A Salesforce, Inc. (NYSE: CRM) entra na reta final de 2025 com os investidores focados em uma questão central: a empresa conseguirá transformar a “IA agêntica” de uma narrativa de produto em aceleração de receita mensurável—sem sacrificar a disciplina de margem que se tornou central para a história das ações da Salesforce?
Na sexta-feira, 19 de dezembro, as ações da CRM foram negociadas em torno de $258, levemente acima do fechamento anterior, enquanto os mercados digeriam uma série de manchetes relacionadas a IA e estratégias de comercialização do início da semana.
Abaixo está um resumo abrangente e pronto para publicação das notícias atuais, previsões e análises de analistas relevantes em 19.12.2025, além do que mais importa para as ações da Salesforce em 2026.
Ações da Salesforce hoje: o que os investidores estão observando em 19 de dezembro de 2025
As ações da Salesforce estão sendo puxadas por três forças poderosas ao mesmo tempo:
- Distribuição: A Salesforce está levando suas capacidades “Agentforce” para onde o trabalho acontece—agora incluindo o ChatGPT—para reduzir atritos e aumentar o uso.
- Criação de pipeline: A Salesforce está adicionando capacidades de “marketing agêntico” por meio de sua aquisição planejada da Qualified, visando automatizar a conversão inicial do funil e o agendamento de reuniões.
- Pontos de prova: Os investidores ainda querem evidências concretas de que os recursos de IA impulsionam expansão, retenção e gastos incrementais—especialmente após o ceticismo anterior em 2025 sobre a monetização de IA no curto prazo.
Essa combinação explica por que as negociações de curto prazo da CRM frequentemente reagem tanto a movimentos de produto e parceiros quanto a fatores macroeconômicos ou múltiplos amplos de software.
Manchete 1: Salesforce leva o Agentforce Sales para o ChatGPT enquanto a OpenAI expande seu diretório de aplicativos
Um dos desenvolvimentos de “nova distribuição” mais importantes para a Salesforce nesta semana é sua iniciativa de colocar ações de CRM diretamente dentro do ChatGPT.
A Salesforce anunciou o aplicativo Agentforce Sales no ChatGPT, posicionando-o como uma forma para representantes priorizarem negócios, planejarem contas e atualizarem o Salesforce a partir da interface conversacional—reduzindo o “custo de alternância” entre pesquisa, atualizações no CRM, e-mails e calendários. A Salesforce afirma que uma beta aberta está disponível para clientes elegíveis, e que os usuários podem se conectar via o diretório de aplicativos do ChatGPT. [1]
Esse lançamento é importante para as ações da Salesforce porque redefine o campo de batalha da IA:
- Não se trata apenas de qual modelo é melhor.
- Trata-se de quem controla o fluxo de trabalho—e quem consegue incorporar IA na execução diária com menos cliques.
O lançamento pela OpenAI de um diretório de apps do ChatGPT / experiência semelhante a uma “app store” também foi amplamente noticiado como parte do movimento do ChatGPT para se tornar mais uma plataforma, o que aumenta o valor estratégico de estar presente nessa interface. [2]
Separadamente, uma matéria da Reuters sobre o diretório indicou que grandes aplicativos — incluindo Salesforce — estariam disponíveis no novo diretório. [3]
Implicação para as ações: Se a Salesforce conseguir converter o uso baseado no ChatGPT em adoção paga do Agentforce (ou agregar pacotes de maior valor), os investidores podem começar a modelar a IA como um impulso para a retenção líquida, em vez de uma corrida armamentista de recursos que comprime os preços.
Manchete 2: Salesforce assina acordo para adquirir a Qualified e adicionar “marketing agêntico” ao Agentforce
A Salesforce também anunciou que assinou um acordo definitivo para adquirir a Qualified, descrita como uma fornecedora de soluções de marketing de IA agêntica projetadas para engajar e converter compradores inbound — transformando sites em experiências conversacionais que qualificam e nutrem leads. [4]
A justificativa da Salesforce é direta: à medida que as empresas buscam produtividade com IA, o maior ROI geralmente vem da automação de processos repetitivos de receita — especialmente nas etapas iniciais do funil, que são caras e inconsistentes quando feitas apenas por humanos.
Detalhe importante para investidores: a Salesforce afirmou que a transação deve ser concluída no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 da Salesforce, sujeita às condições habituais e aprovações regulatórias. [5]
A cobertura do setor enquadrou o acordo como um reforço significativo da estratégia Agentforce da Salesforce — especificamente ao trazer a automação da transição do marketing para vendas mais profundamente para o núcleo da plataforma. [6]
Uma análise “Hot Take” da Constellation Research argumentou que aquisições menores e centradas em go-to-market podem ter impacto desproporcional porque se conectam diretamente à execução diária de receita — destacando as ferramentas conversacionais da Qualified e seu papel na conversão de visitantes de alta intenção em pipeline. [7]
Implicação para as ações: Os investidores provavelmente vão observar (a) com que rapidez a funcionalidade do Qualified será incorporada aos SKUs do Agentforce, (b) se isso impulsiona a expansão do Marketing Cloud e do Sales Cloud, e (c) se a Salesforce consegue mostrar aumento mensurável na velocidade do pipeline e nos indicadores de conversão em sua base instalada.
Cenário de resultados: A Salesforce elevou sua projeção para o ano fiscal de 2026 e destacou o impulso do AI e do Data 360
Embora os anúncios de produtos e M&A desta semana estejam chamando atenção, as ações da Salesforce ainda são negociadas com base nos fundamentos—especialmente na durabilidade da receita futura e na trajetória de margem/FCF.
Em seus resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 (divulgados no início de dezembro), a Salesforce registrou receita de US$ 10,26 bilhões e lucro ajustado por ação de US$ 3,25, e elevou a orientação para o ano inteiro para US$ 41,45–US$ 41,55 bilhões em receita e US$ 11,75–US$ 11,77 em lucro ajustado por ação. [8]
A Salesforce também destacou que Agentforce e Data 360 atingiram cerca de US$ 1,4 bilhão em receita recorrente anual, mais que dobrando em relação ao ano anterior—um dos sinais numéricos mais claros que a empresa já ofereceu de que seu portfólio de IA/dados está ganhando escala. [9]
A MarketWatch observou que a Salesforce apontou para um “pipeline poderoso de receita futura” e vinculou a elevação da projeção em parte ao impulso da IA e ao crescimento das obrigações de desempenho (cRPO)—métricas que os investidores usam para avaliar a visibilidade futura. [10]
A liderança da Salesforce tem repetidamente conectado o avanço do Agentforce a uma ambição de longo prazo de alcançar US$ 60 bilhões em receita anual até o ano fiscal de 2030—um importante ponto de referência para investidores de longo prazo. [11]
Implicação para as ações: O mercado está tratando cada vez mais a Salesforce como uma história de IA “prove para mim”. O forte lucro por ação e a geração de caixa ajudaram, mas uma expansão sustentada do múltiplo provavelmente exige confiança de que a IA é incremental, e não apenas defensiva.
Previsão das ações da Salesforce: preços-alvo de analistas, upgrades e onde está o consenso em 19 de dezembro de 2025
As previsões dos analistas para as ações da Salesforce permanecem amplamente construtivas, com dispersão notável—típico para uma gigante de software enfrentando uma transição de plataforma.
Consenso: preços-alvo na faixa dos US$ 320, avaliações geralmente otimistas
Vários serviços de acompanhamento mostram um preço-alvo médio de um ano para CRM concentrado em torno da faixa dos US$ 320 baixos a médios, implicando um potencial de valorização significativo em relação à faixa de negociação de ~US$ 250–US$ 260 observada nas sessões recentes. [12]
Ações recentes notáveis de analistas (dezembro de 2025)
- BTIG iniciou cobertura com recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 335 (publicado esta semana). [13]
- Morgan Stanley manteve recomendação Overweight enquanto reduziu seu preço-alvo para US$ 398 de US$ 405 após atualizações de estimativas/valoração relacionadas aos resultados. [14]
- Uma nota do Mizuho (conforme reportado pela Barchart) argumentou que a Salesforce é uma das principais ações de software para comprar em 2026, atribuindo recomendação Outperform e preço-alvo de US$ 360 nessa cobertura. [15]
- Uma coluna do MarketWatch citando o HSBC posicionou a Salesforce entre os nomes de software “pouco amados” que podem se beneficiar à medida que a negociação de IA se desloca para aplicações, colocando um preço-alvo de US$ 336 para a Salesforce. [16]
Um dado mais cauteloso: pesquisa com CIOs sinaliza dúvidas sobre monetização
Uma matéria da Barron’s citando uma pesquisa com CIOs da KeyBanc destacou um possível ponto de atrito: embora a alocação de orçamento para IA esteja aumentando, a disposição para pagar especificamente por recursos de IA de provedores de CRM pode ser desigual, e o uso relatado das ferramentas Salesforce Agentforce ainda era relativamente limitado nesse retrato da pesquisa. [17]
Implicação para as ações: O potencial de valorização das ações devido ao “agente de IA” é visível em alvos como ~US$ 350–US$ 400, mas o nível de exigência para comprovação é alto. Os investidores provavelmente vão exigir métricas de adoção de clientes e evidências claras de empacotamento/precificação (taxas de adesão, expansão, renovação).
Análise atualizada em 19 de dezembro: modelos de avaliação, fluxos institucionais e sinais de opções
Além das manchetes e relatórios do lado da venda, o “contexto de mercado” atual em torno da CRM também inclui trabalhos de avaliação de terceiros, posicionamento baseado em registros e sentimento derivado de derivativos.
Modelos de avaliação: alegações de “subvalorização”, mas as premissas importam
Uma análise da Simply Wall St datada de 19 de dezembro de 2025 argumentou que a Salesforce parece subvalorizada sob sua estrutura DCF, apresentando uma estimativa de valor intrínseco e um desconto em relação ao preço de mercado. Também contextualizou a recente queda e volatilidade da CRM em 2025. [18]
Como em qualquer DCF, o resultado é extremamente sensível às premissas sobre crescimento de longo prazo, margens e taxas de desconto—então investidores geralmente o tratam como uma ferramenta de cenários, não uma previsão.
Atividade institucional: posicionamento misto impulsionado por 13F
Arquivos do MarketBeat publicados hoje destacaram mudanças de posição por firmas de investimento específicas (incluindo reduções acentuadas por um gestor), refletindo a rotação normal de rebalanceamento institucional em vez de uma visão unificada. [19]
Expectativas implícitas em opções: elevadas, mas não extremas
A análise de opções para o vencimento de 19 de dezembro indicou volatilidade implícita na faixa de 30% baixos e uma faixa de fechamento esperada probabilística para CRM (baseada em modelo). [20]
Isso sugere que o mercado de opções está precificando movimento contínuo, mas não um choque de “evento binário” típico de dias de resultados.
O grande debate para 2026: a Salesforce conseguirá monetizar agentes de IA sem prejudicar a economia por unidade?
Salesforce sinaliza flexibilidade de margem no curto prazo para adoção de IA no longo prazo
Um dos sinais estratégicos mais discutidos em dezembro é a mensagem da Salesforce de que pode tolerar pressão financeira de curto prazo para estimular a adoção de agentes de IA—particularmente por meio de uma abordagem de preço fixo chamada Agentic Enterprise License Agreement (AELA), discutida publicamente por seu CRO em uma grande conferência. [21]
Isso é relevante para as ações da Salesforce porque a era da “IA agente” pode pressionar o modelo tradicional de precificação por assento se o uso intenso de IA aumentar os custos de computação—a menos que a arquitetura de preços seja redesenhada.
Risco de resistência dos CIOs: controle do ecossistema de dados e custos de integração
Ao mesmo tempo, a CIO.com relatou uma preocupação crescente entre parceiros do ecossistema e compradores de que custos mais altos (e controles mais rígidos) em torno do acesso a dados do Salesforce poderiam aumentar as despesas de integração e complicar os planos de IA. O relatório discutiu possíveis efeitos em cascata das cobranças do programa Connector/acesso à API e o risco de os clientes se sentirem direcionados para ferramentas nativas do Salesforce. [22]
Implicação para as ações: O resultado ideal para o Salesforce é claro: tornar-se o “sistema operacional” para o engajamento do cliente em uma empresa agentic, capturando o fluxo de trabalho e a gravidade dos dados. O risco é que uma economia de ecossistema mais restrita provoque resistência dos compradores ou incentive arquiteturas alternativas.
O que observar a seguir para as ações do Salesforce (CRM)
Para os leitores que acompanham as ações do Salesforce até 2026, estes são os catalisadores que podem alterar mais diretamente as previsões e a avaliação:
- Métricas de adoção do Agentforce
Procure divulgações além das manchetes de ARR: número de clientes pagantes, taxas de adesão de produtos, contribuição de expansão e impacto na renovação. - Clareza de monetização para distribuição do ChatGPT
O aplicativo Agentforce Sales dentro do ChatGPT é estrategicamente relevante, mas os investidores vão querer clareza sobre se ele gera uso pago incremental ou simplesmente melhora a retenção. [23] - Roteiro de integração do Qualified
Os investidores do Salesforce devem observar quão rapidamente o Qualified se torna um movimento padronizado e escalável dentro do Sales Cloud/Marketing Cloud — e se o Salesforce consegue quantificar o aumento do pipeline. [24] - Durabilidade de margem e fluxo de caixa sob pressão de computação de IA
Se o AELA acelerar o uso, o mercado observará a margem bruta, a margem operacional e o fluxo de caixa livre para ver se os preços acompanham o custo de atendimento. [25] - Economia do ecossistema e sentimento dos parceiros
Aumentos no custo de integração e preocupações com “lock-in” podem se transformar em atrito na aquisição — especialmente para grandes empresas com pilhas de dados complexas. [26]
Resumo: as ações do Salesforce voltam a ser negociadas como uma história de “execução em IA”
Em 19 de dezembro de 2025, as ações do Salesforce estão na interseção de duas narrativas:
- Uma mudança de plataforma credível em direção a fluxos de trabalho mais autônomos, reforçada pela distribuição do ChatGPT e M&A direcionadas (Qualified). [27]
- Um mercado que ainda exige prova mensurável de monetização, mesmo após resultados positivos no terceiro trimestre e orientação revisada para cima. [28]
Os preços-alvo de Wall Street — variando da faixa dos US$ 300 baixos até quase US$ 400 em alguns cenários otimistas — mostram um potencial de valorização significativo se a Salesforce conseguir transformar o impulso do Agentforce em aceleração de receita sustentável e margens defensáveis. [29]
References
1. www.salesforce.com, 2. www.theverge.com, 3. www.tradingview.com, 4. www.salesforce.com, 5. www.salesforce.com, 6. www.cmswire.com, 7. www.constellationr.com, 8. www.salesforce.com, 9. www.salesforce.com, 10. www.marketwatch.com, 11. www.marketwatch.com, 12. stockanalysis.com, 13. www.investing.com, 14. www.tipranks.com, 15. markets.financialcontent.com, 16. www.marketwatch.com, 17. www.barrons.com, 18. simplywall.st, 19. www.marketbeat.com, 20. quantcha.com, 21. www.techradar.com, 22. www.cio.com, 23. www.salesforce.com, 24. www.salesforce.com, 25. www.techradar.com, 26. www.cio.com, 27. www.salesforce.com, 28. www.salesforce.com, 29. www.investing.com
