SAN FRANCISCO, 3 lutego 2026, 07:30 PST
Akcje Salesforce spadły we wtorek rano o ponad 5%, osiągając poziom 199,65 USD. Gigant oprogramowania chmurowego pozostaje pod presją, mimo nieustannie pozytywnych komentarzy na temat jego rozwiązań z zakresu sztucznej inteligencji.
Ta zmiana jest istotna, ponieważ inwestorzy szybko dostosowują wyceny największych firm programistycznych. Funkcje AI mogą przekonać użytkowników, ale niekoniecznie od razu przełożą się na wzrost przychodów, a to właśnie tę rozbieżność próbują ocenić inwestorzy.
Prowadzący CNBC Jim Cramer zauważył, że rynek traktuje Salesforce i ServiceNow podobnie, mimo że obie firmy „radzą sobie znakomicie”. Określił je jako „naprawdę świetne”, ale powiedział, że na razie jest skłonny zgodzić się z werdyktem rynku. Cramer podkreślił zjawisko „kompresji mnożników”, co oznacza, że inwestorzy wyceniają każdy dolar zysku niżej niż wcześniej. (Insidermonkey)
Wyprzedaż była szeroko zakrojona. Akcje ServiceNow spadły o około 7% na początku sesji. Microsoft i Oracle również odnotowały spadki, co wzbudziło obawy, że inwestorzy wycofują się z sektora oprogramowania dla przedsiębiorstw.
Citizens utrzymał rekomendację Market Outperform dla Salesforce, ustalając cenę docelową na poziomie 405 USD w nocie z 27 stycznia. Zwrócili uwagę, że segment Agentforce firmy przekroczył 500 milionów USD rocznych powtarzalnych przychodów w trzecim kwartale fiskalnym, co oznacza wzrost o 330% rok do roku, podał Insider Monkey. Roczne powtarzalne przychody mierzą oczekiwaną sprzedaż subskrypcji w każdym roku. (Finviz)
Trefis zauważył, że Salesforce wydaje się bardziej przystępny cenowo na podstawie wskaźnika ceny do sprzedaży, twierdząc, że akcje są notowane około 43% niżej niż rok temu według tego miernika. Wskaźnik ceny do sprzedaży porównuje kapitalizację rynkową firmy do jej rocznych przychodów. (Trefis)
Analiza Seeking Alpha opublikowana we wtorek zauważyła, że „agenci” AI Salesforce są wdrażani szybciej, niż odzwierciedla to wzrost przychodów, co sugeruje potencjalny wzrost, jeśli wykorzystanie przełoży się na fakturowaną sprzedaż. Oszacowano, że Agentforce ARR wyniósł 540 milionów USD w trzecim kwartale fiskalnym, co stanowi niewielką część prognozowanych 41,5 miliarda USD rocznych przychodów Salesforce. (Seeking Alpha)
W zeszłym tygodniu Salesforce ogłosił, że zdobył 10-letni kontrakt IDIQ o wartości 5,6 miliarda USD z armią USA. Ta umowa ramowa pozwala armii składać zamówienia w czasie, aż do tej kwoty. Kendall Collins, szef Missionforce i Government Cloud, powiedział: „Od rekrutacji po działania taktyczne Salesforce wyposaża nasze siły.” Firma wyjaśniła również, że kwota 5,6 miliarda USD nie jest gwarantowaną wartością zakupów. (Salesforce)
Salesforce poinformował w swoim najnowszym kwartalnym raporcie, że roczne powtarzalne przychody z Agentforce i Data 360 osiągnęły prawie 1,4 miliarda dolarów, wspierane przez ponad 9500 płatnych umów Agentforce. CEO Marc Benioff określił te segmenty jako kluczowe „czynniki napędzające dynamikę”, podczas gdy CFO Robin Washington przedstawiła cel przekroczenia 60 miliardów dolarów przychodów organicznych do roku fiskalnego 2030. (Salesforce)
Głównym zarzutem rynku jest czas. Funkcje AI mogą przyciągać pilotów i nagłówki, jednak raportowane przychody mogą opóźniać się o kilka kwartałów. Tymczasem duże kontrakty rządowe nie zawsze prowadzą do natychmiastowych wydatków — czasami zamówienia po prostu nie dochodzą do skutku.
Salesforce ma ogłosić swoje wyniki 25 lutego, podaje Nasdaq, oferując inwestorom zaktualizowany obraz tego, czy inwestycje w AI zaczynają się opłacać. (Nasdaq)
