New York, 7 febbraio 2026, 18:33 EST — Il mercato ha chiuso per oggi.
- CRM ha chiuso venerdì in rialzo, rimbalzando dopo una difficile svendita guidata dall’IA che ha colpito i titoli software e dati.
- Gli investitori stanno valutando se lo slancio dell’IA si stia spostando dalle applicazioni verso i cosiddetti “picks-and-shovels”, ovvero i nomi legati all’hardware.
- Il prossimo grande catalizzatore per Salesforce: risultati e conference call fissati per il 25 febbraio.
Salesforce (NYSE:CRM) è rimbalzata dello 0,7% chiudendo a 191,35 dollari venerdì, recuperando da un crollo a 187,12 dollari—il suo punto più basso in un anno—prima di risalire verso la chiusura. In precedenza nella sessione, il titolo aveva raggiunto i 194,60 dollari. 1
Il rimbalzo nel tratto finale non è bastato a compensare le perdite della settimana. Salesforce è in calo di circa il 9% nella settimana—coinvolta nella crescente divisione all’interno del commercio IA, dove i nomi legati a hardware e infrastrutture stanno attirando capitali, mentre i titoli software considerati esposti al rischio IA stanno subendo il colpo. “Questa divergenza non è un voto contro l’IA,” ha detto Charu Chanana di Saxo. 2
I mercati restano instabili. Quella corsa agli investimenti da 600 miliardi di dollari nell’IA da parte dei big tech quest’anno ha riacceso i timori su come—e se—le aziende trasformeranno la spesa in profitti, e gli investitori sono ancora cauti nel finanziare l’espansione. “Era diventato troppo costoso,” ha detto Andrew Wells, chief investment officer di SanJac Alpha. 3
Il colpo di scena di questa settimana è arrivato direttamente dal settore IA. Anthropic ha lanciato giovedì il suo modello Claude Opus 4.6 aggiornato, indicando progressi su limiti di “token” molto più ampi — i token sono le unità di testo base che questi sistemi analizzano. Gli sviluppi hanno alimentato le scommesse che l’IA emergente possa intaccare il business tradizionalmente detenuto dal software classico. “Siamo entusiasti di collaborare e in realtà abbassare la soglia per ottenere più valore da questi strumenti,” ha detto Scott White, responsabile prodotto enterprise di Anthropic. 4
Salesforce si trova proprio al centro di questo dibattito. L’azienda si basa su software CRM in abbonamento, di solito con tariffazione per utente. Questo modello la rende vulnerabile se i clienti bloccano le assunzioni, riducono il numero di licenze o cercano maggiore produttività con meno utenti.
Il prossimo importante aggiornamento di Salesforce è previsto per il 25 febbraio, con i risultati del quarto trimestre e dell’intero anno fiscale 2026 che verranno pubblicati dopo la chiusura dei mercati. La conference call inizierà alle 17:00 ET, secondo l’azienda. 5
La macro potrebbe introdurre un’ulteriore svolta prima ancora. I dati sull’occupazione negli Stati Uniti sono ora previsti per l’11 febbraio, seguiti dall’indice dei prezzi al consumo il 13 febbraio, entrambi posticipati dopo la chiusura federale, afferma S&P Global Market Intelligence. Questi sono i tipi di dati che possono cambiare le scommesse sui tassi e, a loro volta, muovere le valutazioni tech. 6
La sfida per Salesforce va oltre il prossimo rilascio dei dati. Un trimestre da manuale potrebbe comunque lasciare gli investitori inquieti, alle prese con il modo in cui l’IA potrebbe evolversi: aumenterà la domanda di software, la trasformerà in una commodity, o semplicemente sposterà la spesa altrove nella filiera tecnologica?
Anche altri nomi del gruppo hanno subito un colpo, evidenziando un ritracciamento di tutto il settore piuttosto che il problema di una sola azienda. Tuttavia, alcune azioni hardware legate all’IA stanno dimostrando maggiore resilienza—un chiaro segnale che il “tech” non si muove più all’unisono.
Lunedì, l’attenzione si sposta su se gli acquirenti torneranno sui titoli software in difficoltà e se le obbligazioni terranno prima dell’arrivo dei dati statunitensi posticipati. Prossima tappa per Salesforce: i risultati e la call del 25 febbraio, il chiaro punto di riferimento per il titolo CRM.
