ESPOO, Finlandia, 12 de agosto de 2026, 06:43 EDT – Las acciones de Nokia (NOK) subieron un 8% después de que la empresa dijera que los pedidos de su tecnología de IA ahora equivalen a 6,3 veces sus ventas trimestrales.
Nokia Corporation NYSE:NOK ganó un 8,1% hasta aproximadamente $10,20 en la actividad previa al mercado temprano. El avance continuó el repunte del martes, compensando las pérdidas de la semana pasada.
El mayor desafío se encuentra más allá de la reacción del precio de las acciones. Según el punto medio de beneficio anual de Nokia, la empresa tendría que entregar aproximadamente €1.180 millones en beneficio operativo comparable para el cuarto trimestre, siempre que su desempeño en el tercer trimestre se mantenga similar al del segundo trimestre.
Esto representaría aproximadamente 2,7 veces el beneficio registrado en el segundo trimestre. Como resultado, los inversores están considerando tanto una importante acumulación de pedidos de IA como un fuerte aumento de beneficios hacia el final del año.
| Fecha | Precio NOK | Variación respecto al punto anterior | Estado de negociación |
|---|---|---|---|
| 4 de agosto | $9,92 | — | Cierre |
| 7 de agosto | $9,36 | -5,6% | Cierre |
| 10 de agosto | $9,13 | -2,5% | Cierre |
| 11 de agosto | $9,44 | +3,4% | Cierre |
| 12 de agosto | Aproximadamente $10,20 | +8,1% | Pre-mercado temprano (preliminar) |
El martes, el volumen de negociación alcanzó 65,8 millones de acciones, lo que representa solo el 64% del promedio de 50 días. El ADR cerró un 45,9% por debajo de su pico de $17,45 de junio. Los inversores siguen cautelosos.
La tesis operativa depende de la conectividad de centros de datos. Los pedidos de IA y nube en el segundo trimestre totalizaron €2.800 millones, lo que equivale a 6,3 veces los €446 millones en ventas a esos clientes durante el período.
| Métricas de IA y nube | T1 2026 | T2 2026 | Cambio o conversión |
|---|---|---|---|
| Entrada de pedidos | Alrededor de €1.000 millones | €2.800 millones | +180% respecto al trimestre anterior |
| Ventas a clientes | No reportado por separado | €446 millones | Aumento del 105% en el año |
| Pedidos proyectados a convertirse en 12 meses | — | Aproximadamente €1.400 millones | Representa la mitad de los pedidos del T2 |
| Entrada de pedidos frente a ventas trimestrales | — | 6,3x | Según cálculo |
El director ejecutivo Justin Hotard declaró que la demanda sigue siendo fuerte, siendo la oferta el principal factor limitante. Nokia gana visibilidad con pedidos a más largo plazo, pero estos no eliminan el riesgo de retrasos en las entregas.
El beneficio operativo comparable del segundo trimestre subió un 18% hasta €434 millones, superando el consenso de €382 millones de LSEG. Los ingresos de IA y nube se dispararon a más del doble del nivel anterior. En general, las ventas comparables aumentaron un 8%.
| Medida comparable | T2 2025 | T2 2026 | Cambio |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | €4.448 millones | €4.815 millones | +8% |
| Margen bruto | 45,3% | 46,0% | sube 70 puntos básicos |
| Beneficio operativo | €367 millones | €434 millones | +18% |
| Margen operativo | 8,3% | 9,0% | sube 70 puntos básicos |
| BPA diluido | €0,04 | €0,07 | +75% |
El beneficio operativo comparable proyectado para todo el año se sitúa entre €2.100 millones y €2.600 millones. Nokia describió el aumento de €100 millones como un ajuste técnico, tras la reclasificación de dos negocios como operaciones discontinuadas.
| Puente de beneficio operativo comparable | Cantidad | Estado |
|---|---|---|
| Primer semestre | €735 millones | Reportado |
| Punto medio anual | €2.350 millones | Punto medio de la guía |
| Segundo semestre requerido | €1.615 millones | Estimación inicial |
| T3 esperado | Alrededor de €434 millones | La dirección espera pocos cambios respecto al T2 |
| T4 derivado | Alrededor de €1.181 millones | Estimación inicial |
El coste de la transición se refleja en las cifras reportadas. El margen operativo del T2 fue de -1,0%, mientras que la cifra comparable fue positiva en 9,0%. La diferencia se debió en gran parte a la reestructuración acelerada.
Los analistas mantuvieron una perspectiva optimista tras los resultados. Cuatro de las cinco recomendaciones más recientes listadas a continuación tenían calificaciones de Compra o Sobreponderar.
| Firma | Recomendación | Objetivo ADR | Fecha |
|---|---|---|---|
| Argus Research | Comprar | No declarado | 24 de julio de 2026 |
| Northland Securities | Comprar | $20 | 24 de julio de 2026 |
| Craig-Hallum | Comprar | $15 | 24 de julio de 2026 |
| Bank of America | Comprar | $18 | 23 de julio de 2026 |
| JPMorgan | Sobreponderar | $21 | 12 de junio de 2026 |
En la próxima semana, quedará claro si Nokia puede mantenerse por encima de su cierre de $9.92 del 4 de agosto. La importancia de la conversión de pedidos y la estabilidad del suministro supera el impacto de nuevas subidas amplias impulsadas por la IA.
Riesgos: El suministro limitado de memoria puede obstaculizar los envíos y reducir los márgenes de beneficio. Ericsson (STO:ERIC-B) ya ha advertido anteriormente sobre el aumento de los costos de los chips. La cifra de Nokia para el cuarto trimestre mencionada anteriormente es un cálculo matemático, no una previsión oficial de la empresa.
