Космос на кону: Бум супутникового страхування та управління ризиками (2025–2032)

Космос стає все більш переповненим і критично важливим доменом, і разом із цим зростає попит на надійні рішення зі страхування супутників і управління ризиками. Страхування супутників — покриваючи ризики від невдач запуску до несправностей на орбіті та відповідальності перед третіми особами — еволюціонувало із нішевого продукту у життєво важливий компонент космічної економіки. У 1965 році Lloyd’s of London видала перший поліс страхування космічного апарата для раннього супутника Intelsat; з того часу ринок зростав разом із десятиліттями запусків супутників payloadspace.com payloadspace.com. Сьогодні світовий ринок страхування космічних апаратів переживає нове зростання, що зумовлене вибуховою активністю у сфері супутників і новими комерційними починаннями. Розмір ринку у середині 2020-х років становив приблизно $3–5 мільярдів openpr.com marketresearchintellect.com і прогнозується, що він збільшиться до ~$10–12 мільярдів до 2032 року, що відображає стійкий середньорічний темп зростання у верхньому однозначному — нижньому двозначному діапазоні datahorizzonresearch.com marketresearchintellect.com. Цей звіт надає комплексний аналіз цього стрімко зростаючого сектору до 2032 року, розглядаючи сегментацію ринку, ключові рушії зростання, конкурентну динаміку, нові стратегії управління ризиками та майбутні виклики.

Огляд ринку та перспективи зростання

Ринок страхування космічних апаратів демонструє стійке довгострокове зростання і готовий до значного розширення до 2032 року. За останніми галузевими аналізами, світовий ринок страхування космічних апаратів (супутників) оцінювався в ~$3,6 мільярда у 2023 році datahorizzonresearch.com (або приблизно $4,5–5,1 млрд за іншими оцінками openpr.com marketresearchintellect.com). Завдяки збільшенню супутникових запусків і підвищенню обізнаності про космічні ризики, прогнозується, що ринок досягне $7–8 мільярдів до 2030 року і продовжить зростання до близько $12 мільярдів у 2032–2033 роках openpr.com marketresearchintellect.com. Така динаміка відповідає сильним оцінкам середньорічного темпу зростання (CAGR) у діапазоні 8%–11% у другій половині 2020-х datahorizzonresearch.com marketresearchintellect.com, хоча деякі оптимістичні прогнози допускають показники понад 15% на рік sphericalinsights.com. Перспектива зростання підкріплюється стрімким розвитком загальної космічної економіки — яка у 2021 році досягла $469 мільярдів і продовжує зростати — а також усвідомленням того, що страхування є “критичним фінансовим захистом”, який дозволяє як державним, так і приватним учасникам вкладатися у космічні проєкти впевнено datahorizzonresearch.com sphericalinsights.com.

Історичний контекст: До 2010-х років страхування супутників залишалося відносно невеликим, спеціалізованим ринком, що обслуговував переважно великі геостаціонарні (GEO) комунікаційні супутники і ракети-носії. Премії були високими — часто 5–20% від вартості активу у попередні десятиліття — через значні ризики і нестачу актуарних даних payloadspace.com. Конкуренція і вдосконалення технологій поступово знизили тарифи, поки низка дорогих збитків у 2018–2019 роках не призвела до того, що виплати перевищили премії і деякі страховики були змушені залишити сектор payloadspace.com insurancejournal.com. Наприклад, у 2019 році застраховані збитки сягнули ~$788 мільйонів при преміях ~$500 мільйонів, унаслідок збоїв, на кшталт аварії під час запуску Vega (рекордний збиток ~$414 млн) payloadspace.com insurancejournal.com. Ця криза спричинила стрибок тарифів (у деяких випадках удвічі або навіть утричі) і скорочення андеррайтингової спроможності, оскільки такі гіганти як AIG, Allianz і Swiss Re тимчасово закрили свої космічні страхові портфелі insurancejournal.com insurancejournal.com. Однак на початку 2020-х ринок стабілізувався і повернувся до прибутковості payloadspace.com. Високі тарифи у 2020–2022 роках залучили нових учасників (наприклад, Applied Underwriters, Ascot) для заміни тих, хто вийшов, specialty.ajg.com, відновивши спроможність ринку і стримавши подальше зростання цін wtwco.com. Тож до 2024–2025 років космічне страхування знову повернулося на траєкторію зростання, хоча й з “меншою кількістю провайдерів” і посиленою андеррайтинговою дисципліною після волатильності 2019 року insurancejournal.com insurancejournal.com.

Прогноз: Дивлячись у 2025–2032 роки, галузеві експерти очікують диверсифікації й розширення космічного страхування. Сплеск запусків супутників (див. Рисунок 1) і поява нових космічних застосувань підштовхуватимуть попит на страхування, навіть якщо галузь шукатиме рішення, як покривати менші супутники й нові ризики. Помірковані сценарії передбачають подвоєння ринку протягом наступного десятиліття openpr.com, тоді як більш оптимістичні — навіть масовіший “бум” (особливо якщо більше NewSpace-компаній почне купувати страхування). Консенсус полягає в тому, що страхування супутників залишатиметься ключовим, але змінним компонентом космічної екосистеми — таким, що повинен постійно адаптуватися до стрімких змін технологій та ризиків на орбіті.

Сегментація ринку

За типом страхування: Ринок космічного страхування зазвичай поділяється за типом покриття відповідно до фази місії і характеру ризиків:

• Страхування запуску: Покриває ракетний запуск і початкове виведення супутника на орбіту. Цей сегмент залишається наріжним каменем і найбільшим сегментом ринку, формуючи найбільшу частку премій (приблизно 35–40% ринку) sphericalinsights.com. Попит на страхування запуску високий, оскільки ця фаза є надзвичайно ризикованою — одна помилка ракети може знищити супутник вартістю сотні мільйонів доларів. Через цей високий ризик повні поліси на запуск коштують дорого і часто є обов’язковими для фінансованих місій. Страхування запуску зазвичай покриває період від старту до першого року на орбіті. Воно залишається домінуючим через стабільний темп запусків (рекордні 180 орбітальних запусків у 2022 році згідно з FAA datahorizzonresearch.com) і великі цінні вантажі на ракетах. Як зазначає один із звітів, “сегмент страхування запусків залишається наріжним каменем… і забезпечує найбільшу частку премій.” datahorizzonresearch.com Попри появу багаторазових ракет (що покращують надійність і знижують вартість), запуск залишається високоризиковою справою зі стабільним попитом на страхування datahorizzonresearch.com.
• Страхування на орбіті (супутника): Покриває супутники під час їхньої експлуатації у космосі, захищаючи від відмов чи несправностей після запуску. Цей сегмент страхування на орбіті став найдинамічнішим, оскільки кількість активних супутників стрімко зростає. Страховики адаптують продукти для покриття таких ризиків, як відмова технічних компонентів, деградація енергосистеми чи зіткнення з космічним сміттям. За даними Spherical Insights, сегмент покриття на орбіті демонструє значний середньорічний темп зростання у поточний період sphericalinsights.com. Поява малих супутників і мега-сузір’їв (флотилій із сотнями чи тисячами супутників на низьких орбітах) — ключовий рушій: хоча раніше власники малих супутників часто самостійно несли ризики або взагалі не страхували їх, нинішній масштаб розгортань і залежність від таких сузір’їв викликають попит на портфельне страхування цілих флотів. Відзначимо, що “страхування супутників зараз швидко розвивається через стрімке зростання кількості малих супутників і мега-сузір’їв” datahorizzonresearch.com. Поліси на орбіті можуть бути “всіх ризиків” (вкривають усе, окрім прямих виключень) або “частковими” (покривають окремі відмови чи частину вартості активу). Оскільки супутники перебувають роками під дією жорстких космічних факторів, страхування на орбіті забезпечує довгострокове управління ризиками. Очікується, що цей сегмент зростатиме з місіями з обслуговування на орбіті, створенням космічних станцій і дослідженням Місяця, що вимагатиме інноваційних страхових рішень.
• Страхування відповідальності перед третіми особами: Покриває юридичну відповідальність за збитки, завдані третім особам унаслідок космічної діяльності (наприклад, якщо уламки ракети впадуть на землю чи при зіткненні супутників буде пошкоджено апарат іншого оператора). Страхування відповідальності (TPL) у космосі часто є вимогою національних законів — наприклад, операторам запуску у США потрібно мати поліс відповідальності до певної межі на кожен запуск payloadspace.com, а у Європі операторам супутників потрібно мати покриття відповідальності для експлуатації на орбіті payloadspace.com. Цей сегмент менший за обсягом премій порівняно зі страхуванням запуску/на орбіті, але є критично важливим для управління ризиками і дотримання норм. Типові ліміти покриття, які вимагають регулятори, коливаються від $100 до $500 мільйонів для запусків. Ринок страхування відповідальності за космічну діяльність розвивається зі зростанням активності: більше “трафіку” на орбіті — більше ймовірних позовів про відповідальність за зіткнення, а з розвитком космічного туризму — додаткові ризики для пасажирів. Наразі приватні страховики забезпечують TPL-покриття там, де це потрібно, хоча лишаються “дірки” у покритті — наприклад, стандартні поліси часто не покривають баги кібератак чи воєнних дій у космосі, а збитки від непоміченого зіткнення із уламками залишаються “сірою зоною”. Це породжує дискусії про міжнародні страхові пули для катастрофічної відповідальності (див. розділ Виклики) orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Загалом, страхування відповідальності — потрібний сегмент зі стабільним попитом, і він може зрости за умови посилення регулювання (змушуючи більше операторів страхуватися) чи збільшенні ризику зіткнень на орбіті.
• Інші нішеві покриття: Зі зростанням різноманітності космічної галузі страховики почали пропонувати спеціалізовані поліси понад основні напрямки (запуск/орбіта/відповідальність). Сюди належать страхування виробництва супутників (покриття від пошкоджень чи затримок під час створення й тестування), достартове страхування (під час транспортування і зберігання перед запуском — включаючи пошкодження на землі) й страхування польоту ракети-носія (для виробника ракети). З’являється також “кіберстрахування” супутників — покриття від зломів, глушіння, програмних атак; традиційно більшість космічних полісів були “мовчазними” щодо кіберризиків (не включено/не виключено явно) spacenews.com, але зростаюча увага до кібербезпеки супутників спонукає страховиків додавати окремі положення чи окремі кібер-поліси. Страхування життя/здоров’я для екіпажу й туристів поки мале, але вже з’являються перші демо-продукти (наприклад, страхування для космічного туризму з покриттям нещасного випадку) battleface.com. Ще одна новація — страхування активного усунення космічного сміття (покриття витрат на видалення уламків чи місій зі збору сміття). Хоч зараз ці нішеві продукти займають малу частку ринку, вони демонструють інноваційність галузі та ймовірно зростатимуть у найближчі роки.

За застосуванням / кінцевим споживачем: Попит на страхування супутників також можна сегментувати за типом місії чи кінцевим призначенням активу, що часто збігається з профілем замовника (комерційна організація, урядова установа тощо):

• Комерційні комунікації та супутникові оператори: Комерційний сектор є найбільшим рушієм попиту на космічне страхування. Це охоплює компанії супутникового зв’язку (що надають трансляцію ТБ, широкосмуговий інтернет, радіо тощо), операторів супутникових флотів, а також нові компанії NewSpace. Супутники зв’язку на геостаціонарній орбіті (GEO), кожен із яких може приносити $100–$200 млн. річного доходу, зазвичай ретельно застраховані, щоб захистити цей фінансовий потік insurancebusinessmag.com. За даними Spherical Insights, супутниковий зв’язок є найбільшим сегментом застосування на ринку космічного страхування sphericalinsights.com – це відображає домінування супутників зв’язку на орбіті. Додатково, компанії дистанційного зондування Землі та навігації, а також оператори супутникових сузір’їв також належать до комерційних сфер, що шукають страхування. Приватизація та комерціалізація космосу призвели до того, що “комерційні структури є значним рушієм зростання ринку”, як зазначається в одному з аналізів datahorizzonresearch.com. Ці компанії страхують не лише власні активи, але й провайдери запусків (наприклад, SpaceX під час запуску супутників для клієнтів) та виробники супутників також можуть купувати страхування (або вимагати його для своїх клієнтів). Комерційний сегмент становив приблизно ~57% доходу галузі останніми роками sphericalinsights.com і, ймовірно, зростатиме далі із зростанням кількості приватних гравців у космосі.
• Державні та військові програми: Державні космічні агентства та військові оператори супутників становлять ще один важливий сегмент застосування, хоча їхній підхід до страхування відрізняється. Традиційно великі національні агентства (NASA, ESA тощо) і військові часто страхують самі себе – тобто беруть на себе ризик втрат супутників замість купівлі комерційного страхування, особливо для критичних місій. Проте є випадки, коли уряди користуються ринковими страховими послугами. Наприклад, індійське космічне агентство ISRO купує страхування супутників, які запускає на іноземних ракетах orbitaltoday.com, і консорціум страховиків покриває ці ризики, тоді як ISRO страхує свої власні запуски самостійно orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Деякі уряди зобов’язують приватних операторів страхувати супутники під їхньою юрисдикцією (щоб гарантувати виплату третіх сторін відповідно до Договору з космічного права) – напр., Велика Британія та Франція встановлюють обов’язкову страхову мінімальну суму для операторів. Військові супутникові програми (часто суворо засекречені) рідше страхуються на комерційному ринку, але бувають випадки страхування військових супутників зв’язку або спостереження при їхньому запуску на комерційних носіях. Загалом, державний/військовий сегмент зазвичай формує помірну частку страхового ринку: держави стимулюють попит опосередковано – через регуляції та фінансування великих проектів (наприклад, великі цивільні супутники, котрі потім підлягають страхуванню підрядниками), втім прямі державні замовлення на страхування обмежені. Надалі державне замовлення може розширитись із запуском нових державних проектів, як-от місячна програма Артеміда чи наступники МКС – можливості для страхового покриття з боку страховиків виникатимуть щодо деяких аспектів (наприклад, комерційних компонентів чи відповідальності за запуск). Також деякі країни, що виходять на космічний ринок (Латинська Америка, Близький Схід), можуть розпочати участь у ринку страхування для захисту своїх інвестицій при запуску супутників.
• Космічні дослідження та наукові місії: У цю категорію входять наукові супутники, космічні зонди, ровери та пілотовані дослідницькі польоти (окрім рутинних комерційних місій зв’язку чи спостереження Землі). Історично багато науково-дослідних місій (напр., міжпланетні апарати, космічні телескопи) фінансувалися урядовими структурами та не страхувалися, оскільки їхня цінність більше наукова, ніж комерційна. Проте із появою комерційних місячних апаратів, приватних місій до Марса та компаній, що надають послуги доставки місячних корисних вантажів, потреба у страхуванні зростає. Ринок адаптується, пропонуючи індивідуальні поліси для нових технологій – наприклад, страховики розробляють програми покриття місій на Місяць і Марс для фірм, які транспортують вантажі чи туристів insurancebusinessmag.com. Такі місії мають унікальні ризики (великі відстані, агресивне середовище) і потребуватимуть інноваційного андеррайтингу. Також вже є перші польоти космічного туризму (на межі досліджень та комерції). Хоча це й невеликий сегмент нині, потенціал зростання значний – космічний туризм, за прогнозами, виросте з ~$0,8 млрд у 2023 до майже $13 млрд до 2032, що вказує на зростання важливості страхування космічних туристів і транспорту insurancetimes.co.uk. Страхування життів людей у космосі (астронавтів чи туристів) та пілотованих космічних кораблів (як SpaceX Crew Dragon чи Blue Origin) потребує нових моделей ризику, і страховики вже тестують окремі програми (т.ч. особисте страхування для туристів battleface.com). Отже, хоча дослідження та туризм сьогодні складають нішевий сегмент страхового ринку, це динамічний напрямок майбутнього зростання.
• Інше: Додаткові сегменти застосування включають космічну інфраструктуру та орбітальні послуги – наприклад, компанії, які роблять технічне обслуговування супутників на орбіті, дозаправку чи видалення сміття, можуть страхувати свої апарати (на випадок провалу місії) або відповідальність (якщо щось піде не за планом при сервісуванні). Також наземна інфраструктура та стартові майданчики іноді покриваються авіакосмічним страхуванням (наприклад, космопорти мають страховку відповідальності за аварії, а наземні станції можуть страхувати критичне обладнання). Ці напрямки перетинають межу загального авіакосмічного страхування, але із розширенням космічної діяльності страховики розроблятимуть нові “космічні” поліси. Наприклад, за умови запуску кількох приватних космічних станцій до 2030 року, страховики надаватимуть покриття для модулів станцій, експериментів, а також відповідальність за комерційні операції на станціях.

За регіонами: Ринок супутникового страхування є справді глобальним, але концентрується у регіонах з розвиненою космічною індустрією та страховими центрами. Розмір і зростання ринку відрізняються залежно від регіону:

• Північна Америка: Північна Америка є найбільшим регіональним ринком космічного страхування, ядром якого є США. У США найактивніший космічний сектор у світі – тут розташовано багато операторів супутників (комерційних і військових), компанії запуску ракет і потужний фінансовий ринок, що вимагає передачі ризиків. Регулювання також сприятливе (обов’язкове страхування запуску від відповідальності та висока усвідомленість ризиків загалом). У 2024 році частка Північної Америки становила приблизно $1,7 млрд ринку космічного страхування, прогнозовано це виросте до понад $3,2 млрд до 2033 datahorizzonresearch.com. Це означає, що Північна Америка формує майже половину світового ринку. Основні драйвери: численні запуски SpaceX (багато американських супутників), великі оператори GEO-супутників із США та присутність глобальних страховиків/перестраховиків на ринку США. Канадський сектор також робить внесок (хоча й менший) через супутники зв’язку та участь кількох канадських страхових компаній у лондонському ринку. Домінування Північної Америки збережеться, хоча темпи зростання тут будуть поступовими (ринок вже зрілий). Запуск мегасузір’я Amazon Project Kuiper та інших масштабних проєктів може ще більше підвищити попит на страхування у США. Важливо, що провідні страхові компанії та брокери (наприклад, Marsh, Aon, AXA XL в США) дуже активні в Північній Америці, роблячи її центром експертизи.
• Європа: Європа – другий за величиною ринок, з давньою космічною індустрією (лідери – Франція, Велика Британія, Німеччина, Італія) та історичним осередком космічного страхування на Ллойдському ринку в Лондоні. Європа охоплювала приблизно $1,2 млрд ринку у 2024 році, і ця сума зросте до ~$2,3 млрд до 2033 datahorizzonresearch.com. Лондонський страховий ринок – ключовий: тут працює безліч космічних страхових синдикатів (Beazley, Hiscox тощо), а Міжнародний союз аерокосмічних страховиків (IUAI) базується в Європі. Європейські оператори супутників (як Eutelsat, SES) є великими покупцями страхових послуг. Окрім того, регуляторні вимоги ЄС – обов’язкова страховка відповідальності для операторів на орбіті – створюють стабільний попит. “Європа демонструє явну домінантність у розмірі ринку разом із Північною Америкою”, і хоча США попереду, Європа не відстає openpr.com. У наступні роки ринок Європи може посилитись завдяки мегасузір’ям, які підтримує ЄС (напр., пропоноване IRIS²), та зростанню запусків від Arianespace і стартапів. Також розвивається ринок Східної Європи та зростає сектор малих запусків у Великій Британії. Однак Європа у 2022 році втратила важливого страховика (Allianz), що трохи зменшило пропозиції specialty.ajg.com, хоча нові андеррайтери вже зайняли цю нішу. Європейські страховики часто покривають міжнародні місії (не лише власні супутники) завдяки глобальному характеру перестрахування.
• Азія–Тихоокеанський регіон: Найшвидше зростаючий регіон на ринку супутникового страхування, хоча з менших обсягів. У 2024 році обсяг ринку АТР – приблизно $0,9 млрд, а до 2033, за прогнозами, він подвоїться до ~$1,8 млрд datahorizzonresearch.com. Зростання стимулює розвиток космічних програм Китаю, Індії, Японії тощо. Китай запускає більше об’єктів щороку, ніж будь-яка країна, крім США (на горизонті – мегасузір’я Китаю та власна станція), і китайські страховики вже формують свою страхову пропозицію для космічних ризиків. Індія відкриває свій космічний сектор для приватних гравців і декларує намір створити страхові механізми для супутників orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Країни Південно-Східної Азії (Малайзія, Індонезія та інші), а також австралійські стартапи NewSpace формують попит, часто розміщуючи страхування на міжнародних ринках. Аналітики зазначають, що “нові ринки Азії, особливо Китай та Індія, дають найбільший потенціал росту завдяки розвиткові космічних програм.” datahorizzonresearch.com. Японські комерційні оператори супутників і найбільший ракетний провайдер (Mitsubishi Heavy Industries) теж користуються страхуванням, переважно через глобальних брокерів. Загалом, частка АТР у світовому страхуванні швидко росте й за кілька десятиліть може зрівнятися з Європою.
• Латинська Америка: Зараз Латинська Америка займає невелику частку ринку (близько $200–300 млн у 2024, зросте до ~$300 млн до 2033 datahorizzonresearch.com). Це зумовлено наявністю власних супутників у кількох країн (Бразилія, Аргентина, Мексика, регіональні консорціуми як Andean Community). Зазвичай вони страхуються через європейські й американські страхоринки. Зростання ринку Латинської Америки залишиться помітно обмеженим, якщо не з’являться великі національні космічні програми; однак агентство Бразилії та кілька приватних компаній можуть помірно збільшити попит.
• Близький Схід і Африка: MEA – найменший ринок космічного страхування: приблизно $100 млн у 2024, із прогнозом до $200 млн до 2033 datahorizzonresearch.com. Кілька країн Перської затоки (ОАЕ, Саудівська Аравія, Катар) володіють телекомунікаційними супутниками та мають амбітні космічні плани – наприклад, марсіанський апарат та місячний ровер ОАЕ, що може страхуватись. Ізраїль також має комерційні супутники (зазвичай страхуються у Lloyd’s). Африканські країни лише починають виходити на космічний ринок (Нігерія, ПАР вже мають супутники). Частка Близького Сходу в ринку очікувано зросте із інвестиціями у великі проекти, але загалом MEA залишиться невеликим сегментом порівняно з “великою трійкою” регіонів. Деякі близькосхідні ризики покриваються внутрішньодержавно (капітивні чи суверенні компанії), а не відкритим страхоринком.

Таблиця нижче підсумовує розподіл ринку по регіонах та динаміку зростання:

Таблиця: Оцінка розміру регіональних ринків на 2024 та 2033 роки. Північна Америка та Європа лідирують за ринковою вартістю, а Азія-Тихоокеан демонструє найшвидше зростання у відсотках datahorizzonresearch.com. Зверніть увагу, що ці цифри відображають об’єм премій та вартість покриття у секторі космічного страхування.

Ключові рушії та тенденції ринку

До зростання та трансформації індустрії страхування супутників і управління ризиками на шляху до 2030 року й далі спричиняють кілька потужних тенденцій:

Бум запусків і мегасузір’я супутників

Ми спостерігаємо безпрецедентний бум запусків. Кількість об’єктів, запущених на орбіту щороку, вчетверо зросла за останні роки insurancejournal.com, в основному завдяки мегасузір’ям малих супутників. Такі компанії, як SpaceX (зі Starlink) та OneWeb, розгортають сузір’я, які налічують тисячі одиниць. Лише у 2022 році у світі було запущено понад 2400 супутників — це зростання у 13 разів у порівнянні з кількістю запусків у 2010 році datahorizzonresearch.com. Це зростання напряму збільшує попит на страхування на кількох рівнях: (1) більша кількість запусків, які потрібно страхувати, (2) більше супутників, які потребують покриття на орбіті (особливо якщо оператори сузір’їв вирішать застрахувати частину або всю свою флотилію), і (3) вищий ризик відповідальності перед третіми особами через зростання ймовірності аварій. Кожен запуск партії Starlink, наприклад, вимагає покриття відповідальності за запуск; якщо ці супутники також були б застраховані окремо на орбіті, це дало б суттєве підвищення обсягів страхових полісів.

Втім, мегасузір’я привносять і новий нюанс: багато нових операторів у галузі схильні до більшого ризику і часто страхують свої супутники лише частково або взагалі їх не страхують. Як зазначають експерти, компанія з сотнями малих супутників може “очікувати кількох відмов” і розглядати втрату одного супутника за $500 000, як незначну порівняно з втратою супутника GEO за $150 млн payloadspace.com insurancejournal.com. Дійсно, SpaceX офіційно не страхує свої супутники Starlink взагалі, за словами страховиків insurancejournal.com. Така тенденція певною мірою стримала негайне зростання страхових премій — на ринку “відсутня частина премії”, оскільки багато операторів малих супутників покривають збитки самостійно insurancejournal.com. Як зазначає керівник космічного страхування Beazley, попри стрімке зростання космічної індустрії, ринок космічного страхування “залишається досить стабільним” за обсягом саме через незастраховані сузір’я insurancejournal.com. Іншими словами, бум кількості супутників не автоматично призводить до підвищення об’ємів страхування, якщо страхові продукти не адаптуються під потреби сузір’їв (наприклад, страхування зони/сукупності супутників чи параметричні продукти для перекриття простою сузір’я).

Втім, масштаб активності збільшує ризик зіткнень супутників і орбітального перевантаження, особливо на низькій навколоземній орбіті (ННО). За планами запускають десятки тисяч супутників Starlink та інших сузір’їв — імовірність випадкових зіткнень зростає. Моделі прогнозують суттєве зростання ризику: одна з оцінок попереджає про ~20% зростання ймовірності зіткнення для об’єктів на окремих орбітальних висотах при кожному подвоєнні кількості супутників patentpc.com. Велика аварія з участю сузір’я (або ланцюговий ефект, відомий як синдром Кесслера) може стати кардинальною зміною гри для страхового ринку. Страховики уважно стежать за цією загрозою: катастрофічна ланцюгова реакція уламків може зробити значну частину ННО непридатною для використання та спричинити колосальні збитки (один з аналізів вказує, що ~20% усіх супутників на ННО можуть бути втрачені протягом декількох місяців після виникнення синдром Кесслера) internationalinsurance.org. Така катастрофа ще не сталася, але “проблема переповненого космосу” є цілком реальною. Це рухає розвиток управління космічним трафіком і ситуаційної обізнаності (див. нижче), а також потенційно спонукає операторів сузір’їв купувати страхування від зіткнень, коли їхні мережі стануть критичною інфраструктурою. Додатково, наявність більшої кількості супутників підвищує ймовірність того, що одна аварія запуску впливатиме одразу на декілька апаратів (наприклад, вибух rideshare-ракети з 50 cubesat буде означати 50 окремих збитків) — це спонукає страховиків аналізувати агреговані сценарії й пропонувати “страхування запуску сузір’їв”.

Коротко підсумовуючи, мегасузір’я як розширюють ринок, так і змушують його адаптуватися. Ця тенденція сильно впливає на обсяг страхування запусків та загальний ринковий ріст (більше супутників = більше потенційних клієнтів), але суттєво змінює профілі ризиків. Страховики відзначають необхідність перегляду моделей андеррайтингу: “велика кількість і надмірність супутників у сузір’ях SpaceX змінили традиційну динаміку супутникового страхування”, тож потрібні нові підходи до ціноутворення та агрегації ризиків telecomworld101.com telecomworld101.com. Якщо оператори сузір’їв почнуть більше страхувати свої апарати (наприклад, для задоволення вимог інвесторів чи регуляторів), ринок може різко зрости. Навіть без повного охоплення, саме зростання космічної активності є фундаментальним рушієм майже всіх позитивних ринкових прогнозів до 2032 року.

Зростання кількості уламків та увага до сталого розвитку космосу

Разом із збільшенням кількості супутників виникає проблема космічного сміття. Більше ніж 36 500 уламків розміром понад 10 см (та мільйони дрібніших фрагментів) зараз відстежується на орбіті Землі datahorizzonresearch.com — це число практично подвоїлося за двадцять років і продовжує зростати через вибухи, зіткнення та відпрацьовані супутники swissre.com swissre.com. Космічне сміття — серйозна загроза для діючих супутників: фрагмент розміром лише 1 см може завдати удару сили ручної гранати через орбітальну швидкість. Для страховиків уламки на орбіті значно ускладнюють оцінку ризиків та підвищують ймовірність страхових подій на орбіті. Варто зазначити, що ушкодження, спричинені уламками, покриваються більшістю стандартних полісів страхування супутників swissre.com. Зростання популяції уламків збільшує очікувані збитки для страховиків (і вже спричинило страхові виплати, такі як кілька пошкоджень супутників та знищення одного супутника Iridium у 2009 році через зіткнення).

Індустрія реагує посиленим акцентом на сталий розвиток космосу та зменшення уламків. Зростає рух за посилення правил щодо зменшення уламків (наприклад, вимога виводити супутники з орбіти протягом 5 років після завершення місії замість багаторічної норми у 25 років internationalinsurance.org) та розвиток сервісів активного прибирання уламків (Active Debris Removal, ADR). Деякі страховики та міжнародні організації пропонують концепції на кшталт “облігацій на прибирання космічного сміття” або преміальні стимули для операторів, які відповідально зводять свої супутники з орбіти internationalinsurance.org internationalinsurance.org. Мета — фінансово стимулювати зменшення уламків, а відтак знизити майбутні страхові збитки. Проте наразі “страхування відіграє незначну роль для операторів супутників через відсутність фінансових стимулів для прибирання уламків” — страховики переважно реагують, виплачуючи компенсації за збитки, спричинені уламками, а не проактивно фінансують їх прибирання internationalinsurance.org. Це може змінитися: у майбутньому страхові моделі можуть містити клаузули або знижки, пов’язані з кількістю уламків від оператора чи дотриманням рейтингів сталого розвитку (зараз з’являються ініціативи, як-от Space Sustainability Rating internationalinsurance.org internationalinsurance.org).

Додатково, покращуються можливості космічної ситуаційної обізнаності (SSA). Уряди та приватні компанії (наприклад, LeoLabs) відстежують об’єкти та надсилають попередження щодо можливих зіткнень при виявленні ризику. Кращі SSA-дані допомагають операторам здійснювати маневри ухилення — це форма управління ризиками, яку страховики підтримують. Страховики можуть не безпосередньо працювати з SSA, але вони отримують від цього користь: менше зіткнень означає менше страхових випадків. Ймовірно, вже найближчим часом страховики будуть вимагати, щоб страхувальники мали протоколи ухилення від зіткнень або передплачували SSA-сервіс як умову страхування (так само, як морські страховики вимагають наявності певних систем безпеки на суднах). Ще одна тенденція — все активніше використання ШІ для прогнозування орбіт уламків та автоматизованого запобігання зіткненням.

Зрештою, посилюється і регуляторний тиск на вирішення проблеми уламків. ООН і національні регулятори розглядають суворіші заходи, ведуться дискусії щодо запровадження міжнародного режиму управління космічним трафіком, який може закріпити відповідальність і, ймовірно, зобов’язання покривати наслідки аварій від уламків. Якщо регулювання вимагатиме більшого страхового покриття відповідальності за інциденти, спричинені уламками, це розширить ринок страхування третіх осіб. Тим часом сам ризик уламків вже зробив деяких страховиків обережними: після серії аварій супутників (де частина підозрюється у зв’язку з уламками) одна з провідних компаній (Assure Space) тимчасово припинила страхування супутників на низькій орбіті (LEO) — крім випадків з виключенням покриття зіткнень payloadspace.com. Це лише наголошує — якщо ризик уламків не буде знижено, це може підвищити страхові премії або зменшити доступне покриття для певних орбіт.

Отже, зростаюча проблема уламків — це “паличка з двома кінцями” для галузі: це загроза, яка може збільшити збитки й відлякати страховиків, але водночас створює попит на нові рішення з менеджменту ризиків і страхові продукти. Найближче десятиліття, ймовірно, принесе тісне переплетення космічного страхування зі сталим розвитком космосу — від покриття місій із видалення уламків (наприклад, страхування ADR-апарата від поломки) і аж до можливості участі у “страхових пулах космічного сміття” для збитків через зіткнення. Всі зацікавлені сторони погоджуються: підвищення безпеки в космосі має ключове значення: “сталий розвиток космосу… повинен бути інтегрований із (земними) принципами сталості, щоб навчати осіб, що приймають рішення”, інакше зіткнення та уламки можуть підірвати космічну економіку та страхування, яке її підтримує internationalinsurance.org.

Приватизація, нові космічні проєкти й космічний туризм

Ще одна важлива тенденція — широка приватизація й диверсифікація космічної діяльності, що розширює клієнтську базу для страхування. Якщо раніше простір контролювали переважно урядові агентства та великі геостаціонарні оператори, то сьогодні завдяки зниженню вартості запусків та інноваціям ми маємо яскравий сектор “New Space” зі стартапами й нетрадиційними гравцями, які запускають супутники та планують місії. Приватні інвестиції активізувалися у космічних проєктах (супутникові сузір’я, космічні готелі, місячні посадочники тощо), і всі ці напрямки мають ризики, які потрібно управляти. Це веде до зростання попиту на страхові продукти, пристосовані до цих нових учасників.

Наприклад, ще десять років тому космічний туризм був переважно теорією, а зараз компанії на кшталт Virgin Galactic і Blue Origin вже возили пасажирів на суборбітальні польоти, а SpaceX — приватних осіб на орбіту. Кожна з таких місій потребує цілого пакету страхування: покриття на запуск, обшивку апарата, відповідальність за пасажирів і навіть страхування життя для учасників. Страховики вже почали пропонувати поліси для космічних туристів. У 2021 році страховик battleface запровадив один із перших страхових продуктів для туристів у космос, який покривав випадкову смерть та інші інциденти під час польоту battleface.com. Оскільки сектор космічного туризму прогнозовано стане багатомільярдною індустрією до 2030 insurancetimes.co.uk, страхування відіграватиме для нього ключову роль (як і для розвитку авіації). Слід очікувати на появу все більш спеціалізованих продуктів: наприклад, страхування тренувальних польотів, розширене покриття відповідальності за травми пасажирів або навіть “страхування повернення вартості квитка” на випадок скасування туристичного польоту.

Так само, приватні космічні станції і комерційні пілотовані польоти потребують страхових рішень. Компанія, що запускає модуль космічної станції, може придбати майнове страхування для покриття пошкоджень на орбіті чи покриття відповідальності на випадок травмування туристів на борту. Для андеррайтерів це нові виклики, що вимагають співпраці з фахівцями для визначення вартості ризиків, пов’язаних із людьми в космосі (враховуючи системи безпеки, аварійне рятування тощо, подібно до моделей авіаційного чи морського страхування).

Окрім туризму, приватні місії на Місяць/Марс (як планований Ілоном Маском приватний обліт Місяця чи численні роботизовані посадочники компаній Astrobotic, Intuitive Machines) — це ще один сегмент зростання. Страхування спроби посадки на Місяць від невдачі чи страхування капсули, що повертає зразки, — це складне завдання, але коли такі місії залучають контракти й інвесторів, управління ризиком через страхування стає бажаним. Страховики вже відгукуються: Applied Underwriters, наприклад, прямо заявив про стратегію створювати “гнучке та індивідуальне покриття” для новітніх технологій — від малих супутників до експедицій на Місяць і Марс, коли виходив на ринок космічного страхування insurancebusinessmag.com. Це вказує на те, що страховики бачать перспективну нішу в підтримці амбітних приватних місій.

Крім того, вихід на ринок нових країн і компаній його розширює. Десятки країн сьогодні мають космічні програми чи стартапи (наприклад, марсіанська місія ОАЕ, турецькі супутники зв’язку, австралійські малогабаритні запуски). Ці учасники зазвичай шукають страхування, якщо запускають супутники через комерційних провайдерів. Організація індійських космічних досліджень (ISRO) навіть оголосила конкурси на дослідження інноваційних страхових механізмів для зростаючого космічного сектору, розглядаючи, наприклад, страхові пули для покриття “мегасузір’їв, космічного туризму, неастронавтських ризиків і уламків”, коли це стане актуальним для Індії orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Те, що агенція ISRO вивчає страхові моделі, свідчить — управління ризиками стає невід’ємною частиною планів кожної нації, що прагне освоювати космос.

Отже, демократизація космосу — більше учасників, більше різновидів місій — є одним із головних рушіїв ринку. Це розширює клієнтську базу страхування далеко за межі традиційних великих власників супутників. Є, звісно, і виклики (чимало новачків не знайомі зі страхуванням, дехто обмежений у коштах і може не захотіти платити премії), але з часом у міру зростання космічної економіки страхування очікувано проникатиме й у ці сегменти. Стратегічні партнерства (брокери, які навчають стартапи, страховики, що співпрацюють з космічними агентствами для вироблення нормативів, які включають страхові вимоги) сприятимуть цьому процесу. Сумарний ефект у 2025–2032 роках — це ширший і більш різноманітний ринок космічного страхування, що покриває все — від студентського кубсату до польоту мільярдера навколо Місяця.

Технологічний прогрес у сфері управління ризиками (повторне використання, обслуговування на орбіті, моделі ШІ)

Технології є подвійним драйвером: нові технології у космосі створюють нові ризики, але також надають нові інструменти для управління цими ризиками. Декілька технологічних тенденцій впливають на ландшафт страхування та управління ризиками:

• Повторно використовувані ракети та дешевший доступ до космосу: Поява багаторазових ракет-носіїв (розроблених Falcon 9 від SpaceX, а згодом і іншими) почала підвищувати надійність запусків і знижувати витрати. Ракета, яка вже літала декілька разів, дає страховикам більше впевненості (доведена історія запусків) і зрештою може призвести до нижчих ставок страхування для таких носіїв. Дійсно, розробка багаторазових ракет-носіїв впливає на моделі ціноутворення та покриття страхування datahorizzonresearch.com – спочатку страховики ставилися до багаторазових ракет з обережністю, але зараз, коли у Falcon 9 відмінна репутація, деякі страховики пропонують кращі умови для «випробуваного у польоті» прискорювача, ніж для абсолютно нової ракети. Дешевші запуски також означають, що оператори можуть застрахувати більше місій у межах того ж бюджету. Загалом підвищення надійності та частоти запусків завдяки повторному використанню – позитивна тенденція для страховиків (менше виплат за відшкодування), хоча з часом може створювати тиск на зниження страхових тарифів у міру зменшення ризику. І навпаки – нові технології запуску (як-от гігантський Starship від SpaceX чи малі ракети) є неперевіреними і тому ризикованими доти, доки не доведуть свою ефективність – страховики ретельно відстежуватимуть їхні випробувальні польоти для коригування ставок.
• Обслуговування на орбіті (IOS) та продовження терміну служби: Важливим проривом є зростання місій із сервісного обслуговування супутників на орбіті – наприклад, місія Mission Extension Vehicle (MEV) компанії Northrop Grumman, яка пристикувалася до супутника Intelsat та продовжила його життєвий цикл, а також такі компанії як Astroscale, що займаються видаленням уламків та обслуговуванням. Ці технології можуть докорінно змінити результати страхових випадків. Якщо супутник виходить з ладу, сервісний апарат може відремонтувати його чи додати тягу, аби продовжити роботу, що потенційно унеможливлює повну страховку втрати. За словами команди Lockton зі страхових ризиків у космосі, обслуговування на орбіті може нормалізувати страхування космічних ризиків, знижуючи вартість відмов (бо зламаний компонент тепер можна відремонтувати) insurancebusinessmag.com insurancebusinessmag.com. Страховики оптимістично налаштовані, що IOS може “зменшити витрати на страхові виплати, дозволяючи ремонт замість повної компенсації вартості супутника.” insurancebusinessmag.com Фактично це аналогічно наявності для супутника «механіка» – часткова заміна повної втрати на часткові збитки. Якщо IOS стане масовим до 2030 року, поліси зміняться: ймовірно, з’являться пункти, що стимулюватимуть використання сервісної місії (страхувальник сплачує за ремонтну місію замість повної компенсації), або нові продукти для страхування самих сервісних місій. Вже сьогодні укладаються поліси для таких перших місій (наприклад, MEV скоріш за все страхувався від відповідальності чи поломки). Тож технології, які продовжують життя супутників і зменшують вірогідність відмов, є бажаною тенденцією, що може покращити прибутковість і стабільність сектору страхування космосу в довгостроковій перспективі.
• Просунута аналітика та штучний інтелект для андеррайтингу: Страхування — це інформаційний бізнес, а відносна відсутність історичних даних у космосі завжди була проблемою. Тепер страховики використовують великі дані та ШІ для покращення моделей ризиків. Сучасні супутники і запуски генерують величезний обсяг телеметрії та експлуатаційних даних. Завдяки використанню алгоритмів ШІ/ML на цих даних страховики краще прогнозують імовірності відмов і точно визначають ставки. Наприклад, аналіз тисяч показників датчиків ракети дозволяє встановити закономірності, які передують відмові, допомагаючи андеррайтерам оцінити ризики конкретного запуску. В одному звіті зазначено, що завдяки аналізу даних про запуски супутників страховики можуть “здійснювати точну оцінку ризику та формувати покриття на основі характеристик запуску й історичних даних”, підвищуючи точність андеррайтингу telecomworld101.com. InsurTech-інновації – цифрові платформи моделювання космічних ризиків, моніторинг супутників у реальному часі – вже з’являються. Нові учасники-InsurTech навіть пропонують моделі андеррайтингу на основі даних для страхування в космосі datahorizzonresearch.com. ШІ також досліджується у моделюванні ризику зіткнення (прогнозування ймовірності влучення уламків на заданій орбіті протягом терміну поліса) і аналізу зображень (наприклад, для перевірки претензій або виявлення невдалого розкриття антени). Технології допомагають частково подолати проблему “обмежених статистичних даних” через створення симульованих даних й прогнозних моделей insurancebusinessmag.com. До 2032 року андеррайтинг стане значно аналітичнішим, можливо, із моніторингом ризику застрахованих супутників у реальному часі (із сигналізацією про аномалії, які можуть передувати заяві на відшкодування).
• Кібербезпека та цифрові загрози: Супутники — це, по суті, комп’ютери на орбіті, і вони не захищені від кібератак. Знаковою нещодавньою подією стала кібератака на мережу Viasat 2022 року, що порушила супутниковий інтернет в Україні (хоча супутники не були знищені, випадок висвітлив вразливість наземних систем). Перспектива того, що хакери перехоплять контроль над супутником чи зруйнують його роботу — зростаюче занепокоєння. Це стимулює розвиток управління кіберризиками у космічній сфері. Страховики стикаються з тим, як враховувати кіберризики: історично більшість космічних полісів не мали прямої згадки про кібер, що призводило до “мовчазного кіберпокриття”, коли кібервипадок міг спричинити виплату, навіть якщо такої мети не було spacenews.com. Тепер деякі андеррайтери прописують явні виключення або пропонують кібер-додатки. Страховий ринок також вивчає необхідність окремого страхування кіберризиків для супутників, яке може покривати втрати від зламу, атак із вимогою викупу на системах керування, спуфінгу GPS та ін. Водночас є вимога до покращення кібергігієни операторів (шифрування, захищені протоколи) – цього навіть починають вимагати держоргани. До 2025–2032 років можна очікувати стандартного включення кіберпокриття у пакети космічного страхування, а ціни враховуватимуть рівень захисту операторів (як це вже діє на землі). Взаємопроникнення кібер- та космічних ризиків – сучасна тенденція, яка додає новий вимір у космічне страхування.
• Інші технологічні інновації: Додаткові розробки включають застосування блокчейна для страхових контрактів (автоматизація виплат за параметричними подіями — наприклад, фіксація збою запуску), ймовірність параметричного страхування (автоматична виплата якщо супутник не досягає орбіти, згідно з онлайн-даними про запуск), а також вдосконалення матеріалів і конструкцій (супутники нового покоління з більшим резервуванням — менші страхові внески). Крім того, 3D-друк і виробництво компонентів на орбіті, про яке мріють деякі компанії, може скоротити час і вартість ремонту, що побічно вигідно страховикам, зменшуючи розмір претензій insurancebusinessmag.com.

Отже, технічний прогрес створює ще більш динамічне поле ризику: з одного боку з’являються нові небезпеки (кібер, перевантаження орбіт), а з іншого – потужні інструменти (ШІ, обслуговування на орбіті, повторне використання), щоб їм протидіяти. Страховики, які використають такі інновації, зможуть пропонувати вигідні тарифи, краще управляти накопиченням ризиків та підтримувати стійке зростання ринку.

Конкурентне середовище та ключові гравці

Конкурентне середовище на ринку страхування супутників формується поєднанням спеціалізованих компаній-андеррайтерів, глобальних гігантів страхування та нішевих брокерів. Історично ринок фокусувався у Лондоні (авіакосмічне страхування), але зараз став по-справжньому міжнародним. Типовими рисами конкурентного ландшафту є обмежена кількість гравців із профільною експертизою, нещодавні зміни через збитки та появу нових учасників, а також тенденція до партнерств і консорціумів для розподілу ризиків.

Основні страховики та андеррайтери: Станом на середину 2020-х у світі активно працюють близько 20–30 страховиків і перестраховиків, які забезпечують страхування у сфері космосу insurancejournal.com. Лідери ринку включають як страхові компанії (прямі поліси), так і перестраховиків (які забезпечують резервування таких страховиків). За даними галузевого опитування, серед провідних фігурують: Munich Re, Swiss Re, синдикати Lloyd’s of London (Beazley, Hiscox), AXA XL (космічний підрозділ AXA), Allianz Global Corporate & Specialty, AIG, Zurich, Tokio Marine, Chubb, QBE, CNA, Travelers, Berkshire Hathaway (має спеціалізований підрозділ), Markel та HDI/Talanx openpr.com. Багато з них працюють через ринок Lloyd’s або беруть участь у консорціумах. Наприклад, Lloyd’s має спеціалізовані космічні консорціуми, у яких кілька синдикатів об’єднують потужності для великих ризиків. Global Aerospace та United States Aviation Underwriters (USAU) — приклади пулів, які включають космос у свої портфелі.

Останніми роками у цьому переліку відбулися значні виходи та входи. Після значних збитків 2018–2019 років декілька провідних страховиків вийшли: зокрема, AIG, Allianz та Swiss Re вийшли зі страхування космічних ризиків приблизно у 2019–2020 роках insurancejournal.com insurancejournal.com. Це скоротило доступну потужність ринку, однак вакантне місце частково заповнили нові учасники, що побачили можливості у високих ставках, що виникли внаслідок цього. У 2022 році Applied Underwriters (американська група) створила космічний підрозділ, запросивши досвідчених страхових андеррайтерів і чітко націлюючись скористатися “значними змінами у секторі” insurancebusinessmag.com insurancebusinessmag.com. Вони запросили таких фахівців, як Річард Паркер (співзасновник Assure Space), очолити свою космічну практику insurancebusinessmag.com. Аналогічно, Ascot (синдикат Lloyd’s за підтримки канадських пенсійних фондів) також приєднався до космічного ринку близько 2021–2022 років. Оновлення ринку від Arthur J. Gallagher відзначає: “Нові учасники у 2022 році, такі як Applied Underwriters та Ascot, прагнули надати потужність, компенсуючи вихід Allianz у 2022 році.” specialty.ajg.com. Ці нові гравці підвищили конкуренцію та допомогли стабілізувати ціни після стрибка 2019 року.

Брокери та маркетмейкери: На боці брокерів декілька компаній домінують у розміщенні космічного страхування. Marsh & McLennan, Aon, Willis Towers Watson (WTW) і Lockton мають спеціалізовані команди з авіації/космосу, які з’єднують власників супутників зі страховиками marketresearchintellect.com. Ці брокери відіграють ключову роль у конкурентному ландшафті, ведучи переговори щодо умов і формуючи страхові “фасіліті” (заздалегідь погоджені об’єми) для великих клієнтів. Наприклад, космічний підрозділ Marsh або аерокосмічна команда Aon можуть зібрати панель із 10 страховиків, кожен з яких покриває частину ризику супутника на $400 млн. Брокери також часто надають консультації з ризиків, радячи космічним компаніям щодо зниження ризиків, щоб зробити їх більш придатними до страхування. З огляду на складний високовартісний характер космічних ризиків, відносини брокера та страховика тут тісніші, ніж у багатьох інших страхових галузях.

Консорціуми та розподіл ризиків: Зазвичай жоден страховик не бере на себе великий супутниковий збиток самостійно; великі поліси синдикуються. Поліс на запуск+1 рік вартістю $300 млн може бути розподілений між десятком страховиків у різних відсотках. Це гарантує, що “жоден страховик не несе ризик самостійно” для величезного зобов’язання insurancejournal.com. Наприклад, нещодавній супутник ViaSat-3 (застрахований приблизно на $420 млн) був покритий панеллю під керівництвом Beazley (Lloyd’s) та за участі багатьох страховиків – тож, коли у 2023 році стався збій, потенційна виплата була розподілена цій панелі insurancejournal.com insurancejournal.com. Подібна співпраця є нормою, а Міжнародний союз авіаційних страховиків (IUAI) виступає майданчиком для інформаційного обміну та визначення кращих практик у компаній-страховиків космічних ризиків. Також спостерігаємо державно-приватні партнерства у деяких країнах: у Китаї й Росії національні страхові пули покривають місцеві запуски; в Індії, як уже згадувалося, чотири державні страховики утворюють консорціум для зарубіжних запусків ISRO orbitaltoday.com. Таке пулювання схоже на практики у таких високоризикових сферах, як ядерне страхування, і є пропозиції створити міжнародний космічний пул ризиків для покриття катастрофічних подій (особливо відповідальності перед третіми сторонами через зіткнення) orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Якщо його буде створено, такий пул змінить конкурентне поле, забезпечивши підтримку для екстремальних збитків, поки звичайні страховики опікуються стандартним покриттям.

M&A та корпоративні зміни: Останнім часом значних M&A саме у космічному страхуванні не було, але є помітні корпоративні зрушення: Assure Space, спеціалізована андеррайтинговa агенція, була придбана AmTrust у 2016 році (інтегрована у більшу страхову компанію) tracxn.com. Більш нещодавній вихід Allianz у 2022 році був частиною стратегії перефокусування після збитків, а вихід Swiss Re вказує на обережність перестраховиків. З іншого боку, AXA XL була створена шляхом придбання AXA компанії XL Catlin (зі включенням космічного підрозділу XL до складу AXA) — тепер AXA XL є одним із провідних страховиків. Можливо, ми побачимо подальшу консолідацію чи партнерство: наприклад, чутки про спільну роботу постачальників потужності для формування нового консорціуму, якщо ставки жорсткішають, або про партнерство insurtech-стартапів з авторитетними перестраховиками для виходу на ринок із аналітично-орієнтованим андеррайтингом. До 2030 року конкурентне поле може складатися із великої групи глобальних страховиків (Munich Re тощо), кількох гнучких лондонських синдикатів і, можливо, цільових транспортних засобів для космічних ризиків (як MGA-стартапи), які відрізняються завдяки технологіям.

Конкуренція за потужність і ціноутворення: Загальний ринковий ліміт (найбільша сума, яку страховики колективно готові прийняти на себе по космічних ризиках) є критичним чинником. Після збитків 2019 року потужність на ринку скоротилася (за деякими оцінками, світова річна ємність наразі складає близько $500–750 мільйонів на одиничний ризик) insurancejournal.com. Проте до 2022 року потужність відновилася до рівня перед 2019-м payloadspace.com завдяки новим учасникам і прибутковості у 2020–2021 рр. При зростанні потужності конкуренція між страховиками збільшується, що ускладнює для вже працюючих компаній подальше підвищення цін wtwco.com. Справді, жорсткий ринок 2020 року пом’якшав до 2023-го, оскільки більша кількість андеррайтерів переслідувала відносно небагато великих супутникових полісів (адже багато нових супутників є малими й не застраховані). Страховики відрізняються не лише ціною, а й інноваціями у покритті й гнучкістю. Наприклад, деякі андеррайтери можуть запропонувати вигідніші умови настраховку для роботи в орбіті чи готові покрити експериментальні місії, яких інші стороняться. Інші, як Beazley та AXA, акцентують на своїй експертизі та моделюванні ризиків як конкурентних перевагах — клієнти можуть платити трохи більше страховикові, який відомий якісною виплатою збитків і стабільною потужністю.

Інновації продуктів та послуги: Конкуренція також стимулює інновації продуктів. Провідні страховики запускають нові продукти, такі як “мультизапускове” страхування (покриває серію запусків в одному полісі, корисне для розгортання супутникових угрупувань), опції покриття “часткової втрати” (виплати у випадку погіршення характеристик, а не лише повної втрати), а також розширюють охоплення у суміжних лініях, як космічне кіберстрахування чи страхування простою супутника (покриває втрати прибутку при перериванні сервісу). Наприклад, можна застрахуватись на випадок, якщо супутник у орбіті не забезпечить належної потужності чи ємності (що впливає на доходи). Такі тонко налаштовані продукти дозволяють комплексніше вирішувати потреби клієнтів. Злиття страховиків із технологічними фірмами також можливі — наприклад, аналітична компанія з моніторингу супутників об’єднується зі страховиком, щоб запропонувати комбінований продукт “моніторинг плюс страхування”. Уже зараз, компанії на кшталт Munich Re рекламують, що вони надають повний спектр рішень для страхування космічних ризиків — від передзапускового етапу до роботи на орбіті та навіть послуг “відновлення космічних активів” munichre.com.

Підсумовуючи, конкурентне середовище характеризується невеликою спільнотою експертів-андеррайтерів та глобальних страховиків, які часто співпрацюють задля покриття величезних ризиків, але водночас змагаються за частку ринку в індустрії, що зростає. Струс, що стався наприкінці 2010-х років, зробив страховиків обережнішими, але також відкрив можливості для нових гравців, які приносять свіжі підходи (і капітал). Ми спостерігаємо здорову ротацію: частина старих гравців іде, з’являються нові, і загальна місткість ринку знаходить рівновагу, яка наразі виглядає достатньою для задоволення попиту (страховики навіть скаржаться на надмірну пропозицію у деяких сегментах, що стримує премії telecomworld101.com). Для клієнтів – операторів супутників і постачальників запусків – це означає, що вони загалом можуть отримати потрібне покриття, хоча для ризикованих проєктів це може потребувати залучення багатьох страховиків. Конкурентний тиск, ймовірно, зросте, якщо ринок справді вибухне до $10 млрд+ до 2032 року; це приверне більше капіталу, що вигідно для покупців через інноваційні продукти й потенційно більш конкурентні ціни (за умови, що рівень збитків залишиться під контролем). Проте одна велика страхова подія (як, наприклад, провал ViaSat-3 або зіткнення, що знищить частину сузір’я), може швидко “стиснути” ринок знову, підкреслюючи взаємозв’язок між конкуренцією та природною мінливістю космічних ризиків.

Стратегії та інновації управління ризиками

З огляду на унікальні небезпеки космічного середовища, зацікавлені сторони використовують різноманітні стратегії управління ризиками, часто поєднуючи їх зі страхуванням, щоб зменшити та контролювати потенційні втрати. Від передового відстеження орбітальних об’єктів до нових фінансових інструментів для передачі ризиків, ці інновації є не менш критичними, ніж самі страхові поліси, для забезпечення сталого космічного бізнесу. Основні тенденції в управлінні ризиками включають:

• Оцінка космічної обстановки (SSA) та уникнення зіткнень: Як вже зазначалось, SSA – відстеження та моніторинг об’єктів на орбіті – є фундаментом для управління ризиками зіткнень. Держави (наприклад, 18-а ескадрилья космічної оборони ВПС США) ведуть каталоги уламків і діючих супутників та видають попередження про кон’юнкції, коли два об’єкти можуть небезпечно зблизитись. Все частіше комерційні SSA-провайдери (напр. LeoLabs, ExoAnalytic Solutions) пропонують точні дані та тривоги. Оператори супутників використовують цю інформацію для маневрів уникнення зіткнень, виводячи апарат з ймовірної траєкторії уламків, якщо ризик перевищує встановлений поріг (зазвичай 1 шанс із 10 000). Страховики активно заохочують такі практики; деякі поліси мають навіть положення про те, що страхувальник не має “безрозсудно” ігнорувати можливості уникнення. Хоча відповідальність основна на операторі, страховики можуть надавати непряму підтримку, наприклад, покривати витрати пального на маневр (адже це скорочує срок експлуатації супутника) чи ділитись найкращими практиками. Космічне управління трафіком (STM) – ширше поняття координації цих дій; хоча формальна STM-система ще у розробці на міжнародному рівні, компанії й агентства дедалі більше добровільно співпрацюють щодо обміну даними. Посилене SSA уже дає плоди (наприклад, вчасні маневри вже не раз допомагали уникати потенційних зіткнень для супутників Starlink). Із зростанням заповненості орбіт SSA-можливості нарощуються (через нові радари, телескопи та навіть бортові сенсори). Майбутні страхові контракти можуть бути прив’язані до дотримання STM (наприклад, страховик може вимагати, щоб оператор підписався на визнану службу уникнення зіткнень, подібно до того, як страховики суден вимагають наявності справного радара і дотримання схем розведення трафіку). Отже, усвідомлення в реальному часі, де знаходяться всі об’єкти у космосі та уникнення небезпеки – передова техніка управління ризиками, що зменшує збитки і йде на користь страховому сектору.
• Жорсткі протоколи розробки і випробувань: Виробники супутників і ракет впроваджують суворі стандарти проєктування та тестування, щоб мінімізувати ризик відмови. З точки зору страхування, андеррайтери уважно перевіряють ці протоколи під час андерайтингу – часто вимагають детального розкриття дизайну супутника, його компонентів та результатів випробувань. Супутник із надлишковими (резервними) системами, радіаційно-стійкою електронікою та проходженням жорстких тестів в агресивному середовищі буде вважатись менш ризикованим. Страховики можуть навіть відправляти інженерів (або наймати сторонніх експертів) для спостереження за такими випробуваннями, як термовакуумні тести чи “статичний прожиг” ракет. Така практика називається «андеррайтинговою перевіркою» і допомагає страховикам правильно оцінити ризик або виставити умови (наприклад, вимагаючи заміни певного компонента або додавання резерву). Це форма управління ризиками перед запуском. Останніми роками зросла увага до модульності та ремонтопридатності на орбіті (як у випадку IOS): супутники, спроєктовані для обслуговування, можуть стати так званими “преференційними ризиками”. Також управління ризиком місії – наприклад, траєкторії, що оминають орбіти з високою концентрацією уламків, або додаткові системи зведення супутника з орбіти – всі такі заходи вважаються мінімізуючими ризик і можуть давати преміальні знижки. Суть у тому, що якісна інженерія знижує ймовірність відмови, а це – менше страхових звернень. Наприклад, з 2002 по 2019 роки технології супутників так удосконалились, що страхові ставки невпинно знижувалися завдяки росту впевненості у надійності payloadspace.com payloadspace.com. Продовження цього тренду у 2020-х із ще кращими технологіями (і аналізом попередніх невдач) – ключова стратегія утримання страхових витрат на помірному рівні.
• Диверсифікація та надлишковість (керування ризиками сузір’їв): Оператори мега-сузір’їв керують ризиком зовсім інакше, ніж традиційні оператори одного супутника: вони розподіляють ризик між численними блоками. Замість страхування кожного супутника вони запускають стільки, що втрата кількох не впливає суттєво на сервіс (і тому ставляться до супутників як до розхідного ресурсу). Це свідома стратегія управління ризиком – своєрідне самострахування через надлишкову кількість. Саме тому SpaceX комфортно не страхує супутники Starlink; їхній “флотський підхід” допускає втрати, які для оператора одного супутника були б катастрофою. Для страховиків це означає, що для страхування сузір’їв їм доведеться створювати портфельні страхові продукти (наприклад, покриття на будь-які 5 з 300 супутників, що вийдуть із ладу за рік). Оператори сузір’їв також розтягують запуски у часі, щоб уроки перших невдач враховувались у наступних партіях — це ітеративне зниження ризику. З точки зору відповідальності перед третіми (наприклад, за зіткнення “мертвого” супутника), оператори впроваджують активні програми виведення уламків та дотримуються настанов із деорбітації. Страховики можуть почати пропонувати або вимагати підхід “флотського полісу” (один поліс, що поновлюється по мірі заміни супутників, із плаваючою страхованою вартістю).
• Державні гарантії (індемнітети) та страхові пули: Для окремих ризиків, особливо дуже великих ризиків відповідальності (наприклад, під час великої аварії запуску із шкодою для населення або при зіткненні, що тягне міжнародні претензії за Конвенцією про відповідальність), приватного страхування недостатньо або воно надто коштовне. Тому держави часто забезпечують гарантовану компенсацію (індемнітет). Наприклад, у США уряд покриває треті збитки понад обов’язкову страхову суму (зараз приблизно $500 млн) до близько $3 млрд для ліцензованих комерційних запусків. Це механізм заохочення розвитку галузі шляхом обмеження страхових потреб. Інші країни мають аналогічні гарантії або планують їх введення. Більше того, як вже зазначалося, ведеться обговорення про створення міжнародного космічного страхового пулу катастроф на зразок пулів для авіаційних воєнних чи ядерних ризиків orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Такий страховий пул акумулював би премії (ймовірно, від провайдерів запусків або операторів) і виплачував компенсації за рідкісні, але надмасштабні події (наприклад, ланцюгову катастрофу через зіткнення). Хоча це поки що не створено, у разі реалізації це стало б революцією у сфері управління ризиками – фактичний глобальний розподіл крайніх ризиків. Страхові експерти зазначають, що “міжнародний космічний пул ризиків…на зразок терористичних чи ядерних” міг би закрити прогалину у покритті таких інцидентів, як зіткнення уламків, які приватні страховики важко повністю покрити orbitaltoday.com. Навіть без глобального пулу можуть виникати регіональні чи галузеві (наприклад, азійсько-тихоокеанський пул серед операторів супутників). Ідея пулу також стосується власного страхування (captive insurance) — великі супутникові компанії можуть створювати власні captive-компанії для страхування своїх флотів, залишаючи премії “усередині” і звертаючись до перестраховиків лише для верхніх рівнів ризику. Це насправді вже потай відбувається для низки операторів.
• Використання фінансових інструментів і капітальних ринків: Зростає інтерес до передачі космічних ризиків на фінансові ринки, наприклад, через страхові цінні папери (ILS). Це такі інструменти, як катастрофічні облігації, які купують інвестори; якщо вказаний космічний збитковий випадок не відбувається – інвестор залишає відсотки собі, якщо ж стається – кошти з облігації йдуть на виплату збитків. Не важко уявити “космічну cat bond” на випадок зіткнення мега-сузір’я або для унікальної місії (наприклад, повернення зразків з Марса), яка перевищує стандартний обсяг покриття. Це ще на стадії становлення, але аналогічний досвід уже є в авіаційних/морських ризиках. Окрім того, деривативи чи параметричні свопи можуть хеджувати доходи від супутників (наприклад, якщо сонячна буря знижує якість послуги – при параметричному тригері відбувається виплата). Такі інструменти фінансового ринку надають додаткові рівні захисту понад традиційне страхування. За словами деяких аналітиків, платформи, що полегшують такий альтернативний трансфер ризиків для космосу, можуть посилити ліквідність і загальну місткість ринку, особливо для малих операторів, які часто зіштовхуються з високими преміями datahorizzonresearch.com datahorizzonresearch.com.
• Управління кіберризиками: У кіберсфері управління ризиком включає підвищення захищеності супутників і наземних систем від атак (шифрування, захист від глушіння, захищені канали підключення), моніторинг кіберзагроз у режимі “онлайн” (деякі компанії вже пропонують кібербезпеку спеціально для космічних активів) та підготовку планів реагування на інциденти (наприклад, швидке повернення контролю над зламаним супутником або його безпечна деорбітація у разі потреби). Страховики починають включати кібераудити до андерайтингу – так само, як кіберстраховики на Землі оцінюють кібербезпеку клієнта. Обговорюється й державна підтримка у цій сфері: наприклад, уряд може гарантувати покриття втрат від актів війни у космосі (бо такі втрати зазвичай не покриваються страховиками), у тому числі – від масштабних кібератак з боку держав. Тим часом страховики зменшують власну кіберекспозицію, встановлюючи субліміти на виплати чи прямо виключаючи ворожі кібератаки (якщо не сплачується окрема премія). Галузь активно визначає, що саме вважається “кіберподією” у космічних контекстах, щоб уникати суперечок (наприклад, якщо супутник виведений з ладу шкідливим ПЗ – це покривається як технічний збій або це виняток за полісом як акт війни? Над цим ведеться робота).
• Урегулювання збитків та мінімізація втрат: Коли інциденти все ж трапляються, страховики і оператори працюють над зниженням збитків. Наприклад, якщо сонячна панель супутника не розгорнулась повністю, оператор (разом зі страховиком) може пробувати інноваційно відновити працездатність (через команди із Землі або навіть через місію IOS), щоб частково повернути функціонал і зменшити розмір збитку. Часто страховики залучають експертів-ассесорів (інженерів) для допомоги оператору при аномаліях. Такий співпраця дозволяє інколи “врятувати” місію. Сучасна тенденція – фінансування страховиками післяаварійного аналізу для вивчення уроків (що поліпшує подальший андерайтинг) і заохочення застосування програм моніторингу здоров’я супутника, які дозволяють виявити потенційну відмову ще до її настання. Раннє виявлення дає шанс на превентивні дії і знову ж таки — не доводити справу до повної виплати. Тобто філософія змінюється: страховики не просто компенсують втрати, а все більше допомагають запобігати і зменшувати збитки у партнерстві із застрахованим.

В цілому, сучасне управління ризиками у космосі — це багаторівневий підхід: уникати всього, що можливо (зіткнень, відмов) через технології й практику, передавати ті ризики, які неможливо обійти, через страхування або пулювання, і залишати резервні варіанти (як IOS чи державна підтримка) на випадок катастрофічних залишкових ризиків. Період 2025–2032 років напевно принесе ще тісніше поєднання всіх засобів. Успіх управління ризиком стане вирішальним — йдеться не лише про продаж страхових продуктів, а й про те, щоб космічна індустрія залишалась страховуваною і сталою навіть у ситуації зростання трафіку та високої амбітності місій. Якщо стратегії відставатимуть чи виявляться недостатніми (наприклад, численні зіткнення або хвиля відмов нових технологій), страховий ринок може “піти в оборону”. Навпаки, якщо управління ризиками не відставатиме, це дозволить страховому ринку впевнено підтримувати зростання космічного сектору.

Виклики та бар’єри ринку

Хоча перспективи для страхування супутників виглядають оптимістично, галузь стикається з низкою викликів і бар’єрів, які можуть стримувати зростання або дестабілізувати ринок, якщо їх не вирішувати. Серед основних викликів:

• Високий рівень ризику та обмеженість статистичних даних про втрати: Космічна діяльність завжди буде супроводжуватися високим ступенем ризику — запуск може завершитися катастрофічною невдачею, супутники працюють у вкрай ворожому середовищі, а деякі режими відмов і досі недостатньо зрозумілі. Ця притаманна ризикованість ускладнюється обмеженістю статистичних даних для актуарного аналізу. На відміну від авто- чи житлового страхування, де існують мільйони datapoints, щороку страхуються і запускаються лише декілька десятків великих супутників. Вибірка відмов дуже мала (і кожен апарат унікальний). Як відзначає спеціаліст Lockton зі страхування, пул страхування космосу набагато менший, ніж авіаційний, що ускладнює оцінку ризиків insurancebusinessmag.com. Нові технологічні інновації (конструкції ракет, унікальні проєкти супутників) ще більше обмежують історичні порівняння. Це призводить до волатильності на ринку — “кілька великих претензій можуть серйозно вплинути на річний дохід від премій,” як це сталося у 2019 і знову в 2023/24 роках insurancebusinessmag.com. Страховики вимушені закладати у премію не лише очікувані втрати, а й невизначеність і потенціал “невдалих” років. Це робить страхування дорогим і часто недоступним для менших учасників ринку, обмежуючи його зростання.
• Зростання вартості страхування та волатильність премій: Вартість страхування космічних проєктів може складати суттєву частку бюджету місії. Є підрахунки, що страхування може становити до 5% загальної вартості супутникового проєкту datahorizzonresearch.com. Для стартапу чи програми країни, що розвивається — це значні витрати, які можуть змусити відмовитися від страхування або навіть від запуску. Після втрат 2019 року премії різко зросли — деякі тарифи на запуск GEO супутників + 1 рік склали 15-20% від вартості апарату (замість ~5-10%), фактично подвоївши вартість місії та спонукаючи операторів до самострахування із необхідності payloadspace.com payloadspace.com. Хоча до 2022 року ставки дещо знизилися, для багатьох ризиків вони залишаються вищими, ніж у 2010-х. Саме волатильність премій (різкі переходи між “жорстким” і “м’яким” ринком) — окремий виклик: операторам складно планувати довготерміново, коли одного року страховка дешева, наступного — дорога або відсутня зовсім. Непередбачувані стрибки премій відлякують нових гравців. З боку страховиків мінлива збитковість змушує деяких акціонерів взагалі ставити під сумнів участь у галузі — як, наприклад, коли великі страховики виходять з ринку після “невдалих” років. Збереження економічної доцільності і відносної стабільності страхування — ключове завдання. Якщо знову станеться серія втрат, є ризик дефіциту потужностей, коли мало компаній готові страхувати нові проєкти (або лише за надвисокими цінами).
• Обмежена кількість експертиз для андеррайтингу: Космічне страхування — дуже вузька спеціалізація. Кількість досвідчених андеррайтерів і інженерів у світі, які дійсно розуміють космічні ризики, обмежена. Зі зміною поколінь потрібен час і ресурси для підготовки нових фахівців — це нетривіально, враховуючи складність галузі та небагато “робочих місць”. Вихід таких гравців як Allianz і AIG також зменшує пул знань (частина експертів переходить в інші галузі чи виходить на пенсію). Якщо ринок різко зросте, брак досвідчених андеррайтерів може стати вузьким місцем, призвести до неправильної оцінки ризиків або до затримок у обслуговуванні. Крім того, ємність ринку сконцентрована у декількох хабах (Лондон, Нью-Йорк, Париж), а системний ризик (зміна законодавства чи подія з кумулятивними втратами в декількох компаніях) може вразити всіх, бо навіть конкуруючі страховики часто “разом” у спільному страхуванні великих контрактів (coinsurance). Ще один нюанс — лише кілька перестраховиків забезпечують “парасольку” для сектора; якщо вони підуть (наприклад, як Swiss Re), основні страховики матимуть менше “запасу”. Така концентрація означає, що ринок порівняно “мілкий” щодо тих величезних сум, що стоять на кону.
• Регуляторна та правова невизначеність: Правова база для космічної відповідальності та страхування містить прогалини й неясності. Договір про космос 1967 року і Конвенція про відповідальність 1972 року покладають на країну, яка запускає апарат (тобто на уряд), абсолютну відповідальність за збитки на Землі чи в повітрі, та відповідальність “за провину” в космосі щодо майна інших держав payloadspace.com. Проте ці договори регулюють державні претензії між собою і прямо не зобов’язують до страхування чи покриття шкоди між операторами приватного сектору. Немає міжнародної вимоги, щоб приватний оператор мав страховку відповідальності за зіткнення — це предмет національних законів, які різні у різних країнах. Така відсутність єдиного підходу — бар’єр: оператори, на яких немає держобов’язку, часто й не страхуються, “екстерналізуючи” ризик (сподіваючись на державний імунітет чи просто на удачу). Це створює нерівні умови — відповідальні оператори платять за страхування, інші обходяться без нього, а у разі аварії шкода може бути глобальною. Додатково, для нових видів діяльності (видобуток ресурсів у космосі, приватні станції, космотуризм) немає чітких конвенцій щодо відповідальності. Невпевненість, як вирішать спір після аварії чи травми у космосі (яке право застосовується, хто винен — оператор, виробник чи країна запуску?) ускладнює проектування полісів під такі ризики. Страховики не люблять невизначеність — якщо ризик не можна проаналізувати чи правово визначити, його або виключають, або роблять премію захмарною. Наприклад, майже всі космічні страховки сьогодні мають виключення військових ризиків; якщо буде цілеспрямована атака держави (ASAT-зброя, кібер-війна), незрозуміло, хто компенсує втрати — цю “діру” в регулюванні досі не закрили (обговорення щодо оновлення Liability Convention на випадок “космічної війни” лише почалися). Підсумок: прогалини і суперечності законодавства гальмують ринок — галузь регулярно вимагає прозорішого регулювання (стандартизовані вимоги до ліцензування, правила руху у космосі для визначення винного тощо). Без удосконалень певні ризики залишатимуться “нестраховими” або тільки з державною гарантією.
• Технічні відмови та складні новітні технології: Супутники та ракети постійно розсовують технічні межі — це добре для прогресу, але складно для страхувальників. Інноваційні апарати з новітніми корисними навантаженнями, 3D-друкованими деталями, ШІ на борту, електродвигунами і т. д. не мають “довгих” історій експлуатацій. Як зазначає Сойєр із Lockton, андеррайтери надають перевагу перевіреній надійності, але швидкі інновації змушують страхувати ще “необкатані” рішення insurancebusinessmag.com insurancebusinessmag.com. Це може обернутись неприємними сюрпризами — наприклад, новий тип двигуна може містити приховану ваду, що спричинить серію відмов. Галузь вже стикалася з подібним на прикладі електричних двигунів супутників середини 2010-х: спочатку до них ставились з пересторогою, були аномалії (довге виведення на орбіту), але поступово технологія стала “звичкою”. Зараз на горизонті — ризики програмних збоїв (наприклад Starliner Boeing) чи поведінкових проблем ШІ. Чим складніші системи, тим важче встановити причину відмови (чи це дефект виробництва, операційна помилка, чи слабкий дизайн?) — це ускладнює розгляд претензій. При парі гучних невдач нової технології страховики можуть виключити її з покриття чи різко підняти ставки для всіх, що стримуватиме впровадження інновацій. Тому потрібен баланс між впровадженням нового (для зниження витрат тощо) і достатньою надійністю. Цей виклик не зникне — страховики компенсують його ретельними технічними оглядами і можуть вимагати test flight перед повним покриттям (наприклад, страхують 2-й чи 3-й похід нової ракети на повну суму, а не перший).
• Космічне сміття і ризик синдрому Кесслера: Про уламки вже йшлося як про драйвер ринку; тут вони виступають бар’єром: якщо проблема сміття погіршиться, деякі орбіти можуть стати нестраховими. Життєздатність страхування LEO-констеляцій під питанням, коли такі страховики як Assure Space заявляють, що не покриватимуть супутники на LEO без додавання особливих виключень для зіткнення payloadspace.com. Подія типу Кесслера змусить компанії просто покинути ринок ризикової орбіти, бо такий ризик не піддається кількісній оцінці. Вже зараз певні високоризикові сценарії (наприклад, дані про апарат у перенасиченому уламками районі) фактично не підлягають страхуванню або роблять його наддорогим. Страх масової “ланцюгової реакції” може серйозно загальмувати ринок — премії для LEO різко зростуть чи з’являться масові винятки для збитків від сміття (без держпідтримки). Уламки — це проблема колективної дії: без спільних зусиль страховики не вирішать її самостійно і можуть піти, якщо стане надто небезпечно. Тобто, уламки — бар’єр не лише як збільшений ризик, а й як потенційний “спусковий гачок” для масового виходу страховиків, що позбавить ринок покриття саме тоді, коли воно найбільш потрібне.
• Ємність для мегапроектів і констеляцій: Інший виклик — чи зможе страховий ринок мобілізувати достатньо потужностей для дійсно великих майбутніх проектів. Наприклад, проєкт Kuiper Amazon передбачає запуск понад 3000 супутників — страхування й частини цієї констеляції в космосі може означати потребу у мільярдах доларів покриття (хоча наразі більшість не страхують, як і Starlink). Майбутня космічна інфраструктура — місячні бази чи дороговартісні місії типу Artemis (апарати для посадки на Місяць вартістю в мільярди — чи застрахує їх ринок, чи NASA “самострахує”?) — викликає питання. Якщо Starship від SpaceX почне виводити вантажі вартістю $2+ млрд (космічні модулі, обладнання для колонізації Марса), невдалий запуск означатиме втрату величезної суми. Невідомо, чи наростить ринок достатньо потужностей для покриття таких великих окремих ризиків — може знадобитися співпраця десятків страховиків і перестраховиків чи створення нових механізмів (ріск-пули, інфраструктура на зразок ILS). Поки ринок не виросте, фактично існує “стеля” максимальної страхової суми. Оператори вимушені частково страхувати себе самостійно просто через брак додаткового ліміту. Цей бар’єр поки що спекулятивний, але може бути ключовим у 2030-х.
• Економічні та геополітичні чинники: Зовнішні фактори теж впливають на ринок страхування космічних апаратів. Спад економіки скорочує кількість замовлень на супутники (зменшується “пиріг” для страхування). Інфляція вартості запусків і супутників підвищує страхову вартість (що корисно щодо премій, але без пропорційного зростання капіталу це розтягує ресурси страховиків). Геополітична напруга веде до ризику навмисних атак і ускладнює врегулювання (якщо супутник вражено ворожою дією, або заборонено надання страховки через санкції). Дія виключень щодо війни означає: якщо станеться збройний конфлікт у космосі (держава проти держави), страховики можуть зіткнутися з тиском, хоча формально збитки не страхуються. Кліматичні зміни також можуть впливати: наприклад, підвищена сонячна активність (прогноз максимуму близько 2025) може призвести до зростання відмов (поліси від “космічної погоди”). Ці зовнішні чинники частково поза контролем ринку, але формують фон ризиків.

Підсумовуючи: ринок страхування супутників має всі шанси на зростання, але мусить долати ці зустрічні вітри. Вирішення (чи хоча б пом’якшення) перерахованих проблем — через інновації, лобіювання кращого регулювання, розумне андеррайтингове управління і міжнародну співпрацю — буде ключем до довгострокового здоров’я галузі. Якщо залишити бар’єри “на самотік” (будь то уламки, дорогі премії чи новий шок-випадок), це може призупинити “бум” і поставити космічну діяльність під питання, зробивши її надто фінансово ризикованою.

Стратегічні рекомендації та майбутні перспективи

Щоб забезпечити стійке зростання та стабільність індустрії страхування супутників та управління ризиками до 2032 року, зацікавленим сторонам слід розглянути низку стратегічних ініціатив. Нижче наведено кілька рекомендацій та перспектив на майбутнє:

1. Сприяння механізмам розподілу ризиків між державою та приватним сектором: Уряди та страхова індустрія мають співпрацювати для створення механізмів захисту від катастрофічних ризиків. Це може відбуватися у вигляді міжнародного пулу космічних ризиків або національних гарантій на випадок екстремальних збитків (подібно до обмеження урядами відповідальності за запуск). Розподіляючи тягар малоймовірних, але значних за наслідками подій (наприклад, масштабна колізія або аварія пілотованої місії), ці механізми зберігатимуть страхування доступним та наявним orbitaltoday.com orbitaltoday.com. Наприклад, зацікавлені сторони можуть створити глобальний фонд (який фінансується невеликими зборами з запусків чи супутників на орбіті) для виплат у разі виникнення сценарію синдрому Кесслера або серйозного удару уламками. Це запобігатиме обвалу комерційного ринку у випадку найгіршого сценарію та дасть впевненість операторам, що події типу «чорного лебедя» покриті. Рекомендація: Створити міжнародну робочу групу (можливо, під егідою Управління ООН з питань космічного простору або Всесвітнього економічного форуму), щоб розробити прототип космічного страхового пулу або договірну структуру страхування для відповідальності перед третіми сторонами. Досвід існуючих пулів (тероризм, ядерна енергія) буде безцінним.
2. Інновації у страхових продуктах і сервісах: Страховики мають розробляти спеціалізовані продукти, які відповідатимуть еволюційним потребам нових космічних проектів. Це включає страхування багатьох супутників і угруповань (пакети для всієї групи з динамічними коригуваннями складу), параметричне страхування з швидкими виплатами після досягнення певних критеріїв (наприклад, збій запуску або невихід супутника на орбіту – підтверджується даними польоту – і автоматично забезпечує виплату протягом декількох днів), а також спеціалізоване страхування кіберризиків у космосі. Завдяки цим інноваціям страховики зможуть задовольнити новий попит (наприклад, стартап кубсат міг би отримати доступну параметричну страховку з фіксованою сумою у випадку відмови супутника без тривалих слідчих процесів). Ще один напрямок — страхування обслуговування на орбіті: розробка полісів для сервісного апарату, клієнтського супутника та відповідальності між ними. Також надання страхування для місій зі створення/видалення космічного сміття (Active Debris Removal, ADR) — це не лише новий бізнес, а й стимул для сталого розвитку космічного простору. Рекомендація: Страховики та брокери повинні ще на етапі планування проекту співпрацювати зі стартапами й урядовими структурами для створення індивідуальних покриттів — фактично ставати партнерами з ризиків у нових проектах. Це також може включати нові фінансові гарантійні продукти (виробник може забезпечувати страховку на ефективність супутника протягом Х років як аргумент для продажу, передаючи цей ризик страховикам). Інновації продуктів у поєднанні з гнучким ціноутворенням для малих і нових учасників дозволить розширити клієнтську базу ринку.
3. Використання технологій для оцінки ризиків: Індустрія має інвестувати в сучасну аналітику, моделювання та штучний інтелект для підвищення точності оцінки ризиків. Впровадження спільної бази даних відмов супутників (анонімізованої) серед учасників страхового ринку допоможе виявляти тенденції та краще оцінювати втрати. Інструменти ШІ можуть моделювати тисячі сценаріїв запусків чи орбіт для точнішої оцінки ймовірності відмов чи зіткнень. Аналітика космічних даних (зокрема, машинне навчання на основі телеметрії та зображень із супутників) може використовуватись для постійного моніторингу страхових активів і прогнозування проблем. Як зазначає AXA XL, використання ШІ для геопросторових і інших даних дозволяє «безперервно моніторити ризики» і краще розуміти динаміку загроз axaxl.com. Рекомендація: Створити галузевий консорціум або використати IUAI для розробки спільної платформи аналітики космічних ризиків, де страховики разом фінансують і використовують високоякісні моделі для оцінки ризиків зіткнень уламків, прогнозів сонячних бур тощо. Це дозволить впевненіше оцінювати ризики, потенційно знизить вартість страхування за рахунок зменшення невідомих факторів. Також це пов’язано з використанням InsurTech-рішень для автоматизації страхування та виплат — наприклад, блокчейн для верифікації даних запуску чи автоматичних виплат при зафіксованій аномалії (наприклад, вибуху).
4. Сприяння сталості космосу та впровадженню кращих практик: Страхова індустрія зацікавлена стимулювати відповідальну поведінку в космосі. Страховики можуть надавати знижки або кращі умови операторам, що дотримуються стандартів: наприклад, швидко виводять із орбіти непрацюючі супутники, оснащують апарати засобами для уникнення зіткнень, застосовують відмовостійкі конструкції та діляться орбітальними даними. Подібні стимули вже існують у страхуванні авто — для акуратних водіїв чи при встановленні протиугінних пристроїв. Додатково страховики можуть підтримувати програми, як-от Space Sustainability Rating (SSR), і вимагати проведення SSR-оцінки як частини страхового аудиту internationalinsurance.org. Якщо оператор має високий бал (тобто мінімізує ризик утворення сміття та зіткнень), він може отримати знижку. Рекомендація: Розробити «Страховий кодекс поведінки для сталого розвитку космосу» разом з такими організаціями як Secure World Foundation або ESA, щоб страховики зобов’язалися враховувати фактори сталості у своїх полісах. Надалі це може означати умову страхування наявності плану деорбітації чи відмови від навмисного створення уламків (аналогічно — здорові звички є умовою для кращих тарифів у медичному страхуванні). Формування страхових стимулів до сталого розвитку дозволить ринку просувати безпечніші орбіти, що захищає довгострокові інтереси страховиків.
5. Поліпшення регуляторних рамок: Страхова індустрія та космічний сектор повинні виступати за чіткіші регулювання щодо відповідальності й вимог до страхування. Просування обов’язкового страхування відповідальності перед третіми особами для операторів супутників у все більшій кількості країн розширить ринок і гарантує загально прийняті мінімальні стандарти. Також необхідно чітко окреслити юридичну відповідальність за події на орбіті (зокрема через нові протоколи чи оновлені положення згідно Конвенції про відповідальність), щоб страховики могли впевнено покривати такі ризики. У випадку космічного туризму чи пілотованих польотів міжнародна угода щодо відповідальності за травми пасажирів дозволила б сформувати стандартні страхові продукти, а не лишатись у стані правової невизначеності. Рекомендація: Космічні страховики, через організації на зразок Міжнародного інституту космічного права (IISL) чи національні асоціації аерокосмічного страхування, повинні брати участь у розробці державної політики — надаючи експертизу законодавцям щодо рівнів ризику та розумних страхових вимог. Конкретною метою може бути створення модельного законодавства, яке нові космічні держави зможуть взяти за основу для запровадження відповідного страхування (за аналогією з підходами США, Великої Британії, Франції, але адаптованого під нові космічні активності). Це не лише збільшує обсяг ринку страхування, а й знижує ризик неконтрольованих втрат в усій галузі.
6. Розвиток потенціалу та вихід на ринок: Щоб уникнути дефіциту пропозиції та забезпечити здорову конкуренцію, потрібно залучати новий капітал і андеррайтерів у сферу космічного страхування. Це може включати навчання нових андеррайтерів (через тренінги чи стажування у супутникових компаніях) і презентацію космічного портфоліо потенційним інвесторам як некорельованого з іншими активами (ризики у космосі переважно не пов’язані з природними катастрофами на Землі, що вигідно для диверсифікації страхового портфеля payloadspace.com). Якщо ринок виросте до $10 млрд+, будуть потрібні додаткові кадри. Рекомендація: Провідні учасники ринку можуть створити синдикати чи «сайдкари» спеціально для космічних ризиків, а також запрошувати інституційних інвесторів до співфінансування через страхові інструменти. Інтеграція космічного страхування в ширші інвестиційні наративи “космічної економіки” може підвищити інтерес — наприклад, перестраховики, зацікавлені у космосі, можуть співпрацювати з визнаними страховиками для розширення пропозиції. Щодо кадрів — сприяння крос-галузевому обміну (наприклад, включення інженерів-аерокосмістів до команд андеррайтерів і навпаки) зміцнить експертизу ринку.
7. Поліпшення урегулювання збитків і прозорість: Індустрія має прагнути до ефективного врегулювання страхових випадків і максимальної прозорості, щоб зміцнити довіру, особливо з появою нових клієнтів (стартапів, нових країн). Демонстрація того, що виплати здійснюються справедливо та швидко, зміцнить репутацію страхування як надійного інструмента управління ризиками (раніше траплялись скарги на повільну чи спірну виплату за супутниковими полісами, що могли підривати довіру до ринку). Запровадження таких технологій як смарт-контракти для параметричних тригерів дасть змогу автоматизувати виплати. А поширення анонімізованих кейсів страхових інцидентів допоможе виробникам супутників враховувати та уникати типових помилок. Рекомендація: Створити добровільний реєстр страхових випадків у космічному страхуванні (під анонімним управлінням незалежного органу), щоб страховики обмінювались уроками та аналітикою щодо збитків (без розголошення конфіденційних деталей) — це дозволить вдосконалити дизайн апаратів та моделі underwriting. Крім того, розглянути створення «арбітражних панелей» зі спеціалізацією на космічному страхуванні для швидкого вирішення суперечок між страховиками та клієнтами, щоб уникнути затяжних судових процесів і посилити впевненість, що страхова виплата дійсно буде у випадку втрати чи аварії.

Майбутні перспективи: Якщо вищезазначені стратегії буде реалізовано, період 2025–2032 років стане часом зростання та зрілості для індустрії страхування супутників. До 2032 року ми можемо очікувати не лише значного зростання ринку, а й диверсифікації покриттів (обслуговування різних типів клієнтів), стійкості до шоків (завдяки пулам чи новим інструментам передачі ризиків) та інтеграції з ширшою екосистемою управління космічними ризиками (через SSA, аналітику даних тощо). Роль страхування розшириться: від традиційної «фінансової подушки» до більш проактивного партнерства із космічними компаніями — коли страховиків залучають на етапі планування місій для оцінки ризиків, подібно до того, як андеррайтери радять щодо протипожежної безпеки у будівництві, щоб обмежити потенційні втрати.

Ми очікуємо, що окремі сегменти особливо процвітатимуть: страхування обслуговування на орбіті та зменшення космічного сміття може стати звичним явищем до 2030 року, забезпечуючи активне управління космічними активами. Страхування космічного туризму може еволюціонувати у стандартну послугу, яка буде автоматично включатися до кожного квитка на орбіту. Регіональне зростання може трохи змінити баланс – Азіатсько-Тихоокеанський регіон отримає більшу частку страхових премій, оскільки Китай та Індія страхуватимуть більше своїх проектів. На ринку, ймовірно, з’являться нові гравці (можливо, великі азійські страховики або навіть технологічні компанії, які об’єднаються зі страховими для надання покриття, пов’язаного з їхніми супутниковими платформами).

Можна також очікувати, що страхування позаземної діяльності стане реальністю – наприклад, страхування інфраструктури місячної бази чи обладнання для місії на Марсі. Перші поліси для обладнання для видобутку корисних копалин на інших небесних тілах або відповідальності місячного поселення можуть бути оформлені протягом цього періоду, здійснюючи прорив (буквально й у переносному значенні). Це розширить принципи страхування супутників на інші космічні об’єкти.

Вирішальним є те, що майбутнє ринку нерозривно пов’язане з тим, наскільки ефективно космічна галузь впорається зі своїми «хворобами зростання» (сміття, перенавантаження тощо). Якщо космічний простір залишатиметься відносно безпечним і катастроф вдасться уникнути, страховики будуть більш охоче вкладати капітал у цей сектор, сприяючи його розширенню. У позитивному сценарії вже до 2032 року страхування може сприйматися не як необхідний тягар витрат, а як інструмент конкурентної переваги – компанії можуть рекламувати свої місії як повністю застраховані, що слугуватиме знаком якості й надійності (так само, як деякі авіакомпанії підкреслюють свої рекорди безпеки).

Нарешті, з погляду політики, до 2032 року ми можемо побачити початок глобального режиму управління космічними ризиками, де страхування стане вбудованою складовою. Подібно до того, як морське право та страхування еволюціонували паралельно, космічне право може формально включити страхові механізми (наприклад, обов’язкове страхування відповідальності для всіх учасників космічної діяльності за міжнародною угодою). Це зміцнить довгострокову роль галузі.

Підсумовуючи, сектор страхування супутників та управління ризиками буде стрімко зростати разом із космічним сектором, але у збалансований спосіб, що враховує притаманні цьому зростанню ризики. Завдяки впровадженню інновацій, співпраці й зваженому управлінню ризиками, галузь зможе перетворити виклики в нові можливості. «Космічні перегони» 2020-х — це не лише про запуск ракет і супутників, а й про створення фінансової та ризик-інфраструктури для підтримки розширення людства у відкритий космос. У цьому контексті страхування й управління ризиками у космосі справді мають ключове значення — і всі ознаки свідчать про те, що вони гідно відповідатимуть викликам, забезпечуючи нову еру розвитку космосу з більшою впевненістю та безпекою для інвесторів, операторів і політиків.

Джерела: Використані джерела вказані в тексті (наприклад, дані про розмір ринку datahorizzonresearch.com marketresearchintellect.com, особливості сегментації datahorizzonresearch.com sphericalinsights.com, цитати з галузі insurancejournal.com insurancebusinessmag.com та інша перевірена інформація). Ці цитати відповідають поєднанню аналітичних досліджень ринку, галузевих новин (Insurance Journal, SpaceNews тощо) та експертних коментарів, що забезпечують доказову базу й контекст для вищенаведеного аналізу. Всі наведені джерела доступні для додаткового ознайомлення та перевірки.