- Abordări în Tehnologia Cuantică:Quantum Computing Inc. (QUBT) pariază pe calculul cuantic fotonic, folosind qubiți pe bază de lumină pe cipuri din litiu niobat cu film subțire (TFLN) care funcționează la temperatura camerei nasdaq.com. D-Wave Quantum Inc. (QBTS) a fost pionier în annealing cuantic, o abordare super-rece axată pe probleme de optimizare, livrată prin servicii cloud (Quantum Computing-as-a-Service) și sisteme on-premise nasdaq.com.
- Modele de Afaceri: QUBT (cunoscută și ca Quantum Computing Inc. sau QCi) oferă o gamă de produse de la software cuantic (precum platforma sa Qatalyst) la hardware fotonic. A lansat computerul său cuantic fotonic Dirac-3 și chiar vinde dispozitive conexe (senzori cuantici, surse de fotoni încurcați etc.) pentru cazuri de utilizare de nișă quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. D-Wave generează venituri oferind acces cloud la procesoarele sale de annealing Advantage și prin vânzări directe de sisteme; pune accent pe aplicații „cuantice practice” (de exemplu, optimizare în logistică, finanțe și știința materialelor) și soluții hibride cuantic-clasice pe platforma sa cloud Leap.
- Sănătate financiară: Ambele companii rămân adânc pe pierdere, reflectând stadiul incipient al calculului cuantic. D-Wave a raportat 8,8 milioane de dolari venituri în 2024 nasdaq.com și a înregistrat o creștere unică la începutul lui 2025 (vânzând un nou sistem către un centru german de supercalcul) tickeron.com. Veniturile QUBT sunt sub 0,5 milioane de dolari anual nasdaq.com – practic contracte de cercetare-dezvoltare și vânzări pilot – totuși ambele au capitalizări bursiere de ordinul miliardelor de dolari (D-Wave ~6,3 miliarde $; QUBT ~2,6–3,7 miliarde $ la Q3 2025) nasdaq.com 247wallst.com. Fiecare a atras agresiv numerar prin oferte de acțiuni: D-Wave a adăugat 400 milioane de dolari la mijlocul lui 2025 (construind un „cash war chest” de ~800 milioane $) carboncredits.com, în timp ce QUBT a strâns peste 270 milioane de dolari la sfârșitul lui 2024 și în T1–T2 2025, ridicându-și numerarul peste 300 milioane $ quantumcomputinginc.com.
- Creșterea acțiunilor & Entuziasmul: Acțiunile companiilor din domeniul cuantic au explodat în perioada 2023–2025 pe fondul entuziasmului investitorilor. Prețul acțiunilor QUBT a crescut cu peste 3.000% în ultimul an 247wallst.com, iar cel al D-Wave a crescut cu aproximativ 1.800% de la începutul anului 2025 tickeron.com. Aceste creșteri – stimulate de progrese tehnologice cuantice, anunțuri importante de finanțare și chiar un pic de „frica de a rata” – plasează ambele acțiuni în zona speculativă. Analiștii avertizează că evaluările actuale includ deja un succes substanțial viitor, care ar putea fi la ani distanță nasdaq.com 247wallst.com.
- Repere recente: În 2024–2025, QUBT a deschis o Fabrica de Cipuri Cuantice Fotonice în Arizona (pusă în funcțiune în T1 2025) pentru a produce cipurile sale cuantice ce funcționează la temperatura camerei quantumcomputinginc.com, și a obținut mai multe contracte NASA pentru a aplica mașina sa fotonică Dirac-3 la provocări de imagistică și detecție spațială quantumcomputinginc.com. Între timp, D-Wave a lansat noul său Advantage2 annealer cu peste 4.400 de qubiți în 2025 siliconangle.com, a semnat un protocol de colaborare pentru instalarea unui Advantage2 în Coreea de Sud carboncredits.com, și a raportat o creștere anuală a veniturilor de 42% în T2 2025 datacenterdynamics.com alături de creșterea rezervărilor și câștigarea de noi clienți enterprise.
- Leadership & parteneriate: Echipa QUBT este condusă (începând cu mijlocul anului 2025) de CEO interimar Dr. Yuping Huang, expert în fotonică, împreună cu noul CFO Chris Roberts și alți membri concentrați pe comercializarea tehnologiei sale quantumcomputinginc.com. CEO-ul D-Wave, Dr. Alan Baratz (fost IBM și veteran din Silicon Valley), supraveghează o companie cu peste 20 de ani de activitate în cercetare și dezvoltare în domeniul cuantic. QUBT are alianțe de cercetare și dezvoltare cu NASA, Los Alamos National Lab și un institut biomedical, și recent a semnat protocoale de colaborare cu firme de fotonică (Spark Photonics, Alcyon) pentru a avansa tehnologia sa de cipuri iceberg-research.com. D-Wave se laudă cu peste 100 de clienți, inclusiv giganți corporativi precum Mastercard, Deloitte, Siemens, Ford, și Lockheed Martin, și parteneri precum Carahsoft (pentru a distribui tehnologia D-Wave către agenții guvernamentale din SUA) carboncredits.com carboncredits.com. Ambele companii colaborează, de asemenea, cu universități din întreaga lume pentru cercetare și dezvoltarea de talente.
- Contextul industriei: QUBT și D-Wave sunt jucători noi într-o cursă mai largă a calculului cuantic, care include colegi precum IonQ și Rigetti (alte firme publice de calcul cuantic) și giganți tehnologici precum IBM, Google (Alphabet), Microsoft, și Amazon. IonQ (calculatoare cuantice cu ioni captați) conduce startup-urile născute din SPAC la capitolul venituri și a realizat achiziții de profil înalt (de exemplu, Oxford Ionics) datacenterdynamics.com, în timp ce IBM și Google au demonstrat dispozitive cu peste 100 de qubiți superconductori și investesc miliarde în cercetare și dezvoltare cuantică. Acest peisaj competitiv înseamnă că QUBT și D-Wave se confruntă atât cu agilitatea altor startup-uri, cât și cu resursele financiare uriașe ale marilor companii tech.
- Perspective de piață: Experții prognozează o perioadă lungă până când calculul cuantic va atinge o utilizare comercială pe scară largă. Investițiile de capital de risc au atins 1,6 miliarde de dolari în 2024 nasdaq.com și comenzile pentru hardware cuantic au crescut cu 70% în acel an (până la aproximativ 854 milioane de dolari) thequantuminsider.com thequantuminsider.com, semnalând un avânt. Până în 2035, sectorul calculului cuantic ar putea valora zeci de miliarde (estimările variază de la aproximativ 28 miliarde la peste 70 miliarde de dolari) mckinsey.com. Dar realitatea de astăzi este că mașinile cuantice sunt în mare parte într-o fază de demonstrare a conceptului, abordând probleme specializate. Un raport MIT din 2024 a concluzionat că tehnologia „este încă departe” de a răspunde nevoilor aplicațiilor comerciale la scară largă nasdaq.com – o reamintire sobră că revoluția cuantică este încă emergentă, nefiind încă pe deplin realizată.
- Riscuri pentru investitori: Atât QUBT, cât și D-Wave implică un risc ridicat. Niciuna dintre companii nu este profitabilă (sau nici pe departe), iar ambele probabil vor arde numerar ani de zile pe măsură ce își rafinează tehnologia. Diluarile frecvente de acțiuni pentru a strânge capital reprezintă o preocupare (de exemplu, oferta D-Wave de 400 milioane de dolari la piață betakit.com și plasamentele dilutive ale QUBT prnewswire.com), la fel ca și capcanele de reglementare/juridice – QUBT se confruntă cu procese din partea acționarilor care susțin că nu au fost făcute dezvăluiri adecvate în contextul volatilității acțiunilor sale 247wallst.com. Din punct de vedere tehnologic, nu există nicio garanție că abordarea niciuneia dintre companii va depăși concurența; annealing-ul D-Wave este eficient pentru anumite sarcini de optimizare, dar nu poate rula algoritmi generali (și ar putea fi depășit dacă computerele cuantice universale se maturizează), în timp ce abordarea fotonică a QUBT, deși promițătoare în teorie, nu este dovedită la scară largă și a fost aspru criticată de vânzătorii în lipsă în 2024 ca fiind posibil supraevaluată iceberg-research.com iceberg-research.com. Pe scurt, investiția în acești jucători din domeniul cuantic este un pariu speculativ că viziunile lor futuriste se pot transforma în realitate comercială – un câștig care ar putea fi la mulți ani distanță nasdaq.com nasdaq.com.
Raport detaliat
Prezentare generală a companiilor & abordări cuantice
Quantum Computing Inc. (QUBT) – Tehnologie cuantică fotonică la temperatura camerei: Quantum Computing Inc., cunoscută sub brandul QCi, este o companie de tehnologie cuantică cu capitalizare mică, care a atras o atenție disproporționată datorită abordării sale neconvenționale. În loc să folosească circuite supraconductoare sau capcane de ioni, ca mulți dintre concurenții săi, QCi se concentrează pe calculul cuantic fotonic – folosind particule de lumină (fotoni) care trec prin cipuri optice specializate pentru a efectua calcule. Tehnologia de bază a companiei se învârte în jurul circuitelor integrate fotonice din niobat de litiu cu film subțire (TFLN) nasdaq.com. Această abordare oferă potențial un mare avantaj: qubiții fotonici ai QCi pot funcționa la temperatura camerei, evitând necesitatea utilizării frigiderelor de diluție ultra-reci pe care sistemele de la IBM, Google, D-Wave și alții le necesită de obicei nasdaq.com. Prin eliminarea criogeniei, QCi își propune să reducă drastic costul și complexitatea hardware-ului cuantic și să permită o scalare mai ușoară a procesoarelor cuantice.
QCi’s flagship prototype is the Dirac-3 quantum computer – a rack-mounted photonic processing unit that the company calls its highest-performance machine for optimization problems. It leverages what QCi terms “Entropy Quantum Computing (EQC),” an approach that intentionally harnesses and manages quantum noise and loss (rather than strictly suppressing them) to help explore solution spaces quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. While such claims are hard for laypeople to verify, QCi has showcased the Dirac-3’s capabilities through demos and early projects. Notably, Dirac-3 is a relatively compact system (5U size, <30kg) with low power draw (~100 W), and QCi even lists an on-premises price of ~$300,000 – signaling a goal to commercialize “turnkey” photonic quantum machines that could sit in ordinary server rooms quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. For now, QCi also offers cloud-based access to its Dirac machines and even “quantum consulting” services for clients to formulate problems suited to its hardware quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. The company’s broader product lineup includes quantum-inspired devices like the QPV quantum vibrometer (for sensing vibrations in materials) and an entangled photon generator for quantum communications research quantumcomputinginc.com. These are niche, high-tech instruments, but QCi hopes they provide stepping stones to real revenue while its core photonic processor matures.În ciuda numelui său „Quantum Computing Inc.”, QUBT este în acest moment o inițiativă de cercetare și dezvoltare cu multiple fațete – parțial fabrică de cipuri fotonice, parțial furnizor de software cuantic, parțial integrator de hardware. A achiziționat chiar și un startup de fotonică (QPhoton) în 2022 pentru a-și accelera dezvoltarea hardware-ului. Marea întrebare este dacă abordarea QCi bazată pe lumină poate produce computere cuantice care nu sunt doar funcționale, ci și utile la scară largă, oferind un avantaj în probleme practice. Mulți oameni de știință sunt intrigați de qubiții fotonici (pentru potențiala lor stabilitate și funcționare la temperatura camerei), însă rămân provocări semnificative în ceea ce privește scalarea numărului de qubiți și realizarea corecției erorilor cu lumină. Mașinile actuale ale QCi (de exemplu, Dirac-3) sunt descrise ca „soluționatori de optimizare cuantică” cu sute de variabile (qubiți sau „qudiți”) quantumcomputinginc.com – utile pentru anumite sarcini de optimizare, dar departe de miile sau milioanele de qubiți corectați de erori despre care experții spun că ar putea fi necesari pentru calculul cuantic cu scop general. În esență, QCi aruncă o plasă largă: dezvoltă hardware fotonic unic, oferă produse derivate din tehnologia cuantică (sisteme de detecție, dispozitive de securitate) și pune la dispoziție instrumente software (Qatalyst) care permit utilizatorilor să ruleze algoritmi hibrizi cuantic/clasic atât pe sistemul propriu, cât și pe backend-urile cuantice ale altor companii. Această abordare diversificată i-ar putea oferi mai multe șanse de reușită, dar înseamnă și complexitate ridicată pentru o companie mică. Rămâne de văzut dacă visul fotonic al QCi se poate transforma într-o platformă cuantică robustă și competitivă; deocamdată, este o încercare îndrăzneață, susținută de demonstrații interesante, dar cu venituri minime.Imagine: Computerul cuantic fotonic Dirac-3 al QCi. Sistemul montat în rack folosește lumină laser și cipuri optice în locul circuitelor supraconductoare, permițând operațiuni cuantice la temperatura camerei. QCi promovează Dirac-3 pentru rezolvarea problemelor de optimizare în domenii precum logistica și analiza datelor. nasdaq.com 247wallst.com
D-Wave Quantum Inc. (QBTS) – Pionier în Quantum Annealing: D-Wave, prin contrast, este unul dintre cei mai vechi jucători în calculul cuantic, fondat în 1999 în Columbia Britanică. A ajuns pe prima pagină a ziarelor la începutul anilor 2010 prin lansarea primelor computere cuantice comerciale din lume – deși folosind un paradigmă foarte diferită cunoscută sub numele de quantum annealing. Mașinile D-Wave folosesc qubiți de flux superconductori care se află într-un frigider criogenic răcit aproape de 10 millikelvin (adică mai rece decât spațiul interstelar), unde exploatează mecanica cuantică pentru a rezolva probleme de optimizare nasdaq.com. Un computer cuantic de tip annealing este oarecum analog cu o mașină specializată de rezolvare a problemelor: utilizatorii își formulează sarcina (de exemplu, o problemă de optimizare sau de programare) ca o problemă de “minimizare a energiei”, iar hardware-ul cuantic găsește o stare de energie scăzută care reprezintă o soluție bună. Această abordare nu este universală (spre deosebire, de exemplu, de computerele cuantice de tip gate-model de la IBM sau IonQ, care teoretic pot rula orice algoritm), dar pentru anumite clase de probleme poate fi extrem de rapidă. D-Wave s-a concentrat pe această nișă: își promovează sistemele cuantice pentru lucruri precum optimizarea rutelor, programare, proiectare de rețele, învățare automată și chiar simulare cuantică a materialelor siliconangle.com siliconangle.com – scenarii în care găsirea unei combinații optime (sau cel puțin foarte bune) dintre multe posibilități este scopul.De-a lungul anilor, D-Wave a progresat prin mai multe generații: de la modelele timpurii cu 128 de qubiți și 512 qubiți acum un deceniu la D-Wave 2X și 2000Q (2.048 de qubiți), iar în 2020, sistemul Advantage cu peste 5.000 de qubiți. Începând cu 2025, D-Wave a lansat Advantage2, al șaselea său annealer de generație, care dispune de peste 4.400 de qubiți cu un nou design de conectivitate a qubiților în 20 de direcții (numit topologia Zephyr) siliconangle.com carboncredits.com. Numărul de qubiți poate fi înșelător – qubiții D-Wave sunt diferiți de, să zicem, cei 35 de qubiți cu ioni capturați ai IonQ sau cei 127 de qubiți superconductori ai IBM, deoarece qubiții pentru annealing sunt folosiți într-un mod foarte specific (și pot fi necesari mii pentru a reprezenta o problemă chiar și de dimensiuni modeste). Totuși, îmbunătățirile aduse de Advantage2 (conectivitate mai mare, zgomot redus, timpi de coerență mai lungi) urmăresc să permită utilizatorilor să integreze probleme mai mari și mai complexe decât înainte siliconangle.com siliconangle.com. În teste, echipa D-Wave a raportat că Advantage2 este de până la 10.000 de ori mai rapid pe anumite benchmark-uri față de modelul anterior carboncredits.com – un salt dramatic, dacă va fi validat, care ar putea extinde tipurile de probleme unde annealing-ul cuantic prezintă un avantaj.Esențial, D-Wave a făcut tranziția către un model de afaceri „quantum-as-a-service”. În loc să se aștepte ca organizațiile să cumpere direct frigidere și mașini de milioane de dolari (deși câteva au făcut-o, istoric), D-Wave oferă acces la procesoarele sale cuantice prin intermediul serviciului cloud Leap. Acest lucru permite oricărui cercetător sau companie cu un card de credit (sau un cont Amazon Braket, deoarece D-Wave este integrat în cloud-ul cuantic AWS) să trimită probleme către mașinile D-Wave prin internet. Compania percepe taxe de utilizare și, de asemenea, colaborează cu clienții printr-un program Quantum Launchpad (oferind teste gratuite) și consultanță pentru aplicații. D-Wave încă mai realizează vânzări de sisteme on-premise selectiv – de exemplu, în 2023 a început instalarea unui sistem Advantage2 la Davidson Technologies în Alabama, în baza unui contract de apărare al SUA dwavequantum.com hpcwire.com, și a semnat un MOU în 2025 cu Universitatea Yonsei și orașul Incheon pentru a dezvolta un sistem Advantage2 în Coreea de Sud carboncredits.com. Aceste acorduri arată că, dincolo de accesul cloud, există cerere din partea guvernelor și a marilor instituții de a găzdui fizic anelatoare cuantice, în special pentru aplicații sensibile sau cu utilizare continuă.Abordarea D-Wave are unele puncte forte și limitări clare. Pe partea pozitivă, annealing-ul este mai puțin predispus la erori pentru sarcinile de optimizare – natura analogică a procesului „găsește starea fundamentală” în mod inerent fără a avea nevoie de milioane de porți logice, astfel încât probleme precum erorile de poartă sau corecția extensivă a erorilor nu intervin (deși zgomotul afectează totuși calitatea soluției). Mașinile D-Wave au fost deja folosite pentru a rezolva probleme din lumea reală: exemplele includ optimizarea fluxului de trafic în orașe (un proiect cu Volkswagen a arătat o reducere de ~17% a congestiei folosind o abordare cuantică) carboncredits.com carboncredits.com, optimizarea rutelor logistice pentru colectarea deșeurilor în Tokyo (reducând distanțele rutelor cu peste 50%) carboncredits.com, și diverse proiecte de management al rețelelor de energie cu utilitatea europeană E.ON carboncredits.com. Aceste studii de caz, adesea realizate în parteneriat cu clienți și guverne locale, ilustrează că annealing-ul cuantic poate oferi valoare astăzi în scenarii de nișă, găsind soluții mai eficiente decât metodele convenționale. Totuși, annealerele nu pot rula algoritmi precum cel al lui Shor (pentru criptografie) sau alții care necesită operațiuni logice cuantice generale – nu sunt mașinile care într-o zi vor sparge toată criptarea sau vor simula cu ușurință sisteme cuantice arbitrare. Tehnologiile concurente (qubiți superconductori pe model de poartă, ioni captați, fotonică etc.) ar putea în cele din urmă să depășească annealing-ul ca și capabilitate generală. D-Wave este conștientă de acest lucru; interesant, compania are o direcție de cercetare paralelă pe calculul cuantic pe model de poartă și a indicat planuri de a dezvolta un prototip bazat pe poartă până în 2025–2026 reddit.com reddit.com. Cu alte cuvinte, chiar dacă susține annealing-ul, D-Wave nu vrea să fie lăsată în urmă dacă viitorul va favoriza computerele cuantice universale. Pentru moment, însă, unicitatea D-Wave constă în faptul că oferă un computer cuantic utilizabil comercial astăzi – lucru pe care îl face de mai mult timp decât oricine altcineva – și s-a concentrat pe a face această ofertă cât mai accesibilă posibil prin cloud și instrumente software.Modele de afaceri & diferențiatori
Când comparăm QUBT și QBTS, vedem două filozofii foarte diferite despre cum să construiești o afacere cuantică:
- Quantum Computing Inc. (QUBT): QCi este practic un startup în fază de cercetare care încearcă să monetizeze pe parcurs. Modelul său de afaceri implică dezvoltarea de hardware proprietar și vânzarea accesului la acesta, dar și vânzarea de produse auxiliare (cum ar fi generatoarele sale de numere aleatorii bazate pe fotoni, dispozitive de detecție etc.) și soluții software. Software-ul Qatalyst al QCi, de exemplu, este o platformă care permite utilizatorilor (chiar și fără expertiză în domeniul cuantic) să formuleze probleme de optimizare într-un mod prietenos și să le rezolve fie pe calculatoare clasice, fie pe mașini cuantice. În practică, având în vedere stadiul incipient al hardware-ului său, o mare parte din “veniturile” timpurii ale QCi provin probabil din servicii profesionale sau contracte mici de cercetare și dezvoltare guvernamentale, mai degrabă decât din vânzarea de produse – așa cum reiese din veniturile trimestriale de doar câteva zeci de mii. Compania a evidențiat contracte precum subcontracte NASA (de exemplu, ~400.000 USD pentru utilizarea Dirac-3 la procesarea datelor LiDAR de pe satelit) quantumcomputinginc.com și colaborări cu agenții precum Los Alamos National Lab. Noua fabrica de cipuri fotonice a QCi din Arizona este o altă componentă a modelului: își propune să fabrice propriile cipuri fotonice TFLN și, posibil, să vândă componente fotonice altor firme de tehnologie. La sfârșitul anului 2024, QCi a anunțat că a obținut primele comenzi pentru aceste cipuri (de la un institut de cercetare din Asia și o universitate din SUA) iceberg-research.com, prezentând acest lucru ca dovadă a cererii – deși ulterior un vânzător pe termen scurt a susținut că aceste comenzi erau foarte mici și că existența fabricii a fost exagerată iceberg-research.com iceberg-research.com. Dacă fabrica va crește producția, QCi ar putea avea o sursă de dispozitive fotonice de ultimă generație pentru a-și alimenta propriile produse și pentru a le oferi extern (de exemplu, companiilor de telecomunicații sau datacom interesate de interconectări optice avansate quantumcomputinginc.com). În esență, planul de afaceri al QCi este despre crearea unui ecosistem în jurul tehnologiei sale cuantice fotonice: hardware, unelte și aplicații specializate (detecție cuantică, comunicații securizate) care pot genera venituri inițiale, în timp ce premiul cel mare este construirea unui computer cuantic full-stack care să realizeze sarcini utile pentru clienții enterprise.
- D-Wave (QBTS): Modelul D-Wave a evoluat spre ceva mai apropiat de un SaaS (software-ca-serviciu) sau un model de abonament cloud, cu o notă de vânzare de hardware pentru cei care doresc întreaga mașină. Majoritatea clienților D-Wave accesează soluțiile sale cuantice prin abonamente cloud sau plată per utilizare. De exemplu, D-Wave vinde timp pe sistemele sale în secunde sau minute; clienții enterprise pot contracta volume dedicate de timp de procesare cuantică. Compania oferă, de asemenea, o suită de soluții hibride – practic software care permite utilizatorilor să rezolve probleme prin combinarea inteligentă a calculului cuantic cu cel clasic, ceea ce este important deoarece hardware-ul cuantic actual nu poate gestiona singur probleme de scară mare de la un capăt la altul. Aceste instrumente hibride (disponibile prin Leap) extind atractivitatea D-Wave dincolo de ceea ce ar putea face doar numărul său brut de qubiți. D-Wave a raportat că are peste 100 de clienți comerciali și de cercetare în 2025 carboncredits.com, inclusiv nume corporative (constructori auto, bănci, producători) și organisme guvernamentale. Mulți dintre aceștia au început ca parteneriate exploratorii sau proiecte de tip proof-of-concept (de exemplu, optimizarea unui program de fabrică sau realizarea unui studiu pilot de optimizare a portofoliului pentru o bancă). Provocarea D-Wave este să transforme mai mulți dintre aceștia în fluxuri de venituri scalabile – practic, ca informatica cuantică să treacă de la experiment la instrument indispensabil. În acest scop, D-Wave pune accent pe „dezvoltarea de aplicații” în domenii precum machine learning (a încheiat un parteneriat cu startup-ul Zapata Computing pentru a combina cuanticul cu AI generativ) carboncredits.com și optimizarea marketingului (cu Interpublic Group în publicitate) carboncredits.com. De asemenea, urmărește parteneriate strategice de canal: notabil, un acord cu Carahsoft (un mare contractor IT guvernamental) pentru a revinde tehnologia D-Wave agențiilor din SUA carboncredits.com, ceea ce ar putea deschide uși în domeniile apărării, informațiilor și aerospațial (o piață importantă, deoarece guvernele sunt interesate de cuantic pentru optimizare, criptare și cercetare). În plus, D-Wave nu ezită să vândă sisteme complete acolo unde este cazul: în 2023 a încheiat un parteneriat de revânzare pe mai mulți ani cu Davidson Technologies, unde Davidson găzduiește un sistem D-Wave pentru a sprijini cercetarea apărării antirachetă a SUA davidson-tech.com. Fiecare astfel de vânzare poate aduce un impuls inițial de câteva milioane de dolari (prețul de listă al unui sistem Advantage a fost estimat istoric la zeci de milioane), dar mai important, validează faptul că unii clienți doresc infrastructură cuantică dedicată.
Pe scurt, QUBT încearcă să inventeze noi tehnologii cuantice și să găsească nișe timpurii pentru acestea, practic construind o afacere viitoare care încă nu există. D-Wave comercializează o tehnologie pe care a perfecționat-o timp de două decenii, concentrându-se pe utilizări practice pe termen scurt ale cuanticii. Diversificarea QUBT în cipuri fotonice, senzori și proiecte guvernamentale oferă mai multe șanse la venituri modeste, în timp ce concentrarea unică a D-Wave pe optimizarea-ca-serviciu începe să arate rezultate tangibile, chiar dacă mici (venitul D-Wave din 2024 de 8,8 milioane de dolari a depășit cu mult cei ~0,37 milioane de dolari ai QUBT nasdaq.com). Totuși, ambele companii sunt încă finanțate de speranțele investitorilor mai mult decât de banii clienților lor și probabil ambele vor trebui să își adapteze în continuare modelele de afaceri. QUBT ar putea descoperi că adevărata sa valoare constă într-o anumită aplicație (de exemplu, LiDAR cuantic pentru NASA sau comunicații fotonice securizate pentru sectorul financiar) și să se concentreze pe aceasta. D-Wave, la rândul său, ar putea găsi modalități de a-și monetiza expertiza dincolo de annealing – de exemplu, oferind consultanță pentru formularea problemelor pregătite pentru cuantică sau, în cele din urmă, licențiind orice IP de tip gate-model pe care îl dezvoltă.
Știri și dezvoltări recente (2024–2025)
Ultimii doi ani (2024 și 2025) au fost plini de evenimente pentru ambele companii, QUBT și QBTS, fiecare încercând să își pună în aplicare foile de parcurs ambițioase. Mai jos evidențiem câteva evoluții și știri cheie:
Quantum Computing Inc. (QUBT) – Repere recente:
- Lansarea fabricii de cipuri fotonice cuantice: Poate cea mai mare realizare a QCI din 2024 a fost extinderea facilității sale de fabricare a cipurilor fotonice cuantice din Tempe, Arizona. Anunțată inițial la sfârșitul anului 2023, fabrica a ajuns la comisionarea finală până în trimestrul I 2025 quantumcomputinginc.com. În martie 2025, QCI a organizat o ceremonie de inaugurare cu oficiali locali, iar acum se spune că facilitatea este operațională, producând cipuri fotonice TFLN atât pentru uz intern, cât și pentru comenzi externe quantumcomputinginc.com. Această fabrică este prezentată ca fiind una dintre primele de acest fel dedicate circuitelor integrate fotonice cuantice. QCI a susținut că are mai multe precomenzi și, până la sfârșitul anului 2024, a anunțat două memorandumuri de înțelegere cu o universitate din SUA (ulterior dezvăluită ca fiind University of Texas at Austin) și un institut de cercetare asiatic pentru a le furniza cipuri de probă iceberg-research.com. (Notabil, un raport critic de la Iceberg Research din noiembrie 2024 a pus sub semnul întrebării amploarea și legitimitatea acestor comenzi și dacă facilitatea QCI este cu adevărat capabilă de „producție în masă” deja iceberg-research.com iceberg-research.com. QCI a răspuns indirect prin eliminarea numelui UT Austin dintr-un comunicat de presă – se pare la cererea universității – dar a continuat să finalizeze fabrica și să înceapă livrările în 2025.) Dacă fabrica QCI va crește producția, aceasta ar putea nu doar să alimenteze dezvoltarea hardware-ului propriu QCI, ci și să poziționeze compania în lanțul de aprovizionare pentru cipuri fotonice, care au o cerere largă în telecomunicații și calculatoare. Acesta este cu siguranță un domeniu de urmărit, QCI susținând că are un avantaj de pionierat în producția fotonică TFLN.
- Contracte NASA și guvernamentale: QCI a valorificat interesul guvernului SUA pentru tehnologia cuantică pentru a obține mai multe contracte. La sfârșitul anului 2024, a obținut un contract principal cu Centrul Spațial Goddard al NASA pentru a folosi solverul său fotonic Dirac-3 pentru sarcini de procesare a imaginilor și datelor quantumcomputinginc.com. În octombrie 2024, QCI a anunțat a cincea comandă de lucru în cadrul unui program NASA QRS (Quantum Research Services), implicând teledetecție cuantică pentru sateliți de monitorizare a climei prnewswire.com prnewswire.com. Iar în trimestrul 2 din 2025, QCI a câștigat un nou subcontract legat de NASA (~406.000 USD) pentru a aplica metodele sale cuantice la eliminarea zgomotului solar din datele LiDAR atmosferice (îmbunătățind observațiile terestre pe timp de zi) quantumcomputinginc.com. Aceste contracte sunt relativ mici ca valoare, dar semnificative ca credibilitate – indică faptul că NASA recunoaște expertiza QCI în tehnologia cuantică fotonică. QCI a colaborat și cu DOE și apărarea; de exemplu, a prelungit un Acord de cooperare pentru cercetare și dezvoltare cu Laboratorul Național Los Alamos la sfârșitul anului 2024 quantumcomputinginc.com, și a fost implicată într-un proiect cu Laboratorul de Cercetare al Forțelor Aeriene privind detecția cuantică. Toate aceste colaborări nu doar că aduc venituri, ci și determină QCI să își perfecționeze hardware-ul pentru sarcini specifice (cum ar fi procesarea semnalului LiDAR sau probleme de optimizare definite de NASA).
- Vânzări pilot comerciale: Deși veniturile QCI sunt foarte mici, 2025 a adus primele vânzări comerciale ale companiei. În trimestrul 2 din 2025, QCI a livrat un Vibrometru Fotonic Cuantic (QPV) către Departamentul de Structuri Aerospațiale de la TU Delft din Țările de Jos – un instrument pentru testarea nedistructivă a materialelor folosind sensibilitate la nivel cuantic quantumcomputinginc.com. Aproximativ în aceeași perioadă, a expediat o sursă de fotoni încurcați către un institut de cercetare de top din Coreea de Sud pentru experimente de comunicații cuantice quantumcomputinginc.com. Aceste vânzări validează faptul că QCI a produs o parte din cercetarea sa în domeniul fotonicii în dispozitive pe care laboratoarele avansate doresc să le cumpere. O altă vânzare notabilă: QCI și-a vândut hardware-ul de calcul cuantic de tip “rezervor” Emu (sub marca EmuCore) către un mare producător auto global pentru cercetare AI în edge computing quantumcomputinginc.com. Calculul de tip rezervor este o tehnică AI, iar dispozitivul QCI (bazat pe fotonică) poate asista la recunoașterea modelelor temporale și învățarea automată; faptul că un mare producător auto îl testează sugerează interes pentru noi metode de accelerare AI. În cele din urmă, la mijlocul anului 2025, QCI a anunțat o comandă de achiziție de la o “bancă din top 5 SUA” pentru soluțiile sale de securitate cibernetică sigure cuantic (probabil un generator cuantic de numere aleatorii sau un instrument de criptare) quantumcomputinginc.com. Aceasta marchează prima vânzare QCI în sectorul bancar și arată cum își promovează tehnologia cuantică ca parte a unui set de instrumente de securitate cibernetică (generatoarele cuantice de numere aleatorii pot întări criptarea prin furnizarea de chei cu adevărat imprevizibile). Deși fiecare dintre aceste tranzacții este mică, împreună demonstrează tracțiune comercială timpurie în mai multe verticale – finanțe, auto, aerospațial, telecom – pe care QCI le poate menționa acum în promovarea sa.
- Schimbări în conducere: Odată cu creșterea vine și reorganizarea. În iunie 2023, QCI l-a adus pe Dr. William McGann (un executiv experimentat în tehnologie) ca COO și, ulterior, CEO. Totuși, până la mijlocul anului 2025, compania l-a numit pe Dr. Yuping Huang ca CEO interimar quantumcomputinginc.com. Dr. Huang este omul de știință care a fondat QPhoton (achiziționată de QCI) și este arhitectul-șef al tehnologiei fotonice a QCI. Promovarea sa la funcția de CEO (preluând de la McGann) sugerează că firma își intensifică eforturile de dezvoltare tehnologică în această fază critică. QCI a angajat, de asemenea, un nou CFO, Chris Roberts, și a promovat alte persoane în rolurile de COO și Chief Revenue Officer quantumcomputinginc.com. Consolidarea echipei de conducere a fost probabil o pregătire pentru extinderea operațiunilor și, poate, un răspuns la presiunea acționarilor de a executa promisiunile ambițioase. În plus, cofondatorul și fostul CEO al QCI, Robert Liscouski, pare să rămână implicat (posibil ca Președinte Executiv), oferind expertiză în industrie guvernamentală, având în vedere experiența sa în Securitatea Internă. Pe partea de guvernanță, QCI a adăugat academicieni respectați în consiliul său de administrație, precum Dr. Javad Shabani (profesor de fizică cuantică la NYU) în mai 2024 quantumcomputinginc.com, pentru a-și consolida credibilitatea științifică.
- Majorări de capital: Dezvoltările QCI au fost finanțate prin infuzii majore de capital. La sfârșitul anului 2024, pe măsură ce prețul acțiunilor a crescut pe fondul entuziasmului pentru tehnologia cuantică, QCI a vândut acțiuni prin oferte publice – strângând 92,1 milioane de dolari în T4 2024 și încă 100 milioane de dolari în T1 2025 prnewswire.com. În T2 2025, a obținut încă aproximativ 188 milioane de dolari printr-o plasare privată condusă de Titan Partners quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Acestea sunt sume uriașe pentru o companie a cărei cifră de afaceri anuală este sub 1 milion de dolari. Rezultatul: în iunie 2025, QCI avea un stoc de numerar de 349 milioane de dolari în bilanț quantumcomputinginc.com – finanțare suficientă pentru a-și urmări planul de cercetare și dezvoltare pentru câțiva ani. Aceste majorări au diluat acționarii existenți (numărul de acțiuni a crescut semnificativ, ceea ce explică parțial de ce pierderile nete pe acțiune au crescut din cauza obligațiilor aferente warantelor derivate quantumcomputinginc.com). Însă conducerea a argumentat că un „bilanț semnificativ consolidat” era necesar pentru a „accelera comercializarea” soluțiilor sale cuantice prnewswire.com. Investitorii s-au arătat dispuși să investească, probabil mizând pe potențialul pe termen lung al abordării fotonice a QCi (și profitând de valul de entuziasm care a ridicat și IonQ și alte companii). Pe de altă parte, QCI trebuie acum să livreze rezultate pentru a justifica aceste fonduri – lucru pe care vânzătorii în lipsă l-au remarcat cu scepticism, numind QCI un „perma-scam” dacă nu va produce progrese pe măsură iceberg-research.com. Până acum, QCI a livrat cel puțin repere tangibile (o fabrică funcțională, câteva vânzări de produse, colaborare continuă cu NASA).
- Colaborări notabile: Dincolo de cele deja menționate, QCI a încheiat o colaborare la începutul anului 2025 cu Sanders Tri-Institutional Therapeutics Discovery Institute (TDI) – un consorțiu de cercetare biomedicală quantumcomputinginc.com. Scopul este de a folosi sistemul Dirac-3 al QCI pentru a avansa descoperirea de medicamente și problemele computaționale din biotehnologie. Acest lucru se aliniază cu o tendință din industrie de a explora cuanticul pentru proiectarea de noi molecule sau optimizarea proceselor biochimice. Dacă QCI poate demonstra că solverul său fotonic ajută în biomedicină (chiar și marginal), acest lucru ar putea deschide uși către parteneriate cu industria farmaceutică. QCI promovează, de asemenea, parteneriate cu companii de fotonică precum Spark Photonics și Alcyon (prin MOUs pentru a permite clienților lor să testeze cipurile QCI) iceberg-research.com, și colaborează cu instituții academice (a sponsorizat un Quantum Computing Hackathon anual la Stevens Institute of Technology, unde Dr. Huang este profesor, pentru a susține o pepinieră de talente). Pe scurt, QCI este ocupată cu networking în cadrul ecosistemului de cuantică și fotonică pentru a câștiga legitimitate și a găsi primii adoptatori ai tehnologiei sale.
D-Wave (QBTS) – Repere recente:
- Lansarea sistemului Advantage2: Evenimentul principal pentru D-Wave a fost disponibilitatea generală a computerului cuantic Advantage2 în 2025. Pe 20 mai 2025, D-Wave a lansat oficial Advantage2 pentru clienții cloud, prima sa actualizare majoră de hardware din 2020 încoace siliconangle.com. Advantage2 dispune de peste 4.400 de qubiți cu conectivitate pe 20 de căi (față de 5.000 de qubiți cu conectivitate pe 15 căi la Advantage-ul original). Deși numărul de qubiți este puțin mai mic, conectivitatea mai bogată și zgomotul redus îl fac o mașină mai puternică în practică. CTO-ul D-Wave a subliniat îmbunătățiri precum timp de coerență de 2x, scară energetică cu 40% mai mare și cu 75% mai puțin zgomot decât înainte carboncredits.com – toate contribuind la o calitate mai bună a soluțiilor. Această lansare a fost un eveniment important pentru clienții D-Wave: înseamnă că pot fi rulate instanțe de probleme mai mari, iar testele timpurii au indicat creșteri dramatice de viteză pentru anumite probleme siliconangle.com siliconangle.com. D-Wave a pus Advantage2 la dispoziție imediat prin Leap cloud și a anunțat că o versiune on-premise poate fi instalată pentru cei care au nevoie de un sistem dedicat carboncredits.com. Știrea a dat un impuls acțiunilor D-Wave (acțiunile au crescut cu ~20% în zilele din jurul lansării) carboncredits.com și a ajutat la confirmarea faptului că D-Wave poate continua să execute planul său de dezvoltare hardware. De asemenea, a menționat că țintește annealere cu 100.000 de qubiți în viitor prin scalare multi-chip siliconangle.com – o declarație orientată spre viitor pentru a menține investitorii interesați.
- Creștere record a rezervărilor & infuzie de numerar: Focusul strategic al D-Wave în 2024–2025 a fost pe creșterea rezervărilor comerciale (afaceri contractate) și consolidarea finanțelor sale. Într-o actualizare din ianuarie 2025, D-Wave a anunțat că rezervările pentru anul fiscal 2024 au depășit 23 de milioane de dolari – o creștere de 120% față de 2023 ir.dwavesys.com. Această cifră, mult mai mare decât veniturile recunoscute, include contracte pe mai mulți ani și proiecte pilot care se vor transforma în venituri în timp. Acest lucru sugerează că tot mai mulți clienți se angajează să testeze tehnologia D-Wave într-un mod serios. Pentru a susține operațiunile, D-Wave a apelat în mod repetat la piețele de capital. A folosit programe de acțiuni at-the-market (ATM) pe tot parcursul anilor 2023 și 2024, apoi în iunie 2025 a finalizat o majorare de capital ATM de 400 de milioane de dolari betakit.com. Aceasta a fost o mișcare spectaculoasă – practic vânzând o cantitate uriașă de acțiuni noi pe piața liberă, pe măsură ce prețul acțiunilor a explodat. Rezultatul: până la mijlocul anului 2025, D-Wave avea aproximativ 800 de milioane de dolari numerar disponibil carboncredits.com, oferindu-i unul dintre cele mai solide bilanțuri din sectorul startup-urilor cuantice. Directorul financiar al D-Wave a menționat că aceasta a fost o creștere de 19x a numerarului de la an la an hpcwire.com. Dezavantajul este diluarea masivă: acționarii timpurii și-au văzut procentul deținut scăzând semnificativ (numărul de acțiuni D-Wave a crescut cu sute de milioane). Dar avantajul este că D-Wave are acum capitalul necesar pentru a finanța cercetarea, dezvoltarea și operațiunile pentru anii ce urmează, reducând riscul de insolvență pe termen scurt care bântuie adesea companiile pre-profit. Cu această rezervă financiară, D-Wave a indicat că ar putea urmări și achiziții strategice sau inițiative care să-i completeze tehnologia (deși nu a anunțat încă nimic). Majorarea de capital a avut loc pe fondul unei creșteri speculative a acțiunilor D-Wave (acțiunea a crescut de la sub 1 dolar la aproape 20 de dolari în câteva luni tickeron.com), astfel că managementul a profitat de această fereastră pentru a consolida finanțele companiei.
- Câștiguri ale clienților și cazuri de utilizare: Marketingul D-Wave în 2024–2025 a fost plin de studii de caz din lumea reală, întrucât compania încearcă să schimbe narațiunea de la „proiect științific interesant” la „valoare adăugată pentru afaceri”. Am menționat anterior câteva exemple legate de climă și eficiență (gestionarea deșeurilor în Tokyo, optimizarea fluxului de trafic, echilibrarea rețelei energetice) carboncredits.com carboncredits.com. În 2024, D-Wave a anunțat, de asemenea, colaborarea cu Mastercard pentru aplicații cuantice în domenii precum programele de loialitate și detectarea fraudei (extinzând un parteneriat început în 2021). La sfârșitul anului 2023, a lansat un proiect cu Unisys pentru a dezvolta aplicații hibride-cuantice pentru guvern (cum ar fi optimizarea programărilor complexe). Raportul companiei pentru T2 2025 a evidențiat că până la acel moment peste 63 de aplicații cuantice timpurii fuseseră construite pe sistemele D-Wave în diverse domenii datacenterdynamics.com. Un aspect deosebit de interesant: în decembrie 2023, cercetătorii care foloseau annealer-ul D-Wave (ca parte a unei colaborări cu USC și Los Alamos) au susținut că au obținut un avantaj cuantic practic într-o problemă de simulare în știința materialelor, depășind un supercomputer clasic într-o sarcină specifică ir.dwavesys.com. Acest lucru a fost prezentat ca prima demonstrație vreodată a faptului că annealing-ul cuantic depășește calculul clasic într-o problemă „utilă” (simularea comportamentului unui material magnetic) ir.dwavesys.com. Deși limitat ca domeniu, a fost o piatră de hotar care a validat abordarea de bază a D-Wave. Lista de clienți a D-Wave a crescut și geografic – până în 2025 avea clienți sau parteneriate în Japonia (de exemplu, cu Toyota Tsusho și NEC), în India (prin parteneriatul cu Saintela) și în Orientul Mijlociu (de exemplu, un proiect în Dubai privind programarea). Memorandumul de înțelegere cu Universitatea Yonsei din Coreea de Sud, menționat mai sus, este notabil deoarece implică atât cercetare academică, cât și utilizare municipală (inițiative smart city în Incheon) – indicând că guvernele sunt suficient de interesate pentru a investi în infrastructură cuantică locală carboncredits.com. Toate aceste activități subliniază că D-Wave nu mai este doar o curiozitate nord-americană; încearcă să stabilească o prezență globală în domeniul calculului cuantic, concentrându-se pe ceea ce poate face acum.
- Inițiative hibride și gate-model: Chiar dacă principalele produse ale D-Wave sunt annealerele, compania este conștientă de peisajul mai larg al calculului cuantic. În 2024, D-Wave a început să promoveze activitatea sa de cercetare și dezvoltare în domeniul calculului cuantic gate-model – practic dezvoltând un alt tip de procesor cuantic care ar putea rula algoritmi generali. CEO-ul D-Wave, Alan Baratz, a sugerat că firma își valorifică expertiza în supraconductivitate pentru a proiecta un qubit gate-model și că prototipuri timpurii ar putea apărea la mijlocul deceniului reddit.com reddit.com. Dacă va avea succes, acest lucru ar pune D-Wave în competiție directă cu IBM, Google, Rigetti și alții în cursa pentru calculul cuantic universal. Nu este clar cât de avansată este D-Wave (nu există încă o demonstrație publică), dar simpla semnalare a acestei intenții este importantă pentru percepția investitorilor, arătând că D-Wave nu este o companie cu un singur truc. În plus, D-Wave s-a integrat mai mult cu ecosistemul: Ocean software development kit al său suportă acum nu doar annealing, ci și integrarea fluxului de lucru cu alte platforme cuantice. Iar în 2025, D-Wave a făcut parteneriat cu Zapata AI pentru a crea solutori hibrizi care combină annealing-ul cu algoritmi AI generativi carboncredits.com. Acest tip de efort interdisciplinar (cuantic + AI) este la modă și ajută D-Wave să profite și de valul de entuziasm pentru AI.
- Dezvoltări corporative: Conducerea D-Wave a rămas stabilă (Alan Baratz ca CEO, cu figuri cheie precum Mark Johnson ca VP Quantum Technologies și noul CFO John Markovich din 2022). Compania a trecut de pe NYSE pe boardul principal NYSE după SPAC-ul din 2022, iar din 2025 este pe deplin o companie tranzacționată la NYSE sub simbolul QBTS. O mică dramă: la mijlocul lui 2025, D-Wave a fost temporar eliminată din indicele Russell 2000 din cauza unei chestiuni tehnice (modificări ale numărului de acțiuni) finance.yahoo.com, dar cu capitalizarea sa de piață în creștere rapidă, este de așteptat să fie inclusă în principalii indici la viitoarele reechilibrări. Numărul de angajați ai D-Wave a crescut la aproximativ 220 în 2024 en.wikipedia.org, reflectând angajări în inginerie și roluri orientate către clienți pentru a susține implicările tot mai mari. Cu aproximativ 800 de milioane de dolari în numerar după strângerea de fonduri, ne-am putea aștepta ca D-Wave să facă angajări strategice sau chiar să achiziționeze tehnologii complementare (de exemplu, ar putea cumpăra o mică firmă de software cuantic sau un furnizor de componente? Rămâne de văzut).
Directori cheie și parteneriate
Conducere: Cine conduce QUBT și QBTS?
- La Quantum Computing Inc. (QUBT), conducerea îmbină experiența antreprenorială, academică și guvernamentală. Dr. Yuping Huang, CEO interimar (și probabil CEO permanent pe viitor), este vizionarul științific din spatele tehnologiei fotonice a QCI. Ca profesor de fizică la Stevens Institute, a condus laboratorul de cercetare cuantică al universității și a fondat QPhoton, aducând o expertiză profundă în optică. Huang a preluat conducerea pentru a impulsiona execuția tehnică a companiei. În sprijinul său, Robert Liscouski (co-fondatorul și fostul CEO al QCI) este președinte executiv/consilier – Liscouski este un fost oficial al Departamentului Securității Interne al SUA, care oferă conexiuni guvernamentale și o orientare spre aplicații de securitate. Noul CFO al QCI, Chris Roberts, și COO, Dr. Milan Begliarbekov, se ocupă de operațiunile financiare și de managementul zilnic pe măsură ce QCI își extinde producția quantumcomputinginc.com. Merită menționat că board-ul QCI include personalități precum Hon. James Cartwright (general retras al US Marine Corps) și investitori din tehnologie, ceea ce indică faptul că firma are susținători de profil înalt interesați de succesul său. Prezența consilierilor academici (de exemplu, Dr. Brian La Cour de la UT Austin, Dr. Javad Shabani de la NYU) consolidează, de asemenea, direcția științifică a QCI. La D-Wave (QBTS), torța este purtată de Dr. Alan Baratz, CEO din 2020. Baratz are un background interesant: a condus dezvoltarea Java la Sun Microsystems în anii 1990 și a ocupat poziții de conducere la IBM și Cisco. S-a alăturat inițial D-Wave pentru a conduce departamentul de cercetare și dezvoltare, apoi a devenit CEO, aducând un amestec de expertiză tehnică și abilități de afaceri. Sub conducerea lui Baratz, D-Wave și-a clarificat mesajul privind calculul cuantic practic și a căutat să se integreze cu nevoile clienților enterprise datacenterdynamics.com. Mark Johnson (VP, Quantum Technologies) este unul dintre guru-ii cuantici de lungă durată ai D-Wave, adesea promovând aplicațiile. Cofondatorul companiei, Geordie Rose, nu mai este implicat direct (a plecat acum câțiva ani pentru a fonda companii de AI), dar D-Wave are încă membri din echipa inițială precum Eric Ladizinsky (chief scientist, un fizician renumit) care ghidează tehnologia. CFO-ul John Markovich se ocupă de finanțe (el a orchestrat campania de strângere de fonduri). Consiliul de administrație al D-Wave include veterani din industrie precum Steve West (președinte, cu experiență vastă în tehnologie) și lideri de la principalii investitori PSP Investments și NEC Corp. Acest amestec de leadership tehnic și executivi cu experiență a ajutat D-Wave să navigheze prin procesul complicat de SPAC și cerințele de a fi o companie publică.
Parteneriate: Alianțe și Colaborări
Ambele companii au țesut rețele extinse de parteneriate pentru a-și spori capabilitățile și a ajunge la clienți:
- Parteneriate QUBT: QCI valorifică parteneriatele pentru a-și depăși greutatea. Colaborarea sa cu NASA (multiple contracte prin centrele NASA) face efectiv ca NASA să fie atât client, cât și partener în avansarea tehnologiei QCI pentru utilizare spațială prnewswire.com quantumcomputinginc.com. Acordul de cooperare pentru cercetare și dezvoltare al QCI cu Los Alamos National Lab îi oferă acces la una dintre cele mai bune echipe de cercetare în domeniul cuantic și la resurse de supercomputing pentru a-și testa echipamentele quantumcomputinginc.com. În mediul academic, QCI colaborează cu Stevens Institute of Technology (unde se află laboratorul său) și a implicat studenți și profesori prin hackathoane și proiecte comune. Parteneriatul cu Sanders Tri-Institutional Therapeutics Discovery Institute aduce QCI în sfera cercetării farmaceutice, ceea ce ar putea fi o poartă de intrare în industria sănătății dacă rezultatele sunt promițătoare quantumcomputinginc.com. Pe partea de industrie, protocolul de colaborare al QCI cu Spark Photonics și Alcyon Photonics (ambele startup-uri de cipuri/fotonică) are scopul de a ajuta QCI să-și valideze producția și să pună aceste cipuri rapid la dispoziția potențialilor utilizatori iceberg-research.com. Practic, Spark și Alcyon vor facilita evaluarea cipurilor fotonice ale QCI de către rețeaua lor de clienți din comunitatea fotonicii integrate – o modalitate inteligentă pentru QCI de a câștiga credibilitate într-un domeniu în care este nou-venit. QCI a semnalat, de asemenea, colaborări cu integratori de tehnologie precum SLI Ventures (pentru contracte guvernamentale) și are un acord de marketing cu Infinity Labs (un incubator de tehnologie axat pe Forțele Aeriene) pentru a identifica cazuri de utilizare în domeniul apărării. Deși niciunul dintre aceste parteneriate nu transformă individual soarta QCI peste noapte, împreună ele servesc la validarea tehnologiei QCI, oferirea de cazuri de utilizare timpurii și deschiderea de canale către clienți (agenții guvernamentale, laboratoare etc.) pe care o companie mică le-ar accesa cu dificultate de una singură.
- Parteneriatele D-Wave: Ca jucător consacrat, parteneriatele D-Wave sunt extinse și profunde. În sectorul comercial, partenerul de referință al D-Wave este Mastercard – aceștia au o colaborare continuă pentru a explora utilizarea tehnologiei cuantice în îmbunătățirea programelor de loialitate pentru carduri de credit, algoritmilor de detectare a fraudei și alte aplicații fintech (Mastercard chiar a vorbit la conferința utilizatorilor Qubits a D-Wave despre progresele lor). Deloitte este un alt nume important: D-Wave a colaborat cu divizia de consultanță a Deloitte pentru a dezvolta soluții hibride cuantice pentru clienți (de exemplu, optimizarea programării forței de muncă). Parteneriatele cu startup-uri software precum Zapata Computing și 1QBit (acum rebranduit ca QuantumBasel în Elveția) au ajutat D-Wave să integreze annealerele sale în platforme software mai largi, facilitând companiilor utilizarea tehnologiei cuantice fără a fi nevoie să pornească de la zero. În sectorul public, parteneriatul D-Wave cu Davidson Technologies pe care l-am discutat (vizând aplicații de apărare din SUA) este deosebit de notabil; acesta nu doar că a dus la instalarea unui sistem, ci și la sprijin politic, deoarece legislatorii din Alabama au lăudat efortul de a aduce calculul cuantic în cercetarea apărării antirachetă hpcwire.com. D-Wave a fost, de asemenea, desemnat „furnizor eligibil” de către programul de achiziții Tradewinds al Departamentului Apărării al SUA în 2024 dwavequantum.com, ceea ce înseamnă că agențiile de apărare pot contracta mai ușor cu D-Wave pentru proiecte – practic, unele obstacole birocratice sunt eliminate din start. Pe partea de distribuție, parteneriatul cu Carahsoft (ianuarie 2025) este esențial pentru vânzarea pe scară largă către agențiile guvernamentale din SUA carboncredits.com, deoarece Carahsoft este un distribuitor major pe listele de achiziții IT guvernamentale. În mediul academic, D-Wave are colaborări de cercetare cu universități precum USC (care găzduiește un D-Wave în Centrul său de Calcul Cuantic de ani de zile), Universitatea British Columbia (pentru cercetare de algoritmi) și Universitatea Tohoku din Japonia (care a achiziționat un D-Wave acum câțiva ani). De asemenea, Amazon Web Services și Microsoft Azure sunt parteneri importanți: serviciul cuantic D-Wave este disponibil prin platforma Braket a AWS și a fost printre primele susținute și pe Azure Quantum – această integrare în cloud extinde accesul D-Wave către toți utilizatorii acestor platforme mari. În final, D-Wave este membru fondator al unor consorții industriale precum Quantum Computing Coalition și Quantum Economic Development Consortium (QED-C), colaborând cu competitori și guvernul pentru a promova industria cuantică. Per ansamblu, parteneriatele D-Wave vizează creșterea adopției și integrării – asigurându-se că solverul său cuantic este conectat la canalele potrivite unde utilizatorii finali (fie o companie din Fortune 500, fie o agenție federală) îl pot folosi pentru probleme reale cu fricțiune minimă.
Analiză și comentarii de specialitate
Sectorul calculului cuantic în general, și QUBT și D-Wave în special, stârnesc un amestec de entuziasm și scepticism din partea experților. Având în vedere frenezia speculativă din acțiunile lor, mai mulți analiști și cercetători s-au pronunțat asupra entuziasmului versus realitate al acestor companii:- Îngrijorări privind entuziasmul și evaluarea: Mulți comentatori de pe piață îndeamnă la prudență. O analiză Motley Fool din septembrie 2025 a remarcat clar că atât D-Wave, cât și QUBT au atins evaluări de miliarde de dolari în ciuda veniturilor mici și a pierderilor mari, numind capitalizarea de piață a QUBT de 2–3 miliarde de dolari „complet disproporționată” față de „vânzările de doar 373.000 de dolari” și pierderea de aproximativ 70 de milioane de dolari nasdaq.com. Autorul a avertizat că tehnologia cuantică este încă, în mare parte, la nivel de experimente științifice și nu este încă un motor comercial, comparând aceste companii cu „biotehnologia în stadiu incipient” în ceea ce privește riscul nasdaq.com. În mod similar, 24/7 Wall St. a observat că creșterea parabolică a acțiunilor QUBT în 2025 părea alimentată mai mult de momentum și FOMO decât de fundamente, afirmând direct „evaluarea QUBT indică faptul că se află în teritoriu de bulă” 247wallst.com. Articolul a subliniat că entuziasmul de la conferințele de quantum și chiar știrile fără legătură (cum ar fi investițiile Nvidia în quantum) ridicau toate acțiunile din domeniu fără discriminare 247wallst.com 247wallst.com. S-a subliniat că promisiunea fotonică a QUBT, deși interesantă, nu justifică evaluarea de mid-cap în lipsa unei creșteri substanțiale a veniturilor – orice pas greșit ar putea duce la o corecție bruscă 247wallst.com.
- Perspective tehnologică: Din punct de vedere tehnic, experții recunosc realizările D-Wave, dar dezbat importanța lor pe termen lung. Cercetătorul în calcul cuantic Scott Aaronson a glumit odată că annealer-ul D-Wave este ca „un motor foarte specializat” – puternic pentru anumite sarcini, dar încă nu știm cât de mult vor conta acele sarcini. Există și o dezbatere continuă: va putea annealing-ul cuantic să se extindă pentru a rezolva probleme pe care computerele clasice chiar nu le pot rezolva (dincolo de demonstrații restrânse)? Rezultatul recent al D-Wave privind „avantajul cuantic” într-o simulare de materiale ir.dwavesys.com este un semn pozitiv, dar scepticii vor să vadă dovezi mai ample. John Preskill (cel care a inventat termenul „supremație cuantică”) a remarcat că annealing-ul ar putea întâmpina limite dacă nu este combinat cu corecția erorilor sau tehnici noi, în timp ce sistemele de tip gate-model (precum cele urmărite de IBM și Google) vizează calculul cuantic larg pe termen lung, deși necesită progrese majore în corecția erorilor. Pentru QUBT, calculul cuantic fotonic atrage interes: mai multe startup-uri (PsiQuantum, ORCA Computing etc.) și grupuri academice îl urmăresc. Experții spun că fotonica ar putea excela în rețelistică cuantică și anumite algoritmi de optimizare; provocarea este că fotonii nu interacționează natural, deci ai nevoie de configurații complexe (divizoare de fascicul, cristale neliniare) pentru a crea entanglement. Abordarea QUBT de „calcul cuantic al entropiei” folosind disipația în mod creativ este inovatoare, dar nu a fost încă evaluată la scară de către colegi. Analiștii consideră în general tehnologia QUBT cu risc ridicat, dar cu potențial mare de recompensă – este neconfirmată, dar dacă funcționează, calculul cuantic la temperatura camerei ar fi într-adevăr revoluționar. Într-un interviu acordat Forbes (iulie 2025), fostul CEO al QCI, William McGann, a susținut că sistemele lor fotonice ar putea obține avantaje în optimizare cu mult mai puține resurse decât sistemele supraconductoare, evidențiind un test în care Dirac-3 ar fi rezolvat o optimizare exemplu în milisecunde, cu care solverele clasice s-au chinuit. Totuși, experții externi ar privi probabil astfel de afirmații cu prudență până la o verificare independentă.
- Peisaj competitiv: Mulți comentatori sugerează că „cea mai bună acțiune de calcul cuantic” ar putea fi nici QUBT, nici D-Wave, ci mai degrabă companii tehnologice mai consacrate. Articolul Motley Fool a concluzionat cu umor că între QUBT și QBTS, alegerea mai bună este „niciuna”, sugerând în schimb Alphabet (Google) sau Microsoft ca modalități mai sigure de a investi în cuantic nasdaq.com. Raționamentul: Google, IBM, Microsoft au bugete masive de cercetare și dezvoltare și afaceri profitabile existente, permițându-le să joace pe termen lung în cuantic fără riscul de faliment nasdaq.com. Acești giganți au echipe de doctori și au atins deja repere notabile (experimentul de supremație cuantică al Google din 2019, procesorul IBM de 433 qubiți din 2022 etc.). Prin urmare, un investitor ar putea obține expunere la progresul cuantic deținând aceste companii, fără volatilitatea extremă a unui pure-play. Totuși, investitorii toleranți la risc ar putea prefera în continuare pure-play-urile pentru potențialul lor de câștiguri multiple dacă cuanticul avansează rapid.
- Realismul cronologiei: Există un consens printre oamenii de știință că calculul cuantic practic, la scară largă (de tipul celui care revoluționează industrii) nu este iminent. Raportul Quantum Index al MIT din 2024 a concluzionat că domeniul “este încă departe de” a fi pregătit pentru aplicații comerciale la scară largă nasdaq.com, iar mulți cercetători academici împărtășesc această opinie, subliniind că probabil suntem la un deceniu sau mai mult distanță de computere cuantice tolerante la erori. Asta nu înseamnă că utilizările intermediare (precum sarcinile de optimizare actuale ale D-Wave sau simulările cuantice la scară mică ale IonQ) nu au valoare – au, mai ales pentru învățare și îmbunătățiri de nișă. Dar experții avertizează să nu supraestimăm ceea ce pot face dispozitivele pe termen scurt. Dr. Shohini Ghose, fizician cuantic, amintește adesea publicului că computerele cuantice de astăzi sunt “ca în primele zile ale aviației: abia ne-am desprins de la sol.” Această perspectivă temperează entuziasmul din jurul acțiunilor din domeniul cuantic. Ea sugerează că firme precum QUBT și D-Wave vor trebui să supraviețuiască unui posibil “iarna cuantică” îndelungată înainte ca tehnologia să înflorească pe deplin. În acest timp, progresul incremental continuu și găsirea unor piețe intermediare (precum algoritmi clasici inspirați de cuantică sau vânzarea de tehnologii suport, cum ar fi cipurile fotonice ale QCI pentru utilizări non-cuantice) vor fi cruciale.
- Acuzații ale vânzătorilor în lipsă: Un raport Iceberg Research (noiembrie 2024) a vizat direct QUBT, numind-o un „perma-scam” care se bazează pe anunțuri spectaculoase pentru a stimula vânzările de acțiuni iceberg-research.com. Iceberg a susținut că comunicatele de presă ale QCI din noiembrie 2024 (despre comenzile de achiziție pentru fabrică) au fost înșelătoare, subliniind că QCI a eliminat discret numele UT Austin dintr-un comunicat după ce universitatea probabil a obiectat iceberg-research.com. Raportul a descris fabrica QCI ca fiind o „fantomă”, susținând că investigatorii au văzut doar un birou mic fără echipamente industriale grele la adresa menționată iceberg-research.com. De asemenea, a evidențiat utilizarea de către QCI a unui finanțator „toxic” (Streeterville Capital) pentru finanțări anterioare și a pus la îndoială credibilitatea parteneriatelor sale iceberg-research.com iceberg-research.com. Acțiunile QCI au scăzut inițial după acest raport, dar ulterior și-au revenit spectaculos odată cu lansarea raliului cuantic din 2025. Totuși, astfel de acuzații subliniază riscul: dacă QCI nu își poate susține tehnologia și începe să rateze propriile obiective, încrederea investitorilor s-ar putea prăbuși. D-Wave nu s-a confruntat cu atacuri la fel de dure din partea vânzătorilor în lipsă, poate pentru că, fiind o companie cu o istorie mai lungă, are mai multă substanță observabilă (clienți reali, lucrări publicate etc.). Dar și D-Wave are critici – unii susțin că tehnologia D-Wave este o „fundătură” dacă qubiții de tip gate-model vor atinge supremația, și remarcă faptul că nevoia D-Wave de a strânge constant bani prin vânzare de acțiuni sugerează că încă nu a găsit un model de afaceri autosustenabil.
În esență, comentariile experților recunosc că calculul cuantic este incitant, dar extrem de provocator, și că atât QUBT, cât și D-Wave, în felul lor, încearcă ceva revoluționar. Ei laudă D-Wave pentru că a livrat instrumente cuantice utile mai devreme decât majoritatea, și sunt intrigați de abordarea proaspătă a QUBT. Totuși, îi avertizează pe investitori să nu se lase duși de valul de entuziasm: drumul către un viitor cuantic este lung, iar ocolirile sau eșecurile sunt aproape garantate. Se recomandă diversificarea și răbdarea. După cum a spus un analist, „Calculul cuantic viabil ar putea fi la mulți ani distanță… nu există nicio garanție că aceste companii sau oricine altcineva va reuși, iar chiar dacă îl vor construi, trebuie să fie nu doar funcțional, ci și mai bun decât soluțiile clasice pentru a conta” nasdaq.com. Această perspectivă realistă este importantă de reținut în mijlocul entuziasmului futurist.
Comparație cu alți jucători din domeniul cuantic (IonQ, Rigetti, IBM, etc.)
Pentru a pune QUBT și D-Wave în context, să le comparăm cu câțiva jucători cheie din domeniul calculului cuantic:
- IonQ (NYSE: IONQ): IonQ este adesea considerată liderul dintre noul val de startup-uri cuantice care au devenit publice prin SPAC (IonQ în 2021, D-Wave și Rigetti în 2022, QCI uplisting în 2023). Tehnologia IonQ este calculul cuantic cu ioni capturați, o abordare bazată pe porți folosind ioni de yterbiu suspendați în capcane electromagnetice și manipulați cu lasere. Qubiții IonQ au fidelitate ridicată (rate de eroare foarte mici individual) dar sunt relativ lenți, iar sistemele au în prezent aproximativ 29 de qubiți fizici (cu ~#AQ 25 “qubiți algoritmici” utilizabili în algoritmi, conform metricii IonQ). IonQ și-a îmbunătățit constant hardware-ul, folosind cuplare fotonică pentru a conecta modulele de ioni. În 2024-25, IonQ a făcut mișcări importante: a anunțat un nou sistem (obiectiv #AQ 64 până în 2025) și a achiziționat două companii (Lightspeed și QCI, numele acestora fiind confuz) plus a făcut o ofertă spectaculoasă de 1,1 miliarde de dolari pentru a achiziționa Oxford Ionics în Marea Britanie datacenterdynamics.com. Această achiziție propusă a Oxford Ionics, dacă se va finaliza, ar oferi IonQ tehnologie de ultimă generație pentru cipuri cu ioni capturați (Oxford Ionics integrează capcane de ioni pe cipuri semiconductoare). Situația financiară a IonQ iese în evidență: proiectează venituri de <20M$ în 2023, dar avea peste 500M$ cash (la începutul lui 2023) din SPAC și runde ulterioare. Amazon Web Services și Lockheed Martin sunt investitori în IonQ 247wallst.com, iar cloud-ul Amazon deține o participație de 36,5M$ în IonQ și colaborează pentru a oferi sistemele IonQ pe AWS datacenterdynamics.com. În T2 2025, IonQ a raportat venituri remarcabile de 20,7M$ (impulsionate de contracte unice) datacenterdynamics.com, și și-a ridicat prognoza anuală la 82–100M$ – mult peste veniturile D-Wave sau QCI, demonstrând tracțiunea comercială puternică a IonQ. Acțiunile IonQ au crescut spectaculos în 2023 (la un moment dat cu 1000%), dar au fost volatile. Comparație: IonQ vs QCI – IonQ este mult mai avansată în a avea un calculator cuantic general funcțional accesibil în cloud (sistemele IonQ pot rula algoritmi arbitrar, în timp ce cele ale QCI sunt specializate). IonQ are parteneriate semnificative (cu Airbus, Dow Chemistry, etc.) și venituri reale de la clienți care explorează soluții cuantice. QCI este într-un stadiu mai incipient și mai speculativ ca tehnologie. IonQ vs D-Wave – Mașinile cu ioni capturați ale IonQ pot, în principiu, rezolva o gamă mai largă de probleme (de exemplu, pot rula algoritmul lui Shor sau orice circuit cuantic în limita qubiților disponibili), în timp ce annealer-ul D-Wave nu poate. Totuși, scara actuală a IonQ este mică și operațiunile sunt lente (limite de adâncime a circuitului etc.), astfel încât D-Wave poate aborda instanțe de optimizare mai mari chiar acum (deși doar optimizare). Strategia IonQ este să crească agresiv și poate să sară peste corecția erorilor prin realizarea unor qubiți de foarte înaltă calitate (vorbesc despre atingerea a 1024 de qubiți până în 2028 în foaia lor de parcurs). Mulți văd IonQ ca fiind compania pur cuantică cu cel mai mare potențial pentru avantaj cuantic larg, în timp ce D-Wave este specialistul “aici și acum”, iar QCI este un wild card cu idei noi. Capitalizarea de piață a IonQ (în jur de 3–4 miliarde $ în septembrie 2025) este similară cu cea a D-Wave și QCI, dar unii analiști susțin că evaluarea IonQ este mai justidat fiind progresul și parteneriatele sale 247wallst.com. De fapt, articolul 24/7 Wall St. a sugerat că IonQ ar putea fi „pariul cuantic mai inteligent” dintre companiile cu capitalizare mică, menționând veniturile de aproximativ 37 milioane de dolari și 1,6 miliarde de dolari în numerar ale IonQ ca dovadă a poziției sale mai solide 247wallst.com.
- Rigetti Computing (Nasdaq: RGTI): Rigetti este o companie de qubiți supraconductori, similară cu IBM/Google, dar mai mică. Are propria fabrică în California și a dezvoltat cipuri cu peste 80 de qubiți (deși cu rate de eroare ridicate, istoric). Rigetti a avut un an dificil în 2022–23 (provocări tehnologice, schimbare de CEO, concedieri), dar în 2024 s-a concentrat pe îmbunătățirea fidelității qubiților și pe scalarea multi-chip. Până în trimestrul 2 din 2025, veniturile Rigetti au fost de 1,8 milioane de dolari (în mare parte contracte de cercetare guvernamentale) datacenterdynamics.com, și a câștigat un contract de 3 ani, în valoare de 5,8 milioane de dolari, cu Forțele Aeriene ale SUA în 2025 pentru cercetare și dezvoltare în calculul cuantic 247wallst.com – un semn pozitiv. Noul CEO al Rigetti, Subodh Kulkarni, și-a propus să demonstreze un avantaj cuantic semnificativ până în 2026 cu un sistem modular de 256 de qubiți. Totuși, Rigetti este în urma IonQ în ceea ce privește adoptarea pe piață și în urma giganților la numărul de qubiți. Acțiunile sale au fost foarte volatile (tranzacționându-se sub 1 dolar mare parte din 2023, apoi crescând cu sute de procente la începutul lui 2025 în timpul raliului cuantic, la fel ca QUBT). Capitalizarea de piață a Rigetti la sfârșitul lui 2025 (câteva sute de milioane) este de fapt mult mai mică decât a QUBT, IonQ sau D-Wave, ceea ce sugerează că investitorii o consideră ca având mai multe de demonstrat. Comparație: Rigetti vs D-Wave – Țintesc probleme diferite (general vs annealing). Rigetti vs QCI – Ambele sunt pariuri speculative mai mici, dar în domenii tehnologice diferite (supraconductori vs fotonică). Rigetti are o competiție mai directă (IBM, Google), în timp ce QCI pătrunde într-un teritoriu fotonic relativ neexplorat. Atât Rigetti, cât și QCI ard numerar și se bazează pe finanțarea acționarilor (și Rigetti a făcut strângeri de fonduri dilutive în 2023). Interesant este că atât Rigetti, cât și QCI au atras proiecte guvernamentale pentru a se susține (Rigetti a avut granturi DARPA și NSF). Dacă Rigetti reușește în planul său tehnic, ar putea deveni un competitor direct pentru serviciile IBM; dacă nu, riscă să dispară. QCI, dacă va avea succes, ar putea ocupa o nișă fotonică unică. Până acum, IonQ a depășit Rigetti în cohorta SPAC, iar QCI a sărit peste Rigetti la capitalizare de piață doar pe baza entuziasmului. Asta arată cât de imprevizibilă este atitudinea investitorilor în acest sector.
- IBM Quantum: IBM este greul consacrat în calculul cuantic. A construit o serie de procesoare cuantice superconductoare din ce în ce mai mari: 127-qubiți (Eagle, 2021), 433-qubiți (Osprey, 2022), iar la sfârșitul lui 2023, IBM a anunțat un procesor de 1.121-qubiți numit Condor. Abordarea IBM este încă NISQ (fără corecție completă a erorilor încă), dar trasează drumul cu o foaie de parcurs clară către scalare și, în cele din urmă, către mașini cu corecție a erorilor între 2026–2030. IBM oferă procesoarele sale cuantice prin IBM Quantum Network și cloud, având peste 180 de organizații partenere care folosesc sistemele lor pentru cercetare și aplicații timpurii. Spre deosebire de startup-uri, IBM nu depinde de cuantic pentru venituri – este o parte minusculă dintr-o companie de 60 de miliarde de dolari – așa că IBM își poate permite să investească răbdător. Diferențiatorul cheie al IBM este un stack integrat: construiesc hardware, dezvoltă platforma software open-source Qiskit și lucrează îndeaproape cu clienții (Boeing, HSBC, Cleveland Clinic etc.) pentru a explora cazuri de utilizare. În 2024, IBM a raportat că unii dintre clienții săi rulează acum anumite modele (cum ar fi analizele de risc financiar) pe hardware cuantic care se apropie sau depășesc performanța clasică pentru acele cazuri specifice, datorită unor tehnici precum atenuarea erorilor. IBM are, de asemenea, un program amplu de formare a forței de muncă în domeniul cuantic. Comparație: IBM vs D-Wave/QCI – IBM nu oferă mașini de annealing, deci nu concurează direct cu produsul D-Wave (de fapt, unii din echipa IBM Quantum au recunoscut politicos nișa D-Wave). Dar obiectivul pe termen lung al IBM, de a construi un computer cuantic universal tolerant la erori, ar eclipsa annealing-ul dacă ar fi atins, deoarece ar putea simula oricum un annealer. IBM vs QCI – IBM a explorat și fotonica (prin cercetări privind interconectările fotonice între cipuri cuantice), dar miza principală a IBM este tehnologia superconductoare. Dacă IBM reușește cu cipurile sale de mii de qubiți și corecția erorilor în următorii ani, companii precum QCI ar putea avea dificultăți să rămână relevante, cu excepția cazului în care tehnologia lor fotonică poate depăși rapid la scară sau cost. Pentru moment, IBM coexistă cu startup-urile: chiar și colaborează cu unele (de exemplu, IBM Quantum Network include hardware de la startup-uri precum Quantinuum și Atom Computing, dar nu și de la D-Wave sau QCI încă). Mulți observatori din industrie văd IBM ca un posibil câștigător timpuriu în livrarea unui avantaj cuantic util într-un sens larg, poate în jurul anilor 2026-2027 cu procesoare de peste 1000 de qubiți cu erori atenuate. IBM este un reper: D-Wave și QCI își poziționează adesea progresul în contrast cu IBM („nu avem nevoie de frigidere de diluție”, spune QCI; „avem cazuri de utilizare practică acum, nu doar vise de corecție a erorilor în viitor”, spune D-Wave). Ambele strategii au merite, dar prezența IBM înseamnă că timpul trece pentru firmele mai mici să-și găsească un teritoriu defensabil.
- Google (Alphabet) și Microsoft: Divizia de AI cuantică a Google (parte din Alphabet) a realizat primul experiment de „supremație cuantică” în 2019, iar în 2023 a anunțat că a demonstrat scalarea corecției erorilor cuantice (suprimând exponențial ratele de eroare cu mai mulți qubiți). Se pare că Google lucrează la o nouă generație de cipuri cu qubiți superconductori (prototipul lor din 2021 avea 72 de qubiți, numit Sycamore; probabil au unele mai mari în laborator). Google își propune să construiască un computer cuantic util, cu corecție de erori, până în 2029. Microsoft, pe de altă parte, urmărește un concept foarte avansat: qubiți topologici folosind particule exotice Majorana. Microsoft nu a reușit încă să construiască nici măcar un qubit topologic stabil, dar în 2023 a publicat dovezi de progres. Între timp, Microsoft oferă Azure Quantum, un serviciu cloud unde utilizatorii pot accesa hardware IonQ, Quantinuum și Rigetti (și poate D-Wave în viitor). Practic, Microsoft își acoperă riscurile susținând toate abordările până când propria sa tehnologie ar putea da roade. Comparație: Pentru investitori, eforturile cuantice ale Google și Microsoft sunt îngropate în companii uriașe, deci nu obții expunere pură. Dar în termeni de competiție, dacă Google sau Microsoft ar anunța o descoperire majoră (cum ar fi un dispozitiv cu 1000 de qubiți și rate scăzute de eroare), ar putea diminua avantajul perceput al jucătorilor mai mici. Unii analiști cred de fapt că cei mai probabili „câștigători” ai veniturilor din calculul cuantic în următorii 5 ani sunt acești mari furnizori de cloud – pentru că indiferent ce hardware va câștiga, sarcinile de lucru vor rula probabil pe infrastructura cloud (deținută de Amazon, Microsoft, Google), iar acești giganți pot pur și simplu să se asocieze sau să achiziționeze furnizorul de hardware câștigător. De altfel, Amazon a investit în IonQ și oferă acces la mai multe dispozitive (IonQ, D-Wave, Rigetti, OQC) pe AWS; este oarecum agnostic și pregătit să profite de cuantic prin dominația sa în cloud.
- Alte companii notabile:Quantinuum (formată de Honeywell + Cambridge Quantum) este un competitor major cu o abordare diferită (ioni capturați, ca IonQ, dar cu un mare părinte industrial, Honeywell, care oferă resurse). Nu este listată public, dar este considerată unul dintre liderii în calculul cuantic, oferind deja sisteme cu 32 de qubiți de ioni (Model H1) și lucrând la generația următoare. Quantinuum are, de asemenea, software cuantic robust (au lansat popularul toolkit TKET) și se concentrează pe algoritmi pe termen scurt (au un produs de generare de numere aleatorii cuantice vândut comercial băncilor). Dacă Quantinuum va avea vreodată IPO, ar intra în competiție cu IonQ ca jucător de top. PsiQuantum este un alt exemplu – un unicorn din Silicon Valley cu peste 600 milioane $ finanțare VC, care dezvoltă în secret computere cuantice fotonice cu scopul de a ajunge la un milion de qubiți folosind fotonică pe siliciu. Sunt încă în stadiu de R&D (fără produs încă), dar validează direct că fotonica este văzută ca o cale viabilă de investitori serioși (diferența este că PsiQuantum este ultra-secretă până atinge un prag major; QCI este publică și comunică fiecare pas). Dacă PsiQuantum reușește ceva important, ar putea eclipsa QCI, dar și dacă QCI avansează mai rapid în unele aspecte, ar putea câștiga un avantaj ca jucător agil. Diverse startup-uri: de ex., Alice & Bob (Franța, dezvoltă cat-qubiți), Pasqal (Franța, atomi neutri), QuEra (SUA, atomi neutri), Xanadu (Canada, eșantionare bosonică gaussiană fotonică) – fiecare are nișa sa. Niciuna dintre acestea nu este listată public încă, dar contribuie la competiția acerbă pentru talente și inovații tehnologice.
Perspectivele pieței pentru calculul cuantic
Piața calculului cuantic în 2025 este un amestec paradoxal de potențial enorm pe termen lung și valoare actuală incipientă. Pe de o parte, previziunile și investițiile cresc rapid. Firma de consultanță McKinsey a numit 2025 „anul în care cuanticul trece de la concept la realitate”, estimând că până în 2035 calculul cuantic ar putea genera o valoare economică între 28 miliarde și 72 miliarde de dolari mckinsey.com la nivel global, în hardware, software și servicii. Un alt raport realizat de IDC și Hyperion Research sugerează o piață de ordinul mai multor miliarde de dolari la începutul anilor 2030, cu o rată anuală compusă de creștere (CAGR) de peste 30%. Sectoare precum finanțe, farmaceutice, auto și aerospațial sunt așteptate să fie primii adoptatori datorită valorii ridicate a optimizării și simulării în aceste domenii moodys.com. În plus, guvernele din întreaga lume au investit masiv în cercetarea și dezvoltarea cuantică (peste 30 de miliarde de dolari promise colectiv în acest deceniu în SUA, UE, China etc.) – ceea ce indică un sprijin puternic pentru avansarea tehnologiei.
În termen scurt, însă, piața actuală (măsurată în venituri din servicii/produse de calcul cuantic) este minusculă – de ordinul sutelor de milioane de dolari în 2023-2024. De exemplu, datele The Quantum Insider au arătat că în 2024, doar 37 de sisteme de calcul cuantic au fost comandate la nivel mondial (nu doar livrate, ci comandate), însumând aproximativ 854 milioane de dolari ca valoare thequantuminsider.com. Multe dintre acestea ar putea fi sisteme de cercetare sau implementări pilot. Interesant este că numărul de unități vândute crește (mai multe sisteme, poate mai mici, către mai mulți clienți), în timp ce prețul mediu per sistem scade (de la 48 milioane de dolari în 2021 la 19 milioane de dolari în 2024) thequantuminsider.com. Acest lucru sugerează că tehnologia de calcul cuantic devine încet-încet mai accesibilă, pe măsură ce o gamă mai largă de cumpărători testează piața, adesea cu soluții mai mici sau bazate pe cloud, în locul unor mașini uriașe personalizate. Tendința contractelor pe mai mulți ani și a angajamentelor full-stack este, de asemenea, în creștere thequantuminsider.com. Companii precum IBM și Quantinuum semnează adesea contracte pe 3-5 ani pentru a oferi acces la calcul cuantic, suport și upgrade-uri ca pachet thequantuminsider.com. Pentru piață, acest lucru înseamnă o creștere mai previzibilă dacă clienții rămân implicați an de an.Până în 2025, vedem primele semne că tehnologia de calcul cuantic trece de la o curiozitate de laborator la parte a strategiei de inovație a companiilor. Un raport Deloitte din aprilie 2025 a menționat o creștere anuală de 12% a numărului de organizații care inițiază proiecte de calcul cuantic la nivel global deloitte.com. De asemenea, a estimat că ar putea fi necesare 250.000 de locuri de muncă în domeniul cuantic până în 2030, reflectând o creștere a cererii de talente deloitte.com. Acestea sunt indicatori optimiști că se formează o industrie. Firmele de consultanță au acum grupuri dedicate pentru practici cuantice, iar furnizorii de cloud integrează API-uri cuantice în fluxurile lor de lucru.
Totuși, elefantul din cameră este calendarul pentru un avantaj clar al cuanticii în sarcini practice. Avem câteva demonstrații izolate de avantaj cuantic (precum eșantionarea circuitelor aleatorii de la Google sau simularea materialelor magnetice de la D-Wave), dar acestea nu s-au tradus încă în valoare de afaceri de zi cu zi. Mulți experți cred că punctul de inflexiune va veni atunci când computere cuantice cu corectare a erorilor pot fi construite – ceea ce s-ar putea întâmpla la sfârșitul anilor 2020 sau în anii 2030. Între timp, computerele „cuantice intermediare zgomotoase la scară medie” (NISQ) vor oferi probabil beneficii incrementale în domenii de nișă, adesea în tandem cu calculul clasic (așa-numitele algoritmi inspirați de cuantică sau hibrizi). Perspectivele pieței până în 2025-2027 sunt astfel unele de creștere graduală: ne putem aștepta la mai multe proiecte pilot în industrii precum finanțe (Monte Carlo cuantic pentru stabilirea prețurilor), lanț de aprovizionare (optimizarea rutelor), chimie (simularea moleculelor pentru materiale sau medicamente) și învățare automată (nuclee cuantice etc.). Fiecare proiect pilot de succes va construi încredere și ar putea duce la utilizare operațională a cuanticii pentru acea sarcină specifică. De exemplu, dacă o bancă constată că un optimizer cuantic reduce constant cu 5% anumite metrici de risc de portofoliu, ar putea să-l folosească în producție pentru acel scop restrâns – acea tranziție de la experiment la producție este ceea ce va genera cheltuieli reale pentru servicii cuantice.
Peisajul geografic contează și el. SUA, Europa și China sunt într-un fel de „cursă spațială” cuantică. Cercetătorii chinezi au revendicat propriile lor experimente de supremație cuantică (cu fotonică și dispozitive supraconductoare), iar China finanțează masiv comunicațiile cuantice (sateliti, rețele QKD). Europa are un program coordonat de tip flagship și startup-uri precum IQM și Pasqal care fac progrese. Implicația: piața ar putea vedea, de asemenea, fragmentare sau specializare regională. Companii nord-americane precum QUBT și D-Wave deservesc în principal piețele din SUA și ale aliaților (extinderea D-Wave în Japonia, Europa, Orientul Mijlociu s-a făcut prin parteneriate atent aliniate cu aliații). Dacă competiția geopolitică se intensifică, guvernele ar putea deveni clienți și mai mari (pentru comunicații sigure, calcul avansat pentru apărare etc.), acționând efectiv ca o subvenție pentru piață.
Trebuie luat în considerare și software-ul cuantic și criptarea – până în 2025, urgența criptografiei „rezistente la cuantică” este în creștere. Guvernul SUA a stabilit termene pentru ca agențiile să adopte criptografia post-cuantică (PQC) până în 2030, anticipând că un computer cuantic mare în mâini greșite ar putea sparge criptarea actuală. Acest lucru a creat o piață secundară pentru instrumente de criptare rezistente la cuantică și, interesant, companii precum QCI se implică acolo (menționează „soluții de securitate cibernetică cuantică” precum generatoare de numere aleatorii cuantice sau dispozitive de distribuție a cheilor cuantice vândute unei bănci) quantumcomputinginc.com. Deși tangențial față de calcul, face parte din creșterea industriei cuantice – oferind soluții la problemele pe care calculul cuantic însuși le generează (nevoia de criptografie nouă).
În rezumat, perspectivele pieței indică faptul că investițiile solide continuă (în primele cinci luni din 2025, startup-urile din domeniul cuantic au atras deja 70% din capitalul strâns în tot anul 2024 thequantuminsider.com, ceea ce indică runde de finanțare mai mari și în stadii mai avansate). Comenzile și contractele comerciale sunt în creștere (creștere de 70% a valorii în 2024 thequantuminsider.com), iar interesul utilizatorilor se diversifică. Totuși, veniturile companiilor pure-play în 2025 sunt încă modeste și provin în principal de la primii adoptatori și din bugete de cercetare și dezvoltare. Mulți analiști din industrie se așteaptă la un fel de „vale a deziluziei” dacă progresul stagnează pentru o perioadă – adică, după entuziasmul inițial (pe care îl vedem în prețurile acțiunilor), ar putea apărea realizarea că scalarea este dificilă și lucrurile s-ar putea încetini, posibil eliminând jucătorii mai slabi. Totuși, aproape toți experții sunt de acord că pe termen lung (10-20 de ani), calculul cuantic va deveni probabil o industrie transformatoare – singura dezbatere este cât de curând și prin ce cale. Pentru investitori și părțile interesate acum, este vorba despre poziționare pentru a supraviețui și a profita de acea descoperire viitoare.
Riscuri și considerații privind investițiile
Investiția în companii de calcul cuantic precum QUBT și D-Wave nu este pentru cei slabi de inimă. Acestea sunt unele dintre cele mai riscante pariuri din sectorul tehnologic – practic, investiții în proiecte de cercetare și dezvoltare cu orizonturi incerte de recompensă. Să prezentăm principalele riscuri și considerații:
1. Risc tehnologic – Va funcționa? Atât QUBT, cât și D-Wave se confruntă cu obstacole tehnice fundamentale. Abordarea QUBT de calcul cuantic entropic fotonic este experimentală; există o șansă reală ca scalarea acesteia la un nivel de avantaj cuantic să fie imposibilă sau să dureze mult mai mult decât se anticipează. Dacă o componentă critică (de exemplu, menținerea coerenței în circuite optice sau obținerea suficientă a entanglementului) nu funcționează, întreaga premisă a QCI ar putea eșua. Annealing-ul D-Wave, deși dovedit operațional, este limitat ca aplicabilitate. Un risc pentru D-Wave este ca, pe măsură ce alte tehnologii se maturizează, annealing-ul să fie dat la o parte. De exemplu, dacă până în 2030 calculatoarele cuantice de tip gate-model cu corecție de erori pot rezolva aceleași probleme de optimizare mai bine și mai rapid, tehnologia D-Wave ar putea deveni depășită. D-Wave încearcă să atenueze acest risc lucrând la propriile qubiți gate-model, dar sunt în urmă față de alții în această cursă. În plus, competitori precum *QuantumCircuits (QCI) – să nu fie confundat cu QUBT – sau Pasqal (atomi neutri) ar putea avansa rapid, creând risc tehnologic pentru QUBT/D-Wave dacă aceste metode noi se dovedesc superioare. Pe scurt, există o posibilitate semnificativă de eșec tehnologic sau irelevanță, ceea ce ar face ca acțiunile acestor companii să devină aproape fără valoare în cel mai rău scenariu. Investitorii trebuie să fie confortabili cu acest potențial de rezultat binar.
2. Execuție și consum de numerar: Aceste companii vor trebui să execute aproape fără greșeală pentru a reuși – să angajeze talente de top, să atingă etape importante în R&D, să protejeze proprietatea intelectuală și să transforme prototipurile în produse. Acest lucru este dificil într-un domeniu emergent. Există, de asemenea, risc operațional: QUBT tocmai a pus în funcțiune o fabrică de cipuri, ceea ce este o întreprindere costisitoare și complexă de gestionat. Gestionarea randamentului, a lanțurilor de aprovizionare pentru materiale specializate și a controalelor de mediu sunt provocări noi pentru ei. D-Wave, acum cu o sumă mare de numerar, trebuie să o gestioneze cu înțelepciune; cheltuirea a 800 de milioane de dolari ar putea accelera progresul, dar o alocare greșită (sau construirea a ceva care nu generează venituri) ar putea la fel de ușor să consume toți banii. Istoria oferă exemple: multe startup-uri de hardware AI din anii 1980 au consumat rapid numerarul urmărind calculul paralel și au eșuat, doar pentru ca AI să revină decenii mai târziu sub alți jucători. Quantum ar putea vedea cicluri similare de tip „boom-bust”. Atât QUBT, cât și D-Wave nu sunt profitabile și probabil nu vor fi timp de câțiva ani. Vor continua să înregistreze pierderi nete mari (de exemplu, D-Wave a pierdut 167 milioane de dolari în T2 2025, în mare parte din cauza contabilizării obligațiilor aferente warant-urilor datacenterdynamics.com, iar chiar și ignorând acest aspect, pierderile operaționale sunt substanțiale). Prin urmare, vor continua să consume numerar pentru a finanța R&D, infrastructura cloud (D-Wave trebuie să mențină acele frigidere de diluție scumpe și facilități) și cheltuielile generale. Dacă progresul este mai lent decât se așteaptă, ar putea avea nevoie de finanțare suplimentară. Deși QUBT și D-Wave au în prezent rezerve sănătoase de numerar, dacă piața de quantum nu crește veniturile atât de optimist cum se preconizează, să zicem până în 2027–2028, ar putea fi nevoie să atragă mai multe fonduri. Având în vedere numărul deja ridicat de acțiuni, asta ar putea însemna diluare suplimentară sau datorie (deși datoria este greu de obținut fără venituri constante).
3. Adoptarea pieței & competiția: După cum s-a discutat, competiția este acerbă și vine sub multe forme – de la startup-uri private bine finanțate la giganți tehnologici. Există riscul ca QUBT sau D-Wave să fie pur și simplu depășiți de concurență. De exemplu, dacă IonQ sau IBM sau o altă companie demonstrează o soluție superioară pentru o aplicație cheie, potențialii clienți și parteneri ar putea migra către acea soluție, lăsând QUBT sau D-Wave să se chinuie să semneze noi contracte. D-Wave are un avantaj de prim-mover în annealing, dar există abordări alternative pentru optimizarea combinatorică (de exemplu, algoritmul de bifurcație simulată al Toshiba pe hardware clasic sau alte algoritmi inspirați de quantum) care ar putea reduce cererea pentru annealerele cuantice dacă oferă beneficii similare fără a necesita hardware exotic. QUBT, la rândul său, ar putea descoperi că alte companii de calcul fotonic (precum PsiQuantum sau ORCA) obțin progrese mai rapid; deoarece IP-ul QUBT este, probabil, mai restrâns, un jucător mai mare i-ar putea eclipsa, cu excepția cazului în care QUBT se mișcă foarte rapid sau se asociază cu aceștia. De asemenea, ambele companii se bazează pe parteneriate – de exemplu, parteneriatul D-Wave cu Carahsoft este grozav, dar Carahsoft poate oferi și soluțiile concurenților către guvern. Relațiile QUBT cu NASA sunt valoroase, dar NASA colaborează și cu mulți furnizori de quantum (IonQ, D-Wave, ColdQuanta etc.). Deci menținerea unui avantaj competitiv este o luptă continuă.
4. Volatilitatea acțiunilor & Evaluare: Fluctuațiile prețului acțiunilor în 2025 au fost extreme: QUBT a crescut cu 3200% într-un an 247wallst.com, D-Wave aproape 1800% de la începutul anului tickeron.com, urmate de scăderi abrupte periodice. Pentru investitori, această volatilitate poate fi greu de suportat – câștigurile uriașe pot dispărea dacă sentimentul se schimbă sau apare vreo veste proastă. De exemplu, acțiunile QUBT au scăzut cu ~36% din iulie până în august 2025 la un moment dat 247wallst.com când entuziasmul s-a temperat (înainte să crească din nou pe fondul unui nou val de hype). Aceste acțiuni au, de asemenea, un short interest relativ ridicat (short-ul pe free float-ul QUBT a fost ~16-20% în 2025 247wallst.com 247wallst.com, indicând mulți traderi care pariază pe o scădere). Acest lucru poate alimenta creșteri bruște la urcare, dar și presiune mare la vânzare la coborâre. Evaluările ridicate înseamnă că orice pas greșit – un produs întârziat, o țintă ratată, o descoperire negativă în cercetare – ar putea declanșa o corecție majoră. Investitorii ar trebui să fie pregătiți pentru posibilitatea unor scăderi abrupte. Deja, au apărut procese colective împotriva QUBT, de obicei acuzând compania că a făcut declarații prea optimiste în timpul creșterii acțiunilor 247wallst.com. Chiar dacă astfel de procese nu au temei (ceea ce e comun ori de câte ori o acțiune are fluctuații mari), ele creează distragere și potențiale responsabilități.
5. Risc Reglementar/Guvernamental: Tehnologia cuantică are implicații pentru securitatea națională. Este posibil ca controalele la export sau reglementările guvernamentale să afecteze aceste companii. De exemplu, SUA ar putea restricționa vânzările de tehnologie cuantică avansată către anumite țări. D-Wave, ca firmă canadiană/americană, trebuie să navigheze reglementările SUA-Canada (a trebuit să obțină aprobarea SUA pentru a colabora cu anumiți parteneri internaționali). Dacă cipurile fotonice ale QUBT sunt considerate tehnologie cu dublă utilizare, ar putea fi necesare licențe de export. Pe de altă parte, sprijinul guvernamental poate fi un avantaj, dar poate veni cu condiții. Dacă oricare dintre companii primește finanțare guvernamentală semnificativă, pot exista constrângeri asupra proprietății intelectuale sau cerințe de atingere a anumitor etape.
6. Capital uman: Calculul cuantic se bazează pe oameni de știință și ingineri de top – un bazin de talente foarte limitat. Riscul de a nu atrage sau păstra oamenii potriviți este real. De exemplu, dacă experții cheie în fotonică ar părăsi QUBT, proiectul ar putea fi întârziat semnificativ. D-Wave a avut istoric unele pierderi de personal valoros (câțiva oameni de știință notabili au plecat de-a lungul anilor pentru a se alătura echipelor Google sau IBM). Acum, cu finanțare amplă, pot plăti mai bine, dar totuși, companii precum Google pot atrage talente cu salarii și mai mari sau libertate de cercetare. Companiile mici trebuie, de asemenea, să mențină moralul în timpul blocajelor tehnice inevitabile; o descoperire majoră la un competitor ar putea demoraliza personalul dacă nu este gestionată bine.
7. Diluare & Structura acționariatului: După cum s-a menționat, ambele companii au emis multe acțiuni noi. Numărul de acțiuni QUBT a explodat în ultimul an din cauza acelor finanțări noi de peste 280 milioane de dolari (probabil adăugând zeci de milioane de acțiuni). Ofertele ATM ale D-Wave au crescut masiv și numărul de acțiuni disponibile. Pentru acționarii existenți, această diluare înseamnă că partea lor din profiturile viitoare (dacă vor exista) este mult mai mică. Este un rău necesar pentru a finanța dezvoltarea, dar poate limita creșterea acțiunilor dacă valoarea companiei nu crește și mai repede. Ar trebui analizate documentele depuse la SEC (10-Q) pentru fiecare companie pentru a înțelege potențialul de diluare suplimentară: de exemplu, au multe opțiuni sau note convertibile (care pot aduce și mai multe acțiuni pe piață)? D-Wave are o datorie mare din opțiuni în situațiile sale financiare datacenterdynamics.com ceea ce implică multe opțiuni probabil la prețuri de exercitare mici (din SPAC) care pot fi convertite în acțiuni, diluând suplimentar când sunt exercitate în timpul creșterilor de preț. QUBT ar putea avea, de asemenea, opțiuni din finanțările PIPE. Această presiune suplimentară poate trage prețul acțiunilor în jos în timp.
8. Fără ancoră de profit: Nici QUBT, nici D-Wave nu au profituri pozitive (sau măcar EBITDA pozitiv). Măsurătorile tradiționale de evaluare (P/E, PEG etc.) nu au sens aici. Asta înseamnă că prețurile acțiunilor sunt determinate în întregime de narațiune, știri și așteptări de viitor. Este inerent riscant – dacă narațiunea se schimbă (de exemplu, apetitul de risc al pieței scade din cauza unor factori macro precum creșterea dobânzilor), astfel de acțiuni speculative pot scădea indiferent de știrile specifice companiei. „Riscul de durată” este ridicat: recompensa este departe în viitor, deci creșterea dobânzilor sau orice tendință care face investitorii să prefere profituri pe termen scurt poate afecta disproporționat aceste acțiuni. Am văzut asta la sfârșitul lui 2022 când acțiunile SPAC și high-tech s-au prăbușit într-un mediu cu dobânzi mari.
9. Factori macro și geopolitici: Dacă intrăm într-o recesiune, companiile ar putea reduce bugetele de R&D, încetinind adoptarea serviciilor cuantice (de ce să experimentezi cu cuanticul când se strânge cureaua?). Finanțarea guvernamentală s-ar putea schimba și ea odată cu vânturile politice – o nouă administrație ar putea reduce finanțarea pentru știință sau o poate redirecționa. Geopolitic, calculul cuantic este adesea menționat în tensiunile SUA-China; orice incident (precum sancțiuni sau interdicții la export) ar putea afecta parteneriatele și lanțurile de aprovizionare (de exemplu, clientul QUBT, un institut de cercetare „din Asia” nenumit – dacă ar fi într-o țară ulterior restricționată, acel contract ar putea cădea). Pe de altă parte, o urgență guvernamentală crescută (din cauza competiției cu China) ar putea crește brusc cheltuielile (pozitiv pentru aceste firme). Este o sabie cu două tăișuri.
10. Strategia de ieșire (pentru investitori): Trebuie luat în considerare: aceste companii își propun să rămână independente și să devină firme mari sau ar putea fi achiziționate? Achiziția este o posibilă ieșire – o mare companie tech ar putea decide să cumpere D-Wave sau QUBT pentru proprietatea intelectuală/talentul lor. Asta ar putea recompensa investitorii (de obicei la un preț premium). Totuși, reglementările antitrust și securitatea națională ar putea complica, de exemplu, încercarea Google de a cumpăra D-Wave (reglementatorii s-ar putea îngrijora de concentrarea expertizei cuantice). De asemenea, dacă tehnologia nu este dovedită, companiile mari ar putea prefera să aștepte și să vadă, în loc să cumpere devreme. Așadar, investitorii nu ar trebui să mizeze pe un „bailout” prin achiziție. Este mai sigur să presupunem că aceste companii vor reuși sau vor eșua pe baza propriei execuții.
Concluzie: QUBT și D-Wave oferă tentația de a face parte din ceva potențial transformator – zorii noii ere a calculului. Dar odată cu asta vine și riscul specific investițiilor de tip venture. Investitorii trebuie să ia în considerare toleranța la risc și orizontul de timp. Dacă investiți, ar trebui să fie bani pe care vă permiteți să-i pierdeți și să fiți pregătiți să păstrați investiția mulți ani și să suportați o volatilitate extremă. Diversificarea este esențială; chiar și susținătorii cuantici recomandă adesea deținerea unui coș de acțiuni cuantice sau a unui ETF tech, nu plasarea tuturor ouălor într-o singură companie. Pentru cei optimiști pe termen lung, corecțiile periodice pot fi oportunități de cumpărare – dar doar dacă aveți convingerea puternică că acea companie va ieși câștigătoare.
După cum a remarcat un observator, „Suntem în faza de Goana după aur a calculului cuantic – și ca în Goana după aur din anii 1800, unii vor da lovitura, dar mulți doar vor vinde lopeți sau vor pleca acasă cu mâna goală.” În acest moment, QUBT și D-Wave sunt asemănători cu prospectorii cu unelte de ultimă generație, săpând după o filon de aur cuantic. Au arătat sclipiri (vânzările mici ale QUBT, aplicațiile timpurii ale D-Wave), dar nu și filonul principal. Caveat emptor – cumpărătorul să fie atent – se aplică foarte bine aici. Rămânând informat (așa cum sperăm că a ajutat acest raport) și fiind realist cu privire la riscuri, puteți naviga mai bine această frontieră incitantă, dar imprevizibilă, a tehnologiei cuantice.
Surse: Rapoarte financiare recente și comunicate de presă ale QUBT și D-Wave, analize de pe Nasdaq/Motley Fool nasdaq.com nasdaq.com, 24/7 Wall St. 247wallst.com 247wallst.com, The Quantum Insider thequantuminsider.com thequantuminsider.com, DataCenterDynamics datacenterdynamics.com datacenterdynamics.com, CarbonCredits.com carboncredits.com carboncredits.com, Iceberg Research iceberg-research.com iceberg-research.com, printre altele, la data de septembrie 2025.
