- Movimentação das Ações da ServiceNow (29 de outubro de 2025): As ações fecharam em torno de US$911,70 em 29 de outubro (queda de ~2,8%) [1], depois dispararam no after-market para a faixa dos US$900 após a divulgação dos resultados.
- Resultados Explosivos do 3º Trimestre: A ServiceNow superou as expectativas no 3º trimestre do ano fiscal de 2025 – a receita de assinaturas cresceu 21,5% ano a ano para US$3,30 bilhões [2] [3], e a empresa elevou sua projeção de vendas para o ano inteiro. O CEO Bill McDermott destacou a ServiceNow como “a plataforma de IA para transformação de negócios”, citando a crescente demanda corporativa por automação de fluxos de trabalho impulsionada por IA [4].
- Desdobramento de Ações 5-por-1 Aprovado: O conselho anunciou um desdobramento de ações cinco-por-um pendente (sujeito à aprovação dos acionistas) [5] [6], uma medida vista como favorável ao investidor. O objetivo é tornar as ações valorizadas mais acessíveis, junto com os fortes resultados.
- Sentimento e Projeções dos Analistas: Wall Street está majoritariamente otimista com a NOW. O consenso é “Compra Forte”, com preço-alvo médio de 12 meses em torno de US$1.117 (cerca de +22% acima dos níveis atuais) [7]. Os principais analistas definiram alvos de até ~US$1.250–US$1.300 [8] [9]. (Por exemplo, o Morgan Stanley recentemente elevou a NOW para Overweight com alvo de US$1.250 [10].)
- Impulsos de Tecnologia e IA: Tendências mais amplas favorecem a ServiceNow. As empresas estão adotando rapidamente softwares com IA para automatizar tarefas de TI e negócios [11], e o setor de tecnologia tem sido impulsionado por um boom de investimentos em IA. O papel consolidado da ServiceNow (sua plataforma é usada por cerca de 85% das empresas da Fortune 500 [12]) a posiciona para se beneficiar do aumento dos orçamentos em nuvem/IA.
Desempenho das Ações e Reação do Mercado
As ações da ServiceNow têm sido voláteis no final de 2025. Após uma máxima histórica (~US$ 1.198) no início do ano, o papel recuou em meio à cautela dos investidores. Em 29 de outubro, NOW fechou a US$ 911,70, queda de cerca de 2,8% [13]. No entanto, após a divulgação de fortes resultados e a notícia do desdobramento das ações, os investidores elevaram o preço no after-market. Por volta das 16h15 (horário do leste dos EUA), o preço estava na faixa dos US$ 900 (aproximadamente +4% de alta) [14]. Em contexto, os índices com forte peso em tecnologia estavam estáveis ou levemente positivos – o Nasdaq subiu modestamente (+0,3%) até o final de 29 de outubro [15] – sugerindo que o movimento da ServiceNow foi específico da empresa.
Segundo analistas de tecnologia, a recente queda da ServiceNow se deveu principalmente a preocupações com os gastos do governo dos EUA em TI e com a avaliação da empresa. Um relatório da TS2.tech observou que, embora o setor de tecnologia do S&P 500 tenha subido este ano, a ServiceNow ficou para trás devido a “preocupações com os orçamentos federais de TI dos EUA e risco de avaliação relacionado à IA” [16]. A alta de outubro indica que essas preocupações diminuíram com os novos dados: os investidores agora veem novos catalisadores na agenda de IA e no desdobramento das ações.
Fortes Resultados no 3º Trimestre e Desdobramento de Ações
Os resultados financeiros doQ3 FY2025 da ServiceNow (trimestre encerrado em 30 de setembro) forneceram os catalisadores. A receita de assinaturas atingiu US$ 3,299 bilhões, alta de 21,5% ano a ano [17] – acima das previsões dos analistas (cerca de US$ 3,26 bilhões). A receita total foi de US$ 3,407 bilhões (+22% YoY) [18]. Em termos ajustados, o lucro foi de US$ 4,82 por ação, bem acima dos US$ 4,27 esperados [19]. Em outras palavras, a ServiceNow não apenas superou as estimativas de Wall Street tanto na receita quanto no lucro, como o fez com folga. A empresa também informou que o backlog de contratos (obrigações de desempenho remanescentes) cresceu cerca de 21% ano a ano [20], indicando visibilidade de receita futura.
A administração destacou múltiplos motores de crescimento. O CEO McDermott enfatizou que “toda empresa” está focada em IA e chamou a ServiceNow de “a plataforma de IA para transformação de negócios” [21]. A CFO Gina Mastantuono destacou a forte execução em novos produtos: por exemplo, a oferta de assistente de IA Now Assist, contratos com o governo federal e aprimoramentos de fluxo de trabalho e dados, todos vieram “à frente do planejado” [22]. A empresa reiterou que a ampla adoção de IA nas empresas está impulsionando a demanda: a Reuters informou que os clientes usam cada vez mais as ferramentas baseadas em IA da ServiceNow para gerenciar TI e automatizar operações [23].
Junto com os resultados, a ServiceNow anunciou que seu conselho aprovou uma divisão de ações de 5 para 1 das ações ordinárias [24] [25]. Essa divisão (a ser votada em dezembro) multiplicaria o número de ações enquanto reduziria proporcionalmente o preço por ação, tornando efetivamente o papel mais barato por ação. Divisões como essa costumam atrair investidores de varejo, o que pode adicionar impulso ao rali.
Comentário dos Analistas e Preços-Alvo
Os analistas de Wall Street reagiram positivamente. A maioria das corretoras mantém recomendações de Compra/Desempenho Acima da Média para NOW. A classificação consensual dos analistas é “Compra Forte”, com um preço-alvo médio de 12 meses em torno de US$ 1.117 [26]. Isso implica uma valorização de aproximadamente 20–25% em relação aos níveis atuais. Notavelmente, os alvos mais altos são ainda maiores: a JMP Securities recentemente reiterou um alvo de US$ 1.300 [27], e a especialista do setor Citizens Research está em US$ 1.300 [28]. O Morgan Stanley elevou a recomendação de NOW para Compra (de Manter) no final de setembro, com um alvo de US$ 1.250, argumentando que os investidores estavam “perdendo a floresta por causa das árvores” e que a ServiceNow pode sustentar um crescimento de ~20% em assinaturas [29] [30].
Em contraste, algumas vozes cautelosas permanecem. Por exemplo, a Guggenheim reduziu sua perspectiva (para cerca de US$ 640) devido a preocupações de que a implementação de IA possa ser mais lenta do que o esperado [31]. O UBS reduziu seu preço-alvo para US$ 1.075 (ainda com recomendação de Compra) após verificações de canal mostrarem opiniões mistas sobre as iniciativas de IA da ServiceNow [32]. Mas o panorama geral é otimista: a Directorstalk (via TS2) observa que 41 de 46 analistas classificam a ação como Compra ou Compra Forte, com apenas uma recomendação de Venda [33]. Grandes otimistas como Oppenheimer (mantendo US$ 1.150 como Outperform) e Stifel (US$ 1.200 como Compra) mantiveram ou elevaram os alvos com base na melhora das tendências de gastos em TI corporativa [34] [35].
Analistas apontam para os fortes fundamentos da ServiceNow: cerca de 8.400 clientes corporativos e uma taxa de renovação de assinaturas de aproximadamente 98% [36]. Sua receita dos últimos 12 meses aumentou cerca de 22% ano a ano [37]. Essa taxa de crescimento é maior do que a de muitos concorrentes de software de grande capitalização, embora com uma avaliação mais alta (o P/L futuro da ServiceNow está em torno de 45× contra cerca de 33× da Microsoft e cerca de 19× da Salesforce [38]). Os otimistas argumentam que a avaliação elevada é justificada pelo crescimento consistente de cerca de 20% do negócio e pela expansão das margens de lucro [39] [40], especialmente à medida que a IA adiciona novas fontes de receita. Por exemplo, a TS2 cita o Morgan Stanley dizendo que a NOW está “bem posicionada para oferecer capacidades de IA generativa”, e a Oppenheimer chamando a recente queda de preço de uma “oportunidade única” para comprar uma empresa de qualidade [41].
Estratégia de IA, Parcerias e Motores de Crescimento
A ServiceNow intensificou seu foco em IA e parcerias de ecossistema em 2025. Em setembro, lançou uma grande atualização de plataforma (versão “Zurich”) para incorporar IA e simplificar o desenvolvimento, e lançou uma interface “AI Experience” para IA conversacional no trabalho [42]. A empresa também firmou várias alianças de destaque: anunciou uma colaboração com a NVIDIA (incluindo um novo modelo de IA corporativa) e adquiriu até 50% de participação na Genesys (líder em software de contact center com IA) por meio de um investimento de cerca de US$ 750 milhões [43]. Essa parceria com a Genesys integra dados de IA de atendimento ao cliente à plataforma de workflow da ServiceNow, potencialmente abrindo novas sinergias de mercado.
A tecnologia da ServiceNow está sendo aplicada de maneiras diversas. Por exemplo, tornou-se parceira de workflow da equipe de Fórmula 1 da Ferrari, otimizando operações de corrida em tempo real [44]. No setor público, garantiu grandes contratos governamentais: além de um recente contrato federal nos EUA, a empresa conquistou um acordo de US$ 124 milhões com o Veterans Affairs do Reino Unido para modernização de fluxos de trabalho com IA [45]. (No geral, cerca de 10% da receita da ServiceNow vem de governos, e a empresa ofereceu grandes descontos para impulsionar a transformação de TI federal.) A ServiceNow também está em processo de aquisição da startup de IA Moveworks por US$ 2,85 bilhões (sujeito à aprovação regulatória dos EUA), o que aumentaria ainda mais suas capacidades de chatbot de IA [46].
Essas iniciativas alimentam a narrativa de crescimento. A ideia é que, à medida que as empresas automatizam cada vez mais fluxos de trabalho de TI e atendimento ao cliente com IA, a plataforma da ServiceNow se tornará mais indispensável. Como disse um analista, novas orientações ou comentários sobre a demanda por IA podem “influenciar o próximo movimento das ações”, validando as teses otimistas ou pessimistas [47]. Por enquanto, investidores observam se a ServiceNow conseguirá manter um crescimento de receita sustentado de ~20%+ enquanto expande as margens de lucro, mesmo com os investimentos em IA. O forte resultado do terceiro trimestre e o aumento das projeções sugerem que, até agora, a ServiceNow está no caminho certo.
Tendências Mais Amplas de Tecnologia e Perspectivas
O desempenho da ServiceNow deve ser analisado no contexto do mercado de tecnologia mais amplo. IA e computação em nuvem têm sido grandes impulsionadores do mercado: espera-se que os gastos com TI corporativa aumentem (a Gartner prevê que os orçamentos globais de TI cresçam cerca de 8%+ em 2025), e fornecedores com ofertas focadas em IA têm sido favorecidos. A Reuters observou que empresas como ServiceNow e Salesforce estão se beneficiando à medida que “clientes corporativos recorrem a softwares com IA… para gerenciar seus serviços de TI e automatizar operações” [48]. Esse entusiasmo setorial elevou muitas ações de software e nuvem – por exemplo, o índice de tecnologia da informação S&P 500 subiu modestamente no ano, enquanto grandes nomes do software tiveram reações positivas semelhantes nos lucros.
Apesar disso, a ServiceNow ficou atrás de alguns concorrentes em 2025, em parte devido à cautela dos investidores em relação à sua avaliação elevada e à incerteza orçamentária federal [49]. O recente fluxo de acordos e lançamentos de produtos visa compensar essas preocupações. Se a alta das ações de tecnologia continuar e as ferramentas de IA da ServiceNow se mostrarem eficazes, analistas veem mais potencial de valorização. Segundo o StockAnalysis.com, as previsões de consenso antecipam receita de cerca de US$ 13,29 bilhões em 2025 (aproximadamente +21% ano a ano) e US$ 15,76 bilhões em 2026 (+18,6% ano a ano) [50] [51]. Isso sustentaria o crescimento futuro dos lucros: em média, os analistas esperam cerca de US$ 17–20 por ação em LPA ajustado nos próximos dois anos (contra US$ 16,89 para o ano fiscal de 2025, conforme orientação).
Em resumo, os últimos acontecimentos desenham um cenário positivo para o médio prazo. A combinação de resultados trimestrais sólidos, iniciativas agressivas em IA e tendências favoráveis do setor faz com que muitos analistas estejam otimistas. As projeções medianas de preço para 12 meses (cerca de US$ 1.100–1.200) sugerem potencial de valorização de dois dígitos, assumindo que a ServiceNow mantenha seu ritmo de crescimento. O desdobramento proposto das ações pode ampliar a base de investidores. Claro, muito depende da execução – especialmente na integração das aquisições de IA e na manutenção das taxas de renovação – mas, por ora, o consenso é de que a estratégia orientada por IA da ServiceNow pode impulsionar novos ganhos.
Fontes: Relatórios e comunicados da empresa [52] [53]; notícias da Reuters, Yahoo Finance e Investing.com [54] [55]; análise do StockAnalysis.com e TS2.tech [56] [57]. (Todos os dados em 29 de outubro de 2025.)
References
1. stockanalysis.com, 2. markets.ft.com, 3. www.reuters.com, 4. markets.ft.com, 5. markets.ft.com, 6. www.reuters.com, 7. stockanalysis.com, 8. ts2.tech, 9. stockanalysis.com, 10. ts2.tech, 11. www.reuters.com, 12. ts2.tech, 13. stockanalysis.com, 14. stockanalysis.com, 15. www.investing.com, 16. ts2.tech, 17. markets.ft.com, 18. markets.ft.com, 19. www.reuters.com, 20. markets.ft.com, 21. markets.ft.com, 22. markets.ft.com, 23. www.reuters.com, 24. markets.ft.com, 25. www.reuters.com, 26. stockanalysis.com, 27. stockanalysis.com, 28. www.investing.com, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. www.investing.com, 33. ts2.tech, 34. www.investing.com, 35. ts2.tech, 36. www.benzinga.com, 37. ts2.tech, 38. www.benzinga.com, 39. www.benzinga.com, 40. ts2.tech, 41. ts2.tech, 42. ts2.tech, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. www.reuters.com, 47. ts2.tech, 48. www.reuters.com, 49. ts2.tech, 50. stockanalysis.com, 51. stockanalysis.com, 52. markets.ft.com, 53. markets.ft.com, 54. www.reuters.com, 55. www.investing.com, 56. stockanalysis.com, 57. ts2.tech