Salesforce, Inc. (NYSE : CRM) s’apprête à vivre une soirée de résultats à enjeux élevés le mercredi 3 décembre 2025, avec son action se négociant autour de 235–236 $ par action, en légère hausse en séance mais restant fortement dans le rouge pour 2025. [1]
Après une année où le titre a chuté d’environ 30 % depuis le début de l’année et est devenu l’un des plus mauvais élèves du Dow, plusieurs grandes firmes de Wall Street et des analystes indépendants qualifient soudainement Salesforce de « historiquement bon marché » à l’approche de la publication de ses résultats du troisième trimestre de l’exercice fiscal 2026 (T3 EF26) après la clôture. [2]
Dans le même temps, la direction évoque une « année record » et une transformation à long terme par l’IA, tandis que des partenaires et certains clients préviennent que l’adoption de l’IA est plus lente et plus complexe que ne le suggère le marketing. [3]
Voici un aperçu détaillé de la situation actuelle de l’action Salesforce aujourd’hui, des attentes pour les résultats de ce soir, et de la façon dont les analystes évaluent actuellement CRM à l’approche de 2026 et des nouveaux objectifs de l’entreprise pour 2030.
Où se négocie l’action Salesforce (CRM) le 3 décembre 2025
- Cours actuel : Environ 235–236 $ par action lors de la séance de mercredi, en hausse de moins de 1 % sur la journée. [4]
- Fourchette sur 52 semaines : Environ 222 $ à 369 $, ce qui met en évidence une forte volatilité sur l’année écoulée. [5]
- Performance depuis le début de l’année : En baisse d’environ 30 % en 2025, faisant de Salesforce l’un des pires performeurs du Dow Jones Industrial Average. [6]
Plusieurs articles récents notent que CRM se négocie désormais à environ 20 fois les bénéfices GAAP prévisionnels, bien en dessous des multiples de 40 à 50 fois que l’action atteignait souvent lors de ses années de forte croissance. [7] Sur une base glissante, un article comparatif évalue Salesforce à environ 34 fois les bénéfices, contre environ 20 fois pour Adobe, même si Adobe affiche des marges plus élevées mais une moindre envergure. [8]
Cette compression de la valorisation — combinée à une croissance qui ralentit mais reste comprise entre le milieu et le haut de la fourchette à un chiffre — est à la base du débat actuel « valeur ou piège à valeur » autour de CRM.
Pourquoi le 3 décembre est important : résultats du T3 de l’exercice 2026 après la clôture
Salesforce publiera ses résultats du T3 de l’exercice 2026 après la clôture du marché le mercredi 3 décembre, avec une conférence téléphonique prévue à 17h00 ET (14h00 PT). [9]
Prévisions de l’entreprise par rapport aux attentes de Wall Street
D’après son rapport du T2 en septembre, Salesforce prévoyait : [10]
- Chiffre d’affaires du T3 de l’exercice 2026 :
- Prévisions : 10,24 – 10,29 milliards de dollars (croissance annuelle de 8 à 9 %).
- BPA non-GAAP du T3 de l’exercice 2026 :
- Prévisions : 2,84 – 2,86 $ (BPA GAAP 1,60 – 1,62 $).
- CRPO (obligations de performance restantes) :
- Croissance attendue légèrement supérieure à 10 %.
Les attentes des analystes se sont rapprochées de la moitié supérieure de cette fourchette :
- Chiffre d’affaires consensuel : ~10,27 milliards de dollars, contre environ 9,44 milliards de dollars au même trimestre l’an dernier. [11]
- BPA non-GAAP consensuel : Environ 2,86 $, contre 2,41 $ il y a un an. [12]
De nombreux aperçus — de Benzinga, TipRanks et Investing.com — présentent ce trimestre comme un moment « faible attente mais enjeu élevé » : les attentes sont modestes mais le récit autour de l’IA, de la croissance et de la crédibilité à long terme est crucial. [13]
Les fondamentaux en 2025 : année record sur le papier, croissance plus lente en réalité
T1 et T2 de l’exercice 26 : résultats solides, croissance du chiffre d’affaires plus lente
Salesforce est en bonne voie pour ce que la direction appelle une « année record » pour l’exercice fiscal 2026, portée moins par une croissance explosive du chiffre d’affaires que par l’expansion de la marge et la génération de trésorerie. [14]
Principaux résultats jusqu’à présent pour cet exercice :
T1 de l’exercice 26 (trimestre clos le 30 avril 2025) : [15]
- Chiffre d’affaires : 9,8 milliards $, en hausse de 8 % sur un an.
- Chiffre d’affaires des abonnements et du support : 9,3 milliards $, en hausse de 8–9 %.
- Marge opérationnelle GAAP : 19,8 % ; marge opérationnelle non-GAAP : 32,3 %.
- Flux de trésorerie d’exploitation : 6,5 milliards $ (+4 % sur un an).
- ARR Data Cloud & IA : Plus de 1,0 milliard $, croissance de plus de 120 % sur un an.
- Prévisions relevées : chiffre d’affaires total de l’exercice 26 à 41,0–41,3 milliards $ et marge opérationnelle non-GAAP à 34,0 %.
T2 de l’exercice 26 (trimestre clos le 31 juillet 2025) : [16]
- Chiffre d’affaires : 10,2 milliards $, en hausse de 10 % sur un an (9 % à taux de change constants).
- Obligations de performance restantes actuelles (cRPO) : 29,4 milliards $, en hausse de 11 %.
- Marge opérationnelle GAAP : 22,8 % ; marge non-GAAP : 34,3 %.
- ARR Data Cloud & IA : Plus de 1,2 milliard $, à nouveau en hausse de 120 % sur un an.
- Adoption d’Agentforce : Plus de 12 500 contrats Agentforce, dont plus de 6 000 payants ; plus de 60 gros contrats de plus de 1 million $ incluant Data Cloud et IA.
- Prévisions mises à jour :
- Chiffre d’affaires T3 10,24–10,29 Mds $ (croissance de 8–9 %).
- Chiffre d’affaires total exercice 26 41,1–41,3 Mds $, en hausse de 8,5–9 %.
- Marge opérationnelle non-GAAP 34,1 %.
- Croissance du flux de trésorerie d’exploitation 12–13 %.
Stratégie IA de Salesforce : « Agentic Enterprise » et Agentforce 360
Le cœur de l’argumentaire à long terme de Salesforce est qu’il n’est plus seulement un acteur du CRM ; il veut être la plateforme pour les « Agentic Enterprises » : des entreprises où humains et agents IA travaillent côte à côte pour automatiser les flux de travail dans la vente, le service, le marketing, le commerce, et plus encore. [18]
Lors de Dreamforce 2025, Salesforce et son écosystème ont martelé ce thème avec une série d’annonces IA : [19]
- Agentforce 360
Le point central de la feuille de route IA de Salesforce, présenté comme le tissu de connexion entre ses clouds. Agentforce 360 combine :- Une plateforme Agentforce où les agents IA sont créés, testés et déployés.
- Data 360 (rebaptisé depuis Data Cloud) en tant que couche de données gouvernée et contextuelle.
- Applications Customer 360 (Ventes, Service, Marketing, etc.) enrichies d’IA spécifique au domaine.
- Slack comme interface conversationnelle où humains et agents collaborent en temps réel.
- Data 360 comme le « cerveau »
Data 360 est présenté comme un moteur qui transforme des données désordonnées et non structurées (PDF, tableaux, images) en contexte structuré sur lequel les agents IA peuvent raisonner, en utilisant des fonctionnalités comme Intelligent Context et une sémantique unifiée via Tableau. [20] - Slack comme « Agentic OS »
Slack ajoute une intégration plus poussée avec Agentforce, avec un Slackbot repensé et la prise en charge du Model Context Protocol (MCP) afin que les agents Salesforce puissent se coordonner avec des modèles tiers, y compris ceux d’OpenAI. [21] - Partenariat OpenAI
À Dreamforce, Salesforce et OpenAI ont présenté un partenariat renforcé : GPT‑5 accessible directement depuis Salesforce, et les données Agentforce 360 pouvant apparaître de manière sécurisée dans ChatGPT, permettant de poser des questions comme « Où en sont nos ventes du T3 ? » avec des données CRM en direct en arrière-plan. [22] - Agentforce Voice et Builder
De nouveaux outils permettent aux entreprises de créer des agents vocaux capables de gérer des appels, d’extraire des dossiers en temps réel et de finaliser des transactions, ainsi qu’un Agentforce Builder plus conversationnel pour concevoir des agents via le langage naturel et des interfaces low-code. [23]
D’un point de vue business, Salesforce a révélé lors de son Dreamforce Investor Day que : [24]
- Le chiffre d’affaires Data + IA ARR a atteint 1,2 milliard de dollars au T2 de l’exercice 26 (hausse de 120 % sur un an).
- Agentic AI ARR (Agentforce et offres associées) s’élève à environ 440 millions de dollars, soit encore seulement environ 1 % du chiffre d’affaires total mais en forte croissance.
- Plus de 12 000 clients utilisent déjà Agentforce, Salesforce estimant un potentiel de croissance de 3 à 4 fois de l’ARR lorsque les clients déploient l’IA agentique à l’échelle de leur entreprise.
Le pari stratégique : si Salesforce parvient à faire évoluer sa large base installée de l’automatisation simple vers des agents IA facturés à l’issue ou à l’interaction, le chiffre d’affaires et les marges pourraient s’accroître nettement sur la seconde moitié de la décennie.
Prévisions à long terme : objectifs FY30 et cadre « 50 d’ici FY30 »
Lors de l’Investor Day d’octobre 2025, Salesforce a présenté un plan à long terme exceptionnellement explicite : [25]
- Objectif de chiffre d’affaires FY30 :60+ milliards de dollars, hors Informatica, ce qui implique un TCAC organique de plus de 10 % de FY26 à FY30.
- Cadre de croissance rentable « 50 d’ici FY30 » : La somme de
- taux de croissance constant à taux de change constant des abonnements & support, et
- la marge opérationnelle non-GAAP
doit atteindre 50 d’ici FY30.
Ce que disent les analystes à propos de l’action Salesforce en ce moment
Notes de consensus et objectifs de cours
Chez les principaux fournisseurs de données, Salesforce est toujours noté Achat / Achat modéré, malgré la mauvaise performance de son action en 2025.
- MarketBeat :
- Note de consensus : « Achat modéré » basée sur 40 analystes (26 Achat, 13 Conserver, 1 Vente).
- Objectif de cours moyen à 12 mois : 325,42 $, soit environ 38 % de hausse par rapport à environ 236 $.
- Fourchette d’objectifs : 221 $ (bas) à 430 $ (haut). [27]
- StockAnalysis.com :
- 33 analystes, note de consensus : Achat.
- Objectif moyen : 326,52 $, soit environ 39 % de hausse par rapport au cours actuel.
- Même large fourchette : environ 221–430 $. [28]
- Fintel / Citizens via Nasdaq :
- Citizens a réitéré « Surperformance du marché » le 2 décembre avec un objectif de cours de 430 $.
- L’agrégation de Fintel montre un objectif moyen autour de 336,05 $, soit environ 44 % de hausse par rapport à une clôture récente proche de 233 $. [29]
En d’autres termes, bien que certaines sociétés aient réduit leurs objectifs, Wall Street table en moyenne sur une hausse de 30 à 45 % au cours des 12 prochains mois.
Nouveaux avis et changements d’objectifs avant les résultats
Les derniers mouvements d’analystes avant les chiffres de ce soir incluent : [30]
- Citizens (Patrick Walravens):
- Note : Surperformance du marché
- Objectif : 430 $ (réitéré le 2 décembre).
- Oppenheimer (Brian Schwartz) :
- Note : Surperformance / Achat
- Objectif abaissé de 315 $ à 300 $, l’analyste soulignant que cette révision reflète la baisse des valorisations logicielles dans l’ensemble du secteur, et non une détérioration de la situation de Salesforce.
- Souligne les avantages tarifaires, la forte dynamique d’Agentforce et de Data Cloud, ainsi qu’un rendement de flux de trésorerie disponible d’environ 8 % comme raisons pour lesquelles il considère toujours Salesforce comme un gagnant dans la transition vers l’IA. [31]
- BofA Securities (Brad Sills) :
- Note : Achat / Achat fort, objectif réduit de 325 $ à 305 $.
- Citigroup (Tyler Radke) :
- Note : Neutre, objectif abaissé de 276 $ à 253 $.
- Mizuho (Gregg Moskowitz) :
- Note : Surperformance, objectif réduit de 350 $ à 340 $.
- DA Davidson (Gil Luria) :
- Note : Neutre, avec un objectif de cours de 225 $.
Benzinga note que Salesforce a dépassé les estimations de revenus lors de deux trimestres consécutifs et huit des dix derniers, ce qui rend les attentes pour le T3 « gérables » — mais cela ne garantit pas la réaction du marché si les indicateurs ou prévisions IA déçoivent. [32]
Analyse indépendante : cas de valorisation vs. risque d’exécution
Plusieurs cabinets de recherche indépendants et médias financiers ont donné des avis plus nuancés :
- Un article récent décrivant Salesforce comme « historiquement bon marché » souligne que le ratio cours/bénéfice prévisionnel de l’action est tombé sous les 20x, bien en dessous de sa moyenne pluriannuelle, tandis que le cours de l’action a chuté d’environ 30 % en 2025. L’article présente la situation actuelle comme un dilemme classique « bon marché sur le papier vs. piège de valeur IA ». [33]
- Une analyse du desk de Gotrade avance que Salesforce traverse une « revalorisation désordonnée mais rationnelle » alors qu’elle passe d’une entreprise SaaS axée sur la croissance à tout prix à un générateur de flux de trésorerie et de marges. La note met en avant : [34]
- Un PER GAAP prévisionnel autour de 20–21x avec une croissance du chiffre d’affaires d’environ 8–9%.
- Des marges brutes toujours solides et un long potentiel d’expansion de la marge opérationnelle à mesure que la rémunération en actions et les coûts de restructuration diminuent.
- L’acquisition d’Informatica comme un frein à court terme sur le BPA GAAP mais potentiellement un atout à long terme pour l’échelle et la vente croisée dans l’IA et la donnée.
- Un « juste prix » de base sur trois à cinq ans dans la fourchette de 280–300 $, avec un scénario optimiste allant jusqu’à 320–340+ $ si l’IA et l’intégration se passent bien, et un scénario baissier vers 190–205 $ si la croissance ralentit et que les marges stagnent.
- À l’inverse, un commentaire de Columbia Threadneedle (via Yahoo Finance) a noté que l’action Salesforce a chuté après les précédentes prévisions, soulignant à quel point les investisseurs restent sensibles à la moindre déception sur la croissance ou la monétisation de l’IA. [35]
Vérifications auprès des partenaires et de l’écosystème : « Année record » vs. « purgatoire des pilotes »
L’une des critiques les plus marquantes provient d’un rapport Benzinga diffusé via inkl, qui oppose le discours de Salesforce sur son « année record » à des retours plus prudents de la part des partenaires. [36]
Points clés de cet article :
- La direction peut mettre en avant une croissance annuelle de 120 % du Data Cloud & AI ARR à 1,2 milliard de dollars, plus de 12 500 contrats Agentforce, et une hausse de 60 % d’un trimestre à l’autre du nombre de clients passant du pilote à la production. [37]
- Cependant, une enquête auprès des partenaires menée par Guggenheim montre apparemment que le « score net » des partenaires dépassant leurs objectifs a diminué, beaucoup décrivant l’environnement actuel comme une « purgatoire des pilotes » — beaucoup d’expérimentations, peu de déploiements à grande échelle. [38]
- Les partenaires signalent également des problèmes de qualité des données (« données sales ») comme un obstacle majeur limitant la rapidité avec laquelle les entreprises peuvent déployer l’IA générative à grande échelle. [39]
Cet écart entre l’optimisme des dirigeants et la prudence sur le terrain est l’un des principaux points d’incertitude à l’approche du T3 : les optimistes disent que l’IA agentique en est à ses débuts mais fonctionne clairement ; les sceptiques disent que sans déploiement plus rapide et contrats plus importants, l’IA restera négligeable dans les plus de 40 milliards de dollars de chiffre d’affaires de Salesforce.
Comment Salesforce se compare à Adobe et au secteur plus large des logiciels d’IA
Une comparaison largement citée de 24/7 Wall St oppose Salesforce à Adobe, montrant deux leaders des logiciels pilotés par l’IA empruntant des chemins très différents : [40]
- Salesforce :
- Chiffre d’affaires (TTM) : environ 39,5 Mds $.
- Marge nette : ~16,9 %.
- Marge opérationnelle : ~22,8 %.
- PER (trailing) : ~34x.
- Croissance du BPA : environ 33 % d’une année sur l’autre.
- Adobe :
- Chiffre d’affaires (TTM) : environ 23,2 Mds $.
- Marge nette : ~30 %.
- Marge opérationnelle : ~36 %.
- PER (trailing) : ~20x.
- Croissance du BPA : environ 11 %.
Malgré une rentabilité plus faible, Salesforce se négocie à un multiple premium, ce que l’article attribue à sa plus grande échelle et au potentiel perçu à long terme de sa stratégie Agentforce autonome comparée aux ajouts d’IA plus incrémentaux d’Adobe.
En même temps, un rapport de Barron’s sur le ralentissement de l’adoption de l’IA en entreprise note que les produits IA de Salesforce ont généré environ 440 millions de dollars d’ARR au deuxième trimestre, soit seulement environ 1 % du chiffre d’affaires total attendu pour l’année — un autre rappel que l’histoire de l’IA n’en est qu’à ses débuts par rapport à la taille de l’entreprise. [41]Scénario haussier vs. baissier pour Salesforce (CRM) à l’approche du T3 de l’exercice 2026
Le scénario haussier
Les partisans de l’action mettent en avant :
- Revenus récurrents et prévisibles : Environ 94 % des revenus de Salesforce proviennent des abonnements, offrant une forte visibilité et une stabilité des flux de trésorerie. [42]
- Expansion des marges : Les marges opérationnelles GAAP et non-GAAP se sont régulièrement accrues, avec des marges non-GAAP prévues au-dessus de 34 % pour l’exercice 2026, et une croissance des flux de trésorerie supérieure à celle des revenus. [43]
- Croissance rapide des activités Data & IA : L’ARR Data & IA a plus que doublé d’une année sur l’autre pour dépasser 1,2 milliard de dollars, avec un ARR IA agentique à 440 millions de dollars et de solides indicateurs d’adoption client. [44]
- Valorisation raisonnable par rapport à l’historique : Le ratio P/E prévisionnel dans la fourchette haute des adolescents à basse vingtaine est faible selon les standards historiques de Salesforce et à peu près en ligne ou inférieur à celui de nombreux grands éditeurs de logiciels, surtout compte tenu de son potentiel d’expansion des marges. [45]
- Rendement du capital et solidité du bilan : Salesforce continue de restituer des milliards via des rachats d’actions et des dividendes, tout en maintenant une capacité d’investissement et un flux de trésorerie disponible importants. [46]
- Feuille de route claire à long terme : L’objectif de chiffre d’affaires de plus de 60 milliards de dollars pour l’exercice 2030 et le cadre “50 d’ici FY30” offrent un plan structuré permettant aux investisseurs de suivre les progrès. [47]
Sous cet angle, l’action ressemble à un compounder de haute qualité temporairement valorisé comme un nom logiciel plus lent et plus risqué, offrant aux investisseurs patients un point d’entrée potentiellement attractif si les dynamiques d’IA et de marges continuent de se confirmer.
Le scénario baissier
Les sceptiques se concentrent sur plusieurs points de pression :
- Croissance plus lente : Une croissance du chiffre d’affaires autour de 8–10% est bien loin des jours à 20%+ qui justifiaient autrefois la prime de valorisation de Salesforce. Si la croissance ralentit davantage ou stagne, même un multiple « bon marché » peut s’avérer trompeur. [48]
- Monétisation de l’IA décevante (jusqu’à présent) : Malgré un marketing important autour de l’IA, l’ARR IA ne représente encore qu’environ 1 % du chiffre d’affaires total, et des enquêtes auprès des partenaires suggèrent que de nombreux clients restent bloqués dans des POC et des pilotes. [49]
- Risque d’exécution avec Informatica et les déploiements IA à grande échelle : Intégrer une acquisition majeure d’infrastructure de données tout en réarchitecturant les clients autour de Data 360 et Agentforce est une tâche complexe, sur plusieurs années, avec de nombreuses possibilités d’erreurs. [50]
- Fatigue sectorielle autour de l’IA : Des rapports récents montrent que les grands acheteurs d’entreprise adoptent une approche plus prudente vis-à-vis des projets IA, ce qui pourrait retarder l’inflexion du chiffre d’affaires que de nombreux optimistes anticipent. [51]
- Valorisation toujours élevée selon certains critères : Même après son recul, Salesforce se négocie avec une prime par rapport à certains pairs à croissance plus lente mais plus rentables ; si la croissance ou l’IA déçoivent, une nouvelle dévalorisation est possible. [52]
En résumé, les optimistes voient une franchise de haute qualité mal valorisée en train de devenir une machine à cash-flow ; les pessimistes voient un ancien nom SaaS en perte de croissance, avec beaucoup de promesses IA mais une réalité encore incertaine.
Indicateurs clés à surveiller pour les investisseurs dans le rapport du T3 FY26 de ce soir
Pour les investisseurs qui suivent l’action Salesforce le 3 décembre, les chiffres principaux compteront — mais les détails derrière le récit IA et données pourraient compter encore plus. Voici les indicateurs et thèmes principaux à surveiller :
- Chiffre d’affaires et BPA par rapport aux prévisions et au consensus
- Le chiffre d’affaires du T3 se situe-t-il dans ou au-dessus de la fourchette d’orientation 10,24–10,29 Md$ et autour du consensus de 10,27 Md$ ?
- Comment le BPA non-GAAP se compare-t-il à la fourchette guidée de 2,84–2,86$ ?
- Prévisions mises à jour pour l’exercice 2026
- Toute hausse, baisse ou confirmation des objectifs annuels de chiffre d’affaires (41,1–41,3 Md$), de marge et de flux de trésorerie signalera la confiance de la direction pour le second semestre de l’année. [53]
- Données 360 et indicateurs Agentforce
- Croissance de l’ARR Data & IA au-delà du niveau actuel de 1,2 Md$.
- Chiffres mis à jour sur l’ARR IA agentique (actuellement ~440 M$).
- Nouvelles données sur le nombre de clients payants Agentforce, les gros contrats et les conversions de pilotes en production. [54]
- Croissance du cRPO et des réservations
- Avec des prévisions tablant sur une croissance du cRPO légèrement supérieure à 10 %, tout écart — à la hausse ou à la baisse — influencera les attentes pour l’exercice 2027 et au-delà. [55]
- Commentaires sur l’acquisition d’Informatica
- Un calendrier mis à jour, des objectifs de synergies et des plans d’intégration aideront les investisseurs à évaluer si l’opération est principalement un frein au BPA ou un accélérateur IA/données à long terme. [56]
- Allocation du capital
- Le rythme des rachat d’actions et dividendes, ainsi que tout changement de philosophie de retour de capital, seront scrutés de près compte tenu de la baisse du titre et du rendement de flux de trésorerie d’environ 8 % mis en avant par certains analystes. [57]
- Tonalité autour de l’adoption de l’IA
- La direction répond-elle directement aux préoccupations concernant le « pilot purgatory », la qualité des données et les retours des partenaires ?
- Existe-t-il des exemples concrets de déploiements d’IA à grande échelle en production avec un ROI mesurable ? [58]
Conclusion : La configuration de l’action Salesforce à l’horizon 2026 et au-delà
Au 3 décembre 2025, Salesforce se trouve dans une position inhabituelle :
- L’action est bon marché par rapport à son propre historique, se négociant à des multiples de valorisation plus typiques de logiciels à croissance lente ou même d’industriels matures, après une baisse d’environ 30 % cette année. [59]
- L’entreprise, cependant, n’est pas en difficulté : le chiffre d’affaires continue de croître à un rythme élevé à un chiffre, les marges et le flux de trésorerie augmentent, et le chiffre d’affaires récurrent Data & IA progresse à trois chiffres sur une base encore modeste. [60]
- Les analystes sont globalement positifs : l’objectif de cours moyen à 12 mois se situe dans la fourchette basse à moyenne des 320 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 40 %, avec une fourchette large mais majoritairement haussière. [61]
La concrétisation de ce potentiel dépendra fortement de ce que Salesforce démontrera au cours des prochains trimestres :
- Agentforce et Data 360 peuvent-ils passer de démonstrations spectaculaires et de pilotes à des déploiements pluriannuels à l’échelle de l’entreprise ?
- L’acquisition d’Informatica permettra-t-elle de débloquer une pile IA + données plus riche et intégrée — ou n’ajoutera-t-elle que de la complexité et des coûts ?
- Et Salesforce peut-il maintenir son récit d’« année record » tout en convainquant un marché sceptique que l’IA représente plus qu’une ligne à 1 % dans une entreprise de plus de 40 milliards de dollars ?
Pour l’instant, Salesforce (CRM) se trouve à l’intersection des attentes comprimées et des promesses ambitieuses de l’IA. L’appel sur les résultats du T3 de l’exercice 2026 de ce soir ne répondra pas à toutes les questions, mais il contribuera largement à déterminer si la baisse de 2025 était une opportunité d’achat — ou un signal d’alerte.
References
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