TS2 TECH • TÄGLICHES MODELLPORTFOLIO
Aktien, die heute gekauft werden sollten
Die Nachfrage nach KI treibt weiterhin ein starkes Umsatzwachstum an, aber die Märkte eröffnen am Montag knapp unter Rekordhochs, da sowohl die Ölpreise als auch die Renditen von Staatsanleihen erhöht bleiben. Im Fokus stehen heute Unternehmen mit solidem Cashflow, klarer Cloud-Nachfrage und disziplinierten Bewertungen.
Konstruktiv • Selektiv
Setup vor Börsenöffnung am Montag
Kassamarkt geschlossen • Futures aktiv
Fazit: Die S&P 500-Futures stiegen um 0,1 %, während die Nasdaq-Futures um 0,3 % zulegten. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September sank nach enttäuschenden Einzelhandelsumsätzen auf 30 %. Während dies höhere Wachstumsbewertungen unterstützt, signalisiert Brent-Rohöl nahe 89 $ anhaltende Inflationssorgen.
Bevorstehende Auslöser: Am Dienstag achten Investoren auf Wohnungsbaubeginne, Baugenehmigungen, Industriedaten und die Quartalszahlen von Home Depot. Am Mittwoch werden die FOMC-Protokolle veröffentlicht sowie Ergebnisse von Target und Analog Devices erwartet.
Fünf Modellfavoriten
Gewichte summieren sich auf 100 %
Alphabet
Alphabet (NASDAQ:GOOGL)
92/100 ★★★★★
Alphabets relativ niedriges erwartetes KGV ist gepaart mit schnellem Cloud-Wachstum und einem erheblichen gebuchten Auftragsbestand. Gewinne aus der Suche finanzieren weiterhin die Expansion, obwohl signifikante Investitionen den freien Cashflow zuletzt ins Minus gedrückt haben.
Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel beträgt 428,04 $ und deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 23,75 % hin.
Der Umsatz betrug insgesamt 119,8 Milliarden $, wobei der Cloud-Umsatz um 82 % auf 24,8 Milliarden $ stieg. Die Cloud-Sparte meldete eine operative Marge von 35,6 %.
Der Cloud-Auftragsbestand stieg auf 514 Milliarden $; das Management rechnet damit, dass etwas mehr als die Hälfte davon innerhalb der nächsten 24 Monate als Umsatz realisiert wird.
Setzen Sie Limits innerhalb dieser Spanne und vermeiden Sie Käufe bei einer Eröffnungslücke über 350 $.
Beobachten Sie die Auftragsbestandserkennung, das Wachstum der Suche und den Zeitpunkt, zu dem Investitionen in freien Cashflow übergehen.
Die Investitionen beliefen sich im zweiten Quartal auf 44,9 Milliarden $, während der freie Cashflow bei minus 5,9 Milliarden $ lag. Sollte sich die Konvertierung des Auftragsbestands verlangsamen oder der Preis für Anzeigen sinken, werden die Kosten des aktuellen Investitionszyklus deutlicher.
Amazon
Amazon (NASDAQ:AMZN)
AWS erzielte das stärkste Wachstum seit über vier Jahren und trug den Großteil zum Betriebsgewinn von Amazon bei. Das erwartete KGV erscheint angesichts dieses Wachstums fair, doch das Portfolio hält weiterhin Cash zurück, da der Investitionsplan von 220 Milliarden $ den freien Cashflow ins Minus gedrückt hat.
Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel beträgt 326,07 $ und zeigt ein Aufwärtspotenzial von 24,15 %.
Der Umsatz im zweiten Quartal lag bei insgesamt 200,6 Milliarden $, der operative Gewinn stieg um 43 % auf 27,5 Milliarden $. AWS meldete einen Umsatz von 42,2 Milliarden $.
Für das dritte Quartal erwartet das Unternehmen Umsätze zwischen 197 und 202 Milliarden $ und einen operativen Gewinn zwischen 22,5 und 26,5 Milliarden $.
Beginnen Sie mit dem Handel innerhalb der Bandbreite und halten Sie mindestens die Hälfte Ihrer Position verfügbar, falls der Markt zurücksetzt.
Behalten Sie das Wachstum von AWS im Auge, das über 30 % liegen sollte, sowie mögliche Auswirkungen durch zusätzliche Kapazitäten auf den freien Cashflow.
Der freie Cashflow der letzten 12 Monate fiel auf minus 7,6 Milliarden US-Dollar, da die Ausgaben für Sachanlagen stark anstiegen. Der Ausblick für das dritte Quartal deutet ebenfalls auf ein langsameres Gesamtumsatzwachstum hin.
NVIDIA
Nvidia (NASDAQ:NVDA)
NVIDIA verzeichnet weiterhin das höchste bestätigte Wachstum der Gruppe, mit einem zukünftigen Gewinnvielfachen nahe dem von Microsoft. Das Modell begrenzt das Gewicht von NVIDIA unterhalb von Alphabet, angesichts des anstehenden Gewinnberichts und einer breiten Spanne von Analystenprognosen.
Das durchschnittliche Kursziel für 12 Monate beträgt 302,83 $, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 34,50 % entspricht.
Der Umsatz erreichte 81,6 Milliarden US-Dollar, mit einem Wachstum im Geschäftsbereich Data Center von 92 % auf 75,2 Milliarden US-Dollar. Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie belief sich auf 1,87 $.
Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 wird ein Umsatz von 91,0 Milliarden US-Dollar prognostiziert, mit einer Abweichung von 2 %, und einer Non-GAAP-Bruttomarge von 75,0 %.
Beginnen Sie mit einer moderaten Anfangsposition und erhöhen Sie diese nicht, wenn die Aktie schnell über 230 $ steigt.
Die Ergebnisse des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2027 und die Telefonkonferenz um 14:00 Uhr PT werden die 91-Milliarden-Dollar-Umsatzprognose auf die Probe stellen.
Das Durchschnittsziel verdeckt eine breite Spanne von Prognosen, und die Prognose des Unternehmens berücksichtigt keine China Data Center Compute-Umsätze. Ein Bruttomargen-Fehlschlag könnte das starke Wachstum überschatten.
Microsoft
Microsoft (NASDAQ:MSFT)
Das Wachstum von Azure hat an Tempo zugelegt, und Microsofts vertraglich vereinbarter kommerzieller Auftragsbestand bietet außergewöhnliche Umsatzsicherheit. Die Position bleibt kleiner als die der Top drei, da die Aktien seit den Gewinnen deutlich gestiegen sind und das Datum des nächsten Berichts noch unbestätigt ist.
Das durchschnittliche Kursziel für 12 Monate liegt bei 569,56 $, was auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 14,97 % hindeutet.
Der Umsatz belief sich auf 90,0 Milliarden US-Dollar, mit einem Betriebsgewinn von 40,6 Milliarden US-Dollar. Azure und andere Cloud-Dienste stiegen um 43 %.
Verbleibende kommerzielle Leistungsverpflichtungen stiegen um 84 % auf 678 Milliarden US-Dollar.
Setzen Sie Ihre Limit-Order unter dem Schlusskurs vom Freitag und kaufen Sie die erste Tranche nicht, wenn die Aktie über 505 $ eröffnet.
Behalten Sie das Wachstum von Azure, die Cloud-Kapazität und die Geschwindigkeit im Auge, mit der Microsofts 678 Milliarden US-Dollar Auftragsbestand in Umsatz umgewandelt wird.
Microsoft steht vor erheblichen zukünftigen Mietverpflichtungen und KI-Infrastruktur-Investitionen. Wenn die Einführung von Copilot langsamer erfolgt oder die Kapazität die Nachfrage übersteigt, könnten die Renditen auf das investierte Kapital unter Druck geraten.
Meta Platforms
Meta Platforms (NASDAQ:META)
Metas Werbegeschäft wächst weiterhin rasant, und das zukünftige Multiple bleibt niedriger als bei anderen großen KI-Investoren. Dieser Faktor wird im Modell jedoch am wenigsten gewichtet, da Betriebsgewinn und freier Cashflow aufgrund höherer Ausgaben für Rechenzentren, Rechtsstreitigkeiten und Umstrukturierungen zurückgingen.
Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel beträgt 785,32 $, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 33,14 % nahelegt.
Der Umsatz erreichte 60,8 Milliarden $. Die Werbeimpressionen stiegen um 14 %, während der durchschnittliche Preis pro Anzeige um 12 % zunahm.
Das Unternehmen erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 61 und 64 Milliarden $, wobei ein geschätzter negativer Währungseffekt von 1 % berücksichtigt wird.
Erwägen Sie einen Kauf in der unteren Hälfte der Spanne, wenn der Nasdaq schwach eröffnet.
Beobachten Sie, ob das Umsatzwachstum die Ausgaben für KI-Infrastruktur, Rechtsstreitigkeiten und Restrukturierung ausgleicht.
Die Kosten im zweiten Quartal stiegen um 55 %, während das operative Ergebnis um 8 % zurückging. Der freie Cashflow sank auf 784 Mio. $. Ein weiterer Kostenanstieg könnte dazu führen, dass die Gewinne weiter hinter dem Umsatzwachstum zurückbleiben.
Vergleich von Prognose und Bewertung
| Kürzel | Kurs | Prognose | Erw. KGV | Durchschn. Ziel | Potenzial | Einstieg |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GOOGL | 345,90 $ | Starke Cloud-Nachfrage | 16,68× | 428,04 $ | 23,75 % | 339–346 $ |
| AMZN | 262,65 $ | Q3-Umsatz 197–202 Mrd. $ | 20,70× | 326,07 $ | 24,15 % | 257–263 $ |
| NVDA | 225,16 $ | Q2-Umsatz 91 Mrd. $ ±2 % | 25,17× | 302,83 $ | 34,50 % | 220–225 $ |
| MSFT | 495,40 $ | Auftragsbestand +84 % | 25,15× | 569,56 $ | 14,97 % | 486–496 $ |
| META | 589,85 $ | Q3-Umsatz 61–64 Mrd. $ | 18,61× | 785,32 $ | 33,14 % | 575–590 $ |
Kurse beziehen sich auf den Schlussstand vom Freitag, 14. August. Erwartete Multiplikatoren und Analystenziele wurden zwischen dem 16. und 17. August aktualisiert, wobei einige Schätzdienste auch zu anderen Zeitpunkten aktualisieren können. Kursziele spiegeln die Meinungen der Analysten wider und sind unsicher; sie sind keine Fair-Value-Schätzungen und berücksichtigen möglicherweise nicht alle Änderungen nach den Ergebnissen.
100 % allokiert
Wie das Modell die heutige Liste bewertet
- 35 %Ergebnisse und Schätzungsanpassungen
- 25 %Cashflow und Bilanz
- 20 %Bewertung im Vergleich zur Prognose
- 15 %Einstiegsqualität nach der Bewegung
- 5 %Risiko kurzfristiger Ereignisse
Lassen Sie die Kassasitzung den Preis bestimmen
Um 03:35 ET waren die US-Kassamärkte geschlossen und die Futures zeigten nur leichte Gewinne. Nach 09:45 ET verwenden Sie Limit Orders: Ordnen Sie 30 % jeder geplanten Position innerhalb der Einstiegsspanne zu, fügen Sie weitere 30 % nur hinzu, wenn der Nasdaq seine Eröffnungsspanne hält, und reservieren Sie 40 % bis nach den FOMC-Protokollen am Mittwoch. Stornieren Sie die Tagesaufträge, wenn sowohl Brent-Öl über 90 $ steigt als auch die 10-jährige US-Rendite 4,75 % übersteigt.
Gute Ergebnisse, heute schwächere Einstiege
- AMDAuf Rücksetzer warten
Der Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 11,5 Mrd. $, das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 1,66 $. Die Aktie stieg am Freitag um 6,52 % auf 514,39 $. Die Ergebnisse waren solide, aber die aktuelle Bewertung erscheint erhöht.
- CSCOMargen beobachten
Der Umsatz im vierten Quartal stieg um 18 % auf 17,3 Mrd. $, das bereinigte Ergebnis je Aktie um 23 % auf 1,22 $. Die Aktie gab nach, nachdem das Management für das erste Quartal eine Bruttomarge von 65 % bis 66 % prognostizierte, was aufgrund der Margenunsicherheit Fragen zum Wert aufwirft.
- AMATNicht nachjagen
Der Umsatz im dritten Geschäftsquartal stieg um 25 % auf einen Rekordwert von 9,12 Mrd. $, das bereinigte EPS erreichte 3,50 $. Der Kursrückgang um 5,12 % am Freitag deutet auf hohe Erwartungen hin; Anleger sollten eine Stabilisierung abwarten, bevor neue Positionen erwogen werden.
7,6/10
Wachstumsstark
Alle fünf Positionen sind teilweise an KI-Ausgaben gekoppelt, daher wird das Faktorrisiko durch reine Ticker-Diversifizierung nicht eliminiert. Die niedrigeren erwarteten Multiplikatoren von Alphabet, Amazon und Meta helfen jedoch, die Konzentration auszugleichen.
Risiko aus Öl, Zinsen und Rekord-Indizes
Brent stieg letzte Woche um 6 % und hielt sich am Montag nahe bei 89 $. Ein weiterer Anstieg in Richtung 100 $ könnte die Inflationserwartungen und Anleiherenditen erhöhen, was den Druck auf Technologiebewertungen erhöht, während der S&P 500 sich nahe an Rekordhöhen bewegt. Enttäuschende Einzelhandelszahlen deuten darauf hin, dass die sinkenden Zinserwartungen möglicherweise eher auf eine schwächere Nachfrage als auf eine reine Disinflation zurückzuführen sind.