Netflix (NASDAQ: NFLX) inicia la apertura del mercado de valores de EE. UU. el lunes con un precio de acción que parece más barato, una recién ejecutada división de acciones 10 por 1, y una oleada de titulares sobre ganancias, anuncios, juegos, deportes e incluso un posible megaacuerdo con Warner Bros. Discovery.
A continuación, un resumen claro de lo que importa para la acción de Netflix antes de que comience la negociación el lunes, 17 de noviembre de 2025.
Puntos clave de un vistazo
- La división de acciones 10 por 1 entra en vigor en la apertura del lunes. Los accionistas registrados al 10 de noviembre recibieron nueve acciones adicionales por cada una que poseían después del cierre del viernes; la negociación comienza hoy sobre una base ajustada por la división. [1]
- Precio previo a la división por encima de $1,100. Netflix cotizó por última vez alrededor de $1,112 por acción el viernes, después de unas semanas volátiles tras los resultados del tercer trimestre y el anuncio de la división. [2]
- Los fundamentos siguen siendo sólidos pero no perfectos. Los ingresos del tercer trimestre de 2025 crecieron alrededor de 17% hasta $11.5 mil millones, pero las ganancias no alcanzaron las expectativas debido a un gasto fiscal único en Brasil de $619 millones. [3]
- Los anuncios, juegos, deportes en vivo y pódcast son ahora centrales en la historia, con el nivel con anuncios de Netflix alcanzando ~94 millones de usuarios activos mensuales y convirtiéndose en uno de los principales motores de crecimiento. [4]
- Los riesgos aumentan junto con el precio de la acción. Netflix cotiza a un múltiplo elevado en comparación con su historia, enfrenta una nueva investigación sobre derechos de los accionistas y está envuelta en especulaciones —y reacciones políticas— sobre una posible oferta por Warner Bros. Discovery. [5]
Dónde se encuentra la acción de Netflix tras un gran año 2025
Netflix ha sido uno de los grandes ganadores de gran capitalización de 2025. De cara a la división:
- La acción cerró alrededor de $1,112.17 el viernes, después de cotizar hasta $1,156 durante la jornada.
- Durante el último año, las acciones han subido aproximadamente 40–45%, impulsadas por una fuerte monetización de suscriptores, un negocio publicitario en auge y el optimismo en torno a nuevos pilares de crecimiento. [6]
Los analistas de Trefis señalan que recientemente las acciones de Netflix se negociaban a alrededor de 45× las ganancias de 2025 y ~34× las ganancias de 2026 – muy por encima de su múltiplo de mediados de 2022, cercano a 20× – y advierten que tal prima deja “un riesgo de caída considerable” si el crecimiento se desacelera. [7]
En otras palabras, Netflix se dirige a la división desde una posición de fortaleza y altas expectativas.
Cómo funciona la división de acciones 10 por 1 de Netflix
Esto es lo que la división realmente cambia – y lo que no:
- Fecha de registro: Los inversores que poseían acciones de Netflix al cierre del lunes, 10 de noviembre de 2025 tienen derecho a la división.
- Fecha de distribución: Después del cierre del viernes, 14 de noviembre, cada accionista elegible recibió nueve acciones adicionales por cada acción que poseía. [8]
- Primer día de cotización ajustado por la división: Las acciones de Netflix comienzan a cotizar ajustadas por la división en la apertura de hoy – lunes, 17 de noviembre de 2025. [9]
Qué significa esto para tus acciones
Una división de acciones es un cambio puramente cosmético:
- Si poseías 10 acciones a aproximadamente $1,112 cada una el viernes (alrededor de $11,120 en total), después de la división 10 por 1 tendrás 100 acciones.
- Todo lo demás igual, el mercado valoraría cada nueva acción en aproximadamente $111.22 (una décima parte del precio), por lo que tu participación total sigue valiendo aproximadamente lo mismo antes de cualquier nuevo movimiento de precio.
Tu porcentaje de propiedad, poder de voto y el valor total de mercado de Netflix no cambian por la división en sí. Lo que sí cambia:
- La acción parece más barata en términos de precio por acción, lo que puede atraer a más inversores minoristas y facilitar la concesión y el ejercicio de opciones sobre acciones para empleados, una razón clave citada por la junta para esta medida. [10]
- Los contratos de opciones y cualquier orden abierta se ajustan automáticamente por tu corredor, pero los primeros minutos de negociación del lunes pueden ser volátiles mientras la liquidez se reajusta.
Lo que el tercer trimestre de 2025 les dijo a los inversores sobre el negocio de Netflix
El informe del tercer trimestre de 2025 de Netflix, publicado el 21 de octubre, es el contexto para la negociación de hoy.
Cifras principales
Según la carta a los accionistas de Netflix y varios medios de comunicación:
- Ingresos: ~$11.5 mil millones, un aumento del 17% interanual, en línea con las previsiones de Wall Street. [11]
- Ingresos netos:$2.5 mil millones, o $5.87 por acción, un aumento de aproximadamente el 8% respecto al año anterior, pero muy por debajo de las expectativas de los analistas, que rondaban los $6.96 por acción. [12]
- Margen operativo:28%, frente al 30% del año anterior y por debajo de la guía de la empresa del 31.5%, casi en su totalidad debido a un cargo fiscal de aproximadamente $619 millones relacionado con una disputa en curso con las autoridades brasileñas. [13]
Sin ese impacto fiscal extraordinario, Netflix afirma que su margen operativo habría superado la guía. [14]
La reacción del mercado fue fría: las acciones cayeron alrededor de 5–10% en las operaciones fuera de horario tras el informe, reflejando la decepción por la apariencia de un “fallo en las ganancias” en un trimestre por lo demás sólido. [15]
Perspectivas
A pesar de la sorpresa fiscal, Netflix pronosticó:
- Ingresos del Q4 2025 de aproximadamente $11.96 mil millones, ligeramente por encima del consenso de Wall Street. [16]
- EPS diluido alrededor de $5.45, aproximadamente en línea con las expectativas. [17]
- Flujo de caja libre para todo el año 2025 de aproximadamente $9 mil millones, elevado desde una estimación previa de $8–8.5 mil millones, gracias en parte a un gasto en contenido menor al planeado y una fuerte rentabilidad. [18]
Netflix también recompró aproximadamente $1.9 mil millones de sus propias acciones en el Q3 y aún tiene más de $10 mil millones disponibles en su autorización de recompra, un apoyo importante para las ganancias por acción, especialmente después de la división de acciones. [19]
Los anuncios se han convertido en un segundo motor de crecimiento
Para las acciones de Netflix, el cambio más importante en los últimos dos años es cómo crece la empresa.
Crecimiento explosivo en el nivel con anuncios
- En su presentación upfront 2025, Netflix dijo que su plan con anuncios alcanzó aproximadamente 94 millones de usuarios activos mensuales (MAUs) en todo el mundo, frente a unos 40 millones en mayo de 2024 y 70 millones a finales de 2024. [20]
- Datos más recientes muestran que aproximadamente el 45% de los hogares de Netflix en EE. UU. ahora ven en el nivel con anuncios, frente al 34% un año antes. [21]
- Los espectadores del nivel con anuncios están muy comprometidos, con un promedio de aproximadamente 41 horas al mes de visualización, según Netflix y Comscore. [22]
Netflix ha lanzado su propia plataforma de tecnología publicitaria Netflix Ads Suite en los 12 mercados con anuncios y ahora está integrando la plataforma de demanda (DSP) de Amazon y otros socios; movimientos que, según la empresa, deberían ayudarle a más que duplicar los ingresos por publicidad en 2025, después de ya haberlos duplicado en 2024. [23]
Para los inversores, esto es importante porque la publicidad es:
- Margen más alto que los ingresos por suscripción básica.
- Menos dependiente del crecimiento bruto de suscriptores, algo que la propia Netflix dice que será de menor importancia ahora que ya no informa el número de suscriptores trimestrales. [24]
Juegos e interactividad: de experimento a estrategia
Durante la última semana, Netflix ha destacado cuán en serio se toma el ser más que una plataforma de video pasiva.
Un informe detallado de Los Angeles Times describe cómo la división de juegos de Netflix, liderada por el presidente de juegos Alain Tascan, está lanzando: [25]
- Un programa interactivo entre semana llamado “Best Guess Live”, donde los espectadores usan sus teléfonos para participar y ganar premios en efectivo.
- Una selección de juegos de fiesta para TV – incluyendo Boggle Party, Pictionary: Game Night, LEGO Party! y Tetris Time Warp – jugables en la TV usando un smartphone como control.
- Un catálogo de juegos más enfocado: Netflix ha lanzado 142 títulos hasta ahora, con 78 aún activos, y ha cambiado a menos lanzamientos pero de mayor impacto. Las descargas de juegos de Netflix aumentaron aproximadamente un 17% a 74.8 millones de enero a octubre de 2025 frente al mismo periodo en 2024.
El codirector ejecutivo Greg Peters calificó recientemente el impulso de juegos de Netflix con un “B‑”, pero la gerencia y los analistas ven margen de mejora a medida que los juegos de fiesta para TV y los títulos vinculados a franquicias (como los de Squid Game) profundizan el compromiso. [26]
Para la acción, los juegos siguen siendo un contribuyente pequeño de ingresos, pero respaldan la propuesta más amplia de Netflix de que puede mantener a los miembros dentro de su ecosistema – y justificar precios más altos – sin depender únicamente de series con guion.
Deportes en vivo y pódcast: construyendo un centro de entretenimiento más amplio
NFL, MLB y potencialmente Champions League
Los primeros movimientos de Netflix en deportes en vivo ya están marcando la diferencia:
- El doble partido de la NFL en Navidad 2024 de la plataforma generó más de 30 millones de espectadores promedio por partido y ayudó a crear el día de TV por streaming más visto en EE. UU. registrado, según Nielsen y varios informes. [27]
- Netflix volverá a transmitir un doble partido en el Día de Navidad 2025 (Cowboys–Commanders y Lions–Vikings), disponible en varios idiomas y producido en asociación con CBS Sports y NFL Media. [28]
- Informes de la industria dicen que Netflix está cerca de un acuerdo para transmitir el Home Run Derby de la MLB a partir de 2026 y está explorando ofertas por ciertos derechos de la UEFA Champions League, mientras también mantiene acuerdos globales con WWE y eventos relacionados con la FIFA. [29]
Aunque estos acuerdos son costosos y reducen el margen a corto plazo, podrían convertir a Netflix en un servicio imprescindible para los fanáticos del deporte, ampliando su inventario publicitario y diferenciándolo de los estudios tradicionales.
Gran apuesta por los pódcast en video
Un informe reciente de Business Insider dice que Netflix está preparando una importante iniciativa de pódcast en video, con el objetivo de lanzar 50–75 programas para principios de 2026 y potencialmente aumentar a 200, abarcando géneros desde deportes hasta crímenes reales. La empresa está licenciando programas existentes y encargando originales, a veces en asociación con Spotify y otras redes. [30]
Para los inversores, eso subraya un tema clave: Netflix quiere ser una plataforma de entretenimiento multiformato que compita no solo con Disney+ y Max, sino también con YouTube, Spotify y TikTok por tiempo y dólares publicitarios.
Aumentos de precio, compartir contraseñas y escala de suscriptores
El crecimiento de Netflix en los últimos dos años se ha apoyado fuertemente en el poder de fijación de precios y la represión del uso compartido de contraseñas.
- En enero de 2025 la empresa aumentó los precios de suscripción en EE. UU., elevando el plan estándar sin anuncios a $17.99 y el premium a $24.99, mientras que el plan con anuncios subió a $7.99. [31]
- En el Reino Unido, ha implementado aumentos similares y cargos más altos para “miembros extra”, y los analistas señalan que Netflix terminó 2024 con más de 300 millones de suscriptores globales, un aumento de aproximadamente 41 millones año tras año. [32]
- Los rastreadores de la industria estiman que el plan con anuncios de Netflix ahora representa más de 40 millones de cuentas de pago y 94 millones de usuarios activos mensuales, con ingresos publicitarios que se espera que se dupliquen nuevamente en 2025 después de duplicarse en 2024. [33]
Rivales como Disney+, Hulu y Max han seguido a Netflix en restringir el uso compartido de contraseñas, reforzando la idea de que Netflix marcó el tono para una era de streaming más disciplinada. [34]
Sentimiento de los analistas y valoración antes de la división
Wall Street está dividido sobre lo que sigue para NFLX:
- Campamento optimista: Investigaciones de Raymond James y KGI Securities han reiterado calificaciones de “Comprar” o “Desempeño superior” con precios objetivo alrededor de $1,350 antes de la división (alrededor de $135 después de la división). Señalan el fuerte crecimiento de ingresos de Netflix, su enorme escala y el éxito inicial de los anuncios y la aplicación de restricciones al uso compartido de contraseñas. [35]
- Campamento cauteloso: Trefis argumenta que las acciones de Netflix podrían caer hasta un 50% desde los niveles recientes, citando un múltiplo P/U elevado, el aumento de los costos de contenido y deportes, y el riesgo de que el crecimiento de suscriptores se desacelere después del impulso inicial por la restricción de contraseñas y el nivel con anuncios. La firma señala que Netflix espera un margen operativo anual del 29% para 2025, ligeramente por debajo de su pronóstico previo del 30%. [36]
- Fundamentales a largo plazo: Morningstar y otros enfatizan que la división en sí misma es neutral para el valor intrínseco, pero podría ampliar la base de accionistas después de un repunte que llevó las acciones por encima de los $1,000 por primera vez. [37]
En resumen: el sentimiento es positivo pero muy equilibrado, y gran parte del crecimiento futuro de Netflix – especialmente en anuncios, juegos y deportes – ya está descontado en el precio.
Especulación sobre Warner Bros. Discovery y ruido antimonopolio
Una de las historias más dramáticas en torno a Netflix en este momento es su posible papel en la revisión estratégica de Warner Bros. Discovery (WBD).
- Reuters informa que WBD está examinando opciones, incluyendo una separación o venta de sus negocios, con ofertas no vinculantes que vencen el 20 de noviembre; Netflix, Comcast y Paramount Skydance han explorado ofertas por parte o la totalidad de la empresa. [38]
- Al mismo tiempo, el congresista republicano Darrell Issa envió una carta a funcionarios antimonopolio de EE. UU. advirtiendo que un acuerdo entre Netflix y WBD plantearía serios problemas de competencia, argumentando que la plataforma ya tiene “un poder de mercado sin igual” y podría superar una cuota de mercado del 30% en streaming si absorbiera el contenido de HBO Max y Warner Bros. [39]
Por su parte, Netflix ha estado tratando de moderar las expectativas:
- En la llamada de resultados del tercer trimestre y en entrevistas posteriores, el codirector ejecutivo Ted Sarandos reiteró que Netflix tiene “ningún interés en poseer redes de medios tradicionales”, enfatizando que la empresa históricamente ha sido “más constructora que compradora” y que no ve “nada que sea imprescindible” para lograr sus objetivos. [40]
Para los inversores, eso significa que los titulares de fusiones y adquisiciones son más un comodín que un caso base – pero añaden una capa extra de riesgo de volatilidad ante cualquier noticia que se filtre en las próximas semanas.
Nuevo factor legal pendiente: una investigación sobre derechos de los accionistas
El 15 de noviembre, el bufete de abogados Robbins Geller Rudman & Dowd LLP anunció una investigación sobre posibles violaciones de las leyes de valores de EE. UU. por parte de Netflix y ciertos ejecutivos, invitando a los inversores que sufrieron pérdidas a contactar con la firma. [41]
Este tipo de investigaciones son comunes después de decepciones de resultados de alto perfil y a menudo preceden demandas colectivas, pero no significan por sí solas que los reguladores hayan encontrado irregularidades. Aun así, pueden:
- Mantener titulares negativos en el ciclo de noticias.
- Aumentar los costos legales y la distracción de la gerencia si sigue un litigio.
- Agregar otra capa de incertidumbre para los inversores atentos a la valoración.
Qué observar en la acción de Netflix en la apertura de hoy
Cuando comience la negociación el lunes 17 de noviembre, estos son los puntos clave a monitorear:
- Precio de apertura ajustado por split
- Matemáticamente, el cierre del viernes de ~$1,112.17 se traduce en aproximadamente $111.22 después del split. [42]
- Una apertura significativamente más alta o más baja reflejaría cómo los operadores están asimilando el split, los resultados del tercer trimestre, los titulares legales y los movimientos más amplios del mercado.
- Volumen de negociación y participación minorista
- Precios por acción más bajos pueden atraer a más operadores minoristas y contratos de opciones más pequeños, lo que a veces lleva a picos de volatilidad a corto plazo alrededor de los splits. Observa si el volumen aumenta significativamente en comparación con los promedios recientes.
- Precios de opciones y volatilidad implícita
- Los creadores de mercado redenominaron las opciones durante el fin de semana. Unos precios inusuales en calls o puts de corto plazo podrían señalar expectativas de un movimiento mayor de lo habitual, especialmente con los titulares de la oferta de WBD y las investigaciones legales que pesan sobre la empresa.
- Contexto sectorial y macroeconómico
- Netflix tiende a moverse junto con otras acciones de gran capitalización de crecimiento y servicios de comunicación. Si las tasas, el dólar o el sentimiento tecnológico general cambian bruscamente en los futuros del lunes, eso podría amplificar lo que el split y los resultados ya han puesto en marcha.
- Cualquier nuevo comentario de la dirección o los reguladores
- Declaraciones o filtraciones sobre la revisión estratégica de WBD, el escrutinio antimonopolio o la investigación sobre los derechos de los accionistas podrían cambiar rápidamente la narrativa.
Panorama general: Netflix después del split
En resumen, esta es la historia de alto nivel que los inversores están evaluando mientras Netflix comienza a cotizar a alrededor de una décima parte de su precio anterior:
Fortalezas
- Enorme escala global con más de 300 millones de suscriptores y cientos de millones de espectadores más. [43]
- Negocio de publicidad en rápida expansión con 94 millones de MAUs en el nivel con anuncios y una vía creíble hacia ingresos publicitarios anuales de varios miles de millones de dólares. [44]
- Fuerte generación de flujo de caja libre y un programa considerable de recompra de acciones. [45]
- Expansión estratégica en videojuegos, deportes en vivo y pódcasts que profundiza el compromiso y diversifica los ingresos. [46]
Riesgos
- Una valoración premium que deja poco margen para errores de ejecución o shocks macroeconómicos. [47]
- Aumento de los costos de contenido y derechos deportivos, lo que podría presionar los márgenes si los ingresos por publicidad y suscripciones no mantienen el ritmo. [48]
- Incertidumbre regulatoria y legal en torno a posibles ofertas de Warner Bros. Discovery y litigios de accionistas. [49]
- Competencia cada vez más intensa tanto de los medios tradicionales (Disney, WBD, Paramount) como de los gigantes digitales (YouTube, Amazon, TikTok). [50]
Para los inversionistas a largo plazo, la división de acciones es solo un evento contable. La verdadera pregunta —y lo que comenzará a responder la negociación del lunes— es si Netflix puede seguir traduciendo su enorme audiencia en negocios de mayor crecimiento y mayor margen en publicidad, videojuegos, deportes y más allá.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y educativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión o de trading. Siempre haga su propia investigación o consulte a un profesional financiero autorizado antes de tomar decisiones de inversión.
References
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