Saltul cuantic al Rigetti Computing: Acțiunile cresc vertiginos datorită descoperirilor și pariurilor îndrăznețe

Prezentare generală Rigetti Computing (RGTI) și actualizare acțiuni la 23 septembrie 2025

Prețul acțiunilor în ascensiune: Acțiunile Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) au atins un nou maxim pe 52 de săptămâni de 29,59 USD, crescând cu peste 85% de la mijlocul lunii august pe fondul unui val de entuziasm pentru calculul cuantic și anunțuri importante ^[1] ^[2]. Ultima tranzacționare a acțiunii a fost în jur de 28,37 USD pe un volum record (peste 86 de milioane de acțiuni) după o recomandare optimistă din partea unui analist ^[3], ridicând capitalizarea de piață a Rigetti peste 9 miliarde USD ^[4].
Raliu peste sector: Creșterea meteorică a Rigetti (+100% în ultima lună) a depășit piața largă și chiar rivali precum IonQ și D-Wave ^[5]. Acțiunile companiilor de calcul cuantic au crescut recent cu 80–90% datorită contractelor guvernamentale și descoperirilor tehnologice, Rigetti urcând de la ~12 USD la 28 USD alături de IonQ (de la 37 USD la 70 USD) și D-Wave (de la 15 USD la 27 USD) ^[6].
Contract câștigat cu Forțele Aeriene: Un catalizator pentru creșterea Rigetti a fost un contract de 5,8 milioane USD cu Forțele Aeriene ale SUA anunțat pe 18 septembrie, care a dus la o creștere a acțiunii de ~14% într-o singură zi ^[7]. Rigetti va colabora cu partenerul olandez QphoX pentru a dezvolta rețele cuantice supraconductoare pentru Laboratorul de Cercetare al Forțelor Aeriene ^[8] – un proiect pe care inițiații îl numesc „următoarea iterație a internetului” cu legături cuantice ultra-sigure pe distanțe lungi ^[9].
Repere tehnologice & parteneriate: Rigetti a atins un important reper tehnologic prin lansarea unui computer cuantic multi-chip de 36 de qubiți (Cepheus-1) cu o fidelitate de 99,5% pentru doi qubiți ^[10]. Acest design modular cu patru cipuri a redus la jumătate ratele de eroare și menține Rigetti pe drumul cel bun pentru a lansa un sistem de peste 100 de qubiți până la sfârșitul anului 2025 ^[11]. Noi parteneriate îi extind prezența globală – inclusiv un memorandum de înțelegere semnat pe 2 septembrie cu institutul de cercetare și dezvoltare de stat din India, C-DAC, pentru a co-dezvolta sisteme hibride cuantic-clasice ^[12], și o colaborare cu Universitatea de Stat din Montana pentru instalarea unui procesor cuantic Rigetti destinat cercetării academice.
Analiștii, optimiști dar precauți: Analiștii de pe Wall Street sunt unanim optimiști cu privire la RGTI, cu 100% ratinguri “Buy” ^[13], însă țintele de preț nu țin pasul cu creșterea rapidă a acțiunii. Înainte de această săptămână, ținta consensuală era de aproximativ 19$ ^[14]. Notabil, B. Riley Securities tocmai și-a dublat ținta de preț la 35$ (de la 19$) și a reiterat recomandarea de cumpărare, invocând progresul tehnic accelerat al Rigetti și interesul guvernamental în creștere pentru comercializarea tehnologiei cuantice ^[15]. Analiștii văd Rigetti ca pe un lider pregătit să beneficieze de revoluția calculului cuantic, însă unii avertizează că câștigurile pe termen scurt ale acțiunii ar putea fi “supra-cumpărate” în raport cu fundamentele actuale ^[16].
Imagine financiară: Rigetti rămâne în mod de creștere rapidă, aflată la început de drum, cu venituri modeste și pierderi semnificative. În T2 2025, a raportat venituri de doar 1,8 milioane de dolari (puțin sub estimări) și o pierdere netă de 39,7 milioane de dolari ^[17] (inclusiv cheltuieli mari fără numerar din garanții). Pierderea trimestrială de 0,05 dolari pe acțiune a fost puțin mai mică decât se aștepta ^[18], sugerând o gestionare strictă a costurilor chiar și pe măsură ce eforturile de cercetare și dezvoltare cresc. Esențial, bilanțul Rigetti este solid: compania a strâns 350 de milioane de dolari printr-o ofertă de acțiuni la piață în T2, crescându-și rezervele de numerar la aproximativ 572 milioane de dolari fără datorii ^[19]. Această rezervă oferă resurse pentru a-și extinde hardware-ul cuantic și serviciile cloud.
Oportunități cheie: Ca pionier în calculul cuantic superconductiv, Rigetti s-a poziționat în fruntea unei tehnologii cu potențial de a transforma industria. Abordarea “full-stack” a companiei – construind propriile cipuri, computere cuantice și platformă cloud – ar putea oferi avantaje competitive în performanță și integrare. CEO-ul Dr. Subodh Kulkarni menționează că arhitectura Rigetti bazată pe chiplet valorifică decenii de experiență în semiconductori, permițând porți mai rapide și un număr scalabil de qubiți ^[20]. Odată cu creșterea finanțării guvernamentale pentru cercetare și dezvoltare cuantică (de exemplu, contractul AFRL, colaborări cu Departamentul Energiei al SUA și parteneriatul cu India), Rigetti accesează un flux tot mai mare de investiții din sectorul public. Marii jucători cloud (Amazon, Microsoft) și clienți enterprise explorează, de asemenea, soluții cuantice, ceea ce ar putea extinde baza de clienți a Rigetti prin Quantum Cloud Services. Dacă calculul cuantic își va îndeplini promisiunea de a revoluționa domenii de la descoperirea de medicamente la criptografie, Rigetti ar putea profita de acest val ca una dintre puținele companii publice pure-play. După cum observă Motley Fool, dacă tehnologia cuantică va avea un impact la fel de mare ca AI, „Rigetti va fi o investiție fenomenală” ^[21] pe termen lung.
Riscuri & provocări: În ciuda entuziasmului, Rigetti se confruntă cu riscuri semnificative în această etapă. Compania generează venituri minime și este la ani distanță de adoptarea la scară comercială a tehnologiei sale – experții nu se așteaptă la computere cuantice cu adevărat tolerante la erori până în jurul anului 2030 sau mai târziu ^[22]. Evaluarea ridicată a Rigetti (>9 miliarde de dolari) include deja mult succes viitor; totuși, astăzi afacerea rămâne neprofitabilă, cu marje negative și consum continuu de numerar ^[23] ^[24]. Deși recenta strângere de capital oferă lichidități pentru moment, ar putea apărea diluare suplimentară dacă va fi nevoie de mai multe fonduri pe viitor. Creșterea de 3.300% a acțiunilor de la an la an ^[25] exemplifică cât de mult acest nume poate fi influențat de sentiment și volatilitate – fluctuații mari sunt probabile pe măsură ce investitorii reacționează la fiecare progres sau eșec tehnic. Concurența este un alt factor major: Rigetti „este în urma IonQ în ceea ce privește tracțiunea comercială” și se confruntă cu giganți tehnologici precum IBM, Google și Amazon care investesc resurse în cercetarea cuantică ^[26] ^[27], fără a menționa rivali bine finanțați precum IonQ (tehnologie cu capcană de ioni) și D-Wave (annealing cuantic). Orice superioritate a unei abordări rivale sau un progres mai rapid în altă parte ar putea eroda avantajul perceput al Rigetti. Chiar și pe plan guvernamental, contractele sunt competitive și supuse schimbărilor bugetare politice. Pe termen scurt, analiștii recomandă prudență – de exemplu, unul menționează că la aproximativ 28 de dolari, Rigetti s-a triplat în șase luni pe fondul entuziasmului, așa că noii investitori ar trebui să își dimensioneze pozițiile cu moderație și să fie pregătiți pentru un risc la nivel de speculație ^[28] ^[29].
Perspective – Potențial Cuantic vs. Hype: Consensul printre experți este că Rigetti se află la intersecția dintre potențial imens și incertitudine semnificativă. Compania își execută impresionant foaia de parcurs tehnologică – atingând un prag de 36 de qubiți și vizând o mașină de 100 de qubiți până la sfârșitul anului – ceea ce validează abordarea sa de scalare a procesoarelor cuantice ^[30]. Acordurile sale strategice (U.S. AFRL, C-DAC din India) și strângerea de capital au consolidat încrederea că Rigetti poate continua să avanseze în următorii ani fără presiuni financiare ^[31]. Pe termen scurt, însă, acțiunea ar putea să fi luat-o prea repede înainte, tranzacționându-se acum mult peste ținta medie a analiștilor după un raliu spectaculos ^[32] ^[33]. O consolidare sau volatilitate pe termen scurt nu ar fi surprinzătoare, pe măsură ce piața digeră câștigurile recente și așteaptă dovezi suplimentare de validare a conceptului. Pe termen lung, soarta Rigetti va depinde de livrarea unor cipuri cuantice mai mari și mai bune și de transformarea realizărilor științifice în utilizare comercială reală. Dacă va putea demonstra avantajul cuantic – rezolvând probleme pe care computerele clasice nu le pot rezolva – și va atrage clienți plătitori, evaluarea ridicată de astăzi ar putea fi în cele din urmă justificată. Pentru moment, Rigetti rămâne o poveste cu risc ridicat, recompensă ridicată: un pariu pe un „salt cuantic” în tehnologia de calcul care încă se află la orizont. După cum a spus un analist de pe Wall Street, guvernul SUA și industria nu mai întreabă doar dacă calculul cuantic va funcționa, ci cum să fie comercializat – o schimbare care stă la baza argumentului optimist pentru Rigetti ^[34]. Totuși, până când descoperirile cuantice se vor traduce în venituri semnificative, investitorii ar trebui să abordeze cu ochii deschiși natura speculativă a acestei acțiuni tehnologice de pionierat.

Evoluția acțiunilor: Decolare spre noi maxime

Acțiunile Rigetti au avut o creștere spectaculoasă în 2025, iar ascensiunea lor s-a accelerat dramatic în ultimele săptămâni. Pe 22 septembrie, acțiunile au atins un maxim intrazilnic de $29,59, marcând un nou vârf pe 52 de săptămâni ^[35]. Aceasta este o creștere remarcabilă, având în vedere că RGTI se tranzacționa la valori de sub 15 dolari cu doar o lună înainte. De fapt, din august târziu, acțiunea s-a dublat, crescând cu aproximativ 100% în mai puțin de o lună ^[36]. Pe o perioadă puțin mai lungă – de la mijlocul lui august până acum – Rigetti a crescut cu aproximativ 85%, sărind de la circa 12 dolari la peste 20 de dolari ^[37]. De la începutul anului, câștigurile sunt și mai impresionante: datele TipRanks arătau că RGTI era în creștere cu ~42% pentru 2025 înainte de ultimul salt ^[38], iar pe o bază anuală, acțiunea a explodat cu un incredibil 3.300% (o creștere de 34 de ori) ^[39]. O astfel de creștere explozivă sugerează că Rigetti ar fi putut fi o acțiune puternic subevaluată care a prins avânt pe măsură ce sentimentul investitorilor s-a schimbat spre optimism în privința calculului cuantic.

Activitatea de tranzacționare din spatele acestei creșteri a fost intensă. În ziua în care a atins noi maxime, volumul a crescut la peste 86,9 milioane de acțiuni, mult peste media zilnică obișnuită (volumul mediu este de aproximativ 46 de milioane) ^[40] ^[41]. Acest lucru sugerează un val de interes atât din partea investitorilor de retail, cât și, posibil, a cumpărătorilor instituționali, precum și a vânzătorilor în lipsă care ar putea fi prinși pe picior greșit. Capitalizarea bursieră a acțiunii este acum aproape de 9,2–9,3 miliarde de dolari ^[42] ^[43] – o evaluare ridicată pentru o companie cu venituri anuale încă de ordinul milioanelor cu o singură cifră. Pentru context, capitalizarea Rigetti o plasează în categoria companiilor mici spre medii și o pune pe picior de egalitate cu unele firme tehnologice consacrate, în ciuda statutului său de afacere pre-comercială.

Creșterea Rigetti a depășit cu mult indicii principali. S&P 500 și Nasdaq sunt aproximativ stabili sau ușor în creștere în ultimele săptămâni, în timp ce RGTI a oferit randamente de tip multi-bagger în doar câteva zile. Este de asemenea instructiv să comparăm performanța Rigetti cu cea a colegilor săi din domeniul calculului cuantic. IonQ (NYSE: IONQ), adesea considerată principala acțiune pură din domeniul cuantic, a văzut acțiunile sale crescând de la aproximativ 37$ la mijlocul lunii august la circa 70$ până la mijlocul lunii septembrie ^[44], susținută de propriile sale vești pozitive (mai multe despre asta mai târziu). D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) a crescut, de asemenea, de la aproximativ 15$ la 27$ în aceeași perioadă ^[45]. Creșterea Rigetti de la ~12$ la ~28$ o plasează în aceeași ligă, cu o creștere de ~80–90% ^[46]. Pe scurt, un întreg coș de acțiuni din tehnologia cuantică a fost “în flăcări”, indicând că avansul Rigetti face parte dintr-un raliu la nivel de sector al companiilor din domeniul calculului cuantic.

Mai mulți factori au determinat performanța acțiunilor Rigetti. Unul este, fără îndoială, momentumul și entuziasmul pieței – pe măsură ce prețul a început să crească, tot mai mulți investitori au observat, iar teama de a rata (FOMO) a intrat în acțiune. Pe forumuri și rețele sociale, Rigetti a devenit recent un favorit al “traderilor de retail” din tehnologie ^[47]. Totuși, există și factori concreți care au declanșat această mișcare. Notabil, pe 18 septembrie, Rigetti a anunțat un contract guvernamental major (discutat mai jos), care a aprins imediat acțiunile, acestea crescând cu aproximativ 14% în acea zi ^[48]. Doar câteva zile mai târziu, pe 22 septembrie, un analist proeminent de pe Wall Street a emis un preț țintă mult mai ridicat, ceea ce a catalizat și mai mult interesul de cumpărare ^[49]. Această succesiune de vești pozitive a propulsat RGTI către noi maxime.

Nu a fost o creștere lină – acțiunea a înregistrat volatilitate ridicată pe parcurs. De exemplu, pe 22 septembrie, prețul acțiunii Rigetti a scăzut inițial cu până la 11% în tranzacțiile de dimineață, pe fondul unei scăderi generale a pieței (investitorii au fost speriați de creșterea randamentelor la titlurile de stat în acea dimineață, ceea ce afectează adesea acțiunile cu creștere rapidă) ^[50] ^[51]. Dar, remarcabil, Rigetti a inversat acele pierderi și a trecut la un câștig de 2% până la prânz, odată ce s-a răspândit vestea despre upgrade-ul din partea analiștilor ^[52]. Această volatilitate intrazilnică subliniază cât de sensibil este RGTI la știri și la sentimentul pieței – poate să scadă sau să crească rapid, în funcție de narațiunea zilei. La sfârșitul lunii septembrie, narațiunea a fost în mare parte optimistă, depășind orice îngrijorări macroeconomice.

Observatorii pieței dezbat acum dacă acțiunea Rigetti a crescut prea mult, prea repede. La aproximativ 28–30 de dolari pe acțiune, se tranzacționează mult peste ceea ce majoritatea analiștilor credeau că valorează cu doar câteva săptămâni în urmă (ținta medie de preț era sub 20 de dolari ^[53]). Indicatorii tehnici au arătat că acțiunea a intrat în zona de “supra-cumpărare” după creșterea sa parabolică ^[54]. Nu este neobișnuit ca acțiunile care se multiplică rapid să ia o pauză sau chiar să corecteze brusc. Până acum, însă, Rigetti a sfidat gravitația, susținută de evoluții reale în afacerea sa. Întrebarea cheie este dacă aceste evoluții pot continua să răspundă așteptărilor ridicate ale investitorilor.

Catalizatori recenți: contracte, upgrade-uri și entuziasm pentru cuantic

Creșterea recentă a Rigetti poate fi atribuită mai multor evenimente de știri decisive din ultimele săptămâni, care au energizat investitorii cu privire la perspectivele companiei:

Contract cu Forțele Aeriene ale SUA (18 septembrie): Rigetti a dezvăluit că a câștigat un contract pe trei ani, în valoare de 5,8 milioane de dolari, de la Laboratorul de Cercetare al Forțelor Aeriene ale SUA (AFRL) pentru a avansa tehnologia de rețelistică cuantică ^[55] ^[56]. Acest anunț a reprezentat un mare impuls de credibilitate – a arătat că expertiza Rigetti este apreciată de comunitatea de apărare și că va juca un rol în cercetarea și dezvoltarea comunicațiilor militare de nouă generație. În cadrul contractului, Rigetti va colabora cu QphoX, un startup olandez din domeniul cuantic, pentru a dezvolta tehnici de conectare a calculatoarelor cuantice supraconductoare pe distanțe lungi ^[57] ^[58]. Practic, ei lucrează la crearea unui „internet cuantic” în care qubiții (biți cuantici) pot fi încurcați și transmiși între procesoare prin intermediul fotonilor optici, permițând calculul cuantic distribuit ^[59] ^[60]. Aceasta este tehnologie de ultimă oră – dacă va avea succes, ar putea permite ca mai multe cipuri cuantice din locații diferite să funcționeze împreună ca unul singur, similar modului în care supercalculatoarele clasice conectează procesoare. CEO-ul Rigetti, Dr. Subodh Kulkarni, a numit proiectul un „pas transformator” către sisteme cuantice în rețea ^[61] ^[62]. Pentru Rigetti, acordul cu Forțele Aeriene nu aduce doar venituri, ci, mai important, validează tehnologia sa la cel mai înalt nivel și ar putea deschide uși către programe guvernamentale mai mari. Investitorii au recunoscut imediat semnificația: stoAcțiunile au crescut brusc la știri, închizând în creștere cu aproximativ 14% în acea zi ^[63]. Acoperirea mediatică din Barron’s și alte publicații a evidențiat succesul Rigetti ca parte a unui val mai larg de creștere a acțiunilor din domeniul calculului cuantic în acea săptămână ^[64].
Upgrade de la analistul B. Riley (22 septembrie): La doar câteva zile după știrea despre contract, un analist de pe Wall Street a amplificat sentimentul pozitiv. Analistul Craig Ellis de la B. Riley Securities – unul dintre puținii care acoperă Rigetti – și-a ridicat ținta de preț pe 12 luni de la 19$ la 35$ și a reiterat o recomandare de Cumpărare ^[65]. Această recomandare agresivă (o creștere de 84% a țintei de preț) a atras atenția pieței deoarece implica un potențial semnificativ de creștere chiar și după avansul mare al Rigetti. În nota sa de cercetare, Ellis a indicat progresul accelerat în industria cuantică și un mediu de reglementare mai favorabil ca motive pentru optimism ^[66]. Notabil, el a menționat că laboratoarele naționale ale Departamentului de Energie al SUA sunt acum interesate nu doar de testarea calculului cuantic, ci și de comercializarea acestuia ^[67]. Această schimbare – de la cercetare pură la implementare în lumea reală – ar putea însemna mai multe contracte și colaborări pentru companii precum Rigetti. Practic, Ellis a argumentat că calculul cuantic intră într-o nouă fază de investiții și adopție, iar Rigetti este poziționată strategic pentru a profita de acest lucru. Știrea despre acest vot de încredere din partea B. Riley a ajutat la propulsarea acțiunilor Rigetti la un nou maxim pe 22 septembrie ^[68]. De asemenea, a semnalat pieței că analiștii profesioniști văd în continuare potențial de creștere pentru Rigetti, conferind legitimitate raliului. (Pentru context, B. Riley este o firmă de investiții mai mică, dar care se concentrează adesea pe tehnologie emergentă; recomandarea lor pentru Rigetti a fost una dintre cele mai optimiste de pe Wall Street.)
Parteneriat cu Guvernul Indian (2 septembrie): La începutul lunii, Rigetti a anunțat semnarea unui Memorandum de Înțelegere cu Centrul pentru Dezvoltarea Calculului Avansat al Indiei (C-DAC), o organizație de cercetare și dezvoltare susținută de guvern ^[69]. Prin acest memorandum, Rigetti și C-DAC vor explora co-dezvoltarea de sisteme hibride de calcul cuantic-clasic pentru a fi utilizate de laboratoarele guvernamentale și universitățile din India ^[70]. Aceasta este o mișcare strategică: India a crescut investițiile în tehnologia cuantică, iar parteneriatul cu o instituție importantă de acolo ar putea oferi Rigetti un punct de sprijin în ecosistemul cuantic asiatic aflat în plină expansiune. Știrea nu a influențat imediat acțiunile la fel de dramatic ca și contractul cu Forțele Aeriene (parțial pentru că memorandum-ul reprezintă un acord de colaborare, nu încă un contract plătit). Totuși, a contribuit la narațiunea că Rigetti devine un jucător global în domeniul cuantic, aliniindu-se cu inițiativele internaționale. De asemenea, a reflectat o mișcare similară a competitorului D-Wave, care și-a anunțat propriul parteneriat cu India aproximativ în aceeași perioadă ^[71]. Pentru Rigetti, alianța cu C-DAC ar putea duce la dezvoltarea comună de hardware cuantic sau algoritmi adaptați la probleme reale (precum logistică sau AI) de care India este interesată ^[72]. Este un exemplu despre cum Rigetti valorifică parteneriatele pentru a-și avansa tehnologia și, potențial, pentru a-și asigura clienți viitori.
Impulsul sectorului cuantic & inițiativele guvernamentale: Dincolo de evenimentele specifice companiilor, Rigetti a beneficiat anul acesta de un zeitgeist favorabil în jurul tehnologiei cuantice. Guvernele din întreaga lume (și în special SUA) își intensifică sprijinul pentru calculul cuantic, considerându-l vital din punct de vedere strategic. De fapt, rapoarte recente sugerează că Casa Albă pregătește o acțiune majoră pentru a coordona cercetarea cuantică și pentru a consolida măsurile de securitate cibernetică post-cuantică ^[73] ^[74]. O strategie federală pentru domeniul cuantic – similară cu ceea ce s-a făcut pentru AI – ar putea direcționa mai multe fonduri către jucători precum Rigetti și ar putea crește încrederea investitorilor că acest sector are sprijinul guvernului american ^[75]. În plus, chiar la sfârșitul lunii septembrie, o altă companie cuantică, Quantum Computing Inc. (QUBT), a anunțat o infuzie de finanțare de 500 de milioane de dolari din partea investitorilor instituționali ^[76]. Acțiunile QUBT au crescut puternic la această veste, iar efectul s-a resimțit și asupra altor companii din domeniu, semnalând că marile fonduri sunt interesate de acest sector ^[77]. Mai mult, IonQ – liderul industriei – a avut o serie de evoluții pozitive (aprobarea în Marea Britanie a unei achiziții cheie, un proiect DOE pentru utilizarea tehnologiei cuantice în spațiu împreună cu Honeywell și o Zi a Analiștilor de succes) ^[78] ^[79], toate acestea alimentând entuziasmul pentru traiectoria calculului cuantic. După cum a remarcat 24/7 Wall St., „calculul cuantic a revenit puternic în atenția investitorilor… profitând de un val de descoperiri care amintesc de frenezia timpurie a AI” ^[80]. Rigetti, IonQ și alții au părut să evolueze la unison, fiecare veste bună ridicând întregul sector. În concluzie, sprijinul macroeconomic și știrile din domeniu au amplificat catalizatorii proprii ai Rigetti, creând o furtună perfectă pentru ascensiunea acțiunii.

Luate împreună, aceste catalizatori conturează o imagine a Rigetti în centrul unei narațiuni renăscute despre calculul cuantic. Compania nu beneficiază pur și simplu de pe urma entuziasmului; ea contribuie direct la ciclul de știri prin realizări tangibile (contracte, parteneriate, repere tehnologice) care îi consolidează credibilitatea. Provocarea pieței acum este să discearnă cât din acest flux de știri este „hype” – entuziasm legat de posibilitățile viitoare – față de cât se va transforma în valoare concretă (venituri, profituri, avantaj competitiv) în timp. În secțiunile următoare, vom analiza ce spun experții și analiștii și cum se compară situația financiară și planul tehnologic al Rigetti cu optimismul existent.

Previziunile analiștilor și comentariile experților

Acoperirea Rigetti de către Wall Street este încă relativ redusă (ceea ce nu este surprinzător pentru o companie tânără dintr-un domeniu emergent), însă analiștii care urmăresc acțiunea au devenit din ce în ce mai optimiști. Toți cei șase analiști urmăriți de MarketBeat evaluează în prezent RGTI ca fiind „Buy” ^[81]. Această poziție unanim optimistă reflectă încrederea în tehnologia și oportunitatea de piață a Rigetti. Totuși, până de curând, majoritatea țintelor de preț erau mult sub intervalul actual de tranzacționare al acțiunii, ceea ce sugerează că analiștii înșiși au fost luați prin surprindere de viteza ascensiunii Rigetti.

Înainte de creșterea recentă, ținta consensuală de preț la 12 luni era în jur de 19–20 $ ^[82]. De exemplu, Benchmark Capital și-a ridicat ținta la 20 $ în august (de la 14 $ anterior), iar Alliance Global Partners și-a reiterat perspectiva optimistă în timpul verii ^[83]. Cantor Fitzgerald a inițiat acoperirea în iulie cu un rating „Overweight” și o țintă mai conservatoare de 15 $ ^[84], practic spunând că acțiunea este atractivă, dar recunoscând incertitudinea ridicată. Aceste ținte s-au grupat în intervalul de mijloc al adolescenței până la 20 $, sugerând că, deși analiștii vedeau un potențial semnificativ de creștere față de nivelul la care se tranzacționa RGTI acum câteva luni (o singură cifră), ei nu au prevăzut că va ajunge aproape de 30 $ până în septembrie.

Schimbarea majoră a venit odată cu actualizarea B. Riley Securities din 22 septembrie. Analistul Craig Ellis a oferit cea mai optimistă prognoză de până acum: un preț țintă de 35 de dolari alături de reiterarea ratingului său de Cumpărare ^[85]. Ținta lui Ellis implică faptul că vede acțiunile Rigetti aproximativ dublându-se față de prețul acțiunii chiar înainte de nota sa (~17–18 dolari) și încă cu ~25% peste nivelul actual de ~28 de dolari. Ce determină această perspectivă optimistă? În notă, Ellis a menționat progresul rapid în domeniul calculului cuantic și o inflexiune a interesului guvernamental ^[86]. El a subliniat în mod special că laboratoarele naționale ale Departamentului Energiei al SUA și alte agenții trec de la modul de cercetare pură la planuri reale de comercializare pentru tehnologia cuantică – o tendință favorabilă pentru companii precum Rigetti, care pot furniza hardware și servicii guvernului ^[87]. Fără îndoială, Ellis a luat în considerare și realizările recente ale Rigetti (contractul cu Forțele Aeriene, atingerea pragului de 36 de qubiți) ca evenimente care reduc riscurile și susțin o evaluare mai mare. Deși nu avem un citat direct din nota sa, dincolo de rezumat, concluzia principală este că un analist profesionist cu cunoștințe din industrie consideră că fundamentele Rigetti se îmbunătățesc mai rapid decât se anticipa, justificând un preț al acțiunii mult mai ridicat.

Alți comentatori financiari au intervenit în legătură cu ascensiunea dramatică a Rigetti, adesea cu un amestec de entuziasm și prudență. The Motley Fool, într-un articol intitulat sugestiv „De ce Rigetti Computing este extrem de volatilă astăzi”, a remarcat că Rigetti ar putea deveni „cel mai mare lucru de la inteligența artificială încoace” dacă tehnologia cuantică își va îndeplini promisiunea ^[88]. Ei subliniază că Rigetti este considerată un lider în domeniu, iar dacă computerele cuantice vor deveni la fel de transformative pe cât se speră, investitorii timpurii în Rigetti ar putea obține randamente fenomenale ^[89]. Totuși, același articol îndeamnă imediat la prudență: „mai sunt încă multe lucruri care trebuie să se întâmple între acum și atunci”, iar Rigetti, la o capitalizare de piață de ~9 miliarde de dolari, generează în prezent venituri extrem de mici ^[90]. Analistul de la The Motley Fool a sugerat să se trateze Rigetti ca o poziție speculativă – să fie păstrată mică în portofoliu – deoarece succesul companiei este departe de a fi garantat ^[91]. Acest lucru rezumă sentimentul general: potențial uriaș pe termen lung, dar fundamente pe termen scurt greu de justificat.

24/7 Wall St., un site de știri financiare, a evaluat de asemenea Rigetti într-o recentă analiză “Buy, Sell or Hold” a acțiunilor din domeniul cuantic. Autorul, Rich Duprey, a descris creșterea de 85% a acțiunilor Rigetti ca fiind “o încurcătură cuantică de hype și agitație hardware” – atribuind această evoluție contractului cu Forțele Aeriene și altor “acorduri care consolidează nișa sa de qubiți supraconductori” ^[92]. El a menționat seria de parteneriate (AFRL, C-DAC în India, etc.) și succese tehnologice (sistemul de 36 de qubiți) care stau la baza poveștii Rigetti ^[93]. Totuși, Duprey a adoptat o poziție neutră spre sceptică față de acțiune la nivelurile actuale. Practic, el a evaluat Rigetti ca fiind de “Păstrat” dacă deja ești diversificat într-un ETF cuantic (unde Rigetti este una dintre principalele componente) ^[94], dar potențial de “Vândut” pentru ceilalți care nu sunt pregătiți pentru riscurile sale ^[95]. Raționamentul: deși Rigetti are un potențial imens, marjele negative și riscurile de diluare sunt notabile, iar acțiunea “s-a triplat în ultimele șase luni” și a crescut cu 3.300% de la an la an, ceea ce indică faptul că mult optimism este deja inclus în preț ^[96]. Duprey a subliniat, de asemenea, că Rigetti este în urma IonQ în ceea ce privește tracțiunea comercială – adică IonQ a fost mai rapid în a genera venituri și a semna clienți – ceea ce ar putea justifica capitalizarea de piață mai mare a IonQ față de Rigetti ^[97]. Concluzia sa a prezentat Rigetti ca fiind “atractiv pentru speculatorii răbdători, dar de vândut pentru toți ceilalți în contextul obstacolelor de execuție” ^[98]. Cu alte cuvinte, excelent pentru cei care cred pe termen lung și au o toleranță ridicată la risc, dar probabil prea riscant pentru investitorul obișnuit în acest moment.

Voci reputate din domeniul finanțelor tehnologice au evidențiat în mod similar atât promisiunea, cât și pericolul în cazul Rigetti. Un segment Yahoo Finance l-a prezentat pe CEO-ul Rigetti, unde acesta a discutat despre progresul companiei și conceptul de „dublu avantaj” în domeniul cuantic (probabil referindu-se la capacitatea calculului cuantic de a aborda probleme pe care computerele clasice nu le pot rezolva, plus potențiale sinergii cu AI). În acel interviu, Dr. Kulkarni a recunoscut că utilizarea comercială este încă la câțiva ani distanță, chiar dacă astăzi se ating repere importante ^[99]. Această evaluare onestă – că informatica cuantică nu este o bonanza comercială imediată – se aliniază cu ceea ce spun mulți experți: 2025 este încă la început pentru această industrie.

Pe de altă parte, există un entuziasm real în cercurile științifice și de venture capital cu privire la abordarea Rigetti. Unii analiști au remarcat că strategia Rigetti de a folosi qubiți superconductori și module multi-chip ar putea, potențial, să se scaleze mai rapid decât abordarea cu ioni prinși a IonQ, dacă vor rezolva provocările inginerești. CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, care a fost cândva rezervat față de cuantic, a devenit recent optimist și chiar a investit prin intermediul diviziei de venture a Nvidia într-o rundă de finanțare cuantică de 600 milioane de dolari ^[100] (nu specific în Rigetti, dar un semnal al avântului din industrie). Astfel de mișcări din partea giganților tech dau credibilitate ideii că informatica cuantică se apropie de un punct de cotitură, ceea ce este de bun augur pentru companii precum Rigetti în ochii investitorilor.

În rezumat, consensul analiștilor și experților pare să fie:

Optimism pe termen lung: Informatica cuantică este văzută ca potențial revoluționară, iar Rigetti este una dintre puținele companii publice din acest domeniu. Dacă vor executa bine, potențialul de creștere este enorm, iar evoluțiile actuale (contracte, progrese tehnologice) sunt încurajatoare.
Prudență pe termen scurt: Valoarea acțiunilor este mult înaintea fundamentelor. Rigetti va trebui să demonstreze că poate transforma experimentele științifice într-o afacere viabilă. Până atunci, se așteaptă volatilitate. Mai mulți experți spun practic „este în regulă să speculezi pe Rigetti, dar trateaz-o ca atare – o speculație, nu o certitudine” ^[101] ^[102].
Indicatori cheie de urmărit: Progresul în creșterea numărului de qubiți și a fidelității (repere tehnice), orice creștere a veniturilor (chiar și din contracte de cercetare), rata de consum a numerarului (cât de repede folosesc cei 572 milioane de dolari) și noi parteneriate sau semnări de clienți. Previziunile analiștilor se vor ajusta probabil pe măsură ce acești factori evoluează. Pentru moment, se poate rezuma opinia Wall Street ca fiind prudent optimistă: optimiști față de cuantic și poziția Rigetti în acest domeniu, dar conștienți de riscul uriaș de execuție care urmează.

Performanță financiară și rezultate trimestriale

Rezultatele financiare ale Rigetti reflectă o companie aflată în modul de cercetare și dezvoltare (R&D), cu venituri foarte modeste și investiții semnificative continue în dezvoltarea tehnologiei. Pentru al doilea trimestru al anului 2025 (raportat pe 12 august), venitul total al Rigetti a fost de doar 1,8 milioane de dolari ^[103]. Acest venit provine în principal din furnizarea accesului la computerele sale cuantice (quantum-computing-as-a-service) și din orice contracte sau colaborări de cercetare și dezvoltare aflate în desfășurare. Venitul din T2 a fost puțin sub așteptările analiștilor, de aproximativ 1,87 milioane de dolari ^[104], dar la o bază atât de mică, variațiile absolute mici nu sunt prea semnificative.

Între timp, cheltuielile operaționale pentru T2 au totalizat 20,4 milioane de dolari ^[105], reflectând cheltuielile mari pentru cercetare & dezvoltare, inginerie și costurile generale ale unei companii tehnologice în creștere. Pierderile operaționale ale Rigetti au fost de aproximativ 19,9 milioane de dolari pentru trimestru ^[106]. Totuși, pierderea netă a fost mult mai mare, ajungând la 39,7 milioane de dolari ^[107]. Diferența se datorează unor elemente contabile fără efect de numerar – mai exact, Rigetti a trebuit să înregistreze o pierdere de 22,8 milioane de dolari legată de modificarea valorii juste a anumitor waranți și obligații de tip earn-out ^[108]. Acestea sunt elemente moștenite din momentul listării Rigetti (probabil prin SPAC, care implică adesea waranți și acțiuni contingente). Eliminând aceste elemente, pierderea netă „de bază” din operațiuni a fost mai aproape de 17 milioane de dolari, dar incluzându-le se ajunge la acea pierdere netă GAAP de 39,7 milioane de dolari.

Pe baza pe acțiune, Rigetti a înregistrat o pierdere de 0,05 USD în T2 (excluzând elementele unice), ceea ce a fost de fapt cu un cent mai bine decât se așteptau analiștii (consensul era o pierdere de 0,06 USD) ^[109]. Acest „beat” minor la câștiguri sugerează că Rigetti a gestionat costurile puțin mai bine sau a avut marje ușor mai mari la venituri decât se anticipa. Totuși, compania este departe de a fi profitabilă – marja sa netă a fost profund negativă (peste -2000% în T2) ^[110] deoarece baza de venituri este atât de mică în raport cu cheltuielile.

Comparând cu anul precedent, se observă că veniturile Rigetti nu au crescut semnificativ (calculatoarele cuantice nu sunt încă o afacere de volum în 2025), iar pierderile rămân substanțiale pe măsură ce compania își extinde echipa și experimentează. Expresia „pierdere mai mare în T2, venituri în scădere” ^[111] a fost folosită într-un titlu de știre, indicând că rezultatele au fost mai slabe decât în același trimestru al anului precedent, probabil în ceea ce privește pierderea netă. Totuși, investitorii nu au reacționat negativ la raportul pe T2 – posibil pentru că accentul este pus pe realizările tehnologice și lichiditate, nu pe câștigurile pe termen scurt.

Vorbind despre lichiditate, rezerva financiară a Rigetti este un punct forte. În T2, compania a finalizat un program de ofertă de acțiuni „at-the-market” (ATM), strângând 350 milioane USD venituri brute prin vânzarea de acțiuni noi pe piață ^[112]. Acest lucru a fost realizat în timp (probabil profitând de creșterea prețului acțiunilor până în 2025) și s-a încheiat până în iunie. Ca urmare, la sfârșitul T2, Rigetti avea 571,6 milioane USD în numerar, echivalente de numerar și investiții pe termen scurt în bilanț ^[113]. Important, compania nu are datorii ^[114]. Aceasta înseamnă că Rigetti este bine capitalizată – are peste jumătate de miliard de dolari pentru a-și finanța cercetarea și operațiunile. La rata actuală de consum (zeci de milioane pe trimestru), are suficient numerar pentru mai mulți ani, reducând riscul unei crize de lichiditate imediate.

Totuși, acești bani nu au venit gratuit: emiterea de acțiuni în valoare de 350 milioane de dolari probabil a crescut semnificativ numărul de acțiuni în circulație (posibil diluând acționarii existenți). Piața bursieră a absorbit până acum această nouă ofertă de acțiuni, probabil pentru că cererea pentru acțiuni expuse la domeniul cuantic a fost ridicată în 2025. Conducerea Rigetti a declarat că intenționează să folosească veniturile pentru a „sprijini extinderea comercială” a computerelor sale cuantice și, potențial, pentru inițiative strategice precum parteneriate sau achiziții ^[115]. Cu alte cuvinte, banii vor finanța procesul costisitor de îmbunătățire a hardware-ului cuantic și de extindere a sistemelor (ceea ce implică fabricație scumpă, infrastructură de răcire etc.), precum și scopuri corporative generale.

Privind la consumul de numerar: în trimestrul al doilea, pierderea operațională a fost de aproximativ 20 milioane de dolari, dar consumul real de numerar din operațiuni ar putea fi oarecum diferit (am avea nevoie de situația fluxului de numerar pentru a ști exact). Având în vedere estimările companiei și nevoile de cheltuieli, nu ar fi surprinzător dacă Rigetti ar consuma între 60 și 80 de milioane de dolari pe an în ritmul actual (deși ar putea fi mai mare dacă accelerează angajările sau investițiile în echipamente noi de fabricație). Cu aproximativ 572 milioane de dolari în numerar, asta implică cel puțin 7-9 ani de autonomie la consumul actual – destul de confortabil. Desigur, pe măsură ce avansează, cheltuielile ar putea crește (de exemplu, construirea unui sistem de generație următoare cu 1000 de qubiți ar putea necesita mai mult capital). Dar, pentru moment, poziția financiară a Rigetti este suficient de robustă încât să nu fie nevoie să se îngrijoreze de o nouă rundă de finanțare în viitorul apropiat. Acesta este un diferențiator cheie: multe companii tech cu capitalizare mică se luptă de la un trimestru la altul să-și finanțeze cercetarea și dezvoltarea, în timp ce Rigetti a strâns capital în mod proactiv cât timp piața a fost favorabilă.

Raportul financiar pentru trimestrul al doilea a venit și cu un anunț tehnologic important: Rigetti a declarat disponibilitatea generală a procesorului său cuantic „Cepheus-1” cu 36 de qubiți pe serviciul său cloud și în curând pe platforma Azure Quantum a Microsoft ^[116]. Acesta nu a fost un anunț generativ de venituri în sine, dar este semnificativ pentru afacere. Prin punerea la dispoziție a sistemului de 36 de qubiți pentru clienți plătitori (cercetători, companii etc.), Rigetti ar putea vedea o creștere a taxelor de utilizare. În prezent, veniturile (1,8 milioane de dolari în trimestru) provin, probabil, în principal din contracte guvernamentale de cercetare și dezvoltare și dintr-o anumită utilizare cloud; un sistem 36Q mai capabil ar putea atrage mai mulți utilizatori sau ar putea permite prețuri mai mari decât sistemele anterioare cu 24 sau 84 de qubiți.

O altă sursă de venit viitoare ar putea fi vânzările de sisteme on-premise. Rigetti a menționat că vinde computere cuantice on-premise (în 2021 au început să ofere modele de 24 și 84 de qubiți laboratoarelor naționale și centrelor de cercetare ^[117]). Dacă parteneriate precum cel cu Universitatea de Stat din Montana (unde Rigetti a instalat un procesor cuantic într-o nouă facilitate de cercetare) sau cu C-DAC în India duc la implementări reale de hardware, acestea ar putea aduce vânzări de milioane de dolari sau contracte de servicii pe termen lung. Acestea sunt neregulate și nu recurente ca accesul la cloud, dar ajută la răspândirea tehnologiei și ar putea fi semnificative dacă mai apar câteva astfel de contracte.

În ceea ce privește prognoza: Analiștii se așteaptă ca Rigetti să continue să funcționeze pe pierdere în viitorul previzibil. Potrivit compilației MarketBeat, consensul este că Rigetti va înregistra o pierdere de aproximativ -$0,34 EPS pentru întregul an 2025 ^[118]. Deoarece au pierdut 0,11 USD în S1 (presupunând aproximativ -0,06 USD în T1 și -0,05 USD în T2), asta implică faptul că pierderile s-ar putea adânci ușor în S2 pe măsură ce compania își intensifică eforturile. Estimările de venituri nu sunt publicate frecvent pentru o companie atât de tânără, dar se poate deduce că veniturile ar putea fi de ordinul câtorva milioane pe an (poate în intervalul 5–7 milioane USD, cu excepția cazului în care apar contracte noi mari).

Considerația financiară cheie pentru investitori este că Rigetti nu este despre câștiguri pe termen scurt – ci despre a avea resursele și execuția necesare pentru a obține descoperiri tehnice care să ducă în cele din urmă la adoptarea comercială. Atâta timp cât compania își atinge etapele tehnice (și nu cheltuie excesiv), piața pare dispusă să tolereze pierderile. Desigur, dacă într-un an sau doi veniturile nu încep să crească sau etapele nu sunt atinse, acțiunile ar putea fi sever penalizate având în vedere evaluarea ridicată.

Un risc de menționat: deoarece evaluarea Rigetti este atât de mare în raport cu veniturile actuale (de sute de ori veniturile), orice problemă financiară sau indiciu că ritmul de consum al numerarului accelerează ar putea speria investitorii. De exemplu, dacă Rigetti ar anunța brusc că trebuie să construiască o nouă facilitate de fabricație costisitoare sau că o defecțiune a unui cip a întârziat cu un an calendarul (ceea ce ar însemna mai multe trimestre de pierderi), piața ar putea reacționa negativ. Pe de altă parte, o creștere neașteptată a veniturilor (de exemplu, dacă Rigetti obține un contract de ~10 milioane USD sau crește semnificativ utilizarea) ar putea susține argumentul optimist că firma poate monetiza tehnologia sa.

În concluzie, situația financiară a Rigetti la T3 2025 este: venituri mici, investiții mari, pierderi mari, dar suficient numerar. Recentele strângeri de capital au fost o mișcare inteligentă pentru a asigura că firma poate avansa agresiv. La următoarele rezultate financiare (T3 și T4 2025), investitorii vor urmări orice creștere a veniturilor din contracte noi (de exemplu, va începe contractul AFRL să contribuie?) și actualizări privind planurile de cheltuieli. Totuși, acțiunile vor continua probabil să fie influențate mai mult de știrile tehnologice și de evoluțiile de ansamblu decât de depășirea sau ratarea rezultatelor trimestriale, cel puțin până când aceste rezultate vor ajunge la un nivel mai semnificativ.

Tehnologie și Dezvoltări de Afaceri: Foaia de parcurs pentru cuantic, Repere și Parteneriate

În esență, Rigetti este o companie axată pe tehnologie, iar evaluarea sa depinde de progresul foii sale de parcurs în calculul cuantic. Compania a realizat câteva progrese remarcabile în 2025 care îi consolidează poziția de lider în domeniul calculului cuantic supraconductor:

Procesor cuantic multi-chip cu 36 de qubiți (Cepheus-1): La mijlocul anului 2025, Rigetti a prezentat „Cepheus-1”, care este cel mai mare computer cuantic multi-chip din industrie de până acum ^[119]. Spre deosebire de cipurile cuantice monolitice, Cepheus-1 leagă împreună patru „chiplet”-uri mai mici într-un singur sistem cu un total de 36 de qubiți. Această abordare modulară este o parte cheie a strategiei Rigetti de a scala la un număr mai mare de qubiți. Folosind mai multe cipuri împreună, Rigetti poate evita unele probleme de randament și de inginerie care apar atunci când se încearcă fabricarea unui număr foarte mare de qubiți pe o singură pastilă. Performanța lui Cepheus-1 a fost impresionantă: Rigetti a atins o fidelitate mediană a porții cu doi qubiți de 99,5%, care este o măsură critică a cât de fiabil pot interacționa doi qubiți (ratele de eroare mai mici sunt cruciale pentru rularea unor algoritmi mai lungi) ^[120]. Acea fidelitate este aproximativ dublul performanței sistemului anterior cu 84 de qubiți pe un singur cip al Rigetti (Ankaa-3) – practic o reducere de 2x a ratei de eroare ^[121]. Dr. Kulkarni a sărbătorit acest lucru ca atingerea obiectivului de la jumătatea anului și a menționat că a fost realizat la doar 6 luni după ultimul record, demonstrând o îmbunătățire accelerată ^[122]. Cu 36 de qubiți și fidelitate ridicată, Rigetti poate încerca calcule mai complexe și poate demonstra viabilitatea scalării. Au pus la dispoziție Cepheus-1 pe cloud-ul lor și au anunțat că va fi accesibil și prin Microsoft Azure Quantum ^[123], crescând astfel accesibilitatea pentru utilizatori. Această realizare ajută la validarea abordării „chiplet” a Rigetti ca „o cale clară către avantajul cuantic și toleranța la erori”, potrivit lui Kulkarni ^[124]. Practic, Rigetti spune: putem continua să adăugăm chiplet-uri (următoarea oprire, poate 4 cipuri la 16 cipuri, etc.) și să menținem fidelitatea ridicată,care este modul în care vom ajunge la procesoare cuantice foarte mari.
Sistem cu peste 100 de qubiți planificat până la sfârșitul lui 2025: Bazându-se pe Cepheus-1, Rigetti a declarat public un obiectiv ambițios: să livreze un procesor cu peste 100 de qubiți și fidelitate de peste 99% până la sfârșitul lui 2025 ^[125] ^[126]. Dacă va fi atins, acesta ar fi un salt major și ar poziționa ferm Rigetti în eșalonul superior al producătorilor de hardware cuantic (pentru context, Google și IBM au demonstrat dispozitive de 50–100 de qubiți în laborator cu fidelitate ridicată; IonQ țintește 64+ qubiți până în 2026 folosind o tehnologie diferită). Ținta de 100 de qubiți a Rigetti probabil implică extinderea suplimentară a arhitecturii multi-chip (posibil conectând 9 sau mai multe chiplet-uri). CEO-ul a indicat că acesta va fi un sistem cu peste 100 de qubiți bazat pe chiplet-uri cu o fidelitate mediană similară de 99,5% ^[127]. Capacitatea de a cvadrupla numărul de chipuri (de la 36 la ~144 qubiți într-o rețea multi-chip) și de a menține erorile la un nivel scăzut ar fi o schimbare majoră de paradigmă. De asemenea, ar putea atrage multă atenție – atât din partea clienților care doresc să experimenteze pe un dispozitiv de ultimă generație, cât și din partea potențialilor parteneri/investitori (poate chiar companii mari de tehnologie). Realizarea acestui obiectiv până la sfârșitul anului este ambițioasă; chiar dacă se amână până la începutul lui 2026, tot ar fi o realizare notabilă. Urmăriți acest subiect: atingerea pragului de 100 de qubiți ar putea fi următorul catalizator pentru acțiuni dacă va fi anunțat la timp.
Fabricare cuantică proprietară (Fab-1): Un aspect notabil al strategiei de afaceri a Rigetti este că deține și operează propria sa facilitate de fabricație (Fab-1 în Fremont, CA) dedicată producerii de dispozitive cuantice ^[128]. Acest lucru este neobișnuit – majoritatea startup-urilor cuantice folosesc fabrici universitare sau comerciale partajate. Fabrica internă a Rigetti, înființată cu ani în urmă, îi permite să itereze rapid pe designurile de cipuri și să păstreze proprietatea intelectuală internă. Face parte din abordarea “full-stack” a Rigetti (ei construiesc cipul, hardware-ul, sistemele de control și stack-ul software). Această integrare verticală este similară cu ceea ce fac companii precum Apple în informatica clasică. Poate fi costisitoare, dar Rigetti probabil o vede ca pe un avantaj strategic: pot inova la nivelul materialelor și designului cipurilor fără să aștepte la rând la o fabrică terță. Fab-1 a fost prezentată drept “prima facilitate din industrie dedicată fabricării dispozitivelor cuantice” ^[129]. Odată cu recenta infuzie de capital, Rigetti are fonduri pentru a moderniza și utiliza Fab-1 pentru a produce noile generații de cipuri precum Cepheus și altele.
Supraconductoare vs. alte tehnologii: Tehnologia aleasă de Rigetti este qubiți supraconductori, aceeași abordare folosită de IBM și Google în computerele lor cuantice. Kulkarni a fost vocal despre motivul pentru care rămân la supraconductoare: el menționează că qubiții supraconductori pot opera la viteze de poartă de peste 1.000 de ori mai rapide decât qubiții cu ioni captați (metoda IonQ) și că valorifică decenii de progres în industria semiconductorilor ^[130]. Viteza mai mare a porții înseamnă potențial o acumulare mai mică de erori pe parcursul algoritmilor, iar utilizarea tehnicilor de fabricație cunoscute (precum fotolitografia, similară cipurilor clasice) ar putea face scalarea mai ușoară. Desigur, qubiții supraconductori necesită frigidere de diluție ultra-reci și se confruntă cu provocări precum crosstalk-ul și limitele timpului de coerență. Dar îmbunătățirile Rigetti în fidelitate arată că abordează unele dintre aceste provocări. Pariul companiei este că qubiții supraconductori + scalarea multi-chip vor câștiga în fața altor modalități. Aceasta este o alegere strategică crucială. Dacă ionii captați ai IonQ sau alte abordări (qubiți fotonici etc.) se dovedesc mai scalabile, Rigetti ar putea fi depășită. Dar în 2025, designurile supraconductoare dețin multe dintre recordurile pentru volumul cuantic și demonstrațiile de algoritmi, ceea ce conferă credibilitate drumului ales de Rigetti.
Hibrid cuantic-clasic și „avantaj cuantic”: Rigetti promovează adesea conceptul de sisteme hibride – unde calculatoarele clasice gestionează anumite părți ale unei calcule, iar procesoarele cuantice se ocupă de părțile dificile, lucrând împreună. Serviciul lor cloud se numește literalmente Quantum Cloud Services (QCS) pentru a oferi astfel de calcule hibride. Un termen des folosit este „avantaj cuantic”, care se referă la un calculator cuantic ce realizează ceva dincolo de abilitățile clasice. Conducerea Rigetti a sugerat că își propun să atingă o formă de avantaj cuantic restrâns în următorii câțiva ani, folosind hardware îmbunătățit plus algoritmi hibrizi. De exemplu, ar putea viza probleme din chimie sau învățare automată unde un sistem cu peste 100 de qubiți ar putea demonstra un avantaj. Parteneriatele Rigetti cu instituții de cercetare (precum cele de mai jos) se concentrează adesea pe explorarea acestor cazuri de utilizare hibride.
Parteneriat cu C-DAC (India): După cum s-a menționat, protocolul de colaborare cu C-DAC din India ar putea fi semnificativ pe termen lung. India a lansat o Misiune Națională Cuantică cu un buget de aproape 1 miliard de dolari până în 2031, deci există fonduri reale pentru cuantic în acea regiune. Colaborarea cu C-DAC vizează „co-dezvoltarea sistemelor hibride de calcul cuantic” ^[131]. Deși detaliile sunt puține, se poate imagina că Rigetti va furniza hardware sau expertiză software, iar C-DAC va contribui cu expertiză în cazuri de utilizare sau integrare cu centrele HPC din India. Dacă această colaborare va avea succes, ar putea duce la implementarea sistemelor Rigetti în laboratoarele guvernamentale sau cloud-ul Indiei. Cel puțin, crește profilul internațional al Rigetti.
Colaborare cu Universitatea de Stat din Montana (QCORE): Pe 20 august, Rigetti a anunțat un parteneriat cu MSU pentru a avansa cercetarea cuantică și a lansat acolo facilitatea Quantum Computing Core (QCORE) ^[132]. O unitate de procesare cuantică (QPU) Rigetti „Nôvera” cu 9 qubiți este instalată la QCORE, făcând-o una dintre primele sisteme cuantice on-premise într-un cadru academic ^[133]. Acest lucru este notabil deoarece majoritatea universităților accesează în prezent calculatoarele cuantice prin cloud (precum cele ale IBM sau Rigetti). Prezența unei mașini Rigetti fizice pe campus permite o integrare și experimentare mai profundă. Este o mișcare inteligentă din partea Rigetti: plasarea unei mașini într-o universitate poate instrui o nouă generație de studenți pe platforma Rigetti și poate stimula inovația folosind hardware-ul său. Colaborarea cu MSU implică probabil cercetare co-semnată și evidențiază disponibilitatea Rigetti de a colabora pentru a stimula adoptarea.
Alte inițiative de cercetare și dezvoltare și mișcări în industrie: Rigetti a făcut parte anterior din programe de cercetare ale guvernului SUA (de exemplu, programe DARPA) și probabil urmărește și altele. De asemenea, s-au implicat în dezvoltarea de software cuantic – trusa lor de instrumente software Forest (cu un limbaj de programare numit Quil) a fost disponibilă pentru dezvoltatori pentru a scrie programe cuantice pentru cipurile Rigetti. Deși hardware-ul atrage atenția, abordarea full-stack a Rigetti înseamnă că ei contribuie și la software și aplicații. Orice progres în această direcție (cum ar fi un compilator mai bun sau algoritmi care obțin rezultate noi pe hardware-ul Rigetti) i-ar putea diferenția și mai mult.
Peisaj Competitiv & Parteneriate: Rigetti concurează și colaborează simultan în ecosistem. De exemplu, ei colaborează cu Microsoft Azure pentru a oferi mașinile Rigetti prin platforma Azure (ceea ce înseamnă că clienții Microsoft pot rula joburi pe hardware-ul Rigetti în cloud). De asemenea, colaborează cu firme precum Strangeworks și altele care agregă backend-uri cuantice. În același timp, Rigetti concurează cu jucători mari precum IBM, care oferă propriul său cloud cuantic superconductiv, și IonQ, care de asemenea colaborează cu Azure și AWS pentru a furniza computere cuantice cu capcană de ioni în cloud. Avantajul Rigetti ar putea fi concentrarea și agilitatea sa ca pure-play, și poate dorința de a urmări scalarea multi-chip mai rapid. Dar competiția este intensă. Notabil, runda de finanțare de 600M$ condusă de NVIDIA (menționată în 24/7 Wall St.) a fost pentru un startup numit Quantum Machines și/sau alții din domeniu ^[134] – subliniind că marile companii tech și VC-urile investesc masiv în diverse abordări cuantice, oricare dintre acestea putând depăși celelalte.

În rezumat, dezvoltările recente de business și strategia Rigetti semnalează o companie care avansează agresiv spre un număr mai mare de qubiți și formează alianțe pentru a extinde utilizarea tehnologiei sale. Are o foaie de parcurs clar definită (100+ qubiți până în 2025, 1000+ qubiți în câțiva ani poate ^[135], etc.) și pare să atingă obiectivele intermediare. Fiecare etapă de succes (precum sistemul 36Q) construiește credibilitate. În plus, Rigetti valorifică parteneriatele (cu guvernul, mediul academic și industrie) pentru a accelera progresul și a găsi early adopters pentru soluțiile sale cuantice.

Pentru investitori și observatorii industriei, principalele evoluții de urmărit vor fi:

Repere tehnice: Vor livra 100+ qubiți la timp? Dar ratele de eroare – pot menține o fidelitate de ~99% sau mai bună la scară?
Cazuri de utilizare: Există demonstrații în care computerele cuantice Rigetti rezolvă o problemă reală sau depășesc metodele clasice? (Acest lucru ar crește semnificativ narațiunea “comercială”.)
Rezultatele parteneriatelor: Va produce proiectul AFRL o rețea prototip sau contracte ulterioare? Va deveni MOU-ul cu India un contract sau o implementare? Orice parteneriat nou (de ex. cu mari companii tech sau integratori) ar putea valida semnificativ compania.
Mișcări competitive: Dacă un competitor anunță o descoperire majoră (cum ar fi IonQ depășind 100 qubiți sau IBM atingând avantajul cuantic), cum răspunde Rigetti?
Angajări și talente: Talentul în calculul cuantic este rar; abilitatea Rigetti de a atrage cei mai buni oameni de știință și ingineri este vitală. Angajările sau plecările recente pot afecta execuția.
IP și brevete: Abordarea multi-chip și fabrica Rigetti ar putea genera IP valoros. Pe de altă parte, un risc este reprezentat de bătăliile pe brevete (domeniul abundă în brevete pe design-uri de qubiți etc.)

Până acum, strategia Rigetti de a se concentra pe „calculul cuantic practic” – echilibrând performanța de ultimă oră cu o viziune de a construi sisteme reale care pot fi interconectate și scalate – pare să rezoneze atât cu investitorii, cât și cu partenerii. Următorul an va fi crucial pentru a demonstra că abordarea lor poate face tranziția de la succesul din laborator la viabilitatea comercială inițială.

Riscuri, oportunități și perspective

Rigetti Computing se află la o răscruce de oportunitate ridicată și risc ridicat, așa cum este tipic pentru un startup tehnologic disruptiv. Aici prezentăm principalele riscuri și oportunități și oferim o perspectivă la sfârșitul lunii septembrie 2025:

Oportunități și puncte forte:

Pionier într-o industrie cu potențial transformator: Calculul cuantic este adesea prezentat ca următoarea mare revoluție în tehnologie – similar cu apariția semiconductorilor sau a inteligenței artificiale. Rigetti este una dintre puținele companii pure-play de calcul cuantic accesibile investitorilor de pe piața publică. Dacă calculul cuantic își îndeplinește chiar și parțial promisiunea (rezolvarea unor probleme complexe din chimie, criptografie, optimizare pe care computerele de astăzi nu le pot rezolva), potențialul de creștere pentru lideri precum Rigetti este enorm. Practic, există o piață totală adresabilă de trilioane de dolari dacă calculul cuantic devine mainstream, acoperind domenii precum farmaceutica, finanțele, apărarea și altele. Rigetti nu trebuie să captureze totul; chiar și o poziție de lider de nișă într-o aplicație cuantică timpurie ar putea justifica o evaluare ridicată.
Avans tehnic și proprietate intelectuală: Rigetti a demonstrat o traiectorie tehnică solidă – creșterea numărului de qubiți, scăderea ratelor de eroare și inovații cu arhitecturi multi-chip. A fost prima din industrie care a demonstrat încurcarea între cipuri (în 2021) și acum este prima pe piață cu un sistem multi-chip ^[136]. Acest lucru oferă Rigetti know-how valoros și proprietate intelectuală care s-ar putea multiplica în timp. De exemplu, arhitectura lor proprietară de chiplet și designurile pentru cuplori inter-chip reprezintă șanțuri competitive dacă alții nu pot replica ușor acest progres ^[137]. Într-o industrie în care performanța este esențială, capacitatea Rigetti de a atinge repere ar putea atrage clienți și parteneri de top care doresc cea mai bună tehnologie disponibilă.
Poziție solidă de numerar și acces la finanțare: Spre deosebire de multe companii tech aflate la început de drum, Rigetti este bine finanțată (cu aproximativ 572 milioane de dolari în bancă ^[138]) și a demonstrat că poate accesa piețele de capital atunci când este nevoie (runda de finanțare ATM de 350 milioane de dolari). Acest lucru reduce riscul de execuție – au mijloacele necesare pentru a continua cercetarea și dezvoltarea fără grija închiderii laboratoarelor din lipsă de numerar. În plus, prețul ridicat al acțiunilor devine el însuși o monedă de schimb; Rigetti ar putea folosi acțiunile pentru achiziții sau pentru a strânge fonduri suplimentare în condiții favorabile dacă investitorii rămân entuziasmați. Faptul că instituții precum Bank of America și fonduri de hedging au luat poziții (BofA și-a crescut participația cu 536% la sfârșitul lui 2024 ^[139]) sugerează o creștere a sprijinului instituțional, ceea ce ar putea oferi stabilitate.
Sprijin guvernamental și strategic: Succesele Rigetti cu AFRL din SUA și parteneriatele cu organisme guvernamentale (DOE SUA prin proiecte, C-DAC India etc.) sunt mai mult decât simple surse de venit – ele reprezintă aprobări strategice. Contractele guvernamentale duc adesea la alte contracte dacă sunt atinse etapele stabilite și pot fi o rampă de lansare către programe profitabile pe termen lung. Faptul că administrația SUA pune accent pe tehnologia cuantică și finanțarea legislativă recentă (precum National Quantum Initiative Act) înseamnă că există un curent favorabil de finanțare publică pe care Rigetti îl poate accesa. Mai mult, pe măsură ce competiția geopolitică în domeniul tehnologiei cuantice se intensifică (SUA vs China etc.), companii precum Rigetti pot beneficia de interesul pentru securitatea națională (de exemplu, să fie alese pentru proiecte critice sau chiar protejate de concurența străină). Rigetti a făcut parte și din consorții cheie (precum testbed-ul U.S. Quantum Network) – aceste relații ar putea duce la implementări reale.
Ecosistem în creștere și integrare: Integrarea Rigetti în platforme cloud (precum Azure) și în pachete software cuantice înseamnă că nu operează izolat. Poate profita de canalele de distribuție ale giganților (de exemplu, Microsoft, Amazon) pentru a ajunge la clienți. Cu cât Rigetti colaborează mai mult, cu atât tehnologia sa devine mai integrată în ecosistem, ceea ce ar putea duce la o cotă de piață și notorietate disproporționat de mare atunci când soluțiile cuantice vor începe să fie adoptate. De exemplu, dacă o companie din Fortune 500 vrea să experimenteze cuanticul prin Azure, ar putea încerca cu ușurință mașina Rigetti pentru că este disponibilă acolo. Accentul pus de Rigetti pe calculul hibrid cuantic-clasic se aliniază și cu modul în care mulți cred că va fi folosit cuanticul – ca accelerator alături de HPC clasic. Această abordare ar putea permite Rigetti să livreze rezultate practice (oricât de mici) mai devreme decât o abordare pur cuantică.
Leadership și talent: CEO-ul Subodh Kulkarni are experiență în semiconductori și fotonică (a fost CEO la CyberOptics, o firmă de echipamente pentru semiconductori). Experiența sa tehnică și din industrie pare relevantă pentru a susține o foaie de parcurs axată pe hardware. Sub conducerea sa (s-a alăturat Rigetti la sfârșitul lui 2022), compania a îmbunătățit execuția și a atins etapele planificate la timp. Dacă Rigetti continuă să atragă fizicieni și ingineri talentați în domeniul cuantic, va rămâne în avangardă. Există oportunitatea ca Rigetti să devină „Nvidia-ul domeniului cuantic” – un furnizor de hardware de referință – dacă poate menține un avantaj de talent și un avans tehnologic.

Riscuri și provocări:

Niciun progres garantat – incertitudine științifică: Calculul cuantic este încă un domeniu de cercetare activă. Nu există nicio garanție că Rigetti sau oricine altcineva va atinge nivelul de avantaj cuantic sau qubiți corectați de erori necesari pentru utilizare comercială pe scară largă în următorii ani. Este posibil ca obstacole fizice neprevăzute (de exemplu, zgomot, decoerență, probleme de scalabilitate) să încetinească progresul. Dacă Rigetti se lovește de un prag la, să zicem, 100 de qubiți și nu poate îmbunătăți fidelitatea, promisiunea avantajului cuantic ar putea rămâne evazivă mai mult timp decât speră investitorii. Calendarul pentru un computer cuantic tolerant la erori este foarte dezbătut – mulți experți spun că nu va fi posibil înainte de 2030-2035 ^[140]. Asta înseamnă că Rigetti ar putea petrece un deceniu în cercetare și dezvoltare fără o aplicație revoluționară, ceea ce ar pune la încercare răbdarea investitorilor și finanțele companiei.
Risc de comercializare – când vor veni veniturile?: Veniturile actuale ale Rigetti sunt extrem de mici (~2 milioane $ pe trimestru) raportat la capitalizarea sa de piață. Acest lucru subliniază un risc major: monetizarea ar putea fi lentă și limitată pe termen scurt. Guvernele și laboratoarele de cercetare sunt practic singurii clienți în prezent. Adoptarea calculului cuantic de către companii este în faze experimentale; mulți potențiali clienți sunt „curioși de cuantic”, dar nu sunt pregătiți să plătească sume mari până când un computer cuantic nu poate rezolva o problemă mai bine sau mai ieftin decât metodele clasice. Dacă Rigetti nu poate găsi clienți plătitori dincolo de proiectele de cercetare, veniturile sale ar putea să nu crească semnificativ timp de câțiva ani. Un consum mare de numerar raportat la venituri mici nu este un model sustenabil la nesfârșit. La un moment dat (în câțiva ani), investitorii vor dori să vadă semne ale unui model de afaceri emergent – fie taxe de utilizare cloud, vânzări de produse, fie acorduri de licențiere/IP. Riscul este ca calculul cuantic să fie mai departe de comercializare decât sugerează entuziasmul, ceea ce ar putea duce la o „vale a deziluziei” în care acțiuni precum RGTI ar putea scădea brusc dacă așteptările se ajustează.
Concurență și alternative superioare: Rigetti operează într-un peisaj aglomerat și competitiv. Câțiva competitori:
- IonQ (IONQ) – folosește tehnologia cu ioni capturați, are probabil o calitate mai bună a qubiților, deși porțile sunt mai lente. IonQ a raportat un volum cuantic mai mare și venituri mai mari (5,5 milioane $ în T2 2025, mult peste cei 1,8 milioane $ ai Rigetti) ^[141]. Acțiunile IonQ au crescut semnificativ și compania este considerată un lider; dacă IonQ continuă să depășească Rigetti la performanță (de exemplu, atingând 256 de qubiți până în 2026, așa cum proiectează ^[142]) sau câștigând contracte mari (precum un acord recent de 25 milioane $ cu Forțele Aeriene ale SUA), ar putea eclipsa Rigetti.
- D-Wave (QBTS) – se concentrează pe annealing cuantic, o abordare diferită, mai potrivită pentru probleme de optimizare. D-Wave a generat venituri mai mari (~4 milioane $/trimestru) din tehnologia sa de annealing în cazuri de utilizare de nișă (de exemplu, programare). Are, de asemenea, 11 recomandări “Buy” de la Wall Street conform 24/7 Wall St., însă unii o consideră mai puțin scalabilă pe termen lung ^[143]. Dacă abordarea D-Wave găsește o nișă profitabilă sau dacă reușește să facă trecerea la modelul cu porți cuantice, ar putea reprezenta o provocare.
- Big Tech: IBM, Google, Microsoft, Amazon – IBM are deja un procesor cu 127 de qubiți și țintește >1000 de qubiți până în 2026 cu propriile sale foi de parcurs pentru supraconductori. Google a demonstrat faimos un experiment de supremație cuantică în 2019. Acești giganți au resurse imense și cei mai buni specialiști. De obicei nu sunt la fel de agili ca startup-urile, dar progresul lor nu trebuie subestimat. De exemplu, dacă sistemul IBM cu 127 de qubiți sau viitorul procesor Osprey cu 433 de qubiți demonstrează operațiuni de fidelitate ridicată constantă, IBM ar putea atrage clienți vizați de Rigetti. De asemenea, marile companii tech colaborează adesea cu sau achiziționează startup-uri promițătoare; este atât un risc, cât și o oportunitate pentru Rigetti (ar putea fi achiziționată sau depășită, în funcție de cum evoluează lucrurile).
- Jucători internaționali:
  - China investește masiv în calculul cuantic (deși firmele chineze nu sunt accesibile investitorilor occidentali, progresele lor tehnologice ar putea depăși și atinge repere care să schimbe jocul la nivel global).
  - Europa are companii precum IQM (în Finlanda) care lucrează la qubiți supraconductori, iar Canada are Xanadu (calcul cuantic fotonic). Deci competiția este la nivel mondial.
- Dacă vreun competitor reușește o descoperire notabilă (de exemplu, qubiți stabili cu corecție de erori sau un rezultat practic de avantaj cuantic), ar putea atrage clienți și capital de la ceilalți. Rigetti trebuie să țină pasul sau riscă să piardă avantajul de pionier. 24/7 Wall St. a menționat că Rigetti în prezent “este în urma IonQ” la tracțiunea comercială ^[144] – acesta este un avertisment că Rigetti nu își poate permite să rămână prea mult în urmă la cazurile de utilizare din lumea reală.
Volatilitatea acțiunilor și sentimentul investitorilor: Acțiunile Rigetti sunt clar volatile – pot oscila puternic în urma unor știri sau speculații. Acesta este, în sine, un risc: un eveniment negativ (de exemplu, un trimestru cu probleme neașteptate sau un anunț de diluare) ar putea provoca o scădere severă a acțiunilor. Volatilitatea ridicată ar putea descuraja unii investitori instituționali (care preferă adesea companii stabile, previzibile). În plus, există riscul unei rotații de piață dinspre tehnologia speculativă. Dacă factorii macroeconomici (ratele dobânzilor etc.) determină investitorii să adopte o atitudine de evitare a riscului, companii precum Rigetti ar putea înregistra scăderi accentuate, pe măsură ce banii se mută către active mai sigure. Am văzut o mostră pe 22 septembrie, când creșterea randamentelor obligațiunilor a dus inițial la o scădere de 11% a Rigetti, înainte ca aceasta să își revină ^[145]. Dacă ratele dobânzilor continuă să crească, valoarea actuală a proiectelor speculative pe termen lung scade în modelele investitorilor, ceea ce ar putea afecta RGTI. Mai mult, acțiunea a crescut atât de mult încât orice insider sau investitor timpuriu ar putea dori să marcheze profitul (de fapt, au existat vânzări din partea insiderilor: de exemplu, un director a vândut acțiuni la aproximativ 24,75 USD la mijlocul lunii septembrie ^[146]). Vânzările masive din partea insiderilor sau ofertele secundare ar putea pune presiune descendentă pe acțiune.
Diluarea și diluarea acționarilor: Rigetti a diluat deja acționarii prin oferta ATM (de aceea creșterea uriașă a capitalizării de piață de la an la an reflectă parțial mai multe acțiuni în circulație). Dacă acțiunea rămâne la un nivel ridicat, conducerea ar putea fi tentată să strângă și mai mult capital (profitând de momentul favorabil). Deși mai mulți bani nu sunt un lucru rău pentru perspectivele companiei, fiecare acțiune nou emisă reduce procentul deținut de acționarii existenți. Dacă nu este făcută în mod accretiv, diluarea poate afecta indicatorii pe acțiune. Investitorii vor trebui să aibă încredere că managementul va echilibra nevoile de finanțare cu riscul de diluare. Vestea bună este că numerarul actual ar trebui să fie suficient pentru o perioadă; dar dacă, de exemplu, Rigetti ar decide să construiască o a doua fabrică sau să achiziționeze o companie, ar putea avea loc o nouă strângere de capital.
Riscuri de execuție și de scalare: Proiectele de cercetare și dezvoltare nu reușesc întotdeauna să fie finalizate la timp. Rigetti și-a stabilit obiective tehnice foarte ambițioase (peste 100 de qubiți până la sfârșitul lui 2025, probabil și mai mulți ulterior). Există un risc real de întârzieri sau probleme tehnice. De exemplu, integrarea a 16 chipleturi ar putea introduce moduri de eroare neprevăzute; sau electronica de control pentru 100 de qubiți ar putea întâmpina blocaje. Dacă Rigetti nu reușește să atingă un obiectiv promovat intens, acțiunea ar putea reacționa negativ. Similar, pe măsură ce organizația crește (va fi nevoie de mai mulți ingineri etc.), riscul de execuție crește – gestionarea unor echipe mai mari și a unor operațiuni mai complexe este o provocare. Am văzut alte companii din domeniul cuantic care au avut dificultăți după succesul inițial, din cauza problemelor de scalare sau a schimbărilor de management. Rigetti va trebui să execute aproape fără greșeală pentru a-și justifica evaluarea.
Fără profit și cale incertă către profitabilitate: În cele din urmă, valoarea acțiunilor unei companii se menține prin generarea de profituri sau cel puțin prin crearea clară de valoare. Rigetti este probabil la mulți ani distanță de profitabilitate (analiștii se așteaptă la pierderi continue cel puțin până în 2026). Dacă veniturile nu cresc până când numerarul se epuizează, Rigetti ar putea fi nevoită să strângă din nou fonduri sau să reducă cheltuielile, oricare dintre aceste opțiuni putând fi problematică. Investitorii îi acordă astăzi lui Rigetti o dispensă în privința profitului, dar acest lucru s-ar putea să nu dureze la nesfârșit. Riscul este ca, până când Rigetti va încerca să devină comercială (să zicem în 2027 sau mai târziu), concurența și costul calculului să reducă marjele sau să necesite investiții și mai mari, întârziind și mai mult atingerea pragului de rentabilitate. În cel mai rău caz, dacă tehnologia cuantică durează prea mult, Rigetti ar putea consuma tot numerarul și ar fi nevoită să se restructureze drastic – acesta este scenariul pesimist.

Perspective:

La data de 23 septembrie 2025, perspectivele pentru Rigetti Computing sunt prudent optimiste, cu o variație mare a posibilelor rezultate:

Pe termen scurt (următoarele 3-6 luni): Acțiunea va fi probabil influențată de fluxul de știri. Posibilele declanșatoare pozitive includ atingerea prototipului de 100 de qubiți până în trimestrul IV, orice noi contracte guvernamentale (poate un anunț la o conferință sau finanțare suplimentară din SUA) sau upgrade-uri din partea altor firme de analiză care să ajungă la perspectiva B. Riley. Rigetti ar putea, de asemenea, să prezinte la evenimente din industrie (precum apelul de rezultate pe T2, când CEO-ul a apărut la Yahoo Finance și CNBC) – orice declarații puternice ar putea mișca acțiunea. Pe de altă parte, orice semne de întârzieri sau o corecție mai largă pe sectorul tehnologic ar putea afecta RGTI. Nu ar fi surprinzător să vedem o consolidare a prețului acțiunii în jurul nivelurilor actuale, pe măsură ce investitorii așteaptă dovada următoarei etape. Volatilitatea va rămâne ridicată; intervalul de tranzacționare ar putea fi larg (de exemplu, suport la 20$ și rezistență peste 30$), cu excepția cazului în care informații noi vor direcționa o tendință.

Pe termen mediu (următorii 1-2 ani): Această perioadă va fi crucială pentru a transforma entuziasmul în substanță. Până la sfârșitul lui 2025, vom ști dacă Rigetti și-a atins obiectivul de 100 de qubiți. În 2026, atenția se va muta pe capacitatea Rigetti de a demonstra primele cazuri de utilizare practică și, poate, de a genera mai multe venituri (poate din utilizarea în cloud sau de la primii clienți enterprise). Analiștii vor căuta, de asemenea, indicații despre momentul în care compania ar putea atinge ~1000 de qubiți sau ar putea încerca experimente cu qubiți corectați de erori, deoarece acesta este adesea menționat ca un prag pentru avantajul cuantic larg. Perspectivele analiștilor sunt că Rigetti va rămâne o acțiune de poveste în această perioadă – evaluată mai mult pe baza narațiunii și a etapelor atinse decât pe indicatori financiari. Ne putem aștepta la mai multe parteneriate (poate cu corporații din domeniul financiar sau farmaceutic pentru proiecte pilot), pe măsură ce calculul cuantic se apropie de aplicații reale. Dacă Rigetti își continuă planul și calculul cuantic rămâne o prioritate națională, compania ar putea continua să crească în valoare strategică. Există chiar posibilitatea de fuziuni și achiziții (M&A) – marile companii tech ar putea viza Rigetti pentru achiziție dacă deține proprietate intelectuală critică și doresc să-și accelereze eforturile cuantice. Acesta ar putea fi un scenariu de exit (deși, probabil, Rigetti ar dori să meargă pe cont propriu până la capăt). Pe de altă parte, dacă progresul tehnologic stagnează sau un competitor îi depășește, acțiunea Rigetti ar putea stagna sau scădea, iar compania ar trebui să se reorganizeze sub o supraveghere mult mai strictă.

Pe termen lung (peste 3 ani): A prezice atât de departe este dificil având în vedere stadiul incipient al industriei. Dacă Rigetti va avea succes, în 3-5 ani ar putea livra computere cuantice de dimensiuni medii pe care anumite industrii le folosesc în mod curent și ar putea genera venituri de zeci de milioane din servicii cloud, contracte guvernamentale și vânzări de sisteme. În acel moment, discuția s-ar muta către comercializarea la scară largă și poate chiar către termene de atingere a pragului de rentabilitate. Viziunea Rigetti ar fi să ofere în cele din urmă computere cuantice suficient de puternice pentru a rezolva probleme pe care supercomputerele clasice nu le pot rezolva – moment în care cererea ar putea exploda. Nu este de neconceput ca Rigetti (și concurenții săi) să deservească în cele din urmă o piață similară cu cea a supercomputerelor sau a cloud computing-ului de astăzi. Într-un astfel de scenariu optimist, evaluarea actuală a Rigetti de aproximativ 9 miliarde de dolari ar putea fi justificată sau chiar părea ieftină. Totuși, există multe etape de execuție între aici și acolo. Compania trebuie să navigheze necunoscutele tehnologice, să-și gestioneze lichiditățile pe parcursul dezvoltării produsului și să facă față unei competiții foarte capabile.

În concluzie, Rigetti Computing este un pariu cu miză mare pe viitorul informaticii. Oferă investitorilor o parte din visul calculului cuantic – un vis în care accelerările exponențiale fac ca probleme anterior de nerezolvat să devină abordabile. Creșterea recentă a acțiunilor reflectă atât progrese reale la Rigetti, cât și o doză generoasă de optimism că visul se apropie de realitate. În trimestrele următoare, Rigetti va trebui să susțină acest optimism cu progrese continue și, în cele din urmă, cu rezultate tangibile (fie sub forma unor contracte comerciale, fie a unui avantaj cuantic demonstrabil). Compania s-a pus pe hartă cu știri mari și creșteri spectaculoase ale acțiunilor; acum urmează partea mai grea: să livreze conform așteptărilor.

Pentru un public larg interesat atât de finanțe, cât și de tehnologie, Rigetti reprezintă un caz fascinant în care știința de vârf se întâlnește cu speculația de piață. Este o reamintire că, în domenii precum calculul cuantic, linia dintre descoperire și zgomot poate fi subțire. După cum a remarcat cu ironie un analist, acțiunile companiilor de calcul cuantic au „ecouri ale freneziei AI de la începuturi” ^[147] – entuziasm uriaș, dar și nevoia de a separa progresul sustenabil de hype-ul pe termen scurt. Parcursul Rigetti în septembrie 2025 este o întruchipare a acestei dualități: compania obține realizări tehnice remarcabile, însă recompensa comercială este încă la orizont.

Investitorii care iau în considerare Rigetti ar trebui să fie pregătiți pentru o călătorie volatilă. Acțiunea ar putea continua să crească dacă traiectoria cuantică rămâne pozitivă, mai ales cu catalizatori precum inițiative guvernamentale sau noi repere tehnologice. Totuși, având în vedere incertitudinile, dimensionarea poziției și managementul riscului sunt esențiale – ar trebui investit doar ceea ce îți poți permite să pierzi într-o astfel de aventură speculativă. În cele din urmă, povestea Rigetti va fi probabil scrisă de succesul său științific și inginereasc. Pentru moment, compania rămâne un jucător îndrăzneț în revoluția cuantică, cu un preț al acțiunilor pe măsura ambițiilor sale.

Surse:

MarketBeat – Rigetti Computing atinge un nou maxim al ultimului an după upgrade-ul B. Riley ^[148] ^[149] ^[150]
Motley Fool via Nasdaq – De ce Rigetti Computing este extrem de volatilă astăzi ^[151] ^[152] ^[153]
24/7 Wall St. – Cumpără, vinde și păstrează: D-Wave, IonQ și Rigetti Computing ^[154] ^[155] ^[156]
GlobeNewswire (Rigetti IR) – Rigetti câștigă un contract AFRL de rețelistică cuantică de 5,8 milioane de dolari ^[157] ^[158]
GlobeNewswire (Rigetti IR) – Rezultatele financiare Rigetti pentru T2 2025 și lansarea sistemului 36Q ^[159] ^[160] ^[161]
Carbon Credits/Tech News – Acțiunile companiilor cuantice cresc pe fondul strategiei și finanțării din SUA ^[162] ^[163]
TipRanks News – De ce acțiunile Rigetti sunt în creștere (rezumat generat automat) ^[164] ^[165]
Yahoo Finance / Rigetti Newsroom – Interviuri cu CEO-ul și apariții în presă ^[166] ^[167]
Yahoo Finance – Investitori instituționali și tranzacții ale persoanelor din interior la RGTI ^[168] ^[169]

Rigetti Computing CEO on quantum roadmap

Uita-te la acest video de pe YouTube.

References