Ключові факти: USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) досягла історичного максимуму понад $20 2 жовтня 2025 року після різкого зростання наприкінці вересня. Компанія оголосила про трансформаційну угоду 29 вересня – придбання британської Less Common Metals (LCM) за $100 мільйонів плюс 6,74 мільйона акцій USAR [1] – і одночасно залучила $125 мільйонів через PIPE-фінансування [2]. Новий генеральний директор, Барбара Хамптон (екс-Siemens USA), приступила до роботи 1 жовтня [3]. Незважаючи на відсутність доходів (компанія ще перебуває на етапі розбудови) [4], USAR має сильну грошову позицію (~$128 млн у серпні 2025) та відсутність значного боргу [5]. Аналітики з Уолл-стріт загалом налаштовані оптимістично: Canaccord Genuity рекомендує USAR до купівлі з підвищеною цільовою ціною $22 [6] [7] (середні цілі ~ $19–20) [8]. Для порівняння, Benchmark Metals зберігає рекомендацію “Купувати” з цільовою ціною $15 [9]. У контексті сектору рідкоземельних металів спостерігається підвищений інтерес: MP Materials (MP) уклала угоду за підтримки Міноборони США і зросла приблизно на 50% у липні 2025 року [10], а фінансування критично важливих мінералів у США зростає (наприклад, $135 млн виділено на підтримку ланцюга постачання рідкоземельних металів [11]). Загалом, нещодавні події USARугоди та галузеві сприятливі фактори призвели до зростання більш ніж на 70% за минулий рік, але деякі аналітики застерігають, що експортна політика Китаю та торговельні події можуть спричинити волатильність [12] [13].
Рух ціни акцій (кінець вересня – 2 жовтня 2025 року)
У тиждень, що передував 2 жовтня, акції USAR зросли на тлі важливих корпоративних новин. Після торгівлі на рівні близько $13–16 у середині вересня, акції підскочили на 9,2% 25 вересня (закриття $18,19), потім трохи знизилися перед новим зростанням на 7,1% 30 вересня до ~$17,19 [14]. 1 жовтня (у день, коли юридична фірма White & Case оголосила про PIPE на $125 млн) USAR закрилася на рівні $18,41 [15]. Рано вранці 2 жовтня акції “досягли історичного максимуму, сягнувши $20,02” [16] (зростання приблизно на +11% протягом дня о 10:00 за східноамериканським часом), що відображає ентузіазм інвесторів щодо нещодавніх новин про злиття та поглинання. (Ранкові дані торгів з investing.com показують зростання USAR приблизно на 11% до $19–20 2 жовтня [17].) Підсумовуючи, USAR знаходиться біля історичних максимумів: станом на 2 жовтня 6-місячна дохідність становить близько +170% [18], що зумовлено придбанням LCM та загальним підйомом ринку рідкоземельних металів.
Основні новини та події компанії
- Придбання LCM (29 вересня 2025): USA Rare Earth оголосила про остаточну угоду щодо купівлі Less Common Metals, британського виробника рідкоземельних металів/сплавів, за $100 млн готівкою плюс 6,74 млн акцій USAR [19]. Ця угода «прискорює стратегію [USAR] від рудника до магніту», забезпечуючи внутрішнє постачання високоякісних рідкоземельних сплавів для заводу магнітів в Оклахомі [20] [21]. LCM є унікальною як ex-Chinaвиробник легких і важких рідкоземельних металів; очікується, що придбання буде завершено в 4 кварталі 2025 року [22]. Оголошення спричинило зростання акцій USAR на 9% на премаркеті 29 вересня [23].
- PIPE-фінансування (1 жовтня 2025): USA Rare Earth залучила $125 мільйонів, продавши 8 333 333 акції по $15,00 кожна, за консультацією White & Case [24]. Кошти підуть на фінансування планів розширення USAR (завод магнітів, розробка рудника Round Top тощо). Це був другий великий PIPE для USAR; White & Case раніше консультували щодо PIPE на $75 млн у 2024 році [25].
- Новий генеральний директор (1 жовтня 2025): Досвідчена керівниця Барбара Хамптон (колишня CEO Siemens USA) була призначена генеральним директором USA Rare Earth [26]. Рада директорів відзначила досвід Хамптон у сфері інфраструктури та оборони [27]. Засновник Джош Баллард переходить на консультативну посаду до 31 жовтня [28].
- Партнерства/Меморандуми про взаєморозуміння: У середині 2025 року USAR продовжила укладати угоди про відбір продукції та розвиток. Зокрема, у серпні 2025 року USAR підписала меморандум з Enduro Pipeline Services про постачання неодимових магнітів, вироблених у США, для “розумних свиней” трубопроводів [29], що є частиною серії партнерств з інноваційними лабораторіями. (Запуск виробництва магнітів на об’єкті USAR у Стілвотері заплановано на 2026 рік [30].)
- Фінансові результати: USA Rare Earth оприлюднила результати за 2 квартал 2025 року (серпень 2025). Основні моменти: відсутність доходів (компанія ще на етапі передвиробництва), але спостерігається значний операційний прогрес. USAR підписала 12 меморандумів про взаєморозуміння/угод про спільну діяльність (~300 тонн/рік потенційного випуску магнітів) у сферах аерокосмічної промисловості, оборони, дата-центрів та автомобільної галузі [31]. Грошовий залишок на кінець кварталу становив $121,8 млн (до $128,1 млн станом на 7 серпня 2025 року) [32] [33], при цьому зазначено “відсутність значного боргу” [34]. Однак чистий збиток зріс до $142,7 млн у 2 кварталі 2025 року (проти $2,8 млн збитку у 2 кварталі 2024 року) [35], переважно через переоцінку за ринковою вартістю (скоригований чистий збиток склав близько $7,8 млн [36]). Для порівняння, у 1 кварталі 2025 року USAR зафіксувала чистий прибуток $51,7 млн – завдяки $60,3 млн безготівковому прибутку від переоцінки конвертаційних опціонів [37]. (Такі коливання відображають фінансові коригування, а не операційний прибуток.) Важливо, що USAR “не отримувала доходів з моменту заснування” і повністю фінансується за рахунок власного капіталу [38]. У підсумку компанія має сильний баланс (достатньо готівки, низький борг), але продовжує зазнавати збитків під час розбудови шахти та заводу з виробництва магнітів.
Коментарі аналітиків та погляди ринку
Спостерігачі ринку схвально оцінили стратегічні кроки USAR. Згідно з Investing.com звіт, динаміка акцій USAR відображає впевненість у стратегії зростання компанії [39]. У статті зазначалося, що акції USAR “зросли на 9% на премаркеті” на новинах про LCM [40] та наводили слова голови правління Майкла Бліцера, який похвалив “сміливе та трансформаційне” придбання [41]. Аналогічно, у Motley Fool/Nasdaq було зазначено, що акції зросли на тлі зростання торговельної напруги (попит на рідкоземельні метали); 18 серпня 2025 року вони впали приблизно на 8% після того, як експорт рідкоземельних металів з Китаю різко зріс (“найвищий рівень з січня”), але аналітики підкреслили, що USAR все ще зросла на +63% за три місяці і що довгострокова перспектива зростання “далека від зламаної” [42] [43].
На Уолл-стріт аналітики стали більш оптимістичними. Canaccord Genuity підтвердив рейтинг Buy, підвищивши 12-місячну цільову ціну до $22 (з $21) наприкінці вересня 2025 року [44]. (Раніше у 2025 році Canaccord підняв ціль з $17 до $21, враховуючи вищі припущення щодо цін на магніти [45].) Benchmark Co. також зберігає рейтинг Buy (але з більш консервативною ціллю $15) [46]. Дані Nasdaq/Fintel показують, що середня цільова ціна аналітиків становить близько $19,38 (діапазон ~$15–22) станом на 30 вересня 2025 року [47]. Дані про потоки фондів (через Fintel) свідчать про зростання інституційного інтересу (12,9 млн акцій у власності інституцій, зростання на 679% за три місяці) [48]. Підсумовуючи, більшість аналітиків вважають, що стратегічні угоди USAR і попит у секторі виправдовують преміальну оцінку, хоча будь-які ознаки послаблення напруги між США і Китаєм (або зміни політики Китаю) уважно відстежуються [49] [50].Фінансові показники компанії (станом на 2 квартал 2025 року)
USA Rare Earth не має доходів і потребує значних інвестицій. З моменту заснування компанія повідомляє про нульові продажі [51], тому все фінансування надходить від розміщення акцій. Основні показники станом на середину 2025 року:
- Готівка: близько $122–128 мільйонів на рахунках (кінець 2 кварталу та початок серпня 2025 року) [52] [53]. Це включає $125 млн від PIPE (по $15) та попередні раунди фінансування.
- Борг: Фактично відсутній. Компанія зазначила «суттєвий борг відсутній» [54]. (Є деякі умовні зобов’язання щодо earnout/warrant від фінансування злиття, але немає великих банківських кредитів.)
- Збитки: Чистий збиток за 2 квартал 2025 року склав $142,7 млн [55], переважно через бухгалтерські списання; скоригований збиток за 2 квартал — $7,8 млн [56]. Для порівняння, у 1 кварталі 2025 року було зафіксовано прибуток $51,7 млн [57] (завдяки $60 млн безготівкового прибутку). Операційні збитки (грошовий відтік) помірні (~$8–10 млн за квартал) [58].
- Ключові коефіцієнти: Без доходу традиційні маржі не застосовуються. Однак важливими є грошовий відтік і структура капіталу. У статті Motley Fool зазначено, що довгострокова життєздатність USAR залежить від подальшого фінансування та виконання планів [59] [60]. Наразі USAR має кошти для досягнення першого виробництва (ціль: 2026), але було розкрито примітку про «безперервність діяльності» (що відображає потребу у майбутньому фінансуванні) [61].
Підсумовуючи, USAR має чистий баланс і достатньо готівки на даний момент, але все ще перебуває на інвестиційному етапі. Її «прибутковість» залежатиме від запуску заводу магнітів Stillwater і рудника Round Top — великих капітальних проєктів, які ще реалізуються.
Прогнози акцій та цільові ціни
Прогнози аналітиків коливаються навколо поточної ціни акцій із потенціалом зростання. Як зазначено, Canaccord Genuity (вересень 2025) бачить потенціал зростання, зберігаючи Buy і цільову ціну $22 [62] [63]. Дані Fintel/Nasdaq повідомляють, що консенсусна цільова ціна на рік становить $19,38 (приблизно на +13% вище за тодішню ціну закриття $17,20) [64], з індивідуальними цілями від ~$15 до $22. Investing.com і MarketBeat відзначають, що кілька аналітиків (наприклад, Canaccord) підвищили цілі до $22 [65] [66]. Benchmark Metals залишається оптимістичним (Buy), хоча його ціль у $15 свідчить про більш консервативні припущення [67]. Жодна з великих аналітичних компаній не зайняла негативної позиції; навпаки, дані MarketBeat і Benzinga свідчать, що більшість рейтингів — це “Buy” або “Overweight”.
Ключовими факторами прогнозів є унікальний ланцюг від рудника до магніту USAR і державна підтримка. Canaccord прямо вказав на стратегічний характер угоди з LCM як причину підвищення прогнозу [68]. Водночас аналітики попереджають про волатильність — наприклад, торговельна угода, що зменшує мита Китаю, може тиснути на ціни, як це нещодавно спостерігалося [69] [70]. Загалом, прогнози зосереджені в діапазоні від високих $10 до низьких $20 на 12-місячну перспективу.
Ринковий та галузевий контекст
USA Rare Earth знаходиться у критичному секторі «рідкоземельних елементів», який викликає зростаючий інтерес на тлі технологічної конкуренції між США та Китаєм. Політика США значною мірою віддає перевагу розвитку вітчизняних критично важливих мінералів. У серпні 2025 року Міністерство енергетики США оголосило про майже 135 мільйонів доларів нового фінансування спеціально для проєктів із забезпечення ланцюга постачання рідкоземельних елементів [71], що є частиною ініціативи на суму близько 1 мільярда доларів для стимулювання переробки критично важливих мінералів у США [72] [73]. Аналогічно, Міністерство оборони США у липні погодилося інвестувати в MP Materials, гарантувавши мінімальні ціни на ключові рідкоземельні елементи – угода, яка підняла акції MP приблизно на 50% [74]. Ці кроки підкреслюють зусилля уряду щодо подолання багаторічної домінації Китаю у видобутку та переробці рідкоземельних елементів.
Конкуренти: Основними публічними конкурентами у США є MP Materials (MP) та Lynas Rare Earths (LYC.AX). MP – єдина рідкоземельна шахта у США (Маунтін-Пасс, Каліфорнія) і вже оголосила про розширення власного заводу з виробництва магнітів [75] [76]. Lynas (австралійська компанія) також працює поза межами Китаю. Інші: NioCorp (USAS на OTC) розробляє проєкт з видобутку рідкоземельних елементів/літію у північному сході Канзасу, а також активні кілька дрібніших дослідників. Весь сектор гостро реагує на геополітику: наприклад, коли Китай у середині 2025 року послабив торговельні обмеження, акції рідкоземельних компаній знизилися [77]; навпаки, оголошення про субсидії у США підвищують настрої на ринку.
Ринкова динаміка: Акції компаній з видобутку/переробки рідкоземельних елементів загалом зросли у 2025 році. Investing.com відзначає широку «ралі рідкоземельних» – USA Rare Earth +7,1%, а також зростання акцій Ramaco і MP – після великих угод у галузі [78]. Попит підтримується розвитком електромобілів, вітрових турбін і оборонних технологій (усі вони потребують високоякісних магнітів). Однак ціни на рідкоземельні метали залишаються волатильними й залежать від політики Китаю: наприклад, експорт оксидів з Китаю зріс на 69% у липні 2025 року [79], що тимчасово тиснуло на акції США [80].
Висновок
Останнє зростання USA Rare Earth відображає наратив національної безпеки та промислової стратегії. Інтегруючи видобуток (Round Top у Техасі), металургію (придбання LCM) і виробництво магнітів (Stillwater, Оклахома), USAR прагне стати національним лідером у сфері рідкоземельних магнітів. Зростання акцій зумовлене цими досягненнями та оптимістичними оцінками аналітиків (кілька рейтингів Buy [81] [82]). Водночас інвесторам слід пам’ятати, що USAR ще не вийшла на комерційний рівень – її вартість залежить від майбутнього запуску виробництва та подальшого доступу до фінансування [83] [84]. У короткостроковій перспективі (2 жовтня 2025 року) акція перебуває поблизу рекордного максимуму [85], що відображає ентузіазм, але також вказує на обмежений потенціал зростання у найближчий час. У довгостроковій перспективі значні грошові резерви компанії та стратегічне позиціонування в секторі, який підтримується державою, свідчать про потенціал зростання, але ринкові експерти застерігають, що такі фактори, як торгові угоди з Китаєм і реалізація проєктів, ймовірно, спричинятимуть волатильність у майбутньому [86] [87].
Джерела: Пресрелізи компаній [88] [89] [90]; подання до SEC (Q1/Q2 2025) [91] [92]; фінансові новини та аналітика (Investing.com, Yahoo Finance, Nasdaq.com, Reuters) [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99].
References
1. www.globenewswire.com, 2. www.whitecase.com, 3. www.globenewswire.com, 4. www.sec.gov, 5. www.stocktitan.net, 6. ca.investing.com, 7. www.marketbeat.com, 8. www.nasdaq.com, 9. ca.investing.com, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. www.nasdaq.com, 13. www.nasdaq.com, 14. stockanalysis.com, 15. stockanalysis.com, 16. ca.investing.com, 17. ca.investing.com, 18. ca.investing.com, 19. www.globenewswire.com, 20. www.globenewswire.com, 21. www.globenewswire.com, 22. www.globenewswire.com, 23. www.investing.com, 24. www.whitecase.com, 25. www.whitecase.com, 26. www.globenewswire.com, 27. www.globenewswire.com, 28. www.globenewswire.com, 29. www.stocktitan.net, 30. www.stocktitan.net, 31. www.stocktitan.net, 32. www.stocktitan.net, 33. www.stocktitan.net, 34. www.stocktitan.net, 35. www.stocktitan.net, 36. www.stocktitan.net, 37. www.sec.gov, 38. www.sec.gov, 39. www.investing.com, 40. www.investing.com, 41. www.investing.com, 42. www.nasdaq.com, 43. www.nasdaq.com, 44. ca.investing.com, 45. ca.investing.com, 46. ca.investing.com, 47. www.nasdaq.com, 48. www.nasdaq.com, 49. www.nasdaq.com, 50. www.nasdaq.com, 51. www.sec.gov, 52. www.stocktitan.net, 53. www.stocktitan.net, 54. www.stocktitan.net, 55. www.stocktitan.net, 56. www.stocktitan.net, 57. www.sec.gov, 58. www.stocktitan.net, 59. www.sec.gov, 60. www.nasdaq.com, 61. www.sec.gov, 62. ca.investing.com, 63. www.nasdaq.com, 64. www.nasdaq.com, 65. ca.investing.com, 66. www.marketbeat.com, 67. ca.investing.com, 68. ca.investing.com, 69. www.nasdaq.com, 70. www.nasdaq.com, 71. www.reuters.com, 72. www.reuters.com, 73. www.reuters.com, 74. www.reuters.com, 75. www.reuters.com, 76. www.reuters.com, 77. www.nasdaq.com, 78. www.bloomberg.com, 79. www.nasdaq.com, 80. www.nasdaq.com, 81. ca.investing.com, 82. www.marketbeat.com, 83. www.sec.gov, 84. www.nasdaq.com, 85. ca.investing.com, 86. www.nasdaq.com, 87. www.nasdaq.com, 88. www.globenewswire.com, 89. www.globenewswire.com, 90. www.whitecase.com, 91. www.sec.gov, 92. www.stocktitan.net, 93. ca.investing.com, 94. www.investing.com, 95. www.nasdaq.com, 96. www.reuters.com, 97. www.reuters.com, 98. www.nasdaq.com, 99. www.nasdaq.com
