Квантова золота лихоманка: QUBT проти D-Wave — всередині високих ставок квантового протистояння 2025 року

Підходи квантових технологій:Quantum Computing Inc. (QUBT) робить ставку на фотонний квантовий комп’ютинг, використовуючи кубіти на основі світла на чіпах з тонкоплівкового ніобату літію (TFLN), які працюють при кімнатній температурі nasdaq.com. D-Wave Quantum Inc. (QBTS) стала піонером у сфері квантового відпалу, надохолодженого підходу, зосередженого на задачах оптимізації, який надається через хмарні сервіси (Quantum Computing-as-a-Service) та локальні системи nasdaq.com.
Бізнес-моделі: QUBT (також відома як Quantum Computing Inc. або QCi) пропонує спектр продуктів від квантового програмного забезпечення (наприклад, платформа Qatalyst) до фотонного обладнання. Вона представила свій Dirac-3 фотонний квантовий комп’ютер і навіть продає пов’язані пристрої (квантові сенсори, джерела заплутаних фотонів тощо) для нішевих випадків використання quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. D-Wave отримує дохід, надаючи хмарний доступ до своїх процесорів відпалу Advantage і шляхом прямих продажів систем; компанія робить акцент на “практичних квантових” застосуваннях (наприклад, оптимізація в логістиці, фінансах і матеріалознавстві) та гібридних квантово-класичних рішеннях на своїй хмарній платформі Leap.
Фінансове становище: Обидві компанії залишаються глибоко в мінусі, що відображає ранню стадію розвитку квантових обчислень. D-Wave повідомила про $8,8 мільйона доходу у 2024 році nasdaq.com і зафіксувала одноразовий стрибок на початку 2025 року (продаж нової системи німецькому суперкомп’ютерному центру) tickeron.com. Дохід QUBT становить менше $0,5 мільйона на рік nasdaq.com – по суті, це контракти на НДДКР та пілотні продажі – проте обидві компанії мають багатомільярдні ринкові капіталізації (D-Wave ~$6,3 млрд; QUBT ~$2,6–3,7 млрд станом на 3 квартал 2025 року) nasdaq.com 247wallst.com. Кожна з них активно залучала кошти через розміщення акцій: D-Wave залучила $400 млн у середині 2025 року (створивши грошовий резерв близько $800 млн) carboncredits.com, тоді як QUBT залучила понад $270 млн наприкінці 2024 року та у 1–2 кварталах 2025 року, збільшивши свої грошові резерви понад $300 млн quantumcomputinginc.com.
Стрибок акцій і ажіотаж: Акції квантових компаній злетіли в 2023–2025 роках на тлі ентузіазму інвесторів. Ціна акцій QUBT зросла більш ніж на 3 000% за минулий рік 247wallst.com, а D-Wave — приблизно на 1 800% з початку 2025 року tickeron.com. Ці ралі — підживлені проривами в квантових технологіях, великими новинами про фінансування і навіть певним «страхом упустити можливість» — відносять обидві акції до спекулятивної категорії. Аналітики застерігають, що поточна оцінка вже враховує значний майбутній успіх, який може бути ще за кілька років nasdaq.com 247wallst.com.
Останні досягнення: У 2024–2025 роках QUBT відкрила Quantum Photonic Chip Foundry в Аризоні (запущено у 1 кварталі 2025 року) для виробництва своїх квантових чипів, що працюють при кімнатній температурі quantumcomputinginc.com, а також отримала кілька контрактів NASA на застосування своєї фотонної машини Dirac-3 для вирішення завдань космічної візуалізації та сенсорики quantumcomputinginc.com. Тим часом D-Wave запустила свій новітній Advantage2 відпалювач із понад 4 400 кубітами у 2025 році siliconangle.com, підписала меморандум про взаєморозуміння щодо встановлення Advantage2 у Південній Кореї carboncredits.com, і повідомила про 42% річне зростання виручки у 2 кварталі 2025 року datacenterdynamics.com разом із розширенням замовлень і перемогами серед корпоративних клієнтів.
Лідерство та партнерства: Команду QUBT (станом на середину 2025 року) очолює тимчасовий генеральний директор д-р Юпін Хуанг, експерт з фотоніки, разом із новим фінансовим директором Крісом Робертсом та іншими, які зосереджені на комерціалізації технологій компанії quantumcomputinginc.com. Генеральний директор D-Wave д-р Алан Баратц (колишній співробітник IBM і ветеран Кремнієвої долини) керує компанією з понад 20-річним досвідом у сфері квантових досліджень і розробок. QUBT має науково-дослідні альянси з NASA, Лос-Аламоською національною лабораторією та біомедичним інститутом, а нещодавно підписала меморандуми про співпрацю з фотонними компаніями (Spark Photonics, Alcyon) для розвитку своєї чипової технології iceberg-research.com. D-Wave має понад 100 клієнтів, включаючи корпоративних гігантів, таких як Mastercard, Deloitte, Siemens, Ford, та Lockheed Martin, а також партнерів, таких як Carahsoft (для постачання технологій D-Wave урядовим агентствам США) carboncredits.com carboncredits.com. Обидві компанії також співпрацюють з університетами по всьому світу у сфері досліджень і розвитку талантів.
Галузевий контекст: QUBT і D-Wave — новатори у ширших перегонах квантових обчислень, де також змагаються такі компанії, як IonQ і Rigetti (інші публічні квантові фірми) та технологічні гіганти IBM, Google (Alphabet), Microsoft, і Amazon. IonQ (квантові комп’ютери на іонних пастках) лідирує серед стартапів, що виникли через SPAC, за доходами та здійснила гучні поглинання (наприклад, Oxford Ionics) datacenterdynamics.com, тоді як IBM і Google продемонстрували пристрої з понад 100 надпровідними кубітами та вкладають мільярди у квантові дослідження й розробки. Така конкурентна ситуація означає, що QUBT і D-Wave стикаються як з гнучкістю інших стартапів, так і з фінансовими можливостями великих технологічних компаній.
Прогноз ринку: Експерти прогнозують тривалий шлях до широкого комерційного використання квантових обчислень. Венчурні інвестиції досягли $1,6 млрд у 2024 році nasdaq.com, а замовлення на квантове обладнання зросли на 70% за цей рік (до ~$854 млн) thequantuminsider.com thequantuminsider.com, що свідчить про зростання інтересу. До 2035 року сектор квантових обчислень може коштувати десятки мільярдів доларів (оцінки варіюються від ~$28 млрд до $70+ млрд) mckinsey.com. Але сьогоднішня реальність така, що квантові машини здебільшого перебувають на стадії доказу концепції, вирішуючи спеціалізовані завдання. Звіт MIT за 2024 рік дійшов висновку, що технологія «залишається далеко» від задоволення потреб масштабних комерційних застосувань nasdaq.com – тверезе нагадування про те, що квантова революція ще на початковому етапі, і ще не повністю реалізована.
Ризики для інвесторів: І QUBT, і D-Wave несуть високі ризики. Жодна з компаній не є прибутковою (і навіть близько до цього), і обидві, ймовірно, спалюватимуть кошти протягом років, поки вдосконалюють свої технології. Часті розводнення акцій для залучення капіталу викликають занепокоєння (наприклад, розміщення D-Wave на $400 млн betakit.com і розводнювальні розміщення QUBT prnewswire.com), як і регуляторні/юридичні підводні камені – QUBT стикається з позовами акціонерів, які стверджують про недостатнє розкриття інформації на тлі волатильності акцій 247wallst.com. З технологічної точки зору, немає гарантії, що підхід будь-якої з компаній перевершить конкурентів; відпалювання D-Wave ефективне для певних оптимізаційних задач, але не може виконувати загальні алгоритми (і може бути перевершене, якщо універсальні квантові комп’ютери досягнуть зрілості), тоді як фотонний підхід QUBT, хоча й перспективний у теорії, не доведений у масштабі та був різко розкритикований шорт-селлерами у 2024 році як потенційно переоцінений iceberg-research.com iceberg-research.com. Коротко кажучи, інвестування в цих квантових гравців — це спекулятивна ставка на те, що їхні футуристичні бачення зрештою стануть комерційною реальністю — результат, який може бути через багато років у майбутньому nasdaq.com nasdaq.com.

Детальний звіт

Огляд компаній і квантові підходи

Quantum Computing Inc. (QUBT) – Фотонна квантова технологія при кімнатній температурі: Quantum Computing Inc., відома як QCi, є малокапіталізованою квантовою технологічною компанією, яка привернула значну увагу завдяки своєму нетрадиційному підходу. Замість використання надпровідних схем або іонних пасток, як багато конкурентів, QCi зосереджується на фотонному квантовому обчисленні – використанні частинок світла (фотонів), що проходять через спеціалізовані оптичні чіпи для виконання обчислень. Основна технологія компанії базується на тонкоплівкових фотонних інтегральних схемах з ніобієвого літію (TFLN) nasdaq.com. Такий підхід потенційно дає велику перевагу: фотонні кубіти QCi можуть працювати при звичайній кімнатній температурі, уникаючи необхідності використання ультра-холодильних розбавлювальних холодильників, які зазвичай потрібні системам IBM, Google, D-Wave та інших nasdaq.com. Відмовившись від кріогеніки, QCi прагне значно знизити вартість і складність квантового обладнання та забезпечити легше масштабування квантових процесорів.

Флагманський прототип QCi — це квантовий комп’ютер Dirac-3 — фотонний обчислювальний модуль у стійці, який компанія називає своєю найпродуктивнішою машиною для задач оптимізації. Він використовує те, що QCi називає “Entropy Quantum Computing (EQC)” — підхід, який навмисно використовує та керує квантовим шумом і втратами (замість того, щоб суворо їх придушувати), щоб допомогти досліджувати простори рішень quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Хоча такі твердження важко перевірити неспеціалістам, QCi продемонструвала можливості Dirac-3 через демонстрації та ранні проєкти. Зокрема, Dirac-3 — це відносно компактна система (розмір 5U, <30 кг) з низьким енергоспоживанням (~100 Вт), і QCi навіть вказує ціну для локального розміщення близько $300 000 — що свідчить про намір комерціалізувати “під ключ” фотонні квантові машини, які могли б розміщуватися у звичайних серверних кімнатах quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Наразі QCi також пропонує хмарний доступ до своїх машин Dirac і навіть послуги “квантового консалтингу” для клієнтів, щоб формулювати задачі, які підходять для їхнього обладнання quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. До ширшої лінійки продуктів компанії входять пристрої, натхненні квантовими технологіями, такі як QPV quantum vibrometer (для вимірювання вібрацій у матеріалах) та генератор заплутаних фотонів для досліджень у сфері квантових комунікацій quantumcomputinginc.com. Це нішеві, високотехнологічні інструменти, але QCi сподівається, що вони стануть сходинками до реального прибутку, поки її основний фотонний процесор дозріває.Попри свою назву “Quantum Computing Inc.”, QUBT наразі є багатопрофільним R&D-підприємством – частково фотонний чиповий завод, частково постачальник квантового програмного забезпечення, частково інтегратор апаратного забезпечення. У 2022 році компанія навіть придбала фотонний стартап (QPhoton), щоб пришвидшити розробку апаратного забезпечення. Головне питання полягає в тому, чи зможе світловий підхід QCi створити квантові комп’ютери, які будуть не лише функціональними, а й корисними у масштабі, забезпечуючи перевагу у вирішенні практичних задач. Багатьох науковців цікавлять фотонні кубіти (через їхню потенційну стабільність і роботу при кімнатній температурі), однак залишаються значні виклики у масштабуванні кількості кубітів і досягненні виправлення помилок зі світлом. Поточні машини QCi (наприклад, Dirac-3) описуються як “квантові оптимізаційні” вирішувачі з сотнями змінних (кубіти або “кудіти”) quantumcomputinginc.com – корисні для певних оптимізаційних задач, але далеко не ті тисячі чи мільйони виправлених від помилок кубітів, які, за словами експертів, можуть знадобитися для універсальних квантових обчислень. По суті, QCi закидає широку сітку: розробляє унікальне фотонне “залізо”, пропонує пов’язані з квантовими технологіями продукти (сенсори, пристрої безпеки) і надає програмні інструменти (Qatalyst), які дозволяють користувачам запускати гібридні квантово-класичні алгоритми як на власній системі, так і на квантових бекендах інших компаній. Такий диверсифікований підхід може дати більше шансів на успіх, але також означає високу складність для невеликої компанії. Чи зможе фотонна мрія QCi перетворитися на надійну, конкурентоспроможну квантову платформу – ще належить побачити; наразі це сміливий “місячний постріл”, підкріплений цікавими демонстраціями, але мінімальним доходом.

Зображення: фотонний квантовий комп’ютер QCi Dirac-3. Система у стійці використовує лазерне світло та оптичні чипи замість надпровідникових схем, що дозволяє виконувати квантові операції при кімнатній температурі. QCi просуває Dirac-3 для вирішення оптимізаційних задач у сферах логістики та аналізу даних. nasdaq.com 247wallst.com

D-Wave Quantum Inc. (QBTS) – Піонер квантового відпалу: D-Wave, навпаки, є одним із найстаріших гравців у квантових обчисленнях, заснована у 1999 році в Британській Колумбії. Вона потрапила в заголовки новин на початку 2010-х, запустивши перші у світі комерційні квантові комп’ютери – хоча й використовуючи зовсім іншу парадигму, відому як квантовий відпал. Машини D-Wave використовують надпровідні флюкс-кюбіти, які знаходяться в кріогенному холодильнику, охолодженому майже до 10 мілікельвінів (це холодніше, ніж міжзоряний простір), де вони використовують квантову механіку для розв’язання задач оптимізації nasdaq.com. Квантовий комп’ютер відпалу певною мірою аналогічний спеціалізованій машині для розв’язання задач: користувачі формулюють своє завдання (наприклад, задачу оптимізації чи розкладу) як задачу “мінімізації енергії”, і квантове обладнання знаходить низькоенергетичний стан, що представляє гарне рішення. Такий підхід не є універсальним (на відміну, скажімо, від квантових комп’ютерів із вентильними моделями від IBM чи IonQ, які теоретично можуть виконувати будь-який алгоритм), але для певних класів задач він може бути надзвичайно швидким. D-Wave зосередилася на цій ніші: вона просуває свої квантові системи для таких завдань, як оптимізація маршрутів, розклад, проєктування мереж, машинне навчання та навіть квантове моделювання матеріалів siliconangle.com siliconangle.com – сценарії, де метою є знаходження оптимального (або принаймні дуже хорошого) поєднання з багатьох можливостей.

Протягом років D-Wave пройшла через кілька поколінь: від ранніх моделей на 128 і 512 кубітів десять років тому до D-Wave 2X і 2000Q (2 048 кубітів), а у 2020 році — до системи Advantage із понад 5 000 кубітів. Станом на 2025 рік D-Wave випустила Advantage2, свій шостий за рахунком відпалювач, який має понад 4 400 кубітів із новою схемою з’єднання кубітів по 20 (так звана топологія Zephyr) siliconangle.com carboncredits.com. Кількість кубітів може бути оманливою — кубіти D-Wave відрізняються, наприклад, від 35 іонних кубітів IonQ чи 127 надпровідних кубітів IBM, оскільки кубіти для відпалу використовуються дуже специфічним чином (і для представлення навіть помірної задачі можуть знадобитися тисячі). Однак удосконалення Advantage2 (вища зв’язність, менше шуму, довший час когерентності) мають дозволити користувачам розв’язувати більші й складніші задачі, ніж раніше siliconangle.com siliconangle.com. У тестах команда D-Wave повідомила, що Advantage2 до 10 000 разів швидший на певних бенчмарках порівняно з попередньою моделлю carboncredits.com — це драматичне зростання, якщо воно підтвердиться, що може розширити спектр задач, у яких квантовий відпал має перевагу.Ключовим є те, що D-Wave перейшла до бізнес-моделі «quantum-as-a-service». Замість того, щоб очікувати, що організації купуватимуть багатомільйонні холодильники та машини (хоча деякі це робили в минулому), D-Wave пропонує хмарний доступ до своїх квантових процесорів через свій хмарний сервіс Leap. Це дозволяє будь-якому досліднику чи компанії з кредитною карткою (або обліковим записом Amazon Braket, оскільки D-Wave інтегровано в квантову хмару AWS) надсилати задачі на машини D-Wave через інтернет. Компанія стягує плату за використання, а також залучає клієнтів через програму Quantum Launchpad (пропонуючи безкоштовні пробні версії) та консалтинг із застосування. D-Wave все ще вибірково продає системи для локального розміщення – наприклад, у 2023 році вона почала встановлювати систему Advantage2 у Davidson Technologies в Алабамі за контрактом з оборонного відомства США dwavequantum.com hpcwire.com, а у 2025 році підписала меморандум про взаєморозуміння з Університетом Йонсей та містом Інчхон щодо розробки системи Advantage2 у Південній Кореї carboncredits.com. Ці угоди показують, що окрім хмарного доступу, існує попит з боку урядів і великих установ на фізичне розміщення квантових відпускників, особливо для чутливих або безперервних застосувань.Підхід D-Wave має деякі очевидні переваги та обмеження. З позитивного боку, відпускання (annealing) є менш схильним до помилок для задач оптимізації – аналогова природа процесу по суті «знаходить основний стан» без необхідності мільйонів логічних вентилів, тому такі проблеми, як помилки вентилів або масштабна корекція помилок, не виникають (хоча шум все одно впливає на якість рішення). Машини D-Wave вже використовувалися для вирішення реальних задач: прикладами є оптимізація транспортних потоків у містах (проект із Volkswagen показав ~17% зниження заторів завдяки квантовому підходу) carboncredits.com carboncredits.com, оптимізація маршрутів логістики для збору сміття в Токіо (скорочення довжини маршрутів більш ніж на 50%) carboncredits.com, а також різні проекти з управління енергетичними мережами з європейською компанією E.ON carboncredits.com. Ці кейс-стаді, часто виконані у партнерстві з клієнтами та місцевими органами влади, ілюструють, що квантове відпускання вже сьогодні може приносити цінність у нішевих сценаріях, знаходячи ефективніші рішення, ніж традиційні методи. Однак відпускні квантові комп’ютери не можуть виконувати алгоритми на кшталт алгоритму Шора (для криптографії) чи інші, які потребують універсальних квантових логічних операцій – це не ті машини, які одного дня зламають все шифрування чи з легкістю змоделюють довільні квантові системи. Конкуруючі технології (суперпровідникові кубіти з вентильним керуванням, іонні пастки, фотоніка тощо) зрештою можуть перевершити відпускання за широтою можливостей. D-Wave це розуміє; цікаво, що компанія має паралельний напрям досліджень у вентильній квантовій обчислювальній техніці та заявила про плани розробити прототип на вентильній архітектурі до 2025–2026 років reddit.com reddit.com. Іншими словами, навіть просуваючи відпускання, D-Wave не хоче залишитися позаду, якщо майбутнє виявиться на боці універсальних квантових комп’ютерів. Проте наразі унікальність D-Wave полягає в тому, що вона пропонує комерційно придатний квантовий комп’ютер вже сьогодні – і робить це довше за всіх інших – і зосередилася на тому, щоб зробити цю пропозицію максимально доступною через хмарні та програмні інструменти.

Бізнес-моделі та відмінності

Порівнюючи QUBT і QBTS, ми бачимо дві дуже різні філософії побудови квантового бізнесу:

Quantum Computing Inc. (QUBT): QCi по суті є стартапом на стадії досліджень, який намагається монетизувати свої розробки в процесі. Її бізнес-модель передбачає розробку власного апаратного забезпечення та продаж доступу до нього, а також продаж допоміжних продуктів (таких як фотонні генератори випадкових чисел, сенсорні пристрої тощо) і програмних рішень. Програмне забезпечення QCi Qatalyst, наприклад, є платформою, яка дозволяє користувачам (навіть без квантової експертизи) формулювати задачі оптимізації у зручний спосіб і вирішувати їх як на класичних комп’ютерах, так і на квантових машинах. На практиці, враховуючи початкову стадію розвитку апаратного забезпечення, значна частина раннього “доходу” QCi, ймовірно, надходить від професійних послуг або невеликих державних НДДКР-контрактів, а не від продажу продуктів – про що свідчать квартальні доходи лише в десятки тисяч. Компанія підкреслювала контракти, такі як субгранти NASA (наприклад, ~$400 тис. на використання Dirac-3 для обробки супутникових LiDAR-даних) quantumcomputinginc.com і співпрацю з такими агентствами, як Лос-Аламоська національна лабораторія. Новозапущене виробництво фотонних чипів QCi в Аризоні – ще один елемент моделі: компанія прагне виготовляти власні фотонні чипи TFLN і, можливо, продавати фотонні компоненти іншим технологічним фірмам. Наприкінці 2024 року QCi оголосила, що отримала перші замовлення на ці чипи (від дослідницького інституту в Азії та університету в США) iceberg-research.com, представивши це як доказ попиту – хоча згодом шортселлер заявив, що ці замовлення були дуже малими, а саме виробництво було надмірно розрекламоване iceberg-research.com iceberg-research.com. Якщо виробництво дійсно наростить обсяги, QCi може отримати запас передових фотонних пристроїв для власних продуктів і для зовнішніх продажів (наприклад, телеком- чи дата-компаніям, зацікавленим у сучасних оптичних інтерконектах quantumcomputinginc.com). По суті, бізнес-план QCi полягає у створенні екосистеми навколо своєї фотонної квантової технології: апаратне забезпечення, інструменти та спеціалізовані застосування (квантові сенсори, захищені комунікації), які можуть генерувати початковий дохід, у той час як головна мета – побудувати повноцінний квантовий комп’ютер, що виконує корисну роботу для корпоративних клієнтів.
D-Wave (QBTS): Модель D-Wave еволюціонувала у щось ближче до SaaS (програмне забезпечення як послуга) або хмарної підписки, з додаванням продажу “заліза” для тих, хто хоче отримати всю машину. Більшість клієнтів D-Wave отримують доступ до її квантових рішень через хмарні підписки або оплату за використання. Наприклад, D-Wave продає час на своїх системах у секундах або хвилинах; корпоративні клієнти можуть підписатися на виділені обсяги квантового обчислювального часу. Компанія також пропонує набір гібридних рішень – по суті, програмне забезпечення, яке дозволяє користувачам розв’язувати задачі, розумно поєднуючи квантові та класичні обчислення, що важливо, оскільки сучасне квантове обладнання саме по собі може не впоратися з задачами великого масштабу від початку до кінця. Ці гібридні інструменти (доступні через Leap) розширюють привабливість D-Wave за межі того, що могла б зробити лише кількість кубітів. D-Wave повідомила, що має понад 100 комерційних і дослідницьких клієнтів станом на 2025 рік carboncredits.com, включаючи корпоративні імена (автовиробники, банки, виробники) та державні органи. Багато з них починали як дослідницькі співпраці або проєкти-докази концепції (наприклад, оптимізація розкладу на заводі чи пілотне дослідження оптимізації портфеля для банку). Завдання D-Wave – перетворити більше з них на повторювані, масштабовані джерела доходу – по суті, щоб квантові обчислення перейшли від експерименту до необхідного інструменту. З цією метою D-Wave робить акцент на «розробці застосунків» у таких сферах, як машинне навчання (вона співпрацює зі стартапом Zapata Computing, щоб поєднати квантові обчислення з генеративним ШІ) carboncredits.com та оптимізація маркетингу (з Interpublic Group у рекламі) carboncredits.com. Також компанія розвиває стратегічні партнерства з каналами збуту: зокрема, угоду з Carahsoft (великий державний IT-підрядник) на перепродаж технологій D-Wave американським відомствам carboncredits.com, що може відкрити двері у сфері оборони, розвідки та аерокосмічній галузі (важливий ринок, оскільки уряди цікавляться квантовими технологіями для оптимізації, шифрування та досліджень). Крім того, D-Wave не соромиться продавати цілі системи там, де це доречно: у 2023 році вона уклала багаторічне партнерство з Davidson Technologies щодо перепродажу, у рамках якого Davidson розміщує систему D-Wave для підтримки досліджень протиракетної оборони США davidson-tech.com. Кожен такий продаж може принести багатомільйонний авансовий дохід (ціна системи Advantage історично оцінювалася у десятки мільйонів), але ще важливіше – це підтверджує, що деякі клієнти хочуть виділену квантову інфраструктуру.

Підсумовуючи, QUBT намагається винайти нові квантові технології та знайти для них ранні ніші, по суті створюючи майбутній бізнес, якого ще не існує. D-Wave комерціалізує технологію, яку вдосконалювала протягом двох десятиліть, зосереджуючись на практичних застосуваннях квантових технологій у найближчій перспективі. Диверсифікація QUBT у фотонні чипи, сенсори та урядові проєкти дає більше шансів на скромний дохід, тоді як єдина орієнтація D-Wave на оптимізацію як послугу починає приносити відчутні, хоч і невеликі, результати (дохід D-Wave у 2024 році склав $8,8 млн, що значно перевищило ~$0,37 млн QUBT nasdaq.com). Однак обидві компанії все ще фінансуються надіями інвесторів більше, ніж грошима клієнтів, і обом, ймовірно, доведеться й надалі змінювати свої бізнес-моделі. QUBT може виявити, що її справжня цінність полягає у певному застосуванні (наприклад, квантовий LiDAR для NASA або фотонний захищений зв’язок для фінансів) і зосередитися на цьому. D-Wave, у свою чергу, може знайти способи монетизувати свою експертизу поза межами відпалу – наприклад, пропонуючи консалтинг із формулювання квантових задач або зрештою ліцензуючи будь-яку gate-model інтелектуальну власність, яку вона розробить.

Останні новини та події (2024–2025)

Останні два роки (2024 і 2025) були насиченими для обох QUBT і QBTS, оскільки кожна намагалася реалізувати амбітні дорожні карти. Нижче ми виділяємо деякі ключові події та новини:

Quantum Computing Inc. (QUBT) – Останні основні події:

Запуск фабрики квантових фотонних чипів: Можливо, найбільшою віхою QCI у 2024 році стало створення власного виробничого комплексу з виготовлення квантових фотонних чипів у Темпі, штат Аризона. Вперше анонсований наприкінці 2023 року, завод досяг фінального етапу введення в експлуатацію до першого кварталу 2025 року quantumcomputinginc.com. У березні 2025 року QCI провела церемонію відкриття за участю місцевих чиновників, і наразі повідомляється, що підприємство вже працює, виготовляючи фотонні чипи TFLN для власних потреб і зовнішніх замовлень quantumcomputinginc.com. Цю фабрику називають однією з перших у своєму роді, що спеціалізується на квантових фотонних інтегральних схемах. QCI заявила про наявність кількох попередніх замовлень і до кінця 2024 року оголосила про два меморандуми про взаєморозуміння з американським університетом (згодом виявилося, що це Техаський університет в Остіні) та азійським науково-дослідним інститутом щодо постачання їм зразків чипів iceberg-research.com. (Варто зазначити, що у листопаді 2024 року активістська коротка доповідь Iceberg Research поставила під сумнів масштаб і легітимність цих замовлень, а також те, чи дійсно підприємство QCI вже здатне до «масового виробництва» iceberg-research.com iceberg-research.com. QCI опосередковано відреагувала, видаливши назву UT Austin з пресрелізу – за повідомленнями, на прохання університету – але продовжила завершення будівництва фабрики та почала постачання у 2025 році.) Якщо фабрика QCI наростить обсяги виробництва, це може не лише забезпечити власний розвиток апаратного забезпечення компанії, а й дозволить їй зайняти місце у ланцюжку постачання фотонних чипів, на які існує великий попит у телекомунікаціях і комп’ютерній техніці. Це безумовно сфера, за якою варто стежити, адже QCI заявляє про перевагу першопрохідця у виробництві фотонних чипів TFLN.
Контракти з NASA та урядом: QCI скористалася інтересом уряду США до квантових технологій, щоб отримати кілька контрактів. Наприкінці 2024 року компанія уклала основний контракт з Центром космічних польотів імені Годдарда NASA на використання свого фотонного вирішувача Dirac-3 для задач зображення та обробки даних quantumcomputinginc.com. У жовтні 2024 року QCI оголосила про свій п’ятий робочий наказ у межах програми NASA QRS (Quantum Research Services), що стосується квантового дистанційного зондування для супутників моніторингу клімату prnewswire.com prnewswire.com. А у другому кварталі 2025 року QCI виграла новий субпідряд, пов’язаний з NASA (вартістю близько $406 тис.), щоб застосувати свої квантові методи для усунення сонячних перешкод з атмосферних даних LiDAR (покращення денних спостережень Землі) quantumcomputinginc.com. Ці контракти відносно невеликі за сумою, але важливі з точки зору авторитету – вони свідчать, що NASA визнає експертизу QCI у фотонних квантових технологіях. QCI також співпрацює з Міністерством енергетики США та оборонною сферою; наприклад, у кінці 2024 року компанія продовжила Угоду про спільні НДДКР з Національною лабораторією Лос-Аламоса quantumcomputinginc.com, а також брала участь у проєкті з Лабораторією досліджень ВПС щодо квантового сенсорування. Усі ці співпраці не лише приносять невеликий дохід, а й стимулюють QCI вдосконалювати своє обладнання для конкретних завдань (таких як обробка сигналів LiDAR або задачі оптимізації, визначені NASA).
Комерційні пілотні продажі: Хоча дохід QCI дуже малий, 2025 рік приніс компанії перші в історії комерційні продажі. У другому кварталі 2025 року QCI поставила Quantum Photonic Vibrometer (QPV) до кафедри аерокосмічних конструкцій Технічного університету Делфта в Нідерландах – інструмент для неруйнівного тестування матеріалів із квантовою чутливістю quantumcomputinginc.com. Приблизно в той же час було відправлено джерело заплутаних фотонів до провідного південнокорейського науково-дослідного інституту для експериментів у сфері квантових комунікацій quantumcomputinginc.com. Ці продажі підтверджують, що QCI перетворила на продукт частину своїх фотонних досліджень у пристрої, які хочуть купувати передові лабораторії. Ще один помітний продаж: QCI продала своє “Emu” quantum reservoir computing hardware (бренд EmuCore) великому світовому автовиробнику для досліджень штучного інтелекту на периферійних обчисленнях quantumcomputinginc.com. Reservoir computing — це метод штучного інтелекту, і пристрій QCI (на основі фотоніки) може допомагати у розпізнаванні часових шаблонів і машинному навчанні; тестування його великим автовиробником свідчить про інтерес до нових методів прискорення ШІ. Нарешті, у середині 2025 року QCI оголосила про замовлення від “топ-5 банку США” на свої квантово-безпечні рішення для кібербезпеки (ймовірно, генератор квантових випадкових чисел або інструмент шифрування) quantumcomputinginc.com. Це означає перший продаж QCI у банківському секторі та демонструє, як компанія просуває квантові технології як частину інструментарію для кібербезпеки (генератори квантових випадкових чисел можуть посилити шифрування, забезпечуючи справді непередбачувані ключі). Хоча кожна з цих угод є невеликою, разом вони демонструють ранню комерційну динаміку у кількох вертикалях – фінанси, автомобілебудування, аерокосмічна галузь, телекомунікації – на які QCI тепер може посилатися у своїй маркетинговій діяльності.
Зміни в керівництві: Зі зростанням приходить і реорганізація. У червні 2023 року QCI запросила доктора Вільяма МакГанна (досвідченого технічного керівника) на посаду операційного директора, а згодом і генерального директора. Однак до середини 2025 року компанія призначила доктора Юпінга Хуана тимчасовим генеральним директором quantumcomputinginc.com. Доктор Хуан — науковець, який заснував QPhoton (придбану QCI) і є головним архітектором фотонної технології QCI. Його підвищення до генерального директора (замість МакГанна) свідчить про те, що компанія робить ставку на розвиток технологій на цьому критичному етапі. QCI також найняла нового фінансового директора, Кріса Робертса, і підвищила інших до ролей операційного директора та директора з доходів quantumcomputinginc.com. Посилення керівної команди, ймовірно, було підготовкою до масштабування операцій, а можливо, і відповіддю на тиск акціонерів щодо виконання амбітних обіцянок. Крім того, співзасновник QCI та колишній генеральний директор Роберт Лісковскі, схоже, залишається залученим (можливо, як виконавчий голова), надаючи експертизу в урядовій галузі з огляду на його досвід у сфері національної безпеки. З боку корпоративного управління QCI додала до своєї ради поважних науковців, таких як доктор Джавад Шабані (професор квантової фізики NYU) у травні 2024 року quantumcomputinginc.com, щоб підсилити свою наукову репутацію.
Залучення капіталу: Розвиток QCI фінансувався за рахунок значних вливань капіталу. Наприкінці 2024 року, коли ціна її акцій зросла на фоні ажіотажу навколо квантових технологій, QCI продала акції через публічні розміщення – залучивши 92,1 млн доларів у 4 кварталі 2024 року і ще 100 млн доларів у 1 кварталі 2025 року prnewswire.com. У 2 кварталі 2025 року компанія залучила ще близько 188 млн доларів через приватне розміщення під керівництвом Titan Partners quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Це величезні суми для компанії, річний дохід якої становить менше 1 млн доларів. Результат: станом на червень 2025 року QCI мала грошовий запас у 349 млн доларів на своєму балансі quantumcomputinginc.com – достатньо коштів, щоб фінансувати свою R&D-дорожню карту на кілька років. Залучення коштів призвело до розмивання частки існуючих акціонерів (кількість акцій різко зросла, що частково пояснює, чому чисті збитки на акцію зросли через зобов’язання за деривативними варрантами quantumcomputinginc.com). Але керівництво стверджувало, що “значно посилений баланс” був необхідний для “прискорення комерціалізації” своїх квантових рішень prnewswire.com. Інвестори, очевидно, були готові вкладати гроші, ймовірно, роблячи ставку на довгостроковий потенціал фотонного підходу QCI (і користуючись хвилею ентузіазму, яка підняла також IonQ та інших). Зворотний бік – тепер QCI має продемонструвати результати, щоб виправдати ці кошти – на чому скептично наголошують шортисти, називаючи QCI “перманентною аферою”, якщо компанія не покаже відповідного прогресу iceberg-research.com. Поки що QCI принаймні досягла відчутних етапів (працюючий завод, кілька продажів продуктів, поточна робота з NASA).
Відомі співпраці: Окрім вже згаданих, на початку 2025 року QCI уклала співпрацю з Sanders Tri-Institutional Therapeutics Discovery Institute (TDI) – біомедичним дослідницьким консорціумом quantumcomputinginc.com. Мета полягає у використанні системи Dirac-3 від QCI для просування відкриття ліків і вирішення обчислювальних задач у біотехнологіях. Це відповідає галузевій тенденції досліджувати квантові технології для розробки нових молекул або оптимізації біохімічних процесів. Якщо QCI зможе показати, що її фотонний солвер допомагає у біомедицині (навіть незначно), це може відкрити двері до партнерств з фармацевтичними компаніями. QCI також заявляє про партнерства з фотонними компаніями, такими як Spark Photonics та Alcyon (через меморандуми про взаєморозуміння, які дозволяють їхнім клієнтам тестувати чипи QCI) iceberg-research.com, а також співпрацює з академічними установами (вона спонсорувала щорічний Quantum Computing Hackathon у Stevens Institute of Technology, де доктор Хуанг є професором, щоб розвивати кадровий резерв). Коротко кажучи, QCI активно налагоджує зв’язки в екосистемі квантових і фотонних технологій, щоб здобути легітимність і знайти перших користувачів своєї технології.

D-Wave (QBTS) – Останні основні події:

Запуск системи Advantage2: Головною подією для D-Wave стала загальна доступність квантового комп’ютера Advantage2 у 2025 році. 20 травня 2025 року D-Wave офіційно запустила Advantage2 для хмарних клієнтів — це перше велике оновлення апаратного забезпечення з 2020 року siliconangle.com. Advantage2 має понад 4400 кубітів із 20-зв’язною топологією (проти 5000 кубітів із 15-зв’язною у оригінальному Advantage). Хоча кількість кубітів трохи менша, багатша зв’язність і знижений рівень шуму роблять цю машину потужнішою на практиці. Технічний директор D-Wave відзначив покращення, такі як у 2 рази більший час когерентності, на 40% вищий енергетичний масштаб і на 75% менше шуму, ніж раніше carboncredits.com — усе це сприяє кращій якості рішень. Цей запуск став важливою подією для клієнтів D-Wave: це означає, що можна запускати більші задачі, а перші тести показали значне прискорення для певних задач siliconangle.com siliconangle.com. D-Wave одразу зробила Advantage2 доступним через Leap cloud і оголосила, що для тих, кому потрібна виділена система, можна встановити локальну версію carboncredits.com. Новина підштовхнула акції D-Wave (ціна зросла приблизно на 20% у дні навколо запуску) carboncredits.com і допомогла підтвердити, що D-Wave може й надалі реалізовувати свою дорожню карту апаратного забезпечення. Також було зазначено, що компанія прагне до 100 000-кубітних відпускників у майбутньому шляхом масштабування на багато чипів siliconangle.com — це перспективна заява, яка має зацікавити інвесторів.
Рекордне зростання бронювань і приплив готівки: Стратегічний фокус D-Wave у 2024–2025 роках був на збільшенні комерційних бронювань (укладених контрактів) і зміцненні своїх фінансів. У січні 2025 року D-Wave оголосила, що її бронювання за 2024 фінансовий рік перевищили $23 мільйони – це на 120% більше, ніж у 2023 році ir.dwavesys.com. Ця цифра, яка значно перевищує визнаний дохід, включає багаторічні та пілотні угоди, які з часом перетворяться на дохід. Це свідчить про те, що все більше клієнтів серйозно зобов’язуються випробувати технології D-Wave. Для підтримки операцій D-Wave неодноразово зверталася до ринку капіталу. Вона використовувала програми продажу акцій на відкритому ринку (ATM) протягом 2023 і 2024 років, а потім у червні 2025 року завершила залучення $400 мільйонів через ATM-програму випуску акцій betakit.com. Це був вражаючий крок – по суті, продаж великої кількості нових акцій на відкритому ринку, коли ціна акцій різко зросла. Результат: до середини 2025 року D-Wave мала приблизно $800 мільйонів готівки на рахунках carboncredits.com, що забезпечило їй одну з найсильніших фінансових позицій серед квантових стартапів. Фінансовий директор D-Wave зазначив, що це зростання готівки у 19 разів за рік hpcwire.com. Недолік – значне розмивання частки: ранні акціонери побачили суттєве зменшення своєї частки власності (кількість акцій D-Wave зросла на сотні мільйонів). Але перевага в тому, що тепер D-Wave має капітал для фінансування НДДКР та операцій на багато років вперед, зменшуючи ризик банкрутства в найближчій перспективі, що часто переслідує компанії без прибутку. Маючи такий фінансовий резерв, D-Wave також зазначила, що може здійснювати стратегічні придбання або ініціативи для доповнення своїх технологій (хоча поки що жодних не оголошено). Залучення коштів відбулося на тлі стрімкого зростання акцій D-Wave у спекулятивній лихоманці (акції зросли з менш ніж $1 до майже $20 за кілька місяців tickeron.com), тому керівництво скористалося цим вікном можливостей для зміцнення фінансів компанії.
Перемоги клієнтів і приклади використання: Маркетинг D-Wave у 2024–2025 роках був наповнений реальними кейсами, оскільки компанія намагається змінити сприйняття від “цікавого наукового проєкту” до “доданої бізнес-вартості”. Раніше ми вже згадували деякі приклади, пов’язані з кліматом та ефективністю (управління відходами в Токіо, оптимізація транспортних потоків, балансування енергомережі) carboncredits.com carboncredits.com. У 2024 році D-Wave також оголосила про співпрацю з Mastercard щодо квантових застосувань у таких сферах, як програми лояльності та виявлення шахрайства (розширюючи партнерство, розпочате у 2021 році). Наприкінці 2023 року було запущено проєкт із Unisys для розробки квантово-гібридних застосувань для уряду (наприклад, оптимізація складного планування). У звіті компанії за 2 квартал 2025 року було підкреслено, що на той момент понад 63 ранніх квантових застосування було створено на системах D-Wave у різних сферах datacenterdynamics.com. Особливо цікавий факт: у грудні 2023 року дослідники, які використовували відпалювач D-Wave (у межах співпраці з USC та Лос-Аламоською лабораторією), заявили, що досягли практичної квантової переваги у задачі моделювання матеріалів, перевершивши класичний суперкомп’ютер у конкретному завданні ir.dwavesys.com. Це було представлено як першу в історії демонстрацію того, що квантовий відпалювач перевершив класичні обчислення у “корисній” задачі (моделювання поведінки магнітного матеріалу) ir.dwavesys.com. Хоча це й має вузьку спеціалізацію, але стало важливою віхою, що підтверджує основний підхід D-Wave. Клієнтська база D-Wave також розширилася географічно – до 2025 року компанія мала клієнтів або партнерства в Японії (наприклад, з Toyota Tsusho та NEC), в Індії (через партнерство з Saintela), а також на Близькому Сході (наприклад, проєкт у Дубаї з планування розкладів). Меморандум про взаєморозуміння з Yonsei University у Південній Кореї, згаданий вище, є показовим, оскільки охоплює як академічні дослідження, так і муніципальне використання (ініціативи “розумного міста” в Інчхоні) – це свідчить про те, що уряди достатньо зацікавлені, щоб інвестувати у локальну квантову інфраструктуру carboncredits.com. Усі ці дії підкреслюють, що D-Wave вже не просто північноамериканська цікавинка; компанія намагається закріпити глобальну присутність у сфері квантових обчислень, зосереджуючись на тому, що вона може зробити зараз.
Гібридні ініціативи та ініціативи на основі вентильної моделі: Хоча основними продуктами D-Wave залишаються відпускники, компанія усвідомлює ширший квантовий ландшафт. У 2024 році D-Wave почала активно говорити про свої НДДКР у сфері квантових обчислень на вентильній моделі – по суті, розробку іншого типу квантового процесора, який міг би виконувати загальні алгоритми. Генеральний директор D-Wave Алан Барац зазначив, що компанія використовує свої знання у сфері надпровідників для розробки кубіта вентильної моделі, і що перші прототипи можуть з’явитися в середині десятиліття reddit.com reddit.com. Якщо це вдасться, D-Wave стане прямим конкурентом IBM, Google, Rigetti та інших у гонці за універсальні квантові обчислення. Незрозуміло, наскільки далеко просунулася D-Wave (публічної демонстрації ще не було), але навіть сам сигнал про такі наміри важливий для сприйняття інвесторами, показуючи, що D-Wave — не компанія з одним продуктом. Крім того, D-Wave ще більше інтегрувалася з екосистемою: її набір для розробки програмного забезпечення Ocean тепер підтримує не лише відпускання, а й інтеграцію робочих процесів з іншими квантовими платформами. А у 2025 році D-Wave уклала партнерство з Zapata AI для створення гібридних рішень, що поєднують відпускання з генеративними AI-алгоритмами carboncredits.com. Такий міждисциплінарний підхід (квантові технології + AI) зараз у тренді й допомагає D-Wave отримати частку хайпу навколо AI.
Корпоративні події: Керівництво D-Wave залишається стабільним (Алан Барац як CEO, ключові фігури, такі як Марк Джонсон на посаді віцепрезидента з квантових технологій, і новий CFO Джон Маркович з 2022 року). Після SPAC у 2022 році компанія перейшла з NYSE на основну біржу NYSE, і станом на 2025 рік повністю торгується на NYSE під тікером QBTS. Невелика драма: у середині 2025 року D-Wave тимчасово виключили з індексу Russell 2000 через технічний нюанс (зміни в кількості акцій) finance.yahoo.com, але завдяки зростанню ринкової капіталізації очікується, що компанія буде включена до основних індексів під час майбутніх ребалансувань. Кількість співробітників D-Wave зросла до близько 220 у 2024 році en.wikipedia.org, що відображає наймання інженерів і фахівців для роботи з клієнтами для підтримки зростаючих проєктів. Маючи близько $800 млн готівкою після залучення коштів, можна очікувати, що D-Wave здійснить стратегічні найми або навіть придбає суміжні технології (наприклад, чи може вона купити невелику компанію з квантового ПЗ або постачальника компонентів? Час покаже).

Коротко кажучи, 2024-2025 стали проривними роками для обох компаній з точки зору видимості. QUBT перейшла від майже прихованих досліджень і розробок до наявності функціонального продукту (Dirac-3) і абсолютно нового виробництва, а також скористалася зростанням акцій, що дало їй значний капітал. D-Wave довела свою життєздатність, представивши нову технологію (Advantage2), суттєво розширивши клієнтську базу та скориставшись неочікуваним зростанням на фондовому ринку для фінансового зміцнення. Ці події готують QUBT і D-Wave до наступного етапу – але також створюють високі очікування, які їм доведеться виправдати.

Ключові керівники та партнерства

Керівництво: Хто керує QUBT і QBTS?

У Quantum Computing Inc. (QUBT) керівництво поєднує підприємницький, академічний і державний досвід. Д-р Юпін Хуан, тимчасовий генеральний директор (і, ймовірно, постійний у майбутньому), є науковим візіонером фотонної технології QCI. Як професор фізики в Інституті Стівенса, він очолював університетську лабораторію квантових досліджень і заснував QPhoton, маючи глибоку експертизу в оптиці. Хуан очолив компанію, щоб забезпечити технічну реалізацію. Його підтримує Роберт Лісковскі (співзасновник QCI та колишній генеральний директор), який є виконавчим головою/радником – Лісковскі раніше працював у Міністерстві внутрішньої безпеки США, забезпечуючи зв’язки з урядом і фокус на безпекових застосуваннях. Новопризначений фінансовий директор QCI, Кріс Робертс, і операційний директор, д-р Мілан Беглярбеков, відповідають за фінансову діяльність і щоденне управління під час масштабування виробництва QCI quantumcomputinginc.com. Варто зазначити, що до ради директорів QCI входять такі відомі особи, як чесний Джеймс Картрайт (генерал морської піхоти США у відставці) та технічні інвестори, що свідчить про наявність у компанії впливових прихильників, зацікавлених у її успіху. Присутність академічних радників (наприклад, д-р Браян Ла Кур з UT Austin, д-р Джавад Шабані з NYU) також підсилює науковий напрям QCI.
У D-Wave (QBTS) естафету тримає д-р Алан Баратц, генеральний директор з 2020 року. Баратц має цікаве минуле: у 1990-х він очолював розробку Java в Sun Microsystems, а також обіймав керівні посади в IBM і Cisco. Він приєднався до D-Wave спочатку для керівництва R&D, а згодом став генеральним директором, поєднуючи технічну та бізнесову експертизу. Під керівництвом Баратца D-Wave чітко сформулювала своє бачення практичного квантового обчислення та прагнула інтегруватися з потребами корпоративних клієнтів datacenterdynamics.com. Марк Джонсон (віце-президент з квантових технологій) — один із давніх квантових гуру D-Wave, який часто популяризує застосування технологій. Співзасновник компанії Джорді Роуз більше не бере безпосередньої участі (він залишив компанію кілька років тому, щоб заснувати AI-компанії), але в D-Wave досі працюють члени першої команди, такі як Ерік Ладізінський (головний науковець, відомий фізик), які спрямовують розвиток технологій. Фінансами опікується фінансовий директор Джон Маркович (саме він організував масштабний збір коштів). До ради директорів D-Wave входять ветерани галузі, такі як Стів Вест (голова ради, з глибоким технічним досвідом) і лідери від основних інвесторів PSP Investments та NEC Corp. Це поєднання технічного лідерства та досвідчених управлінців допомогло D-Wave пройти складний процес SPAC і впоратися з вимогами публічної компанії.

Партнерства: альянси та співпраця

Обидві компанії створили розгалужені партнерські мережі, щоб розширити свої можливості та охопити клієнтів:

Партнерства QUBT: QCI використовує партнерства, щоб діяти ефективніше за свої розміри. Її співпраця з NASA (декілька контрактів через центри NASA) фактично робить NASA як клієнтом, так і партнером у просуванні технологій QCI для використання в космосі prnewswire.com quantumcomputinginc.com. Кооперативна угода QCI про НДДКР з Лос-Аламоською національною лабораторією дає їй доступ до однієї з провідних команд з квантових досліджень і суперкомп’ютерних ресурсів для тестування своїх машин quantumcomputinginc.com. В академічній сфері QCI співпрацює з Stevens Institute of Technology (де розташована її лабораторія) і залучає студентів та професорів через хакатони та спільні проекти. Партнерство з Sanders Tri-Institutional Therapeutics Discovery Institute вводить QCI у сферу фармацевтичних досліджень, що може стати воротами до індустрії охорони здоров’я, якщо результати будуть перспективними quantumcomputinginc.com. З боку індустрії, меморандуми про взаєморозуміння QCI з Spark Photonics та Alcyon Photonics (обидві — стартапи з фотонних чипів/дизайну) мають допомогти QCI перевірити продукцію свого виробництва та швидко доставити ці чипи потенційним користувачам iceberg-research.com. По суті, Spark і Alcyon сприятимуть оцінці фотонних чипів QCI своєю мережею клієнтів у спільноті інтегрованої фотоніки — розумний спосіб для QCI здобути авторитет у сфері, де вона є новачком. QCI також заявила про співпрацю з інтеграторами технологій, такими як SLI Ventures (для державних контрактів), і має маркетингову угоду з Infinity Labs (інкубатор технологій, орієнтований на ВПС), щоб визначати оборонні кейси використання. Хоча жодне з цих партнерств окремо не змінює долю QCI миттєво, разом вони служать для того, щоб підтвердити технології QCI, забезпечити ранні кейси використання та надати канали до клієнтів (державні агентства, лабораторії тощо), яких маленькій компанії було б важко досягти самостійно.
Партнерства D-Wave: Як усталений гравець, партнерства D-Wave є широкими та глибокими. У комерційному секторі показовим партнером D-Wave є Mastercard – вони мають поточну співпрацю з дослідження використання квантових технологій для покращення програм лояльності кредитних карток, алгоритмів виявлення шахрайства та інших фінтех-застосувань (Mastercard навіть виступав на користувацькій конференції D-Wave Qubits щодо їхнього прогресу). Deloitte – ще одне велике ім’я: D-Wave співпрацював із консалтинговим підрозділом Deloitte для розробки квантово-гібридних рішень для клієнтів (наприклад, оптимізація розкладу робочої сили). Партнерства з програмними стартапами, такими як Zapata Computing та 1QBit (тепер перейменований на QuantumBasel у Швейцарії), допомогли D-Wave інтегрувати свої відпускники у ширші програмні платформи, спрощуючи компаніям використання квантових технологій без необхідності починати з нуля. У державному секторі особливо варто відзначити партнерство D-Wave з Davidson Technologies, про яке ми говорили (орієнтоване на оборонні застосування США); воно не лише призвело до встановлення системи, а й отримало політичну підтримку, оскільки законодавці Алабами високо оцінили зусилля щодо впровадження квантових обчислень у дослідження протиракетної оборони hpcwire.com. D-Wave також був визнаний «допущеним постачальником» у програмі закупівель Tradewinds Міністерства оборони США у 2024 році dwavequantum.com, що означає, що оборонні агентства можуть легше укладати контракти з D-Wave для проектів – фактично попередньо долаючи частину бюрократичних перешкод. З боку дистрибуції партнерство з Carahsoft (січень 2025) є ключовим для масових продажів у державні агентства США carboncredits.com, оскільки Carahsoft є основним реселером у державних ІТ-розкладах. В академічному середовищі D-Wave має спільні дослідження з такими університетами, як USC (який вже багато років має D-Wave у своєму Центрі квантових обчислень), Університет Британської Колумбії (для досліджень алгоритмів) та японський Університет Тохоку (який придбав D-Wave кілька років тому). Також Amazon Web Services та Microsoft Azure є важливими партнерами: квантовий сервіс D-Wave доступний через платформу AWS Braket і був одним із перших, що підтримувалися на Azure Quantum – ця хмарна інтеграція розширює охоплення D-Wave для всіх користувачів цих великих платформ. Нарешті, D-Wave є засновником галузевих консорціумів, таких як Quantum Computing Coalition та Quantum Economic Development Consortium (QED-C), співпрацюючи з конкурентами та урядом для просування квантової індустрії. Загалом, партнерства D-Wave спрямовані на стимулювання впровадження та інтеграції – забезпечення того, щоб їхній квантовий вирішувач був підключений до правильних каналів, де кінцеві користувачі (будь то компанія з Fortune 500 чи федеральне агентство) могли б використовувати його для реальних задач із мінімальними труднощами.

Експертний аналіз і коментарі

Сектор квантових обчислень загалом, а також QUBT і D-Wave зокрема, викликають у експертів змішані почуття захоплення та скептицизму. З огляду на спекулятивний ажіотаж навколо їхніх акцій, кілька аналітиків і дослідників висловилися щодо ажіотажу проти реальності цих компаній:

Побоювання щодо ажіотажу та оцінки: Багато ринкових коментаторів закликають до обережності. Аналітика Motley Fool у вересні 2025 року різко зазначила, що як D-Wave, так і QUBT досягли багатомільярдних оцінок попри мізерні доходи та великі збитки, назвавши ринкову капіталізацію QUBT у $2–3 мільярди “вкрай невідповідною” його “$373 000 продажів” і приблизно $70 млн збитків nasdaq.com. Автор попередив, що квантові технології все ще переважно залишаються на рівні наукових експериментів і ще не стали комерційним двигуном, порівнявши ці компанії з “біотехнологіями на ранній стадії” за рівнем ризику nasdaq.com. Аналогічно, 24/7 Wall St. відзначив, що параболічне зростання акцій QUBT у 2025 році, схоже, було зумовлене більше імпульсом і FOMO, ніж фундаментальними показниками, прямо заявивши: “Оцінка QUBT свідчить, що компанія перебуває в зоні бульбашки” 247wallst.com. У матеріалі підкреслюється, що ажіотаж на квантових конференціях і навіть не пов’язані новини (наприклад, інвестиції Nvidia у квантові технології) піднімали всі квантові акції без розбору 247wallst.com 247wallst.com. Там наголошується, що фотонна перспектива QUBT, хоч і інтригує, не виправдовує її оцінку середньої капіталізації за відсутності суттєвого зростання доходів – будь-яка невдача може призвести до різкої корекції 247wallst.com.
Технологічний прогноз: З технічної точки зору експерти визнають досягнення D-Wave, але дискутують щодо їхньої довгострокової важливості. Дослідник квантових обчислень Скотт Ааронсон якось пожартував, що відпалювач D-Wave — це “дуже спеціалізований двигун” — потужний для певних завдань, але ми ще не знаємо, наскільки ці завдання будуть важливими. Також триває дискусія: чи зможе квантовий відпал масштабуватися для розв’язання задач, які класичні комп’ютери справді не можуть вирішити (поза вузькими демонстраціями)? Недавній результат D-Wave щодо “квантової переваги” в моделюванні матеріалів ir.dwavesys.com є позитивним знаком, але скептики хочуть бачити ширші докази. Джон Прескілл (який ввів термін “квантова перевага”) зазначав, що відпал може зіткнутися зі стінами, якщо його не поєднувати з виправленням помилок або новими техніками, тоді як системи з вентильними моделями (які розвивають IBM та Google) націлені на довгострокові широкі квантові обчислення, хоча й потребують проривів у виправленні помилок. Для QUBT фотонні квантові обчислення викликають інтерес: кілька стартапів (PsiQuantum, ORCA Computing тощо) та академічних груп їх розвивають. Експерти кажуть, що фотоніка може досягти успіху в квантових мережах і певних алгоритмах оптимізації; проблема в тому, що фотони природно не взаємодіють, тому потрібні складні установки (дільники променя, нелінійні кристали) для створення заплутаності. Підхід QUBT “ентропійних квантових обчислень” із креативним використанням дисипації є новаторським, але ще не пройшов масштабованого рецензування. Аналітики загалом вважають технологію QUBT високоризиковою, але з високою потенційною винагородою — вона недоведена, але якщо спрацює, квантові обчислення за кімнатної температури справді змінять правила гри. В інтерв’ю для Forbes (липень 2025) тодішній CEO QCI Вільям МакГанн стверджував, що їхні фотонні системи можуть досягати переваг в оптимізації з набагато меншими витратами, ніж надпровідникові системи, і навів тест, де Dirac-3 нібито розв’язав приклад оптимізації за мілісекунди, з яким класичні солвери не впоралися. Однак зовнішні експерти, ймовірно, поставляться до таких заяв обережно, доки їх не буде незалежно підтверджено.
Конкурентне середовище: Багато коментаторів вважають, що “кращою квантовою акцією” може бути ані QUBT, ані D-Wave, а радше більш усталені технологічні компанії. Стаття Motley Fool жартома підсумувала, що між QUBT і QBTS кращий вибір — “жодна”, натомість запропонувавши Alphabet (Google) або Microsoft як безпечніші способи інвестувати в квантові технології nasdaq.com. Аргумент: Google, IBM, Microsoft мають величезні бюджети на R&D і вже прибутковий бізнес, що дозволяє їм грати в довгу у квантових обчисленнях без ризику банкрутства nasdaq.com. Ці гіганти мають команди PhD і вже досягли значних рубежів (експеримент Google з квантовою перевагою у 2019, процесор IBM на 433 кубіти у 2022 тощо). Тож інвестор може отримати доступ до квантового прогресу, володіючи цими компаніями, без екстремальної волатильності “чистих” акцій. Однак інвестори, схильні до ризику, можуть все ж віддати перевагу “чистим” компаніям заради потенціалу багатократного зростання, якщо квантові технології зроблять прорив.
Реалізм щодо термінів: Серед науковців існує консенсус, що практичні, масштабовані квантові обчислення (такі, що революціонізують індустрії) не є неминучими найближчим часом. Звіт MIT Quantum Index за 2024 рік дійшов висновку, що галузь “залишається далеко від” готовності до масштабних комерційних застосувань nasdaq.com, і багато академічних дослідників поділяють цю думку, наголошуючи, що ми, ймовірно, за десятиліття або більше від квантових комп’ютерів із захистом від помилок. Це не означає, що проміжні застосування (як-от поточні оптимізаційні завдання D-Wave чи маломасштабні квантові симуляції IonQ) не мають цінності – вони мають, особливо для навчання та нішевих удосконалень. Але експерти застерігають не переоцінювати можливості пристроїв найближчого майбутнього. Д-р Шохіні Гоз, квантова фізикиня, часто нагадує аудиторіям, що сучасні квантові комп’ютери “як перші дні авіації: ми ледве відірвалися від землі.” Такий погляд стримує ажіотаж навколо квантових акцій. Це свідчить, що компаніям на кшталт QUBT і D-Wave доведеться пережити потенційно тривалу “квантову зиму” до повного розквіту технології. У цей час вирішальними будуть постійний поступовий прогрес і пошук проміжних ринків (наприклад, класичні алгоритми, натхненні квантовими, або продаж допоміжних технологій, таких як фотонні чипи QCI для неквантових застосувань).
Звинувачення від шорт-селлерів: Звіт Iceberg Research (листопад 2024) безпосередньо націлився на QUBT, назвавши її «perma-scam», яка покладається на гучні анонси для стимулювання продажу акцій iceberg-research.com. Iceberg стверджувала, що пресрелізи QCI за листопад 2024 року (про замовлення на ливарне виробництво) були оманливими, вказуючи на те, що QCI тихо видалила назву UT Austin з одного з релізів після того, як університет, ймовірно, висловив заперечення iceberg-research.com. У звіті ливарню QCI описано як «фантом», стверджуючи, що слідчі побачили лише невеликий офіс без важкого промислового обладнання за вказаною адресою iceberg-research.com. Також було підкреслено використання QCI «токсичного» фінансиста (Streeterville Capital) для попереднього фінансування та поставлено під сумнів достовірність її партнерств iceberg-research.com iceberg-research.com. Акції QCI спочатку впали на тлі цього звіту, але згодом різко відновилися, коли у 2025 році почався quantum rally. Проте такі звинувачення підкреслюють ризик: якщо QCI не зможе підтвердити свою технологію і почне не виконувати власні етапи, довіра інвесторів може зруйнуватися. D-Wave не стикалася з такими гострими атаками шорт-селлерів, можливо, тому що як компанія з довшою історією має більше спостережуваної сутності (реальні клієнти, опубліковані статті тощо). Але й у D-Wave є критики – деякі стверджують, що технологія D-Wave є «глухим кутом», якщо кубіти з гейтовою моделлю досягнуть переваги, і зазначають, що постійна потреба D-Wave залучати кошти через акції свідчить про те, що компанія ще не знайшла самодостатньої бізнес-моделі.

По суті, експертні коментарі визнають, що квантові обчислення — це захопливо, але надзвичайно складно, і що як QUBT, так і D-Wave по-своєму намагаються зробити щось революційне. Вони хвалять D-Wave за те, що вона раніше за інших надала корисні квантові інструменти, і зацікавлені свіжим підходом QUBT. Однак вони застерігають інвесторів не піддаватися ажіотажу: шлях до квантового майбутнього довгий, і майже гарантовані обхідні шляхи чи невдачі. Рекомендується диверсифікація та терпіння. Як сказав один аналітик: «Життєздатні квантові обчислення можуть бути ще за багато років… немає гарантії, що ці компанії чи взагалі хтось досягне успіху, і навіть якщо вони це створять, воно має бути не просто робочим, а й кращим за класичні рішення, щоб це мало значення» nasdaq.com. Такий прагматичний погляд важливо пам’ятати на тлі футуристичного захоплення.

Порівняння з іншими гравцями квантових технологій (IonQ, Rigetti, IBM тощо)

Щоб зрозуміти місце QUBT і D-Wave, порівняймо їх з кількома ключовими гравцями у сфері квантових обчислень:

IonQ (NYSE: IONQ): IonQ часто вважається лідером серед нової хвилі квантових стартапів, які вийшли на біржу через SPAC (IonQ у 2021, D-Wave та Rigetti у 2022, QCI — підвищення лістингу у 2023). Технологія IonQ — це квантові обчислення на іонах у пастці, підхід на основі вентилів із використанням іонів ітербію, підвішених в електромагнітних пастках і керованих лазерами. Кубіти IonQ мають високу точність (дуже низькі індивідуальні показники помилок), але працюють відносно повільно, а системи наразі мають близько 29 фізичних кубітів (із ~#AQ 25 «алгоритмічних кубітів», придатних для використання в алгоритмах, за метрикою IonQ). IonQ поступово вдосконалює своє обладнання, використовуючи фотонний зв’язок для з’єднання іонних модулів. У 2024–25 роках IonQ зробила великі кроки: оголосила про нову систему (мета #AQ 64 до 2025 року) і придбала дві компанії (окрім однойменної QCI, що може заплутати), а також зробила гучну пропозицію на $1,1 млрд щодо придбання Oxford Ionics у Великій Британії datacenterdynamics.com. Запропоноване придбання Oxford Ionics, якщо воно відбудеться, дасть IonQ передову технологію іонних чипів (Oxford Ionics інтегрує іонні пастки на напівпровідникових чипах). Фінанси IonQ виділяються: компанія прогнозує дохід менше $20 млн у 2023 році, але мала понад $500 млн готівкою (на початок 2023 року) завдяки SPAC і подальшим раундам. Amazon Web Services і Lockheed Martin є інвесторами IonQ 247wallst.com, а хмарний підрозділ Amazon має частку $36,5 млн в IonQ і співпрацює для надання систем IonQ на AWS datacenterdynamics.com. У другому кварталі 2025 року IonQ повідомила про вражаючий дохід у $20,7 млн (завдяки разовим угодам) datacenterdynamics.com, і підвищила річний прогноз до $82–100 млн — значно вище за дохід D-Wave чи QCI, що свідчить про сильну комерційну динаміку IonQ. Акції IonQ також різко зросли у 2023 році (на 1000% у певний момент), але залишаються волатильними. Порівняння: IonQ проти QCI — IonQ значно випереджає у створенні робочого універсального квантового комп’ютера, доступного в хмарі (системи IonQ можуть виконувати довільні алгоритми, тоді як QCI спеціалізовані). IonQ має значні партнерства (з Airbus, Dow Chemistry тощо) і реальний дохід від клієнтів, які досліджують квантові рішення. QCI перебуває на ранній стадії й має більш спекулятивні технології. IonQ проти D-Wave — машини IonQ на іонах у пастці теоретично можуть вирішувати ширший спектр задач (наприклад, вони можуть виконувати алгоритм Шора чи будь-яку квантову схему в межах кількості кубітів), тоді як відпалювач D-Wave не може. Однак поточний масштаб IonQ невеликий, а операції повільні (обмеження глибини схем тощо), тому D-Wave зараз може вирішувати більші задачі оптимізації (хоча лише оптимізаційні). Стратегія IonQ — агресивно масштабуватися й, можливо, обійти корекцію помилок, створюючи дуже якісні кубіти (у дорожній карті йдеться про досягнення 1024 кубітів до 2028 року). Багато хто вважає IonQ найперспективнішою «чистою ставкою» на широкий квантовий прорив, тоді як D-Wave — це спеціаліст «тут і зараз», а QCI — темна конячка з новими ідеями. Ринкова капіталізація IonQ (близько $3–4 млрд у вересні 2025) подібна до D-Wave і QCI, але деякі аналітики вважають, що оцінка IonQ більш обґрунтована.визначено, враховуючи його прогрес і партнерства 247wallst.com. Насправді, у матеріалі 24/7 Wall St. припускалося, що IonQ може бути «розумнішою квантовою ставкою» серед компаній з малою капіталізацією, посилаючись на приблизно $37 млн доходу за останній період і $1,6 млрд готівки як доказ його сильнішої позиції 247wallst.com.
Rigetti Computing (Nasdaq: RGTI): Rigetti — це компанія, що працює з надпровідниковими кубітами, подібно до IBM/Google, але менших розмірів. Вона має власне виробництво в Каліфорнії та розробила чипи з понад 80 кубітами (хоча історично з високим рівнем помилок). Rigetti пережила складний період у 2022–23 роках (технічні труднощі, зміна CEO, скорочення персоналу), але у 2024 році зосередилася на підвищенні точності кубітів і масштабуванні багаточипових систем. Станом на 2 квартал 2025 року дохід Rigetti склав $1,8 млн (переважно державні дослідницькі контракти) datacenterdynamics.com, і вона виграла 3-річний контракт ВПС США на $5,8 млн у 2025 році на дослідження та розробки в галузі квантових обчислень 247wallst.com — це позитивний знак. Новий CEO Rigetti, Субодх Кулкарні, поставив за мету продемонструвати суттєву квантову перевагу до 2026 року за допомогою модульної системи на 256 кубітів. Проте Rigetti відстає від IonQ за ринковим впровадженням і від гігантів за кількістю кубітів. Її акції були дуже волатильними (торгувалися нижче $1 більшу частину 2023 року, а потім зросли на сотні відсотків на початку 2025 року під час квантового ралі, подібно до QUBT). Ринкова капіталізація Rigetti наприкінці 2025 року (кілька сотень мільйонів) фактично значно нижча, ніж у QUBT, IonQ чи D-Wave, що свідчить про те, що інвестори вважають, що їй ще потрібно доводити свою спроможність. Порівняння: Rigetti vs D-Wave – Вони орієнтуються на різні задачі (загальні обчислення проти відпалу). Rigetti vs QCI – Обидві є меншими спекулятивними компаніями, але в різних технологічних сферах (надпровідникові проти фотонних). Rigetti має більше прямих конкурентів (IBM, Google), тоді як QCI прокладає шлях у відносно новій фотонній сфері. І Rigetti, і QCI спалюють кошти та залежать від фінансування акціонерів (Rigetti також проводила розмиваючі емісії у 2023 році). Цікаво, що і Rigetti, і QCI залучали державні проєкти для підтримки (Rigetti отримувала гранти DARPA та NSF). Якщо Rigetti досягне успіху у своїй технічній дорожній карті, вона може стати прямим конкурентом сервісів IBM; якщо ні — ризикує зникнути. QCI, у разі успіху, може зайняти унікальну нішу у фотоніці. Поки що IonQ перевершила Rigetti серед компаній, що вийшли на біржу через SPAC, а QCI обігнала Rigetti за ринковою капіталізацією виключно завдяки ажіотажу. Це показує, наскільки непередбачуваними є настрої інвесторів у цьому секторі.
IBM Quantum: IBM — це визнаний гігант у сфері квантових обчислень. Вона створила серію все більших надпровідникових квантових процесорів: 127-кубітний (Eagle, 2021), 433-кубітний (Osprey, 2022), і наприкінці 2023 року IBM анонсувала 1 121-кубітний процесор під назвою Condor. Підхід IBM все ще NISQ (ще без повної корекції помилок), але компанія прокладає шлях із чіткою дорожньою картою до масштабування і зрештою до машин із корекцією помилок у 2026–2030 роках. IBM пропонує свої квантові процесори через IBM Quantum Network і хмару, і понад 180 партнерських організацій використовують їхні системи для досліджень і ранніх застосувань. На відміну від стартапів, IBM не залежить від квантових обчислень для свого доходу — це крихітна частина компанії з оборотом $60 млрд — тому IBM може інвестувати терпляче. Ключова відмінність IBM — інтегрований стек: вони створюють апаратне забезпечення, розробляють відкриту платформу Qiskit і тісно співпрацюють із клієнтами (Boeing, HSBC, Cleveland Clinic тощо) для дослідження варіантів використання. У 2024 році IBM повідомила, що деякі її клієнти вже запускають певні моделі (наприклад, фінансовий аналіз ризиків) на квантовому обладнанні, яке для цих конкретних випадків наближається або перевищує класичну продуктивність, завдяки таким технікам, як пом’якшення помилок. IBM також має велику програму підготовки кадрів у сфері квантових технологій. Порівняння: IBM vs D-Wave/QCI – IBM не пропонує відпускні машини (annealing machines), тому вона не конкурує безпосередньо з продуктом D-Wave (насправді, деякі представники IBM Quantum ввічливо визнавали нішу D-Wave). Але довгострокова мета IBM — універсальний квантовий комп’ютер із захистом від помилок — затьмарила б відпускні машини, якщо її буде досягнуто, оскільки він зможе імітувати відпускний пристрій. IBM vs QCI – IBM також зайшла у фотоніку (через дослідження фотонних інтерконектів між квантовими чипами), але основна ставка IBM — на надпровідникові технології. Якщо IBM досягне успіху зі своїми тисячокубітними чипами та корекцією помилок у найближчі роки, компаніям на кшталт QCI буде важко залишатися актуальними, якщо їхня фотонна технологія не зробить стрибок у масштабованості чи вартості. Поки що IBM співіснує зі стартапами: вона навіть співпрацює з деякими (наприклад, IBM Quantum Network включає апаратне забезпечення стартапів, таких як Quantinuum і Atom Computing, але поки що не D-Wave чи QCI). Багато галузевих спостерігачів вважають, що IBM — ймовірний ранній переможець у досягненні корисної квантової переваги в широкому сенсі, можливо, близько 2026-2027 років із процесорами на 1000+ кубітів із пом’якшенням помилок. IBM — це еталон: D-Wave і QCI часто позиціонують свій прогрес у порівнянні з IBM («нам не потрібні розбавлювальні холодильники», каже QCI; «у нас уже є практичні кейси, а не лише мрії про майбутню корекцію помилок», каже D-Wave). Обидві стратегії мають сенс, але присутність IBM означає, що для менших компаній час спливає, щоб зайняти захищену нішу.
Google (Alphabet) та Microsoft: Квантовий підрозділ Google (у складі Alphabet) досяг першого експерименту з “квантової переваги” у 2019 році, а у 2023 році заявив, що продемонстрував масштабування квантової корекції помилок (експоненційне зниження рівня помилок із збільшенням кількості кубітів). За повідомленнями, Google працює над новим поколінням чипів із надпровідними кубітами (їхній прототип 2021 року мав 72 кубіти й називався Sycamore; ймовірно, у лабораторії вже є більші). Мета Google — створити корисний квантовий комп’ютер із корекцією помилок до 2029 року. Microsoft, зі свого боку, розробляє дуже передову концепцію: топологічні кубіти із використанням екзотичних частинок Майорани. Microsoft ще не створила жодного стабільного топологічного кубіта, але у 2023 році опублікувала докази прогресу. Тим часом Microsoft пропонує Azure Quantum — хмарний сервіс, де користувачі можуть отримати доступ до обладнання IonQ, Quantinuum та Rigetti (і, можливо, D-Wave у майбутньому). Microsoft фактично підстраховується, підтримуючи всі підходи, поки її власний не принесе результату. Порівняння: Для інвесторів квантові зусилля Google і Microsoft заховані всередині величезних компаній, тож ви не отримуєте чистого впливу. Але з точки зору конкуренції, якщо Google чи Microsoft оголосять про великий прорив (наприклад, пристрій на 1000 кубітів із низьким рівнем помилок), це може зменшити перевагу менших гравців. Деякі аналітики вважають, що найбільш ймовірними “переможцями” за доходами від квантових обчислень у найближчі 5 років стануть саме ці великі хмарні провайдери — адже незалежно від того, яке обладнання переможе, робочі навантаження, ймовірно, виконуватимуться на хмарній інфраструктурі (якою володіють Amazon, Microsoft, Google), і ці гіганти просто зможуть співпрацювати або купити виробника-переможця. Дійсно, Amazon інвестував в IonQ і надає доступ до кількох пристроїв (IonQ, D-Wave, Rigetti, OQC) на AWS; він певною мірою агностик і готовий скористатися квантовими технологіями завдяки своїй хмарній домінації.
Інші помітні:Quantinuum (створена Honeywell + Cambridge Quantum) — великий конкурент з іншим підходом (іонна пастка, як у IonQ, але з великим промисловим батьком Honeywell, що надає ресурси). Вона не є публічною, але вважається одним із лідерів квантових обчислень, вже пропонуючи 32-кубітні іонні системи (модель H1) і працюючи над наступним поколінням. Quantinuum також має потужне квантове програмне забезпечення (вони випустили популярний інструментарій TKET) і зосереджується на алгоритмах ближчої перспективи (мають продукт для квантової генерації випадкових чисел, який комерційно продається банкам). Якщо Quantinuum коли-небудь вийде на біржу, вона буде в одному ряду з IonQ як топ-гравець. PsiQuantum — ще одна компанія: “єдиноріг” із Силіконової долини з понад $600 млн венчурного фінансування, яка таємно розробляє фотонні квантові комп’ютери з метою досягти мільйона кубітів за допомогою кремнієвої фотоніки. Вони перебувають на стадії НДДКР (продукту ще немає), але прямо підтверджують, що фотоніка розглядається серйозними інвесторами як життєздатний шлях (різниця в тому, що PsiQuantum надзвичайно секретна до досягнення великої віхи; QCI — публічна і транслює кожен крок). Якщо PsiQuantum досягне чогось великого, це може затьмарити QCI, але також, якщо QCI зможе просунутися швидше в деяких аспектах, вона може отримати перевагу як гнучкий гравець. Різні стартапи: напр., Alice & Bob (Франція, створюють cat-qubits), Pasqal (Франція, нейтральні атоми), QuEra (США, нейтральні атоми), Xanadu (Канада, фотонний Gaussian boson sampling) — кожен має свою нішу. Жоден із них поки не є публічним, але вони сприяють жорсткій конкуренції за таланти та технологічні прориви.

Порівнюючи QUBT і D-Wave з цими гравцями, одна разюча річ виділяється: ринкова довіра та дохід. IonQ і Quantinuum укладають помітні угоди та демонструють результати, що відповідають їхнім заявам, тоді як QUBT ще доводить свою спроможність. D-Wave, попри всі свої досягнення, стикається з думкою, що його технологія може бути обмеженою у довгостроковій перспективі. Однак список клієнтів D-Wave і прогнозований дохід у $18 млн у 2025 році finance.yahoo.com дійсно ставлять його попереду більшості стартапів у фактичній монетизації квантових технологій. QUBT, навпаки, більше схожий на стартап на ранній стадії за показниками, але з публічним лістингом, який дав йому надмірний капітал для маневру. Тож можна сказати: IonQ проти D-Wave – IonQ має більш гнучку технологію та довгостроковий потенціал, якщо квантові обчислення дійсно стануть універсальними, тоді як D-Wave зайняв нішу використання вже сьогодні. QUBT проти IonQ – IonQ значно попереду у виконанні та партнерствах; QUBT переслідує нову фізику, яка може дати стрибок, якщо все вдасться, але це велике якщо. Rigetti проти QUBT – обидва аутсайдери; Rigetti має труднощі, але все ще володіє інтелектуальною власністю у сфері надпровідних схем, тоді як QUBT займається чимось новим, але має уникнути того, щоб бути лише “димом без вогню”. Час покаже, хто з них переживе неминучу консолідацію галузі – експерти підозрюють, що це неминуче (можливо, ми побачимо злиття, наприклад, якщо компанія на кшталт QCI не зможе побудувати повний стек самостійно, чи може вона ліцензувати свою фотонну технологію більшому гравцю або об’єднатися? Якщо зусилля D-Wave у напрямку gate-моделі зазнають невдачі, чи може вона об’єднатися з кимось на кшталт Rigetti або навіть бути придбаною заради клієнтської бази? Все це спекуляції, але цілком ймовірно за кілька років).

Перспективи ринку квантових обчислень

Ринок квантових обчислень у 2025 році є парадоксальним поєднанням величезного довгострокового потенціалу та зародкової поточної цінності. З одного боку, прогнози та інвестиції швидко зростають. Консалтингова компанія McKinsey назвала 2025 рік “роком переходу квантових технологій від концепції до реальності”, прогнозуючи, що до 2035 року квантові обчислення можуть створити економічну цінність у межах від $28 мільярдів до $72 мільярдів mckinsey.com у світі в апаратному забезпеченні, програмному забезпеченні та послугах. Інший звіт від IDC та Hyperion Research також прогнозує багатомільярдний ринок до початку 2030-х років із середньорічним темпом зростання (CAGR) понад 30%. Такі сектори, як фінанси, фармацевтика, автомобілебудування та аерокосмічна галузь, очікуються як ранні користувачі через високу цінність оптимізації та моделювання у цих сферах moodys.com. Крім того, уряди по всьому світу вклали кошти у квантові НДДКР (загалом понад $30 млрд обіцяно цього десятиліття у США, ЄС, Китаї тощо) – що свідчить про сильну підтримку розвитку технології.

У короткостроковій перспективі фактичний ринок (вимірюваний доходом від послуг/продуктів квантових обчислень) є мізерним – на рівні сотень мільйонів доларів у 2023-2024 роках. Наприклад, дані The Quantum Insider показали, що у 2024 році у світі було замовлено лише 37 систем квантових обчислень (не лише доставлено, а саме замовлено) на загальну суму близько $854 млн thequantuminsider.com. Багато з них можуть бути дослідницькими системами або пілотними впровадженнями. Цікаво, що кількість проданих одиниць зростає (більше систем, можливо, менших, для більшої кількості клієнтів), тоді як середня ціна за систему знижується (з $48 млн у 2021 році до $19 млн у 2024 році) thequantuminsider.com. Це свідчить про те, що квантові обчислення поступово стають доступнішими, оскільки ширше коло покупців починає цікавитися ними, часто обираючи менші або хмарні рішення замість великих індивідуальних машин. Також зростає тенденція до багаторічних контрактів і комплексних рішень thequantuminsider.com. Такі компанії, як IBM і Quantinuum, часто укладають угоди на 3-5 років для надання квантового доступу, підтримки та оновлень у пакеті thequantuminsider.com. Для ринку це означає більш передбачуване зростання, якщо клієнти залишаються залученими з року в рік.

До 2025 року ми спостерігаємо перші ознаки того, що квантові обчислення переходять зі статусу лабораторної цікавинки до частини інноваційної стратегії підприємств. У звіті Deloitte за квітень 2025 року відзначено 12% річне зростання кількості організацій, які ініціюють проєкти з квантових обчислень у світі deloitte.com. Також було оцінено, що до 2030 року може знадобитися 250 000 фахівців у сфері квантових технологій, що відображає зростання попиту на таланти deloitte.com. Це оптимістичні сигнали формування індустрії. Консалтингові компанії вже мають квантові практики, а хмарні провайдери інтегрують квантові API у свої робочі процеси.

Однак, слон у кімнаті — це часові рамки для досягнення чіткої квантової переваги у практичних завданнях. Ми маємо деякі ізольовані демонстрації квантової переваги (наприклад, вибірка випадкових схем Google або моделювання магнітного матеріалу D-Wave), але вони ще не перетворилися на щоденну бізнес-цінність. Багато експертів вважають, що переломний момент настане, коли можна буде створити квантові комп’ютери з виправленням помилок — це може статися наприкінці 2020-х або у 2030-х роках. Тим часом комп’ютери “Noisy Intermediate-Scale Quantum” (NISQ) ймовірно забезпечать поступові переваги у нішевих сферах, часто у поєднанні з класичними обчисленнями (так звані квантово-натхненні або гібридні алгоритми). Отже, ринковий прогноз до 2025-2027 років — це поступове зростання: можна очікувати більше пілотних проєктів у таких галузях, як фінанси (квантовий Монте-Карло для ціноутворення), логістика (оптимізація маршрутів), хімія (моделювання молекул для матеріалів чи ліків) та машинне навчання (квантові ядра тощо). Кожен успішний пілотний проєкт підвищуватиме довіру і потенційно призведе до операційного використання квантових технологій для цієї конкретної задачі. Наприклад, якщо банк виявить, що квантовий оптимізатор стабільно знижує певні показники ризику портфеля на 5%, він може використовувати його у виробництві для цієї вузької мети — саме цей перехід від експерименту до виробництва і стане рушієм реальних витрат на квантові послуги.

Географічний ландшафт також має значення. США, Європа та Китай перебувають у своєрідній квантовій “космічній гонці”. Китайські дослідники заявили про власні експерименти з квантової переваги (з фотонікою та надпровідниковими пристроями), а Китай активно фінансує квантову комунікацію (супутники, QKD-мережі). У Європі діє скоординована флагманська програма, а стартапи на кшталт IQM та Pasqal досягають успіхів. Висновок: ринок може також зіткнутися з фрагментацією або регіональною спеціалізацією. Північноамериканські компанії, такі як QUBT і D-Wave, в основному обслуговують ринки США та союзників (розширення D-Wave у Японії, Європі, на Близькому Сході відбувалося через партнерства, ретельно узгоджені з союзниками). Якщо геополітична конкуренція посилиться, уряди можуть стати ще більшими замовниками (для захищеного зв’язку, передових обчислень для оборони тощо), фактично виступаючи як субсидія для ринку.

Слід також враховувати квантове програмне забезпечення та шифрування — до 2025 року зростає нагальність “квантово-безпечної” криптографії. Уряд США встановив терміни для впровадження постквантової криптографії (PQC) до 2030 року, передбачаючи, що великий квантовий комп’ютер у неправильних руках може зламати сучасне шифрування. Це створило побічний ринок для інструментів квантово-стійкого шифрування, і цікаво, що такі компанії, як QCI, також працюють у цій сфері (вони згадують “квантові рішення для кібербезпеки”, такі як генератори квантових випадкових чисел або пристрої квантового розподілу ключів, які продаються банку) quantumcomputinginc.com. Хоча це дотично до обчислень, це частина зростання квантової індустрії — надання рішень для проблем, які створює саме квантове обчислення (потреба у новій криптографії).

Підсумовуючи, ринковий прогноз передбачає, що активні інвестиції триватимуть (за перші п’ять місяців 2025 року стартапи у сфері квантових технологій вже залучили 70% капіталу, зібраного за весь 2024 рік thequantuminsider.com, що свідчить про більші та пізніші раунди фінансування). Комерційні замовлення та контракти зростають (зростання вартості на 70% у 2024 році thequantuminsider.com), а інтерес користувачів розширюється. Однак доходи компаній, що спеціалізуються виключно на квантових технологіях, у 2025 році залишаються помірними і надходять переважно від ранніх користувачів та бюджетів на НДДКР. Багато галузевих аналітиків очікують, що може настати своєрідна «яма розчарування», якщо прогрес тимчасово призупиниться – тобто після початкового ажіотажу (який ми спостерігаємо у цінах акцій) може настати усвідомлення, що масштабування є складним, і темпи можуть сповільнитися, що, можливо, призведе до відсіву слабших гравців. Проте майже всі експерти погоджуються, що у довгостроковій перспективі (10-20 років) квантові обчислення, ймовірно, стануть трансформаційною галуззю – єдина дискусія стосується лише того, наскільки швидко це станеться і яким шляхом. Для інвесторів і зацікавлених сторін зараз головне – зайняти позицію, щоб пережити і скористатися цією майбутньою революцією.

Ризики та інвестиційні міркування

Інвестування в компанії квантових обчислень, такі як QUBT і D-Wave, не для людей зі слабкими нервами. Це одні з найризикованіших ставок у технологічному секторі – по суті, інвестиції в НДДКР-проекти з невизначеними термінами окупності. Ось основні ризики та міркування:

1. Технологічний ризик – чи спрацює це? І QUBT, і D-Wave стикаються з фундаментальними технічними труднощами. Фотонний підхід QUBT до ентропійних квантових обчислень є експериментальним; існує ненульова ймовірність, що масштабування до рівня квантової переваги виявиться неможливим або займе набагато більше часу, ніж очікувалося. Якщо якийсь критичний компонент (наприклад, підтримка когерентності в оптичних схемах або досягнення достатньої заплутаності) не спрацює, вся концепція QCI може зазнати краху. Аннелінг D-Wave, хоча й доведений на практиці, має обмежену сферу застосування. Ризик для D-Wave полягає в тому, що з розвитком інших технологій аннелінг може відійти на другий план. Наприклад, якщо до 2030 року квантові комп’ютери з корекцією помилок на основі вентильної моделі зможуть вирішувати ті ж оптимізаційні задачі краще і швидше, технологія D-Wave може стати застарілою. D-Wave намагається зменшити цей ризик, працюючи над власними кубітами вентильної моделі, але вони відстають від інших у цій гонці. Крім того, конкуренти, такі як *QuantumCircuits (QCI) – не плутати з QUBT – або Pasqal (нейтральні атоми) можуть вирватися вперед, створюючи технологічний ризик для QUBT/D-Wave, якщо ці нові методи виявляться ефективнішими. Коротко кажучи, існує значна ймовірність технологічної невдачі або втрати актуальності, що у найгіршому випадку може зробити акції цих компаній майже нічого не вартими. Інвестори повинні бути готові до такого бінарного результату.

2. Виконання та витрати готівки: Цим компаніям потрібно буде діяти майже бездоганно, щоб досягти успіху – наймати найкращих фахівців, досягати етапів НДДКР, захищати ІВ та перетворювати прототипи на продукти. Це складно в новій галузі. Є також операційний ризик: QUBT щойно запустила виробництво чипів, що є дорогим і складним завданням. Управління виходом, ланцюгами постачання спеціалізованих матеріалів і екологічним контролем – нові виклики для них. D-Wave, маючи зараз великий запас готівки, має розпоряджатися ним розумно; витративши $800 млн, можна прискорити прогрес, але неправильний розподіл (або створення чогось, що не приносить прибутку) так само легко може призвести до втрати всіх коштів. Історія знає приклади: багато стартапів з виробництва апаратного забезпечення для ШІ у 1980-х роках витратили всі гроші, намагаючись створити паралельні обчислення, і зазнали невдачі, а ШІ відродився десятиліття потому вже іншими гравцями. У квантовій сфері можливі подібні цикли «буму та спаду». І QUBT, і D-Wave не є прибутковими і, ймовірно, не будуть такими ще кілька років. Вони й надалі фіксуватимуть великі чисті збитки (наприклад, D-Wave втратила $167 млн у 2 кварталі 2025 року, переважно через облік зобов’язань за варрантами datacenterdynamics.com, і навіть якщо це не враховувати, операційні збитки значні). Тому вони й надалі витрачатимуть готівку на фінансування НДДКР, хмарної інфраструктури (D-Wave має утримувати дорогі розбавляючі холодильники та об’єкти), а також накладних витрат. Якщо прогрес буде повільнішим, ніж очікувалося, їм може знадобитися додаткове фінансування. Хоча наразі QUBT і D-Wave мають достатні грошові резерви, якщо квантовий ринок не почне приносити дохід так швидко, як прогнозується, скажімо, у 2027–2028 роках їм, можливо, доведеться залучати ще кошти. З огляду на вже значну кількість акцій, це може означати подальше розмивання частки або борг (хоча отримати борг без стабільного доходу складно).

3. Впровадження на ринку та конкуренція: Як уже зазначалося, конкуренція жорстка і має багато форм – від добре фінансованих приватних стартапів до технологічних гігантів. Існує ризик, що QUBT або D-Wave можуть просто бути витіснені конкурентами. Наприклад, якщо IonQ, IBM або інша компанія продемонструє кращий розв’язок для ключового застосування, потенційні клієнти та партнери можуть перейти до них, залишивши QUBT або D-Wave боротися за нові контракти. D-Wave має перевагу першопрохідця в аннінгу, але існують альтернативні підходи до комбінаторної оптимізації (наприклад, алгоритм імітованої біфуркації Toshiba на класичному обладнанні або інші алгоритми, натхненні квантовими технологіями), які можуть знизити попит на квантові аннілятори, якщо вони забезпечують подібні переваги без потреби у складному обладнанні. QUBT, у свою чергу, може зіткнутися з тим, що інші компанії з фотонних обчислень (наприклад, PsiQuantum або ORCA) досягнуть прориву раніше; оскільки ІВ QUBT, ймовірно, є вужчою, більший гравець може їх затьмарити, якщо QUBT не діятиме дуже швидко або не укладе партнерство. Також обидві компанії залежать від партнерств – наприклад, партнерство D-Wave з Carahsoft є чудовим, але Carahsoft також може пропонувати уряду рішення конкурентів. Відносини QUBT з NASA цінні, але NASA також співпрацює з багатьма квантовими постачальниками (IonQ, D-Wave, ColdQuanta тощо). Тому збереження конкурентної переваги – це постійна боротьба.

4. Волатильність акцій і оцінка вартості: Коливання цін на акції у 2025 році були екстремальними: QUBT зросла на 3200% за рік 247wallst.com, D-Wave майже на 1800% з початку року tickeron.com, після чого відбувалися періодичні різкі падіння. Для інвесторів така волатильність може бути важкою – величезні прибутки можуть зникнути, якщо зміниться настрій ринку або з’являться погані новини. Наприклад, акції QUBT впали приблизно на 36% з липня по серпень 2025 року в певний момент 247wallst.com, коли частина ажіотажу вщухла (перед новим стрибком на черговій хвилі гіпу). Ці акції також мають відносно високий короткий інтерес (короткі позиції по QUBT становили близько 16-20% у 2025 році 247wallst.com 247wallst.com, що свідчить про велику кількість трейдерів, які роблять ставку на падіння). Це може підживлювати “сквізи” під час зростання, але й створювати сильний тиск на продаж під час падіння. Високі оцінки означають, що будь-яка невдача – затримка продукту, невиконання цілей, негативні результати досліджень – може спричинити серйозну корекцію. Інвестори повинні бути готові до можливих різких падінь. Уже з’явилися колективні позови проти QUBT, зазвичай із твердженнями, що компанія робила надто оптимістичні заяви під час зростання акцій 247wallst.com. Навіть якщо такі позови безпідставні (що часто трапляється при різких коливаннях акцій), вони створюють відволікання та потенційні ризики.

5. Регуляторні/державні ризики: Квантові технології мають значення для національної безпеки. Можливо, що експортний контроль або державне регулювання можуть вплинути на ці компанії. Наприклад, США можуть обмежити продажі передових квантових технологій у певні країни. D-Wave, як канадсько-американська компанія, має враховувати регулювання США та Канади (їй довелося отримати дозвіл США для співпраці з деякими міжнародними партнерами). Якщо фотонні чипи QUBT будуть визнані технологією подвійного призначення, може знадобитися експортна ліцензія. З іншого боку, державна підтримка може бути перевагою, але часто супроводжується певними умовами. Якщо будь-яка з компаній отримає значне державне фінансування, можуть бути обмеження щодо інтелектуальної власності або вимоги досягти певних результатів.

6. Людський капітал: Квантові обчислення залежать від науковців і інженерів найвищого рівня – це дуже обмежений кадровий резерв. Ризик не залучити або не втримати потрібних людей є реальним. Наприклад, якщо ключові фахівці з фотоніки підуть з QUBT, це може суттєво відкинути проєкт назад. У D-Wave історично спостерігався певний відтік кадрів (кілька відомих науковців перейшли до команд Google чи IBM за ці роки). Тепер, маючи достатнє фінансування, вони можуть платити більше, але все ж такі компанії, як Google, можуть переманювати таланти ще більшими зарплатами чи свободою для досліджень. Малим компаніям також потрібно підтримувати моральний дух під час неминучих технічних труднощів; один великий прорив у конкурента може деморалізувати персонал, якщо це не контролювати.

7. Розмивання та структура акцій: Як зазначалося, обидві компанії випустили багато нових акцій. Кількість акцій QUBT різко зросла за минулий рік через понад $280 млн нового фінансування (ймовірно, додано десятки мільйонів акцій). Пропозиції D-Wave через ATM також значно збільшили її обіг. Для існуючих акціонерів таке розмивання означає, що їхня частка майбутнього прибутку (якщо він буде) значно менша. Це необхідне зло для фінансування розробки, але воно може обмежити зростання акцій, якщо вартість компанії не зростатиме ще швидше. Варто вивчити звіти компаній до SEC (10-Q), щоб зрозуміти потенційний тиск: наприклад, чи є багато варрантів або конвертованих облігацій (які можуть викинути ще більше акцій на ринок)? Велика варрантна заборгованість D-Wave у фінансовій звітності datacenterdynamics.com свідчить про наявність багатьох варрантів, ймовірно, з низькою ціною виконання (від SPAC), які можуть бути конвертовані в акції, потенційно розмиваючи частку при стрибках акцій. У QUBT також можуть бути варранти з PIPE-фінансування. Такий тиск може з часом чинити негативний вплив на ціну акцій.

8. Відсутність прибуткової основи: Ні QUBT, ні D-Wave не мають позитивного прибутку (навіть позитивного EBITDA). Традиційні показники оцінки (P/E, PEG тощо) тут не мають сенсу. Це означає, що ціни акцій повністю залежать від наративу, новин і очікувань щодо майбутнього. Це завжди ризиковано – якщо наратив зміниться (наприклад, апетит до ризику на ринку зменшиться через макроекономічні фактори, як-от підвищення ставок), такі спекулятивні акції можуть різко впасти незалежно від новин самої компанії. “Тривалісний ризик” високий: виплата далеко в майбутньому, тому зростання ставок чи будь-який тренд, що змушує інвесторів віддавати перевагу короткостроковому прибутку, може непропорційно сильно вдарити по цих акціях. Ми бачили це наприкінці 2022 року, коли акції SPAC і високотехнологічних компаній обвалилися на фоні високих ставок.

9. Макро- та геополітичні фактори: Якщо почнеться рецесія, компанії можуть скоротити бюджети на R&D, що сповільнить впровадження квантових сервісів (навіщо експериментувати з квантовими технологіями, коли доводиться затягувати паски?). Державне фінансування також може змінитися з політичними вітрами – нова адміністрація може скоротити фінансування науки або перенаправити його. Геополітично квантові обчислення часто згадуються у напруженості між США та Китаєм; будь-який інцидент (наприклад, санкції чи заборони на експорт) може вплинути на партнерства та ланцюги постачання (наприклад, неназваний клієнт QUBT – “азійський” науково-дослідний інститут – якщо він знаходиться в країні, яка згодом потрапить під обмеження, це може зірвати угоду). З іншого боку, зростання урядової терміновості (через конкуренцію з Китаєм) може раптово збільшити фінансування (що позитивно для цих компаній). Це палка з двома кінцями.

10. Стратегія виходу (для інвесторів): Потрібно враховувати: чи ці компанії планують залишатися незалежними та стати великими фірмами, чи їх можуть купити? Придбання — це можливий вихід: велика технологічна компанія може вирішити купити D-Wave або QUBT заради їхньої інтелектуальної власності/талантів. Це може принести інвесторам винагороду (зазвичай із премією). Однак антимонопольне законодавство та питання національної безпеки можуть ускладнити, наприклад, спробу Google купити D-Wave (регулятори можуть хвилюватися щодо концентрації квантової експертизи). Також, якщо технологія ще не доведена, великі компанії можуть віддати перевагу очікуванню, а не ранньому придбанню. Тому інвесторам не слід розраховувати на порятунок через поглинання. Безпечніше припускати, що ці компанії або досягнуть успіху, або зазнають невдачі завдяки власним діям.

Підсумок: QUBT і D-Wave приваблюють можливістю стати частиною чогось потенційно трансформаційного — світанку нової епохи обчислень. Але разом із цим приходить і венчурний ризик. Інвестори повинні враховувати свою толерантність до ризику та інвестиційний горизонт. Якщо ви інвестуєте, це мають бути гроші, які ви можете дозволити собі втратити, і ви повинні бути готові тримати їх багато років і витримувати екстремальну волатильність. Диверсифікація є критично важливою; навіть прихильники квантових технологій часто радять тримати портфель із кількох квантових акцій або технологічний ETF, а не вкладати все в одну таку компанію. Для тих, хто вірить у довгострокові перспективи, періодичні просадки можуть бути можливістю для купівлі — але лише якщо є сильна впевненість, що компанія стане переможцем.

Як зазначив один спостерігач, «Ми перебуваємо на етапі золотої лихоманки у квантових обчисленнях — і як у золоту лихоманку 1800-х, хтось розбагатіє, а багато хто просто продаватиме лопати або повернеться додому ні з чим». Зараз QUBT і D-Wave схожі на старателів із найсучаснішими інструментами, які шукають жилу квантового золота. Вони вже показали проблиски (невеликі продажі QUBT, ранні застосування D-Wave), але ще не знайшли головного скарбу. Caveat emptor — нехай покупець остерігається — тут дуже доречно. Залишаючись поінформованим (як ми сподіваємося, допоміг цей звіт) і тверезо оцінюючи ризики, можна краще орієнтуватися в цьому захопливому, але непередбачуваному світі квантових технологій.

Джерела: Останні фінансові звіти та пресрелізи QUBT і D-Wave, аналітика від Nasdaq/Motley Fool nasdaq.com nasdaq.com, 24/7 Wall St. 247wallst.com 247wallst.com, The Quantum Insider thequantuminsider.com thequantuminsider.com, DataCenterDynamics datacenterdynamics.com datacenterdynamics.com, CarbonCredits.com carboncredits.com carboncredits.com, Iceberg Research iceberg-research.com iceberg-research.com, серед інших, станом на вересень 2025 року.

Quantum Computing’s Showdown: D-Wave vs. IonQ

Watch this video on YouTube.

Квантова золота лихоманка: QUBT проти D-Wave — всередині високих ставок квантового протистояння 2025 року

Детальний звіт

Огляд компаній і квантові підходи

Бізнес-моделі та відмінності

Останні новини та події (2024–2025)

Ключові керівники та партнерства

Експертний аналіз і коментарі

Порівняння з іншими гравцями квантових технологій (IonQ, Rigetti, IBM тощо)

Перспективи ринку квантових обчислень

Ризики та інвестиційні міркування

Tags:

Related Articles

Бум супутникового IoT: космічні мережі готові підключити непідключених до 2029 року

Квантовий стрибок: чому акції IonQ, Rigetti та D-Wave злітають на тлі прориву в технологіях

Покриття Starlink у 2025 році: повна глобальна карта, відгуки та що далі

Бум супутникового IoT: космічні мережі готові підключити непідключених до 2029 року