Cena akcji Zip Co Ltd (ASX: ZIP) 2 grudnia 2025: Skup akcji, ambicje na Nasdaq, nadzór regulacyjny i prognoza na 2026 rok

Kurs akcji Zip Co dzisiaj

Zip Co Ltd (ASX: ZIP) notuje gwałtowny spadek 2 grudnia 2025 r., przypominając inwestorom, jak bardzo zmienne mogą być akcje firm z sektora kup teraz, zapłać później (BNPL).

Dane intraday z platform rynkowych pokazują, że Zip jest notowany w okolicach 2,97–2,99 AUD, czyli około 10% poniżej poprzedniego zamknięcia na poziomie 3,30 AUD. Zakres intraday wynosił mniej więcej od 2,97 do 3,21 AUD, w porównaniu do 52‑tygodniowego zakresu 1,09 do 4,93 AUD. ^[1]

Oznacza to, że akcje są obecnie notowane około 40% poniżej ostatniego 52‑tygodniowego maksimum w okolicach 4,93 AUD, osiągniętego po mocnej aktualizacji za październikowy kwartał i optymizmie wokół historii odbudowy Zip. ^[2]

Pomimo dzisiejszego spadku, Zip pozostaje jedną z bardziej obserwowanych spółek na radarze wzrostowym ASX 200, ponieważ podstawowa działalność przeszła z trybu przetrwania do skalowania rentownego wzrostu.

Od trybu przetrwania do rentownej skali: rok finansowy 25 i I kwartał roku finansowego 26

Rok finansowy 25: przekroczenie 1 miliarda AUD przychodów

Wyniki Zip za rok finansowy 25 oznaczały zdecydowane odejście od narracji o „paleniu gotówki”, która ciążyła na spółkach BNPL w latach 2022–23:

Całkowite przychody: nieco ponad 1,07 miliarda AUD, wzrost o około 23% rok do roku.
EBTDA gotówkowa: około 170,3 miliona AUD, wzrost o 147% w porównaniu do roku finansowego 24.
Marża operacyjna (EBTDA gotówkowa / przychody):15,8%, około dwukrotnie wyższa niż w poprzednim roku.
Całkowity wolumen transakcji (TTV):13,1 miliarda AUD, wzrost o 30,3% rok do roku. ^[3]

Komentarze zarządu i rynku dotyczące wyniku za rok finansowy 25 podkreślały:

Stany Zjednoczone jako główny motor zysków Zip.
Poprawę jakości kredytowej przy utrzymaniu złych długów pod kontrolą.
Przejście do trwale dodatnich zysków gotówkowych, zamiast jednorazowych rentownych kwartałów. TS2 Tech

I kwartał roku finansowego 26: rekordowy kwartał i wzrost marży

Impuls utrzymał się w pierwszym kwartale roku finansowego 26 (trzy miesiące do 30 września 2025 r.):

Rekordowy gotówkowy EBTDA: 62,8 mln AUD, wzrost o ~98% w porównaniu z 1Q FY25.
TTV: 3,9 mld AUD, wzrost o 38,7% rok do roku.
Całkowite przychody: około 321–322 mln AUD, wzrost o 32,8%.
Marża operacyjna:~19,5% wobec około 13,1% rok wcześniej.
Aktywni klienci:6,4 mln, wzrost o 5,3%.
Sprzedawcy:~87 500+, wzrost o około 9%. ^[4]

Wzrost był szczególnie silny w USA: TTV i przychody wzrosły odpowiednio o około 47% i 51% (w USD), podczas gdy liczba klientów w USA wzrosła o około 12%. TS2 Tech+1

Rynek pozytywnie zareagował na wyniki. Bezpośrednio po aktualizacji za Q1 akcje Zip wzrosły w ciągu dnia o ponad 10% do około 4,93 AUD, osiągając najwyższy poziom od ponad trzech i pół roku, gdyż brokerzy określili wyniki jako „zgodne lub lepsze” od oczekiwań w większości wskaźników. ^[5]

Finansowanie, kapitał i skup akcji: wzmocniony bilans Zip

Dużą częścią historii 2025 roku jest to, że Zip nie tylko rośnie; firma przebudowała swoje finansowanie i strukturę kapitałową.

Nowa linia magazynowa i tańszy dług

W dniu 7 listopada 2025 Zip opublikował aktualizację dotyczącą finansowania i kapitału, opisującą kilka kluczowych działań:

Nowa amerykańska linia magazynowa o wartości 283,4 mln USD z dwuletnim okresem, wydłużająca możliwości do 2027 roku.
Nowa oceniona nota na 400 mln AUD w Australii, wyceniona z marżą 1,37%, około 76 punktów bazowych taniej niż porównywalne transakcje w 2024 roku.
Łącznie te transakcje zwiększyły niewykorzystaną pojemność do około 348 mln USD w USA i 344 mln AUD w ANZ, znacząco zwiększając przestrzeń do wzrostu. ^[6]

Komentarze dotyczące aktualizacji podkreślały, że średnioważony koszt finansowania Zip w Australii spadł z ponad 2% pod koniec 2024 roku do około 1,37% obecnie – to realne oszczędności w biznesie kapitałochłonnym i opartym na kredycie. ^[7]

Skup akcji własnych na rynku o wartości 100 mln AUD

Zip również mocno postawił na zarządzanie kapitałem:

W kwietniu 2025 roku uruchomiono skup akcji własnych na rynku o wartości 50 mln AUD, sygnalizując zaufanie do swojego bilansu i perspektyw. TS2 Tech
20 października 2025 roku – wraz z aktualizacją za 1Q FY26 – Zip podwoił limit skupu akcji do 100 mln AUD. TS2 Tech+1
Do połowy listopada, ujawnienia spółki i komentarze wtórne sugerowały, że już około 22–23 milionów akcji zostało odkupionych, co stanowi ponad połowę autoryzowanego programu. ^[8]

Skupy akcji na taką skalę są godne uwagi w sektorze, w którym wielu konkurentów wciąż koncentruje się na naprawie bilansów, a nie na zwrocie kapitału.

Strategia na 2025: koncentracja na rynkach kluczowych, ekspansja w USA i możliwa notowanie na Nasdaq

Po latach szybkiej ekspansji geograficznej, a następnie bolesnych wyjściach z rynków niekluczowych, Zip spędził ostatnie 18–24 miesiące na ponownym skoncentrowaniu się na trzech głównych regionach: Australii, Nowej Zelandii i Stanach Zjednoczonych. ^[9]

Analizy niezależnych mediów opisują historię firmy jako przejście od „stabilizacji do ekspansji”, napędzane przez:

Koncentrację na skalowalnych rynkach o wyższej stopie zwrotu.
Ściślejszą kontrolę kosztów i zarządzanie ryzykiem oparte na danych.
Pogłębianie partnerstw z merchantami i szerszą ofertę cyfrowych narzędzi kredytowych. ^[10]

Aspiracje do podwójnego notowania na Nasdaq

W swojej prezentacji dla inwestorów za rok finansowy 2025 Zip potwierdził, że rozważa podwójne notowanie na Nasdaq, przy jednoczesnym utrzymaniu głównego notowania w Australii. TS2 Tech+1

Potencjalne notowanie w USA mogłoby:

Poszerzyć bazę akcjonariuszy Zip o amerykańskich inwestorów wzrostowych i fintechowych.
Lepiej dopasować miejsce notowania do największego rynku wzrostu.
Potencjalnie poprawić płynność i mnożniki wyceny w dłuższym okresie.

Jednak wprowadziłoby to również dodatkowe wymogi sprawozdawcze, koszty oraz wrażliwość na nastroje rynkowe w USA – to kolejny czynnik ryzyka, który inwestorzy muszą uwzględnić.

Partnerstwa i zasięg produktów

W 2025 roku Zip jeszcze mocniej zaangażował się w finanse wbudowane:

Rozszerzenie partnerstwa ze Stripe ogłoszone w październiku ma na celu głębszą integrację Zip podczas finalizacji zakupów u szerokiego grona globalnych sprzedawców, zwiększając potencjał TTV. TS2 Tech
Partnerstwo z CardCash (przez Giftify) w maju 2025 roku rozszerzyło możliwości BNPL Zip na wtórny rynek kart podarunkowych w USA. ^[11]

Te działania mają na celu zwiększenie wolumenów bez konieczności pozyskiwania każdego sprzedawcy indywidualnie.

Nowa presja regulacyjna dla akcji BNPL

Chociaż fundamenty Zip uległy znaczącej poprawie, regulacje ponownie znalazły się w centrum uwagi w tym tygodniu – i ma to znaczenie dla każdej wyceny BNPL.

W dniu 1 grudnia 2025 roku koalicja siedmiu prokuratorów generalnych stanów USA, na czele z Williamem Tongiem z Connecticut i Jeffem Jacksonem z Karoliny Północnej, ogłosiła skoordynowane dochodzenie wobec sześciu największych pożyczkodawców BNPL: Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal, Sezzle – oraz Zip. ^[12]

Stany domagają się szczegółowych informacji na temat:

Struktur cenowych i opłat.
Warunków spłaty oraz sposobu oceny zdolności konsumentów do spłaty.
Umów z użytkownikami i ujawnień.

Celem jest ustalenie, czy produkty BNPL są zgodne z przepisami stanowymi dotyczącymi ochrony konsumentów oraz czy tworzą „pułapki zadłużenia” dla wrażliwych kupujących w okresie świątecznym. ^[13]

To dochodzi do:

Długo trwające federalne Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) dochodzenie dotyczące BNPL i traktowania go jako formy kredytu. ^[14]
Rosnąca kontrola polityczna, przy czym amerykańscy senatorowie niedawno domagali się więcej danych na temat korzystania z BNPL i ryzyka. ^[15]

Dla inwestorów Zip wniosek jest jasny: ryzyko regulacyjne w USA – najważniejszym rynku wzrostu – rośnie, a nie maleje, i może z czasem wpłynąć na projektowanie produktu, marketing, a być może także na ekonomię kredytową.

Co analitycy mówią obecnie o akcjach Zip

Pomimo dzisiejszej wyprzedaży i szumu regulacyjnego, większość analiz brokerskich i agregatorów danych pozostaje pozytywna wobec perspektyw Zip w średnim terminie.

Ceny docelowe: skupione znacznie powyżej obecnego poziomu

Na kilku platformach 12-miesięczne ceny docelowe dla Zip są zasadniczo zbieżne:

TradingView: średnia cena docelowa około 5,36 AUD, z zakresem mniej więcej od 4,50 AUD do 6,20 AUD. TS2 Tech+1
Moomoo: średnia blisko 5,10 AUD, z podobnym zakresem 4,5–6,2 AUD (dane zaktualizowane na początku listopada). ^[16]
Fintel: średni roczny cel około 5,43 AUD, na podstawie ostatniego okna prognoz z maksimum 6,51 AUD i minimum 4,54 AUD. ^[17]
Investing.com: średnia cena docelowa około 5,10 AUD, co oznacza około 70% potencjał wzrostu, przy 8 analitykach rekomendujących kupno akcji i żadnym rekomendującym sprzedaż. ^[18]

Przy cenie akcji bliskiej 2,97–2,99 AUD, te konsensusowe cele grupują się wokół 5,1–5,4 AUD, co oznacza około 70–80% potencjału wzrostu, jeśli te prognozy się sprawdzą. ^[19]

Ostatnie ruchy brokerów

W notatce z końca listopada 2025 roku podkreślono, że UBS podtrzymał rekomendację Kupuj oraz cel cenowy 5,40 AUD, nawet po tym, jak cena akcji spadła o ponad 30% od swoich maksimów. ^[20]
Podsumowanie ilościowe Fintel pokazuje wskaźnik P/E bliski 55 oraz cena do wartości księgowej powyżej 6, co podkreśla, że Zip jest wyceniany według wskaźników wzrostu, a nie tradycyjnych miar wartości. ^[21]

Innymi słowy, rynek jest generalnie nastawiony optymistycznie, ale akcje już mają wycenę zakładającą dalszy wzrost, solidną jakość portfela kredytowego i sprawną realizację strategii.

Obraz techniczny: krótkoterminowa ostrożność po dużym wzroście

Nie wszyscy patrzący na Zip skupiają się na fundamentach. Krótkoterminowe serwisy analizy technicznej są znacznie bardziej ostrożne po ostatnim rajdzie i późniejszej korekcie akcji.

Najnowszy przegląd techniczny StockInvest opisuje Zip jako „kandydata do sprzedaży” od 28 listopada i zauważa: ^[22]

Cena akcji spadła 2,94% 1 grudnia, z 3,40 AUD do 3,30 AUD, przy rosnącym wolumenie około 14 milionów akcji.
Akcje znajdują się w górnej części bardzo szerokiego, spadkowego krótkoterminowego trendu, który serwis uznaje za typową strefę realizacji zysków.
Ich model przewiduje potencjalny spadek o 33% w ciągu najbliższych trzech miesięcy, z 90% przedziałem ufności wskazującym na zakres 1,75–2,25 AUD, jeśli obecne warunki się utrzymają.

Wskazują również na Zip jako „wysokie ryzyko” ze względu na dzienną zmienność (średnio około 4–5%) i szerokie wstęgi Bollingera. ^[23]

To ważna przeciwwaga dla optymistycznej narracji fundamentalnej i brokerskiej: nawet jeśli sytuacja spółki się poprawiła, cena akcji nadal może gwałtownie się wahać, zwłaszcza po kilkusetprocentowym ruchu w ostatnim roku. TS2 Tech+1

Jak wygląda sytuacja na WZA i w zakresie ładu korporacyjnego

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Zip w 2025 roku na początku listopada przebiegło wyjątkowo spokojnie pod względem ładu korporacyjnego:

Wszystkie uchwały WZA zostały przyjęte w głosowaniu, co sygnalizuje szerokie poparcie akcjonariuszy dla zarządu i strategii. ^[24]
Spółka wykorzystała WZA i powiązane materiały, aby ponownie podkreślić swoje skupienie na zrównoważonym, rentownym wzroście w Australii, Nowej Zelandii i USA, a także na swoim modelu zarządzania kapitałem. ^[25]

Wcześniej w 2025 roku, założyciel Larry Diamond wycofał się z pozostałych ról wykonawczych, a CEO Cynthia Scott jest obecnie wyraźną publiczną twarzą procesu naprawczego. Najnowsze dane dotyczące transakcji dyrektorów pokazują, że kilku niezależnych członków zarządu kupowało akcje na rynku w 2025 roku, co niektórzy inwestorzy odczytują jako wyraz zaufania do strategii. TS2 Tech+1

Kluczowe ryzyka do obserwowania w grudniu 2025

Na dzień 2 grudnia 2025 roku inwestorzy rozważający akcje Zip balansują wyraźną historię zwrotu z działalności wobec istotnego zestawu ryzyk:

Regulacyjne zaostrzenie w BNPL
- Śledztwa na poziomie stanowym w USA, wymierzone w Zip i innych dostawców BNPL, mogą doprowadzić do zaostrzenia przepisów dotyczących opłat, ujawnień i oceny zdolności kredytowej. ^[26]
- Globalni regulatorzy coraz częściej skłaniają się ku traktowaniu BNPL jak tradycyjnego kredytu, co może oznaczać większe utrudnienia przy kasie i wyższe koszty zgodności. ^[27]
Ryzyko kredytowe i makroekonomiczne
- Popyt na BNPL jest ściśle powiązany z kondycją konsumentów. Każde pogorszenie sytuacji na rynku pracy, wzrostu płac lub inflacji w USA lub Australii może zwiększyć poziom zaległości i zmusić Zip do zaostrzenia kryteriów przyznawania finansowania.
Wycena i zmienność
- Wskaźnik P/E powyżej 50 i wysoka beta oznaczają, że cena akcji Zip może nadmiernie reagować zarówno na dobre, jak i złe wiadomości. Jeden słabszy kwartał pod względem wzrostu w USA lub wskaźników kredytowych może szybko obniżyć mnożniki. ^[28]
Presja konkurencyjna
- Globalni gracze tacy jak Block (Afterpay), Klarna i Affirm, a także banki i systemy kartowe, walczą o tych samych klientów i sprzedawców. Utrzymanie profilu marżowego Zip przy agresywnej konkurencji będzie wymagało precyzyjnej realizacji. ^[29]
Realizacja notowania na Nasdaq i partnerstw
- Podwójne notowanie i głębsza integracja z partnerami takimi jak Stripe mogą być silnymi długoterminowymi katalizatorami, ale każdy błąd – opóźnienia, wyższe niż oczekiwano koszty lub letnie przyjęcie przez amerykańskich inwestorów – może osłabić narrację wzrostową. TS2 Tech+1

Podsumowanie: gdzie Zip Co znajduje się w 2026 roku po dzisiejszym spadku

Podsumowując, obraz Zip Co na dzień 2 grudnia 2025 wygląda następująco:

Rentowny, szybko rosnący fintech, który przeprowadził znaczącą restrukturyzację i obecnie rozwija się na swoich kluczowych rynkach. ^[30]
Bilans, który jest znacznie silniejszy niż dwa lata temu, z tańszym finansowaniem, zwiększoną pojemnością magazynową i aktywnym skupem akcji o wartości 100 mln AUD. ^[31]
Cena akcji, która mocno spadła w ostatnich dniach, jest znacznie poniżej ostatnich maksimów, ale wciąż wyceniana jest na podstawie agresywnych założeń wzrostowych. ^[32]
Społeczność analityków konsensusowych widzi znaczny potencjał wzrostowy w perspektywie 12 miesięcy – ale zestaw modeli technicznych ostrzega, że kolejny ruch może być w dół, zanim zostaną osiągnięte długoterminowe cele. TS2 Tech+2Fintel+2
Tło regulacyjne, które właśnie stało się znacząco bardziej złożone, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, gdzie prokuratorzy generalni poszczególnych stanów żądają szczegółowych danych od Zip i jego konkurentów z branży BNPL. ^[33]

Dla inwestorów ta mieszanka silnych fundamentów, wysokiej zmienności, wysokiej wyceny i rosnącego ryzyka regulacyjnego oznacza, że Zip Co pozostaje historią o wysokim beta i wysokim przekonaniu, a nie stabilnym komponderem. Każdy rozważający ekspozycję musi rozważyć potencjalne korzyści z rozwoju napędzanego przez USA i możliwego notowania na Nasdaq wobec ryzyka, że przepisy dotyczące BNPL, warunki kredytowe lub nastroje ponownie zwrócą się przeciwko sektorowi.

Zip Stock $5 Price Target? Net Profit Projections!