Ações da Tempus AI (TEM) Disparam com Avanços em IA na Saúde – O Que os Investidores Precisam Saber

• Empresa & Missão: A Tempus AI, Inc. (NASDAQ: TEM) é uma empresa de tecnologia em saúde sediada em Chicago, fundada em 2015 por Eric Lefkofsky. Ela utiliza big data e inteligência artificial para impulsionar a medicina de precisão, oferecendo sequenciamento genômico, diagnósticos e ferramentas de análise em oncologia, cardiologia, radiologia e mais ^[1]. A missão da empresa é construir um “sistema operacional de saúde” que torne os dados clínicos e moleculares úteis para o cuidado personalizado ^{[2] [3]}.
• Desempenho das Ações: As ações da TEM dispararam para máximas históricas em 2025. A empresa abriu capital em junho de 2024 a cerca de US$ 21 e subiu 9% no primeiro dia ^[4]. Em 8 de outubro de 2025, as ações da Tempus fecharam em torno de US$ 102,31, uma alta de quase 10% em um dia atingindo o recorde histórico ^[5]. As ações quase triplicaram no ano, refletindo o sentimento otimista dos investidores no setor de saúde com IA.
• Valor de Mercado & Avaliação: A cerca de US$ 102 por ação, a Tempus possui uma capitalização de mercado em torno de US$ 16–17 bilhões ^[6]. A ascensão meteórica das ações – quase +96% no último ano – confere à empresa uma avaliação elevada (Preço/Vendas ~13 com base na projeção de receita para 2025), indicando que os investidores estão precificando alto crescimento ^[7]. A Tempus agora é uma das principais posições no ETF Genomic da ARK Invest, destacando o forte interesse institucional ^[8].
• Financeiro: A Tempus está crescendo em receita em um ritmo acelerado. As vendas do 2º trimestre de 2025 aumentaram 89,6% ano a ano, para US$ 314,6 milhões ^[9], após as vendas do 1º trimestre de 2025 subirem 75% para US$ 255,7 milhões ^[10]. A receita dos últimos 12 meses é de aproximadamente US$ 693 milhões ^[11]. A empresa continua não lucrativa, mas está se aproximando do ponto de equilíbrio – registrou um prejuízo líquido de US$ 0,22 por ação no 2º trimestre (ligeiramente acima das estimativas) ^[12] e prevê EBITDA ajustado positivo de cerca de US$ 5 milhões para o ano fiscal de 2025 ^[13]. As margens brutas são fortes (~62% no 2º trimestre) e os prejuízos líquidos estão diminuindo à medida que os volumes e a escala melhoram ^{[14] [15]}.
• Últimas notícias: Desenvolvimentos recentes impulsionaram fortemente as ações. Em setembro de 2025, a Tempus obteve autorização FDA 510(k) para dois importantes produtos de diagnóstico por IA – seu Tempus xR teste de sequenciamento de RNA para genômica tumoral ^[16] e uma plataforma atualizada Tempus Pixel de imagem cardíaca por IA ^[17]. Também integrou análises de densidade mamária ao seu modelo de risco hereditário de câncer (via subsidiária Ambry Genetics) para aprimorar a precisão do rastreamento ^[18]. Em agosto de 2025, a Tempus adquiriu a Paige, uma empresa de IA em patologia digital, por US$ 81,3 milhões para reunir cerca de 7 milhões de imagens de patologia e fortalecer seus modelos de IA em oncologia ^{[19] [20]}. Os resultados do 2º trimestre da empresa (divulgados em 8 de agosto) superaram as expectativas e levaram ao aumento da projeção para o ano ^[21], impulsionando a valorização das ações.
• Modelo de Negócios & Tecnologia: A Tempus opera um modelo único que combina geração de dados clínicos e análises de IA. Ela administra uma das maiores bibliotecas do mundo de dados de pacientes desidentificados – sequências genômicas, prontuários clínicos, imagens de patologia e radiologia – agregados de seus próprios laboratórios e de mais de 2.000 parceiros de saúde ^[22]. Usando esse “sistema operacional” de dados, a Tempus oferece testes (como sequenciamento genômico para pacientes com câncer), algoritmos de IA (para suporte à decisão e seleção de ensaios clínicos) e licencia seu conjunto de dados para empresas farmacêuticas para P&D de medicamentos ^{[23] [24]}. Essa barreira de dados cria uma vantagem competitiva, e a Tempus a monetiza por meio de receitas de diagnósticos e acordos de licenciamento de dados multimilionários (por exemplo, uma parceria de US$ 200 milhões com a AstraZeneca para desenvolver modelos de oncologia com IA ^[25]).
• Parcerias & Clientes: A Tempus firmou colaborações de alto perfil. Mais de 50% dos oncologistas dos EUA usam a plataforma ou os serviços da Tempus ^[26]. Ela expandiu uma parceria estratégica com a Personalis em 2025 para comercializar um teste MRD (doença residual mínima) para câncer colorretal, concedendo à Tempus direitos exclusivos até 2028 ^[27]. Também fez parceria com a Northwestern Medicine para implantar o “Tempus One”, um assistente clínico generativo de IA, no sistema EMR do hospital – o primeiro sistema de saúde a integrar o co-piloto da Tempus para médicos ^[28]. Anteriormente, a Tempus formou uma joint venture com o SoftBank no Japão e adquiriu a Ambry Genetics (testes de DNA hereditário) no final de 2024, expandindo rapidamente seu alcance global ^[29].
• Panorama Competitivo: No florescente setor de IA em saúde, a Tempus enfrenta tanto grandes empresas consolidadas quanto startups emergentes. Compete com empresas de genômica como Illumina (e sua divisão Grail em rastreamento de câncer), empresas de dados/analytics como a Flatiron Health da Roche e a Foundation Medicine, especialistas em biópsia líquida (Guardant Health, Natera) e startups de diagnósticos baseados em IA. Gigantes da tecnologia também estão de olho na IA em saúde – especialmente o Google (um investidor da Tempus ^[30]) e o legado da IBM/Watson Health – mas os enormes ativos de dados e a plataforma integrada da Tempus lhe dão uma vantagem de pioneirismo, segundo analistas otimistas ^[31]. Sua estratégia de combinar serviços laboratoriais com software de IA e parcerias clínicas posiciona a Tempus como líder em IA para medicina de precisão.
• Perspectiva dos Analistas: O sentimento de Wall Street é em grande parte positivo. Recentemente, o Guggenheim elevou seu preço-alvo para US$ 95(recomendação de compra) após observar o progresso da Tempus em modelos de IA para oncologia ^[32]. A H.C. Wainwright também aumentou seu preço-alvo para US$ 98 após as aprovações da FDA, citando o portfólio de produtos aprimorado ^[33]. No início de agosto, o TD Cowen elevou seu preço-alvo de US$ 62 para US$ 72 devido aos volumes impressionantes de testes genômicos e ao ganho de participação de mercado na unidade de testes genéticos Ambry da Tempus ^{[34] [35]}. Muitos analistas elogiam o crescimento de receita de ~60%+ da Tempus e o caminho para a lucratividade como sinais de potencial de valorização a longo prazo ^[36]. No entanto, alguns pedem cautela quanto à avaliação – Jim Cramer, por exemplo, apontou que a Tempus está “perdendo dinheiro rapidamente” e prefere empresas de IA lucrativas como a Nvidia ^[37]. No geral, a ação é vista como uma aposta pura de alto crescimento em IA para saúde, com potencial significativo, mas riscos de execução para entregar lucros futuros que justifiquem seu preço elevado.
• Previsão e Tese de Investimento: Olhando para frente, a Tempus projeta US$ 1,26 bilhão em receita para 2025 (alta de ~80% ano a ano) e espera tornar-se EBITDA-positiva ^[38]. Se alcançar isso e continuar crescendo cerca de 40–50% ao ano, analistas preveem um potencial substancial de lucros nos próximos anos, o que pode sustentar uma valorização adicional das ações. Os otimistas argumentam que a Tempus pode “multiplicar por 10” no longo prazo ao dominar o mercado de IA+saúde, dado seu avanço em dados e produtos de IA aprovados pela FDA ^[39]. Uma tese recente de investidor chamou a Tempus de “um esforço ambicioso para construir um sistema operacional de saúde”, com expansão agressiva via aquisições (Ambry, Deep 6 AI, Paige) para consolidar seu ecossistema ^{[40] [41]}. Por outro lado, céticos observam que a avaliação da empresa já reflete grande parte desse otimismo, e qualquer tropeço no crescimento ou prejuízos prolongados pode gerar volatilidade. Por ora, a Tempus AI está na interseção de duas tendências quentes – IA e biotecnologia – tornando-se uma das ações mais observadas de 2025 tanto por investidores de varejo quanto institucionais.

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Visão Geral da Empresa e Missão

Tempus AI, Inc. é uma empresa americana de tecnologia em saúde fundada em 2015 pelo empreendedor Eric Lefkofsky (mais conhecido como cofundador do Groupon). Sediada em Chicago, a Tempus nasceu da missão pessoal de Lefkofsky de melhorar o tratamento do câncer após a batalha de sua esposa contra o câncer de mama ^[42]. O foco principal da empresa é aplicar IA e análise de dados à medicina personalizada. A Tempus construiu o que chama de “sistema operacional” para a saúde: uma plataforma que reúne grandes volumes de dados clínicos e moleculares (sequências genéticas, exames laboratoriais, prontuários médicos, imagens, etc.) e os torna acessíveis para decisões de tratamento e pesquisa ^[43]. Seu objetivo é permitir que médicos e cientistas aproveitem big data e algoritmos de IA para personalizar tratamentos para cada paciente – melhorando os resultados em câncer e outras doenças.

Na prática, a Tempus oferece tanto testes diagnósticos quanto serviços de análise. Por exemplo, oferece sequenciamento genômico para perfil tumoral, algoritmos diagnósticos baseados em IA e um conjunto de ferramentas de dados que os médicos podem usar para orientar a seleção de terapias. A declaração de missão da empresa enfatiza “trazer o poder dos dados e da IA para a saúde”, com o objetivo de extrair insights de dados de pacientes do mundo real em grande escala ^[44]. Nos últimos 10 anos, a Tempus acumulou uma das maiores bibliotecas do mundo de dados clínicos e genômicos desidentificados, abrangendo milhões de pacientes. Esses dados alimentam seus modelos de aprendizado de máquina que podem, por exemplo, prever como um tumor pode responder a uma determinada terapia ou identificar pacientes elegíveis para um ensaio clínico.

A visão da Tempus atraiu investidores de primeira linha e parceiros. A empresa levantou fundos de gigantes da tecnologia e da saúde (Google, Novo Holdings, Baillie Gifford, T. Rowe Price, entre outros) mesmo antes de abrir capital ^[45]. Seu conselho consultivo inclui nomes de destaque como a geneticista Jennifer Doudna e o ex-diretor da FDA Scott Gottlieb ^[46] – ressaltando a credibilidade da Tempus na interseção entre biotecnologia e IA. Em resumo, a missão da Tempus é “avançar a medicina de precisão por meio de dados”, desenvolvendo ferramentas de IA que tornam a saúde mais personalizada e eficaz.

Modelo de Negócios e Plataforma de Tecnologia de IA

A Tempus opera um modelo de negócios híbrido que combina a geração de dados (por meio de serviços diagnósticos) com a análise de dados (por meio de software de IA e parcerias). A receita da empresa vem de dois principais segmentos:

• Testes Genômicos e Diagnósticos: A Tempus realiza testes de sequenciamento de próxima geração de DNA/RNA para pacientes, principalmente em oncologia. Por exemplo, um oncologista pode enviar uma amostra de tumor para a Tempus, que sequencia o genoma do câncer e fornece um relatório detalhado sobre mutações e possíveis opções de tratamento. A Tempus também oferece testes genéticos hereditários (expandido por meio da aquisição da Ambry Genetics) e testes em cardiologia, neurologia e outras especialidades ^{[47] [48]}. Esse negócio de testes é substancial – no 2º trimestre de 2025, a Tempus realizou mais de 212.000 testes genômicos (os volumes clínicos cresceram 30% ano a ano) ^[49]. Os testes genômicos representaram cerca de 77% da receita da Tempus no 2º trimestre (US$ 241,8 milhões) e estavam crescendo 115% ano a ano ^{[50] [51]}, impulsionados pelo aumento da demanda tanto em oncologia (sequenciamento de câncer) quanto em testes de risco hereditário.
• Dados, IA & Serviços: A Tempus então aproveita o grande volume de dados desses testes (além de dados de parceiros acadêmicos e de saúde) para construir produtos impulsionados por IA. Oferece softwares como Tempus Insights (relatórios analíticos e suporte à decisão para clínicos), Lens (uma plataforma de IA para descoberta de medicamentos e correspondência de ensaios clínicos) e outras ferramentas algorítmicas ^[52]. Uma fonte de receita notável é a licença de dados para empresas farmacêuticas: a Tempus licencia conjuntos de dados anonimizados e insights analíticos para auxiliar no desenvolvimento de medicamentos. No 2º trimestre de 2025, esse segmento de “dados & serviços” contribuiu com cerca de US$ 72,8 milhões (23% da receita) e cresceu cerca de 36% ano a ano ^[53], com Insights (licenciamento de dados) crescendo 40,7% ^[54]. Isso basicamente transforma o enorme banco de dados da Tempus em um ativo semelhante a SaaS – empresas farmacêuticas pagam pelo acesso a dados de pacientes desidentificados e modelos de IA para informar seus programas de P&D.

Este modelo combinado tem um poderoso efeito de rede. Mais testes clínicos = mais dados, o que melhora os modelos de IA da Tempus = melhores serviços, atraindo mais clientes e parcerias = mais receita. Segundo um investidor do setor de saúde, “A Tempus possui um banco de dados multimodal e desidentificado que é muito maior do que o de qualquer outra empresa ou instituição. Esse banco de dados cria uma barreira econômica substancial e uma fonte adicional de receita quando licencia os dados para a indústria farmacêutica” ^[55]. Em outras palavras, a escala de dados da Tempus é uma barreira competitiva que não só diferencia seus diagnósticos (tornando-os mais inteligentes), mas também gera receita de alta margem por meio de parcerias.

No campo da tecnologia, a Tempus emprega aprendizado de máquina avançado e algoritmos de IA adaptados à saúde. Alguns exemplos de suas tecnologias e produtos de IA:

• IA para perfil tumoral: A Tempus usa IA para analisar dados de sequenciamento e identificar mutações acionáveis. Possui algoritmos (treinados em seu banco de dados) que sugerem quais terapias contra o câncer podem funcionar melhor para um determinado perfil genômico. Isso auxilia oncologistas na escolha de tratamentos direcionados.
• Assistente Clínico “Tempus One”: Uma ferramenta de IA generativa (apelidada de “David”) que opera sobre os prontuários eletrônicos. Ela pode responder perguntas de clínicos ao vasculhar dados de pacientes, funcionando como um copiloto de IA para médicos. A Northwestern Medicine integrou esse assistente Tempus One ao seu prontuário eletrônico em setembro de 2025 – o primeiro uso desse tipo, com o objetivo de aumentar a eficiência dos profissionais de saúde ^[56].
• Plataforma Tempus OS: A Tempus batizou seu sistema central de Tempus OS, um sistema operacional para medicina de precisão. Ele oferece ferramentas modulares para pesquisadores e desenvolvedores de medicamentos – por exemplo, a capacidade de consultar dados clínicos ou construir modelos de IA personalizados usando os conjuntos de dados da Tempus ^[57]. Essa abordagem de plataforma significa que a Tempus não é apenas um laboratório de testes, mas uma plataforma tecnológica sobre a qual outros podem construir.
• Algoritmos Clínicos e Correspondência de Ensaios: A Tempus oferece algoritmos de IA com nomes como “Algorithms (Algos)” e um sistema de correspondência de ensaios clínicos. Usando dados de pacientes, a Tempus pode combinar pacientes oncológicos a ensaios clínicos relevantes de forma mais rápida, um serviço valioso tanto para médicos quanto para patrocinadores farmacêuticos. Ela adquiriu a Deep6 AI (uma empresa de software de correspondência de ensaios) em 2022–2023 para aprimorar essa capacidade ^[58].
• IA em Imagem: Por meio de sua linha de produtos Tempus Pixel, a Tempus aplica IA à imagem médica. Por exemplo, o Tempus Pixel for Cardio (análise de ressonância magnética cardíaca) acabou de receber uma atualização de aprovação da FDA em setembro de 2025. O novo Pixel pode gerar automaticamente mapas cardíacos de ressonância magnética T1 e T2, melhorando o diagnóstico de doenças cardíacas ^{[59] [60]}. A Tempus também está desenvolvendo ferramentas de IA para imagem em áreas da radiologia como pulmão e mama para câncer.
• Modelos de IA multimodais: Talvez o mais ambicioso, a Tempus está desenvolvendo modelos foundation em larga escala que combinam diferentes tipos de dados (genômicos, radiológicos, anotações clínicas) para descobrir padrões complexos. Eric Lefkofsky afirmou que eles pretendem construir “o maior modelo foundation já criado em oncologia” para apoiar o tratamento do câncer ^[61]. A aquisição da Paige em 2025 – que trouxe milhões de imagens de patologia – tem como objetivo explícito acelerar a construção desse modelo de IA em oncologia ao fornecer à Tempus um conjunto de dados de imagens sem igual ^[62]. Nas palavras de Lefkofsky, “ao embarcarmos na construção do maior modelo foundation em oncologia, a aquisição da Paige acelera substancialmente nossos esforços” ^[63].

No geral, a tecnologia da Tempus consiste em integrar dados multimodais (DNA, RNA, imagens, registros de prontuário eletrônico) e aplicar IA para tornar esses dados clinicamente acionáveis. Ao controlar tanto a geração de dados (por meio de testes) quanto a análise de dados (por meio de software), a Tempus integrou verticalmente a cadeia de valor da medicina de precisão. Essa estratégia parece estar dando resultado em termos de rápido crescimento e ofertas diferenciadas no mercado.

Visão Geral do Desempenho das Ações e Preço Atual

As ações da Tempus AI tiveram um desempenho notável em 2025, consolidando seu status como um dos destaques do ano. Após sua estreia na Nasdaq em junho de 2024 (a US$ 21 por ação, levantando cerca de US$ 410 milhões ^[64]), as ações TEM subiram de forma constante do final de 2024 até 2025, impulsionadas pelo otimismo em relação ao crescimento da empresa. As ações começaram 2025 sendo negociadas na faixa de US$ 30 a US$ 40. A partir daí, aceleraram para cima à medida que a empresa apresentou resultados sólidos e notícias positivas.

Em meados de 2025, a Tempus já estava mais que dobrando o preço de seu IPO. Um ponto de inflexão significativo ocorreu após os resultados do segundo trimestre da empresa e anúncios de produtos em agosto–setembro de 2025 (mais sobre isso abaixo). As ações ganharam impulso, subindo de cerca de US$ 60 no início de agosto para a faixa dos US$ 80 no início de setembro ^{[65] [66]}. Elas atingiram então uma máxima intradiária recorde de aproximadamente US$ 97,79 em 22 de setembro de 2025, em meio ao entusiasmo por uma aprovação da FDA (Tempus Pixel) ^[67]. Após uma breve correção, a alta da Tempus foi retomada em outubro.

Em 8 de outubro de 2025, as ações da Tempus AI dispararam quase 10% em um único dia, fechando em torno de US$ 102,31 ^[68]. No pregão intradiário, chegou a US$ 102,5, marcando uma nova máxima histórica. Esse salto ocorreu com alto volume (~9,4 milhões de ações) e refletiu otimismo contínuo, bem como a força mais ampla do mercado em ações de IA. Ao final desse dia, TEM havia subido cerca de 190% no acumulado do ano, uma valorização impressionante que superou a maioria dos índices de tecnologia e biotecnologia. Nos últimos 12 meses, a ação subiu cerca de 96% ^[69].

Esse crescimento explosivo tornou a Tempus um tema popular entre investidores. Analistas técnicos observam que a ação está em uma tendência de alta constante, registrando consistentemente “topos mais altos” e “fundos mais altos” ao longo de 2025. Níveis-chave de preço foram superados – por exemplo, o rompimento acima de ~US$ 90 no final de setembro rompeu uma resistência anterior, abrindo caminho para a alta de outubro rumo aos três dígitos. As médias móveis de 50 e 200 dias (que provavelmente estão bem mais baixas, dado o rápido avanço) também seguiram tendência de alta. Indicadores de momentum chegaram a sinalizar condições de sobrecompra, mas as quedas foram superficiais, já que compradores entraram rapidamente em qualquer correção.

De fato, os padrões de negociação em torno de eventos de notícias mostram a tendência de alta do mercado em relação à Tempus. Por exemplo, em 14 de agosto de 2025 (logo após o anúncio dos resultados e de uma grande parceria), TEM disparou mais de 9% no intradia com a notícia de sua perda menor e perspectiva otimista ^[70]. Da mesma forma, em 11–12 de setembro, quando a Tempus anunciou a aprovação do Pixel pela FDA, as ações subiram cerca de 13,5% em um dia ^[71]. Mesmo quando a empresa emitiu nova dívida em julho (o que inicialmente fez as ações caírem cerca de 4% ^[72]), os papéis rapidamente se recuperaram à medida que os investidores voltaram a focar nas perspectivas de crescimento.

Em 8 de outubro, o sentimento de alta era tão forte que os maiores preços-alvo dos analistas (em torno de US$ 95–US$ 100) foram praticamente atingidos ^{[73] [74]}. Alcançar o marco de US$ 100 é psicologicamente significativo – indica ampla confiança dos investidores na história da Tempus. A capitalização de mercado nesse preço é de aproximadamente US$ 16 bilhões ^[75], o que é notável para uma empresa com receita anual recorrente de cerca de US$ 1 bilhão. Isso impulsionou a Tempus para a conversa das empresas de IA/saúde de maior valor de mercado.

Vale notar que a volatilidade das negociações também é alta. Em 8 de outubro, por exemplo, a ação abriu em torno de US$ 93, depois subiu para mais de US$ 102 até o fechamento – uma oscilação intradiária de mais de 9% ^[76]. Nos últimos meses, movimentos diários de 5–10% não têm sido incomuns para TEM. Parte disso se deve à volatilidade geral das ações de crescimento, e parte ao histórico relativamente curto de negociação da Tempus (ainda sem uma base de investidores de longo prazo). A atividade de opções também aumentou, indicando especulação de traders sobre movimentos de curto prazo em torno de eventos como resultados ou decisões da FDA.

Do ponto de vista da análise técnica, o fechamento acima de US$ 100 em 8 de outubro pode ser visto como um rompimento de alta. Se a ação se mantiver acima desse nível, alguns analistas gráficos podem definir a próxima resistência em torno de US$ 110 ou mais, usando extensões de Fibonacci ou canais de tendência, já que não há pontos históricos de preço acima de US$ 100. Por outro lado, a resistência anterior em torno de US$ 90 pode atuar como novo suporte caso a ação recue.

Em resumo, o desempenho das ações da Tempus AI tem sido caracterizado por forte impulso de alta, impulsionado por sucessos fundamentais. O preço das ações mais do que quadruplicou desde o IPO, há apenas 16 meses. Esse impulso destaca como os investidores estão recompensando o rápido crescimento da empresa e o entusiasmo em torno da IA. No entanto, isso também significa que a ação está precificada para a perfeição, com muito otimismo “embutido”. Qualquer sinal de desaceleração ou decepção pode provocar oscilações acentuadas. Por enquanto, porém, a tendência da TEM tem sido amiga dos acionistas, e a trajetória vertiginosadas ações reflete a empolgação crescente com a IA na saúde.

(Em 8 de outubro de 2025: Tempus fechou em cerca de US$ 102,31; a ação é volátil e os investidores devem ficar atentos às notícias e às mudanças mais amplas do mercado.)

Desempenho Financeiro e Análise Fundamentalista

Apesar de ser uma empresa jovem na bolsa, a Tempus AI apresentou um crescimento financeiro impressionante que a diferencia de muitas startups de saúde. Os investidores estão acompanhando de perto seus fundamentos, equilibrando o crescimento explosivo da receitacom o fato de que a Tempus ainda registra prejuízos (embora cada vez menores). Veja a seguir uma análise detalhada de seus principais indicadores e tendências financeiras:

Crescimento da Receita: O crescimento da receita da Tempus tem sido nada menos que notável. Em 2024, a empresa teria gerado cerca de US$ 700 milhões em receita. Para 2025, a Tempus elevou sua projeção de receita para US$ 1,26 bilhão ^[77], o que implica um crescimento de ~80% ano a ano. No primeiro semestre de 2025, a receita já ultrapassou US$ 570 milhões.

• 1º trimestre de 2025: A receita foi de US$ 255,7 milhões, um aumento de 75,4% em relação ao 1º trimestre de 2024 ^{[78] [79]}. Esse forte início de ano incluiu crescimento nos segmentos de testes e dados. A administração destacou um grande contrato de licenciamento de dados de US$ 200 milhões (com AstraZeneca & Pathos) e uma forte demanda por seus testes de sequenciamento como principais impulsionadores ^{[80] [81]}.
• Q2 2025: A receita saltou para $314,6 milhões, um aumento de 89,6% ano a ano ^[82] – uma aceleração no crescimento. Importante ressaltar que a Tempus superou as expectativas dos analistas (o consenso era em torno de $298M) ^[83]. O resultado positivo veio da Receita de Genômica +115% (para $241,8M) e serviços de Dados/IA +36% (para $72,8M) ^[84]. Os volumes de testes oncológicos cresceram cerca de 26%, e os volumes de testes hereditários (Ambry) cresceram 32%, mostrando forte adesão ^{[85] [86]}.

Com esse impulso, a Tempus atualizou sua projeção para o ano: agora espera $1,26B de receita e cerca de $5M de EBITDA ajustado em 2025 ^[87]. Isso foi uma elevação em relação à orientação anterior de cerca de $1,25B de receita e EBITDA no ponto de equilíbrio. Em outras palavras, a empresa está projetando atingir o ponto de equilíbrio em termos de EBITDA ajustado este ano, um marco importante considerando os grandes prejuízos do passado.

Lucratividade e Margens: Embora o lucro líquido permaneça negativo, as margens da Tempus estão melhorando rapidamente:

• Margem Bruta: A Tempus desfruta de margens brutas elevadas em seus produtos de diagnóstico e dados. No 2º trimestre de 2025, o lucro bruto foi de $195,0M (sobre $314,6M de receita), equivalendo a uma margem bruta de cerca de 62% ^{[88] [89]}. Isso representou um aumento de 158% YoY no lucro bruto, indicando melhoras nas economias de escala (mais testes realizados em seus laboratórios, etc.). Uma combinação de volumes maiores de testes e melhor reembolso (por exemplo, cobertura do Medicare para testes) provavelmente impulsionou as margens ^[90].
Despesas Operacionais: Como uma empresa de tecnologia focada em crescimento, a Tempus investe fortemente em P&D e vendas. Ela não publicou o detalhamento exato das despesas operacionais por segmento nas fontes que temos, mas uma pista: a compensação baseada em ações foi de US$ 22,45 milhões no relatório recente ^[91] (provavelmente no 2º trimestre), o que é significativo. A empresa também emitiu muitas ações para adquirir a Ambry e outras. No entanto, a alavancagem operacional está começando a aparecer – o EBITDA ajustado melhorou de -US$ 16 milhões no 1º trimestre para -US$ 5,6 milhões no 2º trimestre ^[92]. A Tempus reduziu sua perda ajustada trimestral em dois terços sequencialmente, mostrando que está gerenciando cuidadosamente os custos enquanto a receita dispara.
• Lucro Líquido/EPS: Para o 2º trimestre de 2025, a Tempus reportou um prejuízo líquido GAAP de aproximadamente -US$ 0,22 por ação, um pouco melhor do que o estimado de -US$ 0,25 ^{[93] [94]}. Em termos de dólares, o prejuízo líquido foi de cerca de -US$ 42,8 milhões no trimestre ^[95]. Isso representou uma melhora de 92% ano a ano (o prejuízo líquido foi de -US$ 551 milhões no 2º trimestre de 2024, segundo uma fonte, mas isso provavelmente incluiu encargos não recorrentes) ^[96]. Em termos ajustados, a perda agora é muito pequena. A Tempus espera basicamente atingir lucratividade (em base EBITDA) até o final de 2025, o que é um prazo incomumente rápido para um IPO de biotecnologia/tecnologia. Eles reafirmaram um EBITDA ajustado de +US$ 5 milhões para 2025 ^[97], indicando que o segundo semestre deve entrar em território positivo se tudo correr bem.
• Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial: Para financiar seu crescimento, a Tempus realizou uma oferta de notas conversíveis de US$ 400 milhões em julho de 2025, posteriormente aumentada para US$ 750 milhões devido à demanda ^{[98] [99]}. Essas notas têm uma baixa taxa de juros de 0,75% e vencem em 2030 ^{[100] [101]}. A injeção permitiu que a Tempus pagasse US$ 274,7 milhões em dívidas antigas e fortalecesse seu balanço patrimonial ^[102]. No segundo trimestre, a Tempus tinha US$ 1,63 bilhão em ativos totais contra US$ 1,32 bilhão em passivos ^[103], incluindo cerca de US$ 290 milhões em caixa e valores mobiliários disponíveis após o acordo ^[104]. Essa posição sólida de caixa lhe dá fôlego para mais P&D e aquisições. Notavelmente, a administração mencionou em agosto que recomprou algumas ações nas últimas semanas também ^[105] – um sinal de confiança, embora tais recompras provavelmente sejam modestas em relação ao total em circulação.
• Margens e Retornos: Dadas as perdas líquidas, os índices de rentabilidade são negativos por enquanto. Por exemplo, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) está em torno de -90% e o retorno sobre ativos (ROA) ~ -17%, refletindo que a Tempus ainda está em modo de investimento ^[106]. A margem de lucro antes dos impostos está em torno de -29% em base acumulada ^[107]. Esses números destacam que, embora a receita esteja crescendo, a empresa ainda não otimizou os lucros – algo comum para empresas de tecnologia em rápido crescimento. A alavancagem (dívida/patrimônio) era de cerca de 5,3x ^[108] antes da captação conversível; após usar os recursos para quitar alguns empréstimos, a alavancagem deve cair. A dívida conversível da Tempus é dilutiva (se convertida em ações futuramente), mas tem despesa de juros mínima, então foi uma forma inteligente de captar capital barato para expansão.

De uma perspectiva de avaliação fundamentalista, a ação da Tempus está cara em métricas convencionais. Com valor de mercado de cerca de US$ 16 bilhões e receita projetada de US$ 1,26 bilhão, seu índice Preço/Vendas (P/S) é aproximadamente 13x – alto em comparação com empresas tradicionais de diagnósticos, mas não incomum para empresas de tecnologia/IA de alto crescimento. Ainda não há um índice Preço/Lucro (P/L) significativo devido ao lucro negativo (embora uma fonte tenha citado um P/L acumulado de ~37 a um preço de ação de US$ 77 ^[109], provavelmente usando um pequeno lucro líquido ajustado positivo ou estimativa futura; em base GAAP, o P/L não se aplica). O Preço/Valor Patrimonial da Tempus também está muito elevado (P/VPA ~50) dado seu patrimônio contábil de cerca de US$ 310 milhões ^[110] e valor de mercado de US$ 16 bilhões, mas isso reflete em grande parte o valor intangível de seus dados e tecnologia.

Os investidores parecem estar avaliando a Tempus com base em crescimento ajustado – essencialmente apostando que continuará crescendo mais de 50% ao ano e eventualmente alcançará margens de lucro sólidas, justificando o preço atual. O fator IA também agrega um prêmio; como uma empresa única na interseção de IA/saúde, a Tempus é frequentemente comparada mais a empresas de tecnologia do que a laboratórios tradicionais. Analistas costumam usar múltiplos de EV/Receita ou EV/EBITDA para anos futuros ao avaliar a Tempus. Se a Tempus atingir US$ 1,26 bilhão em receita em 2025 e possivelmente cerca de US$ 1,8 bilhão em 2026 (assumindo que o crescimento desacelere para ~40%), e se tornar lucrativa com, por exemplo, margens EBITDA de 20-25% em alguns anos, então a avaliação atual pode ser razoável. No entanto, qualquer tropeço na execução pode fazer a ação parecer muito supervalorizada.

Em termos de forças fundamentais, a Tempus possui alguns pontos-chave: uma receita acelerando, margens em melhoria, um caminho claro para a lucratividade, uma posição de caixa saudável e custo de dívida relativamente baixo. Também opera em grandes mercados endereçáveis – diagnósticos oncológicos, por exemplo, movimentam dezenas de bilhões globalmente, e a Tempus está expandindo para outras áreas de doenças. O backlog da empresa (como contratos futuros de dados) não é conhecido publicamente, mas um destaque: a Tempus assinou um acordo de licenciamento de dados de US$ 200 milhões por vários anos com uma farmacêutica no início de 2025 ^[111], o que não só trouxe receita imediata (ajudando aquele crescimento de 75% no 1º trimestre), mas também sinaliza fluxos de renda contínuos.

Riscos fundamentais incluem o fato de que a Tempus ainda não é consistentemente lucrativa, então depende de financiamento externo ou de alcançar escala para cobrir seus custos. O rápido crescimento das despesas da empresa (especialmente se continuar adquirindo empresas ou investindo em P&D) pode superar a receita se não for gerenciado cuidadosamente. Além disso, grande parte de sua avaliação depende da manutenção de alto crescimento; à medida que o crescimento inevitavelmente desacelera nos próximos anos, o mercado pode comprimir seus múltiplos, a menos que a lucratividade aumente simultaneamente.

Outro fator é a diluição – entre a aquisição da Ambry (componente em ações) e notas conversíveis (potencialmente conversíveis em ações), o número de ações pode aumentar, o que os investidores precisam acompanhar. No entanto, essas medidas também impulsionaram o crescimento que aumentou o bolo para todos.

Em resumo, do ponto de vista da análise fundamentalista, a Tempus AI apresenta um clássico caso de alta valorização/alto crescimento. Os fundamentos estão evoluindo fortemente na direção certa: receitas dobrando, prejuízos diminuindo e uma linha de visão crível para o ponto de equilíbrio. Essas tendências positivas sustentam a tese otimista de que a Tempus pode eventualmente gerar lucros significativos ao monetizar seu acervo de dados. Ao mesmo tempo, o preço atual das ações deixa pouca margem para erro, então atingir essas metas ambiciosas é crucial. O próximo resultado (3º trimestre de 2025, esperado para o início de novembro) será acompanhado de perto para garantir que a Tempus continue em sua trajetória de rápido crescimento. Por ora, os fundamentos mostram a Tempus como uma empolgante empresa de crescimento que está fazendo a transição de uma fase inicial focada em P&D para uma fase comercial escalável – uma transição que, se bem-sucedida, pode validar sua alta avaliação.

Últimas notícias e desenvolvimentos recentes (outono de 2025)

Os últimos meses (final do verão e início do outono de 2025) foram extremamente movimentados para a Tempus AI, com uma série de notícias que mantiveram a ação em destaque. Abaixo está um resumo dos principais desenvolvimentos recentes até 8 de outubro de 2025:

• Aprovações da FDA para diagnósticos com IA: A Tempus obteve duas aprovações significativas da FDA 510(k) dos EUA em setembro de 2025, destacando a validação clínica de sua tecnologia de IA:
  Em 11 de setembro de 2025, a Tempus anunciou a aprovação da FDA para sua plataforma atualizada Tempus Pixel ^[112]. O Tempus Pixel é uma ferramenta de imagem cardíaca com IA; a nova aprovação permite que ele gere mapas T1 e T2 a partir de exames de ressonância magnética cardíaca, aprimorando o diagnóstico de doenças cardíacas ^{[113] [114]}. Isso foi uma grande notícia porque expandiu as capacidades do Pixel em cardiologia – um campo mais recente para a Tempus além da oncologia. Analistas observaram que isso pode abrir uma nova fonte de receita e demonstrou a amplitude da IA da Tempus. Após isso, H.C. Wainwright elevou o preço-alvo da Tempus de US$ 90 para US$ 98, citando a aprovação do Pixel como um impulso para as perspectivas de crescimento ^{[115] [116]}.
• Em 22 de setembro de 2025, a Tempus recebeu aprovação da FDA para o Tempus xR IVD, um teste de sequenciamento de nova geração (NGS) baseado em RNA ^[117]. Este ensaio detecta rearranjos genéticos em tecido tumoral e é destinado a apoiar programas de desenvolvimento de medicamentos ^[118]. Em essência, o xR IVD é um dispositivo diagnóstico de RNA que pode ajudar a identificar fusões gênicas acionáveis em cânceres. A aprovação posiciona a Tempus para oferecê-lo amplamente em laboratórios e testes farmacêuticos. Uma manchete destacou “Tempus Receives U.S. FDA 510(k) Clearance for Tempus xR IVD” ^[119] – um marco importante, já que aprovações regulatórias podem ser uma barreira para empresas de tecnologia médica. Investidores viram isso como validação da qualidade laboratorial da Tempus e mais uma via de receita (clientes farmacêuticos podem usar o xR em suas pesquisas). Logo depois, Guggenheim elevou seu preço-alvo para US$ 95 (Compra), referindo-se especificamente ao impulso desses avanços em IA para oncologia ^[120].

Aprimoramentos de Produto e Plataforma: A Tempus também tem avançado em seus produtos existentes:

• No início de setembro, a Tempus atualizou seu modelo de risco para câncer de mama dentro do seu programa CARE (que faz parte da unidade Ambry Genetics). A atualização incorporou dados de densidade mamária ao modelo de risco Tyrer-Cuzick para câncer de mama ^[121]. Isso significa que as avaliações de risco da Tempus para câncer hereditário agora consideram a densidade do tecido mamário da paciente (um fator de risco conhecido) juntamente com informações genéticas. O objetivo é melhorar as recomendações de rastreamento para pacientes em risco. Esse tipo de aprimoramento mostra a Tempus aproveitando IA em dados clínicos (neste caso, usando fatores de imagem/clínicos para refinar as pontuações de risco). É uma atualização mais incremental, mas importante para manter o estado da arte em seus diagnósticos.
• Em 8 de julho de 2025, a Tempus anunciou a expansão do Tempus Next, sua plataforma de caminhos de cuidado habilitada por IA, para cuidados com câncer de mama ^[122]. O Tempus Next é essencialmente uma ferramenta de suporte à decisão clínica que havia sido lançada em 2024; em 2025, eles a expandiram para ajudar médicos a navegar nos caminhos de tratamento do câncer de mama. Desde o lançamento, o Tempus Next já havia rastreado milhares de pacientes para orientar decisões de cuidado ^[123]. Essa expansão provavelmente está ligada ao assistente generativo de IA (“David”) integrado na Northwestern – fornecendo insights orientados por IA no ponto de cuidado.

Aquisição Importante – Paige (ago 2025): Um dos movimentos recentes mais significativos foi a aquisição da Paige pela Tempus, concluída no final de agosto de 2025. A Paige é uma empresa líder em patologia digital com IA, conhecida por seu trabalho em diagnósticos de câncer. O acordo, anunciado em 22 de agosto de 2025, foi de US$ 81,25 milhões em dinheiro e ações ^[124]. A Paige traz para a Tempus:

• O primeiro software de patologia com IA aprovado pela FDA (a Paige recebeu autorização da FDA para uma IA que detecta câncer de próstata em lâminas de patologia).
• Um conjunto de dados proprietário de quase 7 milhões de lâminas de patologia digitalizadas, abrangendo 45 países ^[125]. Essas lâminas são anotadas e vinculadas a dados clínicos – um tesouro para o treinamento de modelos de IA.
• Uma equipe experiente de engenheiros de IA em imagem.
• Relacionamentos existentes (e um acordo de nuvem Microsoft Azure que a Tempus assumirá ^[126]).

A Tempus afirmou que essa aquisição “acelera substancialmente nossos esforços” para construir o maior modelo de IA em oncologia ^[127]. Na prática, isso significa que a Tempus agora pode integrar imagens de patologia com seus dados genômicos e clínicos. Para a oncologia, lâminas de patologia são cruciais (todo diagnóstico de câncer envolve uma revisão patológica). Ao digitalizá-las e analisá-las com IA, a Tempus pode potencialmente desenvolver algoritmos para classificar tumores, prever desfechos ou encontrar padrões invisíveis ao olho humano. Isso complementa as análises genômicas da Tempus. A aquisição foi muito bem recebida pelo mercado – sinaliza a intenção da Tempus de ser a plataforma única para IA em câncer, abrangendo genômica (DNA/RNA), radiologia e agora patologia. Observadores notaram que o preço foi relativamente modesto (a Paige havia levantado mais do que esse valor em investimentos de VC), sugerindo que a Tempus fez um bom negócio para reforçar sua barreira de dados.

Parcerias Estratégicas: A Tempus firmou e expandiu diversas parcerias:

• Expansão da Parceria com a Personalis: Em 10 de julho de 2025, a Tempus e a Personalis (uma empresa de genômica do câncer/MRD) anunciaram um acordo expandido ^[128]. A Tempus obteve direitos exclusivos para comercializar o teste NeXT Personal da Personalis para doença residual mínima em câncer colorretal (e outros três tipos de câncer) até 2028 ^[129]. Isso ocorreu após resultados positivos do estudo VICTORI da Personalis em câncer colorretal, que mostrou a capacidade do teste de detectar recidiva precocemente ^[130]. Para a Tempus, isso é uma adição significativa – o teste de MRD é um campo em crescimento (detectando DNA tumoral residual no sangue para monitorar recaídas). Ele complementa os testes genômicos em tecido da Tempus com um exame baseado em sangue. E ter exclusividade na comercialização significa que a Tempus pode integrá-lo em suas ofertas para oncologistas. A parceria também reflete a abordagem de “plataforma” da Tempus – se não possui um produto internamente, fará parcerias para oferecer um portfólio completo (semelhante ao que fez anteriormente com empresas como a xT para testes). Essa notícia mostrou a Tempus ampliando ativamente seu portfólio em diagnósticos oncológicos.
• Colaboração com a Northwestern Medicine: Como mencionado, no início de setembro, a Northwestern Medicine se tornou o primeiro sistema de saúde a integrar o assistente de IA “David” da Tempus ao prontuário eletrônico (EHR) ^[131]. Esta foi uma implantação notável da tecnologia da Tempus em um ambiente hospitalar real. Isso indica que a Tempus não está apenas vendendo testes, mas também softwares e assistentes de IA para prestadores de cuidados de saúde. Se esse projeto-piloto for bem-sucedido, pode abrir caminho para que a Tempus implemente assistentes de IA em muitos hospitais, incorporando ainda mais a plataforma Tempus nos fluxos de trabalho clínicos.
• Conferência de Saúde do Morgan Stanley: Os executivos da Tempus (o CEO Lefkofsky e o CFO Jim Rogers) apresentaram na conferência anual de saúde do Morgan Stanley em 8-10 de setembro de 2025 ^[132]. Embora não seja exatamente uma “notícia”, essas aparições geralmente trazem atualizações incrementais e contato direto com investidores. Isso sugere que a empresa está ativamente buscando investidores institucionais e contando sua história de crescimento, o que pode influenciar o sentimento do mercado em relação às ações.

Relatório de Resultados (2º trimestre de 2025 em 8 de agosto): O relatório de resultados de 8 de agosto de 2025 foi um destaque. Principais pontos desse relatório:

• Receita +89,6%, como discutido.
• Lucro bruto +158%, “margens crescendo mais rápido do que o esperado” segundo o CEO ^[133].
• Uma emissão de nota conversível de US$ 750 milhões para refinanciar dívidas e economizar juros ^[134].
• Aumento da projeção anual (para US$ 1,26 bilhão em receita, +US$ 110 milhões em relação à anterior) ^[135].
• O comentário do CEO Lefkofsky foi otimista: “Vimos uma reaceleração significativa dos nossos volumes clínicos… combinada com nossa liderança contínua em IA e progresso rumo à construção do maior modelo fundacional em oncologia, estamos atingindo nosso auge à medida que nos aproximamos do nosso 10º aniversário” ^[136]. Essa frase – “atingindo nosso auge” – foi destacada na mídia ^[137] e resume a confiança da gestão. As ações realmente subiram após esse relatório (de cerca de US$ 58 para US$ 75 na semana seguinte de negociações) ^{[138] [139]}.

Além disso, durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre (8 de agosto), a administração revelou algumas novas informações que animaram os investidores: mencionaram reduzir o prejuízo líquido mais do que o esperado, realizar um programa de recompra de ações nas últimas semanas (raro para uma empresa de crescimento, o que implica que consideraram as ações subvalorizadas), e o fato de terem encerrado o segundo trimestre com US$ 1,63 bilhão em ativos prontos para serem utilizados em uma expansão agressiva ^[140]. Também destacaram uma melhora sequencial de 30% no EBITDA ajustado do primeiro para o segundo trimestre, ilustrando um avanço rumo à lucratividade ^[141]. Essa combinação – grande crescimento aliado à disciplina de custos – foi comemorada pelo mercado.

Outros Itens Relevantes:

• A Tempus publicou um estudo na JCO Precision Oncology em setembro de 2025 validando seu algoritmo de IA PurIST para seleção de tratamento de câncer de pâncreas ^[142]. Isso deu credibilidade científica a uma das ferramentas de IA da Tempus (PurIST ajuda a classificar tumores pancreáticos para orientar escolhas de quimioterapia). Evidências do mundo real mostraram que o uso do PurIST pode melhorar os resultados em pacientes com câncer de pâncreas avançado ^[143]. Embora técnico, é importante porque demonstra a IA da Tempus em literatura revisada por pares, potencialmente auxiliando a adoção por oncologistas.
• A Tempus também lançou um novo teste de biópsia líquida para prever resposta precoce à imunoterapia (anunciado via PR Newswire – possivelmente referindo-se a algo como um teste sanguíneo de TMB ou similar) ^[144]. Biópsia líquida é outra área em alta; qualquer passo da Tempus nesse sentido é acompanhado de perto.
• Na Business Wire em setembro de 2025, a Ambry (subsidiária da Tempus) anunciou uma solução aprimorada de risco hereditário de câncer com integração de densidade mamária (conforme mencionado acima) ^[145]. Vale destacar que a Ambry – adquirida no final de 2024 – parece estar indo bem sob a Tempus, contribuindo significativamente para o crescimento (crescimento de 32% no volume de testes hereditários ano a ano) ^[146]. Melhorias como o modelo Tyrer-Cuzick mostram a sinergia da IA da Tempus com os testes da Ambry.

Todos esses desenvolvimentos criam uma narrativa de que a Tempus está operando a todo vapor: conquistas regulatórias, inovação em produtos, aquisições estratégicas e superação de expectativas financeiras. Esse “surto de boas notícias” em agosto-setembro teve um efeito tangível – como observou um relatório, isso “fez as ações da Tempus AI subirem mais de 5% durante o dia em 14 de agosto” e, de modo geral, impulsionou a alta ^{[147] [148]}. Está claro que a Tempus tem sido muito proativa em 2025, aproveitando o capital pós-IPO para expandir e sendo pioneira no lançamento de várias soluções baseadas em IA.

Para investidores e seguidores, as últimas notícias retratam a Tempus como uma empresa que está rapidamente escalando e expandindo sua presençano cenário da medicina de precisão. Cada aprovação da FDA não só potencialmente aumenta a receita, mas também eleva a credibilidade da empresa em um campo onde confiança e validação são cruciais. A aquisição da Paige e parcerias como a Personalis ampliam as capacidades e o alcance de mercado da Tempus, posicionando-a como uma fornecedora mais abrangente.

O mercado absorveu essas notícias de forma positiva até agora – refletido nas novas máximas das ações. O ponto-chave daqui para frente será a Tempus conseguir integrar essas novas peças (por exemplo, monetizar com sucesso a tecnologia da Paige, impulsionar a adoção do Pixel e xR em hospitais e farmacêuticas, etc.). Se conseguir, os desenvolvimentos recentes terão estabelecido as bases para um crescimento sustentável.

Parcerias, Aquisições e Posicionamento no Setor

A Tempus AI construiu metodicamente um ecossistema de parcerias e aquisições para fortalecer sua plataforma, muitas vezes optando por parcerias em vez de reinventar a roda para capacidades complementares. Essa estratégia posicionou a Tempus como um player central na indústria de saúde com IA, com tentáculos em diagnósticos, farmacêuticas e tecnologia. Vamos analisar suas principais parcerias, aquisições e como ela se posiciona no cenário competitivo:

Principais Aquisições:

• Ambry Genetics (2024): Em novembro de 2024, a Tempus concordou em adquirir a Ambry Genetics (uma empresa líder em testes genéticos hereditários) por US$ 600 milhões em um acordo de dinheiro e ações ^[149]. A Ambry, sediada na Califórnia, é especializada em testes genéticos germinativos (para risco hereditário de câncer, etc.). Isso foi transformador – instantaneamente deu à Tempus uma posição dominante em testes de câncer hereditário e adicionou um grande volume de testes clínicos de DNA (que a Tempus poderia alimentar em sua plataforma de dados). Os testes da Ambry (como o rastreamento BRCA) complementam os testes tumorais somáticos da Tempus, oferecendo um portfólio completo em oncologia. A aquisição também trouxe a base de clientes de médicos e contratos com pagadores da Ambry para o guarda-chuva da Tempus. Em 2025, vemos o impacto: a receita de testes hereditários foi de US$ 97 milhões no segundo trimestre de 2025 (pro forma), um aumento de 33,6% ano a ano ^[150]. A expertise da Ambry provavelmente contribuiu para coisas como o modelo aprimorado de risco de câncer de mama com densidade mamária. Essencialmente, a Ambry deu à Tempus escala e credibilidade em testes genéticos, permitindo a venda cruzada dos serviços de IA da Tempus para os clientes da Ambry e vice-versa.
• Deep 6 AI (2023): Embora não amplamente divulgado em artigos de 2025, fontes internas mencionam que a Tempus adquiriu Deep 6 AIantes do IPO ^[151]. A Deep 6 é uma empresa de software que usa IA para combinar pacientes com ensaios clínicos analisando registros médicos. Isso se encaixa perfeitamente com a missão da Tempus – muitos pacientes com câncer fazem testes genômicos pela Tempus e, em seguida, podem ser combinados com ensaios de novos medicamentos. Com a tecnologia da Deep 6, a Tempus provavelmente integrou o pareamento de ensaios clínicos em seu portal para médicos (assim, oncologistas que solicitam testes da Tempus também podem ver para quais ensaios o paciente pode se qualificar). Isso aumenta a utilidade da plataforma da Tempus para provedores e patrocinadores farmacêuticos. É outro exemplo da Tempus expandindo capacidades via aquisição.
• GeneMe/One Codex (especulativo): A Tempus também fez aquisições menores em áreas como doenças infecciosas (One Codex, uma empresa de análise de metagenômica, por volta de 2020) e saúde reprodutiva (GeneMe, 2021) para ampliar seu portfólio de testes. Embora não estejam em destaque em 2025, essas iniciativas mostram o padrão da Tempus de comprar tecnologia e talento para entrar em novos domínios (por exemplo, usando IA para genômica de patógenos, etc.).
• Paige (2025): Conforme discutido acima, a aquisição da Paige é a joia da coroa das aquisições de 2025 para a Tempus ^[152]. Ela solidifica a presença da Tempus em patologia digital e, provavelmente, a coloca à frente de outros players que não possuem um conjunto de dados de imagens tão grande. A sinergia é clara: combinar a IA de imagens da Paige com a IA genômica da Tempus pode gerar insights multimodais (por exemplo, prever mutações a partir de uma imagem ou vice-versa). Isso também significa que a Tempus agora pode oferecer soluções de patologia para patologistas e hospitais, possivelmente entrando no território de empresas como a PathAI ou até mesmo de laboratórios tradicionais de patologia.

Parcerias e Colaborações-Chave:

• SoftBank & SB Tempus (2024): Em junho de 2024, a Tempus e a SoftBank formaram uma joint venture no Japão chamada “SB Tempus” ^[153]. O objetivo é levar a plataforma de saúde com IA da Tempus para mercados asiáticos, começando pelo Japão. Essa parceria aproveita as redes e o capital da SoftBank para impulsionar a tecnologia da Tempus no exterior. Embora não tenhamos ouvido atualizações em 2025, presumivelmente a SB Tempus está trabalhando em projetos como aplicar a IA da Tempus a dados hospitalares japoneses e personalizar tratamentos para pacientes japoneses. Essa joint venture indica a ambição global da Tempus – um reconhecimento de que as necessidades da medicina de precisão são mundiais e a Tempus pretende ser uma líder global.
• AstraZeneca & Pathos (2025): No início de 2025, a Tempus assinou uma parceria estratégica de US$ 200 milhões com a AstraZeneca e a Pathos AI ^[154] (Pathos provavelmente se refere à Pathos AI, possivelmente uma colaboradora em modelos de IA). O acordo foca na construção de um modelo fundacional multimodal em oncologia – essencialmente um modelo de IA treinado em dados diversos para ajudar no desenvolvimento de medicamentos contra o câncer ^[155]. Para a AstraZeneca, uma gigante farmacêutica, investir US$ 200 milhões destaca a proposta de valor da Tempus. Essa parceria provavelmente envolve a AstraZeneca tendo acesso aos dados e capacidades de IA da Tempus para informar sua descoberta de medicamentos e desenho de ensaios clínicos (por exemplo, encontrar biomarcadores ou subgrupos de pacientes). É mutuamente benéfico: a Tempus recebe uma grande injeção de receita e um parceiro farmacêutico de peso; a AstraZeneca obtém insights de IA de ponta para P&D. Esse tipo de parceria diferencia a Tempus de concorrentes que talvez não tenham a escala de dados para atrair tais acordos. Também valida o modelo da Tempus aos olhos da indústria – a big pharma vê potencial suficiente para investir pesado.
• Personalis (2022 & 2025): A Tempus fez parceria pela primeira vez com a Personalis, uma empresa de oncologia de precisão, em 2022 para co-comercializar testes. A expansão de 2025 focou em MRD no câncer colorretal ^[156]. A Personalis tem grande expertise em sequenciamento e MRD; ao se unirem, ambas as empresas se beneficiam – a Personalis aproveita a grande base de clientes oncológicos da Tempus para vender testes, e a Tempus preenche uma lacuna em suas ofertas. A natureza exclusiva (Tempus comercializando o teste deles em oncologia) sugere forte confiança. Também indica que, se a parceria for extremamente bem-sucedida, a Tempus poderia até considerar adquirir a Personalis ou empresas semelhantes no futuro (embora a Personalis seja de capital aberto e não pequena).
• Renalytix (2025): Uma parceria recente foi anunciada com a Renalytix para abordar a avaliação de risco de doença renal diabética ^[157]. A Renalytix é conhecida por diagnósticos de IA em nefrologia. A colaboração provavelmente envolve a integração dos dados da Tempus com a plataforma KidneyIntelX da Renalytix para melhorar os escores de risco para doença renal em diabéticos. Isso mostra a Tempus expandindo para o gerenciamento de doenças crônicas além do câncer – um exemplo de aplicação de sua IA em outras áreas da medicina em parceria com especialistas do setor. É uma maneira inteligente de expandir sem começar do zero em uma nova especialidade.
• Sistemas Acadêmicos e de Saúde: A Tempus possui inúmeras colaborações com centros médicos acadêmicos e hospitais comunitários. Além da Northwestern, já trabalhou com instituições como Cleveland Clinic, Mayo Clinic (em esforços de sequenciamento) e muitos centros de câncer que utilizam a Tempus para perfil genômico. Esses relacionamentos frequentemente envolvem colaborações de pesquisa em que a Tempus pode ajudar a analisar dados para estudos (por exemplo, o algoritmo PurIST foi desenvolvido com contribuição acadêmica e publicado no JCO ^[158]). Ao se inserir em redes de pesquisa e assistência, a Tempus garante que sua plataforma seja amplamente utilizada, dando-lhe vantagem sobre concorrentes.

Panorama Competitivo:

A Tempus está em uma interseção única de indústrias – parte laboratório médico, parte empresa de software/IA. Seus concorrentes variam por segmento:

• Em testes genômicos, os concorrentes incluem Foundation Medicine (pertencente à Roche) para perfil tumoral, Caris Life Sciences e Guardant Health (para biópsia líquida), Invitae e Myriad Genetics (para testes genéticos hereditários). A Tempus conseguiu superar alguns ao oferecer um amplo menu de testes e integrar análise de IA como valor agregado. Por exemplo, a Foundation Medicine fornece relatórios genômicos tumorais detalhados, mas a Tempus pode se diferenciar ao também fornecer ao médico uma correspondência de ensaio clínico orientada por IA ou modelos prognósticos no mesmo relatório. A Tempus ter testes somáticos e germinativos (após a Ambry) é uma força competitiva (poucos fazem ambos sob o mesmo teto).
• Em plataformas de IA/análise para saúde, os concorrentes incluem startups menores e alguns grandes esforços de tecnologia. Flatiron Health é um dos notáveis – a Flatiron (adquirida pela Roche em 2018) organiza dados de prontuários eletrônicos de oncologia e oferece análises de dados para a indústria farmacêutica. Flatiron e Tempus lidam com dados oncológicos do mundo real, mas a Tempus gera muitos dos seus próprios por meio de testes, enquanto a Flatiron faz parcerias com clínicas para obter dados de prontuários. A Roche provavelmente posiciona Flatiron mais Foundation Medicine como sua resposta à Tempus (dados + diagnósticos). Outro é a IQVIA, uma grande empresa de dados clínicos, que possui conjuntos de dados e alguma IA, mas não o mesmo componente laboratorial. Palantir tem promovido sua plataforma para a saúde (e possui alguns contratos com o NHS), mas novamente não produz dados como a Tempus.
• Em patologia digital e radiologia com IA, há concorrentes especializados: PathAI, InsightDX, Ibex em patologia; Aidoc, Zebra, etc., em IA para radiologia. Ao adquirir a Paige, a Tempus deu um salto em IA para patologia para desafiar a PathAI (que trabalha com a BMS e outros). Agora Tempus vs PathAI vs Ibex será a disputa em algoritmos de patologia. Em radiologia, o Tempus Pixel compete possivelmente com ofertas da Arterys ou Zebra Medical (embora a Zebra tenha sido adquirida pela Nanox). Mas a vantagem da Tempus é que pode empacotar essas IAs de imagem com testes genômicos para uma abordagem multimodal.
• Em IA para descoberta de medicamentos, empresas como Recursion Pharmaceuticals, Exscientia, Schrödinger, etc., estão usando IA em dados biológicos (a Recursion também constrói grandes conjuntos de dados de imagens, com uma filosofia semelhante à da Tempus, mas em biologia celular). A Tempus não é diretamente uma empresa de descoberta de medicamentos, mas por meio de parcerias com farmacêuticas (como a AZ) atua nesse espaço. Curiosamente, Recursion e Tempus destacam seus vastos conjuntos de dados proprietários como sua vantagem competitiva. O valor de mercado da Recursion é menor (~US$1B) e seu foco é mais em seu próprio pipeline, enquanto a Tempus é mais orientada a serviços para a indústria farmacêutica.
• Gigantes de Tecnologia: O braço de ciências da vida do Google (Verily) e Microsoft, Amazon, etc., todos têm iniciativas de IA em saúde. A Verily trabalha em plataformas de dados de saúde e tem seus próprios estudos clínicos, mas até agora não há concorrente direto para o modelo abrangente da Tempus. Na verdade, o Google investiu na Tempus e provavelmente a vê como parceira para demonstrar IA em saúde ^[159]. A Microsoft é parceira da Paige (antes da aquisição pela Tempus) e provavelmente agora indiretamente da Tempus por meio disso. O IBM Watson Health foi uma tentativa de IA na medicina que teve dificuldades – alguns analistas contrastam o sucesso da Tempus com o fracasso do Watson, atribuindo isso ao foco da Tempus em dados de alta qualidade e casos de uso claros (como diagnósticos), em contraste com a ambição mais ampla do Watson. Portanto, por enquanto, nenhuma empresa FAANG oferece a mesma solução que a Tempus, o que é bom para a Tempus.

No panorama geral, o posicionamento da Tempus é o de um especialista vertical em IA. Ela foca em um domínio (saúde, especialmente oncologia) e busca dominá-lo por meio de dados e IA. Um comentário do MarketBeat cunhou o termo “IA verticalizada”, observando que investidores inteligentes estão interessados em empresas de IA focadas em saúde ^[160]. Isso contrasta com empresas de IA generalistas ou de plataforma.

Um diferencial crucial frequentemente citado é a combinação das capacidades de laboratório úmido da Tempus com as análises de laboratório seco. Muitos concorrentes fazem uma coisa ou outra: por exemplo, a Guardant realiza testes de biópsia líquida (laboratório úmido), mas não possui um software de IA amplo; a Palantir faz software de dados, mas não testes clínicos. O fato de a Tempus fazer ambos lhe dá controle sobre a qualidade dos dados e uma oferta de produto integrada. Como o fundo da Frontier Capital descreveu, “A Tempus é um dos maiores sequenciadores de pacientes com câncer… e, ao contrário dos pares, os dados vêm não apenas de seus próprios laboratórios, mas também de uma variedade de fontes, incluindo mais de 2.000 instituições de saúde… Hoje, a Tempus possui um banco de dados multimodal muito maior do que qualquer outro. Isso cria uma barreira substancial” ^{[161] [162]}. Essa citação resume bem sua vantagem.

Claro, a concorrência está se intensificando à medida que a promessa da IA na saúde atrai atenção. Empresas tradicionais de diagnóstico (LabCorp, Quest) estão começando a incorporar IA, empresas de prontuário eletrônico (Epic) estão adicionando recursos de IA, e inúmeras startups estão mirando partes do que a Tempus faz. A Tempus precisará manter seu ritmo de inovação e talvez continuar com fusões e aquisições estratégicas para se defender da concorrência. No entanto, dado seu avanço inicial e o capital do IPO, atualmente ela desfruta de uma posição de liderança. O setor frequentemente referencia a Tempus como um exemplo principal de empresa de saúde impulsionada por IA bem-sucedida (sendo uma das poucas a abrir capital e sustentar desempenho).

Em resumo, as parcerias e aquisições da Tempus expandiram seu alcance da genômica para a patologia, dos EUA para mercados globais, e do diagnóstico puro para soluções de IA mais amplas para a indústria farmacêutica e prestação de cuidados. Essa abordagem de ecossistema – trabalhando com a indústria farmacêutica, provedores e integrando múltiplos tipos de dados – posiciona a Tempus como um hub no eixo da medicina de precisão. Sua barreira competitiva é o enorme volume e diversidade de dados aliados a produtos de IA comprovados (dispositivos aprovados pela FDA, etc.). Embora haja concorrência em cada segmento, nenhum concorrente individual oferece exatamente a solução full-stack que a Tempus oferece, tornando sua posição competitiva invejável em 2025.

Perspectivas de Analistas e Especialistas

A ascensão dramática da Tempus AI atraiu muita atenção de analistas financeiros, fundos de hedge e comentaristas de mercado. As opiniões variam de altamente otimistas – enxergando a Tempus como uma vencedora de longo prazo na interseção entre IA e saúde – a cautelosas ou pessimistas – alertando sobre a falta de lucros e alta avaliação. Aqui compilamos algumas perspectivas e citações notáveis:

Visões Otimistas:

O “Bull Case” Thesis (Ricardo Pillai, Insider Monkey/Yahoo Finance): Uma série de artigos intitulados “Tempus AI, Inc. (TEM): Uma Teoria Bull Case” foram publicados ao longo de 2025, resumindo teses otimistas sobre a ação. No mais recente (8 de outubro de 2025), Pillai observa “Tempus AI está no centro de um esforço ambicioso para construir um sistema operacional de saúde movido por dados multimodais e IA.” ^[163] A tese otimista destaca a expansão agressiva da Tempus por meio de aquisições (Ambry, Deep 6, Paige), que “adicionaram genômica, capacidades de correspondência de ensaios e milhões de [imagens de patologia]” ao seu arsenal ^[164]. O argumento dos otimistas é que a plataforma de ponta a ponta da Tempus e seu vasto acervo de dados permitirão que ela domine a medicina de precisão, em um mercado que pode valer dezenas de bilhões à medida que a saúde se digitaliza. Os artigos de Pillai também observaram que, no final de setembro, “O P/L trailing da TEM era 36,85” a US$77 ^[165] – implicando que, por alguma métrica de lucro, a Tempus pode estar mais próxima da lucratividade do que muitos supõem (ou que os investidores já estão precificando lucros modestos). Os otimistas frequentemente apontam para o crescimento da receita da Tempus (praticamente dobrando a cada ano) e para a melhora das margens como evidência de que ela pode “crescer” até alcançar sua avaliação.
• Investidores de Hedge Fund (opinião da Frontier Capital): O Frontier Small Cap Growth Fund escreveu sobre a Tempus em sua carta aos investidores do 1º trimestre de 2025, elogiando-a como uma das principais contribuintes. Eles disseram: “A Tempus está enraizada na prestação de cuidados clínicos como um dos maiores sequenciadores de pacientes com câncer… A empresa está construindo uma plataforma de diagnósticos inteligente… A Tempus possui um banco de dados multimodal e desidentificado muito maior do que qualquer outra empresa ou instituição. Esse banco de dados cria uma barreira econômica substancial e uma fonte adicional de receita quando licencia dados para a indústria farmacêutica… O crescimento rápido recente foi impulsionado por volumes crescentes de testes e maior reembolso. Embora ainda não seja lucrativa, a Tempus projetou um EBITDA ligeiramente positivo para 2025, uma melhora significativa.” ^{[166] [167] [168]}. Esta citação, diretamente de um investidor que administra dinheiro, resume o bull case: dados únicos = barreira = poder de precificação, além de alto crescimento e um caminho claro para o equilíbrio. Notavelmente, 21 hedge funds detinham TEM no 1º trimestre de 2025 (acima dos 17 do 4º trimestre de 2024) ^[169], mostrando o crescente interesse entre o smart money.
• ARK Invest / Cathie Wood: A Tempus tem sido frequentemente mencionada no contexto dos fundos ARK de Cathie Wood. De fato, em meados de 2025, a Tempus tornou-se a principal posição no ETF Genomic Revolution da ARK (ARKG), representando cerca de 10–11% do fundo ^[170]. O investimento da ARK implica uma forte convicção de que a Tempus será uma líder em genômica e IA no futuro. (As compras da ARK provavelmente contribuíram para a pressão de alta nas ações até meados do ano; curiosamente, a ARK realizou algumas vendas para realização de lucros depois, o que abordaremos adiante). O braço de pesquisa da ARK também destacou o contrato de US$ 200 milhões assinado pela Tempus com a AstraZeneca para construir um modelo fundacional ^[171], apresentando-o como a Tempus impulsionando a corrida da IA na indústria farmacêutica. Ser uma das principais posições da ARK colocou a Tempus no radar de muitos investidores de crescimento.
• Analistas do Sell-Side: A pesquisa tradicional de ações ainda está construindo cobertura sobre a Tempus, mas aqueles que a cobrem geralmente emitiram recomendações de compra. Mencionamos Guggenheim (Compra, PT US$ 95) e H.C. Wainwright (Compra, PT US$ 98) após as notícias de setembro ^[172]. Além disso:
  • TD Cowen (Compra) – o analista Andrew Cooper elevou o preço-alvo para US$ 72 (de US$ 62) em 13 de agosto de 2025, impressionado com os “volumes genômicos substanciais e a perspectiva positiva no negócio Ambry” da Tempus, observando que a Tempus está ganhando participação de mercado e superando as previsões ^{[173] [174]}. O relatório da Cowen elogiou a Tempus por superar a receita do 2º trimestre (US$ 314,6 milhões vs US$ 297,8 milhões esperados) e por um prejuízo menor, indicando que o negócio está escalando melhor do que o previsto ^[175].
  • Morgan Stanley – embora relatórios específicos não sejam citados aqui, a Tempus apresentou-se em sua conferência, e é provável que o MS tenha uma visão otimista, já que convidou o CEO da Tempus para uma sessão principal.
  • Citações de analistas: Em um resumo da ts2.tech, foi dito “Analistas observaram que as iniciativas da empresa em saúde impulsionada por IA (de oncologia a oftalmologia) abrem um grande mercado endereçável…” ^[176]. Alguns preveem que até mesmo nichos que a Tempus está explorando (como IA em diagnósticos de oftalmologia) podem se tornar oportunidades de bilhões de dólares nos próximos anos ^[177]. Um comentarista de mercado descreveu a Tempus como “um atrativo convincente para investidores experientes ansiosos para aproveitar uma iniciativa transformadora” ^[178], refletindo o entusiasmo em torno de sua trajetória.
• MarketBeat & Outros: A mídia financeira frequentemente lista a Tempus entre as principais ações de IA para investir. Por exemplo, a MarketBeat em 8 de outubro nomeou a Tempus como uma das cinco ações de saúde para ficar de olho, citando sua inovação em diagnósticos com IA ^[179]. A Forbes (via um colaborador) publicou um artigo perguntando “A ação TEM é uma história de crescimento 10x?” ^[180], com uma visão positiva sobre seu potencial, embora o conteúdo esteja atrás de um paywall. De modo geral, a narrativa da mídia no final de 2025 retratou a Tempus como “um dos IPOs de melhor desempenho dos últimos dois anos” ^[181] e um exemplo de sucesso na aplicação de IA em saúde.

Visões pessimistas ou cautelosas:

• Jim Cramer (Mad Money da CNBC): Em julho de 2025, o apresentador Jim Cramer fez uma análise contundente durante seu quadro relâmpago. Quando questionado sobre a Tempus, ele disse: “Outra empresa que está apenas perdendo dinheiro sem parar. Simplesmente não posso recomendar… quando se trata de IA, eu acredito na NVIDIA.” ^[182]. Ele reforçou em outro segmento, “Diagnóstico sem lucro… não estamos recomendando ações que estão perdendo muito dinheiro… não gosto de empresas que não estão lucrando.” ^[183]. A visão de Cramer representa aqueles que priorizam a lucratividade – basicamente dizendo que, não importa o quão empolgante seja a tecnologia, uma empresa que queima caixa é arriscada, especialmente se o ambiente de mercado ficar “complicado” ^[184]. Ele prefere apostas em IA já consolidadas. Embora muitos investidores de crescimento ignorem Cramer, suas palavras influenciam investidores de varejo mais conservadores. Sua posição é um lembrete de que a Tempus ainda não gera lucros GAAP, e se o sentimento mudar, a ação pode ficar vulnerável.
• Céticos quanto à avaliação: Alguns analistas e escritores financeiros alertam que a avaliação da Tempus já embute muitas expectativas. Por exemplo, um cético ao estilo Citron Research poderia observar que, a mais de 20 vezes as vendas de 2024 e centenas de vezes o lucro futuro, a Tempus pode ser vista como “precificada à perfeição.” O artigo da ts2.tech indicou “um investidor de destaque apontou sobreavaliações” em ações de IA e “destacou a necessidade de entrega de lucros” ^{[185] [186]} – embora isso fosse sobre ações de IA em geral (como Palantir), também se aplica à Tempus. O sentimento é que o hype de IA pode levar a uma desconexão com a realidade, e as empresas precisam eventualmente justificar seus valores de mercado com lucros reais. Se a Tempus tropeçar no crescimento ou enfrentar qualquer revés regulatório/competitivo, sua ação com múltiplos elevados pode corrigir significativamente.
• Ajuste da ARK: No final de setembro de 2025, quando as ações da Tempus dispararam para a faixa dos $90, a ARK Invest na verdade vendeu uma pequena parte de suas participações na Tempus (por exemplo, ~62.000 ações do fundo ARKK, no valor de $5,2 milhões) ^{[187] [188]}. Um artigo da Nasdaq também observou que a Ark reduziu sua posição em Tempus, causando alguma pressão temporária nas ações ^{[189] [190]}. A venda pela ARK sugere que até mesmo grandes entusiastas às vezes realizam lucros ou rebalanceiam quando uma ação sobe muito. Alguns interpretaram isso como a ARK moderando sua posição devido à realização de lucros ou gestão de risco. Após essa venda, observou-se que as ações da Tempus “caíram 19% nos três dias seguintes” no final de setembro ^[191] (provavelmente de cerca de $97 para cerca de $78). Isso mostra que a ação pode ser sensível aos movimentos de grandes detentores e que nem todos estão simplesmente mantendo indefinidamente a qualquer preço.
• Vendedores a descoberto: Tempus ainda não foi um grande alvo de vendedores a descoberto (nenhum relatório de venda a descoberto de destaque até outubro de 2025), mas se algum surgir, provavelmente questionaria:
  • A sustentabilidade do crescimento (a Tempus consegue manter quase 90% de crescimento à medida que a base aumenta? Irá inevitavelmente desacelerar, então qual avaliação seria justificada?).
  • O rótulo “IA” – alguns céticos podem argumentar que a Tempus, embora use IA, ainda é em grande parte uma empresa de testes laboratoriais e deveria ser avaliada mais como uma empresa de diagnósticos do que de software. Diagnósticos tradicionais negociam talvez a 4-5x as vendas, o que implicaria um preço de ação muito menor se aplicado estritamente.
  • Concorrência e comoditização: Os pessimistas poderiam dizer que o sequenciamento está ficando mais barato e comum, então os dados genômicos podem não ser tão proprietários no longo prazo (por exemplo, empresas como a Illumina permitindo que hospitais façam seu próprio sequenciamento). Também podem apontar que gigantes como Roche, Illumina e empresas de tecnologia não vão ceder esse espaço facilmente.

Nenhum ataque significativo de venda a descoberto foi relatado, mas esses pontos existem nas discussões entre investidores.

• Visão equilibrada do Insider Monkey: Muitos artigos do Insider Monkey (que compilam informações de várias fontes) terminam com uma observação como: “embora reconheçamos o potencial da TEM, acreditamos que outras ações de IA têm maior potencial ou menos risco” ^[192]. Essa leve ressalva sugere que alguns analistas adoram a história da Tempus, mas ainda a veem como uma aposta relativamente arriscada em comparação, por exemplo, com empresas de IA já estabelecidas. Por exemplo, eles mencionam “se você está procurando uma ação de IA tão promissora quanto a NVIDIA, mas negociada a menos de 5x o lucro, veja nosso relatório…” ^[193] – obviamente a Tempus não é essa ação (a Tempus é negociada muito acima de 5x o lucro, já que não tem lucro!). Então, eles estão dizendo implicitamente que a Tempus talvez não seja o melhor risco-retorno em IA agora que ela não está mais barata.

Citações da Diretoria: Embora não sejam analistas independentes, vale notar como os próprios líderes da Tempus apresentam as coisas, já que frequentemente abordam preocupações dos investidores:

• O CEO Lefkofsky frequentemente enfatiza o progresso rumo à lucratividade. Na teleconferência do 2º trimestre, ele disse: “estamos nos aproximando do breakeven do EBITDA ajustado… melhoramos o balanço… o negócio está exatamente onde queremos que esteja” ^{[194] [195]}.
• Ele também demonstra confiança na vantagem competitiva da Tempus: “continuamos disciplinados… construindo o maior modelo fundacional em oncologia” ^{[196] [197]}. Isso sugere que a diretoria vê um cenário de “o vencedor leva a maior parte” e está correndo para garantir que a Tempus seja esse vencedor.

Resumo de Wall Street & Sentimento dos Investidores: Neste momento, a tendência consensual é otimista, com foco no crescimento dominante da Tempus e sua posição única no mercado. Os preços-alvo (variando de US$ 72 a US$ 100+) mostram que os analistas esperam mais valorização, ou pelo menos justificam os níveis atuais ^[198]. A inclusão da ação em várias listas de “melhores ações de IA” e a forte participação de fundos de hedge indicam otimismo generalizado. Mas quase todos, inclusive os otimistas, reconhecem que a execução é fundamental. A frase “no fim das contas, a entrega de lucros justificará esses preços” é verdadeira ^[199] – a Tempus terá que transformar seu potencial em lucros reais nos próximos anos para sustentar o entusiasmo.

Por enquanto, especialistas do mercado frequentemente citam a Tempus como um exemplo principal de “história de sucesso de IA na saúde”, muitas vezes comparando-a favoravelmente com as dificuldades do IBM Watson ou referenciando-a junto a outros líderes de IA como Palantir ou Recursion (com a diferença de que as receitas da Tempus são maiores e crescem mais rápido) ^{[200] [201]}.

Os investidores vão acompanhar de perto os próximos trimestres. Qualquer novo “surpresa positiva” nos lucros ou grandes anúncios de parcerias pode validar ainda mais os otimistas. Por outro lado, qualquer desaceleração ou tropeço pode encorajar os pessimistas que dizem que a ação já subiu demais. Como disse um comentarista, “a fome de Wall Street por histórias de crescimento em IA além dos gigantes tradicionais de tecnologia” está impulsionando o interesse em nomes como Tempus ^[202] – e o trabalho da Tempus é continuar alimentando essa fome com resultados reais.

Previsões e Perspectiva de Investimento

Olhando para frente, o que os investidores podem esperar da Tempus AI, e a ação é um bom investimento neste momento? A perspectiva de investimento para a Tempus é otimista, mas vem com as advertências habituais para uma ação de alto crescimento e alta valorização.

Trajetória de Crescimento: Todos os indícios apontam que a Tempus continuará a aumentar suas receitas rapidamente no curto prazo. A própria previsão da empresa de US$ 1,26 bilhão em receita em 2025 ^[203] implica um crescimento de ~75-80% sobre 2024. Se estendermos a tendência:

• Os analistas podem projetar uma receita para 2026 na faixa de ~US$ 1,8–2,0 bilhões (talvez ~40-50% de crescimento, já que o crescimento pode desacelerar a partir de uma base maior).
• Para 2027, algumas previsões podem apontar para uma receita de ~US$ 3 bilhões (assumindo que o crescimento diminua para ~50% e depois 40%, etc.).

Essas são extrapolações aproximadas, mas mostram o potencial de escala: a Tempus pode realisticamente atingir receitas de vários bilhões de dólares em poucos anos se executar bem, dado seu momento e o portfólio crescente de serviços. Os mercados em que a Tempus atua (testes oncológicos, medicina de precisão global, dados de P&D farmacêutica) são enormes, então há espaço para crescer. Por exemplo, o mercado global de diagnósticos oncológicos movimenta dezenas de bilhões anualmente, e acordos de descoberta de medicamentos com IA (como a parceria de US$ 1,3 bilhão da Lilly mencionada em ts2.tech ^[204]) estão se tornando mais comuns – a Tempus está posicionada para conquistar fatias de ambos.

Caminho para a lucratividade: Uma parte fundamental da perspectiva é a Tempus se tornar lucrativa. A empresa tem como objetivo EBITDA ajustado positivo em 2025 ^[205]. Em termos de lucro líquido, pode ainda estar levemente no vermelho em 2025, mas até 2026 muitos esperam que a Tempus possa alcançar lucratividade GAAP. Uma vez em escala, o negócio da Tempus tem uma economia atraente: suas margens brutas (~60%) podem até melhorar se o licenciamento de dados (que tem margens de ~80-90%) se tornar uma fatia maior. As despesas operacionais vão crescer, mas devem se tornar uma porcentagem menor da receita ao longo do tempo (à medida que custos fixos de G&A e P&D são diluídos).

Se a Tempus conseguir atingir, por exemplo, US$ 2 bilhões em receita em alguns anos e administrar uma margem líquida de 20% (não é irrealista no longo prazo para uma empresa de dados/diagnósticos), isso representa um potencial de US$ 400 milhões em lucro líquido. Para uma empresa atualmente avaliada em ~US$ 16 bilhões, isso seria um P/L de 40x sobre os lucros de 2027 – ainda elevado, mas muito mais justificável. Assim, a perspectiva otimista de longo prazo é que a Tempus “cresça” até justificar sua avaliação, combinando expansão contínua da receita com expansão de margem, eventualmente se assemelhando a algo como o “Bloomberg dos dados de saúde” ou uma empresa líder em tecnologia médica.

IA e Ventos Favoráveis do Setor: Estamos em um momento em que a adoção de IA na saúde está acelerando. Hospitais estão buscando soluções de IA para reduzir custos e melhorar resultados; empresas farmacêuticas estão investindo pesado em IA para agilizar o desenvolvimento de medicamentos. A Tempus tende a se beneficiar de ambas as tendências. Órgãos reguladores como a FDA também estão mais abertos a ferramentas de IA (como visto em várias aprovações para a Tempus). Além disso, o governo dos EUA e seguradoras estão cada vez mais apoiando a medicina de precisão (cobertura do Medicare para testes genômicos, etc.). Tudo isso cria um vento favorável para os serviços da Tempus.

Além disso, o enorme progresso em genômica (com os custos de sequenciamento despencando, novas terapias gênicas exigindo diagnósticos complementares) significa que o mercado está crescendo. Se a Tempus mantiver a liderança tecnológica, poderá capturar uma fatia desproporcional desse crescimento. Uma analogia frequentemente feita: alguns veem a Tempus como buscando ser o “Google dos dados de saúde” ou o “sistema operacional da saúde” ^[206]. Alcançar isso realmente a tornaria valiosa múltiplas vezes seu tamanho atual.

Previsões dos Analistas: Em relação ao preço-alvo, a maioria dos alvos de curto prazo (12 meses) no final de 2025 se concentra na faixa dos dois dígitos altos (por exemplo, US$ 95 pelo Guggenheim, US$ 98 pelo HCW, US$ 72 pelo Cowen, que foi anterior e possivelmente passível de revisão para cima) ^{[207] [208]}. Se a Tempus apresentar resultados fortes no terceiro e quarto trimestres, poderemos ver analistas elevando os alvos para acima de US$ 100. Há um cenário em que alguns analistas otimistas possam iniciar um alvo de US$ 120 ou US$ 150 para 2026, assumindo que a empresa continue superando expectativas.

Dito isso, após uma alta tão acentuada, alguma consolidação de curto prazo nas ações não seria surpreendente. Os investidores podem querer ver provas de crescimento sustentado além da fase de euforia pós-IPO. A próxima teleconferência de resultados pode incluir as primeiras orientações para 2026 – se a administração sugerir, por exemplo, “crescimento acima de 50% em 2026” ou novos grandes contratos, isso pode aumentar ainda mais a confiança.

Riscos e Considerações: Por outro lado, há riscos para o cenário:

• Concorrência & Preços: Se concorrentes alcançarem ou reduzirem preços (para testes ou dados), a Tempus pode enfrentar pressão. Por exemplo, se um grande laboratório de referência decidir subsidiar fortemente testes genômicos para câncer, isso pode forçar a Tempus a baixar preços ou perder volume (embora, até agora, o valor agregado da Tempus tenha mantido a demanda alta).
• Regulação e Privacidade de Dados: Lidar com enormes conjuntos de dados de pacientes significa que a Tempus deve ser vigilante quanto à privacidade e conformidade. Qualquer violação ou uso indevido de dados pode prejudicar sua reputação e atrair escrutínio regulatório (como questões relacionadas ao HIPAA). Além disso, mudanças na regulamentação (por exemplo, regras mais rígidas sobre algoritmos de IA na medicina) podem atrasar lançamentos de produtos.
• Cenário Econômico: Em um ambiente de juros altos ou aversão ao risco, ações de alto crescimento e sem lucro podem ser voláteis. Se as condições macroeconômicas piorarem (ou mesmo se houver uma rotação para longe de ações de crescimento), as ações da Tempus podem enfrentar obstáculos independentemente do desempenho da empresa. Vimos um indício disso no final de 2024, quando as ações de crescimento caíram; no entanto, a Tempus conseguiu contrariar a tendência em 2025 devido aos seus resultados sólidos.
• Execução da Integração: A Tempus precisa integrar a Paige, continuar fundindo as operações da Ambry e gerenciar sua base de funcionários em rápido crescimento (agora com mais de 2.400 funcionários ^[209]). Problemas de integração ou choques de cultura podem ocorrer com a expansão rápida. Até agora não há sinais de problemas, mas é algo a ser monitorado.

Perfil de Investimento: Para investidores, a Tempus representa uma ação de alto crescimento, impulsionada por inovação no setor de saúde. Pode atrair quem perdeu os primeiros vencedores em genômica ou IA e está procurando pela “próxima grande oportunidade” nessa interseção. Sua inclusão em ETFs de genômica e inovação (ARKG, ARKK etc.) ampliou sua base de acionistas. Investidores de varejo em plataformas como a Robinhood também entraram – a Robinhood lista a Tempus como uma empresa de tecnologia em saúde que traz IA para a saúde ^[210]. O entusiasmo do varejo é palpável; alguns veem a Tempus como uma chance de investir em uma história de crescimento semelhante à de tecnologia, mas dentro da saúde.

Um alerta: após uma alta assim, novos investidores podem considerar acumular em quedas ou volatilidade. Historicamente, até mesmo grandes ações de crescimento têm recuos de 20-30% em sua trajetória de alta. A Tempus teve um em setembro (de $97 para ~$76 em poucos dias) quando a ARK realizou lucros ^[211] – um lembrete da volatilidade. Para quem acredita no longo prazo, essas quedas podem ser oportunidades.

Visão de Longo Prazo: Se ampliarmos o olhar, muitos especialistas acreditam que estamos nos primeiros estágios da IA na medicina. Até 2030, a visão é que a IA possa estar profundamente incorporada em diagnósticos, planejamento de tratamento e descoberta de medicamentos. A Tempus pretende ser uma plataforma central nesse futuro. Se tiver sucesso, não é difícil imaginar a Tempus sendo uma empresa muito maior – alguns otimistas até sugerem potencial de multiplicação de várias vezes a partir daqui. Por exemplo, a Forbes especulou sobre um cenário de 10x (embora provavelmente no muito longo prazo) ^[212], o que implicaria a Tempus se tornando um titã de ~$150 bilhões – viável apenas se se tornar o sistema operacional padrão em hospitais do mundo todo (uma meta ambiciosa, mas não impossível se sua vantagem de dados se acumular).

Também vale notar que, à medida que a Tempus cresce, pode se tornar um alvo de fusões e aquisições (M&A). Gigantes de tecnologia ou farmacêuticas podem considerar adquirir a Tempus se ela continuar dominando seu nicho. No entanto, com Lefkofsky no comando (ele possui uma boa fatia das ações) e a empresa indo bem, isso parece improvável no curto prazo. Mais provável é que a própria Tempus adquira empresas menores para consolidar sua liderança.

Conclusão: As perspectivas para a Tempus AI no final de 2025 são promissoras, com uma dose de cautela. A maioria dos sinais aponta para um crescimento rápido contínuo e a conquista de marcos importantes (como lucratividade e expansão de produtos). O desempenho das ações refletiu esse otimismo. Os investidores devem ficar atentos aos próximos resultados (a Tempus conseguirá manter um crescimento superior a 50% em 2026?), ao progresso dos lançamentos de novos produtos (Pixel e xR vão contribuir de forma significativa? como a integração da Paige resultará em novas ofertas?), e aos movimentos da concorrência.

Por enquanto, a Tempus se destaca como uma pioneira provando que “IA + medicina” pode ser um modelo de negócio viável e até lucrativo. Ela tem impulso a seu favor: como observou um analista de mercado, “a forte resposta das ações (a boas notícias) destaca a fome de Wall Street por histórias de crescimento em IA além dos nomes tradicionais da FAANG” ^[213]. A Tempus está saciando essa fome com uma história envolvente e execução sólida. Se continuar nessa trajetória, os investidores podem muito bem ver a Tempus AI como uma participação transformadora de longo prazo – que não só gera retornos financeiros, mas também está ajudando a transformar a forma como combatemos doenças no processo.

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Fontes:

• Informações e missão da empresa: Tempus AI Wikipedia ^[214]; Forbes/Crain’s Chicago Business via Wikipedia ^[215].
• IPO e desempenho das ações: reportagem da CNBC sobre o salto no primeiro dia do IPO ^[216]; dados históricos do StockAnalysis ^{[217] [218]}; notícia do Investing.com sobre máxima histórica ^[219].
• Finanças e ganhos: Comunicado de imprensa do Tempus do 2º trimestre de 2025 ^{[220] [221]}; Transcrição da teleconferência de resultados do 2º trimestre ^{[222] [223]}; Carta do fundo hedge do 1º trimestre de 2025 (Frontier) ^{[224] [225]}; Resumo do Insider Monkey sobre a nota do Cowen ^[226].
• Últimas notícias: Comunicados de imprensa do Tempus (aprovações da FDA, etc.) ^{[227] [228]}; Resumo do Investing.com ^[229]; Cobertura da Business Wire e Benzinga via feed de notícias do StockAnalysis ^{[230] [231]}.
• Parcerias e aquisições: Comunicado de imprensa da Tempus sobre a aquisição da Paige ^[232]; Artigo do Insider Monkey sobre o acordo com a Paige ^{[233] [234]}; Insider Monkey sobre a parceria com a Personalis ^[235].
• Contexto competitivo e do setor: Insider Monkey (carta da Frontier) ^{[236] [237]}; Insider Monkey sobre comentários de Cramer ^{[238] [239]}.
• Citações e perspectivas de analistas: Investing.com (metas de preço) ^{[240] [241]}; Resumo da tese otimista do Insider Monkey ^[242]; resumo de notícias ts2.tech ^{[243] [244]}; Yahoo Finance via InsiderMonkey/TipRanks ^[245]; informações dos fundos ARK ^[246].

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References

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