- Precio cerca de récord: Las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) cerraron alrededor de $186 por acción el 24 de octubre, apenas por debajo de su máximo histórico (~$195), valorando al fabricante de chips en aproximadamente $4.4 billones [1]. La acción ha subido alrededor de 30% en lo que va del año, superando ampliamente al S&P 500 [2], y ha subido ~58% respecto al año pasado [3].
- La fiebre del oro de la IA impulsa el crecimiento: La demanda explosiva de chips de IA de Nvidia hizo que los ingresos aumentaran un 56% el último trimestre hasta $46.7 mil millones (FY2026 Q2) [4], una de las tasas de crecimiento más rápidas jamás vistas para una empresa de su tamaño. Sorprendentemente, $41 mil millones (≈88%) de eso provino de GPUs para centros de datos que impulsan la IA generativa [5]. Los márgenes brutos superaron el 72% y el ingreso neto saltó ~59% [6], subrayando el papel de Nvidia como la “columna vertebral” del auge de la IA [7]. Los inversionistas llevaron brevemente la capitalización de mercado de Nvidia por encima de $4.5 billones a principios de octubre, convirtiéndola en la empresa más valiosa del mundo en ese momento [8].
- Mega-acuerdos que aseguran la demanda: Nvidia está capitalizando la fiebre de la IA con asociaciones sin precedentes. Acordó un acuerdo de $100 mil millones en supercomputación de IA con OpenAI (10 GW de GPUs Nvidia) [9] y está invirtiendo en la startup de Elon Musk iniciativa de GPUs de $20 mil millones de xAI (Nvidia comprometiendo ~$2 mil millones) [10]. Nvidia también tomó una participación de $5 mil millones en Intel para co-desarrollar chips de próxima generación [11] y se unió a un consorcio de $40 mil millones (con BlackRock, Microsoft, etc.) para adquirir centros de datos para capacidad de nube de IA [12]. El CEO de OpenAI Sam Altman elogió el papel fundamental de Nvidia, señalando “Todo comienza con el cómputo,” es decir, los chips de Nvidia impulsarán los futuros avances en IA [13]. Estas alianzas desataron euforia: las acciones de Nvidia subieron ~4% con la noticia de OpenAI [14] y más del 2% con el acuerdo de xAI [15], reflejando esperanzas de años de demanda garantizada de hardware de IA.
- Perspectiva de Wall Street – Potencial alcista frente a preocupaciones de burbuja:Más del 90% de los analistas califican a NVDA como “Comprar” [16]. El objetivo de precio consensuado a 12 meses es de ~$210–$220 (≈15–20% por encima de los niveles actuales) [17]. Algunos optimistas ven mucho más potencial alcista – HSBC recientemente elevó su objetivo a $320 (casi un 80% por encima de hoy) [18], y una firma incluso especula que Nvidia podría eventualmente alcanzar una valoración de $10 billones [19]. Sin embargo, un contrario solitario advierte que la valoración de la acción (~50× ganancias) deja poco margen para errores [20]. Jay Goldberg de Seaport Global, el único analista con una calificación de Venta para Nvidia, argumenta que “hay mucho más que puede salir mal… que bien” y compara el entusiasmo por la IA con la burbuja puntocom [21] [22]. El objetivo de precio de Goldberg es solo de $100 – lo que implica una fuerte caída – ya que cree que el gasto actual en IA por parte de las grandes tecnológicas no es sostenible y podría “desplomarse” si la euforia se desvanece [23].
- Contexto del mercado – Competencia feroz y riesgos: El dominio de Nvidia está atrayendo a desafiantes. Su rival AMD cerró un acuerdo para suministrar aproximadamente 6 GW de chips de IA a OpenAI (a partir de 2026), e incluso ofreció a OpenAI la opción de adquirir una participación del 10% en AMD [24]. Las acciones de AMD se dispararon un 34% en un día tras esa noticia [25]. Oracle también anunció planes para desplegar 50,000 de las próximas GPU MI300 de AMD en su nube [26]. Además, OpenAI está asociándose con Broadcom para desarrollar sus propios chips de IA para 2026 [27]. Si bien estos movimientos validan el auge del mercado de IA, los analistas dicen que no destronarán el liderazgo de Nvidia – por ahora, Nvidia vende todos los chips de IA que puede producir [28] ante una demanda insaciable. Otro obstáculo es la tensión tecnológica entre EE. UU. y China: las restricciones a la exportación de chips avanzados amenazan entre $5,000 y $7,000 millones de las ventas anuales de Nvidia (10–15% de los ingresos) [29]. Nvidia ha lanzado chips modificados solo para China para cumplir con las normas estadounidenses, pero China respondió deteniendo algunos pedidos de chips de Nvidia y revisando los envíos en la aduana [30]. Los rumores sobre restricciones estadounidenses más estrictas han sacudido periódicamente las acciones [31]. Por otro lado, las autoridades estadounidenses otorgaron cierto alivio: aprobaron licencias para que un nuevo chip de IA “H20” de Nvidia se venda en China y un importante envío a los EAU [32], lo que alivia ligeramente los temores de un corte total con China.
- El impulso de la IA “está lejos de terminar”: El liderazgo de Nvidia afirma que la revolución de la IA apenas está comenzando. El CEO Jensen Huang calificó la nueva GPU Blackwell de la compañía como “la plataforma de IA que el mundo ha estado esperando,” señalando que la demanda es “extraordinaria” [33]. Nvidia incluso está asociándose con empresas energéticas como Schneider Electric para construir ‘fábricas de IA’ de 800 voltios de próxima generación: mega centros de datos con potencia a escala de megavatios para entrenar modelos de IA [34] [35]. Como dijo un gestor de portafolio, el ascenso de Nvidia “destaca que las empresas están cambiando su gasto en dirección a la IA y que es prácticamente el futuro de la tecnología” [36]. La empresa sigue innovando a un ritmo vertiginoso (por ejemplo, lanzando nuevas GPUs RTX serie 50 potenciadas por IA y la “DGX Spark” – la supercomputadora de IA más pequeña del mundo [37]) para ampliar su ventaja.
- Próximo catalizador – Resultados en la mira: Ahora todas las miradas están puestas en los próximos resultados de Nvidia (19 de noviembre) [38] para el trimestre que finaliza en octubre de 2025. Wall Street espera otro “informe espectacular” [39] dado que la propia Nvidia pronostica unos ~$54 mil millones en ingresos trimestrales (un asombroso ~54% de crecimiento interanual para una empresa de este tamaño) [40] [41]. Cualquier señal de que la demanda de chips de IA se esté enfriando o acelerando aún más podría hacer oscilar la acción. Por ahora, el sentimiento sigue siendo optimista de que Nvidia continuará desafiando la gravedad – como instó un analista, “No subestimen a Nvidia” en esta era de IA [42]. Pero con la acción cerca de máximos históricos y valorada a la perfección [43], los inversores se preparan para una negociación volátil en torno a los resultados. Un resultado mejor de lo esperado podría impulsar el siguiente tramo al alza hacia ese objetivo de $300 [44], mientras que cualquier “tropiezo” podría provocar una fuerte caída [45] en este gigante tecnológico de alto valor.
El auge de la IA impulsa a Nvidia a máximos históricos
El meteórico aumento de las acciones de Nvidia en 2025 demuestra lo central que se ha vuelto la empresa en la revolución de la IA. A principios de octubre, NVDA se convirtió brevemente en la empresa pública más valiosa del mundo cuando su capitalización de mercado superó los $4.5 billones – superando incluso a Apple y Microsoft [46]. Ese hito coronó una subida masiva: las acciones de Nvidia se han disparado más de 1,300% desde finales de 2022, ya que el mercado apuesta a que sus procesadores gráficos de alto rendimiento (GPUs) serán los motores indispensables de la IA moderna [47] [48].
Esta confianza se basa en fundamentos sorprendentes. En el trimestre finalizado en julio de 2025, Nvidia reportó $46.7 mil millones en ingresos, un aumento del 56% interanual [49] – un crecimiento sin precedentes para una empresa que ya genera decenas de miles de millones en ventas. Casi toda la ganancia provino de chips para centros de datos usados en IA, que representaron $41 mil millones (alrededor del 88% de los ingresos totales) [50]. En otras palabras, la “fiebre del oro de la IA” se está traduciendo directamente en pedidos en auge para las GPUs de Nvidia, que se utilizan ampliamente para entrenar modelos avanzados de IA como ChatGPT. El resultado ha sido beneficios “asombrosos”: márgenes brutos alrededor del 72% y un ingreso neto de más de $26 mil millones (un aumento de ~59% interanual) [51], lo que ilustra la tremenda palanca operativa en el negocio de Nvidia, ya que la demanda supera ampliamente la oferta.
Los inversores han respondido con entusiasmo. El precio de las acciones de Nvidia se ha más que duplicado desde su mínimo de 52 semanas y ha subido aproximadamente un 35% en 2025 (y ~58% más alto que hace 12 meses) [52], superando ampliamente al mercado en general. La acción alcanzó un máximo histórico intradía de alrededor de $195.62 a principios de octubre [53], momento en el que Nvidia valía más de 10× la capitalización bursátil de su rival AMD y 30× Intel [54]. Incluso después de una caída a mediados de octubre por toma de ganancias, las acciones rápidamente se recuperaron hasta los $180 [55]. Actualmente, a ~$186, NVDA se encuentra cerca de niveles récord y tiene un elevado múltiplo precio/ganancias (P/E) cercano a 50× las ganancias futuras [56] – una valoración que supone que el rápido crecimiento continuará. Los alcistas argumentan que tal prima está justificada por el extraordinario impulso de Nvidia: los pronósticos de consenso aún prevén un crecimiento de ingresos de ~34% en el próximo año fiscal [57]. Como dijo el CEO Jensen Huang, la demanda de los últimos chips de IA de Nvidia es “extraordinaria” y representa un “salto generacional excepcional” en la potencia de cómputo [58].
El entusiasmo de Wall Street ha convertido a Nvidia en la principal “apuesta de IA” en el mercado bursátil, hasta el punto de que sus subidas y bajadas diarias influyen fuertemente en los principales índices. Nvidia ahora representa más del 7% del S&P 500 por peso [59] [60] – la acción individual más grande – lo que significa que su destino está entrelazado con el sentimiento general del mercado. Volúmenes de negociación elevados y volatilidad han acompañado su ascenso [61]. A mediados de octubre, cuando las tasas de interés se dispararon y los inversores rotaron brevemente fuera de tecnología, NVDA cayó ~4% en un día [62]. Pero los compradores de la caída intervinieron rápidamente, lo que subraya cómo “Nvidia se ha vuelto fundamental en la narrativa de la IA” [63]. Cada nuevo avance en IA o pedido importante suele hacer que la acción suba, mientras que cualquier indicio de crecimiento más lento puede provocar ventas bruscas – un patrón que probablemente continúe dada la altísima expectativa incorporada en las acciones.
Acuerdos masivos de IA alimentan el entusiasmo – y los ingresos futuros
Nvidia no se ha dormido en los laureles. Por el contrario, la empresa ha cerrado agresivamente mega-acuerdos y asociaciones para afianzar su posición como el proveedor de referencia de infraestructura de IA. El más destacado es la alianza cada vez más profunda de Nvidia con OpenAI, el creador de ChatGPT. A finales de septiembre, Nvidia y OpenAI anunciaron un acuerdo por hasta 100 mil millones de dólares: Nvidia suministrará al menos 10 gigavatios de sus GPU de última generación para alimentar los centros de datos de próxima generación de OpenAI, y a cambio Nvidia tomará una participación significativa en OpenAI [64]. El CEO de OpenAI, Sam Altman, enfatizó la importancia de la colaboración, diciendo “Todo comienza con el cómputo” – es decir, los avances en IA requieren una enorme potencia de cómputo, que los chips de Nvidia proporcionarán [65]. Analistas de Hargreaves Lansdown estimaron que “cada gigavatio de capacidad de centro de datos de IA vale alrededor de 50 mil millones de dólares en ingresos”, lo que implica que solo la asociación con OpenAI podría generar cientos de miles de millones para Nvidia con el tiempo [66]. Los inversores celebraron el acuerdo, haciendo que las acciones de NVDA subieran aproximadamente un 4,4% tras el anuncio [67] ante el optimismo de que Nvidia había asegurado a uno de los mayores clientes de IA del mundo durante años.
Justo después de OpenAI, Nvidia también logró un gran éxito con la nueva empresa de IA de Elon Musk, xAI. En octubre, se supo que xAI está recaudando la asombrosa suma de 20 mil millones de dólares para financiar una supercomputadora masiva impulsada por GPU (apodada “Colossus”) – y Nvidia es tanto el proveedor como un inversor [68]. El acuerdo implica que un consorcio financie miles de GPUs de Nvidia que serán alquiladas a xAI. Se informa que la propia Nvidia está contribuyendo con hasta 2 mil millones de dólares en acciones para obtener una participación en el proyecto de xAI [69]. Este es un acuerdo novedoso: esencialmente, Nvidia está ayudando a financiar la compra de chips Nvidia por parte de su cliente (a través de un intermediario), asegurando que la startup de Musk utilice hardware de Nvidia. Cuando se conocieron los detalles el 8 de octubre, las acciones de Nvidia subieron más del 2%, cerrando cerca de $189 [70]. Los analistas ven la asociación con xAI como “asegurar” la demanda futura – un indicador optimista de que Nvidia está dispuesta a ser creativa para asegurar negocios de IA [71]. Al vincularse con iniciativas de IA en toda la industria (incluso mediante financiamiento), Nvidia apunta a consolidar sus GPUs en el centro de cada gran desarrollo de IA.
La empresa también ha firmado otros acuerdos estratégicos. Nvidia anunció una sorprendente alianza con Intel, invirtiendo 5 mil millones de dólares para codesarrollar CPUs y GPUs de próxima generación en una plataforma combinada [72]. Esta asociación une los aceleradores de IA de Nvidia con la experiencia de Intel en la fabricación de chips y procesadores para PC, e incluso hizo que las acciones de Intel subieran alrededor de un 24% por el optimismo sobre la colaboración [73]. Nvidia también se unió a un consorcio de 40 mil millones de dólares (junto a BlackRock, Microsoft y otros) para adquirir Aligned Data Centers, sumando 5 gigavatios de capacidad de centros de datos que podrían usarse para servicios de nube de IA [74]. Y a nivel internacional, Nvidia está trabajando con gobiernos y proveedores de nube (desde Japón hasta el Reino Unido) para construir las llamadas “fábricas de IA”: centros de computación ultra-grandes para I+D en IA [75] [76]. En el Reino Unido, por ejemplo, Nvidia ayudará a equipar una supercomputadora nacional de IA con 300,000 de sus chips Grace/Blackwell como parte de una iniciativa de 11 mil millones de libras [77]. Cada uno de estos movimientos subraya la estrategia de Nvidia: asegurar un papel central en cada capa del ecosistema de IA, desde los chips hasta centros de datos completos.Críticamente, estos acuerdos de gran envergadura se traducen en ingresos reales y pedidos pendientes. Al alinearse con OpenAI, xAI, gigantes de la nube (Microsoft, Amazon) e incluso rivales (Intel), Nvidia está asegurando una demanda que se extiende por años. Se cree que el contrato con OpenAI por sí solo abarca varios años de entregas de GPU [78]. Tal visibilidad es rara en el volátil negocio de los chips, y ha llevado a algunos analistas a sugerir que la trayectoria de crecimiento de Nvidia podría ser más larga de lo que los escépticos suponen. Una nota de investigación llegó a decir “No subestimen a Nvidia” porque su posicionamiento en IA le da una ventaja de varios años [79]. El consenso de Wall Street actualmente espera que Nvidia supere los $200 mil millones en ingresos anuales por primera vez en el año fiscal 2026 [80] [81] – una cifra impensable hace apenas un par de años. Ese optimismo se refleja claramente en los objetivos alcistas de precio: el analista promedio ve a NVDA alrededor de $210+ en los próximos 12 meses [82], y algunos prevén $250 a $300 en un futuro no muy lejano [83] [84]. Por ejemplo, Frank Lee de HSBC, citando la “enorme” demanda de chips de IA de Nvidia, aumentó su objetivo a $320 [85]. Tales pronósticos implican que la capitalización de mercado de Nvidia podría aumentar en otro billón o más.
Expectativas por las nubes y la advertencia del único bajista
A pesar de la ola de entusiasmo por parte de la mayoría de los analistas, no todos están convencidos de que la trayectoria de Nvidia será fluida. Una pequeña minoría teme que la valoración de Nvidia haya entrado en territorio de “burbuja” impulsada por el bombo alrededor de la IA. El escéptico más ruidoso es Jay Goldberg, un analista veterano de Seaport Global, quien actualmente tiene la única calificación de Venta sobre Nvidia entre los principales analistas [86] [87]. Goldberg reconoce los enormes logros de Nvidia, pero argumenta que el mercado está sobreestimando la durabilidad del auge del gasto en IA. “Probablemente soy un poco cascarrabias por naturaleza, así que soy escéptico de todo el bombo alrededor de la IA en este momento,” dijo. “Esta no es mi primera burbuja.” [88] Goldberg señala que casi todas las grandes empresas tecnológicas (Microsoft, Google, Amazon, Meta, Oracle) se están apresurando a invertir miles de millones en capacidad de IA, lo que ha elevado a Nvidia a alturas estratosféricas [89]. Sin embargo, en su opinión, este auge recuerda a las pasadas locuras tecnológicas (como la era puntocom). “Hay muchas más cosas que pueden salir mal con Nvidia que las que pueden salir bien,” dijo a Bloomberg [90], fijando un precio objetivo ultra bajista de $100 por acción [91]. Eso es más de un 45% por debajo de los niveles actuales, una postura que claramente lo coloca en la minoría extrema.El argumento bajista de Goldberg se centra en la sostenibilidad: sostiene que la actual carrera armamentista de la IA puede no ofrecer retornos a largo plazo proporcionales. Los grandes proveedores de la nube y las empresas de internet que impulsan las ventas de Nvidia están aumentando drásticamente el gasto de capital en hardware de IA: casi 400 mil millones de dólares en gasto de capital combinado este año entre las cinco principales empresas, un aumento del 67% respecto al año pasado [92]. La propia OpenAI, según se informa, planea gastar más de 1 billón de dólares en infraestructura de IA en los próximos años [93]. Estas cifras son asombrosas, y Goldberg cuestiona cuál será el verdadero beneficio. Traza un paralelo con el auge de las telecomunicaciones a finales de los años noventa: empresas como Cisco prosperaron gracias a una ola de inversión en infraestructura de red, solo para ver que la demanda no cumplió las expectativas y el mercado colapsó en 2001 [94]. “Eso se parece mucho al patrón que estamos viendo ahora,” advirtió Goldberg [95]. “Vamos a construir toda esta infraestructura de IA por razones en gran parte psicológicas. En algún momento, el gasto se detendrá, todo se vendrá abajo y tendremos que reiniciar.” [96] En otras palabras, sospecha que el entusiasmo por la IA puede estar superando la realidad práctica, y que las acciones de Nvidia podrían ser vulnerables a una fuerte caída si los pedidos disminuyen.La mayoría de los analistas discrepan vehementemente, como lo demuestra el hecho de que 47 de 48 analistas se niegan a unirse al campo bajista de Goldberg [97]. Aun así, su visión cautelosa ilustra que sí existen riesgos. Las acciones de Nvidia no son baratas según ningún parámetro tradicional: incluso los alcistas admiten que el múltiplo de ganancias de ~50× está “muy por encima de las normas del sector de chips” [98] [99]. Esto deja poco margen de error [100]. Cualquier indicio de desaceleración del crecimiento, exceso de oferta o recorte en el gasto en IA podría provocar una rápida corrección en el precio de NVDA, algo que casi ocurrió a mediados de octubre cuando las preocupaciones por las tasas de interés provocaron una caída rápida del 10% desde los máximos [101] [102]. Además, los obstáculos regulatorios (como las prohibiciones de exportación) amenazan el acceso de la empresa a mercados clave como China [103]. Y la competencia, aunque no ha destronado a Nvidia, “se está intensificando”, lo que eventualmente podría presionar los márgenes o la cuota de mercado de Nvidia [104] [105]. Todo esto sugiere que el camino de Nvidia puede seguir siendo volátil, incluso si la tendencia a largo plazo de la IA está firmemente a su favor.Rivales de IA y perspectivas del sector
El éxito sin precedentes de Nvidia ha atraído inevitablemente a rivales en el espacio de chips de IA, ansiosos por una parte del mercado de hardware de IA de aproximadamente $1 billón (y en crecimiento) [106] [107]. El principal de ellos es AMD (Advanced Micro Devices), que ha posicionado su próxima serie de GPUs MI300 como una alternativa a los chips insignia de Nvidia. AMD causó revuelo a principios de octubre al anunciar una asociación con OpenAI para suministrar sus aceleradores a partir del próximo año, asegurando supuestamente un pedido de 6 gigavatios (un despliegue considerable) [108]. Como parte de ese acuerdo, a OpenAI incluso se le concedió una opción para tomar una participación accionaria del 10% en AMD – un movimiento inusual que subraya cuánto deseaba OpenAI una segunda fuente de chips de IA [109]. La noticia hizo que las acciones de AMD se dispararan +34% en un solo día (su mayor salto en 9 años) [110], ya que los inversores apostaron por el potencial de AMD para ganar una mayor cuota del mercado de IA.
Otros actores también están dando pasos adelante. Google tiene sus propias unidades internas de procesamiento tensorial de IA (TPUs); Amazon está diseñando chips de IA para AWS; y Broadcom cerró un acuerdo con OpenAI para desarrollar conjuntamente semiconductores de IA personalizados que podrían comenzar a implementarse en 2026 [111]. En el ámbito empresarial, proveedores de la nube como Oracle anunciaron grandes despliegues de hardware que no es de Nvidia – por ejemplo, Oracle planea instalar 50,000 GPUs AMD MI300 en sus centros de datos en la nube para 2026 [112]. Estos desarrollos muestran que Nvidia no tendrá el reino del hardware de IA completamente para sí para siempre.
Sin embargo, la mayoría de los observadores de la industria creen que la “tarta de la IA” se está expandiendo lo suficientemente rápido como para acomodar a múltiples ganadores [113]. El CEO de Nvidia dijo famosamente que la compañía está limitada por la oferta: vende cada chip H100 de IA que puede producir y aún así no puede satisfacer toda la demanda [114]. En ese contexto, las ganancias de los competidores no necesariamente se producirán a expensas de Nvidia en el corto plazo; en cambio, ilustran que la adopción de la IA se está ampliando. “Estos movimientos no destronarán el dominio de Nvidia… pero muestran que la tarta de la IA se está expandiendo para varios actores,” señaló un analista tras la noticia de OpenAI-AMD [115]. De hecho, los proveedores alternativos podrían ayudar a aliviar los cuellos de botella y permitir que aún más proyectos de IA avancen, lo que en última instancia alimenta el auge general de la IA. Es importante destacar que Nvidia mantiene ventajas clave: tiene el ecosistema más avanzado (software CUDA, base de desarrolladores) y una ventaja de varios años en el rendimiento de GPU de vanguardia. Mientras la demanda global de IA siga aumentando, Nvidia probablemente podrá seguir creciendo rápidamente incluso si otros capturan segmentos de nicho o clientes específicos.
Un posible obstáculo fuera de la competencia es la geopolítica. Alrededor de una décima parte de los ingresos de Nvidia proviene de China [116], principalmente por chips para centros de datos e IA, un mercado ahora restringido por los controles de exportación de EE. UU. La administración Biden ha impuesto reglas estrictas para la venta de chips de IA de gama alta (como los A100/H100 de Nvidia) a empresas chinas por preocupaciones de seguridad nacional [117]. Nvidia respondió creando versiones “reducidas” de sus chips (los A800/H800) que cumplen con la letra de las normas [118], pero las autoridades chinas no han recibido bien estas restricciones. En septiembre, según informes, el gobierno chino ordenó a las empresas tecnológicas dejar de comprar chips de IA de Nvidia en represalia, acusando a Nvidia de comportamiento monopólico [119]. Para octubre, funcionarios de aduanas chinas retenían envíos de chips de Nvidia en los puertos para inspecciones adicionales [120]. Luego, EE. UU. consideró endurecer aún más las reglas, lo que hizo caer brevemente las acciones de Nvidia por rumores de una posible prohibición más amplia [121]. Si bien Washington sí otorgó después algunas excepciones – por ejemplo, permitiendo a Nvidia enviar un nuevo chip de IA “H20” a ciertos clientes chinos, y aprobando un importante pedido de chips de IA de los Emiratos Árabes Unidos [122] – la situación sigue siendo cambiante. El riesgo es que el aumento de las tensiones entre EE. UU. y China pueda en algún momento restringir significativamente las ventas o la cadena de suministro de Nvidia (los chips de Nvidia se fabrican en Taiwán y Corea). Hasta ahora, los inversores han ignorado en gran medida estas preocupaciones, centrándose en cambio en el pujante negocio de Nvidia en otros lugares. Pero es un factor impredecible que podría generar volatilidad, especialmente si las relaciones comerciales empeoran.
Mirando hacia adelante: Resultados y más allá
El próximo gran punto de inflexión para Nvidia está a la vuelta de la esquina: la compañía tiene programado informar resultados el 19 de noviembre de 2025 [123]. Las expectativas no podrían ser más altas. La propia Nvidia pronosticó alrededor de $54 mil millones en ingresos para el trimestre (ago–oct) [124] – lo que, de lograrse, representaría un ~54% de crecimiento interanual [125] a pesar de la exclusión de cualquier venta a China en esa previsión. Muchos en Wall Street han calificado los informes recientes de Nvidia como “espectaculares” o “extraordinarios”, y se anticipa otro resultado similar [126]. Los inversores estarán muy atentos a algunos indicadores clave: ventas de GPU para centros de datos (para ver si la demanda para entrenamiento de IA sigue siendo muy alta o muestra algún estancamiento), márgenes de beneficio (para asegurar que Nvidia no enfrenta presiones de costos o descuentos), y cualquier comentario sobre el alivio de restricciones de suministro o pedidos de grandes clientes como proveedores de la nube. Dado el enorme aumento de la acción, Nvidia probablemente deba superar expectativas muy altas para mantener el rally – simplemente cumplir con los pronósticos podría no ser suficiente para satisfacer el apetito del mercado. Por el contrario, cualquier indicio de que el crecimiento se está acelerando aún más (o que nuevos acuerdos están llenando la cartera) podría impulsar el siguiente tramo alcista.Los analistas también esperan actualizaciones sobre los planes de retorno de capital de Nvidia. La empresa ha estado generando tanto efectivo que recientemente anunció recompras de acciones por $25 mil millones y autorizó hasta $60 mil millones más para recompras [127]. Estas recompras tan agresivas (más de $85 mil millones incluyendo la autorización futura) señalan la confianza de la dirección en la trayectoria a largo plazo de Nvidia y han proporcionado un impulso adicional a la acción. Cualquier expansión de este programa o un aumento de dividendos probablemente se interpretaría como una señal alcista. Por otro lado, los inversores estarán atentos a comentarios sobre limitaciones en la cadena de suministro: Nvidia ha tenido restricciones de capacidad y, si no puede producir suficientes chips H100/Blackwell para satisfacer la demanda, irónicamente eso podría limitar los ingresos a corto plazo. También hay interés en la diversificación de Nvidia: aunque la IA domina la narrativa, segmentos como las GPU para juegos, la visualización profesional y la IA automotriz también contribuyen a las ventas. El trimestre pasado, la división de juegos de Nvidia registró un aumento interanual del 49% hasta $4.3 mil millones [128], gracias a las nuevas tarjetas RTX serie 40/50 y funciones impulsadas por IA, lo que demuestra que los negocios tradicionales de Nvidia también están repuntando. Un mayor crecimiento en juegos o automoción (tecnología de conducción autónoma) reforzaría que Nvidia no es un “one-trick pony”, incluso si los centros de datos de IA siguen siendo el principal motor.
En resumen, Nvidia se encuentra en la encrucijada de una oportunidad sin precedentes y expectativas elevadas. La empresa está surfeando una ola única en una generación mientras la inteligencia artificial transforma el panorama tecnológico, y según todos los indicios, los chips de Nvidia son las herramientas clave que hacen posible esta “fiebre del oro de la IA”. Eso se ha traducido en ganancias financieras explosivas y un precio de las acciones que ha alcanzado máximos históricos. La mayoría de los expertos cree que el auge de la IA aún está en sus primeras etapas, lo que podría posicionar a Nvidia para un crecimiento continuo y una mayor apreciación de sus acciones. Como bromeó un destacado analista, “no subestimen a Nvidia” porque su papel fundamental en la IA podría convertirla en la primera empresa de $10 billones algún día [129].
Sin embargo, al mismo tiempo, cuanto más sube Nvidia, con mayor cautela deben actuar los inversores. Las valoraciones son extremas, acechan riesgos competitivos y regulatorios, e incluso las mejores historias de crecimiento pueden enfrentar tropiezos. El próximo informe de resultados de Nvidia será una prueba crucial de realidad para ver si la empresa puede seguir superando las expectativas. Si los resultados y las previsiones vuelven a superar las estimaciones, la increíble racha de NVDA bien podría continuar – quizás dando la razón a esos objetivos de precio de más de $300 [130]. Pero si la fiesta de la IA muestra señales de enfriarse, espere una reacción rápida del mercado dado lo “perfectamente valorada” que está la acción ahora [131]. En resumen, Nvidia se ha convertido en la máxima apuesta de alto riesgo y alta recompensa sobre el futuro de la IA. Por ahora, el impulso está indudablemente a favor de los alcistas, ya que Nvidia cabalga la fiebre de la IA hacia alturas que ninguna empresa ha visto antes. Si esas alturas resultan estar justificadas o ser frágiles es la pregunta de los $4 billones que pesa sobre esta acción.
Fuentes: TechStock² (ts2.tech) [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139]; Reuters [140] [141]; Benzinga [142]; Cryptopolitan [143]; Investing.com vía ts2.tech [144]; Nasdaq.com [145].
References
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