- Instantâneo das Ações: A Oracle (NYSE: ORCL) fechou em torno de US$ 268–US$ 270 em 30 de outubro de 2025 (após abrir em cerca de US$ 275 [1]), abaixo dos recordes de setembro próximos de US$ 345. As ações subiram cerca de 70% no acumulado do ano em meio ao entusiasmo com IA/nuvem [2] [3]. O volume está ligeiramente elevado à medida que ocorre realização de lucros.
- Resultados mais recentes: Em seu último trimestre (1º trimestre do FY26 encerrado em 31 de agosto), a Oracle reportou US$ 14,93 bilhões de receita (+12% ano a ano) com vendas de nuvem (IaaS+SaaS) subindo 28% para US$ 7,2 bilhões [4]. O lucro por ação (Non-GAAP) foi de US$ 1,47 (US$ 0,01 abaixo do esperado) [5]. A administração reiterou uma orientação modesta para o lucro por ação do 2º trimestre (US$ 1,27–1,31) [6]. A CEO Safra Catz classificou os resultados como “um trimestre surpreendente” e destacou que o backlog de Obrigações de Desempenho Restantes (RPO) da Oracle atingiu US$ 455 bilhões [7] (alta de 359% ano a ano). A Oracle anunciou um dividendo trimestral de US$ 0,50 (rendimento de 0,7%).
- IA & Ofertas: A alta das ações da Oracle foi impulsionada por grandes acordos de IA/nuvem. Relatórios (não confirmados pela Oracle) afirmam um acordo de nuvem de US$ 300 bilhões em cinco anos com a OpenAI e um pacto de infraestrutura de IA de US$ 65 bilhões com a Meta, que juntos ajudaram a impulsionar o RPO da Oracle para cerca de US$ 455 bilhões [8] [9]. O presidente da Oracle, Larry Ellison, e outros sugeriram novos produtos como um “Oracle AI Database” para rodar LLMs dos clientes diretamente nos dados da Oracle [10]. Em sua conferência AI World de 15 a 16 de outubro, a Oracle lançou muitos produtos movidos por IA (por exemplo, um Marketplace de Agentes de IA e parcerias com a IBM) [11]. Parcerias corporativas anunciadas em meados de outubro (por exemplo, Zoom usando OCI [12], ferramentas de IA seguras da Duality na Oracle Cloud [13]) destacam o foco da Oracle nos mercados de IA/governo.
- Classificações e Metas de Analistas: O sentimento de Wall Street é misto, mas geralmente otimista. Muitas empresas elevaram ORCL para Comprar/Outperform em meados de outubro de 2025: por exemplo, Jefferies, Barclays, UBS e outras definiram metas de 12 a 18 meses na faixa de US$ 360–US$ 400 [14], refletindo a perspectiva ambiciosa da Oracle para IA. A MarketBeat observa 3 analistas com Strong Buy, 26 Buy, 10 Hold e apenas 2 Sell, resultando em um consenso de “Compra Moderada” com alvo de US$ 323,7 [15]. A TS2.tech relatou uma meta média de analistas na faixa dos US$ 320 baixos [16]. No entanto, a avaliação da Oracle é elevada (cerca de 45–60× lucros futuros) [17], o que deixa alguns traders cautelosos apesar do hype.
- Concorrência & Contexto: A Oracle continua muito menor do que os gigantes da nuvem: AWS (30% do mercado) e Azure (20%) dominaram a participação de nuvem no segundo trimestre de 2025, com o Google Cloud em torno de 13% e a Oracle com apenas cerca de 3% [18] [19]. No software corporativo, rivais como Microsoft e SAP também continuam a expandir suas ofertas de IA. TS2 observa que, mesmo após a valorização da Oracle, ela ainda fica atrás de seus pares de big tech em termos de avaliação – embora a ORCL tenha sido “um dos destaques de tecnologia do ano, superando de longe pares como Microsoft e Google” até agora [20].
- Notícias Recentes: Os principais desenvolvimentos incluem a reunião de analistas financeiros da Oracle em 16 de outubro, onde a diretoria anunciou metas de longo prazo ainda maiores (US$ 225 bilhões de receita total até o ano fiscal de 2030, com cerca de US$ 166 bilhões vindos da nuvem) [21]. O CFO Doug Kehring enfatizou que as novas reservas (incluindo um acordo de US$ 20 bilhões com a Meta) estão “vindo de uma variedade de clientes, não apenas da OpenAI” [22] [23]. A Oracle também confirmou que busca margens brutas de cerca de 30–40% em projetos de infraestrutura de IA [24]. Em notícias da empresa, o fundador Larry Ellison permanece como Presidente Executivo/CTO, e a CEO de longa data Safra Catz deixará o cargo no próximo ano para dar lugar a dois co-CEOs (o chefe de Cloud Clay Magouyrk e o chefe de Apps Mike Sicilia), sinalizando a nova liderança centrada em nuvem da Oracle [25]. Enquanto isso, a Oracle garantiu um grande contrato com o governo dos EUA em julho de 2025: o contrato “OneGov” da GSA oferece às agências federais grandes descontos (75%) em serviços de nuvem e banco de dados da Oracle (incluindo seu novo Database 23AI) [26] [27], destacando a demanda do governo pela tecnologia da Oracle.
Desempenho das Ações & Tendência do Gráfico
As ações da Oracle atingiram um pico histórico em torno de $345 no início de setembro de 2025 (intraday) graças a notícias de grande impacto sobre IA/nuvem [28]. Nas últimas duas semanas, recuaram para a faixa dos altos $200: em 24 de outubro, foram negociadas entre $282–$287 (fechando em $285,72) [29], mas em 30 de outubro estavam em torno de $270. Essa queda recente veio após uma forte alta – a ORCL caiu cerca de 7% em 17 de outubro depois que a Oracle divulgou previsões plurianuais extremamente agressivas em seu evento AI World [30] [31]. Os indicadores técnicos mostram a ORCL se recuperando da média móvel de 50 dias, próxima de $274 [32]. No ano, a tendência de alta é clara: a ORCL estava perto de $160 em janeiro de 2025 e, mesmo com a correção de outubro, ainda está muito acima desse valor. A análise da TS2 observou que em 2025 “mesmo após as quedas recentes, a ORCL continua com forte valorização” no acumulado do ano [33]. Em termos de curto prazo, analistas veem o gráfico como volátil, mas com viés de alta diante das notícias.
Destaques dos Resultados & Negócios de Nuvem de IA
Em 9 de setembro, a Oracle divulgou os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 (trimestre encerrado em 31 de agosto), que em grande parte atenderam às expectativas. A receita total foi de US$ 14,93 bilhões, +12% ano a ano [34]. As receitas de nuvem (SaaS+IaaS) saltaram 28% para US$ 7,2 bilhões [35], impulsionadas pelo forte crescimento em OCI (infraestrutura) e SaaS estável. O lucro por ação (Non-GAAP) foi de US$ 1,47 (consenso US$ 1,48) [36]. A empresa observou que a receita de licenças de software caiu ligeiramente. A administração destacou o enorme backlog de vendas: o RPO disparou para US$ 455 bilhões (alta de 359% ano a ano), refletindo quatro grandes contratos de nuvem de IA no trimestre [37] [38]. O CFO Doug Kehring disse que o fluxo de caixa permanece forte, e o conselho declarou um dividendo de US$ 0,50 por ação [39] [40].Safra Catz elogiou o trimestre: “Foi um trimestre impressionante – e a demanda pelo Oracle Cloud Infrastructure continua crescendo”, e disse que a Oracle espera que a receita de OCI cresça 77% para US$ 18 bilhões neste ano fiscal [41]. Larry Ellison destacou o avanço da Oracle em IA, revelando (em outubro) que a Oracle lançará um “Oracle AI Database” permitindo que clientes executem os principais LLMs (ChatGPT, Gemini, etc.) diretamente no banco de dados Oracle [42]. Ellison comentou: “A IA muda tudo” [43]. Esses comentários ressaltaram como a Oracle está tentando alavancar sua franquia principal de banco de dados em ofertas de IA.
Comentários e Classificações de Analistas
Os analistas de Wall Street estão divididos. Muitos otimistas veem a guinada da Oracle para IA como transformadora. Por exemplo, o Jefferies recentemente chamou o trimestre de IA da Oracle de “verdadeiramente histórico” e definiu um preço-alvo de $360 [44]. ScotiaBank e William Blair também atribuíram classificações de Outperform com alvos na faixa dos altos $300 [45]. Benzinga e MarketBeat relatam que Jefferies, JMP, Barclays, Piper Sandler, UBS, Guggenheim e outros elevaram a recomendação para ORCL em meados de outubro (principalmente “Buy” ou “Outperform”) com alvos entre $342–400 [46] [47]. Dados do QuiverQuant mostram que o preço-alvo mediano dos analistas é cerca de $355 [48]. O consenso do MarketBeat é Compra Moderada em ~$323,7 [49], e muitos analistas estão mantendo ou elevando suas opiniões à luz do backlog e dos acordos de IA.
No entanto, alguns são cautelosos. Uma empresa (Redburn) chegou a dar uma classificação de Venda, alertando que o contrato de $300 bilhões com a OpenAI é “muito arriscado” e que a avaliação da Oracle está esticada [50]. Os índices P/L acima de 60× (20× após o crescimento) são altos, então os céticos dizem que a Oracle precisa cumprir suas projeções ambiciosas para justificar o preço das ações. Jim Cramer comentou recentemente na CNBC, chamando a Oracle de “a única com a qual estou preocupado”. Ele observou que a Oracle espera ganhar $60 bilhões por ano com a OpenAI ao longo de 5 anos, e alertou que “ninguém precisa que [a OpenAI] seja boa… como a Oracle precisa” [51]. Ele recomendou cautela quanto à grande exposição da empresa ao acordo com a OpenAI.
Da mesma forma, Jim Lebenthal, da Cerity Partners, disse à CNBC que um relatório recente sobre margens de nuvem da Oracle abaixo do esperado era “não fundamentado” e deveria ser tratado como um boato [52]. Isso reflete a tensão entre as visões otimista e pessimista: os otimistas (e alguns fundos de hedge como o Mar Vista) argumentam que a Oracle agora é um hiperescalador de Nível 1 no mesmo patamar de Azure/AWS/GCP [53], enquanto os pessimistas temem que as premissas sejam agressivas demais. De fato, uma nota do fundo Mar Vista (citada no Yahoo Finance) detalhou a tese otimista sobre a Oracle: destacou o RPO subindo para US$ 455 bilhões, um plano para US$ 144 bilhões em receita OCI até o ano fiscal de 2030 (vs. US$ 10 bilhões no ano fiscal de 25), e chamou a Oracle de “emergente como um provedor de nuvem hiperescalável de Nível 1” [54]. Esse relatório ainda classificou ORCL como manutenção (aguardando execução), mas ressaltou a dimensão da oportunidade de IA que a Oracle está perseguindo.
Panorama Competitivo
A estratégia de IA da Oracle a coloca diretamente contra as Big Tech. Em infraestrutura de nuvem, AWS e Azure continuam dominantes: a AWS teve cerca de 30% de participação no 2º trimestre de 25, Microsoft cerca de 20% [55], Google Cloud cerca de 13% [56], e Oracle apenas cerca de 3% [57]. Mesmo assim, as taxas de crescimento da Oracle (27–55% em vários segmentos de nuvem) superam as das três grandes, embora partindo de uma base menor [58] [59]. Analistas observam que o valor de mercado da Oracle (~US$ 790 bilhões [60]) agora rivaliza ou supera o desses concorrentes, então ela enfrenta grandes expectativas. No setor de software empresarial, a Oracle também compete com a SAP e players de nicho; a própria SAP vem adicionando IA ao seu ERP, e gigantes tradicionais da tecnologia (IBM, Salesforce, etc.) também estão engajados em IA.
Este ano, as ações da Oracle superaram até mesmo os gigantes de tecnologia do “Sete Magníficos”, mas também apresentaram mais volatilidade. A TS2.tech observou que a valorização da ORCL “deixou até mesmo as ações de tecnologia dos ‘Sete Magníficos’ para trás” em 2025 [61] – mas observou que o prêmio de avaliação da Oracle “agora depende de entregar um crescimento espetacular” [62] [63]. Em outras palavras, a Oracle é elogiada por se tornar uma das principais concorrentes em nuvem de IA, mas seu sucesso a longo prazo depende da execução.
Desenvolvimentos e Notícias Recentes
Várias manchetes recentes moldaram a visão dos investidores. Além dos anúncios do AI World, a Oracle tem expandido silenciosamente seu ecossistema. A IBM se uniu para construir agentes de IA na plataforma da Oracle [64]. A reunião de analistas de Clay Magouyrk em 16 de outubro reafirmou a meta de US$ 166 bilhões em nuvem até o ano fiscal de 2030 [65] e afirmou que a maior parte dos US$ 65 bilhões mais recentes em reservas foram non-OpenAI (incluindo US$ 20 bilhões da Meta) [66]. A Oracle também aumentou os gastos de capital para construir data centers ricos em GPU – a empresa diz que triplicou o capex em 2025 para atender à demanda de IA (embora isso possa pressionar as margens no curto prazo).
Na área de governança corporativa, outubro trouxe a notícia de que Safra Catz deixará o cargo de CEO (tornando-se Vice-Presidente do Conselho) em favor de dois co-CEOs das divisões de nuvem e aplicativos [67]. Larry Ellison permanecerá CEO dos serviços de nuvem da Oracle (OCI) enquanto mantém o cargo de presidente executivo. Analistas da Evercore observaram que essa sucessão (promovendo o EVP de Cloud Magouyrk e o EVP de Apps Sicilia) destaca o foco da Oracle em nuvem e IA [68].
Outro desenvolvimento: a Oracle tem conquistado contas governamentais e empresariais. Em julho de 2025, a Administração de Serviços Gerais dos EUA (GSA) anunciou um acordo OneGov com a Oracle [69]. Este acordo concede às agências federais grandes descontos (75% de desconto em licenças) e enfatiza as ofertas de nuvem governamental da Oracle (incluindo seu novo Database 23AI). Catz disse que o acordo ajudaria as agências a “modernizar sua tecnologia e obter os benefícios da Oracle Cloud e IA” [70]. Esses contratos, embora só aumentem a receita lentamente, ampliam a presença da Oracle em setores de alto valor.
Mídias Sociais & Sentimento dos Investidores
Fóruns online capturam a oscilação no sentimento. Alguns investidores de varejo entraram na ORCL em meio à euforia da IA, mas outros são céticos. No r/ValueInvesting do Reddit, um usuário observou secamente que, embora o acordo da Oracle com a OpenAI seja muito divulgado, a empresa “vai passar meses sem ganhar um centavo com esse contrato” — “até eles realmente desembolsarem US$ 300 bilhões… esse acordo significa ainda menos do que meu egg McMuffin” [71]. (A piada ressalta que a OpenAI precisa realmente pagar antes que a Oracle registre a receita informada.) Outros fizeram piada sobre a “masturbação coletiva da IA” em torno da Oracle. No geral, os comentários variam de recomendações de “venda” a alertas de “bolha”, refletindo temores de uma mania de ações de IA.
Entrevistas de analistas nas redes sociais também acrescentam nuances. Por exemplo, Lebenthal, da Cerity, foi à CNBC para desmentir rumores sobre as margens da Oracle [72]. A participação de Jim Cramer no “Mad Money” (27 de outubro) destacou o risco da OpenAI [73]. Enquanto isso, vozes otimistas apontam para os contratos únicos da Oracle: uma carta da Mar Vista citada no Yahoo Finance chamou o trimestre de IA da ORCL de seu “momento NVIDIA” [74] e reafirmou sua própria tese de Compra.
Perspectivas
Em suma, a história da Oracle em outubro de 2025 é de uma visão ousada versus um realismo cauteloso. As ações podem agora já estar precificando essas grandes ambições de nuvem de IA – a meta média de 1 ano de Wall Street (US$ 320–US$ 350) está apenas modestamente acima dos níveis atuais [75] [76]. Se a Oracle conseguir converter seu backlog de US$ 455 bilhões em vendas reais e expandir o OCI conforme prometido, as ações ainda podem subir mais. Mas qualquer sinal de problema na execução pode desencadear uma forte queda, dado o alto valuation. Por enquanto, analistas e investidores permanecem divididos: muitos classificam ORCL como Compra devido aos seus motores de crescimento sem precedentes [77] [78], enquanto outros pedem cautela, sugerindo um “teste de realidade” caso os acordos de IA não se concretizem como esperado [79] [80].
Fontes: Relatórios trimestrais e comunicados de imprensa da Oracle [81] [82]; dados de mercado e análise da TS2.tech [83] [84]; Reuters [85] [86]; MarketBeat [87] [88]; Insider Monkey [89] [90]; Relatório de mercado de nuvem da CRN [91] [92]; sites de notícias da Oracle [93]; comentários em fóruns do Reddit [94], entre outros.
References
1. www.marketbeat.com, 2. ts2.tech, 3. ts2.tech, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. www.marketbeat.com, 7. investor.oracle.com, 8. ts2.tech, 9. ts2.tech, 10. investor.oracle.com, 11. ts2.tech, 12. www.nasdaq.com, 13. www.oracle.com, 14. www.quiverquant.com, 15. www.marketbeat.com, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. www.crn.com, 19. www.crn.com, 20. ts2.tech, 21. www.reuters.com, 22. www.reuters.com, 23. www.reuters.com, 24. www.reuters.com, 25. ts2.tech, 26. www.gsa.gov, 27. www.gsa.gov, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. investor.oracle.com, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. investor.oracle.com, 41. investor.oracle.com, 42. investor.oracle.com, 43. investor.oracle.com, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. www.quiverquant.com, 47. www.marketbeat.com, 48. www.quiverquant.com, 49. www.marketbeat.com, 50. ts2.tech, 51. www.insidermonkey.com, 52. www.insidermonkey.com, 53. www.insidermonkey.com, 54. www.insidermonkey.com, 55. www.crn.com, 56. www.crn.com, 57. www.crn.com, 58. investor.oracle.com, 59. www.crn.com, 60. ts2.tech, 61. ts2.tech, 62. ts2.tech, 63. ts2.tech, 64. ts2.tech, 65. www.reuters.com, 66. www.reuters.com, 67. ts2.tech, 68. ts2.tech, 69. www.gsa.gov, 70. www.gsa.gov, 71. www.reddit.com, 72. www.insidermonkey.com, 73. www.insidermonkey.com, 74. www.insidermonkey.com, 75. ts2.tech, 76. www.marketbeat.com, 77. ts2.tech, 78. www.quiverquant.com, 79. ts2.tech, 80. www.insidermonkey.com, 81. investor.oracle.com, 82. investor.oracle.com, 83. ts2.tech, 84. ts2.tech, 85. www.reuters.com, 86. www.reuters.com, 87. www.marketbeat.com, 88. www.marketbeat.com, 89. www.insidermonkey.com, 90. www.insidermonkey.com, 91. www.crn.com, 92. www.crn.com, 93. www.oracle.com, 94. www.reddit.com