Corsa all’oro quantistico: QUBT vs. D-Wave – Dietro le quinte della sfida ad alta tensione del calcolo quantistico 2025

Approcci tecnologici quantistici:Quantum Computing Inc. (QUBT) punta sull’informatica quantistica fotonica, utilizzando qubit basati sulla luce su chip in niobato di litio a film sottile (TFLN) che operano a temperatura ambiente nasdaq.com. D-Wave Quantum Inc. (QBTS) ha introdotto per prima l’annealing quantistico, un approccio superraffreddato focalizzato su problemi di ottimizzazione, offerto tramite servizi cloud (Quantum Computing-as-a-Service) e sistemi on-premise nasdaq.com.
Modelli di business: QUBT (nota anche come Quantum Computing Inc. o QCi) offre una gamma di prodotti che va dal software quantistico (come la sua piattaforma Qatalyst) all’hardware fotonico. Ha lanciato il suo computer quantistico fotonico Dirac-3 e vende anche dispositivi correlati (sensori quantistici, sorgenti di fotoni entangled, ecc.) per casi d’uso di nicchia quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. D-Wave genera ricavi offrendo accesso cloud ai suoi processori di annealing Advantage e tramite la vendita diretta di sistemi; pone l’accento su applicazioni “quantistiche pratiche” (ad es. ottimizzazione in logistica, finanza e scienza dei materiali) e soluzioni ibride quantistico-classiche sulla sua piattaforma cloud Leap.
Salute finanziaria: Entrambe le aziende restano profondamente in perdita, riflettendo la fase iniziale del calcolo quantistico. D-Wave ha registrato 8,8 milioni di dollari di ricavi nel 2024 nasdaq.com e ha visto un picco una tantum all’inizio del 2025 (vendita di un nuovo sistema a un centro di supercalcolo tedesco) tickeron.com. I ricavi di QUBT sono inferiori a 0,5 milioni di dollari annui nasdaq.com – essenzialmente contratti di R&S e vendite pilota – eppure entrambe vantano capitalizzazioni di mercato di diversi miliardi di dollari (D-Wave circa 6,3 miliardi di dollari; QUBT circa 2,6–3,7 miliardi di dollari al Q3 2025) nasdaq.com 247wallst.com. Ciascuna ha raccolto aggressivamente liquidità tramite emissioni di azioni: D-Wave ha aggiunto 400 milioni di dollari a metà 2025 (costruendo una riserva di cassa di circa 800 milioni di dollari) carboncredits.com, mentre QUBT ha raccolto oltre 270 milioni di dollari tra la fine del 2024 e il Q1–Q2 2025, portando la sua liquidità a oltre 300 milioni di dollari quantumcomputinginc.com.
Impennata delle azioni & Hype: Le azioni quantistiche sono schizzate alle stelle nel periodo 2023–2025 grazie all’entusiasmo degli investitori. Il prezzo delle azioni di QUBT è aumentato di oltre 3.000% nell’ultimo anno 247wallst.com, mentre quello di D-Wave è salito di circa 1.800% dall’inizio del 2025 tickeron.com. Questi rally – alimentati da scoperte nella tecnologia quantistica, grandi notizie di finanziamenti e anche un po’ di “paura di restare fuori” – hanno portato entrambe le azioni in un territorio speculativo. Gli analisti avvertono che le valutazioni attuali tengono conto di un successo futuro sostanziale che potrebbe richiedere anni per realizzarsi nasdaq.com 247wallst.com.
Traguardi recenti: Nel 2024–2025, QUBT ha aperto una Quantum Photonic Chip Foundry in Arizona (entrata in funzione nel Q1 2025) per produrre i suoi chip quantistici a temperatura ambiente quantumcomputinginc.com, e ha ottenuto diversi contratti con la NASA per applicare la sua macchina fotonica Dirac-3 a sfide di imaging e rilevamento spaziale quantumcomputinginc.com. D-Wave, nel frattempo, ha lanciato il suo annealer di nuova generazione Advantage2 con oltre 4.400 qubit nel 2025 siliconangle.com, ha firmato un MOU per installare un Advantage2 in Corea del Sud carboncredits.com, e ha riportato una crescita dei ricavi del 42% su base annua nel Q2 2025 datacenterdynamics.com insieme a un aumento delle prenotazioni e delle acquisizioni di clienti aziendali.
Leadership & Partnership: Il team di QUBT è guidato (a metà 2025) dall’amministratore delegato ad interim Dr. Yuping Huang, esperto di fotonica, con il nuovo CFO Chris Roberts e altri focalizzati sulla commercializzazione della sua tecnologia quantumcomputinginc.com. Il CEO di D-Wave Dr. Alan Baratz (ex IBM e veterano della Silicon Valley) supervisiona un’azienda con oltre 20 anni di R&S quantistica. QUBT ha alleanze di R&S con la NASA, il Los Alamos National Lab e un istituto biomedico, e ha recentemente firmato MoU con aziende di fotonica (Spark Photonics, Alcyon) per sviluppare la sua tecnologia di chip iceberg-research.com. D-Wave vanta oltre 100 clienti, tra cui giganti aziendali come Mastercard, Deloitte, Siemens, Ford, e Lockheed Martin, e partner come Carahsoft (per distribuire la tecnologia D-Wave alle agenzie governative statunitensi) carboncredits.com carboncredits.com. Entrambe le aziende collaborano inoltre con università di tutto il mondo per ricerca e sviluppo di talenti.
Contesto industriale: QUBT e D-Wave sono emergenti in una più ampia corsa al calcolo quantistico che include concorrenti come IonQ e Rigetti (altre aziende quantistiche quotate) e giganti tecnologici come IBM, Google (Alphabet), Microsoft, e Amazon. IonQ (computer quantistici a ioni intrappolati) guida le startup nate da SPAC per ricavi e ha effettuato acquisizioni di alto profilo (es. Oxford Ionics) datacenterdynamics.com, mentre IBM e Google hanno dimostrato dispositivi con oltre 100 qubit superconduttori e stanno investendo miliardi in R&S quantistica. Questo scenario competitivo significa che QUBT e D-Wave affrontano sia l’agilità delle startup concorrenti sia le grandi risorse dei colossi tecnologici.
Prospettive di mercato: Gli esperti prevedono una lunga fase prima che il calcolo quantistico raggiunga un uso commerciale diffuso. Gli investimenti di venture capital hanno raggiunto 1,6 miliardi di dollari nel 2024 nasdaq.com e gli ordini di hardware quantistico sono cresciuti del 70% nello stesso anno (fino a circa 854 milioni di dollari) thequantuminsider.com thequantuminsider.com, segnalando un certo slancio. Entro il 2035, il settore del calcolo quantistico potrebbe valere decine di miliardi (le stime variano da circa 28 a oltre 70 miliardi di dollari) mckinsey.com. Ma la realtà attuale è che le macchine quantistiche sono per lo più in una fase di proof-of-concept, affrontando problemi specializzati. Un rapporto del MIT del 2024 ha concluso che la tecnologia “è ancora lontana” dal soddisfare le esigenze delle applicazioni commerciali su larga scala nasdaq.com – un sobrio promemoria che la rivoluzione quantistica è ancora emergente, non ancora pienamente realizzata.
Rischi per gli investitori: Sia QUBT che D-Wave comportano un rischio elevato. Nessuna delle due è redditizia (né vicina a esserlo), e probabilmente entrambe bruceranno liquidità per anni mentre perfezionano la loro tecnologia. Le frequenti diluizioni azionarie per raccogliere capitale sono motivo di preoccupazione (ad esempio, l’offerta at-the-market da 400 milioni di dollari di D-Wave betakit.com e le emissioni diluitive di QUBT prnewswire.com), così come i rischi normativi/legali – QUBT è oggetto di cause da parte degli azionisti che lamentano insufficienti comunicazioni in mezzo alla volatilità del titolo 247wallst.com. Dal punto di vista tecnologico, non vi è alcuna garanzia che l’approccio di una delle due società superi quello dei concorrenti; l’annealing di D-Wave è efficace per alcuni compiti di ottimizzazione ma non può eseguire algoritmi generali (e potrebbe essere superato se i computer quantistici universali maturassero), mentre l’approccio fotonico di QUBT, sebbene promettente in teoria, non è stato dimostrato su larga scala ed è stato aspramente criticato dagli short-seller nel 2024 come potenzialmente sopravvalutato iceberg-research.com iceberg-research.com. In breve, investire in questi attori del quantum è una scommessa speculativa sul fatto che le loro visioni futuristiche possano un giorno trasformarsi in realtà commerciale – un ritorno che potrebbe arrivare solo tra molti anni nasdaq.com nasdaq.com.

Analisi Approfondita

Panoramica delle aziende & Approcci quantistici

Quantum Computing Inc. (QUBT) – Tecnologia quantistica fotonica a temperatura ambiente: Quantum Computing Inc., conosciuta come QCi, è una società di tecnologia quantistica a bassa capitalizzazione che ha attirato un’attenzione sproporzionata grazie al suo approccio non convenzionale. Invece di utilizzare circuiti superconduttori o trappole ioniche come molti concorrenti, QCi si concentra su quantum computing fotonico – utilizzando particelle di luce (fotoni) che attraversano chip ottici specializzati per eseguire calcoli. La tecnologia principale dell’azienda ruota attorno a circuiti integrati fotonici in niobato di litio a film sottile (TFLN) nasdaq.com. Questo approccio offre potenzialmente un grande vantaggio: i qubit fotonici di QCi possono operare a temperatura ambiente, evitando la necessità degli ultra-freddi frigoriferi a diluizione che i sistemi di IBM, Google, D-Wave e altri richiedono tipicamente nasdaq.com. Eliminando la criogenia, QCi punta a ridurre drasticamente i costi e la complessità dell’hardware quantistico e a consentire una più facile scalabilità dei processori quantistici.Il prototipo di punta di QCi è il Dirac-3 quantum computer – un’unità di elaborazione fotonica montata a rack che l’azienda definisce la sua macchina dalle prestazioni più elevate per problemi di ottimizzazione. Sfrutta quello che QCi chiama “Entropy Quantum Computing (EQC)”, un approccio che sfrutta e gestisce intenzionalmente il rumore e la perdita quantistica (anziché sopprimerli rigorosamente) per aiutare a esplorare gli spazi delle soluzioni quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Sebbene tali affermazioni siano difficili da verificare per i non addetti ai lavori, QCi ha mostrato le capacità del Dirac-3 attraverso demo e progetti iniziali. In particolare, Dirac-3 è un sistema relativamente compatto (dimensione 5U, <30kg) con un basso consumo energetico (~100 W), e QCi indica persino un prezzo on-premises di circa $300.000 – segnalando l’obiettivo di commercializzare macchine quantistiche fotoniche “chiavi in mano” che potrebbero essere collocate in normali server room quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Per ora, QCi offre anche l’accesso cloud alle sue macchine Dirac e persino servizi di “quantum consulting” per aiutare i clienti a formulare problemi adatti al suo hardware quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. L’offerta più ampia dell’azienda include dispositivi ispirati al quantistico come il QPV quantum vibrometer (per rilevare vibrazioni nei materiali) e un entangled photon generator per la ricerca nelle comunicazioni quantistiche quantumcomputinginc.com. Si tratta di strumenti di nicchia e ad alta tecnologia, ma QCi spera che rappresentino tappe intermedie verso ricavi reali mentre il suo processore fotonico principale matura.Nonostante il nome “Quantum Computing Inc.”, QUBT è attualmente una impresa di R&S multifaccettata – in parte fonderia di chip fotonici, in parte fornitore di software quantistico, in parte integratore hardware. Ha persino acquisito una startup di fotonica (QPhoton) nel 2022 per dare impulso allo sviluppo hardware. La grande domanda è se l’approccio di QCi basato sulla luce possa produrre computer quantistici non solo funzionanti ma anche utili su larga scala, offrendo un vantaggio su problemi pratici. Molti scienziati sono incuriositi dai qubit fotonici (per la loro potenziale stabilità e il funzionamento a temperatura ambiente), ma rimangono sfide significative nell’aumentare il numero di qubit e nel raggiungere la correzione degli errori con la luce. Le macchine attuali di QCi (ad esempio Dirac-3) sono descritte come risolutori di “ottimizzazione quantistica” con centinaia di variabili (qubit o “qudit”) quantumcomputinginc.com – utili per alcuni compiti di ottimizzazione, ma ben lontane dalle migliaia o milioni di qubit con correzione d’errore che, secondo gli esperti, potrebbero essere necessari per il calcolo quantistico generalista. In sostanza, QCi sta lanciando una rete ampia: sviluppa hardware fotonico unico, offre prodotti derivati dal quantistico (sensori, dispositivi di sicurezza) e fornisce strumenti software (Qatalyst) che permettono agli utenti di eseguire algoritmi ibridi quantistici/classici sia sul proprio sistema che su backend quantistici di altre aziende. Questo approccio diversificato potrebbe offrirle più possibilità di successo, ma comporta anche alta complessità per una piccola azienda. Resta da vedere se il sogno fotonico di QCi potrà trasformarsi in una piattaforma quantistica solida e competitiva; per ora, è una scommessa audace supportata da demo interessanti ma da ricavi minimi.

Immagine: computer quantistico fotonico Dirac-3 di QCi. Il sistema montato su rack utilizza luce laser e chip ottici invece di circuiti superconduttori, consentendo operazioni quantistiche a temperatura ambiente. QCi commercializza Dirac-3 per risolvere problemi di ottimizzazione in settori come la logistica e l’analisi dei dati. nasdaq.com 247wallst.com

D-Wave Quantum Inc. (QBTS) – Pioniere del Quantum Annealing: D-Wave, al contrario, è uno dei player più vecchi nel campo del quantum computing, fondata nel 1999 nella Columbia Britannica. Ha fatto notizia nei primi anni 2010 lanciando i primi computer quantistici commerciali al mondo – sebbene utilizzando un paradigma molto diverso noto come quantum annealing. Le macchine di D-Wave impiegano qubit a flusso superconduttivo che risiedono in un frigorifero criogenico raffreddato a circa 10 millikelvin (cioè più freddo dello spazio interstellare), dove sfruttano la meccanica quantistica per risolvere problemi di ottimizzazione nasdaq.com. Un computer quantistico ad annealing è in qualche modo analogo a una macchina specializzata nella risoluzione di problemi: gli utenti inquadrano il loro compito (ad esempio, un problema di ottimizzazione o di pianificazione) come un problema di “minimizzazione dell’energia”, e l’hardware quantistico trova uno stato a bassa energia che rappresenta una buona soluzione. Questo approccio non è universale (a differenza, ad esempio, dei computer quantistici a modello di gate di IBM o IonQ, che in teoria possono eseguire qualsiasi algoritmo), ma per alcune classi di problemi può essere estremamente veloce. D-Wave ha puntato su questa nicchia: commercializza i suoi sistemi quantistici per cose come ottimizzazione di percorsi, pianificazione, progettazione di reti, machine learning e persino simulazione quantistica di materiali siliconangle.com siliconangle.com – scenari in cui trovare una combinazione ottimale (o almeno molto buona) tra molte possibilità è l’obiettivo.

Nel corso degli anni, D-Wave è passata attraverso diverse generazioni: dai primi modelli a 128 e 512 qubit di dieci anni fa fino al D-Wave 2X e al 2000Q (2.048 qubit), e nel 2020, al sistema Advantage con oltre 5.000 qubit. Nel 2025, D-Wave ha lanciato Advantage2, il suo annealer di sesta generazione con oltre 4.400 qubit e un nuovo design di connettività a 20 vie per qubit (chiamato topologia Zephyr) siliconangle.com carboncredits.com. Il numero di qubit può essere fuorviante – i qubit di D-Wave sono diversi, ad esempio, dai 35 qubit a ioni intrappolati di IonQ o dai 127 qubit superconduttori di IBM, perché i qubit per annealing vengono utilizzati in modo molto specifico (e potrebbero essere necessari migliaia di qubit per rappresentare un problema anche di dimensioni modeste). Tuttavia, i miglioramenti di Advantage2 (maggiore connettività, riduzione del rumore, tempi di coerenza più lunghi) mirano a consentire agli utenti di affrontare problemi più grandi e complessi rispetto al passato siliconangle.com siliconangle.com. Nei test, il team di D-Wave ha riportato che Advantage2 è fino a 10.000 volte più veloce su alcuni benchmark rispetto al modello precedente carboncredits.com – un aumento drammatico, se confermato, che potrebbe ampliare le tipologie di problemi in cui l’annealing quantistico mostra un vantaggio.Crucialmente, D-Wave è passata a un modello di business “quantum-as-a-service”. Invece di aspettarsi che le organizzazioni acquistino direttamente frigoriferi e macchine da milioni di dollari (anche se alcune lo hanno fatto, storicamente), D-Wave offre l’accesso cloud ai suoi processori quantistici tramite il suo servizio cloud Leap. Questo permette a qualsiasi ricercatore o azienda con una carta di credito (o un account Amazon Braket, dato che D-Wave è integrata nel cloud quantistico di AWS) di inviare problemi alle macchine D-Wave tramite internet. L’azienda applica tariffe di utilizzo e coinvolge anche i clienti attraverso un programma Quantum Launchpad (che offre prove gratuite) e consulenza applicativa. D-Wave continua a vendere sistemi on-premise in modo selettivo – ad esempio, nel 2023 ha iniziato l’installazione di un sistema Advantage2 presso Davidson Technologies in Alabama nell’ambito di un contratto di difesa statunitense dwavequantum.com hpcwire.com, e ha firmato un MOU nel 2025 con Yonsei University e la città di Incheon per sviluppare un sistema Advantage2 in Corea del Sud carboncredits.com. Questi accordi dimostrano che, oltre all’accesso cloud, esiste una domanda da parte di governi e grandi istituzioni di ospitare fisicamente annealer quantistici, specialmente per applicazioni sensibili o a uso continuo.L’approccio di D-Wave presenta alcuni evidenti punti di forza e limiti. Dal lato positivo, l’annealing è meno soggetto a errori per i compiti di ottimizzazione: la natura analogica del processo “trova lo stato fondamentale” senza bisogno di milioni di porte logiche, quindi problemi come errori di porta o correzione estesa degli errori non entrano in gioco (anche se il rumore influisce comunque sulla qualità della soluzione). Le macchine di D-Wave sono già state utilizzate per risolvere problemi reali: esempi includono l’ottimizzazione del flusso del traffico nelle città (un progetto con Volkswagen ha mostrato una riduzione della congestione di circa il 17% utilizzando un approccio quantistico) carboncredits.com carboncredits.com, l’ottimizzazione di percorsi logistici per la raccolta dei rifiuti a Tokyo (riducendo le distanze dei percorsi di oltre il 50%) carboncredits.com, e vari progetti nella gestione delle reti energetiche con la utility europea E.ON carboncredits.com. Questi casi di studio, spesso realizzati in collaborazione con clienti e governi locali, illustrano che l’annealing quantistico può già oggi offrire valore in scenari di nicchia trovando soluzioni più efficienti rispetto ai metodi convenzionali. Tuttavia, gli annealer non possono eseguire algoritmi come quello di Shor (per la crittografia) o altri che richiedono operazioni logiche quantistiche generali: non sono le macchine che un giorno violeranno tutta la crittografia o simuleranno con facilità sistemi quantistici arbitrari. Tecnologie concorrenti (qubit a modello di gate superconduttivi, ioni intrappolati, fotonica, ecc.) potrebbero alla fine superare l’annealing in termini di capacità generale. D-Wave ne è consapevole; interessante notare che l’azienda ha una linea di ricerca parallela sul calcolo quantistico a modello di gate e ha indicato l’intenzione di sviluppare un prototipo a gate entro il 2025–2026 reddit.com reddit.com. In altre parole, anche mentre promuove l’annealing, D-Wave non vuole restare indietro se il futuro dovesse favorire i computer quantistici universali. Per ora, però, l’unicità di D-Wave è che offre un computer quantistico commercialmente utilizzabile oggi – cosa che fa da più tempo di chiunque altro – e si è concentrata nel rendere questa offerta il più accessibile possibile tramite cloud e strumenti software.

Modelli di business e differenziatori

Confrontando QUBT e QBTS, vediamo due filosofie molto diverse su come costruire un business quantistico:

Quantum Computing Inc. (QUBT): QCi è essenzialmente una startup in fase di ricerca che cerca di monetizzare lungo il percorso. Il suo modello di business prevede lo sviluppo di hardware proprietario e la vendita dell’accesso ad esso, ma anche la vendita di prodotti ausiliari (come i suoi generatori di numeri casuali basati su fotonica, dispositivi di rilevamento, ecc.) e soluzioni software. Il software Qatalyst di QCi, ad esempio, è una piattaforma che consente agli utenti (anche senza competenze quantistiche) di formulare problemi di ottimizzazione in modo intuitivo e risolverli sia su computer classici che su macchine quantistiche. In pratica, data l’ancora giovane età del suo hardware, gran parte dei primi “ricavi” di QCi probabilmente deriva da servizi professionali o da piccoli contratti governativi di R&S piuttosto che dalla vendita di prodotti – come dimostrano i ricavi trimestrali di poche decine di migliaia di dollari. L’azienda ha evidenziato contratti come i sub-appalti NASA (ad es. circa 400.000$ per utilizzare Dirac-3 nell’elaborazione di dati LiDAR satellitari) quantumcomputinginc.com e collaborazioni con enti come il Los Alamos National Lab. La nuova fonderia di chip fotonici di QCi in Arizona è un altro elemento del modello: mira a fabbricare i propri chip fotonici TFLN e possibilmente a vendere componenti fotonici ad altre aziende tecnologiche. Alla fine del 2024, QCi ha annunciato di aver ottenuto i primi ordini di acquisto per questi chip (da un istituto di ricerca in Asia e da un’università statunitense) iceberg-research.com, presentandolo come prova della domanda – anche se successivamente un venditore allo scoperto ha affermato che questi ordini erano molto piccoli e che l’esistenza della fonderia era stata sopravvalutata iceberg-research.com iceberg-research.com. Se la fonderia dovesse decollare, QCi potrebbe avere una fornitura di dispositivi fotonici all’avanguardia per alimentare i propri prodotti e offrirli esternamente (ad esempio, a società di telecomunicazioni o datacom interessate a interconnessioni ottiche avanzate quantumcomputinginc.com). In sostanza, il piano aziendale di QCi consiste nel creare un ecosistema attorno alla sua tecnologia quantistica fotonica: hardware, strumenti e applicazioni specializzate (quantum sensing, comunicazioni sicure) che possano generare ricavi iniziali, mentre il vero obiettivo è costruire un computer quantistico full-stack in grado di svolgere lavori utili per clienti aziendali.

abbonamenti cloud o pay-per-use

risolutori ibridi

oltre 100 clienti commerciali e di ricerca

carboncredits.com

flussi di entrate scalabili

“application development”

Zapata Computing

carboncredits.com

Interpublic Group

carboncredits.com

Carahsoft

carboncredits.com

partnership di rivendita pluriennale con Davidson Technologies

davidson-tech.com

infrastrutture quantistiche dedicate

In sintesi, QUBT sta cercando di inventare nuove tecnologie quantistiche e trovare nicchie iniziali per esse, costruendo essenzialmente un business futuro che ancora non esiste. D-Wave sta commercializzando una tecnologia che ha perfezionato per due decenni, concentrandosi su usi pratici a breve termine del quantistico. La diversificazione di QUBT in chip fotonici, sensori e progetti governativi offre più possibilità di ottenere ricavi modesti, mentre il focus unico di D-Wave sull’ottimizzazione come servizio sta iniziando a mostrare ritorni tangibili, seppur piccoli (i ricavi 2024 di D-Wave di 8,8 milioni di dollari hanno superato di gran lunga quelli di QUBT, circa 0,37 milioni di dollari nasdaq.com). Tuttavia, entrambe le aziende sono ancora finanziate dalle speranze degli investitori più che dai soldi dei clienti, e probabilmente dovranno continuare a evolvere i loro modelli di business. QUBT potrebbe scoprire che il suo vero valore risiede in un’applicazione specifica (ad esempio, LiDAR quantistico per la NASA o comunicazione sicura fotonica per la finanza) e puntare su quella. D-Wave, a sua volta, potrebbe trovare modi per monetizzare la propria esperienza oltre l’annealing – ad esempio, offrendo consulenza sulla formulazione di problemi quantum-ready o, in futuro, concedendo in licenza qualsiasi IP gate-model che svilupperà.

Notizie e sviluppi recenti (2024–2025)

Gli ultimi due anni (2024 e 2025) sono stati ricchi di eventi sia per QUBT che per QBTS, mentre ciascuna cercava di realizzare roadmap ambiziose. Di seguito evidenziamo alcuni sviluppi e notizie chiave:

Quantum Computing Inc. (QUBT) – Punti salienti recenti:

Lancio della Fonderia di Chip Fotonici Quantistici: Forse il traguardo più importante di QCI nel 2024 è stata la realizzazione della sua struttura di fabbricazione di chip fotonici quantistici a Tempe, Arizona. Inizialmente annunciata alla fine del 2023, la fonderia ha raggiunto la messa in servizio finale entro il primo trimestre del 2025 quantumcomputinginc.com. Nel marzo 2025, QCI ha tenuto una cerimonia di inaugurazione con le autorità locali, e la struttura è ora operativa, producendo chip fotonici TFLN sia per uso interno che per ordini esterni quantumcomputinginc.com. Questa fonderia è presentata come una delle prime del suo genere dedicate ai circuiti integrati fotonici quantistici. QCI ha dichiarato di avere diversi pre-ordini e, entro la fine del 2024, aveva annunciato due MoU con un’università statunitense (successivamente rivelata come l’Università del Texas ad Austin) e un istituto di ricerca asiatico per fornire loro chip di prova iceberg-research.com. (Da notare che un rapporto short attivista di Iceberg Research nel novembre 2024 ha messo in dubbio la portata e la legittimità di questi ordini e se la struttura di QCI sia davvero in grado di una “produzione di massa” iceberg-research.com iceberg-research.com. QCI ha risposto indirettamente rimuovendo il nome di UT Austin da un comunicato stampa – a quanto pare su richiesta dell’università – ma ha comunque completato la fonderia e iniziato le consegne nel 2025.) Se la fonderia di QCI dovesse crescere, potrebbe non solo alimentare lo sviluppo hardware interno di QCI, ma anche posizionare l’azienda nella catena di fornitura dei chip fotonici, che hanno una vasta domanda nelle telecomunicazioni e nell’informatica. Questo è sicuramente un settore da tenere d’occhio, con QCI che rivendica un vantaggio da first-mover nella produzione fotonica TFLN.
NASA e contratti governativi: QCI ha sfruttato l’interesse del governo degli Stati Uniti per la tecnologia quantistica per aggiudicarsi diversi contratti. Alla fine del 2024, ha ottenuto un contratto principale con il Goddard Space Flight Center della NASA per utilizzare il suo risolutore fotonico Dirac-3 in compiti di imaging e elaborazione dati quantumcomputinginc.com. Nell’ottobre 2024, QCI ha annunciato il suo quinto ordine di lavoro nell’ambito di un programma NASA QRS (Quantum Research Services), che riguarda il telerilevamento quantistico per satelliti di monitoraggio climatico prnewswire.com prnewswire.com. E nel secondo trimestre del 2025, QCI ha vinto un nuovo subappalto collegato alla NASA (valore di circa $406.000) per applicare i suoi metodi quantistici alla rimozione del rumore solare dai dati LiDAR atmosferici (migliorando le osservazioni terrestri diurne) quantumcomputinginc.com. Questi contratti sono relativamente piccoli in termini economici ma significativi in termini di credibilità: indicano che la NASA riconosce l’esperienza di QCI nella tecnologia quantistica fotonica. QCI ha inoltre collaborato con il DOE e la difesa; ad esempio, ha esteso un Accordo Cooperativo di R&S con il Los Alamos National Lab alla fine del 2024 quantumcomputinginc.com, ed è stata coinvolta in un progetto con l’Air Force Research Lab sul sensing quantistico. Tutte queste collaborazioni non solo forniscono un flusso di entrate, ma spingono anche QCI a perfezionare il proprio hardware per compiti specifici (come l’elaborazione dei segnali LiDAR o problemi di ottimizzazione definiti dalla NASA).
Vendite pilota commerciali: Sebbene il fatturato di QCI sia molto basso, il 2025 ha portato le prime vendite commerciali dell’azienda. Nel secondo trimestre del 2025, QCI ha consegnato un Quantum Photonic Vibrometer (QPV) al Dipartimento di Strutture Aerospaziali della TU Delft nei Paesi Bassi – uno strumento per supportare i test non distruttivi dei materiali utilizzando la sensibilità a livello quantistico quantumcomputinginc.com. Nello stesso periodo, ha spedito una fonte di fotoni entangled a un importante istituto di ricerca sudcoreano per esperimenti di comunicazione quantistica quantumcomputinginc.com. Queste vendite dimostrano che QCI ha trasformato in prodotto parte della sua ricerca in fotonica in dispositivi che i laboratori avanzati desiderano acquistare. Un’altra vendita degna di nota: QCI ha venduto il suo hardware di quantum reservoir computing “Emu” (marchiato EmuCore) a un importante produttore automobilistico globale per la ricerca sull’IA nell’edge computing quantumcomputinginc.com. Il reservoir computing è una tecnica di intelligenza artificiale e il dispositivo di QCI (basato sulla fotonica) può aiutare nel riconoscimento di pattern temporali e nell’apprendimento automatico; il fatto che una grande casa automobilistica lo stia testando suggerisce interesse per nuovi metodi di accelerazione dell’IA. Infine, a metà 2025 QCI ha annunciato un ordine di acquisto da una “top 5 U.S. bank” per le sue soluzioni di cybersecurity quantum-safe (probabilmente un generatore quantistico di numeri casuali o uno strumento di crittografia) quantumcomputinginc.com. Questo segna la prima vendita di QCI nel settore bancario e mostra come stia proponendo la tecnologia quantistica come parte di un kit di strumenti per la cybersecurity (i generatori quantistici di numeri casuali possono rafforzare la crittografia fornendo chiavi davvero imprevedibili). Sebbene ciascuno di questi accordi sia di piccola entità, nel complesso dimostrano una prima trazione commerciale su più verticali – finanza, automotive, aerospaziale, telecomunicazioni – che QCI può ora citare come referenza nelle sue attività di marketing.
Cambiamenti nella leadership: Con la crescita arriva la riorganizzazione. Nel giugno 2023, QCI aveva assunto il Dr. William McGann (un dirigente tecnologico esperto) come COO e successivamente come CEO. Tuttavia, a metà 2025 l’azienda ha nominato il Dr. Yuping Huang come CEO ad interim quantumcomputinginc.com. Il Dr. Huang è lo scienziato che ha fondato QPhoton (acquisita da QCI) ed è il principale architetto della tecnologia fotonica di QCI. La sua promozione a CEO (subentrando a McGann) suggerisce che l’azienda stia puntando ancora di più sullo sviluppo tecnologico in questa fase cruciale. QCI ha anche assunto un nuovo CFO, Chris Roberts, e promosso altri ai ruoli di COO e Chief Revenue Officer quantumcomputinginc.com. Il rafforzamento del C-suite è stato probabilmente preparatorio per la scalata delle operazioni, e forse anche in risposta alla pressione degli azionisti per realizzare le ambiziose promesse. Inoltre, il co-fondatore ed ex CEO di QCI, Robert Liscouski, sembra rimanere coinvolto (forse come Executive Chairman), apportando competenze nel settore governativo grazie alla sua esperienza alla Homeland Security. Sul fronte della governance, QCI ha aggiunto al suo consiglio accademici rispettati, come il Dr. Javad Shabani (professore di fisica quantistica alla NYU) nel maggio 2024 quantumcomputinginc.com, per rafforzare la sua credibilità scientifica.
Aumenti di capitale: Gli sviluppi di QCI sono stati finanziati da importanti infusioni di capitale. Alla fine del 2024, mentre il prezzo delle sue azioni aumentava grazie all’hype quantistico, QCI ha venduto azioni tramite offerte – raccogliendo 92,1 milioni di dollari nel Q4 2024 e altri 100 milioni di dollari nel Q1 2025 prnewswire.com. Nel Q2 2025, ha ottenuto altri ~188 milioni di dollari tramite una collocazione privata guidata da Titan Partners quantumcomputinginc.com quantumcomputinginc.com. Si tratta di somme enormi per un’azienda il cui fatturato annuo è inferiore a 1 milione di dollari. Il risultato: a giugno 2025, QCI aveva una liquidità di 349 milioni di dollari in bilancio quantumcomputinginc.com – fondi sufficienti per portare avanti la propria roadmap di R&S per alcuni anni. Gli aumenti hanno però diluito gli azionisti esistenti (il numero di azioni è aumentato notevolmente, il che spiega in parte perché le perdite nette per azione sono aumentate a causa delle passività legate ai warrant derivati quantumcomputinginc.com). Ma la direzione ha sostenuto che un “bilancio significativamente rafforzato” fosse necessario per “accelerare la commercializzazione” delle sue soluzioni quantistiche prnewswire.com. Gli investitori evidentemente erano disposti a investire, probabilmente scommettendo sul potenziale a lungo termine dell’approccio fotonico di QCi (e cavalcando l’ondata di entusiasmo che ha coinvolto anche IonQ e altri). Il rovescio della medaglia è che ora QCI deve ottenere risultati per giustificare questi fondi – cosa che gli short-seller hanno notato con scetticismo, definendo QCI una “perma-truffa” se non riuscirà a produrre progressi adeguati iceberg-research.com. Finora, QCI ha almeno raggiunto traguardi tangibili (una fonderia funzionante, alcune vendite di prodotti, lavori in corso con la NASA).
Collaborazioni di rilievo: Oltre a quelle già menzionate, QCI ha avviato una collaborazione all’inizio del 2025 con il Sanders Tri-Institutional Therapeutics Discovery Institute (TDI) – un consorzio di ricerca biomedica quantumcomputinginc.com. L’obiettivo è utilizzare il sistema Dirac-3 di QCI per far progredire la scoperta di farmaci e risolvere problemi computazionali in ambito biotecnologico. Questo è in linea con una tendenza del settore a esplorare il quantum per progettare nuove molecole o ottimizzare processi biochimici. Se QCI riuscisse a dimostrare che il suo risolutore fotonico aiuta in ambito biomedico (anche solo marginalmente), potrebbe aprire le porte a partnership con aziende farmaceutiche. QCI vanta anche collaborazioni con aziende di fotonica come Spark Photonics e Alcyon (tramite protocolli d’intesa che permettono ai loro clienti di testare i chip di QCI) iceberg-research.com, e sta lavorando con istituzioni accademiche (ha sponsorizzato un Quantum Computing Hackathon annuale presso la Stevens Institute of Technology, dove il Dr. Huang è professore, per favorire la formazione di nuovi talenti). In breve, QCI è impegnata nel fare networking all’interno dell’ecosistema quantistico e fotonico per acquisire legittimità e trovare i primi utilizzatori della sua tecnologia.

D-Wave (QBTS) – Novità recenti:

Lancio del sistema Advantage2: L’evento principale per D-Wave è stata la disponibilità generale del computer quantistico Advantage2 nel 2025. Il 20 maggio 2025, D-Wave ha ufficialmente lanciato Advantage2 per i clienti cloud, il suo primo importante aggiornamento hardware dal 2020 siliconangle.com. Advantage2 vanta oltre 4.400 qubit con connettività a 20 vie (contro 5.000 qubit con 15 vie nell’Advantage originale). Sebbene il numero di qubit sia leggermente inferiore, la connettività più ricca e il rumore ridotto lo rendono in pratica una macchina più potente. Il CTO di D-Wave ha evidenziato miglioramenti come 2x tempo di coerenza, scala energetica superiore del 40% e rumore ridotto del 75% rispetto a prima carboncredits.com – tutti fattori che contribuiscono a una migliore qualità delle soluzioni. Questo lancio è stato molto importante per i clienti di D-Wave: significa che si possono eseguire istanze di problemi più grandi, e i primi test hanno indicato accelerazioni notevoli su certi problemi siliconangle.com siliconangle.com. D-Wave ha reso Advantage2 disponibile immediatamente tramite il suo Leap cloud e ha annunciato che una versione on-premise potrà essere installata per chi necessita di un sistema dedicato carboncredits.com. La notizia ha dato una spinta alle azioni D-Wave (le azioni sono salite di circa il 20% nei giorni intorno al lancio) carboncredits.com e ha contribuito a confermare che D-Wave può continuare a realizzare la sua roadmap hardware. Ha inoltre sottolineato che punta a annealers da 100.000 qubit in futuro tramite il multi-chip scaling siliconangle.com – una dichiarazione lungimirante per mantenere vivo l’interesse degli investitori.
Crescita record nelle prenotazioni e afflusso di liquidità: Nel 2024–2025, l’obiettivo strategico di D-Wave è stato aumentare le prenotazioni commerciali (contratti stipulati) e rafforzare la propria situazione finanziaria. In un aggiornamento di gennaio 2025, D-Wave ha annunciato che le prenotazioni per l’anno fiscale 2024 hanno superato i 23 milioni di dollari – un aumento del 120% rispetto al 2023 ir.dwavesys.com. Questa cifra, molto superiore ai ricavi riconosciuti, include accordi pluriennali e pilota che si trasformeranno in ricavi nel tempo. Ciò suggerisce che sempre più clienti si stanno impegnando seriamente a provare la tecnologia di D-Wave. Per sostenere le operazioni, D-Wave ha attinto ripetutamente ai mercati dei capitali. Ha utilizzato programmi di vendita di azioni sul mercato (ATM) durante tutto il 2023 e il 2024, poi a giugno 2025 ha completato un aumento di capitale ATM da 400 milioni di dollari betakit.com. Si è trattato di un’operazione sorprendente – in sostanza, la vendita di una grande quantità di nuove azioni sul mercato aperto mentre il prezzo delle azioni saliva alle stelle. Il risultato: a metà 2025 D-Wave disponeva di circa 800 milioni di dollari di liquidità carboncredits.com, una delle situazioni patrimoniali più solide nel settore delle startup quantistiche. Il CFO di D-Wave ha sottolineato che si tratta di un aumento di 19 volte della liquidità anno su anno hpcwire.com. Il lato negativo è una massiccia diluizione: gli azionisti iniziali hanno visto la loro quota di proprietà ridursi significativamente (il numero di azioni di D-Wave è aumentato di centinaia di milioni). Ma il lato positivo è che ora D-Wave dispone del capitale necessario per finanziare R&S e operazioni per gli anni a venire, riducendo il rischio di insolvenza a breve termine che spesso affligge le aziende pre-profitto. Con questa riserva, D-Wave ha indicato che potrebbe anche perseguire acquisizioni strategiche o iniziative per integrare la propria tecnologia (anche se nessuna è stata ancora annunciata). L’aumento di capitale è avvenuto mentre le azioni di D-Wave salivano in una frenesia speculativa (il titolo è passato da meno di 1 dollaro a quasi 20 dollari in pochi mesi tickeron.com), quindi il management ha approfittato di questa finestra per rafforzare la situazione finanziaria dell’azienda.
Vittorie dei clienti e casi d’uso: Il marketing di D-Wave nel 2024–2025 è stato ricco di casi di studio reali, mentre cerca di spostare la narrazione da “interessante progetto scientifico” a “valore aggiunto per il business”. Abbiamo già accennato ad alcuni esempi legati al clima e all’efficienza (gestione dei rifiuti a Tokyo, ottimizzazione del flusso del traffico, bilanciamento della rete energetica) carboncredits.com carboncredits.com. Nel 2024, D-Wave ha anche annunciato una collaborazione con Mastercard su applicazioni quantistiche in aree come programmi di fidelizzazione e rilevamento delle frodi (ampliando una partnership iniziata nel 2021). Alla fine del 2023, ha avviato un progetto con Unisys per sviluppare applicazioni ibride quantistiche per il settore pubblico (come l’ottimizzazione di pianificazioni complesse). Il report del secondo trimestre 2025 dell’azienda ha evidenziato che, a quel punto, oltre 63 applicazioni quantistiche iniziali erano state sviluppate sui sistemi D-Wave in diversi settori datacenterdynamics.com. Una nota particolarmente interessante: a dicembre 2023, ricercatori che utilizzavano l’annealer di D-Wave (nell’ambito di una collaborazione con USC e Los Alamos) hanno dichiarato di aver raggiunto un vantaggio quantistico pratico in un problema di simulazione di scienza dei materiali, superando un supercomputer classico in un compito specifico ir.dwavesys.com. Questo è stato presentato come la prima dimostrazione in assoluto di quantum annealing che supera il calcolo classico in un problema “utile” (simulazione del comportamento di un materiale magnetico) ir.dwavesys.com. Sebbene limitato nell’ambito, è stato un traguardo che ha validato l’approccio centrale di D-Wave. Anche la lista dei clienti di D-Wave si è ampliata geograficamente – entro il 2025 aveva clienti o partnership in Giappone (ad es. con Toyota Tsusho e NEC), in India (tramite una partnership con Saintela), e in Medio Oriente (ad es. un progetto a Dubai sulla pianificazione). Il protocollo d’intesa con la Yonsei University in Corea del Sud, menzionato sopra, è degno di nota poiché coinvolge sia la ricerca accademica sia l’uso municipale (iniziative di smart city a Incheon) – indicando che i governi sono abbastanza interessati da investire in infrastrutture quantistiche locali carboncredits.com. Tutte queste attività sottolineano che D-Wave non è più solo una curiosità nordamericana; sta cercando di stabilire una presenza globale nell’arena del calcolo quantistico, concentrandosi su ciò che può fare ora.
Iniziative ibride e a modello gate: Anche se i prodotti principali di D-Wave sono gli annealer, l’azienda è consapevole del più ampio panorama quantistico. Nel 2024, D-Wave ha iniziato a promuovere la sua R&S sul calcolo quantistico a modello gate – in sostanza sviluppando un tipo diverso di processore quantistico che potrebbe eseguire algoritmi generali. Il CEO di D-Wave, Alan Baratz, ha suggerito che l’azienda sta sfruttando il suo know-how sui superconduttori per progettare un qubit a modello gate e che i primi prototipi potrebbero emergere a metà decennio reddit.com reddit.com. Se avrà successo, ciò metterebbe D-Wave in diretta concorrenza con IBM, Google, Rigetti e altri nella corsa al calcolo quantistico universale. Non è chiaro a che punto sia D-Wave (nessuna demo pubblica finora), ma anche solo segnalare questa intenzione è importante per la percezione degli investitori, mostrando che D-Wave non è un’azienda monotematica. Inoltre, D-Wave si è integrata maggiormente con l’ecosistema: il suo Ocean software development kit ora supporta non solo l’annealing ma anche l’integrazione dei workflow con altre piattaforme quantistiche. E nel 2025, D-Wave ha stretto una partnership con Zapata AI per creare solver ibridi che combinano annealing con algoritmi di intelligenza artificiale generativa carboncredits.com. Questo tipo di sforzo interdisciplinare (quantum + AI) è di tendenza e aiuta D-Wave a cavalcare anche l’hype dell’IA.
Sviluppi aziendali: Il management di D-Wave è rimasto stabile (Alan Baratz come CEO, con figure chiave come Mark Johnson come VP Quantum Technologies e il nuovo CFO John Markovich dal 2022). L’azienda è passata dal NYSE al NYSE main board dopo la SPAC del 2022 e, dal 2025, è completamente quotata al NYSE con il ticker QBTS. Un piccolo dramma: a metà 2025, D-Wave è stata temporaneamente rimossa dall’indice Russell 2000 a causa di una questione tecnica (variazioni nel numero di azioni) finance.yahoo.com, ma con la sua capitalizzazione di mercato in forte crescita, si prevede che sarà inclusa nei principali indici nei futuri ribilanciamenti. Il numero di dipendenti di D-Wave è cresciuto fino a circa 220 nel 2024 en.wikipedia.org, riflettendo assunzioni in ambito ingegneristico e ruoli a contatto con i clienti per supportare i crescenti impegni dell’azienda. Con circa 800 milioni di dollari in cassa dopo l’ultimo aumento di capitale, potremmo aspettarci che D-Wave effettui assunzioni strategiche o addirittura acquisisca tecnologie complementari (ad esempio, potrebbe acquistare una piccola azienda di software quantistico o un fornitore di componenti? Il tempo lo dirà).

In breve, il 2024-2025 sono stati anni di svolta per entrambe le aziende in termini di visibilità. QUBT è passata da una fase di R&S praticamente in modalità stealth ad avere un prodotto funzionante (Dirac-3) e una fabbrica nuovissima, oltre a cavalcare un’impennata del titolo azionario che le ha dato un enorme capitale. D-Wave ha dimostrato la sua capacità di resistere consegnando nuove tecnologie (Advantage2), espandendo significativamente la sua base clienti e cogliendo un sorprendente rally di borsa per rafforzarsi finanziariamente. Questi sviluppi posizionano QUBT e D-Wave per la prossima fase – ma fissano anche aspettative elevate che dovranno essere soddisfatte.

Dirigenti chiave e partnership

Leadership: Chi guida QUBT e QBTS?

Presso Quantum Computing Inc. (QUBT), la leadership unisce esperienza imprenditoriale, accademica e governativa. Dr. Yuping Huang, CEO ad interim (e probabilmente CEO permanente in futuro), è il visionario scientifico dietro la tecnologia fotonica di QCI. Come professore di fisica presso la Stevens Institute, ha guidato il laboratorio di ricerca quantistica dell’università e fondato QPhoton, portando una profonda competenza in ottica. Huang ha assunto la guida per guidare l’esecuzione tecnica dell’azienda. A supportarlo, Robert Liscouski (co-fondatore di QCI ed ex CEO) ricopre il ruolo di presidente esecutivo/consulente – Liscouski è un ex funzionario della Homeland Security statunitense che offre collegamenti con il governo e un focus sulle applicazioni di sicurezza. Il nuovo CFO di QCI, Chris Roberts, e il COO, Dr. Milan Begliarbekov, si occupano delle operazioni finanziarie e della gestione quotidiana mentre QCI aumenta la produzione quantumcomputinginc.com. Vale la pena notare che il consiglio di amministrazione di QCI include luminari come On. James Cartwright (generale in pensione dei Marine Corps USA) e investitori tecnologici, a indicare che l’azienda ha alcuni sostenitori di alto profilo interessati al suo successo. La presenza di consulenti accademici (ad es. Dr. Brian La Cour della UT Austin, Dr. Javad Shabani della NYU) rafforza anche la direzione scientifica di QCI.
Presso D-Wave (QBTS), la torcia è portata da Dr. Alan Baratz, CEO dal 2020. Baratz ha un background interessante: ha guidato lo sviluppo di Java presso Sun Microsystems negli anni ’90 e ha ricoperto ruoli senior in IBM e Cisco. È entrato in D-Wave inizialmente per gestire la R&S e poi è diventato CEO, portando una combinazione di competenze tecniche e commerciali. Sotto la guida di Baratz, D-Wave ha affinato il suo messaggio sul quantum computing pratico e ha cercato di integrarsi con le esigenze dei clienti aziendali datacenterdynamics.com. Mark Johnson (VP, Quantum Technologies) è uno dei guru quantistici di lunga data di D-Wave, spesso promotore di applicazioni. Il co-fondatore dell’azienda Geordie Rose non è più direttamente coinvolto (ha lasciato anni fa per fondare aziende di IA), ma D-Wave ha ancora membri del team originario come Eric Ladizinsky (chief scientist, fisico di fama) a guidare la tecnologia. Il CFO John Markovich si occupa delle finanze (ha orchestrato la raccolta fondi). Il consiglio di amministrazione di D-Wave include veterani del settore come Steve West (presidente, con profonda esperienza tecnologica) e leader dei suoi principali investitori PSP Investments e NEC Corp. Questa combinazione di leadership tecnica e dirigenti esperti ha aiutato D-Wave a destreggiarsi nel complesso processo SPAC e nelle esigenze di essere una società quotata.

Partnership: Alleanze e Collaborazioni

Entrambe le aziende hanno tessuto ampie reti di partnership per aumentare le proprie capacità e raggiungere i clienti:

Partnerships QUBT: QCI sta sfruttando le partnership per ottenere risultati superiori alle sue dimensioni. La sua collaborazione con la NASA (diversi contratti tramite i centri NASA) rende di fatto la NASA sia un cliente che un partner nell’avanzamento della tecnologia QCI per l’uso nello spazio prnewswire.com quantumcomputinginc.com. L’Accordo Cooperativo di R&S di QCI con il Los Alamos National Lab le dà accesso a uno dei migliori team di ricerca quantistica e alle risorse di supercalcolo per testare le sue macchine quantumcomputinginc.com. In ambito accademico, QCI collabora con lo Stevens Institute of Technology (dove si trova il suo laboratorio) e ha coinvolto studenti e professori tramite hackathon e progetti congiunti. La partnership con il Sanders Tri-Institutional Therapeutics Discovery Institute porta QCI nel settore della ricerca farmaceutica, che potrebbe essere una porta d’accesso all’industria sanitaria se i risultati saranno promettenti quantumcomputinginc.com. Sul fronte industriale, i protocolli d’intesa di QCI con Spark Photonics e Alcyon Photonics (entrambe startup di chip/progettazione fotonica) sono pensati per aiutare QCI a validare la produzione della sua fonderia e mettere rapidamente questi chip nelle mani di potenziali utenti iceberg-research.com. In sostanza, Spark e Alcyon faciliteranno la valutazione dei chip fotonici di QCI tramite la loro rete di clienti nella comunità della fotonica integrata – un modo intelligente per QCI di guadagnare credibilità in un settore dove è un nuovo arrivato. QCI ha anche segnalato collaborazioni con integratori tecnologici come SLI Ventures (per contratti governativi) e ha un accordo di marketing con Infinity Labs (un incubatore tecnologico focalizzato sull’Aeronautica) per identificare casi d’uso in ambito difesa. Sebbene nessuna di queste partnership trasformi individualmente le sorti di QCI dall’oggi al domani, insieme servono a validare la tecnologia di QCI, fornire primi casi d’uso e offrire canali verso i clienti (agenzie governative, laboratori, ecc.) che una piccola azienda faticherebbe a raggiungere da sola.
Partnership D-Wave: In quanto attore affermato, le partnership di D-Wave sono ampie e profonde. Nel settore commerciale, il partner di punta di D-Wave è Mastercard – hanno una collaborazione in corso per esplorare l’uso del quantum nel migliorare i programmi di fidelizzazione delle carte di credito, gli algoritmi di rilevamento delle frodi e altre applicazioni fintech (Mastercard ha persino partecipato come relatore alla conferenza utenti Qubits di D-Wave per parlare dei loro progressi). Deloitte è un altro nome importante: D-Wave ha collaborato con la divisione consulenza di Deloitte per sviluppare soluzioni ibride quantistiche per i clienti (ad esempio, ottimizzazione della pianificazione della forza lavoro). Le partnership con startup software come Zapata Computing e 1QBit (ora rinominata QuantumBasel in Svizzera) hanno aiutato D-Wave a integrare i suoi annealer in piattaforme software più ampie, rendendo più facile per le aziende utilizzare il quantum senza dover partire da zero. Nel settore pubblico, la partnership di D-Wave con Davidson Technologies di cui abbiamo parlato (mirata alle applicazioni per la difesa statunitense) è particolarmente degna di nota; non solo ha portato all’installazione di un sistema, ma anche a un sostegno politico, poiché i legislatori dell’Alabama hanno elogiato l’impegno per portare il quantum computing nella ricerca sulla difesa missilistica hpcwire.com. D-Wave è stata anche nominata “fornitore abilitato” dal programma di approvvigionamento Tradewinds del Dipartimento della Difesa USA nel 2024 dwavequantum.com, il che significa che le agenzie di difesa possono stipulare contratti con D-Wave più facilmente – in sostanza superando alcuni ostacoli burocratici. Sul fronte della distribuzione, la partnership con Carahsoft (gennaio 2025) è fondamentale per vendere in massa alle agenzie governative statunitensi carboncredits.com, poiché Carahsoft è un importante rivenditore nei programmi IT governativi. In ambito accademico, D-Wave ha collaborazioni di ricerca in corso con università come USC (che ospita un D-Wave nel suo Quantum Computing Center da anni), University of British Columbia (per la ricerca sugli algoritmi) e la Tohoku University in Giappone (che ha acquistato un D-Wave diversi anni fa). Inoltre, Amazon Web Services e Microsoft Azure sono partner importanti: il servizio quantistico di D-Wave è disponibile tramite la piattaforma Braket di AWS ed è stato uno dei primi supportati anche su Azure Quantum – questa integrazione cloud estende la portata di D-Wave a tutti gli utenti di queste grandi piattaforme. Infine, D-Wave è membro fondatore di consorzi industriali come la Quantum Computing Coalition e il Quantum Economic Development Consortium (QED-C), collaborando con concorrenti e governo per promuovere l’industria quantistica. In generale, le partnership di D-Wave mirano a guidare l’adozione e l’integrazione – assicurando che il suo risolutore quantistico sia inserito nei canali giusti dove gli utenti finali (che si tratti di una società Fortune 500 o di un’agenzia federale) possano utilizzarlo per problemi reali con il minimo attrito.

Analisi ed esperti e commenti

Il settore del quantum computing in generale, e QUBT e D-Wave in particolare, suscitano un mix di entusiasmo e scetticismo tra gli esperti. Data la frenesia speculativa sulle loro azioni, diversi analisti e ricercatori si sono espressi sul hype vs. realtà di queste aziende:

Preoccupazioni su hype e valutazione: Molti commentatori di mercato invitano alla cautela. Un’analisi di Motley Fool nel settembre 2025 ha sottolineato come sia D-Wave che QUBT abbiano raggiunto valutazioni di miliardi nonostante ricavi minimi e grandi perdite, definendo la capitalizzazione di mercato di QUBT di 2–3 miliardi di dollari “totalmente sproporzionata” rispetto ai suoi soli “373.000 dollari di vendite” e circa 70 milioni di perdite nasdaq.com. L’autore ha avvertito che la tecnologia quantistica è ancora in gran parte nel campo degli esperimenti scientifici e non ancora un cavallo da lavoro commerciale, paragonando queste aziende a “biotech nelle prime fasi” in termini di rischio nasdaq.com. Allo stesso modo, 24/7 Wall St. ha osservato che l’ascesa parabolica delle azioni QUBT nel 2025 sembrava guidata più dal momentum e dal FOMO che dai fondamentali, affermando senza mezzi termini che “la valutazione di QUBT indica che si trova in territorio bolla” 247wallst.com. L’articolo ha evidenziato che il fermento delle conferenze quantistiche e persino notizie non correlate (come gli investimenti di Nvidia nel quantum) stavano facendo salire tutte le azioni quantistiche senza distinzione 247wallst.com 247wallst.com. Ha sottolineato che la promessa fotonica di QUBT, sebbene interessante, non giustifica la sua valutazione da mid-cap in assenza di una sostanziale crescita dei ricavi – qualsiasi passo falso potrebbe portare a una brusca correzione 247wallst.com.
Prospettive tecnologiche: Sul fronte tecnico, gli esperti riconoscono i risultati di D-Wave ma ne discutono l’importanza a lungo termine. Il ricercatore di informatica quantistica Scott Aaronson ha scherzato una volta dicendo che l’annealer di D-Wave è come “un motore molto specializzato” – potente per certi compiti, ma non sappiamo ancora quanto questi compiti saranno rilevanti. C’è anche un dibattito in corso: l’annealing quantistico riuscirà a scalare per risolvere problemi che i computer classici davvero non possono affrontare (oltre a dimostrazioni ristrette)? Il recente risultato di “vantaggio quantistico” di D-Wave in una simulazione di materiali ir.dwavesys.com è un segnale positivo, ma gli scettici vogliono vedere prove più ampie. John Preskill (che ha coniato il termine “quantum supremacy”) ha osservato che l’annealing potrebbe incontrare dei limiti a meno che non venga combinato con la correzione degli errori o nuove tecniche, mentre i sistemi gate-model (come quelli perseguiti da IBM e Google) puntano a un’informatica quantistica ampia e a lungo termine, anche se necessitano di progressi nella correzione degli errori. Per QUBT, il calcolo quantistico fotonico suscita interesse: diverse startup (PsiQuantum, ORCA Computing, ecc.) e gruppi accademici lo stanno perseguendo. Gli esperti dicono che la fotonica potrebbe eccellere nel quantum networking e in certi algoritmi di ottimizzazione; la sfida è che i fotoni non interagiscono naturalmente, quindi servono configurazioni complesse (beam splitter, cristalli non lineari) per creare entanglement. L’approccio di QUBT di “entropy quantum computing” che usa la dissipazione in modo creativo è innovativo, ma non è ancora stato sottoposto a peer review su larga scala. Gli analisti generalmente considerano la tecnologia di QUBT ad alto rischio e alto rendimento – non è provata, ma se funzionasse, il calcolo quantistico a temperatura ambiente sarebbe davvero rivoluzionario. In un’intervista su Forbes (luglio 2025), l’allora CEO di QCI William McGann ha affermato che i loro sistemi fotonici potrebbero ottenere vantaggi nell’ottimizzazione con molto meno overhead rispetto ai sistemi superconduttori, evidenziando un test in cui Dirac-3 avrebbe risolto un esempio di ottimizzazione in millisecondi che i solutori classici faticavano a gestire. Tuttavia, esperti esterni probabilmente considererebbero tali affermazioni con cautela fino a una verifica indipendente.
Scenario competitivo: Molti commentatori suggeriscono che la “migliore azione di informatica quantistica” potrebbe essere né QUBT né D-Wave, ma piuttosto aziende tecnologiche più affermate. L’articolo di Motley Fool ha concluso con ironia che tra QUBT e QBTS, la scelta migliore è “nessuna delle due,” suggerendo invece Alphabet (Google) o Microsoft come modi più sicuri per investire nel quantistico nasdaq.com. Il motivo: Google, IBM, Microsoft hanno enormi budget per R&D e attività già redditizie, che permettono loro di giocare sul lungo periodo nel quantistico senza rischiare la bancarotta nasdaq.com. Questi giganti hanno team di dottorati e hanno già raggiunto traguardi notevoli (l’esperimento di quantum supremacy di Google nel 2019, il processore IBM da 433 qubit nel 2022, ecc.). Quindi, un investitore potrebbe esporsi ai progressi quantistici possedendo queste aziende, senza l’estrema volatilità di una pure-play. Tuttavia, gli investitori più propensi al rischio potrebbero comunque preferire le pure-play per il loro potenziale di multi-bagger se il quantistico dovesse fare un balzo in avanti.
Realismo della tempistica: Un consenso tra gli scienziati è che l’informatica quantistica pratica e su larga scala (quella in grado di rivoluzionare le industrie) non sia imminente. Il rapporto Quantum Index del MIT del 2024 ha concluso che il settore “è ancora lontano” dall’essere pronto per applicazioni commerciali su larga scala nasdaq.com, e molti ricercatori accademici condividono questo sentimento, sottolineando che probabilmente siamo a un decennio o più di distanza dai computer quantistici tolleranti agli errori. Questo non significa che gli usi intermedi (come i compiti di ottimizzazione attuali di D-Wave o le simulazioni quantistiche su piccola scala di IonQ) non abbiano valore – ne hanno, soprattutto per l’apprendimento e i miglioramenti di nicchia. Ma gli esperti mettono in guardia dal sovrastimare ciò che i dispositivi a breve termine possono fare. La Dott.ssa Shohini Ghose, fisica quantistica, ricorda spesso al pubblico che i computer quantistici di oggi sono “come i primi giorni del volo: siamo appena decollati.” Questa prospettiva modera l’entusiasmo intorno alle azioni quantistiche. Suggerisce che aziende come QUBT e D-Wave dovranno sopravvivere a un potenzialmente lungo “inverno quantistico” prima che la tecnologia sbocci pienamente. Durante quel periodo, progressi incrementali continui e la ricerca di mercati intermedi (come algoritmi classici ispirati al quantistico, o la vendita di tecnologie abilitanti come i chip fotonici di QCI per usi non quantistici) saranno cruciali.
Accuse dei venditori allo scoperto: Un rapporto di Iceberg Research (novembre 2024) ha preso di mira direttamente QUBT, definendola una “perma-scam” che si basa su annunci appariscenti per guidare la vendita di azioni iceberg-research.com. Iceberg ha affermato che i comunicati stampa di QCI di novembre 2024 (riguardanti ordini di acquisto per la fonderia) erano fuorvianti, sottolineando che QCI ha rimosso silenziosamente il nome dell’Università del Texas ad Austin da un comunicato dopo che probabilmente l’università aveva sollevato obiezioni iceberg-research.com. Il rapporto ha descritto la fonderia di QCI come un “fantasma”, sostenendo che gli investigatori hanno visto solo un piccolo ufficio senza attrezzature industriali pesanti all’indirizzo indicato iceberg-research.com. Ha inoltre evidenziato l’uso da parte di QCI di un finanziatore “tossico” (Streeterville Capital) per finanziamenti precedenti e ha messo in dubbio la credibilità delle sue partnership iceberg-research.com iceberg-research.com. Il titolo di QCI inizialmente è sceso dopo questo rapporto, ma si è poi ripreso in modo spettacolare con il rally quantistico del 2025. Tuttavia, tali accuse sottolineano il rischio: se QCI non riesce a dimostrare la validità della sua tecnologia e inizia a mancare i propri obiettivi, la fiducia degli investitori potrebbe crollare. D-Wave non ha affrontato attacchi allo scoperto così mirati, forse perché, essendo un’azienda più consolidata, ha una sostanza più osservabile (clienti reali, articoli pubblicati, ecc.). Ma anche D-Wave ha i suoi critici – alcuni sostengono che la tecnologia di D-Wave sia un “vicolo cieco” se i qubit gate-model raggiungono la supremazia, e fanno notare che la necessità di D-Wave di raccogliere costantemente fondi tramite azioni suggerisce che non abbia ancora trovato un modello di business autosufficiente.

In sostanza, i commenti degli esperti riconoscono che il quantum computing è entusiasmante ma estremamente impegnativo, e che sia QUBT che D-Wave, a modo loro, stanno tentando qualcosa di rivoluzionario. Lodano D-Wave per aver fornito strumenti quantistici utili prima della maggior parte degli altri, e sono incuriositi dall’approccio innovativo di QUBT. Tuttavia, mettono in guardia gli investitori dal lasciarsi travolgere dall’hype: la strada verso un futuro quantistico è lunga, e deviazioni o battute d’arresto sono quasi garantite. Si raccomandano diversificazione e pazienza. Come ha detto un analista, “Un quantum computing realmente valido potrebbe essere lontano anni… non c’è alcuna garanzia che queste aziende o chiunque altro avranno successo, e anche se lo costruiranno, dovrà non solo funzionare ma essere migliore delle soluzioni classiche per avere importanza” nasdaq.com. Questo punto di vista concreto è importante da ricordare in mezzo all’entusiasmo futuristico.

Confronto con altri attori del settore quantistico (IonQ, Rigetti, IBM, ecc.)

Per contestualizzare QUBT e D-Wave, confrontiamoli con alcuni dei principali attori nel campo del calcolo quantistico:

IonQ (NYSE: IONQ): IonQ è spesso considerata la leader tra la nuova ondata di startup quantistiche che sono diventate pubbliche tramite SPAC (IonQ nel 2021, D-Wave e Rigetti nel 2022, QCI uplisting nel 2023). La tecnologia di IonQ è il calcolo quantistico a ioni intrappolati, un approccio basato su gate che utilizza ioni di itterbio sospesi in trappole elettromagnetiche e manipolati con laser. I qubit di IonQ sono ad alta fedeltà (tassi di errore molto bassi individualmente) ma relativamente lenti, e i sistemi attualmente hanno circa 29 qubit fisici (con ~#AQ 25 “qubit algoritmici” utilizzabili negli algoritmi, secondo la metrica di IonQ). IonQ ha costantemente migliorato il suo hardware, utilizzando l’accoppiamento fotonico per collegare i moduli di ioni. Nel 2024-25, IonQ ha fatto grandi mosse: ha annunciato un nuovo sistema (obiettivo #AQ 64 entro il 2025), e ha acquisito due aziende (Lightspeed e, a parte il nome, la stessa QCI, in modo confuso) oltre ad aver fatto una clamorosa offerta da 1,1 miliardi di dollari per acquisire Oxford Ionics nel Regno Unito datacenterdynamics.com. Questa proposta di acquisizione di Oxford Ionics, se si concludesse, darebbe a IonQ una tecnologia all’avanguardia di chip a ioni intrappolati (Oxford Ionics integra trappole di ioni su chip semiconduttori). Le finanze di IonQ spiccano: prevede meno di 20 milioni di dollari di ricavi nel 2023, ma aveva oltre 500 milioni di dollari in contanti (all’inizio del 2023) dalla sua SPAC e successive raccolte. Amazon Web Services e Lockheed Martin sono investitori in IonQ 247wallst.com, e il cloud di Amazon detiene una partecipazione da 36,5 milioni di dollari in IonQ e collabora per offrire i sistemi IonQ su AWS datacenterdynamics.com. Nel secondo trimestre 2025, IonQ ha registrato un notevole fatturato di 20,7 milioni di dollari (aumentato da accordi una tantum) datacenterdynamics.com, e ha alzato la sua previsione annuale a 82–100 milioni di dollari – molto al di sopra dei ricavi di D-Wave o QCI, mostrando la forte trazione commerciale di IonQ. Anche il titolo IonQ è salito alle stelle nel 2023 (fino al 1000% a un certo punto) ma è stato volatile. Confronto: IonQ vs QCI – IonQ è molto più avanti nell’avere un computer quantistico general-purpose funzionante e accessibile sul cloud (i sistemi IonQ possono eseguire algoritmi arbitrari, mentre quelli di QCI sono specializzati). IonQ ha partnership significative (con Airbus, Dow Chemistry, ecc.) e ricavi reali da clienti che esplorano soluzioni quantistiche. QCI è a uno stadio più iniziale e più speculativa nella tecnologia. IonQ vs D-Wave – Le macchine a ioni intrappolati di IonQ possono in linea di principio risolvere una gamma più ampia di problemi (ad esempio possono eseguire l’algoritmo di Shor o qualsiasi circuito quantistico entro il loro limite di qubit), mentre l’annealer di D-Wave non può. Tuttavia, la scala attuale di IonQ è piccola e le operazioni sono lente (limiti di profondità dei circuiti, ecc.), quindi D-Wave può affrontare istanze di ottimizzazione più grandi al momento (anche se solo di ottimizzazione). La strategia di IonQ è di aumentare rapidamente la scala e forse saltare la correzione degli errori realizzando qubit di altissima qualità (parlano di raggiungere 1024 qubit entro il 2028 nella loro roadmap). Molti vedono IonQ come la pure-play con il maggior potenziale per un vantaggio quantistico ampio, mentre D-Wave è lo specialista “qui e ora” e QCI è una wild card con idee nuove. La capitalizzazione di mercato di IonQ (intorno ai 3–4 miliardi di dollari a settembre 2025) è simile a quella di D-Wave e QCI, ma alcuni analisti sostengono che la valutazione di IonQ sia più giustificataconsiderato il suo progresso e le sue partnership 247wallst.com. Infatti, l’articolo di 24/7 Wall St. suggeriva che IonQ potrebbe essere la “scommessa quantistica più intelligente” tra le small cap, citando i circa 37 milioni di dollari di ricavi passati di IonQ e 1,6 miliardi di dollari in contanti come prova della sua posizione più solida 247wallst.com.
Rigetti Computing (Nasdaq: RGTI): Rigetti è un’azienda di qubit superconduttori come IBM/Google, ma più piccola. Gestisce la propria fabbrica in California e ha sviluppato chip con oltre 80 qubit (anche se storicamente con alti tassi di errore). Rigetti ha attraversato un periodo difficile nel 2022–23 (sfide tecnologiche, cambio di CEO, licenziamenti), ma nel 2024 si è rifocalizzata sul miglioramento della fedeltà dei qubit e sulla scalabilità multi-chip. Nel secondo trimestre del 2025, i ricavi di Rigetti erano di 1,8 milioni di dollari (principalmente contratti di ricerca governativi) datacenterdynamics.com, e ha vinto un contratto triennale da 5,8 milioni di dollari con l’U.S. Air Force nel 2025 per R&S nel calcolo quantistico 247wallst.com – un segnale positivo. Il nuovo CEO di Rigetti, Subodh Kulkarni, punta a dimostrare un vantaggio quantistico significativo entro il 2026 con un sistema modulare da 256 qubit. Tuttavia, Rigetti è indietro rispetto a IonQ nell’adozione di mercato e rispetto ai giganti nel numero di qubit. Il suo titolo è stato molto volatile (scambiato sotto 1 dollaro per gran parte del 2023, poi schizzato di centinaia di punti percentuali all’inizio del 2025 durante il rally quantistico, proprio come QUBT). La capitalizzazione di mercato di Rigetti a fine 2025 (pochi centinaia di milioni) è in realtà molto inferiore a quella di QUBT, IonQ o D-Wave, il che implica che gli investitori la considerano come un’azienda che deve ancora dimostrare molto. Confronto: Rigetti vs D-Wave – Si rivolgono a problemi diversi (generale vs annealing). Rigetti vs QCI – Entrambe sono scommesse speculative più piccole, ma in domini tecnologici diversi (superconduttori vs fotonici). Rigetti ha una concorrenza più diretta (IBM, Google), mentre QCI si sta avventurando in un territorio fotonico relativamente inesplorato. Sia Rigetti che QCI bruciano cassa e dipendono dai finanziamenti degli azionisti (anche Rigetti ha effettuato raccolte di fondi diluitive nel 2023). È interessante notare che sia Rigetti che QCI hanno cercato progetti governativi per sostenersi (Rigetti aveva sovvenzioni DARPA e NSF). Se Rigetti avrà successo nella sua roadmap tecnica, potrebbe diventare un concorrente diretto dei servizi di IBM; in caso contrario, rischia di scomparire. QCI, se avrà successo, potrebbe ritagliarsi una nicchia fotonica unica. Finora, IonQ ha superato Rigetti tra le SPAC, e QCI ha superato Rigetti in capitalizzazione di mercato solo grazie all’hype. Questo dimostra quanto sia imprevedibile il sentiment degli investitori in questo settore.
IBM Quantum: IBM è il gigante consolidato nel campo del calcolo quantistico. Ha costruito una serie di processori quantistici superconduttori sempre più grandi: 127-qubit (Eagle, 2021), 433-qubit (Osprey, 2022), e alla fine del 2023, IBM ha annunciato un processore da 1.121-qubit chiamato Condor. L’approccio di IBM è ancora NISQ (nessuna correzione completa degli errori per ora), ma sta tracciando la strada con una roadmap chiara verso la scalabilità e, infine, macchine con correzione degli errori tra il 2026 e il 2030. IBM offre i suoi processori quantistici tramite la IBM Quantum Network e il cloud, vantando oltre 180 organizzazioni partner che utilizzano i loro sistemi per la ricerca e le prime applicazioni. A differenza delle startup, IBM non dipende dal quantistico per i suoi ricavi – è una piccola parte di un’azienda da 60 miliardi di dollari – quindi IBM può investire con pazienza. Il principale elemento distintivo di IBM è una filiera integrata: costruisce l’hardware, sviluppa la piattaforma software open-source Qiskit, e lavora a stretto contatto con i clienti (Boeing, HSBC, Cleveland Clinic, ecc.) per esplorare casi d’uso. Nel 2024, IBM ha riferito che alcuni dei suoi clienti ora eseguono determinati modelli (come analisi del rischio finanziario) su hardware quantistico che si avvicina o supera le prestazioni classiche per quei casi specifici, grazie a tecniche come la mitigazione degli errori. IBM ha anche un ampio programma di formazione della forza lavoro quantistica. Confronto: IBM vs D-Wave/QCI – IBM non offre macchine di annealing, quindi non compete direttamente con il prodotto di D-Wave (in effetti, alcuni membri di IBM Quantum hanno cortesemente riconosciuto la nicchia di D-Wave). Ma l’obiettivo a lungo termine di IBM di un computer quantistico universale e tollerante agli errori oscurerebbe l’annealing se raggiunto, perché potrebbe comunque simulare un annealer. IBM vs QCI – IBM si è avventurata anche nella fotonica (tramite la ricerca su interconnessioni fotoniche tra chip quantistici), ma il principale interesse di IBM resta nella tecnologia superconduttrice. Se IBM avrà successo con i suoi chip da migliaia di qubit e la correzione degli errori nei prossimi anni, aziende come QCI potrebbero avere difficoltà a rimanere rilevanti a meno che la loro tecnologia fotonica non riesca a superare IBM in termini di scalabilità o costi. Per ora, IBM coesiste con le startup: collabora persino con alcune (ad esempio, la IBM Quantum Network include hardware di startup come Quantinuum e Atom Computing, ma non ancora D-Wave o QCI). Molti osservatori del settore vedono IBM come un probabile vincitore precoce nel fornire un vantaggio quantistico utile in senso ampio, forse intorno al 2026-2027 con processori da oltre 1000 qubit con mitigazione degli errori. IBM è un punto di riferimento: D-Wave e QCI spesso posizionano i loro progressi in contrasto con IBM (“non abbiamo bisogno di frigoriferi a diluizione” dice QCI; “abbiamo casi d’uso pratici ora, non solo sogni futuri con correzione degli errori” dice D-Wave). Entrambe le strategie hanno valore, ma la presenza di IBM significa che il tempo stringe per le aziende più piccole che vogliono ritagliarsi uno spazio difendibile.
Google (Alphabet) e Microsoft: La divisione Quantum AI di Google (all’interno di Alphabet) ha realizzato il primo esperimento di “supremazia quantistica” nel 2019 e nel 2023 ha dichiarato di aver dimostrato la scalabilità della correzione degli errori quantistici (sopprimendo esponenzialmente i tassi di errore con più qubit). Secondo quanto riferito, Google sta lavorando su una nuova generazione di chip a qubit superconduttori (il loro prototipo del 2021 aveva 72 qubit chiamati Sycamore; probabilmente ne hanno di più grandi in laboratorio). L’obiettivo di Google è avere un computer quantistico utile e con correzione degli errori entro il 2029. Microsoft, invece, sta perseguendo un concetto molto avanzato: qubit topologici utilizzando particelle esotiche di Majorana. Microsoft non ha ancora costruito nemmeno un qubit topologico stabile, ma nel 2023 ha pubblicato prove di progressi. Nel frattempo, Microsoft offre Azure Quantum, un servizio cloud dove gli utenti possono accedere all’hardware di IonQ, Quantinuum e Rigetti (e forse D-Wave in futuro). Microsoft di fatto copre tutte le strade supportando tutti gli approcci finché il proprio non darà frutti. Confronto: Per gli investitori, gli sforzi quantistici di Google e Microsoft sono nascosti all’interno di enormi aziende, quindi non si ottiene un’esposizione pura. Ma in termini di competizione, se Google o Microsoft annunciassero una svolta importante (come un dispositivo da 1000 qubit con bassi tassi di errore), ciò potrebbe ridurre il vantaggio percepito dei player più piccoli. Alcuni analisti pensano in realtà che i vincitori più probabili in termini di “ricavi” dal quantum computing nei prossimi 5 anni siano questi grandi provider cloud – perché, qualunque hardware vinca, i carichi di lavoro probabilmente gireranno su infrastrutture cloud (di proprietà di Amazon, Microsoft, Google), e questi giganti possono semplicemente collaborare o acquisire il fornitore di hardware vincente. Infatti, Amazon ha investito in IonQ e offre accesso a diversi dispositivi (IonQ, D-Wave, Rigetti, OQC) su AWS; è in qualche modo agnostico e pronto a capitalizzare sul quantum grazie al suo dominio nel cloud.
Altri nomi rilevanti:Quantinuum (nata dalla fusione di Honeywell + Cambridge Quantum) è un importante concorrente con un approccio diverso (ioni intrappolati, come IonQ, ma con un grande genitore industriale, Honeywell, che fornisce risorse). Non è quotata in borsa ma è considerata una delle aziende leader nel quantum computing, offrendo già sistemi a ioni da 32 qubit (Modello H1) e lavorando sulla prossima generazione. Quantinuum ha anche un software quantistico robusto (ha rilasciato il popolare toolkit TKET) e si concentra su algoritmi a breve termine (ha un prodotto per la generazione di numeri casuali quantistici venduto commercialmente alle banche). Se Quantinuum dovesse mai quotarsi in borsa, sarebbe in competizione con IonQ come top player. PsiQuantum è un altro caso – un unicorno della Silicon Valley con oltre 600 milioni di dollari di finanziamenti VC, che sviluppa in segreto computer quantistici fotonici con l’obiettivo di un milione di qubit usando la fotonica su silicio. Sono ancora in fase molto R&D (nessun prodotto ancora), ma dimostrano direttamente che la fotonica è vista come una strada valida da investitori seri (la differenza è che PsiQuantum è ultra-segreta finché non raggiunge un traguardo enorme; QCI è pubblica e comunica ogni passo). Se PsiQuantum raggiungesse un grande risultato, potrebbe oscurare QCI, ma anche, se QCI riuscisse ad avanzare più rapidamente in alcuni aspetti, potrebbe guadagnare un vantaggio come player agile. Varie startup: ad es., Alice & Bob (Francia, produzione di cat-qubit), Pasqal (Francia, atomi neutri), QuEra (USA, atomi neutri), Xanadu (Canada, campionamento bosonico gaussiano fotonico) – ognuna ha la sua nicchia. Nessuna di queste è ancora quotata, ma contribuiscono alla feroce competizione per talenti e innovazioni tecnologiche.

Nel confrontare QUBT e D-Wave con questi attori, emerge un fatto evidente: credibilità di mercato e ricavi. IonQ e Quantinuum stanno ottenendo accordi importanti e dimostrando prestazioni in linea con le loro affermazioni, mentre QUBT deve ancora dimostrare il proprio valore. D-Wave, nonostante tutti i suoi successi, si trova ad affrontare la narrazione secondo cui la sua tecnologia potrebbe essere limitata nel lungo periodo. Tuttavia, la lista clienti di D-Wave e i 18 milioni di dollari di ricavi previsti per il 2025 finance.yahoo.com la pongono davanti alla maggior parte delle startup nella reale monetizzazione del quantum. QUBT, invece, assomiglia di più a una startup nelle prime fasi per quanto riguarda i parametri, ma con una quotazione pubblica che le ha dato un capitale sproporzionato con cui giocare. Si potrebbe quindi dire: IonQ vs D-Wave – IonQ ha la tecnologia più flessibile e un potenziale a lungo termine se il quantum computing dovesse davvero decollare universalmente, mentre D-Wave si è ritagliata una nicchia di utilizzo attuale. QUBT vs IonQ – IonQ è molto più avanti nell’esecuzione e nelle partnership; QUBT sta inseguendo una fisica innovativa che potrebbe superare la concorrenza se dovesse funzionare, ma è un grande se. Rigetti vs QUBT – entrambi outsider; Rigetti ha avuto difficoltà ma possiede ancora proprietà intellettuale nei circuiti superconduttori, mentre QUBT sta facendo qualcosa di nuovo ma deve evitare di essere solo fumo. Il tempo dirà chi tra questi sopravviverà al futuro consolidamento del settore – gli esperti sospettano che la concentrazione sia inevitabile (magari vedremo fusioni, ad esempio, se una società come QCI non riuscisse a costruire una piattaforma completa da sola, potrebbe concedere in licenza la sua tecnologia fotonica a un attore più grande o fondersi? Se gli sforzi di D-Wave sul gate-model dovessero fallire, potrebbe collaborare con qualcuno come Rigetti o addirittura essere acquisita per la sua base clienti? Tutto speculativo, ma plausibile tra qualche anno).

Prospettive di mercato per il quantum computing

Il mercato del quantum computing nel 2025 è un mix paradossale di enorme potenziale a lungo termine e valore attuale ancora agli inizi. Da un lato, le previsioni e gli investimenti stanno crescendo rapidamente. La società di consulenza McKinsey ha definito il 2025 “l’anno del quantum dal concetto alla realtà,” prevedendo che entro il 2035 il quantum computing potrebbe generare un valore economico compreso tra 28 e 72 miliardi di dollari mckinsey.com a livello globale tra hardware, software e servizi. Un altro rapporto di IDC e Hyperion Research suggerisce una dimensione di mercato simile di diversi miliardi entro i primi anni 2030, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) superiore al 30%. Settori come finanza, farmaceutica, automotive e aerospaziale dovrebbero essere i primi ad adottare la tecnologia grazie all’elevato valore di ottimizzazione e simulazione in questi ambiti moodys.com. Inoltre, i governi di tutto il mondo hanno investito ingenti fondi nella R&S quantistica (oltre 30 miliardi di dollari complessivi promessi in questo decennio tra USA, UE, Cina, ecc.) – a indicare un forte sostegno per spingere avanti la tecnologia.

Nel breve termine, tuttavia, il mercato effettivo (misurato in ricavi da servizi/prodotti di calcolo quantistico) è minuscolo – dell’ordine di alcune centinaia di milioni di dollari nel 2023-2024. Ad esempio, i dati di The Quantum Insider hanno mostrato che nel 2024 sono stati ordinati solo 37 sistemi di calcolo quantistico in tutto il mondo (non solo consegnati, ma ordinati) per un valore totale di circa 854 milioni di dollari thequantuminsider.com. Molti di questi potrebbero essere sistemi di ricerca o implementazioni pilota. È interessante notare che il numero di unità vendute è in aumento (più sistemi, forse più piccoli, a più clienti) mentre il prezzo medio per sistema sta diminuendo (da 48 milioni di dollari nel 2021 a 19 milioni nel 2024) thequantuminsider.com. Questo suggerisce che il calcolo quantistico sta lentamente diventando più accessibile, poiché una gamma più ampia di acquirenti inizia a sperimentare, spesso con soluzioni più piccole o basate su cloud piuttosto che con grandi macchine su misura. La tendenza dei contratti pluriennali e degli accordi full-stack è anch’essa in crescita thequantuminsider.com. Aziende come IBM e Quantinuum spesso firmano accordi da 3-5 anni per fornire accesso quantistico, supporto e aggiornamenti come pacchetto thequantuminsider.com. Per il mercato, questo significa una crescita più prevedibile se i clienti rimangono coinvolti anno dopo anno.

Entro il 2025, stiamo assistendo ai primi segnali del passaggio del calcolo quantistico da curiosità da laboratorio a parte della strategia di innovazione aziendale. Un rapporto Deloitte di aprile 2025 ha rilevato un aumento del 12% anno su anno nel numero di organizzazioni che avviano progetti di calcolo quantistico a livello globale deloitte.com. Ha inoltre stimato che entro il 2030 potrebbero essere necessari 250.000 posti di lavoro nel settore quantistico, riflettendo un aumento della domanda di talenti deloitte.com. Questi sono segnali positivi che un’industria si sta formando. Le società di consulenza ora hanno gruppi di pratica quantistica e i provider cloud stanno integrando API quantistiche nei loro flussi di lavoro.

Tuttavia, l’elefante nella stanza è la tempistica per un chiaro vantaggio quantistico in compiti pratici. Abbiamo alcune dimostrazioni isolate di vantaggio quantistico (come il campionamento di circuiti casuali di Google, o la simulazione di materiali magnetici di D-Wave), ma queste non si sono ancora tradotte in valore concreto per il business quotidiano. Molti esperti pensano che il punto di svolta arriverà quando si potranno costruire computer quantistici con correzione degli errori – il che potrebbe avvenire tra la fine degli anni 2020 o negli anni 2030. Nel frattempo, i computer “quantistici rumorosi di scala intermedia” (NISQ) probabilmente offriranno benefici incrementali in aree di nicchia, spesso in tandem con il calcolo classico (i cosiddetti algoritmi quantum-inspired o ibridi). Le prospettive di mercato fino al 2025-2027 sono quindi di crescita graduale: possiamo aspettarci più progetti pilota in settori come la finanza (quantum Monte Carlo per la valutazione dei prezzi), la supply chain (ottimizzazione dei percorsi), la chimica (simulazione di molecole per materiali o farmaci) e il machine learning (kernel quantistici, ecc.). Ogni progetto pilota di successo aumenterà la fiducia e potenzialmente porterà all’utilizzo operativo del quantistico per quello specifico compito. Ad esempio, se una banca scopre che un ottimizzatore quantistico riduce costantemente del 5% alcuni parametri di rischio di portafoglio, potrebbe usarlo in produzione per quello scopo ristretto – quel passaggio da esperimento a produzione è ciò che guiderà la vera spesa per i servizi quantistici.

Anche il panorama geografico è importante. Gli Stati Uniti, l’Europa e la Cina sono in una sorta di “corsa allo spazio” quantistica. I ricercatori cinesi hanno rivendicato i propri esperimenti di supremazia quantistica (con fotonica e dispositivi superconduttori) e la Cina sta finanziando pesantemente la comunicazione quantistica (satelliti, reti QKD). L’Europa ha un programma coordinato flagship e startup come IQM e Pasqal stanno facendo progressi. L’implicazione: il mercato potrebbe anche vedere una frammentazione o una specializzazione regionale. Aziende nordamericane come QUBT e D-Wave servono principalmente i mercati statunitensi e alleati (l’espansione di D-Wave in Giappone, Europa, Medio Oriente è avvenuta tramite partnership accuratamente allineate con gli alleati). Se la competizione geopolitica si intensifica, i governi potrebbero diventare clienti ancora più grandi (per comunicazioni sicure, calcolo avanzato per la difesa, ecc.), agendo di fatto come una sovvenzione per il mercato.

Bisogna anche considerare il software quantistico e la crittografia – entro il 2025, l’urgenza della crittografia “quantum-safe” è in aumento. Il governo degli Stati Uniti ha fissato delle scadenze per le agenzie affinché adottino la crittografia post-quantistica (PQC) entro il 2030, prevedendo che un grande computer quantistico nelle mani sbagliate potrebbe violare la crittografia attuale. Questo ha creato un mercato parallelo per strumenti di crittografia resistenti al quantistico, e, curiosamente, aziende come QCI stanno esplorando anche questo settore (menzionano “soluzioni di cybersicurezza quantistica” come generatori quantistici di numeri casuali o dispositivi di distribuzione di chiavi quantistiche venduti a una banca) quantumcomputinginc.com. Pur essendo tangenziale al calcolo, fa parte della crescita dell’industria quantistica – fornendo soluzioni a problemi che il calcolo quantistico stesso genera (la necessità di nuova crittografia).

In sintesi, le prospettive di mercato vedono continuare investimenti robusti (nei primi cinque mesi del 2025 le startup quantistiche hanno già raccolto il 70% del capitale raccolto in tutto il 2024 thequantuminsider.com, indicando round di finanziamento più grandi e in fasi più avanzate). Gli ordini e i contratti commerciali sono in aumento (crescita del valore del 70% nel 2024 thequantuminsider.com), e l’interesse degli utenti si sta ampliando. Tuttavia, i ricavi per le aziende pure-play nel 2025 sono ancora modesti e provengono principalmente da early adopters e budget di R&S. Molti analisti del settore si aspettano che possa arrivare una sorta di “trough of disillusionment” se i progressi dovessero rallentare per un po’ – cioè, dopo l’entusiasmo iniziale (che vediamo nei prezzi delle azioni), potrebbe arrivare la consapevolezza che la scalabilità è difficile e le cose potrebbero rallentare, forse eliminando i player più deboli. Tuttavia, praticamente tutti gli esperti concordano sul fatto che nel lungo periodo (10-20 anni), il quantum computing diventerà probabilmente un’industria trasformativa – l’unico dibattito riguarda quanto presto e attraverso quale percorso. Per investitori e stakeholder oggi, si tratta di posizionarsi per sopravvivere e capitalizzare su quella svolta futura.

Rischi e Considerazioni sugli Investimenti

Investire in aziende di quantum computing come QUBT e D-Wave non è per i deboli di cuore. Queste sono alcune delle scommesse più rischiose nel settore tecnologico – in sostanza si investe in progetti di R&S con tempistiche di ritorno incerte. Ecco i principali rischi e considerazioni:

1. Rischio Tecnologico – Funzionerà? Sia QUBT che D-Wave affrontano ostacoli tecnici fondamentali. L’approccio di QUBT al quantum computing entropico fotonico è sperimentale; c’è una possibilità non nulla che scalarlo a un livello di vantaggio quantistico si riveli irrealizzabile o richieda molto più tempo del previsto. Se qualche componente critico (ad esempio, mantenere la coerenza nei circuiti ottici o ottenere sufficiente entanglement) non dovesse funzionare, l’intero presupposto di QCI potrebbe crollare. L’annealing di D-Wave, pur essendo operativo, è limitato nell’ambito di applicazione. Un rischio per D-Wave è che, man mano che altre tecnologie maturano, l’annealing possa essere messo da parte. Ad esempio, se entro il 2030 i computer quantistici gate-model con correzione d’errore riuscissero a risolvere gli stessi problemi di ottimizzazione meglio e più velocemente, la tecnologia di D-Wave potrebbe diventare obsoleta. D-Wave sta cercando di mitigare questo rischio lavorando sui propri qubit gate-model, ma sono indietro rispetto ad altri in quella corsa. Inoltre, concorrenti come *QuantumCircuits (QCI) – da non confondere con QUBT – o Pasqal (atomi neutri) potrebbero superare, creando un rischio tecnologico per QUBT/D-Wave se questi nuovi metodi dovessero avere prestazioni migliori. In breve, esiste una possibilità significativa di fallimento tecnologico o irrilevanza, che nel peggiore dei casi renderebbe le azioni di queste aziende quasi prive di valore. Gli investitori devono essere a proprio agio con questa possibilità di esito binario.

2. Esecuzione e Cash Burn: Queste aziende dovranno eseguire quasi senza errori per avere successo – assumere i migliori talenti, raggiungere traguardi di R&S, proteggere la proprietà intellettuale e trasformare i prototipi in prodotti. Questo è difficile in un settore emergente. C’è anche il rischio operativo: QUBT ha appena avviato una fabbrica di chip, che è un’impresa costosa e complessa da gestire. Gestire la resa, le catene di approvvigionamento per materiali specializzati e i controlli ambientali sono nuove sfide per loro. D-Wave, ora con una grande quantità di liquidità, deve gestirla saggiamente; spendere 800 milioni di dollari potrebbe accelerare i progressi, ma una cattiva allocazione (o costruire qualcosa che non genera ritorni) potrebbe facilmente bruciarla. La storia offre esempi: molte startup di hardware AI negli anni ‘80 hanno bruciato liquidità inseguendo il calcolo parallelo e sono fallite, solo per vedere l’AI risorgere decenni dopo con altri attori. Il quantum potrebbe vedere simili cicli di “boom-bust”. Sia QUBT che D-Wave non sono redditizie e probabilmente non lo saranno per anni. Continueranno a registrare grandi perdite nette (ad esempio, D-Wave ha perso 167 milioni di dollari nel Q2 2025 principalmente a causa della contabilizzazione delle passività da warrant datacenterdynamics.com, e anche ignorando questo, le perdite operative sono sostanziali). Continueranno quindi a bruciare liquidità per finanziare R&S, infrastrutture cloud (D-Wave deve mantenere quei costosi frigoriferi a diluizione e le strutture), e le spese generali. Se i progressi saranno più lenti del previsto, potrebbero aver bisogno di finanziamenti aggiuntivi. Sebbene QUBT e D-Wave abbiano attualmente riserve di liquidità solide, se il mercato quantistico non dovesse aumentare i ricavi come previsto ottimisticamente, diciamo entro il 2027–2028, potrebbero dover raccogliere altri fondi. Dato il già elevato numero di azioni in circolazione, ciò potrebbe significare ulteriore diluizione o debito (anche se il debito è difficile da ottenere senza ricavi stabili).

3. Adozione del Mercato & Concorrenza: Come discusso, la concorrenza è feroce e si presenta in molte forme – da startup private ben finanziate a giganti tecnologici. C’è il rischio che QUBT o D-Wave possano semplicemente essere sconfitti dalla concorrenza. Ad esempio, se IonQ, IBM o un’altra azienda dovesse dimostrare una soluzione superiore per un’applicazione chiave, potenziali clienti e partner potrebbero rivolgersi a loro, lasciando QUBT o D-Wave in difficoltà nel firmare nuovi accordi. D-Wave ha un vantaggio da first-mover nell’annealing, ma esistono approcci alternativi all’ottimizzazione combinatoria (ad esempio, l’algoritmo di biforcazione simulata di Toshiba su hardware classico, o altri algoritmi ispirati al quantum) che potrebbero ridurre la domanda di quantum annealer se offrono benefici simili senza la necessità di hardware esotico. Allo stesso modo, QUBT potrebbe scoprire che altre aziende di calcolo fotonico (come PsiQuantum o ORCA) raggiungono risultati prima; dato che la proprietà intellettuale di QUBT è presumibilmente più ristretta, un attore più grande potrebbe oscurarli a meno che QUBT non si muova molto rapidamente o non si allei con loro. Inoltre, entrambe le aziende dipendono dalle partnership – ad esempio, la partnership di D-Wave con Carahsoft è ottima, ma Carahsoft può anche offrire soluzioni dei concorrenti al governo. Le relazioni di QUBT con la NASA sono preziose, ma la NASA lavora anche con molti fornitori quantistici (IonQ, D-Wave, ColdQuanta, ecc.). Quindi mantenere un vantaggio competitivo è una battaglia continua.

4. Volatilità delle azioni & Valutazione: Le oscillazioni del prezzo delle azioni nel 2025 sono state estreme: QUBT è salita del 3200% in un anno 247wallst.com, D-Wave quasi del 1800% da inizio anno tickeron.com, seguite da periodici crolli improvvisi. Per gli investitori, questa volatilità può essere snervante: enormi guadagni possono svanire se il sentiment cambia o se arriva qualche cattiva notizia. Ad esempio, il titolo QUBT è crollato di circa il 36% da luglio ad agosto 2025 in un certo momento 247wallst.com quando l’entusiasmo si è raffreddato (prima di risalire nuovamente su nuovo hype). Queste azioni hanno anche un short interest relativamente alto (lo short sul flottante di QUBT era circa 16-20% nel 2025 247wallst.com 247wallst.com, indicando che molti trader scommettono su un ribasso). Questo può alimentare squeeze al rialzo, ma anche forti pressioni di vendita al ribasso. Le valutazioni elevate significano che qualsiasi passo falso – un prodotto in ritardo, un obiettivo mancato, una scoperta di ricerca negativa – potrebbe innescare una correzione importante. Gli investitori dovrebbero essere preparati alla possibilità di forti ribassi. Sono già emerse azioni collettive contro QUBT, che in genere sostengono che la società abbia fatto dichiarazioni troppo ottimistiche durante la corsa del titolo 247wallst.com. Anche se tali cause fossero infondate (comune ogni volta che un titolo oscilla fortemente), creano distrazione e potenziali responsabilità.

5. Rischio Normativo/Governativo: La tecnologia quantistica ha implicazioni per la sicurezza nazionale. È possibile che controlli sulle esportazioni o regolamentazioni governative possano influenzare queste aziende. Ad esempio, gli Stati Uniti potrebbero limitare la vendita di tecnologia quantistica avanzata a determinati paesi. D-Wave, in quanto azienda canadese/statunitense, deve destreggiarsi tra le normative USA-Canada (ha dovuto ottenere l’approvazione degli Stati Uniti per collaborare con alcuni partner internazionali). Se i chip fotonici di QUBT sono considerati tecnologia a duplice uso, potrebbe essere necessaria una licenza di esportazione. Al contrario, il supporto governativo può essere un vantaggio ma può comportare condizioni. Se una delle due aziende riceve finanziamenti governativi significativi, potrebbero esserci vincoli sulla proprietà intellettuale o requisiti per raggiungere determinati traguardi.

6. Capitale umano: Il calcolo quantistico si basa su scienziati e ingegneri di altissimo livello – un bacino di talenti molto limitato. Il rischio di non attrarre o trattenere le persone giuste è reale. Ad esempio, se esperti chiave di fotonica lasciassero QUBT, il progetto potrebbe subire ritardi significativi. D-Wave ha storicamente subito un po’ di fuga di cervelli (alcuni scienziati di rilievo sono passati negli anni ai team di Google o IBM). Ora, con ampi finanziamenti, possono offrire stipendi migliori, ma comunque aziende come Google possono sottrarre talenti con salari ancora più alti o maggiore libertà di ricerca. Le piccole aziende devono anche mantenere alto il morale durante gli inevitabili ostacoli tecnici; una grande scoperta da parte di un concorrente potrebbe demoralizzare il personale se non gestita bene.

7. Diluzione e struttura azionaria: Come già detto, entrambe le aziende hanno emesso molte nuove azioni. Il numero di azioni in circolazione di QUBT è esploso nell’ultimo anno a causa di quei oltre 280 milioni di dollari di nuovi finanziamenti (probabilmente aggiungendo decine di milioni di azioni). Anche le offerte ATM di D-Wave hanno aumentato notevolmente il flottante. Per gli azionisti esistenti, questa diluizione significa che la loro quota di eventuali profitti futuri è molto più piccola. È un male necessario per finanziare lo sviluppo, ma può limitare il potenziale di crescita del titolo a meno che il valore dell’azienda non cresca ancora più rapidamente. Bisogna esaminare le comunicazioni SEC di ciascuna azienda (10-Q) per capire il potenziale rischio: ad esempio, hanno molti warrant o note convertibili (che possono immettere altre azioni sul mercato)? L’ampia passività da warrant di D-Wave nei suoi bilanci datacenterdynamics.com implica molti warrant probabilmente a prezzi di esercizio bassi (dal SPAC) che possono essere convertiti in azioni, potenzialmente diluendo ulteriormente quando vengono esercitati durante i picchi del titolo. Anche QUBT potrebbe avere warrant derivanti dai suoi finanziamenti PIPE. Questo rischio può esercitare una pressione al ribasso sui prezzi delle azioni nel tempo.

8. Nessun ancoraggio agli utili: Né QUBT né D-Wave hanno utili positivi (o anche solo EBITDA positivo). I tradizionali parametri di valutazione (P/E, PEG, ecc.) qui non hanno senso. Questo significa che i prezzi delle azioni sono guidati interamente dalla narrazione, dalle notizie e dalle aspettative future. È intrinsecamente rischioso – se la narrazione cambia (ad esempio, se l’appetito per il rischio del mercato diminuisce a causa di fattori macro come l’aumento dei tassi d’interesse), questi titoli speculativi possono crollare indipendentemente dalle notizie specifiche dell’azienda. Il “duration risk” è elevato: il ritorno è molto lontano nel tempo, quindi l’aumento dei tassi o qualsiasi tendenza che porti gli investitori a preferire profitti a breve termine può penalizzare in modo sproporzionato questi titoli. Abbiamo visto qualcosa di simile alla fine del 2022, quando le SPAC e i titoli high-tech sono crollati in un contesto di tassi elevati.

9. Fattori macro e geopolitici: Se dovessimo entrare in recessione, le aziende potrebbero tagliare i budget R&D, rallentando l’adozione dei servizi quantistici (perché sperimentare con il quantistico quando si stringe la cinghia?). Anche i finanziamenti pubblici potrebbero cambiare con i venti politici – una nuova amministrazione potrebbe ridurre i fondi per la scienza o reindirizzarli. Dal punto di vista geopolitico, il calcolo quantistico è spesso citato nelle tensioni USA-Cina; qualsiasi incidente (come sanzioni o divieti di esportazione) potrebbe influenzare partnership e catene di fornitura (ad esempio, il cliente di QUBT, un istituto di ricerca “Asia” non specificato – se fosse in un paese poi soggetto a restrizioni, l’accordo potrebbe saltare). Al contrario, una maggiore urgenza da parte dei governi (per la competizione con la Cina) potrebbe improvvisamente aumentare la spesa (positivo per queste aziende). È un’arma a doppio taglio.

10. Strategia di uscita (per gli investitori): Bisogna considerare: queste aziende puntano a rimanere indipendenti e diventare grandi imprese, oppure potrebbero essere acquisite? L’acquisizione è una possibile uscita – una grande azienda tech potrebbe decidere di comprare D-Wave o QUBT per la loro proprietà intellettuale/talento. Questo potrebbe premiare gli investitori (tipicamente a un prezzo maggiorato). Tuttavia, antitrust e sicurezza nazionale potrebbero complicare, ad esempio, Google che cerca di acquistare D-Wave (i regolatori potrebbero preoccuparsi della concentrazione di competenze quantistiche). Inoltre, se la tecnologia non è provata, le grandi aziende potrebbero preferire aspettare e vedere piuttosto che acquistare subito. Quindi gli investitori non dovrebbero contare su un salvataggio tramite acquisizione. È più sicuro presumere che queste aziende sopravviveranno o falliranno in base alle proprie capacità.

In sintesi: QUBT e D-Wave offrono il fascino di far parte di qualcosa di potenzialmente trasformativo – l’alba della prossima era dell’informatica. Ma con ciò arriva un rischio simile a quello del venture capital. Gli investitori devono considerare la propria tolleranza al rischio e l’orizzonte temporale. Se si investe, dovrebbe essere denaro che ci si può permettere di perdere, e bisogna essere pronti a mantenere l’investimento per molti anni e sopportare un’estrema volatilità. La diversificazione è fondamentale; anche i sostenitori più ottimisti del quantum spesso suggeriscono di detenere un paniere di azioni quantistiche o un ETF tecnologico piuttosto che puntare tutto su una sola azienda. Per chi è ottimista sulle prospettive a lungo termine, i ribassi periodici possono essere opportunità di acquisto – ma solo se si ha una forte convinzione che l’azienda emergerà come vincitrice.

Come ha osservato qualcuno, “Siamo nella fase della Corsa all’oro del calcolo quantistico – e come nella Corsa all’oro dell’800, alcuni si arricchiranno ma molti si limiteranno a vendere pale o torneranno a casa a mani vuote.” In questo momento, QUBT e D-Wave sono simili a cercatori con strumenti all’avanguardia, alla ricerca di una vena d’oro quantistica. Hanno mostrato qualche scintilla (le piccole vendite di QUBT, le prime applicazioni di D-Wave) ma non il filone principale. Caveat emptor – attenzione all’acquirente – si applica bene qui. Restando informati (come speriamo abbia aiutato questo report) e mantenendo uno sguardo lucido sui rischi, si può navigare meglio in questa frontiera entusiasmante ma imprevedibile della tecnologia quantistica.

Fonti: Recenti rapporti finanziari e comunicati stampa di QUBT e D-Wave, analisi da Nasdaq/Motley Fool nasdaq.com nasdaq.com, 24/7 Wall St. 247wallst.com 247wallst.com, The Quantum Insider thequantuminsider.com thequantuminsider.com, DataCenterDynamics datacenterdynamics.com datacenterdynamics.com, CarbonCredits.com carboncredits.com carboncredits.com, Iceberg Research iceberg-research.com iceberg-research.com, tra gli altri, a settembre 2025.

Quantum Computing’s Showdown: D-Wave vs. IonQ

Guarda questo video su YouTube.

Corsa all’oro quantistico: QUBT vs. D-Wave – Dietro le quinte della sfida ad alta tensione del calcolo quantistico 2025

Analisi Approfondita

Panoramica delle aziende & Approcci quantistici

Modelli di business e differenziatori

Notizie e sviluppi recenti (2024–2025)

Dirigenti chiave e partnership

Analisi ed esperti e commenti

Confronto con altri attori del settore quantistico (IonQ, Rigetti, IBM, ecc.)

Prospettive di mercato per il quantum computing

Rischi e Considerazioni sugli Investimenti

Tags:

Related Articles

Boom dell’IoT satellitare: le reti spaziali pronte a connettere gli sconnessi entro il 2029

Rivoluzione Satellitare: La Connettività LEO di AD Ports Group Trasforma la Navigazione Globale

Salto quantico: perché le azioni di IonQ, Rigetti e D-Wave stanno volando in una rivoluzione tecnologica

Boom dell’IoT satellitare: le reti spaziali pronte a connettere gli sconnessi entro il 2029