加密狂潮：比特币徘徊于12万美元，山寨币咆哮，监管出手，NFT反弹（2025年7月22–23日）
比特币涨势在接近历史高点时暂停
比特币（BTC）短暂突破12万美元——这是多年未见的水平——随后在本周中回落逾2% cointelegraph.com。周三华尔街开盘时跌至约117,500美元，引发了超过5亿美元的清算，超过176,000名交易者的仓位被抹去 cointelegraph.com。分析师认为这一走势是健康的调整：“并非真正的向上突破……我们很可能会再次测试区间低点，”资深交易员Michaël van de Poppe在流动性扫荡后评论道 cointelegraph.com。一些人关注11.3万美元附近的支撑位，认为回调6-7%至该斐波那契水平可能为下一轮上涨奠定基础 cointelegraph.com。尽管本周波动较大，比特币的市场结构依然看涨，乐观的交易者在短期调整后仍将目标定在13万美元以上的新高 cointelegraph.com。
山寨币季节开启：ETH、SOL、XRP大涨
一场广泛的山寨币行情伴随着比特币的上涨，引发了新一轮“山寨季”的讨论。以太坊（ETH）一度接近3,860美元，随后小幅回落至约3,745美元，显示短线持有者有部分获利了结的迹象cointelegraph.com。尽管如此，ETH在过去一个月内上涨了约67%cryptopotato.com。值得注意的是，两家上市公司近期展开了以太坊买入热潮。BitMine Immersion目前持有300,657枚ETH，而SharpLink Gaming在最近的购买后以360,807枚ETH超越了前者cointelegraph.com。这使得SharpLink成为最大的上市ETH持有者——这一动态让人联想到MicroStrategy的比特币策略。他们的持续增持让多头们对ETH很快重回4,000美元充满希望，尽管图表显示3,494美元是关键支撑位；若跌破该点，可能会进一步下探至3,300美元中段cointelegraph.com。山寨币热情并不限于以太坊：XRP于7月18日飙升至历史新高，约为3.65美元cryptopotato.com，随着投资者对近期法律和支付应用的胜利感到振奋，涨势得以延续。甚至连迷因币和实用型代币也在大涨——狗狗币本周上涨约35%，Cardano在过去两周上涨了50%，尽管两者距离历史高点仍有较大差距cryptopotato.com。
Solana (SOL) 也是另一位明星表现者。SOL 在周三徘徊在 $200 以下，此前一周上涨了约 20% coindesk.com coindesk.com，过去一个月更是惊人地上涨了约 47% coindesk.com。主要推动力是 机构积累：纳斯达克上市公司 Upexi Inc. 宣布筹集了 2 亿美元，将其 Solana 储备提升至 181.8 万枚 SOL（价值约 3.31 亿美元）coindesk.com。Upexi 目前几乎质押了其所有 SOL，预计以当前利率可获得 2600 万美元年收益 coindesk.com。该公司 CEO 称这是 “公开市场中首创的山寨币金库管理模式”，将 Upexi 定位为寻求加密货币敞口投资者的投资工具 coindesk.com。在这一消息发布后，X（推特）上一位知名分析师宣称 Solana “准备迎来大幅拉升”，并给出了 $400–$500 的牛市目标价 coindesk.com。SOL 的市值增长甚至将其推入了加密货币前六名，尽管怀疑者指出其距离 1 月份高点仍有约 30% 的差距 cryptopotato.com。
币安币（BNB），这家交易所的代币，因首次飙升至800美元以上而成为头条新闻。在周三亚洲早盘交易时段，BNB创下了约804美元的历史新高coingape.com，实现了超过16%的周涨幅和30%的月涨幅cryptopotato.com。此次价格飙升使BNB的市值达到约1115亿美元（大致相当于耐克的规模）cryptopotato.com，并在排名中短暂超越了Solana。“BNB创下800美元新高，”币安官方账号在庆祝时高调宣布cryptopotato.com。赵长鹏（CZ），币安创始人（现已卸任CEO），在社交媒体上将功劳归于社区，感谢“所有生态系统参与者、比特币极端主义者、以太坊持有者、迷因币交易者、ETF申请者、企业金库、优秀的监管者和实用性建设者”，感谢他们推动了这一里程碑cryptopotato.com。除了市场的狂热，BNB的上涨还得到了真实机构需求的支撑：纳斯达克上市公司Nano Labs披露其已将12万枚BNB（约9000万美元）作为战略储备cryptopotato.comcryptopotato.com。Nano Labs甚至通过一笔5亿美元的票据交易筹集资金，最终计划收购最多BNB总供应量的10%，显示出对BNB长期价值的大胆押注cryptopotato.com。这些举措凸显了加密金库已不再局限于比特币——大型玩家现在正进军主流山寨币cryptopotato.com。
总体而言，市场策略师指出，山寨币激增使得加密货币总市值本轮周期首次突破4万亿美元fortune.com。链上数据显示，山寨币衍生品未平仓合约创下新高（主流山寨币合计超400亿美元），这是杠杆积累的迹象cointelegraph.com。Glassnode分析师警告称，市场中出现了一些“泡沫”：高杠杆可能会“放大市场的上涨和下跌波动”，该公司提醒交易者在市场亢奋中注意风险管理cointelegraph.comcointelegraph.com。
DeFi与Layer-2最新动态
在这48小时的新闻周期内，去中心化金融领域未发生重大攻击或故障——这在今年黑客攻击已造成超20亿美元损失的背景下，实属难得dlnews.com。DeFi总锁仓量（TVL）随着加密货币价格上涨而攀升，开发者也在持续推出新功能。例如，一家新加坡加密公司于7月23日推出了高速MEV机器人平台，旨在为交易者提供亚30毫秒的mempool和私有中继访问ainvest.com。此类举措显示出Layer-2和交易基础设施的持续创新，项目方正努力提升DeFi套利和流动性提供的效率与用户体验。与此同时，以太坊的Layer-2网络如Arbitrum和Optimism，因手续费较低持续吸引用户——尽管7月22-23日未有特定L2重大事件，但在整体牛市趋势下，使用量依然强劲。
在稳定币和借贷方面，重点一直是谨慎增长。这两天没有新的DeFi跑路事件被报道，但社区依然保持警惕。安全专家指出，许多过去的攻击本可以通过更好的输入验证和预言机检查来预防dlnews.com，并敦促协议采用更严格的审计。利好消息是，一些DeFi协议由于牛市中更高的收益率，正在迎来存款回流。稳定币收益平台Curve Resupply（6月曾遭遇930万美元黑客攻击）在修补漏洞后，报告称用户正在回归dlnews.comdlnews.com。在各条链上，跨链桥本周也安然无事地运行——这让人松了一口气，因为2025年上半年，桥接协议约占攻击事件的38%coinlaw.io。过去两天DeFi领域的平静，凸显了随着行业成熟，正向整合和安全转型的趋势。
NFT和迷因币：狂热回归
NFT市场展现出昔日狂热的火花，这既有真正粉丝的兴趣，也有投机炒作的推动。摇滚传奇奥兹·奥斯本于7月22日突然去世，引发了其NFT一夜之间被抢购。消息传出数小时内，粉丝和收藏者蜂拥进入奥兹官方的CryptoBatz NFT系列，将底价推高了400%以上（从不到0.02 ETH涨至约0.08 ETH）cointelegraph.com。在周二晚高峰时，最便宜的CryptoBat售价约为295美元（当天早些时候约为60美元）cointelegraph.com。更令人惊讶的是，交易量在24小时内暴涨100,000%，据DappRadar统计，达到28.1万美元cointelegraph.com。这种身后暴涨——虽然与2021年NFT狂潮相比仍属温和——表明许多人希望拥有这位“黑暗王子”的数字纪念品。（奥斯本于2021年推出CryptoBatz，共9,666个以蝙蝠为主题的NFT，致敬他著名的咬蝙蝠表演。）这次短暂的激增让观察者开始思考，这是否预示着NFT市场在长期低迷后有望反弹cointelegraph.com。“虽然与2022年水平相比仍属温和，但奥斯本NFT的最新激增可能预示NFT市场潜在反弹，”Cointelegraph指出，行业领袖也在谨慎期待NFT交易的更广泛复苏cointelegraph.com。
蓝筹NFT系列在加密货币反弹期间也重新受到关注。数据显示，CryptoPunks——最早的1万个头像NFT系列——周销售额激增467%，7天内总计约2220万美元ccn.com。其他顶级项目如Bored Ape Yacht Club和Pudgy Penguins也从近期低谷中回升（与Pudgy Penguins相关的PENGU代币据称在过去一个月内暴涨500%以上ainvest.com）。整体NFT月销售额此前徘徊在4亿美元左右，如今有望再次上升finance.yahoo.com，显示收藏者正在谨慎重返市场。
另一方面，随着这种热情的高涨，机会主义的骗局也在借助热门新闻牟利。在奥兹去世后，仅仅几个小时内，Solana 上就涌现出十多个“OZZY”梗币——其中许多都是彻头彻尾的拉地毯骗局。短时间内，至少有15个以奥兹名字或形象命名的 Solana 代币上线coindesk.comcoindesk.com。链上数据显示，这些代币中大约有 10 个的创建者在几分钟内抽走了流动性，从毫无防备的买家那里套现超过 1,625 SOL（约32.5 万美元）coindesk.comcoindesk.com。其他一些较小的资金池很可能让骗局总收益接近 34 万美元，直到 Solana 社区的监管者发出警告coindesk.com。这一事件凸显了一个反复出现的梗币问题：不法分子利用名人新闻和 FOMO（错失恐惧症）快速圈钱。“这一趋势凸显了梗币文化如何经常借名人去世炒作，而加密市场对受害者几乎没有补救措施，”CoinDesk 在其报道中指出coindesk.comcoindesk.com。行业分析一再发现，绝大多数梗币代币都是注定失败的——有一份报告称，某些去中心化交易所上的 98% 代币最终都沦为骗局或拉高出货计划coindesk.com。（梗币平台 Pump.fun 的一位发言人曾有争议地为梗币项目辩护，称其为市场中的“文化表达”，尽管这些资产往往最终归零coindesk.com。）结论是：NFT 和梗币市场正在复苏，但需要保持警惕——投机既普遍又高风险。
全球监管动态：明晰与打击并行
过去两天的监管动态具有重大意义，涵盖了美国、欧洲和亚洲。在华盛顿，立法者和白宫推动了迄今为止最重要的美国加密货币立法。7月18日，唐纳德·特朗普总统主持了美国稳定币国家创新指导与建立法案（GENIUS法案）的签署仪式，该法案此前已在国会获得两党通过pymnts.com。这项新法律为美元支持的稳定币发行方建立了全面的联邦框架，明确了联邦和州监管机构的监管职责pymnts.com。“GENIUS法案为建立和释放美元支持的稳定币的巨大潜力创造了清晰而简单的监管框架，”特朗普总统在签署仪式上表示pymnts.com。行业领袖们迅速对此举表示赞赏：Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗称该立法有望增强市场信心，加密创新委员会负责人则称其为该行业的“分水岭时刻”pymnts.com。财政部及其他机构现在有一年时间制定实施细则，预计全面监管将在2027年初生效pymnts.com。与此同时，美国众议院于7月17日通过了数字市场清晰法案，该法案旨在界定加密资产定义及监管机构（SEC与CFTC）职责pymnts.com。此举旨在为一个“充满监管不确定性”的环境带来清晰，明确哪些代币属于证券或商品。清晰法案在参议院面临更激烈的辩论，但如果今年晚些时候通过，将进一步巩固美国作为全球加密监管领导者的新兴地位pymnts.com。
横跨大西洋，欧盟的全面加密资产市场（MiCA）监管已开始实施——各公司正积极合规。CoinShares，一家总部位于泽西岛的重要数字资产管理公司，宣布其已成为欧洲大陆首家获得MiCA牌照的加密资产管理公司coindesk.com。该牌照由法国金融市场管理局（AMF）颁发，允许CoinShares根据统一规则在所有27个欧盟国家开展服务coindesk.comcoindesk.com。这意味着CoinShares可以在整个欧盟范围内提供受监管的加密资产投资组合管理和投资产品，这是跨境加密产品的一大里程碑。该公司指出，目前它是唯一一家同时持有MiCA批准以及现有MiFID（市场）和AIFM（基金管理）资质的大型欧洲资产管理公司coindesk.comcoindesk.com。“获得AMF颁发的MiCA授权是一个关键的里程碑，不仅对CoinShares，对整个欧洲数字资产行业都是如此，”首席执行官Jean-Marie Mognetti表示，并补充道“有了MiCA，我们现在在欧盟范围内拥有了清晰、统一的结构”，用于加密金融coindesk.com。此举可能会让欧洲33万亿欧元的资产管理市场向更多基于区块链的产品开放coindesk.com。其他公司也迅速跟进——包括Coinbase、Bybit、OKX和Crypto.com等加密货币交易所据称也获得了MiCA牌照或正在申请中coindesk.com。传统资产的代币化是欧洲的另一个主题：就在本周，德国德意志银行宣布将在公有区块链上试点数字债券，而高盛和纽约梅隆银行（BNY Mellon）合作，提供代币化货币市场基金份额（交易记录在高盛的私有区块链上）coindesk.com coindesk.com。这些举措凸显了机构采用和监管明晰在欧盟同步推进。
在亚洲，监管机构发出了不同的信号。在韩国，据报道，金融监督院（FSS）警告国内资产管理公司减少对加密相关股票和ETF的敞口，重申了自2017年以来的严格立场coindesk.com coindesk.com。据《韩国先驱报》报道，FSS口头提醒多家公司限制持有在美国上市的加密ETF和如Coinbase（COIN）及MicroStrategy（MSTR）等股票coindesk.com。尽管全球环境正在变化——美国和韩国的加密政策都在演变——但官员们坚持认为，机构必须“遵守现行的指导方针”，直到有任何正式的规则变更coindesk.com coindesk.com。（韩国此前一直在考虑放宽部分机构加密交易规则，因此此次收紧表明谨慎态度占了上风。）与此同时，新加坡加强了对为海外客户服务的加密公司的监管（以遏制洗钱风险），而越南政府则在起草新法规的同时，距离启动数字资产市场试点更近了一步amlintelligence.com。在日本，一家知名上市公司宣布将比特币作为战略储备资产纳入，正值市场对美国ETF获批抱有希望之际ainvest.com——这表明监管的明朗化也正在鼓励亚洲部分地区的机构加密投资。
最后，美国正准备在加密领域采取进一步的政策行动。白宫数字资产办公室计划于7月30日发布其首份全面加密政策报告 watcher.guru。预计该报告将概述政府对数字资产的更广泛战略，涵盖从央行数字货币（CBDC）开发到区块链创新和消费者保护等主题。继国会山“加密周”（多项法案推进）之后，这一联邦框架有望为各机构如何协调监管提供急需的指导。结合新法律和全球监管势头，一个规则更清晰的新纪元即将到来——业界希望这将推动主流采用的同时，清除不良行为者。
交易所与行业动态
加密交易所和传统金融巨头也有值得关注的举措。Coinbase，美国最大的交易所，于7月22日宣布将多种山寨币加入其上市路线图：BankrCoin（BNKR）、Jito Staked SOL（JITO）和Metaplex（MPLX） cryptopotato.com。这立即引发了经典的“Coinbase效应”。BNKR价格上涨约+27%，MPLX在消息公布后也大涨约+18% cryptopotato.com cryptopotato.com。（JITO最初也曾两位数上涨，但由于获利回吐，日内涨幅回落cryptopotato.com。）Coinbase澄清，这些资产尚未完全上线交易——仍在等待流动性和技术集成审核——但交易者往往会在Coinbase即将上线的任何迹象下提前买入代币。除了新币种外，Coinbase也在扩展其面向高级交易者的产品套件：本周公司为美国客户推出了受监管的永续合约（通过其获得CFTC批准的FairX子公司）cryptoninjas.net。这是美国散户交易者首次能在美国受监管平台上交易高杠杆、无到期的加密合约，这一里程碑有望帮助Coinbase与离岸衍生品交易所竞争。
币安（Binance），则一直在乘着BNB成功和更广泛山寨币行情的东风。该交易所报告称，交易活动激增，24小时现货交易量一度突破250亿美元，invezz.com——这是数月未见的水平。然而，币安在美国仍面临法律挑战（2023年SEC提起诉讼），且在7月22-23日该案并无新进展。公司一直专注于合规努力和全球扩张，选择更友好的司法管辖区。值得注意的是，币安阿联酋子公司最近在迪拜获得了运营MVP牌照，其BNB链也在推进去中心化举措。在此期间，主流交易所未出现重大宕机或黑客事件；交易基础设施基本顺利应对了交易量激增，这与过去牛市期间宕机频发形成鲜明对比，是一个积极信号。
与此同时，华尔街与加密行业的界限日益模糊。美国两家最古老的金融机构——高盛和纽约梅隆银行——宣布合作，为客户提供代币化货币市场基金coindesk.com。纽约梅隆银行将通过其LiquidityDirect平台，让客户购买以数字代币形式表示的货币市场基金份额，这些交易将在高盛的私有区块链基础设施上结算coindesk.com。两家公司指出，代币化证券市场“正迅速增长，机构正在探索区块链通道以简化结算和资产管理”coindesk.com。换句话说，现实世界资产（RWA）如基金份额、国债和房地产，正越来越多地被上链，以实现更快、全天候交易和更高透明度。高盛和纽约梅隆银行加入了越来越多传统金融机构拥抱这一趋势的行列——今年的其他案例还包括摩根大通的代币化抵押品试点和贝莱德对区块链ETF的探索。甚至美国联邦储备也通过其新推出的FedNow即时支付系统涉足数字资产网络（部分稳定币计划与之集成）。对于加密行业来说，这些银行巨头的举措证明了区块链技术具有企业级应用场景。
在机构采用方面，除了前面提到的监管绿灯之外，我们看到越来越多的企业持有加密货币。除了Upexi持有Solana和Nano Labs的BNB金库外，日本投资公司Kitacho宣布在对加密ETF信心增强的背景下，将比特币作为储备资产ainvest.com。而资产管理公司富达（Fidelity）据报道在本轮行情中其加密基金的资金流入增加（与美国比特币ETF乐观情绪同步）。调查数据显示，一项针对1000名加密用户的Reown/YouGov新调查发现，37%的人认为支付和AI将成为未来几年推动加密货币普及的主要动力cointelegraph.com。“支付带来真实世界的需求，AI提升体验。我们认为两者不会互相取代，”Reown首席执行官Jess Houlgrave解释道，并指出这两个因素都让加密货币对普通人来说更加有用、值得信赖且直观cointelegraph.comcointelegraph.com。事实上，根据该调查，加密支付的使用率同比大幅上升，目前有34%的参与者在使用——这表明加密货币正稳步进入主流金融领域cointelegraph.comcointelegraph.com。从PayPal支持加密货币转账到Square（Block）为商家推出比特币闪电支付coindesk.com，在现实经济中消费和整合加密货币的基础设施终于正在成型。
专家要点与展望
过去两天强调了一个关键主题：加密货币正在创下新高——无论是价格还是合法性——但也伴随着成长的阵痛。市场专家们在如此快速上涨后，对短期走势意见不一。一些人，比如分析师Crypto Tony，认为“这还不是顶部”，并预测比特币将在稍作盘整后突破123,000美元cointelegraph.com。另一些人则因山寨币市场杠杆积聚而呼吁谨慎cointelegraph.com。宏观因素同样影响巨大。投资者正在关注通胀和利率信号，因为加密货币约4万亿美元的市值已使其对全球流动性状况变得敏感（与早期的独立性形成鲜明对比）。值得注意的是，CNBC的Jim Cramer本周甚至建议将比特币作为对冲通胀的工具——这位传统上持怀疑态度的声音发出的看涨信号颇具讽刺意味x.com。
可以肯定的是，机构和散户的采用仍在持续推进。“加密寒冬”如今已彻底成为过去，多元化的加密春天正在到来：主流币种接近或创下历史新高，DeFi正在重建信任，NFT市场也有复苏迹象，监管机构（终于）开始制定规则以支持创新，同时遏制过度行为。华尔街巨头通过代币化和金库投资的入场，可能带来新一波流动性——但这也意味着加密货币必须接受更高的审查和治理标准。
一如既往，风险依然存在。安全专家警告称，在牛市期间，骗局和黑客攻击往往会随着价格上涨而增加。本周Solana上的“地毯式跑路”事件提醒我们，尽职调查至关重要；追逐下一个迷因币或NFT热潮的交易者，获利的速度有多快，亏损也可能有多快coindesk.comcoindesk.com。监管机构同样会密切关注市场中这些泡沫区域，预计（来自SEC、CFTC及全球同行的）执法行动将继续针对欺诈和未注册发行展开。
总之，2025年7月22日至23日为加密领域带来了一连串的利好消息——虽然也有一些值得警惕的故事。比特币在12万美元附近表现出韧性，交易者正在消化收益。山寨币，从以太坊到Solana再到XRP，正在强势回归，部分原因是有新的企业买家和情绪改善。DeFi正在后台稳步发展和创新，而NFT和迷因币提醒我们，加密货币既是文化现象也是金融现象（无论好坏）。各国政府和大型银行终于开始提供行业长期渴望的监管和与传统金融的桥梁，这有可能释放下一轮增长。正如一位加密货币CEO所说，现在的目标是让加密货币在日常生活中“有用、值得信赖且直观”cointelegraph.com——而过去两天的事件表明，这一愿景比以往任何时候都更接近现实。
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