- Зростання акцій: Станом на вересень 2025 року акції NIO торгуються на рівні близько ~$7,4 (52-тижневий діапазон ~$3,02–$7,64) reuters.com після зростання приблизно на 40% у липні reuters.com. XPeng торгується біля $21 (діапазон ~$9,02–$27,16) reuters.com. Оглядачі ринку відзначають, що імпульс XPeng у 2025 році – завдяки захопленню її технологіями – випереджає NIO nasdaq.com.
- Поставки (з початку 2025 року): XPeng поставила близько 272 000 електромобілів у січні–серпні 2025 року nasdaq.com, що значно більше за ≈89 000 NIO (до травня; лише у II кварталі – 72 056) globenewswire.com cnevpost.com. (Поставки XPeng у II кварталі 2025 року стали рекордними – 103 181 cnevpost.com, проти 72 056 у NIO cnevpost.com.)
- Дохід і прибуток (II кв. 2025): XPeng отримала дохід у розмірі 18,27 млрд юанів (~$2,55 млрд) (↑125% рік до року) cnevpost.com і чистий збиток 0,48 млрд юанів ($70 млн) cnevpost.com – найменший збиток за п’ять років. NIO отримала 19,01 млрд юанів (~$2,65 млрд) доходу (↑9% рік до року) nio.com, але чистий збиток був більшим – 4,99 млрд юанів ($697 млн) cnevpost.com (хоча це найменший показник з кінця 2023 року).
- Витрати на R&D: XPeng витратила 2,21 млрд юанів (0,31 млрд дол.) на R&D у 2 кварталі (зростання на 50% р/р) cnevpost.com, що свідчить про значні інвестиції в нові моделі та програмне забезпечення. R&D NIO у 2 кварталі склали 3,01 млрд юанів (0,42 млрд дол.) cnevpost.com (незначне зниження р/р). Витрати обох компаній на R&D значно вищі, ніж у традиційних автовиробників (R&D XPeng ≈12% від продажів проти BYD ~6,6% reuters.com).
- Глобальна експансія: XPeng відкрила свою першу європейську виробничу лінію (завод Magna в Австрії) у 3 кварталі 2025 року, розпочавши випуск SUV G6/G9 global.chinadaily.com.cn. У січні–липні 2025 року компанія відправила за кордон 18 701 електромобіль (зростання на 217% р/р) global.chinadaily.com.cn, і зараз є брендом китайських електромобілів №1 у середньо/високому сегменті Європи global.chinadaily.com.cn. NIO також виходить на глобальний ринок через партнерів: у серпні 2025 року компанія оголосила про запуск у Сінгапурі (з RHD firefly міським авто), Узбекистані та Коста-Риці nio.com nio.com.
- Оцінка та прогнози: Акції XPeng торгуються з набагато вищим коефіцієнтом P/S (~1,25), ніж у NIO (~0,42) nasdaq.com, що відображає оптимізм інвесторів. Керівництво XPeng планує досягти прибутковості до кінця 2025 року reuters.com, чому сприятимуть зростання поставок і маржі. Для порівняння, аналітики очікують, що NIO залишатиметься збитковою ще кілька років – Morgan Stanley та інші прогнозують досягнення беззбитковості лише близько 2029 року reuters.com.
Динаміка акцій у 2025 році
Акції обох компаній різко зросли у 2025 році, але XPeng очолила цей рух. Акції NIO підскочили приблизно на 41% у липні 2025 року reuters.com, коли компанія запустила дешевші моделі, але все ще торгуються зі знижкою (середина $7) reuters.com. Для порівняння, акції XPeng досягли багаторічних максимумів (короткочасно близько $27) і залишаються сильними на рівні низьких $20 reuters.com. Ринкові аналітики пояснюють зростання XPeng її технологічною історією та тенденцією до сильнішого прибутку – «Акції XPeng демонструють впевнене зростання… ймовірно, підживлене захопленням інвесторів її досягненнями в автономному водінні, робототехніці та ШІ», тоді як «акції NIO зазнають труднощів» nasdaq.com. Загалом, акції XPeng зросли більше у 2025 році на позитивних новинах, тоді як зростання NIO було більш помірним, незважаючи на значне збільшення обсягів.
Фундаментальні показники компаній
Поставки та продажі: Зростання XPeng було вибуховим. У 2 кварталі 2025 року компанія поставила рекордні 103 181 автомобіль (зростання на 242% рік до року) cnevpost.com; NIO поставила 72 056 (+25,6% рік до року) cnevpost.com. Прогноз XPeng на 2025 рік – продовжити це зростання: очікується близько 113–118 тис. у 3 кварталі (приблизно +145% рік до року) cnevpost.com. NIO прогнозує 87–91 тис. у 3 кварталі (+40–47% рік до року) nio.com.
Дохід і прибутковість: Дохід XPeng зростав набагато швидше: 18,27 млрд юанів ($2,55 млрд) у 2 кв. 2025 року cnevpost.com, +125% р/р, порівняно з 19,01 млрд юанів ($2,65 млрд) у NIO nio.com, +9% р/р. Обидві компанії все ще збиткові, але чистий збиток XPeng різко скоротився до 0,48 млрд юанів cnevpost.com, проти 4,99 млрд юанів у NIO cnevpost.com. (Чистий збиток NIO дійсно знизився на 1,0% р/р у 2 кв. cnevpost.com, оскільки почали діяти заходи контролю витрат.) XPeng також досяг рекордної валової маржі (17,3% у 2 кв. cnevpost.com), тоді як валова маржа NIO становила ~10,0% cnevpost.com.
Баланс і готівка: Обидві компанії мають значні грошові резерви. XPeng завершила червень 2025 року з 47,6 млрд юанів ($6,6 млрд) готівки та еквівалентів cnevpost.com. NIO мала ~27,2 млрд юанів ($3,8 млрд) на 30 червня cnevpost.com. Достатня ліквідність вважається перевагою з огляду на поточні збитки. (Обидві нещодавно залучали капітал – наприклад, NIO провела розміщення акцій на 4,03 млрд гонконгських доларів у 2 кв.)
Інвестиції в R&D: Кожна компанія активно інвестує в R&D/технології. XPeng витратила 2,21 млрд юанів ($0,31 млрд) у 2 кв. на R&D cnevpost.com (на 50% більше, ніж рік тому). R&D NIO у 2 кв. склали 3,01 млрд юанів ($0,42 млрд) cnevpost.com (трохи менше, ніж у 1 кв.). Варто зазначити, що ці співвідношення R&D до продажів (XPeng ~12%) значно вищі, ніж у традиційних автовиробників (BYD ~6,6%) reuters.com, що відображає конкурентну гонку у розробці нових моделей і автономних технологій.
Стратегічні події
Нові моделі та бренди: NIO розширюється за межі свого преміального модельного ряду SUV/седанів. Компанія запустила два нових суббренди: ONVO (сімейні SUV) та firefly (маленький смарт-кар). Наприклад, NIO випустила свій крихітний firefly навесні 2025 року, орієнтуючись на міських покупців. Також оновлено моделі, такі як ES6/ES8, і готується рестайлінг Onvo L60 globenewswire.com cnevpost.com. Мультибрендова стратегія NIO (NIO, ONVO, firefly) спрямована на охоплення більшої кількості цінових сегментів nio.com.
XPeng, тим часом, робить акцент на технологічно насичених автомобілях. Її модельний ряд включає спортивний седан P7, SUV G9 (запущений у 2023 році) та новий купе-SUV G6 (запуск у середині 2025 року). Наприкінці серпня 2025 року XPeng представила оновлений P7, а також анонсувала майбутні моделі, такі як концепт літаючого автомобіля та AI-робот cnevpost.com bloomberg.com. XPeng також інвестує в автономність – наприклад, у свою систему допомоги водієві XNGP (маркетується як “AI Hawkeye”) та власні AI-чіпи X-Engine.
Глобальна експансія: Обидві компанії виходять на світовий ринок швидше. XPeng розпочала виробництво автомобілів у Європі (завод Magna в Австрії) у 3 кварталі 2025 року global.chinadaily.com.cn. Це допомагає уникати тарифів і прискорювати поставки. Також відкрито R&D-центр у Мюнхені для адаптації автомобілів під європейський ринок global.chinadaily.com.cn. Зараз XPeng продає свої авто у 46+ країнах і була провідним китайським брендом електромобілів у преміум-сегменті Європи у першій половині 2025 року global.chinadaily.com.cn.
NIO покладається на місцевих партнерів. У серпні 2025 року компанія оголосила про відкриття дилерських центрів у Сінгапурі, Узбекистані та Коста-Риці nio.com – її перша модель з правим кермом (firefly) дебютує в Сінгапурі, а перший вихід на ринок Латинської Америки відбудеться в Коста-Риці nio.com. Зараз NIO продає свої автомобілі у 10+ країнах (переважно Китай та частини Європи) nio.com. Її фірмова мережа станцій для заміни акумуляторів (понад 3 400 станцій по всьому світу) nasdaq.com та сервіси “NIO Power” (станції заміни, домашня зарядка, підписка на акумулятори) залишаються унікальними активами, які вирізняють компанію за кордоном.
Сентимент інвесторів і коментарі експертів
Ринкові спостерігачі вважають XPeng наразі більш “захопливою” історією. Аналітики галузі відзначають її прискорене зростання та технологічну орієнтацію. Zacks/Nasdaq зазначили, що виручка XPeng швидко зростає, а збитки скорочуються, що дає XPeng “помірну перевагу” над NIO nasdaq.com. Аналітики Morgan Stanley позитивно оцінюють нові моделі XPeng і скорочення витрат, а також запуск NIO L90/SUV: у липні 2025 року вони повідомили про 30 000–35 000 попередніх замовлень на NIO Onvo L90 SUV investing.com (значно вище очікувань) і підтвердили рекомендацію Overweight для NIO. Bloomberg також підкреслює, що віце-голова XPeng вважає, що компанія зможе вийти на беззбитковість до IV кварталу 2025 року reuters.com.
На відміну від цього, інші експерти закликають бути обережними щодо NIO. Такі аналітики, як Bernstein і Barclays, знизили цільові ціни на акції NIO через значні збитки компанії investing.com. Reuters Breakingviews зазначає, що акції NIO все ще торгуються дешево (відносно виручки), оскільки шлях до прибутковості буде довгим reuters.com. Сам генеральний директор NIO, Вільям Лі, закликав співробітників зосередитися на скороченні витрат – наголосивши, що досягнення прибутковості “розвіє чутки” про нестабільність cnevpost.com. У ринкових коментарях часто згадується план NIO досягти першого прибуткового кварталу до IV кварталу 2025 року як ключову віху, за якою слід стежити cnevpost.com reuters.com.
Загалом, думки розділилися: інвестори наразі підтримують наратив XPeng (автономність, ШІ, зростання за кордоном), водночас залишаючись дещо скептичними щодо NIO (доки не буде доведено ефективність контролю витрат і нових моделей). Обидві акції мають високу оцінку порівняно з конкурентами: XPeng торгується приблизно на рівні 1,2× прогнозних продажів, тоді як NIO – близько 0,4× nasdaq.com.
Довгострокова перспектива: зростання проти ризиків
Потенціал зростання: Обидві компанії працюють на найбільшому у світі ринку електромобілів. Очікується, що продажі електромобілів у Китаї й надалі зростатимуть до 2026 року (аналітики прогнозують сезонне відновлення на тлі нових субсидій) reuters.com. NIO та XPeng мають нові продукти (більше моделей у 2026 році) і глобальні амбіції, які можуть відкрити великі ринки. Успіх XPeng у Європі та перехід до високотехнологічних автомобілів можуть принести прибуток, якщо компанія досягне масштабів (вона вже стала першим китайським виробником електромобілів, який прагне стати прибутковим лише на продажах електромобілів reuters.com). Модель NIO із заміною акумуляторів і екосистема сервісів для користувачів можуть окупитися, якщо клієнти цінуватимуть швидку підзарядку та преміальний сервіс.
Ризики: Конкуренція дуже жорстка. Традиційні автовиробники та інші китайські стартапи (BYD, Li Auto, Tesla, Xiaomi тощо) всі борються за частку ринку. BYD залишається гігантським конкурентом — нещодавно компанія попередила про уповільнення продажів і знизила свою ціль на 2025 рік reuters.com. Тим часом політики обмежують цінові війни, що може стабілізувати маржу, але також зменшити зростання продажів reuters.com. Макроекономічні фактори (глобальні поставки чипів, потенційне уповільнення економіки Китаю) також нависають. NIO ризикує, що її багатобрендова стратегія може окупитися не так швидко, а скорочення витрат повинні матеріалізуватися для досягнення цілей по прибутку. XPeng має впоратися з високими операційними витратами (компанія багато витрачала на R&D і швидко розширюється) та подолати закордонні перешкоди (наприклад, високі мита США/ЄС, хоча це частково компенсується локальним виробництвом) reuters.com.
Прогнози експертів: Згідно з консенсусом аналітиків (наприклад, Visible Alpha), наразі очікується, що XPeng стане прибутковою до кінця 2025 року reuters.com, тоді як NIO може не показати прибуток за повний рік до приблизно 2029 року reuters.com. Прогнози зростання також розділені: очікується, що XPeng подвоїть поставки у 2025 році, тоді як зростання NIO більш помірне (хоча й досі високе). Будь-які зміни у субсидіях на електромобілі в Китаї, нові регуляторні обмеження або повільніше, ніж очікувалося, впровадження можуть вплинути на обидві компанії. Загалом, більшість аналітиків ринку електромобілів вважають XPeng «швидше зростаючою, більш перспективною» компанією у 2025 році, тоді як NIO розглядається як більш ризикована, але потенційно вигідна, якщо зможе реалізувати свою стратегію і нарешті стати прибутковою nasdaq.com reuters.com.
Джерела: Останні звіти про прибутки та дані про поставки від NIO та XPeng nio.com cnevpost.com; Reuters та галузеві аналітики reuters.com reuters.com reuters.com; повідомлення ЗМІ та оголошення компаній nio.com global.chinadaily.com.cn. Усі дані відображають публічну інформацію станом на вересень 2025 року.
