De aandelenkoers van Lloyds Banking Group daalde dinsdag doordat nieuwe Britse bankregelgeving en hernieuwde aandacht voor de fintech-ambities van de bank samenvielen met een toch al risicomijdende dag op de wereldwijde markten.
Aan het einde van de handelsdag op de London Stock Exchange op 18 november 2025, sloot Lloyds Banking Group plc (LON:LLOY) rond 88,93p, een daling van ongeveer 2,1% op de dag, volgens samengestelde marktgegevens. [1]
Deze beweging bracht de FTSE 100-bank ongeveer 7% onder zijn recente 52-weeks hoogste punt van bijna 95,7p en ongeveer 70% boven zijn 52-weeks dieptepunt rond 52,4p. [2]
Korte momentopname: Lloyds-aandelenkoers op 18 november 2025
Op basis van gegevens van Hargreaves Lansdown en andere marktpartijen zag het handelsbeeld voor LLOY er vandaag ongeveer als volgt uit: [3]
- Slotkoers: ~88,93p
- Dagelijkse beweging: -1,91p (‑2,1%) ten opzichte van de slotkoers van maandag op 90,84p
- Intraday-bereik: verhandeld in de hoge 80p tot rond 90p, na een opening rond 88,3p
- 52-weeks bereik: ongeveer 52,44p – 95,70p
- Marktwaarde: ca. £52 mrd
- Waardering: mid-tienvoudige koers-winstverhouding (ongeveer 14–16x, afhankelijk van de bron)
- Dividendrendement: ongeveer 3,5–3,7% op de huidige aandelenkoers
In New York werd de in de VS genoteerde ADR van Lloyds (LYG) rond $4,70 genoteerd, ook ongeveer 2% lager in de vroege handel op dinsdag. [4]
Ter vergelijking: gegevens van Hargreaves Lansdown tonen aan dat Lloyds-aandelen ongeveer 61% zijn gestegen in de afgelopen 12 maanden, een van de sterkste prestaties onder de grote Britse banken. [5] De daling van vandaag is dus een terugslag binnen een krachtige rally in 2025.
Waarom staat de aandelenkoers van Lloyds vandaag lager?
De beweging van vandaag bij Lloyds heeft minder te maken met een specifiek bedrijfsspecifiek nieuws en meer met een golf van regelgeving en macro-economisch nieuws die Britse en Europese banken treft.
1. BoE houdt vast aan hervorming van bankringfencing
Het belangrijkste nieuws voor Britse bankaandelen op 18 november kwam van de Prudential Regulation Authority (PRA) van de Bank of England.
- Een Reuters-bericht van vanochtend meldde dat de BoE slechts bescheiden aanpassingen voorbereidt aan het Britse ringfencing-regime voor banken, terwijl het zich verzet tegen de grote hervorming waar grote kredietverstrekkers – waaronder Lloyds – voor hebben gelobbyd. [6]
- Ringfencing vereist dat banken met meer dan £35 miljard aan retaildeposito’s – zoals Lloyds, HSBC, Barclays, NatWest en Santander UK – het dagelijkse retailbankieren juridisch en operationeel gescheiden houden van risicovollere investerings- en groothandelsactiviteiten. [7]
Banken hadden gehoopt dat de evaluatie meer kapitaal en financieringsflexibiliteit zou opleveren. In plaats daarvan lijkt de BoE de belangrijkste waarborgen te willen behouden, en overweegt alleen kleinere wijzigingen zoals meer gedeelde backofficefuncties of beperkte derivaten binnen ringfenced-eenheden. [8]
De markt reageerde snel:
- Een samenvatting van het rapport op Investing.com liet zien dat grote Britse banken stevig in het rood stonden, met Lloyds ongeveer 2,4% lager, Barclays rond de 2,6% lager en HSBC op een gegeven moment meer dan 2,5% lager. [9]
- Een TradingView-notitie over de vierde opeenvolgende dagelijkse daling van de FTSE 100 benadrukte dat banken tot de grootste dalers behoorden, met Lloyds en NatWest die beide rond de 2% verloren. [10]
Voor Lloyds-investeerders is de conclusie duidelijk: minder ambitieuze ringfencing-hervorming betekent minder potentiële efficiëntiewinsten en minder regulatoire “dividend” dan sommige optimisten hadden ingecalculeerd voor 2026 en daarna.
2. Deposito-garantie verhoogd naar £120.000
In een tweede grote beleidsmaatregel vandaag kondigde de BoE aan dat het de depositogarantie van het Financial Services Compensation Scheme (FSCS) zal verhogen van £85.000 naar £120.000, een stijging van 40%. [11]
- De PRA zei dat de hogere limiet aanhoudend hoge inflatie weerspiegelt en bedoeld is om het vertrouwen te versterken dat het geld van spaarders veilig is in het geval van een bankfaillissement. [12]
- Het systeem wordt gefinancierd door de bankensector, wat betekent dat de wijziging uiteindelijk doorwerkt in de kostenbasis van bedrijven zoals Lloyds, ook al is het voordeel een robuuster en betrouwbaarder systeem. [13]
Hoewel dit positief is voor consumentenbescherming en financiële stabiliteit, wegen beleggers de langetermijnkosten van hogere depositogarantie af en of extra heffingen de winstgevendheid van de sector kunnen aantasten.
3. Waarschuwing van de ECB over “ongekend hoog” risico op schokken
Tot de onrust komt daar nog bij dat de Europese Centrale Bank vandaag waarschuwde dat banken in de eurozone een “ongekend hoog” risico op extreme schokken lopen, onder verwijzing naar geopolitieke spanningen, klimaatgerelateerde gebeurtenissen, technologische verstoring en handelsfricties. [14]
De ECB benadrukte de noodzaak van:
- Sterke kapitaalbuffers
- Robuust risicobeheer
- En meer indringend toezicht gedurende de komende drie jaar [15]
Hoewel Lloyds een op het VK gerichte bank is, heeft dit soort regionale macro-risicocommentaar de neiging om de waarderingen van Europese bankaandelen te drukken, vooral na een sterke periode.
4. Een risk-off dag voor aandelen – en banken in het bijzonder
In bredere zin was het een risk-off sessie op de wereldwijde markten:
- De FTSE 100 daalde met ongeveer 1%, waarmee het de vierde opeenvolgende dagelijkse daling noteerde en verder terugviel vanaf recente recordhoogtes. [16]
- Samenvattingen van Trading Economics meldden zware verkopen in mijnbouw- en bankensector, waarbij Lloyds en NatWest ongeveer 2% daalden, samen met aanzienlijke verliezen bij Barclays, Standard Chartered en HSBC. [17]
Tegen die achtergrond lijkt de daling van Lloyds met 2% vandaag minder op een bedrijfsspecifieke ramp en meer op sectorbrede risicoreductie gericht op financiële instellingen.
Curve-overname: strategische fintech-inzet, groeiend aandeelhoudersprotest
Hoewel de Curve-overname vorige week voor het eerst werd gemeld, blijft het op 18 november nieuwe krantenkoppen en kleur geven aan Lloyds.
- Sky News onthulde op 14 november dat Lloyds een deal van £120 miljoen had gesloten om digitale portemonnee-aanbieder Curve over te nemen, waarbij investeerders via een circulaire te horen kregen dat een koop- en verkoopovereenkomst voor aandelen was getekend. [18]
- De prijs vertegenwoordigt naar verluidt ongeveer de helft van het kapitaal dat Curve heeft opgehaald (ca. £250 miljoen) en ligt ver onder de hoge waarderingen die ooit werden genoemd tijdens de fintech-boom. [19]
Vandaag is de aandacht verschoven naar de woede van aandeelhouders:
- Finextra beschreef in een artikel dat in de afgelopen 24 uur is gepubliceerd een “aandeelhoudersopstand” bij Curve over de verkoopprijs van £120 miljoen, en merkte op dat grootaandeelhouder IDC Ventures (12% belang) “onverzettelijk tegen” de deal blijft en dreigt met juridische stappen. [20]
- Een gedetailleerd FinanceFeeds-artikel, ook gedateerd op 18 november, benadrukt hoe de transactie een bittere strijd heeft ontketend onder de grootste investeerders van Curve, die het governanceproces in twijfel trekken en waarschuwen dat de verkoop mogelijk niet uitvoerbaar is zonder hun steun. [21]
Vanuit het perspectief van Lloyds is de logica strategisch:
- De bank krijgt multi‑card aggregatie- en betalingsrouteringstechnologie die direct in haar mobiele apps kan worden geïntegreerd, waardoor ze agressiever kan concurreren met Apple Pay en Google Pay nu toezichthouders Big Tech dwingen hun betaalsystemen open te stellen. [22]
Voor aandeelhouders zijn er echter twee zorgen:
- Uitvoeringsrisico en onrust – Juridisch getouwtrek tussen de investeerders van Curve kan de integratie vertragen of bemoeilijken.
- Optiek en governance – Sommige investeerders vragen zich af of Lloyds betrokken moet zijn bij een deal die door een belangrijke aandeelhouder van het doelwit publiekelijk wordt afgekeurd.
In absolute termen is £120 mln klein ten opzichte van de marktkapitalisatie van Lloyds van >£50 mrd, maar in een nerveuze markt kan zelfs bescheiden controverse bijdragen aan de zorgen.
Schandaal rond autofinanciering en compensatieregeling: nog steeds een grote last
De aandelenkoers van Lloyds staat vandaag ook in de schaduw van het schandaal rond misleiding bij Britse autofinanciering, dat het sentiment blijft beïnvloeden, zelfs zonder nieuwe bedrijfsmededelingen.
Voorzieningen naderen £2 mrd
Toen Lloyds op 23 oktober de Q3 2025-resultaten bekendmaakte, heeft het:
- Een extra last van £800 mln genomen, grotendeels gerelateerd aan mogelijke compensatie voor historische commissieregelingen bij autofinanciering.
- Gerapporteerd dat het schandaal nu in totaal ongeveer £1,95 mrd aan voorzieningen heeft gekost, waarmee het de meest blootgestelde bank in de sector is. [23]
- Gezien dat de winst vóór belasting met ongeveer 36% jaar-op-jaar daalde tot £1,17 mrd, grotendeels in lijn met de verwachtingen. [24]
Ondanks de tegenvaller benadrukte Lloyds dat:
- De kernprestaties van de bank blijven robuust, met netto rentebaten die ongeveer 6% hoger liggen in de eerste negen maanden van het jaar. [25]
- Exclusief de voorziening voor autofinanciering werd de verwachting voor het rendement op tastbaar eigen vermogen en de netto rentemarge voor 2025 zelfs iets verhoogd, wat het vertrouwen van het management in de onderliggende franchise aangeeft. [26]
FCA-consultatie verlengd – maar ook de onzekerheid verlengd
Cruciaal is dat het voorgestelde branchebrede compensatieregeling van de FCA nog in consultatie is:
- Op 5 november heeft de toezichthouder de deadline voor feedback verlengd van 18 november naar 12 december, nadat banken en consumentenorganisaties om meer tijd hadden gevraagd om uitgebreide marktgegevens te analyseren. [27]
- Reuters meldde dat de FCA schat dat het schandaal kredietverstrekkers ongeveer £11 miljard kan kosten als ongeveer 85% van de in aanmerking komende klanten een claim indient, waarmee het een van de grootste compensatiezaken in de Britse financiële geschiedenis zou zijn. [28]
Lloyds en andere banken hebben kritiek geuit op bepaalde aspecten van het schema als te breed en hebben vraagtekens gezet bij de voorgestelde compensatiemethodologie, waardoor de mogelijkheid van een juridische uitdaging openblijft als de definitieve regels niet veranderen. [29]
Voor beleggers betekent dat:
- Tijdlijnrisico – aangezien de definitieve regels pas worden verwacht in februari–maart 2026, zal de markt mogelijk nog enkele kwartalen met een zekere mate van onzekerheid moeten leven. [30]
- Quantumrisico – De voorziening van bijna £2 miljard van Lloyds kan ofwel conservatief ofwel onvoldoende blijken te zijn, afhankelijk van de uiteindelijke aanpak van de FCA en de daadwerkelijke claims.
Technisch en waardering: rally pauzeert na uitbraak boven 200-daags MA
Zelfs na de daling van vandaag worden Lloyds-aandelen nog steeds verhandeld net onder de meerjarige hoogtepunten.
Een vandaag gepubliceerd MarketBeat-artikel merkte op dat Lloyds onlangs boven zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde van ongeveer 80,6p handelde, met een intraday hoogtepunt rond 92p voordat maandag werd gesloten op 90,84p. [31]
Er werd ook op gewezen dat:
- Het aandeel heeft een “Matig koopadvies” consensusbeoordeling, met een consensus koersdoel rond 92–93p, slechts iets boven het huidige niveau. [32]
- Volgens eigen maatstaven wordt Lloyds gewaardeerd op een mid‑teens K/W-verhouding met een solide dividend en een bèta boven 1, wat betekent dat het aandeel doorgaans sterker beweegt dan de bredere markt. [33]
Gecombineerd met:
- Een winst van ongeveer 55–60% over 52 weken [34]
- En een agressief lopend aandeleninkoopprogramma – november RNS-meldingen tonen aan dat de bank dagelijks miljoenen aandelen terugkoopt onder instructies die voor het eerst in februari 2025 zijn uitgegeven [35]
…het is niet verrassend om wat winstnemingen te zien wanneer het sentiment ten opzichte van banken en risicovolle activa verslechtert.
Wat de beweging van vandaag kan betekenen voor Lloyds-beleggers
Alles bij elkaar genomen lijkt de daling van 2% in de Lloyds-aandelenkoers vandaag een cluster van macro- en regelgevingszorgen te weerspiegelen, in plaats van een plotselinge verslechtering van de eigen fundamentals van de bank.
Korte termijn druk
Op de korte termijn verwerken beleggers:
- Minder ambitieuze hervorming van ringfencing dan gehoopt, waardoor de kans op een grote structurele kapitaal“winst” voor Britse banken kleiner wordt. [36]
- Hogere depositobeschermingslimieten, wat goed is voor spaarders maar uiteindelijk door de sector wordt gefinancierd. [37]
- Aanhoudende onrust rond de Curve-overname, wat vragen oproept over governance en uitvoering, ook al is de financiële uitgave klein. [38]
- Aanhoudend achtergrondrisico van het autofinancieringsschandaal, waarbij de FCA-consultatie nu is verlengd en de definitieve regels nog maanden op zich laten wachten. [39]
Het middellangetermijnverhaal draait nog steeds om drie thema’s
Op iets langere termijn draait de investeringscase voor Lloyds nog steeds om drie grote drijfveren:
- Kapitaalrendementen
- Lloyds combineert een mid‑single‑digit dividendrendement met een materieel aandeleninkoopprogramma, wat een van de hogere totale aandeelhoudersrendementen in de FTSE 100 oplevert – mits de winst en kapitaalbuffers robuust blijven. TechStock²+1
- Digitale groei en groei van provisie-inkomsten
- De bank zet in op digitale betalingen (Curve) en vermogensbeheer, waaronder de volledige overname van Schroders Personal Wealth, om de inkomsten te diversifiëren en minder afhankelijk te zijn van alleen rente-inkomsten. [40]
- Regulering en macro-risico
- Het motorfinancieringsprogramma van de FCA, ringfencing-besluiten van de BoE, wijzigingen in de depositoverzekering en bredere Europese toezichtprioriteiten zullen allemaal van invloed zijn op hoeveel van de winst van Lloyds uiteindelijk terugvloeit naar de aandeelhouders. [41]
Laatste woord (en een korte herinnering)
Voor iedereen die “Lloyds aandeelkoers vandaag” volgt op 18 november 2025, is de hoofdboodschap:
LLOY sloot rond 88,9p, een daling van iets meer dan 2%, in een sessie waarin Britse banken breed werden verkocht door strengere dan gehoopte reguleringsberichten en toenemende wereldwijde risico-aversie.
De fundamenten van het bedrijf zijn niet van de ene op de andere dag veranderd, maar de regulatoire achtergrond lijkt wat strenger en duurder, en de Curve-deal heeft op precies het verkeerde moment voor wat controverse gezorgd.
Zoals altijd is dit artikel alleen ter informatie en geen persoonlijk beleggingsadvies. Iedereen die overweegt Lloyds-aandelen (of de LYG ADR) te kopen of verkopen, moet goed nadenken over zijn eigen risicotolerantie, tijdshorizon en de mogelijkheid dat zowel regelgeving als de economische cyclus kunnen veranderen op manieren die de markt momenteel niet inprijst.
References
1. www.investing.com, 2. www.hl.co.uk, 3. www.hl.co.uk, 4. www.macrotrends.net, 5. www.hl.co.uk, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.investing.com, 10. www.tradingview.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.tradingview.com, 17. www.tradingview.com, 18. news.sky.com, 19. news.sky.com, 20. www.finextra.com, 21. financefeeds.com, 22. www.ainvest.com, 23. www.reuters.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.lloydsbankinggroup.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.marketbeat.com, 32. www.marketbeat.com, 33. www.marketbeat.com, 34. www.ft.com, 35. www.stockopedia.com, 36. www.reuters.com, 37. www.reuters.com, 38. www.finextra.com, 39. www.reuters.com, 40. www.ainvest.com, 41. www.reuters.com
