Pioneira do Laser Azul Nuburu (BURU) Brilha com Foco em Defesa – Ação Dispara e Principais Perspectivas para 2025

• Disparo das Ações & Avaliação: As ações da Nuburu (NYSE: BURU) dispararam mais de 70% no início de outubro de 2025, saltando de cerca de US$ 0,12 para US$ 0,34 por ação em uma semana ^[1]. Em 7 de outubro de 2025, está sendo negociada em torno de US$ 0,33, dando à empresa um valor de mercado próximo de US$ 30 milhões ^[2]. Apesar do recente aumento, as ações permanecem ~50% abaixo do nível de US$ 0,80 no início de 2025 ^[3], refletindo um perfil volátil de penny-stock.
• Visão Financeira: O negócio principal da Nuburu gerou receita mínima (apenas ~US$ 49.000 no 2º trimestre de 2025, queda de 78% ano a ano) enquanto registrava grandes prejuízos (prejuízo líquido de US$ 12,2 milhões no 2º trimestre) ^[4]. O déficit acumulado ultrapassa US$ 150 milhões, e os auditores emitiram alertas de “continuidade operacional” já que a sobrevivência da empresa depende de conseguir mais financiamento ^{[5] [6]}. A Nuburu tinha apenas ~US$ 0,11 milhão em caixa em meados de 2025 ^[7] antes de uma recente captação de recursos aumentar sua liquidez para cerca de US$ 6 milhões ^[8].
• Captação Recente: Em setembro de 2025, a Nuburu levantou US$ 12 milhões por meio de uma oferta pública a ~US$ 0,14/ação ^[9]. Essa injeção dilutiva de capital – adicionando dezenas de milhões de ações e warrants – foi fundamental para recapitalizar a empresa e financiar suas novas iniciativas estratégicas ^[10]. A NYSE aprovou o plano de recapitalização da Nuburu como parte do esforço para manter a conformidade com a listagem ^[11].
• Mudança para Tecnologia de Defesa: Fundada em 2015 como uma inovadora em tecnologia de laser azul para soldagem industrial e impressão 3D, a Nuburu está agora realizando uma ampla mudança estratégica em direção aos mercados de defesa, segurança e infraestrutura crítica ^{[12] [13]}. Ela formou uma nova subsidiária, Nuburu Defense LLC, em 2025 para servir como um “Hub de Defesa & Segurança”, aproveitando sua expertise em lasers juntamente com aquisições em hardware e software de defesa ^[14]. A administração está mirando setores governamentais e aeroespaciais de alto valor para crescimento ^[15].
• Principais Acordos & Parcerias: A Nuburu está em processo de aquisição da Tekne S.p.A., uma empresa italiana de veículos e eletrônicos de defesa, em um acordo faseado para acessar a carteira de pedidos de $500 milhões ^{[16] [17]} da Tekne. Já formou uma joint venture 80/20 com a Tekne (Nuburu Defense detendo 80%) e ajudou a garantir um contrato militar de $6,6 milhões em Bangladesh por meio desta parceria ^[18]. Além disso, a Nuburu acaba de anunciar planos para adquirir a Orbit S.r.l., uma empresa italiana de software especializada em resiliência operacional (SaaS de gestão de crises), para adicionar uma dimensão de software de nível de defesa ao seu portfólio ^{[19] [20]}.
• Última Manchete – Aquisição da Orbit: Em 7 de outubro de 2025, a Nuburu revelou um acordo vinculativo para adquirir 100% da Orbit S.r.l. por meio de uma transação em duas fases avaliada em US$ 12,5 milhões ^{[21] [22]}. A plataforma da Orbit é usada para continuidade de missão crítica e resposta a crises, e a Nuburu obtémdireitos globais exclusivos para implantar este software nos setores de defesa ^[23]. A liderança da Nuburu chama este acordo de“um passo fundamental” queunifica o software de resiliência da Orbit com o hardware de defesa da Nuburu, possibilitando umasolução de ponta a ponta para clientes militares ^{[24] [25]}. A Orbit projeta um rápido crescimento (de US$ 3,2 milhões de receita em 2026 para US$ 19,3 milhões até 2028) sob a gestão da Nuburu ^[26].
• Liderança & Gestão: Para executar sua ambiciosa transformação, a Nuburu implementou uma estrutura de liderança com dois CEOs, efetiva a partir de 1º de outubro de 2025 ^{[27] [28]}. O Presidente Executivo Alessandro Zamboni – que liderou a mudança para o setor de defesa – agora também atua como co-CEO, focando em estratégia, finanças e relações com investidores ^[29]. Dario Barisoni, um veterano de 30 anos nas indústrias de tecnologia de defesa, foi nomeado co-CEO para liderar operações, integração de fusões e aquisições e expansão no mercado de defesa ^{[30] [31]}. “Essa estrutura de dois CEOs marca um passo fundamental na transformação da NUBURU… permitindo que aproveitemos oportunidades emergentes e entreguemos valor a longo prazo,” disse Zamboni ^[32]. Barisoni acrescentou que está “animado para expandir a presença da NUBURU no mercado de defesa” enquanto a empresa entra em uma nova era ^[33].
• Vantagem da Tecnologia de Laser Azul: Os produtos proprietários de laser azul de alta potência da Nuburu (por exemplo, sistemas AO-150 e NUBURU BL) oferecem vantagens únicas em relação aos lasers infravermelhos tradicionais. Os lasers azuis podem soldar e imprimir em 3D metais industrialmente importantes (cobre, alumínio, ouro, etc.) com velocidade até 8× maior e defeitos mínimos ^[34], graças à maior absorção de fótons nesses materiais. Essa tecnologia, originalmente aplicada em baterias, e-mobilidade e fabricação de eletrônicos ^[35], agora está sendo adaptada para usos de defesa. Por exemplo, os lasers da Nuburu prometem maior precisão e compacidade para aplicações de defesa que vão desde rastreamento de ativos e sistemas anti-drones até armas de energia dirigida e até guerra subaquática ^[36]. A Nuburu também conquistou contratos de P&D com o governo dos EUA, incluindo um projeto SBIR da Força Aérea dos EUA para uma impressora 3D de metal baseada em laser azul e vários contratos da NASA para desenvolver transmissão de energia por laser azul para missões lunares ^{[37] [38]}. Isso valida o caráter inovador de sua propriedade intelectual em lasers – embora, notavelmente, o portfólio de patentes da Nuburu tenha sido transferido para seus credores no início de 2025 por meio de uma execução hipotecária (após inadimplência do empréstimo), um desenvolvimento preocupante que a empresa lista entre os fatores de risco ^[39].

Desempenho das Ações & Finanças

As ações da Nuburu passaram por uma montanha-russa em 2025, refletindo sua narrativa de alto risco e alta recompensa. Depois de passar a maior parte do verão sendo negociada na casa dos centavos, a BURU explodiu no final de setembro e início de outubro de 2025, quando a empresa lançou seu plano de atuação em tecnologia de defesa. Só na primeira semana de outubro, a penny stock subiu cerca de 78%, saltando de cerca de $0,12 para uma máxima intradiária de $0,34 ^[40] com alto volume de negociações. O entusiasmo dos investidores de varejo disparou – o volume de mensagens no Stocktwits aumentou 1.500%, com o sentimento otimista “atingindo níveis extremamente otimistas” (98/100) enquanto os traders comemoravam a guinada para defesa ^{[41] [42]}. Em 3 de outubro, as ações saltaram 36% em um único dia (de $0,16 para $0,22, com volume 600% maior que a média) ^{[43] [44]}, e o momentum levou o papel para a faixa dos $0,30 em 7 de outubro.

Apesar desses ganhos dramáticos, a Nuburu continua profundamente no vermelho no ano. A cerca de $0,33 por ação, a BURU ainda acumula queda de aproximadamente 51% em relação aos $0,80 do início de 2025 ^[45], e já foi negociada a até $3–4 em 2022–2023, quando a empresa abriu capital via SPAC. O colapso das ações antes da recente recuperação refletiu o ceticismo dos investidores quanto à saúde financeira da Nuburu. De fato, os fundamentos são muito fracos: as receitas da empresa praticamente secaram em 2023–2025, enquanto as despesas operacionais permaneceram altas, resultando em grandes prejuízos contínuos. No 2º trimestre de 2025, a Nuburu reportou receita de apenas $49.278 (queda em relação aos $142 mil do ano anterior) e um prejuízo líquido de $12,2 milhões ^[46]. No primeiro semestre de 2025, as perdas totalizaram $28,8 milhões, já que a empresa teve custos elevados (incluindo uma despesa não-caixa de juros de $10,4 milhões e $6,1 milhões em baixas de ativos) ^{[47] [48]}. Com praticamente nenhuma venda e necessidades contínuas de P&D e SG&A, o consumo de caixa da Nuburu supera em muito sua receita – o EBITDA foi de aproximadamente -$12 milhões no 2º trimestre ^[49].

No meio de 2025, o balanço patrimonial da Nuburu estava quase esgotado: restavam apenas cerca de US$ 111 mil em caixa em 30 de junho de 2025 ^[50], e a empresa acumulava um déficit substancial de US$ 150 milhões ^[51]. Os auditores expressaram “dúvida substancial” sobre a capacidade da Nuburu de continuar como empresa em funcionamento sem captar capital adicional ^[52]. Em resumo, a empresa estava à beira de ficar sem dinheiro, o que explica por que a administração recorreu ao mercado de ações em setembro.

Diluição e recapitalização: A Nuburu realizou uma captação emergencial de capital em meados de setembro de 2025, emitindo uma combinação de ações ordinárias e warrants. A oferta levantou US$ 12 milhões brutos (antes das taxas) a aproximadamente US$ 0,14 por ação ^[53] – um grande desconto refletindo o nível depreciado das ações. No total, 32,37 milhões de novas ações e 51,66 milhões de warrants pré-pagos foram emitidos, juntamente com 126 milhões de warrants ordinários de cinco anos exercíveis a US$ 0,17 ^{[54] [55]}. Isso mais que dobrou o número de ações (que era cerca de 70 milhões antes) e pode triplicá-lo se todos os warrants forem exercidos. O financiamento foi dilutivo, mas salvador: aumentou a posição de caixa da Nuburu para cerca de US$ 6 milhões em outubro ^[56], fortalecendo o balanço patrimonial e permitindo que a empresa prosseguisse com seu plano de transformação. A administração observou que a captação “melhora o balanço patrimonial e a posição de patrimônio, em linha com [nosso] plano de recapitalização aceito pela NYSE” ^[57] – um ponto importante, já que a Nuburu corria risco de ser retirada da bolsa devido ao baixo preço das ações e déficits patrimoniais. A NYSE American deu à empresa um prazo para voltar à conformidade, e a injeção de capital em setembro foi um passo fundamental.

Após a oferta, a capitalização de mercado da Nuburu a cerca de US$0,33/ação está em torno de US$30 milhões (com mais de 90 milhões de ações em circulação, além de muitos warrants) ^[58]. Notavelmente, uma parte significativa do free float parece estar nas mãos de investidores institucionais (~41% segundo American Banking News) ^[59] – provavelmente acionistas remanescentes do acordo SPAC ou investidores estratégicos – mesmo com insiders possuindo menos de 1% ^[60]. O beta de 0,41 da ação sugere correlação limitada com os mercados mais amplos ^[61], mas na prática BURU se comporta mais como um ativo especulativo de micro-cap, regido por notícias específicas da empresa. O short interest tem sido volátil: caiu de cerca de 45% do free float em meados de 2024 para cerca de 9% no final de 2025 ^[62], possivelmente à medida que vendidos cobriram posições durante a recente alta (“shorts em frangalhos”, brincou um trader ^[63]). Com as ações agora sendo uma micro-cap de baixo preço, os investidores devem esperar alta volatilidade pela frente – grandes oscilações podem ocorrer com qualquer notícia ou até mesmo com o sentimento em fóruns online.

Em resumo, o desempenho das ações da Nuburu reflete uma perspectiva binária: a ousada guinada da empresa para tecnologia de defesa provocou compras especulativas e uma recuperação de curto prazo, mas seus fundamentos – receita insignificante, prejuízos contínuos e dependência de diluição frequente – ressaltam os riscos significativos. Como detalhado a seguir, as notícias recentes têm sido favoráveis, mas o mercado estará atento para ver se a Nuburu conseguirá transformar suas estratégias em receita real e, eventualmente, lucros.

Notícias & Desenvolvimentos Recentes (final de setembro – início de outubro de 2025)

As últimas semanas foram movimentadas para a Nuburu, com manchetes quase diárias à medida que a empresa lança suas iniciativas voltadas para defesa. Abaixo estão os principais acontecimentos até 7 de outubro de 2025:

• Aquisição da Orbit (Anunciada em 7 de outubro de 2025): A Nuburu revelou que sua subsidiária Nuburu Defense LLC assinou um acordo vinculativo para adquirir a Orbit S.r.l., uma empresa italiana de software especializada em resiliência operacional e gestão de crises para organizações de missão crítica ^[64]. Este acordo estratégico expande o Defense & Security Hub da Nuburu além de lasers e hardware, entrando no domínio de software como serviço (SaaS) para prontidão de defesa. A plataforma da Orbit ajuda militares e empresas a antecipar, gerenciar e se recuperar de interrupções em ambientes físicos e digitais ^[65] – capacidades muito demandadas pela OTAN, pelo Departamento de Defesa dos EUA e outros que priorizam a continuidade operacional. Pelo acordo, a Nuburu Defense comprará 100% da Orbit por meio de uma transação em duas etapas: uma injeção imediata de capital (até US$ 5 milhões em 36 meses por uma participação inicial de ~10,7%) seguida da aquisição do restante do capital até o final de 2026 a uma valorização de US$ 12,5 milhões ^{[66] [67]}. Importante ressaltar que a Nuburu obtém “direitos exclusivos de distribuição global” do software da Orbit para os setores de defesa e infraestrutura crítica, com efeito imediato ^[68]. Isso significa que a Nuburu pode começar a oferecer o SaaS de gestão de crises da Orbit para clientes militares em todo o mundo mesmo antes da conclusão total da aquisição. As perspectivas financeiras da Orbit são promissoras: análises independentes projetam que sua receita atinja US$ 3,22 milhões em 2026, US$ 10,75 milhões em 2027 e US$ 19,29 milhões até 2028, impulsionadas por um modelo SaaS escalável e uma base de clientes em crescimento ^[69]. O acordo com a Orbit é notável não apenas por expandir o portfólio de produtos da Nuburu, mas também por se tratar de uma transação entre partes relacionadas – a Orbit é totalmente controlada por Alessandro Zamboni, presidente executivo e co-CEO da Nuburu ^[70]. A Nuburu foi transparente quanto a isso e submeteu os termos à análise de um consultor externo e à aprovação de diretores independentes ^[71] para garantir a equidade. Zamboni descreveu o acordo como “um passo fundamental em nossa evolução… O software da Orbit complementa perfeitamente nosso portfólio de hardware de defesa, permitindo-nos oferecer sistemas abrangentes e interoperáveis que protegem ativos de missão crítica e aumentam a prontidão operacional.”<a href=”https://www.ssemiconductor-today.com ^[72] O co-CEO Dario Barisoni (que lidera a Nuburu Defense) acrescentou que “juntos, estamos combinando hardware e software de nível de defesa em uma plataforma unificada construída para o futuro da garantia de missões.” ^[73] O mercado reagiu com entusiasmo – as ações da Nuburu subiram mais de 30% em 7 de outubro quando essa notícia foi divulgada, conforme manchetes destacaram “Ações da NUBURU disparam após acordo vinculativo para adquirir empresa italiana de software.” ^[74]
• Atualização Estratégica Trimestral (29 de setembro de 2025): No final de setembro, a Nuburu divulgou uma atualização abrangente sobre os negócios, destacando os avanços recentes e os planos de curto prazo ^[75]. Os principais pontos incluíram a criação da Nuburu Defense LLC como o novo centro para todas as atividades de defesa e segurança, além de uma visão geral dos alvos de aquisição e oportunidades de mercado. A administração informou que a captação de US$ 12 milhões foi concluída com sucesso (aumentando o caixa para cerca de US$ 6 milhões) ^[76], e, de forma crucial, que não esperam realizar novas emissões de ações sob um programa de financiamento anterior com a Silverback Capital ^[77] (uma indicação de que a diluição dessa fonte foi encerrada). A Nuburu enfatizou o foco na execução de seu “Plano de Transformação” aceito pela NYSE, centrado no crescimento em tecnologia de defesa ^[78]. A atualização destacou que a Nuburu Defense iniciou operações, podendo abrir um escritório na Virgínia para estar próxima de clientes de defesa dos EUA ^[79]. Confirmou o plano de aquisição da Orbit (à época, previsto para ser finalizado até 31 de outubro) como parte da construção de um “Centro de Defesa & Segurança de última geração” ^[80]. Também revelou uma segunda estrutura de aquisição assinada em 23 de setembro com um “parceiro estratégico chave” não identificado – uma empresa de fotônica – para buscar a aquisição de participação majoritária nesse parceiro até o final do ano, visando integrar tecnologia de laser azul em novas aplicações de defesa ^{[81] [82]}. (Devido à confidencialidade, esse parceiro ainda não foi nomeado, mas é descrito como tendo P&D avançada em lasers, instalações de produção e uma base de clientes estabelecida nos mercados civil e militar<a href=”https://ir.nuburu.net/news/news-details/2025/Nuburu-Signs-Agreement-to-Evaluate-Potential-Acquisition-for-Accelerated-Groir.nuburu.net ^[83]. Esta descrição e dicas anteriores sugerem que pode ser outra empresa europeia de laser/fotônica que reforçaria as capacidades de engenharia da Nuburu. As negociações e a due diligence estão em andamento, com a expectativa de que acordos definitivos sejam assinados no quarto trimestre de 2025 ^[84].) A Nuburu também destacou os primeiros resultados da aliança Tekne: Após assinar um acordo com a Tekne S.p.A. em 27 de agosto de 2025, a Nuburu ajudou a Tekne a garantir e entregar um contrato de US$ 6,6 milhões com uma agência governamental em Bangladesh ^[85] (relatado como sendo para veículos ou sistemas relacionados à defesa). Esta é uma receita imediata que “o acordo entrega para o resultado da empresa,” como observou uma análise ^[86]. Além disso, a Nuburu e a Tekne estão trabalhando para posicionar a Nuburu Defense como revendedora global dos produtos da Tekne para países da OTAN (facilitando a necessária aprovação do governo italiano “Golden Power” para o investimento da Nuburu na Tekne) ^[87]. Elas também lançaram uma joint venture nos EUA com a Tekne (80% de propriedade da Nuburu) para destravar US$ 7,5 milhões em pedidos existentes da Tekne na Ásia-Pacífico, localizando a produção nos Estados Unidos ^{[88] [89]}. Essas ações visam converter rapidamente o backlog da Tekne em receita para o segmento de defesa da Nuburu. Como parte da atualização estratégica, a Nuburu quantificou suas expectativas de curto prazo: a empresa prevê cerca de US$ 500.000 em faturamento no quarto trimestre de 2025 – essencialmente a primeira receita significativa em algum tempo – à medida que os contratos iniciais de defesa entram em vigor ^[90]. Embora pequeno, isso “estabeleceria uma base para o crescimento renovado da receita” com uma trajetória ascendente esperada para 2026, uma vez que as aquisições sejam consolidadas ^[91]. A Nuburu destacou as enormes oportunidades de mercado que agora pode abordar: o setor de guerra eletrônica está projetado para US$ 19,4 bilhões até 2028 ^[92], e o mercado de software de resiliência operacional em US$ 2,9–3,6 bilhões em 2025, crescendo cerca de 10% ao ano ^[93] (a Nuburu cita um TAM de US$ 1,1 bilhão para esse tipo de SaaS em 2033 apenas nos nichos de defesa/segurança ^{[94] [95]}). A implicação é que mesmo capturando uma fração mínima disso poderia elevar dramaticamente a receita da Nuburu, que hoje é praticamente zero. Em uma carta aos acionistas em 9 de setembro de 2025, o Presidente Executivo Zamboni adotou um tom otimista: “Estamos totalmente comprometidos em cumprir os marcos que comunicamos… A base do nosso Defense & Security Hub está tomando forma, combinando nossa tecnologia central de laser com a plataforma avançada da Tekne e as soluções de software da Orbit para atender às novas necessidades de defesa… Preferimos investidores estáveis e evitaremos estruturas de financiamento que prejudiquem o valor do acionista.” ^{[96] [97]} Ele sugeriu que grandes novidades estavam por vir – o que de fato se concretizou com a oferta e as aquisições. Zamboni garantiu aos acionistas: “estamos executando o plano que traçamos e construindo de forma constante a base para a criação de valor sustentável… os próximos meses trarão marcos críticos” ^[98]. Isso preparou o terreno para a série de ações no final de setembro.
• Anúncio de Co-CEOs (29 de setembro de 2025): A Nuburu anunciou uma mudança significativa na liderança para apoiar sua transformação. A empresa implementou uma estrutura de co-CEOs, nomeando Alessandro Zamboni e Dario Barisoni como Diretores Executivos conjuntos, com efeito a partir de 1º de outubro de 2025 ^{[99] [100]}. Zamboni mantém seu cargo de Presidente Executivo e se concentrará em estratégia corporativa, captação/financiamento e posicionamento de mercado, enquanto Barisoni (anteriormente diretor não executivo com ampla experiência em laser/defesa) supervisionará as operações do dia a dia, execução de aquisições e integração de novas unidades de negócios ^{[101] [102]}. A Nuburu também nomeou Zamboni como Presidente e Barisoni como CEO da nova subsidiária Nuburu Defense LLC ^[103]. A administração afirmou que essa medida responde à “complexidade organizacional aumentada” da empresa à medida que ela busca múltiplas aquisições e alianças ^{[104] [105]}. Zamboni destacou que modelos de co-CEOs geraram valor em outras empresas orientadas para o crescimento, dizendo “Isso reforça nosso compromisso com o crescimento estratégico e a excelência operacional… permitindo-nos aproveitar oportunidades emergentes e entregar valor de longo prazo para os stakeholders.” ^[106] Barisoni, que traz mais de 30 anos no setor de tecnologia de defesa (incluindo cargos de liderança em empresas aeroespaciais europeias), expressou entusiasmo: “Estou ansioso para aproveitar minha experiência nos setores de laser e defesa… especialmente animado para expandir a presença da NUBURU no mercado de defesa.” ^[107] Esse reforço na liderança foi visto como um compromisso com eexecutando a reviravolta complexa, e a notícia coincidiu com o aumento da confiança dos investidores no início de outubro.
• Conclusão da Captação de Capital (16 de setembro de 2025): A Nuburu confirmou o fechamento de sua oferta pública de $12 milhões em 16 de setembro ^[108]. Os detalhes (preço, warrants, etc.) foram discutidos acima. Um comunicado da Business Wire enfatizou que os recursos irão “impulsionar o plano de aquisição em fases da NUBURU e iniciativas de crescimento, posicionando a Companhia para fornecer soluções inovadoras em defesa e resiliência operacional.” ^[109] Explicou como os recursos estão destinados: apoiar a aquisição da Tekne (a Nuburu já garantiu uma participação inicial de 3% e visa 67% até o final de 2025, dependendo da aprovação do governo italiano) ^[110]; financiar o capital de giro da Tekne US JV para destravar $7,5 milhões em pedidos e colaborar em veículos militares focados na OTAN (Flyer 72-HD em parceria com a Flyer Defense) ^{[111] [112]}; integrar negócios SaaS como a Orbit (observando que a Orbit já possui 18 clientes e 2.000 usuários diários) ^[113]; e buscar “parcerias oportunistas em laser azul” para reforçar sua liderança tecnológica ^[114]. Isso traçou um roteiro claro para o uso do novo capital, o que provavelmente tranquilizou os reguladores da NYSE e alguns investidores.
• Outros Desenvolvimentos: No início de 2025, a Nuburu também foi destaque ao garantir um contrato Fase II da NASA de US$ 850 mil em maio para avançar sua tecnologia de “power beaming” com laser azul para aplicações lunares ^[115]. E, em março, a empresa eliminou toda a dívida de longo prazo por meio de uma reestruturação (embora ao custo de entregar seus ativos de patentes aos credores) ^[116]. Esses eventos, embora não tenham ocorrido nos últimos dias, fornecem contexto de que a Nuburu está ativamente se alinhando a projetos governamentais e limpando seu balanço como parte da reviravolta.

Em resumo, as notícias da Nuburu no final de 2025 pintam o retrato de uma empresa se reinventando em tempo real. Em poucas semanas, levantou capital, trouxe nova liderança, lançou uma subsidiária de defesa, ganhou um contrato de defesa notável e fechou acordos para adquirir tanto uma empresa de hardware (Tekne) quanto uma de software (Orbit). Cada elemento contribui para a narrativa da Nuburu como um player completo em tecnologia de defesa emergente. A forte reação positiva do mercado a essas atualizações indica que os investidores veem potencial – mas cumprir essas promessas nos próximos trimestres será o verdadeiro teste.

Direção Estratégica, Liderança & Parcerias

Sob a visão de Alessandro Zamboni, a direção estratégica da Nuburu em 2025 pode ser resumida em uma frase: “Pivot para Defense-Tech.” A empresa está deixando de ser uma fabricante de lasers industriais de nicho para se tornar um fornecedor de tecnologia de defesa e segurança verticalmente integrado ^{[117] [118]}. Essa estratégia é impulsionada pelo reconhecimento de que a propriedade intelectual do laser azul da Nuburu pode ter aplicações transformadoras em defesa, e por necessidade – o mercado de lasers comerciais sozinho não estava gerando retornos suficientes para a empresa.

Estratégia do Defense & Security Hub: O objetivo da Nuburu é construir um Defense & Security Hub abrangente que combine sua tecnologia proprietária de laser com capacidades em guerra eletrônica, veículos militares e software de resiliência operacional ^{[119] [120]}. Em vez de vender apenas hardware de laser azul, a Nuburu pretende oferecer sistemas e soluções integradas para forças armadas e agências de segurança nacional. Isso inclui sistemas baseados em laser (para comunicações, sensoriamento ou energia dirigida), veículos táticos robustos e sistemas eletrônicos (via Tekne) e agora software crítico de missão (via Orbit). Ao montar esse portfólio, a Nuburu está se posicionando para competir por uma gama mais ampla de contratos de defesa e para atuar como contratante principal ou fornecedor-chave em programas de defesa multifacetados.

A mudança estratégica começou no início de 2025. Em fevereiro, a Nuburu anunciou pela primeira vez sua visão de estabelecer uma unidade de negócios de Defesa & Segurança. Zamboni, que assumiu o cargo de Executive Chairman após a fusão com a SPAC, desde então tem buscado agressivamente fusões e aquisições para adquirir os elementos necessários para essa visão. A parceria com a Tekne S.p.A. é central: a Tekne é uma contratada de defesa italiana conhecida por sistemas de comunicação, contramedidas eletrônicas e veículos especializados (por exemplo, eles co-desenvolveram o veículo tático Flyer 72-HD mencionado na JV) ^[121]. A Tekne traz uma base de clientes existente (152 pedidos no valor agregado de cerca de US$ 500 milhões) e infraestrutura de engenharia/fabricação que a Nuburu não possui ^{[122] [123]}. Ao assumir uma participação majoritária na Tekne (planejada para 70% até o final de 2025), a Nuburu ganharia instantaneamente uma posição no mercado de hardware de defesa e fluxos de receita que superam em muito o que ela possui atualmente.

Simultaneamente, ao adquirir Orbit S.r.l., a Nuburu adiciona uma dimensão de software – dando-lhe presença no campo de rápido crescimento de resiliência operacional e software de gestão de crises para defesa. Este software pode ser combinado com o hardware da Tekne e os lasers da Nuburu para criar uma oferta única de ponta a ponta. Por exemplo, um cliente militar poderia potencialmente adquirir da Nuburu: veículos robustos com sistemas de sensores/armas a laser integrados, todos conectados em rede e supervisionados pelo software de continuidade de missão da Orbit. A Nuburu destacou explicitamente a sinergia: “Ao integrar a tecnologia SaaS da Orbit com a guerra eletrônica da Tekne e os sistemas de laser da NUBURU, [nós] pretendemos oferecer um conjunto completo de soluções de resiliência para defesa e infraestrutura.” ^[124] Isso indica que a direção estratégica da Nuburu é ser um integrador de sistemas, e não apenas um fornecedor de lasers.

Liderança para Combinar com a Estratégia: A adoção de um modelo de co-CEO demonstra a consciência da Nuburu de que sua organização deve evoluir para executar essa estratégia. Alessandro Zamboni, como Presidente Executivo e co-CEO, é o visionário estratégico e chefe financeiro. Seu histórico é em mercados de capitais e fintech, não em lasers tradicionais ^[125], o que talvez o tenha tornado especialmente apto para orquestrar o financiamento e a mudança de direção da empresa. Zamboni foi fundamental para tornar a Nuburu pública via SPAC no início de 2023 e para formular a transformação para defesa. No anúncio de liderança, ele afirmou que esse modelo “alinha-se com um modelo [histórico] que demonstrou potencial para criar valor significativo para os acionistas em empresas complexas e orientadas para o crescimento”, sinalizando sua crença de que a Nuburu pode se juntar a esse grupo ^[126].

Dario Barisoni, o novo co-CEO, é igualmente crucial. Ele traz mais de 30 anos de experiência em defesa e tecnologia, incluindo cargos na Europa onde trabalhou em projetos de defesa e assessorou empresas em fusões e aquisições e expansão internacional ^[127]. A expertise de Barisoni em tecnologias avançadas de laser/óptica e comunicações seguras complementa diretamente as necessidades da Nuburu ^[128]. Tê-lo focado na execução operacional – implementando aquisições, extraindo sinergias e impulsionando o desenvolvimento de produtos em defesa – libera Zamboni para lidar com relações com investidores e estratégia corporativa. Essa divisão de tarefas pode se mostrar eficaz, dado o pequeno tamanho da equipe da Nuburu em relação aos seus grandes planos. Também é notável que Barisoni foi Diretor Não Executivo por 9 meses antes ^[129], então ele teve tempo para estudar os pontos fortes e desafios da Nuburu antes de assumir o cargo de co-CEO.

A composição do Conselho de Administração da Nuburu também vem evoluindo para apoiar a estratégia. (Embora os detalhes não estejam especificados nas fontes, a presença de Barisoni no conselho, e provavelmente de outros veteranos da indústria de defesa ou especialistas financeiros, indica um foco em governança capaz de lidar com aquisições internacionais e supervisão de contratos governamentais. A empresa também contratou um novo controlador financeiro com início em 1º de outubro de 2025 para reforçar os controles internos e apoiar a contabilidade de aquisições ^[130].)

Principais Parcerias & Contratos: Além da Tekne e Orbit, a Nuburu vem aproveitando parcerias para avançar sua tecnologia em defesa:

• A colaboração da Nuburu com a Força Aérea dos EUA (AFWERX) em um sistema de impressão 3D baseado em laser azul (um projeto SBIR Fase II) demonstra uma parceria na frente de P&D ^[131]. O sucesso nisso pode posicionar a Nuburu para futuros contratos com a Força Aérea ou o Departamento de Defesa em manufatura avançada – uma vantagem estratégica à medida que os militares buscam produção sob demanda de peças.
• O trabalho contínuo da Nuburu com a NASA (transmissão de energia para a Lua/Marte) é outra parceria estratégica no setor aeroespacial/defesa ^[132]. Isso não só fornece financiamento não-dilutivo, mas também fortalece a credibilidade da Nuburu como inovadora. Se sua tecnologia de transmissão de energia a laser se mostrar viável, isso pode abrir portas tanto no espaço quanto na defesa terrestre (a empresa destaca aplicações em fornecimento remoto de energia e logística em áreas contestadas para o DoD) ^[133].
• A colaboração Flyer Defense via Tekne é uma parceria voltada para as forças armadas aliadas da OTAN. A Flyer Defense (uma empresa dos EUA) e a Tekne estão trabalhando juntas no veículo de alta mobilidade Flyer 72-HD, e o aporte de capital da Nuburu apoiará esse projeto ^[134]. Ao financiar a cadeia de suprimentos do Flyer 72-HD, a Nuburu basicamente compra sua entrada em um programa que pode ser vendido para vários exércitos. Se a Nuburu conseguir integrar seus lasers nessas plataformas (imagine um veículo Flyer com uma arma anti-drone baseada em laser azul ou um sistema de soldagem para reparos em campo), poderá apresentar um produto combinado de hardware/software/laser.

No geral, a direção estratégica da Nuburu é alto risco, alta recompensa. Ela está basicamente tentando se transformar em um mini conglomerado de defesa da noite para o dia. Zamboni reconheceu que esta é uma “fase crítica” e que o modelo da empresa é “complexo [e] orientado para o crescimento” ^{[135] [136]} – daí a necessidade de liderança experiente e execução cuidadosa. O lado positivo é que, se a Nuburu conseguir adquirir e integrar essas partes, poderá começar a gerar dezenas de milhões em receita nos próximos 1-2 anos, uma diferença radical em relação às vendas quase nulas atuais. O lado negativo é que as aquisições podem não ser concluídas ou não trazer os benefícios esperados (um risco que a empresa destaca explicitamente ^[137]), e a empresa pode se sobrecarregar ou enfrentar desafios de integração. A estratégia da Nuburu é ambiciosa, mas a próxima seção sobre sua tecnologia mostra por que a administração acredita que a empresa tem uma chance real nesse novo cenário.

Tecnologia de Laser Azul & Ofertas de Produtos

No coração da Nuburu está sua tecnologia inovadora de Laser Azul, que a diferencia das empresas tradicionais de laser. Os lasers da Nuburu operam nos comprimentos de onda azul (~450 nm), ao contrário dos lasers infravermelhos (~1000 nm) comumente usados em máquinas industriais. Essa diferença de comprimento de onda confere aos lasers azuis capacidades únicas para processar certos materiais.

Vantagens dos Lasers Azuis: A luz azul é absorvida de forma muito mais eficiente por cobre, ouro e outros metais altamente reflexivos em comparação com a luz infravermelha ^[138]. Na prática, isso significa que um laser azul pode soldar ou imprimir em 3D esses metais diretamente com muito mais velocidade e qualidade. Segundo a Nuburu, seus lasers industriais azuis podem produzir soldas essencialmente livres de defeitos e até 8× mais rápidas do que aquelas feitas com lasers tradicionais de fibra IR ^[139]. Essa é uma melhoria impressionante, prometendo uma mudança de patamar na produtividade da manufatura para indústrias como fabricação de baterias (abas de cobre em baterias de íon-lítio), produção de e-mobilidade e veículos elétricos, montagem de eletrônicos de consumo e manufatura aditiva de metais ^[140]. Os produtos carro-chefe da Nuburu incluíam o NUBURU AO-150 (um laser de classe 150 W) e a série NUBURU BL, que tinham como alvo essas aplicações ^[141].

Além da velocidade, os lasers azuis oferecem maior precisão e resolução devido ao seu comprimento de onda mais curto. Eles podem criar soldas e detalhes mais finos, o que é benéfico para microfabricação e eletrônicos de alta densidade. A tecnologia da Nuburu também resulta em uma zona afetada pelo calor menor, reduzindo empenamento e a necessidade de pós-processamento. Esses benefícios foram confirmados por meio das parcerias da empresa: por exemplo, em um contrato com a Força Aérea dos EUA, a Nuburu está desenvolvendo uma impressora 3D de metal baseada em laser azul com o objetivo de “resolução em nível de mícron” e velocidades de construção dramaticamente mais rápidas (100× mais rápidas) do que as impressoras atuais ^{[142] [143]}.

Jornada de Desenvolvimento do Produto: A Nuburu foi fundada em 2015 pelo Dr. Mark Zediker e outros, explicitamente para comercializar diodos laser azuis para a indústria. Em 2017–2018, já possuía protótipos e, em 2019, lançou o AO-150, um dos primeiros lasers industriais azuis de alta potência (150 W). Nos anos seguintes, a Nuburu vendeu alguns sistemas (gerando receitas modestas até 2021–2022) e demonstrou casos de uso como soldagem de folhas de baterias e impressão 3D de peças de cobre. A tecnologia recebeu reconhecimento – em 2022, a Nuburu venceu o Air Force AFWERX Phase II SBIR mencionado, onde o Dr. Zediker destacou que a combinação de lasers azuis com uma técnica de impressão em área poderia permitir a produção sob demanda de peças de aeronaves obsoletas, potencialmente revolucionando a logística da Força Aérea ^{[144] [145]}.

A Nuburu também garantiu patentes sobre seus projetos e aplicações de laser azul. No entanto, um evento crucial ocorreu no início de 2025: o portfólio de patentes da Nuburu foi transferido para seus credores garantidos após a empresa inadimplir um empréstimo, por meio de uma venda por execução hipotecária em 5 de março de 2025 ^{[146] [147]}. Essencialmente, os credores (uma entidade provavelmente associada à Aon) assumiram a propriedade das patentes existentes da Nuburu. Presume-se que a Nuburu mantenha uma licença para usar essas patentes (caso contrário, seu negócio seria inviabilizado), mas perder a propriedade formal de seu principal PI é um sinal de alerta. A empresa alerta explicitamente sobre “o impacto da perda do portfólio de patentes da Companhia por meio de execução hipotecária” como um fator de risco para investidores ^[148]. Isso significa que, se a reestruturação da Nuburu for bem-sucedida, ela pode precisar negociar para recomprar essas patentes ou continuar pagando taxas de licença, o que pode ser oneroso. Por outro lado, a Nuburu continua depositando novas patentes e inovando (especialmente à medida que migra para tecnologia de defesa, novos PI serão gerados), então nem tudo está perdido no quesito inovação.

Aplicações em Defesa: A tecnologia de laser azul da Nuburu, originalmente voltada para uso industrial, possui claras adjacências em defesa e aeroespacial:

• Armas de Energia Dirigida: Lasers de alta potência são uma classe emergente de arma para desativar drones (contra-UAV), mísseis ou outras ameaças. A maioria dos sistemas atuais usa lasers infravermelhos ou verdes. Lasers azuis podem oferecer maior qualidade de feixe e acoplamento ao alvo para certos alvos, potencialmente tornando-os mais eficazes em cenários de nicho (e seu tamanho menor pode ser uma vantagem). A Nuburu sugeriu tais usos, destacando as “capacidades aprimoradas em uma ampla gama de aplicações de defesa, desde rastreamento de ativos e medidas contra UAV até defesa antimísseis e guerra subaquática.” ^[149] Embora a Nuburu não tenha construído publicamente uma arma a laser, integrar sua tecnologia ao sistema de energia dirigida de um parceiro pode ser viável.
• Sensoriamento e Comunicação: A luz azul pode ser transmitida pela água melhor do que outros comprimentos de onda, então lasers azuis podem ser usados para comunicações ou sensoriamento subaquático, relevante para a guerra naval. Além disso, lasers de comprimento de onda mais curto podem alcançar imagens LIDAR de maior resolução. A tecnologia da Nuburu pode, potencialmente, ser aplicada a sensores de defesa ou links de comunicação segura (comunicação baseada em laser).
• Manufatura Aditiva e Reparo: Os contratos com a Força Aérea e a NASA mostram o interesse da defesa em usar os lasers da Nuburu para fabricação rápida de peças. Para os militares, poder imprimir componentes metálicos em 3D no campo ou no mar pode ser revolucionário. O trabalho da Nuburu em uma impressora 100× mais rápida pode reduzir significativamente o tempo de inatividade dos equipamentos. O projeto de transmissão de energia da NASA, embora focado no espaço, também tem análogos militares terrestres (transmitir energia para bases remotas ou drones via laser, eliminando linhas de suprimento de combustível) ^[150].
• Baterias e Eletrônicos para Defesa: Plataformas militares modernas (drones, veículos elétricos, armas de energia dirigida) dependem de baterias e eletrônicos avançados. Os lasers da Nuburu são excelentes para soldar células de bateria e conexões elétricas finas (cobre, etc.) – isso pode torná-los valiosos na fabricação de baterias de grau militar, talvez dando à Nuburu uma entrada nas cadeias de suprimentos de defesa para armazenamento de energia. A empresa observou que sua tecnologia de soldagem já foi “pioneira em baterias, e-mobilidade e eletrônicos de consumo” e está se expandindo para usos de defesa ^[151].

Ofertas de Produtos Atuais: Em 2025, a linha de produtos da Nuburu inclui seus sistemas de laser industriais (provavelmente os lasers das séries AO e BL) e quaisquer ópticas ou softwares associados que os acompanhem. No entanto, com a mudança de foco, as “ofertas” serão ampliadas para incluir os produtos da Tekne e o software da Orbit:

• Hardware de Laser: A Nuburu continuará oferecendo seus módulos de laser azul para integração industrial e, presumivelmente, de defesa. Ela pode passar a vendê-los como parte de sistemas maiores (por exemplo, um laser integrado a uma estação de soldagem ou a um módulo de energia dirigida).
• Sistemas de Defesa: Por meio da Tekne, a Nuburu oferecerá equipamentos de guerra eletrônica, equipamentos de comunicação e veículos. Por exemplo, o portfólio da Tekne (conforme divulgado em comunicados de imprensa) inclui dispositivos de contramedidas eletrônicas, redes de comunicação robustas e o veículo Flyer 72-HD. A Nuburu Defense LLC irá comercializá-los, especialmente por meio da nova joint venture nos EUA para clientes americanos e da OTAN ^[152].
• Software: Com a Orbit, a Nuburu oferecerá uma plataforma de resiliência baseada em nuvem que pode ser vendida por assinatura para forças armadas, agências governamentais e operadores de infraestrutura crítica. Esta plataforma lida com tudo, desde consciência situacional em tempo real (fundindo inteligência de fonte aberta e dados de sensores) até análise de impacto de missão, planejamento de continuidade e coordenação de resposta a crises ^[153]. Essencialmente, é um software de comando e controle para emergências, que se encaixa nos casos de uso de defesa (pense em coordenar a resposta a um ataque à infraestrutura ou gerenciar operações de uma base militar sob pressão). A Nuburu destaca que o software da Orbit cria um ciclo contínuo de planejar–sentir–decidir–agir–aprender para organizações ^[154], o que está totalmente alinhado com os sistemas modernos de apoio à decisão militar.

Ao combinar esses elementos, a Nuburu está criando uma oferta de produto única: soluções integradas de defesa. Por exemplo, uma possível oferta futura da Nuburu poderia ser um “pacote antidrone” composto por interceptores de laser azul em veículos Tekne, todos gerenciados pelo software de comando da Orbit. Ou uma solução de “base inteligente”, onde o software Orbit monitora as operações da base, os lasers da Nuburu fornecem transmissão de energia e manutenção via impressão 3D, e o hardware da Tekne oferece conectividade e defesa. Essas soluções multidomínio são especulativas, mas estão ao alcance, considerando os elementos que a Nuburu está adquirindo.

Vale notar que a mudança de foco da Nuburu não significa que ela está abandonando completamente seus clientes industriais – mas, claramente, a prioridade são os contratos de defesa/governo, que são maiores e mais lucrativos. A mensagem de marketing da empresa mudou de acordo: agora ela se apresenta como “uma pioneira global em tecnologia de laser azul de alto desempenho, expandindo-se para defesa, segurança e resiliência de infraestrutura crítica” ^{[155] [156]}. Isso resume a nova Nuburu: uma empresa de tecnologia de laser que está se transformando em uma participante mais ampla do setor de tecnologia de defesa.

Posicionamento de Mercado, Concorrência & Panorama da Indústria

A Nuburu atua na interseção da indústria de lasers industriais e da indústria de tecnologia de defesa – dois cenários muito diferentes que ela tenta conectar.

Posição no Mercado de Lasers Industriais: Historicamente, os principais concorrentes da Nuburu eram empresas como IPG Photonics, Coherent (II-VI), nLIGHT, Trumpf e outras que fornecem lasers para manufatura. Nesse segmento, a Nuburu era (e ainda é) um pequeno player de nicho. Sua abordagem com laser azul era única – a maioria dos concorrentes foca em lasers de fibra infravermelha ou lasers de CO2. A vantagem da Nuburu era a diferenciação tecnológica (soldagem de cobre mais rápida, etc.), mas o desafio era convencer clientes industriais conservadores a adotar uma nova tecnologia de uma startup pequena. Em 2023, a Nuburu não conseguiu aumentar significativamente as vendas (a receita anual foi de apenas US$ 0,15 milhão em 2024 ^[157], sugerindo apenas algumas unidades vendidas ou talvez alguns contratos de desenvolvimento pagos). Isso sugere que, no mercado comercial, a Nuburu teve dificuldades para desbancar as soluções estabelecidas de laser IR, que tinham mais potência e histórico, ou que sua estratégia de entrada no mercado foi insuficiente.

A mudança para defesa pode ser vista como uma tentativa de encontrar uma base de clientes mais receptiva para sua inovação em laser – as forças armadas frequentemente investem em tecnologias emergentes que oferecem vantagem. Notavelmente, contratadas de defesa como Lockheed Martin, Raytheon e Northrop Grumman têm grandes programas de lasers de energia dirigida, mas principalmente com lasers de fibra ou de estado sólido. A Nuburu pode fazer parcerias ou competir nesse subcampo. No entanto, a Nuburu não está se posicionando para construir grandes armas a laser (pelo menos ainda não); em vez disso, está buscando um nicho em sistemas integrados.

Posição de Mercado em Tecnologia de Defesa: Ao adquirir a Tekne e a Orbit, a Nuburu entra efetivamente na competição com contratadas de defesa de médio porte e empresas de tecnologia. No segmento de hardware, empresas como Leonardo DRS, L3Harris ou Rheinmetall podem ser análogas – aquelas que oferecem equipamentos de guerra eletrônica, comunicações ou veículos militares (área da Tekne). No segmento de software, Palantir, BAE Systems (que possui uma divisão de ciber & inteligência), ou empresas menores e de nicho como BlackSky ou até mesmo rivais da Palantir vêm à mente como participantes em resiliência operacional e softwares de comando e controle. A Orbit é pequena, mas seu foco em resiliência está alinhado com uma prioridade crescente na OTAN e no Departamento de Defesa dos EUA: garantir que bases e operações possam continuar sob ataque cibernético ou interrupção física. A vantagem da Nuburu é atuar tanto em hardware quanto em software – poucas empresas pequenas fazem ambos.

Camaleão de Mercado ou Pioneira? A transformação da Nuburu é incomum, quase criando uma nova categoria de empresa híbrida de defesa a laser. Isso pode ser uma força se conseguir oferecer uma solução integrada única. Por exemplo, Semiconductor Today destacou a expansão da Nuburu “além de sistemas avançados de laser e veículos para o domínio em rápido crescimento de resiliência orientada por software e prontidão para crises” ^[158], ressaltando que a Nuburu está atuando em múltiplos mercados. Os mercados endereçáveis que ela cita são grandes: US$ 19,4 bilhões para guerra eletrônica até 2028 ^[159], e alguns bilhões para software de resiliência. A Nuburu não precisa vencer gigantes em todas as frentes; precisa encontrar programas ou contratos de nicho onde sua combinação de capacidades seja vencedora.

Um desses nichos é “soluções de resiliência operacional” para defesa – uma categoria relativamente nova. Se a Nuburu conseguir se estabelecer como referência nesse segmento (com a plataforma da Orbit integrada a sistemas físicos), poderá influenciar os requisitos de aquisições militares a seu favor. A empresa afirmou explicitamente que o acordo com a Orbit “a posiciona para participar diretamente deste setor em rápido crescimento e atender à crescente demanda por soluções integradas de resiliência impulsionadas pela digitalização da defesa e novos ambientes de ameaça.” ^[160] Isso indica que a Nuburu se vê como pioneira ao oferecer uma solução holística para a infraestrutura militar moderna, que precisa resistir tanto a ameaças cinéticas quanto cibernéticas.

Desafios Competitivos: Claro, os contratantes de defesa estabelecidos não vão ceder espaço facilmente. A Nuburu enfrenta concorrentes com muito mais recursos e relacionamentos já existentes com clientes. Por exemplo, se disputar um contrato para fornecimento de energia militar ou comunicações, pode enfrentar uma empresa como General Dynamics ou Collins Aerospace; se vender sistemas a laser, talvez Phantom Works da Boeing ou Lockheed; se vender software, Palantir ou a divisão cibernética da Raytheon. O pequeno porte da Nuburu pode, em alguns casos, ajudar (agilidade, inovação), mas prejudicar em outros (falta de capacidade de produção, falta de histórico de desempenho em contratos governamentais).

Um risco competitivo imediato é que a Nuburu chegou tarde em algumas áreas. Guerra eletrônica e veículos táticos são campos saturados. A Tekne, empresa que está sendo adquirida, é por si só um player relativamente pequeno que depende de uma parceria (Flyer Defense) para colocar um veículo no mercado. Enquanto isso, gigantes como Oshkosh ou General Dynamics Land Systems têm décadas de experiência na fabricação de veículos militares. Da mesma forma, em guerra eletrônica, empresas como L3Harris ou a israelense Elbit já têm produtos consolidados. Nuburu/Tekne terá que encontrar nichos específicos ou aproveitar vantagens de custo para vencer contratos. Talvez a carteira de pedidos existente da Tekne (os US$ 500 milhões em pedidos) dê uma pista: esses podem estar em mercados ou para clientes onde a Tekne tem uma oferta única ou vantagem local (por exemplo, contratos com o Ministério da Defesa italiano, ou acordos em mercados emergentes como Bangladesh, onde Tekne+Nuburu já entregaram).

Na tecnologia de laser azul, a Nuburu era uma das líderes, mas a concorrência está surgindo. Empresas no Japão (como a Nichia) e na Alemanha também vêm desenvolvendo lasers de diodo azul de alta potência. A perda de patente da Nuburu é preocupante porque pode diminuir sua vantagem competitiva se essas patentes acabarem licenciadas para um concorrente.

Dito isso, a narrativa de posicionamento de mercado da Nuburu é forte: ela se autodenomina “pioneira global” em lasers azuis, fazendo uma transição para se tornar uma “inovadora em tecnologia de defesa e segurança” ^[161]. A empresa basicamente diz: temos uma tecnologia única e estamos combinando-a com outras tecnologias para criar algo novo no mundo da defesa. Se conseguir mostrar sucesso inicial (por exemplo, vencer um contrato modesto de defesa nos EUA ou atingir as projeções de crescimento da Orbit), pode começar a construir uma reputação como uma empresa de tecnologia de defesa em ascensão. A presença de investidores institucionais (a Virtu Financial adquiriu participação, e 41% das ações estão nas mãos de instituições) ^[162] sugere que alguns investidores profissionais veem potencial se a estratégia funcionar.

No cenário da indústria, a movimentação da Nuburu também reflete uma tendência mais ampla: convergência entre tecnologia comercial e defesa. Muitas startups de tecnologia começaram a mirar o setor de defesa (às vezes incentivadas por governos em busca de inovação). A Nuburu é uma delas, adaptando uma tecnologia comercial para a defesa e usando fusões e aquisições para acelerar o processo. Isso é semelhante ao que a SpaceX fez na indústria de lançamentos espaciais ou ao que a Palantir trouxe de análise de dados do Vale do Silício para a defesa – embora a Nuburu seja muito menor.

Outro fator do cenário: Ventos geopolíticos favoráveis podem beneficiar a Nuburu. Com o foco crescente na prontidão de defesa (devido a conflitos e à competição entre grandes potências), a OTAN e governos aliados estão aumentando os investimentos exatamente nas áreas que a Nuburu está mirando – por exemplo, guerra eletrônica, resiliência contra ataques cibernéticos/híbridos, manufatura avançada para segurança da cadeia de suprimentos. Os comunicados de imprensa da Nuburu explicitamente vinculam sua estratégia a essas necessidades, destacando o interesse da OTAN e do DoD em tecnologias de resiliência ^[163]. O momento pode ser oportuno se a Nuburu conseguir aproveitar novos programas de aquisição nessas áreas.

Em conclusão, a Nuburu está tentando reinventar sua posição competitiva: de um player menor em lasers para uma concorrente multidisciplinar em tecnologia de defesa. Ela desfruta de vantagem de pioneirismo em aplicações de laser azul para alguns usos de defesa, mas terá que se provar diante de concorrentes muito maiores no setor de defesa. Sua melhor chance é explorar sua agilidade e abordagem integrada para conquistar contratos de nicho que valorizem inovação em vez de tradição. Os próximos 12 a 18 meses provavelmente determinarão se a Nuburu conseguirá estabelecer uma posição relevante e ser levada a sério como fornecedora de defesa, ou se continuará sendo apenas uma história aspiracional.

Previsões & Perspectivas – O que vem a seguir?

Olhando para frente, o futuro da Nuburu depende da execução de sua transformação. A empresa e observadores delinearam várias expectativas:

• Trajetória de Crescimento da Receita: A Nuburu está prevendo um retorno ao crescimento da receita a partir do 4º trimestre de 2025 ^[164]. A orientação da administração (embora limitada) é de aproximadamente US$ 0,5 milhão em faturamento no 4º trimestre ^[165], aumentando significativamente em 2026 à medida que as aquisições forem concluídas. Ao integrar Tekne e Orbit, a Nuburu pode ver uma mudança significativa nas receitas. O negócio da Tekne sozinho, uma vez consolidado, pode contribuir com dezenas de milhões anualmente se sua carteira de pedidos de US$ 500 milhões for convertida ao longo de alguns anos. As projeções da Orbit – cerca de US$ 3,2 milhões em 2026 subindo para cerca de US$ 19 milhões até 2028 ^[166] – sugerem alto crescimento, embora esses números venham da administração da Orbit e devam ser vistos com cautela. Ainda assim, se a Orbit atingir ao menos metade dessas metas, fornecerá uma sólida receita recorrente de SaaS com margens EBITDA previstas superiores a 40% ^[167], o que é atraente.
• Cronograma de Lucratividade: A Nuburu não forneceu previsões específicas de lucro, mas lendo nas entrelinhas: a empresa reconhece que terá “perdas operacionais contínuas e fluxos de caixa negativos até que a comercialização seja alcançada” ^[168]. O plano de transformação é caro (aquisições, P&D, custos de integração) e levará tempo para gerar lucros. Analistas ou comentários não emitiram previsões formais de EPS (dada a falta de cobertura), mas é razoável supor que a Nuburu provavelmente permanecerá não lucrativa até 2026. A expectativa seria atingir o ponto de equilíbrio talvez em 2027 ou depois, uma vez que as receitas recorrentes da Orbit e as receitas estáveis de hardware da Tekne estejam totalmente incorporadas. A própria “Perspectiva e orientação” da Nuburu no resumo do 2º trimestre enfatizou que a lucratividade futura não está garantida e que será necessário capital adicional ^{[169] [170]}. Este aviso sóbrio significa que os investidores devem esperar mais captação de recursos (diluição ou dívida) em 2026 à medida que a empresa cresce.
• Cobertura de Analistas e Previsões de Preço: Até o momento, a Nuburu não possui ampla cobertura de analistas de Wall Street – o que não surpreende, dado seu porte e status de penny stock. Sites como MarketBeat e TipRanks não mostram consenso de preço-alvo ou avaliações para BURU. No entanto, analistas independentes e de varejo em fóruns já se manifestaram. Uma análise detalhada no Reddit no final de 2025 (pelo usuário TekInvestor) observou que o plano da Nuburu “é reposicionar toda a empresa para o setor de defesa… combinando lasers, veículos e software”, e considerou o progresso promissor, mas altamente dependente do fechamento do acordo com a Tekne e de evitar mais diluição ^[171]. Alguns sites voltados para análise técnica ficaram otimistas após a alta: o StockInvest.us observou que a ação ganhou impulso no início de outubro e emitiu sinais de compra de curto prazo, embora tenha alertado sobre volatilidade e que “os sinais de longo prazo permanecem mistos devido a ventos contrários financeiros” ^[172]. Isso está alinhado com o comentário do analista de moedas da CoinCentral, que observou que “o desempenho no ano ainda está 67% negativo, apesar da alta desta semana” e que a Nuburu ainda apresenta “lucro líquido e EBITDA negativos nos últimos trimestres”, alertando os traders para não ignorarem os fundamentos ^{[173] [174]}.
• Comentário de Investidor/Especialista: Alguns veículos de notícias financeiras destacaram os movimentos dramáticos da Nuburu. Por exemplo, Investing.com noticiou “Ações da NUBURU disparam após assinatura de acordo vinculativo para adquirir empresa italiana de software de resiliência Orbit”, enfatizando como o mercado reagiu positivamente à aquisição estratégica ^{[175] [176]}. Yahoo Finance e outros, em sua maioria, apenas republicaram os comunicados de imprensa da Nuburu (feeds da Business Wire), então análises diretas de terceiros são escassas. Um comentário externo notável veio do Trader Edge da CoinCentral, que enquadrou a história da Nuburu como uma reviravolta especulativa: “As ações da Nuburu subiram 78% esta semana impulsionadas por uma captação de US$ 12 milhões, formação de subsidiária de defesa e um contrato governamental de US$ 6,6 milhões… A empresa atua em tecnologia de laser azul para setores de soldagem e impressão 3D. [Seu] status de nano-cap traz volatilidade inerente e risco para investidores.” ^{[177] [178]}. Isso resume a visão equilibrada: catalisadores potenciais significativos foram alcançados, mas os riscos subjacentes permanecem altos.
• Visão da Administração: A administração da Nuburu permanece externamente otimista. Alessandro Zamboni afirmou no final de setembro, “Estamos confiantes de que nosso foco em tecnologia de laser azul e nos setores de defesa e segurança impulsionará o crescimento de longo prazo e a criação de valor para nossos acionistas.” ^[179]. Ele vê a transformação da Nuburu como um alinhamento da empresa com mercados de defesa de alto crescimento, sugerindo que, em alguns anos, a Nuburu pode ser uma empresa muito maior e mais valiosa se tudo correr bem. A visão de longo prazo é que a Nuburu seja um player-chave em tecnologia de defesa de próxima geração – talvez traçando comparações com como pequenas empresas de tecnologia no passado cresceram e se tornaram contratadas de defesa multibilionárias por estarem à frente em tecnologias emergentes (embora isso seja uma comparação aspiracional neste estágio).
• Principais Marcos a Observar: No curto prazo, os investidores estarão atentos a:
  • Conclusão da Aquisição da Tekne: A Nuburu espera finalizar o controle acionário da Tekne até o final de 2025 ^[180]. A aprovação do governo italiano (revisão Golden Power) é um obstáculo; o sucesso será um voto de confiança. A conclusão deste acordo desbloqueia potencial substancial de receita e ativos para a Nuburu.
  • Conclusão da Aquisição da Orbit: O acordo com a Orbit está planejado em fases até 2026 ^[181]. Um marco importante é o financiamento inicial e a participação (até 10,7%). Além disso, como Zamboni é proprietário da Orbit, pode ser necessária a aprovação dos acionistas. Quaisquer atrasos ou resistência aqui seriam negativos; por outro lado, uma execução rápida e receitas antecipadas da Orbit seriam positivas.
  • Novos Contratos: A credibilidade da Nuburu crescerá se ela conseguir anunciar novos contratos de defesa nos próximos meses. Mesmo contratos modestos (de 6 ou 7 dígitos) com, por exemplo, o Departamento de Defesa dos EUA, ou vendas militares estrangeiras adicionais via Tekne, validariam sua estratégia. O contrato de Bangladesh foi um bom começo ^[182]; algo semelhante ou maior (talvez um pedido de um país da OTAN via Tekne, ou um projeto piloto para o software da Orbit em uma agência) seria o próximo passo.
  • Melhora nos Resultados Financeiros: Nos próximos relatórios de resultados (3º e 4º trimestre de 2025, e 1º trimestre de 2026), os investidores esperarão ver um aumento na receita de quase zero para algumas centenas de milhares ou mais, bem como despesas controladas. O consumo de caixa da empresa e a necessidade de mais capital também serão analisados – se a Nuburu gastar rapidamente os US$ 6 milhões sem novo financiamento, isso pode assustar os investidores. Por outro lado, demonstrar que os US$ 6 milhões podem sustentar a empresa até 2024 (por meio de gestão de custos e receitas iniciais) seria tranquilizador.
  • Conformidade com a NYSE: A Nuburu precisa manter a conformidade de listagem. Seu preço de ação ainda está bem abaixo de US$ 1, que geralmente é o valor mínimo exigido. A NYSE American concedeu uma prorrogação devido ao plano de transformação. Possivelmente, a Nuburu pode realizar um grupamento de ações no futuro para corrigir a deficiência de preço, caso a ação não suba organicamente. Qualquer notícia sobre isso afetará a percepção (um grupamento pode ajudar na listagem, mas às vezes pressiona a ação).
• Opiniões de Analistas sobre o Desempenho Futuro: Se algum analista de small caps iniciar cobertura, provavelmente focará em análise de cenários: se a Nuburu conseguir, por exemplo, US$ 50 milhões em receita até 2027 com margens EBITDA de 10-15% (considerando as altas margens da Orbit e as margens de manufatura da Tekne), qual avaliação poderia justificar? Em comparação, empresas pares de tecnologia de defesa negociam de 1x a 5x as vendas, dependendo do crescimento e da lucratividade. A Nuburu, com US$ 30 milhões de valor de mercado, está extremamente baixa, mas isso ocorre porque atualmente não tem praticamente nenhuma venda e está a uma crise de financiamento da insolvência. Assim, as avaliações de desempenho futuro pesarão a probabilidade de sucesso versus fracasso. Podemos esperar uma visão binária nas opiniões dos analistas: os otimistas dirão que a ação está subvalorizada se a mudança de rumo for bem-sucedida (potencial de multiplicação), enquanto os pessimistas apontarão que a diluição e os riscos de execução podem corroer ainda mais o valor para o acionista (possivelmente indo a zero se não conseguir tração).

Para ilustrar, um site de notícias sobre penny stocks recentemente destacou “Nuburu Retail Traders Say ‘Load the Boat’ as Penny Stock Surges 78% in a Week”, ressaltando o entusiasmo, mas também observando que antes do salto a ação havia caído cerca de 80% no ano ^{[183] [184]}. Esse tipo de desempenho volátil indica o quanto o futuro de curto prazo pode ser movido por sentimento.

No geral, a perspectiva para a Nuburu é cautelosamente esperançosa: A empresa se alinhou com fortes tendências do setor (forças armadas precisando de tecnologia avançada e soluções de resiliência), e possui várias iniciativas concretas que podem dar frutos em 2024–2025. Se conseguir atingir seus marcos (integração Orbit, participação majoritária na Tekne, novos contratos de defesa) e administrar suas finanças com prudência, a Nuburu pode começar a evoluir de uma “story stock” para um negócio real com receitas crescentes. Nesse cenário, uma valorização substancial das ações é possível, dado o patamar baixo atual. No entanto, o caminho não será fácil – qualquer tropeço no fechamento de negócios ou a necessidade de novo financiamento dilutivo muito cedo pode comprometer os ganhos recentes. Assim, investidores e analistas estarão monitorando a execução “trimestre a trimestre” neste momento.

Riscos & Desafios

Investir na Nuburu envolve riscos significativos, reflexo tanto do seu status de penny stock quanto dos desafios de sua estratégia de transformação. Os principais riscos e desafios incluem:

• Grave Pressão Financeira & Risco de Diluição: A situação financeira da Nuburu é precária. A empresa opera no prejuízo há anos, queimando caixa com praticamente nenhuma receita entrando. Já sinalizou “dúvida substancial sobre [sua] capacidade de continuar operando” na ausência de novos financiamentos ^[185]. Embora a captação de setembro de 2025 tenha fornecido um alívio temporário, a própria Nuburu admite que precisará de capital adicional para financiar operações e aquisições daqui para frente ^[186]. Isso implica que os acionistas atuais enfrentam o risco de mais diluição. De fato, um comentarista do Reddit chamou o CEO de “diluidor serial”, observando planos de emitir mais ações para levantar o dinheiro necessário ^[187]. Se o preço das ações permanecer baixo ou cair, futuras captações podem ocorrer a preços ainda menores, agravando a diluição. Há também o risco de a empresa acabar com uma estrutura de capital complexa (ações preferenciais, mais warrants, notas conversíveis etc.) que dilua o valor do capital ordinário.
• Risco de Execução – Pivot & Integração: A Nuburu está tentando fazer muitas coisas ao mesmo tempo: desenvolver novos produtos, integrar aquisições em diferentes países e setores, construir uma equipe de vendas para defesa e continuar com P&D – tudo isso com uma equipe muito pequena e pouco dinheiro em caixa. O risco de execução é extremamente alto. Quaisquer atrasos ou erros na integração da Tekne e da Orbit podem reduzir os benefícios esperados. O acordo com a Orbit, por exemplo, é com uma parte relacionada, o que aumenta o escrutínio; se acionistas ou reguladores perceberem qualquer conflito de interesse ou pagamento excessivo (já que Zamboni é dono da Orbit), isso pode causar problemas. A aquisição da Tekne exige aprovação do governo italiano e cooperação dos proprietários da Tekne – qualquer problema ali (por exemplo, rejeição do Golden Power ou disputas de avaliação) pode inviabilizar o principal acordo da Nuburu. Além disso, a Nuburu precisa unir diferentes culturas e sistemas corporativos (uma startup americana de lasers, uma empresa italiana de engenharia e uma startup italiana de software) – não é uma tarefa trivial. As novas contratações de controller financeiro e diretor de receitas vão ajudar, mas é muita coisa para administrar. Como Nasdaq.com alertou em um boletim de notícias, a falha em “realizar os benefícios esperados das aquisições” é um risco real ^[188].
• Riscos Competitivos & de Mercado: A Nuburu está entrando em arenas competitivas onde tem pouca experiência. Concorrentes maiores e bem financiados podem responder de forma agressiva. Por exemplo, se a Nuburu começar a ganhar contratos, os concorrentes podem baixar preços ou fazer lobby para bloquear um novo entrante. A Nuburu também precisa convencer autoridades conservadoras de compras de defesa de que uma empresa tão pequena pode entregar sistemas críticos para missões. Ganhar credibilidade leva tempo; enquanto isso, empresas maiores podem acelerar sua própria inovação (podem desenvolver capacidades similares de laser azul ou softwares de resiliência aprimorados). Há também o risco de mudanças nas prioridades do orçamento de defesa – embora atualmente guerra eletrônica e resiliência sejam áreas em alta, mudanças geopolíticas ou orçamentárias imprevistas (por exemplo, tratados de paz, cortes de defesa) podem reduzir as oportunidades. A Nuburu também está focando fortemente nos mercados da OTAN/EUA; a expansão nesses mercados geralmente exige autorizações de segurança e conformidade rigorosa (regulamentos ITAR, etc.), que a Nuburu terá que gerenciar cuidadosamente.
• Dependência de Pessoal-Chave: A liderança da Nuburu, especialmente Zamboni e Barisoni, é fundamental para o seu plano. A perda de qualquer um dos co-CEOs ou de outros membros-chave da equipe pode atrasar seriamente o projeto. Zamboni, em particular, não só lidera a estratégia como também fornece conexões de financiamento (parece que ele e afiliados participaram de rodadas de financiamento, além de ser dono da Orbit). Qualquer conflito ou divergência entre os co-CEOs também pode ser problemático – a liderança dupla só funciona se eles permanecerem alinhados. Além disso, como empresa pequena, a Nuburu precisará atrair talentos (engenheiros com experiência em defesa e lasers, gerentes de projetos, etc.). Contratar e reter profissionais qualificados é um desafio, especialmente se a remuneração em ações da empresa não for atraente devido ao baixo preço das ações.
• Risco Tecnológico e de Propriedade Intelectual: Embora a tecnologia de laser azul da Nuburu seja promissora, não há garantia de que manterá uma vantagem. Concorrentes podem desenvolver tecnologias alternativas (por exemplo, lasers verdes ou lasers infravermelhos aprimorados) que anulem algumas vantagens. Além disso, a mudança drástica da Nuburu para o setor de software é um novo domínio – podem surgir desafios técnicos imprevistos na integração do software da Orbit com o hardware da Tekne ou na sua escalabilidade para mais usuários. Ademais, a perda da propriedade de seu portfólio de patentes é um risco evidente. Os credores que tomaram as patentes podem licenciá-las para um concorrente ou exigir altas taxas de licenciamento da Nuburu no futuro, o que pode prejudicar a economia da Nuburu. Essencialmente, a Nuburu pode ter perdido parte de sua barreira competitiva; se um concorrente conseguir replicar seus projetos de laser azul (e agora potencialmente não ser processado pela Nuburu porque as patentes estão em outro lugar), a Nuburu pode enfrentar pressão de preços em seus produtos.
• Risco de Liquidez & Mercado para Acionistas: Com um preço de ação e valor de mercado baixos, as ações da Nuburu estão sujeitas a volatilidade extrema e baixa liquidez. Os investidores podem ter dificuldade para entrar ou sair de grandes posições sem movimentar o preço. Uma única notícia negativa – por exemplo, um atraso no fechamento da aquisição ou um resultado abaixo do esperado – pode causar uma forte queda. Já vimos oscilações de +30% em um dia; o inverso é igualmente possível. A venda a descoberto, embora menor agora, pode aumentar novamente se os traders perceberem uma supervalorização. Além disso, se a Nuburu não mantiver os padrões de listagem da NYSE (por exemplo, se o preço da ação permanecer abaixo de US$ 0,20 por muito tempo ou o valor de mercado ficar abaixo de um limite), pode ser deslistada para mercados OTC, o que reduziria ainda mais a liquidez e o interesse institucional.
• Riscos Macroeconômicos e Geopolíticos: O desempenho da Nuburu está de certa forma atrelado aos ciclos de gastos em defesa. Uma recessão ou mudança política pode restringir orçamentos de defesa ou atrasar programas, afetando oportunidades de contratos. Além disso, a Nuburu lida com negócios internacionais (Tekne da Itália, etc.) – questões geopolíticas (restrições comerciais, controles de exportação, flutuações cambiais ou deterioração das relações EUA-UE) podem trazer complicações. Por exemplo, obter aprovações dos EUA para compartilhar certas tecnologias com subsidiárias italianas ou vice-versa pode ser complexo. Se a Nuburu Defense LLC estiver vendendo para aliados da OTAN, precisará navegar pelas leis de controle de exportação.
• Risco de Entrega Abaixo do Prometido: Por fim, existe o simples risco de prometer demais e entregar de menos. A Nuburu criou grandes expectativas com seus comunicados à imprensa e a valorização das ações. Se em alguns trimestres as receitas da empresa ainda forem insignificantes ou seus contratos não se concretizarem, o sentimento dos investidores pode azedar rapidamente. A credibilidade da empresa está em jogo. Como uma penny stock que atraiu muitos investidores de varejo em pouco tempo, corre o risco de um ciclo de boom e bust se o progresso não for tão rápido quanto o esperado. O sentimento do varejo pode ser volátil – os mesmos traders que agora gritam “load the boat” ^[189] podem abandonar o barco ao primeiro sinal de problema, o que pode derrubar o preço.

Em conclusão, o caminho da Nuburu não é para os fracos de coração. Ela enfrenta uma infinidade de riscos, desde financeiros até operacionais. A administração parece estar plenamente ciente disso – suas declarações prospectivas destacam quase todos os riscos discutidos, desde necessidades de capital até perda de patentes e fatores competitivos ^{[190] [191]}. Para os investidores, o desafio é equilibrar esses riscos substanciais com a potencial recompensa de a Nuburu conseguir conquistar um espaço único no mercado de tecnologia de defesa. Não é incomum que histórias de reviravolta como esta enfrentem contratempos, mesmo que acabem tendo sucesso. A cautela é recomendada, e marcos (Orbit, Tekne, contratos, etc.) devem ser acompanhados de perto como indicadores de se a Nuburu está superando seus desafios ou sendo sobrecarregada por eles.

Em última análise, a história da Nuburu no final de 2025 é de transformação de alto risco: ela está tentando lançar uma nova luz – literalmente uma luz azul – sobre a indústria de defesa. Se essa luz levará a empresa ao crescimento e ao retorno para os investidores, ou se irá se apagar sob pressão, ficará mais claro no próximo ano.

Fontes: Comunicados de imprensa e registros da Nuburu Inc. ^{[192] [193]}; Semiconductor Today ^{[194] [195]}; Análise CoinCentral ^{[196] [197]}; Resumo financeiro Quartr ^{[198] [199]}; American Banking News ^{[200] [201]}; Yahoo Finance/Business Wire ^{[202] [203]}; Notícias Investing.com ^[204].

References

1. coincentral.com, 2. www.stocktitan.net, 3. www.marketbeat.com, 4. quartr.com, 5. quartr.com, 6. quartr.com, 7. quartr.com, 8. ir.nuburu.net, 9. www.stocktitan.net, 10. ir.nuburu.net, 11. ir.nuburu.net, 12. www.stocktitan.net, 13. ir.nuburu.net, 14. ir.nuburu.net, 15. www.stocktitan.net, 16. www.stocktitan.net, 17. ir.nuburu.net, 18. ir.nuburu.net, 19. www.semiconductor-today.com, 20. www.semiconductor-today.com, 21. www.semiconductor-today.com, 22. www.semiconductor-today.com, 23. www.semiconductor-today.com, 24. www.semiconductor-today.com, 25. www.semiconductor-today.com, 26. www.semiconductor-today.com, 27. www.stocktitan.net, 28. www.stocktitan.net, 29. www.stocktitan.net, 30. www.stocktitan.net, 31. www.stocktitan.net, 32. www.stocktitan.net, 33. www.stocktitan.net, 34. www.anzupartners.com, 35. www.americanbankingnews.com, 36. ir.nuburu.net, 37. www.tctmagazine.com, 38. www.anzupartners.com, 39. ir.nuburu.net, 40. coincentral.com, 41. coincentral.com, 42. coincentral.com, 43. www.americanbankingnews.com, 44. www.americanbankingnews.com, 45. www.marketbeat.com, 46. quartr.com, 47. quartr.com, 48. quartr.com, 49. quartr.com, 50. quartr.com, 51. quartr.com, 52. quartr.com, 53. www.stocktitan.net, 54. www.stocktitan.net, 55. www.stocktitan.net, 56. ir.nuburu.net, 57. ir.nuburu.net, 58. www.stocktitan.net, 59. www.americanbankingnews.com, 60. www.americanbankingnews.com, 61. www.americanbankingnews.com, 62. coincentral.com, 63. coincentral.com, 64. www.semiconductor-today.com, 65. www.semiconductor-today.com, 66. www.semiconductor-today.com, 67. www.semiconductor-today.com, 68. www.semiconductor-today.com, 69. www.semiconductor-today.com, 70. www.semiconductor-today.com, 71. www.semiconductor-today.com, 72. www.semiconductor-today.com, 73. www.semiconductor-today.com, 74. www.marketbeat.com, 75. ir.nuburu.net, 76. ir.nuburu.net, 77. www.businesswire.com, 78. ir.nuburu.net, 79. ir.nuburu.net, 80. ir.nuburu.net, 81. ir.nuburu.net, 82. ir.nuburu.net, 83. ir.nuburu.net, 84. ir.nuburu.net, 85. ir.nuburu.net, 86. coincentral.com, 87. ir.nuburu.net, 88. www.stocktitan.net, 89. www.stocktitan.net, 90. ir.nuburu.net, 91. ir.nuburu.net, 92. ir.nuburu.net, 93. www.semiconductor-today.com, 94. www.stocktitan.net, 95. www.stocktitan.net, 96. ir.nuburu.net, 97. ir.nuburu.net, 98. ir.nuburu.net, 99. www.stocktitan.net, 100. www.stocktitan.net, 101. www.stocktitan.net, 102. www.stocktitan.net, 103. www.stocktitan.net, 104. www.stocktitan.net, 105. www.stocktitan.net, 106. www.stocktitan.net, 107. www.stocktitan.net, 108. www.stocktitan.net, 109. www.stocktitan.net, 110. www.stocktitan.net, 111. www.stocktitan.net, 112. www.stocktitan.net, 113. www.stocktitan.net, 114. www.stocktitan.net, 115. www.anzupartners.com, 116. ir.nuburu.net, 117. ir.nuburu.net, 118. ir.nuburu.net, 119. ir.nuburu.net, 120. ir.nuburu.net, 121. www.stocktitan.net, 122. www.stocktitan.net, 123. ir.nuburu.net, 124. www.semiconductor-today.com, 125. www.stocktitan.net, 126. www.stocktitan.net, 127. www.stocktitan.net, 128. www.stocktitan.net, 129. www.stocktitan.net, 130. ir.nuburu.net, 131. www.tctmagazine.com, 132. www.anzupartners.com, 133. www.anzupartners.com, 134. www.stocktitan.net, 135. www.stocktitan.net, 136. www.stocktitan.net, 137. www.stocktitan.net, 138. www.anzupartners.com, 139. www.anzupartners.com, 140. www.americanbankingnews.com, 141. www.americanbankingnews.com, 142. www.tctmagazine.com, 143. www.tctmagazine.com, 144. www.tctmagazine.com, 145. www.tctmagazine.com, 146. www.sec.gov, 147. www.sec.gov, 148. ir.nuburu.net, 149. ir.nuburu.net, 150. www.anzupartners.com, 151. www.tctmagazine.com, 152. www.stocktitan.net, 153. www.semiconductor-today.com, 154. www.semiconductor-today.com, 155. www.stocktitan.net, 156. www.stocktitan.net, 157. stockanalysis.com, 158. www.semiconductor-today.com, 159. ir.nuburu.net, 160. www.semiconductor-today.com, 161. www.stocktitan.net, 162. www.americanbankingnews.com, 163. www.semiconductor-today.com, 164. ir.nuburu.net, 165. ir.nuburu.net, 166. www.semiconductor-today.com, 167. www.stocktitan.net, 168. quartr.com, 169. quartr.com, 170. quartr.com, 171. www.reddit.com, 172. coincentral.com, 173. coincentral.com, 174. coincentral.com, 175. www.marketbeat.com, 176. www.marketbeat.com, 177. coincentral.com, 178. coincentral.com, 179. www.businesswire.com, 180. www.stocktitan.net, 181. www.semiconductor-today.com, 182. ir.nuburu.net, 183. www.marketbeat.com, 184. www.marketbeat.com, 185. quartr.com, 186. quartr.com, 187. www.reddit.com, 188. www.stocktitan.net, 189. coincentral.com, 190. www.stocktitan.net, 191. www.stocktitan.net, 192. ir.nuburu.net, 193. www.businesswire.com, 194. www.semiconductor-today.com, 195. www.semiconductor-today.com, 196. coincentral.com, 197. coincentral.com, 198. quartr.com, 199. quartr.com, 200. www.americanbankingnews.com, 201. www.americanbankingnews.com, 202. ir.nuburu.net, 203. ir.nuburu.net, 204. www.marketbeat.com