- Resultados fortes no quarto trimestre: A Visa Inc. (NYSE: V) reportou uma receita líquida no quarto trimestre fiscal de 2025 com alta de 12% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 10,72 bilhões, e lucro ajustado de US$ 2,98 por ação, ligeiramente acima das expectativas dos analistas [1]. A gigante dos pagamentos também anunciou um aumento de 14% em seu dividendo trimestral, para US$ 0,67 por ação [2].
- Ação sobe no after-market: As ações da Visa fecharam em torno de US$ 347 em 28 de outubro (praticamente estável no dia) e depois subiram cerca de 0,6–0,7% nas negociações após o fechamento, após a divulgação dos resultados [3] [4]. O leve aumento reflete o foco dos investidores no lucro acima do esperado e nas fortes tendências de gastos do consumidor que sustentam os resultados.
- Perspectiva e projeções otimistas: Embora a Visa não tenha divulgado projeções formais, analistas estimam uma receita fiscal de 2026 em torno de US$ 45 bilhões, com lucro por ação de cerca de US$ 13,10 [5]. O conselho da empresa adotou um tom otimista ao aumentar o dividendo, e muitos especialistas preveem crescimento contínuo de um dígito médio a alto nos próximos anos.
- Analistas veem mais potencial de alta: Wall Street continua otimista com a Visa. De duas dúzias de analistas, a classificação consensual é “Compra Forte” com preço-alvo médio de 12 meses em torno de US$ 389 (cerca de 13–15% acima dos níveis atuais) [6]. Grandes bancos emitiram alvos acima de US$ 400 – por exemplo, o Bank of America recentemente elevou sua projeção para US$ 410 [7] – citando a enorme rede de pagamentos da Visa e a resiliência dos gastos do consumidor como principais forças de longo prazo [8].
- Impulso de Inovação em Fintech: A Visa está expandindo agressivamente para novas fronteiras de pagamentos digitais. Lançou um programa piloto usando stablecoins USDC para pagamentos internacionais – permitindo que bancos financiem transações Visa com criptomoedas – após uma recente clareza regulatória nos EUA. [9]. Também lançou um novo protocolo de IA “Trusted Agent” para ajudar comerciantes a verificar bots automatizados de compras, aproveitando o crescimento do e-commerce impulsionado por IA [10]. Essas iniciativas, juntamente com parcerias nos setores de viagens e fintech, visam manter a Visa na vanguarda da tecnologia de pagamentos.
- Contexto de Mercado & Concorrentes: O desempenho da Visa ocorre em um ambiente forte para ações de pagamentos. Sua principal rival, Mastercard (MA), negocia perto de máximas históricas em torno de US$ 570 após apresentar seu próprio crescimento de dois dígitos (receita do 2º tri +17% ano a ano) [11] [12], embora a avaliação da Mastercard (≈38× P/L) seja ainda maior que a da Visa, de ~33× [13]. American Express (AXP), focada em clientes premium, acabou de reportar um salto de 11% na receita e crescimento de 19% no lucro por ação no 3º tri de 2025, impulsionando suas ações no final de outubro [14]. E no setor de fintech, as ações da PayPal (PYPL) dispararam mais de 6% em 28 de outubro após superar as estimativas do 3º tri e elevar sua projeção para 2025, até mesmo iniciando um dividendo ao expandir para pagamentos com IA [15] [16].
Ações da Visa sobem após resultados e aumento de dividendo
O relatório de lucros mais recente da Visa trouxe muitos motivos para os investidores comemorarem. Os resultados do quarto trimestre fiscal da empresa (para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025) superaram as expectativas tanto na receita quanto no lucro. As receitas líquidas cresceram 12% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 10,72 bilhões, ligeiramente acima das previsões de consenso em torno de US$ 10,6 bilhões [17]. O lucro ajustado foi de US$ 2,98 por ação, superando por pouco a estimativa dos analistas de US$ 2,97 [18] e acima dos US$ 2,71 de um ano atrás. Esse forte encerramento de ano refletiu volumes saudáveis de pagamentos de consumidores e um aumento nos gastos com viagens internacionais, mesmo com a empresa mantendo uma orientação cautelosa nos trimestres anteriores. Como sinal de confiança, o conselho da Visa aprovou um aumento de 14% no dividendo (para US$ 0,67 trimestral) juntamente com os resultados [19] – uma recompensa aos acionistas que destaca a forte geração de caixa da empresa.Reação do mercado: Antes da divulgação dos resultados, as ações da Visa estavam praticamente estáveis no dia – fechando em torno de US$ 346–US$ 347 por ação em 28 de outubro. O mercado em geral também permaneceu relativamente estável, com os investidores em modo de espera antes de uma importante decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros no meio da semana. Após o fechamento do pregão, as ações da Visa subiram cerca de 0,6%, para aproximadamente US$ 349,5 nas negociações após o expediente [20] [21] assim que as notícias sobre os lucros e dividendos foram divulgadas. O leve aumento sugere que os investidores ficaram animados com o lucro acima do esperado e o aumento do dividendo, mas esses resultados estavam amplamente em linha com as expectativas – ou seja, sem grande surpresa para provocar uma oscilação maior. Ainda assim, as ações da Visa permanecem próximas do patamar mais alto de seu intervalo de 52 semanas (aproximadamente US$ 280 a US$ 375 [22]), e o papel acumula alta de cerca de 10% no ano até o final de outubro [23]. Com uma capitalização de mercado em torno de US$ 665 bilhões, a Visa continua sendo uma das empresas mais valiosas do setor financeiro [24].
Destaques dos lucros do 4º trimestre e tendências de gastos
O relatório de 28 de outubro marcou os resultados do quarto trimestre fiscal e do ano fiscal de 2025 da Visa, e os números mostram uma empresa se beneficiando de gastos resilientes do consumidor. No trimestre, o crescimento da receita foi impulsionado por volumes maiores de pagamentos, aumento nas transações processadas e uma recuperação na atividade de pagamentos internacionais à medida que as viagens continuaram a se recuperar. A Visa não detalha todos os números neste resumo, mas observou um “crescimento significativo” no volume de pagamentos e na contagem de transações juntamente com o aumento de 12% na receita [25]. No resultado final, o lucro líquido GAAP trimestral foi de US$ 5,1 bilhões [26], refletindo margens sólidas.
Crucialmente, a demanda do consumidor não foi afetada pelos ventos contrários macroeconômicos. A administração da Visa destacou que, apesar das preocupações com inflação ou tarifas, os gastos na rede da Visa permaneceram robustos. O CEO Ryan McInerney observou recentemente que a empresa não viu “nenhum impacto significativo” nos gastos dos clientes devido ao aumento das tarifas ou dos preços [27] – americanos e pessoas ao redor do mundo continuam passando seus cartões e clicando em “comprar” em taxas saudáveis. Isso está alinhado com dados econômicos mais amplos: os salários nos EUA têm aumentado e o desemprego está baixo, ajudando a impulsionar o consumo [28]. Os resultados da Visa sugerem que, mesmo diante do aumento do custo de vida, os consumidores continuaram gastando, o que impulsionou os volumes de transações.
Um ponto fraco foi a perspectiva cautelosa da Visa no início do ano. No último trimestre, a Visa manteve sua orientação de crescimento de receita para o ano inteiro em um dígito baixo, o que alguns analistas consideraram conservador. De fato, após o terceiro trimestre, a RBC Capital Markets observou que a perspectiva inalterada da Visa “implica uma desaceleração no crescimento da receita,” o que colocou um pouco de pressão sobre as ações na época [29]. No entanto, os resultados mais recentes do quarto trimestre mostram que a Visa conseguiu um aumento de dois dígitos na receita para o ano fiscal completo [30] – sugerindo que a empresa superou facilmente essa meta modesta. Os investidores estarão atentos para ver se a administração adota um tom mais otimista sobre o crescimento futuro em sua teleconferência ou no próximo dia do investidor. Notavelmente, o conselho da Visa aumentar o dividendo em sólidos 14% envia um sinal positivo sobre a confiança nos lucros futuros [31]. A empresa também continua a recomprar ações, aumentando ainda mais o retorno aos acionistas (a Visa recomprou US$ 3,1 bilhões em ações no último trimestre, de acordo com seus registros anteriores, embora novos números de recompra estejam no relatório oficial).Reações dos Analistas: Sentimento de “Compra Forte” e Metas acima de US$ 400
A visão de Wall Street sobre a Visa continua decididamente otimista. O consenso entre os analistas que acompanham a ação é de Compra Forte, e os resultados recentes não mudaram essa perspectiva positiva. Aproximadamente 24 de 24 analistas têm uma recomendação equivalente à compra para a Visa [32]. O preço-alvo médio para 12 meses está em torno de US$ 389 por ação [33], implicando um potencial de valorização de cerca de 13–15% em relação ao patamar atual, na faixa dos US$ 340. Muitos analistas estão ainda mais otimistas. Nas últimas semanas, vários bancos de investimento reiteraram ou elevaram seus alvos para a faixa dos US$ 400. Por exemplo, o Bank of America agora avalia o valor da Visa em US$ 410 por ação [34], e o Wells Fargo iniciou a cobertura em 20 de outubro com uma recomendação Overweight e um preço-alvo de US$ 412 [35]. Essas projeções refletem expectativas de que a Visa continuará apresentando crescimento constante. “Os grandes efeitos de rede da Visa e as tendências resilientes de gastos” estão sustentando sua expansão, observou um analista otimista, argumentando que a posição consolidada da empresa nos pagamentos globais deve manter a receita em alta, apesar das oscilações econômicas [36].
Há, é claro, um debate sobre avaliação. As ações da Visa não são baratas: são negociadas a cerca de 33 vezes o lucro projetado, um prêmio em relação ao S&P 500 e até um pouco acima de suas próprias médias históricas [37]. Alguns observadores alertam que, com uma avaliação tão elevada, o potencial de valorização das ações pode ser mais gradual, a menos que a Visa consiga acelerar o crescimento. “A cerca de 32–33× o lucro, a Visa é negociada com um prêmio… o que pode limitar o potencial de alta, a menos que o crescimento permaneça forte,” alertou um analista, contrastando a Visa com nomes de fintechs de crescimento mais rápido que têm múltiplos mais baixos [38]. Em comparação, a Mastercard é negociada perto de 37× o lucro e a PayPal em torno de 14× [39] – destacando como os investidores estão dispostos a pagar um prêmio elevado pela estabilidade e escala da Visa e da Mastercard, enquanto o crescimento mais lento do PayPal fez com que ele tivesse uma avaliação de barganha em contraste. Apesar dessas preocupações com avaliação, a maioria das instituições continua apoiando a Visa. Mais de 82% das ações da Visa estão nas mãos de investidores institucionais – fundos mútuos, fundos de pensão e similares – e muitos têm aumentado suas posições recentemente [40]. Exemplo: a britânica Aberdeen plc aumentou sua participação na Visa em quase 8% em seu portfólio, tornando a Visa uma de suas principais posições [41]. Essas movimentações sinalizam que grandes investidores veem qualquer queda nas ações da Visa como oportunidades de compra, confiantes na trajetória de longo prazo da empresa.Olhando além deste trimestre, as previsões dos analistas sugerem crescimento constante à frente. Para o novo ano fiscal de 2026 da Visa, o consenso aponta para aproximadamente US$ 45 bilhões em receita e cerca de US$ 13,10 em LPA [42] – aumentos percentuais de um dígito médio a alto em relação aos resultados de 2025. O próximo trimestre (1º trimestre do AF2026) deve registrar cerca de US$ 10,8 bilhões em receita e US$ 3,16 em LPA [43], segundo modelos de analistas. Esses números indicam que não se espera uma desaceleração significativa; na verdade, a Visa é vista como continuando em seu caminho de crescimento consistente. De fato, algumas projeções de longo prazo são bastante otimistas: analistas do 24/7 Wall St. projetam que as ações da Visa podem chegar a cerca de US$ 374 até o final de 2025 (cerca de 8% acima do valor atual) e ultrapassar US$ 400 em alguns anos [44]. Se a empresa executar bem – mantendo o crescimento de receita em dígito alto, aproveitando novos fluxos de pagamento e controlando despesas – muitos especialistas acreditam que os lucros da Visa podem se multiplicar o suficiente para justificar esses preços de ações mais altos.
Motores de Lucro: Boom dos Pagamentos Digitais e Novas Iniciativas
Um dos principais motivos para analistas e investidores estarem tão otimistas com a Visa é o vento favorável secular do crescimento dos pagamentos digitais. Mesmo com a economia global enfrentando inflação e aumento das taxas de juros no último ano, consumidores e empresas continuam migrando do dinheiro para os pagamentos eletrônicos. A Visa, como a maior rede de pagamentos do mundo, captura uma pequena taxa de trilhões de dólares em transações com cartão e online. As tendências macroeconômicas estão amplamente a favor da Visa: o desemprego permanece baixo e o consumo se mantém forte, especialmente em serviços e viagens. As taxas de juros também parecem ter atingido o pico – espera-se amplamente que o Federal Reserve corte as taxas pela primeira vez em anos em sua próxima reunião (os mercados precificam uma chance de 98% de um corte de 0,25% nesta semana) [45]. Taxas de juros mais baixas podem estimular mais empréstimos e gastos, o que tende a impulsionar o uso de cartões de crédito – um vento favorável para os volumes da Visa. Além disso, se os cortes de juros aliviarem a pressão sobre o crescimento econômico, isso pode prolongar a atual expansão dos gastos de consumidores e empresas. A administração da Visa observou que a saúde do crédito do consumidor permanece forte (inadimplências e calotes ainda estão baixos em relação aos padrões históricos), mas estão atentos a quaisquer sinais de estresse. Por enquanto, “resiliente” é a palavra do dia – as famílias americanas continuam gastando, e o crescimento dos salários ajudou a compensar os preços mais altos [46].
Além do panorama macro, a Visa está ativamente investindo em tecnologia e parcerias para impulsionar a próxima fase de crescimento. Nas últimas semanas, a empresa lançou duas iniciativas de destaque: uma em pagamentos com criptomoedas e outra em comércio impulsionado por IA. Em meados de outubro, a Visa lançou um programa piloto que permite a bancos e empresas liquidar pagamentos internacionais usando stablecoins lastreadas em USD em vez de contas em dinheiro pré-financiadas [47]. Essencialmente, um banco pode utilizar o token cripto USDC (uma stablecoin regulamentada atrelada ao dólar americano) para transferir fundos instantaneamente na rede da Visa, em vez do método tradicional mais lento de manter reservas em países de destino. O chefe de Movimentação Comercial de Dinheiro da Visa, Mark Nelsen, disse que a nova lei de stablecoins dos EUA (frequentemente chamada de “Genius Act”) forneceu a “clareza regulatória” necessária para prosseguir com este teste baseado em blockchain [48]. Essa iniciativa posiciona a Visa na vanguarda da integração de moedas digitais aos pagamentos tradicionais – um espaço acompanhado de perto à medida que stablecoins e até moedas digitais de bancos centrais evoluem.
Quase ao mesmo tempo, a Visa apresentou seu “Protocolo de Agente Confiável”, uma estrutura de segurança baseada em IA para o comércio online [49]. O avanço da IA generativa levou ao surgimento de bots de compras – agentes de software que podem automatizar compras online ou comparações de preços. O novo protocolo da Visa ajuda os comerciantes a verificar se um bot “cliente” movido por IA é legítimo (e não um fraudador), garantindo que as transações automatizadas permaneçam seguras [50]. Segundo o Diretor de Produtos da Visa, Jack Forestell, à medida que agentes de compras com IA se tornam mais comuns, é fundamental que redes de pagamento e comerciantes estabeleçam confiança e padrões para essas interações [51] [52]. Ao criar proativamente ferramentas para a era do comércio com IA, a Visa busca se manter à frente das tendências tecnológicas que podem remodelar os hábitos de consumo.
A Visa também está expandindo seu alcance por meio de parcerias. Recentemente, firmou um acordo global com a plataforma de tecnologia de viagens HotelRunner para incorporar os serviços de pagamento da Visa em mais reservas de hotéis e viagens [53]. E a empresa continua colaborando com fintechs e bancos para ampliar a aceitação do Visa Direct (seu serviço de pagamentos instantâneos) e outros produtos. Todos esses esforços sinalizam que a Visa não está se acomodando em sua principal franquia de cartões de crédito/débito – está avançando em transferências bancárias em tempo real, liquidações em cripto e pagamentos aprimorados por IA. Como observou um analista, “A Visa está investindo agressivamente em novas tecnologias de pagamento”, o que está alimentando o otimismo para seu crescimento futuro [54].
Panorama Competitivo: Como a Visa se compara à Mastercard, AmEx e rivais fintech
O domínio da Visa em pagamentos não existe em um vácuo – é útil comparar como seus pares estão se saindo. Mastercard (MA), o concorrente mais próximo da Visa, também tem surfado o boom dos pagamentos digitais. As ações da Mastercard subiram fortemente em 2025 e recentemente ficaram próximas das máximas históricas (em torno de US$ 570, um pouco abaixo do recorde de ~US$ 600) [55] [56]. Os investidores recompensaram a Mastercard por resultados robustos e inovação semelhante à da Visa. Em seu último trimestre divulgado (2º trimestre de 2025), a receita da Mastercard saltou 17% em relação ao ano anterior, para US$ 8,13 bilhões, com um LPA de US$ 4,15 superando as previsões [57]. Analistas da William Blair apelidaram a Mastercard de “a fintech tradicional mais atraente” devido à sua trajetória de crescimento [58]. A Mastercard tem sido muito ativa em áreas como open banking, pagamentos em tempo real e até cripto – recentemente anunciou suporte para múltiplas stablecoins (baseadas em USD) em sua rede, fazendo parcerias com fintechs como Paxos, Circle e PayPal para viabilizar pagamentos com ativos digitais para comerciantes [59] [60]. Isso reflete o próprio piloto cripto da Visa, destacando que ambas as gigantes estão correndo para incorporar métodos de pagamento emergentes. Do ponto de vista de avaliação, a Mastercard negocia a um múltiplo de lucro ainda maior que a Visa (~38× vs ~33× [61]), refletindo um crescimento ligeiramente mais rápido e talvez um menor número de ações em circulação. Ambas as empresas, no entanto, são tratadas como franquias de primeira linha em fintech com crescimento secular, razão pela qual possuem avaliações premium em comparação à maioria das ações.
American Express (AXP) oferece um contraste interessante. Embora seja muito menor em valor de mercado, a AmEx tem como alvo consumidores de alta renda e viajantes de negócios com seus produtos de cartão e empréstimo. Ela divulgou seus lucros em 20 de outubro de 2025, mostrando que os gastos de alto padrão continuam aquecidos: a receita da AmEx no terceiro trimestre subiu 11% e o lucro aumentou ainda mais (+19% no lucro por ação) devido aos fortes gastos com viagens e entretenimento pelos portadores de cartão [62]. Esse relatório fez as ações da AXP subirem no final de outubro, e elas estão sendo negociadas em torno de US$ 350 – semelhante ao preço da Visa, embora o P/L da AmEx seja menor (~15–16× à frente) devido ao seu modelo de negócios diferente (mais risco de crédito, crescimento de longo prazo mais lento). A conclusão é que os gastos dos consumidores com cartões estão fortes em todos os segmentos, do mercado de massa (Visa/Mastercard) ao premium (AmEx). Mas Visa e Mastercard, sendo redes e não emissoras, desfrutam de fluxos de receita mais diversificados e menos perdas de crédito, o que muitos investidores preferem em tempos econômicos incertos.
Na frente fintech, alguns novos players de pagamentos digitais enfrentaram desafios, mas ainda fazem parte do cenário competitivo. PayPal (PYPL), antes vista como uma grande disruptora, viu suas ações despencarem no início do ano em meio a preocupações com o crescimento. No entanto, os lucros do terceiro trimestre de 2025 do PayPal (também divulgados em 28 de outubro) trouxeram uma surpresa positiva e um lembrete de sua resiliência. A receita do PayPal cresceu 7% para US$ 8,4 bilhões e superou as estimativas de lucro, levando a empresa a elevar sua projeção para o ano inteiro [63]. De forma impressionante, o PayPal também declarou seu primeiro dividendo da história e anunciou novas parcerias em inteligência artificial – incluindo uma integração para permitir pagamentos via plataforma ChatGPT da OpenAI [64]. Essas ações fizeram as ações do PayPal dispararem 6,3% em um dia [65]. Mesmo após esse salto, o PayPal é negociado na faixa dos US$ 70 por ação, bem abaixo do seu pico, e com uma avaliação relativamente barata (~14× o lucro [66]). Para a Visa, a lição é dupla: a concorrência fintech continua acirrada, mas a maré crescente dos pagamentos digitais pode beneficiar tanto os players estabelecidos quanto os novatos. O enorme porte da Visa (processando mais de US$ 14 trilhões em volume de pagamentos anualmente) e sua rede de aceitação global lhe conferem uma vantagem competitiva, mas a empresa claramente não está acomodada – daí suas incursões em áreas como pagamentos peer-to-peer, cripto e outros serviços que se sobrepõem às empresas fintech.
Também vale notar que pressões regulatórias se aplicam em todo o setor. Tanto a Visa quanto a Mastercard têm sido alvo de escrutínio por parte de governos preocupados com práticas anticompetitivas. Em meados de outubro, o Departamento de Justiça dos EUA intensificou um processo antitruste alegando que a Visa “suprimiu a concorrência” no mercado de cartões de débito [67]. A Visa nega veementemente qualquer irregularidade e considera as alegações infundadas, mas um juiz federal recentemente permitiu que o caso avançasse [68]. Essa notícia contribuiu para uma breve queda de 3% nas ações da Visa por volta de 16 de outubro [69]. Da mesma forma, a Visa (junto com a Mastercard) concordou com um acordo coletivo de US$ 199,5 milhões com comerciantes sobre certas práticas de taxas, para encerrar uma longa batalha judicial [70]. Embora essas questões legais ainda não tenham prejudicado materialmente o desempenho financeiro da Visa até agora, elas servem de lembrete de que, como redes dominantes, Visa e Mastercard precisam lidar com ventos contrários regulatórios. Analistas em sua maioria minimizam essas questões como fatores de pressão e não como riscos que mudam a tese – por exemplo, o caso do DOJ pode se arrastar por anos e possivelmente terminar em um acordo, com a Visa continuando os negócios normalmente nesse meio tempo [71]. Ainda assim, investidores estão atentos a Washington e Bruxelas, pois qualquer movimento para limitar as taxas de intercâmbio ou introduzir novas regras para redes de pagamento pode afetar a economia do setor.Fatores Macroeconômicos e Tendências do Setor
Além das notícias específicas da empresa, tendências econômicas e do setor mais amplas estão influenciando as ações da Visa. A inflação nos EUA vem esfriando gradualmente em relação aos picos de várias décadas vistos em 2022–2023 e, embora os preços permaneçam elevados, a desaceleração aumentou as esperanças de que o Federal Reserve alivie a política monetária. De fato, como mencionado, os traders esperam esmagadoramente que o Fed corte as taxas de juros em 0,25% em sua reunião desta semana (coincidindo com o Halloween) [72] – o que seria a primeira redução de juros após uma longa série de aumentos. Taxas mais baixas geralmente reduzem os custos de empréstimos e podem incentivar os consumidores a gastar mais no crédito, potencialmente aumentando os volumes de transações para a Visa. Além disso, cortes nas taxas tendem a apoiar o mercado de ações, tornando as ações relativamente mais atraentes do que os títulos. De fato, as ações dos EUA vêm subindo para novos recordes este mês, na expectativa de flexibilização do Fed e de um pouso suave para a economia [73]. O S&P 500 subiu cerca de 15% no acumulado do ano, e a Nasdaq, focada em tecnologia, saltou mais de 40% [74], refletindo um forte apetite por risco à medida que os investidores deixam de lado os temores de recessão. As ações da Visa geralmente acompanham o sentimento mais amplo do mercado – quando os mercados estão em modo “risk-on” e o crescimento econômico parece sólido, a Visa tende a subir, enquanto quaisquer sinais de retração do consumidor ou estresse de crédito podem pesar sobre ela.Outro fator macroeconômico é a confiança do consumidor e o comportamento de gastos. Os dados mais recentes mostraram que o índice de confiança do consumidor do Conference Board dos EUA caiu levemente em outubro [75], mas não de forma a indicar uma queda acentuada nos gastos. O desemprego permanece baixo e as famílias acumularam poupança (embora menos do que no pico da pandemia), que ainda estão gastando em viagens, restaurantes e varejo. A Visa se beneficia diretamente dessa demanda reprimida por serviços contínua, especialmente em viagens: os volumes de pagamentos transfronteiriços (como americanos gastando em férias na Europa ou visitantes internacionais nos EUA) têm sido um destaque, crescendo mais rápido do que os volumes domésticos à medida que as viagens retornam aos níveis pré-pandemia. Se a temporada de compras de fim de ano à frente (nov-dez 2025) for forte, isso pode impulsionar ainda mais os resultados da Visa no próximo trimestre.
Na indústria de pagamentos, duas grandes tendências são o crescimento dos pagamentos bancários em tempo real e das carteiras digitais. Nos EUA, o novo sistema de pagamentos instantâneos do Federal Reserve, o FedNow, entrou em operação em 2023 e, no início de 2025, já havia processado mais de 1,3 milhão de transações em um único trimestre (1º trimestre de 2025), um aumento de 43% em relação ao trimestre anterior [76]. Isso mostra a crescente adoção das transferências instantâneas entre bancos, que alguns veem como um concorrente de longo prazo das redes de cartões para certos pagamentos. Da mesma forma, as carteiras móveis (como Apple Pay, Google Pay, PayPal, etc.) continuam ganhando popularidade tanto para transações presenciais quanto online. Previsões do setor indicam que o uso de carteiras digitais pode superar o uso tradicional de cartões em muitos mercados nos próximos anos [77]. Como a Visa está respondendo? Em vez de ver as carteiras digitais apenas como concorrentes, a Visa frequentemente faz parcerias com elas – os cartões Visa podem ser adicionados ao Apple Pay ou PayPal, por exemplo, garantindo que a Visa ainda processe a transação subjacente. O foco da empresa em tokenização e segurança de rede visa manter a infraestrutura da Visa indispensável, independentemente da interface utilizada pelo usuário. Além disso, a aposta da Visa em áreas como a Visa Direct (para enviar dinheiro instantaneamente via credenciais de cartão) e seus investimentos em fintechs têm como objetivo capturar fluxos de pagamento que não utilizam cartões no sentido clássico. Em resumo, o ecossistema de pagamentos está evoluindo rapidamente, com novas tecnologias como blockchain, IA e transferências em tempo real desempenhando um papel importante. A estratégia da Visa tem sido investir e se adaptar para permanecer no centro do comércio digital, aconteça ele como acontecer.
Perspectiva: A Visa conseguirá manter o ritmo?
Olhando para frente, a Visa enfrenta uma combinação de oportunidades promissoras e riscos a serem monitorados. Analistas geralmente esperam que a empresa continue seu crescimento constante até 2026. Aumentos de receita de um dígito médio a dois dígitos baixos parecem alcançáveis se o consumo permanecer sólido. O próximo ano também pode trazer ventos favoráveis da política monetária – se o Fed realmente começar a cortar as taxas, isso pode prolongar a expansão econômica e impulsionar os gastos discricionários na rede da Visa [78]. Muitos economistas preveem pelo menos dois cortes de 0,25 ponto percentual nas taxas até o início de 2026 [79], o que aliviaria a pressão sobre os juros dos cartões de crédito e possivelmente incentivaria mais compras de alto valor no crédito.
No front corporativo, a expansão da Visa em novos fluxos de pagamento (como pagamentos B2B, open banking e parcerias com fintechs) será um ponto a ser observado. A capacidade da empresa de executar suas iniciativas em cripto e IA será testada no mundo real – por exemplo, o piloto de stablecoin realmente reduzirá de forma significativa o atrito em transações internacionais para empresas? Os comerciantes adotarão amplamente o protocolo de IA “trusted agent”? O sucesso nessas iniciativas pode abrir novas fontes de receita ou, ao menos, proteger a dominância da Visa à medida que a indústria evolui. A gestão da Visa já demonstrou habilidade ao longo de décadas para navegar mudanças na forma como as pessoas pagam, desde a ascensão do e-commerce nos anos 2000 até os pagamentos móveis nos anos 2010. O mercado de pagamentos digitais ainda está crescendo, e a Visa está se posicionando para garantir que continue com uma fatia significativa.
O sentimento dos investidores até agora permanece positivo. Os investidores institucionais, que detêm a maior parte das ações da Visa, demonstraram confiança ao aumentarem suas participações [80], e investidores de varejo frequentemente veem a Visa como uma ação blue-chip de crescimento confiável – uma posição central para portfólios de longo prazo. Dito isso, as ações da Visa estão próximas de máximas históricas, e qualquer tropeço (como uma queda inesperada nos volumes de gastos, um grande ataque cibernético ou ação regulatória adversa) pode provocar uma correção. No curto prazo, um ponto de atenção será a próxima teleconferência de resultados da Visa e qualquer comentário sobre as perspectivas de gastos no feriado ou uma atualização das projeções financeiras para o ano fiscal de 2026. Além disso, o relatório anual de 2025 da empresa revelou um aumento de 11% na receita do ano e forte crescimento do lucro [81]. Os investidores buscarão confirmação de que esse crescimento pode ser mantido ou até melhorado.
Por enquanto, o consenso é que a Visa é uma “aposta segura e resiliente de crescimento”, como afirmou recentemente um relatório de pesquisa de investimentos [82] [83]. A combinação de um produto onipresente (acesso a pagamentos), altas margens de lucro, inovação tecnológica e exposição à economia global faz da Visa uma franquia única. Enquanto as pessoas continuarem gastando – e migrando seus gastos para pagamentos digitais – a Visa tende a se beneficiar. Com as ações flutuando na faixa dos US$ 300 e analistas de olho na marca de US$ 400 no próximo ano ou dois, as perspectivas parecem positivas. Claro, investidores prudentes acompanharão os riscos já mencionados (da concorrência à regulação). Mas, neste momento, a narrativa da Visa é de força constante: lucros sólidos, aumento de dividendos favorável ao acionista, investimentos em fintechs inovadoras e amplo otimismo da comunidade de analistas. Se a economia se mantiver estável e a Visa executar bem, muitos acreditam que a empresa pode continuar avançando em sua trajetória de crescimento de longo prazo, recompensando os investidores nesse processo.
Fontes: Divulgação de resultados da Visa e estimativas de analistas [84] [85]; análise de notícias financeiras ts² TechStock [86] [87] [88]; relatórios da Reuters e AP sobre os resultados da Visa e de concorrentes [89] [90]; dados do TipRanks e ChartMill sobre os resultados e previsões da Visa [91] [92]; Nasdaq/RTT News sobre os resultados do PayPal [93] [94]; contexto do setor e do mercado a partir da cobertura ao vivo dos mercados TechStock² [95] [96].
References
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