NEW YORK, 17 augustus 2026, 16:57 EDT
- Microsoft sloot 3,04% lager op $480,35, waarmee naar schatting $111,8 miljard werd weggevaagd.
- Het verlies was gelijk aan 96,4% van Microsofts kapitaaluitgaven in boekjaar 2026.
- Het volume lag 25% onder het gemiddelde van de voorgaande 20 sessies, wat druk zonder paniek aangeeft.
Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT verloor naar schatting $111,8 miljard aan marktwaarde op maandag. Aandelen daalden 3,04% tot $480,35 doordat beleggers software verkochten en de voorkeur gaven aan AI-hardware.
De omvang herkadert het debat over AI-uitgaven. Het geschatte verlies van één sessie was gelijk aan 96,4% van Microsofts volledige investeringen in eigendommen en apparatuur voor boekjaar 2026. Het bereikte ook 1,67 keer de geschatte jaarlijkse vrije kasstroom van het bedrijf.
De bredere markt daalde minder. De Dow verloor 0,51%, terwijl de Nasdaq 0,31% daalde. Microsofts daling van $15,05 per aandeel droeg ongeveer 89 Dow-punten bij, of ongeveer een derde van de daling van de index.
| Maandagmarkering | Waarde | Beleggersinterpretatie |
|---|---|---|
| Slotkoers | $480,35 | 3,04% lager |
| Intraday-bereik | $478,41–$492,66 | Gesloten nabij het sessiedieptepunt |
| Geschatte verloren marktwaarde | $111,8 miljard | Gebaseerd op 7,427 miljard aandelen |
| Geschatte Dow-impact | 89 punten | Ongeveer 33% van de indexdaling |
| Vijfdaagse verandering | -5,1% | Vanaf slotkoers 10 augustus |
De handel leek niet op capitulatie. Ongeveer 28,25 miljoen Microsoft-aandelen werden verhandeld. Dat was 25,2% onder het vorige 20-sessiegemiddelde van 37,75 miljoen.
Dezelfde splitsing was zichtbaar in technologie. ServiceNow NYSE:NOW, Adobe NASDAQ:ADBE en Oracle NYSE:ORCL daalden met software. Micron Technology NASDAQ:MU en Applied Materials (NASDAQ:AMAT) stegen met halfgeleiders.
| Technologievergelijking | Maandagbeweging | 20-sessiegemiddelde vergelijking |
|---|---|---|
| ServiceNow NYSE:NOW | -5,08% | 29% onder gemiddeld |
| Adobe NASDAQ:ADBE | -3,78% | 26% onder gemiddeld |
| Microsoft NASDAQ:MSFT | -3,04% | 25% onder gemiddeld |
| Oracle NYSE:ORCL | -2,57% | 36% onder gemiddeld |
| Micron NASDAQ:MU | +4,13% | 25% onder gemiddeld |
| Applied Materials (NASDAQ:AMAT) | +5,55% | 4% boven gemiddeld |
De uitverkoop staat in contrast met sterke operationele resultaten. Microsofts omzet in het kwartaal tot juni steeg met 18% tot $90,0 miljard. De operationele winst steeg ook met 18%, terwijl de Azure-omzet met 43% groeide.
| Juni-kwartaal | Boekjaar 2026 | Boekjaar 2025 | Verschil |
|---|---|---|---|
| Totale omzet | $90,0 miljard | $76,4 miljard | +18% |
| Operationele winst | $40,6 miljard | $34,3 miljard | +18% |
| Nettowinst | $35,8 miljard | $27,2 miljard | +31% |
| Azure-omzet | Niet bekendgemaakt | Niet bekendgemaakt | +43% |
| Commerciële orderportefeuille | $678 miljard | Niet vermeld | +84% |
De kasstroom is krapper. De operationele kasstroom groeide met 34% in boekjaar 2026. De kapitaaluitgaven stegen echter met bijna 80%, waardoor de geschatte vrije kasstroom 6,5% lager uitkwam.
| Kasstroom boekjaar | 2026 | 2025 | Verschil |
|---|---|---|---|
| Operationele kasstroom | $182,94 miljard | $136,16 miljard | +34,4% |
| Toevoegingen eigendommen en apparatuur | $115,95 miljard | $64,55 miljard | +79,6% |
| Geschatte vrije kasstroom | $66,99 miljard | $71,61 miljard | -6,5% |
| Kapitaaluitgaven / operationele kasstroom | 63,4% | 47,4% | +16,0 punten |
CEO Satya Nadella zei dat de Azure-omzet voor het eerst op jaarbasis de $100 miljard overschreed. Hij voegde toe dat Microsoft 365 Copilot meer dan 30 miljoen betaalde gebruikers bereikte. Die cijfers ondersteunen de vraag, maar de uitgaven verbruiken nog steeds meer kas.
Sommige grote beleggers blijven positief. Richard Clode van Janus Henderson vertelde Reuters dat “de capex van vandaag de omzet van morgen is.” Hij verwacht dat de winst en kasstroomgroei van hyperscalers uiteindelijk de extra uitgaven zal overtreffen. Reuters analyse en citaat
Het tegenargument werd maandag sterker. Een ECB-blog zei dat een correctie in de hoge Amerikaanse technologiewaarderingen waarschijnlijk was, hoewel het tijdstip onbekend was. De blog vertegenwoordigde niet het officiële standpunt van de ECB.
Wall Street blijft optimistisch, maar de marge is kleiner geworden. Het consensus koersdoel van $555,77 impliceert een stijging van 15,7% ten opzichte van de slotkoers van maandag. Individuele koersdoelen na de cijfers variëren veel sterker.
| Analist | Advies | Koersdoel | Stijging vanaf $480,35 |
|---|---|---|---|
| Wells Fargo | Kopen | $650 | 35,3% |
| DA Davidson | Kopen | $550 | 14,5% |
| UBS | Kopen | $525 | 9,3% |
| Cantor Fitzgerald | Kopen | $522 | 8,7% |
| BMO Capital | Kopen | $515 | 7,2% |
| 54-analisten consensus | Sterk kopen | $555,77 | 15,7% |
Microsoft is sinds 10 augustus met 5,1% gedaald, ondanks de sterke cijfers. Deze week letten beleggers op het dieptepunt van maandag op $478,41 en de rotatie tussen software en chips. Een herstel boven $492,66 zou het volledige bereik van de sessie terugwinnen.
Risico’s: AI-vraag kan de groei van Azure ondersteunen en de verkoopgolf snel omkeren. Het nadeel is dat de kapitaalintensiteit hoog blijft terwijl softwarewaarderingen onder druk staan, waardoor de groei van de vrije kasstroom en de multiple die beleggers willen betalen beperkt worden.
Related articles: NASDAQ:MSFT
