T-Mobile’s Aandelen Schokken: Recordgroei, Nieuwe CEO – Dus Waarom Kelderde TMUS?

Belangrijke feiten (per 23 okt. 2025):

• Aandeel daalt na cijfers: T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) sloot op ongeveer $219 op 23 oktober, een daling van circa 3,5% die dag ondanks sterke kwartaalcijfers van het bedrijf ^[1]. Het aandeel schommelde eerder die week rond $230 en steeg zelfs zo’n 1,4% op 14 oktober dankzij winsten in de technologiesector ^[2], maar zakte na de kwartaalcijfers.
• Q3 2025 Uitblinker – Maar Nettowinst Daalt: De provider oversteeg de verwachtingen van Wall Street voor Q3, met een omzet van ongeveer $21,96 miljard (≈9% groei j-o-j) en een verwaterde WPA van circa $2,41 ^{[3] [4]}. Recordgroei in klantenbestand dreef de omzet, met 2,3 miljoen netto toevoegingen (waarvan 1,0 miljoen postpaid-abonnees) – het beste derde kwartaal in meer dan tien jaar ^[5]. Echter, de nettowinst van $2,71 miljard daalde met ~11% op jaarbasis door een eenmalige afschrijving van $208 miljoen op software ^[6].
• Opwaarts Bijgestelde Verwachting (Licht): T-Mobile heeft zijn vooruitzichten voor heel 2025 licht verhoogd. Het verwacht nu postpaid klantengroei van circa 5,5–6,0 miljoen (was eerder ~5,0–5,5 miljoen) en een hogere vrije kasstroom van ongeveer $17,5–18 miljard ^{[7] [8]}. Bestuurders kondigden ook $2,5 miljard extra aan aandeleninkoop aan dit kwartaal en bevestigden een jaarlijkse dividend van $1,00 per aandeel ^[9]. Hoewel positief, was de verhoging van de verwachting bescheiden – iets wat beleggers niet ontging.
• CEO-overgang op komst: Deze earnings call was de laatste van CEO Mike Sievert. Na het leiden van de “Un-carrier”-revolutie en de fusie met Sprint, treedt Sievert af en draagt het stokje over aan COO Srini Gopalan op 1 november. Sievert prees T-Mobile’s reis van “een brutale uitdager naar ’s werelds meest succesvolle… telecombedrijf, van laatste naar eerste” onder zijn leiding ^[10]. De nieuwe topman Gopalan heeft continuïteit beloofd en spreekt van “enorm vertrouwen” in T-Mobile’s strategie en de “groeiende voorsprong” in netwerk­kwaliteit en klantbeleving ^{[11] [12]}.
• Telecomstrijd om marktaandeel: T-Mobile’s snelle 5G-uitrol en agressieve promoties hebben zijn #2-positie op de Amerikaanse wireless-markt verstevigd (net achter Verizon). Het loopt verder uit in abonneegroei, terwijl concurrenten zich hergroeperen. Verizon stelde onlangs een nieuwe CEO aan (ex-PayPal-topman Dan Schulman) te midden van strategische onzekerheid ^[13], en AT&T investeert zwaar in glasvezel-breedband terwijl het achterloopt bij 5G-thuisinternet (AT&T heeft ~1,3 mln vaste draadloze gebruikers versus T-Mobile’s ~8 mln) ^[14]. Toezichthouders erkennen nu dat de “Grote Drie” aanbieders meer dan 90% van de Amerikaanse mobiele abonnementen controleren ^[15] na T-Mobile’s recente overnamegolf – een consolidatie die het DOJ met tegenzin goedkeurde, met de opmerking dat UScellular “gewoonweg niet kon bijbenen,” en consumenten profiteren van een “sterker T-Mobile” ^[16].

Koersoverzicht: Oktober-volatiliteit rond kwartaalcijfers

Grafiek: TMUS-aandeel schommelde in oktober 2025, piekte boven $230 en daalde na de kwartaalcijfers richting $219. ^{[17] [18]}

Het aandeel van T-Mobile was in de dagen voorafgaand aan de kwartaalcijfers gestaag gestegen – het werd verhandeld in de bovenste $220 en raakte zelfs $230 aan – maar 23 oktober zorgde voor een schok. De aandelen openden rond $225 en daalden met ongeveer 3–4% in de middag, en sloten rond $219 ^[19]. Deze terugval wiste de eerdere winsten van de week uit; op 14 oktober was TMUS kortstondig met ~1,4% gestegen tijdens een bredere techrally ^[20].

Waarom de plotselinge daling bij wat goed nieuws leek? Het lijkt erop dat beleggers winst namen (“sell the news”) na een sterke stijging, en het fijne van T-Mobile’s rapport begonnen te bestuderen. Het handelsvolume steeg sterk op 23 oktober, en analisten wezen op enkele waarschuwingssignalen die het verder positieve verhaal temperden. Zoals we zullen zien, komt de kloof tussen recordprestaties en de terugval van het aandeel neer op verwachtingen – en of de toekomst van T-Mobile er net zo rooskleurig uitziet als het recente verleden.

Hoogtepunten kwartaalcijfers: Recordgroei met gemengde koppen

Cijfermatig was het derde kwartaal van 2025 van T-Mobile uitstekend. Het bedrijf voegde een recordaantal klanten toe en overtrof de winstverwachtingen, waarmee het de zegereeks na de fusie met Sprint voortzette. De omzet kwam uit op $20,9–22,0 miljard (bronnen verschillen, ~+6–9% j-o-j) en overtrof moeiteloos de verwachtingen ^[21]. De aangepaste winst van ongeveer $2,58 per aandeel lag ook boven de consensus (~$2,47) ^[22]. Belangrijk is dat de kernomzet uit draadloze diensten met ~12% groeide – veel sneller dan AT&T en Verizon – dankzij die grote toename van abonnees ^{[23] [24]}. T-Mobile’s postpaid telefoon netto toevoegingen bereikten 1,0 miljoen, het hoogste derde kwartaal in meer dan 10 jaar (Wall Street had rond de 0,8M verwacht) ^[25]. En het aantal “High Speed Internet”-gebruikers (5G thuisinternet) groeide met 506.000 in het kwartaal, boven de verwachtingen (New Street Research voorspelde ~451k) ^[26]. Kortom, de groeimotoren draaien op volle toeren: T-Mobile wint mobiele klanten en thuisinternetgebruikers in een tempo dat toonaangevend is in de sector.

Toch was niet elke maatstaf perfect. De nettowinst daalde tot $2,7 miljard, van ongeveer $3,0 miljard een jaar geleden ^{[27] [28]}. De daling was grotendeels te wijten aan een eenmalige afschrijving van $208 miljoen (afschrijving van bepaalde IT-ontwikkelingskosten) ^[29] – zonder die last zouden de winsten juist gestegen zijn. Toch laat het zien dat zelfs als T-Mobile groeit, het niet immuun is voor uitgaven en boekhoudkundige tegenvallers. De enorme 5G-uitrol en integraties van het bedrijf (Sprint in 2020, kleinere overnames sindsdien) brengen kosten met zich mee die af en toe de winst kunnen drukken.

De leidinggevenden van T-Mobile richtten zich begrijpelijkerwijs op het positieve. Sievert prees tijdens zijn afscheidsoproep “industrie-leidende klantresultaten over de hele linie” en pochte dat T-Mobile “van laatste naar eerste is gegaan met het beste netwerk, de beste waarde en de beste ervaring” in draadloze communicatie ^{[30] [31]}. Het is moeilijk om daar tegenin te gaan als je naar de abonneetrends kijkt. De Un-carrier heeft zijn voorsprong met 5G (T-Mobile’s 5G dekt 326 miljoen mensen, meer dan Verizon/AT&T) omgezet in echte marktaandeelwinsten. In Q3 was de postpaid telefoon churn slechts 0,89% – wat betekent dat T-Mobile bijna al zijn klanten behoudt, zelfs terwijl het er meer bij krijgt ^[32]. Ter vergelijking: concurrenten zagen een iets hogere churn doordat ze de prijzen van oude abonnementen verhoogden.

Dus wat is het addertje onder het gras? Ten eerste werd een deel van de groei van T-Mobile al verwacht – en zelfs met een meevaller, hadden beleggers al veel goed nieuws ingeprijsd. Het aandeel was dit jaar al zo’n 7% gestegen en meer dan 60% in de afgelopen drie jaar ^[33]. Daarnaast kwam een deel van die groei in abonnees door overnames. T-Mobile rondde in augustus een deal van $4,4 miljard af voor de klanten van regionale aanbieder UScellular, waarmee in één klap ongeveer 4,5 miljoen abonnees werden “geabsorbeerd” in de klantenbasis van T-Mobile ^{[34] [35]}. (Het nam ook de kleinere glasvezelproviders Lumos en MetroNet over om zijn thuisinternetactiviteiten een vliegende start te geven ^[36].) Deze deals gaven de cijfers van 2025 een enorme impuls – maar zulke eenmalige meevallers zullen zich niet elk jaar herhalen. Sommige analisten letten op organische groei (exclusief overnames) en merken op dat het razendsnelle tempo van thuisinternet-aanmeldingen uiteindelijk kan afnemen naarmate de markt volwassener wordt.

Waarom het aandeel daalde: Voorzichtige vooruitzichten en terughoudend sentiment

Als T-Mobile op volle toeren draait, waarom daalde het aandeel dan? In één woord: verwachtingen. Het bedrijf heeft zijn prognose voor het hele jaar verhoogd, maar slechts een klein beetje, en dat lijkt de markt niet te hebben overtuigd. Het management heeft zijn vooruitzichten voor 2025 bescheiden verhoogd – geen grote versnelling ^{[37] [38]}. Zo mikt T-Mobile nu op 5,5–6,0 M postpaid netto toevoegingen dit jaar, tegenover eerder 5,0–5,5 M (een stijging die grotendeels te danken is aan de UScellular-deal). Ook de kernprognose voor de aangepaste EBITDA ging slechts met ongeveer $0,2 miljard omhoog (naar $33,2–33,7 miljard) ^[39]. Deze aanpassingen tonen vertrouwen, maar geen enorme positieve verrassing. Zoals een marktwaarnemer het verwoordde: T-Mobile “verslaat de verwachtingen op winst per aandeel en omzet, maar [het] aandeel [daalt] toch door lager dan verwachte prognose” ^{[40] [41]}. Met andere woorden, sommige beleggers hoopten op een nog optimistischer vooruitzicht gezien het sterke kwartaal – misschien een teken dat T-Mobile de groei of winst verder zou kunnen versnellen. In plaats daarvan kwam de prognose van het management over als groei zoals gebruikelijk, geen dramatische sprong.

Een andere factor is de thuis-breedbandtak. T-Mobile’s Fixed Wireless Access (FWA)-dienst (onder de naam “5G Home Internet”) is een doorslaand succes, met miljoenen nieuwe gebruikers als alternatief voor kabelinternet. Maar er groeit het gevoel dat deze goudkoorts kan afvlakken. In Q3 omvatten de gerapporteerde 506k breedband netto toevoegingen van T-Mobile ongeveer 141k overgenomen klanten van UScellular ^[42]. Zonder overnames was het organisch aantal toevoegingen waarschijnlijk lager dan in eerdere kwartalen (ter vergelijking: T-Mobile voegde in Q3 vorig jaar 523k FWA-gebruikers toe, puur organisch). Bedrijfsfunctionarissen hebben aangegeven dat de aanspreekbare markt voor FWA eindig is – op een gegeven moment betekent beperkte spectrumcapaciteit dat ze selectiever zullen zijn met nieuwe thuisinternetklanten. Dus hoewel FWA nog steeds snel groeit, discussiëren analisten over hoeveel jaren van hypergroei er nog over zijn. Beleggers leken zich op deze nuance te richten, zeker in combinatie met de slechts matige verhoging van de prognose. Het resultaat: wat winstnemingen op het aandeel. Zoals 24/7 Wall St. opmerkte, daalde het aandeel met ~4% terwijl beleggers het tempo van de breedbandgroei en de bescheiden omvang van de prognoseverhoging van het management afwogen ^[43].

Tot slot is waardering een overweging. Zelfs na de daling wordt T-Mobile verhandeld rond 21× de winst, wat niet goedkoop is voor een telecombedrijf. (Ter vergelijking: Verizon wordt verhandeld rond de 10×; het gemiddelde P/E in de draadloze industrie is ~18× ^[44].) T-Mobile geniet van een premie vanwege zijn superieure groei, maar dat betekent ook dat er hoge verwachtingen zijn ingeprijsd. “Deze premie suggereert dat beleggers al vooruitbetaald hebben voor toekomstige winsten,” waarschuwt een analyse van Simply Wall St, eraan toevoegend dat als de groei vertraagt, de hoge waardering van het aandeel in gevaar kan komen ^[45]. Kortom, T-Mobile is een slachtoffer van zijn eigen succes: het presteert zo goed dat de lat steeds hoger komt te liggen – waardoor er minder ruimte is om de verwachtingen ruimschoots te overtreffen. Het Q3-rapport was uitstekend, maar in de ogen van de markt niet uitstekend genoeg om het aandeel vanaf hier verder te laten stijgen.

Nieuw Leiderschap, Zelfde Strategie: Sievert Vertrekt, Gopalan Komt

T-Mobiles koersdaling na de cijfers overschaduwde een belangrijke mijlpaal: een wisseling van de wacht in Bellevue. CEO Mike Sievert, die T-Mobile sinds 2020 leidt, treedt eind oktober af. Het vertrek van Sievert was eerder aangekondigd, maar het Q3-gesprek was feitelijk zijn zwanenzang – en een soort overwinningsronde. Tijdens het gesprek tikten leidinggevenden champagneglazen tegen elkaar in een luchtig afscheid ^[46]. Sievert gebruikte het moment om terug te blikken op de opmerkelijke opmars van T-Mobile. “Samen heeft dit team gedaan wat de meesten voor onmogelijk hielden,” zei hij, en transformeerde T-Mobile “van een brutale uitdager tot ’s werelds meest succesvolle en klantgerichte telecombedrijf” ^[47]. Het is geen overdrijving: toen Sievert tien jaar geleden bij T-Mobile kwam, was het een verre #4 provider, bekend om gekke reclames en beperkte dekking. Vandaag de dag, dankzij gedurfde stappen (onbeperkte data, geen contracten, gratis Netflix, enz.) en grote fusies, is T-Mobile een industriereus die op veel fronten het tempo bepaalt. Sievert kan inderdaad de eer opeisen voor het begeleiden van het Un-carrier-tijdperk naar zijn hoogtepunt.

Vanaf 1 november wordt de nieuwe CEO Srini Gopalan, een ervaren bestuurder van moederbedrijf Deutsche Telekom. Gopalan was COO van T-Mobile en is persoonlijk uitgekozen om het huidige beleid voort te zetten. Tijdens het earnings call stelde hij iedereen gerust dat er geen drastische veranderingen aankomen. “Ik heb enorm veel vertrouwen in wat het team heeft uiteengezet… Alles wat we het afgelopen jaar hebben gezien, versterkt onze overtuiging dat we de juiste koers varen,” zei Gopalan ^[48]. Hij benadrukte “het vergroten van het onderscheidend vermogen” – oftewel, het verder uitbouwen van T-Mobile’s voorsprong op het gebied van netwerkkwaliteit, waarde en klantenservice – als de sleutel tot “voortdurende winstgevende groei” ^[49]. In de praktijk betekent dat dat T-Mobile blijft doen wat het al deed: klanten weghalen bij AT&T en Verizon met betere 5G-dekking en agressieve aanbiedingen, uitbreiden naar thuisinternet (via 5G en glasvezelpartnerschappen), en het klantproces verder stroomlijnen (de T-Mobile-app en digitale tools worden hoog gewaardeerd, onderdeel van de “digitale transformatie”). Gopalan toonde interesse in verdere uitbreiding van glasvezelinternet via partnerschappen – T-Mobile nam dit jaar regionale glasvezelproviders (Lumos, MetroNet) over via joint ventures met investeringsmaatschappijen ^[50]. Die “kapitaallichte” aanpak stelt T-Mobile in staat om supersnel glasvezelinternet aan te bieden in bepaalde gebieden zonder alles zelf te hoeven bouwen of alle kosten te dragen. Verwacht meer van dit soort stappen nu T-Mobile niet alleen met draadloos, maar ook breder als internetprovider wil concurreren.

Opvallend is dat Gopalan niet hintte op grote koerswijzigingen ten opzichte van Sievert’s strategie. Er was gespeculeerd: zou een nieuwe CEO een grote overname willen doen, of een radicaal nieuwe inkomstenbron zoeken? Voor nu lijkt het antwoord nee. Gopalan’s houding is in feite “koers houden.” En investeerders lijken zich daar prettig bij te voelen – het T-Mobile-recept werkt immers duidelijk. Wall Street zal in de gaten houden hoe Gopalan omgaat met komende uitdagingen (zoals een grote mid-band spectrumveiling volgend jaar, en de verdere integratie van overgenomen klanten). Maar intern en extern is de boodschap: continuïteit. Zoals een ervaren telecomanalist het verwoordde: “het beste cadeau dat Mike Sievert aan Srini Gopalan gaf, is een geoliede machine.” De taak van de nieuwe topman is vooral om de machine soepel te laten draaien.

Concurrentielandschap: Het voordeel van T-Mobile en sectorveranderingen

De opkomst van T-Mobile ging ten koste van de concurrenten, en zij zitten niet stil. Hier een kort overzicht van het telecomslagveld nu T-Mobile deze nieuwe fase ingaat:

• Verizon (VZ): Nog steeds de grootste provider van het land op basis van het aantal abonnees, maar Verizon heeft het de laatste tijd moeilijk. Het bedrijf verraste de sector op 6 oktober door Dan Schulman (voormalig CEO van PayPal) aan te stellen als nieuwe CEO, ter vervanging van Hans Vestberg ^[51]. Deze stap gaf aan dat Verizon dringend groei wil herstarten. Beleggers reageerden echter voorzichtig – het aandeel Verizon daalde door onzekerheid over Schulmans strategie ^[52]. Analisten merken op dat Verizon te maken heeft met prijsdruk en hoge kapitaalinvesteringen, waarbij zware concurrentie van AT&T, T-Mobile en zelfs kabelmaatschappijen de groei van het aantal abonnees ondermijnt ^[53]. Verizon heeft een uitstekende netwerkreputatie, maar verliest marktaandeel bij consumenten en was traag met het aanbieden van onbeperkte bundelvoordelen in vergelijking met T-Mobile. Van de nieuwe CEO wordt verwacht dat hij zich richt op het beperken van klantverlies (mogelijk door het evenaren van de waarde-aanbiedingen van T-Mobile) en het verzilveren van Verizons grote investeringen in 5G en glasvezel.
• AT&T (T): De bekende telecomgigant heeft een andere koers gekozen, met de nadruk op terugkeer naar kernconnectiviteit en enorme uitrol van glasvezel. AT&T heeft het afgelopen jaar veel geïnvesteerd in het uitbreiden van glasvezelbreedband naar miljoenen huishoudens, met als doel een one-stop-shop te zijn voor internet en mobiel. Ook is het bedrijf voorzichtig de markt voor vast draadloos internet opgegaan – met de lancering van Internet Air, een 5G-thuisinternetproduct. Toch blijft het aantal vaste draadloze abonnees van AT&T (~1,27 M in totaal) slechts een fractie van dat van T-Mobile (~8 M) ^[54]. Op het gebied van mobiel houdt AT&T zich goed staande – het voegde in Q3 een solide aantal postpaid telefoongebruikers toe (bijna net zoveel als T-Mobile, exclusief eenmalige stijgingen bij T-Mo). Maar AT&T’s strategie om prijzen van oudere abonnementen te verhogen om klanten naar nieuwere, duurdere abonnementen te bewegen, is een tweesnijdend zwaard: het verhoogt de ARPU (gemiddelde opbrengst per gebruiker) maar vergroot het risico op opzeggingen. Ondertussen blijft de hoge schuldenlast van AT&T door eerdere fusies een punt van zorg. Kortom, AT&T richt zich op het balanceren van groei en financiële discipline. De ontwrichtende prijsstelling van T-Mobile zet AT&T voor het blok: meegaan met de kortingen (ten koste van de omzet) of het risico lopen meer klanten te verliezen.
• Kabel & Schotel – de “Vierde” Concurrenten: Naast de drie grote draadloze providers, hebben Amerikaanse consumenten nog een paar andere opties die aan de randen knabbelen. Kabelmaatschappijen Comcast (Xfinity Mobile) en Charter (Spectrum Mobile) laten hun mobiele klantenbestand zelfs snel groeien – ze bieden draadloze diensten aan door het netwerkcapaciteit van Verizon door te verkopen tegen lage prijzen, gebundeld met thuisinternet. Dit heeft prijsbewuste klanten een alternatief geboden, en het is een van de redenen waarom Verizon en AT&T wat abonnees zijn kwijtgeraakt. T-Mobile, interessant genoeg, loopt minder risico door deze dreiging omdat het niet de groothandelsleverancier voor kabel is (dat is Verizon), en T-Mobile concurreert fel om dezelfde klanten met zijn eigen bundels van thuisinternet + draadloos. Dan is er nog Dish Network, dat ernaar streeft een nieuwe vierde provider met eigen netwerk te worden (het nam Boost Mobile en wat spectrum over als onderdeel van de T-Mobile/Sprint-fusie). Dish heeft in sommige steden een 5G-netwerk gelanceerd, maar de vooruitgang is traag, en het verliest ondertussen geld en abonnees. Industrie-experts betwijfelen of Dish een serieuze uitdaging kan vormen; zoals een analist het verwoordde: “UScellular kon simpelweg niet bijbenen” als regionale speler, en Dish’s pad als nationale speler lijkt “smal en verraderlijk.” ^{[55] [56]} Er wordt zelfs gespeculeerd dat Dish uiteindelijk zijn spectrum aan een van de Grote Drie zal verkopen, waarmee het feitelijk de strijd opgeeft ^[57]. Toezichthouders zijn op hun hoede voor dat scenario – slechts drie landelijke providers is op de lange termijn niet ideaal voor de concurrentie. Maar voorlopig hebben T-Mobile, AT&T en Verizon het voor het zeggen, met meer dan 90% van de Amerikaanse mobiele abonnementen in handen van deze drie ^[58].

Opmerkelijk is dat de recente stappen van T-Mobile het speelveld verder in zijn voordeel hebben doen kantelen. De overname van UScellular (afgerond in augustus) gaf T-Mobile een sterkere positie in veel landelijke markten waar het historisch gezien achterliep. Het kreeg niet alleen klanten erbij, maar ook waardevol laagband-spectrum en overeenkomsten voor zendmasten ^{[59] [60]}. “Consumenten zouden profiteren van een sterker T-Mobile,” zei het DOJ bij de goedkeuring van die deal, waarbij werd erkend dat, hoewel het de markt concentreert, het uitgebreide netwerk van T-Mobile de dienstverlening zou kunnen verbeteren in gebieden die eerder onderbedeeld waren ^[61]. Nu, met het grootste, snelste 5G-netwerk, benut T-Mobile dat netwerkleiderschap om waardevolle klanten (waaronder bedrijven en overheidsklanten) weg te kapen die het jaren geleden misschien niet zouden hebben overwogen. De uitdaging voor de toekomst zal zijn om het netwerkvoordeel te behouden – Verizon en AT&T lopen nu niet ver achter op het gebied van 5G-dekking – en te blijven innoveren op prijs en extra’s om een stap voor te blijven.

Vooruitzicht: Analisten Zien Potentieel – Met Enkele Kanttekeningen

Ondanks de recente daling van het aandeel, blijft het bredere vooruitzicht voor T-Mobile optimistisch. Veel analisten en experts geloven dat de fundamenten van het bedrijf sterk zijn en dat de daling na de kwartaalcijfers een kortetermijnreactie kan zijn. Dit is wat de “slimme investeerders” zeggen:

• Wall Street is Positief: Van de 21 analisten die TMUS volgen, is de consensusbeoordeling een overtuigende “Kopen”. Het gemiddelde koersdoel voor 12 maanden is ongeveer $261, wat neerkomt op een winst van ongeveer 19% ten opzichte van de huidige aandelenkoers ^[62]. In oktober waren er zelfs meerdere analisten die hun advies verhoogden voor T-Mobile. Zo verhoogde Wells Fargo op 16 oktober zijn advies naar “Kopen”, en prees T-Mobile’s “uitstekende 5G-dekking en aanhoudende groei van het aantal abonnees,” en verhoogde het koersdoel naar $260 ^[63]. Ook RBC Capital verhoogde rond dezelfde tijd het advies voor T-Mobile naar Kopen met een koersdoel van ongeveer $270 ^[64]. De boodschap: de concurrentievoordelen van T-Mobile op het gebied van 5G en klantengroei zullen naar verwachting leiden tot verdere omzet- en winstgroei, waardoor het aandeel aantrekkelijk is op het huidige niveau.
• Grote groei in het vooruitzicht (maar al ingeprijsd?): Kijkend naar de financiële ontwikkeling van T-Mobile, voorspellen analisten dubbele-cijferige winstgroei voor het komende jaar. Het bedrijf zelf verwacht voor heel 2025 een aangepaste WPA van ongeveer $10,46 (ongeveer 8% hoger dan vorig jaar) en voor 2026 een WPA van ongeveer $12,67 (nog eens ~21% stijging) ^{[65] [66]}. De omzet zal naar verwachting in 2026 uitkomen op ongeveer $95 miljard (van ~$89 miljard dit jaar) ^[67]. Dit zijn sterke cijfers voor een telecombedrijf, en ze weerspiegelen de aanhoudende synergieën van de overname van Sprint en groei in nieuwe gebieden zoals breedband. Het beleid van T-Mobile voor aandeelhoudersrendement is ook positief: het bedrijf koopt agressief eigen aandelen in (waardoor het aantal uitstaande aandelen daalt) en is vorig jaar gestart met het uitkeren van dividend. Alleen al in Q3 keerde het $3,5 miljard uit aan aandeelhouders via $2,5 miljard aan inkoop van eigen aandelen plus bijna $1 miljard aan dividend ^{[68] [69]}. Deze aandeelhoudersvriendelijke aanpak wijst op het vertrouwen van het management in de stabiliteit van de kasstroom. “T-Mobile blijft in een versneld tempo cash genereren,” merkte 24/7 Wall St op, waarbij een stijging van 35% op jaarbasis in operationele kasstroom en een stijging van 31% in vrije kasstroom in het afgelopen kwartaal werd benadrukt ^{[70] [71]}. Die cash wordt gebruikt voor zowel netwerk­investeringen als uitkeringen aan investeerders – een balans die analisten waarderen.
• Risico’s & kanttekeningen: Aan de voorzichtige kant waarschuwen sommige experts dat de makkelijke groeifasen van T-Mobile mogelijk achter de rug zijn. De concurrentie wordt heviger – Verizon en AT&T zullen hun marktaandeel niet zonder slag of stoot opgeven, en beide richten zich nu volledig op hun kernactiviteiten in draadloze communicatie na uitstapjes in media. Als de promotieoorlogen oplaaien (bijv. grotere kortingen op telefoons, goedkopere familie-abonnementen), moet T-Mobile mogelijk meer uitgeven aan marketing of wat prijszettingsmacht opgeven om te blijven groeien. Er is ook de kwestie van spectrum: T-Mobile had een voorsprong in mid-band 5G-spectrum, maar komende FCC-veilingen (zoals de 3,45 GHz-band) en het herbestemmen van andere frequenties kunnen dat gat verkleinen. De netwerkvoorsprong van het bedrijf is duurzaam voor nu, maar niet permanent als anderen fors investeren. Financieel gezien, hoewel de schuld van T-Mobile goed beheersbaar is (de leverage is nu lager na de integratie van Sprint), kunnen stijgende rente en kapitaalinvesteringen (voor 5G, glasvezel, enz.) op de lange termijn de vrije kasstroom onder druk zetten. En zoals genoemd, is waardering een punt van zorg. Als de economische omstandigheden verslechteren of als T-Mobile ooit een terugval in abonneegroei kent, kan de premie op het aandeel afnemen. Sommige investeerders merken ook op dat telecom historisch gezien een cyclische, defensieve sector is – na een grote meerjarige stijging zou het niet ongebruikelijk zijn als de groei afvlakt.

De bottom line: T-Mobile gaat eind 2025 in als een duidelijke marktleider, met sterke financiële cijfers en strategisch momentum. De lichte terugval in TMUS-aandelen na de kwartaalcijfers lijkt korte-termijnzenuwen te weerspiegelen, geen fundamenteel waarschuwingssignaal. Het bedrijf heeft eerdere uitdagingen (fusies, technologische overgangen) uitzonderlijk goed doorstaan en is er sterker uitgekomen. Met een nieuwe CEO die zich aan hetzelfde plan houdt, is T-Mobile klaar om verder te bouwen op zijn sterke punten: een snel, uitgebreid netwerk; slimme marketing; en een groeiende aanwezigheid in segmenten zoals internet voor thuis. De meeste analisten zijn het erover eens dat als T-Mobile blijft presteren – klanten blijft toevoegen en financiële doelen blijft overtreffen – het aandeel nog verder kan stijgen. Zoals een contrair model opmerkte, is T-Mobile bij de huidige waarderingen geen koopje, met een score van 57% (van de 100) op een waardegerichte contrarische aandelenchecklist ^[72] – maar dat weerspiegelt een hoge prijs voor een onmiskenbaar kwalitatief hoogstaand bedrijf. Voor langetermijnbeleggers blijft het groeiverhaal van T-Mobile in het 5G-tijdperk aantrekkelijk. En voor consumenten zal de “Un-carrier” waarschijnlijk de prijsoorlog in de mobiele markt levend houden, wat misschien wel het beste nieuws is in dit concurrerende klimaat.

Bronnen: T-Mobile Newsroom; ts2.tech financieel nieuws ^{[73] [74] [75]}; 24/7 Wall St ^{[76] [77]}; Light Reading ^{[78] [79]}; Bloomberg; RCR Wireless ^{[80] [81]}; Simply Wall St ^{[82] [83]}; Stockanalysis/MarketBeat gegevens ^{[84] [85]}.

References

1. stockanalysis.com, 2. ts2.tech, 3. www.lightreading.com, 4. 247wallst.com, 5. www.lightreading.com, 6. www.lightreading.com, 7. 247wallst.com, 8. 247wallst.com, 9. 247wallst.com, 10. www.t-mobile.com, 11. www.lightreading.com, 12. www.lightreading.com, 13. ts2.tech, 14. www.lightreading.com, 15. www.rcrwireless.com, 16. www.rcrwireless.com, 17. stockanalysis.com, 18. ts2.tech, 19. stockanalysis.com, 20. ts2.tech, 21. 247wallst.com, 22. 247wallst.com, 23. www.t-mobile.com, 24. www.lightreading.com, 25. www.lightreading.com, 26. www.lightreading.com, 27. 247wallst.com, 28. www.lightreading.com, 29. www.lightreading.com, 30. www.t-mobile.com, 31. www.t-mobile.com, 32. www.t-mobile.com, 33. simplywall.st, 34. www.bloomberg.com, 35. www.rcrwireless.com, 36. www.lightreading.com, 37. 247wallst.com, 38. 247wallst.com, 39. 247wallst.com, 40. 247wallst.com, 41. 247wallst.com, 42. www.t-mobile.com, 43. 247wallst.com, 44. simplywall.st, 45. simplywall.st, 46. www.lightreading.com, 47. www.t-mobile.com, 48. www.lightreading.com, 49. www.lightreading.com, 50. www.lightreading.com, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. www.lightreading.com, 55. www.rcrwireless.com, 56. www.rcrwireless.com, 57. www.rcrwireless.com, 58. www.rcrwireless.com, 59. www.rcrwireless.com, 60. www.rcrwireless.com, 61. www.rcrwireless.com, 62. stockanalysis.com, 63. stockanalysis.com, 64. stockanalysis.com, 65. stockanalysis.com, 66. stockanalysis.com, 67. stockanalysis.com, 68. www.t-mobile.com, 69. www.t-mobile.com, 70. 247wallst.com, 71. 247wallst.com, 72. ts2.tech, 73. ts2.tech, 74. ts2.tech, 75. ts2.tech, 76. 247wallst.com, 77. 247wallst.com, 78. www.lightreading.com, 79. www.lightreading.com, 80. www.rcrwireless.com, 81. www.rcrwireless.com, 82. simplywall.st, 83. simplywall.st, 84. stockanalysis.com, 85. stockanalysis.com