- Migawka giełdowa: Oracle (NYSE: ORCL) zamknął się w okolicach 268–270 USD w dniu 30 października 2025 r. (po otwarciu na poziomie ok. 275 USDmarketbeat.com), poniżej wrześniowych rekordowych poziomów blisko 345 USD. Akcje wzrosły o około 70% od początku roku dzięki entuzjazmowi wokół AI/chmuryts2.techts2.tech. Wolumen jest nieco podwyższony, gdyż inwestorzy realizują zyski.
- Najnowsze wyniki: W ostatnim kwartale (I kw. roku fiskalnego 2026 zakończony 31 sierpnia) Oracle odnotował 14,93 miliarda USD przychodu (+12% r/r), a sprzedaż chmury (IaaS+SaaS) wzrosła o 28% do 7,2 mld USDts2.tech. Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS) wyniósł 1,47 USD (o 0,01 USD poniżej oczekiwań)ts2.tech. Zarząd podtrzymał umiarkowaną prognozę EPS na II kwartał (1,27–1,31 USD)marketbeat.com. CEO Safra Catz określiła wyniki jako „niesamowity kwartał” i zauważyła, że zaległe zobowiązania Oracle (Remaining Performance Obligations, RPO) osiągnęły 455 miliardów USD (wzrost o 359% r/r)investor.oracle.com. Oracle ogłosił kwartalną dywidendę w wysokości 0,50 USD (stopa 0,7%).
- AI i umowy: Wzrost akcji Oracle napędzają duże umowy związane ze sztuczną inteligencją/chmurą. Według doniesień (niepotwierdzonych przez Oracle) firma zawarła pięcioletnią umowę chmurową z OpenAI wartą 300 miliardów dolarów oraz umowę infrastrukturalną AI z Meta o wartości 65 miliardów dolarów, które razem pomogły podnieść RPO Oracle do ok. 455 mld dolarówts2.techts2.tech. Przewodniczący Oracle, Larry Ellison, i inni zapowiadali nowe produkty, takie jak „Oracle AI Database” umożliwiająca uruchamianie LLM klientów bezpośrednio na danych Oracleinvestor.oracle.com. Podczas konferencji AI World w dniach 15–16 października Oracle zaprezentował wiele produktów opartych na AI (np. AI Agent Marketplace oraz partnerstwa z IBM)ts2.tech. Ogłoszone w połowie października partnerstwa korporacyjne (np. Zoom korzystający z OCInasdaq.com, narzędzia Duality do bezpiecznej AI w Oracle Cloudoracle.com) podkreślają koncentrację Oracle na rynkach AI i rządowych.
- Oceny i prognozy analityków: Nastroje na Wall Street są mieszane, ale generalnie bycze. Wiele firm podniosło rekomendacje ORCL do Kupuj/Przeważaj w połowie października 2025 r.: np. Jefferies, Barclays, UBS i inni wyznaczyli 12–18-miesięczne cele w przedziale 360–400 dolarówquiverquant.com, odzwierciedlając ambitne plany Oracle w zakresie AI. MarketBeat podaje, że 3 analityków rekomenduje Silne Kupno, 26 Kupno, 10 Trzymaj i tylko 2 Sprzedaj, co daje konsensus „Umiarkowane Kupno” z celem 323,7 dolaramarketbeat.com. TS2.tech podał średni cel analityków na niskim poziomie 320 dolarówts2.tech. Jednak wycena Oracle jest wysoka (około 45–60× prognozowanych zysków)ts2.tech, co sprawia, że niektórzy inwestorzy zachowują ostrożność mimo szumu wokół spółki.
- Konkurencja i kontekst: Oracle pozostaje znacznie mniejszy niż giganci chmury: AWS (30% rynku) i Azure (20%) zdominowali udział w rynku chmurowym w II kw. 2025, Google Cloud ~13%, a Oracle tylko ~3%crn.comcrn.com. W oprogramowaniu dla przedsiębiorstw rywale tacy jak Microsoft i SAP również rozszerzają swoje oferty AI. TS2 zauważa, że nawet po wzroście Oracle, firma nadal pozostaje w tyle za największymi technologicznymi konkurentami pod względem wyceny – choć ORCL był „jednym z najlepszych technologicznych graczy roku, znacznie wyprzedzając takich konkurentów jak Microsoft i Google” do tej pory1 .
- Najnowsze wiadomości: Kluczowe wydarzenia to m.in. spotkanie Oracle z analitykami finansowymi 16 października, podczas którego zarząd ogłosił jeszcze większe długoterminowe cele (225 mld USD całkowitych przychodów do roku fiskalnego 2030, z czego ok. 166 mld USD z chmury)reuters.com. CFO Doug Kehring podkreślił, że nowe zamówienia (w tym umowa z Meta na 20 mld USD) „pochodzą od różnych klientów, nie tylko od OpenAI”reuters.comreuters.com. Oracle potwierdził także, że dąży do ~30–40% marży brutto na projektach infrastruktury AIreuters.com. W wiadomościach firmowych założyciel Larry Ellison pozostaje Przewodniczącym Zarządu/CTO, a wieloletnia CEO Safra Catz ustąpi w przyszłym roku na rzecz dwóch współ-CEO (szefa Cloud Clay’a Magouyrka i szefa Apps Mike’a Sicilii), co sygnalizuje nowe, skoncentrowane na chmurze przywództwo Oraclets2.tech. Tymczasem Oracle zdobył duży kontrakt rządowy w USA w lipcu 2025: umowa GSA „OneGov” daje agencjom federalnym duże rabaty (75%) na usługi chmurowe i bazodanowe Oracle (w tym nową Database 23AI)gsa.govgsa.gov, co podkreśla zapotrzebowanie rządu na technologie Oracle.
Wyniki akcji i trend wykresu
Akcje Oracle osiągnęły rekordowy poziom około 345 USD na początku września 2025 r. (w trakcie sesji) dzięki przełomowym wiadomościom dotyczącym AI/chmuryts2.tech. W ciągu ostatnich dwóch tygodni cofnęły się do wysokich dwustu dolarów: 24 października handlowano nimi w przedziale 282–287 USD (zamknięcie na poziomie 285,72 USD)ts2.tech, ale do 30 października były już w okolicach 270 USD. Ten ostatni spadek nastąpił po bardzo gwałtownym wzroście – ORCL spadł o około 7% 17 października po tym, jak Oracle przedstawił niezwykle agresywne, wieloletnie prognozy podczas wydarzenia AI Worldts2.techts2.tech. Analiza techniczna pokazuje, że ORCL odbił się od swojej 50-dniowej średniej kroczącej w okolicach 274 USDts2.tech. W ujęciu rocznym trend wzrostowy jest wyraźny: ORCL był w okolicach 160 USD w styczniu 2025 r. i nawet po październikowej korekcie wciąż jest znacznie powyżej tego poziomu. Analiza TS2 zauważyła, że w 2025 roku „nawet po ostatnich spadkach, ORCL pozostaje znacznie na plusie” od początku rokuts2.tech. W krótkim terminie analitycy oceniają wykres jako zmienny, ale z przewagą wzrostową w związku z napływem wiadomości.
Najważniejsze informacje o wynikach i biznesie AI Cloud
9 września Oracle ogłosiło wyniki za I kwartał roku fiskalnego 2026 (kwartał zakończony 31 sierpnia), które w dużej mierze spełniły oczekiwania. Całkowite przychody wyniosły 14,93 miliarda dolarów, +12% r/rts2.tech. Przychody z chmury (SaaS+IaaS) wzrosły o 28% do 7,2 mld USDts2.tech, napędzane silnym wzrostem OCI (infrastruktura) i stabilnym SaaS. Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS) wyniósł 1,47 USD (konsensus 1,48 USD)ts2.tech. Firma odnotowała niewielki spadek przychodów z licencji na oprogramowanie. Zarząd podkreślił ogromny portfel zamówień: RPO wzrosło do 455 mld USD (wzrost o 359% r/r), co odzwierciedla cztery ogromne kontrakty na chmurę AI w tym kwartaleinvestor.oracle.comts2.tech. Dyrektor finansowy Doug Kehring powiedział, że przepływy pieniężne pozostają silne, a zarząd zadeklarował dywidendę w wysokości 0,50 USD na akcjęts2.techinvestor.oracle.com.Safra Catz pochwaliła ten kwartał: „To był zdumiewający kwartał – a popyt na Oracle Cloud Infrastructure wciąż rośnie”, i dodała, że Oracle spodziewa się wzrostu przychodów z OCI o 77% do 18 mld USD w tym roku fiskalnyminvestor.oracle.com. Larry Ellison podkreślił zaangażowanie Oracle w AI, ujawniając (w październiku), że Oracle wypuści „Oracle AI Database”, która pozwoli klientom uruchamiać czołowe LLM-y (ChatGPT, Gemini itd.) bezpośrednio na bazie danych Oracleinvestor.oracle.com. Ellison zażartował: „AI zmienia wszystko”investor.oracle.com. Te wypowiedzi podkreślają, jak Oracle stara się wykorzystać swoją kluczową działalność bazodanową do oferty AI.
Komentarze i oceny analityków
Analitycy z Wall Street są podzieleni. Wielu zwolenników uważa, że zwrot Oracle w kierunku AI jest przełomowy. Na przykład Jefferies niedawno nazwał kwartał Oracle związany ze sztuczną inteligencją „naprawdę historycznym” i ustalił cenę docelową $360ts2.tech. ScotiaBank i William Blair również przyznały rekomendacje Outperform z celami w okolicach wysokich $300ts2.tech. Benzinga i MarketBeat informują, że Jefferies, JMP, Barclays, Piper Sandler, UBS, Guggenheim i inni podnieśli rekomendacje dla ORCL w połowie października (głównie „Kupuj” lub „Outperform”) z celami $342–400quiverquant.commarketbeat.com. Dane QuiverQuant pokazują, że mediana celu analityków to około $355quiverquant.com. Konsensus MarketBeat to Umiarkowane Kupuj przy ~$323,7marketbeat.com, a wielu analityków podtrzymuje lub podnosi swoje prognozy w świetle zaległych zamówień i umów AI.Jednak niektórzy są ostrożni. Jedna firma (Redburn) nawet przyznała ocenę Sprzedaj, ostrzegając, że kontrakt z OpenAI na $300 mld jest „bardzo ryzykowny”, a wycena Oracle jest wygórowanats2.tech. Wskaźniki P/E powyżej 60× (20× po wzroście) są wysokie, więc sceptycy twierdzą, że Oracle musi osiągnąć ambitne prognozy, aby uzasadnić cenę akcji. Jim Cramer niedawno wypowiedział się na CNBC, nazywając Oracle „jedyną firmą, o którą się martwię”. Zauważył, że Oracle spodziewa się zarabiać $60 miliardów rocznie od OpenAI przez 5 lat i ostrzegł, że „nikt nie potrzebuje [OpenAI], żeby się udało… tak jak Oracle”insidermonkey.com. Wezwał do ostrożności wobec ogromnej ekspozycji firmy na umowę z OpenAI.
Podobnie, Jim Lebenthal z Cerity Partners powiedział CNBC, że niedawny raport o niższych niż oczekiwano marżach chmurowych Oracle był „niepotwierdzony” i należy go traktować jako plotkęinsidermonkey.com. Odzwierciedla to napięcie między byczym a niedźwiedzim spojrzeniem: byki (i niektóre fundusze hedgingowe, jak Mar Vista) twierdzą, że Oracle jest teraz hiperskalowcem klasy Tier-1 na równi z Azure/AWS/GCPinsidermonkey.com, podczas gdy niedźwiedzie obawiają się, że założenia są zbyt agresywne. W rzeczywistości, w nocie funduszu Mar Vista (cytowanej przez Yahoo Finance) przedstawiono byczą tezę dotyczącą Oracle: podkreślono wzrost RPO do 455 mld USD, plan na 144 mld USD przychodów OCI do roku fiskalnego 2030 (wobec 10 mld USD w roku fiskalnym 2025) i nazwano Oracle „wyłaniającym się hiperskalowym dostawcą chmury klasy Tier-1”insidermonkey.com. Ten raport nadal oceniał ORCL jako „trzymaj” (do czasu realizacji założeń), ale podkreślał skalę szansy AI, za którą podąża Oracle.
Krajobraz konkurencyjny
Strategia AI Oracle stawia ją w bezpośredniej konkurencji z Big Tech. W infrastrukturze chmurowej AWS i Azure pozostają dominujące: AWS miało ok. 30% udziału w Q2’25, Microsoft ok. 20%crn.com, Google Cloud ok. 13%crn.com, a Oracle tylko ok. 3%crn.com. Mimo to, tempo wzrostu Oracle (27–55% w różnych segmentach chmurowych) przewyższa wielką trójkę, choć z mniejszej bazyinvestor.oracle.comcrn.com. Analitycy zauważają, że wartość rynkowa Oracle (~790 mld USDts2.tech) dorównuje lub przewyższa tych konkurentów, więc oczekiwania są wysokie. Na rynku oprogramowania dla przedsiębiorstw Oracle konkuruje także z SAP i graczami niszowymi; samo SAP dodaje AI do swojego ERP, a tradycyjni giganci technologiczni (IBM, Salesforce itd.) również angażują się w AI.
W tym roku akcje Oracle przewyższyły nawet gigantów technologicznych z „Wspaniałej Siódemki”, ale odnotowały też większą zmienność. TS2.tech zauważył, że rajd ORCL „zostawił w tyle nawet akcje technologiczne ‘Wspaniałej Siódemki’” w 2025 rokuts2.tech – jednak zwrócił uwagę, że obecna premia wyceny Oracle „teraz zależy od dostarczenia spektakularnego wzrostu”ts2.techts2.tech. Innymi słowy, Oracle jest chwalony za to, że stał się czołowym graczem w chmurze AI, ale jego długoterminowy sukces zależy od realizacji założeń.
Najnowsze wydarzenia i wiadomości
Kilka ostatnich nagłówków ukształtowało poglądy inwestorów. Poza ogłoszeniami na AI World, Oracle po cichu rozbudowuje swój ekosystem. IBM nawiązał współpracę, aby budować agentów AI na platformie Oraclets2.tech. Spotkanie analityków z Clayem Magouyrkiem 16 października potwierdziło cel 166 mld USD w chmurze do roku fiskalnego 2030reuters.com i stwierdziło, że większość z ostatnich 65 mld USD rezerwacji pochodziła z non-OpenAI (w tym 20 mld USD od Meta)reuters.com. Oracle zwiększył także nakłady inwestycyjne na budowę centrów danych bogatych w GPU – firma twierdzi, że potroiła capex w 2025 roku, aby sprostać zapotrzebowaniu na AI (choć może to obciążyć marże w krótkim terminie).
W kwestii ładu korporacyjnego, październik przyniósł wiadomość, że Safra Catz ustąpi ze stanowiska CEO (zostając wiceprzewodniczącą) na rzecz dwóch współ-CEO z działów chmury i aplikacjits2.tech. Larry Ellison pozostanie CEO usług chmurowych Oracle (OCI), pełniąc jednocześnie funkcję przewodniczącego zarządu. Analitycy Evercore zauważyli, że ta sukcesja (awansowanie EVP ds. chmury Magouyrka i EVP ds. aplikacji Sicilii) podkreśla koncentrację Oracle na chmurze i AI2 .
Kolejny rozwój sytuacji: Oracle zdobywa rządowe i korporacyjne kontrakty. W lipcu 2025 r. Amerykańska Administracja Usług Generalnych (GSA) ogłosiła umowę OneGov z Oraclegsa.gov. Porozumienie to zapewnia agencjom federalnym ogromne rabaty (75% zniżki na licencje) i podkreśla ofertę Oracle w zakresie chmury dla administracji (w tym nową bazę danych Database 23AI). Catz powiedziała, że umowa pomoże agencjom „unowocześnić swoją technologię i skorzystać z zalet Oracle Cloud i AI”gsa.gov. Takie kontrakty, choć tylko powoli zwiększają przychody, poszerzają obecność Oracle w sektorach o wysokiej wartości.
Media społecznościowe i nastroje inwestorów
Fora internetowe odzwierciedlają zmiany nastrojów. Niektórzy inwestorzy detaliczni masowo kupują akcje ORCL w związku z euforią wokół AI, ale inni są sceptyczni. Na Reddicie, na r/ValueInvesting, jeden z użytkowników zauważył z przekąsem, że choć umowa Oracle z OpenAI jest rozdmuchiwana, firma „spędzi miesiące, nie zarabiając na tym kontrakcie ani grosza” — „dopóki faktycznie nie wydadzą 300 miliardów dolarów… ta umowa znaczy jeszcze mniej niż mój egg McMuffin”reddit.com. (Żart podkreśla, że OpenAI musi faktycznie zapłacić, zanim Oracle osiągnie deklarowane przychody.) Inni żartowali z „AI circle-jerk” wokół Oracle. Ogólnie komentarze wahają się od wezwań do „sprzedaży” po ostrzeżenia przed „bańką”, odzwierciedlając obawy przed manią na akcje AI.
Wywiady z analitykami w mediach społecznościowych również dodają kolorytu. Na przykład Lebenthal z Cerity wystąpił w CNBC, by obalić plotki o marżach Oracleinsidermonkey.com. Występ Jima Cramera w „Mad Money” (27 października) podkreślił ryzyko związane z OpenAIinsidermonkey.com. Tymczasem bycze głosy wskazują na unikalne kontrakty Oracle: w liście Mar Vista cytowanym przez Yahoo Finance, kwartał AI ORCL nazwano „momentem NVIDIA”insidermonkey.com i potwierdzono własną tezę o Kupnie.
Perspektywy
Podsumowując, historia Oracle w październiku 2025 roku to opowieść o śmiałej wizji kontra ostrożny realizm. Akcje mogą już teraz uwzględniać te ambitne plany dotyczące chmury AI – średni roczny cel Wall Street (320–350 USD) jest tylko nieznacznie powyżej obecnych poziomówts2.techmarketbeat.com. Jeśli Oracle zdoła przekształcić swój portfel zamówień o wartości 455 mld USD w realną sprzedaż i rozwijać OCI zgodnie z obietnicami, akcje mogą nadal rosnąć. Jednak każdy sygnał problemów z realizacją może wywołać gwałtowną korektę, biorąc pod uwagę wysoką wycenę. Na razie analitycy i inwestorzy pozostają podzieleni: wielu rekomenduje ORCL jako „kupuj” ze względu na bezprecedensowe czynniki wzrostuts2.techquiverquant.com, podczas gdy inni zalecają ostrożność, wzywając do „sprawdzenia rzeczywistości”, jeśli umowy AI nie zostaną zrealizowane zgodnie z oczekiwaniamits2.tech3 .
Źródła: kwartalne sprawozdania i komunikaty prasowe Oracleinvestor.oracle.cominvestor.oracle.com; dane rynkowe i analizy TS2.techts2.techts2.tech; Reutersreuters.comreuters.com; MarketBeatmarketbeat.commarketbeat.com; Insider Monkeyinsidermonkey.cominsidermonkey.com; raport o rynku chmury CRNcrn.comcrn.com; serwisy informacyjne Oracleoracle.com; komentarze na forum Redditreddit.com, między innymi.
