A Amazon.com (NASDAQ: AMZN) fechou em baixa na sexta-feira, 14 de novembro de 2025, enquanto a pressão renovada sobre as ações de tecnologia megacap e uma enxurrada de manchetes regulatórias, jurídicas e de políticas de IA pesaram sobre o sentimento do mercado. As ações encerraram a sessão regular em $234,69, uma queda de $2,89 (-1,22%) no dia, antes de subir modestamente no after-market. [1]
Os investidores estavam lidando com várias notícias específicas da Amazon: um órgão de defesa do consumidor francês acusou a empresa de não impedir que menores tivessem acesso a conteúdo adulto, a Amazon se juntou à Microsoft no apoio a novas regras dos EUA que podem limitar as exportações de chips de IA da Nvidia para a China, uma ação coletiva de direitos de pessoas com deficiência mirou sua política de ausência de trabalhadores, e a AWS lançou uma atualização notável do Lambda enquanto o negócio de varejo apresentou novas ferramentas de compras baseadas em IA antes das festas de fim de ano. [2]
Veja como as ações da Amazon foram negociadas hoje, o que movimentou o preço e como isso se encaixa na história da empresa em 2025.
Preço das ações da Amazon hoje: AMZN após o fechamento
Principais dados de negociação de 14 de novembro de 2025 (sessão regular): [3]
- Preço de fechamento:$234,69
- Variação diária:–$2,89 (–1,22%)
- Abertura / máxima / mínima: Abriu em cerca de $235,06, negociou entre aproximadamente $232,89 e $238,73 durante a sessão.
- Volume: Cerca de 38 milhões de ações foram negociadas, um pouco abaixo da média recente de ~46 milhões.
- After-market: Por volta das 16h30 (horário de NY), AMZN era cotada perto de $234,97, alta de 0,12% em relação ao fechamento. [4]
Em uma perspectiva de longo prazo, a Amazon:
- Está cerca de 9% abaixo de sua máxima de 52 semanas de $258,60 registrada em 3 de novembro de 2025.
- Permanece cerca de 45% acima de sua mínima de 52 semanas de $161,38 em abril. [5]
- Apresenta um P/L dos últimos 12 meses em torno de 34–36x e um valor de mercado próximo de $2,6 trilhões, com base em um LPA dos últimos 12 meses de cerca de $7,08. [6]
Em outras palavras, mesmo após uma queda de três dias em relação às máximas recentes, a AMZN ainda está precificada como uma plataforma premium de crescimento e IA, e não como uma varejista madura de baixo crescimento.
Por que a AMZN caiu hoje
1. Pressão macroeconômica sobre as big techs e nomes de IA
As condições gerais do mercado não favoreceram a Amazon.
As ações dos EUA foram voláteis na sexta-feira, enquanto os investidores reavaliavam as chances de um corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro, que caíram drasticamente à medida que autoridades do Fed se mostraram mais cautelosas. A Reuters informou que preocupações com avaliações “esticadas” das ações de IA e das big techs levaram a mais uma onda de vendas, colocando o Nasdaq a caminho de sua maior sequência de quedas desde abril, antes de uma estabilização no final do dia. [7]
Para uma empresa como a Amazon — integrante das “Mag 7” líderes em IA e nuvem — esse tipo de rotação de risco geralmente se manifesta como:
- Compressão de múltiplos: Os investidores ficam menos dispostos a pagar mais de 35x os lucros por crescimento futuro em IA.
- Maior sensibilidade às expectativas de juros: Fluxos de caixa de longo prazo (como receitas de nuvem e IA) são mais descontados quando as esperanças de corte de juros diminuem.
Esse pano de fundo macroeconômico preparou o terreno para a queda de cerca de 1,2% da Amazon hoje, mesmo com o Nasdaq mais amplo terminando praticamente estável após se recuperar de perdas mais profundas pela manhã. [8]
2. Amazon entra em uma disputa sobre exportação de chips de IA
Uma das manchetes mais importantes para as ambições de longo prazo da Amazon em IA veio de Washington, e não de Wall Street.
Segundo a Reuters, Amazon e Microsoft declararam apoio ao bipartidário GAIN AI Act, legislação que endureceria as restrições à exportação de chips avançados de IA da Nvidia para a China e priorizaria a demanda dos EUA. [9]
Pontos-chave desse desdobramento:
- O projeto de lei visa garantir que empresas americanas de nuvem e IA tenham prioridade no acesso às escassas GPUs Nvidia de alto desempenho antes que sejam enviadas para o exterior. [10] Nvidia, cuja ação tem estado sob pressão nas últimas semanas, pode sofrer um impacto adicional nas receitas chinesas se o projeto de lei for aprovado. [11]
- O apoio da Amazon sinaliza o quão central a segurança da infraestrutura de IA se tornou para a AWS — e que a Amazon está disposta a apoiar controles de exportação mais rígidos, mesmo que isso complique as cadeias de suprimentos.
Para os investidores, isso é uma faca de dois gumes:
- Positivo: Priorizar o fornecimento doméstico pode proteger o acesso da AWS aos chips que alimentam suas ofertas de IA Bedrock, baseadas em Trainium e agentic. [12]
- Negativo: Isso ressalta o quão politizado e restrito o mercado de hardware de IA está se tornando, adicionando mais uma camada de risco regulatório e geopolítico.
3. Escrutínio regulatório na França sobre conteúdo ilícito online
Na Europa, a Amazon foi citada em uma nova ofensiva de fiscalização.
O órgão de defesa do consumidor da França, DGCCRF, constatou que várias plataformas online — incluindo a Amazon — violaram regras relacionadas a produtos ilícitos e conteúdo adulto, segundo um porta-voz do ministério do comércio francês. [13]
A Reuters informa que:
- Plataformas como AliExpress e Joom foram flagradas vendendo produtos problemáticos, enquanto Wish, Temu, eBay e a Amazon dos EUA não conseguiram filtrar adequadamente menores de conteúdo adulto. [14]
- A França encaminhou o caso aos promotores públicos e planeja reunir ministros do comércio da UE para discutir medidas mais amplas contra produtos ilícitos online. [15]
Financeiramente, eventuais multas dificilmente serão relevantes para uma empresa do porte da Amazon. Mas:
- Isso acrescenta a uma já extensa pauta regulatória para a Amazon na UE, abrangendo questões de concorrência, trabalho e dados.
- Reforça o risco narrativo de que os marketplaces da Amazon precisam de uma supervisão mais rigorosa, algo que pode influenciar a percepção dos investidores sobre margens e custos de conformidade no longo prazo.
4. Manchetes trabalhistas e jurídicas: política de deficiência e demissões
A Amazon também enfrentou escrutínio relacionado ao trabalho nesta semana, o que pode afetar como os investidores avaliam o risco operacional e a percepção da marca.
Ação coletiva de direitos das pessoas com deficiência sobre política de ausência
A Reuters informou que uma ação coletiva proposta apresentada no tribunal federal de Nova York acusa a Amazon de usar um sistema de controle de ausências “punitivo” que supostamente prejudica trabalhadores com deficiência ao penalizá-los por ausências medicamente necessárias. [16]
O processo alega:
- Trabalhadores enfrentaram advertências ou ameaças de demissão quando excederam os limites de ausência, mesmo quando o tempo afastado estava relacionado a deficiência ou condições médicas.
- A política pode violar a Lei dos Americanos com Deficiências (ADA) se o tribunal concordar que ela não oferece acomodações razoáveis. [17]
A Amazon afirmou que cumpre a lei e contesta as alegações, mas o caso destaca:
- Risco de litígio relacionado à gestão da força de trabalho, especialmente para uma empresa com mais de um milhão de funcionários.
- A tensão entre métricas de produtividade baseadas em presença e acomodações para pessoas com deficiência.
Demissões corporativas e reestruturação
Separadamente, a cobertura local e nacional desta semana detalhou novos cortes de empregos corporativos em Nova York, envolvendo cerca de 660–700 cargos em nove escritórios, como parte de uma reestruturação mais ampla anunciada no final de outubro. [18]
Esses cortes se somam a um relatório anterior da Reuters de que a Amazon está mirando até 30.000 reduções de empregos corporativos globalmente, à medida que redireciona gastos para infraestrutura de IA, nuvem e iniciativas de varejo de alta prioridade. [19]
Para os investidores, isso tem duas leituras opostas:
- Visão otimista: Menor custo fixo e uma mudança de mix para AWS e publicidade de alta margem podem apoiar as margens e o fluxo de caixa livre ao longo do tempo.
- Ângulo pessimista: Rodadas persistentes de demissões podem sinalizar pressão interna de custos e risco de execução, especialmente se afetarem equipes-chave de produto e IA.
5. AWS e inovação em produtos: os pontos positivos
Apesar da queda de sexta-feira, a Amazon continuou a lançar novos recursos em nuvem e varejo — os motores que mais importam para os otimistas.
AWS Lambda: escalonamento mais rápido para apps orientados a eventos
No lado da AWS, a Amazon anunciou disponibilidade geral do “modo provisionado” para AWS Lambda com mapeamento de fonte de eventos Amazon SQS. [20]
A nova capacidade:
- Oferece escalonamento 3x mais rápido e até 16x mais concorrência para cargas de trabalho Lambda acionadas por SQS.
- Permite que os clientes configurem recursos dedicados de polling de eventos, ajudando-os a lidar com picos repentinos de tráfego com menor latência enquanto mantêm um controle mais rigoroso sobre throughput e custos. [21]
Por que isso importa para a ação:
- Fortalece a posição da AWS em arquiteturas serverless e orientadas a eventos, uma categoria de carga de trabalho em rápido crescimento.
- Reforça a narrativa de que a AWS ainda está inovando agressivamente, e não apenas gastando dinheiro em data centers.
Amazon Lens Live, Haul e impulso no varejo de fim de ano
No lado do varejo, o próprio hub de notícias da Amazon destacou vários lançamentos voltados ao consumidor datados de 14 de novembro: [22]
- Amazon Lens Live – uma busca visual e assistente de compras com IA que permite aos usuários escanear itens do mundo real e ver instantaneamente correspondências de produtos na Amazon.
- Amazon Haul – uma experiência de compras de baixo custo que foi expandida para 25 localidades com mais mercados planejados para 2026, visando consumidores de ultra valor.
- Conteúdo e promoções extensos em torno da Black Friday Week, Cyber Monday e Thursday Night Football no Prime Video, todos os quais alimentam tanto as vendas de mercadorias quanto o inventário de publicidade. [23]
Esses movimentos no varejo e na mídia estão diretamente ligados a um tema destacado pelo 24/7 Wall St e outros analistas: a publicidade está surgindo como o terceiro grande motor de lucro da Amazon, ao lado do e-commerce e da AWS. O site estima que o negócio de publicidade da Amazon gerou cerca de US$ 56 bilhões em 2024, impulsionado por anúncios no Prime Video e no Thursday Night Football da NFL, e agora é uma das maiores plataformas de publicidade digital do mundo. [24]
Como o dia de hoje se encaixa na história da Amazon para 2025
Os resultados do terceiro trimestre de 2025 foram fortes – e o nível de exigência está alto
Os investidores ainda estão assimilando os resultados da Q3 FY 2025 da Amazon, divulgados no final de outubro.
De acordo com os registros da empresa e análises independentes: [25]
- Receita líquida:US$ 180,2 bilhões, alta de cerca de 13% ano a ano, superando as expectativas de Wall Street (~US$ 177,8 bilhões).
- Receita por segmento:
- América do Norte: US$ 106,3 bilhões (+11% YoY)
- Internacional: US$ 40,9 bilhões (+14% YoY)
- AWS: US$ 33,0 bilhões (+20% YoY), marcando uma reaceleração no crescimento da nuvem à medida que as cargas de trabalho de IA aumentam.
- Lucro operacional:US$ 17,4 bilhões (margem de 9,7%); excluindo encargos especiais, teria sido cerca de US$ 21,7 bilhões.
- Lucro líquido: Aproximadamente US$ 21,2 bilhões, alta de 38% YoY, com LPA diluído de US$ 1,95, alta de 36%.
A administração também projetou receita para o Q4 2025 de US$ 206–213 bilhões e lucro operacional de US$ 21–26 bilhões, sinalizando confiança para o trimestre crítico de festas, apesar do pesado capex em infraestrutura de IA. [26]
O mercado inicialmente comemorou: as ações da AMZN subiram cerca de 10% após os resultados, e o papel chegou a atingir a máxima de 52 semanas de US$ 258,60 em 3 de novembro. [27]
Desde esse pico, a Amazon:
- Recuou cerca de 9% até o fechamento de hoje em US$ 234,69. [28]
- Ainda assim, teve um ganho de aproximadamente 11% no último ano e permanece mais de 45% acima de sua mínima de 52 semanas. [29]
Em outras palavras, a queda de hoje parece mais uma consolidação pós-resultados em uma forte tendência de alta do que um reajuste fundamental — pelo menos até agora.
Sentimento dos analistas: ainda otimista, mas o fluxo de caixa livre está sob escrutínio
Wall Street continua geralmente positiva em relação à Amazon:
- Dados do MarketBeat mostram dezenas de recomendações “Comprar” ou “Compra Forte”, apenas uma “Vender” e um preço-alvo consensual de 12 meses em torno de US$ 294, indicando potencial de valorização relevante em relação aos níveis atuais. [30]
- Notas recentes de analistas elevaram os preços-alvo para a faixa de US$ 270–US$ 315 após o terceiro trimestre, refletindo confiança no AWS e no impulso da publicidade. [31]
Ao mesmo tempo, vozes mais cautelosas surgiram em plataformas como Seeking Alpha, com pelo menos um comentarista de destaque rebaixando a Amazon para “Manter” devido a preocupações de que enormes investimentos em infraestrutura de IA possam pressionar as margens do fluxo de caixa livre caso a demanda ou os preços decepcionem. [32]
Cenários de longo prazo do 24/7 Wall St destacam o quão ampla é a faixa de resultados potenciais: [33]
- Cenário otimista para 2030: Cerca de US$ 431 por ação, assumindo que o AWS continue crescendo perto de 18% ao ano, as margens do e-commerce melhorem e a publicidade mantenha crescimento de dois dígitos com margens elevadas.
- Cenário base para 2030: Cerca de US$ 250 por ação, apenas modestamente acima do nível atual, se o crescimento desacelerar mas permanecer saudável e o múltiplo P/L cair à medida que a empresa amadurece.
- Cenário pessimista para 2030: Aproximadamente US$ 77 por ação se a concorrência na nuvem se intensificar, alguns segmentos permanecerem estruturalmente deficitários e os investidores se recusarem a pagar um múltiplo premium.
Essas faixas destacam um ponto-chave para o movimento de hoje: pequenas oscilações diárias são ruído em relação às questões estratégicas que os investidores estão tentando responder sobre IA, participação do AWS e alocação de capital da Amazon.
Três grandes temas que os investidores estão observando após o fechamento de hoje
Resumindo tudo, a movimentação de sexta-feira reforçou três debates centrais em torno das ações da Amazon:
- Capacidade de IA e nuvem vs. retornos
- A AWS está claramente reacelerando, com crescimento de 20% ano a ano e um backlog em torno de US$ 200 bilhões, além de adições agressivas à capacidade de energia e clusters baseados em Trainium. [34]
- A questão é se a demanda impulsionada por IA pode realmente justificar dezenas de bilhões em capex anual sem reduzir permanentemente os rendimentos do fluxo de caixa livre.
- Varejo, anúncios e saúde do consumidor
- Novas experiências como Amazon Lens Live, Haul e parcerias profundas com NFL/feriados mostram a Amazon apostando em descoberta impulsionada por IA e compras orientadas por valor, justamente quando os consumidores continuam sensíveis a preços. [35]
- Os investidores estão observando se publicidade e serviços de alta margem continuam crescendo mais rápido do que o varejo principal de baixa margem.
- Regulação, trabalho e risco reputacional
- Desde a repressão da França a produtos ilícitos online até o processo de direitos das pessoas com deficiência e cortes contínuos de empregos, a Amazon enfrenta um fluxo constante de manchetes não financeiras que podem afetar como reguladores, funcionários e clientes veem a marca. [36]
- Essas histórias não mudam a matemática da receita da noite para o dia, mas moldam o prêmio de risco que os investidores exigem para possuir a ação.
Resumo: O que o movimento das ações da Amazon de hoje sinaliza
Após o fechamento de hoje, a AMZN parece um nome de crescimento de alta qualidade fazendo uma pausa em um ambiente macroeconômico instável:
- A ação está abaixo das máximas recentes, mas ainda acumula alta significativa em 12 meses. [37]
- Os principais indicadores de negócios — crescimento da AWS, tráfego no varejo, impulso em anúncios — permanecem fortes, como refletido nos números do 3º trimestre e nas projeções para o 4º trimestre. [38]
- Os traders de curto prazo estão focados nas probabilidades de corte de juros, nos próximos resultados da Nvidia e na volatilidade das ações de IA, todos fatores que podem movimentar a AMZN alguns pontos percentuais para qualquer lado em um determinado dia. [39]
Para investidores de longo prazo, as perguntas mais importantes após 14 de novembro são:
- Os enormes investimentos da Amazon em IA e nuvem vão se traduzir em crescimento sustentável e de alta margem, ou o capex e a concorrência vão corroer os retornos?
- O varejo, o Prime e a publicidade podem continuar a se multiplicar a taxas atrativas enquanto os orçamentos dos consumidores permanecem apertados e os reguladores examinam as plataformas dominantes?
- Quanta pressão regulatória e legal — da UE à política trabalhista dos EUA — os investidores estarão dispostos a relevar?
Essas são perguntas que o mercado não vai resolver em uma única sessão. Por enquanto, a queda de mais de 1% de hoje parece parte de uma correção mais ampla no setor de tecnologia, não um veredito sobre a tese de longo prazo da Amazon em IA e nuvem.
Aviso legal: Este artigo tem fins informativos e educacionais apenas e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou de negociação. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um consultor financeiro licenciado antes de tomar decisões de investimento.
References
1. markets.ft.com, 2. www.reuters.com, 3. markets.ft.com, 4. public.com, 5. markets.ft.com, 6. markets.ft.com, 7. www.reuters.com, 8. www.investopedia.com, 9. www.reuters.com, 10. finance.yahoo.com, 11. www.ft.com, 12. futurumgroup.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.the-independent.com, 18. nypost.com, 19. www.reuters.com, 20. aws.amazon.com, 21. aws.amazon.com, 22. www.aboutamazon.com, 23. www.aboutamazon.com, 24. 247wallst.com, 25. futurumgroup.com, 26. futurumgroup.com, 27. www.ft.com, 28. markets.ft.com, 29. markets.ft.com, 30. www.marketbeat.com, 31. www.marketbeat.com, 32. seekingalpha.com, 33. 247wallst.com, 34. futurumgroup.com, 35. www.aboutamazon.com, 36. www.reuters.com, 37. markets.ft.com, 38. futurumgroup.com, 39. www.reuters.com
