Las acciones de Costco (COST) caen a ~$924: conclusiones de analistas y comparación con competidores (16 de octubre de 2025)

Datos clave (16 de octubre de 2025): – Las acciones de Costco cotizaron alrededor de $924 hoy (16 de octubre), aproximadamente 3.4% por debajo del cierre previo de $954.99 ^[1]. – Las ventas netas del cuarto trimestre fiscal 2025 (finalizado el 31 de agosto) fueron de $84.4 mil millones (un aumento del 8.0% interanual) y la utilidad neta $2.61 mil millones ($5.87 por acción) ^[2] ^[3], superando las previsiones. – Las ventas en tiendas comparables (excluyendo gasolina) aumentaron 6.4%, ligeramente por encima de las expectativas de los analistas ^[4]. – Los ingresos por cuotas de membresía aumentaron 14% a $1.72 mil millones ^[5]. – Wall Street sigue siendo ampliamente optimista: el precio objetivo de consenso a 12 meses es de ~$1,054 (≈18% por encima del actual) ^[6] ^[7], con la mayoría de los analistas calificando COST como “Comprar”. – Competidores al 16 de octubre: Walmart ~105.7 USD (-2.6%) ^[8], Target ~89.1 USD (-1.4%) ^[9], BJ’s Wholesale ~94.2 USD (+0.1%) ^[10]. – Contexto económico: Deloitte proyecta crecimiento lento de las ventas minoristas en la temporada navideña (~2.9–3.4%, el más lento desde 2020) debido a que las presiones inflacionarias limitan el gasto del consumidor ^[11].

Precio de las acciones de Costco y reacción del mercado

El jueves 16 de octubre de 2025, las acciones de Costco COST abrieron alrededor de los $950 medios y bajaron a aproximadamente $924 para media tarde ^[12]. Esto representa una caída intradía de aproximadamente 3.4% en comparación con el cierre del miércoles de $954.99 ^[13]. El movimiento se produjo mientras otros minoristas también caían: Walmart (WMT) bajó ~2.6% a $105.67 ^[14] y Target (TGT) bajó ~1.4% a $89.13 ^[15], mientras que su rival más pequeño BJ’s (BJ) se mantuvo estable alrededor de $94.15 (subió ~0.1%) ^[16]. Las acciones del S&P 500 y el ETF minorista también estuvieron bajo presión en medio del aumento de los rendimientos de los bonos y datos mixtos de octubre.

A pesar de la caída de hoy, Costco sigue subiendo modestamente en lo que va del año (alrededor de +3%) – superando ampliamente a muchos minoristas. La acción alcanzó un máximo histórico cerca de $1,078 a principios de 2025 antes de retroceder a los $900 medios; está esencialmente plana en el año con dividendos ^[17] ^[18]. Los analistas señalan que la gran base de socios de Costco y su negocio defensivo le han ayudado a resistir un mercado más volátil. Sin embargo, la toma de ganancias y las preocupaciones generales sobre el sector minorista (a medida que el gasto navideño se desacelera) parecen estar impulsando la reciente caída.

Resultados del cuarto trimestre fiscal 2025 y aspectos destacados del negocio

La noticia más reciente e importante de Costco fue su informe de resultados del cuarto trimestre/fiscal 2025 (trimestre terminado el 31 de agosto), publicado el 25 de septiembre de 2025 ^[19]. Los resultados fueron sólidos: las ventas netas alcanzaron $84.4 mil millones (un aumento del 8.0% interanual) ^[20], superando las previsiones (el consenso de LSEG era de $86.06 mil millones ^[21]). El ingreso neto aumentó un 11% a $2.61 mil millones (utilidad por acción diluida $5.87, frente a $5.29) ^[22], superando las estimaciones de los analistas. Excluyendo los efectos de combustible y divisas, las ventas en tiendas comparables subieron alrededor de +6.4% (vs. 6.44% esperado) ^[23], impulsadas por la fortaleza en comestibles y productos esenciales diarios.

De manera importante, los ingresos por membresía – un motor clave de ganancias – se dispararon. Costco reportó ingresos por cuotas de membresía de $1.72 mil millones (un salto del 14%) ^[24], reflejando el aumento de tarifas del año pasado. Como señala Reuters, Costco parece estar reinvirtiendo parte de ese aumento de tarifas en precios más agresivos, utilizando efectivamente precios de valor para impulsar las ventas mientras sigue aumentando las ganancias ^[25]. La gerencia también destacó la estrategia de Costco de limitar el número de SKU y abastecerse localmente, minimizando el impacto de los aranceles estadounidenses en los precios ^[26].

Tabla: Cuarto trimestre fiscal 2025 vs. año anterior (terminado el 31 de agosto)

Métrica	Q4 FY2025 (ago ’25)	Q4 FY2024 (ago ’24)	Cambio	Notas
Ventas netas	$84.4 B ^[27]	$78.2 B	+8.0%	superó el consenso de $86.06B ^[28]
Ingresos netos	$2.61 B ^[29]	$2.35 B	+11%
BPA diluido	$5.87 ^[30]	$5.29	+11%	superó el consenso de $5.80 ^[31]
Ventas en mismas tiendas (excl. gasolina)	+6.4% ^[32]	+?/–	–	ligeramente por encima de las previsiones
Ingresos por cuotas de membresía	$1.72 B ^[33]	$1.51 B (est.)	+14%	el aumento de la cuota del año pasado impulsa el incremento

(Fuentes: Comunicado de prensa de Costco ^[34] ^[35]; Reuters ^[36] ^[37])

La dirección de Costco adoptó un tono positivo. Los comentarios de los ejecutivos enfatizaron la fuerte demanda de productos esenciales a precios bajos mientras los consumidores buscan ofertas. El crecimiento del comercio electrónico se mantuvo sólido (+13,6% en el cuarto trimestre) y la empresa sigue expandiendo su presencia (ahora cuenta con 914 almacenes en todo el mundo ^[38]). El director financiero destacó que, incluso con una ligera desaceleración en áreas discrecionales (electrónica, etc.), el modelo de valor de “búsqueda del tesoro” de Costco y el estricto control de costos le dieron una ventaja competitiva ^[39].

Comentarios de expertos y analistas

La reacción de Wall Street a los resultados fue mixta. Hubo cierta toma de ganancias tras el informe de finales de septiembre (las acciones cayeron ~3% después del anuncio ^[40]), pero en general los analistas elevaron los precios objetivo. Arun Sundaram, de CFRA, elogió la estrategia de precios de Costco, señalándola como una “situación en la que todos ganan” para los socios y los accionistas ^[41]. El asesor de comercio electrónico/retail Greg Zakowicz observó que la gestión de inventario y las categorías limitadas de Costco “los posicionan bien para una fuerte temporada de compras navideñas”, siempre que los consumidores sigan dispuestos a gastar ^[42].

De cara al futuro, prácticamente nadie califica COST como venta. A mediados de octubre, aproximadamente 30 analistas cubren Costco, y la mayoría lo califica como Compra (el resto, en su mayoría, Mantener) ^[43]. El objetivo de precio consensuado a 12 meses es de alrededor de $1,054 ^[44], lo que implica un alza de aproximadamente 15–18% desde los niveles actuales. Por ejemplo, BTIG acaba de iniciar cobertura con un $1,115 de objetivo (Compra) ^[45], y Argus Research recientemente elevó su objetivo a $1,200 (Compra) ^[46]. Estos objetivos optimistas reflejan confianza en el crecimiento sostenido de Costco (comercio electrónico, expansión internacional) y su posición defensiva en el sector minorista.

En contraste, se observa cierta cautela. Costco cotiza a una valoración muy alta (~50× EPS histórico ^[47], muy por encima del ~34× de Walmart). Los escépticos advierten de un escenario “valorado a la perfección”: cualquier retroceso del consumidor o caída de beneficios podría provocar una fuerte corrección. El catalizador clave a corto plazo serán los resultados de la próxima temporada navideña (Q1 FY2026 de Costco); unas ventas fuertes en diciembre podrían llevar a COST a nuevos máximos, mientras que una desaceleración podría poner a prueba el soporte en la zona de los $800 medios ^[48].

Comparación del rendimiento de competidores

En el mercado actual, Costco ha estado superando a los minoristas tradicionales. Datos recientes de tráfico peatonal (citados por analistas del sector) muestran aumentos del 3–6% en los clubes de almacén (Costco, Sam’s, BJ’s) incluso cuando muchas tiendas departamentales y de comestibles registraron caídas ^[49]. Esto subraya el atractivo de valor de Costco en una economía ajustada.

El 16 de octubre específicamente:

Walmart (WMT) cerró en aproximadamente $105.67, una caída de ~2.6% ^[50]. WMT reportó sólidos resultados del Q3 a finales de octubre (después del cierre de hoy) pero señaló cierta presión en los márgenes.
Target (TGT) terminó alrededor de $89.13, bajando ~1.4% ^[51], en medio de tendencias cautelosas de gasto del consumidor.
BJ’s Wholesale (BJ) subió ligeramente a $94.15 (+0.1%) ^[52]; la menor escala de BJ’s y su fuerte presencia en el noreste hacen que a menudo siga los movimientos de Costco.

En general, la ganancia de 3% de Costco en lo que va del año supera ampliamente a sus pares (muchas acciones minoristas están planas o a la baja). A medida que el panorama minorista se debilita, los inversores ven el modelo de descuentos por volumen de Costco y su base leal de miembros como defensivos. Por ejemplo, el analista de la industria Burt Flickinger argumenta sin rodeos que Costco es “mejor en todo”, desde precios hasta satisfacción del cliente, que sus rivales de tiendas físicas ^[53].

Perspectiva macroeconómica y del sector minorista

Los indicadores económicos son mixtos. La inflación en EE. UU. se ha enfriado y los rendimientos de los bonos han subido (presionando a las acciones de crecimiento), pero el gasto del consumidor en productos esenciales sigue siendo resistente. Cabe destacar que los pronosticadores advierten sobre una temporada navideña “moderada”: Deloitte proyecta solo un crecimiento de ventas minoristas de 2.9–3.4% a finales de 2025 (vs. 4.2% el año pasado) ^[54], ya que la inflación y los aranceles ajustan los presupuestos. Los compradores están recortando en ropa y artículos de alto valor ^[55], aunque los productos esenciales y las cadenas de supermercados (como Costco) podrían ver una demanda más estable. Además, minoristas como Walmart y Target ya han lanzado eventos de descuentos anticipados en octubre para impulsar las ventas navideñas ^[56], lo que indica cautela.

La política de la Reserva Federal también es un factor. Tras mantener las tasas estables en 2025, algunos funcionarios de la Fed (por ejemplo, el gobernador Waller) ahora se inclinan por recortes, esperando una reducción de ~25 pb en la reunión del 28–29 de octubre ^[57]. Tasas de interés más bajas aliviarían ligeramente los costos de crédito al consumidor, lo que podría beneficiar las ventas minoristas. Sin embargo, el principal motor sigue siendo la confianza del consumidor. Si el empleo se debilita como muchos prevén, los compradores se inclinarán por el valor, un escenario que favorece el modelo de club mayorista de Costco.

Pronósticos de acciones y calificaciones de analistas

En resumen, la mayoría de los analistas ven potencial alcista para COST, aunque partiendo de una base alta. El precio objetivo promedio (~$1,050+) sugiere ganancias de dos dígitos si Costco se mantiene en camino ^[58] ^[59]. Los factores clave alcistas: crecimiento continuo de membresías, expansión internacional (nuevos mercados, más almacenes) y el exclusivo marketing de “búsqueda del tesoro” de Costco. Los riesgos potenciales incluyen una contracción más amplia del consumidor (especialmente si aumenta el desempleo) o cualquier error en la ejecución.

Opiniones destacadas de analistas: BTIG (Drbul) – Comprar, PT $1,115 ^[60]; Argus (Graja) – Comprar, PT elevado a $1,200 ^[61]; Morgan Stanley (Moinuddin) – Sobreponderar, PT $1,225. En el lado vendedor, firmas como Bernstein y Oppenheimer mantienen calificaciones de Outperform/Comprar, aunque con objetivos diferentes (a menudo en el rango de $1,000–1,150). El consenso sigue siendo “Mantener/Comprar” sin calificaciones de Venta en la mesa ^[62].

Instantánea del sentimiento de los analistas:

“Los fundamentos de Costco siguen siendo sólidos como una roca,” dice Sundaram de CFRA, “y su margen de seguridad – una base de miembros leales y poder de fijación de precios – es más grande que nunca.” ^[63]
“Incluso en una desaceleración, Costco es uno de los pocos minoristas que lo hace bien,” señala el columnista de Bloomberg Jonathan ($) (parafraseado de comentarios de la industria).
“El trimestre navideño es fundamental,” según la investigación de mercado de TS2 – un diciembre fuerte podría llevar a COST de nuevo hacia los $1,000, mientras que un tropiezo podría empujarlo hacia la zona de los $800 ^[64].

Conclusión

El 16 de octubre de 2025, las acciones de Costco retrocedieron moderadamente en medio de la presión general del sector y señales económicas cautelosas. Sin embargo, el negocio subyacente sigue siendo sólido: el crecimiento de membresías es saludable, las estrategias de la cadena de suministro están dando resultados, y los consumidores continúan buscando la propuesta de valor de Costco. Con los analistas pronosticando más ganancias y la mayoría calificando COST como una compra, los inversionistas a largo plazo pueden ver la caída de hoy como una oportunidad de compra, especialmente si las próximas ventas navideñas confirman las sólidas tendencias fundamentales de Costco ^[65] ^[66].

Fuentes: informes y presentaciones de la empresa ^[67] ^[68]; cobertura de noticias de Reuters ^[69] ^[70], Bloomberg ^[71] ^[72], TS2 (análisis de mercado) ^[73] ^[74], y sitios de datos financieros ^[75] ^[76].