Londres, 7 de fevereiro de 2026, 09:34 GMT — Mercado fechado
- Beazley permaneceu estável em 1.236 pence na sexta-feira, após mais uma rodada de divulgações do código de aquisição.
- A BlackRock revelou que detém 6,55% das ações, enquanto a Vanguard informou uma participação de 5,02%.
- A Wellington Management reduziu sua participação para menos de 5%, de acordo com um comunicado separado de grandes participações.
A Beazley (BEZG.L) não se mexeu na sexta-feira, fechando em 1.236 pence após oscilar entre 1.232 e 1.250,74 pence. O movimento do dia ocorreu enquanto investidores analisavam uma série de novos registros ligados a uma possível aquisição pela Zurich Insurance. 1
O mercado está fechado para o fim de semana. Ainda assim, os registros continuaram chegando. Os investidores estão vasculhando essas divulgações, já que elas detalham quem está mantendo posições e quem tem sido ativo, justamente quando um momento crucial se aproxima no processo de oferta.
Os registros do Formulário 8.3 são feitos quando a participação de um investidor atinge pelo menos 1% durante um “período de oferta” sob o código de aquisição. Os formulários detalham posições e transações, listando não apenas ações, mas também derivativos liquidados em dinheiro — estes são contratos atrelados ao preço das ações que pagam em dinheiro, não em ações reais.
O último Formulário 8.3 da BlackRock mostra que os interesses combinados do gestor de ativos na Beazley chegaram a 6,55% em 5 de fevereiro, incluindo uma exposição líquida vendida de 0,90% principalmente via derivativos liquidados em dinheiro. A Vanguard, por sua vez, registrou sob a Regra 8.3 uma participação de 5,02%, tendo adquirido algumas ações na faixa de £12,30 a £12,36. 2
A FMR LLC e a FIL Ltd divulgaram uma participação de 3,94% após venderem 350.400 ações a £12,39, de acordo com outro registro do Formulário 8.3. 3
A Wellington Management International, em uma nova divulgação TR-1 de grandes participações, informou que sua participação caiu para 4,73% de 5,01% — ficando abaixo do limite de 5% que exige notificação no Reino Unido. 4
Zurich e Beazley confirmaram em 4 de fevereiro que chegaram a um acordo de princípio sobre os principais termos financeiros, com a potencial oferta em dinheiro pela Beazley chegando a até 1.335 pence por ação. Esse valor inclui dividendos permitidos de até 25 pence para 2025. Segundo as regras de aquisição do Reino Unido, a Zurich tem até 16 de fevereiro para apresentar uma oferta firme ou se retirar, de acordo com ambas as empresas. 5
A Beazley terminou a sexta-feira cerca de 99 pence abaixo do valor máximo. Essa diferença é exatamente onde os traders de fusões buscam riscos ocultos — tempo, execução ou uma reviravolta inesperada até o último momento.
O possível acordo gerou ainda mais especulações sobre novas fusões no setor de seguros especializados. “A suavização dos preços em classes comerciais-chave normalmente prepara o terreno para um ciclo de consolidação de vários anos”, disse Salman Siddiqui, diretor administrativo associado da Moody’s Ratings. No RBC Capital Markets, Ben Cohen, que co-lidera a pesquisa de ações de seguros europeus, afirmou que as seguradoras estão “tentando preparar alguns de seus modelos de negócios para o futuro”, citando áreas como cibersegurança, inteligência artificial e data centers como prováveis alvos de crescimento. 6
Ainda assim, esses registros capturam apenas um momento. Eles não são a palavra final. Caso a due diligence revele problemas, ou se a Zurich desistir, esse spread pode se ampliar rapidamente — fazendo com que a ação volte a ser negociada com base nos fundamentos, e não nos números do acordo.
Na segunda-feira, as atenções se voltam para novos registros Form 8.3 e TR-1, assim como qualquer movimento da Zurich, já que o prazo de 16 de fevereiro se aproxima. Os números completos da Beazley para 2025 estão previstos para serem divulgados em 4 de março — potencialmente significativo dependendo de mudanças no cronograma do acordo ou revisão das condições. 7
