Salesforce’s aandelencontrole van oktober 2025: AI-ambities, nieuwe risico’s en wat staat CRM-investeerders te wachten?

Samenvatting van Belangrijke Feiten (per 6 oktober 2025)

• Aandelenkoers: ~$241 per aandeel (intraday 6 okt 2025), licht herstellend van recente dieptepunten rond $235 ^[1]. Het aandeel staat ongeveer 27–29% lager sinds het begin van het jaar en ongeveer 14% lager over de afgelopen 12 maanden ^[2].
• Marktkapitalisatie: Ongeveer $230 miljard, waarmee Salesforce tot de grootste enterprise softwarebedrijven ter wereld blijft behoren ^[3].
• Waardering:Trailing K/W ~34 en Forward K/W ~19–20, wat aangeeft dat beleggers verwachten dat de winst zal versnellen naarmate recente kostenbesparingen en AI-investeringen hun vruchten afwerpen ^[4]. Andere maatstaven zijn onder meer een koers-omzetverhouding van ongeveer 5,7 en koers-boekwaarde van circa 3,7 ^[5]. De beta van Salesforce ~1,22 geeft aan dat het aandeel iets volatieler is dan de markt ^[6].
• Recente prestaties: Aandelen zijn gestabiliseerd in de midden-$230 na een daling van ~7% in september na zwakke vooruitzichten ^[7]. De 52-weeks hoogste koers lag in de bovenste $200, ruim onder het recordniveau (~$370) uit de cloudhausse van 2021, wat wijst op aanzienlijk opwaarts potentieel als de groei weer versnelt ^[8].
• Marktpositie: Salesforce blijft het #1 CRM-platform wereldwijd met ongeveer 24% marktaandeel – groter dan de volgende vier concurrenten samen ^[9]. Het genereerde $10,2 miljard aan omzet in het afgelopen kwartaal (+10% j-o-j) en ligt op schema voor ~$41 miljard omzet in FY2025 (FY26 volgens de kalender van Salesforce) ^{[10] [11]}.

Recente aandelenprestaties en handelsontwikkelingen

Het aandeel Salesforce (NYSE: CRM) heeft de afgelopen weken een hobbelige rit doorgemaakt. Na een verkoopgolf begin september sloten CRM-aandelen op $235,69 op 1 oktober 2025, waarmee ze meermaandelijkse dieptepunten bereikten ^[12]. Deze daling kwam doordat beleggers reageerden op voorzichtige omzetverwachtingen (daarover hieronder meer). In de afgelopen week vertoonde het aandeel echter tekenen van stabiliteit, schommelend in de midden-$230 ^[13]. Rond het middaguur op 6 oktober werd er gehandeld rond $241, iets hoger dan het slot van vorige week. De prestaties tot nu toe dit jaar bedragen ongeveer -27%, een scherp contrast met de bredere markt, wat zowel bedrijfsspecifieke tegenwind als sectorbrede druk weerspiegelt ^[14].

Op de korte termijn lijken handelaren het bemoedigende langetermijnpotentieel af te wegen tegen onzekerheden op de korte termijn. De bèta van het aandeel boven de 1 betekent dat het sterker schommelt dan de S&P 500 – op dagen dat de markt stijgt, presteert CRM vaak beter, terwijl het op dalende dagen harder daalt ^[15]. Opvallend is dat ondanks de daling in 2025, de waardering van Salesforce relatief goedkoop lijkt vergeleken met sectorgenoten: ongeveer 20× de verwachte winst versus 31–32× voor Microsoft en Oracle ^[16]. Deze korting suggereert dat beleggers lage verwachtingen hebben ingeprijsd, maar ook dat elk goed nieuws (zoals snellere AI-gedreven groei) tot buitenproportionele winsten kan leiden.

Laatste bedrijfsnieuws (begin oktober 2025)

• Cybersecurity Schrik: Op 3 oktober meldde Reuters dat een hackergroep beweerde bijna 1 miljard records uit Salesforce-databases te hebben gestolen ^[17]. De cyberbende, die zichzelf “Scattered LAPSUS$ Hunters” noemt, beweerde grote hoeveelheden klantgegevens te hebben verkregen door bedrijven aan te vallen die het Salesforce-platform gebruiken, hoewel Salesforce verklaarde dat hun eigen systemen niet zijn gecompromitteerd ^[18]. De hackers gebruikten “vishing” (voice phishing) om IT-afdelingen van klantbedrijven te misleiden en lanceerden zelfs een dark web-leksite met tientallen slachtofferbedrijven ^[19]. Salesforce heeft tot 10 oktober om te reageren op de eis tot losgeld, volgens berichten, maar tot nu toe houdt het bedrijf vol dat er “geen aanwijzing” is voor een inbreuk op de beveiliging van Salesforce zelf ^[20]. Dit incident is een duidelijke herinnering aan beveiligingsrisico’s, hoewel het erop lijkt dat de inbreuk via klantendpunten plaatsvond en niet via de cloud van Salesforce. Investeerders houden de situatie in de gaten voor eventuele gevolgen of schade aan de reputatie van Salesforce op het gebied van vertrouwen en gegevensbescherming.
• Aandelenverkopen door insiders: Een Yahoo Finance-artikel van Simply Wall St merkte op dat Salesforce-insiders onlangs voor ongeveer $9 miljoen aan aandelen hebben verkocht, wat mogelijk duidt op een voorzichtige kijk van het management ^[21]. Dergelijke insiderverkopen, hoewel niet enorm voor een bedrijf van $230 miljard, trokken toch de aandacht. Het zou kunnen suggereren dat leidinggevenden vonden dat de koersstijging eerder dit jaar de vooruitzichten op korte termijn volledig weerspiegelde, of het kan simpelweg routinematige winstneming zijn. In beide gevallen heeft de timing (vlak na de kwartaalcijfers en voorafgaand aan een cruciale productcyclus) bijgedragen aan een lichte sfeer van voorzichtigheid bij investeerders.
• Nieuw AI-partnerschap: Positiever nieuws komt van het adviesbureau Perficient, dat een strategisch partnerschap met Salesforce aankondigde om AI-gedreven transformatie van ondernemingen te versnellen ^[22]. Begin oktober werd bekendgemaakt dat deze samenwerking zich zal richten op het moderniseren van klant- en medewerkerservaringen met behulp van Salesforce’s Agentforce AI en Data Cloud platforms ^[23]. Het partnerschap onderstreept Salesforce’s groeiende AI-ecosysteem: Perficient en Salesforce plannen gezamenlijke initiatieven om Salesforce’s generatieve AI-assistenten te integreren in bedrijfsprocessen. Hoewel dit op zichzelf geen grote omzetgenerator is, benadrukt deze alliantie dat Salesforce vol inzet op agent-gebaseerde AI-oplossingen en een breed partnernetwerk inschakelt om adoptie te stimuleren. Dit valt ook samen met de introductie van Salesforce’s Agentforce versie 3, die geavanceerde observability en sectorspecifieke functies toevoegde aan het AI-agentplatform ^[24]. Deze gestage stroom van partnerschappen en productverbeteringen houdt Salesforce in het nieuws als leider op het gebied van enterprise AI.
• Productlanceringen & Evenementen: Salesforce’s vlaggenschipconferentie Dreamforce 2025 (gehouden in september) zette de AI-first roadmap van het bedrijf in de schijnwerpers. Een van de hoogtepunten was de bredere uitrol van Einstein GPT en Agentforce-upgrades, waarmee generatieve AI-functies worden toegevoegd aan Sales Cloud, Service Cloud, Marketing Cloud en meer. Salesforce presenteert Einstein GPT als “’s werelds eerste generatieve AI voor CRM”, die automatisch content en code kan genereren binnen het Customer 360-platform ^{[25] [26]}. Daarnaast organiseert Salesforce een Investor Day op 15 oktober 2025 ^[27], waar leidinggevenden naar verwachting de langetermijnstrategie zullen toelichten – investeerders zullen uitkijken naar updates over AI-monetisatie, integratie van recente overnames en mogelijk nieuwe financiële doelstellingen.

Financiële resultaten & zakelijke ontwikkelingen

De recente financiële resultaten van Salesforce schetsen een beeld van solide kernprestaties maar een gematigde vooruitblik:

• Sterke resultaten Q2 FY2026: In het fiscale tweede kwartaal (kwartaal eindigend juli 2025, gerapporteerd op 3 september) boekte Salesforce $10,2 miljard aan omzet (+10% j-o-j), ruim boven de verwachtingen ^[28]. De omzet uit abonnementen en ondersteuning steeg met 11% tot $9,7 miljard ^[29]. Ook de winstgevendheid was indrukwekkend: de GAAP operationele marge bereikte 22,8%, met een non-GAAP operationele marge van 34,3%, waarmee het de tiende opeenvolgende kwartaal van margestijging markeert ^{[30] [31]}. CEO Marc Benioff noemde het een “uitstekend kwartaal” en merkte op dat Salesforce op koers ligt voor een record van ongeveer $15 miljard aan operationele kasstroom dit jaar ^[32]. Het bedrijf keerde in de eerste helft $2,6 miljard uit aan aandeelhouders via dividenden en aandeleninkoop, en de raad van bestuur keurde een enorme $20 miljard verhoging van het aandeleninkoopprogramma goed om te profiteren van de lage aandelenkoers ^[33].
• Voorzichtige vooruitzichten veroorzaakten volatiliteit: Ondanks de sterke resultaten gaf Salesforce voorzichtige vooruitzichten af die de markt deden schrikken. Voor Q3 FY2026 (aug–okt 2025) voorspelde het een omzet van $10,24–$10,29 miljard (≈8–9% groei j-o-j) – amper in lijn en zelfs iets onder de consensus van Wall Street ^{[34] [35]}. Het middelpunt ($10,265 miljard) lag net onder de schatting van analisten van $10,29 miljard ^[36]. Deze ingetogen vooruitzichten leidden tot een onmiddellijke uitverkoop: het CRM-aandeel daalde 5% op 3 september (na de cijfers) en nog eens ~8% op 4 september ^[37]. Beleggers waren duidelijk teleurgesteld dat de forse investeringen van Salesforce in AI nog niet leiden tot hernieuwde groeiversnelling – althans, nog niet. Het management verhoogde de jaarprognose licht naar ~$41,1–41,3 miljard omzet (van ~$41 miljard) en verwacht nu een non-GAAP operationele marge van ~34,1%, maar de voorzichtigheid over de omzet overheerste het verhaal ^[38].
• AI-investeringen en overnamegolf: Salesforce zit midden in een agressieve opmars in generatieve AI, ondersteund door grote overnames. In 2025 ging het bedrijf op een koopjacht om een “agentic AI”-platform samen te stellen dat data, automatisering en AI-assistenten integreert:
  • Informatica – $8 miljard (mei 2025): Een groot datamanagementbedrijf, bedoeld om Salesforce’s Data Cloud en master data governance-mogelijkheden te versterken ^[39].
  • Regrello – (bedrag niet bekendgemaakt) (aangekondigd 18 augustus 2025): Een AI-native workflow-automatiseringsstartup. De technologie van Regrello zal worden geïntegreerd in Agentforce en Slack om complexe bedrijfsprocessen te stroomlijnen met AI-gedreven workflows ^[40].
  • Convergence.ai – (Niet bekendgemaakt) (Begin 2025): Een in het VK gevestigde AI-assistent startup. De digitale assistententechnologie van Convergence verbetert de mogelijkheden van Agentforce bij het automatiseren van taken en klantinteracties ^[41].
  • Own Company – $1,9 miljard (overeengekomen sep 2024, afgerond 2025): Een aanbieder van gegevensbescherming en beveiliging, om ervoor te zorgen dat Salesforce’s groeiende AI- en dataplatforms veilig blijven ^[42].
  Deze overnames, samen met de aankopen van Slack, Tableau en MuleSoft in 2021–22, weerspiegelen de strategie van Salesforce om een end-to-end ecosysteem te bouwen voor klantgegevens en AI. De uitgaven laten ook zien dat Salesforce bereid is zijn aanzienlijke kaspositie (en balans, nu ongeveer $14 miljard netto kas) in te zetten om zijn voorsprong te behouden in het CRM-tijdperk van AI. Dergelijke deals kunnen echter onder de loep worden genomen – Valoir-analist Rebecca Wettemann waarschuwde dat frequente overnames activistische investeerders kunnen aantrekken als ze niet duidelijk de groei stimuleren ^[43].
• Productinnovaties: Naast het kopen van mogelijkheden, is Salesforce snel aan het innoveren op productgebied. Een belangrijk onderdeel is Agentforce, het AI-assistentenplatform dat in 2024 werd geïntroduceerd en dat het bedrijf ziet als een “digitale collega” voor elke Salesforce-gebruiker. De updates van dit jaar (Agentforce 3.0) voegden betere systeemobservatie en sectorspecifieke AI-functies toe, wat aangeeft dat Salesforce AI diep wil integreren in workflows, van verkoopgesprekken tot klantenservicechats ^[44]. Einstein GPT, gelanceerd in 2023, is nu geïntegreerd in alle Salesforce-clouds om automatisch content te genereren (zoals verkoopmails, serviceantwoorden, marketingteksten) met behulp van realtime Customer 360-gegevens ^[45]. Deze AI-functies worden aangeboden als premium add-ons – een belangrijk onderdeel van Salesforce’s verdienmodel voor AI. De eerste resultaten zijn veelbelovend (Salesforce meldde $1,2 miljard aan jaarlijkse AI + Data Cloud-omzet, een stijging van 120% op jaarbasis in Q2) ^[46], maar de echte test zal zijn of AI een nieuwe cyclus van dubbele-cijferige omzetgroei in de komende jaren kan aanjagen.
• Uitvoerende wijzigingen: De leiding van Salesforce heeft enkele aanpassingen ondergaan. Opmerkelijk is dat de langdurige CFO Amy Weaver begin 2025 is afgetreden, en Robin Washington (voorheen een bestuurslid) de rol van President en CFO heeft overgenomen ^[47]. Washington heeft de nadruk gelegd op discipline – het vieren van het tiende opeenvolgende kwartaal van margeverbetering en het beloven van een blijvende focus op aandeelhoudersrendement ^{[48] [49]}. Ondertussen blijft CEO Marc Benioff de uitgesproken visionair, die de overstap van Salesforce naar wat hij een “grenzeloze agentische workforce” noemt, promoot, waarbij AI-agenten en mensen zij aan zij werken ^[50]. Achter de schermen heeft Salesforce ook de bedrijfsvoering gestroomlijnd met personeelsinkrimpingen begin 2025 (meer dan 4.000 banen) als onderdeel van de bredere “AI-ontslaggolf” in de techsector – waarmee middelen vrijkwamen om te investeren in AI R&D ^[51].
• Wereldwijde uitbreiding: In een strategische zet kondigde Salesforce medio september een plan aan om $6 miljard te investeren in het VK tegen 2030 om daar zijn belangrijkste AI-onderzoekscentrum te vestigen ^[52]. De Britse overheid verwelkomde dit als een overwinning voor technologische innovatie. Dit volgt op de eerdere investeringsbelofte van $4 miljard van Salesforce in de regio. De keuze geeft aan dat Salesforce wereldwijd haast maakt met het ontwikkelen van AI-talent en infrastructuur – terwijl het dit in balans brengt met zijn publieke toezeggingen (en herbevestigingen) aan duurzaamheidsdoelstellingen.

Marktsentiment en expertcitaten

Het beleggerssentiment rond Salesforce is gemengd – optimisme over het langetermijnverhaal rond AI wordt getemperd door scepsis over de uitvoering op korte termijn. De koersdaling na de kwartaalcijfers in september vat deze stemming samen. Dit is wat experts en analisten zeggen:

• Onzekerheid over AI-opbrengsten: “Investeerders kunnen gefrustreerd raken over de tijdlijn voor rendement op AI-investeringen,” merkte Melissa Otto van S&P Global op, waarbij ze aangaf dat de forse uitgaven van Salesforce aan AI nog niet hebben geleid tot het soort groei waarop Wall Street had gehoopt ^[53]. Het bedrijf steekt miljarden in AI, maar het kan enkele kwartalen (of jaren) duren voordat de opbrengsten zichtbaar worden.
• Zwakke vooruitzichten = Bearish brandstof: “De vooruitzichten gaven beren nieuw munitie,” zei Hargreaves Lansdown-analist Matt Britzman na de zwakke prognose van Salesforce ^[54]. Inderdaad, de iets onder de consensus liggende omzetverwachting en groeipad onder de 10% wakkeren opnieuw de angst aan dat de bredere softwaresector te maken kan krijgen met verstoring door nieuwe AI-spelers of tragere groei naarmate legacy-producten overgaan.
• Macro-economische tegenwind: Analisten van Oppenheimer noemden de vooruitzichten van Salesforce “inspiratieloos,” en wezen erop dat dit een “voortdurend moeilijk macro-economisch klimaat voor frontofficespelers zoals Salesforce dit jaar” ^[55] weerspiegelt. Wereldwijd zijn bedrijven voorzichtig met uitgaven vanwege economische onzekerheden, en trekken klanten zich terug uit sommige software-investeringen ^[56]. Deze macro-omgeving drukt zelfs op bedrijven met veel AI-hype – Salesforce is daarop geen uitzondering.
• Opwaarts potentieel in waardering: Aan de optimistische kant zien sommigen de uitverkoop als overdreven. Het team van J.P. Morgan stelde dat met CRM dat handelt op historisch lage waarderingsniveaus, de sterke Q2-resultaten en de dominante positie van Salesforce “ruimte voor opwaarts potentieel” laten zodra de markt de verlaging van de prognose heeft verwerkt ^[57]. Volgens hen bieden Salesforce’s grote korting ten opzichte van sectorgenoten en voortdurende margeverbeteringen een buffer, dus elke extra omzetversnelling (bijvoorbeeld door AI of betere economische omstandigheden) kan het aandeel aanzienlijk doen stijgen ^[58].
• Langetermijnvisie: CEO Marc Benioff blijft publiekelijk optimistisch. Hij spreekt over Salesforce dat “een onbeperkte agentische workforce bouwt” door AI en menselijk talent te combineren op zijn platform ^[59]. Deze grootse visie past goed binnen het AI-verhaal en houdt veel investeerders enthousiast over de toekomst van Salesforce. Sommige analisten waarschuwen echter dat Salesforce deze visie moet bewijzen met concrete successen – hogere contractwaarden, nieuwe klantaanmeldingen of tastbare efficiëntiewinsten voor klanten – om het enthousiasme te rechtvaardigen.

Op dit moment is de consensus op Wall Street voorzichtig optimistisch. Koersdoelen van analisten lopen sterk uiteen, wat de onzekerheid weerspiegelt: sommige optimisten zien het aandeel binnen 12–18 maanden terugveren naar de hoge $300s (weer richting recordhoogtes) als AI-initiatieven echt tractie krijgen ^[60]. Pessimisten waarschuwen echter dat toenemende concurrentie (Microsoft, Oracle, enz.) en trage AI-monetisatie het aandeel kunnen afremmen. Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt rond de midden-$280s (ongeveer 15–20% boven het huidige niveau), maar met een grote spreiding. Het marktsentiment zal waarschijnlijk afhangen van aankomende data – bijvoorbeeld de volgende kwartaalcijfers van Salesforce, grote AI-klantdeals, en commentaar op de Investor Day van 15 oktober.

Context van het concurrentielandschap

Salesforce mag dan de 800-ponds gorilla van CRM zijn, het opereert in een druk en veranderend concurrentielandschap. Belangrijke rivalen zijn zowel gevestigde enterprise-giganten als wendbare nieuwkomers:

• Microsoft Dynamics 365: Misschien wel de meest formidabele concurrent van Salesforce, Microsofts Dynamics 365 biedt een geïntegreerde suite die CRM en ERP omvat, diep verweven met de Office 365- en Azure-cloudecosystemen. Microsoft benut zijn enorme zakelijke klantenbestand en bundelvermogen – bijvoorbeeld door AI-functies aan te bieden in Office en Teams die integreren met Dynamics. Opvallend is dat het aandeel van Microsoft wordt verhandeld tegen een hogere waardering (~31× forward earnings) ^[61], wat zowel de bredere groei als het succes weerspiegelt in het integreren van AI (met OpenAI-technologie) in bedrijfssoftware. Microsofts opmars in AI-gedreven sales- en service-software vormt een directe uitdaging voor de kernproducten van Salesforce.
• Oracle (Fusion CRM & NetSuite): Oracle biedt CRM-functionaliteit via zijn Fusion-applicaties en NetSuite, vaak gebundeld met zijn dominante database- en ERP-oplossingen. De forward P/E van Oracle, rond de 32×, is vergelijkbaar met die van Microsoft ^[62], omdat de markt Oracle’s overstap naar de cloud beloont. Oracle promoot een “end-to-end” suite (van financiën tot klantenservice) voor ondernemingen en voegt ook snel AI-functies toe. Hoewel Oracle’s CRM-marktaandeel kleiner is, maken zijn diepe relaties met grote ondernemingen en zijn kracht in datamanagement het een blijvende concurrent, vooral bij het verkopen van full-stack oplossingen tegenover de modulaire aanpak van Salesforce.
• SAP: De Duitse softwaregigant, bekend van ERP, concurreert ook in CRM (SAP Customer Experience en aanverwante producten). SAP heeft een breed portfolio voor commerce, marketing en service dat vooral aantrekkelijk is voor Europese en productiegerichte klanten. Het CRM-marktaandeel van SAP (midden-enkele cijfers) blijft echter aanzienlijk achter bij Salesforce ^[63]. SAP is enigszins stagnerend in CRM ten opzichte van de anderen ^[64], al blijft het investeren in branchespecifieke CRM-oplossingen en kan het profiteren van bestaande SAP ERP-klanten die voorkeur geven aan native integratie.
• Adobe (Experience Cloud): Adobe is geen traditionele CRM-leverancier, maar via zijn Experience Cloud (inclusief Marketo en Adobe Analytics) dekt het digitale marketing, e-commerce en klantanalyses. Adobe werkt vaak samen met bedrijven als Microsoft voor sales-automatisering, maar concurreert met Salesforce Marketing Cloud op het gebied van campagnebeheer en customer data platform (CDP)-mogelijkheden. Adobe’s voordeel ligt bij content- en creatieve tools – bijvoorbeeld het integreren van AI om marketingmateriaal te genereren – een gebied dat Salesforce aanpakt via partnerschappen. Nu marketing en CRM steeds meer samensmelten, blijft Adobe een opmerkelijke rivaal in digitale klantbetrokkenheid.
• Opkomende spelers & nicheconcurrenten: Een reeks kleinere softwarebedrijven richt zich op segmenten van de CRM-markt, vaak met een AI-native invalshoek:
  • HubSpot, Monday.com, Freshworks, en anderen richten zich op kleine en middelgrote bedrijven met gebruiksvriendelijkere CRM- en projectmanagementtools, nu verbeterd met AI. Hun aanbod is goedkoper en soms wendbaarder, wat de uitbreiding van Salesforce in het MKB-segment kan beperken ^[65].
  • Gespecialiseerde AI SaaS-startups: Nieuwere spelers integreren generatieve AI en automatisering in hun kern en profileren zich als “AI-first CRM” of workflowtools. Hoewel geen van hen de breedte van Salesforce evenaart, kunnen ze zich richten op specifieke use-cases (bijv. Gong en ZoomInfo in sales intelligence, of ServiceNow in automatisering van klantenservice).
  • Data Platform Rivalen: Bedrijven zoals Snowflake en Databricks zijn op zich geen CRM-aanbieders, maar concurreren met Salesforce’s Data Cloud door neutrale dataplatforms aan te bieden die grote ondernemingen naast of in plaats van Salesforce gebruiken voor analytics ^[66]. Nu Salesforce steeds meer de nadruk legt op zijn data-ecosysteem, bieden deze data-georiënteerde bedrijven concurrerende alternatieven voor het beheren van klantdata buiten het Salesforce-universum.

Over het algemeen is de dominantie van Salesforce nog steeds duidelijk – met ongeveer 23–24% van de CRM-markt heeft het meer marktaandeel dan de volgende vier spelers samen ^[67]. Bovendien is de groei van Salesforce sneller dan die van veel concurrenten, wat suggereert dat het zijn voorsprong in kern-CRM vergroot ^[68]. Echter, de concurrentiedruk neemt toe: Microsoft aast op de tweede plaats en investeert zwaar, Oracle en SAP blijven stevig verankerd bij grote klanten, en een golf van AI-startups probeert niches binnen de klantervaring te verstoren. De reactie van Salesforce is geweest om een alles-in-één “AI + data + CRM”-platform te bouwen – vandaar de vele overnames en productlanceringen – met als doel klanten steeds sterker aan zijn ecosysteem te binden.

Macroeconomische & Techsectortrends die CRM beïnvloeden

Verschillende bredere trends in de economie en technologiesector bepalen de huidige koers van Salesforce:

• Voorzichtigheid bij uitgaven door ondernemingen: In 2025 hebben veel bedrijven hun IT-budgetten aangescherpt vanwege economische onzekerheid (zoals inflatie en hogere rente). Salesforce heeft een “moeilijk macroklimaat” voor bedrijfssoftware erkend, omdat klanten de ROI nauwlettend bekijken en grote deals uitstellen ^[69]. Deze trend draagt bij aan de tragere omzetgroei van Salesforce (hoge enkelcijferige procenten in plaats van de 20%+ van voorgaande jaren). Totdat bedrijven economisch meer vertrouwen krijgen, kunnen grote softwareaankopen (vooral nieuwe CRM-implementaties of uitbreidingen) langere verkoopcycli kennen.
• Stijgende rente en waarderingen: De stijging van de rente het afgelopen jaar heeft vooral zwaar gewogen op tech-aandelen met hoge waarderingen. Bedrijven zoals Salesforce, die tegen hoge multiples werden verhandeld, zagen hun aandelen onder druk komen te staan doordat de discontovoet op toekomstige winsten steeg. Dit is deels waarom het aandeel Salesforce in 2025 met ~25–30% is gedaald – niet alleen door de prestaties van het bedrijf, maar ook door een marktverschuiving weg van groeiaandelen met een lange horizon. Aan de andere kant heeft Salesforce gereageerd door de nadruk te leggen op winstgevendheid (zoals te zien aan de verbeterde marges en aandeleninkoop) om aantrekkelijker te zijn voor waardegerichte beleggers in dit klimaat.
• AI-hype versus realiteit: Een belangrijk thema dat de technologie in 2025 aandrijft, is de generatieve AI-boom. Salesforce, dat zichzelf positioneert als “#1 AI CRM” ^[70], probeert te profiteren van deze trend. De hype rond AI heeft de verwachtingen voor alle technologiebedrijven verhoogd – investeerders hopen dat AI nieuwe groei zal ontsluiten. Maar zoals uit de vooruitzichten van Salesforce bleek, is er een vertraging tussen AI-enthousiasme en het daadwerkelijk realiseren van omzet. Deze dynamiek (hoge verwachtingen, tragere levering) beïnvloedt het marktsentiment voor CRM en soortgelijke bedrijven. Toch is het belangrijk voor Salesforce om een AI-leider te zijn; het bedrijf promoot Einstein GPT en Agentforce intensief om te voorkomen dat het als achterblijver wordt gezien. De bredere AI-wapenwedloop in bedrijfssoftware betekent waarschijnlijk dat Salesforce agressief zal blijven investeren, zelfs als de marges op korte termijn onder druk staan.
• Digitale transformatie & werken op afstand: Na de pandemie zetten veel organisaties hun digitale transformatie voort, zij het in een gematigder tempo. Trends als hybride werken, groei van e-commerce en digitalisering van klantbeleving zijn uiteindelijk gunstig voor CRM-uitgaven. Salesforce profiteert met zijn cloudgebaseerde tools van deze structurele trends. Zo spelen het blijvende belang van datagedreven marketing en online verkoopprocessen in op de sterke punten van Salesforce. Zolang de digitale adoptie in het bedrijfsleven blijft toenemen (en dat gebeurt in alle sectoren), heeft Salesforce de wind mee – al kan dit op korte termijn deels worden gecompenseerd door de economische cyclus.
• Regelgeving en ESG-factoren: Techreuzen staan wereldwijd onder strengere toezicht van toezichthouders. Hoewel Salesforce niet onder het antitrust-vergrootglas ligt zoals Big Tech, is het zich bewust van kwesties als privacywetgeving (belangrijk voor het vertrouwen in het platform) en is het actief op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur (ESG). Interessant is dat Salesforce onlangs zijn klimaatdoelstelling heeft aangepast van absolute emissiereducties naar een “intensiteitsdoel” (emissies per dollar winst), met als argument dat dit rekening houdt met groei en de energiebehoefte van AI ^[71]. Dit leidde tot kritiek dat Salesforce mogelijk terugkrabbelt op het gebied van duurzaamheid ^[72]. Voor investeerders zijn dit soort stappen een herinnering dat Salesforce, ondanks zijn pleidooi voor ethisch stakeholderkapitalisme, ook praktische zakelijke realiteiten moet managen (AI-computing is energie-intensief) en reputatierisico’s op ESG-gebied kan lopen.

Samengevat: macroeconomische tegenwind zorgt op korte termijn voor een rem op de resultaten en het aandeel van Salesforce, ook al bieden langetermijntrends als AI en digitalisering kansen. Hoe goed Salesforce deze tegenstrijdige krachten weet te managen – kostenefficiënte groei realiseren in een onstuimige economie en tegelijk investeren in de toekomst – zal bepalend zijn voor de prestaties van het bedrijf in de komende tijd.

Vooruitblik en aandachtspunten

• Salesforce Investor Day (15 oktober 2025): Verwacht nieuwe inzichten in de productroadmap, AI-strategie en mogelijk nieuwe langetermijndoelstellingen. Positieve verrassingen (zoals vroege AI-omzetcijfers, grote klantdeals of kostenbesparingen) kunnen het sentiment verbeteren. Omgekeerd, als het management er niet in slaagt overtuigend een pad naar versnelde groei uit te stippelen, kan het aandeel stagneren.
• AI Monetization Metrics: Let op updates over hoeveel klanten de AI-functies van Salesforce (Agentforce, Einstein GPT) adopteren en de extra omzet die hieruit voortkomt. Salesforce heeft een run-rate van $1,2 miljard genoemd voor Data Cloud en AI-add-ons ^[73] – de groei hier moet op drievoudig cijfer blijven om echt impact te hebben op de totale omzet. Bewijs dat AI zorgt voor grotere deals of nieuwe klanten aantrekt, zou de optimistische visie bevestigen.
• Integratie van Overnames: Met zoveel recente overnames (groot en klein) is het uitvoeringsrisico hoog. Signalen dat Salesforce er in slaagt Informatica, Slack, Tableau, MuleSoft, Regrello, enzovoorts succesvol te integreren tot één samenhangend platform zijn belangrijk. Dit kan blijken uit nieuwe geïntegreerde aanbiedingen of cross-sell cijfers. Eventuele misstappen (vertragingen, cultuurverschillen of klantverwarring) kunnen concurrenten kansen bieden.
• Reacties van Concurrenten: Houd de acties van rivalen in de gaten – bijvoorbeeld productaankondigingen van Microsoft (Copilot AI in Dynamics), de cloudgroei van Oracle, of onverwachte spelers die marktaandeel winnen. Als Microsoft bijvoorbeeld Salesforce-klanten weet over te halen naar Dynamics vanwege een AI-voordeel of prijsstelling, zou dat negatief zijn. Tot nu toe blijft de klantloyaliteit bij Salesforce sterk (het verloop daalt en meer dan 60% van de omzet komt van bestaande klanten) ^[74], maar het speelveld wordt steeds competitiever.
• Macro-indicatoren: Tot slot zullen bredere marktfactoren zoals rentetrends, enquêtes over IT-uitgaven van bedrijven en wereldwijde economische indicatoren invloed hebben op het CRM-aandeel. Een stabiliserende economie of renteverlagingen in 2026 kunnen een deel van de druk wegnemen op Salesforce en andere softwarebedrijven. Omgekeerd kunnen signalen van een recessie de groei van Salesforce verder vertragen en de recente kostenbeheersing op de proef stellen.

Bottom Line: Salesforce in oktober 2025 is een verhaal van grote beloften en voorzichtige hoop. Het bedrijf positioneert zich als de leider van de AI-revolutie in bedrijfssoftware, en zet gedurfde stappen om zijn platform te transformeren en de volgende groeigolf te realiseren. Het heeft sterke financiële fundamenten – hoge marges, enorme kasstromen en een dominante marktaandeel – maar het geduld van de markt is niet oneindig. Investeerders en de techgemeenschap zullen nauwlettend in de gaten houden hoe Salesforce erin slaagt om AI-hype om te zetten in tastbare resultaten. Als Marc Benioffs visie op een door AI aangedreven “agentische” toekomst voor CRM uitkomt, kan de huidige koersdaling een aantrekkelijke kans blijken te zijn. Zo niet, dan zal Salesforce misschien terug naar de tekentafel moeten om nieuwe groeipaden te vinden. In de komende weken en maanden zullen nieuws van het bedrijf zelf en signalen van zijn klanten duidelijk maken naar welke kant deze balans voor het $CRM-aandeel doorslaat.

Bronnen: Belangrijke financiële gegevens en ontwikkelingen zijn afkomstig van Yahoo Finance en de investeerdersrapporten van Salesforce, met analyses van Reuters, Simply Wall St, en TS2 Tech’s verslaggeving over Salesforce tot begin oktober 2025 ^{[75] [76] [77] [78]}. Deze bieden een allesomvattend beeld van de prestaties van Salesforce, strategische stappen en het sentiment rond het aandeel per 6 oktober 2025.

References

1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. ts2.tech, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. ts2.tech, 8. ts2.tech, 9. crmsearch.com, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. www.reuters.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.reuters.com, 21. www.marketbeat.com, 22. simplywall.st, 23. simplywall.st, 24. simplywall.st, 25. ts2.tech, 26. ts2.tech, 27. investor.salesforce.com, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. www.reuters.com, 36. www.reuters.com, 37. ts2.tech, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. ts2.tech, 42. ts2.tech, 43. ts2.tech, 44. simplywall.st, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. ts2.tech, 50. ts2.tech, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. ts2.tech, 55. www.reuters.com, 56. www.reuters.com, 57. ts2.tech, 58. www.reuters.com, 59. ts2.tech, 60. ts2.tech, 61. www.reuters.com, 62. ts2.tech, 63. crmsearch.com, 64. crmsearch.com, 65. ts2.tech, 66. ts2.tech, 67. crmsearch.com, 68. crmsearch.com, 69. www.reuters.com, 70. investor.salesforce.com, 71. ts2.tech, 72. ts2.tech, 73. ts2.tech, 74. crmsearch.com, 75. ts2.tech, 76. www.reuters.com, 77. ts2.tech, 78. crmsearch.com