Pubblicato: 17 novembre 2025
Qualcomm Incorporated (NASDAQ: QCOM) ha chiuso lunedì in forte calo nonostante l’azienda resti sotto i riflettori per i chip AI di nuova generazione, i processori industriali e l’acquisizione da 2,4 miliardi di dollari della britannica Alphawave Semi. Allo stesso tempo, una nuova causa per brevetti, nuove comunicazioni regolamentari sull’accordo Alphawave e titoli riguardanti il ruolo di Qualcomm nei colloqui economici tra Stati Uniti e Arabia Saudita sono arrivati in rapida successione.
Di seguito una panoramica completa di ciò che ha contato per Qualcomm e il titolo QCOM il 17 novembre 2025.
Titolo QCOM oggi: terzo calo consecutivo in mezzo alla svendita tecnologica
Le azioni Qualcomm hanno chiuso intorno a $166,75, in calo di circa 4,2% nel corso della giornata, estendendo una serie negativa di tre sedute. Durante la giornata, il titolo ha oscillato tra circa $165 e $175 con un volume di poco superiore a 10 milioni di azioni. [1]
Il calo è avvenuto in un contesto generale negativo. I principali indici statunitensi hanno chiuso nettamente in ribasso lunedì mentre gli investitori si preparavano ai risultati di Nvidia e a una serie di dati economici statunitensi posticipati, conferendo al mercato tecnologico un tono di avversione al rischio. [2]
Una nota di monitoraggio dei prezzi di Quiver Quantitative ha evidenziato che SPDR S&P 500 ETF (SPY) ha perso circa 0,2%, con Qualcomm tra i titoli che hanno trascinato l’indice di riferimento poiché QCOM era sceso di oltre il 2% nelle prime ore della seduta. [3]
Nonostante il ritracciamento, gli analisti vedono ancora margini di crescita: ricerche recenti aggregate da Quiver mostrano che nove società di Wall Street hanno aggiornato i target negli ultimi sei mesi con un target di prezzo mediano vicino a $200, e le valutazioni sono fortemente orientate verso Buy/Outperform. [4]
Nuova causa per brevetti colpisce i chip Snapdragon e X Series
Il rischio legale è riemerso per il core business dei processori di Qualcomm lunedì.
Una nuova causa per brevetto presentata presso un tribunale federale degli Stati Uniti accusa i processori Snapdragon e X Series di Qualcomm di violare tre ulteriori brevetti, che coprono diverse famiglie di chip e dispositivi che li utilizzano. Lo stesso querelante aveva già citato in giudizio Qualcomm lo scorso anno per altri quattro brevetti, e questo ultimo reclamo estende di fatto quella controversia. [5]
Punti chiave:
- Il nuovo caso sostiene che molteplici prodotti Snapdragon e X Series – inclusi chip che alimentano smartphone e PC – utilizzano tecnologie coperte dai brevetti del querelante.
- La precedente causa riguardante quattro brevetti è ancora in corso, il che significa che Qualcomm ora si trova ad affrontare due serie attive di rivendicazionidalla stessa parte. [6]
- Nessun tribunale si è ancora espresso nel merito, e Qualcomm non ha ancora commentato pubblicamente questa ultima denuncia.
Per gli investitori, questo non cambia immediatamente il business di Qualcomm, ma aggiunge un’ulteriore voce di incertezza. Il contenzioso sui brevetti è un tema ricorrente nell’industria dei semiconduttori, specialmente per aziende come Qualcomm che concedono in licenza ampi portafogli di IP wireless e di calcolo.
Acquisizione Alphawave: le comunicazioni Rule 2.9 e Form 8.3 mettono in evidenza i principali azionisti
Le notizie del 17 novembre hanno anche sottolineato quanto sia centrale l’acquisizione pianificata di Alphawave Semi da parte di Qualcomm per la storia azionaria.
A giugno Qualcomm ha accettato di acquistare Alphawave IP Group plc, quotata a Londra per circa 2,4 miliardi di dollari in contanti, un accordo volto a rafforzare la sua posizione nella connettività per data center e AI. L’offerta valuta Alphawave con un forte premio rispetto al prezzo delle azioni precedente all’accordo e dovrebbe concludersi all’inizio del 2026, previa approvazione normativa e degli azionisti. [7]
Lunedì, diverse comunicazioni del UK Takeover Code sono state diffuse:
- Comunicazione ai sensi della Rule 2.9: Qualcomm ha confermato di avere 1.070.418.107 azioni ordinarie in circolazione, tutte con diritto di voto e nessuna azione in tesoreria. [8]
- Vanguard Group Modulo 8.3: Vanguard ha comunicato una partecipazione del 10,65% in Qualcomm, controllando quasi 114 milioni di azioni, insieme ad acquisti e vendite recenti intorno al livello di $174. [9]
- Geode Capital Management Modulo 8.3: Geode ha dichiarato di detenere circa 25,7 milioni di azioni Qualcomm, pari a circa 2,4% della società. [10]
- Ulteriori comunicazioni: Altri documenti, incluso uno di Norges Bank, rientrano anch’essi nella Regola 8.3, che si applica quando gli investitori detengono l’1% o più dei titoli rilevanti durante un periodo di offerta. [11]
Questi documenti non sono nuove offerte né modifiche ai termini dell’accordo, ma mostrano come i gestori patrimoniali globali sono posizionati in Qualcomm mentre la transazione Alphawave affronta la revisione normativa. Confermano inoltre che il UK Takeover Panel considera ancora Qualcomm come un “offerente” in un processo di accordo attivo. [12]
PC industriali e RFID: Dragonwing IQ‑X e Q‑6690 mantengono Qualcomm sotto i riflettori
Mentre il titolo è sceso, la roadmap industriale e IoT di Qualcomm ha continuato ad attirare attenzione.
Dragonwing IQ‑X per PC industriali
Negli ultimi giorni, diversi siti tecnologici hanno analizzato la serie Dragonwing IQ‑X di Qualcomm, una nuova linea di system‑on‑chip (SoC) destinata a PC industriali e controller edge. Qualcomm ha annunciato la famiglia IQ‑X il 13 novembre, presentandola come la versione industriale delle sue piattaforme Snapdragon X per PC. [13]
Temi tecnici chiave dai recenti approfondimenti:
- Gli IQ‑X5181 e IQ‑X7181 abbinano 8 o 12 core CPU Oryon personalizzati che raggiungono circa 3,4 GHz, con una GPU Adreno e fino a 45 TOPS di prestazioni AI tra CPU, GPU e NPU. [14] I chip sono costruiti su un processo a 4 nm e sono certificati per –40°C a 105°C, puntando ad ambienti industriali difficili e all’aperto. [15]
- La piattaforma è progettata per Windows 11 IoT Enterprise LTSC, supporta standard di moduli COM come COM Express, e può essere inserita nelle attuali schede carrier industriali come aggiornamento plug-and-play. [16]
La copertura da parte di siti e blog specializzati ha presentato IQ‑X come una mossa per portare i PC AI di Qualcomm “dentro le mura della fabbrica”, non solo nei laptop consumer, integrando capacità di calcolo AI ad alte prestazioni direttamente nei PC industriali rugged. [17]
Dragonwing Q‑6690 e RFID RAIN integrato nel chip
Un altro filone della copertura di lunedì si è concentrato su Dragonwing Q‑6690, il processore mobile enterprise con RFID UHF (RAIN) integrato che Qualcomm ha lanciato per la prima volta ad agosto. [18]
Un nuovo articolo della pubblicazione wireless IoT WIoT ha evidenziato come il Q‑6690 integri un lettore RFID completo nel chip, eliminando la necessità di moduli esterni in palmari rugged, tablet e terminali smart. Questo riduce lo spazio sulla scheda, abbassa i costi della distinta base, e accorcia il time-to-market per gli OEM che costruiscono scanner, sistemi POS retail e dispositivi industriali. [19]
Un altro articolo, anch’esso datato 17 novembre, ha mostrato una collaborazione tra CISC e Qualcomm per sfruttare Q‑6690 in implementazioni avanzate di RFID RAIN, sottolineando ulteriormente come Qualcomm stia portando la sua esperienza in RF e connettività sempre più a fondo nei flussi di lavoro industriali. [20]
Insieme, IQ‑X e Q‑6690 suggeriscono che Qualcomm stia trattando edge computing industriale e logistica connessa come vettori di crescita principali oltre gli smartphone.
Snapdragon 8 Elite Gen 5: chip AI di punta per smartphone ora in spedizione
Nei dispositivi consumer, il nuovo SoC mobile di punta di Qualcomm è ufficialmente “già in distribuzione negli smartphone vicino a te,”secondo un’analisi approfondita pubblicata oggi da Jon Peddie Research. [21]L’articolo riassume la piattaforma Snapdragon 8 Elite Gen 5 di Qualcomm:
- Basato sul processo N3P a 3 nm di TSMC, abbina la CPU Oryon di terza generazione a una GPU Adreno riprogettata e una NPU a maggiore throughput.
- Presenta core CPU principali con frequenza fino a 4,6 GHz, che l’articolo segnala come più veloci rispetto ai design Arm mobili esistenti, oltre a una grande cache “high‑performance memory” da 18 MB per aumentare la larghezza di banda e l’efficienza. [22]
- Supporta API grafiche avanzate tra cui Unreal Engine 5, DirectX 12 e Vulkan 1.4, puntando a un gaming in stile console su mobile. [23]
Gli smartphone basati su Snapdragon 8 Elite Gen 5 hanno iniziato a essere distribuiti con Xiaomi 17 a fine settembre, con ulteriori lanci da parte di OnePlus e altri fino a fine 2025 e il Galaxy S26 di Samsung atteso all’inizio del 2026. [24]
Per Qualcomm, il chip è un elemento chiave per l’adozione dell’AI-on-device nell’ecosistema Android e una vetrina per la sua strategia CPU Oryon su telefoni e PC.
Forum USA–Arabia Saudita: Qualcomm si unisce alla lista di CEO di alto profilo
Qualcomm è apparsa anche nelle notizie geopolitiche.
Reuters ha riportato che l’amministratore delegato di Qualcomm è atteso tra i CEO che parteciperanno a un forum di investimenti USA–Arabia Saudita a Washington questa settimana, durante il primo viaggio negli Stati Uniti del principe ereditario Mohammed bin Salman dal 2018. [25]
Secondo il rapporto:
- L’evento è previsto per il 19 novembre al John F. Kennedy Center for the Performing Arts.
- Tra i partecipanti attesi figurano alti dirigenti di Chevron, Cisco, General Dynamics, Pfizer, IBM, Google di Alphabet, Salesforce, Halliburton, Adobe, Aramco, State Street e Parsons, insieme a Qualcomm. [26] Gli argomenti all’ordine del giorno spaziano dall’intelligenza artificiale e l’energia all’aerospaziale, alla sanità e alla finanza, sottolineando lo sforzo dell’Arabia Saudita per attrarre investimenti statunitensi ed espandere la propria base digitale e industriale. [27]
Sebbene il forum non sia un evento specifico di Qualcomm, la presenza in una lista di CEO così di alto profilo rafforza il ruolo dell’azienda come attore strategico nelle discussioni su 5G, IA e infrastrutture connesse a livello politico.
Comunità ed ecosistema: annunciati i vincitori dell’Indonesia Hackathon 2025
Sul fronte dell’ecosistema, Ericsson ha annunciato i vincitori dell’Indonesia Hackathon 2025, un evento co-organizzato con Qualcomm e il Ministero dell’Industria e il Ministero della Comunicazione e degli Affari Digitali dell’Indonesia. [28]
La competizione ha messo in evidenza soluzioni 5G e IA nei settori manifatturiero, sanitario e agricolo, con i migliori team premiati per aver realizzato prototipi concreti in linea con la Digital Vision 2045 dell’Indonesia. La leadership regionale di Qualcomm per le relazioni governative ha sottolineato che il programma si inserisce nell’impegno più ampio dell’azienda a coltivare talenti digitali locali e a implementare tecnologie wireless avanzate e di IA nei mercati emergenti. [29]
Anche se non rilevanti per gli utili a breve termine, questi programmi aiutano Qualcomm a coltivare futuri sviluppatori e casi d’uso per le proprie piattaforme.
Flussi istituzionali e attività degli insider: segnali contrastanti
Oltre alle comunicazioni sulle acquisizioni nel Regno Unito, sono emersi nuovi dati su come istituzioni e insider stanno negoziando QCOM:
- Nomura Asset Management ha ridotto la propria partecipazione in QCOM di circa 31% nel secondo trimestre, vendendo circa 555.000 azioni e chiudendo il periodo con poco più di 1,21 milioni di azioni, per un valore di circa 193 milioni di dollari, ovvero circa 0,5% del proprio portafoglio. [30]
- Citizens Financial Group Inc. RI ha aumentato le proprie partecipazioni del 13,5% fino a circa 48.000 azioni, aggiungendo quasi 5.800 azioni nel trimestre. [31]
- Avantax Advisory Services e Dorsey & Whitney Trust Co. hanno riportato aggiustamenti di portafoglio minori, con Avantax che ha acquistato più QCOM e Dorsey che ha ridotto la sua posizione di poco più del 3% a circa 124.000 azioni. [32]
Nel frattempo, i dati di QuiverQuant mostrano 37 transazioni insider sul mercato aperto negli ultimi sei mesi – tutte vendite, principalmente da parte del CEO Cristiano Amon e del CFO/COO Akash Palkhiwala che hanno esercitato opzioni e venduto azioni. [33]
Le vendite insider non segnalano automaticamente problemi—specialmente quando legate a piani di compensazione—ma combinate con la rotazione istituzionale e l’attuale ritracciamento del titolo, è una dinamica che molti investitori terranno d’occhio.
Scenario degli utili: fondamentali solidi, numeri GAAP distorti
Tutte queste notizie arrivano a meno di due settimane da quando Qualcomm ha riportato i risultati del Q4 e dell’intero anno fiscale 2025:
- Ricavi Q4 FY25:11,27 miliardi di dollari, in aumento del 10% anno su anno, con i ricavi QCT (chip) in crescita del 13% a circa 9,82 miliardi di dollari. [34]
- EPS Q4 non-GAAP:3,00 dollari, in aumento del 12% YoY e sopra le aspettative degli analisti. [35]
- Ricavi dell’intero anno FY25:44,3 miliardi di dollari su base GAAP, in aumento del 14%, con l’EPS non-GAAP in crescita del 18% a 12,03 dollari. [36]
Tuttavia, i numeri GAAP sono stati oscurati da una imposta non monetaria di 5,7 miliardi di dollari legata a una nuova legislazione statunitense soprannominata informalmente “One Big Beautiful Bill Act.” Tale addebito ha portato l’utile netto GAAP del Q4 a una perdita di 3,1 miliardi di dollari, rispetto a un profitto dell’anno precedente, anche se le tasse effettive dovrebbero essere inferiori in futuro. [37]
Da un punto di vista dei fondamentali, le entrate non-Apple di QCT sono cresciute del 18% nell’anno, e le entrate combinate di Automotive e IoT sono aumentate del 27%, riflettendo la spinta di Qualcomm verso auto, fabbriche e dispositivi connessi oltre gli smartphone. [38]
Come le notizie di oggi si inseriscono nella storia a lungo termine di Qualcomm
In sintesi, il 17 novembre 2025 è stata una giornata intensa ma mista per Qualcomm:
- Fattori negativi a breve termine
- Una nuova causa sui brevetti aggiunge incertezza legale alle linee di prodotto Snapdragon e X Series. [39]
- Il titolo QCOM ha esteso il suo recente calo come parte di un più ampio movimento di avversione al rischio tecnologico. [40]
- La persistente vendita di azioni da parte di insider può preoccupare alcuni investitori, anche se in gran parte dovuta a compensi basati su azioni. [41]
- Fattori di supporto o neutri
- Le comunicazioni relative ad Alphawave confermano la scala dei grandi investitori istituzionali e i progressi secondo il UK Takeover Code, senza segnalare cambiamenti nei termini dell’accordo. [42]
- Le piattaforme Dragonwing IQ‑X e Q‑6690 di Qualcomm continuano a ricevere copertura tecnica positiva, rafforzando le sue ambizioni nei PC industriali, edge AI e mobilità abilitata RFID. [43]
- Il lancio di Snapdragon 8 Elite Gen 5, oltre alla partecipazione al prossimo forum di investimenti USA–Arabia Saudita, mantengono Qualcomm al centro delle conversazioni strategiche su AI e 5G. [44]
Nel breve termine, tuttavia, il rischio legale, la volatilità macro e le comunicazioni legate ad accordi potrebbero continuare a causare andamenti altalenantisul titolo QCOM.
Nota importante: Questo articolo ha solo scopo informativo e di cronaca. Non costituisce consulenza finanziaria né una raccomandazione all’acquisto, vendita o mantenimento di alcun titolo. Effettuate sempre le vostre ricerche o consultate un consulente finanziario abilitato prima di prendere decisioni di investimento.
References
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