Los compradores estadounidenses acaban de lograr el Black Friday digital más grande registrado, gastando 11.800 millones de dólares en línea en un solo día, incluso cuando los altos precios, el débil sentimiento del consumidor y un mercado laboral flojo afectan los presupuestos familiares. [1]
Los primeros datos de Adobe Analytics, Mastercard, Salesforce y la Federación Nacional de Minoristas (NRF) muestran una temporada navideña que parece fuerte en la superficie, pero que está cada vez más impulsada por herramientas de compra con IA, precios más altos y financiamiento “compre ahora, pague después” (BNPL), en lugar de un auge generalizado del gasto. [2]
A continuación, un desglose de lo que sabemos hasta 30 de noviembre de 2025, y lo que esto indica para el Cyber Monday y la economía estadounidense en general.
Ventas récord en línea en Black Friday: 11.800 millones de dólares en un solo día
Las cifras finales de Adobe Analytics muestran que los consumidores estadounidenses gastaron 11.800 millones de dólares en línea en Black Friday, aproximadamente 9,1% más que en 2024 – cerca de 1.000 millones de dólares de gasto adicional interanual. [3]
Puntos clave “en cifras”:
- 11.800 millones de dólares en ventas en línea en EE. UU. en Black Friday (récord histórico)
- +9,1% interanual de crecimiento digital
- 6.400 millones de dólares gastados en línea en el Día de Acción de Gracias, también un récord [4]
- Los dispositivos móviles representaron más de la mitad de las compras en línea, según Adobe. [5]
Otras firmas de análisis confirman el aumento:
- Salesforce estima que los consumidores estadounidenses gastaron 18.000 millones de dólares en línea en Black Friday y alrededor de 79.000 millones de dólares a nivel global, incluyendo comestibles y otros artículos cotidianos. [6]
- Los comerciantes de Shopify en todo el mundo registraron $6.2 mil millones en ventas, otro máximo histórico para la plataforma. [7]
Las categorías populares del Black Friday incluyeron electrónica, consolas de videojuegos, juguetes, ropa de lujo, accesorios, cosméticos y ropa, con marcas como LEGO, Apple y grandes firmas de belleza destacándose en varios conjuntos de datos. [8]
Las tiendas ven solo ganancias modestas mientras los compradores “hacen clic, no fila”
Mientras el gasto en línea se disparó, el panorama de las tiendas físicas es más mixto.
Datos de Mastercard SpendingPulse — que rastrea tanto ventas en tienda como en línea — muestran que en general las ventas minoristas del Black Friday, excluyendo autos, aumentaron alrededor de un 4.1% respecto al año pasado. Es una mejora respecto al aumento de aproximadamente 3.4% en 2024, pero aún sugiere un crecimiento real modesto una vez considerada la inflación. [9]
Desglose de Mastercard:
- Ventas de comercio electrónico: subieron 10.4%
- Ventas en tienda física: subieron solo 1.7% [10]
Las mediciones de tráfico peatonal cuentan una historia matizada:
- Pass‑by Analytics encontró un aumento de aproximadamente 1.2% en las visitas a tiendas respecto al año pasado, lo que indica que los compradores aún salieron en busca de ofertas. [11]
- En contraste, los primeros datos de RetailNext sugirieron una disminución de aproximadamente 3.6% en las visitas físicas frente a 2024, aunque la caída fue menor que en los días previos al Día de Acción de Gracias. [12]
En pocas palabras: la calle principal no está vacía, pero la verdadera acción está en línea — y el total de dólares se sostiene más por precios más altos que por una avalancha de artículos extra saliendo de los estantes.
Los asistentes de compras con IA toman silenciosamente el control del Black Friday
Una de las historias más importantes y poco visibles del Black Friday 2025 es cómo las herramientas de compras con IA han pasado de ser una novedad a convertirse en infraestructura.
Adobe informa que el tráfico impulsado por IA a sitios web minoristas de EE. UU. se disparó más de un 800% en comparación con el año pasado, ya que los compradores confiaron cada vez más en chatbots y herramientas de búsqueda generativa para descubrir productos y comparar precios. [13]
Los minoristas que implementan asistentes impulsados por IA incluyen:
- Walmart, con su asistente de compras “Sparky”
- Amazon, con su asistente de IA generativa “Rufus”
- Un universo creciente de chatbots de minoristas y marcas integrados en aplicaciones y sitios web [14]
Mientras tanto, Salesforce estima que los agentes de IA influyeron en alrededor de $14.2 mil millones en ventas globales en línea durante el Black Friday, incluyendo aproximadamente $3 mil millones solo en EE. UU.. [15]
Los analistas dicen que la IA está haciendo tres cosas para el Black Friday:
- Acortar el camino hacia la compra – Las herramientas pueden pasar directamente de “Necesito un regalo para mi adolescente que le gusta Nintendo” a listas de productos seleccionados. [16]
- Igualar precios a gran escala – Los sistemas generativos pueden escanear múltiples sitios para encontrar la mejor oferta, erosionando la ventaja de la promoción de cualquier minorista individual.
- Personalizar promociones – Los minoristas pueden dirigir descuentos a compradores de alto valor o segmentos específicos, en lugar de rebajas generales en toda la tienda. [17]
El resultado: Los consumidores se sienten más empoderados y eficientes, pero la misma tecnología también permite a los minoristas mantener los descuentos más limitados — lo que es parte de la razón por la que muchos compradores dicen que las ofertas de este año no parecieron tan espectaculares como los titulares.
Precios más altos, aranceles e inflación están haciendo gran parte del “trabajo”
Detrás de los ingresos récord hay una realidad menos festiva: muchos estadounidenses están pagando más, no comprando más.
Los datos a nivel de transacción de Salesforce, citados por varios medios, destacan un patrón revelador: [18]
- Los volúmenes de pedidos cayeron alrededor de un 1% interanual
- Los precios de venta promedio aumentaron aproximadamente un 7%
- Las unidades por transacción disminuyeron alrededor de un 2%
En otras palabras, las personas realizan ligeramente menos pedidos y compran menos artículos por pedido, pero gastan más en general porque los precios son más altos.
Economistas y analistas minoristas señalan varios factores:
- Aranceles: Los nuevos y mayores aranceles sobre bienes importados, especialmente en categorías discrecionales como electrónica y ropa, están elevando los precios. [19]
- Inflación persistente: El crecimiento de los precios de los comestibles se ha desacelerado, pero los costos de los alimentos siguen siendo aproximadamente un 18% más altos que a principios de 2022, dejando menos margen para gastos festivos. [20]
- Mercado laboral débil: El desempleo ronda un máximo de cuatro años, y el crecimiento salarial se ha enfriado, especialmente para los hogares de menores ingresos. [21]
Esa combinación explica una paradoja clave:
El Black Friday 2025 se ve fuerte en dólares, pero más débil en volumen real.
Algunos analistas argumentan que el valor “real” de las ofertas del Black Friday se ha erosionado, ya que los descuentos se mantienen iguales o apenas suben mientras que los precios base son más altos. Los consumidores a menudo sienten que las promociones son menos generosas, incluso cuando los carteles de rebajas se parecen a los del año pasado. [22]
El gasto está cada vez más dividido por nivel de ingresos
Varios informes previos a las fiestas de Bank of America, Visa y Deloitte apuntaron a una brecha cada vez mayor entre los hogares de mayores ingresos y el resto:
- Los compradores adinerados siguen gastando agresivamente, particularmente en ropa de lujo, accesorios y artículos relacionados con los viajes. [23]
- Los hogares de ingresos medios y bajos están esforzándose por mantenerse al día, optando por marcas más baratas, buscando descuentos más profundos y apoyándose más en el crédito y los servicios BNPL. [24]
Incluso una encuesta de Deloitte previa al Día de Acción de Gracias sugirió que el gasto planeado para las fiestas podría disminuir año tras año por primera vez desde 2020, una señal de lo ajustados que se sienten muchos presupuestos tras años de inflación elevada. [25]
Hasta ahora, los datos reales de ventas han superado esas intenciones cautelosas, pero de una manera “concentrada en la parte alta” — con los consumidores más ricos representando una parte desproporcionada del crecimiento.
El auge — y el riesgo — del “Compre ahora, pague después”
Una gran válvula de escape para los presupuestos ajustados es el “compre ahora, pague después” (BNPL).
Durante la temporada navideña de 2025, Adobe espera que el gasto en BNPL alcance unos $20 mil millones, un aumento de aproximadamente 11% respecto a 2024. [26]
Solo el Black Friday registró:
- Alrededor de $747 millones en compras BNPL en línea, un aumento del 8–9% respecto al año pasado. [27]
El BNPL es especialmente popular entre la Generación Z y los millennials, quienes usan servicios como Klarna, Afterpay, PayPal y Affirm para dividir los pagos en semanas o meses, a menudo sin intereses. [28]
Pero los reguladores financieros y los expertos en crédito están lanzando advertencias más fuertes este año:
- Una encuesta de LendingTree encontró que alrededor de 4 de cada 10 usuarios de BNPL hicieron al menos un pago atrasado en el último año. [29]
- FICO ha comenzado a incorporar datos de BNPL en los puntajes de crédito, lo que significa que los pagos atrasados ahora pueden dañar directamente los perfiles crediticios, aunque los pagos puntuales de BNPL a menudo no se reportan de manera positiva. [30]
Artículos de medios como Business Insider, Vox y Yahoo Finance advierten que BNPL puede ocultar el costo real de las compras, alentando a los compradores a acumular múltiples planes en diferentes aplicaciones y subestimar cuánto se han comprometido a pagar en enero. [31]
En resumen: BNPL está ayudando a impulsar ventas récord en Black Friday — pero también está creando nuevos riesgos de “resaca” para 2026.
Lo que el Black Friday 2025 nos dice sobre la economía de EE. UU.
Economistas y analistas de Wall Street están examinando estos primeros datos en busca de pistas sobre la economía estadounidense en general.
1. El consumidor sigue gastando — por ahora
- NRF espera que las ventas minoristas totales de EE. UU. en la temporada navideña superen el billón de dólares por primera vez, con un gasto de noviembre a diciembre estimado entre $1.01 y $1.02 billones, un aumento de 3.7%–4.2% respecto a 2024. [32]
- Adobe proyecta alrededor de $253 mil millones en gasto en línea en EE. UU. durante el periodo navideño, un aumento de aproximadamente 5% respecto al año pasado. [33]
En conjunto, estas previsiones sugieren que la demanda del consumidor sigue siendo resiliente, incluso después de años de inflación y tasas de interés más altas.
2. El sentimiento es mucho más débil que el gasto
Encuestas de Conference Board, Axios/Harris y otros muestran que la confianza del consumidor se mantiene cerca de mínimos de varios años, incluso cuando el gasto se mantiene. Muchos hogares reportan sentirse peor, incluso cuando sus compras reales sugieren lo contrario. [34]
CNN Business, entre otros medios, ha descrito esto como el “secreto sucio” de la temporada de compras navideñas: las sólidas ventas principales pueden coexistir con una profunda ansiedad sobre el costo de vida, la deuda y la seguridad laboral. [35]
3. La desigualdad y los precios están inflando las cifras principales
Una proporción creciente del crecimiento minorista en las fiestas está siendo impulsada por:
- Los hogares de altos ingresos comprando productos y experiencias premium
- Aumentos de precios en todas las categorías en lugar de un aumento en el volumen de unidades
- Expansión del crédito y BNPL, en lugar de un aumento real del ingreso disponible [36]
Eso es importante para la Reserva Federal, que está observando si el consumo puede mantenerse fuerte sin reavivar la inflación — y para los políticos, que enfrentan votantes que pueden ver titulares de ventas sólidas y sentir que esos números no coinciden con su propia realidad.
Ganadores y perdedores entre minoristas y categorías
Incluso con datos parciales, los primeros ganadores y rezagados comienzan a perfilarse.
Plataformas de comercio electrónico y grandes minoristas
- El crecimiento de las ventas en línea en todo el mercado en dígitos altos beneficia claramente a los mega-minoristas y marketplaces como Amazon y Walmart. [37]
- Ambas compañías han apostado fuertemente por recomendaciones impulsadas por IA, envíos rápidos y opciones BNPL integradas, reforzando su dominio.
Las acciones minoristas históricamente reciben un impulso después del Black Friday, y 2025 no es la excepción hasta ahora, con empresas desde cadenas de descuento hasta minoristas especializados cotizando al alza gracias a las sólidas cifras en línea. [38]
Lujo y belleza
Salesforce y AP señalan una demanda particularmente fuerte de ropa de lujo, accesorios y productos de belleza, lo que refleja que los consumidores de altos ingresos no han reducido su gasto. [39]
Categorías dependientes de tiendas físicas
Los sectores con muchas tiendas — como algunos grandes almacenes y minoristas de centros comerciales de gama media — enfrentan comparaciones más difíciles:
- Las ganancias en el tráfico peatonal, si las hay, son pequeñas.
- Los competidores en línea están aplicando descuentos agresivos y ofreciendo opciones de cumplimiento más convenientes. [40]
Los analistas advierten que los veredictos finales sobre ganadores y perdedores dependerán del Cyber Monday, el resto de la Cyber Week y las ventas de último minuto del “Super Saturday” a finales de diciembre.
Qué sigue: Cyber Monday y el resto de la temporada navideña 2025
El Black Friday puede acaparar los titulares, pero ahora se espera que el Cyber Monday 2025 sea aún más grande.
Pronósticos de Adobe:
- Ventas en línea durante Cyber Monday de aproximadamente $14.2 mil millones en EE. UU., un aumento de aproximadamente 6% respecto al año pasado
- Algunos de los descuentos más profundos de la temporada en electrónica, que podrían alcanzar alrededor del 30% de descuento sobre los precios de lista, junto con fuertes rebajas en computadoras y ropa [41]
Durante todo el periodo navideño, Adobe espera que el gasto en línea en EE. UU. supere los $250 mil millones, mientras que la NRF y varios economistas académicos, incluidos los de la Universidad Estatal de Arizona, creen que las ventas minoristas totales superarán el billón de dólares a pesar de los persistentes obstáculos como aranceles, altos costos de endeudamiento e incertidumbre política. [42]
Métricas a observar en diciembre
A medida que avanza la temporada, los analistas estarán observando:
- Devoluciones y cancelaciones
- Altas tasas de devoluciones podrían indicar arrepentimiento del comprador y presionar los márgenes de los minoristas.
- Morosidad en tarjetas de crédito y BNPL
- Un aumento en los pagos atrasados a principios de 2026 confirmaría que algunos hogares se excedieron para mantener las tradiciones navideñas. [43]
- Profundidad de los descuentos a finales de diciembre
- Si el inventario sigue siendo alto, los minoristas podrían necesitar mayores rebajas alrededor del “Super Saturday”, lo que podría erosionar las ganancias incluso si los volúmenes de ventas parecen sólidos. [44]
Conclusión
A partir del 30 de noviembre de 2025, la imagen emergente del Black Friday es clara:
- Sí, los estadounidenses siguen gastando — y en línea, están gastando más que nunca.
- Sí, la IA y el BNPL están facilitando hacer clic en “comprar” — y remodelando silenciosamente cómo y cuándo la gente paga.
- Pero los impresionantes totales de ingresos ocultan precios más altos, una desigualdad creciente y una mayor dependencia de herramientas similares al crédito para mantener las tradiciones navideñas.
Para los minoristas e inversores, el Black Friday 2025 es una señal tranquilizadora de que la máquina de compras navideñas sigue funcionando, incluso en medio de incertidumbres económicas. Para muchos hogares, también puede ser la temporada navideña más cara que hayan experimentado — en más de un sentido.
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. apnews.com, 5. www.cbsnews.com, 6. www.reuters.com, 7. apnews.com, 8. www.reuters.com, 9. www.axios.com, 10. www.reuters.com, 11. www.axios.com, 12. www.newsweek.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.emarketer.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. kfoxtv.com, 21. www.reuters.com, 22. www.reuters.com, 23. www.axios.com, 24. www.axios.com, 25. www.newsweek.com, 26. www.barrons.com, 27. www.barrons.com, 28. www.businessinsider.com, 29. www.businessinsider.com, 30. www.businessinsider.com, 31. www.businessinsider.com, 32. apnews.com, 33. business.adobe.com, 34. www.axios.com, 35. abc17news.com, 36. www.axios.com, 37. www.reuters.com, 38. www.barrons.com, 39. www.reuters.com, 40. www.digitalcommerce360.com, 41. www.reuters.com, 42. business.adobe.com, 43. www.businessinsider.com, 44. www.digitalcommerce360.com
