- Volatiele aandelen – WOLF steeg met ongeveer 48% naar $1,82 op 9 september nadat een rechtbank haar Chapter 11-plan had goedgekeurd [1], maar daalde vervolgens naar ongeveer $1,20 eind september [2].
- Faillissementsherziening – Wolfspeed vroeg op 30 juni 2025 Chapter 11 aan en kreeg in september van de rechtbank bevestiging van een herstructureringsplan dat ongeveer 70% van haar ~$6,5 miljard schuld zal schrappen [3] [4]. Het verwacht nu “in de komende weken” uit Chapter 11 te komen (weken van eind september 2025) [5].
- Omzetting naar Delaware – Het bedrijf zal zich op of rond 29 september 2025 opnieuw vestigen in Delaware als onderdeel van haar reorganisatie [6]. (Een 8-K waarschuwt dat handelen in haar aandelen tijdens het faillissement “zeer speculatief” is en dat het bestaande eigen vermogen waardeloos kan worden [7].)
- Financiën (boekjaar 2025) – De omzet in boekjaar 2025 daalde naar $758 miljoen (van $807 miljoen), met een enorm GAAP nettoverlies (ongeveer $11,39 per aandeel vs. –$4,56 vorig jaar) [8]. De omzet in Q4FY2025 was ongeveer $197 miljoen (tegenover $201 miljoen) en de GAAP brutomarge per kwartaal was –13% [9].
- Leiderschap en strategie – Nieuwe CEO Robert Feurle (voormalig MSI-directeur) werd benoemd in mei 2025; op 1 september 2025 benoemde de raad van bestuur van Wolfspeed de industrieveteraan Gregor van Issum tot CFO [10] [11]. In augustus werd onsemi EV-directeur Bret Zahn aangesteld als hoofd automotive, waarmee de focus op de EV-markt wordt benadrukt [12].
- Product & groei – Wolfspeed lanceerde in september 2025 zijn eerste commerciële 200 mm siliciumcarbide (SiC) wafers, met als doel klanten te helpen EV- en industriële apparaten op te schalen [13] [14]. (Wolfspeed noemt zijn in de VS gevestigde Mohawk Valley-fabriek, die 200 mm SiC produceert, “wereldklasse” voor de vraag naar automotive [15].)
- Vooruitzichten voor de sector – Siliciumcarbidechips voeden EV’s, hernieuwbare energie en industriële apparatuur. De wereldwijde “wide bandgap”-markt (SiC/GaN) zal naar verwachting met ~15% per jaar groeien tot 2032 [16], gedreven door de vraag naar EV’s en industrie. De verzendingen van EV’s zullen naar verwachting met ~30% per jaar stijgen van 2025–2030 [17].
- Risico’s & voorspellingen – Analisten waarschuwen dat WOLF risicovol is. De handel zal waarschijnlijk OTC worden als het wordt geschrapt, met een “enorm risico dat de aandelenkoers zal kelderen” bij delisting [18]. Herstructurering onder Chapter 11 zal huidige aandeelhouders verwateren (bestaand eigen vermogen wordt grotendeels weggevaagd [19]). Het bedrijf zelf waarschuwt dat aandeelhouders “mogelijk een aanzienlijk verlies op hun investering zullen lijden” [20]. De meeste analisten op Wall Street geven WOLF een Hold-advies; koersdoelen lopen sterk uiteen (een data-aggregator toont een gemiddelde van ~$9,80, maar dat weerspiegelt grote onzekerheid [21]).
Aandelenprestaties
Het aandeel Wolfspeed was extreem volatiel in 2025. Het bereikte in maart het laagste punt in 27 jaar vanwege zorgen over CHIPS Act-financiering, en steeg daarna scherp na de aanvraag voor herstructurering. Opvallend was dat op 9 sep. 2025 WOLF bijna 48% steeg (naar $1,82) toen een Amerikaanse rechtbank het vooraf opgestelde Chapter 11-plan bevestigde [22]. Deze opleving bleek echter van korte duur. In de weken erna zakte het aandeel weer terug naar het lage $1-bereik. Op 26 september sloot het op ongeveer $1,21 [23] (ongeveer 35% lager dan de piek van $2,22 op 24 september), bij een zeer hoog volume (118 miljoen verhandelde aandelen die dag [24]).
Al met al blijft Wolfspeed ruim onder het niveau van voor de crisis. Beleggers zijn heen en weer geslingerd door faillissementsnieuws: koersen stegen bij goed nieuws (schuldreductie, nieuwe financiering) en daalden bij herinneringen aan grote verliezen en delisting-risico. Marktwaarnemers merken op dat de consensus op Wall Street voorzichtig blijft – het gemiddelde koersdoel van analisten ligt ver boven de huidige prijs, maar weerspiegelt extreme onzekerheid over de toekomst van het bedrijf [25].
Recent nieuws & evenementen
In september 2025 heeft Wolfspeed grote juridische obstakels overwonnen. Op 8 september kondigde een BusinessWire-persbericht (bedrijf IR) aan dat een rechtbank het Chapter 11-herstructureringsplan had goedgekeurd [26]. CEO Robert Feurle gaf het volgende commentaar: “We zijn verheugd deze belangrijke mijlpaal te bereiken, die de weg vrijmaakt om ons herstructureringsproces af te ronden” [27]. Het plan zal ongeveer 70% van Wolfspeed’s schulden schrappen ($4,6 miljard van een totale schuld van $6,5 miljard), en het bedrijf verwacht “in de komende weken” uit het faillissement te komen [28].Daarna, op 24 september (ingediend op de 25e), maakte Wolfspeed in een SEC 8-K bekend dat het zich juridisch zal omzetten van een North Carolina- naar een Delaware-corporatie, met ingang van rond 29 september 2025 [29]. Deze bedrijfsstap werd breed gerapporteerd (en door handelaren als grapje bestempeld) als een administratieve stap voor de reorganisatie. De 8-K waarschuwde beleggers dat handelen in Wolfspeed-aandelen “zeer speculatief” is tijdens de Chapter 11-zaken en dat aandeelhouders “mogelijk een aanzienlijk verlies zullen lijden” [30].
Andere recente ontwikkelingen: Eind augustus benoemde Wolfspeed Bret Zahn (voorheen VP bij onsemi) tot hoofd van zijn Automotive-divisie, waarmee het de focus op de EV-markten onderstreept [31]. In juli kondigde het bedrijf de benoeming aan van financieel expert Gregor van Issum als nieuwe CFO (per 1 september), die aangaf dat hij ervoor zou zorgen dat investeerders “transparantie en duidelijkheid krijgen, vooral tijdens deze transformatieve periode” [32]. En op productgebied lanceerde Wolfspeed in september 2025 zijn 200 mm SiC-wafer productportfolio [33], waarmee het bedrijf zegt dat chipfabrikanten EV- en vermogensapparaten kunnen opschalen (met een citaat van CBO Dr. Cengiz Balkas: deze “wafers zijn meer dan alleen een vergroting van de diameter – [ze] stellen onze klanten in staat hun device-roadmaps te versnellen” [34]).
Financiële resultaten & kernindicatoren
De omzet van Wolfspeed kromp licht, maar de verliezen liepen sterk op doordat de nieuwe fabriek werd opgestart en de herstructureringskosten toenamen. Voor fiscaal Q4 2025 (afgelopen op 29 juni 2025) rapporteerde Wolfspeed een omzet van $197M, ongeveer gelijk aan vorig jaar [35]. Een hoogtepunt was de Mohawk Valley 200 mm fabriek (in New York), die ongeveer $94,1M genereerde in het kwartaal (tegenover $41M een jaar eerder) [36]. Maar hoge vaste kosten en onderbenutting van de nieuwe faciliteit zorgden voor negatieve brutomarges: de GAAP brutomarge was –13% (non-GAAP –1%) [37], vergeleken met licht positieve marges vorig jaar. Het GAAP nettoverlies was enorm: –$4,30 per aandeel in Q4 (tegenover –$1,39 een jaar geleden) [38]. (Op non-GAAP basis was het verlies “slechts” –$0,77 versus –$0,89 vorig jaar, geholpen door kostenbeheersing [39].)
Voor het volledige boekjaar FY2025 bedroeg de omzet ongeveer $758M (tegenover $807M in FY2024) [40]. Het GAAP nettoverlies bedroeg $11,39 per aandeel, fors hoger dan $4,56 een jaar eerder [41]. Het non-GAAP verlies liep op tot –$3,32 (van –$2,59) [42]. De cijfers van het jaar omvatten ook een bijzondere waardevermindering van goodwill van $359M en $417,6M aan eenmalige herstructureringskosten [43]. Samengevat verbrandde Wolfspeed geld in een tempo dat de omzet ruimschoots overtrof, een punt dat door analisten werd opgemerkt.
Kijkend naar eerdere kwartalen: In Q3 FY2025 (afgelopen op 30 maart 2025) was de omzet $185M (gedaald ten opzichte van $201M een jaar eerder). De verliezen waren ook groot: GAAP EPS –$1,86 (slechter dan verwacht), deels omdat het operationeel verlies opliep tot 105% van de omzet (vs 53% het jaar ervoor) [44] [45]. CEO Feurle en CFO van Issum benadrukten dat dit kwartaal de investeringen van Wolfspeed (en opstartverliezen) in nieuwe fabrieken en GaN-activiteiten weerspiegelde, en dat veel kosten zouden terugkeren totdat de productie opschaalt. Toch raakten beleggers ongerust. Reuters merkte op 8 mei 2025 op dat Wolfspeed’s verwachting voor FY2026 (ongeveer $850M omzet) ruim onder de analistenprognoses lag, wat bijdroeg aan een daling van 11% in het WOLF-aandeel na de resultaten [46] [47].
Bedrijfsontwikkelingen: Leiderschap, Producten & Partnerschappen
Wolfspeed heeft tijdens de herstructurering zijn leiderschap en productaanbod vernieuwd. Begin 2025 nam de nieuwe CEO Robert Feurle het roer over (en werd ook voorzitter). Naast hem werd de langjarige bestuurder David Emerson COO (mei 2025). Vervolgens stelde de raad van bestuur Gregor van Issum aan als CFO (1 september 2025), een financiële veteraan van ams-Osram en NXP. Van Issum beloofde te helpen “een kapitaalstructuur te creëren die wendbaarheid biedt om snel op marktverschuivingen te reageren” [48]. Deze stappen geven aan dat Wolfspeed probeert te heropbouwen met ervaren managers uit de chipindustrie.
Aan de productzijde is een belangrijk hoogtepunt de introductie van de 200 mm siliciumcarbide-wafer (sept 2025). Wolfspeed beweert dat dit “baanbrekende schaalbaarheid en verbeterde kwaliteit” zal opleveren voor fabrikanten van vermogenselektronica [49]. CBO Dr. Cengiz Balkas zei dat de nieuwe 200mm SiC “onze klanten in staat stelt hun device-roadmaps te versnellen” [50]. Industrie-analisten zijn het erover eens dat de overstap naar 200mm-substraten essentieel is: het kan ongeveer 80% meer chips per wafer produceren en de kosten per eenheid tegen 2030 met meer dan de helft verlagen [51]. In Q4 zorgde Wolfspeed’s Mohawk Valley 200mm-fabriek inderdaad voor een hogere omzet (bijna een verdubbeling van de bijdrage ten opzichte van een jaar geleden [52]), hoewel hoge vaste kosten de winst drukten.
Wolfspeed versterkt ook zijn aanwezigheid in EV’s en schone energie. In aug 2025 stelde het Bret Zahn (voormalig onsemi EV-leider) aan om de Automotive-divisie te leiden [53]. CEO Feurle merkte op: “Onze siliciumcarbide-oplossingen drijven al enkele van ’s werelds meest geavanceerde EV’s aan. Onder leiding van Bret zullen we onze samenwerkingen met wereldwijde autofabrikanten verdiepen en de volgende golf van innovatie leveren” [54]. Wolfspeed noemt samenwerkingen (bijv. met GM, Mercedes) en overheidssteun (het zou een CHIPS Act-subsidie van $750 miljoen ontvangen voor SiC-wafers, al is die financiering nu onzeker) als onderdeel van zijn strategie.
Op het gebied van bedrijfsvoering, naast de verhuizing naar Delaware, kijkt Wolfspeed ook naar het optimaliseren van de operaties. Het heeft onderbenutte faciliteiten gesloten en het personeelsbestand verkleind (nog eens ~180 banen aangekondigd in maart) om verliezen te beperken. Het doel is om er sterker uit te komen, met “de sterkste kapitaalstructuur in onze sector,” aldus Feurle [55].
Commentaar van experts
Analisten en industriecommentatoren zijn voorzichtig. Een artikel op Nasdaq.com merkte op dat het aandeel van Wolfspeed met 94% kelderde begin 2025 door teleurstellende vooruitzichten en onzekerheid rond de CHIPS Act [56] [57]. Analisten van Motley Fool wezen erop dat de Q3-verwachting van Wolfspeed ruim onder de verwachtingen lag, wat vrees voor faillissement aanwakkerde. Sterker nog, Wolfspeed heeft op 30 juni daadwerkelijk Chapter 11 aangevraagd, na de Q3-resultaten.
Onder de optimistische stemmen zien sommigen op lange termijn potentie zodra de balans is hersteld. Zo stelt een schrijver dat het verlagen van de schuld met 70% het risico voor de toekomst van het bedrijf “aanzienlijk vermindert” [58] (en Wolfspeed zich weer zal richten op zijn “wereldklasse” fabrieken en IP-portfolio [59]). CEO Feurle zelf heeft de nadruk gelegd op Wolfspeed’s “wereldklasse greenfield- en verticaal geïntegreerde faciliteiten” en een robuuste patentportfolio, waarmee hij vertrouwen uitspreelt in het herwinnen van het marktleiderschap [60].
Toch benadrukken veel experts de nadelen. The Motley Fool waarschuwde dat er een “enorm risico” is dat het aandeel verder zal kelderen als het na Chapter 11 wordt geschrapt [61]. Beleggingssite Simply Wall St merkt op dat de herstructurering “het eigen vermogen van aandeelhouders uitwist”, waardoor oude aandeelhouders slechts een klein deel van eventuele nieuwe aandelen overhouden [62]. Een AI-analyse van TipRanks signaleerde eveneens dat de fundamenten van Wolfspeed zwak zijn – “dalende omzet, hoge schuldenlast en negatieve kasstromen” – en beoordeelde het langetermijntechnische vooruitzicht als “bearish” [63]. Kortom, experts zeggen dat Wolfspeed gokt op een toekomstige EV/clean-energy-boom, maar dat huidige aandeelhouders te maken krijgen met forse verwatering en aanzienlijke onzekerheid.
Vooruitzichten voor de sector
De bredere halfgeleiderindustrie zal naar verwachting sterk groeien in 2025 en daarna, maar Wolfspeed opereert in specifieke niches. Volgens Deloitte zullen de wereldwijde halfgeleiderverkopen in 2025 $697 miljard bedragen (een recordhoogte), gedreven door AI- en datacenterchips [64]. Opvallend is dat chips voor AI/datacenters de afgelopen twee jaar veel beter hebben gepresteerd dan die voor de auto-industrie en andere traditionele markten [65]. Wolfspeed richt zich (siliciumcarbide voor EV’s, hernieuwbare energie, industriële stroomvoorziening) grotendeels op die laatste groep, die achterblijft bij de generatieve AI-boom.
Toch is het structurele vooruitzicht voor Wolfspeed’s markt sterk. De adoptie van EV’s versnelt: het bedrijf verwijst naar prognoses van ~30% jaarlijkse groei in EV’s tussen 2025–2030 [66]. Elektrificatie van voertuigen, stroomnetten en industriële machines vereist meer SiC/GaN-apparaten (die efficiënter zijn bij hoge spanningen dan traditioneel silicium). Branche-rapporten voorspellen dat de wide-bandgap (SiC+GaN) halfgeleidermarkt zal groeien met ongeveer 15% CAGR tot 2032, van ~$2,1 miljard in 2024 tot meer dan $6,2 miljard in 2032 [67]. Het segment auto-industrie zal naar verwachting de grootste eindgebruiker blijven [68].
Bovendien kan Wolfspeed’s bewering dat het de enige in de VS gevestigde verticaal geïntegreerde SiC-leverancier is, een voordeel zijn te midden van geopolitieke spanningen [69]. Het stelt dat klanten waarde hechten aan veilige toeleveringsketens voor kritische auto- en energie-toepassingen. Branche-experts zijn het er over het algemeen over eens dat grote SiC-waferfabrieken nodig zijn om de kosten voor EV’s te verlagen; Wolfspeed’s 200mm fabriek en wafertechnologie plaatsen het aan de voorhoede van deze trend [70] [71].
Vooruitzichten & Risico’s
De toekomst van Wolfspeed hangt af van de herstructurering en de gezondheid van de EV/energiemarkten. Als het bedrijf er succesvol in slaagt om uit het faillissement te komen met een schone balans, zien sommige analisten opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau (aangezien optimistische prognoses wijzen op uiteindelijke winstgevendheid in een groeiende SiC-markt). Inderdaad, een schatting van de reële waarde per september 2025 was $3,17 per aandeel [72], wat een aanzienlijk opwaarts potentieel impliceert ten opzichte van ongeveer $1,2. De prognoses lopen echter sterk uiteen, wat het risico weerspiegelt.De onmiddellijke vooruitzichten hangen af van de Chapter 11-tijdlijn en de fundamenten. Wolfspeed verwacht op korte termijn tevoorschijn te komen (rond eind september 2025). Na het tevoorschijn komen zal het bedrijf veel minder schulden en rentelasten hebben. Maar het cashverbruik blijft hoog en het bedrijf moet snel het gat naar winstgevendheid dichten. Analisten zullen in de gaten houden of klanten (vooral in de auto-industrie) doorgaan met EV-implementaties of deze uitstellen, aangezien het Reuters-rapport van mei opmerkte dat langzamere dan verwachte EV-adoptie en nieuwe autotarieven de verkopen van Wolfspeed al schaadden [73]. Het lot van federale financiering (CHIPS Act) is een andere onzekere factor – als die subsidies wegvallen, kan de kostenbasis van Wolfspeed hieronder lijden.
Aandelenrisico’s: Zoals vermeld, is het vrijwel zeker dat aandeelhouders zwaar verwaterd zullen worden. Wolfspeed waarschuwt zelf dat het handelen in zijn aandelen speculatief is en dat aandeelhouders “mogelijk een aanzienlijk verlies zullen lijden” [74]. Na het tevoorschijn komen kan het aandeel worden geschrapt van de NYSE (het handelt momenteel rond het minimum voor notering), waardoor handel over-the-counter noodzakelijk wordt, wat vaak tot verdere dalingen leidt. Analistencommentaar op TipRanks geeft Wolfspeed een “Hold”-consensus en technische indicatoren blijven bearish [75]. Kortom, investeerders noemen dit een turnaround-verhaal met een giftige balans – er is potentieel rendement, maar de risico’s (uitvoering van het faillissement, delisting, schommelingen in de EV-vraag) zijn uitzonderlijk hoog.
Samengevat: Wolfspeed’s 2025 werd gedomineerd door de schuldovereenkomst en Chapter 11 – gebeurtenissen die het aandeel op een achtbaanrit stuurden. Het bedrijf komt er slanker uit (en nu gevestigd in Delaware) en probeert te profiteren van de stijgende vraag naar EV’s en vermogenselektronica. Voor langetermijnbeleggers hangt succes af van het feit of Wolfspeed die nieuwe 200mm SiC-fabrieken kan omzetten in consistente groei en het herstel van winstgevendheid. Analistenquotes vatten het dubbele verhaal samen: CEO Feurle houdt vol dat het bedrijf sterker uit de strijd zal komen (“de weg om wereldleider in SiC te worden”) [76], terwijl de waarschuwingen luid zijn – huidige aandeelhouders worden geconfronteerd met “aanzienlijke verwatering” en er is “enorm risico” voor de waarde van het aandeel [77] [78].
Bronnen: Wolfspeed-documenten en persberichten [79] [80]; Reuters- en Bloomberg-rapporten [81] [82]; industrieanalyses [83] [84] [85]; en financieel nieuws/commentaar [86] [87] [88] [89].
References
1. www.reuters.com, 2. stockanalysis.com, 3. www.reuters.com, 4. www.stocktitan.net, 5. www.reuters.com, 6. www.stocktitan.net, 7. www.stocktitan.net, 8. www.tradingview.com, 9. www.tradingview.com, 10. www.cfodive.com, 11. www.cfodive.com, 12. www.stocktitan.net, 13. investor.wolfspeed.com, 14. investor.wolfspeed.com, 15. www.stocktitan.net, 16. www.fortunebusinessinsights.com, 17. www.wolfspeed.com, 18. www.nasdaq.com, 19. simplywall.st, 20. www.stocktitan.net, 21. www.marketbeat.com, 22. www.reuters.com, 23. stockanalysis.com, 24. stockanalysis.com, 25. www.marketbeat.com, 26. www.wolfspeed.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.stocktitan.net, 30. www.stocktitan.net, 31. www.stocktitan.net, 32. www.cfodive.com, 33. investor.wolfspeed.com, 34. investor.wolfspeed.com, 35. www.tradingview.com, 36. www.tradingview.com, 37. www.tradingview.com, 38. www.tradingview.com, 39. www.tradingview.com, 40. www.tradingview.com, 41. www.tradingview.com, 42. www.tradingview.com, 43. www.tradingview.com, 44. www.gurufocus.com, 45. www.gurufocus.com, 46. www.reuters.com, 47. www.reuters.com, 48. www.cfodive.com, 49. investor.wolfspeed.com, 50. investor.wolfspeed.com, 51. www.wolfspeed.com, 52. www.tradingview.com, 53. www.stocktitan.net, 54. www.stocktitan.net, 55. www.reuters.com, 56. www.nasdaq.com, 57. www.nasdaq.com, 58. www.nasdaq.com, 59. www.tradingview.com, 60. www.tradingview.com, 61. www.nasdaq.com, 62. simplywall.st, 63. www.tipranks.com, 64. www.deloitte.com, 65. www.deloitte.com, 66. www.wolfspeed.com, 67. www.fortunebusinessinsights.com, 68. www.fortunebusinessinsights.com, 69. www.wolfspeed.com, 70. www.wolfspeed.com, 71. investor.wolfspeed.com, 72. simplywall.st, 73. www.reuters.com, 74. www.stocktitan.net, 75. www.tipranks.com, 76. www.reuters.com, 77. www.nasdaq.com, 78. simplywall.st, 79. www.wolfspeed.com, 80. investor.wolfspeed.com, 81. www.reuters.com, 82. www.reuters.com, 83. www.wolfspeed.com, 84. www.fortunebusinessinsights.com, 85. www.deloitte.com, 86. www.cfodive.com, 87. www.nasdaq.com, 88. simplywall.st, 89. www.tipranks.com
