L’action Telus atteint son plus bas niveau en 52 semaines après la rétrogradation de JPMorgan – Ce que le 18 novembre 2025 signifie pour les investisseurs

La société Telus (TSX : T, NYSE : TU) a connu une séance difficile le mardi 18 novembre 2025, ses actions ayant chuté à un nouveau plus bas sur 52 semaines à la Bourse de Toronto à la suite d’une rétrogradation très médiatisée de JPMorgan. Parallèlement, l’entreprise met en avant des succès majeurs dans l’infrastructure d’intelligence artificielle et l’expansion de la télévision en streaming, tout en offrant l’un des dividendes les plus élevés du TSX. ^[1]

Cet article rassemble toutes les actualités clés de Telus datées du 18 novembre 2025 et explique ce que cela peut signifier pour les actionnaires et les acheteurs potentiels.

Résumé : Telus au 18 novembre 2025

• Cotation TSX (T) : Telus a chuté à un nouveau plus bas sur 52 semaines autour de 19,10–19,12 $CA, soit environ 4,7 % de moins que la clôture de lundi à 20,06 $CA, dans des volumes importants. ^[2]
• Cotation NYSE (TU) : Sur le marché américain, Telus s’est échangée autour de 13,6 $US, en baisse d’environ 4–5 % en séance. ^[3]
• Élément déclencheur majeur :JPMorgan a rétrogradé Telus de « Neutre » à « Sous-pondérer » et abaissé son objectif de cours de 22 $CA à 19 $CA, invoquant des inquiétudes quant à la viabilité de la croissance ambitieuse du dividende de Telus. ^[4]
• Nouveau plus bas sur 52 semaines : MarketBeat a signalé que Telus atteignait un nouveau plus bas sur un an, alors même que la recommandation consensuelle côté TSX reste à « Achat modéré » avec un objectif moyen proche de 23,23 $CA. ^[5]
• Rendement du dividende : Après la baisse d’aujourd’hui, le nouveau dividende trimestriel de Telus de 0,4184 $CA par action implique un rendement prévisionnel proche de 8,5–9 % sur le TSX – un niveau exceptionnellement élevé pour une grande entreprise canadienne de télécommunications. ^[6]
• Histoire de croissance : Telus fait simultanément la promotion de son usine d’IA souveraine, désormais reconnue comme le superordinateur le plus rapide et le plus puissant du Canada, et étend TELUS TV+ sur les téléviseurs intelligents Samsung et LG ainsi que sur Amazon Fire TV, mettant en avant ses paris sur l’IA et le streaming. ^[7]

Alors, s’agit-il du début d’une chute plus profonde ou d’une opportunité pour les investisseurs à long terme ? Décryptons les actualités du jour.

Cours de l’action Telus aujourd’hui : Pression des deux côtés de la frontière

TSX : T atteint un nouveau plus bas

À la Bourse de Toronto, Telus (T) a évolué dans une fourchette d’environ 19,05 $ CA à 19,86 $ CA et a clôturé autour de 19,12 $ CA, enregistrant une baisse d’environ 4,7 % en une seule journée et un nouveau plus bas sur 52 semaines. Le volume quotidien a approché les 9,7 millions d’actions, supérieur à la normale, soulignant la réaction active des investisseurs à la dégradation. ^[8]

L’alerte intrajournalière de MarketBeat a noté que Telus s’est échangée à un minimum de 19,10 $ CA et a été négociée pour la dernière fois près de 19,23 $ CA en milieu de séance, en baisse par rapport à la clôture précédente de 20,06 $ CA. ^[9]

NYSE : TU reflète la vente massive canadienne

Sur le NYSE, la cotation américaine de Telus TU a suivi le mouvement. Dans l’après-midi, MarketBeat et les flux en temps réel montraient TU autour de 13,6 $ US, en baisse d’environ 4–5 % sur la journée, après une ouverture au-dessus de 14,10 $ US et des plus bas intrajournaliers dans la zone des 13,5 $ US. ^[10]

Dans un contexte plus large de prise de risque sur le TSX

Les ventes ne se sont pas produites en vase clos. Une mise à jour de Reuters a noté que le S&P/TSX Composite était en baisse d’environ 0,25 % en début de séance, les investisseurs se montrant prudents avant la publication de données économiques clés aux États-Unis et des résultats de Nvidia. Telus s’est démarquée comme l’une des plus fortes baisses, l’article soulignant explicitement que les actions Telus ont chuté de 3,6 % après la dégradation de JPMorgan en début de séance. ^[11]

La dégradation de JPMorgan : d’action à dividende vedette à « sous-pondérer »

Le principal nouveau titre pour Telus le 18 novembre 2025 est l’annonce de JPMorgan.

Ce que JPMorgan a changé

Plusieurs médias – dont Investing.com, Yahoo Finance et GuruFocus – ont rapporté que l’analyste de JPMorgan Sebastiano Petti a abaissé la recommandation sur Telus de « Neutre » à « Sous-pondérer » et réduit son objectif de cours à 12 mois de 22 $ CA à 19 $ CA. ^[12]

Ce nouvel objectif est à peu près aligné avec le niveau où l’action a effectivement terminé la journée, ce qui suggère que JPMorgan voit désormais un potentiel de hausse limité à partir des niveaux actuels sur le TSX.

Pourquoi : la pérennité du dividende remise en question

La dégradation est explicitement liée à des inquiétudes concernant la pérennité du dividende :

• Yahoo Finance et Investing.com soulignent tous deux que JPMorgan s’inquiète du fait que la croissance du dividende de Telus « semble insoutenable », compte tenu de l’endettement et du profil de distribution de la société. ^[13]
• Le résumé de GuruFocus note que la dégradation et la réduction de l’objectif sont effectives aujourd’hui et présente la décision comme étant motivée par des risques liés au dividende. ^[14]

En d’autres termes, ce qui attire de nombreux investisseurs chez Telus – son long historique de hausses de dividendes – est désormais signalé par au moins une grande banque comme une vulnérabilité potentielle.

Telus atteint un creux de 52 semaines : que disent les fondamentaux ?

L’alerte instantanée de MarketBeat sur le nouveau plus bas de Telus inclut un aperçu du profil financier de l’entreprise qui aide à expliquer à la fois l’attrait et l’inquiétude. ^[15]

Valorisation et bilan

Aux prix actuels, MarketBeat rapporte les éléments suivants pour Telus :

• Capitalisation boursière : ~29,6 milliards $ CA
• Ratio cours/bénéfice (P/E) sur 12 mois : environ 24,5x
• Ratio PEG : ~1,65
• Bêta : ~0,93 (volatilité inférieure à celle du marché global)
• Ratio d’endettement : élevé, à ~183 %
• Ratio de liquidité générale : ~0,69 ; ratio de liquidité immédiate : ~0,52

Ces chiffres dressent un tableau contrasté :

Le ratio cours/bénéfice (P/E) est élevé par rapport à de nombreux pairs traditionnels des télécommunications, ce qui implique que les investisseurs ont été prêts à payer plus cher pour les initiatives de croissance de Telus.
• En même temps, la forte charge d’endettement et les ratios de liquidité relativement faibles correspondent à la préoccupation de JPMorgan : continuer à augmenter le dividende de manière agressive tout en étant fortement endetté est plus difficile dans un contexte de taux plus élevés.

Aperçu de la rentabilité

D’après le même ensemble de données, le dernier trimestre de Telus (T3 2025) montre : ^[16]

• Bénéfice par action (BPA) : ~0,32 $CA
• Chiffre d’affaires : ~5,07 milliards $CA
• Marge nette : ~4,6 %
• Rendement des capitaux propres (ROE) : ~5,8 %

Ces marges sont modestes, pas du genre à crier automatiquement « risqué », mais elles ne sont pas non plus assez élevées pour que Telus puisse absorber des chocs sans que personne ne remette en question le versement.

Le dividende : toujours massif, désormais sous les projecteurs

Nouveaux détails sur le dividende

Plus tôt ce mois-ci, le conseil d’administration de Telus a déclaré un dividende trimestriel de 0,4184 $CA par action, payable le 2 janvier 2026 aux actionnaires inscrits en date du 11 décembre 2025. ^[17]

Cela poursuit la longue tradition de Telus d’augmentations progressives :

• Le dividende trimestriel précédent était de 0,4163 $CA,
• Telus indique que cela représente une hausse de 4 % sur un an,
• L’entreprise a augmenté son dividende pendant environ 22 années consécutives, avec des taux de croissance du dividende sur 5 à 10 ans juste au-dessus de 7 % par an. ^[18]

À quoi ressemble ce rendement après la baisse d’aujourd’hui

En utilisant le nouveau taux trimestriel :

• Dividende annualisé ≈ 1,6736 $CA par action (0,4184 $CA × 4)
Sur le cours de clôture d’aujourd’hui à la TSX autour de 19,12 $CA, cela correspond à un rendement à terme d’environ 8,7–8,8 %. ^[19]

Hier, un article de Motley Fool Canada se demandait déjà si Telus était à acheter pour un rendement de 8,3 %, avant que la chute d’aujourd’hui ne fasse grimper ce rendement implicite encore plus haut. ^[20]

Un rendement de près de 9 % provenant d’une grande entreprise de télécommunications réglementée est soit un cadeau, soit un signal d’alerte, selon votre opinion sur le bilan et la trajectoire des bénéfices. C’est précisément cette tension que la dégradation de JPMorgan met en lumière.

Le contre-récit optimiste : IA, cybersécurité et expansion du streaming

Bien que l’action soit sous pression, Telus n’agit pas comme une entreprise en repli. L’actualité du jour comprend également plusieurs jalons axés sur la croissance.

1. Usine d’IA souveraine : le superordinateur le plus rapide du Canada

Dans un communiqué diffusé sur Cision et d’autres médias technologiques, Telus a annoncé que son Usine d’IA souveraine a été reconnue dans la liste TOP500 comme le superordinateur le plus rapide et le plus puissant du Canada et le 78e plus rapide au monde. ^[21]

Points clés de cette annonce :

• L’Usine d’IA de Telus est une infrastructure détenue au Canada, conçue pour garder la puissance de calcul et les données d’IA sur le sol canadien – un argument clé pour les entreprises préoccupées par la souveraineté des données. ^[22]
• Elle est hébergée dans un centre de données très efficace à Rimouski, Québec, que Telus avait déjà mis en avant pour fonctionner à 99 % d’énergie renouvelable et être nettement plus économe en énergie que les centres de données d’IA classiques. ^[23]
• Le PDG Darren Entwistle a présenté cette reconnaissance comme un « moment décisif » pour Telus et la position du Canada dans le paysage mondial de l’IA, affirmant que l’infrastructure canadienne peut rivaliser avec, voire surpasser, certains des plus grands systèmes mondiaux. ^[24]

Stratégiquement, cela pousse Telus plus loin dans les services cloud IA et de calcul haute performance, ouvrant de nouveaux flux de revenus potentiels au-delà des services traditionnels sans fil et à large bande.

2. TELUS TV+ s’étend à Samsung, LG et Fire TV

Également aujourd’hui, le fournisseur de logiciels allemand 3 Screen Solutions (3SS) a annoncé que TELUS TV+, la plateforme de divertissement « super-agrégée » de la société, est désormais lancée sur les téléviseurs intelligents Samsung et LG, après un déploiement antérieur sur Amazon Fire TV en avril 2025. ^[25]

Points saillants du communiqué de presse de 3SS :

• TELUS TV+ prend désormais en charge les téléviseurs intelligents Samsung et LG ainsi que les appareils Fire TV, dans le cadre de la stratégie Bring Your Own Device (BYOD) de Telus.
• Telus dessert déjà plus de 1,3 million de foyers avec des solutions linéaires et de streaming via TELUS TV+ et son offre Stream+, qui regroupe des services comme Netflix, Prime Video et Disney+ ainsi que plus de 50 chaînes FAST gratuites avec publicité. ^[26]
• Les dirigeants de Telus décrivent la plateforme comme un moyen de se défendre contre la coupure du câble en offrant une expérience utilisateur cohérente et personnalisée sur plusieurs appareils. ^[27]

Pour les investisseurs, cela fait partie d’un virage plus large : Telus veut être perçue non seulement comme un « tuyau » mais aussi comme un acteur de contenu et de plateforme, avec des revenus récurrents d’abonnement et de publicité venant s’ajouter à la connectivité.

3. Narratif de valorisation : innovation en IA et cybersécurité

Aujourd’hui, Simply Wall St a publié une nouvelle analyse intitulée « TELUS (TSX:T) Valuation in Focus as Cybersecurity and AI Innovation Capture Investor Attention. » ^[28]

Thèmes clés de cet article :

• L’article relie l’histoire de Telus à des initiatives telles que son service VPN Quantum‑Safe et ses mises à niveau d’infrastructure pilotées par l’IA, affirmant qu’il s’agit de mesures tournées vers l’avenir en cybersécurité et IA. ^[29]
• Le récit populaire de valorisation de Simply Wall St évalue la juste valeur de Telus à environ 23,38 $CA contre un cours de clôture récent de 20,06 $CA, ce qui implique que les actions sont sous-évaluées d’environ 14 % sur la base d’un flux de trésorerie actualisé. ^[30]
• Cependant, ils notent également que Telus se négocie à 26,3× les bénéfices, soit bien au-dessus de la moyenne sectorielle proche de 16× et de ses pairs autour de 8,8×, avertissant que cette prime expose à un risque de baisse si la croissance déçoit. ^[31]

En résumé : certains modèles fondamentaux considèrent Telus comme sous-évaluée, mais cette opinion dépend fortement du succès de ses paris sur l’IA, la cybersécurité et les services numériques.

Comment les analystes voient Telus après le mouvement d’aujourd’hui

Bien que la rétrogradation de JPMorgan ait fait la une, ce n’est qu’une voix dans un chœur plus large.

Côté TSX : « Achat modéré » avec des objectifs plus élevés

Côté canadien, le résumé de MarketBeat pour Telus cotée au TSX montre toujours : ^[32]

• Une note moyenne des analystes de « Achat modéré »,
• Six recommandations d’achat et six de conservation,
• Un objectif de cours moyen autour de 23,23 $CA, ce qui implique un potentiel de hausse à deux chiffres par rapport au niveau actuel d’environ 19 $CA.

Cela dit, ces objectifs ont été fixés en grande partie avant la rétrogradation d’aujourd’hui et le plus bas sur 52 semaines, ils pourraient donc être révisés dans les semaines à venir.

Côté NYSE : consensus « Conserver » avec plus de 30 % de potentiel de hausse

Pour la cotation NYSE TU, la page de prévisions de MarketBeat indique aujourd’hui : ^[33]

• Un consensus de « Conserver » basé sur 10 notes d’analystes
  • 1 Vente
  • 8 Conserver
  • 1 Achat
• Un objectif de cours moyen à 12 mois de 18,17 $US, ce qui implique environ 33 % de potentiel de hausse par rapport au cours actuel de 13,6 $US.
• L’objectif le plus élevé est de 21,50 $US, le plus bas à 14,00 $US.

La même page enregistre l’action de JPMorgan aujourd’hui – Neutre ➝ Sous-pondérer, 22 $CA ➝ 19 $CA – dans son historique de notation, confirmant qu’il ne s’agit pas seulement d’une rumeur. ^[34]

Autres avis récents

• RBC Capital a récemment maintenu une recommandation d’Achat sur Telus et relevé son objectif pour la cotation américaine à environ 17,10 $US, selon les résumés des notations institutionnelles. ^[35]
• Morningstar continue de classer Telus parmi les actions canadiennes à dividendes sous-évaluées, aux côtés de sociétés comme Nutrien, du moins à la fin octobre. ^[36]

En d’autres termes, la communauté des analystes est loin d’être unanime. La tendance, cependant, s’oriente clairement vers des positions plus prudentes ou neutres, la dégradation d’aujourd’hui faisant légèrement pencher la distribution vers « Vendre ».

Ce que signifient les actualités Telus d’aujourd’hui pour différents types d’investisseurs

Ceci est un commentaire général sur le marché, et non un conseil d’investissement personnalisé. Faites toujours vos propres recherches ou consultez un conseiller agréé avant de prendre des décisions.

Pour les investisseurs axés sur le revenu

Avantages :

• Un rendement prévisionnel proche de 9 % provenant d’un opérateur télécom national avec plus de 20 ans de croissance du dividende est extrêmement rare. ^[37]
• La direction vient de réaffirmer son engagement en augmentant à nouveau le dividende ce mois-ci, même dans un environnement macroéconomique instable. ^[38]

Inconvénients / risques :

• La dégradation de JPMorgan vise directement la pérennité du dividende, citant la combinaison d’un fort effet de levier et d’une croissance agressive des versements. ^[39]
• Le ratio dette/capitaux propres de Telus supérieur à 180 % signifie que des coûts d’intérêts plus élevés pourraient rogner les flux de trésorerie futurs si les taux restent élevés plus longtemps. ^[40]

Si vous détenez Telus principalement pour le revenu, la nouvelle du jour est une invitation à réexaminer votre tolérance au risque de son bilan par rapport à l’attrait d’un rendement plus élevé.

Pour les investisseurs axés sur la croissance et la technologie

Les actualités sur l’IA et le streaming sont plus enthousiasmantes :

• La Sovereign AI Factory donne à Telus une crédibilité dans le secteur de l’infrastructure IA, avec une reconnaissance TOP500 mondiale et un angle de durabilité susceptible de séduire les clients sensibles aux critères ESG. ^[41]
• L’expansion de TELUS TV+ démontre une innovation continue dans le domaine du divertissement grand public et des offres groupées ^[42]3SS TV

Mais la réaction du marché aujourd’hui suggère que Wall Street se concentre actuellement davantage sur les risques (dividende et dette) que sur les opportunités (IA et streaming). Pour les investisseurs axés sur la croissance, cela pourrait représenter une opportunité de se positionner à des prix plus bas, si vous croyez à la thèse IA/streaming et acceptez le profil de risque.

Pour les investisseurs axés sur la valeur

D’un point de vue value :

• Des modèles comme l’analyse DCF de Simply Wall St suggèrent que Telus est sous-évaluée d’environ 14 % par rapport à une juste valeur de 23,38 $ CA, et Morningstar la classe parmi les payeurs de dividendes sous-évalués. ^[43]
• D’un autre côté, Telus se négocie toujours à un P/E nettement supérieur à la moyenne du secteur, ce qui signifie que l’argument “value” repose davantage sur la croissance future et l’expansion des flux de trésorerie que sur une réelle sous-évaluation statistique aujourd’hui. ^[44]

Pour les investisseurs value classiques, cette combinaison ressemble davantage à une situation de “qualité à prix raisonnable” avec de vrais risques de bilan, plutôt qu’à une aubaine évidente.

5 éléments à surveiller après le 18 novembre 2025

Au-delà des gros titres du jour, voici les points clés que les observateurs de Telus voudront peut-être surveiller :

1. Tout changement dans les prévisions de dividende
   • Si la direction ajuste sa politique de croissance du dividende ou ses objectifs de ratio de distribution lors des prochains appels, cela répondrait directement à la principale préoccupation de JPMorgan. ^[45]
2. Plans de réduction et de refinancement de la dette
   • Avec un effet de levier supérieur à 180 % dette/capitaux propres, les investisseurs voudront voir des progrès clairs sur le désendettement ou le refinancement à des taux attractifs à mesure que les obligations arrivent à échéance. ^[46]
3. Monétisation de la capacité de l’AI Factory
   • La reconnaissance dans la liste TOP500 est positive, mais le véritable test consiste à signer des contrats à long terme d’IA et de HPC avec des clients entreprises, gouvernementaux et de recherche. ^[47]
4. Adoption et marges de TELUS TV+ et des services numériques
   • L’expansion vers Samsung, LG et Fire TV élargit l’entonnoir, mais les investisseurs doivent surveiller la croissance des abonnés, le taux de résiliation et la rentabilité sur ces plateformes au fil du temps. ^[48]
5. Nouvelles actions des analystes
   • Le consensus étant désormais partagé entre Achat, Conservation et Vente, tout abaissement ou réduction d’objectif supplémentaire – ou, à l’inverse, relèvement si Telus exécute bien – pourrait influencer significativement le sentiment et le cours. ^[49]

En résumé

Au 18 novembre 2025, l’histoire de Telus est plus complexe que le simple “télécom en chute”

• Forces baissières : une dégradation très médiatisée, un nouveau plus bas sur 52 semaines, un effet de levier élevé et des questions sur la durée pendant laquelle Telus pourra continuer à augmenter rapidement son dividende. ^[50]
• Forces haussières : Une Sovereign AI Factory massive et nouvellement reconnue, la poursuite de l’expansion de TELUS TV+ sur les principales plateformes de téléviseurs intelligents, et des modèles qui voient encore un potentiel de hausse à deux chiffres selon les objectifs de cours consensuels. ^[51]

Pour les investisseurs, la question clé n’est pas seulement « Telus est-elle bon marché ? » mais « Est-ce que je crois que Telus peut développer assez rapidement ses ambitions en IA, cybersécurité et plateformes numériques pour soutenir ce dividende exceptionnel et ramener l’endettement à des niveaux plus sûrs ? »

Si la réponse est oui, la vente d’aujourd’hui et le nouveau plus bas sur 52 semaines pourraient apparaître rétrospectivement comme une opportunité.
Si la réponse est non, la nouvelle note « Sous-pondérer » de JPMorgan pourrait marquer le début d’un chapitre plus prudent pour ce pilier canadien du dividende autrefois incontesté. ^[52]

Dans tous les cas, le 18 novembre 2025 sera probablement un point d’inflexion dans la façon dont le marché perçoit Telus – non seulement comme une entreprise de télécommunications, mais aussi comme un payeur de dividendes endetté cherchant à se réinventer en puissance de l’IA et des plateformes numériques.

References

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