Akcie SMCI prudce rostou po oživení: Co by investoři měli vědět v říjnu 2025

Klíčová fakta o akcii SMCI (Super Micro Computer, Inc.)

Cena a objem obchodování (1. října 2025) – SMCI uzavřela na 52,39 USD za akcii s přibližně 45,58 milionu zobchodovaných akcií ^[1]. Tržní kapitalizace společnosti byla přibližně 31,13 miliardy USD ^[2] (podobně jako 31,16 miliardy USD uváděných StockAnalysis ^[3]).
Volatilita a momentum – Beta akcie 2,75 ukazuje na vysokou volatilitu vůči indexu S&P 500 ^[4]. Nedávno překonala svou 50denní jednoduchou klouzavou hodnotu (SMA) 46,90 USD, posílila téměř o 10 % a znovu získala hranici 50 USD ^[5].
Hodnotové ukazatele – SMCI se obchodovala za poměr ceny k zisku (P/E) asi 30,77, forward P/E ~20,01, poměr ceny k tržbám (P/S) 1,30 a poměr ceny k účetní hodnotě (P/B) 4,52 ^[6]. Konsenzuální cílová cena analytiků byla 47,47 USD, což naznačuje mírný pokles oproti aktuální ceně ^[7].
Finanční fundamenty – Za fiskální rok končící 2025 SMCI vygenerovala 21,97 miliardy USD tržeb a 1,05 miliardy USD čistého zisku, což odpovídá zisku na akcii (EPS) 1,68 USD a ziskové marži 4,77 % ^[8]. Disponovala běžným poměrem 5,25 a poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu 0,80, což signalizuje silnou likviditu a mírné zadlužení ^[9].
Odhady analytiků – Konsenzuální odhady očekávají, že tržby vzrostou na 32,86 miliardy USD ve fiskálním roce 2026 (nárůst o ~49,6 % oproti fiskálnímu roku 2025) a na 40,92 miliardy USD ve fiskálním roce 2027 ^[10]. Očekává se, že zisk na akcii (EPS) vzroste na 2,62 USD letos a na 3,30 USD příští rok ^[11]. Patnáct analytiků hodnotilo akcii v průměru jako „Koupit“ s cílovým cenovým rozmezím 34–70 USD ^[12].
Nedávné zprávy a sentiment – Akcie posílily po prudkém výprodeji vyvolaném zklamáním z výsledků za 2. čtvrtletí 2025 (EPS 0,41 USD při tržbách 5,76 miliardy USD oproti očekávaným 0,44 USD EPS a 5,88 miliardy USD tržeb) ^[13]. Rozdělení akcií v poměru 10:1 dokončené dne 30. září 2024 učinilo akcie dostupnějšími a následovalo prudký nárůst poptávky po serverech optimalizovaných pro AI ^[14].

Vývoj akcií dne 1. října 2025

Super Micro Computer, Inc. (SMCI), přední poskytovatel vysoce výkonných serverových a úložných systémů, zažil v roce 2025 výraznou volatilitu. Dne 1. října 2025 uzavřela akcie na 52,39 USD, což je téměř o 10 % více než v předchozí seanci poté, co překonala svou 50denní SMA ^[15]. Podle MarketChameleon se ten den zobchodovalo přibližně 45,58 milionu akcií ^[16]—vysoký objem, který odrážel obnovený zájem investorů po týdnech prodejního tlaku. Navzdory tomuto oživení zůstala cena akcie pod tříletým maximem 66,44 USD a nad minimem 17,25 USD dosaženým dříve v tomto období ^[17].

SMCI beta 2,75 naznačuje, že akcie bývají volatilnější než širší trh ^[18]. Nízká korelace společnosti s SPDR S&P 500 ETF (0,14) naznačuje, že její výkonnost je ovlivněna více specifickými firemními a odvětvovými faktory než pohyby širšího trhu ^[19]. 50denní a 200denní klouzavé průměry—46,90 USD a 42,66 USD—slouží jako důležité úrovně podpory a nedávné proražení nad krátkodobý průměr bylo technickými obchodníky interpretováno jako býčí signál ^[20]. FX Leaders uvedli, že oživení následovalo po prudkém poklesu způsobeném zklamáním z výsledků za druhé čtvrtletí a negativní náladou po zprávě od short-sellera, ale růst signalizoval obnovenou důvěru investorů ^[21].

Profil společnosti a hlavní obchodní segmenty

Společnost Super Micro Computer, Inc., založená v roce 1993 generálním ředitelem Charlesem Liangem, navrhuje a vyrábí vysoce výkonné serverové, úložné a síťové systémy. Společnost se zaměřuje na energeticky efektivní hardware optimalizovaný pro umělou inteligenci (AI), cloud computing a edge computing. Modulární design SMCI „Building Block“ umožňuje zákazníkům přizpůsobit komponenty, jako jsou GPU akcelerátory, úložné disky a síťové moduly. Její příjmy zahrnují serverové systémy, úložná řešení, datová centra v měřítku racku a základní desky a další komponenty. Poptávka po serverech akcelerovaných AI vedla k rychlému růstu; tržby dosáhly 21,97 miliardy USD ve fiskálním roce 2025 (meziročně +47 %) a vedení předpovídá tržby přesahující 33 miliard USD ve fiskálním roce 2026 ^[22].

SMCI obsluhuje provozovatele hyperscale datových center, podnikové zákazníky a OEM partnery po celém světě. Konkurenční výhodou společnosti je schopnost integrovat nejmodernější CPU a GPU od partnerů jako Intel, AMD a NVIDIA do vysoce hustých serverů s efektivním chlazením. Nabídka „Total IT Solutions“ zahrnuje plug-and-play racky sestavené se servery, úložišti a síťovým vybavením, což zkracuje dobu nasazení u zákazníků. Společnost také nabízí edge computing systémy pro telekomunikační a výrobní aplikace. ^[23]

Nedávné zprávy a tržní sentiment

Výprodej po zveřejnění výsledků a následné zotavení

V srpnu 2025 SMCI oznámila výsledky za druhé fiskální čtvrtletí, které nesplnily očekávání Wall Street, když vykázala zisk 0,41 USD na akcii při tržbách 5,76 miliardy USD oproti odhadům analytiků 0,44 USD na akcii při tržbách 5,88 miliardy USD ^[24]. Čistá marže činila 4,77 % ^[25]. Nesplnění očekávání vyvolalo silný výprodej; akcie klesly pod 45 USD a někteří analytici zpochybnili, zda je explozivní růst společnosti udržitelný. FX Leaders upozornili, že pokles byl umocněn konkurenčním tlakem a obavami z řízení společnosti po zprávě od short-sellera; akcie se však rychle zotavily, když překonaly svou 50denní SMA, vzrostly téměř o 10 % a znovu dosáhly úrovně 50 USD ^[26].

Rozdělení akcií a regulační dohled

Dne 30. září 2024 SMCI provedla rozdělení akcií v poměru 10:1, čímž se její akcie staly dostupnějšími pro drobné investory a rozšířila se akcionářská základna ^[27]. Rozdělení následovalo po prudkém nárůstu poptávky po serverech zaměřených na AI, což dříve v roce vyhnalo cenu akcií na trojciferné hodnoty. Krátce poté zveřejnila Hindenburg Research zprávu o shortování, v níž tvrdila účetní nesrovnalosti, což vedlo k vyšetřování ze strany Ministerstva spravedlnosti USA a způsobilo přibližně 30% pokles ceny akcií ^[28]. Společnost popřela jakékoli pochybení, ale čelila zpoždění při podání výroční zprávy; investoři zůstávají ostražití ohledně výsledků regulačních šetření.

Institucionální aktivita a prodeje zasvěcených osob

MarketBeat uvedl, že Park Avenue Securities LLC koupila 6 332 akcií SMCI v hodnotě přibližně 310 000 USD, což signalizuje určitou institucionální důvěru ^[29]. Nicméně prodeje ze strany insiderů byly výrazné; generální ředitel Charles Liang a členka představenstva Sara Liu prodali každý 200 000 akcií za přibližně 60 USD za akcii v nedávných transakcích ^[30]. Za posledních 90 dní prodali insideři přibližně 490 000 akcií v hodnotě 27,89 milionu USD ^[31]. Insideři si ponechávají přibližně 16,30 % podíl ^[32], zatímco institucionální investoři ovládají více než 84 % volně obchodovaných akcií ^[33].

Finanční základy a ocenění

Finanční profil SMCI odráží rychlý růst, ale relativně nízké marže. Za fiskální rok 2025 společnost vygenerovala 21,97 miliardy USD tržeb a 1,05 miliardy USD čistého zisku, což znamená zisk na akcii (EPS) 1,68 USD ^[34]. Hrubá marže byla 11,06 %, provozní marže 5,70 % a čistá marže 4,77 % ^[35]—což odpovídá nízkomaržovému charakteru výroby hardwaru. Volný peněžní tok činil celkem 1,53 miliardy USD, což znamená zdravou 6,97 % marži volného peněžního toku ^[36]. Běžný poměr 5,25 ukazuje na dostatečnou likviditu pro pokrytí krátkodobých závazků, zatímco poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 0,80 naznačuje mírné zadlužení ^[37]. Rentabilita vlastního kapitálu byla 17,90 % ^[38].

Z pohledu ocenění se SMCI obchodovala za P/E poměr 30,77, což je výrazně nad průměrem širšího trhu, ale nižší než u mnoha konkurentů zaměřených na AI. Její forward P/E 20,01, P/S poměr 1,30 a EV/EBITDA 22,53 naznačují, že investoři očekávají silný růst ^[39]. Poměr ceny k volnému peněžnímu toku 19,36 a poměr enterprise value k volnému peněžnímu toku 1,34 podtrhují silnou tvorbu hotovosti ^[40].

Odhady a doporučení analytiků

StockAnalysis shromáždil odhady od patnácti analytiků, kteří kolektivně hodnotili SMCI jako „Buy“, s průměrným cílovým kurzem 47,47 USD (rozmezí 34–70 USD) ^[41]. Konsenzus naznačuje přibližně 9 % pokles oproti závěrečné ceně k 1. říjnu 2025 ^[42]. Analytici očekávají tržby 32,86 miliardy USD ve fiskálním roce 2026, což představuje ~49,6 % meziroční růst, a 40,92 miliardy USD ve fiskálním roce 2027 ^[43]. Zisk na akcii by měl dosáhnout 2,62 USD v tomto fiskálním roce a 3,30 USD v příštím roce ^[44]. Tyto odhady předpokládají trvalou poptávku po AI serverech a stabilizaci dodavatelského řetězce.

Odvětvový a makroekonomický kontext

Boom datových center poháněný AI

SMCI působí na průsečíku dvou silných trendů: explozivního růstu AI zátěže a posunu směrem ke cloudovému a edge computingu. Hyperscale poskytovatelé a podniky závodí v nasazování serverů akcelerovaných GPU pro trénování velkých jazykových modelů (LLM) a podporu generativních AI aplikací. Tato poptávka zvýšila tržby SMCI z 15 miliard USD ve fiskálním roce 2024 na téměř 22 miliard USD ve fiskálním roce 2025 ^[45]. Hlavní dodavatelé čipů jako NVIDIA čelili omezením v dodávkách a úzké partnerství SMCI s těmito výrobci ji staví do pozice, kdy může zachytit dodatečnou poptávku. Očekává se, že globální trh datových center poroste dvouciferným tempem a vlády investují do domácí AI infrastruktury, což prospívá výrobcům serverů.

Rizika v dodavatelském řetězci a geopolitická rizika

Navzdory silné poptávce čelí serverový průmysl několika výzvám. Narušení dodavatelského řetězce – zejména omezená dostupnost špičkových GPU a síťových čipů – může zpozdit dodávky a vyvíjet tlak na marže. Geopolitické napětí a americká exportní omezení na pokročilé polovodiče do Číny mohou omezit schopnost SMCI obsluhovat některé trhy. Kromě toho může konkurence ze strany hyperscale cloudových poskytovatelů, kteří vyvíjejí vlastní serverové návrhy, a asijských OEM výrobců, oslabit cenovou sílu. Obvinění ze strany short-sellerů a probíhající vyšetřování přinášejí reputační riziko a mohou vést k pokutám nebo přísnějšímu dohledu ^[46].

Rizika a příležitosti

Příležitosti

Adopce AI a HPC – Rostoucí poptávka po AI trénovacích a inferenčních úlohách zvyšuje potřebu vysoce hustých serverů s velkým počtem GPU. Modulární architektura „Building Block“ od SMCI a vztahy s předními výrobci čipů ji staví do pozice, kdy může získat významný podíl na tomto trhu.
Nabídka kompletních řešení – Poskytováním systémů v měřítku racku a na klíč může SMCI zvýšit průměrnou hodnotu objednávek a budovat opakované vztahy s hyperscale a podnikových zákazníky ^[47].
Mezinárodní expanze – Společnost se může rozšiřovat v Evropě a Asii‑Pacifiku, kde vlády investují do kapacit datových center pro AI a adopci cloudu.
Generování volného peněžního toku – Silné marže volného peněžního toku (6,97 %) umožňují vedení investovat do výzkumu a vývoje a infrastruktury nebo vracet kapitál akcionářům ^[48].

Rizika

Stlačení marží – Intenzivní konkurence a možné cenové války mezi dodavateli serverů mohou tlačit na marže. Hrubé marže jsou již nyní nízké na úrovni 11,06 % ^[49].
Regulační a právní nejistota – Probíhající vyšetřování po zprávě Hindenburg Research může vést k pokutám nebo změnám ve vedení ^[50].
Omezení dodavatelského řetězce – Závislost na několika dodavatelích čipů (NVIDIA, AMD, Intel) činí SMCI zranitelnou vůči nedostatku komponent nebo změnám v alokaci dodávek.
Volatilita – Vysoké beta akcie (2,75) znamená velké cenové výkyvy. Prodeje zasvěcených osob a pozornost short-sellerů mohou vyvolat prudké výprodeje ^[51] ^[52].
Makroekonomické zpomalení – Pokles kapitálových výdajů poskytovatelů cloudu nebo podniků by mohl oddálit modernizaci serverů.

K 1. říjnu 2025 se akcie společnosti Super Micro Computer pohybují na úrovni 52,39 USD po výrazném zotavení z letního výprodeje. Společnost zůstává klíčovým příjemcem boomu AI serverů, vykazuje rychlý růst tržeb a silnou tvorbu volného peněžního toku. Přesto si prémiové ocenění akcie, regulatorní nejistota a volatilní obchodování zasluhují opatrnost. Investoři by měli zvážit významnou růstovou příležitost oproti provozním a právním rizikům a pečlivě sledovat nadcházející výsledky a regulatorní vývoj.

Is SMCI a Screaming Buy? | Supermicro Stock Analysis

Watch this video on YouTube.

References