- Märkte auf Rekordhochs: Die US-Aktien stiegen am Montag, den 27. Oktober, auf Allzeithochs, angetrieben von Optimismus über ein mögliches US-chinesisches Handelsabkommen und Erwartungen einer Zinssenkung der Federal Reserve [1]. Der Dow, S&P 500 und Nasdaq schlossen alle auf Rekordniveaus vor einer entscheidenden Berichtswoche [2].
- Big Tech Ergebniswelle: Fünf Mitglieder der „Glorreichen Sieben“ – Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon und Meta – veröffentlichen in den nächsten Tagen Quartalsergebnisse, was diese Woche zu einer der geschäftigsten und bedeutendsten der Saison macht [3] [4]. Microsoft, Alphabet und Meta veröffentlichen ihre Ergebnisse am Mittwoch, gefolgt von Apple und Amazon am Donnerstag [5].
- Aktien auf Perfektion bewertet: Große Tech-Aktien sind vor diesen Ergebnissen stark gestiegen. Apple erreichte gerade ein neues Allzeithoch und nähert sich einer Marktkapitalisierung von 4 Billionen Dollar dank boomender iPhone 17-Verkäufe [6]. Die Aktie von Alphabet ist seit Jahresbeginn um etwa 38 % gestiegen [7], Microsoft +25 % [8], und Meta +28 % [9] – was zu einem Gesamtanstieg des Werts von Big Tech um 6 Billionen Dollar beiträgt, angetrieben vom KI-Hype [10].
- Hohe Erwartungen & Prognosen: Analysten erwarten solides Wachstum, aber keine „stratosphärischen“ Zahlen von diesen Tech-Giganten [11]. Zum Beispiel wird Microsoft voraussichtlich einen etwa 15 % höheren Umsatz (~75 Milliarden $) und ein EPS-Wachstum von 11 % melden [12], und der Umsatz von Alphabet soll um etwa 13 % auf knapp unter 100 Milliarden $ steigen [13]. Für Amazon wird ein Umsatzwachstum von etwa 12 % (auf ~178 Milliarden $) mit einem Gewinnanstieg von etwa 10 % prognostiziert [14], einschließlich einer Erholung von etwa 18 % in der Cloud-Sparte AWS [15].
- Zinssenkung & Handelsabkommen im Spiel: Diese Berichtssaison fällt mit wichtigen makroökonomischen Ereignissen zusammen. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um 0,25 % senkt – ein Schritt, der nach den rückläufigen Inflationsdaten „so gut wie sicher“ ist [16]. Außerdem wird Präsident Trump diese Woche Chinas Präsident Xi treffen, um einen Rahmen für ein Handelsabkommen abzuschließen – eine Aussicht, die die „Marktstimmung gestärkt“ hat [17].
- Blasenängste vs. bullische Dynamik: Der dramatische Anstieg der Tech-Bewertungen lässt einige Experten zur Vorsicht mahnen. JPMorgans Jamie Dimon warnt, er sei „weitaus besorgter“ über überhitzte Märkte und sieht das Risiko einer „signifikanten Korrektur“, falls der KI-Boom ins Stocken gerät [18]. Selbst globale Aufsichtsbehörden haben festgestellt, dass die Aktienkurse möglicherweise „überdehnt“ sind [19]. Optimisten hingegen weisen darauf hin, dass 87 % der S&P 500-Unternehmen die Gewinnerwartungen übertroffen haben bisher [20], was die Behauptung stützt, dass starke Fundamentaldaten – und nicht nur Hype – die „Rallye rechtfertigen“ [21].
Markt erreicht Rekordhochs vor den Quartalszahlen
Die Wall Street startet euphorisch in diese Woche. Die wichtigsten Indizes schlossen am Montag auf Rekordhochs, wobei der Nasdaq um 1,4 %, der S&P 500 um 0,8 % und der Dow um 0,5 % zulegten [22]. Die Anlegerstimmung wurde durch die Hoffnung auf einen US–China-Handelsfrieden in naher Zukunft und das Vertrauen gestärkt, dass die US-Notenbank die Geldpolitik lockern wird. Die Nachricht, dass Präsident Trump und Chinas Xi planen, sich am 30. Oktober zu treffen, um ein Handelsabkommen auszuhandeln, „hat die Stimmung eindeutig verbessert“ und sorgte für Kursgewinne bei handelsabhängigen Tech- und Industrieaktien [23] [24]. Gleichzeitig hat ein schwächer als erwarteter Inflationsbericht eine Zinssenkung der Fed um einen Viertelpunkt in dieser Woche „so gut wie sicher gemacht“ [25] – eine Aussicht, die den Aktienanstieg weiter befeuerte.
„FOMO“ – die Angst, etwas zu verpassen – scheint ebenfalls die Rallye anzutreiben, da Händler sich vor den Quartalszahlen in die Highflyer-Tech-Gewinner von 2025 stürzen [26]. Das Ergebnis: Der S&P 500 und der Nasdaq setzen ihren Marsch in unbekanntes Terrain fort, und selbst zuvor hinterherhinkende Segmente haben sich dem Aufschwung angeschlossen [27]. „Es war ein spektakulärer Start in die Berichtssaison… was die Rallye rechtfertigt“, sagte Ryan Detrick von der Carson Group [28] und bezog sich dabei auf die breite Stärke der bisherigen Unternehmensergebnisse. Tatsächlich haben etwa 87 % der S&P-Unternehmen die Gewinnerwartungen in diesem Quartal übertroffen [29] und liefern damit eine fundamentale Unterstützung für den Marktanstieg.
Tech-Giganten stehen vor einer „Alles-oder-Nichts“-Woche
Nun richtet sich der Fokus auf die Superwoche der Big-Tech-Quartalszahlen – ein entscheidender Moment für die Marktrallye. Fünf der sieben wertvollsten US-Unternehmen (die sogenannten Magnificent Seven) werden in den kommenden Tagen ihre Ergebnisse veröffentlichen [30]. Microsoft, Alphabet (Google) und Meta Platforms werden ihre Quartalszahlen am Mittwoch, den 29. Oktober, bekannt geben, gefolgt von Apple und Amazon am Donnerstag, den 30. Oktober [31]. Zusammen machen diese fünf Unternehmen etwa ein Drittel der gesamten Marktkapitalisierung des S&P 500 aus [32], was bedeutet, dass ihre Performance und Prognosen die Richtung des gesamten Marktes beeinflussen könnten.
Analysten erwarten im Allgemeinen gesundes Wachstum von den Tech-Giganten, wenn auch nicht die übertriebenen Zuwächse vergangener Jahre. Wie in einem Bericht festgestellt wurde, sollte das Wachstum „solide, aber nicht stratosphärisch“ sein – zum Beispiel könnte Microsofts Azure-Cloud-Umsatz um etwa 38 % steigen, Googles Cloud- und Werbegeschäft um rund 30 % und Amazons AWS um etwa 18 % [33]. Das wären Verbesserungen, aber keine explosionsartigen Sprünge und spiegeln eine reifere Phase des Tech-Zyklus wider. Viele Prognosen wurden in den letzten Wochen bereits nach oben korrigiert, da die Zuversicht wächst, dass die KI-bezogene Nachfrage diese Unternehmen antreiben wird [34].
Entscheidend ist, dass Investoren die Prognosen des Managements zu wichtigen Themen wie Cloud-Ausgaben und Trends bei künstlicher Intelligenz genau analysieren werden. „Diese fünf Unternehmen … haben die diesjährige Aktienrallye angetrieben, und ihre Prognosen zu Cloud und KI werden entscheidend sein“, bemerkte ein Marktstratege im Vorfeld der Ankündigungen [35]. Mit anderen Worten: Die Gewinne dieser Woche werden als Referendum darüber gesehen, ob die massive Tech-Rallye 2025 – die weitgehend von Optimismus rund um KI getrieben wurde – bis 2026 anhalten kann oder ob die Dynamik nachlässt.
Apple nähert sich $4 Billionen dank iPhone-Boom
Unter den Tech-Giganten zieht Apple Inc. besondere Aufmerksamkeit auf sich, da das Unternehmen mit einer beispiellosen Marktbewertung von $4 Billionen flirtet. Die Apple-Aktie ist stark gestiegen und hat kürzlich Allzeithochs erreicht, nachdem Berichte über eine stärker als erwartete Nachfrage nach dem neuen iPhone 17 erschienen sind [36]. Die Finanzergebnisse des vierten Quartals (fällig am 30. Oktober) werden voraussichtlich eine Rückkehr zum Wachstum zeigen. Die Konsensschätzungen der Wall Street gehen von einem Umsatz von rund $101 Milliarden (etwa +6–7 % im Jahresvergleich) [37] und einem Gewinn je Aktie von etwa $1,73 [38] aus. Das wäre Apples höchster Quartalsumsatz aller Zeiten, angetrieben durch verbesserte iPhone-Verkäufe und zweistelliges Wachstum in lukrativen Diensten wie dem App Store und Apple TV+ [39] [40].
Analysten sind optimistischer geworden, während sich der iPhone-17-Zyklus entfaltet. Evercore ISI stellte eine „stärkere Anfangsnachfrage“ für das iPhone 17 in China im Vergleich zum Vorjahresmodell fest und setzte Apple kürzlich auf seine „Outperform“-Liste, wobei sie weiteren Aufwärtstrend bis zum Jahresende prognostizierten [41]. „Die neueste iPhone-Einführung läuft viel besser als erwartet… die Nachfragetrends für die iPhones des Unternehmens sind jetzt auf dem Vormarsch“, bemerkte B. Riley-Analyst Art Hogan [42]. Ähnlich äußerte sich der langjährige Apple-Beobachter Dan Ives von Wedbush Securities, dessen Überprüfungen der Lieferkette auf robuste weltweite iPhone-Bestellungen hindeuten; er bezeichnete das iPhone 17 als klaren „Hit“ für Apple [43].
Die entscheidende Frage ist, ob Apples Ergebnisse und die Prognose für das Weihnachtsquartal die hohe Bewertung rechtfertigen können. Die Aktie wird derzeit bei etwa 260 $ gehandelt (nach einem Anstieg von rund 10 % im Jahr 2025 [44]), und viele Analysten sehen weiteres Potenzial für Kurssteigerungen, gestützt durch starke Produktnachfrage und neue KI-Initiativen. Allerdings könnte jeder Hinweis auf schwächere iPhone-Verkäufe oder einen vorsichtigen Ausblick – insbesondere in China, wo der Wettbewerb mit Huawei zunimmt [45] – die Anleger verunsichern. Da Apple etwa 7 % des S&P 500 ausmacht, wird seine Performance diese Woche die Marktstimmung maßgeblich beeinflussen.
Microsoft & Alphabet: Cloud-Könige wollen beeindrucken
Microsoft und Alphabet (Google) – zwei Erz-Rivalen im Cloud-Computing und in der KI – stehen ebenfalls unter hohen Erwartungen. Die Microsoft-Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 25 % gestiegen [46], beflügelt durch die Begeisterung für KI-gestützte Produkte und das Wachstum der Azure-Cloud-Plattform. Das Unternehmen veröffentlicht die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 am 29. Oktober, und der Konsens erwartet einen Gewinn von etwa 3,67 $ pro Aktie (+11 % im Jahresvergleich) bei einem Umsatz von rund 75,3 Milliarden $ (+15 %) [47]. Die Wall Street wird sich besonders auf das Wachstumstempo von Azure konzentrieren (im letzten Quartal wuchs Azure um 26 %, und Analysten erwarten eine Beschleunigung in diesem Quartal) sowie auf die Akzeptanz neuer KI-Angebote wie den „Copilot“-KI-Assistenten in Microsoft 365.
Wedbushs Dan Ives – der eine Outperform-Bewertung und ein Kursziel von 625 $ für Microsoft beibehält – prognostiziert, dass 2026 ein „Wendepunkt für das KI-Wachstum“ im Unternehmen sein wird. Er schätzt, dass Copilot und verwandte KI-Dienste in den nächsten ein bis zwei Jahren bis zu 25 Milliarden Dollar zum Jahresumsatz beitragen könnten [48]. Er glaubt, dass viele an der Wall Street das Potenzial von Microsoft im KI-Bereich und die Dynamik der Cloud weiterhin unterschätzen [49]. Im Einklang mit diesem Optimismus investiert Microsoft massiv – darunter ein kürzlich angekündigter 30-Milliarden-Dollar-Plan zum Ausbau der KI-Infrastruktur im Vereinigten Königreich bis 2028 [50] – um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden. Jegliche Anzeichen dafür, dass das Wachstum von Azure oder die Einführung von KI nachlässt, wären eine negative Überraschung, aber bisher bleiben die Analysten überwiegend optimistisch (MSFT hat einen „Starken Kauf“-Konsens).Alphabet geht derweil mit seiner Q3-Bilanz (ebenfalls fällig am 29. Oktober) und einem Aktienkurs nahe Allzeithoch nach einem Anstieg von +38 % in diesem Jahr in die Berichtssaison [51]. Das Kerngeschäft von Google mit Werbung hat sich erholt, da die Online-Werbeausgaben mit der Konjunktur anziehen. Für das dritte Quartal werden Umsätze von etwa 99–100 Milliarden Dollar (rund +13 % im Jahresvergleich) und ein Gewinn von etwa 2,27 Dollar pro Aktie (+7 %) erwartet [52]. Im Fokus steht vor allem die Cloud-Sparte von Google, die Anfang dieses Jahres erstmals profitabel wurde. Google Cloud erweitert sein Angebot an generativer KI (wie das neue Gemini-KI-Modell, das in Google Cloud, Search und Workspace integriert ist), um gegenüber Azure und AWS aufzuholen [53].
Ein mögliches Problem ist, ob das Management von Google in Bezug auf die kommenden Quartale einen vorsichtigen Ton anschlagen wird. Stifel-Analyst Mark Kelley, der kürzlich sein Kursziel für Alphabet auf 292 $ (von 222 $) angehoben hat, stellte fest, dass seine Branchenüberprüfungen zeigten, dass das Werbewachstum im dritten Quartal verbessert war (wobei der September der stärkste Monat war) [54]. Er warnte jedoch, dass schwierige Vergleichswerte zum Vorjahr und anhaltende makroökonomische Risiken die „Begeisterung“ für Googles Ausblick für das vierte Quartal „begrenzen“ könnten [55]. Darüber hinaus sieht sich Alphabet weiterhin regulatorischen Auseinandersetzungen gegenüber (einschließlich eines Kartellverfahrens wegen der Dominanz von Google bei der Suche), die zwar die Gewinne dieses Quartals nicht direkt beeinflussen, aber eine Unsicherheitskomponente für die Zukunft darstellen. Dennoch bleibt Google wie Microsoft ein Favorit an der Wall Street – fast alle Analysten stufen die Aktie als Kauf ein, obwohl die Bewertung (etwa 260 $/Aktie) bereits einen Großteil des KI-Optimismus widerspiegelt (das durchschnittliche Analystenkursziel liegt nur geringfügig höher, was auf ein moderates Aufwärtspotenzial hindeutet) [56].
Meta: Werbeaufschwung, KI-Ausgaben im Fokus
Meta Platforms (Facebooks Muttergesellschaft) hat 2025 ein bemerkenswertes Comeback hingelegt, die Aktien sind um fast 30 % gestiegen [57]. Das Unternehmen hat sich auf Effizienz konzentriert und von der Erholung der digitalen Werbung profitiert, unterstützt durch verbesserte Werbeaussteuerung mittels KI. Für Meta wird erwartet, dass der Umsatz im dritten Quartal etwa 49,5 Milliarden US-Dollar beträgt, ein kräftiger Anstieg von ~22 % im Jahresvergleich, mit einem Gewinn je Aktie von etwa 6,72 $ (plus ~11 % YoY) [58]. Sollten sich diese Schätzungen bestätigen, wäre dies Metas schnellstes Wachstum seit 2021 – ein Zeichen dafür, dass sich die Investitionen in KI-gestützte Empfehlungen und Funktionen wie Reels in höherem Nutzerengagement und besserer Werbemonetarisierung auszahlen.
Investoren werden auf jegliche Kommentare zur Kostenkontrolle und zu den anhaltend hohen Ausgaben des Unternehmens für das Metaverse und die KI-Infrastruktur achten. Metas CEO Mark Zuckerberg hat 2025 als ein „Jahr der Effizienz“ angekündigt, aber der Ausblick auf die Kosten des Unternehmens bleibt hoch (die operativen Gesamtausgaben für das Gesamtjahr werden weiterhin auf etwa 142–146 Milliarden US-Dollar geschätzt [59], mit Investitionsausgaben von etwa 100 Milliarden US-Dollar für den Ausbau von Rechenzentren für KI). „Metas Investitionsausgaben für 2026 werden in diesem Quartal im Mittelpunkt stehen“, bemerkte Mark Kelley von Stifel, obwohl er glaubt, dass die Investoren angesichts der Renditen beim Nutzerwachstum und bei den Werbeeinnahmen „etwas mehr Vertrauen“ in das erhöhte Investitionsniveau von Meta gewonnen haben [60].
Auf der optimistischen Seite hat Truist Securities Analyst Youssef Squali seine Kaufempfehlung vor den Quartalszahlen bekräftigt und sogar sein Kursziel auf 900 US-Dollar angehoben. Er erwartet, dass Metas Ergebnisse für das dritte Quartal mindestens seiner Umsatzwachstumsprognose von etwa 22 % entsprechen und dank besserer KI-gestützter Inhalts-Empfehlungen und Werbung „solide“ Zuwächse bei Nutzerbindung und Monetarisierung zeigen [61]. Squali rechnet damit, dass die Prognose für das vierte Quartal ein Wachstum von etwa 18 % implizieren wird – langsamer als im dritten Quartal, aber teilweise aufgrund des starken Weihnachtsquartals im Vorjahr [62]. Im Allgemeinen ist die Stimmung an der Wall Street gegenüber Meta überwältigend positiv – alle bis auf einen der 21 führenden Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf, und das durchschnittliche Kursziel (etwa 873 US-Dollar) deutet auf ein Aufwärtspotenzial von rund 18 % gegenüber dem Kurs der vergangenen Woche hin [63]. Sofern es keine negativen Überraschungen gibt (wie einen Anstieg der Ausgaben oder eine schwache Prognose), gilt Meta weithin als langfristiger Gewinner sowohl von der Erholung der digitalen Werbung als auch von den aufkommenden Chancen in KI und virtueller Realität.
Amazon: Kostensenkungen und Cloud-Renaissance
Amazon.com war in diesem Jahr der relative Nachzügler unter den Tech-Giganten – tatsächlich ist es die schlechteste Aktie der „Magnificent 7“ im Jahr 2025 [64], mit einem Aktienkurs, der in etwa unverändert ist. Das bereitet die Bühne für Amazons Q3-Bericht (fällig am 30. Oktober), um möglicherweise aufzuholen, falls die Ergebnisse beeindrucken. Analysten erwarten, dass Amazon einen Quartalsumsatz von etwa 177–178 Milliarden US-Dollar ausweisen wird, was einem Anstieg von ca. 11–12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und einen Nettogewinn von etwa 1,57 US-Dollar pro Aktie (etwa +9–10 % im Jahresvergleich) [65]. Das vorherige Quartal von Amazon war sehr stark (der Gewinn verdreifachte sich dank verbesserter Einzelhandelsmargen und stabilem Cloud-Wachstum), daher liegt die Messlatte jetzt höher.
Einige zentrale Themen werden im Amazon-Bericht genau unter die Lupe genommen:
- AWS (Amazon Web Services): Nach einer deutlichen Verlangsamung Anfang des Jahres wird erwartet, dass das Wachstum der Cloud-Sparte von Amazon in diesem Quartal wieder auf etwa 18 % anzieht [66]. Anzeichen dafür, dass AWS von einer neuen, KI-getriebenen Cloud-Nachfrage oder von IT-Ausgaben der Unternehmen profitiert, wären ein positives Signal. Microsoft und Google haben steigende Cloud-Bestellungen für KI-Anwendungen verzeichnet, und Investoren wollen sehen, dass Amazon im „KI-Cloud“-Rennen nicht an Boden verliert.
- E-Commerce & Margen: Amazons Kerngeschäft im Online-Einzelhandel hat seine Rentabilität zuletzt nach rigorosen Sparmaßnahmen verbessert. CEO Andy Jassy hat Ausgaben und Stellen abgebaut – darunter eine Ankündigung vor wenigen Tagen, dass Amazon weitere 30.000 Stellen im Bürobereich (etwa 10 % der Büroangestellten) streichen wird, um die Abläufe zu straffen [67]. Diese Maßnahmen sowie hohe Investitionen in Automatisierung und Robotik sollen die Effizienz steigern. Ein Bericht der New York Times zeigt, dass Amazon in den kommenden Jahren bis zu 75 % der Abläufe in seinen Logistikzentren automatisieren will [68], was die Personalkosten drastisch senken könnte. Auch Updates zur Nachfrage in der Weihnachtssaison, zu Prime-Mitgliedschaften und zum Konsumverhalten werden genau beobachtet.
- Werbung: Still und leise hat Amazon ein digitales Werbeimperium aufgebaut (mittlerweile über 10 Milliarden US-Dollar Quartalsumsatz mit Werbung), indem es seine E-Commerce-Plattform nutzt. Dieses Segment wuchs im letzten Quartal um 22 % und stärkte Amazons Gewinn. Investoren werden auf weiteres Werbeumsatzwachstum als zusätzlichen Gewinnmotor in diesem Quartal achten.
Trotz der jüngsten Underperformance bleibt die Wall Street bei Amazons Aktie optimistisch. Alle 41 von TipRanks erfassten Analysten haben eine Kauf- oder gleichwertige Bewertung abgegeben, mit einem durchschnittlichen Kursziel von etwa 269 $ – rund 18 % über dem aktuellen Aktienkurs [69]. Kurz gesagt, die Wall Street wettet darauf, dass Amazons zahlreiche Geschäftsbereiche (von Cloud über E-Commerce bis Werbung) weiterhin liefern werden und dass die Effizienzoffensive des Unternehmens sich auszahlen wird. Wenn Amazon zumindest die Erwartungen erfüllt und eine positive Prognose abgibt – insbesondere für AWS und das wichtige Einzelhandelsquartal zum Jahresende – könnte dies der Aktie helfen, sich aus ihrem 2025er-Tief zu befreien. Umgekehrt könnte jede Enttäuschung von Amazon – das mit fast 1,4 Billionen Dollar Marktkapitalisierung ein bedeutender Marktbestandteil ist – die Stimmung im Technologiesektor belasten, da bereits viel Optimismus in die Aktienkurse eingepreist ist.
Blasenängste tauchen auf – aber sind die Fundamentaldaten solide?
Da Tech-Aktien auf hohem Niveau notieren, stellt sich die natürliche Frage, ob die Begeisterung der Anleger zu weit gegangen ist. Die enormen Kursgewinne der Big Tech seit Jahresbeginn (Billionen an Marktkapitalisierung hinzugewonnen) haben Bewertungskennzahlen auf extreme Werte getrieben. Ein bekanntes Warnsignal ist der sogenannte „Buffett-Indikator“ (Gesamte Marktkapitalisierung der Aktien im Verhältnis zum BIP), der auf etwa 219 % gestiegen ist – deutlich über den Niveaus, die früheren Marktkorrekturen vorausgingen [70]. Allein der KI-Boom hat den kollektiven Marktwert der Big Tech um geschätzte 6 Billionen Dollar erhöht und in manchen Kreisen „Blasen“-Diskussionen ausgelöst [71].
Einige prominente Persönlichkeiten äußern sich vorsichtig. JPMorgan-CEO Jamie Dimon sagte, er sei „weitaus besorgter“ über spekulative Exzesse an den Märkten als über die Wirtschaft und warnte, dass der Anstieg der KI-getriebenen Aktien eine „signifikante Korrektur“ erleben könnte, falls die Gewinne die hohen Erwartungen nicht erfüllen [72]. Ebenso haben der IWF und die Bank of England beide angedeutet, dass die Bewertungen von KI-exponierten Tech-Unternehmen „überzogen“ erscheinen und bei enttäuschendem Wachstum anfällig für einen starken Rückgang sein könnten [73]. Selbst im Silicon Valley gibt es Skeptiker – OpenAI-Mitgründer Andrej Karpathy warnte kürzlich, dass die aktuelle KI-Euphorie möglicherweise übertriebener „Schrott“ sei und dass heutige KI-Modelle in Bezug auf revolutionäre Fähigkeiten „noch nicht so weit“ seien [74], was die Debatte darüber unterstreicht, wie viel des KI-Hypes real ist und wie viel nur Hype.
Andererseits argumentieren viele Marktexperten, dass starke Unternehmensgewinne und echtes Geschäftswachstum die Rallye stützen. Wie bereits erwähnt, haben in diesem Quartal die überwältigende Mehrheit der Unternehmen die Erwartungen übertroffen [75]. „Wir befinden uns noch nicht in einer Blase“, betont Tech-Investor Eric Schiffer, der argumentiert, dass die rasche Einführung von KI in verschiedenen Branchen das Wachstum weiterhin antreiben wird, was bedeutet, dass der Anstieg des Marktes auf echten Fundamentaldaten beruht [76]. Seiner Ansicht nach wird die Rallye 2025 durch robuste Gewinne und Innovationen bestätigt, nicht nur durch spekulative Manie. Darüber hinaus ist Geld teilweise in Mega-Cap-Tech-Unternehmen geflossen, weil diese Unternehmen über starke Bilanzen und verlässliche Cashflows verfügen und damit in einer weiterhin unsicheren Wirtschaft attraktive Zufluchtsorte darstellen. Dieses bullische Szenario wird weiter gestützt, wenn Unternehmen wie Apple, Microsoft und Alphabet in dieser Woche Ergebnisse vorlegen, die ihre Bewertungen rechtfertigen – zum Beispiel, indem sie eine anhaltende Nachfrage zeigen und zuversichtliche Prognosen für 2026 abgeben.
Hohe Einsätze und breitere Auswirkungen
Über die „Big Five“ hinaus gibt es in dieser Woche auch andere wichtige Quartalszahlen, die Aufschluss über die Gesamtwirtschaft geben werden. Der Chiphersteller Intel hat bereits ein deutlich besser als erwartetes Quartal gemeldet, was eine Rallye bei Halbleiteraktien ausgelöst hat (AMD stieg um ~6,5 % und Nvidia sprang nach ihren Ergebnissen um 4,2 % auf ein Allzeithoch) [77]. In den kommenden Tagen werden Investoren von den Energieriesen Exxon Mobil und Chevron hören (Energieaktien hinken hinterher, da die Ölpreise leicht zurückgegangen sind [78]), ebenso wie von Industrie-Schwergewichten wie Boeing, Caterpillar und dem Auto-Giganten Volkswagen AG [79]. Diese Berichte werden Einblicke in die Gesundheit von Sektoren jenseits der Technologie geben – von Ölgewinnen angesichts schwankender Rohölpreise bis hin zur globalen Verbrauchernachfrage nach Autos und Investitionsgütern. Solide Ergebnisse in diesen Bereichen würden die Erzählung einer widerstandsfähigen Wirtschaft untermauern, während schwache Zahlen auf Schwächen hindeuten könnten.
Es besteht jedoch kein Zweifel daran, dass Big Tech die Schlagzeilen dominieren wird. Die Kombination aus einer wahrscheinlichen Zinssenkung der Fed am Mittwoch und einer Flut von Mega-Cap-Gewinnen unmittelbar danach wurde als potenzieller „Doppelschlag“ für die Märkte bezeichnet [80]. „Trotz der positiven Treiber mahnen Analysten zur Vorsicht“, stellte ein Kommentar fest, da der anhaltende Regierungsstillstand in den USA (nun in der vierten Woche) bedeutet, dass die Fed „im Blindflug“ ohne neue Daten agiert, und der KI-Aktienrausch einige Experten vor Anzeichen einer Blase warnen lässt [81]. Da Aktien auf Perfektion bewertet sind, könnte jeder Ausrutscher eines großen Tech-Unternehmens oder ein restriktiver Ton der Fed den Markt erschüttern. Umgekehrt könnte eine breite Gewinnüberraschung und eine bestätigte freundlichere Haltung der Fed eine Verlängerung der Jahresendrallye ermöglichen.
„Die Ereignisse dieser Woche sind ein entscheidender Test dafür, ob der Optimismus des Marktes wirklich gerechtfertigt ist“, beobachtete Mateusz Kaczmarek von TechStock² [82]. Bis Freitag werden die Anleger eine viel klarere Antwort haben. Entweder werden die Fundamentaldaten von Big Tech den Hype bestätigen – und den rekordverdächtigen Boom von 2025 verlängern – oder etwaige Enttäuschungen werden die Wall Street daran erinnern, dass die Schwerkraft auch im KI-Zeitalter noch gilt.
Quellen: Finanznachrichten und Analystenberichte [83] [84] [85] [86] [87] (siehe Zitate)
References
1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. www.tipranks.com, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. www.tipranks.com, 8. www.tipranks.com, 9. www.tipranks.com, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. www.tipranks.com, 13. www.tipranks.com, 14. www.tipranks.com, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. ts2.tech, 23. ts2.tech, 24. ts2.tech, 25. ts2.tech, 26. investinglive.com, 27. investinglive.com, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. www.tipranks.com, 31. ts2.tech, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. www.nasdaq.com, 38. www.nasdaq.com, 39. www.nasdaq.com, 40. www.nasdaq.com, 41. ts2.tech, 42. ts2.tech, 43. www.benzinga.com, 44. www.benzinga.com, 45. www.nasdaq.com, 46. www.tipranks.com, 47. www.tipranks.com, 48. www.tipranks.com, 49. www.tipranks.com, 50. www.tipranks.com, 51. www.tipranks.com, 52. www.tipranks.com, 53. www.tipranks.com, 54. www.tipranks.com, 55. www.tipranks.com, 56. www.tipranks.com, 57. www.tipranks.com, 58. www.tipranks.com, 59. www.tipranks.com, 60. www.tipranks.com, 61. www.tipranks.com, 62. www.tipranks.com, 63. www.investopedia.com, 64. www.barchart.com, 65. www.tipranks.com, 66. ts2.tech, 67. www.tipranks.com, 68. www.tipranks.com, 69. www.tipranks.com, 70. ts2.tech, 71. ts2.tech, 72. ts2.tech, 73. ts2.tech, 74. ts2.tech, 75. ts2.tech, 76. ts2.tech, 77. ts2.tech, 78. ts2.tech, 79. www.marketscreener.com, 80. ts2.tech, 81. ts2.tech, 82. ts2.tech, 83. ts2.tech, 84. www.tipranks.com, 85. ts2.tech, 86. www.benzinga.com, 87. www.tipranks.com
