SANTA CLARA, Kalifornia, 19 sierpnia 2026, 14:42 PDT — Amerykańskie rynki gotówkowe zakończyły sesję.
- AMD zakończyło sesję 19 sierpnia na poziomie 466,42 USD, spadając o 3,71%.
- Wstępna ocena firmy wskazuje, że jej nowy wskaźnik efektywności szaf jest czterokrotnie wyższy.
- Akcje są wyceniane na prawie 120-krotność zysków z przeszłości, podczas gdy wskaźnik Nvidii wynosi 33.
Akcje Advanced Micro Devices Inc. NASDAQ:AMD spadły o 3,71% do 466,42 USD w środę. Ruch ten nastąpił po prognozie firmy, że jej szafy AI na 2026 rok będą czterokrotnie bardziej energooszczędne w porównaniu z platformą z 2024 roku.
Problem jest istotny, ponieważ ograniczenia energetyczne już teraz hamują wdrażanie AI. Niemniej jednak cena akcji AMD odzwierciedla oczekiwania szybkiego wzrostu zysków. Obecny wskaźnik cena/zysk wynosi 119,7, czyli około 3,6 razy więcej niż wskaźnik Nvidia Corp. NASDAQ:NVDA wynoszący 33,3.
Czterokrotność to wczesny szacunek. AMD wykorzystuje dane z dostarczonych produktów oraz wyniki symulacji, gdy rzeczywiste wyniki nie są jeszcze dostępne. Obliczenia nie obejmują wyników bezpośrednich testów najnowszego akceleratora MI455X.
| Osiągnięcie efektywności szaf AMD | Wydajność na wat względem 2024 roku | Informacje dodatkowe |
|---|---|---|
| Punkt wyjścia 2024 | 1,0x | Platforma referencyjna |
| Prognoza na 2026 | 4,0x | Zaobserwowane i prognozowane |
| Cel na 2030 | 20,0x | Oficjalna mapa drogowa |
AMD twierdzi, że dwie nadchodzące szafy mogą zapewnić tę samą wydajność co 570 szaf z chipem MI300X z 2024 roku. To scenariusz, a nie ustalony standard komercyjny. Inwestorzy nadal oczekują danych o wdrożeniach u klientów, wykorzystaniu i wskaźnikach rentowności.
Baza operacyjna szybko rośnie. Przychody za drugi kwartał wzrosły o 50% do 11,54 mld USD. Dyrektor generalna Lisa Su stwierdziła, że przychody z centrów danych „ponad dwukrotnie wzrosły rok do roku”. Wyniki AMD
| Wyniki biznesowe AMD Q2 2026 | Przychody | Zmiana rok do roku |
|---|---|---|
| Centrum danych | 6,72 mld USD | wzrost o 107% |
| Klient | 3,10 mld USD | wzrost o 23% |
| Gry | 779 mln USD | spadek o 31% |
| Wbudowane | 977 mln USD | wzrost o 19% |
Centrum danych stanowiło 58% sprzedaży w kwartale. Zysk operacyjny segmentu wyniósł 2,1 mld USD, co stanowi 31% przychodów. Waga segmentu pozwala na bezpośredni wpływ zysków operacyjnych na zyski.
Akcje spółek półprzewodnikowych traciły w środę. Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO spadł o 4,61% po informacji, że Marvell Technology Inc. NASDAQ:MRVL ogłosił umowę na chipy niestandardowe z Google. Akcje Marvell wzrosły o 9,85%.
| Konkurent na rynku chipów AI | Kurs zamknięcia 19 sierpnia | Dzień | Wartość rynkowa | Cena/zysk z przeszłości |
|---|---|---|---|---|
| AMD NASDAQ:AMD | 466,42 USD | -3,71% | 761,4 mld USD | 119,7x |
| Nvidia NASDAQ:NVDA | 217,56 USD | -0,99% | 5,26 bln USD | 33,3x |
| Broadcom NASDAQ:AVGO | 362,48 USD | -4,61% | 1,72 bln USD | 60,3x |
| Intel Corp. NASDAQ:INTC | 92,80 USD | -4,02% | 487,6 mld USD | Brak znaczenia |
Analitycy z Wall Street generalnie mają pozytywne nastawienie, choć ich cele są bardzo zróżnicowane. Konsensus na poziomie 608,23 USD sugeruje potencjalny wzrost o 30% względem zamknięcia w środę. Szacunki wahają się od 365 do 1 250 USD.
| Analityk / firma | Data | Rekomendacja | Cel | Potencjał względem 466,42 USD |
|---|---|---|---|---|
| Joseph Moore / Morgan Stanley | 5 sierpnia | Neutralnie | 465 USD | -0,3% |
| Gil Luria / D.A. Davidson | 5 sierpnia | Kupuj | 550 USD | +17,9% |
| Amanda Tan / DBS | 6 sierpnia | Kupuj | 570 USD | +22,2% |
| Jim Kelleher / Argus | 6 sierpnia | Kupuj | 625 USD | +34,0% |
| Kevin Cassidy / Rosenblatt | 6 sierpnia | Kupuj | 700 USD | +50,1% |
Podział ten odzwierciedla szerszą dyskusję o wycenie. Cel Morgan Stanley jest zbliżony do obecnego poziomu rynkowego, podczas gdy Rosenblatt zakłada dodatkowe 381 mld USD wartości kapitałowej przy obecnej liczbie akcji.
Siła bilansu również ma znaczenie. AMD w zeszłym tygodniu rozpoczęło emisję obligacji o wartości od 4 do 5 mld USD. Firma poinformowała, że środki zostaną przeznaczone na cele ogólne i mogą również posłużyć do spłaty zadłużenia.
W nadchodzącym tygodniu nie zaplanowano żadnego wydarzenia dla inwestorów AMD. Następna planowana obecność firmy to konferencja technologiczna Citi 8 września. W międzyczasie obserwatorzy rynku mogą skupić się na potwierdzeniu przez klientów efektywności ekonomicznej na poziomie szaf serwerowych.
Ryzyka: Wskaźnik efektywności opiera się na wewnętrznych modelach i może nie odzwierciedlać rzeczywistej sprzedaży. Presja na marże może wynikać z ograniczeń eksportowych, koncentracji klientów, warrantów oraz szybszych produktów konkurencji.
Related articles: NASDAQ:AMD
Twierdzenie o wydajności spotyka się z premiową wyceną
| Widok | Cel | vs. zamknięcie |
|---|---|---|
| Morgan Stanley · Równoważ | $465 | -0,3% |
| D.A. Davidson · Kupuj | $550 | +17,9% |
| Konsensus · Silne kupno | $608 | +30,4% |
| Rosenblatt · Kupuj | $700 | +50,1% |
Pełny opublikowany zakres to $365 do $1 250 według 51 analityków.
