리게티 컴퓨팅의 퀀텀 도약: 혁신과 대담한 도전으로 주가 급등

Rigetti Computing (RGTI) 개요 및 2025년 9월 23일 기준 주식 업데이트

• 급등하는 주가: Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) 주가는 52주 최고가인 $29.59를 기록하며, 8월 중순 이후 85% 이상 급등했습니다. 이는 양자 컴퓨팅에 대한 열풍과 대형 발표가 이어진 결과입니다 ^{[1] [2]}. 최근 강세장 분석가의 상향 조정 이후, Rigetti의 시가총액은 $90억을 돌파했으며, 거래량은 8,600만 주를 넘었습니다. 주가는 마지막으로 약 $28.37에 거래되었습니다 ^[3], 시가총액은 $90억을 상회했습니다 ^[4].
• 섹터를 앞지르는 랠리: Rigetti의 눈부신 상승세(지난 한 달간 +100%)는 전체 시장은 물론 IonQ, D-Wave 등 경쟁사도 앞질렀습니다 ^[5]. 최근 정부 계약과 기술 혁신으로 양자 컴퓨팅 관련 주식이 80~90% 급등했으며, Rigetti는 약 $12에서 $28로, IonQ는 $37에서 $70로, D-Wave는 $15에서 $27로 상승했습니다 ^[6].
• 공군 계약 수주: Rigetti의 랠리 촉매는 미국 공군과의 580만 달러 규모 계약이 9월 18일 발표된 것이었습니다. 이 소식에 주가는 하루 만에 약 14% 급등했습니다 ^[7]. Rigetti는 네덜란드 파트너 QphoX와 함께 공군 연구소를 위한 초전도 양자 네트워킹을 개발할 예정입니다 ^[8]. 이 프로젝트는 내부적으로 “인터넷의 다음 단계”로 불리며, 초고보안 장거리 양자 연결을 목표로 합니다 ^[9].
• 기술 이정표 및 파트너십: Rigetti는 36큐비트 기술 이정표를 달성하며 99.5%의 2큐비트 신뢰도를 가진 다중 칩 양자 컴퓨터(Cepheus-1)를 출시했습니다 ^[10]. 이 모듈형 4칩 설계는 오류율을 절반으로 줄였으며, Rigetti가 2025년 말까지 100개 이상의 큐비트 시스템을 선보이기 위한 계획을 순조롭게 진행하고 있습니다 ^[11]. 새로운 파트너십을 통해 글로벌 영향력이 확대되고 있습니다. 인도 국립 R&D 기관 C-DAC와 9월 2일 하이브리드 양자-고전 시스템 공동 개발을 위한 MOU를 체결했으며 ^[12], 몬태나 주립대와의 협력을 통해 학술 연구용 Rigetti 양자 프로세서를 설치할 예정입니다.
• 애널리스트들은 낙관적이지만 신중함: 월스트리트 애널리스트들은 RGTI에 대해 100% “매수” 등급을 부여하고 있습니다 ^[13]. 하지만 목표 주가는 주가의 급등을 따라가지 못하고 있습니다. 이번 주 이전까지 컨센서스 목표가는 약 $19였습니다 ^[14]. 특히 B. Riley Securities는 Rigetti의 기술 진전 가속화와 양자 기술 상업화에 대한 정부의 관심 증가를 이유로 목표 주가를 $35로 두 배 상향(기존 $19에서)하며 매수 의견을 재확인했습니다 ^[15]. 애널리스트들은 Rigetti가 양자 컴퓨팅 혁명의 수혜를 입을 선두주자로 보고 있지만, 일부는 단기 주가 상승이 현재의 펀더멘털에 비해 “과매수” 상태일 수 있다고 경고합니다 ^[16].
• 재무 상황: Rigetti는 여전히 초기 단계의 고성장 모드에 있으며, 수익은 적고 손실은 상당합니다. 2025년 2분기에는 단 180만 달러의 수익(예상치보다 약간 낮음)과 3,970만 달러의 순손실을 보고했습니다 ^[17] (여기에는 대규모 비현금 워런트 비용이 포함됨). 분기당 주당 0.05달러의 손실은 예상보다 다소 적었으며 ^[18], 이는 연구개발(R&D) 노력이 확대되는 가운데에서도 비용 관리가 엄격하게 이루어지고 있음을 시사합니다. 중요한 점은, Rigetti의 재무상태표가 견고하다는 것입니다. 회사는 2분기에 시장 내 주식 발행을 통해 3억 5,000만 달러를 조달하여 현금 보유고를 약 5억 7,200만 달러로 늘렸으며, 부채는 없습니다 ^[19]. 이 자금은 양자 하드웨어와 클라우드 서비스를 확장할 수 있는 여유를 제공합니다.
• 주요 기회:초전도 양자 컴퓨팅의 선구자로서, Rigetti는 잠재적으로 산업을 변화시킬 수 있는 기술의 최전선에 자리 잡고 있습니다. 회사의 “풀스택” 접근 방식—자체 칩, 양자 컴퓨터, 클라우드 플랫폼을 모두 구축—은 성능과 통합 측면에서 경쟁 우위를 가져올 수 있습니다. CEO Dr. Subodh Kulkarni는 Rigetti의 칩렛 기반 아키텍처가 수십 년간의 반도체 노하우를 활용하여 더 빠른 게이트와 확장 가능한 큐비트 수를 가능하게 한다고 언급합니다 ^[20]. 정부 기관들이 양자 R&D에 점점 더 많은 자금을 지원함에 따라(예: AFRL 계약, 미국 에너지부 협력, 인도 파트너십 등), Rigetti는 공공 부문의 투자 증가 흐름을 활용하고 있습니다. 주요 클라우드 기업(아마존, 마이크로소프트)과 엔터프라이즈 고객들도 양자 솔루션을 모색하고 있어, Rigetti의 Quantum Cloud Services를 통한 고객 기반 확장 가능성도 있습니다. 만약 양자 컴퓨팅이 신약 개발에서 암호학에 이르기까지 다양한 분야를 혁신할 수 있다면, Rigetti는 몇 안 되는 순수 공개 상장 기업 중 하나로서 그 흐름을 탈 수 있습니다. Motley Fool은, 만약 양자 기술이 AI만큼이나 영향력이 있다면 “Rigetti는 엄청난 투자처가 될 것”이라고 평합니다 ^[21]. 장기적으로 볼 때 말이죠.
• 위험 및 도전 과제: 기대감에도 불구하고, Rigetti는 이 단계에서 중대한 위험에 직면해 있습니다. 이 회사는 수익이 거의 없으며, 기술의 상업적 규모 도입까지는 수년이 남아 있습니다. 전문가들은 진정한 결함 허용 양자 컴퓨터가 2030년경이나 그 이후에나 가능할 것으로 보고 있습니다 ^[22]. Rigetti의 높은 기업가치(90억 달러 이상)에는 이미 많은 미래 성공이 반영되어 있지만, 현재로서는 마진이 마이너스이고 현금 소진이 계속되는 등 사업이 여전히 수익을 내지 못하고 있습니다 ^{[23] [24]}. 최근 자본 조달로 당분간 현금은 확보했지만, 향후 추가 자금이 필요할 경우 추가 희석이 발생할 수 있습니다. 주가가 전년 대비 3,300% 상승한 것은 ^[25] 이 종목이 얼마나 심리와 변동성에 좌우되는지를 보여줍니다. 투자자들이 각 기술적 이정표나 좌절에 반응함에 따라 큰 변동이 있을 수 있습니다. 경쟁도 또 다른 주요 요인입니다. Rigetti는 “상업적 실적에서 IonQ에 뒤처져 있으며”, IBM, Google, Amazon과 같은 기술 대기업들이 양자 연구에 막대한 자원을 투입하고 있습니다 ^{[26] [27]}. 또한 IonQ(이온 트랩 기술), D-Wave(양자 어닐링) 등 자금력이 풍부한 경쟁사들도 있습니다. 경쟁사의 방식이 우위에 있거나 더 빠른 돌파구가 나타날 경우 Rigetti의 우위가 약화될 수 있습니다. 정부 부문에서도 계약은 경쟁적이며 정치적 예산 변화에 영향을 받습니다. 단기적으로는 분석가들은 신중함을 권고합니다. 예를 들어, 한 분석가는 약 28달러에서 Rigetti가 6개월 만에 3배 상승했다며, 신규 투자자는 포지션을 소규모로 잡고 투기 수준의 위험에 대비해야 한다고 조언합니다 ^{[28] [29]}.
• 전망 – 양자 잠재력 vs. 과대광고: 전문가들의 공통된 의견은 Rigetti가 엄청난 잠재력과 상당한 불확실성의 교차점에 위치해 있다는 것입니다. 이 회사는 기술 로드맵을 인상적으로 실행하고 있으며, 36큐비트 이정표를 달성하고 연말까지 100큐비트 기계를 목표로 하고 있습니다. 이는 양자 프로세서 확장에 대한 Rigetti의 접근 방식을 입증합니다 ^[30]. 미국 AFRL, 인도 C-DAC과의 전략적 계약과 자본 조달로 인해 Rigetti가 향후 몇 년간 재정적 부담 없이 계속 발전할 수 있다는 신뢰가 높아졌습니다 ^[31]. 단기적으로는, 주가가 너무 앞서 나간 상황일 수 있습니다. 최근 급등 이후 현재 주가는 애널리스트 평균 목표가를 훨씬 상회하고 있습니다 ^{[32] [33]}. 시장이 최근의 상승세를 소화하고 추가적인 개념 증명을 기다리는 동안 단기적인 조정이나 변동성이 나타나더라도 놀랍지 않을 것입니다. 장기적으로 Rigetti의 운명은 더 크고 더 나은 양자 칩을 제공하고, 과학적 성과를 실제 상업적 사용으로 전환하는 데 달려 있습니다. 만약 Rigetti가 양자 우위(고전 컴퓨터로는 풀 수 없는 문제 해결)를 입증하고 유료 고객을 유치할 수 있다면, 오늘날의 높은 평가가 결국 정당화될 수 있습니다. 현재로서는 Rigetti는 고수익, 고위험 스토리로 남아 있습니다. 즉, 아직 수평선 너머에 있는 컴퓨팅 기술의 “퀀텀 점프”에 대한 베팅입니다. 한 월스트리트 애널리스트의 말처럼, 미국 정부와 산업계는 더 이상 양자 컴퓨팅이 작동할지 여부가 아니라, 상용화 방법을 묻고 있습니다. 이것이 Rigetti에 대한 강세 논리를 뒷받침합니다 ^[34]. 그러나 양자 기술의 돌파구가 의미 있는 수익으로 이어지기 전까지는, 투자자들은 이 선구적 기술주가 가진 투기적 성격을 명확히 인식하고 접근해야 합니다.

주가 흐름: 신기록을 향해 치솟다

Rigetti의 주가는 2025년에 급등세를 보였으며, 최근 몇 주 동안 그 상승세가 극적으로 가속화되었습니다. 9월 22일, 주가는 장중 최고가인 $29.59에 도달하며 52주 신고가를 기록했습니다 ^[35]. 불과 한 달 전만 해도 RGTI는 10달러 초반대에서 거래되었던 점을 감안하면 놀라운 상승입니다. 실제로 8월 말 이후 이 주식은 한 달도 안 되어 두 배 이상 상승해 약 100% 올랐습니다 ^[36]. 기간을 조금 더 넓혀 8월 중순부터 현재까지 보면 Rigetti는 약 85% 상승해 12달러대에서 20달러 후반까지 치솟았습니다 ^[37]. 연초 이후로는 상승폭이 더욱 두드러집니다. TipRanks 데이터에 따르면 최근 급등 전까지 2025년 RGTI는 약 42% 상승한 상태였습니다 ^[38]. 전년 동기 대비로는 무려 3,300%(34배 상승) 폭등했습니다 ^[39]. 이처럼 폭발적인 성장세는 Rigetti가 한때 크게 저평가되었다가, 양자 컴퓨팅에 대한 투자자 심리가 낙관적으로 전환되면서 급등한 것으로 보입니다.

이 랠리의 이면에는 치열한 거래가 있었습니다. 신고가를 기록한 날, 거래량은 8,690만 주 이상으로 급증해, 평소 일평균 거래량(약 4,600만 주)을 훨씬 웃돌았습니다 ^{[40] [41]}. 이는 개인 투자자뿐 아니라 기관 투자자, 그리고 공매도 세력의 숏커버링까지 가세했음을 시사합니다. 이 주식의 시가총액은 현재 약 92억~93억 달러에 이르렀습니다 ^{[42] [43]}. 연간 매출이 아직 수백만 달러대에 불과한 기업치고는 매우 높은 평가입니다. 참고로 Rigetti의 시가총액은 소형~중형주 범위에 해당하며, 상업화 전 단계임에도 일부 기존 기술기업들과 어깨를 나란히 하고 있습니다.

Rigetti의 급등은 주요 지수들을 훨씬 앞질렀습니다. S&P 500과 나스닥은 최근 몇 주 동안 대체로 보합세이거나 소폭 상승에 그쳤지만, RGTI는 불과 며칠 만에 수 배의 수익률을 기록했습니다. Rigetti의 실적을 양자 컴퓨팅 동종업계와 비교해보는 것도 유익합니다. IonQ (NYSE: IONQ)는 종종 대표적인 순수 양자주로 여겨지는데, 이 회사의 주가는 8월 중순 약 37달러에서 9월 중순 약 70달러까지 치솟았습니다 ^[44], 자체적인 긍정적 소식에 힘입은 결과입니다(이에 대해서는 뒤에서 더 다룹니다). D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) 역시 같은 기간 약 15달러에서 27달러로 급등했습니다 ^[45]. Rigetti의 주가가 약 12달러에서 28달러로 오른 것은 약 80~90% 상승으로, 같은 수준에 속합니다 ^[46]. 요약하자면, 양자 기술주 전체가 불타오르고 있으며, 이는 Rigetti의 급등이 양자 컴퓨팅 종목 전반의 섹터 전체 랠리의 일부임을 보여줍니다.

Rigetti 주가의 상승에는 여러 요인이 작용했습니다. 그 중 하나는 분명히 모멘텀과 시장의 관심입니다. 가격이 오르기 시작하자 더 많은 투자자들이 주목했고, 놓칠 수 있다는 두려움(FOMO)이 작용했습니다. 포럼과 소셜 미디어에서 Rigetti는 최근 기술주 중 ‘개인 투자자’들이 선호하는 종목으로 떠올랐습니다 ^[47]. 하지만 이번 급등에는 구체적인 촉매도 있었습니다. 특히 9월 18일, Rigetti가 대형 정부 계약을 발표하면서(아래에서 다룸) 주가가 즉시 약 14% 급등했습니다 ^[48]. 며칠 뒤인 9월 22일에는 월가의 저명한 애널리스트가 대폭 상향된 목표주가를 제시해 매수세를 더욱 촉진했습니다 ^[49]. 이처럼 연이은 호재가 RGTI를 사상 최고가로 끌어올렸습니다.

순탄하게 계속 상승한 것은 아니었습니다. 주가는 그 과정에서 높은 변동성을 보였습니다. 예를 들어, 9월 22일에는 리게티의 주가가 장 초반에 최대 11%까지 하락했는데, 이는 그날 아침 미 국채 수익률 상승으로 인해 투자자들이 놀라면서(이런 상황은 고성장주에 종종 타격을 줍니다) 발생한 전반적인 시장 하락세 때문이었습니다 ^{[50] [51]}. 하지만 놀랍게도, 애널리스트의 등급 상향 소식이 퍼지자 리게티는 손실을 만회하고 정오 무렵에는 2% 상승으로 전환했습니다 ^[52]. 이런 하루 동안의 급격한 변동은 RGTI가 뉴스와 시장 심리에 얼마나 민감한지를 보여줍니다. 그날의 내러티브에 따라 급락하거나 급등할 수 있습니다. 9월 말에는 대체로 낙관적인 분위기가 거시경제적 우려를 압도했습니다.

시장 관찰자들은 이제 리게티 주가가 너무 멀리, 너무 빠르게 오른 것인지 논의하고 있습니다. 주당 약 28~30달러에 거래되고 있는데, 이는 불과 몇 주 전만 해도 대부분의 애널리스트들이 생각했던 가치(평균 목표가는 20달러 미만이었습니다 ^[53])를 훨씬 웃도는 수준입니다. 기술적 지표상으로도 주가는 포물선형 상승 이후 ‘과매수’ 구간에 진입했습니다 ^[54]. 빠르게 몇 배로 오른 주식이 잠시 숨 고르거나 심지어 급락하는 것은 드문 일이 아닙니다. 하지만 지금까지 리게티는 실제 사업 발전에 힘입어 중력의 법칙을 거스르고 있습니다. 핵심 질문은 이러한 발전이 계속해서 높은 투자자 기대를 충족시킬 수 있느냐는 점입니다.

최근 촉매: 계약, 등급 상향, 그리고 양자 컴퓨팅 열풍

리게티의 최근 급등은 지난 몇 주간 투자자들을 회사의 전망에 대해 들뜨게 만든 여러 중요한 뉴스 이벤트로 거슬러 올라갈 수 있습니다:

• 미 공군 계약(9월 18일): Rigetti는 미 공군 연구소(AFRL)로부터 양자 네트워킹 기술을 발전시키기 위한 3년간 580만 달러 규모의 계약을 수주했다고 공개했습니다 ^{[55] [56]}. 이 발표는 Rigetti의 신뢰도를 크게 높여주었는데, 이는 Rigetti의 전문성이 국방 커뮤니티에서 인정받고 있으며 차세대 군 통신 연구개발에 중요한 역할을 하게 될 것임을 보여줍니다. 이 계약에 따라 Rigetti는 네덜란드의 양자 스타트업 QphoX와 협력하여, 장거리에서 초전도 양자 컴퓨터를 연결하는 기술을 개발할 예정입니다 ^{[57] [58]}. 본질적으로, 이들은 큐비트(양자 비트)를 얽히게 하고 광자(optical photon)를 통해 프로세서 간에 전송할 수 있는 “양자 인터넷”을 만드는 작업을 하고 있으며, 이를 통해 분산 양자 컴퓨팅이 가능해집니다 ^{[59] [60]}. 이는 최첨단 기술로, 성공할 경우 서로 다른 위치에 있는 여러 양자 칩이 하나의 시스템처럼 함께 작동할 수 있게 되어, 기존 슈퍼컴퓨터가 프로세서를 네트워크로 연결하는 방식과 유사해집니다. Rigetti의 CEO인 Dr. Subodh Kulkarni는 이 프로젝트를 “변혁적인 단계”라고 표현하며 네트워크형 양자 시스템을 향한 진전이라고 밝혔습니다 ^{[61] [62]}. Rigetti에게 이번 공군 계약은 단순히 수익을 가져다줄 뿐만 아니라, 무엇보다도 최고 수준에서 자사의 기술을 입증해주며 더 큰 정부 프로그램으로의 진출 기회를 열어줄 수 있습니다. 투자자들은 그 중요성을 즉시 인식했습니다: the stock는 그 소식에 급등하여 그날 약 14% 상승 마감했다 ^[63]. Barron’s 및 기타 매체의 보도는 그 주에 양자 컴퓨팅 주식이 전반적으로 급등하는 가운데 Rigetti의 승리를 강조했다 ^[64].
• B. Riley 애널리스트 등급 상향(9월 22일): 계약 소식이 있은 지 며칠 만에, 월스트리트 애널리스트가 강한 매수 심리를 촉진시켰습니다. B. Riley Securities의 애널리스트 Craig Ellis(리게티를 다루는 몇 안 되는 애널리스트 중 한 명)는 12개월 목표가를 $19에서 $35로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했습니다 ^[65]. 이 공격적인 전망(목표가 84% 상향)은 리게티 주가가 크게 오른 이후에도 상당한 추가 상승 여력이 있음을 시사해 시장의 주목을 받았습니다. Ellis는 리서치 노트에서 양자 산업의 가속화되는 진전과 더 우호적인 규제 환경을 낙관적인 이유로 꼽았습니다 ^[66]. 특히 그는 미국 에너지부 산하 국립 연구소들이 이제는 단순히 양자 컴퓨팅을 테스트하는 것뿐만 아니라 실제로 상용화에 관심을 보이고 있다고 언급했습니다 ^[67]. 이러한 변화—순수 연구에서 실제 적용으로의 전환—는 리게티와 같은 기업에 더 많은 계약과 협업 기회를 의미할 수 있습니다. Ellis는 본질적으로 양자 컴퓨팅이 새로운 투자 및 도입 단계에 진입하고 있으며, 리게티가 이를 활용할 전략적 위치에 있다고 주장했습니다. B. Riley의 신뢰 표명 소식은 9월 22일 리게티 주가를 사상 최고치로 끌어올리는 데 일조했습니다 ^[68]. 또한 이는 시장에 전문 애널리스트들이 리게티의 추가 상승 여력을 보고 있음을 알리며 랠리에 정당성을 부여했습니다. (참고로, B. Riley는 규모는 작지만 신기술에 주로 집중하는 투자사로, 이번 리게티에 대한 평가는 월가에서 가장 강한 낙관론 중 하나였습니다.)
• 인도 정부 파트너십(9월 2일): 이달 초, Rigetti는 인도 정부가 지원하는 선도적 연구개발 기관인 인도 첨단 컴퓨팅 개발 센터(C-DAC)와 양해각서(MOU)를 체결했다고 발표했습니다 ^[69]. 이 MOU를 통해 Rigetti와 C-DAC는 인도 정부 연구소와 대학에서 사용할 하이브리드 양자-고전 컴퓨팅 시스템의 공동 개발을 모색할 예정입니다 ^[70]. 이는 전략적인 움직임입니다. 인도는 양자 기술에 대한 투자를 확대하고 있으며, 그곳의 저명한 기관과의 협력은 Rigetti가 빠르게 성장하는 아시아 양자 생태계에 발판을 마련할 수 있게 해줄 수 있습니다. 이 소식은 (MOU가 아직 유상 계약이 아니라 협력에 대한 합의였기 때문에) 공군 계약만큼 즉각적으로 주가에 큰 영향을 주지는 않았습니다. 그러나 이로 인해 Rigetti가 국제 이니셔티브와 보조를 맞추며 글로벌 플레이어로 자리매김하고 있다는 내러티브가 강화되었습니다. 또한 경쟁사 D-Wave가 비슷한 시기에 자체 인도 파트너십을 발표한 것과도 유사한 행보였습니다 ^[71]. Rigetti에게 C-DAC와의 협력은 인도가 관심을 갖는 실제 문제(예: 물류나 AI)에 맞춘 양자 하드웨어 또는 알고리즘의 공동 개발로 이어질 수 있습니다 ^[72]. 이는 Rigetti가 파트너십을 활용해 기술을 발전시키고 잠재적인 미래 고객을 확보하려는 방식을 보여주는 사례입니다.
• 퀀텀 섹터 모멘텀 & 정부 이니셔티브: 개별 기업 이벤트를 넘어, Rigetti는 올해 퀀텀 기술을 둘러싼 우호적인 시대정신의 수혜를 입었습니다. 전 세계 정부(특히 미국)는 퀀텀 컴퓨팅을 전략적으로 중요하게 여기며 퀀텀 컴퓨팅 지원을 강화하고 있습니다. 실제로 최근 보도에 따르면 백악관은 퀀텀 연구를 조율하고 포스트-퀀텀 사이버보안 조치를 강화하기 위한 대대적인 추진을 준비 중이라고 합니다 ^{[73] [74]}. 연방 차원의 퀀텀 전략—AI에 대해 했던 것과 유사하게—은 Rigetti와 같은 기업에 더 많은 자금이 유입되고, 이 분야가 미국 정부의 지원을 받고 있다는 점에서 투자자 신뢰를 높일 수 있습니다 ^[75]. 또한, 9월 말에는 또 다른 퀀텀 기업인 Quantum Computing Inc.(QUBT)가 기관 투자자로부터 5억 달러의 자금 유치를 발표했습니다 ^[76]. 이 소식에 QUBT의 주가는 급등했고, 퀀텀 동종업계에도 긍정적인 파급효과를 주며, 대규모 자금이 이 분야에 관심을 보이고 있음을 시사했습니다 ^[77]. 더불어 업계 선두주자인 IonQ는 일련의 긍정적인 소식(영국의 주요 인수 승인, Honeywell과 함께 우주에서 퀀텀을 활용하는 DOE 프로젝트, 성공적인 Analyst Day)을 발표했습니다 ^{[78] [79]}, 이 모든 것이 퀀텀 컴퓨팅의 성장 기대감을 높였습니다. 24/7 Wall St.는 “퀀텀 컴퓨팅이 투자자들의 주목을 다시 받으며… 초기 AI 열풍을 연상시키는 돌파구의 물결을 타고 있다”고 언급했습니다 ^[80]. Rigetti, IonQ 등은 서로 연동되어 거래되는 모습을 보였으며, 좋은 소식 하나하나가 전체 섹터를 끌어올렸습니다. 요약하자면, 거시경제적 지원과 동종업계 소식이 Rigetti의 자체 모멘텀을 증폭시켰으며, 주가 상승의 완벽한 환경을 조성했습니다.

종합해보면, 이러한 촉매제들은 리게티가 부활하는 양자 컴퓨팅 서사의 중심에 있음을 보여줍니다. 이 회사는 단순히 과대광고의 수혜를 입는 것이 아니라, 신뢰도를 높여주는 실질적인 성과(계약, 파트너십, 기술 이정표)로 직접 뉴스 사이클에 기여하고 있습니다. 이제 시장의 과제는 이러한 뉴스 흐름 중 얼마나 많은 부분이 미래 가능성에 대한 “과대광고”인지, 그리고 얼마나 많은 부분이 시간이 지나면서 구체적인 가치(수익, 이익, 경쟁적 해자)로 전환될 것인지를 가려내는 것입니다. 다음 섹션에서는 전문가와 애널리스트들이 무엇을 말하고 있는지, 그리고 리게티의 재무 및 기술 로드맵이 이러한 낙관론과 어떻게 비교되는지 살펴보겠습니다.

애널리스트 전망 및 전문가 논평

월스트리트의 리게티에 대한 커버리지는 아직 상대적으로 드문 편입니다(신생 기업이자 신흥 분야이기 때문에 놀랄 일은 아닙니다). 하지만 주식을 추적하는 애널리스트들은 점점 더 낙관적으로 변하고 있습니다. MarketBeat가 추적하는 모든 6명의 애널리스트는 현재 RGTI를 “매수”로 평가하고 있습니다 ^[81]. 이러한 만장일치의 강세 입장은 리게티의 기술력과 시장 기회에 대한 신뢰를 반영합니다. 그러나 최근까지 대부분의 목표 주가는 현재 주가보다 훨씬 낮았는데, 이는 애널리스트들조차 리게티의 급등 속도에 놀랐음을 시사합니다.

최근 급등 이전에, 12개월 컨센서스 목표 주가는 약 $19–$20였습니다 ^[82]. 예를 들어, 벤치마크 캐피털은 8월에 목표가를 $14에서 $20으로 상향 조정했고, 얼라이언스 글로벌 파트너스도 여름 동안 강세 의견을 재확인했습니다 ^[83]. 캔터 피츠제럴드는 7월에 “비중확대(Overweight)” 등급과 보다 보수적인 $15 목표가로 커버리지를 시작했습니다 ^[84]. 이는 주식이 매력적이지만 높은 불확실성을 인정한다는 의미였습니다. 이러한 목표가는 10달러 중반에서 20달러 수준에 몰려 있었는데, 이는 애널리스트들이 몇 달 전 한 자릿수에 거래되던 RGTI에서 상당한 상승 여력을 보았지만, 30달러에 근접할 것이라고는 9월까지 예상하지 못했음을 시사합니다.

게임의 판도를 바꾼 것은 9월 22일에 있었던 B. Riley Securities의 업데이트였습니다. 애널리스트 Craig Ellis는 지금까지 중 가장 낙관적인 전망을 내놓았습니다: $35의 목표가와 함께 매수 의견을 재확인한 것입니다 ^[85]. Ellis의 목표가는 그의 리포트 직전 주가(~$17–$18)에서 Rigetti가 대략 두 배로 상승할 것으로 본다는 의미이며, 현재 약 $28 수준에서도 약 25% 더 높은 수치입니다. 이런 강세 전망의 원인은 무엇일까요? 리포트에서 Ellis는 양자 컴퓨팅 분야의 빠른 진전과 정부의 관심이 전환점에 이르렀다는 점을 언급했습니다 ^[86]. 그는 특히 미국 에너지부 산하 국립 연구소와 기타 기관들이 순수 연구 단계에서 실제 상용화 계획으로 전환하고 있다는 점을 강조했는데, 이는 정부에 하드웨어와 서비스를 공급할 수 있는 Rigetti 같은 기업에 긍정적인 신호입니다 ^[87]. Ellis는 또한 Rigetti의 최근 성과(공군 계약, 36큐비트 달성 등)를 위험을 줄여주는 사건으로 간주해 더 높은 기업가치를 뒷받침한다고 본 것이 분명합니다. 요약 외에 그의 리포트에서 직접 인용한 문장은 없지만, 핵심은 업계 지식을 갖춘 전문 애널리스트가 Rigetti의 펀더멘털이 예상보다 더 빠르게 개선되고 있다고 믿는다는 점이며, 이는 훨씬 더 높은 주가를 정당화한다는 것입니다.

다른 금융 평론가들도 Rigetti의 극적인 상승에 대해 종종 흥분과 신중함이 섞인 반응을 보였습니다. The Motley Fool은 “Why Rigetti Computing Is Extremely Volatile Today”라는 제목의 기사에서, 만약 양자 컴퓨팅이 그 약속을 실현한다면 Rigetti가 “인공지능 이후 최대의 혁신”이 될 수 있다고 언급했습니다 ^[88]. 그들은 Rigetti가 이 분야의 선두주자로 평가받고 있으며, 양자 컴퓨터가 기대만큼 혁신적이라면 Rigetti에 일찍 투자한 이들이 엄청난 수익을 거둘 수 있다고 지적합니다 ^[89]. 하지만 같은 기사에서 곧바로 신중함을 촉구합니다: “지금과 그때 사이에 여전히 많은 일이 일어나야 한다”며, 약 $90억의 시가총액을 가진 Rigetti가 현재 매우 적은 매출만을 내고 있다고 지적합니다 ^[90]. The Motley Fool의 애널리스트는 Rigetti를 투기적 포지션으로 간주해 포트폴리오 내 비중을 작게 유지할 것을 제안했습니다. 회사의 성공이 결코 보장된 것이 아니기 때문입니다 ^[91]. 이는 전반적인 분위기를 잘 요약합니다: 장기적으로는 엄청난 상승 여력이 있지만, 단기적으로는 펀더멘털을 정당화하기 어렵다는 것입니다.

24/7 월 스트리트(24/7 Wall St.)라는 금융 뉴스 사이트도 최근 양자주식에 대한 “매수, 매도 또는 보유” 분석에서 Rigetti를 평가했습니다. 저자인 Rich Duprey는 Rigetti의 85% 주가 급등을 “과대광고와 하드웨어 추진력의 양자 얽힘”이라고 표현하며, 이번 주가 상승의 배경으로 공군 계약과 기타 “초전도 큐비트 분야를 굳히는 여러 계약”을 꼽았습니다 ^[92]. 그는 Rigetti의 이야기를 뒷받침하는 일련의 파트너십(AF 연구소, 인도 C-DAC 등)과 기술적 성과(36-큐비트 시스템)를 언급했습니다 ^[93]. 그러나 Duprey는 현재 주가 수준에서 중립적~회의적 입장을 보였습니다. 그는 Rigetti가 양자 ETF(여기서 Rigetti는 상위 구성 종목 중 하나임)에 이미 분산 투자된 경우 “보유”로, 그렇지 않고 위험을 감당할 준비가 안 된 투자자에게는 “매도”로 사실상 평가했습니다 ^[94]. 그 이유는 Rigetti가 엄청난 잠재력을 지녔지만, 마진 적자와 희석 위험이 두드러지며, “지난 6개월간 주가가 3배 상승”했고 전년 대비 3,300% 급등하여 이미 많은 낙관론이 주가에 반영되어 있다는 점입니다 ^[95]. Duprey는 또한 Rigetti가 상업적 실적에서 IonQ에 뒤처진다고 지적했는데, 이는 IonQ가 더 빠르게 매출을 올리고 고객을 확보했다는 의미로, IonQ의 시가총액이 Rigetti보다 더 큰 이유가 될 수 있습니다 ^[96]. 그의 결론은 Rigetti를 “인내심 있는 투기꾼에게는 매력적이지만, 실행상의 난관 속에서 다른 모든 이에게는 매도”로 규정했습니다 ^[97]. 즉, 장기적 관점과 높은 위험 감수성을 가진 신봉자에게는 훌륭하지만, 지금은 일반 투자자에게는 너무 과열된 종목일 수 있다는 의미입니다.

평판 있는 기술 금융 전문가들 또한 Rigetti에서 기회와 위험 모두를 강조해왔다. 야후 파이낸스(Yahoo Finance) 세그먼트에서는 Rigetti의 CEO가 출연해 회사의 진전 상황과 양자 분야의 “이중 이점(dual advantage)” 개념(아마도 고전 컴퓨터로는 풀 수 없는 문제를 양자 컴퓨터가 해결할 수 있다는 점과 AI와의 시너지 가능성)을 논의했다. 그 인터뷰에서 Kulkarni 박사는 상업적 활용까지는 아직 몇 년이 더 필요하다고 인정했으며, 오늘날 중요한 이정표들이 달성되고 있음을 언급했다 ^[98]. 이러한 솔직한 평가는—양자 컴퓨팅이 즉각적인 상업적 대박이 아니라는 점—많은 전문가들의 의견과 일치한다: 2025년은 이 산업에 있어 여전히 초기 단계라는 것이다.

반면, 과학계와 벤처 업계에서는 Rigetti의 접근 방식에 진정한 기대감이 있다. 일부 분석가들은 Rigetti가 초전도 큐비트와 멀티칩 모듈 전략을 사용함으로써, 엔지니어링 과제를 해결할 경우 IonQ의 트랩트 이온 방식보다 더 빠르게 확장할 수 있을 것이라고 지적했다. 한때 양자 컴퓨팅에 미온적이었던 Nvidia의 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)도 최근에는 낙관적으로 돌아서며, Nvidia의 벤처 부서를 통해 6억 달러 규모의 양자 펀딩 라운드에 투자했다 ^[99] (Rigetti에 한정된 것은 아니지만, 업계의 모멘텀을 보여주는 신호다). 이런 대형 기술 기업들의 움직임은 양자 컴퓨팅이 전환점에 가까워지고 있다는 관점을 뒷받침하며, 투자자들 눈에 Rigetti와 같은 기업에 긍정적인 신호로 작용한다.

요약하자면, 애널리스트 및 전문가들의 컨센서스는 다음과 같다:

• 장기적 낙관론: 양자 컴퓨팅은 잠재적으로 혁명적일 것으로 여겨지며, Rigetti는 이 분야에서 몇 안 되는 상장 기업 중 하나다. 실행만 잘 한다면 상승 여력은 막대하며, 현재의 진전(계약, 기술 발전 등)도 고무적이다.
• 단기적 신중론: 주가 평가는 펀더멘털보다 훨씬 앞서 있다. Rigetti는 과학 실험을 실질적인 비즈니스로 전환할 수 있음을 입증해야 한다. 그 전까지는 변동성이 예상된다. 여러 전문가들은 “Rigetti에 투기적으로 투자하는 것은 괜찮지만, 어디까지나 투기임을 명심하라—확실한 것은 아니다”라고 사실상 말한다 ^{[100] [101]}.
• 주목해야 할 핵심 지표: 큐비트 수와 충실도(기술적 이정표) 증가, (연구 계약 등에서라도) 매출 성장, 현금 소진 속도(5억 7,200만 달러를 얼마나 빨리 쓰는지), 신규 파트너십 또는 고객 계약 체결 등이다. 이러한 요소들이 전개됨에 따라 애널리스트 전망도 조정될 것이다. 현재로서는, 월가의 시각을 신중한 낙관론으로 요약할 수 있다: 양자와 Rigetti의 입지에 대해 강세이지만, 앞으로의 막대한 실행 리스크도 인식하고 있다.

재무 실적 및 분기별 실적 발표

Rigetti의 재무 실적은 R&D 모드에 있는 기업의 모습을 반영하며, 매출은 매우 미미하고 기술 개발에 대한 지속적인 대규모 투자가 이루어지고 있습니다. 2025년 2분기(8월 12일 발표) Rigetti의 총 매출은 단 180만 달러에 불과했습니다^[102]. 이 매출은 주로 자사의 양자 컴퓨터 접근권 제공(양자 컴퓨팅 서비스형)과 진행 중인 R&D 계약 또는 협업에서 발생합니다. 2분기 매출은 애널리스트 예상치인 약 187만 달러^[103]에 약간 못 미쳤으나, 이처럼 낮은 기준에서는 소폭의 절대적 차이는 크게 중요하지 않습니다.

한편, 2분기 영업비용은 2,040만 달러에 달했습니다^[104]. 이는 연구개발, 엔지니어링, 그리고 성장하는 기술 기업 운영에 따른 간접비 지출이 많음을 보여줍니다. Rigetti의 영업손실은 분기 동안 약 1,990만 달러였습니다^[105]. 그러나 순손실은 훨씬 더 큰 3,970만 달러에 달했습니다^[106]. 이 차이는 일부 비현금 회계 항목 때문인데, 구체적으로 Rigetti는 특정 워런트 및 이익실현 조건부 부채의 공정가치 변동과 관련해 2,280만 달러의 손실을 기록해야 했습니다^[107]. 이는 Rigetti가 상장할 때(아마도 SPAC을 통해, 이 경우 워런트와 조건부 주식이 자주 포함됨) 발생한 유산 항목입니다. 이를 제외하면 “핵심” 영업 순손실은 약 1,700만 달러에 가깝지만, 이를 포함하면 3,970만 달러의 GAAP 순손실이 됩니다.

주당 기준으로, Rigetti는 2분기에 $0.05의 손실을 기록했습니다(일회성 항목 제외), 이는 실제로 애널리스트 예상보다 1센트 더 나은 결과였습니다 (컨센서스는 $0.06 손실이었음) ^[108]. 이 소폭의 실적 “서프라이즈”는 Rigetti가 비용을 약간 더 잘 관리했거나 예상보다 수익에서 약간 더 높은 마진을 기록했음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고, 회사는 여전히 수익성과는 거리가 멉니다 – 순이익률은 매우 낮았으며(2분기 기준 -2000% 이상) ^[109], 이는 매출 규모가 비용에 비해 매우 작기 때문입니다.

전년 동기 대비 비교를 보면, Rigetti의 매출은 크게 성장하지 않았습니다 (양자 컴퓨팅은 2025년에도 여전히 대량 시장이 아님), 그리고 회사가 팀을 확장하고 실험을 거듭함에 따라 손실은 여전히 상당합니다. “2분기 손실 확대, 매출 감소”라는 문구가 ^[110] 한 뉴스 헤드라인에 사용되었는데, 이는 결과가 전년 동기 대비(아마도 순손실 측면에서) 더 나빴음을 나타냅니다. 그러나 투자자들은 2분기 보고서에 부정적으로 반응하지 않았습니다 – 아마도 단기 실적보다는 기술적 이정표와 유동성에 초점을 맞추고 있기 때문일 것입니다.

유동성에 대해 말하자면, Rigetti의 재정적 여유는 긍정적인 부분입니다. 2분기 동안 회사는 “시장 내”(ATM) 주식 발행 프로그램을 완료하여, 3억 5천만 달러의 총 수익을 신규 주식을 시장에 판매함으로써 조달했습니다 ^[111]. 이는 일정 기간에 걸쳐(아마도 2025년까지 주가 상승을 활용하여) 이루어졌으며 6월에 마무리되었습니다. 그 결과, 2분기 말 기준 Rigetti는 5억 7,160만 달러의 현금, 현금성 자산, 단기 투자금을 대차대조표에 보유하게 되었습니다 ^[112]. 중요한 점은, 회사가 부채가 전혀 없다는 것입니다 ^[113]. 이는 Rigetti가 자본이 충분하다는 의미로, 연구 및 운영을 위한 5억 달러 이상의 자금을 보유하고 있음을 뜻합니다. 현재의 소진 속도(분기당 수천만 달러)라면, 수년간 사용할 수 있는 충분한 현금을 보유하고 있어 단기적인 현금 부족 위험이 줄어듭니다.

하지만 이 현금은 공짜로 들어온 것이 아니다: 3억 5천만 달러 상당의 주식을 발행하면서 유통 주식 수가 크게 늘었을 가능성이 높다(기존 주주들의 지분 희석 가능성). 지금까지 주식시장은 이 새로운 주식 공급을 흡수했는데, 이는 2025년 양자 관련 주식에 대한 수요가 높았기 때문으로 보인다. Rigetti 경영진은 이 자금을 “상업적 확장 지원”과 양자 컴퓨터의 상용화 확대, 그리고 파트너십이나 인수와 같은 전략적 이니셔티브에 사용할 계획이라고 밝혔다 ^[114]. 즉, 이 자금은 양자 하드웨어 개선과 시스템 확장(비싼 제조, 냉각 인프라 등 포함)에 드는 비용, 그리고 일반적인 기업 운영 목적에 쓰일 것이다.

현금 소진을 살펴보면: 2분기 영업손실은 약 2천만 달러였으나, 실제 영업활동에서의 현금 소진은 다를 수 있다(정확히 알기 위해서는 현금흐름표가 필요하다). 회사의 가이던스와 지출 필요성을 감안할 때, 현재 속도라면 Rigetti는 연간 6천만~8천만 달러 정도를 소진할 것으로 보인다(신규 인력 채용이나 신규 팹 장비 투자 속도가 빨라지면 더 많아질 수도 있다). 현금이 약 5억 7,200만 달러 있으므로, 현재 소진 속도라면 최소 7~9년의 운영 자금이 확보된 셈이다. 물론, 사업이 진전되면 지출이 늘어날 수 있다(예: 차세대 1,000큐비트 시스템 구축에는 더 많은 자본이 필요할 수 있음). 하지만 현재로서는 Rigetti의 재무 상태는 충분히 견고해서 당장 추가 자금 조달을 걱정할 필요가 없다. 이것이 중요한 차별점이다: 많은 소형 기술주는 분기마다 R&D 자금을 조달하느라 고전하지만, Rigetti는 시장 상황이 좋을 때 선제적으로 자본을 조달했다.

2분기 실적 발표에는 중요한 기술적 발표도 포함됐다: Rigetti는 자사의 클라우드 서비스와 곧 Microsoft의 Azure Quantum 플랫폼에서 36큐비트 “Cepheus-1” 양자 프로세서의 일반 이용 가능을 선언했다 ^[115]. 이는 직접적으로 매출을 발생시키는 발표는 아니었지만, 사업적으로는 의미가 크다. 36큐비트 시스템을 유료 고객(연구자, 기업 등)에게 제공함으로써 Rigetti는 사용료 수입이 증가할 가능성이 있다. 현재 분기 매출(180만 달러)은 주로 정부 R&D 계약과 일부 클라우드 사용에서 발생한 것으로 보이며, 더 강력한 36Q 시스템은 기존 24 또는 84큐비트 시스템보다 더 많은 사용자를 유치하거나 더 높은 가격 책정이 가능할 수 있다.

또 다른 미래 수익원은 온프레미스 시스템 판매일 수 있습니다. Rigetti는 온프레미스 양자 컴퓨터를 판매한다고 언급한 바 있습니다(2021년에는 24 및 84 큐비트 모델을 국립 연구소와 연구 센터에 제공하기 시작함 ^[116]). 몬태나 주립대와의 파트너십(여기서 Rigetti는 새로운 연구 시설에 양자 프로세서를 설치함)이나 인도의 C-DAC과의 협력이 실제 하드웨어 배포로 이어진다면, 이는 수백만 달러 규모의 판매 또는 장기 서비스 계약으로 이어질 수 있습니다. 이러한 매출은 클라우드 접근과 달리 일회성이며 반복적이지 않지만, 기술을 시장에 알리는 데 도움이 되고 몇 건만 더 성사되어도 의미 있는 수익이 될 수 있습니다.

예측 측면에서: 애널리스트들은 Rigetti가 당분간 적자를 지속할 것으로 예상합니다. MarketBeat의 종합 자료에 따르면, 컨센서스는 Rigetti가 2025년 전체 연도에 -$0.34 EPS의 손실을 기록할 것으로 보고 있습니다 ^[117]. 상반기에 $0.11의 손실(1분기 약 -$0.06, 2분기 약 -$0.05로 가정)이라면, 하반기에는 회사가 노력을 확대함에 따라 손실이 다소 심화될 수 있음을 시사합니다. 이렇게 초기 단계의 기업에 대한 매출 추정치는 널리 발표되지 않지만, 연간 매출이 수백만 달러 초반(아마도 $5–7M 범위, 대형 신규 계약이 없다면)일 것으로 추정할 수 있습니다.

투자자에게 가장 중요한 재무적 고려사항은 Rigetti는 단기 수익이 목적이 아니라는 점입니다. 궁극적으로 상업적 채택으로 이어질 기술적 돌파구를 달성할 자원과 실행력이 중요합니다. 회사가 기술적 이정표를 달성하고(과도하게 지출하지 않는 한) 시장은 손실을 감내하는 분위기입니다. 물론 1~2년 내에 매출이 증가하지 않거나 이정표를 놓치면, 높은 밸류에이션을 감안할 때 주가는 심각하게 하락할 수 있습니다.

유의해야 할 위험: Rigetti의 밸류에이션이 현재 매출에 비해 매우 높기 때문에(매출의 수백 배), 재무적 문제나 현금 소진이 가속화된다는 신호가 있으면 투자자들이 불안해할 수 있습니다. 예를 들어, Rigetti가 갑자기 값비싼 신규 제조 시설이 필요하다고 발표하거나 칩 결함으로 일정이 1년 지연된다고 하면(즉, 손실이 더 이어짐), 시장은 부정적으로 반응할 수 있습니다. 반대로, 예상치 못한 매출 급증(예: Rigetti가 약 $1,000만 계약을 따내거나 사용량이 크게 증가하는 경우)은 회사가 기술을 수익화할 수 있다는 낙관론을 강화할 수 있습니다.

요약하면, 2025년 3분기 기준 Rigetti의 재무 상태는 적은 매출, 대규모 투자, 큰 손실, 그러나 충분한 현금 보유입니다. 최근 자본 조달은 회사가 공격적으로 전진할 수 있도록 한 현명한 결정이었습니다. 다음 실적 발표(2025년 3, 4분기)에서는 신규 계약에서 매출 증가가 있는지(예: AFRL 계약이 기여를 시작하는지)와 지출 계획에 대한 업데이트가 주목받을 것입니다. 그러나 실적이 더 의미 있는 수준으로 성장하기 전까지는, 주가는 분기별 실적보다는 기술 뉴스와 큰 그림의 발전에 더 민감하게 반응할 가능성이 높습니다.

기술 및 비즈니스 개발: 양자 로드맵, 이정표, 그리고 파트너십Rigetti는 본질적으로 기술 중심의 회사이며, 그 가치 평가는 양자 컴퓨팅 로드맵의 진전에 달려 있습니다. 이 회사는 2025년에 초전도 양자 컴퓨팅 분야의 선두주자로서의 입지를 강화하는 몇 가지 획기적인 발전을 이루었습니다:

• 36-큐비트 멀티-칩 양자 프로세서(Cepheus-1): 2025년 중반, Rigetti는 “Cepheus-1”을 공개했으며, 이는 업계 최대 규모의 멀티-칩 양자 컴퓨터입니다 ^[118]. 단일형 양자 칩과 달리, Cepheus-1은 네 개의 더 작은 “칩렛”을 하나의 시스템으로 연결하여 총 36 큐비트를 구현합니다. 이러한 모듈형 접근 방식은 더 많은 큐비트 수로 확장하기 위한 Rigetti 전략의 핵심입니다. 여러 칩을 함께 사용함으로써, Rigetti는 매우 많은 수의 큐비트를 단일 다이에 집적할 때 발생하는 수율 및 엔지니어링 문제를 일부 피할 수 있습니다. Cepheus-1의 성능은 인상적이었습니다: Rigetti는 99.5%의 중앙값 2-큐비트 게이트 충실도를 달성했으며, 이는 두 큐비트가 얼마나 신뢰성 있게 상호작용할 수 있는지를 나타내는 중요한 지표입니다(오류율이 낮을수록 더 긴 알고리즘 실행에 필수적임) ^[119]. 이 충실도는 Rigetti의 이전 84-큐비트 단일 칩 시스템(Ankaa-3) 대비 약 2배의 성능(실질적으로 오류율 2배 감소)에 해당합니다 ^[120]. Dr. Kulkarni는 이를 중간 연도 목표 달성으로 축하하며, 지난 기록 이후 단 6개월 만에 이뤄낸 성과임을 강조하며 개선 속도가 빨라지고 있음을 보여주었다고 밝혔습니다 ^[121]. 36 큐비트와 높은 충실도를 바탕으로, Rigetti는 더 복잡한 연산을 시도하고 확장 가능성을 입증할 수 있습니다. Rigetti는 Cepheus-1을 자사 클라우드에서 사용할 수 있도록 했으며, Microsoft Azure Quantum을 통해서도 제공될 예정임을 발표하여 ^[122], 사용자 접근성을 높였습니다. 이 이정표는 Rigetti의 “칩렛” 접근 방식이 “양자 우위 및 오류 허용에 대한 명확한 경로”임을 입증하는 데 도움이 되었다고 Kulkarni는 밝혔습니다 ^[123]. 본질적으로 Rigetti는 “우리는 계속해서 칩렛을 추가할 수 있고(다음 단계는 아마 4개 칩에서 16개 칩 등), 높은 충실도를 유지할 수 있다”고 말하고 있습니다,이는 우리가 매우 대형 양자 프로세서에 도달하는 방법입니다.
• 2025년 말까지 100+ 큐비트 시스템 계획: Cepheus-1을 기반으로, Rigetti는 야심찬 목표를 공개적으로 밝혔습니다: 2025년 말까지 99% 이상의 충실도를 가진 100개 이상의 큐비트 양자 프로세서를 제공 ^{[124] [125]}. 만약 달성된다면, 이는 큰 도약이 될 것이며 Rigetti를 양자 하드웨어 업계의 상위권에 확고히 올려놓을 것입니다(참고로, Google과 IBM은 실험실에서 높은 충실도의 50~100 큐비트 장치를 시연한 바 있으며, IonQ는 다른 기술을 사용해 2026년까지 64개 이상의 큐비트를 목표로 하고 있습니다). Rigetti의 100큐비트 목표는 다중 칩 아키텍처를 더 확장하는 것(아마도 9개 이상의 칩렛을 연결하는 것)을 포함할 가능성이 높습니다. CEO는 이것이 칩렛 기반 100+ 큐비트 시스템이 될 것이며, 유사한 99.5% 중간 충실도를 가질 것이라고 밝혔습니다 ^[126]. 칩 수를 4배로 늘리고(36에서 ~144 큐비트로 다중 칩 격자에서) 오류를 낮게 유지할 수 있다면, 이는 판도를 바꿀 수 있는 일입니다. 또한 최첨단 장치에서 실험해보고 싶은 고객과 잠재적 파트너/투자자(아마도 대형 IT 기업까지) 모두의 많은 관심을 끌 수 있습니다. 연말까지 달성하는 것은 공격적인 목표이며, 설령 2026년 초로 미뤄지더라도 여전히 주목할 만한 성과가 될 것입니다. 이 분야를 주목하세요: 100큐비트 달성은 제때 발표된다면 주가의 다음 촉매제가 될 수 있습니다.
• 독점적 양자 제조(Fab-1): Rigetti의 비즈니스 전략에서 주목할 만한 점은, 양자 장치 제작에 전념하는 자체 제조 시설(캘리포니아 프리몬트의 Fab-1)을 소유하고 운영한다는 것입니다 ^[127]. 이는 이례적인 일로, 대부분의 양자 스타트업은 대학이나 상업용 공동 팹을 사용합니다. 수년 전에 설립된 Rigetti의 사내 팹은 칩 설계를 빠르게 반복하고 지적 재산(IP)을 내부에 유지할 수 있게 해줍니다. 이는 Rigetti의 “풀스택” 접근 방식(칩, 하드웨어, 제어 시스템, 소프트웨어 스택까지 모두 자체 제작)의 일부입니다. 이러한 수직적 통합은 애플 등 전통 컴퓨팅 기업들이 하는 것과 유사합니다. 비용이 많이 들 수 있지만, Rigetti는 이를 전략적 이점으로 보고 있는 듯합니다. 즉, 타사 팹에서 차례를 기다릴 필요 없이 칩 소재와 설계에서 혁신할 수 있습니다. Fab-1은 “업계 최초의 전용 양자 장치 제조 시설”로 선전되었습니다 ^[128]. 최근 자금 유입으로 Rigetti는 Fab-1을 업그레이드하고 Cepheus 등 차세대 칩을 생산하는 데 활용할 자금을 확보했습니다.
• 초전도 vs. 기타 기술: Rigetti가 선택한 기술은 초전도 큐비트로, IBM과 Google이 양자 컴퓨터에 사용하는 방식과 동일합니다. Kulkarni는 초전도 방식을 고수하는 이유에 대해 공개적으로 밝혀왔는데, 초전도 큐비트는 게이트 속도가 트랩 이온 큐비트(IonQ의 방식)보다 1,000배 이상 빠르며, 반도체 산업의 수십 년간의 발전을 활용할 수 있다고 합니다 ^[129]. 더 빠른 게이트 속도는 알고리즘 실행 시 오류 누적이 적을 수 있음을 의미하고, (고전적 칩과 유사한 포토리소그래피 등) 익숙한 제조 기술을 사용할 수 있어 확장도 용이할 수 있습니다. 물론, 초전도 큐비트는 극저온 희석 냉장고가 필요하고, 크로스토크나 코히런스 시간 한계 등 과제도 있습니다. 하지만 Rigetti의 충실도 개선은 이러한 과제 중 일부를 해결하고 있음을 보여줍니다. 회사의 전략적 선택은 초전도 큐비트 + 멀티칩 확장이 다른 방식보다 우위를 점할 것이라는 점입니다. 이는 매우 중요한 전략적 선택입니다. 만약 IonQ의 트랩 이온이나 다른 방식(광자 큐비트 등)이 더 확장성이 뛰어나다는 것이 입증된다면, Rigetti는 뒤처질 수 있습니다. 그러나 2025년 현재, 초전도 설계가 양자 볼륨과 알고리즘 시연에서 많은 기록을 보유하고 있어 Rigetti의 노선에 신빙성을 더해주고 있습니다.
• 하이브리드 양자-고전 컴퓨팅과 “양자 우위”: Rigetti는 종종 하이브리드 시스템 개념을 내세웁니다. 여기서 고전 컴퓨터가 계산의 일부를 처리하고, 양자 프로세서가 어려운 부분을 담당하며, 두 시스템이 협력하여 작동합니다. 이들의 클라우드 서비스는 실제로 이러한 하이브리드 컴퓨팅을 제공하기 위해 Quantum Cloud Services(QCS)라고 불립니다. 자주 언급되는 용어 중 하나가 “양자 우위”인데, 이는 양자 컴퓨터가 고전 컴퓨터의 능력을 넘어서는 무언가를 수행하는 것을 의미합니다. Rigetti의 경영진은 향상된 하드웨어와 하이브리드 알고리즘을 활용해 향후 몇 년 내에 좁은 의미의 양자 우위(narrow quantum advantage)에 도달하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 예를 들어, 100개 이상의 큐비트 시스템이 우위를 보일 수 있는 화학이나 머신러닝 분야의 문제를 목표로 할 수 있습니다. Rigetti가 연구 기관들과 맺는 파트너십(아래에 언급된 것들처럼)은 종종 이러한 하이브리드 활용 사례를 탐구하는 데 초점을 맞춥니다.
• C-DAC(인도)와의 파트너십: 앞서 언급했듯, 인도의 C-DAC와의 MOU는 장기적으로 상당한 의미를 가질 수 있습니다. 인도는 2031년까지 약 10억 달러의 예산을 투입하는 국가 양자 미션(National Quantum Mission)을 시작했기 때문에, 이 지역의 양자 분야에는 실질적인 자금이 투입되고 있습니다. C-DAC와의 협력은 “하이브리드 양자 컴퓨팅 시스템의 공동 개발” ^[130]에 관한 것입니다. 세부 사항은 부족하지만, Rigetti가 하드웨어나 소프트웨어 노하우를 제공하고, C-DAC가 활용 사례 전문성이나 인도의 HPC 센터와의 통합을 담당하는 모습을 상상할 수 있습니다. 이 협력이 결실을 맺는다면, Rigetti 시스템이 인도 정부 연구소나 클라우드에 도입될 수 있습니다. 최소한, 이 협력은 Rigetti의 국제적 인지도를 높여줍니다.
• 몬태나 주립대(MSU, QCORE)와의 협력: 8월 20일, Rigetti는 MSU와의 파트너십을 발표하고, 그곳에 Quantum Computing Core(QCORE) 시설을 개소했습니다 ^[131]. QCORE에는 Rigetti의 9-큐비트 “Nôvera” 양자 프로세싱 유닛(QPU)이 설치되어 있으며, 이는 학계에 설치된 최초의 온프레미스(현장 설치형) 양자 시스템 중 하나입니다 ^[132]. 현재 대부분의 대학은 IBM이나 Rigetti와 같은 클라우드를 통해 양자 컴퓨터에 접근하는 반면, 캠퍼스 내에 실제 Rigetti 기기를 두면 더 깊은 통합과 실험이 가능합니다. 이는 Rigetti의 영리한 전략으로, 대학에 기기를 설치함으로써 Rigetti 플랫폼에 익숙한 새로운 세대의 학생들을 양성하고, 하드웨어를 활용한 혁신을 촉진할 수 있습니다. MSU와의 협력은 공동 연구 논문 작성 등을 포함할 가능성이 높으며, Rigetti가 채택을 촉진하기 위해 파트너십에 적극적임을 보여줍니다.
• 기타 연구개발 및 산업 동향: Rigetti는 과거에도 미국 정부 연구 프로그램(예: DARPA 프로그램)에 참여한 바 있으며, 앞으로도 더 많은 기회를 모색할 가능성이 높습니다. 또한 양자 소프트웨어 개발에도 참여해왔으며, 자체 프로그래밍 언어 Quil이 포함된 Forest 소프트웨어 툴킷을 통해 개발자들이 Rigetti 칩용 양자 프로그램을 작성할 수 있도록 지원해왔습니다. 하드웨어가 주목을 받긴 하지만, Rigetti의 풀스택 접근 방식은 소프트웨어와 응용 분야에도 기여함을 의미합니다. 이 분야에서의 진전(예: 더 나은 컴파일러, Rigetti 하드웨어에서 새로운 결과를 내는 알고리즘 등)은 Rigetti의 차별성을 더욱 높일 수 있습니다.
• 경쟁 환경 및 파트너십: Rigetti는 생태계 내에서 동시에 경쟁하고 협력하고 있습니다. 예를 들어, Microsoft Azure와 파트너십을 맺어 Rigetti 기계를 Azure 플랫폼을 통해 제공하고 있습니다(즉, Microsoft 고객이 클라우드에서 Rigetti 하드웨어로 작업을 실행할 수 있음). 또한 Strangeworks와 같은 양자 백엔드를 통합하는 기업들과도 협력합니다. 동시에 Rigetti는 자체 초전도 양자 클라우드를 제공하는 IBM, 그리고 Azure 및 AWS와 협력하여 클라우드에서 이온 트랩 양자 컴퓨터를 제공하는 IonQ와 같은 대형 업체들과 경쟁하고 있습니다. Rigetti의 강점은 순수 플레이어로서의 집중력과 민첩성, 그리고 아마도 멀티칩 확장에 더 빠르게 도전하려는 의지일 수 있습니다. 하지만 경쟁은 치열합니다. 특히 NVIDIA가 주도한 6억 달러 규모의 투자 라운드(24/7 Wall St.에서 언급)는 Quantum Machines 및/또는 이 분야의 다른 스타트업을 위한 것이었습니다 ^[133] – 이는 대형 기술 기업과 벤처캐피털이 다양한 양자 접근법에 막대한 자금을 쏟아붓고 있음을 보여주며, 이 중 어느 하나가 다른 방식을 앞지를 수도 있음을 시사합니다.

요약하자면, Rigetti의 최근 비즈니스 개발 및 전략은 더 높은 큐비트 수를 향해 공격적으로 나아가고, 기술 사용 확대를 위해 동맹을 맺는 기업의 모습을 보여줍니다. 명확한 로드맵(2025년까지 100+ 큐비트, 몇 년 내 1000+ 큐비트 등 ^[134])을 가지고 있으며, 중간 목표도 달성해 나가고 있는 것으로 보입니다. 36Q 시스템과 같은 성공적인 이정표는 신뢰도를 높입니다. 또한 Rigetti는 정부, 학계, 산업계와의 파트너십을 활용해 진전을 가속화하고 양자 솔루션의 초기 수용자를 찾고 있습니다.

투자자와 업계 관찰자들이 주목해야 할 주요 개발 사항은 다음과 같습니다:

• 기술적 이정표: 일정에 맞춰 100+ 큐비트를 제공할 수 있을까요? 오류율은 어떨까요 – 대규모에서도 약 99%의 신뢰도(fidelity) 이상을 유지할 수 있을까요?
• 활용 사례: Rigetti의 양자 컴퓨터가 실제 문제를 해결하거나 고전적 방법을 능가하는 시연이 있을까요? (이 경우 “상업적” 내러티브가 크게 강화될 것입니다.)
• 파트너십 결과: AFRL 프로젝트가 프로토타입 네트워크나 후속 계약으로 이어질까요? 인도 MOU가 계약이나 배포로 이어질까요? (예: 대형 IT 기업이나 통합업체와의 신규 파트너십 등) 새로운 파트너십은 큰 신뢰를 줄 수 있습니다.
• 경쟁사 동향: 만약 경쟁사가 주요 돌파구(예: IonQ가 100 큐비트 돌파, IBM이 양자 우위 달성 등)를 발표한다면, Rigetti는 어떻게 대응할까요?
• 채용 및 인재: 양자 컴퓨팅 인재는 매우 희소합니다. Rigetti가 최고의 과학자와 엔지니어를 유치할 수 있는 능력이 매우 중요합니다. 최근 채용이나 이직은 실행력에 영향을 줄 수 있습니다.
• 지적재산권 및 특허: Rigetti의 멀티칩 접근법과 팹(fab)은 가치 있는 지적재산권을 창출할 수 있습니다. 반대로, 한 가지 위험은 특허 분쟁입니다(이 분야는 큐비트 설계 등과 관련된 특허가 난무함).

지금까지 Rigetti의 “실용적 양자 컴퓨팅”에 집중하는 전략—최첨단 성능과 실제로 네트워크화 및 확장 가능한 시스템 구축을 동시에 추구하는 전략—은 투자자와 파트너 모두에게 공감을 얻는 것으로 보입니다. 내년은 이들의 접근 방식이 실험실 성공에서 초기 상업적 실현 가능성으로 전환될 수 있음을 입증하는 데 있어 매우 중요한 시기가 될 것입니다.

위험, 기회, 그리고 전망

Rigetti Computing은 높은 기회와 높은 위험이 공존하는 기로에 서 있습니다. 이는 파괴적 기술 스타트업에서 흔히 볼 수 있는 일입니다. 여기서는 주요 위험과 기회를 분석하고, 2025년 9월 말 기준 전망을 제시합니다:

기회와 강점:

• 잠재적으로 변혁적인 산업의 개척자: 양자 컴퓨팅은 종종 반도체나 AI의 등장에 비견되는 차세대 기술 혁명으로 평가받고 있습니다. Rigetti는 공공 투자자들이 접근할 수 있는 소수의 순수 양자 기업 중 하나입니다. 양자 컴퓨팅이 그 약속의 일부라도 실현한다면(오늘날 컴퓨터로는 불가능한 화학, 암호, 최적화 등 복잡한 문제 해결), Rigetti와 같은 선도 기업의 성장 가능성은 막대합니다. 양자 컴퓨팅이 주류가 된다면 제약, 금융, 국방 등 다양한 분야에 걸쳐 총 주소 지정 가능 시장(TAM)이 사실상 1조 달러에 달합니다. Rigetti가 그 전체를 차지할 필요는 없습니다. 초기 양자 응용 분야에서 틈새 리더십만 확보해도 높은 기업 가치를 정당화할 수 있습니다.
• 기술적 모멘텀과 지적 재산권: Rigetti는 강력한 기술 발전 궤적을 보여주고 있습니다—큐비트 수 증가, 오류율 감소, 멀티칩 아키텍처 혁신 등. 업계 최초로 칩 간 얽힘(2021년)을 시연했고, 이제 멀티칩 시스템을 ^[135]을 통해 시장에 처음 선보였습니다. 이는 Rigetti에 시간이 지날수록 누적될 수 있는 귀중한 노하우와 지적 재산권을 제공합니다. 예를 들어, 독자적인 칩렛 아키텍처와 칩 간 커플러 설계는 타사가 쉽게 따라 할 수 없다면 경쟁적 진입장벽이 될 수 있습니다 ^[136]. 성능이 최우선인 산업에서 Rigetti가 마일스톤을 달성하는 능력은 최고의 기술을 원하는 최상위 고객과 파트너를 끌어들일 수 있습니다.
• 강력한 현금 보유 및 자금 조달 접근성: 많은 초기 단계 기술 기업들과 달리, Rigetti는 충분한 자금(약 5억 7,200만 달러의 현금 보유 ^[137])을 보유하고 있으며, 필요할 때 자본 시장에서 자금을 조달할 수 있음을 보여주었습니다($3억 5,000만 달러 ATM 조달). 이는 실행 리스크를 줄여주며, 현금 부족으로 인해 연구소를 폐쇄할 걱정 없이 R&D를 계속 추진할 수 있는 수단을 제공합니다. 또한, 뜨거운 주가 자체가 일종의 통화가 되어, 투자자들의 열기가 유지된다면 Rigetti는 인수나 추가 자금 조달 시 유리한 조건으로 자사 주식을 활용할 수 있습니다. 뱅크오브아메리카와 헤지펀드와 같은 기관들이 포지션을 취한 사실(BofA는 2024년 말에 지분을 536% 늘림 ^[138])은 기관의 지지가 커지고 있음을 시사하며, 이는 안정성을 제공할 수 있습니다.
• 정부 및 전략적 지원: Rigetti가 미국 AFRL과의 수주 및 정부 기관(미국 에너지부 프로젝트, 인도 C-DAC 등)과의 파트너십을 통해 얻은 것은 단순한 수익원이 아니라 전략적 인정입니다. 정부 계약은 마일스톤을 달성할 경우 추가 계약으로 이어지는 경우가 많으며, 장기적으로 수익성 높은 프로그램으로 나아가는 디딤돌이 될 수 있습니다. 백악관의 양자 기술 집중과 최근 입법(예: 국가 양자 이니셔티브 법)으로 인해 Rigetti가 확보할 수 있는 공공 자금의 순풍이 불고 있습니다. 더불어, 양자 기술 분야의 지정학적 경쟁(미국 vs 중국 등)이 심화됨에 따라 Rigetti와 같은 기업은 국가 안보 차원의 관심(예: 핵심 프로젝트 선정, 외국 경쟁사로부터의 보호 등)으로부터 이익을 볼 수 있습니다. Rigetti는 미국 양자 네트워크 테스트베드와 같은 주요 컨소시엄에도 참여하고 있어, 이러한 관계가 실제 배포로 이어질 수 있습니다.
• 성장하는 생태계 및 통합: Rigetti가 클라우드 플랫폼(Azure 등)과 양자 소프트웨어 스택에 통합되어 있다는 것은 독립적으로 운영되지 않는다는 의미입니다. Rigetti는 거대 기업의 유통 채널(예: Microsoft, Amazon)을 활용해 고객에게 다가갈 수 있습니다. Rigetti가 협업을 많이 할수록, 그 기술이 생태계에 더 깊이 내재화되어 양자 솔루션이 실제로 채택될 때 시장과 인식에서 더 큰 점유율을 차지할 수 있습니다. 예를 들어, 포춘 500대 기업이 Azure를 통해 양자 컴퓨팅을 실험하고 싶을 때, Rigetti의 머신이 그곳에 있기 때문에 쉽게 시도할 수 있습니다. Rigetti가 하이브리드 양자-고전 컴퓨팅에 집중하는 것도 많은 이들이 양자가 실제로 사용될 방식(고전적 HPC와 함께 가속기로서)과 일치합니다. 이러한 집중은 Rigetti가 순수 양자 접근 방식보다 더 빠르게(비록 작더라도) 실질적인 결과를 제공할 수 있게 할 수 있습니다.
• 리더십과 인재: CEO Subodh Kulkarni는 반도체와 광자 분야의 경력을 가지고 있습니다(그는 반도체 장비 회사인 CyberOptics의 CEO였습니다). 그의 기술적 및 산업적 경험은 하드웨어 중심의 로드맵을 추진하는 데 적합해 보입니다. 그가 2022년 말 Rigetti에 합류한 이후, 회사는 실행력을 강화하고 일정을 맞춰 주요 이정표를 달성했습니다. Rigetti가 계속해서 뛰어난 양자 물리학자와 엔지니어를 유치한다면, 선두 자리를 유지할 수 있을 것입니다. Rigetti는 만약 인재 우위와 기술적 리드를 유지할 수 있다면, “양자의 Nvidia” – 즉, 대표적인 하드웨어 공급업체 – 가 될 기회가 있습니다.

위험과 도전 과제:

• 보장된 돌파구 없음 – 과학적 불확실성: 양자 컴퓨팅은 여전히 활발한 연구 분야입니다. 앞으로 몇 년 안에 Rigetti나 그 누구도 상업적으로 널리 사용될 수 있는 수준의 양자 우위 또는 오류 수정 큐비트에 도달할 보장이 없습니다. 예기치 못한 물리적 장애물(예: 노이즈, 디코히런스, 확장성 문제 등)이 진전을 늦출 수도 있습니다. 만약 Rigetti가 예를 들어 100 큐비트에서 한계에 부딪혀 더 이상 충실도를 개선하지 못한다면, 양자 우위의 약속은 투자자들이 기대하는 것보다 더 오랫동안 실현되지 않을 수 있습니다. 결함 허용 양자 컴퓨터까지의 시간표는 매우 논쟁적이며, 많은 전문가들은 2030~2035년 이전에는 어렵다고 말합니다 ^[139]. 이는 Rigetti가 10년 가까이 킬러 애플리케이션 없이 연구개발에만 매달릴 수 있음을 의미하며, 이는 투자자의 인내심과 회사의 재정을 시험하게 됩니다.
• 상업화 위험 – 수익은 언제 발생할까?: Rigetti의 현재 매출은 시가총액에 비해 매우 낮습니다(분기당 약 200만 달러 수준). 이는 큰 위험을 시사합니다: 단기간 내 수익화가 느리고 제한적일 수 있습니다. 현재로서는 정부와 연구소가 사실상 유일한 고객입니다. 기업의 양자 컴퓨팅 도입은 실험 단계에 있으며, 많은 잠재 고객들이 “양자에 관심은 있지만” 양자 컴퓨터가 고전적 방법보다 더 낫거나 저렴하게 문제를 해결할 수 있을 때까지 큰 비용을 지불할 준비가 되어 있지 않습니다. Rigetti가 연구 프로젝트 외에 실제로 비용을 지불하는 고객을 찾지 못한다면, 수익이 몇 년간 의미 있게 증가하지 않을 수 있습니다. 높은 현금 소진과 낮은 매출은 장기적으로 지속 가능한 모델이 아닙니다. 몇 년 내에 투자자들은 클라우드 사용료, 제품 판매, 라이선스/IP 거래 등 신사업 모델의 조짐을 보고 싶어할 것입니다. 위험한 점은 양자 컴퓨팅의 상업화가 현재의 과대광고보다 훨씬 더 멀리 있을 수 있다는 것이며, 이 경우 RGTI와 같은 주식은 기대치가 재조정되면서 폭락할 수 있습니다(“환멸의 골짜기”).
• 경쟁 및 우수한 대안: Rigetti는 혼잡하고 경쟁이 치열한 환경에서 활동하고 있습니다. 일부 경쟁사:
  • IonQ (IONQ) – 트랩 이온 기술을 사용하며, 게이트 속도는 느리지만 큐비트 품질이 더 뛰어나다고 평가받고 있습니다. IonQ는 더 높은 양자 볼륨과 더 많은 수익(2025년 2분기 550만 달러, Rigetti의 180만 달러를 훨씬 상회)을 보고했습니다 ^[140]. IonQ의 주가는 급등했고, 업계 선두주자로 간주됩니다. IonQ가 성능 면에서 Rigetti를 계속 앞서간다면(예: 2026년까지 256 큐비트 달성 예상 ^[141]) 또는 대형 계약(미 공군과의 최근 2,500만 달러 계약 등)을 따낸다면, Rigetti를 압도할 수 있습니다.
  • D-Wave (QBTS) – 최적화 문제에 더 적합한 다른 접근법인 양자 어닐링에 집중하고 있습니다. D-Wave는 틈새 사용 사례(예: 스케줄링)에서 어닐링 기술로 분기당 약 400만 달러의 더 많은 수익을 창출하고 있습니다. 또한 24/7 Wall St.에 따르면 월가에서 11건의 “매수” 평가를 받고 있지만, 장기적으로는 확장성이 떨어진다는 시각도 있습니다 ^[142]. D-Wave의 접근법이 수익성 있는 틈새를 찾거나, 게이트 모델 양자 컴퓨팅으로 성공적으로 전환한다면 도전자가 될 수 있습니다.
  • 빅테크: IBM, Google, Microsoft, Amazon – IBM은 이미 127 큐비트 프로세서를 보유하고 있으며, 자체 초전도 로드맵을 통해 2026년까지 1,000 큐비트 이상을 목표로 하고 있습니다. Google은 2019년에 양자 우월성 실험을 성공적으로 시연한 바 있습니다. 이 거대 기업들은 막대한 자원과 최고의 인재를 보유하고 있습니다. 스타트업만큼 민첩하지는 않지만, 그들의 진보를 과소평가할 수 없습니다. 예를 들어, IBM의 127 큐비트 시스템이나 곧 출시될 433 큐비트 Osprey 프로세서가 일관된 고충실도 동작을 보여준다면, IBM은 Rigetti가 노리는 고객을 유치할 수 있습니다. 또한, 빅테크는 유망한 스타트업과 파트너십을 맺거나 인수하는 경우가 많으므로, Rigetti에게는 위험이자 기회가 될 수 있습니다(인수될 수도 있고, 경쟁에서 밀릴 수도 있습니다).
  • 국제 경쟁자:
    • 중국은 양자 컴퓨팅에 막대한 자금을 투입하고 있습니다(중국 기업은 서방 투자자에게 접근할 수 없지만, 기술 발전이 글로벌 판도를 바꿀 수 있는 이정표를 달성할 수 있습니다).
    • 유럽에는 핀란드의 IQM과 같은 초전도 큐비트 기업이 있고, 캐나다에는 Xanadu(광자 양자 컴퓨팅)가 있습니다. 즉, 경쟁은 전 세계적입니다.
  • 어느 경쟁자라도 주목할 만한 돌파구(예: 안정적인 오류 보정 큐비트, 실질적인 양자 우위 결과 등)를 달성한다면, 고객과 자본이 다른 곳으로 이동할 수 있습니다. Rigetti는 속도를 유지하지 않으면 선도자 이점을 잃을 위험이 있습니다. 24/7 Wall St.는 현재 Rigetti가 “IonQ에 뒤처진다”고 상업적 실적에서 언급했습니다 ^[143] – 이는 Rigetti가 실제 사용 사례에서 너무 뒤처지면 안 된다는 경고입니다.
• 주가 변동성과 투자자 심리: Rigetti의 주가는 분명히 변동성이 큽니다 – 뉴스나 추측에 따라 크게 출렁일 수 있습니다. 이 자체가 하나의 위험 요소입니다: 나쁜 뉴스(예를 들어, 예상치 못한 차질이 있었던 분기나, 증자 발표 등)가 나오면 주가가 심각하게 하락할 수 있습니다. 높은 변동성은 일부 기관 투자자(대체로 안정적이고 예측 가능한 기업을 선호하는)들을 주저하게 만들 수 있습니다. 또한, 투기적 기술주에서 시장이 전반적으로 이탈할 위험도 있습니다. 거시경제적 요인(금리 등)으로 인해 투자자들이 위험 회피 모드로 전환하면, Rigetti와 같은 기업들은 자금이 더 안전한 자산으로 이동하면서 급격한 하락을 겪을 수 있습니다. 실제로 9월 22일, 국채 금리 상승으로 Rigetti 주가가 한때 11% 하락했다가 반등하는 모습을 볼 수 있었습니다 ^[144]. 금리가 계속 오르면, 장기 투기적 프로젝트의 현재 가치가 투자자 모델에서 줄어들어 RGTI에 악영향을 줄 수 있습니다. 게다가 주가가 크게 오른 만큼, 내부자나 초기 투자자들이 차익 실현에 나설 수 있습니다(실제로 내부자 매도가 있었습니다: 예를 들어, 한 이사가 9월 중순에 약 $24.75에 주식을 매도함 ^[145]). 대규모 내부자 매도나 2차 공모는 주가에 하락 압력을 줄 수 있습니다.
• 희석 및 주주 희석: Rigetti는 이미 ATM 공모로 주주 지분을 희석시켰습니다(이로 인해 시가총액이 전년 대비 크게 증가한 것은 유통 주식 수가 늘어난 영향도 있습니다). 주가가 계속 높게 유지된다면, 경영진은 추가 자본 조달(철이 뜨거울 때 두드리는 것)을 유혹받을 수 있습니다. 더 많은 현금이 회사의 전망에 나쁘지는 않지만, 새로 발행되는 주식마다 기존 주주의 지분율은 줄어듭니다. 가치 상승 없이 희석이 이뤄지면 주당 지표에 악영향을 줄 수 있습니다. 투자자들은 경영진이 자금 조달 필요성과 희석 위험을 균형 있게 관리할 것인지 신뢰해야 합니다. 좋은 소식은 현재 보유 현금이 당분간은 충분하다는 점입니다; 하지만 예를 들어 Rigetti가 두 번째 생산 시설을 짓거나 회사를 인수하기로 결정한다면, 추가 자본 조달이 이뤄질 수 있습니다.
• 실행 및 확장 리스크: 연구개발(R&D) 프로젝트는 항상 일정대로 진행되는 것이 아닙니다. Rigetti는 매우 야심찬 기술 목표(2025년 말까지 100개 이상의 큐비트, 이후에는 더 큰 목표)를 세웠습니다. 지연이나 기술적 차질의 실질적 위험이 존재합니다. 예를 들어, 16개의 칩렛을 통합하는 과정에서 예기치 못한 오류 모드가 발생할 수 있고, 100 큐비트용 제어 전자장치가 병목 현상에 부딪힐 수도 있습니다. Rigetti가 과대 홍보된 목표를 달성하지 못하면 주가가 부정적으로 반응할 수 있습니다. 마찬가지로, 조직이 성장함에 따라(더 많은 엔지니어 등 필요), 실행 리스크도 커집니다 – 더 큰 팀과 복잡한 운영을 관리하는 것은 도전적입니다. 다른 양자 기업들이 초기 성공 후 확장 문제나 경영진 교체로 어려움을 겪는 사례도 있었습니다. Rigetti는 현재의 평가를 정당화하려면 거의 완벽에 가까운 실행이 필요합니다.
• 수익 없음과 불확실한 수익성 경로: 궁극적으로 기업의 주가는 이익을 창출하거나 최소한 명확한 가치 창출을 통해 그 가치를 유지합니다. Rigetti는 수익성 달성까지 아직 수년이 남은 것으로 보입니다(애널리스트들은 최소 2026년까지 지속적인 손실을 예상). 현금이 바닥나기 전에 매출이 증가하지 않으면, Rigetti는 다시 자금을 조달하거나 지출을 줄여야 할 수 있으며, 둘 다 문제가 될 수 있습니다. 현재 투자자들은 Rigetti의 수익성 부족을 용인하고 있지만, 이것이 영원히 지속되지는 않을 수 있습니다. 위험은 Rigetti가 상업화(예를 들어 2027년 이후)를 시도할 때쯤이면 경쟁과 컴퓨팅 비용이 마진을 낮추거나 더 큰 투자를 요구해 손익분기점 달성을 더 늦출 수 있다는 점입니다. 최악의 경우, 양자 기술 상용화가 너무 오래 걸리면 Rigetti는 현금을 모두 소진하고 대대적인 구조조정을 해야 할 수도 있습니다 – 이것이 곰(약세) 시나리오입니다.

전망:

2025년 9월 23일 기준, Rigetti Computing의 전망은 결과의 변동성이 매우 큰 신중한 낙관론입니다:

단기(향후 3~6개월): 주가는 뉴스 흐름에 따라 움직일 가능성이 높습니다. 긍정적 촉매는 4분기까지 100큐비트 프로토타입 달성, 새로운 정부 계약(컨퍼런스에서의 발표나 추가 미국 정부 자금 지원 등), 또는 다른 증권사에서 B. Riley의 시각을 따라가는 애널리스트의 상향 조정 등이 있습니다. Rigetti는 업계 행사(예: 2분기 실적 발표, CEO가 Yahoo Finance와 CNBC에서 미디어 인터뷰를 진행)에서 발표할 수도 있는데, 강한 발언이 주가를 움직일 수 있습니다. 반대로 일정 지연 신호나 기술주 전반의 매도세가 나타나면 RGTI에 타격이 될 수 있습니다. 투자자들이 다음 이정표의 증거를 기다리면서 현재 수준에서 주가가 다소 횡보하는 것도 놀라운 일은 아닙니다. 변동성은 계속 높을 것이며, 새로운 정보가 추세를 이끌지 않는 한 거래 범위는 넓을 수 있습니다(예: $20 지지선, $30 이상 저항선).

중기(향후 1~2년): 이 시기는 기대감을 실질로 전환하는 데 매우 중요합니다. 2025년 말까지 Rigetti가 100큐비트 목표를 달성했는지 알 수 있을 것입니다. 2026년에는 Rigetti가 실제 초기 활용 사례를 보여주고(예: 클라우드 사용, 초기 기업 고객 확보 등) 더 많은 매출을 창출할 수 있는지에 초점이 맞춰질 것입니다. 애널리스트들은 또한 회사가 언제쯤 약 1000큐비트 달성 또는 오류 수정 큐비트 실험을 시도할지에 대한 가이던스를 주목할 것입니다. 이는 양자 우위의 중요한 기준으로 자주 언급됩니다. 애널리스트들은 이 기간 동안 Rigetti가 스토리 주식으로 남을 것으로 보고 있습니다 – 재무 지표보다는 내러티브와 이정표에 더 높은 평가를 받는다는 의미입니다. 양자 컴퓨팅이 실제 응용 단계에 가까워지면서 금융, 제약 등 기업과의 파일럿 프로젝트 등 더 많은 파트너십이 기대됩니다. Rigetti가 로드맵을 계속 이행하고 양자 컴퓨팅이 국가적 우선순위로 남는다면, 회사의 전략적 가치는 계속 커질 수 있습니다. M&A 가능성도 있습니다 – 대형 기술 기업들이 핵심 지적재산권(IP)을 보유한 Rigetti를 인수해 양자 역량을 가속화하려 할 수 있습니다. 이는 일종의 엑시트 시나리오가 될 수 있지만(Rigetti는 독립적으로 끝까지 가고 싶어 할 것입니다). 반대로 기술 진전이 정체되거나 경쟁사가 앞서 나가면, Rigetti의 주가는 부진하거나 하락할 수 있고, 회사는 훨씬 더 큰 감시 속에서 재정비해야 할 수도 있습니다.

장기(3년 이상): 이 정도로 먼 미래를 예측하는 것은 업계가 아직 초기 단계임을 감안할 때 쉽지 않습니다. 만약 Rigetti가 성공한다면, 3~5년 내에 특정 산업에서 일상적으로 사용하는 중형 양자컴퓨터를 제공하고, 클라우드 서비스, 정부 계약, 시스템 판매를 통해 수천만 달러의 매출을 올릴 수도 있습니다. 그 시점이 되면 대화의 초점은 대규모 상용화와 손익분기점 시점으로 옮겨갈 것입니다. Rigetti의 비전은 궁극적으로 기존 슈퍼컴퓨터로는 풀 수 없는 문제를 해결할 수 있을 만큼 강력한 양자컴퓨터를 제공하는 것입니다. 그 시점이 되면 수요가 폭발적으로 증가할 수 있습니다. Rigetti(및 동종업계)가 결국 오늘날의 슈퍼컴퓨팅 또는 클라우드 컴퓨팅 시장과 유사한 시장을 담당하게 되는 것도 불가능한 일은 아닙니다. 그런 낙관적인 시나리오에서는 Rigetti의 현재 약 90억 달러의 기업가치가 정당화되거나 심지어 저렴해 보일 수도 있습니다. 그러나 여기서 거기까지는 많은 실행상의 거리가 있습니다. 회사는 기술적 미지의 영역을 헤쳐나가야 하고, 제품 개발 과정에서 자금을 유지해야 하며, 매우 유능한 경쟁자들과 경쟁해야 합니다.

결론적으로, Rigetti Computing은 컴퓨팅의 미래에 대한 고위험 베팅입니다. 투자자들에게는 양자컴퓨팅이라는 꿈의 일부를 제공합니다. 즉, 기하급수적인 속도 향상으로 이전에는 풀 수 없었던 문제를 해결할 수 있게 되는 꿈입니다. 최근 주가 급등은 Rigetti의 실제 진전과 그 꿈이 현실에 가까워지고 있다는 낙관론이 반영된 결과입니다. 앞으로 몇 분기 동안 Rigetti는 이러한 낙관론을 지속적인 진전과 궁극적으로는 상업적 계약이나 입증 가능한 양자 우위와 같은 실질적인 결과로 뒷받침해야 할 것입니다. 회사는 큰 뉴스와 큰 주가 상승으로 주목을 받았지만, 이제는 그 기대를 실현하는 더 어려운 단계가 남아 있습니다.

금융과 기술 모두에 관심이 있는 대중에게 Rigetti는 첨단 과학과 시장 투기가 만나는 흥미로운 사례입니다. 이는 양자컴퓨팅과 같은 분야에서는 돌파구와 과장 사이의 경계가 얇을 수 있음을 상기시켜줍니다. 한 애널리스트가 재치 있게 언급했듯이, 양자컴퓨팅 주식은 “초기 AI 열풍의 메아리”가 있다 ^[146] – 엄청난 흥분이 있지만, 지속 가능한 진전과 단기적 과열을 구분할 필요가 있습니다. 2025년 9월 현재 Rigetti의 여정은 그 이중성을 잘 보여줍니다. 회사는 놀라운 기술적 성과를 내고 있지만, 상업적 보상은 아직 미래에 있습니다.

Rigetti에 투자하려는 투자자라면 큰 변동성에 대비해야 합니다. 양자컴퓨팅의 발전이 계속 긍정적이라면, 정부의 지원이나 새로운 기술적 이정표와 같은 촉매제가 있을 때 주가가 계속 오를 수도 있습니다. 하지만 불확실성이 큰 만큼, 포지션 크기와 리스크 관리가 핵심입니다. 이런 투기적 투자에는 감당할 수 있는 만큼만 투자해야 합니다. 결국 Rigetti의 이야기는 과학적·공학적 성공에 의해 결정될 것입니다. 지금으로서는 양자 혁명의 대담한 주자로, 그 야심만큼이나 높은 주가를 자랑하고 있습니다.

출처:

• MarketBeat – Rigetti Computing, B. Riley의 상향 조정 이후 1년 최고치 경신 ^{[147] [148] [149]}
• Motley Fool via Nasdaq – 오늘 Rigetti Computing이 극도로 변동성이 큰 이유 ^{[150] [151] [152]}
• 24/7 Wall St. – 매수, 매도, 보유: D-Wave, IonQ, 그리고 Rigetti Computing ^{[153] [154] [155]}
• GlobeNewswire (Rigetti IR) – Rigetti, $580만 AFRL 양자 네트워킹 계약 수주 ^{[156] [157]}
• GlobeNewswire (Rigetti IR) – Rigetti 2025년 2분기 실적 및 36Q 시스템 출시 ^{[158] [159] [160]}
• 탄소 크레딧/기술 뉴스 – 미국 전략 및 자금 지원에 따른 양자주 급등 ^{[161] [162]}
• TipRanks 뉴스 – Rigetti 주가가 상승하는 이유 (자동 생성 요약) ^{[163] [164]}
• 야후 파이낸스 / Rigetti 뉴스룸 – CEO 인터뷰 및 언론 보도 하이라이트 ^{[165] [166]}
• 야후 파이낸스 – RGTI 기관 투자자 및 내부자 거래 ^{[167] [168]}

References

1. 247wallst.com, 2. www.marketbeat.com, 3. www.marketbeat.com, 4. carboncredits.com, 5. 247wallst.com, 6. 247wallst.com, 7. 247wallst.com, 8. 247wallst.com, 9. www.nasdaq.com, 10. www.globenewswire.com, 11. www.globenewswire.com, 12. 247wallst.com, 13. www.marketbeat.com, 14. www.marketbeat.com, 15. www.nasdaq.com, 16. www.tipranks.com, 17. www.globenewswire.com, 18. www.marketbeat.com, 19. www.globenewswire.com, 20. www.globenewswire.com, 21. www.nasdaq.com, 22. 247wallst.com, 23. 247wallst.com, 24. 247wallst.com, 25. 247wallst.com, 26. 247wallst.com, 27. 247wallst.com, 28. 247wallst.com, 29. www.nasdaq.com, 30. www.globenewswire.com, 31. www.globenewswire.com, 32. www.marketbeat.com, 33. www.tipranks.com, 34. www.nasdaq.com, 35. www.marketbeat.com, 36. 247wallst.com, 37. 247wallst.com, 38. www.tipranks.com, 39. 247wallst.com, 40. www.marketbeat.com, 41. www.tipranks.com, 42. carboncredits.com, 43. www.tipranks.com, 44. 247wallst.com, 45. 247wallst.com, 46. 247wallst.com, 47. stocktwits.com, 48. 247wallst.com, 49. www.marketbeat.com, 50. www.nasdaq.com, 51. www.nasdaq.com, 52. www.nasdaq.com, 53. www.marketbeat.com, 54. www.tipranks.com, 55. www.globenewswire.com, 56. 247wallst.com, 57. www.globenewswire.com, 58. www.globenewswire.com, 59. www.globenewswire.com, 60. www.globenewswire.com, 61. www.globenewswire.com, 62. www.globenewswire.com, 63. 247wallst.com, 64. x.com, 65. www.marketbeat.com, 66. www.nasdaq.com, 67. www.nasdaq.com, 68. www.marketbeat.com, 69. www.rigetti.com, 70. www.rigetti.com, 71. 247wallst.com, 72. 247wallst.com, 73. carboncredits.com, 74. carboncredits.com, 75. carboncredits.com, 76. carboncredits.com, 77. carboncredits.com, 78. 247wallst.com, 79. 247wallst.com, 80. 247wallst.com, 81. www.marketbeat.com, 82. www.marketbeat.com, 83. www.marketbeat.com, 84. www.marketbeat.com, 85. www.marketbeat.com, 86. www.nasdaq.com, 87. www.nasdaq.com, 88. www.nasdaq.com, 89. www.nasdaq.com, 90. www.nasdaq.com, 91. www.nasdaq.com, 92. 247wallst.com, 93. 247wallst.com, 94. 247wallst.com, 95. 247wallst.com, 96. 247wallst.com, 97. 247wallst.com, 98. finance.yahoo.com, 99. 247wallst.com, 100. www.nasdaq.com, 101. 247wallst.com, 102. www.globenewswire.com, 103. www.marketbeat.com, 104. www.globenewswire.com, 105. www.globenewswire.com, 106. www.globenewswire.com, 107. www.globenewswire.com, 108. www.marketbeat.com, 109. www.marketbeat.com, 110. www.marketscreener.com, 111. www.rigetti.com, 112. www.globenewswire.com, 113. www.globenewswire.com, 114. www.globenewswire.com, 115. www.globenewswire.com, 116. www.globenewswire.com, 117. www.marketbeat.com, 118. www.globenewswire.com, 119. www.globenewswire.com, 120. www.globenewswire.com, 121. www.globenewswire.com, 122. www.globenewswire.com, 123. www.globenewswire.com, 124. www.globenewswire.com, 125. www.globenewswire.com, 126. www.globenewswire.com, 127. www.globenewswire.com, 128. www.globenewswire.com, 129. www.globenewswire.com, 130. www.rigetti.com, 131. www.rigetti.com, 132. www.rigetti.com, 133. 247wallst.com, 134. www.tipranks.com, 135. www.globenewswire.com, 136. www.globenewswire.com, 137. www.globenewswire.com, 138. www.marketbeat.com, 139. 247wallst.com, 140. 247wallst.com, 141. 247wallst.com, 142. 247wallst.com, 143. 247wallst.com, 144. www.nasdaq.com, 145. www.marketbeat.com, 146. 247wallst.com, 147. www.marketbeat.com, 148. www.marketbeat.com, 149. www.marketbeat.com, 150. www.nasdaq.com, 151. www.nasdaq.com, 152. www.nasdaq.com, 153. 247wallst.com, 154. 247wallst.com, 155. 247wallst.com, 156. www.globenewswire.com, 157. www.globenewswire.com, 158. www.globenewswire.com, 159. www.globenewswire.com, 160. www.globenewswire.com, 161. carboncredits.com, 162. carboncredits.com, 163. www.tipranks.com, 164. www.tipranks.com, 165. www.rigetti.com, 166. www.rigetti.com, 167. www.marketbeat.com, 168. www.marketbeat.com