- Acțiune volatilă – WOLF a crescut cu ~48% până la 1,82 USD pe 9 septembrie după ce o instanță a aprobat planul său de reorganizare în baza Capitolului 11 [1], apoi a scăzut la ~1,20 USD spre sfârșitul lunii septembrie [2].
- Recapitulare faliment – Wolfspeed a depus cerere pentru Capitolul 11 pe 30 iunie 2025 și în septembrie a obținut confirmarea instanței pentru un plan de restructurare care va reduce aproximativ 70% din datoria sa de ~6,5 miliarde USD [3] [4]. Acum se așteaptă să iasă din Capitolul 11 „în următoarele câteva săptămâni” (săptămânile de la sfârșitul lui septembrie 2025) [5].
- Conversie Delaware – Compania se va reincorpora în Delaware pe sau în jurul datei de 29 septembrie 2025 ca parte a reorganizării sale [6]. (Un 8-K avertizează că tranzacționarea acțiunilor sale în timpul falimentului este „foarte speculativă” și capitalul existent ar putea ajunge fără valoare [7].)
- Financiare (EF2025) – Veniturile EF2025 au scăzut la 758 milioane USD (de la 807 milioane USD), cu o pierdere netă GAAP masivă (aproximativ 11,39 USD pe acțiune față de –4,56 USD anul anterior) [8]. Veniturile T4EF2025 au fost de ~197 milioane USD (în scădere de la 201 milioane USD), iar marja brută GAAP trimestrială a fost de –13% [9].
- Leadership și strategie – Noul CEO Robert Feurle (fost șef MSI) a fost numit în mai 2025; pe 1 septembrie 2025, consiliul de administrație al Wolfspeed l-a numit pe veteranul industriei Gregor van Issum ca CFO [10] [11]. În august, a recrutat pe executivul onsemi EV Bret Zahn pentru a conduce divizia auto, subliniind o extindere pe piețele EV [12].
- Produs & creștere – Wolfspeed a lansat primele sale plachete comerciale de carbură de siliciu (SiC) de 200 mm în septembrie 2025, vizând să ajute clienții să scaleze dispozitivele EV și industriale [13] [14]. (Wolfspeed numește fabrica sa din SUA, Mohawk Valley, care produce SiC de 200 mm, „de clasă mondială” pentru cererea auto [15].)
- Perspectivele industriei – Cipurile din carbură de siliciu alimentează vehiculele electrice, sursele regenerabile și echipamentele industriale. Piața globală „wide bandgap” (SiC/GaN) este estimată să crească cu ~15% anual până în 2032 [16], impulsionată de cererea EV/industrială. Livrările de vehicule electrice sunt prognozate să crească cu ~30% pe an între 2025–2030 [17].
- Riscuri & prognoze – Analiștii avertizează că WOLF este riscant. Tranzacționarea va trece probabil pe piața OTC dacă va fi delistată, cu „un risc uriaș ca prețul acțiunii să se prăbușească” la delistare [18]. Restructurarea în baza Capitolului 11 va dilua deținătorii actuali (capitalul existent va fi în mare parte șters [19]). Compania însăși avertizează că deținătorii de acțiuni „ar putea suferi o pierdere semnificativă a investiției” [20]. Majoritatea analiștilor de pe Wall Street evaluează WOLF ca Hold; țintele de preț variază mult (un agregator de date arată o medie de ~$9,80, dar aceasta reflectă o incertitudine mare [21]).
Evoluția acțiunii
Acțiunile Wolfspeed au fost extrem de volatile în 2025. Au atins minime ale ultimilor 27 de ani în martie, pe fondul îngrijorărilor legate de finanțarea prin CHIPS Act, apoi au crescut brusc după depunerea cererii de restructurare. Notabil, 9 sept. 2025 a adus o creștere de aproape 48% pentru WOLF (până la $1,82) când o instanță din SUA a confirmat planul său preambalat de restructurare în baza Capitolului 11 [22]. Totuși, această creștere a fost de scurtă durată. În săptămânile următoare, acțiunea a revenit în intervalul de jos de $1. Până la 26 septembrie a închis la aproximativ $1,21 [23] (în scădere cu ~35% față de vârful de $2,22 din 24 septembrie), pe un volum foarte mare (118M acțiuni tranzacționate în acea zi [24]).
Per ansamblu, Wolfspeed rămâne mult sub nivelurile de dinainte de criză. Investitorii au fost bulversați de știrile despre faliment: prețurile au crescut pe vești bune (reducerea datoriei, finanțare nouă) și au scăzut la reamintirea pierderilor uriașe și a riscului de delistare. Observatorii pieței notează că consensul Wall Street rămâne prudent – ținta medie de preț a analiștilor este mult peste prețul de azi, dar reflectă o incertitudine extremă privind viitorul companiei [25].
Știri & evenimente recente
În mijlocul lunii septembrie 2025, Wolfspeed a depășit obstacole juridice majore. Pe 8 septembrie, un comunicat de presă BusinessWire (IR companie) a anunțat că un tribunal a aprobat planul său de reorganizare în baza Capitolului 11 [26]. CEO-ul Robert Feurle a comentat: „Suntem încântați să atingem această etapă importantă, care ne deschide calea pentru a finaliza procesul nostru de restructurare” [27]. Planul va elimina aproximativ 70% din datoria Wolfspeed (4,6 miliarde USD dintr-un total de 6,5 miliarde USD), iar compania se așteaptă să iasă din faliment „în următoarele câteva săptămâni” [28].Ulterior, pe 24 septembrie (depunere pe 25), Wolfspeed a dezvăluit într-un formular SEC 8-K că va face conversia legală dintr-o corporație din Carolina de Nord într-una din Delaware, cu efect în jurul datei de 29 septembrie 2025 [29]. Această mișcare corporativă a fost larg raportată (și ironizată de traderi) ca un pas administrativ pentru reorganizare. Formularul 8-K a avertizat investitorii că tranzacționarea acțiunilor Wolfspeed este „foarte speculativă” în timpul cazurilor de Capitolul 11 și că acționarii „ar putea suferi o pierdere semnificativă” [30].
Alte evoluții recente: La sfârșitul lunii august, Wolfspeed l-a numit pe Bret Zahn (fost vicepreședinte onsemi) să conducă divizia sa Automotive, subliniind accentul pus pe piețele EV [31]. În iulie, a anunțat numirea veteranului financiar Gregor van Issum ca nou CFO (efectiv din 1 septembrie), care a declarat că va asigura investitorilor „transparență și claritate, mai ales în această perioadă de transformare” [32]. Iar în știrile despre produse, Wolfspeed a lansat portofoliul său de produse cu wafer SiC de 200 mm în septembrie 2025 [33], despre care compania spune că va permite producătorilor de cipuri să scaleze dispozitivele EV și de putere (citându-l pe CBO Dr. Cengiz Balkas: aceste „wafer-e sunt mai mult decât o extindere a diametrului – [ele] le permit clienților noștri să accelereze foile de parcurs ale dispozitivelor lor” [34]).Rezultate financiare & indicatori cheie
Veniturile Wolfspeed au scăzut ușor, dar pierderile au crescut semnificativ pe măsură ce noua fabrică a fost pusă în funcțiune și costurile de restructurare au crescut. Pentru trimestrul IV fiscal 2025 (încheiat la 29 iunie 2025), Wolfspeed a raportat venituri de 197 milioane de dolari, practic neschimbate față de anul precedent [35]. Un punct forte a fost fabrica Mohawk Valley de 200 mm (din New York), care a generat aproximativ 94,1 milioane de dolari în acest trimestru (față de 41 milioane de dolari cu un an înainte) [36]. Însă costurile fixe ridicate și subutilizarea noii facilități au dus la marje brute negative: marja brută GAAP a fost de –13% (non-GAAP –1%) [37], comparativ cu marje ușor pozitive anul trecut. Pierderea netă GAAP a fost uriașă: –4,30 dolari pe acțiune în T4 (față de –1,39 dolari cu un an în urmă) [38]. (Pe baza non-GAAP, pierderea a fost „doar” –0,77 dolari față de –0,89 dolari anul trecut, ajutată de controlul costurilor [39].)
Pentru întregul an fiscal 2025, veniturile au fost de aproximativ 758 milioane de dolari (în scădere de la 807 milioane de dolari în FY2024) [40]. Pierderea netă GAAP a fost de 11,39 dolari pe acțiune, în creștere accentuată față de 4,56 dolari cu un an înainte [41]. Pierderea non-GAAP s-a adâncit la –3,32 dolari (de la –2,59 dolari) [42]. Cifrele anului includ și o depreciere a fondului comercial de 359 milioane de dolari și 417,6 milioane de dolari în costuri unice de restructurare [43]. În concluzie, Wolfspeed consuma numerar într-un ritm mult peste vânzări, aspect remarcat de analiști.
Privind trimestrele anterioare: În T3 FY2025 (încheiat la 30 martie 2025), veniturile au fost de 185 milioane $ (în scădere față de 201 milioane $ cu un an înainte). Pierderile au fost, de asemenea, mari: EPS GAAP –1,86 $ (mai rău decât se aștepta), parțial deoarece pierderea operațională a crescut la 105% din venituri (față de 53% anul precedent) [44] [45]. CEO-ul Feurle și CFO-ul van Issum au subliniat că acest trimestru reflectă investițiile Wolfspeed (și pierderile de pornire) în noile fabrici și afacerea GaN, iar multe costuri vor continua să apară până la creșterea producției. Totuși, investitorii au fost neliniștiți. Reuters a menționat pe 8 mai 2025 că estimările Wolfspeed pentru FY2026 (așteptând vânzări de ~850 milioane $) erau mult sub previziunile analiștilor, contribuind la o scădere de 11% a acțiunilor WOLF după raportarea rezultatelor [46] [47].Dezvoltări ale companiei: Conducere, produse & parteneriate
Wolfspeed și-a reorganizat conducerea și portofoliul de produse în timpul restructurării. La începutul lui 2025, noul CEO Robert Feurle a preluat conducerea (devenind și președinte). Alături de el, executivul de lungă durată David Emerson a devenit COO (mai 2025). Apoi, consiliul l-a angajat pe Gregor van Issum ca CFO (1 septembrie 2025), un veteran financiar de la ams-Osram și NXP. Van Issum a promis să ajute la „crearea unei structuri de capital care să ofere agilitate pentru a răspunde rapid schimbărilor din piață” [48]. Aceste mișcări semnalează că Wolfspeed încearcă să se reconstruiască cu directori experimentați din industria semiconductorilor.
Pe partea de produs, un punct cheie este lansarea plăcii de carbură de siliciu de 200 mm (septembrie 2025). Wolfspeed susține că aceasta va debloca „scalabilitate revoluționară și calitate îmbunătățită” pentru producătorii de electronice de putere [49]. CBO Dr. Cengiz Balkas a declarat că noul SiC de 200mm „le oferă clienților noștri posibilitatea de a accelera foile de parcurs ale dispozitivelor lor” [50]. Analiștii din industrie sunt de acord că trecerea la substraturi de 200mm este esențială: poate produce cu ~80% mai multe cipuri per placă și ar putea reduce costul per unitate la mai puțin de jumătate până în 2030 [51]. În T4, fabrica Wolfspeed Mohawk Valley de 200mm a crescut într-adevăr vânzările (aproape dublând contribuția față de anul trecut [52]), deși costurile fixe ridicate au afectat profiturile.
Wolfspeed își consolidează, de asemenea, prezența în domeniul vehiculelor electrice și al energiei curate. În august 2025 l-a numit pe Bret Zahn (fost lider EV la onsemi) să conducă divizia Automotive [53]. CEO-ul Feurle a comentat: „Soluțiile noastre pe bază de carbură de siliciu alimentează deja unele dintre cele mai avansate vehicule electrice din lume. Sub conducerea lui Bret, ne vom aprofunda parteneriatele cu producătorii auto globali și vom livra următorul val de inovație” [54]. Wolfspeed menționează parteneriatele (de exemplu cu GM, Mercedes) și sprijinul guvernamental (urma să primească un grant de 750 milioane $ din Actul CHIPS pentru plăci SiC, deși acea finanțare este acum incertă) ca parte a strategiei sale.
Pe plan corporativ, pe lângă mutarea în Delaware, Wolfspeed caută să își optimizeze operațiunile. A închis facilități subutilizate și a redus personalul (încă ~180 de locuri de muncă anunțate în martie) pentru a limita pierderile. Scopul este să devină mai eficientă, cu „cea mai puternică structură de capital din industrie”, după cum spune Feurle [55].
Comentarii de la experți
Analiștii și comentatorii din industrie sunt precauți. Un articol de pe Nasdaq.com a menționat că acțiunile Wolfspeed s-au prăbușit cu 94% la începutul lui 2025 din cauza unor previziuni dezamăgitoare și a incertitudinii legate de CHIPS Act [56] [57]. Analiștii de la Motley Fool au subliniat că previziunile Wolfspeed pentru T3 au fost mult sub așteptări, stârnind temeri de faliment. De fapt, Wolfspeed a depus cerere pentru Chapter 11 pe 30 iunie, după rezultatele din T3.
Printre vocile optimiste, unii văd potențial pe termen lung odată ce bilanțul va fi remediat. De exemplu, un autor susține că reducerea datoriei cu 70% “reduce semnificativ riscul” pentru viitorul companiei [58] (iar Wolfspeed va reveni la concentrarea pe fabricile sale “de talie mondială” și pe portofoliul de proprietate intelectuală [59]). Chiar CEO-ul Feurle a subliniat “amprenta de facilități greenfield de talie mondială și integrate vertical” a Wolfspeed și un portofoliu robust de brevete, sugerând încredere în recâștigarea poziției de lider pe piață [60].
Totuși, mulți experți subliniază dezavantajele. Motley Fool a avertizat că există un “risc uriaș” ca acțiunile să scadă și mai mult dacă vor fi delistate după Chapter 11 [61]. Site-ul de investiții Simply Wall St notează că restructurarea “șterge capitalul acționarilor”, lăsând vechii acționari cu doar o mică parte din orice acțiuni noi [62]. O analiză AI de la TipRanks a semnalat, de asemenea, că fundamentele Wolfspeed sunt slabe – “venituri în scădere, grad mare de îndatorare și fluxuri de numerar negative” – și a evaluat perspectiva tehnică pe termen lung ca fiind “bearish” [63]. Pe scurt, experții spun că Wolfspeed pariază pe un viitor boom al vehiculelor electrice/energiei curate, dar acționarii actuali se confruntă cu o diluare accentuată și incertitudine semnificativă.
Perspectivele industriei
Industria mai largă a semiconductorilor este prognozată să crească puternic în 2025 și ulterior, însă Wolfspeed operează în nișe specifice. Potrivit Deloitte, vânzările globale de semiconductori ar trebui să depășească 697 miliarde de dolari în 2025 (un maxim istoric), impulsionate de cipurile pentru AI și centre de date [64]. Notabil, cipurile pentru AI/centre de date au depășit cu mult pe cele pentru industria auto și alte piețe tradiționale în ultimii doi ani [65]. Focusul Wolfspeed (carbură de siliciu pentru vehicule electrice, energie regenerabilă, putere industrială) se află în mare parte în acest al doilea grup, care a rămas în urma boom-ului AI generativ.Totuși, argumentul secular pentru piața Wolfspeed rămâne solid. Adoptarea vehiculelor electrice se accelerează: compania citează prognoze de ~30% creștere anuală a vehiculelor electrice între 2025–2030 [66]. Electrificarea vehiculelor, rețelelor electrice și utilajelor industriale necesită mai multe dispozitive SiC/GaN (care sunt mai eficiente la tensiuni înalte decât siliciul tradițional). Rapoartele din industrie proiectează ca piața semiconductorilor wide-bandgap (SiC+GaN) să crească cu aproximativ 15% CAGR până în 2032, de la ~2,1 miliarde dolari în 2024 la peste 6,2 miliarde dolari până în 2032 [67]. Segmentul auto este de așteptat să rămână cel mai mare utilizator final [68].
Mai mult, afirmația Wolfspeed că este singurul furnizor de SiC integrat vertical cu bază în SUA ar putea fi un avantaj în contextul tensiunilor geopolitice [69]. Compania susține că clienții sunt interesați de lanțuri de aprovizionare sigure pentru aplicații auto și energetice critice. Vocile din industrie sunt, în general, de acord că sunt necesare fabrici mari de plachete SiC pentru a reduce costurile pentru vehiculele electrice; fabrica de 200 mm și tehnologia de plachete a Wolfspeed o plasează în fruntea acestei tendințe [70] [71].
Perspective & Riscuri
Viitorul Wolfspeed depinde de restructurare și de sănătatea piețelor EV/energie. Dacă va reuși să iasă din faliment cu un bilanț curat, unii analiști văd potențial de creștere față de nivelurile de astăzi (deoarece previziunile optimiste sugerează profitabilitate eventuală pe o piață SiC în creștere). De fapt, o estimare a valorii juste din septembrie 2025 era de 3,17 USD pe acțiune [72], ceea ce implică un potențial semnificativ de creștere față de ~1,2 USD. Totuși, previziunile diferă mult, reflectând riscul.Perspectivele imediate depind de calendarul procedurii Chapter 11 și de fundamentele companiei. Wolfspeed se așteaptă să iasă din procedură în curând (în jurul sfârșitului lui septembrie 2025). După ieșire, va avea mult mai puține datorii și cheltuieli cu dobânzile. Însă consumul de numerar rămâne ridicat, iar compania trebuie să reducă rapid decalajul până la profitabilitate. Analiștii vor urmări dacă clienții (în special din industria auto) continuă implementarea EV sau o amână, deoarece raportul Reuters din mai menționa că adoptarea EV mai lentă decât se aștepta și noile tarife auto deja afectau vânzările Wolfspeed [73]. Soarta finanțării federale (CHIPS Act) este un alt factor imprevizibil – dacă aceste subvenții dispar, baza de costuri a Wolfspeed ar putea avea de suferit.
Riscuri pentru acțiuni: După cum s-a menționat, deținătorii de acțiuni vor fi aproape sigur diluați masiv. Wolfspeed însăși avertizează că tranzacționarea acțiunilor sale este speculativă și că acționarii „ar putea suferi o pierdere semnificativă” [74]. După ieșire, acțiunea ar putea fi delistată de la NYSE (se tranzacționează aproape de minimul de listare), ceea ce ar forța tranzacționarea over-the-counter, care adesea duce la scăderi suplimentare. Comentariile analiștilor pe TipRanks oferă Wolfspeed un consens „Hold”, iar indicatorii tehnici rămân negativi [75]. Pe scurt, investitorii spun că aceasta este o poveste de redresare cu un bilanț toxic – există potențial de câștig, dar riscurile (executarea falimentului, delistarea, fluctuațiile cererii de EV) sunt excepțional de mari.
În rezumat: Anul 2025 al Wolfspeed a fost dominat de acordul său de îndatorare și de procedura de Chapter 11 – evenimente care au trimis acțiunile companiei într-un adevărat montagne russe. Compania iese acum mai suplă (și cu sediul în Delaware), încercând să profite de cererea în creștere pentru vehicule electrice și electronice de putere. Pentru investitorii pe termen lung, succesul depinde de transformarea noilor fabrici de SiC de 200 mm în creștere constantă și de recâștigarea profitabilității. Citatele analiștilor surprind această dublă narațiune: CEO-ul Feurle insistă că firma este pregătită să iasă mai puternică („drumul spre a deveni liderul global în SiC”) [76], în timp ce avertismentele sunt puternice – acționarii actuali se confruntă cu „o diluare semnificativă” și există „un risc uriaș” pentru valoarea acțiunilor [77] [78].
Surse: Documente și comunicate de presă Wolfspeed [79] [80]; rapoarte Reuters și Bloomberg [81] [82]; analize din industrie [83] [84] [85]; și știri/comentarii financiare [86] [87] [88] [89].
References
1. www.reuters.com, 2. stockanalysis.com, 3. www.reuters.com, 4. www.stocktitan.net, 5. www.reuters.com, 6. www.stocktitan.net, 7. www.stocktitan.net, 8. www.tradingview.com, 9. www.tradingview.com, 10. www.cfodive.com, 11. www.cfodive.com, 12. www.stocktitan.net, 13. investor.wolfspeed.com, 14. investor.wolfspeed.com, 15. www.stocktitan.net, 16. www.fortunebusinessinsights.com, 17. www.wolfspeed.com, 18. www.nasdaq.com, 19. simplywall.st, 20. www.stocktitan.net, 21. www.marketbeat.com, 22. www.reuters.com, 23. stockanalysis.com, 24. stockanalysis.com, 25. www.marketbeat.com, 26. www.wolfspeed.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.stocktitan.net, 30. www.stocktitan.net, 31. www.stocktitan.net, 32. www.cfodive.com, 33. investor.wolfspeed.com, 34. investor.wolfspeed.com, 35. www.tradingview.com, 36. www.tradingview.com, 37. www.tradingview.com, 38. www.tradingview.com, 39. www.tradingview.com, 40. www.tradingview.com, 41. www.tradingview.com, 42. www.tradingview.com, 43. www.tradingview.com, 44. www.gurufocus.com, 45. www.gurufocus.com, 46. www.reuters.com, 47. www.reuters.com, 48. www.cfodive.com, 49. investor.wolfspeed.com, 50. investor.wolfspeed.com, 51. www.wolfspeed.com, 52. www.tradingview.com, 53. www.stocktitan.net, 54. www.stocktitan.net, 55. www.reuters.com, 56. www.nasdaq.com, 57. www.nasdaq.com, 58. www.nasdaq.com, 59. www.tradingview.com, 60. www.tradingview.com, 61. www.nasdaq.com, 62. simplywall.st, 63. www.tipranks.com, 64. www.deloitte.com, 65. www.deloitte.com, 66. www.wolfspeed.com, 67. www.fortunebusinessinsights.com, 68. www.fortunebusinessinsights.com, 69. www.wolfspeed.com, 70. www.wolfspeed.com, 71. investor.wolfspeed.com, 72. simplywall.st, 73. www.reuters.com, 74. www.stocktitan.net, 75. www.tipranks.com, 76. www.reuters.com, 77. www.nasdaq.com, 78. simplywall.st, 79. www.wolfspeed.com, 80. investor.wolfspeed.com, 81. www.reuters.com, 82. www.reuters.com, 83. www.wolfspeed.com, 84. www.fortunebusinessinsights.com, 85. www.deloitte.com, 86. www.cfodive.com, 87. www.nasdaq.com, 88. simplywall.st, 89. www.tipranks.com
