Oracles AI-cloudbom van 300 miljard dollar laat ORCL-aandeel stijgen

Overzicht en vooruitzichten Oracle-aandeel per 25 september 2025

Aandelenstijging & terugval: Oracle (NYSE: ORCL) aandelen zijn in 2025 bijna verdubbeld dankzij een door AI aangedreven rally en bereikten op 10 september een recordslot van ~$328 ^[1]. Op 25 september 2025 noteert het aandeel rond de $291 na een recente daling van 5,6% op één dag met hoog handelsvolume ^[2], maar staat nog steeds ongeveer 75–85% hoger sinds het begin van het jaar ^[3], en presteert daarmee veel beter dan de S&P 500 en andere grote techbedrijven.
Co-CEO-wissel: In een verrassende leiderschapszet kondigde Oracle aan dat Safra Catz na 11 jaar aftreedt als enige CEO en overgaat naar Vicevoorzitter. Twee cloud executives – Clay Magouyrk (39) en Mike Sicilia (54) – zijn benoemd tot co-CEO’s ^[4] ^[5]. Analisten zijn positief over de opvolging, benadrukken de cloudfocus van Oracle en verwachten een “soepele overgang” met oprichter Larry Ellison die aanblijft als CTO ^[6]. Het nieuws zorgde ervoor dat het ORCL-aandeel bij de aankondiging met meer dan 6% steeg.
Blowout AI-achterstand: De Q1 FY2026-inkomsten van Oracle (gerapporteerd op 9 september) lieten een verbluffende stijging van 359% in resterende prestatieverplichtingen (RPO) zien tot $455 miljard ^[7] ^[8] – een van de grootste cloudorderachterstanden ooit, aangejaagd door clouddeals van meerdere miljarden dollars. Reuters en WSJ meldden dat OpenAI een cloudcontract tekende ter waarde van maar liefst $300 miljard over 5 jaar ^[9] ^[10], wat hielp om Oracle’s RPO te verhogen en de aandelen naar recordhoogtes te stuwen ^[11].
Winst boven en onder verwachting: De omzet in fiscaal Q1 steeg 12% op jaarbasis tot $14,93 miljard ^[12], aangevoerd door een stijging van 28% in cloudverkopen. De non-GAAP WPA kwam uit op $1,47, een stijging van 6%, ongeveer in lijn met de consensus (gemist met $0,01) ^[13]. Oracle gaf een sterke prognose voor Q2 FY26 WPA $1,27–1,31 en verhoogde zijn cloudvooruitzichten – verwacht dat de infrastructuurcloudomzet met 77% zal stijgen tot $18 miljard dit jaar en $144 miljard zal bereiken over vijf jaar ^[14].
Verdeling van analisten-sentiment: De consensus op Wall Street blijft optimistisch (Matig Kopen) met ongeveer 27 Koop/Sterk-Koop-adviezen tegenover 9 Houden en 1 Verkopen ^[15]. De enige pessimist, Redburn, heeft zojuist een Verkopen afgegeven met een koersdoel van $175, wat bijdraagt aan de recente terugval ^[16]. Daarentegen zien sommige optimisten veel opwaarts potentieel – zo verhoogde Guggenheim zijn koersdoel naar $375 na de koersstijging na de resultaten ^[17]. Het gemiddelde koersdoel van analisten is ongeveer $298 ^[18], dicht bij het huidige niveau, terwijl het mediaan koersdoel ongeveer $342 ^[19] bedraagt.
Waardering & Technische Analyse: Op ongeveer $291 bedraagt de marktkapitalisatie van Oracle circa $830 miljard, en flirt het bedrijf met de biljoen-dollarclub ^[20]. Het aandeel wordt verhandeld tegen een premiewaardering – rond de 45× verwachte winst, duurder dan cloud-concurrenten Amazon (31×) of Microsoft (31×) ^[21], wat hoge groeiverwachtingen weerspiegelt. Technisch gezien blijft ORCL ruim boven zijn 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde ^[22] na de parabolische stijging, hoewel het momentum is afgekoeld nu handelaren de winsten verwerken (“kopersmoeheid” is ingetreden, merkt een strateeg op ^[23]).
Dividend & Aandeleninkoop: Oracle heeft een kwartaaldividend van $0,50 per aandeel (recent verhoogd, +25% j-o-j), met een rendement van ongeveer 0,7% ^[24] op jaarbasis. De volgende uitbetaling is gepland op 23 okt. 2025 (ex-dividend datum 9 okt.) ^[25]. Het dividend is goed gedekt (≈46% uitbetalingsratio) ^[26], en Oracle kent 16 opeenvolgende jaren van dividendverhogingen. Oracle blijft ook aandelen inkopen (meer dan $20 miljard teruggekocht in de afgelopen jaren), wat de aandeelhoudersrendementen verhoogt.
Positie in de sector: Ooit vooral bekend om databasesoftware, heeft Oracle zichzelf opnieuw uitgevonden als een cloudspeler. Het concurreert nu direct met hyperscalers in cloudinfrastructuur en -platforms – en met succes. De koersstijging van Oracle in 2025 overtrof zelfs de “Magnificent Seven” techreuzen ^[27], wat de opkomst als belangrijke AI/cloud-begunstigde onderstreept. De strategische successen van het bedrijf (hosting van TikTok’s Amerikaanse data ^[28], multi-cloud-partnerschappen met Microsoft, Google, AWS, en de overname van $28 miljard Cerner gezondheidsdossiers) hebben de aanwezigheid in cloud, gezondheidszorg en AI vergroot, waardoor Oracle stevig gepositioneerd is onder de top van zakelijke technologieaanbieders.
Risico’s & Kansen: Oracle’s kansen omvatten het meeliften op de AI-golf – de cloud wint enorme AI-werkbelastingen (bijv. OpenAI, NVIDIA-partnerschappen), en nieuwe producten zoals de aankomende Oracle AI Database zijn bedoeld om AI te benutten binnen het bestaande klantenbestand ^[29]. Echter, risico’s zijn er genoeg: de hoge waardering van het aandeel en de snelle stijging kunnen verdere winstnemingen of afwaarderingen uitlokken; uitvoeringsrisico’s bij het realiseren van de $455 miljard aan achterstallige orders zijn aanzienlijk; en de concurrentie van cloudgiganten blijft intens. Oracle’s traditionele activiteiten (softwarelicenties) zijn stabiel tot dalend ^[30], dus het bedrijf moet een sterke groei in de cloud aanhouden om de waardering te rechtvaardigen. Macro-economische factoren (IT-investeringscycli, rentestanden) kunnen ook de vraag beïnvloeden.

Aandelenprestaties (per 25 september 2025)

Het aandeel Oracle heeft in 2025 een enorme opmars doorgemaakt en presteerde veel beter dan de bredere markt. De aandelen begonnen het jaar rond de $167 ^[31] en stegen gestaag door optimisme over de cloud- en AI-initiatieven van het bedrijf. Begin september was ORCL bijna verdubbeld in prijs – een winst van meer dan 85% sinds het begin van het jaar ^[32] – waarmee het een van de best presterende aandelen in de S&P 500 was en zelfs beter presteerde dan hoogvliegers als Apple, Microsoft en Nvidia. Op 10 september bereikte het aandeel een all-time closing high van $328,33 ^[33] na Oracle’s spectaculaire winstverwachting, waardoor het bedrijf kortstondig werd gewaardeerd op ongeveer $933 miljard ^[34].

Eind september kende het aandeel echter wat volatiliteit en een bescheiden terugval. Op de slotkoers van 25 september 2025 werd ORCL verhandeld rond de $291 per aandeel, ongeveer 11% onder het hoogtepunt. Opvallend is dat het aandeel die dag met 5,6% daalde (van ongeveer $308 naar $291) in één sessie ^[35]. Deze scherpe daling kwam bij een ongewoon hoog handelsvolume (164% boven het gemiddelde) ^[36], wat suggereert dat sommige beleggers winst namen of reageerden op nieuws. Zelfs na deze dip staat het aandeel Oracle nog steeds ongeveer 75–80% hoger sinds het begin van het jaar – een indrukwekkende prestatie.

De recente eendaagse daling op 25 september lijkt te zijn veroorzaakt door een mix van factoren. Een aanjager was een bearish analistenadvies die dag: onderzoeksbureau Rothschild & Co’s Redburn startte de dekking met een zeldzaam “Sell”-advies en een koersdoel van $175, wat op een aanzienlijk neerwaarts potentieel wijst ^[37]. Dit afwijkende advies – in schril contrast met het overwegend optimistische sentiment rond Oracle – kan sommige beleggers hebben afgeschrikt en winstnemingen hebben uitgelokt. Ook de bredere zwakte in techaandelen rond die tijd kan hebben bijgedragen, aangezien hooggewaardeerde techbedrijven na grote rally’s over het algemeen wat afkoelden.

Ondanks de recente terugval blijft de prijstrend op de langere termijn van Oracle duidelijk stijgend. Het aandeel wordt verhandeld ruim boven belangrijke voortschrijdende gemiddelden – het 50-daags voortschrijdend gemiddelde ligt rond $257 en het 200-daags gemiddelde rond $199 ^[38] – wat aangeeft dat het nog steeds in een aanhoudende opwaartse trend zit. Sommige kortetermijn-momentumindicatoren gaven begin september overbought-niveaus aan, dus deze “adempauze” in het aandeel kan een gezonde consolidatie zijn. Zoals een marktstrateeg opmerkte, trad er “een beetje kopersmoeheid” op na de explosieve rally, maar hij verwacht dat de “buy the dip-groep” weer zal opduiken gezien de sterke vooruitzichten van Oracle ^[39]. Veel optimisten zien de recente dip inderdaad als een kans, niet als een trendomslag, vooral gezien de aanstaande groeifactoren van het bedrijf.

Recente nieuwsberichten & ontwikkelingen

In de afgelopen dagen en weken stond Oracle centraal in verschillende opvallende ontwikkelingen:

Verrassende aankondiging van co-CEO’s (Leiderschapswissel): Op 22 september verraste Oracle de markt door aan te kondigen dat de langdurige CEO Safra Catz zal aftreden als chief executive. In haar plaats benoemde Oracle twee co-CEO’s – Clay Magouyrk, hoofd van Oracle’s cloudinfrastructuur, en Mike Sicilia, die leiding geeft aan Oracle’s industrieën en applicaties, beide interne promoties ^[40] ^[41]. Safra Catz, een van de meest gerespecteerde leiders in de techsector, blijft bij Oracle als Executive Vice Chair van de Raad van Bestuur ^[42]. Dit unieke opvolgingsplan (twee co-chief executives) onderstreept Oracle’s toewijding aan zijn cloudactiviteiten, door de leidinggevenden die de cloudoperaties runnen te bevorderen. Investeerders juichten het nieuws toe: op de dag van de aankondiging steeg het aandeel Oracle met meer dan 6% uit opluchting en optimisme over het toekomstige leiderschap van het bedrijf ^[43]. Analisten van Evercore ISI merkten op dat investeerders vertrouwd zijn met Magouyrk en Sicilia, en hun promotie “onderstreept het belang van de Cloud … als groeimotor” voor Oracle ^[44]. Met Larry Ellison die aanblijft als CTO en Safra Catz in een belangrijke adviserende rol, wordt verwacht dat de leiderschapsoverdracht soepel zal verlopen ^[45]. Deze stap sluit ook aan bij een trend van co-CEO-structuren die bij andere bedrijven te zien is, bedoeld om de uitvoerende slagkracht te vergroten voor een groeiende onderneming ^[46].
Rally na de winstcijfers en geruchten over grote AI-deals: Oracle’s Fiscale Q1 2026 resultaten (gepubliceerd op 9 september) veroorzaakten een stormloop op het aandeel. De bekendmaking van een enorme cloud-backlog van $455 miljard (RPO) – een stijging van 359% op jaarbasis – zorgde voor opschudding ^[47] ^[48]. Oracle-bestuurders gaven aan dat er in het kwartaal meerdere grote cloudcontracten zijn getekend, en dat er meer aankomen ^[49]. Binnen enkele dagen wezen mediaberichten op een waarschijnlijke bijdrager: OpenAI (de maker van ChatGPT) zou een cloudinfrastructuur-overeenkomst hebben getekend ter waarde van $300 miljard over 5 jaar – een van de grootste clouddeals in de geschiedenis ^[50] ^[51]. Hoewel Oracle en OpenAI geen details publiekelijk hebben bevestigd, onderstreept de omvang van deze geruchten de agressieve manier waarop Oracle AI-werkbelastingen probeert binnen te halen. Nog een opvallende overwinning in het nieuws: Oracle blijft centraal staan in de pogingen om TikTok operationeel te houden in de VS, waarbij alle Amerikaanse gebruikersdata worden gehost op Oracle’s cloud – een strategische overeenkomst die Oracle’s positie in veilige clouddiensten kan versterken ^[52].
Oracle “AI Cloud World” Aankondigingen: Meesurfend op de golf van AI-enthousiasme, heeft Oracle productnieuws gemaakt. Larry Ellison onthulde dat het bedrijf in oktober tijdens Oracle’s op AI gerichte evenement een nieuwe dienst zal lanceren genaamd de “Oracle AI Database.” Dit product stelt zakelijke klanten in staat om populaire large-language modellen (van OpenAI’s GPT tot Google’s aankomende Gemini of zelfs Elon Musk’s xAI) direct op Oracle’s databaseplatform te draaien, waardoor AI-mogelijkheden worden gebracht naar de plek waar bedrijfsdata zich al bevindt ^[53]. Oracle presenteert dit als een revolutionair aanbod dat “direct de waarde ontsluit” in de data van klanten door deze te combineren met geavanceerde AI-modellen ^[54]. Als het succesvol is, kan het het cloudgebruik op Oracle’s platform verder stimuleren.
Marktreactie en volatiliteit: De afgelopen week kende volatiele handel in ORCL. Na de door de winstcijfers veroorzaakte piek naar recordhoogtes rond $314–$328, “nam het aandeel een adempauze” ^[55]. Reuters meldde op 11 september dat Oracle-aandelen ongeveer 4% daalden door winstnemingen na hun recordstijging, zelfs terwijl de marktkapitalisatie van het bedrijf rond de $900 miljard bleef hangen ^[56]. Snel vooruit naar eind september, en er vond opnieuw een daling plaats door de eerder genoemde analistendowngrade. Het is duidelijk dat op deze hoogtes het aandeel Oracle gevoelig is voor elk nieuws – of het nu ultra-positief is (enorme AI-deals) of negatief (waarderingszorgen). De nieuwsstroom blijft grotendeels positief, maar kortetermijnhandelaren balanceren actief de “hype” met een dosis voorzichtigheid, wat leidt tot schommelingen.

Samengevat wordt de recente nieuwsperiode voor Oracle gedomineerd door de enorme AI/cloud-kansen die het bedrijf benut (en de bijbehorende indrukwekkende cijfers), evenals een belangrijke wissel van de wacht in de top van het bedrijf. Beide thema’s dragen bij aan het verhaal dat Oracle een nieuw tijdperk ingaat – gericht op cloudgroei onder nieuw leiderschap – wat belangrijke gevolgen heeft voor investeerders.

Recente winst- en omzetprestaties

Oracle’s meest recente kwartaalresultaten (voor fiscaal Q1 2026, het kwartaal eindigend op 31 augustus 2025) waren sterk en onderstreepten het groeiverhaal van het bedrijf – hoewel er een paar kleine smetjes waren. Hier zijn de belangrijkste hoogtepunten uit het winstrapport:

Solide omzetgroei: Oracle rapporteerde $14,93 miljard aan totale omzet, een stijging van +12% op jaarbasis ^[57]. Dit was iets lager dan de consensusraming van Wall Street van ongeveer $15,0 miljard (een marginale achterstand van ~0,7%) ^[58], maar vertegenwoordigt nog steeds een robuuste dubbele-cijferige groei voor een bedrijf van Oracle’s omvang. Opvallend is dat de cloudomzet (inclusief cloudinfrastructuur en cloudsoftware SaaS) met 28% steeg op jaarbasis tot $7,2 miljard ^[59], wat bijna de helft van de totale verkopen uitmaakt – bewijs dat Oracle’s overstap naar de cloud de omzet aanjaagt. Ter vergelijking: sommige traditionele segmenten stagneren; de inkomsten uit traditionele softwarelicenties daalden zelfs met 1% ^[60], wat aantoont dat Oracle steeds meer afhankelijk is van clouddiensten voor groei.
Winst vrijwel volgens verwachting: Onder de streep leverde Oracle aangepaste (Non-GAAP) winst per aandeel van $1,47, een stijging van 6% ten opzichte van vorig jaar ^[61]. Dit lag eigenlijk op schema met de verwachtingen van analisten (slechts een cent onder de consensus van $1,48) ^[62]. GAAP-wpa was lager op $1,01 (een daling van 2%), beïnvloed door afschrijvingen op overnames en investeringsverliezen, maar beleggers richten zich doorgaans op het hogere non-GAAP-cijfer voor vergelijkbaarheid. De operationele marges van Oracle bleven gezond en het bedrijf blijft een sterke kasstroom genereren (meer dan $21 miljard aan operationele kasstroom in de afgelopen 12 maanden) ^[63].
Uitsplitsing van cloudsegmenten: In detail, Oracle Cloud Infrastructure (OCI) – Oracle’s publieke cloud- en hostingactiviteiten – sprong eruit, met IaaS-omzet die met 55% steeg op jaarbasis tot $3,3 miljard ^[64]. Dit weerspiegelt de enorme vraag naar Oracle’s cloudcapaciteit, waarschijnlijk gestimuleerd door die enorme AI-gerelateerde contracten. Cloudapplicaties (SaaS) groeiden bescheidener met 11% tot $3,8 miljard ^[65], waarbij Oracle’s Fusion ERP- en NetSuite ERP-suites groeiden in de midden-tien procenten (hoge vraag van bedrijven naar cloudgebaseerde backoffice-software). Het contrast laat zien dat Oracle’s infrastructuurcloud momenteel de groeimotor is, en de SaaS-kant overtreft – een omkering ten opzichte van sommige concurrenten (zoals Salesforce of zelfs Microsoft) waar applicaties leidend zijn. Het onderstreept Oracle’s kracht in het verkopen van ruwe rekenkracht en databasecapaciteit voor AI en grote workloads.
Oogverblindende achterstand (RPO): Het cijfer dat de show stal was Oracle’s Remaining Performance Obligations (RPO) – feitelijk de gecontracteerde toekomstige omzet. De RPO explodeerde naar $455 miljard per Q1, een stijging van +359% ten opzichte van ongeveer $99 miljard een jaar geleden ^[66] ^[67]. Oracle’s CEO Safra Catz legde uit dat ze “vier meerjarige contracten ter waarde van miljarden dollars met drie verschillende klanten in Q1” hebben getekend, wat deze enorme stijging veroorzaakte ^[68]. Slechts ~10% van die RPO zal naar verwachting binnen 12 maanden worden omgezet in daadwerkelijke omzet, wat betekent dat dit vooral langetermijncontracten zijn ^[69] (bijv. meerjarige cloudverplichtingen). Toch vergroot dit cijfer het vertrouwen in Oracle’s toekomstige inkomstenstroom aanzienlijk. Zoals Catz zei: “Het merendeel van de omzet in deze 5-jaarsprognose is al geboekt in onze gerapporteerde RPO” ^[70] – wat impliceert dat Oracle een uitzonderlijk goed zicht heeft op jaren van groei in het vooruitzicht.
Opbeurende vooruitzichten: Samen met de resultaten van Q1 heeft Oracle zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar en daarna verhoogd. Het bedrijf voorspelt nu dat zijn cloud-infrastructuur-omzet (OCI) met 77% zal groeien tot ongeveer $18 miljard in FY2026 ^[71] – een enorme versnelling – en voorspelde een vijfjarige groeitraject waarbij de OCI-omzet $32 miljard, $73 miljard, $114 miljard en $144 miljard zal bereiken in de komende vier boekjaren ^[72]. Als deze cijfers worden behaald, zou Oracle een van de grootste cloudproviders ter wereld worden. Zo’n agressieve prognose is historisch gezien bijna ongehoord bij Oracle, en het maakte indruk op analisten. Het is dan ook geen verrassing dat het aandeel na de resultaten omhoog schoot – beleggers houden van een goed groeiverhaal, en Oracle leverde er een. Voor de nabije toekomst gaf Oracle een verwachting voor Q2 FY26 van een winst per aandeel van $1,27–$1,31 ^[73], wat conservatief leek gezien de $1,47 van Q1 (Q2 is seizoensmatig lager). De markt nam deze cijfers grotendeels rustig op en bleef gefocust op de grote langetermijn cloud-verbintenissen.

Al met al onderstrepen de laatste kwartaalcijfers van Oracle een bedrijf in transformatie: de traditionele segmenten groeien traag, maar cloud compenseert dit ruimschoots, en enorme deals (waarschijnlijk van AI-bedrijven en grote ondernemingen) vullen de orderportefeuille van Oracle. Een omzetgroei van 12% en een aangepaste winstgroei per aandeel van 6% waren respectabel, maar de echte opwinding zit in de vooruitkijkende indicatoren – die $455 miljard aan orders en het optimistische management – wat suggereert dat de beste groeijaren van Oracle nog moeten komen.

Commentaar & beoordelingen van analisten

Wall Street-analisten hebben hun modellen en meningen aangepast in het licht van Oracle’s snelle opmars en spectaculaire aankondigingen. De consensus over Oracle blijft positief, maar er is nu een breder scala aan meningen – van uitbundige optimisten tot minstens één uitgesproken pessimist. Hier volgt een overzicht van wat de experts zeggen:

Algemene consensus op Wall Street: Volgens MarketBeat heeft Oracle momenteel een “Matig koopadvies” op basis van 27 koop- of sterk koopadviezen, 9 houdadviezen en 1 verkoopadvies ^[74]. Met andere woorden, ongeveer 75% van de analisten die Oracle volgen, raden aan het aandeel te kopen, terwijl de meesten van de rest neutraal zijn en slechts één partij adviseert te verkopen. Het gemiddelde koersdoel voor 12 maanden ligt rond de $298 per aandeel ^[75], wat net iets boven de huidige koers (~$291) ligt – wat aangeeft dat na de enorme koersstijging veel analisten het aandeel op korte termijn als redelijk gewaardeerd zien. Het mediane koersdoel (volgens Reuters’ LSEG-data) ligt rond de $342, wat ongeveer +9% opwaarts potentieel betekent vanaf het niveau van medio september ^[76], al kan dat mediane doel beïnvloed zijn door enkele hoge koersdoelen.
Optimistische geluiden: Verschillende analisten zijn optimistischer geworden over Oracle gezien het momentum in de cloud. Met name Guggenheim Securities heeft op 10 september het koersdoel verhoogd van $250 naar $375 en het koopadvies herhaald ^[77] – een gedurfde voorspelling die op aanzienlijk opwaarts potentieel wijst. Het optimisme van Guggenheim komt waarschijnlijk voort uit Oracle’s AI-cloudverhaal en de enorme orderportefeuille die zich vertaalt in snellere groei dan eerder verwacht. Veel andere partijen hebben ook koopadviezen met koersdoelen boven de $300. Evercore ISI prees Oracle’s strategische koers tijdens het nieuws over de co-CEO, en benadrukte dat de leiderschapswissel “het belang van de Cloud- en Industry-divisies als groeimotoren onderstreept” en verwacht continuïteit aan de top ^[78]. Na de kwartaalcijfers wezen sommige commentatoren erop dat Oracle nu een serieuze speler is in cloudinfrastructuur, waarbij één strateeg, Dennis Dick, zei dat de “outlook zo ongelooflijk was, dat het moeilijk is te denken dat dit verhaal al voorbij is,” wat impliceert dat Oracle’s groeifase nog wel even kan doorgaan ^[79]. Dit sentiment vat de optimistische visie samen: Oracle’s draai naar cloud en AI is echt en wordt nog steeds onderschat, waardoor het aandeel mogelijk nog verder kan stijgen.
De nieuwe beer in de kamer: Daarentegen is er een opmerkelijk bearish standpunt naar voren gekomen van Rothschild & Co (Redburn), dat eind september de dekking van Oracle startte met een verkoopadvies en een koersdoel van $175 ^[80]. Dit is een opvallende uitschieter – $175 impliceert ongeveer 40% daling. De analisten van Redburn stellen dat zelfs als Oracle’s winst aanzienlijk groeit (dankzij AI en cloud), de waardering van het aandeel te ver opgerekt is. Een samenvatting van hun visie op Yahoo Finance merkte op dat Oracle tegen 2030 meer kaswinst zou kunnen genereren dan ooit tevoren en “het zou nog steeds te duur zijn” tegen de huidige aandelenkoers. Kortom, deze sceptische visie is dat de koers van Oracle nu al jaren van perfecte uitvoering inprijst, waardoor er weinig ruimte voor fouten overblijft. De oproep van Redburn trok de aandacht omdat verkoopadviezen op grote tech-aandelen zeldzaam zijn, en het heeft waarschijnlijk bijgedragen aan wat kortetermijnonrust onder beleggers.
Andere analistenupdates: Nog een paar andere wijzigingen rond deze tijd: UBS stelde een koersdoel van $300 vast (Kopen) na de kwartaalcijfers ^[81], Deutsche Bank had in juni hun koersdoel al verhoogd van $200 naar $240 (Kopen) in afwachting van Oracle’s kracht ^[82]. Sommige bedrijven blijven neutraal – bijvoorbeeld Roth Capital herhaalde in juni een Houden-advies ^[83], en kiest voor een afwachtende houding ten aanzien van de AI-beloftes. Belangrijk is dat zelfs veel optimisten erkennen dat de waardering van Oracle is gestegen. De analist van Morningstar, die de cloudvooruitgang van Oracle erkent, stelde de vraag: “Oracle-aandeel is in 2025 met 87% gestegen. Is het een koop?” ^[84] – waarmee wordt gesuggereerd dat zo’n stijging nieuwe beleggers voorzichtig kan maken. Hun antwoord was gebaseerd op het idee dat de fundamenten van Oracle zijn verbeterd, maar dat je in jaren van hoge groei moet geloven om kopen op dit niveau te rechtvaardigen.

Samengevat: expertcommentaar is gemengd maar overwegend positief. De sterke stijging van het aandeel heeft vanzelfsprekend tot verdeelde meningen geleid: de meerderheid ziet Oracle als een winnaar van het AI/cloud-tijdperk met meer potentieel, terwijl een minderheid waarschuwt voor een waarderingsbubbel. Voor beleggers betekent dit dat er een levendig debat is – en dus waarschijnlijk aanhoudende volatiliteit – rond Oracle. Het in de gaten houden van geüpdatete analistenrapporten en koersdoelwijzigingen zal belangrijk zijn naarmate er nieuwe data (zoals de resultaten van het volgende kwartaal) binnenkomt om de optimistische visie te bevestigen of uit te dagen.

Fundamentele & technische analyse

Fundamentals – Waardering & Financiële Kengetallen: De snelle koersstijging van Oracle in 2025 heeft de waarderingsmultiples ruim boven de historische normen gebracht. Het aandeel wordt nu verhandeld tegen ongeveer 67× de winst over de afgelopen 12 maanden en circa 45× de verwachte winst ^[85]. Ter vergelijking: deze ratio’s liggen aanzienlijk hoger dan die van gevestigde spelers in cloud computing – Amazon en Microsoft worden beide verhandeld rond ~31× de verwachte winst ^[86]. De koers-omzetverhouding van Oracle is na de rally ook verhoogd, en de marktkapitalisatie van bijna $830 miljard impliceert een hoge waardering van de toekomstige groei. Een deel van deze hoge waardering komt door boekhoudkundige nuances (de GAAP-winst van Oracle wordt gedrukt door zware investeringen in cloud en afschrijvingen op eerdere overnames zoals Cerner). Op basis van kasstromen oogt het aandeel iets redelijker – maar het is duidelijk dat Oracle’s aandeel geprijsd is op groei. De PEG-ratio (PE ten opzichte van groei) ligt rond de 3,4 ^[87], wat suggereert dat de markt rekent op een winstgroei in de hoge tien procenten om uiteindelijk “in” de multiple te groeien.

Oracle’s financiële positie is gemengd: het bedrijf genereert sterke winsten en kasstromen (21% nettomarge ^[88], $4,3 miljard non-GAAP nettowinst afgelopen kwartaal ^[89]), maar draagt ook aanzienlijke schulden uit eerdere overnames. De schuldgraad bedraagt ongeveer 3,3 ^[90], wat hoog is door leningen voor aandeleninkoop en overnames (zoals de $28 miljard Cerner-overname in 2022). De consistente kasstroom van Oracle helpt echter bij het aflossen van deze schuld, en de interestdekking lijkt solide. Met ~$21 miljard jaarlijkse operationele kasstroom en een current ratio van 0,62 ^[91], verkeert Oracle niet in acute financiële problemen, maar de balans is meer geleveraged dan die van kasrijke sectorgenoten als Apple of Google.

Technische Analyse – Prijstrends & Grafiekpatronen: Vanuit technisch oogpunt heeft het koersverloop van Oracle in 2025 een krachtige opwaartse trend laten zien. Het aandeel zette het hele jaar een sterke opwaartse trend neer met hogere toppen en hogere bodems. In september brak het uit naar nieuwe all-time highs rond het $330-niveau, waarmee het zijn vorige piek overtrof (de vorige top van Oracle lag rond $126 vóór 2023, dus deze stijging is buitengewoon in een langetermijnperspectief). De stijging was steil, en op een gegeven moment stond de wekelijkse Relative Strength Index (RSI) van Oracle op overbought-niveaus boven de 70 – een teken dat het aandeel mogelijk moest afkoelen.

De recente terugval van $328 naar de $290 heeft inderdaad wat verlichting gebracht. Op de korte termijn heeft ORCL steun in de zone $285–$295 (samenvallend met de handelsrange van eind augustus, vóór de grote koerssprong na de cijfers). Daaronder ligt de volgende belangrijke steun mogelijk rond het 50-daags voortschrijdend gemiddelde (~$257) – een niveau dat het aandeel al maanden niet heeft getest tijdens de rally. Aan de bovenkant geldt de recordhoogte van ongeveer $328 nu als directe weerstand; als het aandeel van Oracle weer aan kracht wint, zullen handelaren kijken of het dat niveau opnieuw kan testen en doorbreken om de opmars voort te zetten. Volumepatronen tonen een toename van handelsactiviteit bij zowel stijgingen als dalingen, wat duidt op sterke institutionele deelname in beide richtingen.

Een technisch aandachtspunt: na zo’n grote beweging is de volatiliteit in Oracle toegenomen. De impliciete volatiliteit van opties steeg rond de cijfers vanwege het grote nieuwsaanbod. Voor technisch ingestelde beleggers is het verstandig om momentumoscillatoren en volume op belangrijke prijsniveaus in de gaten te houden. Eind september lijkt het aandeel zijn winsten te consolideren – er zou een typisch bullish vlagpatroon kunnen ontstaan, waarbij het aandeel nieuws verwerkt binnen een bandbreedte voordat het mogelijk verder stijgt. Maar als bredere marktzwaktes of winstnemingen aanhouden, kan een diepere correctie richting de lage $200 (waar het 200-daags gemiddelde rond $198 ligt) niet worden uitgesloten. Kortom, de technische positie van Oracle is bullish maar uitgerekt, en voorzichtige beleggers wachten mogelijk op duidelijke signalen (zoals een uitbraak boven $330 of een terugval naar belangrijke steun) voordat ze posities uitbreiden of afbouwen.

Vooruitzichten & Toekomstverwachtingen

De vooruitzichten voor Oracle zijn misschien nooit eerder zo veelbelovend – of zo ambitieus geweest als nu, richting eind 2025. Het bedrijf zelf heeft opmerkelijk optimistische prognoses afgegeven, en veel analisten voorzien eveneens aanzienlijke groei, zij het met enige scepsis over hoeveel daarvan al in de koers verwerkt is. Laten we de vooruitzichten uiteenzetten:

Oracle’s Eigen Prognoses: In een ongebruikelijke stap schetste het management van Oracle tijdens de Q1-cijferpresentatie een meerjarige visie voor zijn cloudactiviteiten. Ze verwachten dat de omzet van Oracle Cloud Infrastructure (OCI) $18 miljard zal bereiken in FY2026 (het huidige boekjaar) – dat is +77% groei jaar-op-jaar ^[92]. Verder vooruitkijkend, voorspellen ze dat de OCI-omzet kan oplopen tot $32 miljard, $73 miljard, $114 miljard en $144 miljard in de daaropvolgende vier boekjaren ^[93]. Als dit gerealiseerd wordt, impliceren deze cijfers een 5-jaars CAGR van bijna 50% voor OCI – een verbazingwekkend groeipad dat Oracle tot een van de top 3 cloudproviders wereldwijd qua omzet zou maken. Om dit te ondersteunen, breidt Oracle zijn datacentercapaciteit snel uit (plannen om de komende jaren 37 nieuwe clouddatacenters voor partners toe te voegen) ^[94]. Deze bedrijfsprognoses zijn uiteraard “toekomstgerichte uitspraken” en niet gegarandeerd, maar ze geven blijk van groot vertrouwen van het Oracle-leiderschap. Het is ook vermeldenswaard dat Oracle beweert dat een groot deel van die toekomstige omzet al onder contract staat (geboekt in de RPO) ^[95], wat, als het waar is, het vooruitzicht enigszins minder risicovol maakt.
Analistenprognoses voor Groei: Analisten aan de verkoopzijde verhogen over het algemeen hun prognoses voor de winst van Oracle in de komende jaren, hoewel niet iedereen zo agressief is als de eigen doelstellingen van Oracle. Op dit moment verwacht de consensus dat Oracle’s winst per aandeel jaarlijks met ongeveer 10–15% zal groeien over de komende 2-3 jaar, en dat de omzetgroei in de lage tien procenten zal liggen. Die schattingen kunnen verder naar boven worden bijgesteld als Oracle zijn achterstand sneller omzet in inkomsten of nog meer grote deals sluit. Sommige optimistische analisten zijn begonnen met het modelleren van Oracle die binnen een paar jaar meer dan $10 winst per aandeel behaalt, wat verdere koersstijgingen zou kunnen rechtvaardigen als dat wordt bereikt. Aan de omzetkant lijkt het overschrijden van $100 miljard aan jaarlijkse omzet (tegenover nu een run-rate van ~$50 miljard) een langetermijndoel dat mogelijk wordt als de cloudgroei zich doorzet. Er wordt ook gesproken dat Oracle op koers zou kunnen liggen om uiteindelijk toe te treden tot de exclusieve “$1 biljoen marktkapitalisatie club” – een voorspelling die in de krantenkoppen werd genoemd toen de waardering dat niveau naderde ^[96]. Om dat te bereiken, moet het aandeel waarschijnlijk stijgen tot in de $340 of hoger; sommige optimisten beweren dat dit haalbaar is gezien het nieuwe groeiprofiel van Oracle, terwijl pessimisten zeggen dat het aandeel nu al te duur is, zelfs bij rooskleurige scenario’s.
AI- en Cloud-boom als rugwind: De vooruitzichten van Oracle zijn nauw verbonden met de bredere AI-investeringscyclus. Het bedrijf lift mee op de AI-boom door de cloudkracht te leveren die nodig is voor het trainen en draaien van AI-modellen. De verwachtingen voor de vraag naar AI zijn torenhoog – biljoenen dollars aan economische impact tegen 2030 – en Oracle mikt er duidelijk op om zoveel mogelijk van die golf te benutten. Als AI-startups en grote techbedrijven royaal blijven uitgeven aan cloud computing (zoals de deal met OpenAI suggereert), kan Oracle profiteren als een goedkoper of gespecialiseerd alternatief voor Amazon of Microsoft voor bepaalde workloads. Analistenprognoses houden nu rekening met een gestage stroom van AI-gerichte deals voor Oracle. Als OpenAI bijvoorbeeld inderdaad $300 miljard over 5 jaar bij Oracle zou besteden, is dat alleen al gemiddeld $60 miljard per jaar – een enorm bedrag dat Oracle’s omzetbasis zou transformeren (hoewel het onzeker is hoe de omzet over de tijd wordt erkend). Realistisch gezien zal niet alle RPO direct in omzet worden omgezet als contracten flexibele afname hebben, maar zelfs een fractie van de $455 miljard aan achterstallige orders zal de groei enorm aanjagen.
Tegenwind en verwachtingsmanagement: Hoewel Oracle’s koers positief is, is enige voorzichtigheid op zijn plaats. Een risico is dat deze grote prognoses de lat hoog leggen – elke vertraging of tegenslag (bijvoorbeeld een uitstel bij het opstarten van een groot contract, of een macro-economische neergang die leidt tot minder cloudbestedingen) kan tot teleurstelling leiden. De koers van Oracle “verdisconteert” nu al veel toekomstig succes, dus kwartaalresultaten zullen worden beoordeeld aan de hand van hoge verwachtingen. Daarnaast neemt de concurrentie toe: Amazon, Microsoft en Google zullen waarschijnlijk niet stilzitten terwijl Oracle AI-workloads probeert binnen te halen. Zij kunnen reageren met prijsverlagingen of pakketdeals om klanten te behouden, wat druk kan zetten op Oracle’s slagingspercentage of marges. Analisten zullen de aankomende Financial Analyst Meeting van Oracle (volgende maand genoemd) nauwlettend volgen, waar vermoedelijk meer details over het langetermijnplan worden gedeeld ^[97]. Elke bijstelling daar – omhoog of omlaag – zal invloed hebben op de prognosemodellen.

Samengevat is het vooruitzicht voor Oracle er een van sterke groei, aangedreven door cloud en AI, maar met uitdagingen qua uitvoering. Veel analisten zien Oracle nu als een bedrijf dat jarenlang dubbele cijfers omzet- en winstgroei kan volhouden – een groot verschil met het verleden van enkelcijferige groei – en daarom zijn sommigen bereid hogere waarderingen toe te kennen. De toekomstige prestaties van het aandeel zullen waarschijnlijk afhangen van het waarmaken van Oracle’s gedurfde beloften. Als dat lukt, kan Oracle binnen een of twee jaar redelijkerwijs een biljoen-dollarbedrijf zijn. Als het bedrijf struikelt of de AI-“hype” minder winstgevend blijkt dan gehoopt, kan het aandeel moeite hebben om de huidige hoge waardering te rechtvaardigen.

Op dit moment wijzen de meeste signalen omhoog, maar beleggers moeten de kwartaalcijfers over cloudgroei en alle opmerkingen over de dealpipeline goed in de gaten houden als belangrijke graadmeters of Oracle’s sprong naar de top van de techreuzen blijvend zal zijn.

Dividend & aandeelhoudersrendement

Oracle zou weer een groeiverhaal kunnen zijn, maar het is niet vergeten om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders. Het bedrijf heeft een lange geschiedenis van aandeleninkoop en een gestaag stijgend dividend, wat beleggers enig rendement biedt, zelfs terwijl het bedrijf agressief investeert in de cloud. Hier volgt een overzicht van het dividendprofiel en de aandeelhoudersrendementen van Oracle:

Dividendgeschiedenis & verhogingen: Oracle heeft het dividend 16 jaar op rij verhoogd ^[98], wat een toewijding weerspiegelt om winst te delen met beleggers. Het huidige kwartaaldividend bedraagt $0,50 per aandeel, dat onlangs is verhoogd van $0,40 eerder in 2025 ^[99]. Deze verhoging van 25% is vrij royaal en geeft het vertrouwen van het management in toekomstige kasstromen aan. In de afgelopen 5 jaar is het dividend van Oracle gemiddeld met ongeveer 14% per jaar gegroeid ^[100]. Een kwartaaluitkering van $0,50 komt neer op $2,00 per aandeel op jaarbasis, wat bij de huidige aandelenkoers neerkomt op ongeveer 0,7% ^[101]. Hoewel dat dividendrendement relatief laag is (een gevolg van de enorme koersstijging van het aandeel), is het vergelijkbaar met andere grote techbedrijven die ook een rendement van minder dan 1% hebben na grote koerswinsten (bijvoorbeeld, het rendement van Apple daalde onder de 1% toen het aandeel sterk steeg).
Aankomende uitkeringen: De volgende dividenduitkering van Oracle staat gepland voor 23 oktober 2025 ^[102], voor aandeelhouders die op 9 oktober geregistreerd staan. De uitkering van $0,50 op die datum zal de tweede zijn tegen het nieuwe, hogere tarief (Oracle keerde in juli 2025 ook $0,50 uit, na de verhoging in het voorjaar). Tenzij er verdere verhogingen komen, kunnen we in januari 2026 opnieuw $0,50 verwachten. Oracle beoordeelt het dividend doorgaans jaarlijks; verdere verhogingen zullen afhangen van de winstgroei en de vrije kasstroom. Gezien de groeiplannen van Oracle (en de grote investeringsbehoefte in datacenters), kan het management ervoor kiezen het dividend enkele kwartalen op $0,50 te houden en herinvestering te prioriteren. Toch is de huidige uitkering ruim gedekt – de uitkeringsratio van Oracle bedraagt ongeveer 46% van de winst ^[103] (op basis van non-GAAP EPS), wat gematigd is. Op basis van de vrije kasstroom neemt het dividend zelfs een nog kleiner deel in beslag, waardoor er ruimte blijft voor zowel groeiinvesteringen als kapitaaluitkeringen.
Aandeleninkoopprogramma’s: Oracle is door de jaren heen ook een groot inkoper van eigen aandelen geweest. In het afgelopen decennium heeft het bedrijf tientallen miljarden uitgegeven aan aandeleninkoop, waardoor het aantal uitstaande aandelen aanzienlijk is verminderd (wat de WPA verhoogt). Echter, door de dure overname van Cerner in 2022 en de toegenomen kapitaalbehoefte voor cloud, is het tempo van de inkoop wat vertraagd. Het bedrijf doet nog steeds opportunistische inkopen; bijvoorbeeld, als het aandeel zou dalen, kan Oracle aandelen terugkopen. Er is geen recente update over inkoopautorisaties in het Q1-rapport, maar historisch gezien had Oracle toestemming om aandelen in te kopen en heeft het die ook gebruikt. Aandeelhouders profiteren hiervan door een hoger eigendomspercentage en vaak een steun in de aandelenkoers.
Totale aandeelhoudersrendement: Door koersstijging, dividenden en aandeleninkoop te combineren, heeft Oracle in 2025 uitstekende rendementen geleverd. Tot nu toe dit jaar is de koersstijging van ~80% veel groter dan het kleine dividend, maar dat dividend is een extraatje. Over een langere periode is het totale rendement van Oracle ook zeer sterk – bijvoorbeeld, een jaar geleden stond het aandeel rond de $90; vandaag is dat $290+, plus de tussentijds uitgekeerde dividenden. Oracle’s bereidheid om geld terug te geven aan aandeelhouders (dividenden & inkoop) biedt enige bescherming bij dalingen en beloont langetermijnbeleggers, zelfs nu de primaire focus is verschoven naar groeiprojecten.

Beleggers moeten beseffen dat het dividendrendement van Oracle bescheiden is, dus dit is niet per se een inkomensaandeel – het is nu vooral een groeiaandeel. Het dividend geeft echter wel een signaal van financiële gezondheid en discipline. Ook zullen eventuele toekomstige dividendverhogingen waarschijnlijk samengaan met winstgroei. Als Oracle’s cloud-investeringen succesvol zijn en de winst stijgt, kunnen aandeelhouders verdere dividendverhogingen verwachten. De komende kwartalen zullen uitwijzen of de uitkering van $0,50 wordt gehandhaafd of opnieuw wordt verhoogd. Voor nu biedt Oracle een klein maar betrouwbaar dividend, wat een mooie bonus is bovenop de indrukwekkende koerswinsten die aandeelhouders recent hebben genoten.

Positie in de sector & concurrentie

Oracle’s heropleving komt op een moment dat de concurrentie in de technologiesector – vooral cloud computing – hevig is. Het bedrijf opereert in verschillende overlappende domeinen: bedrijfssoftware, cloudinfrastructuur, databaseplatforms en nu AI-computing. Zo positioneert Oracle zich binnen het bredere tech/softwarelandschap:

Van legacy naar cloud-uitdager: Oracle was traditioneel een zwaargewicht in databasesoftware en bedrijfsapplicaties (zoals ERP, CRM via overnames van PeopleSoft, Siebel, enz.). In de jaren 2010 liep het achter toen Amazon Web Services en Microsoft Azure de public cloud-markt veroverden, en Salesforce de SaaS CRM-markt domineerde. Oracle heeft echter een late wending naar de cloud gemaakt die nu zijn vruchten afwerpt. Het heeft Oracle Cloud Infrastructure (OCI) uitgebouwd om te concurreren met AWS/Azure/Google Cloud, en het heeft zijn softwareproducten (database, ERP, HR, enz.) omgezet naar clouddiensten. In 2025 heeft Oracle zich gepositioneerd als een geloofwaardige alternatieve cloudprovider voor bedrijven, vaak met de nadruk op een prijs-prestatievoordeel en geïntegreerde oplossingen (bijvoorbeeld database dicht bij applicaties). De groei van de cloudomzet (55% in IaaS dit kwartaal) overtreft zelfs die van de grotere concurrenten, zij het vanaf een kleinere basis.
De strijd met de Hyperscalers: De grootste concurrentie-uitdaging voor Oracle is het opnemen tegen de zogenaamde hyperscalers – Amazon, Microsoft en Google – die een veel groter marktaandeel in de cloud hebben. De strategie van Oracle is zich te onderscheiden in bepaalde niches: zo claimt het superieure prestaties voor Oracle-databaseworkloads op OCI, en heeft het spraakmakende deals binnengehaald zoals de opslag van gegevens van de Amerikaanse overheid (de TikTok-deal) ^[104] vanwege zorgen over beveiliging. Oracle omarmt ook een multi-cloudbenadering – in plaats van klanten te verplichten alleen Oracle Cloud te gebruiken, heeft het samenwerkingen gesloten om Oracle-databaseservices beschikbaar te maken op Azure en AWS. Sterker nog, het multi-cloud database-aanbod van Oracle (waarbij klanten Oracle-databases op andere clouds kunnen draaien) zag het gebruik met maar liefst 1.529% groeien in Q1 ^[105], volgens Larry Ellison. Dit wijst op een sterke vraag naar Oracle-technologie, zelfs in heterogene omgevingen, en laat zien dat Oracle samenwerking met voormalige concurrenten benut.
Enterprise Software en Cloud-apps: In de bredere software-industrie is Oracle een topaanbieder van ERP (enterprise resource planning) software via zijn Fusion Cloud- en NetSuite-divisies. Het concurreert in deze markt met SAP en Microsoft Dynamics, en wint marktaandeel nu on-premise klanten overstappen op cloudgebaseerde ERP. De overname van Cerner (een toonaangevend bedrijf in elektronische patiëntendossiers) in 2022 maakte Oracle ook een grote speler in healthcare IT, waarmee het de strijd aangaat met andere aanbieders van bedrijfssoftware voor de zorg. De integratie van Cerner’s activiteiten op de cloud van Oracle is een lopende taak, maar opent mogelijk een enorme verticale markt (zorg) voor de clouddiensten van Oracle. In CRM (customer relationship management) is Oracle een kleinere concurrent van Salesforce; dat is een gebied waar Oracle niet heeft gedomineerd, maar het is nu minder een focus dan ERP voor het bedrijf.
AI- en datacenter-wapenwedloop: De toetreding van Oracle tot het leveren van AI-cloudinfrastructuur brengt het niet alleen in concurrentie met de grote cloudleveranciers, maar ook met gespecialiseerde aanbieders van AI-computing. NVIDIA levert bijvoorbeeld de GPU’s die veel AI-clouds aandrijven; Oracle werkt nauw samen met NVIDIA om GPU-clusters op OCI aan te bieden. De investering van Oracle in het bouwen van “AI Superclusters” – enorme GPU-gebaseerde compute-clusters – maakt deel uit van een bredere trend in de sector waarbij alle grote clouds wedijveren om de beste AI-trainingsmogelijkheden te bieden. Oracle probeert een niche te veroveren, mogelijk door relaties te benutten (de vriendschap van Larry Ellison met Elon Musk heeft bijvoorbeeld mogelijk een rol gespeeld bij xAI of anderen die Oracle Cloud overwegen). Toch moet nog blijken hoeveel marktaandeel Oracle op de AI-cloudmarkt op de lange termijn kan veroveren tegenover giganten met diepere zakken.
Marktpositie: Qua omvang heeft Oracle met een marktkapitalisatie van bijna $900 miljard zich recentelijk op gelijke hoogte of zelfs voor veel andere grote techbedrijven als Meta (Facebook), Nvidia, en nadert het Alphabet (Google). Het is een opmerkelijke prestatie voor een bedrijf dat een tijdlang werd gezien als een “legacy” technaam. Oracle wordt nu vaak in één adem genoemd met deze leiders. Binnen de S&P 500 is Oracle een van de meest invloedrijke aandelen geworden vanwege zijn gewicht. Belangrijk is dat het succes van Oracle in 2025 laat zien dat het “AI-tij” meer bedrijven omhoog tilt dan alleen de gebruikelijke namen (Nvidia, Microsoft, enz.). Zoals Reuters opmerkte, illustreert de opmars van Oracle hoe de AI-gekte zich heeft uitgebreid naar andere bedrijven die de onderliggende technologie leveren ^[106].

Samenvattend is de positie van Oracle in de technologiesector geëvolueerd: van een snelle volger in de cloud naar een echte uitdager. Het bedrijf ondervindt nog steeds zware concurrentie en is zeker nog geen marktleider in cloud of AI computing, maar het heeft manieren gevonden om zijn sterke punten (database-expertise, zakelijke relaties en nu agressieve cloudinvesteringen) te benutten om relevant te blijven en zelfs uit te blinken. Oracle’s vermogen om zowel zijn traditionele softwarewereld als het nieuwe cloudparadigma te combineren, zal bepalen of het deze leidende positie kan vasthouden. Voor nu geniet het bedrijf van een unieke positie als een gevestigde reus die er in is geslaagd de groei nieuw leven in te blazen, iets wat niet alle oudere techbedrijven is gelukt.

Strategische initiatieven, partnerschappen & productontwikkelingen

Oracle’s recente prestaties zijn gebaseerd op een reeks strategische stappen en initiatieven die het bedrijf heeft genomen om groei te stimuleren. Dit omvat grote overnames, belangrijke partnerschappen en nieuwe productlanceringen – allemaal in lijn met Oracle’s cloud- en AI-gerichte strategie. Hier zijn enkele opvallende strategische ontwikkelingen:

Leiderschap & organisatie strategie: De beslissing om co-CEO’s Magouyrk en Sicilia aan te stellen is op zichzelf een strategische zet, bedoeld om continuïteit en focus te waarborgen op Oracle’s twee grote gebieden: cloudinfrastructuur (het domein van Magouyrk) en sectorspecifieke cloudsoftware (de specialiteit van Sicilia) ^[107]. Dit suggereert dat Oracle extra inzet op deze bedrijfstakken. De blijvende aanwezigheid van Larry Ellison als CTO (en chief evangelist) betekent dat de overkoepelende strategie van het bedrijf – vooral op het gebied van cloud en AI – nog steeds zijn stempel zal dragen. De nieuwe rol van Safra Catz als Vice Chair zorgt er waarschijnlijk voor dat zij betrokken blijft bij beslissingen op hoog niveau (financiële discipline, fusies & overnames, enz.). Al met al spreidt Oracle de leiderschapsverantwoordelijkheden om zich voor te bereiden op de toekomst, wat het bedrijf wendbaarder kan maken bij het benutten van groeikansen.
M&A – De Grote Inzetten van Oracle: Oracle heeft een rijke geschiedenis van overnames om zijn portfolio uit te breiden. De meest significante recente was Cerner (afgerond in juni 2022 voor ongeveer $28 miljard). Hoewel deze nu een paar jaar oud is, is Cerner centraal in Oracle’s strategie om clouddiensten in de gezondheidszorg aan te bieden. Oracle bouwt aan Oracle Health door het elektronische patiëntendossier van Cerner te integreren met Oracle’s database en cloud. Dit kan een nieuw groeipad opleveren als Oracle de dominante cloudprovider wordt voor ziekenhuizen en gezondheidsdata. Er zijn in 2023 of 2024 geen vergelijkbaar grote overnames geweest, waarschijnlijk omdat Oracle’s focus is verschoven naar organische cloudgroei (en het integreren van Cerner). Wel blijft Oracle kleinere cloudgerichte bedrijven of technologieën overnemen (bijvoorbeeld eerdere aankopen op het gebied van cloud monitoring, data, enz.). Investeerders moeten opletten of Oracle stappen zet om AI-startups of cloudtechnologiebedrijven over te nemen om OCI te versterken – gezien de kasstroom en aandelenpositie heeft Oracle de middelen als er een strategisch doelwit opduikt.
Belangrijke Partnerschappen: Oracle heeft actief partnerschappen nagestreefd, vooral in de cloud:
- Het Oracle-Microsoft Azure partnerschap is een baanbrekende samenwerking. Oracle en Microsoft hebben onderling verbonden cloudregio’s opgezet (Oracle Database Service for Azure genoemd) waarmee Azure-klanten eenvoudig Oracle-databases op OCI kunnen draaien terwijl ze Azure-diensten gebruiken ^[108]. Deze multi-cloud interoperabiliteit bedient gezamenlijke klanten en is een win-win: Oracle levert database- en OCI-capaciteit; Microsoft houdt workloads op Azure die anders misschien volledig naar Oracle of elders zouden migreren. Dit partnerschap is onlangs uitgebreid (in 2023 plaatste Oracle een deel van zijn hardware in Azure-datacenters), wat wijst op sterke vraag.
- Oracle & Overheid/Defensie: Oracle’s strategische deals met de Amerikaanse overheid, waaronder het Pentagon’s JEDI-opvolger cloudcontract (JWCC), positioneren het als een belangrijke cloudspeler voor de overheid naast AWS, Azure en Google. Oracle speelt ook een centrale rol in de TikTok-VS data-veiligheidsregeling ^[109], wat geopolitiek van belang is.
- Oracle & AI-bedrijven: Naast OpenAI heeft Oracle waarschijnlijk allianties gevormd met AI-startups of bedrijven die cloudinfrastructuur nodig hebben. De relatie van Oracle met NVIDIA is cruciaal – Oracle Cloud biedt NVIDIA’s nieuwste GPU’s (zoals de H100) op grote schaal aan. Ze hebben zelfs een AI-supercomputer in OCI aangekondigd, gebouwd met NVIDIA-technologie. Dit partnerschap zorgt ervoor dat Oracle klanten kan aantrekken die geavanceerde AI-hardware nodig hebben zonder alles zelf te hoeven ontwikkelen.
Productinnovatie: De R&D van Oracle levert nieuwe producten op om zijn cloud te onderscheiden:
- De aankomende Oracle AI Database (aangekondigd door Ellison) is zo’n innovatie ^[110]. Door AI-modelondersteuning direct in de database te integreren, probeert Oracle dataopslag te combineren met AI-verwerking – een aantrekkelijk voorstel voor ondernemingen die AI willen toepassen op hun eigen data zonder complexe datatransfers. Als dit werkt zoals geadverteerd, kan het Oracle een voorsprong geven in AI-diensten.
- Oracle blijft zijn vlaggenschip Oracle Database (nu 23c) updaten en prijst zijn Autonomous Database (zelf-afstemmende, zelf-patchende database op OCI) aan als een uniek aanbod. Database is een gebied dat Oracle niet zal opgeven, en het gebruikt clouddelivery en autonomie als belangrijke verkooppunten.
- Op het gebied van applicaties krijgen Oracle’s Fusion- en NetSuite-cloudapps regelmatig incrementele verbeteringen (vaak nu met AI/analytics-functies). Hoewel niet zo opvallend als sommige concurrenten, helpen deze gestage verbeteringen Oracle om SaaS-klanten te behouden en te winnen in ERP, HCM, enzovoort.
Wereldwijde uitbreiding: Oracle breidt ook strategisch zijn wereldwijde cloudinfrastructuur uit. Het heeft nu 41 publieke cloudregio’s en is van plan om binnen een of twee jaar 76 te bereiken, inclusief gezamenlijke regio’s met partners ^[111]. Deze wereldwijde uitbreiding is noodzakelijk om te concurreren met de wereldwijde aanwezigheid van AWS/Azure en om internationale klanten te winnen (sommige landen vereisen dataresidentie, wat Oracle aanpakt door lokale datacenters te openen of samen te werken met lokale bedrijven).

Al deze strategische stappen schetsen Oracle als een bedrijf dat zich agressief positioneert voor het volgende decennium van enterprise-technologie: een sterke focus op cloudinfrastructuur, het benutten van zijn traditionele sterktes in databases en bedrijfssoftware, en het doel om een belangrijke speler te zijn in de AI-computingrevolutie. De co-CEO-structuur, grote partnerschappen en continue productlanceringen ondersteunen allemaal dit verhaal. Voor investeerders betekent dit dat Oracle niet stil blijft staan – het neemt gedurfde stappen die ofwel veel kunnen opleveren (als ze genoeg marktaandeel in cloud/AI veroveren) of uitdagend kunnen zijn (co-CEO’s werken niet altijd, concurrenten kunnen terugslaan). Tot nu toe lijkt de strategie uitstekende resultaten op te leveren, zoals blijkt uit de financiële prestaties.

Risico’s en kansen

Zoals bij elke investering, komt het verhaal van Oracle met een reeks risico’s en kansen die de toekomstige richting van het aandeel kunnen bepalen. Het is belangrijk om deze factoren af te wegen, zeker gezien hoeveel optimisme al in de ORCL-aandelen is verrekend na hun grote rally.

Kansen/Positieve katalysatoren:

AI-golf en cloud-adoptie: Oracle profiteert van een krachtige megatrend: de adoptie van AI stuwt de vraag naar cloud computing. De enorme RPO-backlog van het bedrijf suggereert dat het enkele van de grootste AI-infrastructuurdeals heeft binnengehaald (bijv. OpenAI). Als de door AI gedreven vraag naar cloud blijft stijgen, kan Oracle blijven winnen met contracten voor het leveren van GPU-intensieve rekenkracht. Elke nieuwe deal van miljarden kan bijdragen aan de groeiverwachting (en mogelijk aan investeerders-euforie). Daarnaast bevinden veel bedrijven zich nog in de vroege fasen van cloud-adoptie – Oracle kan profiteren van bedrijven die Oracle-databases en ERP van on-premises naar de cloud verplaatsen, een gestage stroom aan nieuwe business.
Uitvoering van de backlog = omzetpotentieel: Het management van Oracle heeft in feite aangegeven dat de gerapporteerde omzet sterk zal versnellen zodra het die backlog van $455 miljard begint te erkennen. Als ze die backlog zelfs maar gedeeltelijk sneller dan verwacht kunnen omzetten, kunnen de kwartaalomzetten positief verrassen in de komende perioden. Analisten kunnen moeite hebben met het modelleren van de timing, dus Oracle zou de consensus kunnen overtreffen als het cloudgebruik snel toeneemt. Dit kan leiden tot winstverrassingen en verdere koersstijgingen.
Momentum richting bijna $1 biljoen: Soms kan het bereiken van de mijlpaal van een marktkapitalisatie van $1 biljoen op zich al een verhaal zijn dat momentum-investeerders aantrekt. Oracle, dat al zo dichtbij is gekomen, zou dat niveau kunnen doorbreken bij een verdere koersstijging. Toetreden tot de “vier-komma-club” zorgt vaak voor extra aandacht en kan de feedbackloop van positieve sentimenten versterken (hoewel het fundamenteel niet uit zou moeten maken, kan het psychologisch wel effect hebben).
Ondergeschatte bedrijfsonderdelen: Oracle’s minder bekende activiteiten, zoals de Cloud SaaS-apps of de Cerner-zorgdivisie, kunnen ook positief verrassen. Bijvoorbeeld, als de overgang van Cerner naar Oracle Cloud grote nieuwe ziekenhuiscontracten oplevert of als Oracle’s ERP sneller marktaandeel wint van SAP dan verwacht, dan zou dit extra groei toevoegen bovenop het cloudinfrastructuurverhaal.
Financiële flexibiliteit: Met sterke kasstromen heeft Oracle verschillende opties – het kan het dividend verder verhogen, grotere aandeleninkoopprogramma’s hervatten, of zelfs strategische overnames doen die nieuwe technologie of klanten opleveren. Elke aankondiging van een aanzienlijke aandeelhoudersbeloning (zoals een speciaal dividend of grote aandeleninkoop) kan het aandeel een impuls geven. Evenzo kan een slimme overname (misschien iets in de AI-softwaresector) worden gezien als het versterken van een zwakte of het openen van een nieuwe markt.

Risico’s/negatieve factoren:

Waardering en Hoge Verwachtingen: Het meest directe risico is dat de waardering van Oracle hoog is en weinig ruimte voor fouten laat. Met ongeveer 45× de verwachte winst ^[112] gaat het aandeel ervan uit dat Oracle meerdere jaren buitengewone groei zal realiseren. Als de groei van de cloud vertraagt of de marges dalen, kan de markt het aandeel lager waarderen. We hebben al gezien dat een analist opmerkte dat zelfs een sterke winstgroei tot 2030 de huidige prijs mogelijk niet rechtvaardigt ^[113]. Het aandeel kan dus kwetsbaar zijn voor een aanzienlijke correctie als het sentiment omslaat of als de resultaten tegenvallen.
Uitvoeringsrisico’s bij Gigantische Deals: De $455 miljard aan RPO van Oracle is indrukwekkend, maar het uitvoeren van die contracten is een uitdaging. Het leveren van $300 miljard aan rekenkracht aan OpenAI betekent bijvoorbeeld waarschijnlijk het bouwen en onderhouden van enorme datacentercapaciteit. Er kunnen operationele risico’s zijn – vertragingen bij het opzetten van infrastructuur, kostenoverschrijdingen, of de klant maakt minder gebruik dan verwacht (sommige cloudcontracten zijn “use it or lose it”, andere kunnen worden afgeschaald). Als Oracle er niet in slaagt om aan de prestatie- of kostverwachtingen te voldoen bij deze grote deals, kan dat de reputatie schaden in precies die markt (AI-cloud) waar het bedrijf wil doorbreken. Ook als die deals geconcentreerd zijn (een paar klanten vormen een groot deel van de RPO), heeft Oracle klantconcentratierisico – het verlies of de vermindering van één klant kan de vooruitzichten schaden.
Concurrentiedruk: Het succes van Oracle zal zeker reacties van concurrenten uitlokken. Amazon, Microsoft en Google kunnen hun AI-cloudaanbod agressief lager prijzen om Oracle te onderbieden. Zij hebben ook veel meer gevestigde AI-dienstenecosystemen, die klanten kunnen binden. Er is ook concurrentie van opkomende cloud/AI-infrastructuurspelers en startups die zich specialiseren (bijvoorbeeld Cloudflare, Snowflake in data, enz., hoewel niet direct vergelijkbaar, concurreren ze wel op marges). Oracle zal mogelijk fors moeten investeren (in capex, in incentives) om deals te winnen, wat de marges onder druk kan zetten. En zoals opgemerkt, wordt Oracle verhandeld tegen een premie ten opzichte van die concurrenten – als beleggers besluiten terug te keren naar goedkopere namen zoals Google of Amazon, kan het aandeel Oracle achterblijven of dalen.
Macro & IT-uitgaven: Brede economische factoren kunnen niet worden genegeerd. Als de rente hoog blijft of de wereldwijde groei vertraagt, kunnen de IT-budgetten van bedrijven onder druk komen te staan. Grote projecten kunnen worden uitgesteld of verkleind. Hoewel AI een sterke trend is, kunnen sommige bedrijven voorzichtiger worden in een recessiescenario, wat de groei van Oracle’s cloud kan beïnvloeden. Daarnaast kunnen hoge rentes de schulden van Oracle duurder maken om te financieren (al is veel waarschijnlijk tegen vaste rente). Een sterke Amerikaanse dollar kan ook de gerapporteerde omzetgroei schaden (aangezien Oracle veel internationaal zaken doet).
Onzekerheid bij Leiderschapsoverdracht: Hoewel het co-CEO-plan tot nu toe goed is ontvangen, is het hebben van twee nieuwe CEO’s altijd een beetje een ongetest scenario. Er is een risico op machtsoverlap of strategische divergentie in de toekomst. Ook zou het uiteindelijke volledige vertrek van Safra Catz (als en wanneer dat gebeurt) een stabiliserende factor wegnemen – zij wordt geprezen om haar uitstekende financiële management en het sluiten van deals ^[114]. Als de nieuwe leiders niet even goed presteren, of als Larry Ellison’s sterke betrokkenheid hen belemmert, kan dat tot misstappen leiden. Voor nu lijkt dit risico laag, maar het is iets om de komende een à twee jaar in de gaten te houden terwijl de nieuwe CEO’s zich vestigen.

Conclusie over Risico/Beloning: Oracle biedt op dit moment een klassiek hoog-risico, hoog-rendement scenario. De kans is dat het bedrijf zich vestigt als een topaanbieder van cloud- en AI-infrastructuur, waarmee het jaren van groei en mogelijk veel hogere aandelenkoersen ontsluit (de huidige waardering kan zelfs goedkoop blijken als Oracle bijvoorbeeld $10+ WPA behaalt in 2028 met een markt-multipele). Aan de andere kant is het risico dat we op het “hoogtepunt van de hype” zitten – dat het aandeel van Oracle de fundamentals voorbij is geschoten, en elke misstap kan leiden tot een scherpe terugval (zoals we eind september al zagen). Voorzichtige beleggers kunnen ervoor kiezen hun verwachtingen te matigen en hun portefeuille in balans te houden, terwijl groeigerichte beleggers Oracle’s visie misschien aantrekkelijk genoeg vinden om mee te gaan.

Hoe dan ook, Oracle’s dramatische transformatie en de aandelenrally van 2025 maken het een bedrijf om nauwlettend in de gaten te houden. De komende kwartalen zullen uitwijzen of Oracle de sterke resultaten kan blijven leveren waar de waardering – en aandeelhouders – op rekenen.

Bronnen:

Oracle benoemt co-CEO’s, cloud-executives Clay Magouyrk & Mike Sicilia ter vervanging van Safra Catz ^[115] ^[116]
Oracle FY 2026 Q1 resultaten: 12% omzetgroei, RPO stijgt 359% naar $455 miljard ^[117] ^[118]
MarketBeat – Oracle-aandelen dalen 5,6% naar $291 op 25 september, gemengde analistenbeoordelingen, $0,50 dividend aangekondigd ^[119] ^[120]
Reuters – Oracle’s door AI aangedreven rally nadert $1 biljoen marktkapitalisatie; aandeel op recordhoogte, forward K/W ~45 ^[121] ^[122]
Reuters – Evercore ISI over Oracle’s nieuwe co-CEO-strategie en focus op cloud ^[123]
Reuters – Analist/handelaar commentaar: “de vooruitzichten waren zo ongelooflijk… het verhaal is nog niet voorbij” ^[124]
Reuters – Oracle’s aandeel bijna verdubbeld in 2025, overtreft S&P 500 en Magnificent Seven ^[125]
Oracle Investor Persbericht – Larry Ellison over multi-cloud DB-groei van 1529% en nieuw AI Database-product ^[126]
MarketBeat – Consensus analistenbeoordelingen (27 keer kopen vs 1 keer verkopen) en gemiddeld koersdoel ~$298 ^[127]
MarketBeat – Dividendgegevens: $0,50 per kwartaal, ~0,7% rendement, uitbetaling op 23 oktober 2025 ^[128]

Why Oracle Is The Next Big AI Stock

Bekijk deze video op YouTube.

References

Rigetti Computing’s Kwantumsprong: Aandeel Stijgt door Doorbraken en Gedurfde Inzetten

AST SpaceMobile-aandeel schiet omhoog door satellietdoorbraken en steun van grote namen

Starlink vs OneWeb: Het Ultieme Satellietinternetduel van 2025 🚀🌐

Satelliet-IoT-boom: Ruimtenetwerken staan klaar om de ongeconnecteerden te verbinden tegen 2029

Oracles AI-cloudbom van 300 miljard dollar laat ORCL-aandeel stijgen – wat nu?