Η βόμβα της Oracle με το AI Cloud αξίας 300 δισ. δολαρίων εκτοξεύει τη μετοχή ORCL

Επισκόπηση και Προοπτικές Μετοχής Oracle στις 25 Σεπτεμβρίου 2025

Άνοδος & Υποχώρηση Μετοχής: Η μετοχή της Oracle (NYSE: ORCL) σχεδόν διπλασιάστηκε το 2025 λόγω της ανόδου που τροφοδοτήθηκε από την τεχνητή νοημοσύνη, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό κλεισίματος περίπου $328 στις 10 Σεπτεμβρίου ^[1]. Στις 25 Σεπτεμβρίου 2025, η μετοχή διαπραγματεύεται γύρω στα $291 μετά από πρόσφατη ημερήσια πτώση 5,6% με υψηλό όγκο συναλλαγών ^[2], αλλά παραμένει αυξημένη κατά περίπου 75–85% από την αρχή του έτους ^[3], ξεπερνώντας κατά πολύ τον S&P 500 και τους τεχνολογικούς κολοσσούς.
Αλλαγή στη Διευθυντική Ομάδα: Σε μια απρόσμενη κίνηση ηγεσίας, η Oracle ανακοίνωσε ότι η Safra Catz θα αποχωρήσει από τη θέση της μοναδικής CEO μετά από 11 χρόνια, αναλαμβάνοντας Αντιπρόεδρος. Δύο στελέχη του cloud – ο Clay Magouyrk (39) και ο Mike Sicilia (54) – διορίστηκαν ως συν-CEOs ^[4] ^[5]. Οι αναλυτές βλέπουν θετικά τη διαδοχή, τονίζοντας τη στρατηγική εστίαση της Oracle στο cloud και αναμένοντας μια «ομαλή μετάβαση» με τον ιδρυτή Larry Ellison να παραμένει CTO ^[6]. Η ανακοίνωση οδήγησε τη μετοχή ORCL σε άνοδο άνω του 6%.
Εκρηκτικό Υπόλοιπο AI Backlog: Τα οικονομικά αποτελέσματα της Oracle για το Α’ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026 (ανακοινώθηκαν στις 9 Σεπτεμβρίου) αποκάλυψαν μια εντυπωσιακή αύξηση 359% στις εναπομείνασες υποχρεώσεις εκτέλεσης (RPO) στα $455 δισεκατομμύρια ^[7] ^[8] – ένα από τα μεγαλύτερα υπόλοιπα παραγγελιών cloud που έχουν καταγραφεί ποτέ, τροφοδοτούμενο από συμφωνίες cloud πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το Reuters και η WSJ ανέφεραν ότι η OpenAI υπέγραψε συμβόλαιο cloud αξίας εκπληκτικών $300 δισεκατομμυρίων σε διάστημα 5 ετών ^[9] ^[10], συμβάλλοντας στην αύξηση του RPO της Oracle και εκτοξεύοντας τη μετοχή της σε ιστορικά υψηλά ^[11].
Υπέρβαση και Υστέρηση Κερδών: Τα έσοδα του Α’ τριμήνου αυξήθηκαν κατά 12% σε ετήσια βάση στα $14,93 δισεκατομμύρια ^[12], με τις πωλήσεις Cloud να αυξάνονται κατά 28%. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (Non-GAAP EPS) διαμορφώθηκαν στα $1,47, αυξημένα κατά 6%, περίπου σύμφωνα με τις εκτιμήσεις (υστέρησαν κατά $0,01) ^[13]. Η Oracle έδωσε ισχυρή καθοδήγηση για Q2 FY26 EPS $1,27–1,31 και αναβάθμισε τις προβλέψεις της για το cloud – αναμένοντας τα έσοδα από το Infrastructure cloud να εκτιναχθούν κατά 77% στα $18 δισεκατομμύρια φέτος και να φτάσουν τα $144 δισεκατομμύρια σε πέντε χρόνια ^[14].
Κατανομή Συναισθήματος Αναλυτών: Η συναίνεση της Wall Street παραμένει αισιόδοξη (Μέτρια Αγορά) με περίπου 27 αξιολογήσεις Αγοράς/Ισχυρής Αγοράς έναντι 9 Κρατήσεων και 1 Πώληση ^[15]. Η μοναδική αρνητική άποψη, η Redburn, μόλις εξέδωσε Πώληση με στόχο τα $175, συμβάλλοντας στην πρόσφατη υποχώρηση ^[16]. Αντίθετα, ορισμένοι αισιόδοξοι βλέπουν μεγάλη άνοδο – π.χ. η Guggenheim αύξησε τον στόχο τιμής της στα $375 μετά το ράλι των κερδών ^[17]. Ο μέσος στόχος τιμής των αναλυτών είναι ~$298 ^[18], κοντά στα τρέχοντα επίπεδα, ενώ ο διάμεσος στόχος είναι ~$342 ^[19].
Αξιολόγηση & Τεχνικά: Στα ~$291, η κεφαλαιοποίηση της Oracle είναι περίπου $830 δισεκατομμύρια, φλερτάροντας με το κλαμπ του ενός τρισεκατομμυρίου ^[20]. Η μετοχή διαπραγματεύεται σε υψηλή αποτίμηση – περίπου 45× τα μελλοντικά κέρδη, υψηλότερα από τους ανταγωνιστές στο cloud Amazon (31×) ή Microsoft (31×) ^[21], αντανακλώντας υψηλές προσδοκίες ανάπτυξης. Τεχνικά, η ORCL παραμένει πολύ πάνω από τους κινητούς μέσους όρους 50 και 200 ημερών ^[22] μετά την παραβολική της άνοδο, αν και η ορμή έχει μειωθεί καθώς οι επενδυτές απορροφούν τα κέρδη (“εξάντληση αγοραστών” έχει εμφανιστεί, σημειώνει ένας στρατηγικός αναλυτής ^[23]).
Μερίσματα & Επαναγορές: Η Oracle έχει τριμηνιαίο μέρισμα $0,50/μετοχή (πρόσφατα αυξημένο, +25% ετησίως), με απόδοση περίπου 0,7% ^[24] ετησίως. Η επόμενη πληρωμή είναι προγραμματισμένη για 23 Οκτωβρίου 2025 (ημερομηνία αποκοπής 9 Οκτωβρίου) ^[25]. Το μέρισμα καλύπτεται επαρκώς (≈46% payout ratio) ^[26], και η Oracle μετρά 16 συνεχόμενα έτη αυξήσεων μερίσματος. Η Oracle συνεχίζει επίσης τις επαναγορές μετοχών (πάνω από $20 δισ. επαναγοράστηκαν τα τελευταία χρόνια), ενισχύοντας τις αποδόσεις για τους μετόχους.
Θέση στον Κλάδο: Κάποτε γνωστή κυρίως για το λογισμικό βάσεων δεδομένων, η Oracle έχει επανεφεύρει τον εαυτό της ως παίκτης στο cloud. Πλέον ανταγωνίζεται άμεσα τους hyperscalers σε υποδομές και πλατφόρμες cloud – και τα καταφέρνει. Η άνοδος της μετοχής της Oracle το 2025 ξεπέρασε ακόμη και τους τεχνολογικούς γίγαντες “Magnificent Seven” ^[27], αναδεικνύοντας την ως σημαντικό ωφελούμενο της AI/cloud εποχής. Οι στρατηγικές επιτυχίες της εταιρείας (φιλοξενία των δεδομένων TikTok στις ΗΠΑ ^[28], συνεργασίες multi-cloud με Microsoft, Google, AWS, και η εξαγορά των $28 δισ. Cerner για ιατρικά αρχεία) έχουν διευρύνει το αποτύπωμά της στο cloud, την υγεία και την AI, τοποθετώντας την Oracle σταθερά ανάμεσα στους κορυφαίους παρόχους τεχνολογίας για επιχειρήσεις.
Κίνδυνοι & Ευκαιρίες: Οι ευκαιρίες της Oracle περιλαμβάνουν την αξιοποίηση του κύματος AI – το cloud της κερδίζει τεράστια AI workloads (π.χ. συνεργασίες με OpenAI, NVIDIA), και νέα προϊόντα όπως το επερχόμενο Oracle AI Database στοχεύουν να αξιοποιήσουν την AI σε όλη τη βάση εγκατεστημένων πελατών ^[29]. Ωστόσο, υπάρχουν κίνδυνοι: η υψηλή αποτίμηση της μετοχής και η ταχεία άνοδος μπορεί να οδηγήσουν σε περαιτέρω ρευστοποιήσεις ή υποβαθμίσεις· οι κίνδυνοι εκτέλεσης στην υλοποίηση του ανεκτέλεστου ύψους $455 δισ. δεν είναι αμελητέοι· και ο ανταγωνισμός από τους κολοσσούς του cloud παραμένει έντονος. Οι παραδοσιακές δραστηριότητες της Oracle (άδειες λογισμικού) είναι στάσιμες ή σε πτώση ^[30], οπότε η εταιρεία πρέπει να διατηρήσει ταχύτατη ανάπτυξη στο cloud για να δικαιολογήσει την αποτίμησή της. Μακροοικονομικοί παράγοντες (κύκλοι δαπανών IT, επιτόκια) θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν τη ζήτηση.

Απόδοση Μετοχής (έως 25 Σεπτεμβρίου 2025)

Η μετοχή της Oracle έχει σημειώσει εντυπωσιακή άνοδο το 2025, ξεπερνώντας μαζικά την ευρύτερη αγορά. Οι μετοχές ξεκίνησαν τη χρονιά γύρω στα $167 ^[31] και ανέβηκαν ασταμάτητα λόγω της αισιοδοξίας για τις πρωτοβουλίες της εταιρείας στο cloud και την τεχνητή νοημοσύνη. Μέχρι τις αρχές Σεπτεμβρίου, η ORCL σχεδόν διπλασιάστηκε σε τιμή – μια ετήσια άνοδος άνω του 85% ^[32] – καθιστώντας την μία από τις κορυφαίες μετοχές του S&P 500 και ξεπερνώντας ακόμη και άλλους τεχνολογικούς κολοσσούς όπως η Apple, η Microsoft και η Nvidia. Στις 10 Σεπτεμβρίου, η μετοχή έφτασε σε ιστορικό υψηλό κλεισίματος στα $328,33 ^[33] μετά από εντυπωσιακές προβλέψεις κερδών της Oracle, αποτιμώντας προσωρινά την εταιρεία περίπου στα $933 δισεκατομμύρια ^[34].

Ωστόσο, στα τέλη Σεπτεμβρίου η μετοχή παρουσίασε κάποια μεταβλητότητα και μια μέτρια διόρθωση. Στο κλείσιμο της 25 Σεπτεμβρίου 2025, η ORCL διαπραγματευόταν γύρω στα $291 ανά μετοχή, περίπου 11% κάτω από το υψηλό της. Αξιοσημείωτο είναι ότι εκείνη την ημέρα η μετοχή έπεσε κατά 5,6% (από ~$308 σε $291) σε μία μόνο συνεδρίαση ^[35]. Αυτή η απότομη πτώση ήρθε με ασυνήθιστα υψηλό όγκο συναλλαγών (164% πάνω από τον μέσο όρο) ^[36], υποδηλώνοντας ότι κάποιοι επενδυτές ρευστοποίησαν κέρδη ή αντέδρασαν σε ειδήσεις. Ακόμα και μετά τη διόρθωση, η μετοχή της Oracle παραμένει αυξημένη κατά περίπου 75–80% από την αρχή του έτους – μια εντυπωσιακή επίδοση με κάθε μέτρο σύγκρισης.

Η πρόσφατη ημερήσια πτώση στις 25 Σεπτεμβρίου φαίνεται να οφείλεται σε συνδυασμό παραγόντων. Ένας καταλύτης ήταν μια αρνητική ανάλυση αναλυτή εκείνη την ημέρα: η ερευνητική εταιρεία Rothschild & Co’s Redburn ξεκίνησε κάλυψη με μια σπάνια σύσταση “Sell” και τιμή-στόχο τα $175, υποδηλώνοντας σημαντική πτωτική πορεία ^[37]. Αυτή η αντισυμβατική πρόβλεψη – σε έντονη αντίθεση με το γενικά αισιόδοξο κλίμα για την Oracle – μπορεί να ανησύχησε κάποιους επενδυτές και να προκάλεσε ρευστοποιήσεις κερδών. Η γενικότερη αδυναμία της αγοράς στις τεχνολογικές μετοχές εκείνη την περίοδο μπορεί επίσης να συνέβαλε, καθώς οι μετοχές υψηλής αποτίμησης παρουσίαζαν γενικά πτώση μετά από μεγάλες ανόδους.

Παρά την πρόσφατη υποχώρηση, η μακροπρόθεσμη τάση της τιμής της Oracle παραμένει σταθερά ανοδική. Η μετοχή διαπραγματεύεται πολύ πάνω από τους βασικούς κινητούς μέσους όρους – ο 50ήμερος κινητός μέσος όρος είναι περίπου στα $257 και ο 200ήμερος κοντά στα $199 ^[38] – υποδεικνύοντας ότι βρίσκεται ακόμα σε μια διαρκή ανοδική πορεία. Ορισμένοι βραχυπρόθεσμοι δείκτες momentum είχαν δείξει υπεραγορασμένα επίπεδα στις αρχές Σεπτεμβρίου, οπότε αυτή η «ανάσα» στη μετοχή μπορεί να είναι μια υγιής ενοποίηση. Όπως σημείωσε ένας στρατηγικός της αγοράς, «λίγη εξάντληση των αγοραστών» εμφανίστηκε μετά το εκρηκτικό ράλι, αλλά αναμένει ότι το «buy the dip crowd» θα επανεμφανιστεί δεδομένων των ισχυρών προοπτικών της Oracle ^[39]. Πράγματι, πολλοί αισιόδοξοι βλέπουν τη πρόσφατη πτώση ως ευκαιρία και όχι ως αντιστροφή τάσης, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη τους επικείμενους καταλύτες ανάπτυξης της εταιρείας.

Πρόσφατες Ειδήσεις & Εξελίξεις

Τις τελευταίες ημέρες και εβδομάδες, η Oracle βρέθηκε στο επίκεντρο αρκετών εξελίξεων που απασχόλησαν τα πρωτοσέλιδα:

Ανακοίνωση Έκπληξη για Διευθύνοντες Συμβούλους από Κοινού (Αναταραχή στην Ηγεσία): Στις 22 Σεπτεμβρίου, η Oracle αιφνιδίασε την αγορά ανακοινώνοντας ότι η μακροχρόνια CEO Safra Catz θα αποχωρήσει από τον ρόλο της διευθύνουσας συμβούλου. Στη θέση της, η Oracle διόρισε δύο συν-διευθύνοντες συμβούλους – τον Clay Magouyrk, επικεφαλής του cloud infrastructure της Oracle, και τον Mike Sicilia, ο οποίος ηγείται των βιομηχανιών και εφαρμογών της Oracle, και οι δύο εσωτερικές προαγωγές ^[40] ^[41]. Η Safra Catz, μία από τις πιο σεβαστές ηγετικές μορφές της τεχνολογίας, θα παραμείνει στην Oracle ως Εκτελεστική Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου ^[42]. Αυτό το μοναδικό σχέδιο διαδοχής (δύο συν-διευθύνοντες σύμβουλοι) υπογραμμίζει τη δέσμευση της Oracle στην cloud δραστηριότητά της, αναδεικνύοντας τα στελέχη που διαχειρίζονται τις cloud λειτουργίες της. Οι επενδυτές υποδέχθηκαν με ενθουσιασμό τα νέα: την ημέρα της ανακοίνωσης, η μετοχή της Oracle εκτινάχθηκε πάνω από 6% λόγω ανακούφισης και αισιοδοξίας για τη μελλοντική ηγεσία της εταιρείας ^[43]. Οι αναλυτές της Evercore ISI σημείωσαν ότι οι επενδυτές γνωρίζουν τους Magouyrk και Sicilia, και η προαγωγή τους “εμπεδώνει τη σημασία του Cloud … ως μοχλό ανάπτυξης” για την Oracle ^[44]. Με τον Larry Ellison να παραμένει CTO και τη Safra Catz σε βασικό συμβουλευτικό ρόλο, η μετάβαση στην ηγεσία αναμένεται να είναι ομαλή ^[45]. Αυτή η κίνηση ευθυγραμμίζει επίσης την Oracle με μια τάση δομών συν-CEO που παρατηρείται και σε άλλες εταιρείες, με στόχο τη διεύρυνση της εκτελεστικής δυναμικότητας για μια αναπτυσσόμενη επιχείρηση ^[46].
Άνοδος μετά τα κέρδη και φήμες για μεγάλη συμφωνία AI: Τα οικονομικά αποτελέσματα της Oracle για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026 (που ανακοινώθηκαν στις 9 Σεπτεμβρίου) προκάλεσαν φρενίτιδα στη μετοχή. Η αποκάλυψη της εταιρείας για ένα τεράστιο ανεκτέλεστο υπόλοιπο cloud ύψους $455 δισ. (RPO) – αυξημένο κατά 359% σε ετήσια βάση – προκάλεσε αίσθηση ^[47] ^[48]. Στελέχη της Oracle υπαινίχθηκαν ότι υπογράφηκαν πολλαπλά τεράστια συμβόλαια cloud κατά το τρίμηνο, και ότι έρχονται κι άλλα ^[49]. Μέσα σε λίγες μέρες, δημοσιεύματα εντόπισαν έναν πιθανό μεγάλο πελάτη: OpenAI (ο δημιουργός του ChatGPT) φέρεται να υπέγραψε συμφωνία cloud υποδομής αξίας $300 δισ. για 5 χρόνια – μία από τις μεγαλύτερες συμφωνίες cloud στην ιστορία ^[50] ^[51]. Αν και η Oracle και η OpenAI δεν έχουν επιβεβαιώσει δημόσια τις λεπτομέρειες, το μέγεθος αυτής της φημολογούμενης συμφωνίας υπογραμμίζει το πόσο επιθετικά διεκδικεί η Oracle τα AI workloads. Μια ακόμη σημαντική επιτυχία που απασχόλησε τα μέσα: Η Oracle παραμένει στο επίκεντρο των προσπαθειών να διατηρηθεί το TikTok σε λειτουργία στις ΗΠΑ, με όλα τα δεδομένα χρηστών των ΗΠΑ να φιλοξενούνται στο cloud της Oracle – μια στρατηγική συμφωνία που θα μπορούσε να εδραιώσει τη θέση της Oracle στις ασφαλείς cloud υπηρεσίες ^[52].
Ανακοινώσεις της Oracle “AI Cloud World”: Καβαλώντας το κύμα του ενθουσιασμού για την τεχνητή νοημοσύνη, η Oracle έχει προχωρήσει σε ανακοινώσεις προϊόντων. Ο Larry Ellison αποκάλυψε ότι τον Οκτώβριο, στην εκδήλωση της Oracle με επίκεντρο την τεχνητή νοημοσύνη, η εταιρεία θα λανσάρει μια νέα υπηρεσία με την ονομασία “Oracle AI Database.” Αυτό το προϊόν θα επιτρέπει σε εταιρικούς πελάτες να τρέχουν δημοφιλή μεγάλα γλωσσικά μοντέλα (από το GPT της OpenAI μέχρι το επερχόμενο Gemini της Google ή ακόμα και το xAI του Elon Musk) απευθείας στην πλατφόρμα βάσης δεδομένων της Oracle, φέρνοντας δυνατότητες AI εκεί όπου ήδη βρίσκεται τα εταιρικά δεδομένα ^[53]. Η Oracle παρουσιάζει αυτό ως μια επαναστατική προσφορά που “ξεκλειδώνει άμεσα την αξία” των δεδομένων των πελατών, συνδυάζοντάς τα με προηγμένα μοντέλα AI ^[54]. Αν πετύχει, θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω κατανάλωση cloud στην πλατφόρμα της Oracle.
Αντίδραση της αγοράς και μεταβλητότητα: Την περασμένη εβδομάδα σημειώθηκε μεταβλητότητα στις συναλλαγές της ORCL. Μετά το άλμα λόγω των αποτελεσμάτων σε ιστορικά υψηλά γύρω στα $314–$328, η μετοχή “πήρε μια ανάσα” ^[55]. Το Reuters ανέφερε στις 11 Σεπτεμβρίου ότι οι μετοχές της Oracle υποχώρησαν περίπου 4% λόγω ρευστοποίησης κερδών μετά το ιστορικό ράλι, παρόλο που η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας παρέμεινε κοντά στα $900 δισεκατομμύρια ^[56]. Προχωρώντας προς τα τέλη Σεπτεμβρίου, σημειώθηκε νέα πτώση λόγω της προαναφερθείσας υποβάθμισης από αναλυτή. Είναι σαφές ότι σε αυτά τα επίπεδα, η μετοχή της Oracle είναι ευαίσθητη σε κάθε είδηση – είτε υπεραισιόδοξη (τεράστιες συμφωνίες AI) είτε απαισιόδοξη (ανησυχίες για αποτίμηση). Η ροή ειδήσεων παραμένει κατά κύριο λόγο θετική, αλλά οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές εξισορροπούν ενεργά το “hype” με μια δόση προσοχής, οδηγώντας σε διακυμάνσεις.

Συνοψίζοντας, ο πρόσφατος κύκλος ειδήσεων για την Oracle κυριαρχείται από τις τεράστιες ευκαιρίες AI/cloud που εκμεταλλεύεται (και τους εντυπωσιακούς αριθμούς που τις συνοδεύουν), καθώς και από μια σημαντική αλλαγή σκυτάλης στη διοίκηση. Και τα δύο θέματα ενισχύουν το αφήγημα ότι η Oracle εισέρχεται σε μια νέα εποχή – με έμφαση στην ανάπτυξη του cloud υπό νέα ηγεσία – κάτι που έχει σημαντικές επιπτώσεις για τους επενδυτές.

Τελευταία αποτελέσματα και απόδοση εσόδων

Τα πιο πρόσφατα τριμηνιαία αποτελέσματα της Oracle (για το οικονομικό Α’ τρίμηνο 2026, το τρίμηνο που έληξε στις 31 Αυγούστου 2025) ήταν ισχυρά και ενίσχυσαν την ιστορία ανάπτυξης της εταιρείας – αν και υπήρξαν μερικές μικρές ατέλειες. Ακολουθούν τα βασικά σημεία από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων:

Σταθερή Αύξηση Εσόδων: Η Oracle ανέφερε 14,93 δισ. δολάρια συνολικά έσοδα, μια αύξηση +12% σε ετήσια βάση ^[57]. Αυτό ήταν ελαφρώς χαμηλότερο από τη μέση εκτίμηση της Wall Street για περίπου 15,0 δισ. δολάρια (μια οριακή υστέρηση ~0,7%) ^[58], αλλά εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει ισχυρή διψήφια ανάπτυξη για μια εταιρεία του μεγέθους της Oracle. Αξιοσημείωτο είναι ότι τα έσοδα από το Cloud (που περιλαμβάνουν υποδομή cloud και λογισμικό cloud SaaS) αυξήθηκαν κατά 28% σε ετήσια βάση στα 7,2 δισ. δολάρια ^[59], αποτελώντας σχεδόν το ήμισυ των συνολικών πωλήσεων – απόδειξη ότι η στροφή της Oracle στο cloud ενισχύει τα έσοδα. Αντίθετα, ορισμένοι παραδοσιακοί τομείς παρουσιάζουν στασιμότητα: τα έσοδα από παραδοσιακές άδειες λογισμικού μειώθηκαν κατά 1% ^[60], δείχνοντας ότι η Oracle βασίζεται όλο και περισσότερο στις υπηρεσίες cloud για ανάπτυξη.
Κέρδη Ουσιαστικά Σύμφωνα με τις Προσδοκίες: Στο τελικό αποτέλεσμα, η Oracle παρουσίασε προσαρμοσμένα (Non-GAAP) κέρδη ανά μετοχή 1,47 δολάρια, αυξημένα κατά 6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος ^[61]. Αυτό ήταν ουσιαστικά εντός στόχου με τις προσδοκίες των αναλυτών (μόλις ένα σεντ κάτω από τη μέση εκτίμηση των 1,48 δολαρίων) ^[62]. Τα GAAP EPS ήταν χαμηλότερα στα 1,01 δολάρια (μείωση 2%), επηρεασμένα από αποσβέσεις εξαγορών και επενδυτικές ζημίες, αλλά οι επενδυτές τείνουν να εστιάζουν στο υψηλότερο μη-GAAP μέγεθος για συγκρισιμότητα. Τα λειτουργικά περιθώρια της Oracle παρέμειναν υγιή και η εταιρεία συνεχίζει να παράγει ισχυρές ταμειακές ροές (πάνω από 21 δισ. δολάρια λειτουργικές ταμειακές ροές τους τελευταίους 12 μήνες) ^[63].
Ανάλυση Τμημάτων Cloud: Σε μεγαλύτερο βάθος, η Oracle Cloud Infrastructure (OCI) – η δημόσια cloud και hosting επιχείρηση της Oracle – ξεχώρισε, με τα έσοδα από IaaS να αυξάνονται κατά 55% σε ετήσια βάση στα $3,3 δισ. ^[64]. Αυτό αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη ζήτηση για cloud δυναμικότητα της Oracle, πιθανότατα ενισχυμένη από εκείνα τα τεράστια συμβόλαια που σχετίζονται με AI. Οι Cloud Εφαρμογές (SaaS) αυξήθηκαν πιο μετριοπαθώς κατά 11% στα $3,8 δισ. ^[65], με τις σουίτες Fusion ERP και NetSuite ERP της Oracle να αυξάνονται με ρυθμούς μεσαίων εφήβων (υψηλή ζήτηση από επιχειρήσεις για λογισμικό back-office στο cloud). Η αντίθεση δείχνει ότι το cloud υποδομής της Oracle είναι αυτή τη στιγμή η κινητήρια δύναμη ανάπτυξης, ξεπερνώντας τον τομέα SaaS – μια αντιστροφή σε σχέση με κάποιους ανταγωνιστές (όπως η Salesforce ή ακόμα και η Microsoft) όπου οι εφαρμογές προηγούνται. Αυτό υπογραμμίζει τη δύναμη της Oracle στην πώληση ακατέργαστης υπολογιστικής ισχύος και χωρητικότητας βάσεων δεδομένων για AI και μεγάλα φορτία εργασίας.
Εντυπωσιακό Υπόλοιπο (RPO): Ο αριθμός που έκλεψε την παράσταση ήταν οι Υπολειπόμενες Υποχρεώσεις Εκτέλεσης (RPO) της Oracle – ουσιαστικά τα συμβολαιοποιημένα μελλοντικά της έσοδα. Το RPO εκτοξεύτηκε στα $455 δισ. στο τέλος του Α’ τριμήνου, αυξημένο κατά +359% από περίπου $99 δισ. πριν ένα χρόνο ^[66] ^[67]. Η CEO της Oracle, Safra Catz, εξήγησε ότι υπέγραψαν “τέσσερα συμβόλαια πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων με τρεις διαφορετικούς πελάτες στο Α’ τρίμηνο”, οδηγώντας σε αυτή τη μεγάλη αύξηση ^[68]. Μόνο ~10% αυτού του RPO αναμένεται να μετατραπεί σε πραγματικά έσοδα εντός 12 μηνών, που σημαίνει ότι πρόκειται κυρίως για μακροπρόθεσμες συμφωνίες ^[69] (π.χ. πολυετείς δεσμεύσεις cloud). Παρ’ όλα αυτά, το νούμερο ενισχύει δραματικά την εμπιστοσύνη στη μελλοντική ροή εσόδων της Oracle. Όπως είπε η Catz, “Τα περισσότερα από τα έσοδα σε αυτή την 5ετή πρόβλεψη έχουν ήδη καταγραφεί στο αναφερόμενο RPO μας” ^[70] – υποδηλώνοντας ότι η Oracle έχει ασυνήθιστη ορατότητα για χρόνια ανάπτυξης μπροστά της.
Αισιόδοξη Καθοδήγηση: Μαζί με τα αποτελέσματα του Α’ τριμήνου, η Oracle αναβάθμισε τις προβλέψεις της για το σύνολο του οικονομικού έτους και πέραν αυτού. Η εταιρεία πλέον προβλέπει ότι τα έσοδα από το cloud infrastructure (OCI) θα αυξηθούν κατά 77% στα περίπου $18 δισ. το οικονομικό έτος 2026 ^[71] – μια τεράστια επιτάχυνση – και προέβλεψε μια πενταετή πορεία όπου τα έσοδα του OCI θα φτάσουν τα $32B, $73B, $114B και $144B στα επόμενα τέσσερα οικονομικά έτη ^[72]. Αυτά τα νούμερα, αν επιτευχθούν, θα καταστήσουν την Oracle έναν από τους μεγαλύτερους παρόχους cloud παγκοσμίως. Τόσο επιθετική καθοδήγηση είναι σχεδόν πρωτοφανής για τα δεδομένα της Oracle και εντυπωσίασε τους αναλυτές. Δεν προκαλεί έκπληξη, λοιπόν, που η μετοχή εκτοξεύτηκε μετά τα αποτελέσματα – οι επενδυτές λατρεύουν μια καλή ιστορία ανάπτυξης, και η Oracle την προσέφερε. Για το άμεσο μέλλον, η Oracle έδωσε καθοδήγηση για κέρδη ανά μετοχή στο Β’ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026 στα $1.27–$1.31 ανά μετοχή ^[73], που φάνηκε συντηρητική δεδομένου του $1.47 του Α’ τριμήνου (το Β’ τρίμηνο είναι εποχικά χαμηλότερο). Η αγορά γενικά αντιμετώπισε αυτούς τους αριθμούς με ψυχραιμία, παραμένοντας εστιασμένη στις μεγάλες μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις για το cloud.

Συνολικά, τα τελευταία αποτελέσματα της Oracle υπογραμμίζουν μια εταιρεία σε μετασχηματισμό: τα παραδοσιακά τμήματα είναι αργά, αλλά το cloud καλύπτει και με το παραπάνω τη διαφορά, ενώ τεράστιες συμφωνίες (πιθανότατα από εταιρείες AI και μεγάλες επιχειρήσεις) γεμίζουν το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της Oracle. Η αύξηση εσόδων κατά 12% και η αύξηση προσαρμοσμένων κερδών ανά μετοχή κατά 6% ήταν αξιοσέβαστες, αλλά ο πραγματικός ενθουσιασμός βρίσκεται στους δείκτες που κοιτούν προς το μέλλον – αυτό το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των $455B και οι αισιόδοξες προβλέψεις της διοίκησης – που υποδηλώνουν ότι τα καλύτερα χρόνια ανάπτυξης της Oracle ίσως είναι μπροστά της.

Σχόλια & Αξιολογήσεις Αναλυτών

Οι αναλυτές της Wall Street προσαρμόζουν τα μοντέλα και τις απόψεις τους υπό το φως της ταχείας ανόδου της Oracle και των εντυπωσιακών ανακοινώσεων. Η επικρατούσα άποψη για την Oracle παραμένει θετική, αλλά πλέον υπάρχει μεγαλύτερο εύρος απόψεων – από ενθουσιώδεις «ταύρους» μέχρι τουλάχιστον έναν έντονο «αρκούδο». Δείτε τι λένε οι ειδικοί:

Συνολική Συναίνεση της Wall Street: Σύμφωνα με το MarketBeat, η Oracle έχει αυτή τη στιγμή «Μέτρια Αγορά» ως συναίνεση αξιολόγησης, βασισμένη σε 27 αξιολογήσεις Αγοράς ή Ισχυρής Αγοράς, 9 Ουδέτερες και 1 Πώληση ^[74]. Με άλλα λόγια, περίπου το 75% των αναλυτών που καλύπτουν την Oracle συστήνουν αγορά, ενώ οι περισσότεροι από τους υπόλοιπους είναι ουδέτεροι και μόνο μία εταιρεία συστήνει πώληση. Ο μέσος στόχος τιμής 12 μηνών είναι περίπου $298 ανά μετοχή ^[75], που είναι λίγο πάνω από την τρέχουσα τιμή (~$291) – υποδηλώνοντας ότι μετά το μεγάλο ράλι, πολλοί αναλυτές θεωρούν τη μετοχή δίκαια αποτιμημένη βραχυπρόθεσμα. Ο διάμεσος στόχος (σύμφωνα με τα δεδομένα LSEG της Reuters) είναι περίπου $342, που συνεπάγεται περίπου +9% άνοδο από τα επίπεδα στα μέσα Σεπτεμβρίου ^[76], αν και αυτός ο διάμεσος στόχος μπορεί να επηρεάζεται από μερικούς πολύ υψηλούς στόχους.
Αισιόδοξες Φωνές: Αρκετοί αναλυτές έχουν γίνει πιο αισιόδοξοι για την Oracle λόγω της δυναμικής της στο cloud. Συγκεκριμένα, η Guggenheim Securities στις 10 Σεπτεμβρίου αύξησε τον στόχο τιμής της από $250 σε $375 διατηρώντας ταυτόχρονα αξιολόγηση Αγοράς ^[77] – μια τολμηρή πρόβλεψη που υποδηλώνει σημαντικό περιθώριο ανόδου. Η αισιοδοξία της Guggenheim πιθανότατα πηγάζει από την ιστορία της Oracle με το AI-cloud και το τεράστιο ανεκτέλεστο υπόλοιπο που μεταφράζεται σε ταχύτερη ανάπτυξη από ό,τι είχε προηγουμένως προβλεφθεί. Πολλές άλλες εταιρείες έχουν επίσης αξιολογήσεις Αγοράς με στόχους πάνω από $300. Η Evercore ISI επαίνεσε τη στρατηγική κατεύθυνση της Oracle κατά τη διάρκεια των ειδήσεων για τους συν-διευθύνοντες συμβούλους, τονίζοντας ότι οι κινήσεις ηγεσίας «εμπεδώνουν τη σημασία του Cloud και των επιχειρήσεων Industry ως μοχλούς ανάπτυξης» και αναμένει συνέχεια στην κορυφή ^[78]. Μετά τα αποτελέσματα, ορισμένοι σχολιαστές τόνισαν ότι η Oracle είναι πλέον ένας πραγματικός διεκδικητής στον τομέα του cloud infrastructure, με έναν στρατηγικό αναλυτή, τον Dennis Dick, να λέει ότι η «καθοδήγηση της εταιρείας ήταν τόσο απίστευτη, που είναι δύσκολο να πιστέψει κανείς ότι αυτή η ιστορία τελείωσε», υπονοώντας ότι η αναπτυξιακή πορεία της Oracle θα μπορούσε να συνεχιστεί για κάποιο διάστημα ^[79]. Αυτή η άποψη αποτυπώνει το αισιόδοξο σενάριο: η στροφή της Oracle στο cloud και την τεχνητή νοημοσύνη είναι πραγματική και ακόμα υποτιμημένη, οπότε η μετοχή θα μπορούσε να έχει περιθώριο περαιτέρω ανόδου.
Η Νέα Αρκούδα στο Δωμάτιο: Αντίθετα, μια αξιοσημείωτα πτωτική άποψη έχει προκύψει από την Rothschild & Co (Redburn), η οποία ξεκίνησε κάλυψη της Oracle στα τέλη Σεπτεμβρίου με σύσταση Πώλησης και τιμή-στόχο τα $175 ^[80]. Αυτό αποτελεί μια δραματική εξαίρεση – τα $175 συνεπάγονται περίπου 40% πτώση. Οι αναλυτές της Redburn υποστηρίζουν ότι ακόμα κι αν τα κέρδη της Oracle αυξηθούν σημαντικά (χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη και το cloud), η αποτίμηση της μετοχής είναι υπερβολικά υψηλή. Μια σύνοψη της άποψής τους στο Yahoo Finance σημείωσε ότι η Oracle θα μπορούσε να παράγει περισσότερα μετρητά κέρδη μέχρι το 2030 από ποτέ και «θα εξακολουθούσε να είναι πολύ ακριβή» στην τρέχουσα τιμή της μετοχής. Ουσιαστικά, αυτή η σκεπτικιστική άποψη είναι ότι η μετοχή της Oracle πλέον ενσωματώνει πολλά χρόνια τέλειας εκτέλεσης, αφήνοντας μικρό περιθώριο για λάθη. Η πρόβλεψη της Redburn τράβηξε την προσοχή επειδή οι συστάσεις Πώλησης σε μεγάλες τεχνολογικές μετοχές είναι σπάνιες, και πιθανότατα συνέβαλε σε κάποιες βραχυπρόθεσμες ανησυχίες μεταξύ των επενδυτών.
Άλλες Ενημερώσεις Αναλυτών: Μερικές άλλες αλλαγές αυτή την περίοδο: η UBS έθεσε στόχο τα $300 (Αγορά) μετά τα αποτελέσματα ^[81], η Deutsche Bank τον Ιούνιο είχε ήδη αυξήσει τον στόχο της από $200 σε $240 (Αγορά) προβλέποντας τη δύναμη της Oracle ^[82]. Ορισμένες εταιρείες παραμένουν ουδέτερες – π.χ. η Roth Capital επανέλαβε τη σύσταση Διακράτησης τον Ιούνιο ^[83], ακολουθώντας στάση αναμονής σχετικά με τις υποσχέσεις της τεχνητής νοημοσύνης. Σημαντικό είναι ότι ακόμα και πολλοί αισιόδοξοι αναγνωρίζουν ότι η αποτίμηση της Oracle έχει αυξηθεί. Ο αναλυτής της Morningstar, αναγνωρίζοντας την πρόοδο της Oracle στο cloud, έθεσε το ερώτημα «Η μετοχή της Oracle έχει ανέβει 87% το 2025. Είναι για αγορά;» ^[84] – υπονοώντας ότι μια τέτοια άνοδος μπορεί να κάνει τους νέους επενδυτές επιφυλακτικούς. Η απάντησή τους βασίστηκε στην ιδέα ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της Oracle έχουν βελτιωθεί, αλλά κάποιος πρέπει να πιστεύει σε χρόνια υψηλής ανάπτυξης για να δικαιολογήσει την αγορά σε αυτά τα επίπεδα.

Συνοψίζοντας, τα σχόλια των ειδικών είναι μικτά αλλά κυρίως θετικά. Η εντυπωσιακή άνοδος της μετοχής έχει φυσικά οδηγήσει σε διχασμένες απόψεις: η πλειοψηφία βλέπει την Oracle ως νικήτρια της εποχής AI/cloud με περαιτέρω περιθώριο ανόδου, ενώ μια μειοψηφία προειδοποιεί για φούσκα αποτίμησης. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι υπάρχει έντονη συζήτηση – και συνεπώς πιθανή συνεχιζόμενη μεταβλητότητα – γύρω από την Oracle. Η παρακολούθηση των ενημερωμένων αναφορών αναλυτών και των αναθεωρήσεων τιμών-στόχων θα είναι σημαντική καθώς νέα δεδομένα (όπως τα αποτελέσματα του επόμενου τριμήνου) θα έρχονται για να επιβεβαιώσουν ή να αμφισβητήσουν τη θετική υπόθεση.

Θεμελιώδης & Τεχνική Ανάλυση

Θεμελιώδη – Αξιολόγηση & Χρηματοοικονομικοί Δείκτες: Η ταχεία άνοδος της τιμής της μετοχής της Oracle το 2025 έχει ωθήσει τους δείκτες αποτίμησής της πολύ πάνω από τα ιστορικά πρότυπα. Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα περίπου στα 67× τα κέρδη των τελευταίων 12 μηνών και περίπου στα 45× τα εκτιμώμενα μελλοντικά κέρδη ^[85]. Για σύγκριση, αυτοί οι δείκτες είναι σημαντικά υψηλότεροι από εκείνους καθιερωμένων ανταγωνιστών στο cloud computing – η Amazon και η Microsoft διαπραγματεύονται και οι δύο κοντά στα ~31× τα εκτιμώμενα μελλοντικά κέρδη ^[86]. Ο δείκτης τιμής προς πωλήσεις της Oracle είναι επίσης αυξημένος μετά το ράλι, και η κεφαλαιοποίησή της κοντά στα $830 δισ. υποδηλώνει υψηλή αποτίμηση της μελλοντικής της ανάπτυξης. Μέρος αυτής της υψηλής αποτίμησης οφείλεται σε λογιστικές ιδιαιτερότητες (τα GAAP κέρδη της Oracle καταστέλλονται από τις μεγάλες επενδύσεις στο cloud και την απόσβεση παλαιότερων εξαγορών όπως η Cerner). Σε ταμειακή βάση, η μετοχή φαίνεται λίγο πιο λογική – αλλά δεν μπορεί να αμφισβητηθεί ότι η μετοχή της Oracle αποτιμάται για ανάπτυξη. Ο δείκτης PEG (PE προς ανάπτυξη) είναι περίπου 3,4 ^[87], υποδηλώνοντας ότι η αγορά αναμένει ετήσια αύξηση κερδών σε υψηλά εφηβικά ποσοστά ώστε τελικά να “δικαιολογηθεί” το πολλαπλάσιο.

Η χρηματοοικονομική θέση της Oracle είναι μικτή: παράγει ισχυρά κέρδη και ταμειακές ροές (21% καθαρά περιθώρια κέρδους ^[88], $4,3 δισ. μη-GAAP καθαρά κέρδη το τελευταίο τρίμηνο ^[89]), αλλά φέρει επίσης σημαντικό χρέος από παλαιότερες εξαγορές. Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια βρίσκεται περίπου στο 3,3 ^[90], που είναι υψηλός λόγω δανεισμού για επαναγορές μετοχών και συμφωνίες (για παράδειγμα, η εξαγορά της Cerner ύψους $28 δισ. το 2022). Ωστόσο, η σταθερή ταμειακή ροή της Oracle βοηθά στην εξυπηρέτηση αυτού του χρέους και η κάλυψη τόκων της εταιρείας φαίνεται ισχυρή. Με ~$21 δισ. ετήσια λειτουργική ταμειακή ροή και δείκτη κυκλοφορίας 0,62 ^[91], η Oracle δεν αντιμετωπίζει άμεσο οικονομικό κίνδυνο, αλλά ο ισολογισμός της είναι πιο μοχλευμένος σε σύγκριση με ανταγωνιστές με υψηλή ρευστότητα όπως η Apple ή η Google.

Τεχνική Ανάλυση – Τάσεις Τιμών & Σχηματισμοί Διαγραμμάτων: Από τεχνικής άποψης, το διάγραμμα της Oracle το 2025 έχει δείξει ισχυρή ανοδική ορμή. Η μετοχή καθιέρωσε μια ισχυρή ανοδική τάση με υψηλότερα υψηλά και υψηλότερα χαμηλά καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους. Ξέσπασε σε νέα ιστορικά υψηλά γύρω από το επίπεδο των $330 τον Σεπτέμβριο, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό της (το προηγούμενο υψηλό της Oracle ήταν περίπου $126 πριν το 2023, οπότε η φετινή κίνηση είναι εξαιρετική σε μακροπρόθεσμο πλαίσιο). Η άνοδος ήταν απότομη, και σε κάποια στιγμή ο εβδομαδιαίος Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) της Oracle βρέθηκε σε υπεραγορασμένα επίπεδα πάνω από το 70 – ένδειξη ότι η μετοχή ίσως χρειαζόταν να «ηρεμήσει».

Πράγματι, η πρόσφατη υποχώρηση από τα $328 στα $290 έφερε κάποια ανακούφιση. Βραχυπρόθεσμα, η ORCL έχει στήριξη στη ζώνη των $285–$295 (που συμπίπτει με το εύρος διαπραγμάτευσης στα τέλη Αυγούστου πριν το μεγάλο άλμα στα κέρδη). Κάτω από αυτό, η επόμενη σημαντική στήριξη μπορεί να βρίσκεται γύρω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών (~$257) – ένα επίπεδο που η μετοχή δεν έχει δοκιμάσει εδώ και μήνες κατά τη διάρκεια της ανόδου. Προς τα πάνω, το ιστορικό υψηλό ~$328 αποτελεί πλέον άμεση αντίσταση· αν η μετοχή της Oracle ανακτήσει δύναμη, οι traders θα παρακολουθούν αν μπορεί να ξαναδοκιμάσει και να ξεπεράσει αυτό το επίπεδο για να συνεχίσει την άνοδό της. Τα μοτίβα όγκου δείχνουν αύξηση της δραστηριότητας στις ανόδους και στις πτώσεις, υποδηλώνοντας ισχυρή θεσμική συμμετοχή και προς τις δύο κατευθύνσεις.

Ένας τεχνικός παράγοντας που πρέπει να σημειωθεί: μετά από μια τόσο μεγάλη κίνηση, η μεταβλητότητα στην Oracle έχει αυξηθεί. Η υπονοούμενη μεταβλητότητα των δικαιωμάτων προαίρεσης εκτινάχθηκε γύρω από τα κέρδη λόγω των σημαντικών ειδήσεων. Για τους τεχνικά σκεπτόμενους επενδυτές, η παρακολούθηση των ταλαντωτών ορμής και του όγκου σε βασικά επίπεδα τιμών θα είναι συνετή. Στα τέλη Σεπτεμβρίου, η μετοχή φαίνεται να εδραιώνει τα κέρδη της – ένα τυπικό μοτίβο bullish flag μπορεί να σχηματίζεται, όπου η μετοχή «χωνεύει» τα νέα σε ένα εύρος πριν ενδεχομένως κινηθεί υψηλότερα. Ωστόσο, αν η γενικότερη αδυναμία της αγοράς ή οι ρευστοποιήσεις κερδών συνεχιστούν, δεν μπορεί να αποκλειστεί μια βαθύτερη διόρθωση προς τα χαμηλά των $200 (όπου βρίσκεται ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών κοντά στα $198). Εν ολίγοις, η τεχνική θέση της Oracle είναι ανοδική αλλά παρατεταμένη, και οι συνετοί επενδυτές ίσως περιμένουν σαφή σήματα (όπως μια διάσπαση πάνω από τα $330 ή μια υποχώρηση σε σημαντική στήριξη) πριν προσθέσουν ή μειώσουν θέσεις.

Προοπτικές & Μελλοντικές Προβλέψεις

Οι μελλοντικές προοπτικές της Oracle ίσως ποτέ δεν έμοιαζαν πιο υποσχόμενες – ή πιο φιλόδοξες – απ’ ό,τι τώρα, μπαίνοντας προς τα τέλη του 2025. Η ίδια η εταιρεία έχει δώσει εντυπωσιακά αισιόδοξες προβλέψεις, και πολλοί αναλυτές επίσης προβλέπουν σημαντική ανάπτυξη, αν και με κάποια επιφύλαξη για το πόσο από αυτή έχει ήδη ενσωματωθεί στην τιμή. Ας αναλύσουμε τις προοπτικές:

Οι ίδιες οι Προβλέψεις της Oracle: Σε μια ασυνήθιστη κίνηση, η διοίκηση της Oracle παρουσίασε ένα πολυετές όραμα για την επιχείρηση cloud κατά την ανακοίνωση των κερδών του Α’ τριμήνου. Αναμένουν ότι τα έσοδα του Oracle Cloud Infrastructure (OCI) θα φτάσουν τα $18 δισεκατομμύρια το 2026 (το τρέχον οικονομικό έτος) – δηλαδή +77% αύξηση σε ετήσια βάση ^[92]. Κοιτάζοντας πιο μακριά, προβλέπουν ότι τα έσοδα του OCI θα μπορούσαν να φτάσουν τα $32B, $73B, $114B, και $144B στα επόμενα τέσσερα οικονομικά έτη ^[93]. Αν επιτευχθούν, αυτοί οι αριθμοί συνεπάγονται 5ετή CAGR σχεδόν 50% για το OCI – μια εντυπωσιακή πορεία ανάπτυξης που θα έκανε την Oracle έναν από τους 3 κορυφαίους παρόχους cloud παγκοσμίως βάσει εσόδων. Για να το υποστηρίξει αυτό, η Oracle επεκτείνει γρήγορα τη χωρητικότητα των data center (σχεδιάζει να προσθέσει 37 νέα cloud datacenters για συνεργάτες τα επόμενα χρόνια) ^[94]. Αυτές οι προβλέψεις της εταιρείας είναι φυσικά «προβλέψεις για το μέλλον» και δεν είναι εγγυημένες, αλλά δείχνουν μεγάλη εμπιστοσύνη από την ηγεσία της Oracle. Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η Oracle ισχυρίζεται πως ένα μεγάλο μέρος αυτών των μελλοντικών εσόδων είναι ήδη υπό σύμβαση (καταχωρημένο στο RPO) ^[95], κάτι που αν ισχύει, μειώνει κάπως τον κίνδυνο για τις προοπτικές.
Προβλέψεις Ανάπτυξης Αναλυτών: Οι αναλυτές της αγοράς γενικά αυξάνουν τις προβλέψεις τους για τα κέρδη της Oracle τα επόμενα χρόνια, αν και δεν είναι όλοι τόσο αισιόδοξοι όσο οι ίδιοι οι στόχοι της Oracle. Μέχρι στιγμής, η γενική εκτίμηση είναι ότι τα EPS της Oracle θα αυξάνονται περίπου 10–15% ετησίως τα επόμενα 2-3 χρόνια, και η αύξηση των εσόδων θα βρίσκεται σε μονοψήφιο ποσοστό. Αυτές οι εκτιμήσεις μπορεί να αναθεωρηθούν προς τα πάνω αν η Oracle μετατρέψει το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της σε έσοδα πιο γρήγορα ή υπογράψει ακόμα περισσότερες μεγάλες συμφωνίες. Ορισμένοι αισιόδοξοι αναλυτές έχουν αρχίσει να υπολογίζουν ότι η Oracle θα ξεπεράσει τα $10 σε EPS μέσα σε λίγα χρόνια, κάτι που θα μπορούσε να δικαιολογήσει περαιτέρω άνοδο της μετοχής αν επιτευχθεί. Όσον αφορά τα συνολικά έσοδα, η υπέρβαση των $100 δισεκατομμυρίων σε ετήσια έσοδα (έναντι ~$50B τώρα) είναι ένα μακροπρόθεσμο ορόσημο που πλέον φαίνεται εφικτό αν η ανάπτυξη του cloud υλοποιηθεί. Υπάρχουν επίσης συζητήσεις ότι η Oracle θα μπορούσε να βρίσκεται σε τροχιά να ενταχθεί τελικά στο αποκλειστικό “$1 Trillion Market Cap Club” – μια πρόβλεψη που κυκλοφόρησε σε τίτλους καθώς η αποτίμησή της πλησίαζε αυτό το επίπεδο ^[96]. Η επίτευξη αυτού πιθανότατα απαιτεί η μετοχή να φτάσει στα $340 ή και υψηλότερα· κάποιοι αισιόδοξοι υποστηρίζουν ότι αυτό είναι εφικτό δεδομένου του νέου προφίλ ανάπτυξης της Oracle, ενώ οι απαισιόδοξοι λένε ότι η μετοχή είναι ήδη υπερτιμημένη ακόμα και σε αισιόδοξα σενάρια.
Ουράνιοι άνεμοι από την άνθηση της Τεχνητής Νοημοσύνης και του Cloud: Οι προοπτικές της Oracle συνδέονται στενά με τον ευρύτερο κύκλο επενδύσεων στην ΤΝ. Η εταιρεία συνδέεται με την άνθηση της ΤΝ παρέχοντας την υπολογιστική ισχύ cloud που απαιτείται για την εκπαίδευση και λειτουργία μοντέλων ΤΝ. Οι προβλέψεις του κλάδου για τη ζήτηση ΤΝ είναι εξαιρετικά υψηλές – τρισεκατομμύρια δολάρια σε οικονομικό αντίκτυπο έως το 2030 – και η Oracle στοχεύει ξεκάθαρα να αποσπάσει όσο το δυνατόν μεγαλύτερο μερίδιο από αυτό το κύμα. Εάν οι νεοφυείς επιχειρήσεις ΤΝ και οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες συνεχίσουν να δαπανούν αλόγιστα για υπολογιστικό cloud (όπως υποδηλώνει η συμφωνία με την OpenAI), η Oracle θα επωφεληθεί ως φθηνότερη ή εξειδικευμένη εναλλακτική λύση έναντι της Amazon ή της Microsoft για ορισμένα φορτία εργασίας. Οι προβλέψεις των αναλυτών πλέον λαμβάνουν υπόψη ότι η Oracle θα κερδίζει σταθερή ροή συμφωνιών με επίκεντρο την ΤΝ. Για παράδειγμα, αν η OpenAI πράγματι δαπανήσει $300 δισ. σε 5 χρόνια στην Oracle, αυτό μόνο του αντιστοιχεί σε $60 δισ. ετησίως – ένα τεράστιο ποσό που θα μεταμόρφωνε τη βάση εσόδων της Oracle (αν και είναι αβέβαιο πώς θα αναγνωρίζονται τα έσοδα με την πάροδο του χρόνου). Ρεαλιστικά, δεν θα μετατραπεί όλο το RPO καθαρά σε έσοδα αν τα συμβόλαια έχουν ευέλικτη χρήση, αλλά ακόμη και ένα μέρος από το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των $455 δισ. που θα υλοποιηθεί θα εκτοξεύσει την ανάπτυξη.
Αντίθετοι άνεμοι και διαχείριση προσδοκιών: Παρόλο που η πορεία της Oracle είναι θετική, απαιτείται κάποια προσεκτική ματιά προς το μέλλον. Ένας κίνδυνος είναι ότι αυτές οι μεγάλες προβλέψεις θέτουν τον πήχη ψηλά – οποιαδήποτε επιβράδυνση ή εμπόδιο (π.χ. καθυστέρηση στην υλοποίηση ενός μεγάλου συμβολαίου ή μια μακροοικονομική ύφεση που θα οδηγήσει σε περικοπές δαπανών για cloud) θα μπορούσε να προκαλέσει απογοήτευση. Η μετοχή της Oracle πλέον «ενσωματώνει» πολλές μελλοντικές επιτυχίες, οπότε τα τριμηνιαία αποτελέσματα θα κριθούν με βάση υψηλές προσδοκίες. Επιπλέον, ο ανταγωνισμός εντείνεται: η Amazon, η Microsoft και η Google είναι απίθανο να μείνουν αδρανείς ενώ η Oracle προσπαθεί να αποσπάσει φορτία εργασίας ΤΝ. Μπορεί να απαντήσουν με μειώσεις τιμών ή πακέτα προσφορών για να διατηρήσουν τους πελάτες τους, κάτι που θα μπορούσε να πιέσει το ποσοστό επιτυχίας ή τα περιθώρια της Oracle. Οι αναλυτές θα παρακολουθούν στενά τη επερχόμενη Συνάντηση Οικονομικών Αναλυτών της Oracle (αναφέρεται για τον επόμενο μήνα), όπου υποτίθεται ότι θα κοινοποιηθούν περισσότερες λεπτομέρειες για το μακροπρόθεσμο πλάνο ^[97]. Οποιαδήποτε αναθεώρηση εκεί – προς τα πάνω ή προς τα κάτω – θα επηρεάσει τα μοντέλα προβλέψεων.

Συνοψίζοντας, το μελλοντικό τοπίο για την Oracle είναι αυτό της ισχυρής ανάπτυξης που τροφοδοτείται από το cloud και την ΤΝ, αλλά με προκλήσεις στην υλοποίηση μπροστά. Πολλοί αναλυτές βλέπουν την Oracle ως μια εταιρεία που θα μπορούσε να διατηρήσει διψήφια ανάπτυξη εσόδων και κερδών για τα επόμενα χρόνια – μια έντονη αλλαγή από το παρελθόν της με μονοψήφια ποσοστά – γι’ αυτό και κάποιοι είναι διατεθειμένοι να της αποδώσουν υψηλότερες αποτιμήσεις. Η μελλοντική πορεία της μετοχής πιθανότατα θα εξαρτηθεί από το αν η Oracle θα υλοποιήσει τις τολμηρές της υποσχέσεις. Αν το καταφέρει, η Oracle θα μπορούσε εύλογα να γίνει μια εταιρεία τρισεκατομμυρίων δολαρίων τον επόμενο χρόνο ή δύο. Αν σκοντάψει ή αν το «hype» της ΤΝ αποδειχθεί λιγότερο κερδοφόρο απ’ ό,τι ελπίζεται, η μετοχή μπορεί να δυσκολευτεί να δικαιολογήσει την τρέχουσα υψηλή αποτίμησή της.

Σε αυτό το σημείο, τα περισσότερα σημάδια δείχνουν προς τα πάνω, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τους τριμηνιαίους αριθμούς ανάπτυξης του cloud και οποιαδήποτε σχόλια για τις συμφωνίες ως βασικούς δείκτες για το αν το άλμα της Oracle στην κορυφή των τεχνολογικών κολοσσών θα διατηρηθεί.

Μέρισμα & Επιστροφές στους Μετόχους

Η Oracle μπορεί να είναι ξανά μια ιστορία ανάπτυξης, αλλά δεν έχει ξεχάσει την επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους. Η εταιρεία έχει μακρά ιστορία επαναγοράς μετοχών και σταθερά αυξανόμενου μερίσματος, που προσφέρουν στους επενδυτές κάποια απόδοση ακόμη και καθώς η εταιρεία επενδύει επιθετικά στο cloud. Δείτε το προφίλ μερίσματος της Oracle και τις αποδόσεις προς τους μετόχους:

Ιστορικό & Αυξήσεις Μερίσματος: Η Oracle αυξάνει το μέρισμά της για 16 συνεχόμενα έτη ^[98], γεγονός που αντικατοπτρίζει τη δέσμευση να μοιράζεται τα κέρδη με τους επενδυτές. Το τρέχον τριμηνιαίο μέρισμα ανέρχεται σε $0,50 ανά μετοχή, το οποίο αυξήθηκε πρόσφατα από $0,40 νωρίτερα το 2025 ^[99]. Αυτή η αύξηση κατά 25% είναι αρκετά γενναιόδωρη και δείχνει την εμπιστοσύνη της διοίκησης στις μελλοντικές ταμειακές ροές. Τα τελευταία 5 χρόνια, το μέρισμα της Oracle αυξήθηκε κατά περίπου ~14% ετησίως κατά μέσο όρο ^[100]. Μια τριμηνιαία πληρωμή $0,50 μεταφράζεται σε $2,00 ανά μετοχή ετησίως, που με την τρέχουσα τιμή της μετοχής αποδίδει περίπου 0,7% ^[101]. Αν και αυτή η μερισματική απόδοση είναι σχετικά χαμηλή (ως συνέπεια της μεγάλης ανόδου της μετοχής), είναι αντίστοιχη με άλλες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες που επίσης έχουν αποδόσεις κάτω του 1% μετά από μεγάλες ανόδους (για παράδειγμα, η απόδοση της Apple έπεσε κάτω από 1% όταν η μετοχή της εκτινάχθηκε).
Επερχόμενες Πληρωμές: Η επόμενη πληρωμή μερίσματος της Oracle έχει προγραμματιστεί για τις 23 Οκτωβρίου 2025 ^[102], για τους μετόχους που είναι εγγεγραμμένοι έως τις 9 Οκτωβρίου. Η διανομή των $0,50 εκείνη την ημερομηνία θα είναι η δεύτερη στο νέο αυξημένο επίπεδο (η Oracle πλήρωσε $0,50 και τον Ιούλιο 2025, μετά την ανοιξιάτικη αύξηση). Εάν δεν υπάρξουν περαιτέρω αυξήσεις, μπορούμε να αναμένουμε άλλα $0,50 τον Ιανουάριο του 2026. Η Oracle συνήθως επανεξετάζει το μέρισμά της ετησίως· περαιτέρω αυξήσεις θα εξαρτηθούν από την ανάπτυξη των κερδών και τις ελεύθερες ταμειακές ροές. Δεδομένων των αναπτυξιακών φιλοδοξιών της Oracle (και των μεγάλων επενδυτικών αναγκών σε data centers), η διοίκηση μπορεί να επιλέξει να διατηρήσει το μέρισμα στα $0,50 για μερικά τρίμηνα και να δώσει προτεραιότητα στην επανεπένδυση. Παρ’ όλα αυτά, η τρέχουσα πληρωμή καλύπτεται άνετα – ο δείκτης διανομής της Oracle είναι περίπου 46% των κερδών ^[103] (βάσει μη-GAAP EPS), που θεωρείται μέτριος. Σε βάση ελεύθερων ταμειακών ροών, το μέρισμα καταναλώνει ακόμη μικρότερο ποσοστό, αφήνοντας περιθώριο τόσο για επενδύσεις ανάπτυξης όσο και για επιστροφές κεφαλαίου.
Επαναγορές Μετοχών: Η Oracle υπήρξε επίσης ένας εντυπωσιακός επαναγοραστής των μετοχών της όλα αυτά τα χρόνια. Την τελευταία δεκαετία, η εταιρεία έχει δαπανήσει δεκάδες δισεκατομμύρια για επαναγορές, μειώνοντας σημαντικά τον αριθμό των κυκλοφορούντων μετοχών της (κάτι που ενισχύει τα κέρδη ανά μετοχή). Ωστόσο, με την ακριβή εξαγορά της Cerner το 2022 και τις αυξημένες κεφαλαιακές ανάγκες για το cloud, ο ρυθμός επαναγορών της Oracle επιβραδύνθηκε κάπως. Η εταιρεία εξακολουθεί να κάνει ευκαιριακές επαναγορές· για παράδειγμα, αν η μετοχή πέσει, η Oracle μπορεί να παρέμβει και να αγοράσει μετοχές. Δεν υπάρχει πρόσφατη ενημέρωση για εγκρίσεις επαναγορών στην αναφορά του Α’ τριμήνου, αλλά ιστορικά η Oracle είχε έγκριση να επαναγοράζει μετοχές και το έχει πράξει. Οι μέτοχοι επωφελούνται από αυτό μέσω υψηλότερου ποσοστού ιδιοκτησίας και συχνά στήριξης της τιμής της μετοχής.
Συνολική Απόδοση Μετόχων: Συνδυάζοντας την άνοδο της τιμής, τα μερίσματα και τις επαναγορές, η Oracle έχει προσφέρει εντυπωσιακές αποδόσεις το 2025. Από την αρχή του έτους, η άνοδος της μετοχής κατά ~80% επισκιάζει το μικρό μέρισμα, αλλά αυτό το μέρισμα προσθέτει μια επιπλέον πινελιά. Σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα, η συνολική απόδοση της Oracle ήταν επίσης πολύ ισχυρή – για παράδειγμα, πριν ένα χρόνο η μετοχή ήταν περίπου στα $90· σήμερα είναι πάνω από $290, συν τα μερίσματα που καταβλήθηκαν στο μεταξύ. Η προθυμία της Oracle να επιστρέφει μετρητά (μερίσματα & επαναγορές) παρέχει κάποια προστασία σε πτώση και ανταμείβει τους μακροπρόθεσμους μετόχους, ακόμα κι αν η κύρια εστίαση έχει μετατοπιστεί σε πρωτοβουλίες υψηλής ανάπτυξης.

Οι επενδυτές πρέπει να σημειώσουν ότι η μερισματική απόδοση της Oracle είναι μέτρια, οπότε δεν πρόκειται για μετοχή εισοδήματος per se – πλέον είναι κυρίως μια μετοχή ανάπτυξης. Το μέρισμα, ωστόσο, σηματοδοτεί οικονομική υγεία και πειθαρχία. Επίσης, τυχόν μελλοντικές αυξήσεις μερίσματος πιθανότατα θα συμβαδίζουν με την αύξηση των κερδών. Αν τα στοιχήματα της Oracle στο cloud αποδώσουν και τα κέρδη αυξηθούν, οι μέτοχοι μπορεί να δουν περαιτέρω αυξήσεις μερίσματος. Τα επόμενα τρίμηνα θα δείξουν αν η πληρωμή των $0,50 διατηρείται ή αυξάνεται ξανά. Προς το παρόν, η Oracle προσφέρει ένα μικρό αλλά αξιόπιστο μέρισμα, που αποτελεί ένα ωραίο μπόνους στις εντυπωσιακές κεφαλαιακές αποδόσεις που έχουν απολαύσει πρόσφατα οι μέτοχοι.

Θέση στον Κλάδο & Ανταγωνισμός

Η αναγέννηση της Oracle έρχεται σε μια περίοδο που ο ανταγωνισμός στη βιομηχανία τεχνολογίας – ειδικά στο cloud computing – είναι έντονος. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε αρκετούς αλληλοκαλυπτόμενους τομείς: εταιρικό λογισμικό, υποδομή cloud, πλατφόρμες βάσεων δεδομένων και πλέον υπολογιστική τεχνητής νοημοσύνης. Δείτε πώς η Oracle τοποθετείται στο ευρύτερο τοπίο τεχνολογίας/λογισμικού:

Από την Παράδοση στην Cloud Πρόκληση: Η Oracle παραδοσιακά υπήρξε δύναμη στο λογισμικό βάσεων δεδομένων και στις εταιρικές εφαρμογές (όπως ERP, CRM μέσω εξαγορών των PeopleSoft, Siebel, κ.λπ.). Στη δεκαετία του 2010, έμεινε πίσω καθώς οι Amazon Web Services και Microsoft Azure κατέλαβαν την αγορά δημόσιου cloud, και η Salesforce κυριάρχησε στο SaaS CRM. Ωστόσο, η Oracle πραγματοποίησε μια στροφή προς το cloud σε μεταγενέστερο στάδιο που τώρα αποδίδει καρπούς. Ανέπτυξε το Oracle Cloud Infrastructure (OCI) για να ανταγωνιστεί τα AWS/Azure/Google Cloud, και μετέτρεψε τα λογισμικά της προϊόντα (βάση δεδομένων, ERP, HR, κ.λπ.) σε υπηρεσίες cloud. Μέχρι το 2025, η Oracle έχει τοποθετηθεί ως μια αξιόπιστη εναλλακτική πάροχος cloud για επιχειρήσεις, συχνά τονίζοντας το πλεονέκτημα τιμής-απόδοσης και τις ολοκληρωμένες προσφορές (π.χ. βάση δεδομένων που λειτουργεί κοντά στις εφαρμογές). Η ανάπτυξη εσόδων cloud της (55% στο IaaS αυτό το τρίμηνο) ξεπερνά στην πραγματικότητα αυτή των μεγαλύτερων ανταγωνιστών, αν και από μικρότερη βάση.
Αντιμετωπίζοντας τους Hyperscalers: Η μεγαλύτερη ανταγωνιστική πρόκληση της Oracle είναι η αντιπαράθεση με τους λεγόμενους hyperscalers – Amazon, Microsoft και Google – που κατέχουν πολύ μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς στο cloud. Η στρατηγική της Oracle είναι να διαφοροποιείται σε συγκεκριμένες εξειδικεύσεις: για παράδειγμα, προβάλλει ανώτερη απόδοση για Oracle database workloads στο OCI και έχει εξασφαλίσει σημαντικές συμφωνίες όπως η αποθήκευση δεδομένων της κυβέρνησης των ΗΠΑ (η συμφωνία TikTok) ^[104] λόγω ανησυχιών για την ασφάλεια. Η Oracle επίσης υιοθετεί μια multi-cloud προσέγγιση – αντί να επιμένει οι πελάτες να χρησιμοποιούν μόνο το Oracle Cloud, έχει συνάψει συνεργασίες ώστε οι υπηρεσίες Oracle database να είναι διαθέσιμες σε Azure και AWS. Μάλιστα, η multi-cloud προσφορά βάσεων δεδομένων της Oracle (που επιτρέπει στους πελάτες να τρέχουν Oracle databases σε άλλα clouds) σημείωσε εντυπωσιακή αύξηση χρήσης κατά 1.529% στο Q1 ^[105], σύμφωνα με τον Larry Ellison. Αυτό δείχνει ισχυρή ζήτηση για την τεχνολογία της Oracle ακόμη και σε ετερογενή περιβάλλοντα και δείχνει την Oracle να αξιοποιεί τη συνεργασία με πρώην ανταγωνιστές.
Επιχειρησιακό Λογισμικό και Cloud Εφαρμογές: Στον ευρύτερο κλάδο λογισμικού, η Oracle είναι κορυφαίος παίκτης στο ERP (enterprise resource planning) λογισμικό μέσω των Fusion Cloud και NetSuite. Ανταγωνίζεται τις SAP και Microsoft Dynamics σε αυτόν τον τομέα και κερδίζει μερίδιο καθώς οι πελάτες από on-premise μεταβαίνουν σε cloud-based ERP. Η εξαγορά της Cerner (μιας κορυφαίας εταιρείας ηλεκτρονικών ιατρικών φακέλων) το 2022 την έκανε επίσης μεγάλο παίκτη στην υγειονομική πληροφορική, φέρνοντάς την αντιμέτωπη με άλλες εταιρείες επιχειρησιακού λογισμικού υγείας. Η ενσωμάτωση της Cerner στο cloud της Oracle είναι μια συνεχιζόμενη διαδικασία, αλλά δυνητικά ανοίγει μια τεράστια κάθετη αγορά (υγεία) για τις cloud υπηρεσίες της Oracle. Στο CRM (customer relationship management), η Oracle είναι μικρότερος ανταγωνιστής της Salesforce· αυτός είναι ένας τομέας που η Oracle δεν έχει κυριαρχήσει, αλλά πλέον αποτελεί μικρότερη προτεραιότητα σε σχέση με το ERP για την εταιρεία.
Κούρσα Εξοπλισμών για AI και Data Center: Η είσοδος της Oracle στην παροχή AI cloud υποδομής την φέρνει αντιμέτωπη όχι μόνο με τους μεγάλους παρόχους cloud αλλά και με εξειδικευμένους παρόχους AI υπολογιστικής ισχύος. Η NVIDIA, για παράδειγμα, προμηθεύει τα GPUs που τροφοδοτούν πολλά AI clouds· η Oracle έχει στενή συνεργασία με τη NVIDIA για να προσφέρει GPU clusters στο OCI. Η επένδυση της Oracle στη δημιουργία “AI Superclusters” – τεράστιων υπολογιστικών clusters βασισμένων σε GPU – αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης τάσης στον κλάδο όπου όλα τα μεγάλα clouds ανταγωνίζονται για τις καλύτερες δυνατότητες AI training. Η Oracle προσπαθεί να βρει το δικό της χώρο, πιθανώς αξιοποιώντας σχέσεις (η φιλία του Larry Ellison με τον Elon Musk, για παράδειγμα, ίσως έπαιξε ρόλο στο να εξετάσει η xAI ή άλλοι το Oracle Cloud). Ωστόσο, μένει να φανεί πόσο μερίδιο της αγοράς AI cloud μπορεί να εξασφαλίσει μακροπρόθεσμα η Oracle απέναντι σε γίγαντες με βαθύτερες τσέπες.
Κατάσταση στην Αγορά: Από άποψη μεγέθους, η κεφαλαιοποίηση της Oracle, σχεδόν $900 δισ., την τοποθετεί πρόσφατα στο ίδιο επίπεδο ή και μπροστά από πολλές άλλες κορυφαίες τεχνολογικές εταιρείες όπως η Meta (Facebook), η Nvidia, και πλησιάζει την Alphabet (Google). Είναι ένα αξιοσημείωτο επίτευγμα για μια εταιρεία που για κάποιο διάστημα θεωρούνταν “παραδοσιακό” όνομα στην τεχνολογία. Πλέον, η Oracle συχνά αναφέρεται μαζί με αυτούς τους ηγέτες. Στον S&P 500, η Oracle έχει γίνει μία από τις πιο επιδραστικές μετοχές λόγω του βάρους της. Σημαντικό είναι ότι η επιτυχία της Oracle το 2025 δείχνει ότι το “κύμα ανόδου της AI” ανεβάζει περισσότερες εταιρείες από τους συνήθεις υπόπτους (Nvidia, Microsoft, κ.λπ.). Όπως σημείωσε το Reuters, η άνοδος της Oracle αποτελεί παράδειγμα του πώς η μανία για την AI έχει επεκταθεί και σε άλλες εταιρείες που παρέχουν τεχνολογία υποδομής ^[106].

Συμπερασματικά, η θέση της Oracle στη βιομηχανία τεχνολογίας έχει εξελιχθεί: από ταχύς ακόλουθος στο cloud σε πραγματικό διεκδικητή. Εξακολουθεί να αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό και δεν είναι ακόμη ηγέτης της αγοράς στο cloud ή στην υπολογιστική AI, αλλά έχει βρει τρόπους να αξιοποιήσει τα δυνατά της σημεία (εξειδίκευση σε βάσεις δεδομένων, σχέσεις με επιχειρήσεις, και πλέον επιθετικές επενδύσεις στο cloud) για να παραμείνει σχετική και να διαπρέψει. Η ικανότητα της Oracle να ισορροπεί ανάμεσα στον παραδοσιακό της κόσμο λογισμικού και το νέο παράδειγμα του cloud θα καθορίσει αν μπορεί να διατηρήσει αυτή τη θέση ηγεσίας. Προς το παρόν, η εταιρεία απολαμβάνει μια μοναδική θέση ως παραδοσιακός κολοσσός που κατάφερε να επανεκκινήσει την ανάπτυξη, κάτι που δεν έχουν καταφέρει όλες οι παλαιότερες τεχνολογικές εταιρείες.

Στρατηγικές Πρωτοβουλίες, Συνεργασίες & Εξελίξεις Προϊόντων

Η πρόσφατη απόδοση της Oracle στηρίζεται σε μια σειρά από στρατηγικές κινήσεις και πρωτοβουλίες που έχει αναλάβει η εταιρεία για να ενισχύσει την ανάπτυξη. Αυτές περιλαμβάνουν σημαντικές εξαγορές, βασικές συνεργασίες και νέες κυκλοφορίες προϊόντων – όλα ευθυγραμμισμένα με το πλάνο της Oracle που επικεντρώνεται στο cloud και την AI. Ακολουθούν μερικές αξιοσημείωτες στρατηγικές εξελίξεις:

Ηγεσία & Οργανωτική Στρατηγική: Η απόφαση να τοποθετηθούν συν-διευθύνοντες σύμβουλοι οι Magouyrk και Sicilia αποτελεί από μόνη της μια στρατηγική κίνηση, με στόχο να διασφαλιστεί η συνέχεια και η εστίαση στους δύο μεγάλους τομείς της Oracle: υποδομή cloud (τομέας του Magouyrk) και λογισμικό cloud για συγκεκριμένους κλάδους (ειδικότητα του Sicilia) ^[107]. Αυτό δείχνει ότι η Oracle διπλασιάζει τις προσπάθειές της σε αυτές τις δραστηριότητες. Η συνεχής παρουσία του Larry Ellison ως CTO (και κύριου υποστηρικτή) σημαίνει ότι η συνολική στρατηγική της εταιρείας – ειδικά στο cloud και την AI – θα φέρει ακόμα το αποτύπωμά του. Ο νέος ρόλος της Safra Catz ως Αντιπροέδρου πιθανότατα τη διατηρεί ενεργή σε αποφάσεις υψηλού επιπέδου (οικονομική πειθαρχία, εξαγορές & συγχωνεύσεις, κ.λπ.). Συνολικά, η Oracle κατανέμει τις ευθύνες ηγεσίας για να προετοιμαστεί για το μέλλον, κάτι που θα μπορούσε να την κάνει πιο ευέλικτη στην αναζήτηση ευκαιριών ανάπτυξης.
Εξαγορές & Συγχωνεύσεις (M&A) – Τα Μεγάλα Στοιχήματα της Oracle: Η Oracle έχει μια μακρά ιστορία εξαγορών για τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου της. Η πιο σημαντική πρόσφατη ήταν η Cerner (ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2022 για περίπου 28 δισ. δολάρια). Αν και έχουν περάσει μερικά χρόνια, η Cerner είναι κεντρική στη στρατηγική της Oracle για την παροχή λύσεων cloud στην υγεία. Η Oracle χτίζει το Oracle Health ενσωματώνοντας το ηλεκτρονικό σύστημα ιατρικών φακέλων της Cerner με τη βάση δεδομένων και το cloud της Oracle. Αυτό θα μπορούσε να αποφέρει νέα πηγή ανάπτυξης αν η Oracle γίνει ο κυρίαρχος πάροχος cloud για νοσοκομεία και δεδομένα υγείας. Δεν υπήρξαν εξαγορές αντίστοιχου μεγέθους το 2023 ή το 2024, πιθανότατα επειδή η Oracle επικεντρώθηκε στην οργανική ανάπτυξη του cloud (και στην ενσωμάτωση της Cerner). Ωστόσο, η Oracle συνεχίζει να εξαγοράζει μικρότερες εταιρείες ή τεχνολογίες με επίκεντρο το cloud (π.χ. παλαιότερες εξαγορές σε cloud monitoring, δεδομένα κ.λπ.). Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν αν η Oracle κινηθεί για εξαγορά AI startups ή εταιρειών cloud τεχνολογίας για να ενισχύσει το OCI – δεδομένων των ταμειακών ροών και της μετοχικής της αξίας, η Oracle έχει τα μέσα αν εμφανιστεί ένας στρατηγικός στόχος.
Βασικές Συνεργασίες: Η Oracle έχει επιδιώξει ενεργά συνεργασίες, ειδικά στο cloud:
- Η συνεργασία Oracle-Microsoft Azure είναι μια ιστορική συνεργασία. Η Oracle και η Microsoft έχουν δημιουργήσει διασυνδεδεμένες cloud περιοχές (ονομάζονται Oracle Database Service for Azure) που επιτρέπουν στους πελάτες του Azure να τρέχουν εύκολα βάσεις δεδομένων Oracle στο OCI ενώ χρησιμοποιούν υπηρεσίες Azure ^[108]. Αυτή η διαλειτουργικότητα multi-cloud εξυπηρετεί κοινούς πελάτες και έχει αποδειχθεί επωφελής και για τους δύο: η Oracle προμηθεύει χωρητικότητα βάσεων δεδομένων και OCI· η Microsoft διατηρεί workloads στο Azure που διαφορετικά ίσως μεταφέρονταν πλήρως στην Oracle ή αλλού. Η συνεργασία αυτή επεκτάθηκε πρόσφατα (το 2023, η Oracle τοποθέτησε μέρος του hardware της σε data centers της Azure), δείχνοντας ισχυρή ζήτηση.
- Oracle & Κυβέρνηση/Άμυνα: Οι στρατηγικές συμφωνίες της Oracle με την κυβέρνηση των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του διαδόχου του cloud συμβολαίου JEDI του Πενταγώνου (JWCC), την τοποθετούν ως βασικό cloud για το δημόσιο μαζί με AWS, Azure και Google. Η Oracle είναι επίσης κεντρική στη ρύθμιση ασφάλειας δεδομένων TikTok-ΗΠΑ ^[109], που έχει γεωπολιτική σημασία.
- Oracle & Εταιρείες AI: Εκτός από την OpenAI, η Oracle πιθανότατα έχει συνάψει συμμαχίες με startups AI ή εταιρείες που χρειάζονται cloud υποδομή. Η σχέση της Oracle με τη NVIDIA είναι καθοριστική – το Oracle Cloud προσφέρει τις πιο πρόσφατες GPUs της NVIDIA (π.χ. H100) σε μεγάλη κλίμακα. Μάλιστα, ανακοίνωσαν και AI υπερυπολογιστή στο OCI με τεχνολογία της NVIDIA. Αυτή η συνεργασία διασφαλίζει ότι η Oracle μπορεί να προσελκύσει πελάτες που χρειάζονται αιχμής AI hardware χωρίς να χρειάζεται να το αναπτύξει εξ ολοκλήρου εσωτερικά.
Καινοτομία Προϊόντων: Το R&D της Oracle αποδίδει νέα προϊόντα που διαφοροποιούν το cloud της:
- Η επερχόμενη Oracle AI Database (ανακοινώθηκε από τον Ellison) είναι μια τέτοια καινοτομία ^[110]. Ενσωματώνοντας υποστήριξη μοντέλων AI απευθείας στη βάση δεδομένων, η Oracle προσπαθεί να συγχωνεύσει την αποθήκευση δεδομένων με την επεξεργασία AI – μια ελκυστική πρόταση για επιχειρήσεις που θέλουν να εφαρμόσουν AI στα ιδιόκτητα δεδομένα τους χωρίς πολύπλοκες μεταφορές δεδομένων. Αν αυτό λειτουργήσει όπως διαφημίζεται, θα μπορούσε να δώσει στην Oracle πλεονέκτημα στις υπηρεσίες AI.
- Η Oracle συνεχίζει να ενημερώνει τη ναυαρχίδα της, την Oracle Database (τώρα 23c) και προβάλλει την Autonomous Database (βάση δεδομένων αυτο-ρύθμισης και αυτο-επιδιόρθωσης στο OCI) ως μια μοναδική προσφορά. Η βάση δεδομένων είναι ένας τομέας που η Oracle δεν θα εγκαταλείψει, και χρησιμοποιεί την παροχή μέσω cloud και την αυτονομία ως βασικά σημεία πώλησης.
- Στις εφαρμογές, οι cloud εφαρμογές Fusion και NetSuite της Oracle λαμβάνουν τακτικά σταδιακές βελτιώσεις (συχνά πλέον με δυνατότητες AI/analytics). Αν και όχι τόσο εντυπωσιακές όσο κάποιων ανταγωνιστών, αυτές οι σταθερές βελτιώσεις βοηθούν την Oracle να διατηρεί και να κερδίζει πελάτες SaaS σε ERP, HCM, κ.λπ.
Παγκόσμια Επέκταση: Η Oracle επίσης επεκτείνει στρατηγικά το παγκόσμιο cloud αποτύπωμά της. Πλέον διαθέτει 41 δημόσιες cloud περιοχές και σχεδιάζει να φτάσει τις 76 μέσα σε ένα ή δύο χρόνια, συμπεριλαμβανομένων κοινών περιοχών με συνεργάτες ^[111]. Αυτή η παγκόσμια ώθηση είναι απαραίτητη για να ανταγωνιστεί την παγκόσμια παρουσία των AWS/Azure και να κερδίσει διεθνείς πελάτες (ορισμένες χώρες απαιτούν τοπική διαμονή δεδομένων, κάτι που η Oracle αντιμετωπίζει ανοίγοντας τοπικά datacenters ή συνεργαζόμενη με τοπικές εταιρείες).

Όλες αυτές οι στρατηγικές κινήσεις παρουσιάζουν την Oracle ως μια εταιρεία που τοποθετείται επιθετικά για την επόμενη δεκαετία της τεχνολογίας επιχειρήσεων: έντονη εστίαση σε cloud υποδομή, αξιοποιώντας τα παραδοσιακά της πλεονεκτήματα σε βάσεις δεδομένων και εταιρικό λογισμικό, και στοχεύοντας να είναι βασικός παίκτης στην επανάσταση της υπολογιστικής AI. Η δομή των δύο CEO, οι μεγάλες συνεργασίες και οι συνεχείς κυκλοφορίες προϊόντων υποστηρίζουν όλα αυτή την αφήγηση. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι η Oracle δεν μένει στάσιμη – κάνει τολμηρές κινήσεις που είτε θα αποδώσουν σημαντικά (αν κατακτήσει αρκετό μερίδιο αγοράς σε cloud/AI) είτε θα είναι προκλητικές (οι δύο CEO δεν λειτουργούν πάντα, οι ανταγωνιστές μπορεί να αντεπιτεθούν). Μέχρι στιγμής, η στρατηγική φαίνεται να αποδίδει εξαιρετικά αποτελέσματα, όπως αποδεικνύεται από την οικονομική απόδοση.

Κίνδυνοι και Ευκαιρίες

Όπως κάθε επένδυση, η ιστορία της Oracle συνοδεύεται από ένα σύνολο κινδύνων και ευκαιριών που θα μπορούσαν να καθορίσουν τη μελλοντική πορεία της μετοχής. Είναι σημαντικό να σταθμιστούν αυτοί οι παράγοντες, ειδικά δεδομένου του πόση αισιοδοξία έχει ήδη ενσωματωθεί στην τιμή της μετοχής ORCL μετά το μεγάλο ράλι.

Ευκαιρίες/Ανοδικοί Καταλύτες:

Κύμα AI και Υιοθέτηση Cloud: Η Oracle εκμεταλλεύεται μια ισχυρή μεγατάση: η υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης αυξάνει τη ζήτηση για υπολογιστικό νέφος (cloud computing). Το τεράστιο ανεκτέλεστο υπόλοιπο RPO της εταιρείας υποδηλώνει ότι έχει εξασφαλίσει μερικές από τις μεγαλύτερες συμφωνίες υποδομής AI που υπάρχουν (π.χ. OpenAI). Εάν η ζήτηση για cloud λόγω AI συνεχίσει να αυξάνεται, η Oracle θα μπορούσε να συνεχίσει να κερδίζει συμβόλαια για την παροχή υπολογιστικής ισχύος με έμφαση σε GPU. Κάθε νέα συμφωνία πολλών δισεκατομμυρίων θα μπορούσε να προσθέσει στη διαφάνεια της ανάπτυξής της (και ενδεχομένως στον ενθουσιασμό των επενδυτών). Επιπλέον, πολλές επιχειρήσεις βρίσκονται ακόμα στα αρχικά στάδια υιοθέτησης cloud – η Oracle μπορεί να προσελκύσει όσους μεταφέρουν βάσεις δεδομένων Oracle και ERP από on-prem σε cloud, διατηρώντας μια σταθερή ροή εργασιών.
Εκτέλεση του Backlog = Ανοδικό Έσοδο: Η διοίκηση της Oracle έχει ουσιαστικά προαναγγείλει ότι τα αναφερόμενα έσοδα θα επιταχυνθούν απότομα καθώς αρχίζει να αναγνωρίζει αυτό το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των $455B. Εάν καταφέρουν να μετατρέψουν ακόμη και μερικώς αυτό το υπόλοιπο ταχύτερα από το αναμενόμενο, τα τριμηνιαία έσοδα θα μπορούσαν να εκπλήξουν θετικά στις επόμενες περιόδους. Οι αναλυτές ίσως δυσκολευτούν να μοντελοποιήσουν το χρονοδιάγραμμα, οπότε η Oracle μπορεί να ξεπεράσει τις εκτιμήσεις αν η χρήση του cloud αυξηθεί γρήγορα. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε υπεραπόδοση κερδών και περαιτέρω ενίσχυση της μετοχής.
Δυναμική σχεδόν $1 Τρισεκατομμυρίου: Μερικές φορές, το ίδιο το ορόσημο της επίτευξης κεφαλαιοποίησης $1T μπορεί να αποτελέσει ιστορία που προσελκύει επενδυτές με δυναμική. Η Oracle, έχοντας φτάσει τόσο κοντά, θα μπορούσε να ξεπεράσει αυτό το επίπεδο με οποιαδήποτε περαιτέρω άνοδο της μετοχής. Η ένταξη στο “four comma club” συχνά φέρνει επιπλέον προσοχή και μπορεί να ενισχύσει τον κύκλο θετικού κλίματος (αν και θεμελιωδώς δεν θα έπρεπε να έχει σημασία, ψυχολογικά μπορεί να έχει).
Υποτιμημένες Επιχειρηματικές Γραμμές: Οι λιγότερο προβεβλημένες δραστηριότητες της Oracle, όπως οι Cloud SaaS εφαρμογές ή η μονάδα υγείας Cerner, θα μπορούσαν επίσης να εκπλήξουν ευχάριστα. Για παράδειγμα, αν η μετάβαση της Cerner στο Oracle Cloud αρχίσει να αποφέρει μεγάλα νέα συμβόλαια με νοσοκομεία ή αν το ERP της Oracle κερδίσει μερίδιο από τη SAP ταχύτερα από το αναμενόμενο, αυτά θα προσέθεταν επιπλέον ανάπτυξη πέρα από την ιστορία του cloud infrastructure.
Οικονομική Ευελιξία: Με ισχυρές ταμειακές ροές, η Oracle έχει μοχλούς να αξιοποιήσει – θα μπορούσε να αυξήσει περαιτέρω το μέρισμα, να επαναλάβει μεγαλύτερες επαναγορές μετοχών ή ακόμα και να κάνει στρατηγικές εξαγορές που θα της δώσουν νέα τεχνολογία ή πελάτες. Οποιαδήποτε ανακοίνωση σημαντικής επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους (όπως ειδικό μέρισμα ή μεγάλη επαναγορά) θα μπορούσε να ενισχύσει τη μετοχή. Ομοίως, μια έξυπνη εξαγορά (ίσως στον χώρο του λογισμικού AI) θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ενίσχυση μιας αδυναμίας ή άνοιγμα σε νέα αγορά.

Κίνδυνοι/Αρνητικοί Παράγοντες:

Oracle είναι πλήρης

^[112]

^[113]

λειτουργικοί κίνδυνοι

κίνδυνο συγκέντρωσης πελατών

Αβεβαιότητα Μετάβασης Ηγεσίας: Αν και το σχέδιο με τους δύο συν-διευθύνοντες συμβούλους έχει γίνει δεκτό θετικά μέχρι στιγμής, η ύπαρξη δύο νέων CEOs είναι πάντα ένα κάπως αδοκίμαστο σενάριο. Υπάρχει ο κίνδυνος για επικάλυψη εξουσιών ή στρατηγική απόκλιση στο μέλλον. Επίσης, η ενδεχόμενη πλήρης αποχώρηση της Safra Catz (αν και όταν συμβεί αυτό) θα αφαιρέσει ένα σταθεροποιητικό χέρι – της έχει αποδοθεί εξαιρετική οικονομική διαχείριση και ικανότητα στις συμφωνίες ^[114]. Αν οι νέοι ηγέτες δεν αποδώσουν το ίδιο καλά, ή αν η έντονη ανάμειξη του Larry Ellison τους εμποδίσει, θα μπορούσαν να υπάρξουν λάθη. Προς το παρόν, αυτός ο κίνδυνος φαίνεται χαμηλός, αλλά είναι κάτι που πρέπει να παρακολουθείται τον επόμενο ένα ή δύο χρόνο καθώς οι νέοι CEOs εδραιώνονται.

Συμπέρασμα για Κίνδυνο/Ανταμοιβή: Η Oracle παρουσιάζει ένα κλασικό σενάριο υψηλού κινδύνου, υψηλής ανταμοιβής σε αυτό το στάδιο. Η ευκαιρία είναι ότι η εταιρεία εδραιώνεται ως κορυφαίος πάροχος cloud και υποδομών AI, ξεκλειδώνοντας χρόνια ανάπτυξης και ενδεχομένως πολύ υψηλότερες τιμές μετοχών (η σημερινή αποτίμηση θα μπορούσε να αποδειχθεί φθηνή εκ των υστέρων αν η Oracle κερδίσει, π.χ., $10+ EPS μέχρι το 2028 με ένα πολλαπλάσιο αγοράς). Από την άλλη πλευρά, ο κίνδυνος είναι ότι βρισκόμαστε στο “απόγειο του hype” – ότι η μετοχή της Oracle έχει ξεπεράσει τα θεμελιώδη, και οποιοδήποτε στραβοπάτημα θα μπορούσε να φέρει απότομη πτώση (όπως είδαμε μια ένδειξη στα τέλη Σεπτεμβρίου). Οι συνετοί επενδυτές ίσως επιλέξουν να μετριάσουν τις προσδοκίες τους και να διασφαλίσουν ότι το χαρτοφυλάκιό τους είναι ισορροπημένο, ενώ οι επενδυτές με προσανατολισμό στην ανάπτυξη μπορεί να βρουν το όραμα της Oracle αρκετά ελκυστικό για να ακολουθήσουν.

Σε κάθε περίπτωση, η δραματική μεταμόρφωση της Oracle και η εκτίναξη της μετοχής το 2025 την καθιστούν μια εταιρεία που αξίζει να παρακολουθεί κανείς στενά. Τα επόμενα τρίμηνα θα δείξουν αν η Oracle μπορεί να συνεχίσει να αποδίδει τα εντυπωσιακά αποτελέσματα που απαιτεί η αποτίμησή της – και οι μέτοχοί της.

Πηγές:

Η Oracle ονομάζει συν-CEOs, τους επικεφαλής cloud Clay Magouyrk & Mike Sicilia στη θέση της Safra Catz ^[115] ^[116]
Αποτελέσματα Oracle FY 2026 Q1: 12% αύξηση εσόδων, RPO αυξημένο κατά 359% στα $455B ^[117] ^[118]
MarketBeat – Οι μετοχές της Oracle υποχώρησαν 5,6% στα $291 στις 25 Σεπτεμβρίου, μικτές αξιολογήσεις αναλυτών, ανακοινώθηκε μέρισμα $0,50 ^[119] ^[120]
Reuters – Η άνοδος της Oracle λόγω AI πλησιάζει κεφαλαιοποίηση $1T· η μετοχή σε ιστορικό υψηλό, προωθητικός δείκτης P/E ~45 ^[121] ^[122]
Reuters – Η Evercore ISI για τη νέα στρατηγική συν-CEO της Oracle και την εστίαση στο cloud ^[123]
Reuters – Σχόλια αναλυτών/επενδυτών: «η καθοδήγηση ήταν απίστευτη… η ιστορία δεν τελείωσε» ^[124]
Reuters – Η μετοχή της Oracle σχεδόν διπλασιάστηκε το 2025, ξεπερνώντας S&P 500 και Magnificent Seven ^[125]
Oracle Investor Press Release – Ο Larry Ellison για την ανάπτυξη multi-cloud DB 1529% και το νέο προϊόν AI Database ^[126]
MarketBeat – Ομοφωνία αξιολογήσεων αναλυτών (27 Αγορά έναντι 1 Πώληση) και μέσος στόχος ~$298 ^[127]
MarketBeat – Λεπτομέρειες μερίσματος: $0,50 τριμηνιαία, απόδοση ~0,7%, πληρωτέο 23 Οκτωβρίου 2025 ^[128]

Why Oracle Is The Next Big AI Stock

Watch this video on YouTube.

References

Το Κβαντικό Άλμα της Rigetti Computing: Η Μετοχή Εκτοξεύεται με Πρωτοποριακές Ανακαλύψεις και Τολμηρά Βήματα

Η μετοχή της AST SpaceMobile εκτοξεύεται λόγω καινοτομιών στους δορυφόρους και στήριξης από μεγάλα ονόματα

Η μαγεία βίντεο της τεχνητής νοημοσύνης Google Gemini: Πώς η ενημέρωση “Nano Banana” μετατρέπει φωτογραφίες σε κινηματογραφικά κλιπ

Έκρηξη του Δορυφορικού IoT: Τα Διαστημικά Δίκτυα Έτοιμα να Συνδέσουν τους Ασύνδετους έως το 2029

Η βόμβα της Oracle με το AI Cloud αξίας 300 δισ. δολαρίων εκτοξεύει τη μετοχή ORCL – Τι ακολουθεί;