El precio de las acciones de Lloyds Banking Group cayó el martes mientras nuevos titulares sobre la regulación bancaria en el Reino Unido y un renovado escrutinio de sus ambiciones fintech coincidieron con un día ya marcado por la aversión al riesgo en los mercados globales.
Al cierre de la jornada en la Bolsa de Valores de Londres el 18 de noviembre de 2025, Lloyds Banking Group plc (LON:LLOY) terminó alrededor de 88,93p, una caída de aproximadamente 2,1% en el día, según datos compuestos de mercado. [1]
Ese movimiento dejó al prestamista del FTSE 100 aproximadamente 7% por debajo de su reciente máximo de 52 semanas cerca de 95,7p y alrededor de 70% por encima de su mínimo de 52 semanas en torno a 52,4p. [2]
Resumen rápido: precio de la acción de Lloyds el 18 de noviembre de 2025
Según datos de Hargreaves Lansdown y otros proveedores de mercado, el panorama de negociación de hoy para LLOY fue aproximadamente el siguiente: [3]
- Precio de cierre: ~88,93p
- Movimiento diario: -1,91p (‑2,1%) frente al cierre del lunes de 90,84p
- Rango intradía: se negoció en el alto de los 80 hasta alrededor de 90p, tras abrir cerca de 88,3p
- Rango de 52 semanas: alrededor de 52,44p – 95,70p
- Valor de mercado: c. £52bn
- Valoración: relación precio-beneficio en la mitad de la adolescencia (alrededor de 14–16x, dependiendo de la fuente de datos)
- Rendimiento por dividendo: aproximadamente 3,5–3,7% sobre el precio actual de la acción
En Nueva York, el ADR de Lloyds que cotiza en EE. UU. (LYG) se indicaba alrededor de $4,70, también aproximadamente 2% más bajo en las primeras operaciones del martes. [4]
Para contexto, los datos de Hargreaves Lansdown muestran que las acciones de Lloyds han subido aproximadamente un 61% en los últimos 12 meses, una de las mejores rachas entre los principales bancos del Reino Unido. [5] La caída de hoy es por tanto un revés dentro de lo que ha sido un potente rally en 2025.
¿Por qué bajó hoy el precio de la acción de Lloyds?
El movimiento de hoy en Lloyds tiene menos que ver con alguna sorpresa específica de la empresa y más con una oleada de noticias regulatorias y macroeconómicas que afectan a los bancos del Reino Unido y Europa.
1. El Banco de Inglaterra se mantiene firme en la reforma del ring‑fencing bancario
El titular más importante para las acciones bancarias del Reino Unido el 18 de noviembre provino de la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA) del Banco de Inglaterra.
- Un informe de Reuters esta mañana dijo que el BoE está preparando solo ajustes modestos al régimen de ring‑fencing bancario del Reino Unido mientras resiste la revisión importante que los grandes prestamistas – incluyendo Lloyds – han estado solicitando. [6]
- El ring‑fencing exige que los bancos con más de £35 mil millones en depósitos minoristas – como Lloyds, HSBC, Barclays, NatWest y Santander UK – mantengan la banca minorista cotidiana legal y operativamente separada de las actividades de inversión y mayoristas más riesgosas. [7]
Los bancos esperaban que la revisión liberara más capital y flexibilidad de financiación. En cambio, según se informa, el BoE se inclina por mantener intactas las salvaguardas principales, considerando solo cambios menores como más funciones administrativas compartidas o derivados limitados dentro de las unidades ring‑fenced. [8]
La reacción del mercado fue rápida:
- Un resumen de Investing.com sobre el informe mostró a los principales bancos del Reino Unido firmemente en rojo, con Lloyds cayendo alrededor de un 2,4%, Barclays bajando cerca de un 2,6% y HSBC cayendo más de un 2,5% en un momento. [9]
- Una nota de TradingView sobre la cuarta caída diaria consecutiva del FTSE 100 destacó que los bancos estuvieron entre los mayores lastres, con Lloyds y NatWest perdiendo ambos alrededor del 2%. [10]
Para los inversores de Lloyds, la conclusión es sencilla: una reforma del ring‑fencing menos ambiciosa significa menos posibles ganancias de eficiencia y menos “dividendo” regulatorio de lo que algunos optimistas habían previsto para 2026 y más allá.
2. Límite de garantía de depósitos elevado a £120,000
En un segundo gran movimiento de política hoy, el BoE anunció que elevará el tope de garantía de depósitos del Financial Services Compensation Scheme (FSCS) de £85,000 a £120,000, un aumento del 40%. [11]
- La PRA dijo que el límite más alto refleja una inflación persistentemente alta y está destinado a reforzar la confianza de que el dinero de los ahorradores está seguro en caso de quiebra bancaria. [12]
- El esquema está financiado por la industria bancaria, lo que significa que el cambio finalmente se traslada a la base de costos de empresas como Lloyds, incluso si el beneficio es un sistema más robusto y confiable. [13]
Si bien esto es positivo para la protección del consumidor y la estabilidad financiera, los inversores están evaluando las implicaciones de costo a largo plazo de garantías de depósitos más altas y si gravámenes adicionales podrían afectar la rentabilidad del sector.
3. Advertencia del BCE sobre riesgo de shocks “sin precedentes”
Sumando a la inquietud, el Banco Central Europeo advirtió hoy que los bancos de la Eurozona enfrentan un riesgo de shocks extremos “sin precedentes”, citando tensiones geopolíticas, eventos relacionados con el clima, disrupción tecnológica y fricciones comerciales. [14]
El BCE enfatizó la necesidad de:
- Fuertes colchones de capital
- Gestión de riesgos robusta
- Y una supervisión más intrusiva durante los próximos tres años [15]
Aunque Lloyds es un banco enfocado en el Reino Unido, este tipo de comentarios sobre riesgos macroeconómicos regionales tienden a empujar las valoraciones de las acciones bancarias europeas a la baja, especialmente después de una racha fuerte.
4. Un día de aversión al riesgo para las acciones – y para los bancos en particular
En términos generales, ha sido una sesión de aversión al riesgo en los mercados globales:
- El FTSE 100 cayó alrededor de un 1%, marcando su cuarta caída diaria consecutiva y retrocediendo aún más desde los recientes máximos históricos. [16]
- Los resúmenes de Trading Economics señalaron fuertes ventas en mineras y bancos, con Lloyds y NatWest bajando alrededor de un 2% junto con pérdidas considerables en Barclays, Standard Chartered y HSBC. [17]
En ese contexto, la caída del 2% de Lloyds hoy parece menos un desastre específico de la empresa y más una reducción de riesgos a nivel sectorial centrada en financieras.
Adquisición de Curve: apuesta estratégica en fintech, creciente rechazo de los accionistas
Aunque la adquisición de Curve se informó por primera vez la semana pasada, sigue generando nuevos titulares y matices para Lloyds el 18 de noviembre.
- Sky News reveló el 14 de noviembre que Lloyds había cerrado un acuerdo de £120 millones para comprar el proveedor de billetera digital Curve, informando a los inversores mediante circular que se había firmado un acuerdo de compraventa de acciones. [18]
- El precio supuestamente representa alrededor de la mitad de la financiación que Curve ha recaudado (aprox. £250 millones) y está muy por debajo de las elevadas valoraciones que se manejaron durante el auge fintech. [19]
Hoy, la atención se ha desplazado hacia la indignación de los accionistas:
- Finextra, en un artículo publicado en las últimas 24 horas, describió una “rebelión de accionistas” en Curve por el precio de venta de £120 millones, señalando que el principal inversor IDC Ventures (participación del 12%) sigue “implacablemente en contra” del acuerdo y amenaza con acciones legales. [20]
- Un detallado artículo de FinanceFeeds, también fechado el 18 de noviembre, destaca cómo la transacción ha desatado una amarga disputa entre los mayores inversores de Curve, quienes cuestionan el proceso de gobernanza y advierten que la venta podría no implementarse sin su apoyo. [21]
Desde la perspectiva de Lloyds, la lógica es estratégica:
- El banco obtiene tecnología de agregación de múltiples tarjetas y enrutamiento de pagos que puede integrarse directamente en sus aplicaciones móviles, ayudándole a competir de forma más agresiva con Apple Pay y Google Pay mientras los reguladores presionan a las grandes tecnológicas para que abran sus ecosistemas de pago. [22]
Para los accionistas, sin embargo, hay dos preocupaciones:
- Riesgo de ejecución y ruido – Las disputas legales entre los inversores de Curve podrían retrasar o complicar la integración.
- Óptica y gobernanza: Algunos inversores se preguntan si Lloyds debería asociarse con un acuerdo que un accionista clave del objetivo está denunciando públicamente.
En términos absolutos, £120 millones es poco en relación con la capitalización bursátil de Lloyds de más de £50 mil millones, pero en un mercado nervioso, incluso una controversia modesta puede aumentar la preocupación.
Escándalo de financiación de automóviles y plan de compensación: sigue siendo un gran lastre
El precio de las acciones de Lloyds hoy también está a la sombra del escándalo de mala comercialización de financiación de automóviles en el Reino Unido, que sigue influyendo en el sentimiento incluso sin nuevos anuncios a nivel de empresa.
Provisiones acercándose a £2 mil millones
Cuando Lloyds presentó sus resultados del tercer trimestre de 2025 el 23 de octubre,
- Realizó un cargo adicional de £800 millones relacionado en gran parte con posibles compensaciones por acuerdos históricos de comisiones en financiación de automóviles.
- Informó que el escándalo ya le ha costado alrededor de £1.950 millones en provisiones totales, lo que la convierte en el banco más expuesto del sector. [23]
- Vio que el beneficio antes de impuestos cayó alrededor de un 36% interanual hasta £1.170 millones, en línea con las expectativas. [24]
A pesar del golpe, Lloyds enfatizó que:
- El desempeño bancario principal sigue siendo sólido, con ingresos netos por intereses aumentando alrededor de un 6% en los primeros nueve meses del año. [25]
- Excluyendo la provisión por financiación de automóviles, la previsión para 2025 sobre el retorno del capital tangible y el margen de interés neto en realidad se incrementó ligeramente, lo que indica confianza de la dirección en la franquicia subyacente. [26]
Consulta de la FCA ampliada – pero también se extiende la incertidumbre
Lo crucial es que el plan de compensación propuesto por la FCA para toda la industria sigue en consulta:
- El 5 de noviembre, el regulador amplió el plazo para recibir comentarios del 18 de noviembre al 12 de diciembre, después de que los bancos y grupos de consumidores solicitaran más tiempo para analizar los extensos datos de mercado. [27]
- Reuters informó que la FCA estima que el escándalo podría costar a los prestamistas alrededor de £11 mil millones si aproximadamente el 85% de los clientes elegibles reclama, convirtiéndolo en uno de los mayores episodios de compensación en la historia financiera del Reino Unido. [28]
Lloyds y otros bancos han criticado algunos aspectos del esquema por considerarlos demasiado amplios y han cuestionado la metodología de compensación propuesta, dejando abierta la posibilidad de un desafío legal si las reglas finales no cambian. [29]
Para los inversores, eso significa:
- Riesgo de cronograma – dado que no se esperan reglas finales hasta febrero–marzo de 2026, el mercado podría tener que convivir con cierto grado de incertidumbre durante varios trimestres más. [30]
- Riesgo de cuantía – la provisión de casi £2 mil millones de Lloyds podría resultar conservadora o insuficiente, dependiendo del enfoque final de la FCA y de la experiencia real de reclamaciones.
Técnicos y valoración: el rally se detiene tras superar la media móvil de 200 días
Incluso después de la caída de hoy, las acciones de Lloyds todavía cotizan no muy por debajo de los máximos de varios años.
Un artículo de MarketBeat publicado hoy señaló que Lloyds cotizó recientemente por encima de su media móvil de 200 días de aproximadamente 80,6p, alcanzando un máximo intradía cercano a 92p antes de cerrar el lunes en 90,84p. [31]
También señaló que:
- La acción tiene una calificación de consenso “Compra Moderada”, con un precio objetivo de consenso alrededor de 92–93p, solo ligeramente por encima de los niveles actuales. [32]
- Usando sus propios indicadores, Lloyds está valorado con un P/E de mediados de la adolescencia, con un dividendo sólido y un beta superior a 1, lo que significa que tiende a moverse más que el mercado en general. [33]
Combinado con:
- Una ganancia de aproximadamente 55–60% en 52 semanas [34]
- Y un agresivo programa continuo derecompra de acciones: los informes RNS de noviembre muestran que el banco recompra millones de acciones por día bajo instrucciones emitidas por primera vez en febrero de 2025 [35]
…no es sorprendente ver algo detoma de gananciascuando el sentimiento hacia los bancos y los activos de riesgo empeora.
Lo que el movimiento de hoy podría significar para los inversores de Lloyds
Juntando las piezas, la caída del 2% en el precio de las acciones de Lloyds hoy parece reflejar unconjunto de preocupaciones macro y regulatorias, más que un deterioro repentino en los fundamentos propios del banco.
Presiones a corto plazo
A corto plazo, los inversores están asimilando:
- Una reforma de ring-fencing menos ambiciosade lo esperado, reduciendo la posibilidad de una gran “victoria” de capital estructural para los bancos del Reino Unido. [36]
- Límites más altos deprotección de depósitos, que son buenos para los ahorradores pero que en última instancia son financiados por el sector. [37]
- Ruido continuo en torno a laadquisición de Curve, lo que genera preguntas sobre gobernanza y ejecución incluso si el desembolso financiero es pequeño. [38]
- Riesgo de fondo continuo por elescándalo de financiación de automóviles, con la consulta de la FCA ahora extendida y las reglas finales aún a meses de distancia. [39]
La historia a medio plazo aún gira en torno a tres temas
En un horizonte un poco más largo, la tesis de inversión en Lloyds aún depende de tres grandes impulsores:
- Retornos de capital
- Lloyds está combinando un rendimiento por dividendo de un solo dígito medio con un programa material de recompra de acciones, ofreciendo uno de los rendimientos totales para accionistas más altos del FTSE 100, siempre que las ganancias y los colchones de capital se mantengan sólidos. TechStock²+1
- Crecimiento digital y de ingresos por comisiones
- El banco está incursionando en pagos digitales (Curve) y gestión de patrimonio, incluyendo la adquisición total de Schroders Personal Wealth, para diversificarse y no depender únicamente de los ingresos por intereses. [40]
- Regulación y riesgo macroeconómico
- El esquema de financiamiento automotriz de la FCA, las decisiones de separación del BoE, los cambios en el seguro de depósitos y las prioridades de supervisión europeas más amplias influirán en cuánto de las ganancias de Lloyds finalmente regresan a los accionistas. [41]
Palabra final (y un recordatorio rápido)
Para cualquiera que siga “precio de la acción de Lloyds hoy” al 18 de noviembre de 2025, el titular es:
LLOY cerró alrededor de 88,9p, bajando poco más del 2%, en una sesión donde los bancos del Reino Unido cayeron ampliamente por titulares regulatorios más duros de lo esperado y un aumento de la aversión al riesgo global.
Los fundamentos del negocio no han cambiado de la noche a la mañana, pero el entorno regulatorio parece un poco más duro y costoso, y el acuerdo de Curve ha añadido una pizca de controversia en el momento menos oportuno.
Como siempre, este artículo es solo para información y no constituye asesoramiento de inversión personal. Cualquiera que esté considerando comprar o vender acciones de Lloyds (o el ADR LYG) debe pensar cuidadosamente sobre su propia tolerancia al riesgo, horizonte temporal y la posibilidad de que tanto la regulación como el ciclo económico puedan cambiar de formas que el mercado actualmente no está valorando.
References
1. www.investing.com, 2. www.hl.co.uk, 3. www.hl.co.uk, 4. www.macrotrends.net, 5. www.hl.co.uk, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.investing.com, 10. www.tradingview.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.tradingview.com, 17. www.tradingview.com, 18. news.sky.com, 19. news.sky.com, 20. www.finextra.com, 21. financefeeds.com, 22. www.ainvest.com, 23. www.reuters.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.lloydsbankinggroup.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.marketbeat.com, 32. www.marketbeat.com, 33. www.marketbeat.com, 34. www.ft.com, 35. www.stockopedia.com, 36. www.reuters.com, 37. www.reuters.com, 38. www.finextra.com, 39. www.reuters.com, 40. www.ainvest.com, 41. www.reuters.com
