Delnice UAMY poskočile zaradi 245-milijonske pogodbe s Pentagonom – balonček ali priložnost za nakup?

• Rast delnic: Od 13. oktobra 2025 je UAMY poskočil na približno 16 $ na delnico – kar je približno 32 % več tisti dan ob rekordnem prometu ^{[1] [2]}. Njegova tržna kapitalizacija je približno 2,1–2,2 milijarde $ (z ~200 milijonov $ mesec prej) ^{[3] [4]}.
• Nedavne pogodbe in financiranje: Konec septembra je UAMY pridobil petletno, ekskluzivno pogodbo s Pentagonom v vrednosti do 245 milijonov $ za dobavo antimonovih ingotov ^[5], sledilo je prvo naročilo za 10 milijonov $ ^[6]. V začetku oktobra je podjetje zbralo 51,25 milijona $ z dvema dokapitalizacijama (26,25 milijona $ 6. oktobra in 25 milijonov $ 10. oktobra) ^{[7] [8]}.
• Profil podjetja: U.S. Antimony (NYSE: UAMY) je edini domači proizvajalec, ki predeluje antimon – srebrnkasto kovino, ki se uporablja v baterijah, zaviralcih gorenja in strelivu – ter zeolite in plemenite kovine ^{[9] [10]}. Upravljajo edina dva topilnika antimona v Severni Ameriki (Montana in Mehika) in imajo vertikalno integracijo od rudarjenja do rafiniranja ^{[11] [12]}.
• Temeljni podatki: Kljub navdušenju je UAMY-jev prihodek še vedno majhen (~25 milijonov USD TTM ^[13]). V prvi polovici 2025 so poročali o približno 17,5 milijona USD prodaje (rast 160 % na letni ravni) ^[14] in napovedujejo ~40–50 milijonov USD za celotno leto 2025, ~100 milijonov USD za 2026 ^[15]. Kljub temu so dobički negativni (TTM EPS ≈ –0,01 USD ^[16], P/E ≈ –396 ^[17]) in pričakovani P/E je izjemno visok (~119) ^[18].
• Mnenja analitikov: Večina analitikov ocenjuje UAMY kot »Kupi«/Močno kupi, vendar so njihovi 12-mesečni cilji (~8–9 USD/delnico) precej pod trenutno ceno ^{[19] [20]}. Pravzaprav ena od ocen poštene vrednosti ocenjuje ~7,50 USD (≈39 % pod trenutnimi ravnmi) ^[21], kar odraža meteorski vzpon.

Trenutna cena delnice (na dan 13. oktober 2025)

Delnica UAMY je poskočila v dvomestne številke. Zaključila je pri približno $15,84 13. oktobra (približno 32 % višje tisti dan) ^[22] po odprtju pri $14,69 (ponedeljek) zaradi nedavnih novic o financiranju in pogodbah ^{[23] [24]}. Med dnevom je za kratek čas presegla $16; njen 52-tedenski razpon je približno $0,50–$16,77 ^[25]. Obseg trgovanja je poskočil (več kot 30 milijonov delnic 13. oktobra ^[26]), kar močno presega zgodovinsko povprečje. S približno 128 milijoni izdanih delnic ^[27] je tržna kapitalizacija zdaj okoli $2,1–2,2 milijarde ^{[28] [29]}. (Za primerjavo: še pred mesecem dni je bila tržna kapitalizacija pod $200 milijonov.)

Zadnje novice in katalizatorji (oktober 2025)

• Obrambna pogodba (23. september 2025): Reuters je poročal, da je UAMY pridobil ekskluzivno petletno pogodbo Pentagona v vrednosti do $245M za dobavo antimonovih ingotov za ameriške državne rezerve ^[30]. Ta pogodba na področju nacionalne varnosti (brez konkurenčnega razpisa) je bila predstavljena kot del širših prizadevanj za zagotavljanje ključnih mineralov ^[31]. Izvršni direktor Gary Evans je dejal: »Za vse naše zaposlene je izjemno pomembno, da igrajo tako strateško vlogo pri krepitvi pripravljenosti naše nacionalne obrambe« ^[32].
• Prvo naročilo za dobavo (~10 milijonov USD, 30. september 2025): V svoji tiskovni izjavi je UAMY objavil, da je prejel prvo naročilo za dobavo (DO) v okviru pogodbe z DLA za 315.000 funtov antimonske kovine (~10 milijonov USD) ^[33]. To je prvo od dveh naročil, pričakovanih v poslovnem letu 2025. Podjetje je hkrati podalo preliminarne smernice za 40–50 milijonov USD prihodkov v letu 2025 in 100 milijonov USD v letu 2026 ^[34]. Evans je komentiral: »prvič smo podali finančne smernice za prihodnje leto, za katere pričakujemo, da bodo več kot 100 % višje od tistih, ki jih pričakujemo za poslovno leto 2025« ^[35].
• Kapitalske naložbe (6. in 10. oktober 2025): Podjetje je zbralo institucionalna sredstva v dveh zaporednih poslih. 6. oktobra je objavilo 26,25 milijona USD registrirane neposredne ponudbe po 7,50 USD/delnico za vračajočega se institucionalnega vlagatelja ^[36]. 10. oktobra je sklenilo 25 milijonov USD nakupa delnic z vodilnim vzajemnim skladom po približno 10,51 USD/delnico ^[37]. Ta financiranja (pod vodstvom A.G.P. in American Capital Partners) skupno prinašajo približno 69 milijonov USD zbranega kapitala v 45 dneh ^[38]. Generalni direktor Evans je poudaril, da so bila ta velika zbiranja sredstev »izvedena z minimalnimi ali brez popustov na trgu«, kar poudarja povpraševanje ^[39]. Sredstva so namenjena zalogam, najemom, širitvi topilnice Madero (Mehika) in morebitnim prevzemom ^{[40] [41]}.
• Reakcija trga (10.–13. oktober): 10. oktobra, potem ko je bila objavljena dokapitalizacija v višini 25 milijonov dolarjev (prek Mining.com in sporočila za javnost podjetja), je delnica UAMY »poskočila na najvišjo vrednost vseh časov« in za kratek čas dosegla približno 12,27 $ ^[42]. Do 13. oktobra je delnica poskočila navzgor še naprej: odprla se je pri 14,69 $ (po petkovi zaključni ceni 12,21 $) in se trgovala do približno 16 $ ^{[43] [44]}. Več analitikov je takoj nadgradilo oceno za UAMY. Na primer, MarketBeat je izpostavil, da je delnica »poskočila navzgor pred začetkom trgovanja v ponedeljek«, zadnje transakcije pa so bile okoli 15 $ ^[45]. Na splošno sta ta medijska evforija in močan nakupni pritisk povzročila približno 50-odstotni 5-dnevni donos.

Predstavitev podjetja in poslovanje

United States Antimony Corporation (oznaka UAMY) je podjetje s sedežem v Dallasu (sedež je bil preseljen iz Montane), ki se ukvarja z rudarjenjem in predelavo kritičnih mineralov ^[46]. Najbolj je znano kot »Podjetje za kritične minerale in ZEO« – proizvaja antimona, zeolite in sorodne kovine ^[47]. Dejavnosti podjetja vključujejo:

• Segment antimona: UAMY je lastnik in upravlja edina dva topilnika antimona v Severni Ameriki (enega v Thompson Falls, Montana, in enega v Maderu, Mehika) ^{[48] [49]}. Ti obrati predelujejo antimonovo rudo tretjih oseb v oksid, kovino in trisulfid izdelke, ki se uporabljajo v zaviralcih gorenja, svinčeno-kislinskih baterijah, vžigalnih kapicah za strelivo in naprednih baterijah ^{[50] [51]}. Med nedavnimi pogodbami in prodajami je UAMY pridobival rudo doma in v tujini, prav tako pa je prevzel tudi neaktivne zaloge za oskrbo svojih obratov. Generalni direktor Evans in drugi vodilni so poudarili vlogo UAMY kot “edinega vertikalno integriranega proizvajalca antimona v Severni Ameriki,” s čimer izpostavljajo njegov edinstven strateški položaj ^{[52] [53]}.
• Segment zeolita: Preko svoje podružnice Bear River Zeolite Company UAMY pridobiva zeolit v Idahu (mineral, ki se uporablja pri čiščenju vode in industrijskih katalizatorjih). Julija 2025 je podjetje zaključilo poročilo o zalogah na svojem nahajališču zeolita v Idahu, posel, ki ga ima v lasti od leta 2000 ^[54]. Zeoliti prispevajo manjši delež prihodkov UAMY, vendar dodajajo raznolikost portfelju.
• Drugi minerali: UAMY prav tako pridobiva in prodaja manjše količine plemenitih kovin, pridobljenih med predelavo (srebro, zlato) in drugih ključnih elementov (kot sta volfram in kobalt iz določenih rud) ^{[55] [56]}. Moto “antimon, kobalt, volfram in zeolit” odraža to mešanico izdelkov. Leta 2024 je podjetje izrazilo tudi zanimanje za lastnosti volframa v Kanadi.

Povzetek: UAMY ni tipičen rudar zlata ali srebra – obstaja zato, da zagotovi oskrbo s antimonom, kovino, ki jo je ZDA označila kot »kritično« za nacionalno varnost ^{[57] [58]}. Po desetletjih zanašanja na uvoz, vodstvo UAMY podjetje pozicionira kot domačega dobavitelja antimona v času geopolitičnega poudarka na dobavnih verigah.

Kontekst in pomen trga antimona

Antimon se je iz neznane kovine povzpel v središče pozornosti kot kritični material. Ključna dejstva:

• Uporaba in pomen: Antimon utrjuje svinec (za naboje) in je ključna sestavina v zaviralcih gorenja, baterijah in vojaških zlitinah ^[59]. Je na seznamu kritičnih mineralov ZDA in ga obrambni načrtovalci označujejo kot ranljivost ^{[60] [61]}. (Na primer, uporablja se v ohišjih za strelivo in elektronskih komponentah.) Povpraševanje je široko – od elektronike do težke industrije – in prav tako raste v naprednih baterijskih tehnologijah ^[62].
• Kitajska prevlada: Zgodovinsko gledano je Kitajska prevladujoči svetovni proizvajalec. Med letoma 2011–2015 je Kitajska zagotovila 75–83 % svetovnega antimona ^[63]. Do leta 2020 je njen delež padel na približno 53 %, vendar je ostala največji posamezni vir ^[64]. Ko je Kitajska konec leta 2024 uvedla izvozna omejitve za kritične minerale (vključno z antimonom), so se svetovni trgi znašli v stiski. Reuters poroča, da so ameriški kupci uvoz antimona preusmerili prek Tajske in Mehike, potem ko je Kitajska prepovedala neposreden izvoz ^{[65] [66]}.
• Vrzel v oskrbi ZDA: ZDA nima več nobenega domačega rudnika antimona, ki bi proizvajal rudo. (Po drugi svetovni vojni je bila večina uporabe antimona domača, a do 90. let je ameriško rudarjenje prenehalo ^{[67] [68]}.) Danes so »domači uporabniki antimona odvisni od uvoza,« navaja Reuters ^[69]. Tajska in Mehika imata vsaka le eno topilnico (mehiška je bila ponovno odprta leta 2024) ^[70]. Tako je UAMY-jevo delovanje redek ameriški vir antimonove kovine. To ozadje pojasnjuje, zakaj je pogodba s Pentagon tako pomembna: gre za poskus ponovne vzpostavitve domačih zalog kritičnega minerala ^{[71] [72]}.
• Cenovni trendi: Omejena ponudba in kopičenje zalog sta v letu 2025 antimonove cene pognala precej višje. TS2 navaja, da so se cene antimonovega oksida letos zvišale za približno 70 %, ko so kitajske omejitve začele veljati ^[73]. Tudi UAMY-jeve dobičkonosnosti to koristi: z višjimi cenami je vsak funt rude antimona vreden več.

Skratka, UAMY se nahaja na stičišču politike kritičnih mineralov in tržnega povpraševanja. Njegov status “edinega domačega topilca antimona” ^[74] ga dela strateško pomembnega, še posebej zdaj, ko se svetovna trgovina z antimonom aktivno preusmerja.

Komentarji in izjave strokovnjakov

Strokovnjaki iz industrije in vodilni v podjetju so izpostavili vlogo in obete UAMY:

• Izvršni direktor Gary Evans (UAMY): Ob pridobitvi pogodbe z DLA je Evans dejal: “Za vse naše zaposlene je izjemno pomembno, da igrajo tako strateško vlogo pri krepitvi pripravljenosti naše nacionalne obrambe.” ^[75] Glede nedavnega financiranja je investitorjem povedal, da so bila ta velika institucionalna sredstva pridobljena brez pobude UAMY, a “zaključena z minimalnimi ali brez popustov glede na trg” – s čimer je želel delničarje pomiriti, da je bila razredčitev omejena ^[76]. Po prvem naročilu za 10 milijonov dolarjev je izjavil, da nova naročila potrjujejo “zagotovljenost prihodnjega povpraševanja,” kar UAMY-ju omogoča podajanje napovedi (prihodki za leto 2026 naj bi bili “več kot 100 % večji” kot leta 2025) ^[77]. Njegov ton je bil optimističen, saj je poudaril močne vzgonske sile zaradi povpraševanja države.
• Analitiki z Wall Streeta: Več analitikov je to opazilo. HC Wainwright je na primer ponovno potrdil oceno Kupi za UAMY s ciljno ceno 8,50 $ (26. september 2025) ^[78]. Splošno analitiki še vedno označujejo UAMY kot »Kupi/Močno kupi«, vendar njihovi modeli predvidevajo precej nižje prihodnje cene delnic. Po podatkih Fintel je povprečna 12-mesečna ciljna cena približno 9,26 $ ^[79] (razpon 8,6–10,3 $), kar je precej pod trenutnimi ravnmi. Analiza TS2 poudarja, da je srednja ciljna cena (~8,50 $) precej pod tržno ceno ~$16 ^[80].
• Tržni komentatorji: Nekateri mediji so opozorili na to neskladje. Simply Wall St. opozarja, da »United States Antimony…potrebuje ~100 % letno rast, da upraviči trenutno vrednotenje« ^[81], in napoveduje pošteno vrednost okoli 7,50 $. Poročilo MarketBeat je izpostavilo nedavne nakupe s strani notranjih oseb – izvršni direktor Evans je konec septembra kupil 100.000 delnic po 6,13 $ – kar označujejo kot bikovski signal ^{[82] [83]}. Vendar pa tudi optimistični komentatorji ugotavljajo, da je trenutni vzpon že vštel skoraj vse dobre novice ^[84]. Na primer, TS2 TechStock² ugotavlja, da je delnica »več kot 50 % nad vsemi cilji analitikov z Wall Streeta,« kar pomeni, da so pričakovanja zdaj izjemno visoka ^[85].

Splošno se strokovnjaki strinjajo, da temeljni kazalniki UAMY (majhna prihodkovna osnova, velika razredčitev) še vedno zaostajajo za ceno delnice, vendar sta dogovor s Pentagonom in zbiranje kapitala bistveno spremenila zgodbo. Kot je dejal eden od analitikov: »Uspelo bo UAMY-ju le, če bo povpraševanje ostalo močno in bo izvedba brezhibna,« kar poudarja tako potencial kot tveganja ^[86].

Tehnična in temeljna analiza

• Graf cene in obseg: Nedavni graf UAMY je paraboličen. Tehnični indikatorji kažejo, da je delnica izjemno prekupljena. TS2 navaja, da je 20-dnevno drseče povprečje preseglo 50-dnevno, RSI (indeks relativne moči) pa je precej nad 70 ^[87] – klasični znaki kratkoročne borzne “balončke”. Pravzaprav je trgovanje izjemno: seja 13. oktobra je zabeležila več kot 30 milijonov delnic, kratki obseg 10. oktobra pa je znašal 32,6 % obsega ^[88], kar pomeni, da veliko trgovcev stavi na (ali proti) porastu. 50-dnevno/200-dnevno drseče povprečje delnice (~5,50 $/3,77 $ ^[89]) je precej pod trenutno vrednostjo ~16 $, kar odraža, kako nenaden je bil preboj. Preprosto povedano, tehnični moment je močan, vendar je cena precej nad preteklimi ravnmi.
• Ključni finančni kazalniki: Temeljni kazalniki podjetja UAMY ostajajo izjemno napeti. Na dan 2. četrtletja 2025 je imelo podjetje nič dolga in približno 10 milijonov USD denarja na računu (poleg 26 milijonov USD kreditne linije) ^[90]. Bilanca stanja je trdna, vendar dobičkonosnosti še ni. V zadnjih dvanajstih mesecih je EPS približno – 0,01 USD ^[91] in prijavljena čista izguba je bila približno 0,9 milijona USD ^[92], kar daje negativen P/E (~–396) ^[93]. Prihodnji P/E (~119) je brez pomena glede na zelo majhen dobiček. Donosnostni kazalniki niso smiselni, dokler podjetje ne doseže večjega obsega poslovanja. Pozitivno je, da je likvidnost velika (trenutni količnik ~6,2, hitri ~5,8 ^[94]) in razmerje med dolgom in kapitalom zanemarljivo (≈0,01) ^[95]. Prihodki podjetja v letu 2024 so znašali 14,9 milijona USD, kar je že +72 % v primerjavi z letom 2023 ^[96]. Če UAMY doseže ciljno vrednost prihodkov za leto 2026 (~100 milijonov USD ^[97]), bi se lahko prihodnji dobiček na delnico močno povečal. Pravzaprav Fintel napoveduje, da bi se lahko EPS podjetja UAMY do konca leta 2027 povzpel na približno 0,17 USD (več kot 11.000-odstotno povečanje, čeprav iz zelo nizke osnove) ^[98].
• Vrednotenje: Pri približno 16 USD se UAMY trguje po približno 7–8-kratniku svojih prihodkov v zadnjih dvanajstih mesecih (~25 milijonov USD) – izjemno visoko za mikro kapitalskega rudarja. Za primerjavo, primerljiva rudarska podjetja se običajno trgujejo po 0,5–3-kratniku prihodkov, kar odraža bolj zrelo poslovanje. Cena delnice UAMY nakazuje tržno kapitalizacijo okoli 2,1 milijarde USD, kar je več sto krat več od dejanskega dobička. Ciljne cene analitikov (približno 9 USD mediana ^[99]) nakazujejo tržno kapitalizacijo okoli 1,1 milijarde USD – kar je še vedno zelo visoko glede na trenutni čisti dobiček. Skratka, temeljni kazalniki so zelo pozitivni za rast, vendar še niso dohiteli skoka cene delnice.

Panogni konkurenti in primerjave

Na javnih trgih je zelo malo izključno antimonovih rudarskih podjetij. UAMY je skoraj edinstven v ameriškem kontekstu. Nekatere globalne primerjave:

• Globalni proizvajalci antimona: Velika rudarska podjetja (kot sta kitajski Yunnan Chihong ali avstralski Hannan Metals) proizvajajo antimon, vendar so večinoma tuja in pogosto niso kotirana v ZDA. Eden od primerljivih je Hecla Mining (HL), ki upravlja rudnik Stibnite v Idahu (prej antimon), vendar večinoma prodaja srebro.
• Rudarji kritičnih mineralov: Investitorji včasih primerjajo UAMY z drugimi delnicami ‘strateških mineralov’ (npr. podjetja za redke zemlje/minerale, kot je MP Materials, ali manjša podjetja za kritične baterijske kovine), saj so vsa doživela rast zaradi tehnoloških/obrambnih tem. Vendar pa profil UAMY (majhni prihodki, osredotočenost na en izdelek) izstopa.
• Rudarji s povezavami z vlado: Nedavni skoki UAMY so podobni tistim pri podjetjih, kot sta American Resources Corp (AREC) ali proizvajalci redkih zemelj po sklenitvi dogovorov o državnih zalogah. To nakazuje, da je UAMY uvrščen med val »domačih podjetij za kritične minerale«, čeprav sicer ni neposredno primerljiv.

Povzetek: UAMY nima neposrednih primerljivih podjetij v ZDA. Najbližje primerjave so posredne – druga mala podjetja s kritičnimi mineralnimi viri ali tista, ki jih je zajela nedavna manija za obrambo/minerale. Ta edinstvenost prispeva tako k navdušenju kot k tveganju.

Kratkoročne in dolgoročne napovedi

• Ciljne cene analitikov: Kot omenjeno, je konsenzusna 12-mesečna ciljna cena okoli 9–9,3 $ ^[100] (razpon 8,6–10,3 $). To pomeni 30–45 % padec glede na trenutno ceno ~16 $. Tudi najvišje ciljne cene (10–11 $) so precej pod nedavnimi vrhovi. Razlika kaže, da Wall Street na splošno pričakuje, da se bo UAMY umaknil s trenutne ravni mehurčka.
• Napovedi podjetja: Podjetje samo napoveduje hitro rast: ~100 %+ letna rast prihodkov do leta 2026 ^[101]. Če UAMY doseže ~100 milijonov $ prodaje v 2026, kot je napovedano, bi lahko dobiček postal pozitiven v letih 2026–27. Dolgoročno si nekateri podporniki predstavljajo UAMY kot ključnega domačega dobavitelja antimona. Vendar pa za dosego teh številk potrebna popolna izvedba.
• Tržne napovedi: Nekateri modeli (skupnostni analitiki) dajejo še širši razpon. Simply Wall St. objavlja pošteno vrednost okoli 7,50 $ – kar pomeni, da je potreben večji popravek, da bi temeljni podatki ujeli ceno ^[102]. Druge analize (npr. TickerNerd, TradingView) prav tako napovedujejo ~8–9,30 $ v 2026 ^[103].
• Kratkoročno proti dolgoročno: Kratkoročno lahko katalizatorji in navdušenje še naprej potiskajo UAMY višje ob vsaki pozitivni novici (npr. nove pogodbe, državna podpora). Dolgoročno (1–3 leta) pa napovedi temeljijo na sposobnosti UAMY, da izpolni te programe in poveča prihodke. Če bo uspešen in bo povpraševanje po antimonskem ostalo, bi lahko delnica ohranila višje količnike. Če ne, se lahko vrne na bolj zmerne ravni.

Dejavniki tveganja in možni katalizatorji

Glavni katalizatorji:

• Dodatna naročila DLA: UAMY pričakuje drugo veliko dobavo v okviru pogodbe v poslovnem letu 2025. Vsako novo naročilo (~10 milijonov USD ali več) poveča prihodke in potrjuje poslovni model.
• Obrambna poraba in politika: Nadaljnje ameriško kopičenje kritičnih mineralov (prek DLA ali novih programov) bi lahko ohranilo povpraševanje. Novi izvršni ukrepi ali zakonodaja, ki daje prednost domačim mineralom, bi prav tako pomagali.
• Operativna širitev: Zagon novih virov rude (npr. Aljaške koncesije blizu Esterja) in širitev kapacitet talilnice (nadgradnja talilnice Madero v Mehiki) bi lahko močno povečala proizvodnjo. UAMY naj bi dodajal koncesije in ponovno zaganjal stare rudnike ^{[104] [105]}. Uspešno dovoljevanje teh projektov (npr. Stibnite ali drugih) je ključni dejavnik rasti.
• Tržne cene: Nadaljnje zvišanje cen antimona (zaradi omejene ponudbe) bi neposredno izboljšalo marže in dobiček.

Ključna tveganja:

• Izvedbeno tveganje: UAMY mora preiti iz predelave okoli 50–100 tisoč funtov na leto na obdelavo milijonov funtov letno. To zahteva gradnjo ali najem infrastrukture, zagotavljanje rude (npr. na Aljaski) in obvladovanje stroškov. TS2 opozarja, da bo velik del leta 2026+ “odvisen od izvedbe” ^[106]. Če UAMY ne bo mogel povečati obsega po načrtih, bi lahko prihodki zaostali.
• Dovoljenja in regulativa: Okoljska dovoljenja v Montani in na Aljaski so negotova. Pleme Nez Perce že toži zaradi dovoljenj za Stibnite v Idahu ^[107], kar je opozorilo za UAMY-jeve načrte na Aljaski. Vsaka pravna ali regulativna zamuda lahko ustavi delovanje.
• Odvisnost od pogodb: Čeprav je pogodba z DLA velika, je še vedno razmeroma majhna v primerjavi s skupnim 5-letnim zneskom. Upad državnih naročil ali proračunski rezi bi lahko škodovali predvidenemu toku prihodkov UAMY. Vrednost delnice UAMY deloma že vključuje “popolnost” v državnem poslu.
• Vrednostni balon: Delnica je po mnenju mnogih zelo visoko vrednotena. Kot navaja TS2, pri ~$12–16 »se trguje po večkratniku knjigovodske vrednosti in trenutnih dobičkov, kar pomeni, da je v ceni všteta popolnost« ^[108]. Če pride do kakršnihkoli slabih novic (npr. tehnična napaka, zamuda pri dobavi ali ponovno odprtje trgovinskih poti s Kitajsko), se lahko cena delnice močno popravi navzdol. Obstaja tudi tveganje razvrednotenja zaradi izdaje novih delnic – UAMY je izdala veliko novih delnic za denar, zato lahko prihodnje dokapitalizacije razvrednotijo obstoječe delničarje.
• Konkurenca in tržna tveganja: Čeprav je UAMY edinstven v ZDA, globalna konkurenca ostaja. Druge države ali podjetja bi lahko razvila vire antimona. Ponovna zmožnost Kitajske za izvoz (preko tretjih strani) bi lahko prav tako omejila rast cen.

Povzetek: katalizatorji vključujejo dodatne državne posle in uspešno širitev; tveganja so povezana z izvedbo in pretiranim optimizmom. Ti dejavniki naredijo UAMY naložbo z visokim tveganjem in visokim potencialnim donosom: potencialne nagrade so velike (popoln prevzem ameriškega trga antimona), vendar je prostor za napake zelo majhen.

Naložbena perspektiva

• Mali (posamezni) vlagatelji: UAMY je pritegnil domišljijo javnosti kot »penny stock, ki je postal velikan«. Številne male vlagatelje privlačijo hitri dobički in domoljubna tema domačega obrambnega minerala. Vendar pa ostaja to zelo špekulativna naložba. Mali vlagatelji naj bodo previdni: delnica močno niha ob novicah. Ključna lekcija je, da vrednotenje UAMY ni niti približno primerljivo s tradicionalnimi merili vrednosti. Če podjetje ne izpolni izjemno visokih pričakovanj (npr. zamuda pri dovoljenju za rudnik ali manjša naročila DoD od pričakovanih), lahko mali vlagatelji utrpijo velike izgube. Kljub temu lahko trgovci na podlagi momentuma delnico kratkoročno še naprej dražijo. Na splošno naj mali vlagatelji razumejo, da sodelujejo v novičarsko pogojeni, volatilni situaciji in ne v stabilni naložbi za dohodek.
• Institucionalni vlagatelji: Velike institucije so običajno bolj konservativne. Večina ciljev analitikov (~$8–$9) nakazuje, da številni skladi menijo, da je UAMY trenutno precenjen. Institucionalni upravljavci, ki se osredotočajo na temeljne kazalnike ali imajo stroga merila, te delnice na tej ravni verjetno ne bodo kupovali. Tisti institucionalni vlagatelji, ki so sodelovali (kot kupci pri dokapitalizacijah $26M in $25M), so to verjetno storili pri cenah $7.50–$10.50, precej nižje od današnje cene. Ti vlagatelji predvidevajo, da se bo potencial iz pogodbe s Pentagonom uresničil, vendar so tudi zavarovali svojo izpostavljenost. Za institucije je lahko UAMY majhen »taktičen« delež v portfelju kritičnih mineralov, vendar z zelo strogimi omejitvami tveganja (stop-lossi, omejitve portfelja). Skratka, večina institucij bo dogajanje spremljala s strani ali ostala zelo majhna, če se tržne razmere spremenijo.
• Vrednostni vlagatelji: Z vidika vrednosti UAMY pri trenutnih cenah ni privlačen. Njegova tržna kapitalizacija (~2 milijardi USD) močno presega materialno knjigovodsko vrednost in dobičkonosnost. Vrednostni vlagatelji iščejo razmerja P/E pod, recimo, 20 in cene bližje temeljim; UAMY ima negativni P/E in se trguje po več kot 10-kratniku prihodkov. Analiza Simply Wall St izrecno izpostavlja zahtevo po več kot 100-odstotni rasti, da bi upravičila navdušenje ^[109]. To je daleč od vrednostne naložbe. Zato bodo vrednostno usmerjeni skladi ali vlagatelji, ki iščejo dohodek, UAMY verjetno izogibali, dokler ne pokaže stabilnih dobičkov in bistveno nižje vrednotenja.
• Špekulativni trgovci: Za visoko tvegane špekulante (vključno s short-sellerji, momentum trgovci, opcijskimi igralci) UAMY ponuja velike nihaje in privlačnost short squeeze-a. Kratke pozicije so bile precejšnje (30–40 % prostega obtoka v začetku oktobra ^[110]), kar nakazuje, da trgovci stavijo proti njemu – čeprav so bili nekateri iztisnjeni, ko je cena poskočila. Po drugi strani pa je močan nakup s strani momentum trgovcev povzročil ta “meme-podoben” rally. Špekulativni vlagatelji v bistvu stavijo na nadaljnje dobre novice ali momentum; ostati morajo agilni. Ključni dejavnik je, da je zgodba UAMY močno povezana z vladnimi in geopolitičnimi dejavniki, ki se lahko spremenijo s spremembo politike. Trgovci naj pozorno spremljajo novice.

Spodnja črta: Nedavna uspešnost UAMY odraža izjemno bikovsko razpoloženje glede kritičnih mineralov. Naložbena teza temelji na brezprecedenčnih vladnih pogodbah in obljubi, da bo ZDA postala samozadostna pri antimonskih virih. Konzervativni vlagatelji bodo morda zadržani zaradi vrednotenja in tveganja izvedbe. Agresivni vlagatelji lahko to vidijo kot priložnost za izkoriščanje redke domače surovinske zgodbe, vendar morajo biti pripravljeni na divjo volatilnost. Kot je opozoril en analitik, “trenutni cilji (5–9 USD) so precej pod vrhom rasti,” kar pomeni pomembno tveganje padca, če optimizem popusti ^[111]. Vsak razvoj – nova DoD naročila, posodobitev financiranja ali regulativna odločitev – bo verjetno močno premaknil to delnico, zato naj bodo vsi vlagatelji zelo previdni.

Viri: Avtorizirane novice in prijave, vključno z Reuters (pogodbe o kritičnih mineralih) ^[112], sporočila za javnost podjetij ^{[113] [114]}, agregatorji finančnih podatkov ^{[115] [116]}, in industrijske raziskave (U.S.ITC, komentarji o kritičnih mineralih) ^{[117] [118]}, so bili uporabljeni za pripravo tega poročila. Vsi podatki in analize so ažurni na dan 13. oktober 2025.

References

1. www.investing.com, 2. www.marketbeat.com, 3. www.marketbeat.com, 4. ts2.tech, 5. www.reuters.com, 6. www.usantimony.com, 7. www.nasdaq.com, 8. www.mining.com, 9. www.reuters.com, 10. www.usitc.gov, 11. www.reuters.com, 12. ts2.tech, 13. stockanalysis.com, 14. ts2.tech, 15. www.usantimony.com, 16. stockanalysis.com, 17. www.marketbeat.com, 18. stockanalysis.com, 19. fintel.io, 20. ts2.tech, 21. simplywall.st, 22. www.investing.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.investing.com, 25. stockanalysis.com, 26. www.investing.com, 27. stockanalysis.com, 28. stockanalysis.com, 29. www.marketbeat.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.usantimony.com, 34. www.usantimony.com, 35. www.usantimony.com, 36. www.nasdaq.com, 37. www.mining.com, 38. www.mining.com, 39. www.mining.com, 40. www.mining.com, 41. www.nasdaq.com, 42. www.mining.com, 43. www.marketbeat.com, 44. www.investing.com, 45. www.marketbeat.com, 46. www.usantimony.com, 47. www.usantimony.com, 48. www.reuters.com, 49. www.mining.com, 50. www.usitc.gov, 51. ts2.tech, 52. www.reuters.com, 53. www.usantimony.com, 54. www.usantimony.com, 55. www.usantimony.com, 56. www.usitc.gov, 57. www.reuters.com, 58. www.usitc.gov, 59. www.usitc.gov, 60. www.reuters.com, 61. ts2.tech, 62. www.usitc.gov, 63. www.usitc.gov, 64. www.usitc.gov, 65. www.reuters.com, 66. ts2.tech, 67. www.usitc.gov, 68. ts2.tech, 69. ts2.tech, 70. www.reuters.com, 71. www.reuters.com, 72. ts2.tech, 73. ts2.tech, 74. www.reuters.com, 75. www.reuters.com, 76. www.mining.com, 77. www.usantimony.com, 78. ts2.tech, 79. fintel.io, 80. ts2.tech, 81. simplywall.st, 82. www.marketbeat.com, 83. www.marketbeat.com, 84. ts2.tech, 85. ts2.tech, 86. ts2.tech, 87. ts2.tech, 88. fintel.io, 89. www.marketbeat.com, 90. ts2.tech, 91. stockanalysis.com, 92. stockanalysis.com, 93. www.marketbeat.com, 94. www.marketbeat.com, 95. www.marketbeat.com, 96. stockanalysis.com, 97. www.usantimony.com, 98. fintel.io, 99. fintel.io, 100. fintel.io, 101. www.usantimony.com, 102. simplywall.st, 103. fintel.io, 104. www.usantimony.com, 105. ts2.tech, 106. ts2.tech, 107. ts2.tech, 108. ts2.tech, 109. simplywall.st, 110. fintel.io, 111. ts2.tech, 112. www.reuters.com, 113. www.usantimony.com, 114. www.mining.com, 115. stockanalysis.com, 116. www.marketbeat.com, 117. www.usitc.gov, 118. ts2.tech