Dionice UAMY lete zbog ugovora s Pentagonom od 245 milijuna dolara – balon ili prilika za kupnju?

• Rast cijene dionica: Od 13. listopada 2025., UAMY je skočio na oko $16 po dionici – što je rast od otprilike 32% tog dana uz rekordni promet ^{[1] [2]}. Njegova tržišna kapitalizacija iznosi oko $2,1–2,2 milijarde (porast s ~$200M mjesec dana ranije) ^{[3] [4]}.
• Nedavni ugovori i financiranje: Krajem rujna UAMY je dobio petogodišnji, ekskluzivni ugovor Pentagona u vrijednosti do $245 milijuna za antimonove ingote ^[5], nakon čega je uslijedila prva narudžba isporuke od $10M ^[6]. Početkom listopada tvrtka je prikupila $51,25M kroz dvije emisije dionica ($26,25M 6. listopada i $25M 10. listopada) ^{[7] [8]}.
• Profil tvrtke: U.S. Antimony (NYSE: UAMY) jedini je domaći proizvođač koji prerađuje antimon – srebrnasti metal koji se koristi u baterijama, usporivačima gorenja i streljivu – kao i zeolite i plemenite metale ^{[9] [10]}. Tvrtka upravlja jedina dva topionička postrojenja za antimon u Sjevernoj Americi (Montana i Meksiko) i ima vertikalnu integraciju od rudarstva do rafiniranja ^{[11] [12]}.
• Osnovni pokazatelji: Unatoč velikoj pažnji, UAMY-jev prihod je i dalje mali (~25 milijuna USD TTM ^[13]). Prijavili su oko 17,5 milijuna USD prihoda u prvoj polovici 2025. (rast od 160% na godišnjoj razini) ^[14] i najavili prihod od oko 40–50 milijuna USD za cijelu 2025., odnosno oko 100 milijuna USD za 2026. ^[15]. Ipak, dobit je negativna (TTM EPS ≈ –0,01 USD ^[16], P/E ≈ –396 ^[17]) i budući P/E je izuzetno visok (~119) ^[18].
• Stavovi analitičara: Većina analitičara ocjenjuje UAMY kao “Kupi”/Snažno kupi, ali njihovi 12-mjesečni ciljevi (~8–9 USD po dionici) su znatno ispod trenutne cijene ^{[19] [20]}. Zapravo, jedan model fer vrijednosti procjenjuje oko 7,50 USD (≈39% ispod trenutne razine) ^[21], što odražava nagli rast cijene.

Trenutna cijena dionice (na dan 13. listopada 2025.)

Cijena dionice UAMY-a je skočila u dvoznamenkaste iznose. Zatvorila je oko 15,84 USD 13. listopada (porast od ~32% tog dana) ^[22] nakon što je otvorila na 14,69 USD (ponedjeljak) uslijed nedavnih vijesti o financiranju i ugovorima ^{[23] [24]}. Tijekom dana nakratko je skočila iznad 16 USD; njezin 52-tjedni raspon je otprilike 0,50–16,77 USD ^[25]. Obujam trgovanja je naglo porastao (preko 30 milijuna dionica 13. listopada ^[26]), što je višestruko više od povijesnog prosjeka. S oko 128 milijuna izdanih dionica ^[27], tržišna kapitalizacija sada iznosi oko 2,1–2,2 milijarde USD ^{[28] [29]}. (Za usporedbu, samo mjesec dana ranije tržišna kapitalizacija bila je ispod 200 milijuna USD.)

Najnovije vijesti i katalizatori (listopad 2025.)

• Obrambeni ugovor (23. rujna 2025.): Reuters je izvijestio da je UAMY dobio ekskluzivni petogodišnji ugovor Pentagona vrijedan do 245 milijuna USD za isporuku ingota antimona za američke zalihe ^[30]. Ovaj ugovor od nacionalne sigurnosti (bez natječaja) predstavljen je kao dio šireg nastojanja za osiguranje kritičnih minerala ^[31]. Izvršni direktor Gary Evans izjavio je: “Nevjerojatno nam je značajno što svi naši zaposlenici igraju tako stratešku ulogu u jačanju spremnosti naše nacionalne obrane” ^[32].
• Prva narudžba isporuke (~10 milijuna USD, 30. rujna 2025.): U svom priopćenju za javnost, UAMY je objavio da je primio prvu narudžbu isporuke (DO) prema DLA ugovoru za 315.000 lbs antimonskog metala (~10 milijuna USD) ^[33]. Ovo je prva od dvije narudžbe koje se očekuju u fiskalnoj 2025. godini. Tvrtka je istovremeno dala preliminarne smjernice o 40–50 milijuna USD prihoda u 2025. i 100 milijuna USD u 2026. ^[34]. Evans je komentirao: “prvi put smo dali financijske smjernice za prihode za sljedeću godinu, za koje se očekuje da će biti više od 100% veće od onoga što očekujemo prijaviti u fiskalnoj 2025.” ^[35].
• Ulaganja u kapital (6. i 10. listopada 2025.): Tvrtka je prikupila institucionalna sredstva u uzastopnim transakcijama. Dana 6. listopada objavila je 26,25 milijuna USD registrirane izravne ponude po 7,50 USD po dionici povratnom institucionalnom ulagaču ^[36]. Dana 10. listopada sklopila je 25 milijuna USD ugovor o kupnji dionica s vodećim investicijskim fondom po ~10,51 USD po dionici ^[37]. Ovo financiranje (koje vode A.G.P. i American Capital Partners) povećava ukupni prikupljeni kapital na ~69 milijuna USD u 45 dana ^[38]. Izvršni direktor Evans je istaknuo da su ova velika prikupljanja “dovršena s minimalnim ili bez ikakvih popusta na tržište”, naglašavajući potražnju ^[39]. Prihod je namijenjen za zalihe, najmove, proširenje Madero talionice (Meksiko) i moguće akvizicije ^{[40] [41]}.
• Reakcija tržišta (10.–13. listopada): Dana 10. listopada, nakon što je najavljeno prikupljanje 25 milijuna dolara (preko Mining.com i službenog priopćenja tvrtke), dionica UAMY “skočila je na povijesni maksimum”, nakratko dosegnuvši oko 12,27 USD ^[42]. Do 13. listopada dionica je skočila još više: otvorila je na 14,69 USD (nakon zatvaranja u petak na 12,21 USD) i trgovala se do oko 16 USD ^{[43] [44]}. Nekoliko analitičara odmah je podiglo preporuke za UAMY. Na primjer, MarketBeat je naveo da je dionica “skočila prije početka trgovanja u ponedjeljak”, s posljednjim transakcijama oko 15 USD ^[45]. Općenito, ova medijska groznica i snažan pritisak kupnje doveli su do petodnevnog rasta od otprilike +50%.

Pregled tvrtke i poslovanje

United States Antimony Corporation (oznaka UAMY) je tvrtka sa sjedištem u Dallasu (sjedište preseljeno iz Montane) koja se bavi rudarstvom i preradom s fokusom na kritične minerale ^[46]. Najpoznatija je kao “The Critical Minerals and ZEO Company” – proizvodi antimone, zeolite i povezane metale ^[47]. Poslovanje tvrtke uključuje:

• Segment antimona: UAMY posjeduje i upravlja s jedina dva topionička postrojenja za antimon u Sjevernoj Americi (jedno u Thompson Fallsu, Montana i jedno u Maderu, Meksiko) ^{[48] [49]}. Ova postrojenja prerađuju antimonovu rudu trećih strana u oksid, metal i trisulfid proizvode koji se koriste u usporivačima plamena, olovno-kiselinskim baterijama, kapislama za streljivo i naprednim baterijama ^{[50] [51]}. Tijekom nedavnih ugovora i prodaja, UAMY je nabavljao rudu iz zemlje i inozemstva, pa čak i preuzimao neaktivna skladišta kako bi opskrbio svoja postrojenja. Izvršni direktor Evans i drugi rukovoditelji naglašavali su UAMY-jevu ulogu kao “jedinog vertikalno integriranog proizvođača antimona u Sjevernoj Americi,” ističući njegov jedinstveni strateški položaj ^{[52] [53]}.
• Segment zeolita: Putem svoje podružnice Bear River Zeolite Company, UAMY vadi zeolit u Idahu (mineral koji se koristi u pročišćavanju vode i industrijskim katalizatorima). U srpnju 2025. tvrtka je dovršila izvješće o rezervama svog ležišta zeolita u Idahu, posao koji posjeduje od 2000. godine ^[54]. Zeoliti doprinose manjem dijelu prihoda UAMY-ja, ali dodaju diverzifikaciju portfelju.
• Ostali minerali: UAMY također vadi i prodaje manje količine plemenitih metala dobivenih tijekom prerade (srebro, zlato) i drugih kritičnih elemenata (poput volframa i kobalta iz određenih ruda) ^{[55] [56]}. Moto “antimon, kobalt, volfram i zeolit” odražava ovu mješavinu proizvoda. U 2024. tvrtka je također iskazala interes za nalazišta volframa u Kanadi.

Ukratko, UAMY nije tipičan rudnik zlata ili srebra – postoji kako bi osigurao opskrbu antimona, metala koji su SAD proglasile „kritičnim” za nacionalnu sigurnost ^{[57] [58]}. Nakon desetljeća oslanjanja na uvoz, uprava pozicionira UAMY kao domaćeg dobavljača antimona u vrijeme geopolitičkog fokusa na opskrbne lance.

Kontekst i važnost tržišta antimona

Antimon je iz anonimnosti došao u središte pozornosti kao kritična sirovina. Ključne činjenice:

• Upotreba i važnost: Antimon učvršćuje olovo (za metke) i ključni je sastojak u usporivačima gorenja, baterijama i vojnim legurama ^[59]. Nalazi se na popisu kritičnih minerala SAD-a i obrambeni planeri ga označavaju kao ranjivost ^{[60] [61]}. (Na primjer, koristi se u kućištima streljiva i elektroničkim komponentama.) Potražnja je široka – od elektronike do teške industrije – i također raste u naprednim baterijskim tehnologijama ^[62].
• Kineska dominacija: Povijesno gledano, Kina je bila dominantni svjetski proizvođač. Između 2011. i 2015. Kina je isporučivala 75–83% svjetskog antimona ^[63]. Do 2020. njezin udio pao je na ~53%, ali je i dalje ostala najveći pojedinačni izvor ^[64]. Kada je Kina krajem 2024. uvela ograničenja izvoza kritičnih minerala (uključujući antimon), svjetska tržišta su se uznemirila. Reuters izvještava da su američki kupci preusmjerili uvoz antimona preko Tajlanda i Meksika nakon što je Kina zabranila izravan izvoz ^{[65] [66]}.
• Američki jaz u opskrbi: SAD više nema nijedan domaći rudnik antimona koji proizvodi rudu. (Nakon Drugog svjetskog rata većina upotrebe antimona bila je domaća, ali do 1990-ih rudarstvo u SAD-u je prestalo ^{[67] [68]}.) Danas “domaći korisnici antimona ovise o uvozu,” navodi Reuters ^[69]. Tajland i Meksiko imaju svaki samo jednu talionicu (Meksička je ponovno otvorena 2024.) ^[70]. Stoga je UAMY-jeva operacija rijedak američki izvor antimon metala. Ovaj kontekst objašnjava zašto je ugovor Pentagona toliko značajan: to je pokušaj obnove domaćih zaliha kritičnog minerala ^{[71] [72]}.
• Cjenovni trendovi: Ograničena ponuda i gomilanje zaliha doveli su do toga da su cijene antimona znatno porasle u 2025. godini. TS2 navodi da su cijene antimon-oksida porasle za oko 70% ove godine nakon što su kineska ograničenja stupila na snagu ^[73]. UAMY-ju također koristi veća profitna marža: s višim cijenama, svaka funta rude antimona vrijedi više.

Ukratko, UAMY se nalazi na sjecištu politike kritičnih minerala i tržišne potražnje. Njegov status “jedinih domaćih talionica antimona” ^[74] čini ga strateški važnim, osobito sada kada se globalna trgovina antimonom aktivno preusmjerava.

Komentari i citati stručnjaka

Stručnjaci iz industrije i čelnici tvrtke istaknuli su ulogu i perspektivu UAMY-ja:

• Izvršni direktor Gary Evans (UAMY): O dobivanju DLA ugovora, Evans je izjavio: “Za sve naše zaposlenike izuzetno je značajno igrati tako stratešku ulogu u jačanju spremnosti naše nacionalne obrane.” ^[75] O nedavnom financiranju rekao je investitorima da su ta velika institucionalna ulaganja bila nepozvana od strane UAMY-ja, ali su “dovršena s minimalnim ili bez ikakvih popusta na tržište” – što je bila poruka za umirivanje dioničara da je razvodnjavanje bilo ograničeno ^[76]. Nakon prve narudžbe isporuke od 10 milijuna dolara, izjavio je da nove narudžbe potvrđuju “sigurnost buduće potražnje,” što omogućuje UAMY-ju davanje smjernica (očekuje se da će prihodi u 2026. biti “preko 100% veći” nego 2025.) ^[77]. Njegov je ton bio optimističan, s naglaskom na snažne poticaje od strane državne potražnje.
• Analitičari s Wall Streeta: Nekoliko analitičara je primijetilo situaciju. HC Wainwright je, primjerice, ponovio preporuku za kupnju UAMY s ciljanom cijenom od 8,50 USD (26. rujna 2025.) ^[78]. Sveukupno, analitičari i dalje označavaju UAMY kao “Kupi/Snažno kupi”, ali njihovi modeli pretpostavljaju znatno niže buduće cijene dionica. Prema Fintelu, prosječna ciljana cijena za 12 mjeseci iznosi oko 9,26 USD ^[79] (raspon 8,6–10,3 USD), što je znatno ispod trenutnih razina. Analiza TS2 ističe da je medijan ciljne cijene (~8,50 USD) znatno ispod tržišne cijene od oko 16 USD ^[80].
• Komentatori tržišta: Neki mediji su primijetili taj nesrazmjer. Simply Wall St. upozorava da “United States Antimony…treba ~100% godišnjeg rasta kako bi opravdao trenutnu valuaciju” ^[81], te procjenjuje fer vrijednost blizu 7,50 USD. Izvješće MarketBeat-a istaknulo je nedavnu kupnju dionica od strane insajdera – CEO Evans je kupio 100.000 dionica po 6,13 USD krajem rujna – što nazivaju pozitivnim signalom ^{[82] [83]}. Ipak, čak i optimistični komentatori napominju da je trenutni rast cijene već uračunao gotovo sve dobre vijesti ^[84]. Na primjer, TS2 TechStock² primjećuje da je dionica “više od 50% iznad svih ciljeva analitičara s Wall Streeta,” što implicira da su očekivanja sada izuzetno visoka ^[85].

Općenito, stručnjaci se slažu da temeljni pokazatelji UAMY-a (mala baza prihoda, velika razvodnjenost) i dalje zaostaju za cijenom dionice, ali ugovor s Pentagonom i prikupljanje kapitala značajno su promijenili narativ. Kako je jedan analitičar rekao: “Uspjeh UAMY-a ovisi o nastavku snažne potražnje i besprijekornoj provedbi,” čime se ističu i potencijal i rizici ^[86].

Tehnička i temeljna analiza

• Grafikon cijene i obujam trgovanja: Nedavni grafikon UAMY-a je paraboličan. Tehnički indikatori pokazuju da je dionica izrazito prekupovana. TS2 napominje da je 20-dnevni pomični prosjek prešao iznad 50-dnevnog, a RSI (indeks relativne snage) je znatno iznad 70 ^[87] – klasični znakovi kratkoročne burzovne “balon” situacije. Zapravo, trgovačka aktivnost je izvanredna: tijekom sesije 13. listopada zabilježeno je više od 30 milijuna dionica, a short-volume 10. listopada iznosio je 32,6% volumena ^[88], što implicira da mnogi trgovci ulažu na (ili protiv) naglog rasta. 50-dnevni/200-dnevni pomični prosjeci dionice (~5,50 USD/3,77 USD ^[89]) znatno su ispod trenutne vrijednosti od oko 16 USD, što odražava koliko je naglo došlo do proboja. Jednostavno rečeno, tehnički momentum je snažan, ali je cijena znatno iznad prijašnjih razina.
• Ključni financijski omjeri: Temeljni pokazatelji UAMY-a i dalje su izuzetno napeti. Na dan Q2 2025., tvrtka je imala nema duga i otprilike 10 milijuna dolara gotovine (plus kreditnu liniju od 26 milijuna dolara) ^[90]. Bilanca je solidna, ali profitabilnost još nije postignuta. Za posljednjih dvanaest mjeseci, EPS iznosi oko – $0,01 ^[91] a prijavljeni neto gubitak bio je oko 0,9 milijuna dolara ^[92], što daje negativan P/E (~–396) ^[93]. Forward P/E (~119) nema smisla s obzirom na male prihode. Pokazatelji povrata nisu relevantni dok se ne postigne veći opseg poslovanja. S pozitivne strane, likvidnost je obilna (trenutni omjer ~6,2, brzi ~5,8 ^[94]) i omjer duga i kapitala je zanemariv (≈0,01) ^[95]. Prihod tvrtke za 2024. iznosio je 14,9 milijuna dolara, što je već +72% u odnosu na 2023. ^[96]. Ako UAMY postigne cilj prihoda uprave za 2026. (~100 milijuna dolara ^[97]), buduća zarada po dionici mogla bi dramatično porasti. Zapravo, Fintel predviđa da bi EPS UAMY-a mogao porasti na oko 0,17 dolara do kraja 2027. (povećanje od >11.000%, iako s vrlo niske baze) ^[98].
• Valuacija: Na oko 16 dolara, UAMY se trguje po otprilike 7–8 puta većem TTM prihodu (~25 milijuna dolara) – izuzetno visoko za mikrocap rudarsku tvrtku. Za usporedbu, slične rudarske tvrtke obično se trguju po 0,5–3x prihoda, što odražava zrelije poslovanje. Cijena dionice UAMY-a implicira tržišnu kapitalizaciju od oko 2,1 milijarde dolara, što je stotine puta više od stvarne zarade. Ciljne cijene analitičara (≈9 dolara medijan ^[99]) sugeriraju tržišnu kapitalizaciju od oko 1,1 milijarde dolara – i dalje vrlo visoko u odnosu na trenutnu neto dobit. Ukratko, temeljni pokazatelji su izrazito pozitivni za rast, ali još nisu sustigli skok cijene dionice.

Industrijski konkurenti i usporedbe

Vrlo je malo pure-play rudara antimona na javnim tržištima. UAMY je gotovo jedinstven u američkom kontekstu. Neke globalne usporedbe:

• Globalni proizvođači antimona: Velike rudarske kompanije (poput kineskog Yunnan Chihonga ili australskog Hannan Metalsa) proizvode antimon, ali su uglavnom strane i često nisu uvrštene na američko tržište. Jedan od mogućih usporedivih je Hecla Mining (HL), koji upravlja rudnikom Stibnite u Idahu (ranije antimon), ali prvenstveno prodaje srebro.
• Rudari kritičnih minerala: Investitori ponekad uspoređuju UAMY s drugim dionicama ‘strateških minerala’ (npr. tvrtke za rijetke zemlje/minerale poput MP Materials ili male tvrtke za kritične baterijske metale), budući da su svi zabilježili rast zbog tehnoloških/obrambenih tema. Međutim, UAMY-jev profil (vrlo mali prihodi, fokus na jednom proizvodu) izdvaja ga od ostalih.
• Rudari s vezama s vladom: Nedavni rast UAMY-a odražava onaj tvrtki poput American Resources Corp (AREC) ili proizvođača rijetkih zemalja nakon što su osigurali ugovore o državnim zalihama. To sugerira da se UAMY svrstava u val “domaćih igara na kritične minerale”, čak i ako inače nije izravno usporediv.

U sažetku, UAMY nema izravnih sektorskih konkurenata u SAD-u. Njegove najbliže usporedbe su neizravne – druge male tvrtke s imovinom kritičnih minerala ili one zahvaćene nedavnom manijom za obranu/minerale. Ova jedinstvenost doprinosi i uzbuđenju i profilu rizika.

Kratkoročne i dugoročne prognoze

• Ciljne cijene analitičara: Kao što je navedeno, konsenzus ciljne cijene za 12 mjeseci je oko $9–9,3 ^[100] (raspon $8,6–$10,3). To implicira pad od 30–45% u odnosu na trenutnu cijenu od ~$16. Čak su i najviše ciljne cijene ($10–$11) znatno ispod nedavnih maksimuma. Ova razlika naglašava da Wall Street općenito očekuje da će se UAMY povući s trenutne razine balona.
• Smjernice tvrtke: Sama tvrtka predviđa brz rast: ~100%+ godišnji rast prihoda do 2026. ^[101]. Ako UAMY ostvari oko $100M prodaje u 2026. kako je najavljeno, dobit bi mogla postati pozitivna 2026–27. Dugoročno, neki entuzijasti vide UAMY kao ključnog domaćeg dobavljača antimona. Međutim, ostvarenje tih brojki zahtijeva savršenu izvedbu.
• Tržišne prognoze: Neki modeli (od strane analitičara iz zajednice) daju još širi raspon. Simply Wall St. objavljuje fer vrijednost oko $7,50 – što implicira da je potreban veći pad kako bi temeljni pokazatelji sustigli cijenu ^[102]. Druge analize (npr. TickerNerd, TradingView) slično predviđaju ~$8–9,30 u 2026. ^[103].
• Kratkoročno vs. dugoročno: Kratkoročno, hype potaknut katalizatorima mogao bi nastaviti gurati UAMY prema gore na svaku pozitivnu vijest (npr. novi ugovori, državna potpora). Dugoročno (1–3 godine), prognoze ovise o sposobnosti UAMY-a da ispuni te programe i poveća prihode. Ako uspije i potražnja za antimonom ostane visoka, dionica bi mogla zadržati više multiplikatore. Ako ne, može se vratiti na umjerenije razine.

Rizični faktori i potencijalni katalizatori

Glavni katalizatori:

• Dodatne DLA narudžbe: UAMY očekuje drugu veliku isporuku prema ugovoru u fiskalnoj 2025. Svaka nova narudžba (~10 milijuna USD ili više) povećava prihode i potvrđuje poslovni model.
• Vojna potrošnja i politika: Nastavak američkog skladištenja kritičnih minerala (preko DLA ili novih programa) mogao bi održati potražnju. Nove izvršne odluke ili zakoni koji favoriziraju domaće minerale također bi pomogli.
• Operativno širenje: Puštanje novih izvora rude u rad (npr. nalazišta na Aljasci blizu Estera) i proširenje kapaciteta talionice (nadogradnja Madero talionice u Meksiku) mogli bi znatno povećati proizvodnju. Navodno UAMY dodaje nova nalazišta i ponovno pokreće stare rudnike ^{[104] [105]}. Uspješno izdavanje dozvola za ove projekte (npr. Stibnite ili druge) ključan je pokretač rasta.
• Cijene na tržištu: Daljnji rast cijena antimona (potaknut ograničenom ponudom) izravno bi poboljšao marže i dobit.

Ključni rizici:

• Rizik provedbe: UAMY mora povećati kapacitet s obrade 50–100 tisuća funti na milijune funti godišnje. To zahtijeva izgradnju ili najam infrastrukture, osiguranje rude (npr. na Aljasci) i upravljanje troškovima. TS2 upozorava da mnogo toga nakon 2026. “ovisi o provedbi” ^[106]. Ako UAMY ne uspije povećati kapacitete prema planu, prihodi bi mogli podbaciti.
• Dozvole i regulativa: Ekološka odobrenja u Montani i na Aljasci su neizvjesna. Pleme Nez Perce već tuži zbog dozvola za Stibnite u Idahu ^[107], što je upozorenje za UAMY-jeve planove na Aljasci. Svako pravno ili regulatorno kašnjenje može zaustaviti operacije.
• Ovisnost o ugovoru: Iako je DLA ugovor velik, još je uvijek relativno mali u odnosu na ukupni iznos za 5 godina. Usporavanje državnih narudžbi ili rezanje proračuna moglo bi naštetiti projekcijama prihoda UAMY-a. Dionica UAMY-a djelomično uključuje “savršene” uvjete u poslovanju s državom.
• Balon procjene vrijednosti: Dionica je, može se reći, vrlo skupo procijenjena. Kao što TS2 napominje, na ~$12–16 “trguje se po višestruko većoj vrijednosti od knjigovodstvene i trenutne zarade, ugrađujući savršenstvo u cijenu” ^[108]. Ako se pojave loše vijesti (npr. tehnička greška, propuštena isporuka ili ponovno otvaranje kineskih trgovačkih ruta), cijena dionice mogla bi naglo pasti. Postoji i rizik od razvodnjavanja udjela – UAMY je izdao mnogo novih dionica za gotovinu, pa bi buduća prikupljanja kapitala mogla razvodniti postojeće dioničare.
• Konkurencija i tržišni rizici: Iako je UAMY jedinstven u SAD-u, globalna konkurencija i dalje postoji. Druge zemlje ili tvrtke mogle bi razviti izvore antimona. Obnovljena sposobnost Kine za izvoz (preko trećih strana) također bi mogla ograničiti rast cijena.

U sažetku, katalizatori uključuju dodatne državne poslove i uspješno širenje; rizici su vezani uz provedbu i pretjerani optimizam. Ovi čimbenici čine UAMY ulaganje visokog rizika/visoke nagrade: potencijalne nagrade su velike (potpuno osvajanje američkog tržišta antimona), ali prostor za pogrešku je vrlo mali.

Izgledi za ulaganje

• Mali (pojedinačni) ulagači: UAMY je zaokupio maštu javnosti kao “penny stock koji je postao velesila.” Mnoge male ulagače privlače brzi dobici i domoljubna tema domaćeg obrambenog minerala. Ipak, ovo ostaje vrlo spekulativno ulaganje. Mali ulagači trebaju biti oprezni: dionica snažno oscilira na vijesti. Ključna pouka je da UAMY-jeva vrijednost nije ni blizu tradicionalnih kriterija vrijednosti. Ako tvrtka ne ispuni iznimno visoka očekivanja (npr. kašnjenje dozvole za rudnik ili manja narudžba Ministarstva obrane od očekivane), mali ulagači mogli bi pretrpjeti velike gubitke. S druge strane, trgovci na zamahu možda će je i dalje kratkoročno dizati. Sve u svemu, mali ulagači trebaju biti svjesni da sudjeluju u vijestima vođenoj, volatilnoj situaciji, a ne u stabilnom izvoru prihoda.
• Institucionalni ulagači: Velike institucije obično su konzervativnije. Većina ciljanih cijena analitičara (~$8–$9) sugerira da mnogi fondovi smatraju da je UAMY trenutno precijenjen. Institucionalni menadžeri koji se fokusiraju na temeljne pokazatelje ili imaju stroge kriterije vjerojatno neće kupovati ovu dionicu po ovim razinama. Oni institucionalni ulagači koji su sudjelovali (kao kupci u prikupljanju $26M i $25M) vjerojatno su to učinili po cijenama $7.50–$10.50, znatno nižim od današnje cijene. Ti ulagači vjerojatno očekuju da će se isplatiti potencijal iz Pentagonskog ugovora, ali su također zaštitili svoju izloženost. Za institucije, UAMY može biti mala “taktička” pozicija u portfelju kritičnih minerala, ali s čvrstom kontrolom rizika (stop-loss, ograničenja portfelja). Ukratko, većina institucija će promatrati sa strane ili ostati vrlo male ako se tržišna dinamika promijeni.
• Vrijednosni investitori: S vrijednosnog gledišta, UAMY nije privlačan po trenutnim cijenama. Njegova tržišna kapitalizacija (~2 mlrd USD) znatno premašuje materijalnu knjigovodstvenu vrijednost i zaradu. Vrijednosni investitori traže omjer P/E ispod, recimo, 20 i cijene bliže fundamentima; UAMY-jev P/E je negativan i trguje se po više od 10 puta prihoda. Simply Wall St analiza izričito ističe UAMY-jev zahtjev za rastom od 100%+ samo da bi se opravdao hype ^[109]. To je daleko od vrijednosnog okruženja. Stoga će vrijednosni fondovi ili ulagači koji traže prihode vjerojatno izbjegavati UAMY dok ne pokaže stabilnu dobit i znatno nižu valuaciju.
• Spekulativni trgovci: Za visokorizične špekulante (uključujući short-sellere, momentum trgovce, opcijske igrače), UAMY nudi velike oscilacije i privlačnost short squeezea. Short interest je bio značajan (30–40% slobodnih dionica početkom listopada ^[110]), što sugerira da trgovci ulažu protiv njega – iako su neki bili “stisnuti” kako je cijena rasla. S druge strane, snažna kupnja od strane momentum igrača potaknula je ovo “meme-like” poskupljenje. Špekulativni ulagači zapravo se klade na daljnje dobre vijesti ili nastavak momentuma; moraju ostati agilni. Ključna stvar je da je UAMY-jeva priča snažno vezana uz državne i geopolitičke čimbenike, koji se mogu promijeniti s promjenom politika. Trgovci bi trebali pomno pratiti tijek vijesti.

Zaključak: Nedavni rezultati UAMY-a odražavaju iznimno bikovsko raspoloženje prema kritičnim mineralima. Investicijska teza oslanja se na neviđene državne ugovore i obećanje da će SAD postati samodostatan u antimona. Konzervativni ulagači mogli bi zazirati od valuacije i rizika provedbe. Agresivni ulagači mogu to vidjeti kao priliku za sudjelovanje u rijetkoj domaćoj resursnoj igri, ali moraju biti spremni na veliku volatilnost. Kako je jedan analitičar upozorio, “trenutne mete (5–9 USD) znatno su ispod vrhunca rasta,” što implicira značajan rizik pada ako optimizam splasne ^[111]. Svaki razvoj događaja – nova DoD narudžba, ažuriranje financiranja ili regulatorna odluka – vjerojatno će snažno utjecati na ovu dionicu, pa bi svi ulagači trebali biti vrlo oprezni.

Izvori: Autoritativne vijesti i podnesci, uključujući Reuters (ugovori o kritičnim mineralima) ^[112], priopćenja za medije tvrtki ^{[113] [114]}, agregatori financijskih podataka ^{[115] [116]}, i industrijska istraživanja (U.S.ITC, komentari o kritičnim mineralima) ^{[117] [118]}, korišteni su za sastavljanje ovog izvješća. Svi podaci i analize ažurirani su na dan 13. listopada 2025.

References

1. www.investing.com, 2. www.marketbeat.com, 3. www.marketbeat.com, 4. ts2.tech, 5. www.reuters.com, 6. www.usantimony.com, 7. www.nasdaq.com, 8. www.mining.com, 9. www.reuters.com, 10. www.usitc.gov, 11. www.reuters.com, 12. ts2.tech, 13. stockanalysis.com, 14. ts2.tech, 15. www.usantimony.com, 16. stockanalysis.com, 17. www.marketbeat.com, 18. stockanalysis.com, 19. fintel.io, 20. ts2.tech, 21. simplywall.st, 22. www.investing.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.investing.com, 25. stockanalysis.com, 26. www.investing.com, 27. stockanalysis.com, 28. stockanalysis.com, 29. www.marketbeat.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.usantimony.com, 34. www.usantimony.com, 35. www.usantimony.com, 36. www.nasdaq.com, 37. www.mining.com, 38. www.mining.com, 39. www.mining.com, 40. www.mining.com, 41. www.nasdaq.com, 42. www.mining.com, 43. www.marketbeat.com, 44. www.investing.com, 45. www.marketbeat.com, 46. www.usantimony.com, 47. www.usantimony.com, 48. www.reuters.com, 49. www.mining.com, 50. www.usitc.gov, 51. ts2.tech, 52. www.reuters.com, 53. www.usantimony.com, 54. www.usantimony.com, 55. www.usantimony.com, 56. www.usitc.gov, 57. www.reuters.com, 58. www.usitc.gov, 59. www.usitc.gov, 60. www.reuters.com, 61. ts2.tech, 62. www.usitc.gov, 63. www.usitc.gov, 64. www.usitc.gov, 65. www.reuters.com, 66. ts2.tech, 67. www.usitc.gov, 68. ts2.tech, 69. ts2.tech, 70. www.reuters.com, 71. www.reuters.com, 72. ts2.tech, 73. ts2.tech, 74. www.reuters.com, 75. www.reuters.com, 76. www.mining.com, 77. www.usantimony.com, 78. ts2.tech, 79. fintel.io, 80. ts2.tech, 81. simplywall.st, 82. www.marketbeat.com, 83. www.marketbeat.com, 84. ts2.tech, 85. ts2.tech, 86. ts2.tech, 87. ts2.tech, 88. fintel.io, 89. www.marketbeat.com, 90. ts2.tech, 91. stockanalysis.com, 92. stockanalysis.com, 93. www.marketbeat.com, 94. www.marketbeat.com, 95. www.marketbeat.com, 96. stockanalysis.com, 97. www.usantimony.com, 98. fintel.io, 99. fintel.io, 100. fintel.io, 101. www.usantimony.com, 102. simplywall.st, 103. fintel.io, 104. www.usantimony.com, 105. ts2.tech, 106. ts2.tech, 107. ts2.tech, 108. ts2.tech, 109. simplywall.st, 110. fintel.io, 111. ts2.tech, 112. www.reuters.com, 113. www.usantimony.com, 114. www.mining.com, 115. stockanalysis.com, 116. www.marketbeat.com, 117. www.usitc.gov, 118. ts2.tech