New Yorker Zeitkontrolle: Es ist 13:30 Uhr ET in New York am Freitag, den 26. Dezember 2025.
Silber sorgt zum Jahresende für Schlagzeilen. In dünnem Handel nach Weihnachten stieg der Spotpreis für Silber erstmals über die 76-Dollar-Marke und erreichte ein neues Allzeithoch nahe $76,46/oz, bevor er sich laut Reuters um $76,24/oz zur Mittagszeit in New York einpendelte. [1]
Dieser Anstieg vollzieht sich während US-Aktien sich nahe Rekordständen bewegen, wobei der S&P 500 und Nasdaq um Allzeithochs pendeln und Investoren zwischen Jahresendpositionierung, Zinssenkungserwartungen und einer zunehmend von KI-Investitionen und makroökonomischen Risiken geprägten Markterzählung jonglieren. [2]
Silberpreis heute: Wo der Markt aktuell steht
Die Bewegung bei Silber ist nicht nur ein weiteres „Risk-on/Risk-off“-Manöver – sie ist die Fortsetzung einer starken Entwicklung im Jahr 2025, die Edelmetalle zu einer der größten Marktgeschichten gemacht hat.
- Spot-Silber: Reuters meldete $76,24/oz um 12:03 Uhr ET, nach einem Tagesrekord von $76,46/oz. [3]
- Silber-Futures: Investopedia vermerkte neue Hochs bei Silber-Futures um $76,82/oz in der Freitagssitzung. [4]
- XAG/USD-Anzeigen: Investing.com zeigte Silber im Bereich von mittleren $76, was bestätigt, dass die Rekordbewegung in weit verbreiteten Preisfeeds für Privatanleger und Profis sichtbar ist. [5]
Da Silber nun auf Rekordniveau gehandelt wird, können selbst kleine Veränderungen beim Dollar, den Renditen oder der Liquidität zu überproportionalen Intraday-Schwankungen führen – besonders während der Feiertagswoche.
Warum Silber so stark steigt: Die makroökonomischen Kräfte hinter dem Anstieg
Silber wird von denselben großen Faktoren beeinflusst wie Gold – aber mit einer eigenen Note: ein kleinerer, weniger liquider Markt und stärkere industrielle Nutzung, was sowohl Anstiege als auch Rückgänge verstärken kann.
1) Zinssenkungserwartungen und die „Realzins“-Story
Eine zentrale Unterstützung für Edelmetalle Ende 2025 war die Markteinschätzung, dass die US-Geldpolitik 2026 wahrscheinlich lockerer wird. Reuters berichtet, dass sich die Märkte auf what the Fed does next konzentriert haben, und die kommenden Fed minutes sind ein wichtiger kurzfristiger Auslöser für Risikoanlagen im Allgemeinen. [6]
Niedrigere (oder fallende) Renditen verringern den „Carry-Nachteil“ beim Halten von nicht verzinslichen Anlagen wie Silber – ein Grund, warum Metalle auch dann steigen können, wenn Aktien stark sind.
2) Ein schwächerer Dollar hilft dollarbewerteten Metallen
Ein weicherer Dollar macht Metalle für Käufer außerhalb der USA günstiger und steigert oft die Nachfrage am Rand. Reuters hob die Schwäche des Dollars als Teil des breiteren Rekordlaufs bei Edelmetallen in dieser Woche hervor. [7]
3) Geopolitik und Nachfrage nach sicheren Häfen – plus „dünne Märkte“
Reuters beschrieb „dünne Märkte“ und die Liquidität zum Jahresende als Volatilitätsbeschleuniger in diesem Rekordlauf, wobei geopolitische Spannungen zu Käufen aus Sicherheitsgründen beitragen. [8]
4) Das Börsenumfeld: Rekordhochs, Rotation und Jahresendströme
Die Silber-Rallye findet zu einer Zeit statt, in der U.S. equities are still strong, aber die Führungsrolle sich verschoben hat. Reuters berichtete, dass Aktien im Handel nach Weihnachten nahe an ihren Höchstständen verharrten, während Investoren weiterhin darüber diskutierten, ob 2026 ein „Beweisjahr“ für KI-getriebene Unternehmensausgaben und Gewinne wird. [9]
Gleichzeitig betonte der „Week Ahead“-Bericht von Reuters, dass year-end portfolio adjustments und light trading volumes Bewegungen verstärken können – ein wichtiger Punkt für ein so volatiles Metall wie Silber. [10]
Die silberspezifischen Fundamentaldaten: Defizite, enge physische Märkte und industrielle Nachfrage
Silber bewegt sich nicht nur aufgrund von Makrofaktoren. Branchendaten und Kommentare von Banken deuten auf einen Markt hin, der mit physical tightness und structural deficits zu kämpfen hat, selbst wenn hohe Preise in einigen Anwendungen zu einer „Sparsamkeit“ bei der Nachfrage führen.
Ein Markt mit erneuten Defiziten
Das Silver Institute sagte im November, dass der Markt auf dem Weg zu einem fünften aufeinanderfolgenden strukturellen Defizit sei und schätzte ein Defizit für 2025 von etwa 95 Millionen Unzen sowie ein kumuliertes Defizit von fast 820 Millionen Unzen für den Zeitraum 2021–2025—ein Rahmen, auf den sich viele Analysten berufen, um die anhaltende Knappheit zu erklären. [11]
Im selben Update hob das Silver Institute hervor, dass 2025 Rekordpreise, eine Liquiditätsverknappung und Rekordhöhen bei den Leasingraten aufwies—ein technisch klingendes Detail, das wichtig ist, weil es die Kosten (und die Schwierigkeit) widerspiegelt, physisches Silber am Großhandelsmarkt zu beschaffen. [12]
Industrielle Nachfrage: Solar-Sparmaßnahmen vs. Wachstum bei KI und E-Fahrzeugen
Kommentare des Silver Institute weisen auch auf ein differenziertes industrielles Bild hin:
- Die industrielle Nachfrage wurde für 2025 auf einen leichten Rückgang prognostiziert, teilweise aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheit und schnellerer „Sparmaßnahmen“ (weniger Silber pro Einheit), auch bei Photovoltaik. [13]
- Das Institut wies jedoch auch auf Bereiche hin, die die Nachfrage stützen, darunter KI-bedingtes Wachstum von Rechenzentren und anhaltende Expansion bei E-Fahrzeugen. [14]
Diese Kombination—ein Teil der Nachfrage wird effizienter, während neue Technologiezyklen den Gesamtverbrauch ausweiten—hilft zu erklären, warum Silber gleichzeitig wie ein Industriemetall und ein monetäres Metall agieren kann.
Die Infrastruktur des physischen Marktes: Knappheit in London und ETF-Schwerkraft
Eine Reuters-Faktenbox zur Struktur des Silbermarktes erklärt, wie der „real existierende“ Markt funktioniert:
- London ist ein wichtiger Knotenpunkt für den OTC-Physischen Handel, und Reuters merkte an, dass die Londoner Tresore Ende November 2025 27.187 Tonnen Silber lagerten. [15]
- Auf der Investmentseite sind ETFs wichtig, weil sie bei steigender Anlegernachfrage physisches Metall in Tresore ziehen können. Reuters stellte fest, dass der größte Silber-ETF, iShares Silver Trust, etwa 529 Millionen Unzen (im Gegenwert von mehreren Dutzend Milliarden zum aktuellen Preis) hielt. [16]
Anders gesagt: Wenn Silber heiß läuft, kann die „finanzielle“ Seite schnell mit der „physischen“ Seite kollidieren.
Was die Experten sagen: neueste Kursziele, Warnungen und Prognosen
Die Rallye von Silber im Jahr 2025 war so extrem, dass ältere Prognosen von der aktuellen Entwicklung überholt wurden. Dennoch bietet die neueste Berichterstattung eine klare Übersicht darüber, wie Analysten das Aufwärtspotenzial – und die Risiken – einschätzen.
Kursziele für die nahe Zukunft: $77–$80 jetzt im Fokus der Trader
Am Freitag sagte Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, dass $77/oz und dann $80 für Silber bis zum Jahresende „in Reichweite“ seien, wies aber auch auf das Risiko von Gewinnmitnahmen hin. [17]
Grant hat die Entwicklung außerdem mit einem bekannten Mix in Verbindung gebracht: Erwartungen an die Fed, Schwäche des Dollars und Geopolitik – verstärkt durch geringe Liquidität. [18]
Die Volatilitätswarnung: Silber kann eine „gehebelte“ Version von Gold sein
Reuters zitierte zuvor Rhona O’Connell, Leiterin der Marktanalyse bei StoneX, die die Rallye als stark von Investitions- und Spekulationskräften getrieben beschrieb – auch wenn die Fundamentaldaten unterstützend wirken. Im selben Bericht warnte O’Connell, dass wenn Gold sich um „x%“ bewegt, Silber aufgrund seines kleineren Marktes oft um 2x% bis 2,5x% schwankt. [19]
Anders ausgedrückt: Silber kann Momentum belohnen, aber überfüllte Positionierungen auch schnell bestrafen.
Eine „unterstützende Umgebung“ – bevor Silber die heutigen Höchststände erreichte
Mitte Dezember zitierte Reuters Nitesh Shah, Rohstoffstratege bei WisdomTree, der sagte, dass die Mischung aus knappen Lagerbeständen und makroökonomischer Nachfrage ein unterstützendes Umfeld geschaffen habe und die Preise bis Ende 2026 $75/oz erreichen könnten. [20]
Silber hat dieses Niveau nun schneller erreicht und überschritten, als viele erwartet hatten – was unterstreicht, wie aggressiv der Markt neu bewertet wurde.
Prognosen der Großbanken: große Bandbreite (und einige Prognosen wirken inzwischen überholt)
Nicht alle Bankprognosen konnten mit der Entwicklung Schritt halten:
- Die Bank of America hob ihre Prognose im Oktober an und sagte, sie sehe Silber 2026 bei $65, warnte jedoch vor dem Risiko einer kurzfristigen Korrektur und verwies auf Verzerrungen im Zusammenhang mit physischen Flüssen und hohen Leasingraten. [21]
- HSBC hat seine durchschnittlichen Preisprognosen (veröffentlicht im August) angehoben, prognostiziert aber weiterhin Durchschnittswerte im mittleren 30-Dollar-Bereich für 2025–2027 – was zeigt, wie schnell sich der Markt im Vergleich zu einigen Hausmeinungen bewegt hat. [22]
Eine praktische Erkenntnis: Wenn ein Markt eine historische, vertikale Bewegung macht (wie Silber), können Prognosebereiche hinterherhinken und werden schrittweise angepasst – oft nachdem die Volatilität bereits ihren Schaden angerichtet hat.
Wie Silber gehandelt wird: Die wichtigsten Wege, wie Anleger sich engagieren können
Da Silber sich in Rekordhöhen befindet, ist es ebenso wichtig zu verstehen, wie man exponiert ist, wie die Richtung selbst.
Die Marktstruktur-Übersicht von Reuters unterteilt dies in fünf Hauptwege: [23]
- OTC-Physisch (oft über Londoner Marktbeziehungen)
- Futures (z. B. COMEX in New York; auch Shanghai)
- ETFs (z. B. iShares Silver Trust/SLV), gedeckt durch eingelagerte Barren
- Physische Barren und Münzen (Einzelhandelskauf, Lager-/Versicherungsaspekte)
- Silberminen (Aktien, die unternehmensspezifisches Risiko zusätzlich zum Metall-Beta hinzufügen)
Wenn Sie das Metall über Futures oder gehebelte Produkte handeln, erhöht das aktuelle Umfeld (schnelle Bewegungen + geringe Liquidität) die Bedeutung von Margin, Positionsgröße und Gap-Risiko.
Aktueller Aktienmarkt-Kontext: Warum der Silberanstieg für Anleger, die Aktien beobachten, wichtig ist
Der Rekordlauf von Silber findet parallel zu einem Aktienmarkt statt, der – zumindest derzeit – sich weigert, einzubrechen.
Reuters berichtete, dass die US-Indizes am Freitag nahe an Allzeithochs notierten in dünnem Handel nach den Feiertagen, gestützt von einer robusten wirtschaftlichen Entwicklung und neuem Interesse an KI-bezogenen Werten. [24]
Mit Blick auf die letzten Sitzungen 2025 hob die „Week Ahead“-Berichterstattung von Reuters hervor: [25]
- Der S&P 500 nähert sich 7.000 als psychologische Marke
- Fokus auf Fed-Protokolle für mehr Klarheit über den Zinskurs 2026
- Anzeichen für eine Rotation in Nicht-Tech-Sektoren und Marktbereiche mit moderateren Bewertungen
- Das Risiko, dass niedrige Umsätze zum Jahresende tägliche Schwankungen verstärken können
Das ist für Silber relevant, weil Cross-Asset-Positionierung real ist: Wenn Investoren Aktiengewinner/-verlierer umschichten, Sektoren rotieren oder makroökonomische Risiken absichern, können Metalle zu einem Portfoliowerkzeug werden – nicht nur zu einem Rohstoff-Trade.
Ist der US-Aktienmarkt gerade geöffnet? Was Sie vor der nächsten Sitzung wissen sollten
Da es in New York 13:30 Uhr ET ist, ist die NYSE-Kernhandelssitzung geöffnet (NYSE-Handelszeiten sind 9:30 bis 16:00 Uhr ET). [26]
Wenn Sie dies nach Börsenschluss (oder am Wochenende) lesen
Auch wenn Aktien geschlossen sind, kann sich Silber weiter bewegen, da Futures außerhalb der Börsenzeiten gehandelt werden können. Hier eine praktische Checkliste vor der nächsten Aktien-Sitzung:
- Beobachten Sie zuerst den Dollar und die Renditen. Eine starke Bewegung im US-Dollar-Index oder bei den Treasury-Renditen kann sich schnell auf die Metalle auswirken. [27]
- Rechnen Sie mit Sprüngen im „dünnen Markt“. Reuters und das Silver Institute betonen beide, dass Feiertagsliquidität und physische Knappheit die Volatilität verstärken können. [28]
- Beobachten Sie wichtige Auslöser im Kalender. Reuters hebt die Fed-Protokolle als wichtiges bevorstehendes Marktereignis hervor, wobei Zinserwartungen ein entscheidender Treiber für Aktien und Metalle sind. [29]
- Kennen Sie Ihr Instrument. ETFs und Minenaktien werden nur während der Börsenöffnungszeiten bewertet, während Futures früher neu bewertet werden können – was zu Lücken bei der Aktieneröffnung führt. [30]
- Seien Sie auf Gewinnmitnahmen vorbereitet. Mehrere Analysten sehen das Risiko von Rücksetzern nach einer so parabolischen Bewegung, auch wenn die langfristige Story konstruktiv bleibt. [31]
Fazit: Silbers Lauf 2025 ist historisch – behandeln Sie ihn auch so
Der Ausbruch von Silber über $76/oz ist mehr als ein Meilenstein – es ist ein Signal, dass Investoren makroökonomisches Risiko, physische Knappheit und industrielle Nachfrage in Echtzeit neu bewerten. [32]
Aber Rekordpreise gehen auch mit einer Rekordempfindlichkeit einher: Dünne Liquidität, überfüllte Positionierungen und sektorübergreifende Umschichtungen können einen erfolgreichen Trade schnell in eine hochvolatile Angelegenheit verwandeln. [33]
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.investopedia.com, 5. www.investing.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. silverinstitute.org, 12. silverinstitute.org, 13. silverinstitute.org, 14. silverinstitute.org, 15. www.investing.com, 16. www.investing.com, 17. www.reuters.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.reuters.com, 21. www.reuters.com, 22. www.reuters.com, 23. www.investing.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.nyse.com, 27. www.investopedia.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.investing.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com
