Wichtigste Erkenntnisse
- Die Walmart-Aktie schloss am ersten Handelstag an der Nasdaq nahe ihrem Allzeithoch, mit Kursen um 115 $ und einer Tagesbandbreite von etwa 113 $ bis 116 $, nahe dem 52‑Wochen-Hoch von 116,27 $. [1]
- Das Handelsvolumen lag deutlich über dem Durchschnitt, da Investoren den Börsenwechsel von Walmart, starke Q3-Ergebnisse und optimistische Kommentare zum Weihnachtsgeschäft verarbeiteten. [2]
- Analysten wurden am 9. Dezember optimistischer, darunter neue Kurszielanhebungen von RBC und TD Cowen sowie neue Berichte, die E-Commerce, digitale Werbung und KI als wichtige Katalysatoren für 2026 hervorheben. [3]
- Makro-Hintergrund: Die US-Indizes beendeten den Tag uneinheitlich, während die Wall Street auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve am 10. Dezember wartete. Die Märkte preisten eine weithin erwartete Zinssenkung um einen Viertelpunkt ein und beobachteten die Anleiherenditen genau. [4]
- Zum Handelsstart am Mittwoch werden sich WMT-Händler auf Folgendes konzentrieren: Anschlusskäufe nach dem Nasdaq-Debüt, Aussagen der Fed, die Dynamik der Feiertagsnachfrage und ob die hohe Bewertung (nahe dem 40-fachen des Gewinns) durch die Wachstumsstory von Walmart im Bereich Technologie und KI gerechtfertigt werden kann. [5]
So wurde die Walmart-Aktie am 9. Dezember 2025 gehandelt
Kursentwicklung und Volumen nach Börsenschluss
Am Dienstag, den 9. Dezember 2025 — Walmarts erster Handelstag an der Nasdaq unter dem Ticker WMT — legte die Aktie um etwa 1,3 % zu, notierte tagsüber um 115,06 $ und erreichte ein Tageshoch nahe 115,72 $. Das ist nur knapp unter dem 52‑Wochen-Hoch von 116,27 $, mit einer Tagesbandbreite von etwa 113,02 $ bis 115,7 $. [6]
Rund 22,5 Millionen Aktien wurden gehandelt, etwa 20 % über dem durchschnittlichen Tagesvolumen von Walmart von rund 18,6 Millionen, was auf eine starke institutionelle Beteiligung an der Eröffnungssitzung an der neuen Börse hindeutet. [7]
Wichtige Bewertungskennzahlen am späten Dienstag:
- Marktkapitalisierung: etwa 900–920 Milliarden $ [8]
- Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) rückwirkend: etwa 40x, im Vergleich zu einem Sektor, der typischerweise zu deutlich niedrigeren Multiplikatoren gehandelt wird [9]
- Dividendenrendite: ~0,8 %, mit einer langen Geschichte jährlicher Erhöhungen [10]
Im nachbörslichen Handel nach Börsenschluss bewegte sich die Walmart-Aktie nahe ihrem regulären Sitzungsniveau, was darauf hindeutet, dass es keine größeren Überraschungen nach Börsenschluss oder neue unternehmensspezifische Offenlegungen gab. [11]
Warum das Nasdaq-Debüt für die Walmart-Aktie wichtig ist
Symbolischer und praktischer Wandel hin zu Technologie und KI
Walmarts Wechsel am 9. Dezember von der New York Stock Exchange zur Nasdaq ist mehr als nur eine Markenanpassung – er wird als öffentliches Meilenstein in der technologischen und KI-Neuausrichtung des Unternehmens dargestellt.
- Reuters merkte an, dass Walmarts Führung die Börsenverlagerung ausdrücklich mit einer „menschengeführten, technologiegestützten“ Langzeitstrategie verknüpfte und hervorhob, wie sehr Technologie und Automatisierung mittlerweile das operative Geschäft untermauern. [12]
- In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals sagte Walmart, dass über 40 % des neuen Softwarecodes inzwischen KI-generiert oder KI-unterstützt seien, während mehr als 60 % des US-Frachtaufkommens durch automatisierte Distributionszentren laufen und über die Hälfte der Online-Bestellungen durch automatisierte Einrichtungen abgewickelt werden. [13]
- Eine Notiz von Seeking Alpha zum Nasdaq-Debüt betonte, dass der Schritt einen tiefgreifenden Wandel hin zu Technologie und KI widerspiegelt, wobei CEO Doug McMillon auf die Entwicklung des Unternehmens während seiner Amtszeit und die Übergabe an den neuen CEO John Furner verweist, der über umfassende digitale und Omnichannel-Erfahrung verfügt. [14]
Auch auf den Einzelhandel fokussierte Medien heben die Indeximplikationen hervor:
- RetailDive schrieb, dass die Nasdaq-Notierung „eine strategische Ausrichtung mit der technologieorientierten Börse signalisiert“ und Walmart für eine mögliche zukünftige Aufnahme in den Nasdaq-100 positionieren könnte, was im Laufe der Zeit zu einer zusätzlichen passiven Indexnachfrage führen könnte. [15]
Für Anleger ist das Fazit, dass Walmart zunehmend wie eine technologiegestützte Plattform bewertet wird und nicht mehr nur als traditioneller Lebensmitteleinzelhändler und Big-Box-Kette – was die hohe Bewertungskennzahl erklärt.
Weihnachtsdynamik: Last-Minute-Lieferung, Rekord-Black-Friday und Investitionen in die Lieferkette
Neue „Jetzt bekommen“- und einstündige Lieferung an Heiligabend
Am 9. Dezember veröffentlichte Walmart ein neues Weihnachtsupdate, das sowohl für Kunden als auch für Investoren relevant ist:
- Das Unternehmen kündigte Expresslieferung in nur einer Stunde für Bestellungen an, die bis 17 Uhr Ortszeit an Heiligabend aufgegeben werden, sowie erweiterte Same-Day-Abhol- und Lieferfristen und Versanddeadlines bis zum 23. Dezember an. [16]
- Eine neue „Jetzt bekommen“-Option in der Walmart-App zeigt Kunden eine geschätzte Lieferzeit in Minuten an und ermöglicht es, mit nur einem Klick zu bestellen – um Reibung zu reduzieren und Entscheidungen zu beschleunigen. [17]
- Walmart sagt, dass sein Liefernetzwerk nun etwa 95 % der US-Haushalte in weniger als drei Stunden erreicht, was unterstreicht, wie weit die Logistik- und Last-Mile-Fähigkeiten des Unternehmens gekommen sind. [18]
Diese jüngste Ankündigung baut auf einer Veröffentlichung vom 2. Dezember auf, in der Walmart seinen Black Friday und Cyber Monday 2025 als „rekordverdächtig“ bezeichnete und dabei Folgendes anführte:
- 57 % mehr Bestellungen aus den Filialen am Black Friday im Vergleich zum Vorjahr
- 44 % mehr Bestellungen, die in weniger als drei Stunden geliefert wurden
- Die schnellste aufgezeichnete Black-Friday-Lieferung von nur 10 Minuten
- Fast 10 Millionen Käufer, die die Walmart-App in den Filialen nutzen, wobei App-Nutzer im Schnitt etwa 25 % mehr ausgeben als diejenigen, die die App nicht nutzen. [19]
Vertiefte Kontrolle über die Lieferkette
Walmarts Fundamentaldaten-Geschichte dreht sich zunehmend auch darum, mehr von seiner Lieferkette zu besitzen:
- Am 2. Dezember eröffnete das Unternehmen seine zweite eigene und betriebene Milchverarbeitungsanlage in Valdosta, Georgia – eine Investition von 350 Millionen US-Dollar, die voraussichtlich über 400 Arbeitsplätze schaffen wird. [20]
- Die Anlage wird mehr als 650 Walmart- und Sam’s Club-Standorte im Südosten mit Eigenmarken-Milch beliefern, was die Kostenkontrolle und Widerstandsfähigkeit in einer wichtigen Lebensmittelkategorie verbessert. [21]
Diese Art von vertikaler Integration passt zur übergeordneten These, dass Walmart Größe + Technologie + Logistik nutzt, um die Margen zu schützen, selbst während das Unternehmen aggressiv über den Preis konkurriert.
Q3 GJ26 Rückblick: Warum Analysten ihre Walmart-Prognosen immer weiter anheben
Das jüngste Quartal von Walmart, berichtet am 20. November, stützt weiterhin die Kursrallye nach den Quartalszahlen, die wir bis in den Dezember hinein sehen.
Kernergebnisse und angehobene Prognose
Laut Reuters und MarketBeat:
- Umsatz: Der Umsatz im Q3 GJ26 stieg im Jahresvergleich um 5,8 % auf 179,5 Milliarden US-Dollar, und lag damit über den Schätzungen der Wall Street von etwa 177–175 Milliarden US-Dollar. [22]
- EPS: Das bereinigte EPS lag bei 0,62 US-Dollar und übertraf den Konsens um 0,02 US-Dollar. [23]
- Vergleichbare US-Umsätze: plus 4,5 %, über den Schätzungen von etwa 3,8 %. [24]
- E-Commerce: Die weltweiten Online-Umsätze stiegen um etwa 28 % und markierten das siebte Quartal in Folge mit über 20 % E-Commerce-Wachstum. [25]
Das Management hat die Jahresprognose zum zweiten Mal in diesem Jahr angehoben:
- Das Umsatzwachstum wird nun auf 4,8–5,1 % geschätzt, zuvor 3,75–4,75 %
- Die bereinigte EPS-Prognose wurde auf $2,58–$2,63 angehoben, zuvor $2,52–$2,62. [26]
Walmarts CFO beschrieb die Feiertagssaison als „ziemlich gut gestartet“, verwies auf starke Nachfrage zu Halloween und an Thanksgiving und erwartet, dass die Trends im 4. Quartal weitgehend im Einklang mit den Vorquartalen stehen – ein weiteres Indiz, das die aktuelle Rallye bis Dezember stützt. [27]
Internationale und margenstarke Wachstumstreiber
Eine neue Analyse von Zacks vom 9. Dezember betonte, dass Walmart International im Quartal herausragte: [28]
- Der internationale Nettoumsatz stieg um 11,4 % (währungsbereinigt) auf $33,7 Milliarden
- Das bereinigte operative Ergebnis des Segments stieg um 16,9 % auf etwa $1,4 Milliarden
- Die E-Commerce-Umsätze des Segments stiegen um 26 %, angetrieben durch Marktplatzwachstum sowie Abholung und Lieferung aus den Filialen
- Flipkarts Big Billion Days, die in Q3 fielen, steigerten Volumen und Werbung, während Chinas digitale Durchdringung fast die Hälfte des Umsatzes erreichte, unterstützt durch schnelle Lieferung
Unterdessen hob eine Analyse von Motley Fool/Finviz am 9. Dezember zwei langfristige Profit-Treiber hervor: [29]
- Online-Werbung – Walmarts globales Werbegeschäft wuchs um etwa 53 % im Jahresvergleich, wobei Werbung dazu beitrug, ein 34%iges Nettogewinnwachstum bei rund 6 % Umsatzwachstum zu erzielen.
- E-Commerce – Walmarts E-Commerce-Umsätze stiegen um rund 27 % im Jahresvergleich, wobei jede Filiale als Logistikzentrum fungiert, das Versandkosten senkt und die Liefergeschwindigkeit verbessert.
Kurz gesagt: Margenstärkere digitale Werbung und wachstumsstarker E-Commerce beginnen, die Gewinne zu beeinflussen, nicht nur den Umsatz.
Stimmung an der Wall Street am 9. Dezember: optimistisch, aber mit Blick auf Bewertung und Verbraucher
Kursziele und Ratings
Am Dienstag gab es eine Welle positiver Analystenkommentare zu Walmart:
- TD Cowen erhöhte das Kursziel für Walmart auf 136 $ von 125 $, behielt ein Buy-Rating bei und nahm WMT in seine „Best Ideas 2026“-Liste auf. Das Unternehmen argumentiert, dass Walmart ein „mächtiges Ökosystem-Nexus“ aufbaut, angetrieben durch: profitablen E-Commerce, frühe Einführung von KI im gesamten Unternehmen sowie Expansion in den Bereichen Marktplatz, Retail Media und Mitgliedschaftsprogramme. [30]
- RBC Capital hob das Kursziel auf 123 $ von 116 $ an und bestätigte ein Outperform-Rating. Das „Flywheel“-Modell von Walmart befinde sich noch in der Anfangsphase, und es werden konstante Marktanteilsgewinne und ein zweistelliges EPS-Wachstum in den nächsten Jahren prognostiziert. Das neue Ziel von RBC basiert auf etwa dem 37-fachen der bereinigten EPS-Schätzung für 2027 von 3,33 $, verglichen mit etwa dem 35-fachen zuvor. [31]
- Die Zusammenfassung von MarketBeat vom 9. Dezember stellt fest, dass 31 Analysten Walmart mit Buy bewerten und nur einer mit Hold, mit einem durchschnittlichen Kursziel von etwa 119–120 $, was ein moderates Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau von etwa 115 $ impliziert. [32]
Weitere Stil-/Momentum-Ansichten:
- Ein separater Zacks-Bericht (8. Dezember) bezeichnet Walmart als „Top-Momentum-Aktie“ mit einem Momentum Score von B und verweist auf einen zweistelligen prozentualen Zuwachs im letzten Monat sowie mehrere nach oben korrigierte Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2026. [33]
Ist die Bewertung überzogen?
Selbst optimistische Kommentare erkennen an, dass die Bewertung nicht mehr günstig ist:
- RBC- und InvestingPro-Daten setzen das KGV von Walmart nahe 40x, was über dem vieler Konsumgüterkonkurrenten und über dem von einigen Fair-Value-Modellen als gerechtfertigt angesehenen Niveau liegt, wobei mindestens ein Dutzend Analysten die Gewinnerwartungen kürzen für die kommenden Perioden. [34]
Das bedeutet nicht, dass die Aktie nicht weiter steigen kann – insbesondere wenn Werbung, Marktplatz und KI-getriebene Effizienzsteigerungen weiter zunehmen – aber es lässt weniger Raum für Enttäuschungen, falls der Konsum nachlässt oder der Kurs der Fed von den Erwartungen abweicht.
Makro-Hintergrund: Märkte pausieren vor der Fed
Das breitere Marktumfeld am 9. Dezember ist ein entscheidender Kontext für Walmart-Händler vor der Börseneröffnung am Mittwoch:
- Der Dow fiel um etwa 0,38 %, der S&P 500 sank um 0,09 % und der Nasdaq legte um 0,13 % zu, sodass die Indizes im Vorfeld der Fed-Entscheidung im Wesentlichen unverändert blieben. [35]
- Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf etwa 4,18 %, der vierte Tag in Folge mit Gewinnen, was auf einige zinssensitive Aktien drückte. [36]
- Futures und Pre-Market-Kommentare deuten darauf hin, dass Anleger eine Zinssenkung um 25 Basispunkte am 10. Dezember stark einpreisen, mit CME FedWatch-Wahrscheinlichkeiten im hohen 80%-Bereich, sich aber auch auf potenziell falkenhafte Hinweise vorbereiten, wie viele weitere Senkungen 2026 folgen könnten. [37]
Für einen defensiven Wachstumswert wie Walmart wirkt das makroökonomische Umfeld in beide Richtungen:
- Niedrigere Zinsen und nachgebende Anleiherenditen würden typischerweise hochwertige, wachstumsstarke Unternehmen unterstützen.
- Aber anhaltender Inflationsdruck auf einkommensschwache Verbraucher und Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes könnten die Ausgaben für nicht lebensnotwendige Güter belasten – selbst wenn Walmart weiterhin Marktanteile im Einzelhandel gewinnt. [38]
Was Walmart-Anleger vor der Börseneröffnung am 10. Dezember 2025 beachten sollten
Hier ist eine kurze Checkliste, die Sie vor dem Start am Mittwoch im Auge behalten sollten:
1. Pre-Market-Handel in WMT
Frühe Daten zeigen mäßige Pre-Market-Aktivität mit kleinen Kursbewegungen bei geringem Volumen, was darauf hindeutet, dass es über Nacht keinen neuen, spezifischen Schock für Walmart gab. [39]
Zu beachten:
- Ob die Aktien über dem Ausbruchsbereich im unteren $110er-Bereich bleiben, der in den letzten Wochen als Unterstützung diente
- Ob die Aktie einen weiteren Anlauf in Richtung oder durch die $116–117-Zone macht, nahe dem aktuellen 52-Wochen-Hoch
Angesichts der starken YTD-Performance der Aktie (laut mehreren Analystenberichten etwa Mitte 20 Prozent im Plus) wäre eine Konsolidierung nach dem Börsendebüt oder kurzfristige Volatilität nicht überraschend. [40]
2. Fed-Entscheidung und Powells Tonfall
Die Fed-Ankündigung und Pressekonferenz am 10. Dezember wird mit ziemlicher Sicherheit der makroökonomische Treiber des Tages sein:
- Ein Viertelprozentpunkt-Senkung wird weithin erwartet; am wichtigsten ist jedoch die Forward Guidance für 2026 und das Abwägen der Bedenken zwischen Inflation und Beschäftigung. [41]
- Für Walmart wäre ein „Goldlöckchen“-Ergebnis – niedrigere Zinsen ohne beunruhigende Rezessionssignale – am unterstützendsten für das Premium-Multiple.
- Ein restriktiverer Ton oder überraschende Gegenstimmen im Federal Open Market Committee könnten druck auf defensive Aktien mit hohem Multiple ausüben, selbst wenn die kurzfristigen Fundamentaldaten solide bleiben. [42]
3. Nachwirkungen des Nasdaq-Debüts und potenzielle Indeximplikationen
Trader werden beobachten:
- Ob Buy-and-Hold-Investoren weiterhin umschichten als Reaktion auf Walmarts neues Zuhause an der Nasdaq
- Jegliche Hinweise von indexabbildenden Produkten oder Kommentatoren auf eine potenzielle zukünftige Aufnahme in den Nasdaq-100, was im Laufe der Zeit passive Zuflüsse bringen könnte (obwohl dies weder garantiert noch unmittelbar ist). [43]
4. Weihnachts-Updates und Kommentare zur Verbrauchergesundheit
Angesichts von Walmarts neuem Weihnachtslieferangebot innerhalb einer Stunde am Heiligabend und starken Black Friday/Cyber Monday-Daten werden die Märkte auf Folgendes achten: [44]
- Jegliche zusätzlichen Traffic- oder Verkaufsdaten – von Walmart oder Drittanbietern – die darauf hindeuten, ob die starken Trends zu Beginn der Saison anhalten
- Neue Kommentare zum „Zwei-Geschwindigkeiten-Konsumenten“: einkommensschwächere Käufer, die durch Inflation unter Druck geraten, versus mittlere und einkommensstärkere Kunden, die für Wert und Bequemlichkeit zu Walmart wechseln
Wenn Verbraucherausgaben-Daten oder Kommentare von Wettbewerbern (z. B. Home Depot, andere Einzelhändler) eine deutlichere Schwäche zeigen, könnten Investoren infrage stellen, wie lange Walmart das Wachstum der Vergleichszahlen und den Gewinnhebel auf dem aktuellen Niveau halten kann. [45]
5. Analystenkommentare und Rating-Änderungen
Nach den Hochstufungen am Dienstag und der Aufnahme in die Best Ideas 2026-Liste von TD Cowen sollten Investoren auf Folgendes achten:
- Weitere Kurszielanhebungen oder Initiierungen der Berichterstattung durch große Brokerhäuser
- Aktualisierte Gewinnschätzungsanpassungen als Reaktion auf die Nasdaq-Bewegung, Feiertagskennzahlen und Fed-Politik
Der Konsens deutet derzeit auf ein moderates Aufwärtspotenzial vom aktuellen Kursniveau hin, allerdings mit einer gewissen Streuung — TD Cowen bei 136 $, RBC bei 123 $ und der Durchschnitt bei etwa 119–120 $. [46]
Fazit: Walmart startet mit Schwung — und Erwartungen — in die Mittwochssitzung
Zum Handelsschluss am 9. Dezember 2025 befindet sich die Walmart-Aktie in einer komfortablen Position:
- Sie verfügt über glaubwürdige Wachstumstreiber — E-Commerce, digitale Werbung, eine KI-gestützte Lieferkette und internationale Expansion. [47]
- Sie setzt sich in einem schwierigen Konsumumfeld erfolgreich durch und gewinnt einkommensstärkere Kunden, obwohl Haushalte mit geringerem Einkommen weiterhin unter Druck stehen. [48]
- Und sie hat gerade einen viel beachteten Wechsel an die Nasdaq vollzogen, was die Erzählung bestärkt, dass es sich nun um eine technologiegetriebene Handelsplattform und nicht mehr um eine traditionelle Einzelhandelskette handelt. [49]
Gleichzeitig ist die Bewertung anspruchsvoll, und die makroökonomische Unsicherheit rund um Fed, Inflation und Beschäftigung bedeutet, dass die Messlatte für positive Überraschungen 2026 steigt. [50]
Für Trader und langfristige Investoren gleichermaßen lässt sich die Ausgangslage zum Handelsstart am 10. Dezember in einem Satz zusammenfassen:
Wenn Walmart seine Größe weiterhin in margenstarke, digitale und KI-gesteuerte Gewinne umwandelt, könnte das derzeitige Premium-Multiple Bestand haben – aber jeder Rückgang der Verbrauchernachfrage oder Fehler in der Umsetzung könnte die Aktie auf diesem Niveau anfällig machen.
Wichtig: Dieser Artikel dient ausschließlich Informations- und Nachrichten-/Analysezwecken und stellt keine Finanzberatung, Anlageempfehlung oder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch oder konsultieren Sie einen lizenzierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
References
1. www.investing.com, 2. www.marketbeat.com, 3. www.investing.com, 4. www.investopedia.com, 5. www.marketbeat.com, 6. www.investing.com, 7. www.marketbeat.com, 8. www.marketbeat.com, 9. www.marketbeat.com, 10. public.com, 11. www.investing.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. seekingalpha.com, 15. www.retaildive.com, 16. www.businesswire.com, 17. www.businesswire.com, 18. www.businesswire.com, 19. www.businesswire.com, 20. www.businesswire.com, 21. www.businesswire.com, 22. www.reuters.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.reuters.com, 28. www.fxstreet.com, 29. finviz.com, 30. www.investing.com, 31. www.investing.com, 32. www.marketbeat.com, 33. finviz.com, 34. www.investing.com, 35. www.reuters.com, 36. www.reuters.com, 37. www.investopedia.com, 38. www.reuters.com, 39. marketchameleon.com, 40. www.investing.com, 41. www.reuters.com, 42. www.reuters.com, 43. www.retaildive.com, 44. www.businesswire.com, 45. www.investopedia.com, 46. www.investing.com, 47. www.reuters.com, 48. www.reuters.com, 49. www.retaildive.com, 50. www.investing.com
