19 de diciembre de 2025 — NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) vuelve a estar en el centro del comercio de IA este viernes después de que un importante titular de política reavivara la mayor pregunta de «¿y si?» del mercado en torno al fabricante de chips: ¿cuánto potencial alcista incremental podría crear la reapertura de la demanda de China—sin volver a encender la reacción regulatoria?
Las acciones de Nvidia cotizaban al alza en el día, cerca de $179, tras informes de que el gobierno de EE. UU. ha iniciado una revisión interinstitucional que podría permitir la exportación de los chips de IA H200 de Nvidia a China bajo un marco que incluiría una tarifa gubernamental del 25% sobre las ventas. [1]
Al mismo tiempo, nuevas notas de analistas y objetivos de precio actualizados mantienen viva la narrativa alcista hasta 2026—aunque los inversores siguen siendo sensibles a la disciplina en el gasto de IA, los cuellos de botella en la cadena de suministro y el riesgo siempre presente de que una política pueda cambiar el panorama de la demanda de la noche a la mañana.
Por qué las acciones de Nvidia se mueven hoy: el catalizador de la política H200-para-China
El mayor impulsor del movimiento de Nvidia el 19 de diciembre es un informe de Reuters que indica que la administración Trump ha iniciado una revisión interinstitucional que podría resultar en los primeros envíos de chips de IA H200 de Nvidia a China—chips que habían sido bloqueados bajo las restricciones de la era Biden sobre aceleradores avanzados de IA. [2]
Según Reuters, el Departamento de Comercio ha distribuido solicitudes de licencia relacionadas con Nvidia a los departamentos de Estado, Energía y Defensa para su revisión. Estas agencias tienen 30 días para opinar bajo las regulaciones de exportación, y la decisión final recae en el presidente Trump. [3]
Dos detalles están moldeando las reacciones de los inversores:
- Una posible reapertura de un enorme mercado final. Los hyperscalers y gigantes de internet de China han sido históricamente compradores significativos de computación Nvidia, e incluso el acceso parcial a una parte de alta gama como H200 podría traducirse en una demanda incremental significativa.
- Una nueva estructura de “tarifa” y riesgo de reacción política. Reuters informa que Trump ha dicho que permitiría la venta del H200 a China con el gobierno de EE. UU. recaudando una tarifa del 25%, y la idea ha generado críticas de funcionarios y legisladores enfocados en la seguridad nacional preocupados de que los chips avanzados puedan potenciar las capacidades militares y de IA de China. [4]
Barron’s también informó que las acciones de Nvidia subieron por el optimismo en torno a la vía de exportación, aunque señaló que los reguladores chinos supuestamente están considerando permitir solo acceso restringido a los chips—otro recordatorio de que la aprobación, incluso si se concede en Washington, no es el único obstáculo. [5]
Por qué el H200, considerado “noticia vieja”, de repente vuelve a ser importante
El H200 de Nvidia no es su plataforma más nueva—Blackwell es la insignia—pero el H200 ocupa un punto estratégico clave:
- Reuters lo describe como el segundo chip de IA más potente de Nvidia y “el predecesor inmediato” de Blackwell. [6]
- Puede ser más disponible que los sistemas más nuevos en ciertos periodos de restricción de suministro, lo cual es importante cuando los compradores intentan escalar rápidamente. Barron’s señaló que el H200 es menos potente que Blackwell pero sigue siendo relevante y potencialmente más fácil de suministrar. [7]
La semana pasada, Reuters informó que Nvidia estaba considerando aumentar la producción del H200 debido a la demanda inesperadamente fuerte de empresas chinas, nombrando a compañías como Alibaba y ByteDance entre las interesadas, aunque las compras seguirían dependiendo de aprobaciones y del marco de políticas en evolución. [8]
Ese contexto ayuda a explicar por qué el titular de la revisión de licencias de hoy movió la acción: los inversores no solo reaccionan a la política—reaccionan a una cartera de pedidos real que podría activarse (o congelarse) dependiendo de cómo termine la revisión.
Pronósticos de Wall Street el 19 de diciembre: suben los precios objetivo, el optimismo se mantiene hasta 2026
El otro gran pilar que sostiene el sentimiento hacia Nvidia hoy es sencillo: los analistas siguen subiendo los objetivos.
Truist sube el objetivo de Nvidia a $275
GuruFocus informó que el analista de Truist Securities, William Stein, mantuvo una calificación de Compra y subió su precio objetivo de $255 a $275 el 19 de diciembre. [9]
Tigress sube a $350; Morgan Stanley mantiene sobreponderación
La misma actualización de GuruFocus citó que Ivan Feinseth de Tigress Financial mantiene una recomendación de Compra Fuerte y eleva el objetivo de $280 a $350 (con fecha del 18 de diciembre), y que Morgan Stanley mantiene Sobreponderar con un objetivo de $250 (con fecha del 1 de diciembre). [10]
El panel de analistas de Benzinga también incluyó esas acciones recientes y resumió una visión más amplia del mercado, incluyendo un precio objetivo de consenso y el rango alto/bajo (según lo rastreado en su plataforma). [11]
Cómo se ve el consenso en este momento
Dependiendo de la fuente de seguimiento y el conjunto de analistas, el “consenso” varía, pero la dirección es consistente:
- TipRanks mostró un precio objetivo promedio alrededor de los bajos $260, con un pronóstico alto en el rango de los $350 y un límite inferior cerca de $200. [12]
- MarketBeat mostró de manera similar un precio objetivo de consenso alrededor de los bajos $260 y un potencial alcista implícito desde los niveles actuales. [13]
- Benzinga mostró un consenso cerca de los altos $250 y destacó el precio objetivo alto de $352 mostrado en su rastreador. [14]
Uno de los análisis cualitativos más notables que circulan hoy: la analista de Bernstein Stacy Rasgon reiteró una visión de Desempeño Superior y un objetivo de $275, con Barron’s señalando su argumento de que la valoración de Nvidia parece inusualmente baja en comparación con el grupo más amplio de semiconductores. [15]
El contexto fundamental: el motor de IA de Nvidia sigue produciendo cifras récord
Los titulares de hoy son políticos y guiados por el sentimiento, pero los fundamentos subyacentes de Nvidia siguen siendo la razón por la que la acción aún se negocia como la “posición central” de la era de la infraestructura de IA.
En su trimestre más reciente reportado (Q3 año fiscal 2026, finalizado el 26 de octubre de 2025), Nvidia registró:
- Ingresos de $57.0 mil millones (récord) [16]
- Ingresos del Data Center de $51.2 mil millones (récord) [17]
- Una previsión que apunta a ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de $65.0 mil millones ±2% [18]
Un detalle adicional del informe de Nvidia ante la SEC muestra cuán concentrada se ha vuelto la construcción de IA dentro del modelo financiero de la empresa:
- Ingresos por cómputo de data center de $43.0 mil millones y por redes de $8.2 mil millones en el trimestre [19]
- Una línea notable indica que las ventas de H20 fueron “insignificantes” en el tercer trimestre del año fiscal 2026—un recordatorio importante de que los controles de exportación ya han estado moldeando la mezcla de ingresos de China. [20]
Nvidia también ha estado devolviendo capital de manera agresiva: la empresa dijo que devolvió $37.0 mil millones a los accionistas en los primeros nueve meses del año fiscal 2026 a través de recompras y dividendos, con $62.2 mil millones restantes bajo su autorización de recompra al cierre del tercer trimestre. [21]
Las “inquietudes por el gasto en IA” no son hipotéticas—entran en juego la presión de costos en la nube y el cambio hacia la neocloud
Una razón clave por la que los titulares sobre Nvidia pueden cambiar el sentimiento es que el mercado debate constantemente si el gasto en infraestructura de IA está acelerándose, alcanzando su punto máximo o simplemente rotando.
Business Insider informó hoy que un memorando interno de Nvidia describía a Capital One explorando formas de controlar los crecientes costos de IA vinculados a Amazon Web Services—potencialmente considerando “fábricas de IA” internas y proveedores de GPU neocloud como CoreWeave, Lambda, Crusoe y Nebius. [22]
Para los inversores de Nvidia, esa dinámica tiene dos caras:
- Si más empresas deciden que los precios de los hyperscalers son demasiado caros, la demanda podría desplazarse hacia las neoclouds y la infraestructura privada—muchas de las cuales aún dependen en gran medida de las GPU de Nvidia.
- Pero también subraya que los clientes están cada vez más enfocados en la economía unitaria: utilización, eficiencia energética, financiamiento y costo total de propiedad—no solo el rendimiento bruto.
Esta es una de las razones por las que los titulares de políticas (como las revisiones de exportación de China) pueden parecer tan desproporcionados: introducen la posibilidad de demanda adicional en un momento en que los inversores están examinando intensamente de dónde provendrá la próxima etapa de gasto en capital de IA.
La operación de IA recibió un impulso de sentimiento esta semana: Micron, memoria y la restricción de HBM
Nvidia no envía GPUs al vacío. La memoria de alto ancho de banda (HBM) es un componente crítico de los aceleradores y sistemas de IA modernos, y el suministro de memoria puede convertirse en un límite para la velocidad con la que Nvidia y sus clientes pueden escalar.
Barron’s informó que las acciones de Nvidia repuntaron el jueves en medio de un renovado optimismo por la IA tras la sólida perspectiva de ganancias de Micron, con Micron citando una fuerte demanda de centros de datos para memoria de alto rendimiento (incluida HBM). El mismo informe señaló que la escasez de HBM sigue siendo una preocupación para el aumento general del hardware de IA. [23]
En otras palabras: incluso si la demanda existe, el suministro a nivel de sistema (memoria, empaquetado, redes, disponibilidad de energía) sigue determinando qué tan rápido se puede adelantar el ingreso.
Movimiento interno: director de Nvidia vendió $44 millones en acciones esta semana
Otro dato “actual” que los inversores están considerando: un informe de Reuters fechado el 17 de diciembre dijo que el veterano miembro de la junta de Nvidia, Harvey Jones, vendió alrededor de $44 millones en acciones (250,000 acciones a un precio promedio de $177.33), mientras aún conserva más de 7 millones de acciones a través de un fideicomiso. [24]
Las ventas internas no señalan automáticamente nada bajista—especialmente cuando involucran posiciones mantenidas durante mucho tiempo y el vendedor sigue estando muy expuesto—pero a menudo se observan de cerca cuando una acción es ampliamente poseída y los debates sobre su valoración son intensos.
Qué observar a continuación: las tres líneas de tiempo que importan para NVDA
1) La ventana de revisión interinstitucional de 30 días
Reuters informó que los departamentos de Estado, Energía y Defensa tienen 30 días para proporcionar comentarios sobre la revisión de licencias, con la decisión final en manos del presidente Trump. [25]
Es probable que los mercados traten cualquier informe incremental—aprobaciones, retrasos, objeciones o condiciones—como un catalizador a corto plazo.
2) La propia postura regulatoria de China
Incluso si las aprobaciones en EE. UU. avanzan, Barron’s señaló que China podría considerar permitir solo acceso limitado a los chips H200 importados. [26]
Eso significa que un “impulso inicial” podría ser seguido por “fricciones en la implementación”.
3) Próximos resultados de Nvidia: 25 de febrero de 2026
El calendario de eventos para inversores de Nvidia indica sus resultados financieros del cuarto trimestre del año fiscal 26 el 25 de febrero de 2026. [27]
Entre ahora y entonces, los inversores estarán atentos a: lanzamientos de sistemas Blackwell, trayectoria del margen bruto, crecimiento en redes y cualquier comentario actualizado sobre la visibilidad de la demanda para el año calendario 2026.
El caso alcista vs. el caso bajista de cara a 2026
Los inversores alcistas se apoyan en:
- La demanda de infraestructura de IA sigue siendo fuerte, y Nvidia continúa reportando ingresos récord en centros de datos y una sólida orientación a futuro. [28]
- Si el acceso a China se reabre parcialmente, podría sumar demanda incremental sobre una oferta ya ajustada, especialmente para productos de la clase H200. [29]
- Wall Street sigue siendo en general optimista, con varias firmas elevando objetivos a la zona de los 200 dólares y más, y algunos casos atípicos yendo significativamente más alto. [30]
Riesgos bajistas que aún importan:
- Volatilidad política: las aprobaciones podrían ralentizarse, revertirse o restringirse, mientras la reacción política sigue siendo intensa. [31]
- Los límites en la cadena de suministro (HBM, empaquetado, integración de sistemas) pueden frenar el crecimiento incluso cuando la demanda es fuerte. [32]
- Los clientes se centran cada vez más en el ROI y el control de costos, como se observa en el escrutinio del gasto en la nube destacado hoy. [33]
Conclusión
El 19 de diciembre, las acciones de Nvidia están subiendo por una razón simple: parece que se está abriendo una puerta de política potencialmente importante hacia China, mientras que la convicción de los analistas sigue siendo alta y los últimos resultados financieros reportados por Nvidia continúan mostrando una empresa que escala los ingresos de infraestructura de IA a un ritmo poco común para cualquier mega-capitalización. [34]
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. www.barrons.com, 6. www.reuters.com, 7. www.barrons.com, 8. www.reuters.com, 9. www.gurufocus.com, 10. www.gurufocus.com, 11. www.benzinga.com, 12. www.tipranks.com, 13. www.marketbeat.com, 14. www.benzinga.com, 15. www.barrons.com, 16. nvidianews.nvidia.com, 17. nvidianews.nvidia.com, 18. nvidianews.nvidia.com, 19. www.sec.gov, 20. www.sec.gov, 21. nvidianews.nvidia.com, 22. www.businessinsider.com, 23. www.barrons.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.barrons.com, 27. investor.nvidia.com, 28. nvidianews.nvidia.com, 29. www.reuters.com, 30. www.gurufocus.com, 31. www.reuters.com, 32. www.barrons.com, 33. www.businessinsider.com, 34. www.reuters.com
