Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) entra en la sesión del jueves y en su crucial informe de resultados del cuarto trimestre fiscal 2025 con el precio de sus acciones rondando máximos históricos, un reciente recorte de tasas de la Reserva Federal de fondo, y todo el sector de IA mirando al fabricante de chips en busca de confirmación de que el auge de gasto aún tiene recorrido.
A continuación, un resumen completo de cómo se negoció la acción de Broadcom después del cierre del 10 de diciembre, qué está impulsando el sentimiento y los números y temas clave que los inversores deben tener en el radar antes de la apertura del mercado el 11 de diciembre.
Broadcom (AVGO) después del cierre del 10 de diciembre de 2025
Broadcom extendió su reciente racha el miércoles. Al cierre en EE. UU. del 10 de diciembre, AVGO terminó alrededor de $412.9, subiendo aproximadamente 1.6% en el día, con un rango intradía entre aproximadamente $399.6 y $413.3 y un volumen superior a 16 millones de acciones. [1]
En las operaciones posteriores al cierre, poco después de la campana, la acción retrocedió modestamente hasta aproximadamente $410, cerca de 0.7% por debajo del cierre de la sesión regular — un movimiento de consolidación bastante típico tras varias sesiones fuertes antes de un catalizador importante. [2]
Contexto clave sobre este movimiento:
- Nuevos máximos a principios de esta semana: El 8 de diciembre, Broadcom marcó un nuevo máximo histórico cerca de $403.3, parte de una ruptura de varias sesiones impulsada por el optimismo en torno a su negocio de IA e informes de que la empresa está en conversaciones con Microsoft para suministrar chips personalizados. [3]
- Racha impresionante en 2025: En lo que va del año, las acciones de AVGO han subido aproximadamente 74%, superando fácilmente al sector de semiconductores en general y consolidando el estatus de Broadcom como uno de los principales valores de infraestructura de IA del mercado. [4]
- Enorme rango de 52 semanas: El mínimo de 52 semanas de la acción se sitúa cerca de $138, con un máximo de 52 semanas alrededor de $414.6, lo que subraya cuán drásticamente ha cambiado la percepción sobre la empresa en el último año. [5]
En otras palabras, al cierre del 10 de diciembre, Broadcom está valorada para algo cercano a la perfección de cara a los resultados de mañana — y por eso mismo los operadores están completamente enfocados en lo que suceda a continuación.
Por qué AVGO sigue marcando nuevos máximos: chips de IA + efecto VMware
El repunte de Broadcom no se trata solo de la “fiebre de la IA”; se trata de cifras, contratos y una combinación de negocios que evoluciona rápidamente.
1. Un tercer trimestre espectacular y una previsión agresiva para el cuarto trimestre
El trimestre más reciente reportado por Broadcom (tercer trimestre fiscal de 2025, reportado a principios de septiembre) fue extraordinario: [6]
- Ingresos: Aproximadamente 16.000 millones de dólares, un aumento del 22% interanual, y por encima de las previsiones.
- BPA: Aproximadamente 1,69 dólares, superando las expectativas y continuando una larga racha de superaciones de beneficios.
- Ingresos por semiconductores de IA: Alrededor de 5.200 millones de dólares, un aumento del 63% interanual, y representando una mayoría creciente del segmento de semiconductores.
- Margen bruto: Aproximadamente 78%, reflejando la combinación de alto valor de silicio personalizado y software.
- Cartera de pedidos: La dirección destacó una cartera consolidada récord de ~110.000 millones de dólares, fuertemente orientada a proyectos relacionados con IA.
Para el cuarto trimestre de 2025 – las cifras que se publicarán tras el cierre del jueves – Broadcom había previsto anteriormente 17.400 millones de dólares en ingresos, lo que implica un crecimiento de aproximadamente 24% respecto al año anterior y prolonga su racha de ventas trimestrales récord. [7]
2. Un actor central en la construcción de la infraestructura de IA
Varios análisis recientes destacan que Broadcom está ahora profundamente integrado en la construcción de centros de datos de IA en casi todos los principales hiperescaladores: [8]
- Diseña aceleradores de IA personalizados (ASICs/“XPUs”) para los TPUs de Google, que impulsan Gemini y otros grandes modelos de lenguaje.
- Suministra chips a medida y silicio de redes de alta velocidad a Meta, Amazon y otros proveedores de la nube.
- En 2025, Broadcom aseguró un acuerdo de 10 gigavatios para aceleradores de IA y redes con OpenAI, con un valor de vida útil proyectado superior a 100.000 millones de dólares y entregas previstas a partir de la segunda mitad de 2026 hasta 2029. [9]
Esta combinación de cómputo personalizado y redes es fundamental para la tesis alcista. Broadcom no solo vende chips; vende el pegamento (conmutadores Ethernet, interconexiones y software) que hace que los enormes clústeres de IA funcionen eficientemente a gran escala.
3. VMware convierte a Broadcom en un híbrido de IA + software
La adquisición de VMware por parte de Broadcom en 2023 ha transformado el negocio: el software de infraestructura ahora representa aproximadamente el 40‑y tantos por ciento de los ingresos y tiene márgenes brutos en torno al 80%. [10]
Los analistas señalan que:
- Las suscripciones a VMware Cloud Foundation están creciendo rápidamente.
- El segmento de software proporciona ingresos recurrentes y de alto margen que ayudan a suavizar la ciclicidad de los chips.
- Broadcom puede combinar la plataforma en la nube de VMware con infraestructura de IA, profundizando las relaciones con los clientes y ampliando su mercado direccionable. [11]
Esta combinación de “hardware de IA + software empresarial” es una gran parte de por qué algunos comentaristas ahora describen a Broadcom como una potencia de IA y software e incluso un nuevo miembro del grupo “Magnificent Seven” de líderes tecnológicos de mega capitalización. [12]
Lo que Wall Street espera de los resultados del Q4 2025 de Broadcom
Broadcom presenta sus resultados del cuarto trimestre fiscal y del año completo 2025 después del cierre del mercado el jueves 11 de diciembre de 2025. [13]
En los adelantos y notas de investigación publicadas el 10 de diciembre, las expectativas están notablemente alineadas:
Números de consenso
Las estimaciones y adelantos recientes apuntan a aproximadamente: [14]
- Ingresos: alrededor de $17.4–$17.5 mil millones (alrededor de 24–25% de crecimiento interanual).
- EPS: aproximadamente $1.86–$1.87, un aumento de alrededor del 30–32% respecto al Q4 del año pasado.
- Ingresos de semiconductores de IA: la dirección señaló previamente alrededor de $6.2 mil millones para el trimestre, lo que implica un crecimiento de alrededor del 60% respecto al año anterior y haciendo que la IA represente bastante más de la mitad de las ventas de chips.
Broadcom ha acumulado trimestres consecutivos de ingresos récord de dos dígitos y frecuentes superaciones frente al consenso: los analistas esperan efectivamente otro récord más en el cuarto trimestre, seguido de una sólida guía hasta 2026. [15]
Calificaciones de analistas y precios objetivo
El sentimiento en Wall Street es abrumadoramente positivo:
- Bank of America (Vivek Arya): reiteró una recomendación de Compra el 10 de diciembre y elevó su precio objetivo de $400 a $460, calificando a Broadcom como un beneficiario principal del aumento del gasto en centros de datos de IA, especialmente a través de Google, Anthropic y Meta. [16]
- JPMorgan (Harlan Sur): mantiene una calificación de Sobreponderar y ve potencial al alza en los resultados del cuarto trimestre y la guía del primer trimestre, proyectando ingresos de IA en el cuarto trimestre en el rango de $6.5–$6.7 mil millones y un ingreso total para el primer trimestre de 2026 de alrededor de $19 mil millones. [17]
- Otras firmas como Rosenblatt, Oppenheimer, Susquehanna y Morgan Stanley han elevado sus objetivos a aproximadamente la zona de $435–$450 mientras mantienen calificaciones alcistas. [18]
- Una revisión aparte señala que Broadcom cuenta con un consenso de Compra Fuerte, aunque en los niveles actuales el objetivo promedio de Wall Street ofrece solo un potencial de subida de un solo dígito porcentual, lo que refleja lo mucho que ya ha subido el precio de la acción. [19]
Los mercados de opciones también se preparan para movimientos fuertes. Un análisis enfocado en opciones publicado el 10 de diciembre señala que los operadores están valorando aproximadamente un movimiento de 10% en AVGO tras los resultados, en línea con el promedio de ~10% de variación post-resultados de la acción en los últimos ocho informes. [20]
Panorama macroeconómico: Tercer recorte de tasas de la Fed y la IA en modo “demuéstrame”
Las ganancias de Broadcom no llegarán en un vacío macroeconómico.
El 10 de diciembre, la Reserva Federal recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos por tercera vez este año, llevando el rango objetivo de los fondos federales a 3.5%–3.75%. [21]
Puntos clave de la reunión de la Fed:
- Los responsables de la política monetaria señalaron que los recortes de tasas a partir de ahora serán más lentos, previendo solo un recorte más en 2026, y enfatizando que los próximos movimientos dependerán de la inflación y el mercado laboral. [22]
- Las acciones terminaron el día al alza tras una volatilidad inicial, con el S&P 500 y el Dow subiendo, ya que los mercados interpretaron la decisión como un recorte “dovish pero cauteloso”. [23]
Al mismo tiempo, varios artículos esta semana han presentado las ganancias de Oracle y Broadcom como una prueba crucial de si el gasto en IA puede justificar los enormes desembolsos de capital y las elevadas valoraciones incorporadas en las acciones de Big Tech. [24]
Para los accionistas de AVGO, esa combinación significa:
- Un entorno de tasas ligeramente más favorable (bueno para activos de alto crecimiento y larga duración como los líderes en IA).
- Pero también un mercado que cada vez exige pruebas concretas (reservas, ingresos, márgenes) y no solo titulares sobre IA.
Aspectos clave a observar antes de la apertura del mercado el 11 de diciembre
Estos son los puntos principales que los operadores y los inversores a largo plazo deben tener en cuenta antes de la apertura del jueves y de la publicación de resultados tras el cierre.
1. Posicionamiento tras un movimiento parabólico
- AVGO ha subido más de 70% en 2025 y acumula un alza de más de 100% respecto a su mínimo de 52 semanas, habiendo superado recientemente el nivel de $400 y marcado nuevos máximos en torno a $413–$414. [25]
- Una revisión de valoración de Investing.com señala que la acción se negoció recientemente cerca de 100 veces las ganancias pasadas y casi 50 veces el EV/EBITDA futuro, en comparación con un múltiplo histórico más cercano a 30 veces, lo cual es elevado incluso para los estándares de la IA. [26]
Eso no significa un techo inmediato, pero sí significa que las expectativas son elevadas. Incluso un buen resultado que no venga acompañado de una gran mejora en la previsión podría provocar cierta toma de beneficios.
2. La línea de ingresos de IA y la previsión para 2026
En todos los adelantos, un tema es absolutamente claro: la IA es el evento principal. [27]
Antes de la apertura —y especialmente después del informe— los inversores se centrarán en:
- Ingresos de IA del cuarto trimestre: ¿Cumple Broadcom al menos con su propia indicación previa de aproximadamente $6.2 mil millones, lo que implica un crecimiento de alrededor del 60%? [28]
- Previsión de IA para 2026: La dirección sugirió previamente que los ingresos por chips de IA podrían duplicarse nuevamente en 2026; los mercados ahora quieren ver que esa perspectiva se reafirme o se eleve, especialmente a la luz del megacontrato con OpenAI y el posible negocio incremental de Microsoft. [29]
- Concentración de clientes y nuevos contratos: Cualquier detalle nuevo sobre la hoja de ruta de TPU de Google, el calendario de implementación de OpenAI y posibles cambios de trabajos de silicio personalizado de rivales como Marvell será analizado línea por línea. [30]
Si estás observando AVGO en la apertura, piensa en los números principales solo como el disparo de salida: es el comentario prospectivo sobre la demanda y capacidad de IA lo que realmente podría mover la acción.
3. VMware y el crecimiento del software
El mercado también espera que VMware y la unidad de software de infraestructura más amplia sigan:
- Creciendo a doble dígito,
- Ampliando los márgenes brutos, y
- Generando flujos de caja recurrentes de alta calidad. [31]
Cualquier señal de que la integración de VMware se está estancando, los clientes están rechazando los precios o el crecimiento se está desacelerando de manera significativa, socavaría la narrativa de diversificación “IA + software” que ha sido central para la revalorización.
4. Márgenes y combinación: ¿puede Broadcom mantenerse en el rango alto del 70%?
Varios analistas han señalado una posible leve presión en los márgenes brutos a medida que los XPUs de IA y ciertos productos inalámbricos —que pueden tener márgenes ligeramente inferiores a los de redes puras o software— representan una mayor proporción de los ingresos. [32]
Aspectos a escuchar:
- Cómo la dirección presenta el margen bruto del Q4 frente al ~78% del Q3, y qué proyecciones dan para el año fiscal 2026. [33]
- Si el software y las redes de alto margen pueden compensar cualquier presión de los aceleradores de IA.
- Comentarios sobre los objetivos de margen a largo plazo a medida que la IA sigue creciendo.
5. Datos macroeconómicos y el calendario económico del jueves
Antes de que Broadcom informe tras el cierre, los operadores también analizarán los datos del jueves:
- Déficit comercial de EE. UU.,
- Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, y
- Inventarios mayoristas,
todos los cuales están en la agenda y podrían influir en los rendimientos, los futuros de índices y el apetito por el riesgo al inicio de la sesión. [34]
Si los rendimientos caen aún más tras la decisión de la Fed y los datos económicos, valores de crecimiento con valoraciones elevadas como AVGO podrían experimentar otra subida antes de la publicación de resultados. Si, en cambio, suben bruscamente, algunos inversores podrían reducir riesgos.
Pronósticos de acciones de Broadcom: Lo que dicen los análisis a más largo plazo
Para los inversores que piensan más allá del cierre del jueves, varios análisis en profundidad publicados en noviembre y diciembre exponen cómo podría evolucionar la historia de Broadcom durante el resto de la década.
1. Escenario alcista a largo plazo
Una reciente previsión de 24/7 Wall St. sostiene que el extraordinario historial de Broadcom – décadas de expansión en ingresos y ganancias, una exitosa división de acciones 10 por 1 en 2024 y una fuerte exposición a la IA y redes – aún deja “mucho margen” para que la acción suba de aquí a 2030 a pesar de su gran recorrido. [35]
Los pilares alcistas clave incluyen:
- Ingresos que han subido más de un 600% y utilidad neta que ha crecido más de un 800% en la última década. [36]
- Fuerte crecimiento del flujo de caja libre (más del 90% de 2019 a 2023) y una enorme propiedad institucional, con grandes participaciones de Vanguard, BlackRock y State Street. [37]
- La visión de que Broadcom seguirá cubriendo la demanda de IA que Nvidia por sí sola no puede satisfacer, dándole años de vientos de cola estructurales. [38]
Otros comentarios alcistas destacan el contrato con OpenAI y las alianzas con hyperscalers como posibles motores de ingresos multianuales que podrían respaldar un crecimiento superior a la tendencia y justificar los múltiplos premium actuales. [39]
2. Señales de alerta en la valoración y riesgos de “demuéstramelo”
En el lado más cauteloso:
- Un análisis de valoración de Simply Wall St. sugiere que AVGO está solo ligeramente por debajo de su valor justo calculado (aproximadamente $403 frente a un valor justo modelado cercano a $404), con un objetivo de consenso de analistas alrededor de $360 y una amplia diferencia entre los objetivos más alcistas y los más bajistas. [40]
- El mismo análisis señala que el reciente rally de varios meses (subida de aproximadamente el 15% en un mes y casi el 20% en tres meses) ha elevado tanto las expectativas que incluso una ejecución sólida podría no ser suficiente para mantener el impulso si el gasto en IA vacila. [41] Varios comentarios también advierten que el gasto de capital en IA es cíclico: si los hyperscalers reducen el gasto o la monetización resulta más lenta de lo esperado, un nombre con una valoración elevada como Broadcom podría experimentar una fuerte desvalorización. [42]
En resumen, la narrativa a largo plazo es extremadamente positiva, pero el margen de error a corto plazo se está reduciendo.
Conclusión para el 11 de diciembre de 2025
De cara a la apertura del jueves y la publicación de los resultados del cuarto trimestre de Broadcom después del cierre, aquí está el panorama resumido:
- La acción: AVGO cotiza apenas por debajo de máximos históricos tras una subida de más del 70% este año, con una ligera corrección en el after-hours del 10 de diciembre tras otra sesión fuerte. [43]
- El contexto macroeconómico: La Fed acaba de recortar las tasas por tercera vez en 2025, pero ha señalado un camino más lento por delante, lo que da impulso a las acciones de crecimiento mientras mantiene a los inversores enfocados en los fundamentales. [44]
- Las expectativas: Wall Street espera ver ingresos del cuarto trimestre alrededor de $17.5 mil millones, BPA cerca de $1.87, ingresos por IA cerca o por encima de $6.2 mil millones, y una guía de IA más sólida para 2026 — además de la confirmación de que el crecimiento del software impulsado por VMware sigue siendo robusto. [45]
- El riesgo/recompensa: Broadcom es ampliamente calificada como Compra o Compra Fuerte, pero la valoración es exigente. Un gran resultado y una guía al alza podrían extender el rally; cualquier decepción en IA o márgenes podría provocar una fuerte caída mientras los operadores aseguran ganancias. [46]
Para los operadores, eso probablemente se traduce en volatilidad elevada tanto en la apertura como en el cierre del 11 de diciembre. Para los inversores a largo plazo, el informe de mañana trata menos de un trimestre y más de confirmar que el motor de IA y software de Broadcom sigue acelerando lo suficientemente rápido como para crecer dentro de — y eventualmente superar — su valoración premium.
References
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