Акції SMCI злітають після відновлення: що потрібно знати інвесторам у жовтні 2025 року

Ключові факти про акції SMCI (Super Micro Computer, Inc.)

Ціна та обсяг торгів (1 жовтня 2025 року) – SMCI закрилася на рівні $52.39 за акцію з приблизно 45,58 млн акцій, що були продані ^[1]. Ринкова капіталізація компанії становила близько $31,13 млрд ^[2] (подібно до $31,16 млрд, про які повідомляє StockAnalysis ^[3]).
Волатильність і динаміка – бета 2,75 для акцій свідчить про високу волатильність порівняно з S&P 500 ^[4]. Нещодавно акція пробила свою 50-денну просту ковзну середню (SMA) на рівні $46,90, піднявшись майже на 10 % і повернувши собі $50 ^[5].
Оціночні коефіцієнти – SMCI торгувалася з коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) близько 30,77, форвардним P/E ~20,01, коефіцієнтом ціна/продажі (P/S) 1,30 і коефіцієнтом ціна/балансова вартість (P/B) 4,52 ^[6]. Консенсусна цільова ціна аналітиків становила $47,47, що передбачає незначне зниження порівняно з поточною ціною ^[7].
Фінансові показники – За фінансовий рік, що завершився у 2025 році, SMCI отримала $21,97 млрд доходу та $1,05 млрд чистого прибутку, що відповідає прибутку на акцію (EPS) $1,68 та рентабельності 4,77 % ^[8]. Компанія мала поточне співвідношення 5,25 та співвідношення боргу до капіталу 0,80, що свідчить про сильну ліквідність і помірний рівень заборгованості ^[9].
Прогнози аналітиків – Згідно з консенсус-прогнозами, очікується, що виручка зросте до 32,86 млрд доларів у 2026 фінансовому році (на ~49,6 % більше, ніж у 2025 фінансовому році) та до 40,92 млрд доларів у 2027 фінансовому році ^[10]. Прогнозується, що прибуток на акцію (EPS) зросте до 2,62 долара цього року та до 3,30 долара наступного року ^[11]. П’ятнадцять аналітиків у середньому оцінили акцію як «Купувати» з цільовим діапазоном цін від 34 до 70 доларів ^[12].
Останні новини та настрої – Акції зросли після різкого падіння, викликаного розчаровуючими результатами за 2 квартал 2025 року (EPS склав 0,41 долара при виручці 5,76 млрд доларів проти очікуваних 0,44 долара EPS та 5,88 млрд доларів виручки) ^[13]. Спліт акцій 10‑до‑1, завершений 30 вересня 2024 року, зробив акції більш доступними та відбувся на тлі зростання попиту на сервери, оптимізовані для ШІ ^[14].

Динаміка акцій 1 жовтня 2025 року

Super Micro Computer, Inc. (SMCI), провідний постачальник високопродуктивних серверних і сховищних систем, у 2025 році зазнав значної волатильності. 1 жовтня 2025 року акція закрилася на рівні 52,39 долара, що майже на 10 % вище попередньої сесії після прориву вище 50-денної SMA ^[15]. MarketChameleon повідомив, що того дня було продано близько 45,58 млн акцій ^[16] — це великий обсяг, який відображає відновлення інтересу інвесторів після тижнів тиску на продаж. Незважаючи на це відновлення, ціна акції залишалася нижчою за трирічний максимум у 66,44 долара і вищою за мінімум у 17,25 долара, досягнутий раніше в цьому періоді ^[17].

Бета SMCI у 2,75 свідчить про те, що акції, як правило, більш волатильні, ніж широкий ринок ^[18]. Низька кореляція компанії з SPDR S&P 500 ETF (0,14) свідчить про те, що на її результати більше впливають фактори, пов’язані з самою компанією та галуззю, а не загальні ринкові рухи ^[19]. 50-денна та 200-денна ковзні середні — 46,90 дол. і 42,66 дол. відповідно — слугують важливими рівнями підтримки, а нещодавній прорив вище короткострокової середньої був інтерпретований технічними трейдерами як бичачий сигнал ^[20]. FX Leaders зазначили, що відновлення відбулося після різкого падіння, спричиненого розчаровуючими результатами другого кварталу та негативними настроями після звіту шортселера, але ралі сигналізувало про відновлення довіри інвесторів ^[21].

Профіль компанії та основні бізнес-сегменти

Заснована у 1993 році генеральним директором Чарльзом Ляном, компанія Super Micro Computer, Inc. розробляє та виробляє високопродуктивні сервери, системи зберігання даних і мережеві системи. Компанія зосереджена на енергоефективному обладнанні, оптимізованому для штучного інтелекту (AI), хмарних обчислень і edge-навантажень. Модульна конструкція SMCI “Building Block” дозволяє клієнтам налаштовувати компоненти, такі як GPU-акселератори, накопичувачі та мережеві модулі. Її джерела доходу охоплюють серверні системи, рішення для зберігання даних, системи для дата-центрів rack-scale та материнські плати й інші компоненти. Попит на сервери з підтримкою AI сприяв стрімкому зростанню; виручка досягла 21,97 млрд дол. у 2025 фінансовому році (зростання на 47 % у річному вимірі), а керівництво прогнозує, що продажі перевищать 33 млрд дол. у 2026 фінансовому році ^[22].

SMCI обслуговує операторів гіпермасштабних дата-центрів, корпоративних клієнтів і OEM по всьому світу. Конкурентна перевага компанії полягає у здатності інтегрувати найсучасніші CPU та GPU від партнерів, таких як Intel, AMD і NVIDIA, у високощільні сервери з ефективними системами охолодження. Її пропозиція “Total IT Solutions” включає стелажі plug-and-play, зібрані із серверів, систем зберігання та мережевого обладнання, що скорочує час впровадження для клієнтів. Компанія також пропонує edge-системи для телекомунікаційних і виробничих застосувань. ^[23]

Останні новини та ринкові настрої

Післязвітовий розпродаж і відновлення

У серпні 2025 року SMCI оприлюднила фінансові результати за другий квартал, які не виправдали очікувань Уолл-стріт, показавши прибуток $0,41 на акцію при $5,76 млрд доходу проти оцінок аналітиків у $0,44 на акцію та $5,88 млрд доходу ^[24]. Чистий маржинальний прибуток склав 4,77 % ^[25]. Невиконання прогнозів спричинило масові продажі; акції впали нижче $45, і деякі аналітики поставили під сумнів стійкість стрімкого зростання компанії. FX Leaders відзначили, що падіння посилилося через конкуренцію та проблеми корпоративного управління після звіту шортселера; однак акції швидко відновилися, коли пробили 50-денну SMA, піднявшись майже на 10 % і повернувшись до рівня $50 ^[26].

Спліт акцій і регуляторна перевірка

30 вересня 2024 року SMCI провела спліт акцій 10 до 1, зробивши свої акції доступнішими для роздрібних інвесторів і розширивши базу акціонерів ^[27]. Спліт відбувся після зростання попиту на сервери, орієнтовані на ШІ, що раніше цього року підняло ціну акцій до трицифрових значень. Незабаром після цього Hindenburg Research опублікувала шорт-звіт із звинуваченнями у бухгалтерських порушеннях, що спричинило розслідування Міністерства юстиції США та падіння ціни акцій приблизно на 30 % ^[28]. Компанія заперечила порушення, але зіткнулася із затримками у поданні річного звіту; інвестори залишаються насторожі щодо результатів регуляторних перевірок.

Інституційна активність і продажі інсайдерів

MarketBeat повідомляє, що Park Avenue Securities LLC придбала 6 332 акції SMCI на суму близько 310 000 доларів, що свідчить про певну довіру з боку інституційних інвесторів ^[29]. Однак варто відзначити значні внутрішні продажі: генеральний директор Чарльз Лян та директор Сара Лю продали по 200 000 акцій кожен приблизно по 60 доларів за акцію у нещодавніх угодах ^[30]. За останні 90 днів інсайдери продали близько 490 000 акцій на суму 27,89 мільйона доларів ^[31]. Інсайдери зберігають близько 16,30 % власності ^[32], тоді як інституційні інвестори контролюють понад 84 % вільно обертаючихся акцій ^[33].

Фінансові основи та оцінка вартості

Фінансовий профіль SMCI відображає швидке зростання, але відносно низькі маржі. За 2025 фінансовий рік компанія отримала 21,97 мільярда доларів доходу та 1,05 мільярда доларів чистого прибутку, що дало EPS $1,68 ^[34]. Валова маржа склала 11,06 %, операційна маржа — 5,70 %, а маржа чистого прибутку — 4,77 % ^[35], що відповідає низькомаржинальному характеру виробництва апаратного забезпечення. Вільний грошовий потік склав 1,53 мільярда доларів, що забезпечило здорову маржу вільного грошового потоку 6,97 % ^[36]. Поточне співвідношення 5,25 свідчить про достатню ліквідність для покриття короткострокових зобов’язань, а співвідношення боргу до капіталу 0,80 вказує на помірний рівень заборгованості ^[37]. Рентабельність власного капіталу склала 17,90 % ^[38].

З точки зору оцінки, SMCI торгувалася за P/E співвідношенням 30,77, що значно вище за середній показник ринку, але нижче, ніж у багатьох компаній, орієнтованих на ШІ. Її прогнозний P/E становить 20,01, P/S співвідношення — 1,30, а EV/EBITDA — 22,53, що свідчить про очікування інвесторів щодо стійкого зростання ^[39]. Співвідношення ціни до вільного грошового потоку — 19,36 та співвідношення вартості підприємства до вільного грошового потоку — 1,34 підкреслюють сильне генерування готівки ^[40].

Прогнози та рейтинги аналітиків

StockAnalysis зібрав прогнози від п’ятнадцяти аналітиків, які колективно оцінили SMCI як «Купувати», із середньою цільовою ціною $47,47 (діапазон $34–$70) ^[41]. Консенсус передбачає приблизно 9 % зниження відносно ціни закриття 1 жовтня 2025 року ^[42]. Аналітики очікують дохід $32,86 млрд у 2026 фінансовому році, що становить ~49,6 % зростання у річному вимірі, та $40,92 млрд у 2027 фінансовому році ^[43]. Прибуток на акцію прогнозується на рівні $2,62 у цьому фінансовому році та $3,30 у наступному році ^[44]. Ці прогнози передбачають стійкий попит на сервери для ШІ та стабілізацію ланцюга постачання.

Галузевий та макроекономічний контекст

Бум дата-центрів, спричинений ШІ

SMCI працює на перетині двох потужних тенденцій: вибухового зростання навантажень, пов’язаних зі штучним інтелектом, та переходу до хмарних і edge-обчислень. Провайдери гіпермасштабних рішень і підприємства змагаються у впровадженні серверів із прискоренням на GPU для навчання великих мовних моделей (LLM) і підтримки генеративних ШІ-додатків. Цей попит підштовхнув дохід SMCI з $15 млрд у 2024 фінансовому році до майже $22 млрд у 2025 фінансовому році ^[45]. Основні постачальники чипів, такі як NVIDIA, стикнулися з обмеженнями у постачанні, і тісне партнерство SMCI з цими вендорами дозволяє їй задовольняти додатковий попит. Глобальний ринок дата-центрів, за прогнозами, зростатиме двозначними темпами, а уряди інвестують у вітчизняну інфраструктуру ШІ, що сприяє виробникам серверів.

Ризики ланцюга постачання та геополітичні ризики

Незважаючи на стійкий попит, індустрія серверів стикається з низкою викликів. Збої в ланцюжках постачання—особливо обмежена доступність високопродуктивних GPU та мережевих чипів—можуть затримати поставки та тиснути на маржу. Геополітична напруга та експортні обмеження США на передові напівпровідники до Китаю можуть обмежити здатність SMCI обслуговувати певні ринки. Крім того, конкуренція з боку гіпермасштабних хмарних провайдерів, які розробляють власні серверні рішення, а також з боку азійських OEM-виробників може знизити цінову владу. Звинувачення з боку шортселлерів та триваючі розслідування додають репутаційних ризиків і можуть призвести до штрафів або посилення нагляду ^[46].

Ризики та можливості

Можливості

Впровадження AI та HPC – Зростаючий попит на AI-навчання та інференс стимулює потребу у високощільних серверах з великою кількістю GPU. Модульна архітектура SMCI “Building Block” та партнерства з лідерами ринку чипів дозволяють компанії зайняти значну частку цього ринку.
Комплексні рішення – Надаючи системи під ключ та рішення у масштабі стійки, SMCI може збільшити середній розмір замовлення та побудувати довгострокові відносини з гіпермасштабними та корпоративними клієнтами ^[47].
Міжнародна експансія – Компанія може розширюватися в Європі та Азійсько-Тихоокеанському регіоні, де уряди інвестують у потужності дата-центрів для впровадження AI та хмарних технологій.
Генерація вільного грошового потоку – Високі маржі вільного грошового потоку (6,97 %) дозволяють керівництву інвестувати в R&D та інфраструктуру або повертати капітал акціонерам ^[48].

Ризики

Стискання маржі – Жорстка конкуренція та потенційні цінові війни серед постачальників серверів можуть тиснути на маржу. Валові маржі вже низькі на рівні 11,06 % ^[49].
Регуляторна та юридична невизначеність – Триваючі розслідування після звіту Hindenburg Research можуть призвести до штрафів або змін у керівництві ^[50].
Обмеження ланцюга постачання – Залежність від кількох постачальників чипів (NVIDIA, AMD, Intel) робить SMCI вразливою до дефіциту компонентів або змін у розподілі постачань.
Волатильність – Високий бета‑коефіцієнт акцій (2,75) означає значні коливання ціни. Продажі інсайдерами та увага з боку шорт‑селлерів можуть спричинити різкі розпродажі ^[51] ^[52].
Макроекономічне уповільнення – Спад капітальних витрат з боку хмарних провайдерів або підприємств може відкласти оновлення серверів.

Станом на 1 жовтня 2025 року акції Super Micro Computer торгуються на рівні $52,39 після помітного відновлення після літнього розпродажу. Компанія залишається ключовим бенефіціаром буму серверів для ШІ, демонструючи швидке зростання доходів і сильне генерування вільного грошового потоку. Втім, преміальна оцінка акцій, регуляторні ризики та волатильна динаміка торгів вимагають обережності. Інвесторам слід зважити значний потенціал зростання на тлі операційних і юридичних ризиків, а також уважно стежити за майбутніми фінансовими звітами та регуляторними новинами.

Is SMCI a Screaming Buy? | Supermicro Stock Analysis

Watch this video on YouTube.

References