Cena akcji Rolls-Royce 24 listopada 2025: Podwyżka ratingu Moody’s do Baa1, 3 duże zagrożenia i szybciej rosnący rywale

Rolls-Royce Holdings stał się jedną z najbardziej wyróżniających się historii FTSE 100 ostatnich pięciu lat, ale narracja staje się coraz bardziej skomplikowana.

W ciągu ostatnich dwóch tygodni grupa:

Zdobyła znaczącą podwyżkę ratingu kredytowego od Moody’s do poziomu Baa1 (z pozytywną perspektywą). ^[1]
Potwierdziła ambitne cele zysku i przepływów pieniężnych na 2025 rok w aktualizacji handlowej. ^[2]
Ogłosiła nowe kontrakty i strategiczne umowy w Indiach, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. ^[3]
Przyciągnęła nowe podwyżki rekomendacji analityków – ale także rosnący chór ostrzeżeń, że cena akcji może już wyprzedzać zyski. ^[4]

Oto jak dzisiejsze wiadomości z 24 listopada 2025 roku się ze sobą łączą – i dlaczego niektórzy komentatorzy uważają, że trzy poważne zagrożenia mogą wciąż wykoleić cenę akcji Rolls-Royce, nawet po podwyżce ratingu Moody’s.

Gdzie dziś znajduje się cena akcji Rolls-Royce

Na amerykańskim rynku OTC, ADR RYCEY Rolls-Royce zamknął się dziś w okolicach $13,70, w 52‑tygodniowym przedziale cenowym około $6,72–$16,27, co implikuje kapitalizację rynkową około $113 mld. ^[5]

Analitycy śledzeni przez Investing.com wyznaczają średni 12‑miesięczny cel cenowy na około $16,95, co sugeruje potencjał wzrostu o około 24% względem obecnych poziomów. ^[6]

Na głównym rynku londyńskim (RR.L) akcje wciąż są niewiele poniżej swojego niedawnego szczytu powyżej 1 190p, mimo korekty, którą niektórzy komentatorzy rynkowi już określają jako „korektę” po nadzwyczajnych wzrostach. ^[7]

Według danych Yahoo Finance, akcje przyniosły zwrot od początku roku na poziomie nieco ponad 90%, zdecydowanie wyprzedzając indeks FTSE 100. ^[8]

Innymi słowy: inwestorzy nie dyskutują już o tym, czy zwrot zadziałał – dyskutują o tym, ile z tego jest już uwzględnione w cenie.

Podwyżka Moody’s do Baa1: dlaczego to ma znaczenie dla inwestorów

20 listopada Moody’s Ratings podniosła długoterminowy rating emitenta i rating niezabezpieczonych obligacji Rolls-Royce’a z Baa2 do Baa1, utrzymując pozytywną perspektywę. ^[9]

Agencja podkreśliła kilka kwestii:

Transformacja przynosi efekty – zysk operacyjny w dziale Civil Aerospace ponad dwukrotnie wzrósł od 2023 roku, a Moody’s oczekuje około 2 mld funtów zysku z tego działu w 2025 roku, co stanowi około dwie trzecie zysków grupy. ^[10]
Naprawiony bilans – firma od 2024 roku ma pozycję netto gotówkową i wykorzystała nadwyżkę gotówki do spłaty kolejnych zobowiązań w październiku 2025 roku, a dźwignia finansowa ma się utrzymywać na poziomie około 1× skorygowany dług brutto/EBITDA do 2027 roku. ^[11]
Silna płynność – całkowita płynność w połowie 2025 roku wynosiła około 8,3 mld funtów, w tym 5,8 mld funtów nieograniczonej gotówki oraz niewykorzystana linia kredytowa 2,5 mld funtów z terminem zapadalności w 2028 roku. ^[12]

Dla akcjonariuszy silniejszy rating kredytowy to coś więcej niż odznaka honorowa:

Może obniżyć koszty finansowania, wspierając przyszłe inwestycje.
Niektórzy inwestorzy instytucjonalni mogą kupować lub utrzymywać tylko emitentów o ratingu inwestycyjnym na określonym poziomie lub wyższym; przejście na Baa1 poszerza potencjalną bazę inwestorów.
Pozytywna perspektywa oznacza, że kolejna podwyżka ratingu jest możliwa, jeśli realizacja planów pozostanie na właściwej ścieżce.

Zmiana ratingu w praktyce potwierdza, że etap naprawy bilansu w ramach zwrotu został w dużej mierze zakończony – ale nie gwarantuje, że cena akcji będzie nadal rosła.

Aktualizacja handlowa: prognozy nadal ambitne

Oficjalna aktualizacja handlowa Rolls-Royce’a na dzień 31 października 2025 roku potwierdziła prognozy na cały 2025 rok dotyczące:

Podstawowy zysk operacyjny w wysokości 3,1–3,2 mld funtów
Wolne przepływy pieniężne na poziomie około 3,0–3,1 mld £ ^[13]

Zarząd wskazał na:

Silny popyt w segmencie Civil Aerospace, gdzie liczba godzin lotów dużych silników przekracza obecnie poziomy z 2019 roku w ujęciu narastającym. ^[14]
Solidne portfele zamówień w segmencie Defence, w tym eksport silników Eurofighter Typhoon oraz postępy w amerykańskich projektach mikroreaktorów. ^[15]
Trwały wzrost w segmencie Power Systems, gdzie nowe generatory zasilane gazem i metanolem są skierowane do centrów danych i innych kluczowych zastosowań energetycznych. ^[16]

Zatem podstawowa historia wciąż wygląda mocno: strukturalnie wyższa liczba godzin lotów silników, lepsze ceny i bardziej zdyscyplinowana baza kosztowa.

Dzisiejsze nagłówki: Indie i Bliski Wschód dodają nowe perspektywy wzrostu

Kilka wiadomości z 24 listopada pokazuje, jak Rolls-Royce pogłębia swoją obecność na kluczowych rynkach wzrostowych.

1. Indie: prywatne systemy energetyczne mają wyprzedzić zamówienia rządowe

Doniesienia zarówno w The Economic Times, jak i innych indyjskich mediach mówią, że Rolls-Royce spodziewa się, że klienci spoza sektora rządowego wyprzedzą popyt rządowy w indyjskim biznesie systemów energetycznych do 2026–27. ^[17]

Kluczowe punkty:

Firma ma już ponad 2 600 silników i agregatów MTU w eksploatacji w Indiach w sektorach obronnym, górniczym i energetycznym. ^[18]
Zarząd widzi trzy główne filary wzrostu po stronie prywatnej:
- Centra danych
- Silniki gazowe
- Nieprzerwane zasilanie dla produkcji półprzewodników i elektroniki ^[19]
Kadra zarządzająca oczekuje, że struktura biznesu ewoluuje z historycznych około 70% rząd / 30% inne do mniej więcej 60% sektor prywatny / 40% rząd po zakończeniu tej zmiany, przy jednoczesnym wzroście całkowitego rynku. ^[20]

To dokładnie ten typ długoterminowego, wysokomarżowego popytu – centra danych i układy scalone – za który inwestorzy giełdowi są skłonni zapłacić więcej.

2. Lokalizacja silników czołgu Arjun w Indiach

Osobny artykuł dzisiaj opisuje, jak Rolls-Royce stara się o ostateczną zgodę Ministerstwa Obrony Indii na produkcję silników do głównego czołgu bojowego Arjun oraz przyszłych platform bojowych na lądzie na miejscu. ^[21]

Firma:

Planuje współpracę z dwiema państwowymi firmami zbrojeniowymi w celu lokalizacji silnika MB838 dla istniejącej floty Arjun.
Pracuje nad swoją rodziną silników Series 199 dla lekkich czołgów, przyszłych bojowych wozów piechoty i innych platform, z zamiarem znaczącego transferu technologii, w tym praw własności intelektualnej. ^[22]

Jeśli zgody zostaną wydane, pogłębi to rolę Rolls-Royce’a w dążeniu Indii do samowystarczalności w obronności i potencjalnie zapewni dekady przychodów z obsługi posprzedażowej.

3. Emirates dołącza do globalnej sieci MRO Rolls-Royce’a

W lotnictwie cywilnym Emirates podpisały nowe memorandum of understanding, które pozwoli im przeprowadzać obsługę, naprawy i remonty (MRO) własnych silników Trent 900 – napędzających flotę Airbusów A380 tej linii – od 2027 roku. ^[23]

Najważniejsze informacje z dzisiejszego raportu AviTrader:

Emirates zbuduje dedykowany obiekt do tych prac, a pierwsza indukcja silnika planowana jest na 2027 rok.

ochrona TotalCare dla floty Trent 900 została przedłużona aż do lat 2040.

^[24]

Rolls-Royce będzie nadal zapewniać naprawy modułów poprzez swoją globalną sieć, podczas gdy Emirates przejmie więcej codziennych prac remontowych w Dubaju. ^[25]

Chociaż daje to Emirates większą autonomię, jednocześnie pogłębia jej zależność od technologii Rolls-Royce’a i wsparcia opartego na danych – wzmacniając wpływ firmy na kluczowego, flagowego klienta.

4. Główne zagraniczne kontrakty silnikowe

W Wielkiej Brytanii, dzisiejsze relacje regionalnych mediów biznesowych informują, że Rolls-Royce zdobył kontrakt o wartości 370 mln funtów na dostawę i serwisowanie silników odrzutowych do 10 samolotów Air Algérie, przy czym produkcja będzie miała miejsce w zakładzie w Derby, zatrudniającym około 14 500 osób. ^[26]

Dla lokalnej gospodarki to historia o miejscach pracy i inwestycjach. Dla akcjonariuszy to kolejny znak, że portfel zamówień w lotnictwie cywilnym pozostaje zdrowy nawet po dwuletnim boomie na szerokokadłubowe samoloty.

Obawy dotyczące wyceny: „niezgodne” z zyskami?

Pomimo pozytywnych wiadomości, niektórzy analitycy stają się ostrożniejsi w kwestii wyceny.

Analiza Simply Wall St opublikowana dziś zauważa, że Rolls-Royce jest wyceniany na około wskaźnik ceny do zysku 15×, tylko nieco poniżej mediany rynku brytyjskiego wynoszącej około 16×. Obawy budzi fakt, że prognozy konsensusu obecnie zakładają spadek zysków o około 16% rocznie w ciągu najbliższych trzech lat, podczas gdy szerszy rynek ma rosnąć w tempie około 17% rocznie. ^[27]

Innymi słowy:

Akcje są nie szczególnie tanie według wskaźnika P/E.
Jednak prognozy zysków, modelowane przez analityków, są słabsze niż średnia rynkowa.

Wniosek Simply Wall St jest taki, że inwestorzy mogą płacić zbyt dużo za firmę, której zyski mają spadać, chyba że wzrost okaże się lepszy od oczekiwań. ^[28]

To napięcie – między dotychczasowymi wynikami a prognozami na przyszłość – leży u podstaw obecnej debaty.

Nastroje analityków: wciąż zdecydowanie przechylone na „Kupuj”

Inni analitycy pozostają zdecydowanie po stronie byków.

Analiza akcji opublikowana dziś rano na DirectorsTalk podkreśla: ^[29]

A obecna cena akcji w Londynie około 1 038p w 52‑tygodniowym przedziale mniej więcej 540p–1 190p.
A średnia cena docelowa około 1 198p, co oznacza potencjalny wzrost o 15–16%.
13 rekomendacji „Kupuj” i 5 „Trzymaj”, bez rekomendacji „Sprzedaj” wśród analityków śledzonych przez artykuł.
Solidne fundamenty, w tym szacowany wzrost przychodów powyżej 7%, wolne przepływy pieniężne na poziomie około 1,6 mld funtów i zysk na akcję około 0,68 funta.

Artykuł zauważa jednak, że krótkoterminowe wskaźniki techniczne, takie jak MACD, stały się negatywne, mimo że cena akcji pozostaje powyżej swojej 200‑dniowej średniej kroczącej – wzorzec, który często sygnalizuje „silną akcję wchodzącą w fazę konsolidacji lub korekty.” ^[30]

To jest zgodne z innymi dzisiejszymi komentarzami opisującymi ostatnią korektę jako normalne ochłodzenie po gwałtownym wzroście. ^[31]

„Wiele akcji prognozowanych jest do szybszego wzrostu”

Kolejnym tematem pojawiającym się w ostatnich publikacjach jest to, że Rolls-Royce może już nie być najszybszym koniem w wyścigu.

Artykuł Yahoo Finance podsumowujący prognozy analityków zauważa, że kurs akcji Rolls-Royce ma wzrosnąć o około 16,4% w ciągu najbliższych 12 miesięcy według średnich szacunków brokerów, i argumentuje, że wiele innych brytyjskich akcji ma prognozowany szybszy wzrost od tego momentu. ^[32]

Według danych Investing.com dla notowanych w USA akcji RYCEY, średni cel oznacza blisko 24% potencjalnego wzrostu, ale wciąż pozostaje wiele spółek z wyższymi prognozowanymi zwrotami, zwłaszcza wśród mocniej przecenionych cyklicznych i mniejszych spółek. ^[33]

Przekaz dla inwestorów jest jasny:

Rolls-Royce już został mocno przeszacowany, ponieważ powróciła wiara w jego odrodzenie.
Z dzisiejszego, podwyższonego poziomu, przyszłe zyski prawdopodobnie będą napędzane przez realizację i przekraczanie prognoz zysków, a nie tylko przez odbudowę nastrojów.
Dla poszukiwaczy czystego wzrostu, inne akcje mogą oferować większy potencjał wzrostu, choć często przy wyższym ryzyku.

3 główne zagrożenia, które obserwują komentatorzy

The Motley Fool i inne media przedstawiają debatę wokół trzech potencjalnych zagrożeń, które mogą zepchnąć kurs akcji Rolls-Royce’a z obecnej ścieżki po jego fenomenalnym wzroście. ^[34]

Choć dokładne sformułowania różnią się w zależności od artykułu, tematy są zasadniczo podobne:

1. Normalizacja popytu w sektorze cywilnym i obronnym

Dotychczas firma korzystała z potężnej kombinacji:

Odbudowy podróży dalekodystansowych, co zwiększa liczbę godzin lotu i przychody z obsługi silników.
Podwyższonych budżetów obronnych, szczególnie w Europie i USA. ^[35]

Ostatnie komentarze ostrzegają, że:

Wzrost w lotnictwie wojskowym i zamówieniach obronnych ostatecznie zwolni do bardziej stabilnego, dojrzałego tempa. ^[36]
Każdy wstrząs w globalnych podróżach – czy to gospodarczy, geopolityczny czy zdrowotny – może uderzyć w liczbę godzin lotu silników szerokokadłubowych, ograniczając dochody z wysokomarżowych usług posprzedażowych.

Jeśli popyt jedynie się wypłaszczy, zamiast spaść, to i tak może wystarczyć, by rozczarować inwestorów, którzy zbyt daleko ekstrapolowali dzisiejszą dynamikę w przyszłość.

2. Ryzyko realizacji planu transformacji

Podwyższenie ratingu przez Moody’s opiera się w dużej mierze na założeniu, że Rolls-Royce osiągnie swoje średnioterminowe cele zysku dwa lata wcześniej, do 2026 roku, i utrzyma niskie zadłużenie w tym czasie. ^[37]

To rodzi kilka ryzyk:

Wzrost kosztów lub problemy z łańcuchem dostaw mogą obniżyć marże mimo wysokich przychodów.
Wszelkie opóźnienia w certyfikacji silników, wprowadzaniu nowych produktów lub rozbudowie mocy produkcyjnych (na przykład w systemach energetycznych lub małych reaktorach modułowych) mogą przesunąć realizację celów w czasie. ^[38]
Duże, złożone programy – od wsparcia silników A380 po lokalizację czołgu Arjun w Indiach – prawie zawsze niosą ryzyko przekroczenia budżetu lub opóźnień w harmonogramie. ^[39]

Gdy cena akcji już odzwierciedla wcześniejszą realizację ambitnych celów, nawet drobne potknięcia w realizacji mogą wywołać gwałtowną zmienność.

3. Ryzyko wyceny i oczekiwań

Po pięcioletnim wzroście sięgającym 1 000% – szeroko opisywanym w ostatnich kolumnach inwestycyjnych – Rolls-Royce nie jest już klasyczną „okazją do odwrócenia trendu”. ^[40]

Główne zagrożenia związane z wyceną to:

Kompresja wskaźnika P/E – jeśli wzrost zysków spowolni lub pogorszy się otoczenie makroekonomiczne, rynek może uznać, że wskaźnik P/E na poziomie kilkunastu jest zbyt wysoki dla firmy, której zyski mogą spaść w nadchodzących latach. ^[41]
Rozczarowujące aktualizacje – jeśli nadchodzące komunikaty handlowe lub prognozy na 2026 rok nie pokażą oczekiwanej przez inwestorów zmiany, cena akcji może szybko się skorygować.
Rotacja do tańszych spółek – jak zauważa artykuł Yahoo, inwestorzy nieustannie porównują oczekiwane zwroty z różnych akcji; jeśli wielu konkurentów oferuje wyższy prognozowany potencjał wzrostu, zarządzający funduszami mogą ograniczyć udziały w Rolls-Royce, by uwolnić kapitał. ^[42]

Mówiąc prościej: im wyżej obecnie rośnie cena akcji, tym mniejszy margines błędu.

Czy więc Rolls-Royce nadal jest wart zakupu po tym wszystkim?

Na dzień 24 listopada 2025 r. argumenty inwestycyjne wydają się być wyważone:

Pozytywy

Jakość kredytowa poprawiła się do Baa1 z pozytywną perspektywą; ryzyko bilansowe jest znacznie niższe niż kilka lat temu. ^[43]
Godziny lotów w lotnictwie cywilnym, zamówienia obronne i popyt na systemy energetyczne są wszystkie wspierające zyski, a nowe możliwości wzrostu otwierają się w Indiach oraz z partnerami takimi jak Emirates i Air Algérie. ^[44]
Nastroje analityków są przytłaczająco pozytywne, a większość celów wyznaczanych przez brokerów wciąż znajduje się nieco powyżej dzisiejszej ceny. ^[45]

Negatywy

Akcje już zostały znacząco przeszacowane, co czyni je podatnymi na rozczarowanie. ^[46]
Niektóre prognozy wskazują na spadek zysków w ujęciu ogólnym w ciągu najbliższych kilku lat, nawet gdy szerszy rynek rośnie. ^[47]
Komentatorzy coraz częściej podkreślają bezpieczniejsze lub szybciej rosnące alternatywy dla nowego kapitału, szczególnie wśród niedocenianych spółek z FTSE. ^[48]

Dla długoterminowych inwestorów, którzy kupili akcje, gdy nastroje były ponure, dzisiejsza podwyżka ratingu Moody’s i seria wygranych kontraktów są mile widzianym potwierdzeniem, że zwrot jest realny. Dla nowych nabywców jednak akcje wymagają teraz dokładniejszej analizy:

Czy jesteś gotów zapłacić więcej za jakość, wiedząc, że wzrost może się ustabilizować?
Czy wierzysz, że zarząd może przebić, a nie tylko osiągnąć ambitne cele zawarte w dzisiejszej cenie?
A jak potencjalny zysk tutaj wypada w porównaniu z tym, co możesz zarobić na tańszych, mniej lubianych akcjach?

To są pytania na poziomie portfela, na które każdy inwestor musi odpowiedzieć samodzielnie, najlepiej z profesjonalną poradą dostosowaną do swojej sytuacji.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani rekomendacji kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych. Zawsze przeprowadź własne badania lub skonsultuj się z regulowanym doradcą przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

if you invested $100 in Rolls Royce 💰 #rollsroyce #investments #stockmarket